Новости и прогнозы: фондовый рынок от 30-10-2013

Ожидается, что на очередном заседании 31 октября Банк Японии оставит без изменений основные параметры денежно-кредитной политики. Есть несколько фактов подтверждающих это предположение. Так, 18 октября в ходе  выступления перед деловыми кругами, глава Банка Японии Х. Курода заверил, что вливания ЦБ в виде монетарных стимулов оказывают благотворное влияние на состояние японской экономики. Он сообщил, что ожидает дальнейшего постепенного восстановления экономики и ускорения темпов прироста годового показателя базовой инфляции CPI. «Банк Японии продолжит реализовывать меры количественного и качественного смягчения, в рамках достижения целевого инфляционного уровня, выставленного на отметке 2%, и будет придерживаться этой политики сколько потребуется для стабильного поддержания данного ценового уровня», - заявил он.

  Такого же мнения придерживается и заместители управляющего Банка Японии. Г-н  Накасо утверждает, что нет необходимости в дополнительном смягчении политики и уверен, что экономика страны движется в сторону достижения целевого уровня инфляции. Заместитель Ивата также заверил, что ЦБ будет сохранять текущую политику, пока инфляция не стабилизируется на уровне 2% и пока не убедится, что инфляция сохранится длительное время.

  Стоит отметить, что в экономике Японии действительно наблюдаются позитивные сдвиги. Например, данные ежеквартального исследования деловой активности в стране, индекс Танкан, вырос к максимальному значению за последние 5 лет. Показатель составил 12 пунктов против прогноза в 7 пунктов. Позитивные настроения в экономике связаны с ростом деловой активности в потребительском секторе и увеличением внешнеторгового оборота.

 Предварительные данные от Министерства труда показали, что уровень безработицы в Японии упал до 4,0% в сентябре с 4,1% в предыдущем месяце, так как компании увеличили свою готовность нанять больше работников на фоне выздоровления экономики. Согласно отчету, численность безработных граждан снизилась с учетом сезонных колебаний на 3,3 процента с августа, достигнув при этом уровня 2630000, в то время как количество тех, которые бросили работу по собственному желанию, уменьшилось на 7,1% до 920 000. Данные цифры говорят о том, что экономическая политика премьер- министр Японии Синдзо Абэ (Абэномика), влекущая за собой резкое денежно-кредитное ослабление и массивные государственные расходы, укрепила реальную экономику, и помогла улучшить ситуации на рынке труда.

  Последний опубликованный протокол заседания Банка Японии, также подтвердил, что экономика страны находится в стадии умеренного, но неуклонного восстановления после кризиса 2008г.

  Напомним, что на предыдущем заседании японский ЦБ также принял решение сохранить прежнюю монетарную политику, направленную на увеличение денежной базы в пределах 60-70 трлн иен ежегодно (около 600-700 млрд долл.). Целевой показатель инфляции был сохранен на прежнем уровне - 2%. Центробанк оставил неизменной и оценку экономики страны. Как и ожидали инвесторы, расширения беспрецедентных мер стимулирования не последовало. Банк Японии выразил надежду, что промышленное производство Японии, как ожидается, будет продолжать расти в ближайшие месяцы в то время как чистый экспорт, вероятно, будет двигаться вверх постепенно. "За октябрь-декабрь, существует высокая степень неопределенности, но производство , как ожидается, увеличится в широком спектре отраслей промышленности, включая транспортное оборудование, общего назначения , производство и бизнес-ориентированных машин и электронных частей и устройств", Банк Японии заявил, в своем ежемесячном отчете за октябрь. "Похоже, что промышленное производство будет продолжать расти в целом". На этом фоне ведущие экономисты считают, что Национальному банку Японии не стоит менять монетарную политику.

  Как и на прошлых заседаниях, член правления Банка Японии Такахидэ Киути выступил с предложением обозначить целевой уровень инфляции 2% как задачу, которая должна быть выполнена «в среднесрочной или долгосрочной перспективе», и определить текущую политику смягчения как «интенсивную меру с временными рамками около двух лет». Восемью голосами против одного его предложение было отклонено.

  Исходя из всего вышесказанного, решение о сохранении существующей денежно-кредитной политики будет одобрено большинством участников заседания.

Европейские фондовые индексы завершили торги с незначительным изменением на фоне превзошедшей оценке прибыли компаний Eni SpA и Volkswagen AG, в то время как датчик телекоммуникационных компаний отступил. Читать далее 

Основные фондовые индексы США переместились на негативную территорию. Участники рынка ожидают оглашения итогов заседания Комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС, которое намечено на 18:00 GMT.

Консенсус-прогноз указывает на то, что большинство экспертов не ожидают каких либо изменений денежно-кредитной политики ФРС на заседании FOMC в октябре. Что касается сворачивания программы количественного смягчения (QE),  то начало данного процесса прогнозируется не ранее весны следующего года.

В тоже время есть шансы понижения экономических перспектив федрезервом в связи с негативным влиянием приостановки работы правительства и высокой вероятностью возобновления в ближайшее время баталий по вопросу бюджета и повышения потолка госдолга.

В случае, если подобные ожидания оправдаются, это будет позитивным фактором для рынка, но если  будут озвучены какие-либо конкретные планы относительно начала процесса сворачивания, это окажется негативом для рынков.

Опубликованные до начала торгов данные по занятости от компании ADP и по инфляции не нашли заметного отражения в динамике фьючерсов.

Компоненты индекса DOW демонстрируют смешанную динамику. Ниже остальных находятся акции Verizon Communications Inc. (VZ,  -0.92%). Лидируют акции The Home Depot, Inc. (HD, +0.97%).

Смешано двигаются также секторы индекса S&P. Лидирует сектор конгломератов (+0.1%). Ниже остальных находится сектор потребительских товаров (-0.4%).

На текущий момент:

Dow 15,675.12 -5.23 -0.03%

Nasdaq 3,944.11 -8.23 -0.21%

S&P 500 1,769.97 -1.98 -0.11%

10 Year Yield 2.47% -0.03

Gold $1,354.10 +8.60 +0.64%

Oil $97.09 -1.11 -1.13%

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней снизилась до уровня 2.49% (-1 б.п.).

Золото $1,354.90 (+0.70%)

Нефть (WTI) $97.30 (-0.92%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1769.75 (+0.13%), фьючерс NASDAQ добавил 0.33% до уровня 3395.00 пункта.

Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии и Европы завершили сессию или еще торгуются в плюсе:

Nikkei  14,502.35 +176.37 +1.23%

Hang Seng 23,304.02 +457.48 +2.00%

Shanghai Composite 2,160.46 +31.60 +1.48%

FTSE  6,794.16 +19.43 +0.29%

CAC  4,296.12 +18.03 +0.42%

DAX 9,041.83 +19.79 +0.22%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $97.33 за баррель (-0.89%).

Цены на золото удерживаются в области $1355.10 за унцию (+0.71%).

Фьючерсы растут в преддверии завершения заседания Комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС. Рост фьючерсов отражает уверенность участников рынка в том, что сегодня решение о начале процесса сворачивания мер монетарного стимулирования приниматься не будет и подобные ожиданий не безосновательны. В случае, если подобные ожидания оправдаются, это будет позитивным фактором для рынка, но если  будут озвучены какие-либо конкретные планы относительно начала процесса сворачивания, это окажется негативом для рынков.

Опубликованные до начала торгов данные по занятости от компании ADP и по инфляции не нашли заметного отражения в динамике фьючерсов.

В целом, настроения на премаркете являются умеренно позитивными. До оглашения итогов заседания FOMC торги будут проходит вяло. Дальнейшее направление во многом будет зависит от того, какую информацию получат участники рынка от ФРС.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики BTIG Research повысили рейтинг акций Facebook (FB) до “покупать” с “нейтрально”, целевая стоимость установлена на уровне $68

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики Cowen подтвердили рейтинг акций Nokia (NOK) “на уровне рынка”, целевая стоимость повышена с $5 до $7.50

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 3-го квартала 2014 финансового года составила $0.96 в расчете на одну акцию против среднего прогноза аналитиков на уровне $0.94. Выручка выросла на 3,7% г/г до уровня $39.00 против среднего прогноза аналитиков $38.97 млрд.

Акции GM на премаркете выросли до уровня $37.17 (+3.08%).

Европейские фондовые индексы выросли, достигнув при этом самого высокого уровня за более чем пять лет, так как компании опубликовали свои финансовые отчеты, которые оказались лучше оценок экспертов. Фьючерсы на американские фондовые индексы и азиатские акции также выросли.

Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,5 процента до 322,33. С начала месяца данный индекс вырос на 3,8 процента, так как американские законодатели согласились поднять потолок федерального долга.

Добавим, что многие участники рынка находятся в ожидании итогов двухдневного заседания Федеральной резервной системы. Согласно средним прогнозам экономистов, комитет по открытым рынкам ФРС не будет снижать объемы выкупа активов в рамках программы количественного смягчения (QE) на своем сегодняшнем заседании. Большинство аналитиков полагают, что ФРС приступит к сворачиванию программы стимулирования лишь в марте 2014 года. Тем не менее, инвесторы ждут от Федерального комитета по открытым рынкам новых сигналов в отношении сроков сворачивания QE.

Также сегодня ожидается публикация данных по занятости от  научно-исследовательского института ADP. Согласно прогнозам аналитиков, в октябре американские компании, вероятно, создали 151 тыс. рабочих мест, против 166 тыс. месяцем ранее.

Акции Eni выросли на 3,2 процента до 18,68 евро после того, как итальянский добытчик нефти заявил, что скорректированная чистая прибыль в третьем квартале составила 1,17 млрд. евро ($ 1,6 млрд.), по сравнению с оценками экспертов на уровне более 998 миллионов евро.

Стоимость Volkswagen увеличилась на 4 процента до 181,80 евро после публикации квартального отчета, который показал, что прибыль до вычета процентов и налогов подскочила на 20 процентов, достигнув при этом 2,78 миллиарда евро. Добавим, что эксперты ожидали прирост до уровня 2,72 млрд. евро.

Акции TomTom подорожали на 3,9 процента до 6,13 евро, после того, как компания заявила, что прогнозирует скорректированную прибыль на уровне 25 евро центов на акцию в этом году. Ранее ожидалась прибыль на уровне 20 евро центов за штуку. В компании также сказали, что продажи в этом году будут приближаться к верхнему диапазону 900-950 млн. евро.

Стоимость Sanofi (SAN) упала на 1,6 процента до 76,89 евро. Компания заявила, что прибыль на акцию упадет с 7 до 10 процентов в 2013 году. Фармацевтическая компания также сообщила, что в третьем квартале прибыль упала до 1,79 млрд. евро с 2,2 млрд. евро годом ранее. Аналитики предсказывали прибыль на уровне 1,88 млрд. евро.

На текущий момент:

FTSE 100 6,807.6 +32.87 +0.49%

CAC 40 4,298.76 +20.67 +0.48%

DAX 9,054.93 +32.89 +0.36%

• Италия разместила облигации с погашением в декабре 2018 г на сумму 3 млрд евро против запланированных 2,5 млрд евро
  
• Доходность по облигациям Италии с погашением в дек 2018 г 2,89% против 3,38% на аукционе 27 сент
  
• Отношение заявок к покрытию по облигациям Италии с погашением в дек 2018 г 1,65 против 1,43 на аукционе 27 сент
  
• Италия разместила облигации с погашением в марте 2024 г на сумму 3 млрд евро против запланированных 2,5-3 млрд евро
  
• Отношение заявок к покрытию по облигациям Италии с погашением в марте 2024 г 1,53 против 1,38 на аукционе 27 сент
  
• Доходность по облигациям Италии с погашением в марте 2024 г 4,11% против 4,50% на аукционе 27 сент
  

По итогам сегодняшних торгов на площадках Азиатско-тихоокеанского региона фондовые индексы закрылись в зеленой зоне, на ожиданиях, что Федеральная резервная система сохранит объемы количественного смягчения.

Nikkei 225 14,502.35 176,37 1,23%

Hang Seng 23,304.02 457,48 2,00%

S & P / ASX 200 5,430.85 15,33 0,28%

Shanghai Composite 2,160.46 31,60 1,48%

Котировка акций, одной из крупнейших брокерских компаний Японии Daiwa Securities Group Inc. выросла в ходе торгов на 3,8%.

Бумаги австралийского девелопера FKP Properrty Group выросли в цене на 4%. Компания разместила акции по цене выше рыночной.

На торгах в Гонконге, акции  China Petroleum & Chemical Corp. или Sinopec  подорожали на 2%. Чистая прибыль компании в третьем квартале увеличилась на 20% , превысив средний прогноз рынка.

На текущий момент консенсус-прогноз указывает на то, что на текущем заседании каких-либо решений о изменении денежно-кредитной политики ФРС принято не будет. Что касается начала сворачивания программы количественного смягчения (QE),  то начало данного процесса прогнозируется не ранее весны следующего года. 

Для подобных ожиданий есть веские основания, с которыми сложно не согласиться.

В первую очередь - это макроэкономические данные, которые и до сентябрьского заседания Комитета не давали оснований ожидать самодостаточного восстановления американской экономики, а в данный момент местами даже указывают на ослабление темпов роста. Судите сами, с момента заседания в сентябре:

Тем не менее, в отчете ФРС «Бежевая книга», подготовленном к октябрьскому заседанию FOMC, ситуация в экономике показана менее пессимистичной, но не более. Основные тезисы данного документа:

Таким образом, отталкиваясь только от экономики ожидания начала процесса сворачивания не ранее марта следующего года являются вполне оправданными.

Чтобы лучше оценить настроения внутри Комитета, обратим внимание на некоторые комментарии его представителей, которые прозвучали после прошлого заседания.

“Потребуется "несколько месяцев" понаблюдать за данными по рынку труда прежде, чем принять решение о сворачивании.”

“Возможность повторения недавней борьбы между администрацией президента и республиканцами Конгресса  может наложить дополнительные ограничения на ФРС в плане принятия решения о начале процесса сворачивания количественного смягчения в декабре.”

“На текущий момент не достаточно положительных данных, чтобы Комитет по открытому рынку принял решение о начале процесса сворачивания стимулирующих мер.”  

"В сентябре Комитет был близок к подобному решению (прим.: начало сворачивания QE), но необходимо было увидеть больше признаков устойчивого улучшения ситуации на рынке труда.”

“Неизвестно, заставит ли остановка работы правительства ФРС отложить решение о покупках облигаций.”

“Остановка работы правительства может замедлить оценку экономики ФРС.”

“Экономика восстанавливается, но ее рост пока не достаточно силен.”

“Наблюдается прогресс в отношении экономического роста, найма, но он недостаточный.”

“Я поддержу сворачивание покупок облигаций, когда буду уверен в перспективах экономики.”

“Экономика не достаточно сильна, чтобы начать сворачивать покупки облигаций.”

Конечно, полностью исключать вероятность принятия решения о начале процесса сокращения объема программы QE на текущем заседании нельзя, однако шансы на подобный исход крайне малы. 

В тоже время есть высокие шансы понижения членами Комитета экономических перспектив в связи с негативным влиянием приостановки работы правительства и высокой вероятностью возобновления в ближайшее время баталий по вопросу бюджета и повышения потолка госдолга.

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 -0,49 -70,06 14,325.98%

Hang Seng 22,846.54 39,96 0,18%

S & P / ASX 200 5,415.53 -25.88 -0.48%

Shanghai Composite -5,01 -0,23 2,128.86%

FTSE 100 6,774.73 +48.91 +0.73%

CAC 40 4,278.09 +26.48 +0.62%

DAX 9,022.04 +43.39 +0.48%

Dow 15,680.41 +111.48 +0.72%

Nasdaq 3,952.34 +12.21 +0.31%

S&P 500 1,771.96 +9.85 +0.56%

Основные фондовые индексы США продемонстрировали позитивную динамику, DOW лидировал, Nasdaq закрылся в аутсайдерах. Читать далее