Новости и прогнозы: фондовый рынок от 21-02-2014

Основные фондовые индексы США торгуются в скромной плюсовой зоне. В течении регулярной сессии стало известно, что объем продаж жилья США на вторичном рынке заметно снизился в январе. Данные от Национальной ассоциации риэлторов показали, что продажи жилья на вторичном рынке упали на 5.1% с учетом сезонных колебаний, достигнув годового уровня 462 тыс. Добавим, что последнее снижение оказалось пятым за последние шесть месяцев, опустив годовой показатель до самого низкого уровня за 18 месяцев. Экономисты прогнозировали, что продажи в январе упадут до отметки 4.73 млн. единиц, по сравнению 4.87 млн. в декабре. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года продажи также снизились на 5.1%. «Последнее ухудшение было лишь частично обусловлено холодной погодой», заявил Лоуренс Юн, главный экономист Национальной ассоциации риэлторов. Продажи упали во всех четырех регионах США, но самое большое снижение было замечено на Западе – в самом теплом регионе.

Из немногочмсленных европейских новостей, стоит выделить то, что индекс ведущих экономических индикаторов во Франции показал небольшое улучшение в декабре. Согласно данным, опубликованным Conference Board, индекс ведущих экономических индикаторов повысился на 0.1 процента в месячном измерении до 116.9 в декабре, после записи аналогичного увеличения в ноябре. Положительный вклад в индексов ведущих экономических индикаторов внесли такие компоненты как спред доходности,   производственные ожидания и объем новых промышленных заказов. Основными негативными факторами были индекс цен акций, разрешения на строительство и новые заявки по безработице.

Компоненты индекса DOW торгуются преимущественно в плюсе (18 против 12). Больше всех упали в цене акции Verizon Communications Inc. (VZ, -1.23%). Лидируют акции Walt Disney Co. (DIS, +1.44%).

Почти все сектора индекса S&P находятся в плюсе. Наибольший прирост показывает сектором услуг (+0.3%). Самый большой минус демонстрирует сектор основных материалов (-0.1%)

На текущий момент:

Dow 16,159.78 +26.55 +0.16%

Nasdaq 4,276.15 +8.60 +0.20%

S&P 500 1,843.42 +3.64 +0.20%

10 Year Yield 2.74% -0.01 --

Gold $1,321.20 +4.30 +0.33%

Oil $102.20 -0.55 -0.54%

За неделю основные индексы продемонстрировали следующую динамику:

Dow 16,159.78 -0.01%

Nasdaq 4,276.15 +0.6%

S&P 500 1,843.42 +0.16%

Johnson & Johnson (JNJ) и Procter & Gamble Co. (PG) являются одними из лидеров мирового рынка потребительских товаров, крупнейшими представителями сегмента в США. Хотя ассортимент товаров компаний имеет различия, рынок потребительских товаров широко представлен продукцией как одной, так и другой корпорациии.

Для более подробного анализа, следует изучить основные показатели компаний:

Капитализация компании: JNJ = $265.32 млрд., PG = $215.41 млрд.

Стоимость компании (Enterprise value (EV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования:  JNJ = $251.60 млрд., PG = $239.75 млрд.

Всего денежных средств: JNJ = $25.23 млрд., PG = $8.50 млрд.

Общая задолженность: JNJ = $15.11 млрд., PG = $35.61 млрд.

Годовой доход: JNJ = $71.31 млрд., PG = $84.74 млрд.

Валовая прибыль: JNJ = $13.83 млрд., PG = $10.65 млрд.

EBITDA (прибыль до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации): JNJ = $22.96 млрд., PG = $19.37 млрд.

Рентабельность (прибыль/доход)*100%: JNJ = 19.40%, PG = 12.86%

Рентабельность капитала:  JNJ = 20.55%, PG = 16.01%

Коэффициент цена/прибыль (P/E) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли: JNJ = 19.21, PG = 21.06

Коэффициент цена/прибыль на будущий финансовый год (Forward P/E): JNJ = 14.71, PG = 17.03

Коэффициент цена/объём продаж (P/S) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой выручке: JNJ = 3.72, PG = 2.54

Коэффициент финансового левериджа - отношение долговых обязательств компании к собственному капиталу: JNJ = 21.64, PG = 50.77

Акции в обращении: JNJ = 2.87 млрд., PG = 2.76 млрд.

Акции в публичном обращении (на рынке): JNJ = 2.82 млрд., PG = 2.71 млрд.

Дивиденды: JNJ = 2.86%, PG = 3.09%

Начнём с того, что многие показатели компаний, как и их деятельность, очень похожи. Капитализация JNJ на 23% превосходит капитализацию PG, в то время как разница стоимости компаний составляет всего 5%. Такое несоответствие разниц стало возможным благодаря тому, что JNJ имеет почти в три раза больше наличных средств чем PG, в то время как долговая нагрузка JNJ всего в 1.3 раза больше, чем у PG. Что касается доходов, то тут, несмотря на меньшую капитализацию PG лидирует, реализовав на $13.4 млрд. больше продукции, чем JNJ. В это же время, валовая прибыль больше у JNJ. Более высокая рентабельность даёт фору компании Johnson & Johnson.

Что касается показателей соотношения цены к прибыли, то тут обе компании демонстрируют средние результаты, поэтому о какой-то недооценке или переоценке говорить трудно. Доля акций обеих компаний в не публичном обращении совсем небольшая, так что глобальное воздействие на их динамику происходит на рынке.

Что касается дивидендов, то PG тут является лидером, хотя и не имеет существенного перевеса.

На текущий момент акции JNJ торгуются по $91.80 (+0.09%), а PG по $78.30 (+0.49%)

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.77% (+0.02 б.п.).

Золото $1,322.00 (+0.39%)

Нефть (WTI) $102.56 (-0.18%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1838.60 (+0.13%), фьючерс NASDAQ увеличился на 0.14% до уровня 3676.50 пункта.

Внешний фон умеренно позитивный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или закрылись преимущественно в плюсе:

Nikkei 14,865.67 +416.49 +2.88%

Hang Seng 22,568.24 +174.16 +0.78%

Shanghai Composite 2,113.69 -25.09 -1.17%

FTSE 6,825.69 +12.70 +0.19%

CAC 4,365.92 +10.43 +0.24%

DAX 9,626.25 +7.40 +0.08%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $102.51 за баррель (-0.23%)

Цены на золото торгуются в области $1322.90 за унцию (+0.46%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы находятся в небольшом плюсе. Слабость рынка в среду была полностью нивелирована вчерашней положительной динамикой.

Сегодня в Австралийском Сиднее начался саммит G-20. Основная тема встречи - экономические и финансовые проблемы развивающихся стран. В декабре центробанк США объявил о том, что начинает постепенно сокращать программу стимулов, чем вызвал масштабное падение на валютных и фондовых рынках развивающегося сегмента. Инвесторы потеряли интерес к рисковым активам и начали покидать рынки стран с крупными дефицитами текущих счетов или политическими неурядицами. По этой причине на текущей встрече G-20 может случиться конфликт между США и развивающимся рынками вокруг сворачивания программы стимулов федерального резерва. В начале года многие развивающиеся страны - в первую очередь Индия и Южная Африка - жестко критиковали федрезерв за игнорирование мировых последствий своих решений. Отражать нападки на ФРС будет Джаннет Йеллен. Ей уже оказал поддержку министр финансов Великобритании Джордж Осборн, который заявил, что развивающиеся страны не должны жаловаться на сокращение стимулов в развивающихся странах, а в первую очередь должны навести порядок у себя.

Крупнейшее американское ипотечное агентство Freddie Mac опубликовало результаты исследования первичного ипотечного рынка, результата которого зафиксировали рост ставок по ипотечным кредитам. За неделю по 20 февраля средняя фиксированная ставка по 30-летним ипотечным займам выросла до уровня 4.33% против 4.28% неделей ранее. Ставка по 15-летним займам выросла за аналогичный период до уровня 3.35% против 3.33% неделей ранее.

Из европейских новостей стоит выделить то, что в 2013 году зафиксировано снижение доходов Европейского центрального банка (ЕЦБ), однако чистая прибыль выросла. Об этого говориться в годовом отчете центробанка. В отчете отмечается, что прибыль ЕЦБ в 2013 году составила 1.44 млрд.  евро против 995 млн. евро, полученных в 2012 году. Прибыль ЕЦБ распределяется между национальными центральными банками Еврозоны в соответствии с их долей капитала в структуре центробанка.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Аналитики Stifel понизили рейтинг акций Wal-Mart (WMT) с “покупать” до “держать”

Прочее:

Аналитики RBC Capital Mkts подтвердили рейтинг акций Hewlett-Packard (HPQ), на уровне “вместе с рынком”, увеличив целевую стоимость с $28 до $33

Из предоставленных вчера после закрытия рынка данных стало известно, что прибыль компании по итогам 1-го квартала финансового года составила $0.90 (без учета единовременных статей) в расчете на одну акцию против среднего прогноза $0.84. Выручка за отчетный период составила $28.15 млрд. (-0.7% г/г) против среднего прогноза $27.17 млрд.

Акции HPQ на премаркете торгуются по $30.49 (+0.99%)

Европейские фондовые индексы демонстрируют небольшой прирост и находятся на пути к своему третьему еженедельному прирост подряд, что связано с публикацией финансовых результатов. Фьючерсы на индексы США и азиатские акции также выросли.

Кроме того, на ход торгов влиянию ожидания публикации данных по продажам жилья на вторичном рынке США. Согласно среднему прогнозу экономистов, сегодня национальная ассоциация риэлторов США объявит о сокращении в январе продаж на вторичном рынке жилья. Ожидается снижение показателя до 4,73 млн. в годовом исчислении и с учетом сезонных колебаний. В декабре продажи составили 4,87 млн. Основной причиной возможной плохой статистики называют очень холодную погоду в январе, которая заставила встать многие строительные проекты и замедлить работу уже существующих площадок. Более того, высокие ипотечные ставки и цены на недвижимость привели к снижению доступности жилья. Текущая нисходящая тенденция началась еще с лета.

Stoxx 600 вырос на 0,2 процента. С начала недели данный индекс прибавил 0,7 процента.

Небольшое давление на индексы оказали данные по Британии, показавшие, что розничные продажи снизились больше, чем ожидалось в январе. В основном это было связано с уменьшением продаж в продовольственных магазинах.

Согласно отчету, розничные продажи, в т.ч. автомобильного топлива, упали в прошлом месяце на 1,5 процента в месячном выражении, зафиксировав при этом первое снижение на последние три месяца. Экономисты ожидали, что продажи упадут на 0,9 процента, после публикации роста на 2,5 процента в декабре, который был пересмотрен в сторону понижения от +2,6 процента.

В Управлении национальной статистики также сообщили, что в годовом исчислении объем розничных продаж, в т.ч. автомобильного топлива, вырос более медленными темпами в январе – на 4,3 процента после 5,3-процентного увеличения в декабре. Эксперты ожидали, что продажи поднимутся на 5,0 процента.

Акции Valeo выросли на 12 процентов после того, как стало известно, что прибыль до процентов, налогов и других расходов выросла на 16 процентов до 411 миллионов евро ($564 млн.) во второй половине 2013 года. Это превысило средние прогнозы на уровне 375 млн. евро.

Стоимость Axa упала на 1,7 процента. Французский страховщик сказал, что чистая прибыль выросла на 10 процентов до 4,48 миллиарда евро в 2013 году по сравнению со средними прогнозами на уровне 4,74 млрд. евро.

Бумаги Technip SA подорожали на 2,2 процента, направляясь к своему крупнейшему двухдневному увеличению с мая 2009 года. Аналитики Societe Generale SA повысили рейтинг акций до уровня «купить» от «нейтральный», добавив, что крупнейший поставщик нефтесервисных услуг в Европе может начаться сокращать расходы.

Стоимость Kering упала на 2,7 процента, после того, как стало известно, что продажи товаров марки Gucci, составившие около 37 процентов от общего дохода в 2013 году, выросли на 0,2 процента в течение последних трех месяцев прошлого года, показав самый медленный квартальный рост за последние четыре года. Прогнозы были на уровне +0,8 процента. Также компания заявила о падении операционных доходов до 1,75 млрд. евро в 2013 году с 1,79 млрд. евро годом ранее. Аналитики предсказывали доход на отметке 1,77 млрд. евро.

На текущий момент:

FTSE 100 6,828.18 +15.19 +0.22%

CAC 40 4,365.39 +9.90 +0.23%

DAX 9,619.81 +0.96 +0.01%

По итогам торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось на положительной территории. Внимание рынков неожиданно привлекли данные о деловой активности в перерабатывающей промышленности США, превысившие прогнозы. "Мы примыкаем к лагерю оптимистов по отношению к экономике США. Инвесторы настроены на улучшение тенденции к росту в США. Прибыли поднимаются, и этого будет достаточно для поддержки рынка в течение года", - считает аналитик сиднейского офиса UBS Дэвид Кэссиди. Читать далее ... 

Азиатские фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику.

Преобладание положительной динамики вызвано главным образом падением иены после публикации хороших данных предварительного индекса менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы США.

Акции крупнейшего автопроизводителя Mazda Motor выросли на 1,9% на фоне положительных данных США.

Акции японской компании Aeon Financial Service, финансового лидера по предоставлению кредитных услуг, выросли на 6,7% после того, как правление компании заявило о намерении выкупа собственных акций.

Акции азиатских крупнейших телекоммуникационных компаний - поставщиков мобильной связи выросли: KDDI на 1,9%, Citic Телеком International Holdings, на 5,4%, Tencent Holdings на 2,8%. Это произошло после публикации экономических отчетных данных об ожидаемой прибыли.

Рыночная стоимость China Petroleum, известная как Sinopec, упала на 4,3% после того, как компания Jefferies Group LLC понизила свой прогноз по акциям корпорации.

Бумаги PetroChina, крупнейшего производителя нефти, упали в цене на 3,4% после того, как компания зафиксировала убыток, оказавшийся выше ожиданий аналитиков.

На текущий момент:               

Nikkei 14,797.13 +347.95 +2.41%

Hang Seng 22,486.15 +92.07 +0.41%

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 14,449.18 -317.35 -2.15%

Hang Seng 22,394.08 -270.44 -1.19%

Shanghai Composite 2,138.78 -3.77 -0.18%   

S&P 500 1,839.78 +11.03 +0.60%

NASDAQ 4,267.55 +29.59 +0.70%

Dow 16,133.23 +92.67 +0.58%   

FTSE 6,812.99 +16.28 +0.24%

CAC 4,355.49 +14.39 +0.33%    

DAX 9,618.85 -41.20 -0.43%

Основные фондовые индексы США завершили торги умеренным ростом. Читать далее 

Компоненты индекса DOW торгуются преимущественно в плюсе (26 против 4). Больше всех упали в цене акции Wal-Mart Stores Inc. (JPM, -1.64%). Лидируют акции Verizon Communications Inc. (VZ, +3.20%).

Все сектора индекса S&P находятся в плюсе. Наибольший прирост показывает сектор здравоохранения (+1.2%).