Brent сползает вниз

С начала недели нефть марки Brent дешевеет на 0,9% к отметке $67,28 за баррель. После неудачной попытки закрепиться выше верхней границы зоны поддержки $66,00-68,00 такое снижение выглядит опасным.

Благоприятное время для отскока цен на нефть завершилось, а реализовать его не получилось. Август для Brent закрылся в минусе на 6,5%. Пришел опасный сентябрь, который обычно является вестником коррекции. Но для нефти в последние 5 лет это не было обязательным правилом. Так что шансы на восстановление есть. Так, сентябрьский спад в 2020 году на 9,5% поменялся на 10%-ный рост в 2021 году. Провал в 2022 году на 10,0 % снова сменился на сентябрьский ростом в 2023 году на 7,0%. Наконец в 2024 году первый осенний месяц принес потери на 7,0%. Если следовать этой логике, в сентябре 2025 года должен быть рост нефтяных цен на 7,0-10,0%. Представить такое движение можно. Оно выведет котировки к $73,00-75,00 за баррель Brent. Это немного ниже ближайшего уровня сопротивления $76,00-78,00. Но найти причины для такого роста, увы, не получается.

Добыча ОПЕК+ растет. С 1 сентября расширенный картель увеличил производство еще на 547 тыс. б/с. Это стерло добровольное сокращение на 2,2 млн. с 2023 года. В это воскресенье состоится новая встреча. Участники торгов склоняются к версии, что ОПЕК+ поменяла таргет с высоких цен на защиту доли рынка и начинает готовиться к закрытию второй части сокращений. Это может добавить еще 1,66 млн. б/с к предложению. В прошлый раз борьба с американскими сланцевиками обернулась обвалом нефтяных котировок на 76,0%. Этот обвал произошел в период с июня 2014 по январь 2016 года. В текущей ситуации это идентично провалу цен в диапазон $30,00-40,00 за баррель Brent. Но за 9 лет расширенный картель отработал механизмы стабилизации и может быстро скорректировать добычу. Так что район $50,00-60,00 сейчас выглядит как ценовой минимум.

Но это все равно указывает на поддержку $66,00-68,00. Если она не устоит, произойдет провал к следующему уровню $56,00-58,00. Скорее всего, здесь ОПЕК+ начнет поддерживать цены. Если же произойдет отскок к $76,00-78,00, нефтяной картель продолжит быстро наращивать добычу.

Крупные инвесторы стоят в стороне. На прошлой неделе они купили акций United States Oil Fund (USO) на $44,76 млн. За этот неполный недельный отрезок они приобрели их еще на $22,47 млн. «Ставки» по-прежнему маленькие. «Крупняк» пока не видит следующего движения от поддержки $66,00-68,00 за баррель Brent.

И если технически отскок цен логичен, то фундаментально рынок смотрится слабо. Во вторник в США до прогнозов не дотянули данные по производственным PMI. В среду минимума с января 2021 года достигло число открытых вакансий (JOLTS). Если так продолжится и в пятницу, когда выйдет официальный отчет по рынку труда США за август, нефтяные цены могут протестировать нижнюю границу диапазона $66,00-68,00.