Новости и прогнозы: фондовый рынок от 23-01-2014

Основные фондовые индексы США демонстрируют отрицательную динамику. Новости из Китая находят своё отражение на дневной сессии.

В течении регулярной сессии было опубликовано количество продаж жилья на вторичном рынке. Данные, представленные Национальной ассоциацией риэлторов (НАР), показали, что продажи жилья на вторичном рынке незначительно увеличились в декабре, что последовало после трехмесячного снижения подряд, указывая на то, что более высокие ставки по ипотечным кредитам помогли «охладить» рынок жилья в конце года. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний продажи существующих домов выросли в декабре на 1.0% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув годового уровня 4.87 млн. единиц. Экономисты прогнозировали рост данного показателя до уровня 4.99 млн. Добавим также, что продажи за ноябрь были пересмотрены в сторону понижения – до 4.82 млн. с 4.90 млн. Последние два месяца 2013 были самыми слабыми за год. По сравнению с декабрем 2012 года продажи домов снизились на 0.6%.

Также, стало известно что индекс ведущих индикаторов США вырос согласно прогнозам. ВВП США должен продолжить рост в следующие несколько кварталов, однако более сдержанными темпами. На это указывает индекс опережающих индикаторов Conference Board, опубликованный сегодня. Индекс ведущих индикаторов в декабре вырос на 0.1% после роста на 1.0% в ноябре. Данные за ноябрь были пересмотрены. Первоначально сообщалось о росте индекса в ноябре на 0.8%.

Кроме того, индекс деловой активности в производственном секторе снизился в январе. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от продемонстрировал замедление темпов расширения. Отчет показал, что данный индекс снизился до 53.7 с 55.0 (окончательное чтение за декабрь), не оправдав прогноза на уровне 55.2, однако удержался в зоне экспансии над ключевой отметкой 50.0.

После закрытия рынка будут опубликованы квартальные отчёты компаний Microsoft (MSFT) и Starbucks (SBUX).

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции компании отчитавшейся утором American Express Company (AXP, -2.15%). Лидируют акции AT&T, Inc. (T, +1.17%).

Все сектора индекса S&P находятся в отрицательной зоне. Больше всего упали акции финансового сектора(-1.4%). Наименьшее падение за сектором коммунальных услуг (-0.5%).

На текущий момент:

Dow 16,190.97 -182.37 -1.11%

Nasdaq 4,202.75 -40.25 -0.95%

S&P 500 1,825.39 -19.47 -1.06%

10 Year Yield 2.78% -0.08 --

Gold $1,262.30 +23.70 +1.91%

Oil $97.60 +0.87 +0.90%

Последний квартальный отчёт Goldman Sachs (GS) показал результаты, которые не впечатлили инвесторов.

Чистая выручка за четвертый квартал 2013 года оказалась на уровне $8.78 млрд. по сравнению с $9.24 млрд. в четвертом квартале 2012 года (-5%). Основной причиной ухудшения результатов оказалось снижение доходов инвестиционного подразделения на 30%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доходы данного подразделения банка составили $1.88 млрд. Отрицательная динамика доходов с рынка была частично компенсирована инвестиционно-банковской деятельностью Goldman Sachs. За отчётный период, выручка подразделения составила $1.72 млрд. по сравнению с $1.41 млрд. годом ранее (+22%). В предыдущем квартале доход был на уровне $1.17 млрд. (+47%).

Чистая выручка за 2013 финансовый год составила $34.21 млрд. против $34.16 млрд. в 2012 году. Слабые доходы из-за неудачных рыночных решений были компенсированы увеличением инвестиционно-банковских доходов и высоких доходов от основных операций.

Чистая прибыль упала на 21% до $2.25 млрд. в 4 квартале 2013 финансового года. Год назад прибыль составляла $2.83 млрд. Прибыль на акцию (EPS) снизилась на 18% с $5.60 в четвертом квартале прошлого года до $4.60 в последнем квартале.

Чистая прибыль за весь год составила $7.73 млрд, или $15.46 на акцию, а в 2012 году банк заработал $7.29 млрд., или $14.13 на акцию в 2012 году (рост на 6% и 9 % соответственно).

Балансовая стоимость GS на одну обыкновенную акцию в настоящее время составляет $153.58. Goldman Sachs торгуется примерно с 15% премией к балансовой стоимости.

В течение 2013 года Goldman Sachs делал агрессивный выкуп акций. В общей сложности, компания выкупила собственных обыкновенных акций на сумму $6.17 млрд., что равняется 39.300 млн. обыкновенных акций.

Пятилетний график GS показывает, что после 2009 года акции банка показали значительный рост. В 2011 году финансовый сектор отдал

значительную часть прибыли для восстановления экономики, так как ипотечные беды снова встряхнули сектор и экономика оказалась ниже ожидаемого уровня. В то же время, замедление роста Китая не способствовало созданию доверия и инвесторы не имели достаточно оснований, чтобы купить акции. Так совпало, что 2011 год был еще одним годом больших возможностей, чтобы купить акции, когда их никто не хотел.

Goldman Sachs имеет один из лучших рекордов по доходности на Уолл-стрит, и компания была одним из наиболее устойчивых банков в период финансового кризиса. Wells Fargo (WFC) и JP Morgan (JPM) - два других банковских гиганта, которые пережили бурю после ипотечного кризиса лучше всех (несмотря на редкие нарушения в управлении рисками). Citigroup (C) и Bank of America (BAC) по-прежнему чувствуют на себе последствия кризиса, а цены на их акции ещё очень далеки от докризисных уровней.

Сейчас мы наблюдаем коррекцию на акциях GS, но завышенной стоимости активов в любом классе нету. Акции существенно увеличились в течение 2013 года и коррекция является здоровым сигналом для возможности входа или усреднения.

Многие аналитики считают, что рынок все еще имеет массивный потенциал роста. Инвесторы должны рассчитывать на большие перспективы, когда дело доходит до инвестирования: США по-прежнему страдает от высокого уровня безработицы, практически отсутствует рост реальной заработной платы, имеет место вялый рост ВВП, низкие процентные ставки и практически отсутствует инфляция. Китай укрепляется со сравнительно низкими темпами роста и замедлением в строительном секторе. Европа замедлена из-за собственных проблем в Греции, Италии и Испании. Глобальный рост ВВП имеет большой потенциал чтобы положительно повлиять на рынки.

Инвесторы должны учитывать циклические отрасли, такие как банки и компании сектора основных материалов, чей рост очень коррелирует с экономическим ростом.

Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, будут получать прибыль от повышения процентных ставок, высокой активности первичных размещений акций, слияний и поглощений, а также прямых инвестиций в ближайшие годы, обеспечивающих поддержку акциям GS. Котировки акций Goldman Sachs в настоящее время находятся на уровне $171.48, что делает показатель соотношения цены к прибыли (Р/Е) равным 11.07. Goldman даже немного недооценёна, если учитывать средний показатель P/E в секторе на уровне 11.16. Другими словами, финансовые компании очень дешевы.

Goldman Sachs по-прежнему самый желанный инвестиционный банк в сегменте. Банк сильно зависит от направления обслуживания клиентов и должнен продемонстрировать отличную работу, когда операции на рынке капитала начнут набирать обороты. На Уолл-стрит относительно дешево оцениваются акции GS, учитывая невысокий показатель P/E для ведущего инвестиционного банка в условиях растущей экономики. Goldman Sachs торгуются с разумным соотношением к балансовой стоимости. Инвесторы, которые хотят иметь в портфеле ведущую компанию с высокой рентабельностью из банковской отрасли, низкой стоимостью и твердыми перспективами роста прибыли на акцию (EPS) могут смело рассматривать Goldman Sachs на долгосрочную перспективу.

На текущий момент акции GS торгуют по $170.66 (-1.74%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии снизилась и составляет 2.82% (-0.04 б.п.).

Золото $1,255.60 (+1.37%)

Нефть (WTI) $96.86 (+0.13%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1828.30 (-0.56%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.42% до уровня 3605.25 пункта.

Внешний фон негативный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или уже закрылись в минусе:

Nikkei 15,695.89 -125.07 -0.79%

Hang Seng 22,733.9 -348.35 -1.51%

Shanghai Composite 2,042.18 -9.57 -0.47%

FTSE 6,801.51 -24.82 -0.36%

CAC 4,307.92 -17.06 -0.39%

DAX 9,657.13 -62.98 -0.65%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $96.97 за баррель (+0.25%)

Цены на золото торгуются в области $1252.90 за унцию (+1.15%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США в минусе. Можно сказать что сессия в среду была копией сессии вторника. Индекс Dow опустился под тяжестью сильно упавшей из-за плохого отчёта IBM (IBM), в то время как другие индексы смогли показать небольшой рост. S&P 500, сопротивлялся и пробовал пробить предыдущие максимумы. Сегодня, фьючерс S&P торгуются на 0.5% ниже справедливой стоимости, предвещая более низкий чем вчера старт на фондовом рынке.

Вину за негативное динамику на фьючерсном рынке в настоящее время возлагают на разочаровавшую инвесторов публикацию Производственного индекса PMI Китая за январь от HSBC. В частности, PMI Китая за отчётный период был зарегистрирован на отметке 49.6, что ниже среднего прогноза, равного 50.5.

Также, из новостей Поднебесной стоит выделить то, что Народный банк Китая продолжает вливать ликвидность на рынки. Сегодня коммерческим банкам была предоставлена дополнительная ликвидность в объеме 120 млрд. юаней ($19.8 млрд). Всего на текущей неделе объем предоставленной ликвидности достиг 375 млрд. юаней ($61.9 млрд). Цель подобных действий центробанка - предотвратить возможный дефицит наличных денег в ходе празднования Нового года по лунному календарю.

До открытия регулярной сессии было опубликовано число первичных обращений за пособием по безработице, которое незначительно выросло. Последние данные от Министерства труда США показали, что количество обращений за пособием по безработице немного увеличилось на прошлой неделе, хотя общий уровень указывает на заметное улучшение ситуации на рынке труда. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний число первичных заявок за пособием по безработице выросло за неделю, завершившуюся 18 января, на 1000, достигнув при этом уровня 326 тыс. Многие эксперты ожидали, что число обращений увеличится до 331 тыс. с 326 тыс., о которых первоначально сообщалось на прошлой неделе.

В Давосе проходит Международный экономический форум. Текущая встреча, которая является 44-й по счету, демонстрирует рост уверенности инвесторов в США и Европе, отражая улучшение экономических прогнозов для этих регионов. Обеспокоенность участников встречи вызывает ситуация в развивающихся странах, в частности в странах БРИК, в которых назрела необходимость проведения структурных реформ.

Из европейских новостей стоит отметить деловую активность в частном секторе Еврозоны, которая заметно выросла в январе, показав при этом самые высокие темпы за последний 31 месяц. Об этом свидетельствуют результаты исследования Markit Economics. Данные показали, что композитный индекс деловой активности, который оценивает эффективность в производственном секторе и в секторе услуг, вырос до 53.2 пунктов в январе с 52.1 пунктов в декабре, достигнув самого высокого уровня с июня 2011 года. Экономисты ожидали рост до уровня 52.5 пункта. Значение индекса выше уровня 50 пунктов указывает на расширение активности в секторе.

Сегодня внимание инвесторов сконцентрировано на отчитавшейся вчера компании eBay (EBAY) и сегодняшних отчётах McDonald's (MCD), Nokia (NOK).

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики Deutsche Bank повысили рейтинг акций Microsoft (MSFT) c “держать” до “покупать”

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики RBC Capital Mkts подтвердили рейтинг акций United Tech (UTX) на уровне “лучше рынка”, увеличив целевую стоимость с $129 до $132

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 4-го квартала финансового года составила $0.08 в расчете на одну акцию  против среднего прогноза $0.05. Выручка за отчетный период составила $3.48 млрд. (-21.2% г/г) против среднего прогноза $6.43 млрд.

Акции NOK на премаркете торгуются по $7.43 (-3.51%)

Из предоставленных данных стало известно, что прибыль компании по итогам 4-го квартала финансового года составила $1.40 в расчете на одну акцию  против среднего прогноза $1.39. Выручка за отчетный период составила $7.09 млрд. (+2.0% г/г) против среднего прогноза $7.1 млрд.

Акции MCD на премаркете торгуются по $94.49 (-0.41%)

Европейские фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику, а Stoxx Europe 600 Index продолжает торговаться вблизи шестилетнего максимума. Фьючерсы на индексы США и азиатские акции снизились.

Первоначально на ход торгов повлиял отчет по Китаю. Как стало известно, ключевой показатель эффективности производственного сектора Китая резко сократился в январе, опустившись при этом до уровня, который указывает на сокращение деловой активности, что, в первую очередь, было связано со снижением объема новых заказов. Об этом сегодня было сказано в предварительных результатах исследования, которые были выпущены Markit Economics и HSBC Bank.

Согласно отчету, индекс менеджеров по закупкам для производственного сектора упал до шестимесячного минимума в январе, а именно до уровня 49,6 пункта, по сравнению с 50,5 пункта в декабре. Чтение данного индекса выше 50 пунктов указывает на расширение сектора, в то время как значение ниже 50 говорит о сокращении активности.

Stoxx 600 прибавил 0,1 процента. С начала текущего года данный индекс вырос на 2,5 процента.

На динамике торгов также отразились данные по еврозоне, которые показали, что деловая активность в частном секторе Еврозоны заметно выросла в январе месяце, показав при этом самые высокие темпы за последний 31 месяц. Об этом было сказано в результатах исследования, которые были выпущены Markit Economics.

Отчет показал, что композитный индекс деловой активности, который оценивает эффективность в производственном секторе и в секторе услуг, вырос до 53,2 в январе с 52,1 в декабре, достигнув самого высокого уровня с июня 2011 года. Экономисты ожидали рост до 52,5. Чтение индекса выше 50 пунктов указывает на расширение сектора. Добавим также, что индекс активности для сферы услуг вырос до четырехмесячного максимума в январе, а именно до 51,9 пункта с 51 в декабре. Экономисты прогнозировали увеличение до 51,5​. Тем временем, индекс менеджеров по закупкам для производственной сферы поднялся до 32-месячного максимума в январе, достигнув отметки 53,9 пункта, по сравнению с 52,7 в декабре. По прогнозам, данный показатель должен был составить 53,2 пункта.

Акции Inditex и Asos упали на 1,4 процента и на 4,8 процента, соответственно, после того, как аналитики Goldman Sachs снизил рейтинг акций для компании до уровня «нейтральный» от «покупать».

Стоимость LEG Immobilien снизилась на 1,1 процента, на фоне того, что Saturea BV продала свою 25,7-процентную долю в немецкой компании за 42,50 евро за штуку. С учетом этого, в Saturea BV осталось только 0,5 процента акций.

Акции Logitech подорожали на 12 процентов, после того, как производитель компьютерных мышей сказал, что продажи выросли до $ 628 млн. в течение трех месяцев, закончившихся 31 декабря, превысив среднюю оценку аналитиков на уровне $594,7 млн. Чистая прибыль выросла до $48,5 млн., по сравнению с прогнозами на уровне $31 млн.

На текущий момент:

FTSE 100 6,817.2 -9.13 -0.13%

CAC 40 4,328.78 +3.80 +0.09%

DAX 9,706.58 -13.53 -0.14%

• Франция разместила облигации OAT с погашением в мае 2019 г на 3,820 млрд евро, средняя доходность 1,24%
  
• Франция разместила облигации OAT с погашением в мае 2018 г на 1,885 млрд евро, средняя доходность 0,94%
  
• Франция разместила облигации OAT с погашением в апреле 2016 г на 2,225 млрд евро, средняя доходность 0,34%
  

Фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись на отрицательной территории на фоне публикации статданных, указавших на неожиданное сокращение деловой активности в промышленности КНР. Предварительное значение индекса активности менеджеров закупок в промсекторе КНР, рассчитываемое HSBC и Markit Economics, в январе составило 49,6 пункта против финальных 50,5 в декабре, оказавшись ниже ожиданий экономистов в 50,3 пункта. Значение индекса ниже 50 пунктов означает, что деловая активность снижается. Народный банк Китая совершил операции обратного РЕПО объемом 120 млрд юаней ($19,8 млрд) и сроком на 21 день. Читать далее ... 

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 15,820.96 +25.00 +0.16%

S&P/ASX 200 5,319.77 -11.70 -0.22%

Shanghai Composite 2,051.75 +43.44 +2.16%

FTSE 100 6,826.33 -7.93 -0.12%

CAC 40 4,324.98 +1.11 +0.03%

DAX 9,720.11 -10.01 -0.10%

Dow 16,373.34 -41.10 -0.25%

Nasdaq 4,243.00 +17.24 +0.41%

S&P 500 1,844.86 +1.06 +0.06%

Основные фондовые индексы США продемонстрировали смешанную динамику. Читать далее 

Выручка за отчетный период составила $4.53 млрд (+13.5% г/г, прогноз $4.55 млрд).

Акции EBAYна электронных торгах после закрытия регулярной сессии достигли уровня $54.50. По итогам сессии среды акции EBAY выросли до уровня $54.41 (+0.48%).

Пресс-конференция руководства компании, посвященная итогам деятельности за квартал, начнется в 24:00 GMT.

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции компании отчитавшейся утром International Business Machines Corp. (IBM, -3.42%). Лидируют акции Boeing Co. (BA, +1.98%).

Все сектора индекса S&P, за исключением финансового сектора(-1.3%), растут. Наибольший прирост за сектором потребительских товаров (+0.3%).