Noticias de mercados

• El NZD/USD cayó a mínimos de dos años y medio en 0.5544 mientras el dólar se fortalecía.
• Los responsables de la política monetaria de la Fed hicieron hincapié en la necesidad de mantener las tasas restrictivas durante algún tiempo, por encima del umbral del 4%.
• Las NFP estadounidenses de la semana pasada abrieron la puerta a nuevas subidas de la Fed.
• Previsión de precios del NZD/USD: Volver a probar el mínimo de 2020 en 0.5469 si rompe por debajo de 0.5500.

El NZD/USD cayó a un nuevo mínimo de dos años y medio en 0.5544, debido a que el estado de ánimo de los mercados se vio mermado, y los inversores que buscaban seguridad reforzaron el dólar por varios factores. En el momento de redactar este informe, el NZD/USD cotizaba a 0.5567, tras alcanzar un máximo diario en 0.5629, por debajo de su precio de apertura en un 0.67%.

Con el trasfondo del agresivo endurecimiento de la Reserva Federal, que podría pasar factura a las ganancias de las compañías en el tercer trimestre de EE.UU., los riesgos geopolíticos y las tensiones que surgen entre EE.UU. y China son los principales impulsores del ánimo del mercado.

Últimamente, los comentarios de los funcionarios de la Fed, encabezados por la vicepresidenta Lael Brainard, comentaron que la economía estadounidense se ha desacelerado "más de lo previsto", pero añadieron que algunos sectores no están sintiendo los efectos de la subida de tasas. Dijo que la política monetaria debe ser restrictiva durante algún tiempo para garantizar que la inflación vuelva al objetivo del 2% de la Fed. Anteriormente, Evans, de la Fed de Chicago, expresó que el banco central de EE.UU. podría ser capaz de frenar la inflación "evitando al mismo tiempo una recesión", y todavía ve la tasa de fondos federales (FFR) por encima del 4,5% a principios de 2023 "y luego permanecer en este nivel durante algún tiempo".

Los datos económicos de la semana pasada en EE.UU., principalmente las nóminas no agrícolas, justifican la necesidad de que la Fed suba más los tipos. Con la incorporación de más de 263.000 puestos de trabajo a la economía estadounidense y la reducción de la tasa de desempleo, las probabilidades de que la Fed suba los tipos en 75 puntos básicos se sitúan en el 80% para la reunión de noviembre.

El Índice del dólar, indicador del valor del billete verde, sube un 0.21% y se sitúa en 112.980, ganando frente a la mayoría de las divisas del G8.

Aunque el NZD/USD cayó a nuevos mínimos del año, los precios podrían verse limitados por la retórica de halcón del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y la subida de tasas de 50 puntos básicos durante la reunión de la semana pasada.

Según los analistas de ANZ: "En nuestra opinión, el RBNZ dijo "todas las cosas correctas" la semana pasada, y está claramente decidido a ponerse al frente de la inflación desenfrenada, pero los mercados siguen preocupados por los riesgos de recesión y, al mismo tiempo, los tipos de interés de EE.UU. siguen subiendo, lo que socava la subida de los tipos del kiwi. Todo es un poco confuso, y los participantes del mercado que se oponen a la suavización de la tendencia en el apetito por el riesgo siguen recibiendo un duro golpe".

Previsión de precios del NZD/USD

El gráfico semanal del NZD/USD sugiere que el mayor podría estar probando el mínimo anual de 2020 en 0.5469, 100 puntos menos que la tasa de cambio en el momento de escribir. Sin embargo, la permanencia del RSI en condiciones de sobreventa, junto con el agotamiento de los precios, abre la puerta a una consolidación. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. el jueves podría abrir la puerta a nuevas pérdidas más allá de 0.5469.

• El GBP/USD cayó hasta la zona de 1.1000 por la fortaleza del dólar estadounidense.
• El ánimo de los inversores se deterioró ante las expectativas de unas ganancias más débiles en el tercer trimestre de EE.UU., por el temor a que la Fed desencadene una recesión.
• Los funcionarios de la Fed esperan que los tipos se sitúen por encima del 4% en 2023, sin tener en cuenta los recortes de tasas a lo largo del año.
• El Ministro de Finanzas del Reino Unido, Kwasi Kwarteng, adelantó la presentación de su plan fiscal, al 31 de octubre, antes de la reunión del BOE de noviembre.

El par GBP/USD amplió sus pérdidas a cuatro días consecutivos, después de alcanzar un máximo en octubre de 1.1495, después de que la Primera Ministra del Reino Unido, Liz Truss, diera un giro de 180 grados en el presupuesto de recorte de impuestos del 45%. Sin embargo, el daño estaba hecho, ya que el Banco de Inglaterra (BoE) tuvo que intervenir para calmar la agitación en el mercado de bonos. Sin embargo, la reciente fortaleza del dólar estadounidense, junto con la debilidad de los fundamentos del Reino Unido, es un viento en contra para el GBP/USD.

En el momento de redactar este informe, el GBP/USD cotiza a 1.1025 tras alcanzar un máximo diario de 1.1110, aunque está por debajo de su precio de apertura en un 0.58%.

El sentimiento sigue siendo agrio, como reflejan los mercados de acciones estadounidenses. El temor a que las compañías estadounidenses incumplan las expectativas de ganancias del tercer trimestre mantiene a los inversores en vilo. Esto, junto con la preocupación de que la Reserva Federal de EE.UU. siga endureciendo su política monetaria, pero no pueda lograr un "aterrizaje suave", añadió una pizca de sal al ya deteriorado estado de ánimo.

El informe de nóminas no agrícolas del viernes pasado fue mejor de lo esperado, lo que abrió la puerta a un mayor ajuste de la Fed. Además, la Tasa de Desempleo bajó del 3.7% estimado al 3.5%, lo que revela que la Fed tiene que hacer más.

Durante la última semana, los funcionarios de la Fed expresaron que son resistentes para hacer frente a la inflación, a pesar de reconocer que la economía se está desacelerando y que podría desencadenar una recesión. Sin embargo, los responsables de la Fed afirmaron que las tasas deben ser más altas en modo restrictivo, por encima del umbral del 4%.

Durante la jornada, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, afirmó que el banco central de EE.UU. podría ser capaz de frenar la inflación "y al mismo tiempo evitar una recesión". Evans añadió que todavía ve la tasa de los fondos federales (FFR) por encima del 4,5% a principios de 2023 "y luego permanecer en este nivel durante algún tiempo".

El Índice del dólar, un indicador del valor del USD, avanza un 0.45%, a 113.245, reforzado por los inversores que buscan seguridad.

Por parte del Reino Unido, el Banco de Inglaterra intervino el lunes en el mercado de bonos británico. Aunque se esperaba que el BOE comprara el doble de los 28.000 millones de libras de septiembre, sólo compró 853 millones de libras. Cabe destacar que el Ministro de Hacienda, Kwasi Kwarteng, dijo que adelantaría su plan fiscal a medio plazo, incluyendo cómo se pagarán los recortes de impuestos, el 31 de octubre, según Reuters.

El cambio de fecha, del 23 de noviembre al 31 de octubre, daría algo de tiempo al BoE para evaluar el presupuesto del gobierno antes de anunciar su política monetaria el 3 de noviembre.

Dicho esto, el GBP/USD reaccionó a la baja, a pesar de las crecientes apuestas de que el Banco de Inglaterra subiría las tasas de forma agresiva. Sin embargo, las sombrías perspectivas económicas del Reino Unido y el nerviosismo por el Brexit probablemente mantengan la presión sobre la libra esterlina, abriendo la puerta a una nueva prueba de los mínimos en torno a 1.0350 del GBP/USD.

Niveles técnicos clave del GBP/USD

• Recuperación del dólar que alcanza precios superiores a 1.0000 por primera vez desde junio.
• El dólar sube por las esperanzas de la Fed y las preocupaciones geopolíticas.
• El USD/CHF se sitúa en 0.9600 a finales de año - UBS.

El dólar extiende su recuperación de cuatro días el lunes, y ha lanzado un primer intento de romper por encima de 1.0000 en la sesión estadounidense del lunes. El par sube un 0.7% en el gráfico diario, para mantener una fuerte recuperación de cuatro días frente al suizo.

Una Fed de línea agresiva y los temores geopolíticos impulsan la demanda de dólares

El informe sobre las nóminas no agrícolas del pasado viernes ha reafirmado las apuestas de los inversores por una nueva y agresiva subida de los tipos en la reunión de la Fed prevista para esta semana Los rendimientos de los bonos estadounidenses subieron con fuerza tras la publicación del informe sobre el empleo en EE.UU., dando un nuevo impulso al dólar.

Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 263.000 en septiembre, superando las expectativas de un incremento de 250.000, mientras que el nivel de desempleo se redujo a un mínimo de 50 años del 3.5% desde el 3.7% del mes anterior.

Además, la escalada en la guerra de Ucrania, con el lanzamiento el lunes del mayor ataque aéreo desde el inicio de la guerra, ha aumentado la aversión al riesgo al comienzo de la semana, favoreciendo en última instancia al dólar como refugio.

El USD/CHF bajará hacia 0.96 a finales de año - UBS

Sin embargo, los analistas de divisas de UBS consideran que la actual recuperación del dólar es una buena oportunidad de venta: "Aunque la inflación suiza se moderó tanto en términos interanuales como intermensuales en septiembre, creemos que el SNB sigue en la senda del ajuste y quiere un CHF más fuerte para seguir luchando contra la inflación (...) Cualquier recuperación hacia es una buena oportunidad para vender el dólar a favor del franco, en nuestra opinión, pronosticando que el par llegue a 0.96 a finales de año y a 0.92 en junio del próximo año".

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar australiano rompe por debajo de 0.6280 y alcanza nuevos mínimos de 2 años y medio.
• La guerra de Ucrania y las esperanzas de una gran subida de tasas de la Fed están aplastando al Aussie.
• El AUD/USD podría extender su caída hasta 0.6041 - Credit Suisse.

El dólar australiano ha reanudado su eclecticismo en la sesión americana del lunes. El par ha revertido el insulso intento de recuperación visto a primera hora del día, para romper por debajo de 0.6285 alcanzando la zona de 0.6275 por primera vez en más de dos años

El aussie sufre frente a un dólar estadounidense fuerte

El dólar australiano, sensible al riesgo, atraviesa una fuerte tendencia bajista debido al sentimiento bajista y a la fortaleza del dólar estadounidense, con el mercado apostando por otra agresiva subida de tasas en EE.UU. tras la reunión de la Fed prevista para esta semana.

La preocupación de los inversores por la escalada de la guerra en Ucrania, después de que Rusia lanzara el mayor ataque aéreo desde que comenzó la invasión en febrero, está frenando la demanda del aussie, que favorece a los refugios como el dólar.

Además, el Banco de la Reserva de Australia decepcionó a los mercados la semana pasada con una subida de tasas de 25 puntos básicos, en lugar de los 50 que se esperaban, lo que ha aumentado la presión negativa sobre el par.

El AUD/USD podría ampliar su caída hasta 0.6040 - Credit Suisse

Según los analistas de divisas de Crédito Suisse, el par podría seguir bajando antes de registrar una recuperación relevante: "Dado que el entorno general de reducción de riesgos parece que se mantendrá durante los próximos meses, nuestra opinión es buscar un nuevo retroceso hacia la siguiente zona de soporte clave en 0.6041, el retroceso del 78.6% y el mínimo de abril de 2020."

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY se mueve con firmeza en torno a la zona de los 145.70 mientras se ciernen las amenazas de intervención japonesa.
• El informe de empleo de la semana pasada en EE.UU. justifica que la Fed suba 75 puntos básicos en la reunión de noviembre.
• Evans, de la Fed, se muestra optimista respecto a la posibilidad de que la Fed frene la inflación sin "provocar" una recesión.

El par USD/JPY avanza sin cesar hacia el máximo histórico en torno a 145.90, lo que aumenta las probabilidades de que las autoridades japonesas vuelvan a intervenir en el mercado de divisas para apuntalar el yen, que sigue debilitándose frente a la mayoría de las divisas del G8, especialmente el dólar. En el momento de redactar este informe, el USD/JPY cotiza en torno a 145.77, con una subida del 0.28%, a punto de marcar un nuevo máximo de 24 años, por encima de 145.90.

La aversión al riesgo mantiene la apreciación del dólar frente a la mayoría de las divisas. El mercado de bonos de EE.UU. está cerrado por el feriado, y los operadores del USD/JPY se inclinan por la dinámica del dólar y el sentimiento del mercado.

Los datos económicos estadounidenses de la semana pasada, encabezados por las nóminas no agrícolas, superaron las estimaciones, lo que abre la puerta a nuevas subidas de tasas de la Fed. La semana pasada, los funcionarios de la Fed insistieron en la necesidad de subir los tipos para frenar la inflación y se opusieron a un recorte de los mismos en 2023.

Anteriormente, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que el banco central de EE.UU. podría ser capaz de frenar la inflación "y al mismo tiempo evitar una recesión". Evans añadió que todavía ve la tasa de fondos federales (FFR) por encima del 4.5% a principios de 2023 "y luego permanecer en este nivel durante algún tiempo".

Por otra parte, el Índice del dólar, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de productos, subió un 0.35% hasta 113.147, lo que supone un viento de cola para el USD/JPY. Por lo tanto, los operadores del USD/JPY deberían esperar más subidas, aunque el temor a una nueva intervención del Banco de Japón en los mercados de divisas podría frenar la recuperación en torno a 146.00.

Qué hay que vigilar

La agenda económica de EE.UU. contará con la intervención de la Fed, encabezada por la vicepresidenta Lael Brainard y Loretta Mester. El miércoles se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de septiembre, y el jueves se publicarán las cifras de la inflación al consumo.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

• El euro, limitado en 0.9750, se mantiene cerca de los mínimos de dos semanas en 0.9680.
• Los rumores de un acuerdo conjunto sobre la deuda de la UE podrían haber favorecido al par.
• Las esperanzas de otra gran subida de tasas de la Fed apuntalan al dólar.

La divisa común ha lanzado un intento de despegue desde los mínimos de dos semanas en 0.9680, antes de tocar la resistencia justo por debajo de 0.9750 durante la sesión estadounidense del lunes.

El euro repunta tras las noticias sobre un acuerdo conjunto de deuda

Un informe de Bloomberg que apuntaba a la posibilidad de que Alemania hubiera acordado respaldar una deuda conjunta para los préstamos destinados a hacer frente a la crisis energética podría explicar el apretón del EUR/USD. El par saltó unos 45 puntos en cuestión de minutos para volver a niveles anteriores, en torno a 0.9700, poco después.

Desde un punto de vista más amplio, el euro sigue dirigiéndose hacia el sur, cotizando un 0.25% a la baja en el día y en camino de una racha negativa de cuatro días frente a un dólar estadounidense más fuerte.

El USD sigue siendo objeto de una oferta generalizada, ya que los inversores se preparan para una nueva y agresiva subida de tasas por parte de la Reserva Federal a lo largo de esta semana, tras el boyante informe sobre el empleo en EE.UU. publicado el viernes.

Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 263.000 en septiembre, superando las expectativas de un incremento de 250.000, mientras que el nivel de desempleo descendió al 3.5% desde el 3.7% del mes anterior. Estas cifras han impulsado la confianza en que la Fed mantendrá su postura agresiva, lo que está apuntalando la demanda del dólar.

Niveles técnicos a vigilar

El EUR/USD sigue bajo presión tras el rechazo de la resistencia clave en 1.0000/1.0051. Los analistas de Credit Suisse esperan una caída hacia el mínimo de 0.9537.

Resistencia inicial en 0.9818

"El soporte inicial se sitúa en 0.9683, por debajo del cual se podría volver al mínimo de 0.9537. Esperamos que un movimiento por debajo de aquí ponga a prueba el extremo inferior del canal de tendencia bajista desde febrero, que hoy se ve en 0.9446, pero buscaríamos un nuevo rebote desde aquí. Nuestro siguiente objetivo principal sigue estando en 0.9338/30".

"La resistencia se ve inicialmente en la media exponencial de 13 días y la resistencia de los precios en 0.9818, que buscamos para tratar de limitar en una base de cierre. Por encima podemos ver la fuerza de vuelta a 0.9927, potencialmente una nueva prueba de 0.9991/1.0005."

• El USD/TRY se mantiene bajista por debajo de 18.60.
• La tasa de desempleo en Turquía se redujo al 9.6% en agosto.
• El presidente Erdogan abogó por nuevos recortes de tasas durante el fin de semana.

La lira turca comienza la semana a la defensiva y hace que el USD/TRY vuelva a situarse en la zona de 18.5800 el lunes.

USD/TRY se centra en la geopolítica y en el dólar

El USD/TRY deja atrás rápidamente el retroceso del viernes gracias a la continuación de la tendencia a la compra del dólar, mientras que los nuevos bombardeos rusos sobre varias ciudades ucranianas muy pobladas también han mantenido las entradas adicionales en el universo del refugio seguro.

Mientras tanto, no se espera que la presión vendedora en la lira turca abandone la divisa en un futuro próximo, no después de los comentarios del presidente Erdogan durante el fin de semana en los que reiteraba que la tasa de recompra a una semana se situará en un solo dígito a finales de año.

El banco central turco (CBTR) se reúne de nuevo el 20 de octubre, por lo que se espera que siga bajando la tasa de interés (actualmente en el 12.00%).

En el calendario nacional, la Tasa de Desempleo en Türkiye retrocedió al 9.6% en agosto (desde el 10,0%).

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El USD/TRY sigue navegando por la zona de máximos históricos cerca de 18.60 en medio de la combinación de la omnipresente debilidad de la lira y el renovado sesgo de oferta en el dólar.

Hasta ahora, se espera que la acción de los precios en torno a la lira turca siga girando en torno al comportamiento de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con los acontecimientos de la guerra en Ucrania-, las amplias tendencias de apetito por el riesgo y la trayectoria de las tasas de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la divisa turca también proceden del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en los últimos tres meses), los tipos de interés reales siguen bien arraigados en territorio negativo y la omnipresente presión política para que el CBTR se incline por una política de tipos de interés bajos.

Además, la lira va a seguir sufriendo en el trasfondo de los planes de Ankara de dar prioridad al crecimiento (a través de mayores exportaciones e ingresos por turismo) y a la mejora de la cuenta corriente.

Niveles clave del USD/TRY

Hasta ahora, el par está ganando un 0.21% en 18.5778 y se enfrenta al siguiente obstáculo en 18.5908 (máximo histórico del 4 de octubre), seguido de 19.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 18.1591 (SMA de 55 días) expondría a 17.8590 (mínimo semanal del 17 de agosto) y finalmente a 17.7586 (mínimo mensual).

• El NZD/USD baja por tercer día consecutivo y se acerca de nuevo al mínimo del año.
• El dólar sigue estando bien soportado por una combinación de factores y ejerce cierta presión.
• Los temores de recesión, los riesgos geopolíticos y el nerviosismo por el comercio entre EE.UU. y China pesan sobre el kiwi, sensible al riesgo.

El par NZD/USD atrae nuevas ventas tras una subida temprana a la región de 0.5630 y se vuelve a la baja por tercer día consecutivo el lunes. El par se mantiene deprimido por debajo de 0.5600 al inicio de la sesión norteamericana y se acerca al mínimo anual establecido en septiembre.

Una combinación de factores ayuda a que el dólar estadounidense suba por cuarto día consecutivo, lo que, a su vez, se ve ejerciendo presión a la baja sobre el par NZD/USD. Las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Reserva Federal, una nueva escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania y los nuevos temores comerciales entre EE.UU. y China actúan como un viento de cola para el dólar como refugio.

El sólido informe mensual sobre el empleo en EE.UU., publicado el viernes, apunta a la resistencia de la economía y da al banco central de EE.UU. espacio suficiente para seguir subiendo los tipos a un ritmo más rápido para combatir la inflación persistentemente alta. De hecho, los Mercados están valorando una mayor probabilidad de que se produzca la cuarta subida de tasas consecutiva de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en noviembre.

En el frente geopolítico, Rusia lanzó una andanada de ataques con misiles en ciudades ucranianas, incluida la capital, Kiev, en respuesta al ataque al puente del estrecho de Kerch durante el fin de semana. Además, la Casa Blanca anunció controles a la exportación para cortar el acceso de China a ciertos chips semiconductores, lo que aumenta la preocupación por el empeoramiento de los lazos comerciales entre las dos mayores economías del mundo.

Los últimos acontecimientos alimentan aún más la preocupación por una recesión económica más profunda y siguen pesando en el sentimiento de los inversores. Esto es evidente por el tono generalmente más débil de los mercados de acciones, que tiende a impulsar los flujos de refugio hacia el Dólar y socava aún más el kiwi, sensible al riesgo. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación del par NZD/USD.

Dicho esto, el RSI (14) en el gráfico diario sigue al borde de la ruptura de la sobreventa y justifica cierta precaución para los bajistas agresivos en medio de volúmenes de comercio relativamente escasos. Además, los inversores preferirán mantenerse al margen antes de la publicación de las actas del FOMC el miércoles y de las últimas cifras de la inflación al consumo en EE.UU. el jueves.

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/JPY extiende el movimiento bajista por debajo de 141.00.
• Un mayor descenso podría volver a visitar la banda de 139.80/50 a corto plazo.

El EUR/JPY acelera sus pérdidas y rompe por debajo de la zona de 141.00 para imprimir nuevos mínimos de 2 semanas el lunes.

La continuación de la caída dejaría probablemente los recientes máximos en la zona de 144.00 como máximos a corto plazo. En caso de que la caída se acelere, existe un soporte provisional en la banda de 139.80/50, donde convergen las SMA de 100 y 55 días.

Mientras tanto, mientras esté por encima de la SMA clave de 200 días en 136.20, la perspectiva constructiva para el cruce debería permanecer sin cambios.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El DXY extiende el movimiento alcista más allá de 113.00.
• La continuación del rebote podría hacer que se volviera a visitar el máximo del año.

El rebote del DXY (índice del dólar estadounidense) repunta y deja atrás la barrera clave de 113.00, cifra vista a principios de semana.

Si los alcistas presionan más y el índice supera los 114.00, entonces el siguiente objetivo a tener en cuenta debería surgir en el máximo de 2002, cerca de 114.80, registrado el 28 de septiembre, antes del nivel redondo de 115.00.

Las perspectivas de ganancias adicionales para el dólar no deberían cambiar mientras el índice cotice por encima de la línea de soporte de 7 meses cerca de 107.60.

A largo plazo, se espera que el DXY mantenga su postura constructiva mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 102.93.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/USD gana tracción a la baja y rompe el nivel de 0.9700.
• Un retroceso más profundo podría exponer un movimiento hacia el mínimo del año.

El EUR/USD cae por cuarta sesión consecutiva y vuelve a visitar la zona por debajo de 0.9700 a principios de la semana.

Por el momento, parece que las pérdidas serán mayores. Por el contrario, el par no debería encontrar ninguna contención de importancia hasta el mínimo de 2022 en 0.9535 (28 de septiembre) antes del nivel redondo en 0.9500.

A más largo plazo, la visión bajista del par debería permanecer inalterada mientras esté por debajo de la SMA de 200 días en 1.0608.

Gráfico diario del EUR/USD

El EUR/USD se mantiene bajo una modesta presión bajista el lunes. Los economistas de ING esperan que el par de divisas más popular del mundo vuelva a comerciar pronto en 0.95.

Es poco probable que el Banco Central Europeo cambie su discurso de línea dura

"La crisis de la energía está forzando un cambio radical en el marco económico orientado a la exportación de la eurozona, un tema que impedirá un rápido retorno a niveles superiores a la paridad en el EUR/USD. Después de todo, nuestro modelo de equilibrio de divisas BEER ha demostrado sistemáticamente que el diferencial de la relación de intercambio entre la zona euro y EE.UU. (precio de las exportaciones dividido por el precio de las importaciones) es el principal determinante de las oscilaciones reales del EUR/USD a medio plazo, y actualmente muestra que el par no está infravalorado."

"Al igual que la Fed, es difícil imaginar que el BCE quiera cambiar radicalmente su retórica de línea dura a estas alturas. Pero a diferencia de la Fed, el endurecimiento del BCE no está ayudando a su moneda nacional, y vemos que el EUR/USD se mantiene débil en los mínimos de septiembre de 0.9540 esta semana."

• El AUD/USD comienza la nueva semana con un tono bajista y cae a un mínimo de dos años.
• Las expectativas de subida de tasas agresiva de la Fed siguen impulsando al dólar y ejerciendo presión a la baja sobre el par.
• Un RBA moderado y el estado de aversión al riesgo también aleja los flujos monetarios del AUD, sensible al riesgo.

El par AUD/USD prolonga el impulso bajista de la semana pasada tras el NFP por debajo de 0.6400 y sigue bajo una intensa presión de venta el lunes. El par sigue perdiendo terreno durante la primera mitad de la sesión europea y se debilita aún más por debajo del nivel redondo de 0.6300, alcanzando el nivel más bajo desde abril de 2020 en la última hora.

La compra de dólares estadounidenses sigue siendo constante en el primer día de una nueva semana, lo que a su vez se ve ejerciendo una fuerte presión a la baja sobre el par AUD/USD. De hecho, el índice del dólar, que mide el comportamiento del dólar frente a una cesta de divisas, sube a un máximo de una semana y media.

Los sólidos datos mensuales sobre el empleo en EE.UU. publicados el viernes apuntan a la resistencia de la economía y dan a la Fed espacio suficiente para seguir subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para frenar la inflación. De hecho, los mercados están valorando en más del 80% las posibilidades de otra subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva en noviembre.

Esto ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al alza, lo que, junto con el ambiente de aversión al riesgo que prevalece, actúa como un viento de cola para el dólar estadounidense de refugio seguro. El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de la creciente preocupación por una recesión económica mundial más profunda, una nueva escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania y el renovado temor al comercio entre Estados Unidos y China.

Por otra parte, el dólar australiano se ve perjudicado por el hecho de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) envió una señal moderada la semana pasada y decidió ralentizar el ritmo de endurecimiento de su política monetaria. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de pérdidas adicionales, aunque un RSI ligeramente sobrevendido en el gráfico diario justifica la precaución de los bajistas.

Además, los escasos volúmenes de negociación, en el marco de la festividad de los bancos estadounidenses por el Día de Colón, hacen que sea prudente esperar a que se consolide o a que se produzca un modesto rebote antes de posicionarse para una extensión de la tendencia bajista. Sin embargo, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja.

AUD/USD niveles técnicos

Los expertos de la Comisión Alemana del Gas han compartido este lunes su opinión sobre el programa de ayuda al gas del gobierno, vía Reuters.

Tras 35 horas de consultas, la comisión acordó por unanimidad sus recomendaciones al Gobierno, según informa la comisión de expertos alemana en un comunicado.

Principales conclusiones

El pago único, previsto para diciembre, costaría al Gobierno unos 5.000 millones de euros, informa Reuters citando una fuente familiarizada con las negociaciones.

Hoy se espera que una comisión de expertos publique detalles sobre las medidas para aliviar el impacto de los altos precios del gas propuestas por el gobierno alemán. No obstante, el euro seguirá bajo presión, ya que lo que importa es una acción común en toda Europa, según informan los economistas de Commerzbank.

Conflicto en la UE sobre las medidas de ayuda

"Cualquier medida que pueda amortiguar el efecto económico de los altos costes de la energía este invierno puede servir de soporte al euro".

"Lo que importa para la moneda común no es que un solo Estado miembro decida medidas de ayuda eficaces, sino que haya medidas de soporte en toda la zona monetaria. En este contexto, parece problemático que a nivel de la UE parezca haber un conflicto sobre qué medidas aplicar."

"Es probable que la amenaza de la crisis energética siga presionando al euro".

La evolución fiscal sigue siendo clave para la libra esterlina. Los economistas de ING esperan que el GBP/USD baje hacia 1.1000, ya que los riesgos a la baja siguen siendo elevados.

El foco está en el esfuerzo de reconciliación de Truss

"La primera ministra del Reino Unido, Liz Truss, se dispone a intentar una reconciliación con los diferentes grupos del Partido Conservador. Los mercados estarán atentos a si esto lleva a Truss a dar marcha atrás en algunos de sus otros puntos de vista fiscales (como un impuesto inesperado sobre las empresas de energía). A menos que haya noticias realmente alentadoras en ese frente, la libra esterlina sigue pareciendo un terreno resbaladizo".

"Combinando nuestra visión de un dólar más fuerte, esperamos que el GBP/USD se deslice fácilmente a través del soporte de 1.1000 muy pronto, y que se mantenga en una tendencia a la baja en el nuevo año."

"Los datos de empleo de mañana serán lo más destacado de la semana. Esperamos que la tasa de desempleo vuelva a subir un poco, pero por ahora, el Banco de Inglaterra seguirá viéndolo desde el punto de vista de la escasez de trabajadores. Esperamos una subida de 100 puntos básicos en noviembre".

Según las lecturas preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, los operadores añadieron 706 contratos a sus posiciones de interés abierto el viernes, alcanzando el cuarto aumento diario consecutivo. En la misma línea, el volumen retomó la tendencia alcista y subió en torno a 485.500 contratos.

El WTI se dirige ahora a la SMA de 200 días cerca de 98.00$ 

Los precios del barril del WTI ampliaron el fuerte rebote del viernes en medio de un aumento del interés abierto y del volumen. Dicho esto, la puerta parece abierta a nuevas ganancias y con el próximo objetivo en la SMA de 200 días alrededor del nivel de 98.00$.

El responsable de la política del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, ha expresado el lunes su opinión sobre las perspectivas de inflación del bloque en la radio France Culture.

Declaraciones destacadas

Los economistas de Rabobank mantienen una visión alcista del dólar y mantienen su previsión de un movimiento a la baja en el EUR/USD hacia 0.95 a un mes. Sin embargo, no se descarta un movimiento por debajo de este nivel.

Graves riesgos para la estabilidad financiera en Europa

"Europa podría enfrentarse a "graves riesgos para la estabilidad financiera", según un importante organismo de regulación. Esta advertencia se produce tras una serie de informes que destacan el impacto de los altos costes de la energía en la industria alemana. En nuestra opinión, el euro aún no tiene en cuenta el impacto de la crisis energética europea".

"Mantenemos nuestra previsión de un movimiento a la baja en el EUR/USD hacia 0.95 en una visión a un mes y esperamos que el par de divisas se mantenga en estos niveles, o más bajos, potencialmente durante algunos meses."

"En nuestra opinión, las nuevas subidas de tasas del Banco Central Europeo no serán suficientes para evitar que el euro siga cayendo frente al poderoso dólar".

"A pesar de la aparición de fragilidades en la economía mundial, parece que se anunciarán nuevas subidas agresivas de las tasas de la Fed, lo que apuntalará la fortaleza del dólar."