Евро готовится к штурму новых высот

С начала недели американская валюта (USD) дешевеет. Индекс доллара (DXY) снижается на 0,44% к отметке 97,71 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» очень близка. EURUSD растет на 0,48% к 1,17560.

В прошлый вторник глава ФРС надавил на пару Евро. Хотя Джером Пауэлл был немного мягче, чем по итогам заседания 17 сентября, все же чиновник признал чрезмерность жестких прогнозов о влиянии тарифов Дональда Трампа на инфляцию. На следующий день EURUSD упала на 0,59% к 1,17370. Затем в США вышел сильный ВВП. Экономический рост во втором квартале был повышен с 3,3% до 3,8%. EURUSD упала еще на 0,66% к 1,16580. В пятницу ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) совпал с умеренным прогнозом Уолл-стрит, рост с 2,6% г/г до 2,7% г/г. Это нейтрально для доллара США. Техническая перепроданность пары пошла на разрядку. Прошлую неделю она закрыла на 1,17010.

На передний план вышла история с «шатдауном» в США. Республиканская и демократическая партии в клинче. Они не хотят идти на бюджетные уступки друг другу. Трамп в выходные согласился провести последнюю встречу с лидерами Конгресса, которая состоялась в понедельник. Договоренности так и не было достигнуто. Вице-призедент США Джей Ди Вэнс заявил, что избежать «шатдауна», скорее всего, не удастся. Таким образом, 1 октября произойдет приостановка работы правительства. Для доллара США это умеренный негатив. Неделя простоя забирает у ВВП США 0,1 п.п. роста. Если «шатдаун» затянется, у ФРС станет больше оснований для еще двух понижений учетной ставки до конца 2025 года.

Последняя «приостановка» была в декабре 2018 года — январе 2019 года. Она продлилась 35 дней. Пара EURUSD в первой половине этого периода росла на 1,9%. Сейчас такое движение приведет пару к 1,19700, а это возврат к экстремальному таргету 1,19500-1,20500, который не был достигнут из-за избыточной жесткости Пауэлла две недели назад.

В среду в США выйдет Nonfarm Payrolls от ADP. Если «шатдаун» случится, то официальной публикации по рынку труда в США в пятницу не будет. Участники торгов окажутся в некотором информационном вакууме, который с удовольствием заполнит американский президент Дональд Трамп. Для доллара США это негативный сигнал.

Крупные инвесторы немного изменили свое позиционирование. На прошлой неделе они купили акций специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) на $2,7 млн. От их крупной ставки в начале августа на рост «гринбека» на $30,3 млн. осталось $15,5 млн. Можно сказать, что «крупняк» пока не предпринимает активных действий.

С технической точки зрения диапазон 1,16000-1,17000 как будто бы выдержал удар сверху вниз. Пара торгуется выше. Это сохраняет шансы на ралли к экстремальному таргету 1,19500-1,20500. Но для дальнейшего роста необходимо, чтобы пара закрепилась выше сопротивления 1,17600-1,17800. Пробой подтвердит бычий настрой.