Валютный рынок нервничает перед заседанием ФРС

С начала недели курсы основных валют двигаются хаотично. Индекс доллара (DXY) снижается на 0,4%, но разнонаправленно по отношению к различным валютам. К евро доллар США слабеет всего на 0,2% к отметке 1,07880. К британскому фунту м канадскому доллару американец почти не изменился, а к новозеландскому, австралийскому доллару «гринбек» падает в среднем на 0,4-0,5%. К йене американская валюта наоборот дорожает почти на 0,5%.

Хаотичность курсов может быть связана с нервозностью. Сразу после сильного отчета по рынку труда США в прошлую пятницу ожидания в отношении ФРС охладились. Безработица в США в ноябре неожиданно уменьшилась с 3,9% до 3,7%. Nonfarm Payrolls оказался на уровне 199 тыс. против прогноза в 180 тыс. И даже средняя почасовая заработная плата выросла сильней, чем ожидал Уолл-стрит - 0,4% м/м вместо 0,3% м/м.

Согласно данным CME FedWatch Tool в понедельник вероятность снижения процентной ставки ФРС в марте уменьшилась с 43,2% до 42,0%. С учетом инфляционных рисков из-за слишком сильного рынка труда США снижение шансов мартовского сокращения ставки логично. Однако, уже на следующей день, вероятность сокращения ставки резко выросла с 42,0% до 47,4%, без явных на то причин. Даже американский долговой рынок был нейтрален. Доходности по 10-летним «трежерис» топчутся около 4,20%. Единственное, что произошло, это рост фьючерса на индекс S&P 500. С начала недели он прибавил 0,5% к отметке 4632 пункта, максимуму с 29 марта 2022 года.

Складывается впечатление, что инвесторы повысили вероятность снижения ставки ФРС в марте под влиянием хорошего настроения от роста S&P 500. А реальных оснований для мягкости регулятора из-за сильного отчета в пятницу даже стало меньше. Можно было бы сказать, что перед нами классическая обманная схема, когда крупные игроки перед важным событием тянут котировки в одну сторону. А после публикации, резко двигают цены в обратную сторону.

Однако, если посмотреть на данные по движению капитала в специализированный на рост доллара США ETF WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU), то использование обманной схемы не очень подтверждается. На прошлой неделе отток из фонда был крупнейшим с за последние 2,5 месяца. Инвесторы забирали средства из доллара США несмотря на сильный отчет по рынку труда. Крупный выход из USDU подтверждает правдивость роста вероятности мартовского снижения ставки ФРС во вторник. Рынок верит в продолжение декабрьского ралли индекса S&P 500 и в предстоящее ослабление доллара США.

Техническая картина пока не подтверждает снижение «гринбека». Растущая формация для доллара США продолжает действовать. Но, так как американская валюта не смогла реализовать техническое преимущество в последние 1,5 недели, она могла накопить усталость. Во второй половине недели откроется «техническое» окно для коррекции «гринбека». Это и будет возможностью для отката пары EURUSD к 1,08500-1,08800, а также попыткой более серьезного разворота для обновления ноябрьского максимума на 1,10170.