Noticias de mercados

El EUR/USD superó brevemente el nivel de 1.10 esta semana antes de caer hoy justo por debajo de 1.09. Los economistas de Nordea señalan que los diferenciales de tasas siguen apuntando hacia un EUR/USD más alto en el futuro.

El EUR/USD se moverá lateralmente a corto plazo

"Dado que el BCE ha tenido margen para más sorpresas positivas de tasas que la Fed, es comprensible un EUR/USD más alto".

"Las mejores perspectivas de la balanza energética de la zona euro también apuntan hacia una menor prima de riesgo del euro".

"A corto plazo, vemos que el EUR/USD se mueve más o menos lateralmente a medida que los mercados revalorizan las expectativas tanto sobre la Fed como sobre el BCE, sin embargo, está claro que los diferenciales de tasas siguen apuntando hacia un EUR/USD más alto en el futuro". La reapertura de China también apunta en esa dirección debido a unas mejores perspectivas para la economía mundial."

Los estrategas de Rabobank señalan que el cambio de lenguaje del Banco de Inglaterra favorece a las palomas, ven margen para nuevas subidas de tasas. Siguen esperando que los malos fundamentos del Reino Unido sean un lastre para la libra esterlina.

Declaraciones destacadas:

"El dólar ha seguido avanzando gracias al informe de empleo de enero en Estados Unidos. Dicho esto, la moneda única aún ha logrado subir frente a la atribulada GBP, con esta última minada por la interpretación del mercado de que el Banco de Inglaterra podría estar aún más cerca de los máximos de las tasas de política monetaria. El EUR/GBP sigue acercándose a nuestro objetivo de 0.90. Mantenemos nuestra previsión de EUR/USD1.06 a 3 meses vista".

"Es probable que la debilidad de la productividad, el bajo crecimiento de la inversión, la elevada inflación, las condiciones de recesión (aunque a un ritmo menos severo que el señalado anteriormente por el Banco) y el déficit por cuenta corriente pesen sobre la GBP este año. Seguimos esperando que el par EUR/GBP suba hasta 0.90 a mediados de año y vemos margen para otro movimiento por debajo de GBP/USD 1.20 a 3 meses vista".

Publicación el viernes del PMI de servicios, que vuelve a superar el nivel de 50 y se sitúa en zona de expansión. Los analistas de Wells Fargo señalan que, tras un único mes por debajo de 50, el ISM de servicios se disparó de nuevo hacia la expansión. Sin embargo, advierten de que la expansión de los servicios se ha ralentizado.

Declaraciones destacadas:

"La ralentización de la actividad de los servicios a finales del año pasado parece ahora más un parpadeo que el inicio de una desaceleración duradera del sector. Eso es al menos lo que se desprende de la última Publicación del ISM de servicios, que reveló que el índice avanzó 6.0% hasta 55.2 tras una caída temporal por debajo de 50 en diciembre."

"Aunque nos resulta fácil disipar parte de la debilidad de este informe, los movimientos intermensuales del ISM pueden ser volátiles y la amplitud de la expansión se ha suavizado."

"La mayoría de los componentes del ISM mejoraron, con la medida de la actividad empresarial subiendo 6.9 puntos hasta 60.4 y los nuevos pedidos igualando el nivel del índice saltando 15.2 puntos tras registrar contracción en diciembre. Los nuevos pedidos igualan ahora el nivel más alto registrado en los últimos 12 meses, un indicio de que la actividad sigue resistiendo en el sector servicios."

"La atenuación de los problemas de oferta también está beneficiando en cierta medida la presión sobre los precios. En 67.8, el índice de precios pagados se mantiene firmemente en expansión, pero ha descendido los últimos cuatro meses consecutivos."

• El par AUD/USD cae bruscamente más de 100 puntos tras los datos económicos estadounidenses.
• El informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. casi triplicó las expectativas de creación de empleo del mercado.
• El PMI no manufacturero ISM de EE.UU. vuelve a situarse en terreno expansivo.

El AUD/USD se desplomó después de que los datos económicos de EE.UU. revelados el viernes mostraran que el mercado laboral sigue ajustado, lo que mantendría a la Reserva Federal de EE.UU. bajo presión para reducir la inflación al objetivo del 2%. Esto, junto con el hecho de que el dólar estadounidense redujera las pérdidas del jueves, son las razones de la evolución de las cotizaciones de hoy. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD opera alrededor de 0.6970.

Los datos de empleo de EE.UU. sorprendieron a los inversores y se esperan nuevas medidas de la Fed

Wall Street abrió la última sesión de comercio de la semana con pérdidas. El Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló los datos de enero que sorprendieron a los inversores, con los datos de Nóminas No Agrícolas destrozando las expectativas ya que la economía creó 517.000 puestos de trabajo en la economía, superando las estimaciones de la creación de sólo 200.000 puestos de trabajo. En consecuencia, la Tasa de Desempleo cayó al 3.4% desde el 3.5%, mientras que las cifras de diciembre se revisaron al alza.

Las Ganancias Medias por Hora, buscadas por la Reserva Federal de EE.UU. como medida de la inflación salarial, vinculadas al Índice de Coste del Empleo (ICE) de la semana pasada, se situaron en el 0.3% intermensual, en línea con las previsiones, pero por debajo del informe de diciembre.

El índice PMI de servicios de ISM se ha incrementado seis puntos en enero, subiendo a 55.2 frente a los 49.2 de diciembre (cifra revisada a la baja desde 49.6). La cifra mejora las expectativas del mercado, que esperaba un incremento a 50.4.

A última hora, el calendario económico estadounidense reveló que los PMI globales de S&P se situaron ligeramente por encima de las estimaciones. Por su parte, el índice PMI no manufacturero ISM, que informa del comportamiento de la economía de servicios, vuelve a situarse en territorio expansivo, subió hasta 55.2 desde 50.4 estimado y muy por encima del 49.2 de diciembre.

Niveles técnicos clave del AUD/USD

• Las cifras de empleo en EE.UU. superan las expectativas en enero, no así las ganancias.
• El dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan tras las NFP.
• La GBP/USD amplía sus pérdidas semanales mientras el dólar se dispara tras los datos.

El GBP/USD cayó de 1.2250 a 1.2100, alcanzando el nivel más bajo en tres semanas tras las NFP. Durante la última hora, rebotó modestamente subiendo hacia 1.2150.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelaron el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en 517.000 personas en enero, muy por encima de las expectativas del mercado de 185.000 personas. Las cifras de noviembre y diciembre se revisaron al alza. La tasa de desempleo bajó al 3.4%.

El dólar subió con fuerza tras conocerse el informe, mientras que los rendimientos estadounidenses se dispararon. Al mismo tiempo, la libra registró nuevos mínimos mensuales frente al euro.

Un mal final para una mala semana

Semanalmente, el par GBP/USD registra la mayor caída desde septiembre, en plena crisis del gobierno británico. El resultado es la combinación de una importante recuperación del dólar estadounidense durante los dos últimos días de la semana, pero también, a costa de una libra más débil tras las reuniones de los bancos centrales.

El jueves, como se esperaba, el Banco de Inglaterra subió 50 puntos básicos la tasa de interés oficial. Los analistas de TD Securities señalan que el Comité de Política Monetaria suavizó sus orientaciones sobre el ritmo de las futuras subidas. "La votación fue menos moderada de lo esperado (7-2), pero el lenguaje se suavizó para sugerir un enfoque de subidas reunión por reunión a partir de ahora".

La próxima semana se publicarán pocos datos importantes. La atención volverá a centrarse en los funcionarios de la Reserva Federal tras la última reunión del FOMC y en los datos de empleo de hoy. El presidente de la Fed, Powell, está entre los funcionarios que hablarán.

En el Reino Unido, los datos del PIB del cuarto trimestre y de diciembre se publicarán el próximo viernes. "Las nuevas huelgas, la caída de las visitas hospitalarias y las fuertes nevadas probablemente impulsaron una fuerte caída del PIB de diciembre. Sin embargo, ni siquiera esta mala lectura mensual hará que el Reino Unido entre en recesión, al menos por ahora", afirman los analistas de TD Securities.

Niveles técnicos

La demanda de gas natural ha caído muy por debajo de la media estacional debido a la bonanza histórica del mes de enero. ¿Se vislumbra un mínimo en los mercados del gas? Los estrategas de TD Securities analizan las perspectivas de esta materia prima.

La debilidad de los precios podría mantener el crecimiento de la producción estancado por ahora

"Prevemos que la debilidad de los precios podría mantener estancado el crecimiento de la producción por ahora, pero los precios tendrían que caer por debajo de 2$/MMBtu para inducir cierres económicos importantes".

"Aunque a corto plazo podría producirse una mayor debilidad de los precios debido a las condiciones meteorológicas, no prevemos una nueva caída de los precios, ya que el regreso de Freeport LNG podría ser una señal de que se ha hecho suelo".

En opinión de los economistas de HSBS es probable que el dólar vuelva a debilitarse cuando se despejen las incertidumbres sobre la Fed, el aterrizaje de la economía estadounidense y la recuperación de China.

Sigue habiendo brechas entre la orientación de la Fed y la perspectiva menos agresiva del mercado

"Creemos que es probable que la trayectoria del dólar siga siendo agitada en los próximos meses".

"Esa brecha entre la Fed y el mercado aún debe resolverse, al igual que el debate sobre si la economía estadounidense se encamina hacia una notable recesión".

"Las perspectivas de crecimiento de China también siguen siendo fundamentales para la trayectoria del apetito por el riesgo y el dólar. Creemos que se resolverán con el tiempo, y que la combinación crecimiento-inflación mejorará. Esto abrirá la puerta a un USD más débil".

Desde su mínimo de octubre, el AUD/USD se ha recuperado con fuerza. Los economistas de Société Générale esperan que el par siga subiendo.

La chispa del crecimiento chino beneficia a Australia

"La reapertura china sigue siendo el tema macro dominante en FX, mientras que el rendimiento del AUD/USD está fuertemente vinculado a las acciones chinas".

"La chispa de crecimiento de China también está beneficiando a Australia. Tanto el superávit comercial de China como el de Australia han aumentado, y Australia ha comenzado el año con el mayor incremento mensual de la confianza del consumidor en casi dos años."

"El crecimiento australiano debería ser uno de los menos perjudicados del G10 por el ciclo de ajuste mundial, lo que probablemente garantice nuevas ganancias del AUD/USD."

El euro siguió ganando terreno en enero. Los economistas del MUFG Bank esperan que el par EUR/USD prolongue su carrera alcista.

Presión al alza sobre los rendimientos y mayores riesgos de fragmentación

"El BCE estimó una supresión de la prima por plazo potencialmente superior a 150 puntos básicos gracias a la QE desde la CFG. Dicha prima está aumentando, lo que se traduce en un estrechamiento de los diferenciales a 10 años frente a EE.UU., que contribuirá al soporte del euro".

"El riesgo de fragmentación es un riesgo a la baja que podría afectar al euro si hay indicios de que la oferta eleva la volatilidad de los mercados. Aún así, en general creemos que la tendencia para el EUR/USD este año será alcista."

El EUR/USD se ha desplomado 85 pips inmediatamente después de conocerse que EE.UU. creó 517.000 empleos en enero, una cifra muy superior a los 185.000 esperados. El par ha caído por debajo de 1.0900, tocando mínimos de tres días en 1.0844.

Las Nóminas no Agrícolas no solo aumentaron más de lo previsto en enero, sino que la cifra de diciembre fue revisada al alza, pasando de 223.000 a 260.000. La tasa de desempleo se redujo una décima, cayendo al 3.4% frente al 3.5% previo y al 3.6% previsto. El punto más controvertido aparece en los salarios, que crecieron un 4.4% interanual en enero, por debajo del 4.9% estimado, aunque a favor se ha de destacar que las ganancias de diciembre se revisaron al alza desde el 4.6% al 4.9% actual.

A la espera de digerir los datos y con la vista puesta ahora en el ISM de servicios de Estados Unidos, que se publicará a las 15.00 GMT, el euro cotiza frente al dólar sobre 1.0860, perdiendo un 0.49% diario.

EUR/USD Niveles Técnicos

• El AUD/USD sigue bajo cierta presión vendedora por segundo día consecutivo el viernes.
• El apetito de riesgo pesa sobre el Aussie, aunque las nuevas ventas del USD ayudan a limitar las pérdidas.
• Los inversores esperan con impaciencia los datos mensuales de empleo de EE.UU. (NFP) para obtener un nuevo impulso.

El par AUD/USD amplía el retroceso del día anterior desde la zona de 0.7155-0.7160, su nivel más alto desde junio de 2022, y pierde terreno por segundo día consecutivo el viernes. El par sigue deprimido de cara a la sesión norteamericana y actualmente se sitúa cerca del extremo inferior de su rango diario, en torno a 0.7050.

El tono generalmente más débil de los mercados de acciones resulta ser un factor clave que pesa sobre el Aussie, sensible al riesgo, aunque la aparición de nuevas ventas del dólar estadounidense limita las pérdidas del par AUD/USD. Los inversores siguen mostrándose escépticos acerca de una rápida recuperación de la economía china tras el aumento de los casos de COVID-19 y los persistentes problemas en la cadena de suministro. Esto, junto con los decepcionantes informes trimestrales de ganancias de los principales actores del sector tecnológico, altera el reciente sentimiento positivo en torno a los activos de mayor riesgo percibido.

El dólar, por su parte, no logra aprovechar el rebote de la noche anterior desde mínimos de nueve meses, en medio de una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Dicho esto, la esperanza de una sorpresa positiva de las nóminas no agrícolas de EE.UU. (NFP) podría seguir actuando como un viento de cola para el refugio del USD. La inesperada caída de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo el jueves puso de manifiesto la fortaleza subyacente del mercado laboral y obligó a los inversores a reducir sus apuestas por una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Fed.

Por lo tanto, la atención de los mercados seguirá centrada en la publicación de los datos mensuales sobre el empleo en Estados Unidos. Los Participantes del mercado parecen preocupados por la posibilidad de que un empleo sólido mantenga la inflación en EE.UU. y permita a la Fed mantener su postura de línea agresiva durante más tiempo. Esto, a su vez, podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos estadounidenses, junto con el dólar, y preparar el terreno para un descenso correctivo significativo del par AUD/USD. No obstante, los precios al contado, por ahora, parecen registrar la primera pérdida semanal en siete.

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/CAD gana tracción por segundo día consecutivo y se apoya en una combinación de factores.
• Precios del Petróleo crudo en baja debilitan al Loonie y actúan como viento de cola en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Los operadores esperan con interés los datos mensuales de empleo de EE.UU. (NFP) para obtener un nuevo impulso.

El viernes, el par USD/CAD ganó terreno por segundo día consecutivo e intenta consolidar el movimiento de recuperación nocturno desde la zona de 1.3280, su nivel más bajo desde el 16 de noviembre. El par se aferra a las modestas ganancias intradía, en torno a la zona de 1.3345-1.3350 durante los primeros compases de la sesión europea, y obtienen soporte de una combinación de factores.

El petróleo prolonga la reciente caída de rechazo de la barrera de la SMA de 100 días y caen a un mínimo de casi cuatro semanas en el último día de la semana. La incertidumbre sobre una fuerte recuperación económica en China pesa sobre las perspectivas de la demanda de combustible y ejerce presión sobre el negro líquido. Esto, a su vez, se ve socavando el Loonie vinculado a las materias primas, que, junto con una modesta fortaleza del dólar estadounidense, presta soporte al par USD/CAD.

Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo publicadas el jueves apuntaron a la fortaleza subyacente del mercado laboral y aumentan la posibilidad de que se publiquen datos sólidos sobre las nóminas no agrícolas (NFP). Además, los datos macroeconómicos optimistas de EE.UU. obligan a los inversores a reevaluar sus expectativas de futuras subidas de tasas por parte de la Fed. Aparte de esto, el estado de ánimo cauteloso prevaleciente presta soporte al dólar de refugio seguro y sigue apoyando el repunte del par USD/CAD.

Mientras tanto, la huida mundial hacia la seguridad ejerce cierta presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, a su vez, actúa como un viento en contra para el USD. Los operadores también se abstienen de hacer apuestas agresivas y prefieren esperar antes de la publicación del informe mensual de empleo de EE.UU., que puede ser un factor decisivo para la tendencia, que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana. Esto, junto con la dinámica de los precios del Petróleo debería dar un nuevo impulso al par USD/CAD.

Niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD logra una sólida recuperación desde el soporte de la media de 50, un mínimo de casi tres semanas establecido el viernes.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses no ayuda al dólar a capitalizar su rebote y le presta cierto soporte al par.
• Atención puesta en el reprote de empleo de EE.UU.

El par GBP/USD encuentra un buen soporte cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días y registra una buena recuperación intradiaria desde la zona de 1.2185-1.2180, es decir, el mínimo de casi tres semanas alcanzado este viernes. El impulso permite al par recuperar parte de las pérdidas luego del Banco de Inglaterra (BoE) y volver a subir por encima del nivel de 1.2250 durante la sesión europea, antes del NFP. 

Cabe recordar que el banco central británico, en su comunicado de política monetaria, eliminó la frase de que "responderían enérgicamente, según fuera necesario" (a la inflación). Además, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, afirmó que la inflación seguirá cayendo este año y más rápidamente durante la segunda mitad de 2023. Esto, a su vez, aumentó las expectativas de un endurecimiento menos agresivo de la política de cara al futuro y pesó sobre la libra esterlina.

Dicho esto, la aparición de nuevas ventas de dólares estadounidenses ayuda al par GBP/USD a atraer a algunos compradores cerca de un soporte técnicamente significativo, que es la SMA de 50 días. De hecho, el DXY, que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, no logra capitalizar el rebote desde un mínimo de nueve meses en medio de una modesta caída en los  rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Sin embargo, la caída del dólar parece amortiguada a la espera de los datos macroeconómicos clave de Estados Unidos.

En la agenda del viernes destaca la publicación del informe de empleo de enero de EE.UU. La inesperada caída en los pedidos iniciales de subsidio de desempleo puso de manifiesto la fortaleza subyacente del mercado laboral y podría haber aumentado las expectativas de una sorpresa positiva en los datos oficiales de empleo. Esto, junto con un tono más débil en torno a los mercados de valores, debería limitar las pérdidas para el dólar y limitar el par GBP/USD.

El consenso es por una suba en las nóminas no agrícolas enero de 185.000 y que la tasa de desempleo pase de 3.5% a 3.6%.  Los datos de ingresos también serán seguidos de cerca. Se estima que haya registrado una suba anual del 4.9%. Los datos se publicarán a las 13:30 GMT. Más adelante, tal como muestra el calendario económico, saldrán datos del sector de servicios. 

Niveles técnicos

• El EUR/JPY cotiza con pérdidas moderadas el viernes, tras uan fuerte caída el jueves.
• El cruce rompió por debajo de la media de 200 días, exponiéndose a una mayor debilidad.

El EUR/JYP sigue bajo presión y volvió a visitar brevemente la zona clave de 140.00 a finales de semana, antes del dato clave de empleo de EE.UU. 

El cruce parece haber roto por debajo de la fase de consolidación de varias sesiones, así como la media móvil simple (SMA) de 200 días, hoy en 140.93.

De este modo, parece que se producirá un nuevo descenso a corto plazo, con el objetivo inmediato en la zona de 138.00.

EUR/JPY gráfico de día

• El EUR/USD reanuda la senda alcista tras las bajas que le siguieron al BCE.
• La superación de 1.1030 expone un movimiento hacia 1.1100.

El EUR/USD cambia de dirección el viernes tras las bajas recientes y se embarca en una recuperación por encima de 1.0900.

Un movimiento más allá del máximo alcanzado en el presente año en 1.1032 (2 de febrero) debería volver a apuntar al nivel redondo de 1.1100 antes del máximo semanal en 1.1184 (31 de marzo de 2022).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene en pie mientras siga por encima de la media móvil simple de 200 días, hoy en 1.0317.

EUR/USD gráfico de día 

• El dólar rebota con fuerza frente a las monedas de mercados emergentes tras reunión de bancos centrales.
• SE viene el reporte de empelo de EE.UU.
• USD/MXN sube por segundo día en forma consecutivo.

El USD/MXN rebotó con fuerza, tras marcar nuevos mínimos en años en 18.50. El viernes, antes de datos claves de EE.UU. está prolongando el rebote y opera en 18.73.

El dólar estaba cuesta abajo y en mínimos en semanas frente a la mayoría de las divisas el jueves, cuando revirtió la tendencia y borró parte de las pérdidas recientes. Regresó al nivel que tenía antes de la decisión de la Reserva Federal.

En este contexto el USD/MXN subió desde 18.50, que además de ser el mínimo desde septiembre de 2018, es parte de una zona de soporte importante. El rebote por el momento se extendió hasta 18.73, y de extenderse pondría el par en el rango anterior.

Un regreso del USD/MXN debajo de 18.62, apuntaría a una nueva prueba a 18.50/55, mientras que de subir por encima de 18.85, con una consolidación, dejaría al dólar en camino a una extensión de la recuperación, con las próximas resistencias en 18.90 y 19.05.

La atención está centrada el viernes en el reporte de empleo de EE.UU. a publicarse a las 13:30 GMT. El consenso es que las nóminas no agrícolas aumentaron en enero en 185.000 y que la tasa de desempleo pase de 3.5% a 3.6%, aún continuando en zona de mínimos históricos.  Los datos de ingresos también serán seguidos de cerca. Se estima que hayan registrado una suba anual del 4.9%. El informe incluye una revisión a los datos de 2022.

Más luego se publicarán datos del sector de servicios con la lectura final del S&P Global PMI y el ISM de servicios.

En México, los próximo de relevancia del calendario es el próximo jueves con los datos de inflación y la decisión de Banxico.

Niveles técnicos

• Mercados en modo de espera, recortan parte del avance reciente.
• Se enfría el rally del Nasdaq por los resultados de las grandes tecnológicas.
• Tras el día de los bancos centrales, es el turno del reporte de empleo de EE.UU.
• Momentánea estabilización de los metales tras reversión del jueves.

Los futuros de Wall Street operan en rojo, afectados por la corrección de las tecnológicas, luego de los resultados de Apple, Amazon y Alphabet. El mercado está a la espera del reporte de empleo de EE.UU., mientras sigue analizando el panorama económico y lo que dejaron las reuniones de los bancos centrales.

En busca de una dirección

Los mercados asiáticos cerraron con resultados mixtos el viernes y la semana. En Europa, los principales índices están en positivo para la semana. El FTSE 100 sube 0.18%, el DAX baja 0.64% y el CAC 40 retrocede 0.31%. En Wall Street, el jueves hubo una gran dispersión reflejada en el cierre en negativo del Dow Jones (-0.11%) y un gran rally del Nasdaq (+3.25%). Los futuros del Nasdaq caen más del 1% afectado por los resultados corporativos recientes mientras que los del S&P 500 bajan 0.70%.

Los resultados de las grandes tecnológicas estuvieron por debajo de lo esperado, lo que presiona a la baja al Nasdaq. Apple, Amazon y Alphabet (Google) se vieron afectadas por los problemas de suministro de China, la desaceleración económica, y en la previa caen 3.35%, 5.55% y 4.80% respectivamente. En el lado contrario, Gilead sube 3.90% y es de las pocas en verde de las grandes en la previa. Entre otras, presentarán resultados el viernes Mitsubishi, Cigna, Regeneron y CBOE.

El foco del mercado está puesto sobre el reporte de empleo de EE.UU. a publicarse a las 13:30 GMT. El consenso es que las nóminas no agrícolas aumentaron en enero en 185.000 y que la tasa de desempleo pasó de 3.5% a 3.6%. Los ingresos se estima que hayan registrado una suba anual del 4.9%. El informe incluye una revisión a los datos de 2022. Estos datos serán combustible para la volatilidad. Luego se publicará el ISM Manufacturero que se espera rebote a 50 en enero desde el 49.2 de diciembre.

En Europa se conoció una revisión al alza en los datos del PMI de servicios de enero, incluso en el Reino Unido. Otro reporte mostró una inesperada suba en el Índice de Precios al Producto de la Eurozona del 1.1% en el mes; la tasa anual bajó desde 27% a 24.6%, superior al 22.5% del consenso.

El jueves el Banco Central Europeo subió la tasa de interés en 50 puntos básicos y anticipó que se viene otra suba de 50 puntos en marzo. La presidenta Christine Lagarde mantuvo un tono duro, afirmando que aún falta terreno por recorrer. Pese a esto, los bonos europeos se dispararon. El bono alemán a 10 años pasó de 2.29% a 2.04%; y el viernes está rebotando a 2.14%. El mercado tuvo otra interpretación y parece estar descontando que pronto se terminará el ciclo de suba de tasas.

Lo que pasó con el mercado de bonos europeos presionó a la baja al EUR/USD que de niveles sobre 1.1000, terminó el jueves en 1.0910. El EUR/GBP sin embargo siguió cuesta arriba y sigue firme sobre 0.8900.

El Banco de Inglaterra también subió la tasa de interés en 50 puntos, y afirmó que es necesario seguir subiendo. Como se esperaba, la votación fue dividida. El mercado estima que el panorama económico hace que la próxima posiblemente sea la última suba.

Lo que pasa en el mercado de bonos en general parece estar viendo que pronto se acabará el ciclo de subas de tasas. El rally en los bonos tras las decisiones refleja esto y favoreció, entre las monedas, al yen. El USD/JPY está cayendo por cuarto día seguido, aunque sigue por encima de los mínimos de diciembre.

El dólar se muestra estable, aferrándose a las ganancias del jueves, aún en negativo para la semana. Se recuperó de las bajas que le siguieron a la conferencia de prensa de Jerome Powell, luego de la reunión del FOMC; y frenó la suba en la sesión europea del viernes.

Los metales tuvieron una jornada de alta volatilidad el jueves, cuando pasaron de máximos en meses a caer en picada, incluso pese a la baja en los rendimientos de los bonos soberanos. El oro, desde cerca de 1960$, cayó hasta 1910$; mientras que la plata desde 24.60$, regresó a niveles por debajo de 23.50$. Esta volatilidad podría continuar, impulsada el viernes por las cifras de empleo de EE.UU.

Las criptomonedas también se vieron afectadas por el volátil mercados. Bitcoin alcanzó nuevos máximos sobre 24.000$, pero terminó el día en negativo y el viernes cae modestamente, ubicándose en 23.400$. Ethereum se ubica en 1.645$.

El petróleo mantiene una tendencia bajista en el corto plazo y opera sin cambios el viernes. El barril de WTI cotiza en el área de 75.85$ el barril.

Niveles técnicos

Pierre Wunsch, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, declaró el viernes a Reuters que el BCE no pasará de una subida de tasas de 50 puntos básicos en marzo a cero en mayo. Wunsch añadió que una subida de 25 puntos básicos o de 50 puntos básicos es posible en mayo.

"Si la inflación subyacente se mantiene persistente, si seguimos viendo que el impulso de esta inflación se acerca al 5%, para mí una tasa de interés terminal del 3.5% sería un mínimo", explicó Wunsch, señalando que la reacción del mercado al tono de línea dura del BCE del jueves fue sorprendente.

E lpar EUR/USD bajó tras la reunión del Banco Central Europeo ( BCE). You-Na Park-Heger, analista de divisas de Commerzbank, espera que el par cotice lateralmente por el momento.

Es difícil imaginar un BCE más duro

"Ayer se puso de manifiesto que las cosas se están poniendo cada vez más difíciles para los alcistas del Euro. Parece que el EUR/USD ya tiene un precio muy alto, y es difícil imaginar un BCE más duro".

"Actualmente, parece que la tendencia de la inflación justifica el fin de las subidas de tipos de interés en un futuro próximo, por lo que probablemente no haya más potencial alcista en el EUR/USD por el momento."

"Un movimiento lateral en el EUR/USD, posiblemente en el rango 1.08-1.09 (que vimos antes de la reciente prueba del nivel de 1.10) me parece lo más probable por ahora."

La libra se debilitó ligeramente tras una reacción inicialmente positiva a las declaraciones del Banco de Inglaterra. Los economistas de ING creen que el cruce EUR/GBP romperá por encima de 0.9000 en los próximos meses.

El EUR/GBP podría mantenerse por debajo de 0.9000 por ahora.

"Parece que el BoE no está divergiendo mucho de las expectativas del mercado, lo que significa que puede depender de los datos en el Reino Unido para impulsar cualquier gran oscilación en la libra esterlina en lugar de sorpresas del BoE."

"Con los mercados dudando de la postura agresiva del BCE, el cruce EUR/GBP podría mantenerse por debajo de 0.9000 por ahora, aunque una ruptura al alza parece muy probable en los próximos meses".

Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto aumentó una sesión más el jueves, esta vez en casi 13.000 contratos. El volumen, por otro lado, bajó en alrededor de 104.300 contratos después de tres aumentos diarios consecutivos.

El Gas Natural podría rebotar en condiciones de sobreventa

La tendencia bajista de los precios del Gas Natural no da tregua. La acción negativa de los precios del jueves vino de la mano de otro aumento en el interés abierto, dejando la puerta abierta a la continuación de la tendencia bajista subyacente. Sin embargo, las actuales condiciones de sobreventa de la materia prima (según el RSI en torno a 25) podrían provocar un rebote técnico a corto plazo.

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Peter Kazimir, ha declarado el viernes que "no creo que la subida de tasas de marzo sea la última".

Comentarios adicionales

El interés abierto en los mercados de futuros del Petróleo crudo prolongó la tendencia alcista y subió en torno a 24.500 contratos el jueves, según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, revirtió dos aumentos diarios consecutivos y cayó en unos 43.300 contratos.

WTI: En camino a 72.50$

Los precios del WTI prolongaron el jueves el movimiento a la baja en un contexto de aumento del interés abierto. Frente a ello, la materia prima podría acelerar las pérdidas hasta, inicialmente, el mínimo de 2023 en 72.50$ por barril (5 de enero).

El EUR/USD cotiza cerca de 1.0900 tras las reuniones de la Fed y el BCE. En opinión de los economistas de ING, las dudas de los mercados sobre la orientación del BCE pueden ser un factor más importante a corto plazo y retrasar otra gran recuperación del EUR/USD hasta el segundo trimestre.

Los diferenciales de tasas pueden oscilar significativamente a favor del EUR

"Sigue siendo más probable que el diferencial de tasas del EUR/USD se incline a favor del Euro este año. Sin embargo, puede que este trimestre no se produzca otra gran recuperación del EUR/USD impulsada por los tipos, ya que en las reuniones de marzo puede que la Fed se oponga a las especulaciones de recortes de tasas y el BCE sigue luchando por vender al mercado sus planes de endurecimiento."

"En el segundo trimestre de este año es cuando la divergencia BCE-Fed puede surgir más claramente, ya que esperamos que el BCE suba otros 25 puntos básicos y señale con fuerza que los tipos no se recortarán durante algún tiempo, mientras que una aceleración de la desaceleración de la economía y la inflación en EE.UU. cuestionará fuertemente cualquier promesa de la Fed de mantener los tipos en el 5.0% durante mucho tiempo."

"Apuntamos a 1.15 en el EUR/USD en el segundo trimestre de 2023, y a 1.12 en el cuarto trimerstre del año".

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Gediminas Simkus, declaró el viernes que "no es muy probable una bajada de tasas este año".

Declaraciones detacadas

Por su parte, el responsable de política monetaria del BCE, Bostjan Vasle, afirmó que tendrán que subir las tasas 50 puntos básicos en marzo, para seguir siendo restrictivos.

Reacción del mercado

El EUR/USD ha tomado impulso en las últimos dos horas y opera al momento de escribir sobre 1.0927, ganando un 0.13% diario.

El par EUR/USD se encuentra ahora firmemente por debajo de la zona de 1.10. Los economistas de Danske Bank mantienen un claro sesgo vendedor para el par EUR/USD.

El EUR/USD ha desafiado el cambio de tendencia de las acciones

"En las últimas semanas, el EUR/USD ha desafiado el cambio y el repentino bajo rendimiento de la renta variable de la zona euro, que por otra parte consideramos que ha sido un importante impulsor de la recuperación del EUR/USD desde septiembre (la renta variable de la zona euro ha tenido un rendimiento superior durante este periodo)."

"Nuestra convicción táctica sobre el EUR/USD no es alta, pero mantenemos un claro sesgo vendedor para el cruce, ya que seguimos pensando que los motores a medio plazo indican que el EUR/USD está sobrevalorado (y no infravalorado)."

Según Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, el par GBP/USD debería encontrar un fuerte soporte en torno a 1.2120 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Nuestra opinión de que el "avance del GBP/USD se extendería" fue incorrecta, ya que se desplomó hasta 1.2222 antes de cerrar con un tono débil en 1.2225 (-1.22%). El fuerte impulso bajista sugiere una mayor debilidad del GBP/USD, aunque es poco probable que el soporte principal de 1.2120 se vea amenazado hoy (el soporte menor está en 1.2160). Al alza, la superación de 1.2290 (la resistencia menor está en 1.2260) indicaría que la debilidad del GBP/USD se ha estabilizado."

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (2 de febrero, GBP/USD en 1.2385), destacamos que, si bien el impulso alcista está empezando a consolidarse, el GBP/USD debe romper y mantenerse por encima de 1.2450 antes de que sea probable un avance sostenido. Sin embargo, el GBP/USD se desplomó y rápidamente rompió nuestro nivel de "fuerte soporte" en 1.2300. El rápido aumento del impulso ha desplazado el riesgo a la baja, pero se espera que cualquier descenso se enfrente a un sólido soporte en 1.2130. En general, sólo una ruptura de 1.2320 indicaría que el rápido aumento del impulso bajista se ha desvanecido."

• El AUD/USD retrocede por segundo día consecutivo, aunque carece de ventas de continuación.
• La moderada fortaleza del dólar y la cautela de los mercados pesan sobre el Aussie, sensible al riesgo.
• Los operadores esperan la publicación de los datos mensuales de empleo NFP de EE.UU.

El par AUD/USD amplía el retroceso del día anterior desde la zona de 0.7155-0.7160, o su nivel más alto desde junio de 2022, y sigue bajo cierta presión de venta por segundo día consecutivo el viernes. El par sigue presionado al inicio de la sesión europea y actualmente se sitúa cerca del extremo inferior de su rango diario, justo por encima de 0.7050.

La recuperación del dólar estadounidense desde los mínimos de nueve meses alcanzados el jueves resulta ser un factor clave que pesa sobre el par AUD/USD. Los datos semanales de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU., mejores de lo esperado, aumentan la posibilidad de que se produzcan datos sólidos en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) y llevan a los operadores a aligerar sus posiciones bajistas en torno al dólar. El popularmente conocido informe NFP se publicará más tarde al inicio de la sesión americana y jugará un papel clave para influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo.

Un resultado sorprendentemente alcista pondría de manifiesto la fortaleza del mercado laboral estadounidense y obligaría a los inversores a reevaluar sus expectativas sobre las futuras subidas de tasas por parte de la Fed. Vale la pena mencionar que los mercados esperan que la Fed revierta su postura de línea dura en medio de la preocupación de que los vientos en contra derivados del aumento de los costes de endeudamiento podrían conducir a una fuerte desaceleración económica. Esto provocó una fuerte caída del dólar tras el anuncio de la decisión de política monetaria del FOMC el miércoles.

La inquietud ante los datos clave se hace patente en la cautela que prevalece en el mercado bursátiles. Esto se considera otro factor que beneficia al USD de refugio seguro y debilita al AUD, sensible al riesgo. Sin embargo, el par logra mantenerse cómodamente por encima del nivel psicológico de 0.7000 y del mínimo semanal, lo que justifica cierta cautela para los bajistas agresivos. Por lo tanto, sería prudente esperar a un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el par AUD/USD ya ha tocado techo y posicionarse para cualquier descenso correctivo significativo a corto plazo.

AUD/USD niveles técnicos

El equipo de investigación de Goldman Sachs señala en su última publicación que espera que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) suba las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en marzo y mayo.

Declaraciones destacadas

"En EE.UU., esperamos que el crecimiento del PIB se ralentice hasta el 1.4% en 2023, reflejando un impulso negativo del endurecimiento de las condiciones financieras. Vemos una probabilidad por debajo del consenso del 35% de entrar en recesión durante el próximo año debido al continuo reequilibrio del mercado laboral y a un menor arrastre del ajuste de las políticas fiscal y monetaria."

"Esperamos que la Fed realice subidas de 25 pb en marzo y mayo para llegar a una tasa máxima de fondos del 5.00-5.25%. En el frente de la política fiscal, los fondos adicionales en el proyecto de ley de gastos para el año fiscal 2023 presentan riesgos al alza para nuestra hipótesis de un crecimiento del gasto federal real más o menos plano en 2023."