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• La tesis bajista de la GBP/USD en el gráfico diario sigue siendo válida en torno al IPC estadounidense.

El par GBP/USD ha estado en racha mientras se aleja de los cortos atrapados al comienzo del día que buscaban una ruptura por debajo de 1.2050 para el equilibrio inicial de la semana. En el momento de escribir estas líneas, el GBP/USD cotiza a 1.2140 y sube un 0.8% en el día.

A continuación se ilustra la evolución de los precios y la tesis a favor de una posición larga en la sesión americana, a la espera de los datos fundamentales de esta semana sobre el Índice de Precios al Consumo y las Ventas Minoristas en EE.UU. del día siguiente.

Gráfico diario del GBP/USD

A primera vista antes del día, el mercado parecía estar preparado para una continuación bajista dada la corrección al 50% de reversión a la media y el fuerte rechazo de los osos. Sin embargo...

Los alcistas pusieron un apretón corto como se ilustra arriba.

Gráfico GBP/USD M15

Como se ilustra, el mercado se vio desbordado por los vendedores y los alcistas se aprovecharon de ello para comenzar la semana. El jueves, se produjo una afluencia de oferta y el viernes entraron más cortos en el mercado. El lunes, los osos intentaron subir a bordo con lo que parecía ser una extensión a la baja y una oportunidad de ruptura por debajo de 1.2050. Sin embargo, se produjo una ruptura de la estructura hacia el lado largo, como se indica a continuación:

Los osos del GBP/USD siguen en juego

No obstante, la tesis bajista en el gráfico diario sigue siendo válida en torno al IPC de EE.UU. con el precio aún por debajo del nivel psicológico de 1.2200 y una resistencia de reversión a la media del 50% que tiene una confluencia con el soporte anterior mirando a la izquierda:

• El par EUR/USD ha subido mucho mientras los operadores esperan el IPC estadounidense.
• Los osos acechan con la vista puesta en 1.0600 a la baja.

El par EUR/USD ha estado probando un máximo crítico en la sesión del mediodía en Wall Street tras lo que había sido un comienzo de día positivo para el dólar estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza al alza en 1.0727 y ha ganado un 0.4% hasta el momento tras una recuperación desde los mínimos asiáticos de 1.0655 dentro de una Media del Rango Verdadero (ATR) de 93 puntos.

Fundamentalmente, todo gira en torno a la Reserva Federal y el posicionamiento de cara a los datos clave de la semana que se avecina, el Índice de Precios al Consumo de los Estados Unidos de América, con las Ventas Minoristas como espectáculo secundario al día siguiente. Las perspectivas para el IPC son dispares: algunos analistas prevén un resultado moderado y otros uno de línea agresiva.

Los portavoces de la Reserva Federal ya han empezado esta semana con una retórica de línea dura. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo lo siguiente:

"Espero que sigamos subiendo el tipo de los fondos federales porque tenemos que volver a situar la inflación en nuestro objetivo del 2% y para ello tenemos que equilibrar mejor la oferta y la demanda", declaró Bowman durante una conferencia de la Asociación de Banqueros Estadounidenses en Florida.

Una vez en un nivel suficientemente restrictivo, habrá que mantener las tasas de interés durante "algún tiempo" para restablecer la estabilidad de precios, añadió.

Bowman concluyó afirmando que la fortaleza del mercado laboral y la moderación de la inflación hacen posible un "aterrizaje suave" de la economía.

Por su parte, los analistas de Brown Brothers Harriman argumentaron que el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en los últimos tiempos (los tipos a 10 años subieron desde el mínimo del jueves del 3.334% hasta un máximo reciente del 3,755%) coincide con la renovada preocupación por la inflación y la reanudación de las expectativas de endurecimiento de la Fed.

El WIRP sugiere que las subidas de 25 puntos básicos el 22 de marzo y el 3 de mayo están prácticamente descontadas, mientras que las probabilidades de una tercera subida en junio o julio se sitúan en torno al 45%", afirman los analistas. Por extraño que parezca, todavía se espera que el ciclo de relajación comience en el cuarto trimestre, pero creemos que se corregirá en la próxima fase de revisión de precios de la Fed, que podría producirse después de los datos del IPC y del Índice de Precios de Producción de esta semana", afirmaron.

En el otro lado de la narrativa, los analistas de TD Securities dijeron que ''TD anticipa un informe moderado del IPC esta semana, lo que subraya las perspectivas de que el reciente comercio de dolor comience a revertirse''.

La última corrección del dólar se debió principalmente al posicionamiento extremo y a la prima de riesgo a corto plazo, que también ha comenzado a corregirse", señalaron. Además, las sólidas cifras de empleo no hicieron temblar a la Fed, lo que ha contribuido a reforzar el discurso del aterrizaje suave''.

El resultado es que si el IPC se ajusta a nuestras previsiones esta semana, debería iniciarse una nueva ronda de ventas generalizadas en EE.UU.", afirman los analistas de TD, lo que allanaría el camino para unas perspectivas alcistas del euro, que está correlacionado negativamente con las ventas en EE.UU.".

Análisis técnico del EUR/USD

Mientras tanto, tenemos la resistencia clave del gráfico horario a prueba:

Tenemos un par de rupturas bajistas de estructuras, BoS, el viernes y el comienzo de la semana antes del movimiento hacia arriba en los cortos que se habían reunido en el último par de días:

El precio ha irrumpido en una nueva caja de 100 puntos al alza, pero esto podría ser sólo una pausa momentánea y una corrección antes del próximo movimiento importante a la baja.

Gráfico diario del EUR/USD

Mientras que en el lado frontal de la tendencia, hay perspectivas de un movimiento a la baja para probar el nivel de 1.0600.

• El par AUD/USD encontró soporte en torno a 0.6890 y volvió a subir por encima de 0.6950.
• Se estima que la inflación en Estados Unidos se enfriará, ya que el IPC y el IPC subyacente se darán a conocer el martes.
• Según la Fed de Nueva York, las expectativas de inflación a un año se estiman en torno al 5%.
• En Australia se publicarán el Sentimiento del consumidor y la Confianza empresarial.

El par AUD/USD subió un 0.75% en la sesión norteamericana, impulsado por el apetito de riesgo, a la espera de la publicación de los datos de inflación de EE.UU. el martes, que se espera que se enfríen, según una encuesta de fuentes de noticias. No obstante, los comentarios del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Bowman, limitaron la subida y mantuvieron a las principales divisas en niveles conocidos. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD opera en 0.6966.

Las acciones estadounidenses continuaron subiendo a mediados de la sesión de Nueva York. Las expectativas de inflación en Estados Unidos se mantuvieron firmes, según informó el sondeo de la Reserva Federal de Nueva York. Los datos mostraron que los estadounidenses estiman que la inflación se mantendrá estable en el 5%, mientras que para tres años observan una inflación en torno al 2.7%, por debajo del 2.9% de diciembre. Para un horizonte de cinco años, la inflación se estima en el 2.5%, frente al 2.4% del mes anterior.

El AUD/USD sigue apuntando al alza, cerca de los máximos del día, apuntalado por el apetito por el riesgo. Los operadores están a la espera de las cifras de inflación de los Estados Unidos (EE.UU.), con el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero previsto en el 6.2% interanual, por debajo del 6.5% de diciembre, mientras que los datos subyacentes se estiman en el 5.5% interanual, frente al 5.7% del mes anterior.

Por otra parte, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) siguieron cruzando cables. La Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, comentó que la Tasa de Fondos Federales (FFR) tendría que aumentar para acercar la inflación a su objetivo del 2%. Añadió que el banco central estadounidense necesita equilibrar la oferta y la demanda.

¿Qué hay que ver?

La agenda económica australiana incluirá el Sentimiento del consumidor y el informe de Confianza empresarial del NAB. En EE.UU., la agenda revelará los datos de inflación ya mencionados, junto con otros oradores de la Fed, encabezados por Lorie Logan, de la Fed de Dallas, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

AUD/USD Niveles técnicos clave

• A largo plazo, el USD/MXN sigue sesgado a la baja, ya que fue rechazado desde la EMA de 50 horas.
• El USD/MXN formó una cuña descendente, lo que sugiere que los compradores están cobrando impulso.

El USD/MXN recuperó algo de terreno el lunes después de que la decisión de Banxico de la semana pasada de subir los tipos de interés en 50 puntos básicos (pb) hasta el umbral del 11% estimulara una oferta en el peso mexicano (MXN). En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN opera en 18.6517, subiendo un 0.03% desde su precio de apertura.

Desde la perspectiva del gráfico diario, el USD/MXN sigue sesgado a la baja, ya que las medias móviles diarias se mantienen por encima del precio. A pesar de que el USD/MXN recortó parte de las pérdidas del viernes pasado, el par sigue bajo presión de venta, y podría cambiar a neutral si rompe la resistencia en la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días en 19.0805.

Osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) apuntan a la baja y en territorio bajista, por lo que se esperan nuevas caídas.

A nivel intradiario, el gráfico de 1 hora del USD/MXN sugiere que el par podría consolidarse en la zona de 18.50-19.00, incapaz de quebrar los niveles de soporte/resistencia.

Se está formando una cuña descendente ya que el par hizo suelo en la zona de 18.60, lo que exacerbaría un movimiento alcista en el par, aunque hay algunos niveles de resistencia clave que los compradores necesitan combatir, para elevar al par USD/MXN hacia 19.00.

Romper por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 en 18.6768 enviaría al par USD/MXN hacia 18.7336, lo que, una vez superado, abriría la puerta para mayores ganancias hacia la EMA de 100 en 18.7945 y la EMA de 200 en 18.8273.

Gráfico de 1 hora del USD/MXN

USD/MXN Niveles técnicos clave

El USD/MXN comenzó la semana operando en un estrecho rango situado entre 18.65/70. En las primeras horas de la mañana europea alcanzó un máximo diario en 18.72$, pero posteriormente descendió 11 céntimos hasta 18.61, nuevo mínimo de once días. Al momento de escribir, el par está intentando recuperar terreno y cotiza sobre 18.67, ganando un leve 0.07% en el día.

El tono de aversión al riesgo está dominando los mercados en la jornada previa a la publicación de los datos de inflación de EE.UU. del mes de enero. Los operadores se muestran cautelosos, lo que favorece al dólar estadounidense, cuyo índice DXY ha llegado hoy a 103.83, su nivel más alto desde pasado martes 7 de febrero. En la apertura americana, el billete verde ha perdido impulso, moviéndose alrededor de 103.60/65.

Tras la subida de tasas de interés por parte de Banxico el jueves pasado, cuando el banco central mexicano elevó sus tipos al 11%, con una subida de 50 puntos básicos, la pelota se ha trasladado al país vecino. Estados Unidos publicará este martes su IPC general y subyacente, que se espera crezcan un 6.2% y 5.3% respectivamente en sus lecturas interanuales. El evento es considerado de alto riesgo, ya que puede originar gran volatilidad, pudiendo mover el USD/MXN de forma abrupta en los minutos posteriores a la publicación.

USD/MXN Niveles

Una ruptura por debajo del mínimo de hoy en 18.61 apuntaría hacia 18.50 (mínimo de los últimos cuatro años registrado el 2 de febrero). Este nivel debería ejercer de sólido soporte que limite cualquier intento de nuevos descensos. En caso de ruptura, la caída podría extenderse hacia la zona comprendidad entre 17.93/99, donde están los mínimos de 2018 registrados en abril de ese año.

Al alza, la región de 18.80/85, soporte de los días previos, se ha convertido en resistencia. Más arriba espera el nivel psicológico de los 19.00$, y por encima 19.29$, techo de cinco semanas y media alcanzado el 6 de febrero.

La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, dijo el lunes que todavía ven un mercado laboral muy fuerte, pero añadió que no hay tanta moderación en la inflación como les gustaría, según informó Reuters.

"Es posible que aún podamos lograr un aterrizaje suave", añadió Bowman, apuntando que espera que la Fed siga subiendo las tasas de interés, y que habrá muchas publicaciones de datos entre ahora y la próxima reunión de política monetaria.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en la evolución del dólar frente a sus principales rivales. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar sube marginalmente en el día a 103.65.

El USD/CAD mantiene las pérdidas de la semana pasada en la zona de 1.3350. Según informan los economistas de Scotiabank, el par necesita superar los 1.3295 para ver nuevas caídas.

Las resistencias se alinean en 1.3380/90, y luego en 1.3420

"El USD/CAD cerró a la baja el viernes, formando un día bajista fuera de rango. El par debería ejercer un poco de presión a la baja durante el próximo día, pero aún está por ver si las pérdidas pueden extenderse para probar el soporte de la tendencia en 1.3295".

"La semana anterior, los precios fueron alcistas para el USD (fuera de rango semanal), lo que significa que el CAD tendrá que superar el mínimo de principios de febrero en 1.3262 para lograr una recuperación más sostenible".

"La resistencia menor se encuentra en 1.3380/90 intradía antes de 1.3420".

• El GBP/USD rebota rápidamente desde el mínimo de varios días alcanzado a principios de este lunes.
• La recuperación del sentimiento de riesgo debilita al USD y ofrece cierto soporte.
• Las expectativas alcistas de la Fed podrían ayudar a limitar la caída del USD y a su vez limitar el par.

El par GBP/USD aprovecha su buen rebote intradía desde la zona de 1.2030, o un mínimo de varios días tocado a principios de este lunes, y escala al alza hasta mediados de la sesión europea. Al contado, los precios volvieron a superar la señal de 1.2100 en la última hora y revirtieron gran parte de la caída del viernes, en medio de la aparición de algunas ventas de dólares estadounidenses.

La modesta recuperación del sentimiento de riesgo mundial, reflejada en el cambio de tendencia de los mercados de acciones, ejerce cierta presión a la baja sobre el dólar. Aparte de esto, un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. socava aún más el dólar, que, a su vez, se considera un factor clave que presta cierto soporte al par GBP/USD.

Dicho esto, el aumento de las apuestas a un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) debería ayudar a limitar la caída del dólar y limitar las ganancias del par GBP/USD. Los inversores parecen ahora convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su postura agresiva durante más tiempo, ante el riesgo de un aumento de la inflación en enero, que se publicará el martes.

Las especulaciones se vieron alimentadas por la revisión de los datos del mes anterior, que mostraron que los precios al consumo subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Además, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% este mes, desde el 3.9% de enero. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD.

Aparte de esto, la valoración moderada de la decisión del Banco de Inglaterra (BOE) de la semana pasada justifica cierta cautela antes de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al par GBP/USD. A falta de publicaciones económicas de relevancia, los operadores esperan con interés el discurso de la Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, antes de los datos de empleo del Reino Unido del martes.

Niveles técnicos a vigilar

La libra esterlina ha comenzado la semana con una tendencia a la baja. Los economistas del OCBC Bank esperan que el par GBP/USD se mueva en un rango de 1.1950 a 1.2180 por el momento.

Comercio lateral probable

"El soporte está en 1.1950 (media móvil de 200 días, 23.6% de retroceso del mínimo al máximo de 2022) y en 1.1850 (SMA de 100 días)".

"La resistencia está en 1.2190 (SMA de 50 días), 1.2260 (SMA de 21 días) y 1.2450 (doble techo)".

"Comercio lateral posible. En un rango de 1.1950-1.2180 dentro de un rango más amplio de 1.1850-1.2250".

• El EUR/USD se mantiene bajo presión cerca de mínimos de un mes en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Fed y los riesgos de recesión benefician al Dólar.
• Las expectativas por nuevas subidas de tasas por parte del BCE ayudan a limitar las pérdidas del par.
• El patrón de reversión de velas japonesas de tres cuervos negros pesa sobre el panorama.

El par EUR/USD consolida su reciente caída a mínimos de un mes y oscila en un rango estrecho durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. El par se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.0675-1.0680 y parece vulnerable a prolongar su fuerte retroceso desde el nivel más alto desde abril de 2022 tocado a principios de este mes.

El dólar estadounidense se mantiene cerca de su nivel más alto en cinco semanas, en medio de las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed, y resulta ser un factor clave que actúa como un viento en contra para el par EUR/USD. De hecho, varios miembros del FOMC, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, subrayaron la necesidad de nuevas subidas de las tasas de interés para controlar plenamente la inflación. Las expectativas se vieron reafirmadas por las revisiones anuales del IPC del Departamento de Trabajo, que mostraron que los precios al consumo subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente.

Además, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% este mes desde el 3.9% anterior. Esto aumenta el riesgo de una subida de la inflación en enero y desvanece las esperanzas de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Fed. Esto, unido a la cautela imperante en los mercados y a los riesgos de recesión, sigue prestando soporte al dólar estadounidense de refugio seguro. Por otra parte, las señales de relajación de la presión inflacionista en la zona euro debilitan al Euro y mantienen bajo control al par EUR/USD.

Sin embargo, las expectativas a que el Banco Central Europeo (BCE) subirá los tipos de interés el mes que viene dan cierto soporte a la moneda común. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes de la publicación del IPC estadounidense el martes, lo que contribuye a limitar la caída del par EUR/USD, al menos por ahora. No obstante, la ruptura del viernes por debajo de la SMA de 50 días podría considerarse un nuevo disparador para los bajistas y respalda las perspectivas de una extensión del movimiento a la baja a corto plazo.

Si observamos el gráfico diario, vemos un buen ejemplo de un patrón de reversión de velas japonesas de "tres cuervos negros" desde el máximo del 2 de febrero, con las tres jornadas bajistas consecutivas de los días 2, 3 y 6 de febrero. Este patrón sugiere una posible reversión de la tendencia alcista de medio plazo que comenzó en los mínimos de septiembre de 2022 y el posible inicio de una nueva fase más bajista para el par. Un objetivo bajista inicial para el EUR/USD se sitúa en el mínimo fundamental de 1.0490 del 6 de enero, y una continuación a la baja podría muy bien alcanzar ese nivel antes de consolidar. Una ruptura clara de ese nivel cambiaría por completo la imagen del gráfico y sugeriría matices mucho más bajistas.

EUR/USD niveles técnicos a vigilar

• El NZD/USD rebota más de 50 puntos desde el mínimo diario en medio de la aparición de algunas ventas del USD.
• Una modesta recuperación del sentimiento de riesgo pesa sobre el dólar y beneficia al Kiwi, sensible al riesgo.
• Las expectativas alcistas de la Fed y los temores de recesión deberían limitar la caída del USD y poner un tope a las principales divisas.

El par NZD/USD atrae a algunos compradores cerca de la zona de 0.6290 el lunes y sube hasta alcanzar un nuevo máximo diario durante la primera mitad de la sesión europea. Actualmente, el par se sitúa justo por debajo de la zona 0.6350, aunque se mantiene dentro de unas bandas de trading conocidas que ha mantenido durante la última semana aproximadamente.

El dólar estadounidense no logra capitalizar sus modestas ganancias intradía, lo que resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al par NZD/USD. Un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. actúa como un viento en contra para el dólar. Por otra parte, la recuperación intradía de los mercados de acciones estadounidenses debilita aún más al dólar, refugio seguro, y beneficia al kiwi, sensible al riesgo.

Dicho esto, la preocupación por una recesión económica mundial más profunda debería frenar el optimismo en los mercados. Aparte de esto, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed podrían ayudar a limitar cualquier caída significativa del USD y limitar las subidas del par NZD/USD. Esto, a su vez, justifica cierta cautela por parte de los alcistas y antes de posicionarse para mayores ganancias.

Los inversores parecen ahora convencidos de que la Fed mantendrá su postura de línea dura. Las apuestas se vieron reafirmadas por las revisiones anuales del IPC del Departamento de Trabajo, que mostraron que los precios al consumo subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Por otra parte, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% en febrero desde el 3.9% anterior.

Esto aumenta el riesgo de una subida de la inflación en enero y desvanece las esperanzas de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Fed. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en el crucial informe del IPC estadounidense del martes. Ante el riesgo de datos clave, los operadores podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas en torno al par NZD/USD en ausencia de datos económicos relevantes el lunes.

NZD/USD Niveles técnicos

Ulrich Leuchtmann, Director de Análisis de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, espera que persista la volatilidad del yen, ya que la incertidumbre sobre la postura del Banco de Japón disminuirá gradualmente en el mejor de los casos.

Es poco probable que la claridad llegue de la noche a la mañana

"Incluso una vez que el nuevo gobernador del BoJ haya tomado posesión de su cargo, es poco probable que la claridad llegue de la noche a la mañana. Ningún banquero central experimentado anunciaría de golpe un giro de 180º en su política monetaria o en cualquier otra estrategia significativa. La reacción de los mercados de divisas y de bonos podría ser demasiado perturbadora. En mi opinión, deberíamos esperar que la incertidumbre sobre la postura del BoJ disminuya gradualmente en el mejor de los casos."

"Considero cuestionable la opinión del mercado expresada en las volatilidades implícitas del USD/JPY. Que en un futuro muy próximo se aclare la dirección de la política monetaria (y por tanto se genere una elevada volatilidad del JPY), pero que después todo se aclare (y por tanto la volatilidad del JPY vuelva a disminuir), es en mi opinión una valoración excesivamente optimista."

En su publicación trimestral del lunes, la Comisión Europea ha revisado al alza su previsión de crecimiento económico para la Eurozona hasta el 0.9% en 2023 desde el 0.3% anterior, proyectando para 2024 un crecimiento sin cambios del 1.5%.

Comentarios adicionales

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha declarado el lunes que "las subidas de tasas más allá de marzo van a depender de los datos".

"El BCE es un poco más positivo sobre las perspectivas económicas", ha añadido de Guindos.

El cruce EUR/GBP cotiza en torno a 0.8850. Los economistas de ING creen que el par podría prolongar su caída hacia 0.8800, pero siguen viendo que el Euro se comportará mejor en el segundo trimestre del año.

Se acaban las razones para seguir siendo bajistas en el EUR/GBP durante más tiempo

"La caída del EUR/GBP podría extenderse hasta 0.8800, pero creemos que los mercados se están quedando sin razones para seguir siendo bajistas en el par durante más tiempo".

"Seguimos viendo un rendimiento superior del Euro a partir del segundo trimestre y 0.9000 es nuestro nivel objetivo en el EUR/GBP en la segunda mitad de 2023."

• El AUD/USD invierte una caída intradía por debajo de 0.6900 en medio de una modesta caída del USD.
• Las expectativas de una Fed de línea dura limitarán la caída del USD y limitarán al par en medio de un sentimiento de aversión al riesgo.
• Además, los inversores preferirían esperar a la publicación del IPC estadounidense el martes.

El par AUD/USD atrae a algunos compradores cerca de la zona de 0.6890 y recupera alrededor de 40 pips desde el mínimo de cuatro días alcanzado a principios de este lunes. El par sube a la zona de 0.6930, en un nuevo máximo diario al inicio de la sesión europea y por ahora, parece haber detenido el retroceso de la semana pasada desde niveles justo por encima de 0.7000.

El dólar estadounidense no logra capitalizar sus ganancias intradía en medio de una modesta caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al par AUD/USD. Dicho esto, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed deberían ayudar a limitar la caída del dólar. Esto, junto con el actual entorno de aversión al riesgo, justifica la cautela antes de posicionarse a favor de cualquier subida significativa para el AUD, sensible al riesgo.

Varios miembros del FOMC, entre ellos el presidente de la Fed, Jerome Powell, subrayaron la semana pasada la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés para controlar plenamente la inflación. Las expectativas se vieron impulsadas por las revisiones anuales de los datos del IPC publicadas el viernes por el Departamento de Trabajo, que mostraron que los precios al consumidor subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Además, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% en febrero.

Esto aumenta el riesgo de que la inflación aumente en enero y reafirma las expectativas de que la Fed mantendrá su postura de línea dura. Esto, a su vez, podría frenar las expectativas bajistas en torno al USD antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo en EE.UU., que se publicarán el martes. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja y cualquier movimiento posterior al alza todavía podría ser visto como una oportunidad de venta.

El lunes no se publicarán datos económicos de relevancia en los Estados Unidos, por lo que el dólar estará a merced del rendimiento de los bonos estadounidenses. El discurso de la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, que tendrá lugar a primera hora de la sesión norteamericana, servirá de referencia. Esto, junto con el sentimiento de riesgo en general, podría influir en la dinámica de los precios del USD y contribuir a producir oportunidades a corto plazo en torno al par AUD/USD.

AUD/USD niveles técnicos

Los economistas del Deutsche Bank esperan que los pares EUR/USD y GBP/USD suban hacia 1.10 y 1.25 en el segundo trimestre, respectivamente.

El USD mantendrá una tendencia bajista a partir de ahora

"El USD se ha debilitado aún más desde el inicio de 2023, y esperamos que siga una tendencia bajista sostenida de aquí en adelante".

"Hay margen para que el EUR/USD se ponga al día con la evolución favorable de los precios de la energía y la política monetaria y alcance 1.10 en el segundo trimestre".

"El GBP/USD parece barato y el cruce de alta beta debería beneficiarse del telón de fondo de riesgo más favorable en el primer semestre. Prevemos un GBP/USD en 1.25 en el segundo trimestre".