EURUSD пора разворачиваться

С начала недели американская валюта (USD) дешевеет. Индекс доллара (DXY) снижается на 0,82% к отметке 96,60 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» идентична. EURUSD растет на 0,81% к 1,18110.

Доллару США устроили разнос. Всю прошлую неделю его бомбардировали плохими новостями. От конфликта на Ближнем Востоке ко вторнику не осталось и следа. Иран и Израиль вышли на перемирие. EURUSD взлетел к 1,15770. Спустя полдня гринбеку прилетело от главы ФРС. На отчете в Конгрессе, на вопрос о снижении учетной ставки в июле Джером Пауэлл заявил, что «возможны многие пути». Это самое мягкое заявление чиновника за последние месяцы. EURUSD подскакивал к 1,16410. Это верхняя граница сопротивления, которая отделяла пару от взлета к экстремальному таргету 1,18000-1,19000. После Пауэлла идею о снижении ставки в июле решила развить его коллега Мишель Боуман. По ее мнению, если инфляция продолжит держаться на текущих уровнях, сокращение в следующем месяце будет уместно. От «ястреба» Боуман такого никто не ожидал. Американская валюта начала подавать сигналы бедствия.

В четверг вышло ухудшение оценки ВВП США за первый квартал. Сокращение на 0,5% кв/кв вместо 0,2% кв/кв обеспечило дальнейшее движение EURUSD на север продолжилось. Пара торговалась выше 1,16400. Этого уже было достаточно для достижения 1,18000-1,19000. Еще один удар по «гринбеку» нанес Дональд Трамп. Американский президент усилил критику главы ФРС в свойственной ему беспардонной манере. Более того, он начал обсуждать кандидатуру следующего монетарного начальника. Появилось ожидание, что Трамп представит кандидата уже в начале осени. Он естественно будет за снижение ставки. И так как новый глава важней старого, назначенец республиканца будет влиятельней Пауэлла.

В пятницу EURUSD поднималась к 1,17530. Но ее восхождние немного остудила статистика по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE). В мае базовый индикатор вырос сильнее ожиданий, на 2,7% г/г против 2,5% г/г в апреле. Произошел небольшой откат к 1,17150. Но игра уже была сделана. Пара заряжена на рост к 1,18000-1,19000.

В выходные появился запутанный клубок новостей по торговле. США и Канада вернулись к переговорам после успешного ультиматума Трампа. С ЕС и Японией переговоры в тупике. Это, по всей вероятности, стало информационный драйвером влета пары EURUSD к экстремальному таргету 1,18000-1,19000 в понедельник-вторник.

Кроме того, есть неоднозначная история с налоговой реформой. Американский президент хочет протащить снижение налогов через Конгресс до конца недели. На рынке нет однозначного мнения о влиянии налоговой реформы на американскую валюту. С одной стороны, рост долговой нагрузки негативно влияет на доллар. С другой, повышает спрос на деньги и подталкивает ставки вверх, что позитивно.

Во вторник выйдут данные по производственной активности за июнь. Уолл-стрит видит небольшой позитив для доллара США. Но вместе со статистикой во вторник на форуме ЕЦБ в Португалии выступит Джером Пауэлл. С учетом мягких заявлений прошлой недели, от него теперь можно ждать чего угодно. Давление Трампа делает свое дело. В среду ожидается предварительная статистика по Nonfarm Payrolls от ADP. А в четверг уже официальный отчет. Прогнозы негативные. Ожидается рост безработицы с 4,2% до 4,3%. Участники торгов считают, что охлаждение рынка труда могло бы стать формальным поводом для Пауэлла для большего смягчения риторики.

Вновь получается преимущественно негативный фон для доллара США. Но пара уже внутри экстремального таргета 1,18000-1,19000. Расти дальше проблематично. Она, конечно, может добраться до верхней границы диапазона. Но с технической точки зрения, на этом все. Потом должен быть глубокий откат к 1,15000 или даже разворот.

Крупные игроки снова сохранили позиционирование против «гринбека». На прошлой неделе они ничего не делали. Движение капитала по специализированному на рост доллара США фонду WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) оказалось нулевым. Однако, с учетом рекордных изъятий в предыдущие месяцы, начиная с 1,09500, их позиция по-прежнему резко против американской валюты.