Noticias de mercados

• El USD/CAD sigue bajando en la semana, hasta ahora un 0,48%.
• El Banco de Canadá subió los tipos y sentó las bases para nuevas subidas.
• El ISM manufacturero de mayo en EE.UU. sorprendió al alza, mientras que las presiones sobre los precios han disminuido.

El USD/CAD está subiendo el miércoles a pesar de una reacción instintiva negativa a la decisión del Banco de Canadá de subir el tipo de interés a un día en 50 puntos básicos, elevándolo al umbral del 1.50%. Sin embargo, el USD/CAD no tardó en recuperarse y ha subido hasta 1.2663, rompiendo una racha de cinco días de pérdidas, en medio de un ambiente de mercado desalentador, con las acciones mundiales a la baja, factores ambos que apoyan más al USD.

USD/CAD bajó a un mínimo diario cerca de 1.2600

El BoC subió los tipos en un 0.50%, utilizando como telón de fondo la alta inflación mundial, impulsada por los elevados precios de la energía, cortesía de la invasión rusa de Ucrania, los bloqueos de China relacionados con Covid-19 y las continuas interrupciones de suministro. El BoC subrayó que la guerra "aumentó la incertidumbre y ejerció una mayor presión al alza sobre los precios de la energía y las materias primas agrícolas".

En cuanto a las perspectivas de Canadá, el BoC mencionó que el IPC de Canadá, que se situó en torno al 6.8% interanual en abril, probablemente se moverá al alza a corto plazo antes de mostrar signos de relajación. El banco central señaló que la inflación sigue ampliándose, lo que significa que la inflación no tiene otro camino que el de la subida. El Consejo de Gobierno del BoC añadió que los tipos de interés tendrían que seguir subiendo y que la evaluación del banco central guiaría el ritmo de las subidas. El BoC dijo que está preparado "para actuar con más fuerza si es necesario para cumplir su compromiso de alcanzar el objetivo de inflación del 2%".

Reacción del mercado

El gráfico de 1 hora del USD/CAD muestra que el par osciló en un rango de 44 pips, entre 1,2600-44, con la media móvil simple (SMA) de 20 períodos en 1,2644, donde encontró vendedores que frenaron la reacción alcista del USD/CAD. A la baja, el USD/CAD encontró un suelo y la presión compradora elevó el par en torno a 1,2600, por lo que ese es el nivel de soporte clave de la divisa a corto plazo.

Por otra parte, en EE.UU. se conoció el PMI manufacturero del ISM de mayo, que sorprendentemente subió a 56.1 en mayo, desde el 55,4 de abril y superando las previsiones del mercado de 54.5. Los nuevos pedidos, la producción y los inventarios experimentaron aumentos, mientras que las presiones sobre los precios se redujeron por segundo mes, de 82.2 a 84.6.

Previsión del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

En general, el USD/CAD sigue presionado a la baja, pero los compradores del USD/CAD están elevando el par por encima de la media móvil de 200 días (DMA), que se encuentra en 1,2659. No obstante, cabe señalar que, aunque están levantando la mayor hacia 1.2700, se vislumbran sólidos niveles de techo en torno a 1.2700.

Si el USD/CAD llega a 1.2700, su primera línea de resistencia sería la DMA 100 en 1.2695. Una ruptura por encima de ella enviaría al par hacia la DMA 50 en 1.2708, seguida por el máximo del 27 de mayo en 1.2783.

Por otro lado, el primer soporte del USD/CAD sería la DMA de 200. Una ruptura de esta última expondría la banda inferior de Bollinger en 1.2607.

Niveles técnicos

•  El AUD/USD recorta sus ganancias pero se mantiene en positivo en la semana, un 0.17%.
• Los datos positivos del PIB australiano del primer trimestre y del índice de gestores de compras de China (Caixin PMI) impulsaron el sentimiento en la sesión asiática.
• El dólar subió debido a que el ISM manufacturero de EE.UU. sorprendió al alza, y las ofertas de empleo cayeron.
• Pronóstico del precio del AUD/USD: El fracaso en la recuperación de la DMA de 100 abrió la puerta a nuevas pérdidas.

El AUD retrocede desde los máximos semanales en torno a 0.7230 y cae 70 pips durante la sesión norteamericana del miércoles, hacia los mínimos diarios cerca de 0.7160. En 0.7170, el AUD/USD se dispone a ampliar sus pérdidas, ya que los vendedores se preparan para romper por debajo del máximo semanal de 0.7149, con el objetivo de arrastrar al par hacia 0.7100.

El sentimiento negativo y la fortaleza del dólar estadounidense pesan sobre el AUD/USD

El sentimiento negativo del mercado, que se refleja en la renta variable mundial, hace que el AUD/USD siga extendiendo sus pérdidas. A pesar de los datos positivos de Australia en relación con el PIB del primer trimestre, que se recuperó un 0.75% en términos intertrimestrales (3.3% interanual), y de que el PMI Caixin de China de mayo se ajustó a las expectativas, la preocupación por el endurecimiento de las condiciones monetarias por parte de la Reserva Federal de EE.UU. podría llevar a la economía a la recesión.

La reacción del mercado fue moderada, aunque, a mediados de la sesión europea, el AUD/USD saltó hacia los máximos semanales en torno a 0.7230 y retrocedió tras la publicación de los datos económicos optimistas de EE.UU.

En cuanto a la agenda económica de EE.UU., el PMI manufacturero del ISM de mayo avanzó en mayo, ya que los nuevos pedidos y el crecimiento de la producción se aceleraron, lo que sugiere que la demanda sigue siendo sólida. La lectura subió a 56.1 frente a 55.4 en abril, mientras que las estimaciones se situaban en torno a 54.5. Mientras tanto, el informe JOLTs de EE.UU. mostró que las aperturas en abril cayeron de 11.9 millones en marzo a 11.4 millones, lo que ofrece cierto alivio a los empresarios que luchan por contratar o mantener a los trabajadores.

Mientras tanto, el índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis pares, sube un 0.79%, hasta 102.584, apoyado por la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años sube cerca de 10 puntos básicos y comienza junio en torno al 2.944%.

Más tarde, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, hizo declaraciones y dijo que ve un par de subidas de 50 puntos básicos y reforzó la necesidad de llevar los tipos a un nivel neutral de forma expeditiva y que le gustaría estar en torno al 2.5% a finales de 2022.

Pronóstico del precio del AUD/USD: Perspectiva técnica

El AUD/USD sigue teniendo un sesgo bajista. El hecho de no haber recuperado la media móvil de 100 días (DMA) en 0,7228 provocó una caída por debajo de 0.7200. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI), en 54.63, se encuentra en territorio alcista pero empieza a apuntar a la baja, lo que indica que una cierta presión de venta podría acelerar la caída hacia 0.7100.

Por lo tanto, el primer soporte del AUD/USD sería 0.7150. Una ruptura por debajo expondría el mínimo del 27 de mayo en 0.7089, seguido de la DMA de 20 en 0.7039. Una vez superado, el movimiento hacia el nivel psicológico de 0.7000 está previsto.



Niveles técnicos 

• El dólar gana impulso en medio de la aversión al riesgo y el aumento de los rendimientos en Estados Unidos.
• El PMI manufacturero de abril sube inesperadamente.
• El EUR/USD se acerca a la zona de soporte de 1.0640.

El EUR/USD rompió a la baja después de operar durante horas en el rango entre 1.0730-1.0700 y cayó a 1.0650, alcanzando el nivel más alto desde el 25 de mayo. El par sigue bajo presión, ya que el dólar se beneficia de la subida de los rendimientos en EE.UU. y de la aversión al riesgo.

Las acciones y los bonos del Tesoro caen

Tras una apertura positiva, los precios de las acciones en Wall Street sufrieron un fuerte retroceso tras la publicación de los datos estadounidenses. Las cifras, mejores de lo esperado, mantienen a la Reserva Federal en la senda de las subidas de tipos agresivas.

El PMI manufacturero del ISM subió en mayo a 56.1 desde el 55.4 de abril, por encima del 54.5 del consenso del mercado. El inesperado aumento de la actividad impulsó al dólar y debilitó la demanda de bonos del Tesoro. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años pasó del 2.84% al 2.93%, el nivel más alto desde el 22 de mayo, y el de los bonos a 30 años subió al máximo semanal del 3.08%.

En Wall Street, el Dow Jones cae un 0.75% y el Nasdaq un 0.43%. El giro negativo de los precios de las acciones impulsó aún más al dólar. El DXY sube un 0.70% y se sitúa en torno a los 102,50, el máximo en una semana.

Desde el punto de vista técnico, la zona entre 1.0640/50 es un fuerte soporte; por debajo, el siguiente objetivo se sitúa en 1.0605. Si el EUR/USD consigue mantenerse por encima de 1.0650, el euro podría repuntar inicialmente hasta 1.0700. Por encima, la siguiente resistencia se sitúa en 1.0735.

Niveles técnicos

• El EUR/USD parece estar bajo presión en la zona de 1.0700.
• La línea de resistencia en torno a 1.0790 limita las subidas hasta el momento.

El EUR/USD se mantiene ligeramente a la defensiva, aunque se las arregla bien para mantener el comercio por encima de 1.0700 en lo que va del miércoles.

La superación de la línea de resistencia de 3 meses, hoy en torno a 1.0790, debería hacer disminuir la presión bajista y esto podría desencadenar un nuevo brote de fuerza a corto plazo. Por el contrario, el siguiente objetivo a tener en cuenta es el máximo semanal en 1.0936 (21 de abril).

A más largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.1242.

Gráfico diario del EUR/USD



Niveles técnicos 

El Banco de Canadá ha cumplido las expectativas del mercado anunciando una subida de 50 puntos básicos en sus tasas de interés, pasando del 1% previo al 1.5% actual, su nivel más alto dese enero de 2020. Esta es la tercera reunión consecutiva con alza de tipos.

Comunicado del BoC

El Banco de Canadá ha aumentado hoy su objetivo para el tipo de interés principal al 1.5%, con la tasa bancaria situándose en el 1.75% y el tipo de depósito en el 1.5%. El Banco también continúa con su política de ajuste cuantitativo (QT).

La inflación en el mundo y en Canadá sigue aumentando, impulsada en gran medida por la subida de los precios de la energía y los alimentos. En Canadá, la inflación del IPC alcanzó el 6.8% en el mes de abril, muy por encima de las previsiones del banco, y es probable que suba aún más a corto plazo antes de que empiece a remitir. A medida que las presiones de los precios de los insumos se transmiten a los precios al consumo, la inflación sigue ampliándose, con medidas de inflación básica que oscilan entre el 3.2% y el 5.1%. Casi el 70% de las categorías del IPC muestran ahora una inflación superior al 3%. El riesgo de que la inflación elevada se consolide ha aumentado. La entidad utilizará sus instrumentos de política monetaria para devolver la inflación al objetivo y mantener las expectativa bien ancladas.

El aumento de la inflación mundial se produce a medida que la economía se ralentiza. La invasión rusa de Ucrania, los cierres de China relacionados con el COVID y las continuas interrupciones del suministro están pesando sobre la actividad e impulsando la inflación. La guerra ha aumentado la incertidumbre y está ejerciendo una mayor presión al alza sobre los precios de los productos energéticos y agrícolas. Ello está frenando las perspectivas, sobre todo en Europa. En Estados Unidos, la demanda interna privada sigue siendo sólida, a pesar de que la economía se contrajo en el primer trimestre de 2022. La fortaleza del mercado laboral estadounidense continúa, y las presiones salariales se intensifican. Las condiciones financieras mundiales se han endurecido y los mercados se han mostrado volátiles.

La actividad económica canadiense es fuerte y la economía funciona claramente con un exceso de demanda. Los datos de la contabilidad nacional para el primer trimestre de 2022 mostraron un crecimiento del PIB del 3.1%, en línea con la proyección del Informe de Política Monetaria (IPM) de abril del Banco. Las ofertas de empleo son elevadas, las empresas informan de una escasez generalizada de mano de obra y el crecimiento salarial se ha recuperado y ampliado en todos los sectores. La actividad del mercado de la vivienda se está moderando a partir de niveles excepcionalmente altos. Como el gasto de los consumidores canadienses sigue siendo sólido y se prevé que las exportaciones se fortalezcan, se espera que el crecimiento en el segundo trimestre sea sólido.

Dado que la economía presenta un exceso de demanda y que la inflación sigue estando muy por encima del objetivo y se espera que aumente a corto plazo, el Consejo de Gobierno sigue considerando que los tipos de interés deberán seguir subiendo. El tipo de interés oficial sigue siendo el principal instrumento de política monetaria del Banco, mientras que el ajuste cuantitativo actúa como herramienta complementaria. El ritmo de las nuevas subidas del tipo de interés oficial se guiará por la evaluación que está realizando el banco de la economía y la inflación, y el Consejo de Gobierno está preparado para actuar con mayor contundencia si es necesario para cumplir su compromiso de alcanzar el objetivo de inflación del 2%.

• Actividad manufacturera medida por el ISM acelera a 56.1 en mayo desde 55.4.
• Índice de empleo se contrae a 49.6.
• Gasto en construcción sube 0.2% contra 0.5% esperado.

El ISM Manufacturero PMI subió desde 55.4 a 56.1 en mayo, superando al consenso del mercado que era por una desaceleración a 54.5.

El Índice de Nuevos Pedidos pasó de 53.5 a 55.1, el de Empleo de 50.9 a 49.6, en contra de la expectativa de una suba a 53.6 y el índice de Precios Pagados bajó más de lo esperado de 84.6 a 82.2 (consenso: 83).

Previamente se conoció la lectura final del PMI Manufacturero de S&P Global, que cayó a 57.0 desde 59.2 y fue menor al 57.5 de la estimación preliminar.

En otro reporte, se conoció que el gasto en construcción en abril avanzó 0.2%, por debajo del incremento del 0.5% del consenso del mercado. En marzo había subido 0.3% (revisado desde 0.3%).

En la tarde de la sesión americana, la Reserva Federal publicará el Libro Beige sobre el estado de la economía. El jueves será el turno del reporte de empleo privado de ADP y el viernes las nóminas no agrícolas.

El dólar extendió las subas en el mercado tras los datos, marcando máximos frente a las principales monedas europeas y borrando pérdidas frente a las ligadas a commodities. El DXY marcó máximos en una semana sobre 102.20.

El USD/JPY sube por tercer día consecutivo y cotiza al máximo desde el 18 de mayo. Los economistas de BBH creen que el par podría subir hasta el máximo de enero de 2002, cerca de 135.15.

El Banco de Japón sigue siendo ultra-moderado

"Una ruptura por encima de 129.45 establece una prueba del máximo del 9 de mayo cerca de 131.35. Sin embargo, seguimos observando nuestro objetivo de siempre, el máximo de enero de 2002, cerca de 135.15".

"Seguimos creyendo que el gobernador Kuroda mantendrá la actual política flexible hasta el final de su mandato en la primavera de 2023, dejando en manos del primer ministro Kishida el nombramiento de un sucesor más halcón para iniciar el ciclo de ajuste."

• PMI Manufacturo S&P Global cae a 57.0 en mayo, pero a la estimación preliminar de 57.5.
• En minutos, el ISM Manufacturero.
• El dólar sube en el mercado en el arranque de mayo.

El PMI Manufacturero de S&P Global cayó en mayo a 57.0, desde el 59.2 de abril; e implicó una revisión a la baja desde el 57.5 de la estimación preliminar.

En los detalles del reporte se indica una desaceleración en las órdenes nuevas y en la producción. Los costos por inflación registraron la suba más importante desde el pico de noviembre de 2021. La confianza empresarial cayó al nivel más bajo desde octubre de 2020.

En minutos se conocerá el PMI ISM Manufacturero de mayo, y el reporte de gasto en construcción. En la tarde americana, la Reserva Federal publicará el Libro Beige sobre el estado de la economía.

El dólar ganó momento tras la apertura de Wall Street y en la última hora ante un retroceso de las acciones. El DXY sube y se acerca a los máximos del martes.

• El loonie sigue entre las monedas de mejor desempeño.
• USD/CAD apunta a 1.2600, se espera que continúe elevada la volatilidad.
• Banco de Canadá: se viene el anuncio, que sería una suba de 50 puntos básicos.

El USD/CAD está operando en 1.2615/20, el nivel más bajo desde el 22 de abril en la previa de datos económicos de EE.UU. y de la decisión del Banco de Canadá. El loonie es de las monedas de mejor desempeño por estas horas.

Ojos en las tasas del BoC

El loonie viene subiendo a un buen ritmo desde el cierre de la semana pasada. El USD/CAD perdió primero el soporte de 1.2760 y esta semana la zona de 1.2710. Ahora está apuntando a 1.2600; debajo el siguiente soporte se ve en el área de 1.2560. Al alza, en 1.2625 está la primera resistencia seguido de 1.2670 (nivel horizontal y media móvil de 20 en cuatro horas).

La caída del par se da en la previa de conocer la decisión del Banco de Canadá. Se espera una suba de 50 puntos básicos. Algunos analistas incluso mencionan la posibilidad de un incremento de 75 puntos. La decisión saldrá a las 14:00 GMT.

Se espera una alta volatilidad, más aun considerando los recientes movimientos. La dirección del recorrido del USD/CAD puede ser cualquier, no solo por la decisión y el tono del comunicado, sino que son eventos propicios para comportamientos del tipo “comprar con el rumor, vender con la noticia”. De materializarse esto último, el loonie podría debilitarse incluso con una suba en línea con las expectativas.

Niveles técnicos

Es probable que la demanda de refugio se intensifique en los próximos meses. En opinión de los economistas de Rabobank, esto sugiere que habrá nuevos brotes de fortaleza del dólar, lo que podría arrastrar al par EUR/USD a los mínimos recientes en el próximo mes.

Sólo hay margen para un movimiento hacia la zona de 1.10 en una visión a 12 meses

"Vemos el riesgo de que EE.UU. entre en recesión, probablemente en 2023. Mientras que un crecimiento más débil en EE.UU. también afectará a las expectativas sobre el ritmo y la extensión de las subidas de tipos de la Fed. La función del dólar como moneda refugio sugiere que es probable que mantenga un perfil más firme durante más tiempo."

"Vemos el riesgo de que se produzca un nuevo intento de alcanzar los recientes mínimos cercanos a 1.0350 del EUR/USD en los próximos meses y vemos margen para un movimiento sólo moderado hacia la zona de 1.10 en una visión a 12 meses."

• El EUR/JPY extiende el rebote a la zona de 139.00.
• Una mayor fortaleza debería apuntar al máximo del presente año alrededor de 140.00.

El EUR/JPY sube y avanza a nuevos máximos en los límites de 139.00 el miércoles.

El cruce dejó atrás el máximo de mayo en 138.30 y ahora está listo para la continuación del rebote con el objetivo inicial en el máximo de 2022 en 140.00 (21 de abril).

Mientras tanto, de seguir por encima de la línea de soporte de dos meses cerca de 135.00, la perspectiva a corto plazo para el cruce debería seguir siendo alcista.

EUR/JPY gráfico de día

• Una combinación de factores ayudó al AUD/USD a recuperar la tracción positiva el miércoles.
• La configuración técnica favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias.
• Se necesita una ruptura sostenida por debajo de la zona de soporte de 0.7145 para anular el sesgo positivo.

El par AUD/USD atrajo algunas compras el miércoles y volvió a acercarse al máximo de tres semanas alcanzado el día anterior, y los toros siguen esperando un movimiento sostenido más allá de 0,7200.

El dólar australiano recibió cierto soporte de los datos del PIB del primer trimestre, que fueron mejores de lo esperado, y que aumentaron las apuestas por una subida de tipos de 40 puntos básicos por parte del Banco de la Reserva de Australia en su próxima reunión de la semana que viene. Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente positivo se consideró como otro factor que benefició al aussie, sensible al riesgo, aunque la modesta fortaleza del dólar estadounidense impidió que el par AUD/USD siguiera avanzando.

Desde el punto de vista técnico, la caída nocturna se estancó cerca del nivel de Fibonacci del 38.2% de la caída de 0.7662-0.6829. Dicho soporte, en torno a la región de 0.7150-0.7145, coincide ahora con el límite inferior de un canal ascendente que se extiende desde el mínimo del año pasado tocado en mayo, y debería actuar como punto de inflexión. Una ruptura convincente por debajo cambiará el sesgo a favor de los operadores bajistas.

Unas ventas por debajo de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente en torno a la zona de 0.7120, reafirmarán el sesgo negativo y harán que el par AUD/USD sea vulnerable. Los precios al contado podrían debilitarse aún más por debajo de la marca de 0,7100 y acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca del 23.6% del nivel Fibonacci, cerca de la región de 0.7025-0.7020, en ruta hacia el nivel psicológico clave 0.7000.

Mientras tanto, los osciladores en los gráficos diarios y de 4 horas se mantienen cómodamente en el territorio positivo y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales. Dicho esto, sigue siendo prudente esperar un movimiento sostenido más allá de la marca de 0.7200 antes de hacer nuevas apuestas alcistas. Sin embargo, es probable que cualquier movimiento posterior al alza se enfrente a una resistencia cerca de la SMA de 100 días, en torno a la región de 0.7235-0.7245.

Dicha barrera también representa el 50% del nivel Fibonacci y está seguida de cerca por la SMA de 200 días, cerca de la zona de 0.7260. Una ruptura convincente de esta última barrera se consideraría un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y allanaría el camino para una extensión de una trayectoria alcista de casi tres semanas.

Gráfico de 4 horas 



Niveles técnicos 

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Robert Holzmann, ha argumentado el miércoles que la cifra récord de inflación de la zona euro apoya la opinión de que será necesaria una subida de tasas de 50 puntos básicos.

Holzmann ha añadivo además que estaba claro que la orientación de la subida de tasas también apoyaría a la moneda común.

El EUR/USD vuelve a poner a prueba el soporte de 1.07. El contraste con el empeoramiento del panorama de crecimiento en Europa puede hacer que el EUR/USD vuelva a 1.05 en junio, en opinión de los economistas de ING.

El euro lucha por encontrar un sólido motor alcista

"Los últimos días parecen haber transmitido el mensaje de que el ciclo de endurecimiento de la Fed se basa en una historia de crecimiento más sólida que la de Europa y la especulación en torno a una pausa en septiembre se mantiene a raya por ahora. En última instancia, creemos que todo esto está sentando las bases para un periodo de reafirmación gradual del dólar."

"Mientras que la elevada inflación mantiene las expectativas de endurecimiento del BCE, el euro -que ya está incrustando una buena parte del ajuste monetario- se esfuerza por encontrar un sólido motor alcista en este momento."

"Seguimos apuntando a una vuelta a la zona de 1.05 en el EUR/USD para finales de este mes".

• La tasa de desempleo en la zona euro se mantuvo estable en el 6.8% en abril.
• El par EUR/USD sigue fluctuando en un rango estrecho por encima de 1.0700.

Los datos mensuales publicados por Eurostat mostraron el miércoles que la tasa de desempleo de la zona euro y de la UE se mantuvo sin cambios en el 6.8% y el 6.2%, respectivamente, en abril. Los mercados esperaban que la tasa de desempleo de la zona euro bajara al 6.7%.

"Eurostat estima que 13,264 millones de hombres y mujeres en la UE, de los cuales 11,181 millones pertenecen a la zona del euro, estaban desempleados en abril de 2022", según la publicación. "En comparación con abril de 2021, el desempleo disminuyó en 2,543 millones en la UE y en 2,175 millones en la zona euro".

Reacción del mercado

El par EUR/USD no mostró ninguna reacción inmediata a este informe y cotiza al momento de escrbir alrededer de 1.0720, perdiendo un 0.12% diario.

En opinión de los estrategas de divisas de UOB Group, Quek Ser Leang y Peter Chia, el GBP/USD se moverá entre 1.2530 y 1.2640 en las próximas semanas.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD 'se moviera lateralmente entre 1.2585 y 1.2660' ayer. Posteriormente, el GBP/USD cayó hasta 1.2561 antes de repuntar. El movimiento parece ser parte de una consolidación y es probable que el GBP/USD cotice entre 1.2565 y 1.2640 hoy".

Próximas 1-3 semanas: "El lunes (30 de mayo, GBP/USD en 1,2625), destacamos que, aunque el impulso alcista no ha mejorado mucho, el riesgo para el GBP/USD es al alza hacia 1.2700. Ayer (31 de mayo), el GBP/USD cayó a 1 pip de nuestro 'fuerte soporte' de 1.2560 (mínimo en 1.2561) antes de recuperarse. Aunque no hay una ruptura clara de nuestro nivel de 'fuerte soporte', el impulso alcista se ha disipado. A partir de aquí, es probable que el GBP/USD se consolide y cotice entre 1.2530 y 1.2670 durante varios días antes de volver a intentar llegar a 1.2700".

En su última nota, los economistas de Deutsche Bank han elevado sus expectativas sobre las subidas de tasas del Banco Central Europeo (BCE), previendo que una de las dos subidas de tasas de interés del tercer trimestre sea de 50 puntos básicos en septiembre.

Comentarios clave

El banco alemán había esperado previamente subidas consecutivas de 25 puntos básicos del BCE a partir de julio.

• El índice DXY extiende las ganancias del martes y se acerca a 102.00.
• Los rendimientos de EE.UU. retoman la tendencia alcista a lo largo de la curva.
• El PMI manufacturero ISM de EE.UU. y el Libro Beige de la Reserva Federal destacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, extiende el rebote desde los mínimos de varias semanas del lunes y busca recuperarse por encima del nivel de 102.00 durante la sesión europea del miércoles.

Índice DXY centra la atención en las tendencias de riesgo y en los datos

El índice DXY avanza por segunda sesión consecutiva y coquetea con la región de 102.00 en un contexto en el que el apetito por el riesgo se mantiene a la defensiva y los rendimientos estadounidenses recuperan la compostura.

De hecho, la presión vendedora gana fuerza en los mercados de bonos estadounidenses y motiva que los rendimientos retomen el camino alcista a lo largo de la curva. Dicho esto, el extremo corto ronda el 2.60%, el vientre se acerca al 2.90% y el extremo largo vuelve a apuntar al 3.10%.

Día ajetreado en el calendario económico estadounidense. En primer lugar se publican las solicitudes de hipotecas semanales, seguidas del PMI manufacturero final, el PMI manufacturero ISM, el gasto en construcción y el Libro Beige de la Fed.

Además, J. Williams de la Fed de Nueva York y J. Bullard de la Fed de San Luis hablarán más tarde durante la sesión americana.

Qué podemos esperar alrededor del USD

El dólar rebota desde los recientes mínimos de varias semanas, ya que el apetito por el riesgo parece estar tomándose un respiro.

La renovada debilidad del dólar responde a la creciente percepción de que la inflación podría haber tocado techo en abril, lo que a su vez respalda la idea de que la Fed podría no tener que ser tan agresiva como los participantes del mercado esperan a la hora de subir las tasas de los fondos federales.

Mientras tanto, la divergencia de la Fed frente a la mayoría de bancos centrales del G10, junto con la efervescencia geopolítica, el aumento de los rendimientos en EE.UU. y un posible "aterrizaje forzoso" de la economía estadounidense, son factores que siguen favoreciendo la fortaleza del dólar en los próximos meses.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY avanza un 0.20% en el día, cotizando en 101.98. La superación de 105.00 (máximo del 13 de mayo) abriría la puerta a 105.63 (máximo del 11 de diciembre de 2002) y a 106.00 (nivel redondo). Por otro lado, el siguiente soporte está en 101.29 (mínimo del 30 de mayo), seguido de 101.22 (SMA de 55 días) y 99.81 (mínimo del 21 de abril). 

El USD/JPY se enfrenta ahora a la siguiente barrera alcista en 129.30, según comentan los estrategas de divisas de UOB Group Quek Ser Leang y Peter Chia.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que 'el sólido impulso alcista sugiere que el USD/JPY podría subir por encima de 128.30'. Añadimos que 'la siguiente resistencia en 128.60 está probablemente fuera de alcance por ahora'. La fortaleza prevista del USD/JPY superó nuestras expectativas, ya que el USD/JPY alcanzó un máximo de 128.88. El impulso alcista sigue siendo fuerte y el USD/JPY podría extender su avance hasta 129.30 (la resistencia menor está en 129.05). El soporte está en 128.50, seguido de 128.30".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (31 de mayo, USD/JPY en 128,00), destacamos que la reciente fase de debilidad ha terminado y mantuvimos la opinión de que el rebote del USD/JPY podría extenderse hasta 128.60. Nuestra opinión resultó ser correcta, aunque no esperábamos que el USD/JPY se moviera rápidamente por encima de 128.60 (el USD/JPY subió hasta un máximo de 128.88). La acción del precio sugiere que no sería sorprendente una mayor fortaleza del USD/JPY. La siguiente resistencia se encuentra en 129.30,, seguida de 129.80. En general, sólo una ruptura de 128.00 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba ayer en 127.20) indicaría que la rápida acumulación de impulso se ha desvanecido."

• El AUD/USD gana algo de tracción como reacción a la cifra del PIB australiano mejor de lo esperado.
• Cierta compra de continuación en torno al USD y la preocupación por el crecimiento mundial pesa sobre el par.
• Un tono de riesgo positivo ayuda a limitar la caída mientras los inversores esperan los datos de EE.UU. en busca de un nuevo impulso.

El par AUD/USD ha atraído algunas compras durante la primera parte del miércoles, aunque ha tenido dificultades para capitalizar el movimiento y se ha encontrado con nuevas ventas cerca del nivel de 0.7200. En el momento de escribir, el par cotiza en 0.7184, subiendo un 0.14% en el día.

El dólar estadounidense aprovechó el sólido rebote del día anterior desde el mínimo de un mes y se mantuvo apoyado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por las declaraciones del gobernador de la Fed, Christopher Waller, que se mostró muy agesivo. En un acto celebrado el lunes en Frankfurt, Waller se mostró partidario de una subida de tasas de 50 puntos básicos durante varias reuniones hasta que la inflación vuelva a acercarse al objetivo del banco central.

Además, la preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico mundial resultó ser otro factor que benefició al USD de refugio seguro. Esto, en gran medida, eclipsó el dato del PIB australiano mejor de lo esperado, y no ayudó al par AUD/USD a capitalizar su modesto repunte, sino que atrajo algunas ventas cerca del máximo de varias semanas alcanzado el día anterior.

Los datos del gobierno mostraron que la economía australiana se expandió un 0.8% durante el primer trimestre de 2022, frente al aumento del 0.7% previsto. Sin embargo, este dato supuso una fuerte desaceleración con respecto al crecimiento del 3.4% registrado en el trimestre anterior y no consiguió dar un impulso significativo al par AUD/USD. El posterior retroceso apoya las perspectivas de nuevas pérdidas intradía.

Sin embargo, la caída se ve soportada por una buena recuperación de los futuros de los índices bursátiles estadounidenses. La mezcla de factores fundamentales justifica cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales agresivas. Los inversores esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación del PMI manufacturero y las ofertas de empleo de JOLTS, para obtener algún impulso al inicio de la sesión americana.

AUD/USD niveles técnicos

El PMI manufacturero de la Eurozona ha descendido casi un punto en mayo, situándose en 54.6 frente a los 55.5 de abril, llegando a su nivel más bajo en dieciocho meses. El resultado, no obstante, mejora los 54.4 puntos esperados por el consenso.

Según el informe publicado por S&P Global, los pedidos del sector manufacturero caen por primera vez en casi dos años: "La fragilidad del sector manufacturero de la eurozona quedó patente una vez más en la última encuesta del PMI de mayo, ya que los nuevos pedidos del sector cayeron por primera vez desde junio de 2020. Aunque el crecimiento de la producción repuntó ligeramente desde el reciente mínimo de abril, siguió siendo lento, mientras que la confianza empresarial se situó entre las más bajas de los últimos dos años, en medio de la preocupación por las perspectivas de los precios, las cadenas de suministro y la demanda. 

El euro no pudo beneficiarse de unos datos de inflación superiores a los previstos. Los economistas de Commerzbank prevén que el EUR/USD ronde la zona de 1.07, ya que las subidas graduales de tipos parecen seguir siendo la opción del Banco Central Europeo (BCE).

El BCE adoptará un enfoque cauteloso

"Para que el euro encuentre un apoyo adicional, tendría que haber señales crecientes de que el BCE está subiendo los tipos más rápidamente y que incluso podría estar considerando medidas de 50 puntos básicos. Sin embargo, todavía no hay señales de que eso ocurra".

"Podemos imaginar que el euro está adoptando lentamente un enfoque de espera en la zona de 1.07".