Новости и прогнозы: фондовый рынок от 27-01-2014

Основные фондовые индексы США находятся в отрицательной зоне. Фондовые индексы США падают третий день подряд после худшей недели с 2012 года для сектора здравоохранения, технологического и финансового сектора. Корпорациb Google и Facebook упали более чем на 3%, что повлияло на индекс высокотехнологичных компаний, в то время как Apple увеличился в преддверии публикации квартальных результатов. Акции компании Caterpillar Inc (CAT) подскочили на 4 % после объявления о выкупе акций и публикации квартального отчёта.

В течении регулярной сессии было опубликовано количество продажа новостроек в декабре в США. Продажи нового жилья закончили 2013 год слабыми темпами, подчеркнув существующую угрозу для восстановления жилищного рынка от роста цен и ставок по ипотечным кредитам. Продажи вновь построенных домов упали на 7% с учетом сезонных колебаний до годового уровня 414 000 в декабре с 445 000 в ноябре, заявило в понедельник Министерство торговли. Результат ноября был пересмотрен вниз на 19 000. Экономисты прогнозировали годовую ставку продаж новых домов на уровне 457000 в декабре, хотя многие из них отметили, что необычно холодная и ветреная погода, возможно, повлияли на активность продаж.

Подытожив результаты саммита в Давосе, можносделать вывод, что руководящие лица стран развивающихся рынков намеревались развеять опасения по поводу их экономик после того, как инвесторы продали свои валюты, вселяя страх от широкого бегства на рынке. План Федеральной резервной системы США постепенного сокращения ее стимулов, который уже давно ожидается, приведет к выводу средств из развивающихся рынков. В свою очередь, перспектива замедления экономического роста в Китае добавила опасений, что развивающиеся рынки, в частности, с большим дефицитом счета текущих операций, не смогут поддерживать свои валюты в этом году.

Большинство компонентов индекса DOW несут потери (19 из 30). Больше всех упали акции Visa, Inc. (V, -2.50%). Лидируют акции Caterpillar Inc. (CAT, +4.14%).

Все сектора индекса S&P находятся в отрицательной зоне. Больше всего упали акции технологического сектора (-1.3%).

На текущий момент:

Dow 15,812.71 -66.40 -0.42%

Nasdaq 4,072.77 -55.40 -1.34%

S&P 500 1,778.71 -11.58 -0.65%

10 Year Yield 2.74% +0.0090 --

Gold $1,264.50 +0.20 +0.02%

Oil $95.44 -1.20 -1.24%

Акции Caterpillar (CAT) выросли более чем на 6% сегодня утром после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания аналитиков. Даже после этого рывка, акции все еще демонстрируют 3% отрицательную динамику за последние 12 месяцев, которые были одними из сильнейших для S&P 500 за многие годы. Компания также объявила, что намерена выкупить акций на $1.7 млрд. в первом квартале, что завершит текущий план выкупа акций. Как следствие, Совет директоров одобрил новый $10 миллиардный план выкупа собственных акций до 2018 года. Производительность компании Caterpillar была впечатляющей, но стоит ли покупать акции после первого хорошего отчёта за год?

В четвертом квартале компания Caterpillar заработала $1.54 на акцию, а доходы составили $14.4 млрд. по сравнению с ожиданиями EPS на уровне $1.28 и $13.6 млрд. доходов. Хотя эти цифры и превзошли ожидания, продажи снизились в годовом исчислении на 10%. За весь год, продажи снизились на 16% до $55.66 млрд., что уменьшило прибыль на 31% до $5.75. Проблемой CAT являются слабые места в ее подразделении техники для горной промышленности, так как цены на золото и медь оказались под давлением, а сектор энергетических систем компании продолжают расти.

Азия продолжает быть главной причиной регресса в связи с сокращением горных работ. Продажи в регионе снизились на 30%. Продажи в Китае выросли на 20%, но этот рост можно объяснить необходимостью дилеров увеличить свои запасы, а не увеличением спроса. Благодаря низкой цене золота и железной руды, продажи в Латинской Америке снизились на 20%. Ориентируясь на производство горно-шахтного оборудования и строительной техники, компания Caterpillar очень зависит от изменений на развивающихся рынках, которые столкнулись с некоторыми проблемами в последнее время. Если развивающиеся рынки не начнут ускоряться, CAT будет продолжать сталкиваться с трудностями.

За прошедший квартал, в подразделении горной промышленности доходы были сокращены на 48%. Многие шахты имеют большие долговые нагрузки и в настоящее время вынуждены сокращать использование дорогостоящего оборудования из-за снижения цен на конечный продукт. Снижение в 2014 году, безусловно, будет более плавным, чем в 2013 году, но ожидается, что добыча руды также снизится. Такая компания, как, например, Freeport- McMoRan (FCX) пообещала акционерам, что сократит свой бюджет более чем на $1.5 млрд., что означает снижение приобретений оборудования. Золотодобытчики были особенно строги, так как цена на золото поставила под сомнение целесообразность некоторых проектов. После многомиллиардных списаний, Barrick Gold (ABX) приостановила некоторые проекты и законсервировала свой проект Паскуа-Лама, который обещал в перспективе принести значительную прибыль. В то же время, такие гиганты как Rio Tinto (RIO) и BHP Billiton (BHP) также пообещали сократить свои расходы.

При сокращении бюджетов этих компаний доходы компании Caterpillar будут продолжать падать. Бизнес CAT действительно очень зависит от положения добытчиков и их бюджетов, которые определяются за счёт конечных цен на металлы. Если медь торгуется ниже $3.75, а золото около $1350, следует ожидать умеренных бюджетов добывающих компаний. В то время как Caterpillar получает выгоду от улучшений в сфере строительства и энергетики, снижение спроса горнодобывающих компаний продолжает оставаться одним из основных факторов спада результатов.

Caterpillar также сделала прогнозы на 2014 год. За последние 18 месяцев, управление компании было слишком оптимистично настроено. В последние два квартала оптимизм стих, и руководство начало смотреть на ситуацию более трезво. Компания рассчитывает получить такое же количество доходов, как в 2013 году (плюс-минус 5%). Без учета затрат на реструктуризацию, CAT продолжает сокращать расходы, за счёт чего рассчитывает получить $5.85 прибыли на акцию, что на 1.7% больше чем в прошлом году. CAT ожидает умеренного спада горной добычи, что компенсируется ростом расходов на строительство и энергетику.

Среди прочих прогнозов Caterpillar, стоит выделить:

Экономические показатели улучшились во многих странах, что свидетельствует о восстановлении мировой экономики, компания ожидает рост мировой экономики около 3% в 2014 году;

САТ ожидает, что инфляция останется на низком уровне и в сочетании с повышенной безработицей большинство центральных банков должно удерживать минимальные процентные ставки в 2014 году;

Компания ожидает, что горнодобывающие компании будут осторожны с инвестициями в оборудование, и предполагает снижение капитальных затрат в горнодобывающей промышленности в 2014 году.

Акции CAT торгуются с показателем цены к прибыли 14.9 на 2014 год, и имеют дивидендную доходность 2.6%. Тем не менее, в данный момент есть риск падения акций, в связи с низкими ценами на металлы и усиления конкуренции в Китае со стороны китайских производителей аналогичного оборудования. Китайское правительство поощряет предприятия, которые покупают оборудование у отечественных поставщиков, а китайские фирмы - производители оборудования смогли улучшить качество своей продукции. Если CAT столкнётся с жёсткой конкуренцией в Китае, EPS может оказаться ближе к $5.50 - $5.60 в 2014 году. Для открытия длинной позиции в нынешней ситуации стоит дождаться более низких ценовых уровней.

На текущий момент акции CAT торгуют по $89.75 (+4.15%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.75% (+0.01 б.п.).

Золото $1,261.10 (-0.25%)

Нефть (WTI) $96.73 (+0.09%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1788.50 (+0.36%), фьючерс NASDAQ вырос на 0.19% до уровня 3539.00 пункта.

Внешний фон негативный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или уже закрылись в минусе:

Nikkei 15,005.73 -385.83 -2.51%

Hang Seng 21,976.1 -473.96 -2.11%

Shanghai Composite 2,033.3 -21.09 -1.03%

FTSE 6,577.43 -86.31 -1.30%

CAC 4,158.31 -3.16 -0.08%

DAX 9,375.94 -16.08 -0.17%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $97.11 за баррель (+0.49%)

Цены на золото торгуются в области $1261.20 за унцию (-0.26%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США демонстрируют положительную динамику. Как S&P идёт в январе, так идет в течении года. Это известный афоризм из Альманаха фондового трейдера. С 1950 года было только семь ошибок. Кроме того, альманах Фондового трейдера отмечает, что за каждым падением в январе с 1950 года последовало продолжение медвежьего рынка, коррекция 10%, или флетовый год (то есть меньше, чем +/- 5%). Наверное, главным катализатором позитивной динамики фьючерсов на фондовом рынке является отчёт Caterpillar (CAT), результаты которого оказались лучше, чем ожидалось. Прибыль за 4-й квартал оказалась на $ 0.26 лучше прогнозов, прогноз по EPS на 2014 год немного увеличили. Также, было объявлено о новом $ 10 млрд. плане выкупа акций.

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, заявил, что Банк будет удерживать процентные ставки на низком уровне в течение длительного времени и готов действовать в случае необходимости. Драги повторил слова, озвученные на пресс-конференции в начале января, согласно которым, причиной принятия дополнительных мер может стать ухудшение перспектив инфляции и неоправданное ужесточение условий на денежном рынке. В таком случае ЕЦБ «готов использовать все инструменты, санкционированные Договором». Готовность использовать все доступные инструменты также подтвердил член Управляющего совета ЕЦБ Игнацио Виско. При этом Виско подчеркнул, что новые меры могут быть приняты в случае возникновения рисков дефляции, чего, по его мнения, на текущий момент не наблюдается.

В течении регулярной сессии будет опубликовано количество проданных новостроек в США за декабрь.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики Morgan Stanley повысили рейтинг акций Merck (MRK) с “вместе с рынком” до “лучше рынка”

Снижение рейтингов:

Аналитики JP Morgan понизили рейтинг акций Cisco Systems (CSCO) с “нейтрального” до “хуже рынка”

Прочее:

Из предоставленных данных стало известно, что прибыль компании по итогам 4-го квартала финансового года составила $1.54 в расчете на одну акцию  против среднего прогноза $1.28. Выручка за отчетный период составила $14.402 млрд. (-10.4% г/г) против среднего прогноза $13.611 млрд.

Акции CAT на премаркете торгуются по $91.55 (+6.24%)

27 января

До начала торгов:

Caterpillar (CAT). Средний прогноз: EPS $1.28, выручка $13,61 млрд

После окончания торгов:

Apple (AAPL). Средний прогноз: EPS $14.05, выручка $57,42 млрд

U.S. Steel (X). Средний прогноз: EPS $-0.25, выручка $4,36 млрд

28 января

До начала торгов:

Ford Motor (F). Средний прогноз: EPS $0.28, выручка $35,27 млрд

Pfizer (PFE). Средний прогноз: EPS $0.53, выручка $13,41 млрд

DuPont (DD). Средний прогноз: EPS $0.55, выручка $7,78 млрд

После окончания торгов:

AT&T (T). Средний прогноз: EPS $0.50, выручка $33,1 млрд

Yahoo! (YHOO). Средний прогноз: EPS $0.38, выручка $1,2 млрд

29 января

До начала торгов:

Boeing (BA). Cредний прогноз: EPS $1.57, выручка $22,53 млрд.

После окончания торгов:

Qualcomm (QCOM). Cредний прогноз: EPS $1.19, выручка $6,69 млрд.

Facebook (FB). Cредний прогноз: EPS $0.27, выручка $2,35 млрд.

30 января

До начала торгов:

Exxon Mobil (XOM). Cредний прогноз: EPS $1.91, выручка $114,25 млрд.

UPS (UPS). Cредний прогноз: EPS $1.25, выручка $15,15 млрд.

3M (MMM). Cредний прогноз: EPS $1.62, выручка $7,71 млрд.

Visa (V). Cредний прогноз: EPS $2.16, выручка $3,14 млрд.

После окончания торгов:

Amazon.com (AMZN). Cредний прогноз: EPS $0.70, выручка $26,07 млрд.

Google (GOOG). Cредний прогноз: EPS $12.28, выручка $16,76 млрд.

31 января

До начала торгов:

Chevron (CVX). Cредний прогноз: EPS $2.59, выручка $71,28 млрд.

MasterCard (MA). Cредний прогноз: EPS $0.70, выручка $26,07 млрд.

Amazon.com (AMZN). Cредний прогноз: EPS $0.60, выручка $2,14 млрд.

Европейские фондовые индексы снижаются третий день подряд, отправив Stoxx Europe 600 Index до самого низкого уровня за месяц, после того, как снижение валют развивающихся стран вызвало беспокойство, что восстановление мировой экономики дает сбои.

Фондовые индексы в Японии, Гонконге, Южной Корее, Тайване и Индии снизились сегодня, в то время как валюты развивающихся стран ослабли. На прошлой неделе , валюты Турции и Аргентину сократились вместе с акциями развивающихся рынков на знаках замедления китайского производства и в ожидании решения ФРС о программе стимулирования.

Что касается опубликованной в регионе статистики, как сообщил институт Ifo, индекс настроений в деловых кругах в январе вырос до 110,6 с непересмотренного декабрьского значения 109,5, достигнув самого высокого уровня с июля 2011 года и превысив прогноз экономистов. В свою очередь, индекс текущих условий вырос до 112,4, по сравнению с 111,6 в декабре. Показатель был  незначительно выше ожиданий 112,2. Индекс ожиданий улучшился также больше, чем ожидалось до 108,9 от 107,4. Ожидаемый результат был 108.

Акции BG Group Plc упали на 15 процентов после того, как производитель нефти и газа в Великобритании сказал, что за 2013 год прибыль будет ниже, чем ожидалось .

Vodafone Group Plc потерял 5 процентов после того, как корпорация AT&T заявила, что не намерена делать предложение о покупке крупнейшего оператора мобильной телефонной связи Европы.

Banco Popolare SC, четвертый по величине банк Италии , был отстранен от торгов в Милане после максимального спада за пять лет. Кредитор на прошлой неделе заявил, что планирует продать 1,5 млрд. евро ( 2,1 млрд. $) акций , чтобы поддержать капитал .

На текущий момент:

FTSE 100 6,559.27 -104.47 -1.57%

CAC 40 4,142.39 -19.08 -0.46%

DAX 9,343.33 -48.69 -0.52%

Фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись на отрицательной территории на опасениях ослабления глобального экономического подъема. "Оптимизм инвесторов в отношении мировых фондовых рынков ослабляется, - отмечает портфельный управляющий Saison Asset Management Co. в Токио Тетсуо Сешимо. Читать далее ...