Noticias de mercados

• La libra se libra de la debilidad anterior y rebota hacia 163.00.
• Los rumores sobre la prórroga de la compra de bonos por parte del BOE animan a la libra.
• Los datos desfavorables de la GBP confirman los temores de una recesión en el Reino Unido.

La GBP está mostrando una fuerte recuperación tras haber perdido más de un 3% en su reversión desde el máximo de 165.70 de la semana pasada. El par ha rebotado justo por debajo de 160.00 el miércoles para acercarse a la zona de 163.00, animado por los rumores de que el BoE podría ampliar su programa de emergencia.

Señales contradictorias sobre el programa de compra de bonos del BOE

Un informe del Financial Times que sugiere que el Banco de Inglaterra podría haber señalado en privado a los prestamistas que está abierto a ampliar su programa de compra de bonos ha animado a los inversores, empujando a la maltrecha libra al alza frente a sus principales rivales.

El Banco de Inglaterra asustó al mercado el martes cuando el gobernador del BoE, Andrew Bailey, instó a los gestores de fondos de pensiones a reequilibrar sus portafolios antes del viernes, fecha límite para el programa de emergencia del banco.

Además, otros medios de comunicación informan de que el Gobierno británico podría estar dispuesto a descartar más elementos del minipresupuesto que sacudió los mercados financieros.

El par GBP/JPY perdió cerca de un 1.5% tras las palabras de Bailey el martes, para completar un descenso del 3.4% en los cinco días anteriores. El par, sin embargo, está recuperando el terreno perdido el miércoles, mostrando una recuperación de casi el 2% a pesar de los datos macroeconómicos desfavorables.

La economía británica se contrae en contra de las expectativas

La economía británica se contrajo a un ritmo del 0.3% en agosto, en contra de las expectativas del mercado de una lectura del 0% y tras una expansión del 0.1% en el mes anterior. Estas cifras confirman las predicciones de que la economía británica podría entrar en recesión en los próximos meses.

La producción de manufacturas ha caído a un ritmo del 1.6%, lo que ha sido una de las principales razones de la contracción económica.

Niveles técnicos a vigilar

• El euro se dirige a la baja tras no poder superar los 0.9700.
• Las menciones a la subida de tasas del BCE por parte de Lagarde no logran dar soporte al euro.
• EUR/USD: La estanflación podría arrastrar al euro hacia 0.93 - Danske Bank.

La divisa común sigue en retroceso este miércoles y va camino de completar una reversión de seis días frente al dólar estadounidense. El par ha girado a la baja desde la zona de 0.9700 a pesar de los comentarios de Lagarde del BCE.

Lagarde del BCE no apoya al euro

La presidenta del Banco Central Europeo, Cristine Lagarde, ha reafirmado la importancia de las subidas de tasas de interés para luchar contra la inflación en la eurozona y ha anunciado que el Consejo de Gobierno ha iniciado las discusiones sobre el endurecimiento cuantitativo, según un informe de Reuters.

Sin embargo, el par parece perder impulso, ya que el dólar estadounidense repunta con el mercado a la espera de la publicación de las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal.

Estas actas serán observadas con atención para evaluar las razones por las que el banco central ha subido los tipos de interés en 75 puntos básicos por tercera vez consecutiva y, sobre todo, para encontrar señales que permitan anticipar la magnitud del movimiento de noviembre.

En el plano macroeconómico, los precios de producción de EE.UU. han registrado un aumento mayor de lo esperado en septiembre, un 0.4% frente al 0.2% del consenso del mercado. Estas cifras muestran que las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas, lo que ofrece razones adicionales para que la Fed mantenga su agresiva senda de endurecimiento monetario.

EUR/USD: La estanflación podría llevar al par a 0.93 - Danske Bank

Los analistas de divisas de Danske Bank ven que el par sigue cayendo a medida que la estanflación se apodera de la economía de la eurozona: "El gran impacto negativo de los términos de intercambio en Europa frente a los EE.UU., un mayor debilitamiento cíclico entre los socios comerciales, el ajuste coordinado de las condiciones financieras mundiales, la ampliación de la fortaleza del dólar y el riesgo a la baja de la zona del euro nos hace mantener nuestro enfoque en que el EUR/USD se mueva aún más a la baja (con el objetivo de llegar a 0.93), una opinión que no comparte el consenso".

Niveles técnicos a vigilar

• La libra reanuda su recuperación y se acerca a la zona de 1,1100.
• Señales mixtas sobre el fin del programa de compra de bonos del BOE.
• El GBP/USD mejorará sus perspectivas por encima de 1.1100 - Scotiabank.

La libra intenta retomar la tendencia alcista mostrada durante las sesiones asiáticas y europeas del miércoles. El par GBP/USD ha encontrado compradores en la zona de 1.1020 en su reversión desde 1.1100, para volver hacia 1.1080 hasta ahora.

Señales contradictorias sobre la compra de bonos por parte del BOE

Un informe del Financial Times sugería a primera hora del miércoles que el Banco de Inglaterra habría señalado a los prestamistas privados que estaría dispuesto a ampliar las compras de bonos. Esto ha aliviado las preocupaciones desencadenadas por el gobernador Bailey, que señaló el próximo viernes como fecha límite para el programa de emergencia e instó a ello.

Esta noticia y otros rumores que sugieren que el Gobierno británico podría estar contemplando un giro de 180 grados en el mini-presupuesto que sacudió a los mercados financieros han aliviado la presión negativa sobre la libra esterlina. El GBP/USD ha rebotado un 1.3% en el día, para recuperar parte del terreno perdido el martes.

En el ámbito macroeconómico, la economía británica se contrajo un 0.3% en los tres meses anteriores a septiembre, según la estimación del PIB del NIESR. Se trata de una contracción mayor que el 0,1% previsto por los analistas y confirma las previsiones de recesión del Banco de Inglaterra.

El GBP/USD debería romper por encima de 1.11 para ganar tracción - Scotiabank

Los analistas de divisas de Scotiabank señalan que 1.11 es un nivel clave para mejorar las perspectivas de la GBP: "La ralentización del ritmo de venta masiva desde el máximo de principios de octubre, en torno a 1.15, sugiere que se está produciendo cierta caza de gangas en torno a 1.1000/50. Sin embargo, la resistencia a corto plazo es firme en la zona de 1.1085/95, y la libra todavía tiene mucho trabajo que hacer para estabilizarse (...) Busque que el cable se vuelva más ofertado por encima de 1.11, pero que vuelva a comerciar mejor por debajo de 1.10 a corto plazo".

Niveles técnicos a vigilar

• El AUD/USD cayó a nuevos mínimos de dos años y medio en 0.6235, pero está casi lateralizado.
• Kashkari de la Fed: "tremenda incertidumbre sobre los fundamentos de la economía estadounidense"; y espera que las tasas alcancen un máximo en torno al 4.50%.
• Previsión de precios del AUD/USD: Una vez que supere los 0.6300, podría dirigirse hacia los 0.6350.

El AUD/USD cae por séptimo día consecutivo, en medio de un ambiente ligeramente bajista, con las acciones estadounidenses fluctuando mientras las bolsas europeas caen. Los precios pagados por los productores en EE.UU. subieron, como muestran los datos del Departamento de Trabajo de EE.UU., mientras que los operadores se preparan para las cifras de inflación al consumidor del jueves.

En el momento de redactar este informe, el par AUD/USD cotizaba a 0.6258, por debajo del precio de apertura, tras alcanzar un máximo diario de 0.6288.

El Índice de Precios de Producción de EE.UU. reveló que los precios subieron en el último mes, superando las estimaciones. La cifra principal de septiembre subió un 8.5%, por encima de las estimaciones, pero por debajo de la lectura de agosto. Al mismo tiempo, el IPP subyacente, que excluye los artículos volátiles, se desaceleró hasta el 7.2%, por debajo de las estimaciones y del informe anterior.

Los funcionarios de la Fed se han mantenido firmes durante la semana. En el momento de escribir este artículo, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, dijo que las medidas de la Fed podrían provocar una recesión en el sector de la vivienda, pero no un colapso, según informó Reuters. Añadió que existe una "tremenda incertidumbre sobre los fundamentos de la economía estadounidense", al tiempo que añadió que la subida de tasas de forma agresiva permite un cierto margen de evaluación de la economía. Más tarde añadió que espera que la tasa de los fondos federales (FFR) alcance el 4.50%, y que se mantenga ahí durante algún tiempo.

A principios de la semana, los funcionarios de la Fed siguieron hablando de los altos niveles de inflación e hicieron hincapié en la necesidad de mantener los tipos más altos durante más tiempo hasta llegar a un territorio restrictivo. Haciéndose eco de sus comentarios, la OCDE manifestó que EE.UU. se enfrenta a riesgos "mayores de lo habitual" en la lucha contra la inflación.

En consecuencia, los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantuvieron al alza, con la tasa de los bonos a 10 años en el 3.94%, lo que supuso un viento en contra para el AUD/USD.

Por el lado del Aussie, los débiles datos económicos chinos pesaron sobre la divisa de riesgo. Además, en un discurso del Banco de la Reserva de Australia (RBA), el vicegobernador Luci Ellis, comentó que las expectativas de inflación a un año se mantienen ancladas en el rango del 2-3%, al tiempo que añadió: "la tasa neutral es un carril de guía importante para pensar en el efecto que podría tener la política".

Previsión de precios del AUD/USD

El AUD/USD sigue teniendo un sesgo entre neutral y bajista, aunque cayó a nuevos mínimos de dos años y medio por debajo de 0,6300, aunque está rebotando desde esos mínimos, operando en torno a las tasas de cambio actuales. En condiciones de sobreventa, los osciladores, especialmente el Índice de Fuerza Relativa (RSI), sugieren que el par podría estar sujeto a un movimiento de reversión de la media. Por lo tanto, el AUD/USD podría volver a probar la resistencia crucial de 0.6300, seguida del máximo diario del 11 de octubre en 0.6346. A la baja, una ruptura por debajo de 0.6235 allanaría el camino hacia 0.6200.

El responsable de la política del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, dijo el miércoles que necesitan unas cuantas subidas de tipos más significativas antes de alcanzar el territorio neutral y señaló que la tasa terminal en la eurozona es más baja que en Estados Unidos, según Reuters.

"No tengo ningún indicio de que con pasos de hasta 75 puntos básicos no podamos alcanzar nuestros mandatos de estabilidad de precios con una inflación del 2% a medio plazo", añadió Knot y reiteró que no había signos convincentes de una espiral de precios salariales.

Reacción de los mercados

El EUR/USD sigue cotizando dentro de su rango diario tras estos comentarios y la última vez que se le vio registró pequeñas pérdidas fue en 0.9695.

• El USD/TRY se mantiene dentro de un tema de consolidación por debajo de 18.60.
• La Producción Industrial de Turquía sorprendió a la baja en agosto.
• Las ventas minoristas de Turquía aumentaron casi un 4% intermensual en agosto.

El USD/TRY mantiene el ánimo consolidador una sesión más el miércoles, siempre en niveles cercanos a 18.60.

El USD/TRY se mantiene ofrecido antes del evento del CBTR

El USD/TRY sigue limitado por la zona de 18.60 en medio de la falta de dirección del dólar, así como de la alternancia de tendencias de apetito de riesgo el miércoles.

No obstante, la lira mantiene la tendencia a la baja, de vez en cuando limitada por la intervención y siguiendo de cerca los próximos pasos de los bancos centrales turcos (CBTR), así como los planes del gobierno para luchar contra la inflación (si es que la hay).

El CBTR se reunirá la próxima semana y se espera que vuelva a recortar la Tasa de Reposo a una semana, según los últimos comentarios del presidente Erdogan.

En el calendario nacional, la Producción Industrial creció un 1.0% anualizado en agosto, avanzando por^{vigésimo sexto} mes consecutivo, aunque a un ritmo más lento. Otros datos indican que las Ventas Minoristas crecieron un 3.7% intermensual también en agosto y un 9.0% respecto al año anterior.

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El USD/TRY sigue navegando por la zona de máximos históricos cerca de 18.60 en medio de la combinación de la omnipresente debilidad de la lira y de los brotes de fortaleza del dólar.

Hasta ahora, se espera que la acción de los precios en torno a la lira turca siga girando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con los acontecimientos de la guerra en Ucrania-, las amplias tendencias de apetito por el riesgo y la trayectoria de las tasas de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la divisa turca también proceden del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en los últimos tres meses), los tipos de interés reales siguen bien arraigados en territorio negativo y la omnipresente presión política para que el CBTR se incline por una política de tipos de interés bajos.

Además, la lira va a seguir sufriendo en el trasfondo de los planes de Ankara de dar prioridad al crecimiento (a través de mayores exportaciones e ingresos por turismo) y a la mejora de la cuenta corriente.

Niveles técnicos

Hasta ahora, el par está ganando un 0.12% en 18.5867 y se enfrenta al siguiente obstáculo en 18.5980 (máximo histórico del 11 de octubre), seguido de 19.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 18.1852 (SMA de 55 días) expondría a 17.8590 (mínimo semanal del 17 de agosto) y finalmente a 17.7586 (mínimo mensual).

• Las señales contradictorias sobre el programa de compra de bonos del BOE provocan algunas posiciones cortas en torno al GBP/USD.
• La acción de los precios del dólar, que no es tan fuerte, proporciona un impulso adicional, aunque la subida carece de convicción alcista.
• Los inversores esperan que las actas del FOMC den un nuevo impulso antes del informe del IPC de EE.UU. del jueves.

El par GBP/USD logra un buen rebote desde la zona de 1.0925, o un máximo de casi dos semanas establecido a principios de este miércoles, y rompe una racha de cinco días de pérdidas. Sin embargo, le cuesta aprovechar el movimiento y retrocede entre 40 y 50 puntos desde las proximidades de la cifra redonda de 1.1100.

La libra esterlina atrae a algunos compradores en medio de los informes de que el Banco podría estar dispuesto a ampliar sus compras más allá del viernes y provoca la cobertura de posiciones cortas en torno al par GBP/USD. Esto, junto con una acción de precios del dólar estadounidense poco convincente, ofrece un soporte adicional a las principales monedas. Dicho esto, el gobernador del BOE, Andrew Bailey, dijo el martes que el banco central dejará de comprar bonos del Estado del Reino Unido el 14 de octubre. Aparte de esto, los pésimos datos macroeconómicos del Reino Unido contribuyen a limitar las subidas del par.

La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó de que la economía se contrajo inesperadamente un 0.3% en agosto, lo que refuerza la previsión del BoE de una recesión este año. Además, las expectativas de que la Fed siga endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido para controlar la inflación actúan como un viento de cola para el dólar. Esto hace que los operadores no hagan apuestas alcistas en torno al par GBP/USD antes de que se publiquen las actas de la reunión del FOMC, que se publicarán durante la sesión estadounidense.

La atención se centrará entonces en las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU. del jueves, que deberían desempeñar un papel clave para influir en la futura senda de subida de tipos de la Fed. Esto, a su vez, impulsará la demanda de dólares a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al par GBP/USD. Mientras tanto, la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU. podrían apuntalar al dólar y seguir impidiendo cualquier avance significativo de las principales empresas en medio de la preocupación por los planes fiscales del gobierno del Reino Unido.

Niveles técnicos a vigilar

• Índice de Precios el Productor sube 0.4% en septiembre contra el 0.2% esperado.
• Tasa anual pasa de 8.7% a 8.5%.
• El jueves se conocerá la inflación minorista de septiembre.

El Índice de Precios al Productor de Estados Unidos registró un avance en septiembre del 0.4%, por encima del 0.2% del consenso del mercado. La tasa anual pasó del 8.7% de agosto en 8.5% en septiembre, siendo que se esperaba una lectura de 8.4%.

El IPP subyacente en septiembre avanzó 0.3% como se esperaba, mientras que la tasa anual en lugar de mantenerse en el 7.3% como indicaba el consenso del mercado, bajó a 7.2%.

El dólar subió en el mercado tras los datos de inflación mayorista. El USD/JPY marcó nuevos máximos en más de 20 años, mientras que el EUR/USD pasó a terreno negativo para el día.

Más adelante el miércoles, en la segunda mitad de la sesión americana la Reserva Federal publicará las minutas de la reunión de septiembre del FOMC. El jueves será el turno de conocer la evolución del Índice de Precios al Consumidor de septiembre, que se espera suba 0.2%, y que la tasa anual baje de 8.3% a 8.1%.

• El EUR/JPY se suma al avance del martes y supera 142.00.
• La región de 141.00 se ha convertido en una zona de contención decente.

El EUR/JPY repunta y extiende el rebote del martes al norte, superando 142.00 el miércoles.

Hasta ahora, la recuperación parece estar apuntalada por la región de 141.00, que emerge como un soporte bastante decente por el momento. Si sigue subiendo, podría volver a ver la zona de 144.00 en el horizonte a corto plazo.

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple de 200 días en 136.31, las perspectivas constructivas para el cruce no deberían cambiar.

EUR/JPY gráfico de día 

• Futuros de Wall Street en positivo, apuntan a cortar racha negativa.
• Metales se estabilizan pero siguen bajo presión.
• El dólar opera lateral y estable, el petróleo sube levemente.

Los mercados de renta variable están subiendo en su mayoría a lo largo del mundo, antes de datos de inflación de EE.UU. También saldrán las minutas de la Fed, y comienza la presentación de resultados del tercer trimestre. El dólar se estabiliza y los metales siguen bajo presión.

Rebote en curso, antes de datos

El martes las acciones cerraron en terreno mixto y en la previa del miércoles hay subas moderadas generalizadas. El S&P 500 sube 0.72% en la previa y el Nasdaq 0.92%. En Europa, el FTSE 100 opera neutral, el DAX sube 0.35%, y el CAC 40 trepa 0.21%.

La tónica de fondo no ha cambiado. La actividad global se espera que desacelere, mientras los bancos centrales ajustan la política monetaria. A lo que se suma los riesgos geopolíticos. El Fondo Monetario Internacional rebajó los pronósticos de crecimiento, lo que no generó sorpresa alguna, ni tampoco la advertencia por la posibilidad de una mayor volatilidad por delante en los mercados financieros.

En lo que respecta a datos comienza la saga de cifras de inflación de EE.UU. que tienen la posibilidad de afectar en forma significativa al mercado. En minutos se conocerá la evolución del Índice de Precios al Productor de septiembre, mientras que el jueves será el turno del Índice de Precios al Consumidor. Además el miércoles la Fed publicará las minutas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal. Hablarán en público Neel Kashkari de la Fed de Mineeapolis sobre el panorama económico y la gobernadora Michelle Bowman sobre orientación a futuro.

El banco central de Corea del Sur, como se esperaba, subió la tasa de interés de referencia el miércoles en 50 puntos básicos al 3%. El USD/KRW oepra en 1426, bajando 0.37% en el dia. El Banco central de Chile anunciará su decisión de política monetaria que se espera sea una suba de 50 puntos básicos a 11.25%.

El yen opera en mínimos en 24 años contra el dólar. Esta vez no hubo aparentemente una intervención luego de que el USD/JPY superara 146.00. El camino alcista del par sigue garantizado según analistas mientras continúe la gran divergencia entre una Fed en ajusta y un Banco de Japón ultra-acomodaticio.

La libra consiguió recuperar el terreno perdido en el cierre del martes. La volatilidad se mantiene elevada en los cruces de la moneda británica. El anuncio del Banco de Inglaterra de que el viernes termina el programa de compras generó algo de temor. Siguen las declaraciones del BoE intentando calmar mercados y advirtiendo por la disfuncionalidad del mercado de bonos británicos a largo plazo. Los rendimientos a 10 años están en 4.53%, apenas debajo del máximo de fines de septiembre. Los rendimientos están subiendo en general. El bono alemán a 10 años está en 2.39%, el máximo desde agosto de 2011 mientras que el de EE.UU. está en 3.96%.

El dólar opera sin grandes cambios, aunque esto podría cambiar con el inicio de los datos de EE.UU. Por su parte los metales rebotan tras alcanzar mínimos en semanas. El XAU/USD está en torno a 1670$, tras encontrar soporte en 1660$, mientras que XAG/USD se sostuvo sobre 19.00$.

Los precios del petróleo se mueven con menor volatilidad. El barril de WTI sube 0.30%, y opera sobre 89.50$. La Organización de Países Exportadores de Petróleo publicará el miércoles su reporte mensual.

Las criptomonedas no registran grandes variaciones. El Bitcoin está en 19.100$, y Ehtereum se acerca desde abajo a 1.300$.

Comienza la presentación de resultados corporativos del tercer trimestre. Entre las que presentarán el miércoles están PepsiCo, Duck Creek Technologies y Aritzia.

Niveles técnicos

La producción industrial de la Eurozona aumentó más de lo previsto en agosto, según los datos oficiales publicados por Eurostat el miércoles, lo que sugiere que la actividad del sector de la manufactura del bloque está recuperando la tracción.

La producción industrial del viejo continente aumentó un 1.5% intermensual, frente al 0.6% esperado y el -2.3% anterior.

En términos anuales, la producción industrial aumentó un 2.5% en agosto, frente al 1.2% esperado y el -2.5% de julio.

Acerca de la Producción Industrial de la Eurozona

La producción industrial que publica la oficina de estadísticas de la Comisión Europea, Eurostat, mide la producción de las fábricas y minas de la Eurozona. Los cambios en la tendencia de la producción industrial se siguen con mucha atención como un indicador de la fortaleza del sector manufacturero. Una lectura superior a lo anticipado es alcista para el euro, mientras que una lectura inferior es bajista.

El ministro de Economía del Reino Unido, Jacob Rees-Mogg, ha dicho el miércoles que "no parece haber un problema sistémico en los fondos de pensiones".

Comentarios adicionales

La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, dijo a última hora del martes que "creo que el nivel actual del dólar refleja las políticas adecuadas".

Comentarios adicionales

La recuperación del sector industrial perdió impulso en agosto, según han mostrado el miércoles los últimos datos de producción industrial y de manufactura del Reino Unido publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS).

La producción manufacturera fue del -1.6% intermensual en agosto, frente al 0% previsto y el 0.1% registrado en julio, mientras que la producción industrial total fue del -1.8%, frente al -0.2% previsto y el -0.3% anterior.

En términos anuales, la producción manufacturera del Reino Unido se situó en el -6.7% en agosto, por debajo de las expectativas del 0.8%. La producción industrial total se desplomó un 5.2% en el octavo mes del año, frente al 0.6% esperado y el 1.1% anterior.

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha afirmado que no cree que vaya a haber una recesión.

"Si la hay, será una recesión muy leve, es decir, bajaremos ligeramente".

Biden ha declarado a la CNN que "no cree que el presidente ruso, Vladamir Putin, vaya a utilizar un arma nuclear táctica".