Золото отступает перед прыжком. Рынок ждет решения Трампа

С начала недели золото дешевеет на 2,0% к отметке $3363 за тройскую унцию. Падение не кажется слишком существенным. Золото просто снижается от максимумов ближневосточной эскалации прошлой пятницы. Переговоры США и Ирана по «ядерной сделке» зашли в тупик еще 11 июня. Золото на этом перешагнуло через сопротивление $3330-3350. Дональд Трамп заявил, что что-то будет. В ночь с четверга на пятницу Израиль нанес удар по военным и ядерным объектам Ирана.

Котировки 13 июня взлетели до $3446, максимума с 22 апреля. Ударившись о сильное сопротивление $3430-3450 выше они не пошли, несмотря на жесткий ответ Ирана. Это важный сигнал. В понедельник были надежды на быструю деэскалацию. Фьючерс на S&P 500 отыграл пятничные потери в 1,1%, а золото упало на 1,5% к $3384. Но разрядка не произошла. Наоборот, стороны продолжили обмениваться ракетными ударами. Трамп призвал жителей Тегерана эвакуироваться и потребовал безоговорочной капитуляции Ирана. Затем он созвал Совет национальной безопасности.

Все ждут решений американцев, но их нет. Трамп в среду заявил, что Иран был в нескольких неделях от получения ядерного оружия. Однако в тот же день, Национальная разведка США проинформировала сенаторов об отсутствии доказательств работы Ирана над созданием ядерного оружия. Трамп продолжил открыто настаивать на своей версии. Но одновременно сообщил, что Иран выразил готовность прибыть в Вашингтон для переговоров. Позже в иранском постпредстве при ООН опровергли слова американского президента.

Теперь Трампу необходимо принять решение. Если он начнет бомбить иранские ядерные объекты, в ответ Тегеран может перекрыть Ормузский пролив. До четверти мировых поставок нефти и газа окажутся под угрозой. Вероятно, пролив разблокируют через несколько недель. Но даже короткого шока предложения будет достаточно для скачка цен на нефть выше $100,00 за баррель Brent, всплеска инфляции и спада фондовых индексов. А, возможно, и глобальной рецессии в конце года.

Если рассматривать эту ситуацию с точки зрения Трампа как бизнесмена, то он не должен на это идти. Такова же и логика инвесторов. Отсюда и снижение цен на золото. В четверг они падали до поддержки $3350. С пробоя этого уровня все и началось. Однако крупные игроки продолжают активно скупать драгметалл. На позапрошлой неделе они купили акций ETF-фонда SPDR Gold Trust (GLD) на $426,1 млн, на прошлой неделе - еще на $711,0 млн. А за этот неполный недельный отрезок они вложили в GLD $596,5 млн. Для ожидания деэскалации это слишком крупные притоки.

Можно было бы списать все на макроэкономическую ситуацию. Инфляция в США не такая высокая, экономика замедляется, а ФРС, возможно, раздумывала над снижением ставки. Но заседание 18 июня показало, что регулятор к этому пока не готов. Он ждет ускорения инфляции в ближайшие месяцы. После 22%- ного роста цен на нефть с начала июня это неизбежно.

Получается опасная история. С технической точки зрения, золото все-также смотрит вниз к $3030-3050. Для этого нужно закрепляться ниже поддержки $3330-3350. Но риск эскалации конфликта между Израилем и Ираном не дает этому сценарию реализоваться. Более того, если США начнут бомбить, сопротивление $3430-3450 будет пробито. Целью станет обновление исторического максимума $3499.