Noticias de mercados

• Los osos del AUDUSD están al acecho de una zona clave de resistencia.
• El dólar estadounidense muestra signos de acumulación en los marcos temporales inferiores.

Según el análisis previo a la apertura de la semana: Análisis del precio del AUDUSD: Una desaceleración abre el riesgo de una ruptura a 0.6650 y por debajo, el precio sigue desacelerando el lunes.

Hasta ahora, el AUDUSD se ha mantenido en un rango de 0.6663/0.6716 y está lateralizado en el día hasta ahora:

Gráfico H1 del AUDUSD

Los osos están presionando por debajo de 0,6750 y 0,6700 está bajo presión. Una ruptura de 0,6650/40 abre el riesgo de una importante corrección bajista.

Gráfico diario del AUDUSD

En el gráfico diario, la formación de la W es importante para la semana que viene. Se trata de un patrón de reversión por el que se espera que el precio se mueva hacia el cuello de la formación a su debido tiempo. La escala de Fibonacci tiene la relación del 61.8% alineada con la línea del cuello en el camino hacia abajo, siendo el primer objetivo el 38.2% del nivel Fibonacci por debajo de 0.66.

La trayectoria dependerá del dólar, que actualmente muestra todos los signos de acumulación en el gráfico horario:

• La libra está bajo presión al comienzo de una semana importante.
• El EURGBP se acercó al máximo de la semana pasada cerca de 0.8830.
• Consolidar por encima de 0.8830 podría abrir las puertas a 0.8900.

La libra es una de las monedas con peor rendimiento en el G10 el lunes. El EURGBP rompió por encima de 0.8800 y subió a 0.8813, alcanzando el nivel más alto desde el jueves.

El EURGBP gana impulso

El cruce se mantiene cerca de los máximos con el apoyo de una libra más débil en todos los ámbitos. Mientras que el GBPUSD cotiza en mínimos diarios por debajo de 1.1730, el EURUSD se mueve hacia máximos diarios por encima de 1.0330.

Los datos económicos de la Eurozona mostraron un aumento de la Producción Industrial del 0.9% en septiembre, por encima del 0.5% esperado. El martes se publicarán los datos de empleo y del PIB.

En el Reino Unido, el martes se informará de los datos de empleo. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 3.5%. El miércoles se publicará el IPC de octubre, cuyo dato principal se espera que suba al 10.7% desde el 10.1%.

El jueves, el evento clave será la declaración del presupuesto de otoño. "Los mercados esperan la declaración de otoño del canciller Hunt el jueves. Hunt se enfrenta al delicado equilibrio de intentar apuntalar la credibilidad de la política del Reino Unido para tranquilizar a los mercados y a la libra esterlina, al tiempo que realiza recortes en el gasto y mejoras en las ganancias que no debiliten aún más el ya débil soporte de los conservadores", dijeron los analistas de Scotiabank.

Niveles técnicos

• La recuperación del dólar pierde impulso, incluso cuando los rendimientos estadounidenses repuntan.
• El EURUSD se estabiliza en torno a 1.0300 y se mantiene firme en sus recientes ganancias.
• El martes se publicarán más datos sobre la inflación en Estados Unidos.

El par EURUSD borró las pérdidas intradía después de volver a subir a la zona de 1.0330. Anteriormente, el par hizo suelo en 1.0270, pero luego el dólar perdió impulso en todos los ámbitos, lo que desencadenó el rebote.

El EURUSD mantiene sus recientes ganancias

Tras una impresionante recuperación de dos días, el EURUSD se estabilizó en torno a 1.0300. Hasta ahora la corrección ha sido limitada y el sesgo sigue apuntando al alza, a pesar de las lecturas de sobrecompra. Mientras esté por debajo de 1.0350/60, las ganancias son limitadas.

El dólar retrocedió durante la sesión americana, incluso cuando los rendimientos estadounidenses subieron. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.89% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años en el 4.43%. Los precios de las acciones de Wall Street se alejan de los máximos.

El EURUSD mantiene la mayor parte de las recientes ganancias que siguieron a la publicación del Índice de Precios al Consumo de octubre en EE.UU., que impulsó las expectativas de una Reserva Federal menos agresiva. El martes se publicará el Índice de Precios de Producción, que podría afectar a los mercados. Más señales de desaceleración de la inflación podrían pesar aún más sobre el dólar, mientras que lo contrario podría provocar una fuerte corrección del dólar.

"El mercado se está inclinando hacia la serie de comentarios programados de la Fed de esta semana con el riesgo de que el tono colectivo siga siendo de halcón". Durante el fin de semana, Waller de la Fed sugirió que "el mercado parece haberse adelantado mucho a este informe sobre el IPC". Una fuerte resistencia aguarda en la zona del EUR/USD1.03,50/70. Vemos el riesgo de que la paridad se alcance de nuevo antes de que se supere esta zona", explican los analistas de Rabobank.

En la Eurozona, los datos publicados el lunes mostraron un aumento de la Producción Industrial mayor de lo esperado. El martes se publicarán datos sobre el empleo, el PIB y la confianza en el tercer trimestre.

Niveles técnicos

• El GBPUSD bajó desde los máximos de la semana pasada en torno a 1.1850.
• Waller, de la Reserva Federal: Podría subir 50 puntos básicos en la reunión de diciembre o en la siguiente.
• Tras las declaraciones de Waller, el dólar subió y el GBPUSD cayó por debajo de 1.1800.
• La libra esterlina seguiría operando de forma agitada antes de la publicación del presupuesto del Reino Unido el jueves.

La libra esterlina cayó desde los máximos de la semana pasada por encima de 1.1800 frente al dólar estadounidense (USD) después de que un funcionario de la Reserva Federal (Fed) declarara que un movimiento de 50 puntos básicos está en el radar para la próxima reunión o la siguiente. Por lo tanto, un impulso de aversión al riesgo limitó la recuperación de la libra esterlina, reforzando al dólar. En el momento de redactar este informe, el GBPUSD cotiza en 1.1734, perdiendo un 0.80% desde el precio de apertura.

Los comentarios de halcón de la Fed impulsaron al dólar estadounidense

En medio de la falta de datos económicos de EE.UU. en el calendario, los inversores se apoyan en las declaraciones de los funcionarios de la Fed, en particular de Christopher Waller. Waller dijo que a la Fed "todavía le queda camino por recorrer" para subir los tipos y comentó que el banco central estadounidense podría moderar el tamaño de las subidas de los tipos de interés a 50 puntos básicos en su reunión de diciembre o en la siguiente, y reiteró que la Fed no está cerca de hacer una pausa.

El mercado reaccionó negativamente a las declaraciones, ya que el GBPUSD cayó por debajo de 1.1800, mientras que el dólar se recuperó, como muestra el Índice del Dólar (DXY), que subió un 0.56%, hasta 107.031. En cuanto a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., tras el día festivo del viernes, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo diario en el 3.904% antes de caer hacia el 3.863%.

Mientras tanto, se espera que la libra esterlina cotice con dificultad, ya que los inversores están a la espera del presupuesto del Reino Unido del jueves, ya que se espera que el canciller Jeremy Hunt publique un paquete de medidas fiscalmente responsable. Newswires informó de que alrededor del 40% de los 55.000 millones de libras esterlinas de ahorro provendrían de subidas de impuestos y el 60% de recortes de gastos.

Los analistas de Scotiabank ven un soporte clave en torno a 1.1550, pero primero el GBPUSD necesita superar 1.1625/35. Al alza, una ruptura por encima de 1.2045, es el primer nivel de resistencia.

Qué hay que vigilar

El martes se publicarán las cifras de empleo de septiembre en el Reino Unido. En EE.UU., el Índice Empire de Manufactura de Nueva York de noviembre, el Índice de Precios de Producción (IPP) de octubre y oradores de la Fed como Patrick Harker, Lisa Cook y Michael Barr.

Análisis del precio del GBPUSD: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del gráfico diario, el GBPUSD tiene un sesgo neutro tras recuperarse por encima de la Media móvil exponencial (EMA) de 100 días. En particular, una caída por debajo del máximo diario del 13 de septiembre en 1.1738 abriría la puerta a nuevas pérdidas. ¿Por qué? Los datos fundamentales del Reino Unido probablemente mantendrían la presión sobre la libra esterlina, de modo que el GBPUSD podría poner a prueba la EMA de 100 días en 1.1652. Una vez superada, el siguiente soporte sería la cifra psicológica de 1.1600, seguida del máximo diario del 5 de octubre, que se convirtió en soporte, en 1,1495.

Los alcistas del dólar se sienten presionados. Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, señala que los alcistas del dólar están en retirada si se mantienen a raya los temores de un aterrizaje duro.

El sentimiento del dólar está cambiando

"Aunque todavía hay algunos riesgos de cola desagradables, estamos en el proceso de ver el pico de la inflación, y aunque el crecimiento se está desacelerando y, en muchos casos, la recesión es probable, esta será una recesión económica común o de jardín, con una recesión leve ya descontada en los márgenes de crédito y los niveles de las divisas."

"Las subidas de tipos de la Fed están descontadas, el máximo ha sido para los rendimientos de los bonos; las autoridades chinas apoyarán al sector inmobiliario y reabrirán lentamente la economía; los mercados emergentes están dando un giro y ofrecen niveles de entrada atractivos en divisas y bonos. Y así sucesivamente..."

"A medida que la narrativa cambia, los datos de crecimiento se vuelven aún más importantes. No veremos que la inflación alcance un bonito pico y luego retroceda, pero es probable que las medidas prospectivas sean un soporte durante un tiempo."

"Con el dólar tan cotizado, la gran pregunta será si lo que sucede a continuación es un aterrizaje suave para la economía mundial, o uno más duro. Cuanto más duro sea el aterrizaje, más volátil y peligroso será el giro del dólar, pero un aterrizaje suave es un escenario de mercado ideal en el que el crédito, los mercados emergentes y las divisas sensibles al crecimiento pueden hacerlo bien."

El GBPUSD está realizando una corrección a la baja. Los economistas de ING esperan que el par vuelva a bajar hasta 1.10 en los próximos meses.

1.1670/1.1750 podría ser el mínimo correctivo a corto plazo para el GBPUSD

"El canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, ha estado intensificando la retórica que la declaración de otoño del jueves va a perjudicar: comprende subidas de impuestos para todos y un gran recorte del gasto público. Ninguna de las opciones es políticamente aceptable, pero si no se cumplen, se desencadenaría otra ronda de ventas de Gilt y libras esterlinas."

"1.1670/1.1750 podría ser el mínimo correctivo a corto plazo para el GBPUSD antes de un posible empuje hacia 1.20 en un nuevo short-squeeze. Pero en un panorama más amplio, incluso estos niveles actuales del GBPUSD cerca de 1.18 deberían resultar atractivos para aquellos con impagados en la GBP".

"Sospechamos que el GBPUSD puede volver a comerciar con el 1,10 en los próximos meses".

• El dólar sube modestamente intentando estabilizarse.
• Peso mexicano se mantiene firme cerca de los máximos del año.
• USDMXN empieza construir una resistencia en 19.60.

El USDMXN está subiendo por segundo día en forma consecutiva, pero sin poder afirmarse claramente por encima de 19.50, lo que refleja que el tono bajista se mantiene vigente. El dólar sube en forma modesta en el mercado, en lo que es una corrección de la reciente caída, que no saca aún al billete verde de cierto estado de vulnerabilidad.

La suba del USDMXN el lunes se da ante un avance generalizado del dólar, pero sin mayor fuerza. Tras la fuerte caída de la semana pasada el dólar busca consolidarse, apoyado en una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La tendencia de corto plazo sigue en contra del USD.

Wall Street opera con pérdidas lo que juega en contra del peso mexicano. De todas formas el avance del USDMXN está siendo limitado y sin alejarse de 19.50. La zona de 19.60 se está convirtiendo en la resistencia a considerar. Una confirmación por encima podría darle apoyo al dólar.

En la dirección contraria, debajo de 19.50 las presiones bajistas podrían intensificarse. El área de 19.25/30, donde está el mínimo de la semana pasada (nivel más bajo desde marzo de 2020) es el soporte que protege de un regreso a la zona de 19.00.

Niveles técnicos

• La recuperación del EURUSD parece haber encontrado una resistencia inicial en torno a 1.0360.
• La superación de esta zona abre la puerta a ganancias adicionales.

El EURUSD está sometido a una marcada presión bajista poco después de alcanzar nuevos máximos en torno a 1.0360.

La continuación de la recuperación parece el escenario más probable a muy corto plazo. Por el contrario, una mayor subida podría motivar al par a traspasar el máximo de agosto en 1.0368 (10 de agosto) y luego dirigirse a la siempre relevante SMA de 200 días, hoy en 1.0432.

A largo plazo, la visión bajista del par debería permanecer inalterada mientras esté por debajo de esta última.

Gráfico diario del EURUSD

• El EURJPY borra parte del fuerte retroceso a la zona por debajo de 143.00.
• Si el rebote es mayor, podría volver a visitar la zona de 147.00.

El EURJPY consigue atraer a algunos tras la caída e intenta un marcado rebote hasta las proximidades de la barrera de 145.00 el lunes.

Si el rebote correctivo cobra más fuerza, el cruce debería enfrentarse a una resistencia inicial en el máximo de noviembre en 147.11 (9 de noviembre). La superación de este nivel podría abrir la puerta a un movimiento más significativo hacia el máximo de 2022 en 148.40 (21 de octubre).

A más largo plazo, mientras esté por encima de la media móvil simple clave de 200 días en 138.14, se espera que las perspectivas constructivas se mantengan.

EURJPY gráfico de día

• El dólar intenta recuperar parte del terreno perdido la semana pasada en el mercado.
• EURUSD corrige a la baja, se mantiene muy por arriba de los niveles de una semana atrás.
• Eurozona: Producción Industrial sube 0.9% en septiembre, superando expectativas.

El EURUSD extendió la caída desde máximos en meses y tras haber tenido la mejor semana desde 2020, y marcó nuevos mínimos diarios en 1.0285. Esto se da ante una moderada suba del dólar en el mercado, que intenta cortar con una racha negativa

El dato de inflación de EE.UU. del jueves, que apunta a una desaceleración en el ritmo del ciclo de ajuste de la Fed, activó un desplome del dólar. En el inicio de la semana recupera terreno. El Índice del Dólar (DXY) sube 0.70% y opera sobre 107.00, rebotando desde mínimos de mediado de agosto. Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben modestamente dando apoyo al billete verde. Los futuros de Wall Street operan en rojo.

Se conoció un incremento en la producción industrial en la Eurozona del 0.9% en septiembre, mayor al 0.3% del consenso del mercado. El dato no tuvo impacto en el mercado. Por su parte, el funcionario del BCE, Fabio Panetta manifestó que es necesario seguir ajustando la política monetaria, aunque advirtió de los peligros de ir más allá de lo necesario. En EE.UU. no saldrán datos de relevancia el lunes y expondrá el vicepresidente de la Fed Brainard. El martes llegará el Índice de Precios al Productor.

El EURUSD mantiene el tono alcista, aunque en el muy corto plazo está corrigiendo tras la suba mayor a los 300 pips en dos días. En 1.0275 asoma el primer soporte, seguido de 1.0250 y luego 1.0220. Al alza, 1.0300 puede pasar a ser la primera resistencia seguida de 1.0330, luego viene 1.0350 y por encima el foco pasará al máximo del rally en 1.0362.

Niveles técnicos

• La Producción Industrial de la Eurozona creció en septiembre a un ritmo superior al previsto.
• El EURUSD cotiza en territorio negativo en torno a 1.0300.

La Producción Industrial de la Eurozona y de la Unión Europea creció 0.9% en agosto, según los datos publicados por Eurostat el lunes. Este dato superó las expectativas del mercado de un aumento del 0.3%.

En términos anuales, la Producción Industrial de la Eurozona creció 4.9%, superando ampliamente la estimación de los analistas del 2.8%.

El EURUSD no se vio afectado por los datos y está operando en la zona de 1.0300. 

• El AUDUSD sigue a la defensiva en medio de un modesto rebote del USD desde un mínimo de casi tres meses.
• Los comentarios agresivos de Waller, de la Fed, hacen subir el rendimiento de los bonos estadounidenses y reactivan la demanda del dólar.
• Las expectativas por menores subidas de tasas por parte de la Fed actúan como viento en contra del dólar y limitan las pérdidas del par.

El par AUDUSD no consigue aprovechar su modesto rebote intradía desde la zona de 0.6665 y se mantiene a la defensiva durante la primera mitad de la sesión europea. El par cotiza actualmente en torno a la zona de 0,6685-0,6680, y los alcistas siguen esperando una fuerza sostenida más allá de la resistencia de la SMA de 100 días.

Una combinación de factores ayuda a que el dólar estadounidense gane algo de tracción positiva en el primer día de una nueva semana, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par AUDUSD. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben como reacción a los comentarios más duros del gobernador de la Fed, Christopher Waller, el domingo. Esto, junto con un tono más suave en torno a los mercados de acciones, beneficia al dólar de refugio seguro, y ejerce cierta presión a la baja sobre el Aussie, sensible al riesgo.

Durante una conversación en Sídney, Australia, Waller señaló que los mercados han reaccionado de forma exagerada a los datos de la semana pasada sobre la inflación de los precios al consumo de octubre, que fueron más suaves de lo esperado. Waller añadió que la Fed no estaba suavizando su lucha contra la inflación y que hará falta una serie de informes suaves sobre el IPC para que el banco central estadounidense quite el pie del freno. Dicho esto, las expectativas de que la Fed ralentice el ritmo de su política de endurecimiento parecen haber limitado al dólar.

Además, el optimismo sobre una eventual reducción de las medidas de COVID-19 en China ofrece soporte al dólar australiano y limita las pérdidas del par AUDUSD. Por lo tanto, el movimiento de precios moderado podría ser categorizado como una fase de consolidación alcista, lo que sugiere que cualquier retroceso correctivo aún podría ser visto como una oportunidad de compra. Esto, a su vez, justifica la precaución de los bajistas ante la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado desde los Estados Unidos.

Niveles técnicos a vigilar

Hemos asistido a una corrección de las altas valoraciones del dólar. Pero en opinión de los economistas de Crédit Agricole, el dólar no está completamente derrotado.

El estímulo fiscal de la eurozona podría no evitar la recesión

"El dólar aún no está completamente derrotado. La economía estadounidense sigue siendo bastante resistente y la lucha de la Fed contra la inflación está lejos de haber terminado. El discurso de la Fed y las ventas minoristas de EE.UU. volverán a centrar la atención de los inversores en lo mucho que le queda por hacer a la Fed para domar la inflación".

"Es posible que el estímulo fiscal de la zona euro no evite la recesión y, en cambio, contribuya a un endurecimiento más agresivo del BCE y a una mayor exacerbación de los riesgos del crédito soberano de la zona del euro. Esto podría perjudicar el atractivo del euro, como le ocurrió al Reino Unido durante la saga del mini-presupuesto el mes pasado."

El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo revirtió la caída anterior y aumentó en unos 16.300 contratos el viernes, según las lecturas preliminares del CME Group, el mayor aumento en un día desde el 23 de septiembre. El volumen, mientras tanto, cayó por segundo día consecutivo, ahora en casi 52.000 contratos.

El WTI se enfrenta al siguiente obstáculo en 93.73$

La segunda subida consecutiva de los precios del WTI se vio acompañada por un aumento del interés abierto, lo que sugiere que parece que habrá más ganancias a corto plazo. Dicho esto, la próxima resistencia se sitúa en el máximo de noviembre en 93.73$ por barril (7 de noviembre).

La subida adicional en el GBPUSD podría volver a visitar 1.1910 e incluso 1.2000 en el horizonte a corto plazo, según sugieren la economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "La recuperación del GBPUSD, profundamente sobrecomprado desde el viernes, parece estar superada y es poco probable que el GBPUSD avance mucho más. Para hoy, es más probable que el par cotice entre 1.1725 y 1.1860".

Próximas 1-3 semanas: "A pesar de haber subido un 4.08% la semana pasada, el sólido impulso alcista sugiere que hay espacio para que la recuperación del GBPUSD se extienda hasta 1.1910 y posiblemente 1.2000. El riesgo al alza está intacto mientras el GBPUSD  no rompa por debajo del nivel de "fuerte soporte" de 1.1660".

La economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang de UOB Group ven la próxima barrera alcista para el EURUSD en 1.0400 en las próximas semanas.

Comentarios destacadas

Vista de 24 horas: "El EURUSD subió hasta un máximo de 1.0364 en la sesión de Nueva York el viernes pasado antes de cerrar en 1.0352 (+1.41%). La fuerte y rápida recuperación parece haber terminado y es poco probable que el EURUSD siga avanzando. Para hoy, es más probable que el par cotice entre 1,0265 y 1,0365".

Próximas 1 a 3 semanas: "El EURUSD despegó la semana pasada y ganó la friolera de un 3.94%, su mayor avance en una semana desde marzo de 2020. El impulso alcista es fuerte y es probable que el EURUSD siga avanzando. Dicho esto, las condiciones de sobrecompra a corto plazo podrían llevar a 1 o 2 días de consolidación primero. El siguiente nivel a vigilar está en 1.0400. Sólo una ruptura de 1.0200 (nivel de "fuerte soporte") indicaría que el sólido impulso alcista ha cedido."

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró en una entrevista al Financial Times (FT) que el banco central estadounidense se enfrenta a la difícil tarea de decidir cuándo dejar de subir las tasas.

Comentarios adicionales

Se espera que el Banco Popular de China inyecte fondos a través de una operación de préstamo a medio plazo como otra maniobra política destinada a dar soporte a la economía, que se está recuperando lentamente de las perturbaciones del COVID-19, en un momento en que otras economías importantes están subiendo los tipos de interés de forma agresiva.

El artículo de la revista China Securities afirma que vence 1 billón de yuanes (unos 139.000 millones de dólares) y que se espera que la inyección se corresponda con el importe que vence, según la mayoría de los analistas encuestados.

Sin embargo, no todos esperan esto.

Hay que tener en cuenta también que las tasas preferenciales de los préstamos a uno y cinco años se fijarán el lunes 21.

La tasa fijada para el FML proporcionará una pista de cualquier cambio que se produzca en las tasas del LPR. Actualmente en el 3.65% a un año y el 4.30% a cinco años.