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- Los osos del NZD/USD están en juego hacia el cierre en Wall Street.
- El dólar sigue en fase de corrección por el sentimiento de la Fed.
El par NZD/USD se recuperó de los mínimos de un mes esta semana, pero no logró marcar nuevos máximos históricos el miércoles. El par osciló entre un mínimo de 0.6296 y un máximo de 0.6348. El martes, los mercados se mostraron moderados ante los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. , Jerome Powell, que ayudaron a subir las divisas de las materias primas a pesar de los buenos datos de empleo de las nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes.
En general, sin embargo, en el día, tanto el kiwi y el índice del dólar estadounidense, DXY, han cambiado poco con un calendario vacío de catalizadores, aparte de los oradores de la Reserva Federal que siguieron haciendo hincapié en la necesidad de que los ajustes de política monetaria sigan siendo restrictivos.
John Williams, de la Fed, insistió en que los tipos de interés estaban "apenas en territorio restrictivo", y que los tipos tendrían que mantenerse en un nivel restrictivo "durante unos años para asegurarnos de que conseguimos una inflación del 2%". Lisa Cook, de la Fed, argumentó que "necesitan una política restrictiva durante algún tiempo para enfriar los precios". Neel Kashkari, de la Fed, hizo hincapié en que "el lado de los servicios de la economía todavía está caliente", señalando la falta de progreso en la inflación de los servicios básicos, excluida la vivienda. Como consecuencia, el dólar estadounidense pudo subir en la sesión de EE.UU., hundiendo todos los barcos, incluido el NZD/USD, que sigue sangrando en el cierre al contado en Wall Street.
- Los alcistas del USD/CAD están avanzando a pesar del cierre bajista del día anterior.
- El dólar se ha fortalecido por el sentimiento moderado en torno a la Fed y al BoC.
En este escenario, tenemos un nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% cerca de 1.3350 por debajo de la línea del cuello cerca de 1.3380. Sin embargo, dado que el USD/CAD está intentando cerrar al alza durante el día, eso dejará el énfasis en el alza, donde los ojos miran hacia 1.3475.
El dólar canadiense está atrapado entre 1.3440 y 1.3420, por debajo del máximo de 2 meses y medio de 1.326 que se anotó a principios de mes.
El dólar estadounidense continúa con su incesante remontada, ya que los Mercados temen que la Reserva Federal no esté tan cerca de un pivote como se presumía en un principio, tras lo que se consideró un resultado moderado de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de la semana pasada. Al mismo tiempo, se espera que el Banco de Canadá sea el primer banco central importante en hacer una pausa en la subida de tipos, después de ocho subidas en los últimos once meses.
En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD está cotizando hacia los máximos del día, pero los osos están presentes, astillando una estructura de soporte clave de la consolidación de los máximos del día. El USD/CAD ha oscilado entre un mínimo de 1.3359 y 1.3444 hasta ahora y se ha visto forzado al alza por un sentimiento moderado en el Banco de canadá que ha subido su tasa de interés clave al 4.5% en enero, el nivel más alto en 15 años.
Sin embargo, el Gobernador, Tiff Macklem, afirmó que no serían necesarias nuevas subidas de tipos si, como se espera, la economía se estanca y cae la inflación. Hoy se ha publicado el resumen de las deliberaciones del Consejo de Gobierno, según el cual los responsables políticos decidieron subir las tasas en enero debido a las tensiones del mercado laboral y a un crecimiento mayor de lo previsto.
En cuanto al Dólar, también se encuentra atrapado al alza tras la recuperación de hoy, poniendo a prueba cerca de 104.00 y 103.00 a la baja según el índice DXY, ya que los inversores hicieron una pausa en la venta del billete verde, un día después de que el presidente de la Reserva Federal , Jerome Powell, no cambiara significativamente sus perspectivas sobre los tipos de interés en Estados Unidos. Se respira un aire de nerviosismo tras el sólido informe de empleo de la semana pasada, aunque las perspectivas siguen inclinándose a la baja a medida que la Fed se acerca al final de su ciclo de ajuste.
Los mercados están tratando de poner en precio los recortes de tipos para finales de año, aunque los funcionarios de la Fed siguen haciendo sonar la alarma sobre las perspectivas de una inflación más alta durante más tiempo, dependiendo de los datos que están alimentando una recuperación del dólar:
Los alcistas mandan por encima de 103.00, pero el precio está poniendo a prueba el soporte de la línea de tendencia dinámica. Si este cediera, se podría extraer una tesis bajista para una continuación a la baja por debajo de 103.00.
Análisis técnico del USD/CAD
Mientras tanto, el USD/CAD se encuentra al alza en el rango del día, pero el sesgo es a la baja dado el trazado de la línea de cuello de la formación en W:
El patrón es un patrón de reversión y tiende a tirar del precio para volver a probar el soporte en esa zona. En este escenario, tenemos un nivel de Retroceso de Fibonacci del 61.8% cerca de 1.3350 por debajo de la línea del cuello cerca de 1.3380. Sin embargo, dado que el precio está tratando de cerrar al alza para el día, que dejará un énfasis en el alza donde todas las miradas apuntan a 1.3475.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el miércoles que la inflación parece preparada para seguir desacelerándose este año, pero que la batalla del banco central estadounidense para alcanzar su objetivo del 2% "podría ser una larga lucha", con una política monetaria más restrictiva durante más tiempo del previsto, según informó Reuters.
Principales comentarios
"Hay señales de que los precios de los alimentos, la energía y la vivienda se moderarán este año", dijo Waller en declaraciones preparadas para ser pronunciadas en una conferencia de la Universidad Estatal de Arkansas, y que las rápidas subidas de las tasas de interés por parte de la Fed habían empezado a "dar sus frutos".
"Pero no veo señales de... rápido descenso en los datos económicos, y estoy preparado para una lucha más larga", dijo Waller.
El aumento sorprendentemente fuerte de 517.000 empleos en enero mostró que la economía se mantenía bien, por ejemplo, dijo Waller, pero también significó que "los ingresos laborales también serán robustos y animarán el gasto del consumidor, lo que podría mantener la presión al alza sobre la inflación en los próximos meses."
Aunque el crecimiento salarial se ha ralentizado, el descenso "no es suficiente", dijo Waller.
"La Fed tendrá que mantener una política monetaria restrictiva durante algún tiempo".
Actualización del dólar estadounidense
Los alcistas mandan por encima de 103.00, pero el precio está poniendo a prueba el soporte de la línea de tendencia dinámica. Si éste cediera, se podría establecer una tesis bajista para una continuación a la baja por debajo de 103.00.
- El USD/CHF se mantiene dentro de un rango límite, aunque se mueve ligeramente por debajo de 0.9200.
- USD/CHF: Si recupera la EMA de 50 días, cambiará a neutral; de lo contrario, es probable que se reanude la tendencia bajista.
El USD/CHF retrocede durante dos días consecutivos, aunque los compradores están recuperando el mínimo diario del 7 de febrero de 0.9191, ya que aspiran a recuperar la EMA de 50 días en 0.9299. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CHF se intercambia en torno a 0.9200.
Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica
Tras caer por debajo de 0.9200, el USD/CHF encontró un sólido soporte en torno a 0.9180, bajo una línea de tendencia de resistencia bajista de hace dos meses, que se convirtió en soporte. Hay que decir que el par USD/CHF sigue teniendo un sesgo neutro a bajista, pero con la Media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 0.9215, el USD/CHF podría recuperarse a corto plazo.
Sin embargo, osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugieren que se espera una continuación bajista tras cruzar por debajo de la línea media de 50. Por el contrario, la Tasa de Cambio (RoC) indica una acción lateral.
Para que el USD/CHF cambie a neutral, los compradores deben recuperar la EMA de 50 días en 0.9299. Una vez que esto suceda, los compradores del USD/CHF podrían estar listos para probar la EMA de 100 días en 0.9416. antes de la EMA de 200 días en 0.9478.
Para reanudar la tendencia bajista, el USD/CHF debe superar el mínimo diario del 3 de febrero en 0.9112, lo que podría allanar el camino para volver a testear el mínimo interanual en 0.9059.
Niveles técnicos clave del USD/CHF
La entrega de aviones de combate británicos a Ucrania tendría ramificaciones militares y políticas para todo el continente europeo cita la Embajada Rusa.
Los titulares siguen a la petición del Presidente ucraniano Volodymyr Zelensky de entregas de aviones de combate británicos para asegurar una victoria que "cambiaría el mundo".
Dirigiéndose a las dos cámaras del Parlamento, Zelensky dijo que cuando visitó el Reino Unido hace dos años, agradeció a los funcionarios el "delicioso té inglés... y hoy me iré del Parlamento agradeciéndoles de antemano a todos ustedes los potentes aviones ingleses".
The Washington Post escribió que "después de Estados Unidos, Gran Bretaña es el mayor donante de ayuda militar a Ucrania. Hasta ahora ha comprometido 2.800 millones de dólares y se ha comprometido a igualar esa cantidad en 2023, según un reciente documento informativo parlamentario. El mes pasado acordó enviar tanques Challenger 2''.
Reacción de los mercados
En el momento de escribir estas líneas, el índice S&P 500 seguía a la baja, con una pérdida del 0.66%, hasta los 4.129 puntos, tras caer de un máximo de 4.168 a un mínimo de 4.113 puntos, después de que los portavoces de la Reserva Federal abogaran por nuevas subidas de los tipos de interés. No obstante, el índice está corrigiendo al alza desde los mínimos y el dólar estadounidense está bajo presión.
- El par GBP/USD sigue subiendo y los alcistas apuntan al objetivo del 38.2% de Fibonacci en torno a 1.2120.
- En el gráfico de 15 minutos, el GBP/USD está rompiendo la estructura tras registrar un mínimo más alto en la sesión americana.
- Una ruptura de 1.2092 es ahora lo que los alcistas necesitan para consolidar las perspectivas de un impulso al alza para el final del día.
Según el análisis anterior, GBP/USD Análisis del precio: Los Alcistas se mueven en la ruptura de la estructura bajista de 1.2090, el precio subió en una continuación de la corrección alcista en el impulso bajista diario como se indica en el artículo. Ahora nos encontramos en una reversión alcista de la sesión americana con objetivos de un segundo cierre alcista para la mitad de la semana como se ilustrará a continuación.
Análisis previo del GBP/USD
Los alcistasdel GBP/USD se movieron el martes y sentaron las bases para una corrección alcista de la caída desde los 1.23 a principios de febrero. A continuación se ilustra la tendencia alcista para el miércoles (hoy):
El precio había subido desde un mínimo de 1.1960 hasta un máximo de 1.2095, tomando el máximo del lunes, MH, y rompiendo estructuras, BoS, en el camino, El precio también se había movido atrás de la resistencia dinámica bajista anterior, (Línea de tendencia bajista), que se esperaba que actuara como una contra-línea de tendencia.
La ruptura de esas estructuras dejó el sesgo direccional a favor de una corrección alcista en el gráfico diario para el miércoles, a la espera de un cierre alcista el martes (ayer):
Ampliado...
Esto dejaba las bases de un comercio largo para cualquiera que fuera la sesión. Asia fue una sesión lateral, sentando las bases para un movimiento explosivo al alza en la jornada de Londres, en la que la GBP/USD repuntó desde un mínimo de 1.2037 hasta un máximo de 1.2109.
GBP/USD, ¿y ahora qué?
La pregunta es si queda algo en el tanque de los alcistas en la sesión estadounidense. Para que el día cierre alcista, que era la tesis de ayer, el precio debe cerrar por encima del precio de cierre del martes de 1.2046. El ATR diario es de 122 puntos y en lo que llevamos de día el rango se ha situado entre 1.2030 y 1.2109, 79 puntos. Esto deja más recorrido al alza si se quiere alcanzar el mínimo del ATR diario que se sitúa en torno a 1,2250.
El martes, en busca de una configuración alcista, se buscaron los 1.2180 en un objetivo de reversión a la media del 50%. En el camino, el 38.2% del retroceso Fibonacci se situó en 1.2129, que sigue siendo vulnerable para hoy y, sin duda, para el resto de la semana:
En el gráfico de 15 minutos, el precio está rompiendo la estructura tras registrar un mínimo más alto en la sesión americana. Una ruptura de 1.2092 es ahora lo que necesitan los alcistas para consolidar las perspectivas de un impulso al alza para el final del día hacia el objetivo del 38.2% del nivel Fibonacci en torno a 1.2120:
El EUR/USD cayó el martes a su nivel más bajo desde el 9 de enero, en 1.0667. Los economistas de Rabobank mantienen su previsión para el EUR/USD a tres meses en 1.06.
Es improbable que las tasas de la Fed bajen
"Teniendo en cuenta las declaraciones de Powell de ayer, la publicación de los datos laborales del viernes y nuestra preocupación por el impacto de las tensas condiciones del mercado laboral, hemos revisado al alza nuestra previsión para la parte superior del rango objetivo para la tasa de fondos de la Fed hasta el 5.5% desde el 5.0%. Esto respalda nuestra previsión de que el EUR/USD volverá a caer hasta el 1.06 en tres meses y, potencialmente, hasta el 1.03 en seis meses vista".
"Dado que el mercado está posicionado largo EUR, esperamos que el alza para el EUR permanezca limitada."
El franco suizo está en la caseta, con un rendimiento inferior al del euro. Los economistas de HSBC esperan que esta tendencia continúe durante el próximo mes.
El USD/CHF se moverá lateralmente durante el próximo mes
"Esperamos una ligera debilidad del CHF frente al euro durante el próximo mes, dado que el mercado de tasas está preparado para un endurecimiento adicional, con 40 puntos básicos ya descontados para la reunión del Banco Nacional Suizo (SNB) del 23 de marzo".
"No esperamos que el CHF se convierta en un refugio seguro durante las próximas semanas, ya que la preocupación por una posible recesión en la Eurozona está retrocediendo".
"Un riesgo al alza para el CHF sigue siendo cualquier cambio en la aversión al riesgo debido, por ejemplo, a una posible escalada del conflicto en Ucrania."
"Esperamos que el USD/CHF se mueva lateralmente durante el próximo mes".
- El EUR/GBP retrocede aún más por debajo de 0.8900.
- El apetito por los activos de riesgo pierde impulso el miércoles.
- Las cifras preliminares del IPC alemán y del PIB británico serán las protagonistas de la semana.
El sesgo alcista de la libra esterlina pesa sobre el cruce EUR/GBP y lo arrastra a mínimos semanales cerca del nivel de 0.8470 el miércoles.
El EUR/GBP se debilita por la recuperación de la libra esterlina
El EUR/GBP retrocede por tercera sesión consecutiva el miércoles y amplía el sesgo de venta tras alcanzar máximos de 5 meses cerca de 0.8980 el pasado 3 de febrero.
De hecho, la fuerte caída reciente de la moneda común, sobre todo a raíz de los resultados del NFP de EE.UU., ha sometido al cruce a una fuerte presión bajista y ha llevado a la caída actual del EUR/GBP hasta mínimos de 4 días.
De cara al futuro, se espera que los próximos movimientos del BCE y del BoE determinen la evolución de los precios del cruce, así como el avance del proceso de normalización de la Fed.
De momento, el BCE ya ha anticipado una subida de tipos de 25 puntos básicos en marzo, mientras que los inversores también parecen inclinarse por una subida de tipos similar por parte de la "Vieja Dama" tras las proyecciones más optimistas del banco central desveladas en la última reunión.
Niveles clave del EUR/GBP
En el momento de escribir, el cruce EUR/GBP pierde un 0.15% en el día, cotizando en 0.8889. Una ruptura de 0.8758 (SMA de 55 días) expondría 0.8721 (mínimo del 19 de enero) y 0.8636 (SMA de 200 días). Por otro lado, la siguiente barrera alcista se encuentra en 0.8978 (máximo del 3 de febrero), seguido de 0.9000 (nivel redondo) y 0.9277 (máximo del 26 de septiembre de 2022).
En una entrevista concedida a MNI Market News, el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, afirmó que la inflación general parece haber tocado techo, según informa Reuters. Sin embargo, Knot añadió que podría ser necesario mantener el ritmo actual de subidas hasta mayo si la inflación subyacente no disminuye sustancialmente.
Comentarios destacados
"El fuerte descenso de los precios de la energía podría reducir la inflación general más rápido de lo previsto por el BCE".
"La ralentización del crecimiento parece aún más superficial y efímera de lo esperado".
"El aumento de la actividad puede mejorar el poder de negociación de los trabajadores y provocar más inflación en el futuro".
"La atención del BCE ha pasado de la energía y la inflación general a la ruptura de la inflación subyacente".
"Esperaría que la inflación de los bienes básicos empezara a caer primero".
"La inflación subyacente de los servicios podría ser más persistente".
"La inflación subyacente tardará en desacelerarse".
"Los indicadores salariales prospectivos confirman que el crecimiento salarial seguirá aumentando en 2023".
"Las tasas de política monetaria se han situado rápidamente en el rango neutral".
"Una vez que veamos un giro claro y decisivo en la dinámica de la inflación subyacente, espero que pasemos a dar pasos más pequeños".
Reacción del mercado
Estos comentarios no parecen ayudar a que el euro cobre fuerza frente a sus rivales. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD registra pequeñas pérdidas diarias en 1.0716.
Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, afirmó el miércoles que la inflación sigue siendo demasiado alta aunque se haya moderado, según informó Reuters.
Comentarios destacados
"Estoy firmemente comprometida con los mandatos de estabilidad de precios y empleo de la Fed".
"Los datos están contando una historia bastante clara de un mercado laboral históricamente fuerte, con una inflación todavía elevada".
"La Fed está centrada en restaurar la estabilidad de precios, necesitará una política monetaria restrictiva durante algún tiempo".
"Sin precios estables será difícil mantener el máximo empleo".
"La Fed reconoce los beneficios que una expansión sostenida traerá a las comunidades de ingresos bajos y moderados".
"La inflación tiene costes severos y cae con más fuerza sobre los que viven al día".
"La inflación puede contenerse sin un gran aumento del desempleo".
"Es posible que la trayectoria de la tasa de desempleo sea inferior a las previsiones más recientes de la Fed".
"En tiempos de incertidumbre es importante no tomar demasiadas señales, más que de dos o tres datos".
"Es apropiado ahora moverse en pasos más pequeños mientras la Fed evalúa el impacto acumulativo de las subidas de tasas hasta ahora."
"La Fed mantendrá el rumbo hasta contener la inflación".
"La Fed empieza a ver cierta mejora en los datos de inflación".
"Esperamos que la inflación siga cayendo este año y el próximo, aunque el progreso puede ser desigual".
"La senda de los tipos de interés oficiales dependerá de la rapidez con que la inflación avance hacia el objetivo del 2%".
¿Caerá finalmente el USD/CAD en 2023? Los economistas de Bank of America Global Research prevén que el par caiga hacia 1.25 a finales de año.
La previsión del USD/CAD para el primer trimestre se mantiene en 1.32
"Mantenemos nuestra previsión bajista del USD/CAD para el año a pesar de la pausa en la subida de tasas del Banco de Canadá".
"Creemos que el dólar canadiense se beneficiará del apoyo del factor acciones, del factor energía y de la estacionalidad en los próximos meses".
"Mantenemos nuestra previsión para el primer trimestre de 1.32 y la previsión para final de año de 1.25 para el par USD/CAD".
- El EUR/USD no logra extender el rebote más allá del nivel de 1.0780.
- La línea de 3 meses cerca de 1.0780 sigue limitando las subidas.
El EUR/USD rebota desde los mínimos del martes cerca de 1.0670, aunque el intento alcista se queda sin fuerza cerca de 1.0760.
Mientras la línea de resistencia de 3 meses cerca de 1.0780 siga limitando las subidas, se espera que el par siga bajo presión y, por lo tanto, no debería descartarse todavía otro movimiento hacia el mínimo de febrero cerca de 1.0670.
A largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0319.
Gráfico diario del EUR/USD
Las pérdidasdel EUR/USD parecen estabilizarse en torno a 1.07. Según informan los economistas de Scotiabank, una ruptura de la zona de 1.0765/70 podría elevar el par hasta el nivel de 1.08.
De línea agresiva, el BCE mantendrá a salvo al EUR
"Creemos que los mensajes relativamente de línea dura del BCE servirán para mantener el euro bajo control a corto plazo y que las pérdidas en la zona de 1.07 podrían brindar una oportunidad a los cazadores de ofertas para restablecer las posiciones largas que se vieron reducidas por la volatilidad de la semana pasada".
"Las ganancias intradía a través de 1.0765/70 deberían hacer que el par repunte un poco más hacia 1.08".
Para el EUR/USD, el soporte inmediato se sitúa en 1.0680. Según informan los economistas de Société Générale, una ruptura por debajo de este nivel dejaría margen para más pérdidas hacia el mínimo de enero en 1.0480.
El máximo de enero en 1.0940 debería limitar la subida
"El EUR/USD ha protagonizado un retroceso hacia la zona de la SMA de 50 días en 1.0680, que es un posible soporte. No se descarta un rebote, pero el máximo de enero en 1.0940 debería limitar la subida".
"Una ruptura de 1.0680 puede extender la caída hacia 1.0560 y el mínimo de enero en 1.0480".
- El AUD/USD atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista.
- Las expectativas de una Fed menos agresiva y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el USD y prestan soporte al par.
- Los riesgos inminentes de recesión y el clima de cautela pesan sobre el Aussie, sensible al riesgo.
El AUD/USD extiende las fuertes ganancias del día anterior y sube por segundo día consecutivo el miércoles. Sin embargo, el par parece tener dificultades para capitalizar el movimiento y se mantiene por debajo del nivel psicológico de 0.7000 durante la primera mitad de la sesión europea.
El dólar australiano sigue recibiendo cierto apoyo de las perspectivas de línea dura del RBA, que señalan que serán necesarias nuevas subidas de tipos para garantizar que la inflación vuelva a su objetivo. Aparte de esto, la aparición de nuevas ventas en torno al dólar estadounidense resulta ser otro factor que beneficia al par AUD/USD.
Tras el trasfondo del optimista informe NFP de EE.UU., el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció el martes que las tasas de interés podrían tener que subir más de lo esperado si la economía se mantiene fuerte. Sin embargo, Powell reiteró que el proceso de desinflación estaba en marcha y alimentó las especulaciones de que las tasas de interés podrían no subir mucho más.
La reactivación de las expectativas a una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política monetaria de la Fed desencadenó una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que a su vez pesó sobre el dólar y prestó soporte al par AUD/USD. Dicho esto, el tono generalmente más débil de los mercados bursátiles impide a los alcistas del par abrir nuevas posiciones en torno al AUD, sensible al riesgo.
El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en un contexto de preocupación por las dificultades económicas derivadas de la continua subida de los costes de los préstamos, el brote de COVID-19 en China y la prolongación de la guerra entre Rusia y Ucrania. Aparte de esto, el temor a un empeoramiento de las relaciones entre EE.UU. y China atenúa aún más el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo y limita al par AUD/USD.
Este trasfondo mixto hace que sea prudente esperar a que se produzcan compras de continuación antes de confirmar que el reciente retroceso desde el nivel más alto desde junio de 2022 ha llegado a su fin. A falta de datos macroeconómicos estadounidenses relevantes para el mercado, el miércoles los operadores seguirán los discursos de influyentes miembros del FOMC.
AUD/USD niveles técnicos
El gobierno japonés afirma que la cooperación con los círculos empresariales y laborales es esencial. Los economistas del Commerzbank analizan las implicaciones de las próximas negociaciones sobre las subidas salariales.
¿Una versión japonesa de los contratos sociales alemanes de los años 60 y 70?
"Esta vez se ha informado de que el gobierno tenía previsto reunir a representantes de la patronal y de los sindicatos para que acordaran subidas salariales. Cualquier lector alemán con buena memoria (y que tenga la edad suficiente) podría recordar un acuerdo similar en la Alemania de los años 60 y 70 ('konzertierte Aktion' o contrato social)."
"Los alemanes no guardan buenos recuerdos de tal acuerdo. Acabó en amargo desacuerdo. En Japón podría funcionar mejor. E incluso si uno fuera escéptico, una iniciativa gubernamental así sería informativa para los inversores en yenes. Demostraría que, después de todo, el Gobierno está interesado en crear una reflación sostenible. En ese contexto, el nombramiento de un presidente del BoJ de línea dura sería ilógico".
"Antes de salir corriendo a vender JPY, permítanme advertirtes: el comportamiento de un gobierno no siempre es tan coherente como se ha supuesto hasta ahora. Si el Gobierno insta a los dos lados de la industria a subir los salarios, podría deberse a un intento de ganarse el soporte de los votantes más que a un plan macroeconómico coherente."
- El EUR/USD rebota desde mínimos mensuales cerca de 1.0670.
- El dólar cede más terreno tras los comentarios de Powell.
- Las ventas minoristas en Italia sorprendieron al alza en diciembre.
Tras caer a nuevos mínimos en 1.0669 el martes, el EUR/USD consigue recuperar terreno el miércoles hasta alcanzar un máximo diario en 1.0760. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0754, ganando un 0.24% en el día.
EUR/USD: El próximo objetivo se sitúa en 1.0800
El EUR/USD cotiza con ganancias decentes y recupera la zona de 1.0750 gracias a la renovada presión vendedora que rodea al dólar a mediados de semana.
Las alas adicionales al sesgo alcista en el par también provienen del aumento del apetito de los inversores por los activos asociados al riesgo en un contexto en el que los participantes del mercado parecen haber evaluado plenamente las recientes y sólidas cifras del informe de empleo de EE. UU., así como las declaraciones del presidente Powell el martes.
El rebote diario también encuentra soporte en la subida igualmente decente de los rendimientos del Bund alemán a 10 años, que se acercan al nivel del 2.40% en medio de la cuarta subida diaria consecutiva.
Nada digno de mención en la agenda del euro, salvo la contracción mensual del 0.2% de las ventas minoristas en Italia durante el mes de diciembre. En términos anuales, las ventas aumentaron un 3.4%.
En el calendario estadounidense, más tarde se publicarán las solicitudes de hipotecas MBA y los inventarios mayoristas. Además, los discursos de los miembros de la Fed J.Williams (votante permanente, centrista), M.Barr (votante permanente, centrista) y C.Waller (votante permanente, halcón) estarán en foco.
EUR/USD Niveles
Se espera la siguiente barrera alcista en 1.1032 (máximo de 2023 del 2 de febrero), seguido de 1.1100 (nivel redondo) y, por último, 1.1184 (máximo semanal del 31 de marzo de 2022). En el lado opuesto, una caída por debajo de 1.0697 (mínimo mensual del 7 de febrero) tendría como objetivo 1.0669 (SMA de 55 días) de camino a 1.0481 (mínimo de 2023 del 6 de enero).
El EUR/USD rompió ayer por debajo de 1.0700 antes de rebotar. Los economistas de ING siguen esperando que el par se sitúe en niveles inferiores esta semana.
EUR/USD se mueve principalmente en torno al dólar
"La decisión adoptada ayer por el Banco Central Europeo de recortar las tasas de los depósitos públicos para fomentar la retirada de fondos no debería tener, por el momento, grandes implicaciones para el euro".
"El proceso de reajuste agresivo por parte de los funcionarios del BCE tras la reacción de los mercados la semana pasada a la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde parece que continuará, aunque parece que los mercados ya lo han tenido en cuenta en gran medida."
"Creemos que son posibles nuevas exploraciones por debajo de 1.0700 en los próximos días, pero parece que dependerán sobre todo de los movimientos del dólar."
- El GBP/USD gana tracción por segundo día consecutivo y se recupera desde mínimos de más de un mes.
- Las señales menos agresivas de Powell y el descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses socavan al USD.
- Las expectativas de que el Banco de Inglaterra se acerque al final de su actual ciclo de subida de tasas limitan las ganancias de la libra esterlina.
El par GBP/USD aprovecha el rebote nocturno desde las proximidades del soporte de la SMA de 200 días y gana tracción por segundo día consecutivo el miércoles. El par alcanza un nuevo máximo de dos días en 1.2104 en los primeros compases de la sesión europea, con los alcistas intentando extender el impulso de forma consistente más allá de la zona 1.2100.
El dólar estadounidense se ve sometido a una nueva presión de venta en medio de una modesta caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y resulta ser un factor clave que actúa como un viento de cola para el par GBP/USD. El presidente de la Fed, Jerome Powell, no ofreció nuevas señales agresivas el martes y reiteró que el proceso de desinflación estaba en marcha. Esto, a su vez, aumenta las esperanzas de que los tipos de interés no suban mucho más, lo que, a su vez, ejerce cierta presión a la baja sobre el rendimiento de los bonos y debilita al dólar.
Dicho esto, un tono de riesgo generalmente más débil ayuda a limitar las pérdidas para el dólar de refugio seguro y mantiene limitada cualquier alza adicional para el par GBP/USD, al menos por el momento. El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de las preocupaciones sobre los vientos en contra económicos derivados de la continua subida de los costes de endeudamiento, el último brote de COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania. Aparte de esto, el temor a un empeoramiento de las relaciones entre Estados Unidos y China atenúa el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.
Aparte de esto, una valoración moderada de la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de la semana pasada también contribuye a limitar el par GBP/USD. De hecho, el banco central del Reino Unido eliminó la frase de que "respondería enérgicamente, según fuera necesario" de su declaración. Además, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, afirmó que la inflación caerá más rápidamente durante el segundo semestre de 2023. Esto suscita especulaciones de que el actual ciclo de subida de tasas podría estar llegando a su fin y podría frenar a los alcistas a la hora de hacer apuestas agresivas.
El miércoles no se publicarán datos económicos de relevancia, ni en el Reino Unido ni en los Estados Unidos, por lo que el par GBP/USD estará a merced de la dinámica de las cotizaciones del dólar. Por lo tanto, los operadores esperan con interés los discursos de los miembros influyentes del FOMC. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, debería impulsar la demanda del USD y dar cierto impulso al GBP/USD. A continuación, la atención se centrará en las audiencias sobre el Informe de Política Monetaria del Banco de Inglaterra del jueves.
GBP/USD Niveles técnicos
El cruce EUR/GBP ronda el soporte de 0.89. Sin embargo, los economistas de ING dudan que el cruce vaya a sufrir más pérdidas.
No hay que darle demasiada importancia a un EUR/GBP más débil
"El EUR/GBP está presionando el soporte de 0.8900, pero dudamos que sea el inicio de una tendencia bajista más pronunciada en el par".
"La reacción del Banco de Inglaterra frente a la especulación de una moderaciíon de las tasas se está produciendo a la par que la del BCE, y no vemos un catalizador clave para que las dos divisas diverjan drásticamente en el entorno actual".
El GBP/USD corre el riesgo de caer aún más a corto plazo, según sugieren Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados.
Comentarios destacados
Vista a 24 horas: "Ayer destacamos que "hay margen para que el GBP/USD se mueva por debajo de 1.2000, pero cualquier debilidad se considera parte de un rango operativo más bajo en 1.1980/1.2060". No previmos la elevada volatilidad que se produjo cuando el GBP/USD cayó hasta 1.1962 y rebotó bruscamente hasta 1.2095 antes de cerrar en 1.2050 (+0.23%). Es probable que los movimientos del precio formen parte de un amplio rango de consolidación. Hoy, esperamos que el GBP/USD cotice entre 1.2000 y 1.2110".
Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de hace dos días (6 de febrero, GBP/USD en 1.2050) sigue siendo válida. Como se ha destacado, un nuevo aumento del impulso bajista sugiere una mayor debilidad del GBP/USD, pero queda por ver si el importante soporte de 1.1845 se dejará ver. En general, sólo una ruptura de 1.2150 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia") indicaría que la debilidad del GBP/USD iniciada a finales de la semana pasada ha terminado."
El Tesorero de Australia, Jim Chalmers, ha declarado el miércoles que no prevén una recesión para la economía australiana a pesar de una posible desaceleración.
Declaraciones destacadas
"La previsión de los expertos del Tesoro es que unas tasas de interés más altas, combinadas con unas condiciones mundiales difíciles, ralentizarán considerablemente nuestra economía, pero no esperan en este momento una recesión en Australia".
"Por supuesto, como reconoció el gobernador del RBA en su declaración de ayer, cuando suben las tasas de interés, los deudores hipotecarios lo notan de inmediato, pero el impacto en la economía tarda un poco en llegar.
Por su parte, Stephen Jones, Tesorero Adjunto, ha declarado: "Creemos que la inflación ha tocado techo y está empezando a dar la vuelta".
"Así que esperamos que ésta sea, si no la última, casi la última de las subidas de las tasas de interés", ha añadido Jones.
Comentarios del Gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, sobre las perspectivas de la política monetaria.
"La carga de la deuda explica la temprana pausa de las tasas".
"Las subidas de tasas han afectado mucho a los propietarios de viviendas".
"El banco central necesita tiempo para calibrar cómo se adaptan los hogares y las empresas a la subida de tasas antes de tomar nuevas medidas".
"El mercado inmobiliario probablemente se suavizará aún más antes de estabilizarse a finales de año".
Sobre la duración de la pausa de las tasas dice "no podemos ponerlo en un calendario. No sabemos cuánto va a durar".
A primera hora de la mañana del miércoles en Europa, la agencia mundial de calificación Fitch presentó unas previsiones optimistas de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para China: "Fitch Ratings ha revisado su previsión de crecimiento económico de China en 2023 hasta el 5.0%, desde el 4.1% anterior".
El gigante de calificación cita la recuperación del consumo y la actividad como los catalizadores clave para el reciente optimismo, "Hay evidencia de que el consumo y la actividad se están recuperando más rápido de lo previsto inicialmente después de que las autoridades se alejaran de su postura política de cero Covid a finales de 2022", dijo Fitch.
Declaraciones destacadas
El rápido rebote de la onda expansiva de Covid significa que la actividad en el primer semestre de 2023 será más fuerte de lo que habíamos previsto.
Creemos que la recuperación económica estará impulsada principalmente por el consumo, a medida que los hogares retomen actividades que antes se veían obstaculizadas por los controles sanitarios.
A pesar de la mejora de las previsiones, esperamos que el rebote económico en 2023 sea menos vigoroso que el de 2021, cuando la economía china registró un crecimiento del PIB del 8.4%.
También esperamos que el comercio neto sea un lastre para el crecimiento del PIB en 2023, ya que el repunte de los viajes al extranjero de los consumidores chinos elevará las importaciones de servicios, mientras que la demanda de exportaciones se verá deprimida por la ralentización económica en EE.UU. y Europa.
Fitch confirmó la calificación soberana de China en "A+" con perspectiva estable en diciembre de 2022.
En opinión de Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, una mayor debilidad podría arrastrar al EUR/USD a la zona de 1.0615 en las próximas semanas.
Perspectiva 24 horas: "Ayer mantuvimos la opinión de que el EUR podría caer por debajo de 1.0700 antes de que fuera probable una estabilización. Subrayamos que no se esperaba que el próximo soporte principal en 1.0615 apareciera y que había otro soporte en 1.0670. Nuestra opinión no era errónea, ya que el euro cayó a 1.0665 en Nueva York, rebotó y empezó a cotizar con altibajos antes de terminar el día con pocos cambios en 1.0723 (-0.07%). El euro parece haber entrado en una fase de consolidación y es probable que hoy cotice entre 1.0680 y 1.0780".
Próximas 1-3 semanas: "El lunes (06 de febrero, par en 1.0795), indicamos que el retroceso del EUR podría extenderse hasta 1.0700. Ayer (07 de febrero, par en 1.0725), destacamos que era probable que el euro siguiera debilitándose, aunque las condiciones de sobreventa a corto plazo podrían ralentizar el ritmo de la caída. Apuntamos que el siguiente nivel a vigilar se situaba en 1.0615. El euro cayó a un mínimo de 1.0665 en la sesión de de Nueva York y seguimos manteniendo la misma opinión. El riesgo a la baja en el EUR está intacto mientras no rompa por encima de 1.0850 (sin cambios en el nivel de 'fuerte resistencia')."
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