Доллар может продолжить слабеть

С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,30% к отметке 98,94 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» заметно лучше. EURUSD падает на 0,47% к 1,15400.

Американский доллар перестарался на прошлой неделе. Коррекционная цель 1,15000-1,15500 была перевыполнена. Проигрышная для ЕС торговая сделка отправила в нокаут европейскую валюту, ослабив EURUSD на 1,27% к 1,15890. На ожидании позитива от торговых переговоров США и Китая провал достиг 1,62% к 1,15470 на следующий день, а уже в среду после жесткой пресс-конференции Джерома Пауэлла провал превратился в обвал. Недельные потери главной валютной пары достигли 2,87% к 1,14000.

 Это явный перебор для летнего периода. Поэтому рынок довольно легко выстоял против публикации в США в четверг высокого ценового индекса расходов на личное потребление (PCE). Пара весь день торговалась выше 1,14000. Уже на следующий день вышли шокирующие данные по американскому рынку труда. Nonfarm Payrolls (NFP) в июле составил всего 73 000 против прогноза Уолл-стрит в 106 000. Особенно впечатлила корректировка июньского NFP со 147 000 до 14 000. Уровень безработицы совпал с негативным прогнозом. Индикатор вырос с 4,1% до 4,2%. Отчет показал, что рынок труда США не на столько стабилен, как считалось. Глава ФРС Джером Пауэлл несколькими днями ранее ссылался на стабильность индикаторов занятости для обоснования своей жесткой риторики. Теперь этот карточный домик начал рассыпаться. Произошла резкая переоценка. Вероятность снижения ставки в сентябре взлетела с 41,3% до 88,1%.

Президент США Дональд Трамп был в бешенстве. Сразу после пятничного отчета он уволил главу Бюро трудовой статистики. Один из голосующих членов ФРС Адриана Куглер неожиданно ушла в отставку. EURUSD взлетел на 1,59% к 1,15960. Но шторм так быстро не утихнет. Евро начал отыгрывать позиции. Первая цель роста пары - 1,16500-1,17000. Но на этом слабость доллара США может не закончиться. Если EURUSD закрепится выше 1,17000, следующим таргетом станет рост к 1,19500-1,20500. Для достижения столь высоких целей участники торгов могут отыгрывать неизбежное снижение учетной ставки в сентябре. В дополнение появились опасения снижения объективности Бюро трудовой статистики США и независимости ФРС.

Но есть и дикая карта. США и Китай в прошлый вторник не продлили торговое перемирие. Главная загвоздка в требованиях Вашингтона прекратить покупки российской нефти для завершения конфликта в Украине. Пекин отказывается, указывая, что западные страны фактически также закупают российские энергетические товары. Ситуация накаляется и может завершить введением 100%-ных пошлин на Китай, Индию и другие страны, кто покупает нефть из России после истечения дедлайна для достижения перемирия в украинской войне 8 августа.

В апреле 2025 года, Китай в ответ на американские тарифы продавал «трежерис». Это больно ударило по «гринбеку». Апрельские потери превышали 7,0%. Если США вновь увеличат пошлины, Пекин может вернуться к этой практике. Без ЕС и Японии эффект будет меньше, но по-прежнему довольно сильным.

Крупные инвесторы затаились. За прошлый недельный отрезок они ничего не делали с акциями специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU). Перед этим они три недели немного покупали.