Noticias de mercados

• El EUR/JPY retrocede pero se mantiene por encima de la EMA de 20 días, a pesar de que el RSI ha cambiado a la baja.
• A corto plazo, el EUR/JPY podría volver a probar el mínimo del 5 de octubre en 142.44 antes de reanudar su tendencia a la baja hacia 141.00.

El EUR/JPY sigue cayendo por segundo día consecutivo debido a que el sentimiento de los mercados se ha agriado, como lo demuestra el hecho de que Wall Street termine con pérdidas, mientras que los responsables de la política de la Reserva Federal de EE.UU. siguen empeñados en aplastar la inflación. En el momento de escribir estas líneas, el EUR/JPY cotiza a 142.24, con un descenso del 0.51%.

Pronóstico del precio del EUR/JPY

El gráfico diario del EUR/JPY muestra que el par se enfrenta a un soporte sólido en la EMA de 20 días en torno a 142.08. A pesar de que el mínimo diario del jueves fue de 141.95, los vendedores no pudieron mantener el fuerte, por lo que el EUR/JPY recuperó los 142.00. Cabe destacar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) acaba de cruzar por debajo de la SMA del RSI de 7 días, lo que indica que las órdenes de venta podrían estar comenzando a acumularse en el par. A menos que el EUR/JPY registre un cierre diario por debajo de 142.00, el par sigue teniendo un sesgo neutral a alcista.

A corto plazo, el EUR/JPY tiene un sesgo neutral a bajista, rondando el pivote diario S1 en 142.28. El jueves, el par tropezó por debajo de las EMA de 50, 20 y 100, abriendo la puerta a nuevas pérdidas, pero la caída se detuvo en 142.00.

Aunque el cruce de divisas tiene un sesgo bajista, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cruzó por encima de su SMA de 7-RSI, lo que significa que los compradores están cobrando cierta fuerza. Por lo tanto, es probable que se vuelva a probar el mínimo diario del 5 de octubre en 142.44 antes de continuar a la baja.

Si este escenario se cumple, el primer soporte del EUR/JPY sería 142.00. Una ruptura por debajo expondrá el pivote diario S2 en 141.50, antes de la siguiente zona de demanda, y la EMA 200 en 141.28, seguida de la figura de 141.00.

Gráfico horario del EUR/JPY

Niveles técnicos clave del EUR/JPY

• Los alcistas del USD/JPY han subido hasta la zona de 145.00 y tienen la vista puesta en una carrera hacia 146.00.
• El dólar y los rendimientos estadounidenses están subiendo.

El jueves, a pesar de las negativas solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, el dólar se recuperó según el índice DXY, que mide el dólar frente a una cesta de divisas. A su vez, el USD/JPY se recuperó gracias a la subida de los rendimientos en EE.UU., ampliando las ganancias del día anterior, tal y como se ilustra en el análisis técnico siguiente.

Fundamentalmente, la atención se centrará ahora en las nóminas no agrícolas (NFP) de mañana y, a continuación, la semana que viene, la Fed recibirá el último informe sobre la inflación de los consumidores.

Gráfico H1 de los rendimientos a 10 años en EE.UU.

Los rendimientos del Tesoro de referencia de EE.UU., cuyas recientes ganancias han contribuido a la subida del dólar, subían para poner a prueba la resistencia anterior en el 3.841%. El rendimiento perforaba esos máximos el jueves y marcaba el 3.844% mientras los mercados al contado de Wall Street caían en la apertura.

Mientras tanto,el mercado de divisas se ha mostrado volátil esta semana y el dólar estadounidense, junto con él. El dólar ha luchado por encontrar una dirección clara tras un tercer trimestre dramático, pero el jueves, subiendo un 0.8% y volviendo a superar los 112.00, ha ido recuperando terreno y ha subido cerca de un 17% en lo que va de año:

Gráfico H1 del DXY

Gráfico H1 del USD/JPY

En cuanto al USD/JPY, si el dólar comienza a plegarse en la parte superior del canal ascendente, como se ilustra más arriba, habrá perspectivas de un movimiento a la baja para poner a prueba los compromisos de los alcistas en el soporte de la línea de tendencia entre 144.90 y 144.70. Los osos volverán a la carga por debajo de 144.35 y 144.05.

• El AUD/USD cae más de un 1%, pero se mantiene por encima de la cifra de 0.6400.
• El gobernador de la Fed, Cook, expresó que la inflación es "obstinadamente alta" y dijo que son necesarias más subidas de los tipos de interés.
• Las solicitudes de desempleo en EE.UU. superaron las previsiones pero se mantuvieron en niveles bajos.
• La Balanza comercial de Australia fue positiva pero no alcanzó las estimaciones.

El AUD/USD amplió sus pérdidas a tres días consecutivos después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subiera las tasas en "sólo" 25 puntos básicos, lo que fue visto como una subida moderada por los participantes del mercado y el origen de un posible pivote de la Fed. Sin embargo, la postura de los funcionarios de la Fed sigue siendo de línea dura, reiterada por los discursos del jueves de Cook y Kashkari.

En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD cotiza a 0.6418 tras alcanzar un máximo diario de 0.6540, con una caída de más de 100 puntos, lastrado por la postura moderada del RBA y la fortaleza del dólar estadounidense.

Los datos sobre el desempleo en EE.UU. revelados por el Departamento de Trabajo mostraron señales de que el mercado laboral podría estar relajándose. Las solicitudes de subsidio de desempleo para la semana que terminó el 1 de octubre aumentaron en 219.000, superando las estimaciones y siendo el tercer aumento desde finales de julio.

Aparte de esto, una de las nuevas gobernadoras de la Fed, Lisa Cook, expresó que la inflación es "obstinadamente e inaceptablemente alta", según ella, y que todavía necesita aumentos de los tipos de interés para asegurar que empiece a caer hacia el objetivo de la Fed. Cook dijo que apoyaba las subidas de tres cuartos de punto en sus primeras reuniones como gobernadora, coincidiendo en que el "front-loading" acelerará el impacto de la política en la economía.

Anteriormente, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, hizo declaraciones para la prensa. Afirmó que la Fed está "bastante lejos de pausar los tipos", y añadió que la Fed tiene "más trabajo que hacer" para atajar la inflación a la baja.

Dicho esto, el Índice del Dólar, un indicador de la evolución del dólar frente a seis divisas, sube un 0,31%, hasta 112,082, lo que supone un viento en contra para el AUD/USD.

El diferencial de tasas de interés probablemente favorezca al dólar frente al AUD. En los futuros del mercado monetario se espera que la tasa de los fondos federales (FFR) alcance un máximo del 4,5%, mientras que la tasa de efectivo del RBA se espera que alcance un máximo del 3,6%, lo que supone un viento en contra para el AUD/USD.

Por otra parte, Australia informó de su Balanza comercial, que mostró un superávit de 8.300 millones de dólares, más corto de lo estimado, y según los analistas de ANZ, "los días de superávits comerciales récord han terminado". Las importaciones aumentaron un 4,5% intermensual, y las exportaciones también aumentaron un modesto 2,6% intermensual.

Según los analistas de ANZ, el ya maltrecho sector inmobiliario chino pesó en la menor demanda de mineral de hierro, pero "las fuertes exportaciones de carbón y GNL contrarrestaron la lentitud de las exportaciones de mineral de hierro".

Lo que hay que ver

Una agenda económica australiana ausente dejaría a los operadores inclinados hacia los datos económicos de Estados Unidos. En Estados Unidos se publicarán las nóminas no agrícolas de septiembre y la tasa de desempleo.

Previsión de precios del AUD/USD

El AUD/USD se consolida por octavo día consecutivo, dentro del rango 0.6400-0.6550. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se desplazó a la baja en los últimos cuatro días de comercio, lo que significa que los vendedores están cobrando impulso. De todos modos, a menos que la tasa de cambio caiga por debajo de 0.6400 y desafíe el mínimo del año en 0.6363, el sesgo del AUD/USD seguirá siendo moderado.

• .La libra se encuentra entre los peores resultados del jueves.
• El euro cae frente al dólar, pero se mantiene firme frente al franco suizo.
• El EUR/GBP sube por tercer día consecutivo y vuelve a superar la SMA de 20 días.

El EUR/GBP sube por tercer día consecutivo y recientemente alcanzó un máximo de tres días en 0.8818 antes de retroceder a 0,8790. El cruce tocó fondo el martes en 0.8644 y, desde entonces, se ha movido al alza. Ha vuelto a superar la media móvil de 20 días. La siguiente zona de resistencia se encuentra en el máximo semanal, en torno a 0.8830, y después en 0.8895. El soporte crítico para el sesgo actual podría verse en 0.8740, una línea de tendencia alcista desde el mínimo del miércoles.

El euro y la libra caen frente al dólar, recortando las ganancias semanales. El descenso del GBP/USD es más rápido y se acerca a 1.1100, mientras que el EUR/USD se acerca a 0.9800. El EUR/CHF se mantiene estable cerca de 0.9700.

Los Participantes del mercado ven al Banco de Inglaterra y al Banco Central Europeo en la senda de nuevas subidas de tasas en las próximas reuniones. No obstante, las acciones del BoE no son sólo para frenar la inflación, sino también para preservar la estabilidad en el mercado de los gilts.

El jueves, el BoE defendió las intervenciones de la semana pasada en el mercado de gilts, mencionando que evitó una liquidación de 50.000 millones de libras de bonos británicos que habría llevado al borde de una crisis financiera. La libra aún no está fuera de peligro. Sigue figurando entre las divisas más volátiles y, tras una fuerte recuperación, vuelve a mostrar debilidad.

Las actas del BCE publicadas el jueves mostraban discusiones sobre la magnitud de las subidas de tipos y la preocupación por el impacto de la depreciación del euro en las expectativas de inflación. "El relato de la reunión del Consejo del BCE de septiembre apunta a un número creciente de argumentos a favor de nuevas subidas significativas de los tipos del BCE a corto plazo, mientras que el nivel exacto de la tasa terminal sigue sin estar claro", dijeron los analistas de Commerzbank.

Niveles técnicos

• El GBP/USD no logra mantener los valores en cartera por encima de 1.1300 y cae por debajo de 1.1200.
• Kashkari, de la Fed, dijo que la Fed está "lejos de pausar las tasas", acabando con las esperanzas de un pivote de la Fed.
• Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. aumentaron, pero la atención se trasladó a las nóminas no agrícolas del viernes.

El GBP/USD amplía sus pérdidas a dos días consecutivos después de romper seis días de ganancias, lo que impulsó a las principales hacia la zona de 1.1500. El deterioro del sentimiento en medio de un posible pivote de la Fed, ya que los responsables de la política monetaria de la Fed insisten en subir las tasas, junto con los buenos datos de EE.UU., siendo malos datos, mantiene el GBP/USD pesado.

Por lo tanto, el dólar se está apreciando frente a la mayoría de las divisas del G8. En el momento de escribir estas líneas, el GBP/USD cotiza a 1,1180, por debajo de su precio de apertura en casi un 1,30%, tras haber alcanzado un máximo diario de 1,1383.

El GBP/USD cae debido a los nuevos comentarios de línea dura de la Fed

A primera hora del jueves, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, cruzó los cables de noticias. Afirmó que la Fed está "bastante lejos de pausar los tipos", y añadió que la Fed tiene "más trabajo que hacer" para atajar la inflación a la baja. Se hizo eco de los comentarios del miércoles de Mary Daly, de la Fed de San Francisco, y de Bostic, de la Fed de Atlanta, que no esperan recortar las tasas hasta 2023, al contrario de lo que esperan los futuros del mercado monetario.

En cuanto a los datos, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de que las solicitudes de subsidio de desempleo aumentaron, una señal positiva para la Reserva Federal. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que terminó el 1 de octubre aumentaron en 219.000, por encima de las 203.000 estimadas por los analistas. La media móvil de cuatro semanas, que suaviza los resultados volátiles de una semana a otra, se mantuvo casi sin cambios en 206.500.

En el Reino Unido, las expectativas de inflación de las empresas subieron al 9.5% en septiembre, desde el 8.4% de agosto, según una encuesta del Banco de Inglaterra realizada el jueves. Aunque se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas al alza, los analistas de Wells Fargo esperan una mayor debilidad de la libra esterlina.

"Esperamos una mayor debilidad significativa de la libra. Dado que el Reino Unido sigue cayendo en la recesión y que se espera que la inflación del IPC alcance un pico más bajo que el anterior, esperamos que las subidas de tipos del Banco de Inglaterra sean muy inferiores a las de la Fed."

Los operadores deben tener en cuenta que los funcionarios de la UE y del Reino Unido están retomando las negociaciones del Brexit en relación con el Protocolo de Irlanda del Norte, tal y como dijo el miércoles el ministro de Asuntos Exteriores irlandés, Simon Coveney.

Qué ver

En el Reino Unido se publicarán los Precios de Vivienda Halifax. En EE.UU., se publicarán las cifras de la Fed, así como las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo del viernes.

Análisis Técnico del GBP/USD

La GBP/USD cayó por debajo de la EMA de 20 días, extendiendo sus pérdidas más allá del retroceso del 61.8% del nivel Fibonacci en 1.1210, exponiendo el retroceso de fibonacci del 50% en 1.1047. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha regresado por debajo de la línea media de 50 apuntando a la baja y recientemente ha cruzado por debajo de la SMA del RSI de 7 días, mostrando que los vendedores están cobrando impulso.

Por lo tanto, el primer soporte de la GBP/USD sería 1.1100, seguida del 50% del nivel Fibonacci en 1.1047, por delante del retroceso del 38.2% del nivel Fibonacci en 1.0884.

• El dólar gana impulso en las horas americanas mientras los rendimientos en Estados Unidos siguen subiendo.
• Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. están por debajo de las expectativas, la atención se centra en las NFP.
• El EUR/USD baja por segundo día consecutivo.

El EUR/USD siguió bajando tras el inicio de la sesión americana e hizo suelo en 0.9817, el nivel más bajo en dos días. La tendencia intradía es bajista, ya que el dólar parece más fuerte antes de las NFP.

El dólar gana, a pesar de los datos

El jueves, los datos económicos publicados en EE.UU. mostraron un aumento mayor de lo esperado en las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo hasta el nivel más alto en cinco semanas. A pesar de las cifras, el dólar se mantiene firme. Los comentarios de la Fed sobre la necesidad de seguir subiendo las tasas, siguen dando soporte al dólar.

Los principales impulsores de la fortaleza del dólar el jueves son los rendimientos estadounidenses. El rendimiento a 10 años de EE.UU. subió al nivel más alto en una semana, al 3.84%, y el rendimiento a 2 años superó el 4.20%. El DXY subió un 0.90%, a 111.20.

En Wall Street, los valores estadounidenses caen, con el Dow Jones perdiendo un 0.47% y el Nasdaq un 0.20%. El tono de cautela también ayuda al dólar antes de los datos críticos del viernes. Se publicará el informe oficial sobre el empleo en EE.UU. y sus cifras podrían desencadenar una mayor volatilidad. El consenso del mercado es que las nóminas aumenten en 250.000.

En la zona de 0.9830

El EUR/USD hizo suelo en 0.9817 y luego se recuperó por encima de la zona de 0,9830. Una consolidación por debajo de 0.9830 dejaría al euro vulnerable. El siguiente soporte se sitúa en 0.9800 y luego en 0.9780 antes de la barrera en torno a 0.9750.

Al alza, en 0.9855 surge una zona de resistencia, seguida de la zona de 0.9900. Una recuperación por encima aliviaría la presión bajista.

Niveles técnicos

• El AUD/USD se esfuerza por sacar provecho de su temprano repunte y atrae a nuevos vendedores cerca de la zona de 0.6540.
• Una combinación de factores eleva al dólar por segundo día consecutivo y ejerce presión sobre el par.
• La reciente acción de los precios en el rango límite marca una fase de consolidación y favorece a los bajistas.

El par AUD/USD se encuentra con una nueva oferta tras una subida temprana a la zona de 0.6540 y gira a la baja por tercer día consecutivo el jueves. La caída intradía se extiende a lo largo de la sesión americana y al par a un nuevo mínimo diario, en torno a la zona de 0.6440 en la última hora.

El dólar estadounidense recibe nuevas ofertas y busca aprovechar el buen rebote de la noche desde un mínimo de dos semanas, lo que, a su vez, se considera que ejerce presión sobre el par AUD/USD. Las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política por parte de la Fed, junto con el estado de aversión al riesgo, actúan como un viento de cola para el dólar, que es un refugio seguro, y alejan los flujos del aussie, que es sensible al riesgo.

En términos generales, el par AUD/USD ha oscilado en una estrecha banda de comercio durante las últimas dos semanas. La acción de los precios en el rango constituye la formación de un rectángulo y apunta a la indecisión sobre el siguiente tramo de un movimiento direccional. Sin embargo, dada la fuerte caída desde el máximo de agosto, podría considerarse una fase de consolidación bajista.

Además, los indicadores técnicos del gráfico diario -aunque se han recuperado desde niveles inferiores- siguen manteniéndose en la zona bajista. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Por lo tanto, una caída posterior hacia el soporte del rango operativo, en torno al nivel 0.6400, sigue siendo una clara posibilidad.

Un poco de venta de seguimiento expondrá el mínimo en torno a la región de 0.6365 tocado en septiembre. Una ruptura convincente por debajo de este último se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para una extensión de la trayectoria descendente. El par AUD/USD podría entonces caer para desafiar el siguiente soporte relevante cerca de 0.6300.

Por otro lado, la marca psicológica de 0.6500 parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de oferta de 0.6530-0.6540. Si se mantiene la fortaleza más allá, se anulará la tendencia bajista y se preparará el terreno para un movimiento de apreciación significativo a corto plazo. El par AUD/USD podría entonces intentar recuperar la señal de 0.6600 y probar la zona de resistencia de 0.6620-0.6625.

Gráfico de 4 horas del AUD/USD

Niveles clave a vigilar

La eurozona está entrando en recesión y los economistas de ING prevén una caída más profunda durante los meses de invierno. Por lo tanto, el par EUR/USD va a caer hacia el nivel de 0.90.

Posible cambio de rumbo en el 2T23

"Tres cuartas partes de crecimiento negativo en la eurozona en el segundo trimestre de 2023 y una Fed todavía agresiva es un cóctel bajista para el EUR/USD".

"El EUR/USD no está especialmente barato y un repunte de los precios del gas este invierno mantendrá la balanza comercial de la eurozona bajo presión. Esto podría hacer que el par cayera hacia el extremo inferior de un rango de 0.90-0.95 durante los próximos tres a seis meses, antes de un posible cambio de rumbo en el segundo trimestre de 2023 si la Fed se muestra más dócil y tanto EE.UU. como la eurozona salen de la recesión."

• El dólar gana momento ante aversión al riesgo y rendimientos más altos.
• USD/MXN prueba 20.15, podría ir hacia 20.25.
• El viernes el reporte de empleo en EE.UU. y dato de inflación en México.

El USD/MXN está subiendo por segundo día en forma consecutiva, impulsado por la suba del dólar y la caída en las bolsas. El par opera ahora en 20.14, en la zona de máximos diarios.

En caso de seguir al alza, el USD/MXN enfrenta una resistencia inmediata en 20.16, que de afirmarse por encima lo dejaría en camino para ir a probar 20.25. Un cierre sobre 20.25 sería una señal positiva para el dólar, exponiendo la siguiente resistencia en 20.45. De no poder con 20.15 entonces podría darse un retroceso, primero a la media de 20 días en 20.06. Después los soportes se ven en 20.00, 19.92 y la fuerte barrera de 19.80.

Cautela antes de datos clave

El viernes será un día de datos clave. En EE.UU. se publicará el reporte oficial de empleo de septiembre con las nóminas no agrícolas (consenso 250.000) y la tasa de desempleo (3.6%). Mientras que en México se conocerás las cifras de inflación de septiembre (8.75% anual).

El jueves se conoció que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo tuvieron una suba la semana pasada a máximos en cinco semanas, cortando con una tendencia bajista que venía desde principios de agosto. Pese a eso el dólar se mantuvo fuerte en el mercado, apoyado en la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El bono a 10 años rinde 3.79%, el máximo desde el lunes.

Las subas del dólar el jueves son generalizadas e incluyen a las monedas de mercados emergentes. El clima de cautela en los mercados de renta variable ofrece un soporte natural al dólar. El Dow Jones está cayendo 0.63% y el Nasdaq pierde 0.42%.

Niveles técnicos

• El dólar gana momento en el arranque de la sesión americana.
• Acciones abren negativo, rendimientos de bonos suben modestamente.
• EUR/USD sigue retrocediendo tras haber llegado a 0.9999.

El EUR/USD está cayendo por segundo día en forma consecutiva el jueves y recientemente marcó mínimos en dos días en 0.9825. El retroceso se da ante un fortalecimiento del dólar a lo largo del mercado.

El billete verde se ve favorecido por una baja en los mercados de renta variable y una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los datos económicos por debajo de lo esperado de pedidos de subsidio de desempleo de EE.UU. no afectaron el desempeño del billete verde.

Los funcionarios de la Reserva Federal siguen presentando a la inflación como el principal problema a combatir, señalando de esta forma disposición a seguir subiendo las tasas de interés.

En Europa las minutas de la última reunión del Banco Central Europeo, los funcionarios expresaron preocupación de que la depreciación del euro podría sumar a las presiones inflacionarias.

Soporte en torno a 0.9830

La zona de 0.9830 es un relevante soporte de corto plazo y una confirmación por debajo, dejaría al euro vulnerable habilitando una prueba a 0.9800. Debajo los siguientes soportes se ven en 0.9780 y 0.9750.

El sesgo intradiario sigue siendo bajista, aunque de sostenerse sobre 0.9830 las presiones podrían aliviarse. En 0.9900 aguarda no solo una línea de resistencia, un nivel redondo sino además la media de 20 horas, por lo que una suba por encima cambiaría la perspectiva intradiaria, favoreciendo al euro.

Niveles técnicos

"Si recibimos ayuda del lado de la oferta, soy más optimista sobre la posibilidad de evitar una recesión", dijo el jueves el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reiterando que tenía la esperanza de que pudieran bajar la inflación sin provocar una recesión, según informó Reuters.

"Tenemos más trabajo que hacer sobre la inflación", añadió Kashkari y señaló que no le preocupa la estanflación.

Reacción de los mercados

El dólar sigue ganando fuerza frente a sus rivales durante el horario de comercio americano del jueves. Al momento de escribir, el Índice del dólar sube un 0.55% en el día y se sitúa en 111.80.

• El EUR/USD se mueve por debajo de 0,9900 el jueves.
• Se prevén nuevos retrocesos por debajo de la paridad.

El par EUR/USD se negocia sin una dirección clara por debajo de la zona de 0.9900 el jueves.

El par no pudo probar/superar el nivel de paridad en las últimas dos sesiones, abriendo la puerta a una mayor debilidad en el horizonte de corto plazo.

Lo ideal sería que el EUR/USD dejara atrás esa zona de resistencia clave a corto plazo para permitir la continuación del rebote. La incapacidad de romper por encima de la zona de paridad podría dejar al par vulnerable a nuevos retrocesos. Dicho esto, no debería descartarse por el momento otra visita al mínimo de 20 años en la zona de 0.9500.

A largo plazo, la visión bajista del par debería permanecer inalterada mientras esté por debajo de la SMA de 200 días en 1.0625.

Gráfico diario del EUR/USD

El gobierno alemán espera que el Producto Interior Bruto (PIB) se contraiga un 0.4% en 2023, según informó el jueves Reuters, citando una fuente que tiene conocimiento de las cifras provisionales de las proyecciones gubernamentales de otoño.

El ejecutivo también habría rebajado la previsión de crecimiento para 2022 al 1.4%, al tiempo que proyecta una inflación del 7.9% y del 8% en 2022 y 2023, respectivamente.

Un portavoz del Ministerio de Economía alemán señaló que las cifras no eran definitivas y que presentarían las últimas proyecciones la próxima semana.

Reacción de los mercados

El par EUR/USD no mostró ninguna reacción inmediata a este titular y opera en estos instantes con pequeñas pérdidas diarias en 0.9870.

• El NZD/USD retrocede desde los máximos históricos de casi dos semanas alcanzados este jueves en medio de nuevas compras de dólares.
• Las apuestas por subidas más agresivas de las tasas de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses siguen impulsando al dólar.
• Los temores de recesión pesan en el sentimiento de los inversores y también ejercen presión sobre el kiwi, sensible al riesgo.

El par NZD/USD lucha por encontrar aceptación por encima de 0.5800 por segundo día consecutivo y retrocede bruscamente desde  máximos de dos semanas que alcanzó este jueves. La constante caída intradía se prolonga hasta la mitad de la sesión europea y arrastra al precio a un nuevo mínimo diario, con los osos buscando una ruptura sostenida por debajo del nivel redondo 0.5700.

Una combinación de factores contribuye a reavivar la demanda de dólares estadounidenses, lo que, a su vez, está ejerciendo cierta presión a la baja sobre el par NZD/USD. Los inversores parecen estar convencidos de que la Fed mantendrá su agresiva política de endurecimiento para controlar la inflación y han estado valorando una nueva subida de tipos de 75 puntos básicos en noviembre. Las apuestas se vieron reafirmadas por los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed, que siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúan actuando como un viento de cola para el dólar.

Aparte de esto, el actual entorno de disminución del riesgo proporciona un impulso adicional al dólar, que es un refugio seguro, y contribuye a alejar los flujos del kiwi, que es sensible al riesgo. A los inversores les sigue preocupando que el rápido aumento de los costes de los préstamos provoque una recesión económica mundial más profunda. Además, el riesgo de una nueva escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania hace mella en el sentimiento de riesgo. Esto, a su vez, favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par NZD/USD es a la baja.

Los participantes del mercado, sin embargo, podrían abstenerse de posicionarse para pérdidas más profundas y preferirían mantenerse al margen antes de los datos mensuales de empleo de Estados Unidos, que se publicarán el viernes. El popularmente conocido informe NFP influirá en las expectativas de subida de tasas de la Fed y jugará un papel clave en el impulso del dólar a corto plazo. Mientras tanto, la publicación del jueves de las solicitudes semanales de desempleo, junto con los discursos de los miembros del FOMC y el sentimiento de riesgo del mercado en general, podrían dar cierto impulso al par NZD/USD.

Niveles técnicos a vigilar

Las actas de la reunión de política monetaria de septiembre del Banco Central Europeo (BCE) revelaron el jueves que los funcionarios consideraron que la depreciación del euro podría aumentar la presión inflacionarias en la Eurozona.

Declaraciones claves de las minutas:

"La inflación era demasiado alta y es probable que se mantenga por encima del objetivo del consejo de gobierno durante un período prolongado".

"Las expectativas de inflación seguían ancladas y el crecimiento de los salarios se mantenía moderado, con pocos indicios de efectos de segunda ronda".

"Los riesgos en torno a la senda de inflación proyectada siguieron inclinándose al alza durante todo el horizonte de proyección".

"La magnitud de la revisión al alza de las proyecciones de inflación de los expertos para 2024 no se consideró lo suficientemente grande como para requerir una respuesta más agresiva."

"El debilitamiento esperado de la actividad económica no sería suficiente para reducir la inflación en una medida significativa."

"Una respuesta demasiado agresiva también podría exacerbar una recesión, con pocos beneficios para la inflación a corto plazo."

"Algunos miembros expresaron su preferencia por aumentar las tasas de interés clave del BCE en 50 puntos básicos, mientras que un aumento de 25 puntos básicos se consideró claramente insuficiente."

"Actuar con contundencia ahora podría evitar la necesidad de aumentar los tipos de interés de forma más acusada más adelante."

"Se argumentó que la política seguiría siendo expansiva tras una subida de tasas de 75 puntos básicos".

"Un gran número de miembros expresó su preferencia por subir los tipos de interés del BCE en 75 puntos básicos".

"Sin una reducción oportuna de la acomodación de la política monetaria, podrían aumentar las presiones inflacionarias derivadas de una depreciación del euro."

"Actuar con fuerza ahora podría evitar la necesidad de aumentar los tipos de interés de forma más acusada más adelante en el ciclo económico, cuando la economía se desacelere."

"El descenso esperado de la inflación hacia el final del horizonte de proyección se consideraba, por tanto, rodeado de un grado de incertidumbre superior al habitual."

El EUR/USD no se vio afectado en forma significativa luego de las minutas. El EUR/USD se mantuvo en la zona de mínimos cerca de 0.9850 mientras que el EUR/GBP se alejó aún más de los máximos diarios. 

• Los futuros del S&P 500 se deterioraron durante la sesión europea, borrando ganancias.
• El dólar ganó momento en línea con la baja en las bolsas y la estabilidad en los rendimientos.
• Precios de petróleo retroceden tras el salto pos reunión de la OPEP+.
• Metales no consiguen recuperar el tono de día atrás.

Los futuros de Wall Street están cayendo al igual que las principales plazas bursátiles europeas. Las caídas son modestas y están impulsando al dólar. El petróleo modera el rally del miércoles tras el acuerdo de la OPEP+. Los metales no lograr marcar nuevos máximos.

Bajas modestas, entre el petróleo, la Fed y la actividad

Los futuros del S&P 500 estuvieron en positivo la mayor parte del tiempo desde el cierre del miércoles, pero en las últimas horas borraron esas ganancias y en la prevai de datos de EE.UU. caen 0.50%. En Europa, las bajas ven desde el -0.16% del DAX al -0.71% del FTSE 100.

Los operadores tienen motivos para no ser optimistas el jueves, entre los que continúan las malas perspectivas de crecimiento, el ajuste monetario global y se le sumó a lo anterior, el acuerdo para recortar la producción de petróleo que podría llevar a un rebote en los precios del petróleo.

Peloton sube casi 2% en la previa tras anunciar más recortes de puestos de trabajo, y el CEO dijo que los próximos seis meses probarán si pueden sobrevivir o si no son viables. Sigue la novela en torno a Elon Musk y Twitter (-2% en el premarket). Las acciones de Pinterest suben 5%. Entre las empresas que presentarán resultados están Levi’s, Conagra y Constellation Brands.

El dólar se afirma, el petróleo pierde fuerza

La combinación de bajas en los mercados de renta variable y la estabilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro, convalidando el rebote del miércoles, juegan a favor del dólar el jueves. El EUR/USD está debajo de 0.9900, mientras que el USD/JPY sigue sobre 144.50. La suba es generalizada, incluyendo monedas de mercados emergentes y las ligadas a commodities.

El Banco de Inglaterra defendió las acciones de la semana pasada de intervenir en el mercado de bonos soberanos del Reino Unido, afirmando que evitó la liquidación de 50.000 millones en bonos (gilts) que hubiera llevado al país al borde de una crisis financiera. El GBP/USD cae y se acerca al piso del miércoles por debajo de 1.1250, mientras que el EUR/GBP apunta a 0.8800.

En EE.UU. el jueves se publicarán datos de pedidos de subsidios de desempleo. Expondrán en público varios funcionarios de la Reserva Federal (Neel Kashkari, Charles Evans, Lisa Cook, Christopher Waller y Loretta Mester). Las últimas declaraciones fueron en línea con la continuidad del ajuste y advirtieron de que no esperan bajas en el 2023. El dato clave saldrá el viernes con el reporte oficial de empleo y la expectativa de un incremento en las nóminas no agrícolas de 250.000.

Los precios del petróleo están retrocediendo levemente desde máximos en semanas. El acuerdo de recorte en la producción de la OPEP+ había dado un impulso importante, que se fue quedando sin fuerza. Este acuerdo se dio pese a las gestiones de EE.UU. en contra del mismo. Biden evalúa relejar sanciones a Venezuela para tener aumentar los proveedores.

Los metales están operando sin grandes cambios el jueves. El oro no pudo superar 1725$ y cayó hacia 1710$, mientras que la plata se ubica en torno a 20.55$. Las criptomonedas suben en general, a un ritmo moderado. El Bitcoin recuperó 20.000$ y opera en torno 20.250$.

Niveles técnicos

• El EUR/JPY recupera cierto interés de compra tras el retroceso del miércoles.
• Se espera que las suba tengan como objetivo el área de 144.00 en el corto plazo.

El EUR/JPY revierte parcialmente el reciente retroceso y parece estar ligeramente demandado sobre 143.00 el jueves.

La continuación del rebote desde los mínimos de la semana pasada se mantiene bien a pesar de los movimientos del miércoles. Por el contrario, si el cruce extiende la ruptura del máximo semanal en 144.04 (20 de septiembre), podría ir a probar el máximo de 2022 en 145.63 (12 de septiembre).

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple clave de 200 días en 136.10, la perspectiva constructiva para el cruce debería permanecer sin cambios.

EUR/JPY gráfico de día

Los economistas de ING analizan las perspectivas de la libra esterlina. Ven riesgos a la baja predominantes y esperan que el GBP/USD se hunda hacia 1.10. Por su parte, el EUR/GBP se negociará por encima de 0.87.

El EUR/GBP construirá un sólido suelo en 0.87

"Vemos sobre todo riesgos a la baja para el GBP/USD desde los niveles actuales, y esperamos una caída por debajo de 1.10 a corto plazo".

"En el EUR/GBP, 0.8700 puede surgir como un suelo cada vez más sólido en las próximas semanas".

La encuesta del Panel de Responsables de la Toma de Decisiones del Banco de Inglaterra (BoE), realizada a los directores financieros, ha mostrado el jueves que las expectativas de las empresas británicas sobre la inflación de los precios al consumo siguieron aumentando en septiembre.

Puntos clave

"Las expectativas de las empresas británicas sobre la inflación de los precios al consumo dentro de un año aumentaron al 9.5% el mes pasado, frente al 8.4% de agosto".

"Las empresas esperan que los precios de producción suban un 6.6% en el año que viene, frente a las expectativas del 6.5% de agosto".

El GBP/USD se desplomó hasta un mínimo histórico el 26 de septiembre. Los economistas de HSBC esperan que la libra siga bajo presión en medio de la preocupación por los desafíos estructurales del Reino Unido y la credibilidad de la política.

El BoE comprará Gilts a largo plazo cada día de la semana hasta el 14 de octubre de 2022

"El 28 de septiembre, el Banco de Inglaterra (BoE) anunció por sorpresa que compraría Gilts a largo plazo todos los días de la semana hasta el 14 de octubre de 2022 para estabilizar el mercado de Gilts, y que el inicio de su programa de endurecimiento cuantitativo (QT) se pospondría al 31 de octubre de 2022. Pero para la libra esterlina, esta intervención no aborda el motor subyacente a esa disfunción del mercado, que es el malestar del mercado con las implicaciones divergentes de la política monetaria y fiscal del Reino Unido."

"Con la preocupación de los mercados por los retos estructurales y la credibilidad de la política del Reino Unido, la libra sigue siendo vulnerable."

• El AUD/USD no logra mantener sus ganancias intradía en medio de la aparición de algunas compras en torno al dólar.
• Las expectativas de una subida de tipos agresiva de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses siguen actuando como viento de cola para el dólar.
• El sentimiento cauteloso beneficia aún más al dólar como refugio seguro y pesa sobre el AUD, sensible al riesgo.

El par AUD/USD devuelve sus ganancias intradía y cae por debajo del nivel psicológico de 0.6500 durante la primera mitad de la sesión europea. En el momento de escribir, el par se mantiene en la zona de mínimos diarios en 0.6480, perdiendo un -0.10% en el día. 

Una combinación de factores de apoyo ayuda a reavivar la demanda del dólar estadounidense, lo que a su vez limita el movimiento positivo inicial del par AUD/USD, cerca de la zona de resistencia de 0.6550. Los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed reafirmaron las expectativas de que el banco central estadounidense endurezca su política monetaria a un ritmo más rápido. De hecho, los mercados han estado valorando la posibilidad de otra subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en noviembre. Esto sigue siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento de cola para el dólar. Además, la cautela imperante en el mercado refuerza al dólar estadounidense de refugio seguro y contribuye a limitar al AUD, sensible al riesgo.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos provoque una recesión económica mundial más profunda. Además, el riesgo de una nueva escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania reduce el interés de los inversores por los activos de mayor riesgo. Esto, junto con la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de ralentizar el ritmo de endurecimiento de la política monetaria y subir los tipos de interés en 25 puntos básicos a principios de esta semana, parece pesar sobre el dólar australiano. El trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación corre el riesgo de desvanecerse rápidamente.

Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían mantenerse al margen antes de que se publiquen los datos mensuales de empleo de Estados Unidos el viernes. El popularmente conocido informe NFP jugará un papel clave a la hora de influir en las expectativas de subida de tasas de la Fed. El panorama debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el dólar y el par AUD/USD. Mientras tanto, el jueves se publicarán las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos. Además, los discursos de los miembros influyentes del FOMC y el rendimiento de los bonos estadounidenses impulsarán la demanda del dólar. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, será considerado para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

AUD/USD niveles técnicos

Las lecturas preliminares del CME Group para los mercados de futuros de gas natural vieron aumentar el interés abierto por tercera sesión consecutiva el miércoles, esta vez en unos 5.600 contratos. El volumen, en cambio, se redujo en unos 97.300 contratos después de tres aumentos diarios consecutivos.

El Gas Natural se mantiene soportado en la zona de los 6.50$

Los precios del gas natural extendieron el rebote el miércoles en medio del aumento del interés abierto, lo que apoya la continuación de esta tendencia en el corto plazo. En este sentido, el próximo obstáculo para los alcistas se encuentra en la SMA de 100 días, en 7.88$, mientras que la SMA de 200 días, cerca de 6.50$ por MMBtu, sigue soportando la caída.

Se espera que la continuación de la subida del GBP/USD se encuentre con una dura barrera en la zona de 1.1600, según sugieren la economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang de Global Economics & Mercados Research del Grupo UOB.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que el GBP/USD "podría seguir subiendo hasta 1.1530 antes de que sea probable un retroceso". Posteriormente, el GBP/USD subió hasta 1.1493, se desplomó hasta 1.1230 antes de rebotar y cerrar en 1.1319 (1.37%). La acción de precio agitada son probablemente parte de una amplia fase de consolidación y esperamos que el GBP/USD cotice dentro de un rango de 1.1240/1.1440".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (5 de octubre, GBP/USD en 1,1450) sigue en pie. Tal y como destacamos, hay espacio para que el GBP/USD siga avanzando, pero queda por ver si puede romper la siguiente resistencia en 1.1600. En general, sólo una ruptura de 1.1230 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte" de ayer) indicaría que el fuerte impulso alcista iniciado el viernes pasado ha disminuido. Obsérvese que el GBP/USD cayó hasta 1.1230 en la sesión de Nueva York antes de rebotar con fuerza".

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalaron que los operadores añadieron el miércoles alrededor de 13.300 contratos a sus posiciones de interés abierto, alcanzando el segundo aumento diario consecutivo. En la misma línea, el volumen aumentó por tercera sesión consecutiva, ahora en unos 45.200 contratos.

El WTI sigue apuntando a la zona de los 90.00$ 

Las ganancias del miércoles en el precio del WTI se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, lo que abre la puerta a la continuación de la reciente tendencia alcista y con el próximo obstáculo en el nivel de 90.00$ por barril.

El par USD/JPY alcanzará el nivel de 150.00, según los economistas de Bank of America, que mantienen un sesgo alcista hasta el primer trimestre del próximo año.

El USD/JPY corregirá por la bajada de tasas de la Fed en el primer trimestre de 2024

"La recuperación del USD/JPY podría ralentizarse mientras el gobierno japonés intenta limitar la subida del par, pero el mercado compraría la caída. Es probable que los carry trade pesen sobre el yen si el mercado se da cuenta de que se espera que la Fed aguante durante algún tiempo".

"Es probable que el USD/JPY pruebe los 150 en el primer trimestre de 2023 antes de alcanzar un máximo por la preocupación de una recesión en EE.UU., primero a mediados de 2023, y de corregir por los recortes de tasas de la Fed más adelante, en el primer semestre de 2024."

Los economistas de DBS Bank esperan que el euro y la libra esterlina sigan bajo presión por el momento, en medio de las preocupaciones económicas.

A la defensiva con el euro y la libra

"La presidenta del BCE, Christine Lagarde, se negó a decir si la inflación ha tocado techo y reconoció que serán necesarias subidas de tipos en varias reuniones para frenar la demanda. Sin embargo, el endurecimiento se produce cuando el consenso de Bloomberg espera que el crecimiento del PIB real se aplane hasta el 0% intertrimestral en el tercer trimestre de 2022 (frente al crecimiento del 0.7-0.8% en los dos trimestres anteriores) antes de volverse negativo en el cuarto trimestre del año y el primer trimestre de 2023. En este trasfondo de debilidad, no vemos motivos para que el euro supere la paridad."

"A pesar del cambio de rumbo en la supresión de la tasa máxima del 45% del impuesto sobre la renta, Fitch rebajó la perspectiva de la calificación de la deuda externa a largo plazo del Reino Unido a 'AA', desde estable a negativa. La atención se centra también en cómo puede el Reino Unido atraer capital extranjero para financiar un déficit por cuenta corriente que se amplió al 8.3% del PIB en el primer trimestre de 2012. A medida que surgen más interrogantes sobre el debilitamiento de los fundamentos del Reino Unido, probablemente sea mejor mantenerse a la defensiva con respecto a la libra esterlina."

El aumento de los precios de la energía es un lastre para el euro. Por ello, los economistas de Commerzbank esperan que el par EUR/USD se mantenga por debajo de la paridad por ahora.

Riesgo considerable para el euro si continúa la tendencia al alza de los precios de la energía

"El aumento de los precios en los mercados de la energía y, por tanto, el efecto negativo sobre el euro es todavía limitado. Pero existe un riesgo considerable para la tasa de cambio del euro si continúa la tendencia al alza de los precios de la energía. En particular, sería crítico para la moneda única si se volvieran a alcanzar niveles de precios como los observados a mediados de año."

"Por el momento, es probable que la incertidumbre en torno a la crisis de la energía en Europa siga siendo elevada, por lo que es probable que el tipo de cambio EUR/USD cotice por debajo de la paridad, en lugar de por encima, durante algún tiempo."

Según la economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang, de UOB Group, el EUR/USD necesita superar el nivel de 1.0050 para permitir una subida sostenida.

Perspectiva 24 horas: "Ayer destacamos que el euro podría fortalecerse más, pero quedaba por ver si podía romper la sólida resistencia de 1.0050". Sin embargo, 1.0050 no se ha visto, ya que el euro ha caído bruscamente hasta un mínimo de 0.9833 en el comercio de Nueva York antes de rebotar. La presión alcista ha disminuido y el euro parece haber entrado en una fase de consolidación, siendo probable que cotice entre 0.9835 y 0.9960."

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (05 de octubre, par en 0,9985), indicamos que, aunque el riesgo para el euro se había desplazado al alza, el euro 'tiene que superar la importante y sólida resistencia de 1.0050 antes de que sea probable un nuevo avance sostenido'. Posteriormente, la moneda única cayó bruscamente y se situó un par de puntos por debajo de nuestro soporte fuerte en 0.9835 (mínimo de 0.9833). Seguimos manteniendo la misma opinión por ahora, pero un quiebre de 0.9800 indicaría que el euro no está preparado para subir a 1.0050".