Noticias de mercados

• Los osos del GBP/USD toman el control antes de las reuniones de los bancos centrales de esta semana. 
• Los toros y los osos luchan en el soporte horario clave. 

El GBP/USD ha estado en manos de los osos al comienzo de esta semana en la antesala de los eventos centrales que son el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal. Actualmente, el precio está intentando corregir desde los mínimos de 1.1357 en 1.1370, pero está muy lejos de los máximos del día en 1.1460. A continuación se ilustra la estructura del mercado desde una perspectiva tanto a corto como a largo plazo. 

Gráfico H1 del GBP/USD

Desde una perspectiva horaria, el precio se ha topado con una zona de soporte conocida y se espera que corrija al alza a partir de aquí, con el desequilibrio de precios entre 1.1380 y cerca de 1.40 como figura a tener en cuenta. 

Gráfico diario del GBP/USD
 

En general, según el gráfico diario de arriba y el semanal de abajo, el precio está en una fuerte tendencia bajista que deja el foco en la baja, especialmente cuando los osos toman el mínimo de 2020 de 1.1410.

Gráfico semanal y mensual del GBP/USD

Los 1.1240 y 1.0520 son un foco de atención en las perspectivas a largo plazo. Sin embargo, una nueva visita a 1.19 y 1.20 en una reversión de la media del reciente impulso bajista mensual para cumplir con los mínimos anteriores podría estar en orden:

• El AUD/USD cae por debajo de la cifra de 0.6680, por cortesía de un impulso de aversión al riesgo y una amplia fortaleza del dólar estadounidense.
• Los datos de la vivienda en EE.UU. fueron mixtos, ya que las viviendas iniciadas superaron las estimaciones, mientras que los permisos de construcción cayeron.
• En la reunión de septiembre del Banco de la Reserva de Australia (RBA), los miembros discutieron el aumento de 50 o 25 puntos básicos, una señal moderadas del banco central.

El dólar australiano está borrando las ganancias del lunes durante la sesión norteamericana debido a un impulso de aversión al riesgo, un dólar estadounidense fuerte antes de la subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos, y también por las actas moderadas publicadas por el Banco de la Reserva de Australia (RBA) de su reunión de septiembre.

El AUD/USD retrocede desde los máximos semanales alcanzados en torno a 0.6747, pero se hunde por debajo de la cifra psicológica de 0.6700 por las razones mencionadas anteriormente. En el momento de redactar este artículo, el AUD/USD cotiza a 0.6683, por debajo de su precio de apertura.

El AUD/USD cae tras la discusión del RBA sobre una subida de 25 o 50
A primera hora de la sesión norteamericana, los datos del Departamento de Comercio de EE.UU. mostraron que las viviendas iniciadas en agosto aumentaron inesperadamente, por encima de las estimaciones. Por el contrario, los permisos de construcción en EE.UU. se ralentizaron hasta su ritmo más lento en dos años, dando señales de un aumento de los tipos hipotecarios, influenciado por el actual ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal de EE.UU.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de divisas, sube un 0.42%, hasta 110.052, mientras que el rendimiento de los bonos estadounidense a 10 años sube ocho puntos básicos, hasta 3.573%, lo que supone un viento en contra para el EUR/USD.

Durante la sesión asiática, las actas de septiembre del RBA destacaron que la política monetaria no está en una "senda preestablecida y que se equilibrará para intentar mantener la economía en una línea uniforme". Según las actas, la mayoría de los miembros del RBA ven que los argumentos a favor de un ritmo más lento de las subidas son cada vez "más fuertes a medida que aumenta el nivel de la tasa de efectivo."

Los analistas de Westpac esperan que el RBA suba 50 puntos básicos en octubre, seguidos de 25 puntos básicos en noviembre, diciembre y febrero, elevando los tipos al 3.6%.

Qué hay que tener en cuenta

La agenda económica australiana incluirá un discurso de Bullock, miembro del RBA. En el calendario económico de EE.UU., las ventas de viviendas existentes en EE.UU., la decisión de la Fed y la conferencia de prensa de Jerome Powell arrojarían algo de luz sobre la trayectoria del banco central estadounidense.

Niveles técnicos clave del AUD/USD

Según el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, se espera que la economía estadounidense crezca a una tasa anualizada del 0.3% en el tercer trimestre, por debajo del 0,5% de la estimación anterior.

"Tras el informe de esta mañana sobre la construcción de viviendas de la Oficina del Censo de EE.UU., la previsión de crecimiento de la inversión residencial para el tercer trimestre se redujo del -20.8% al -24.5%", explicó la Fed de Atlanta en su publicación.

Reacción del mercado

El índice del dólar no mostró una reacción inmediata a este informe y la última vez que se le vio subir un 0.35% en el día fue en torno a 110.00.

• El EUR/USD se mantiene a la defensiva antes de la reunión de septiembre de la Reserva Federal.
• Se espera que la Fed suba los tipos en 75 puntos básicos, lo que supondría tres grandes subidas de tipos en reuniones consecutivas.
• El IPP de Alemania siguió subiendo con fuerza, aumentando las probabilidades de otra subida de tipos por parte del BCE.

El EUR/USD desciende por debajo de la paridad en una sesión agitada por cortesía de una serie de decisiones de política monetaria de los bancos centrales, en particular de la Reserva Federal de EE.UU., que se espera que suba los tipos en 75 puntos básicos el miércoles. Por lo tanto, las acciones estadounidenses cayeron, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaron considerablemente.

El EUR/USD sigue bajo presión después de haber alcanzado anteriormente un máximo semanal en torno a 1.0050, impulsado por un IPP alemán superior al esperado. Sin embargo, al comenzar la sesión norteamericana, el tipo de cambio cayó por debajo de la paridad y de su precio de apertura. En el momento de redactar este artículo, el EUR/USD cotiza a 0.9983.

EUR/USD cae por la fortaleza del dólar estadounidense

Anteriormente, los datos sobre la vivienda en EE.UU. revelados por el Departamento de Comercio informaron de que las viviendas iniciadas habían aumentado sorprendentemente, aunque los permisos de construcción se desaceleraron a su ritmo más bajo en dos años, mostrando cómo el aumento de las hipotecas está pesando en la demanda. La subida de los costes de los préstamos desde que la Reserva Federal comenzó a subir los tipos ha hecho que los tipos hipotecarios superen el umbral del 6%.

Mientras tanto, el índice del dólar, que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas, sube un 0.42% y se sitúa en 110.052, mientras que el rendimiento de los bonos del bono estadounidense a 10 años subieron ocho puntos básicos, hasta el 3,573%, lo que supone un viento en contra para el EUR/USD.

Por otra parte, los datos revelados en la zona euro, principalmente en Alemania, mostraron que los precios pagados por los productores subieron en agosto un 7.9% intermensual, frente al 2.4% estimado, y un dos y medio por ciento más que la lectura de julio. En términos anuales, la lectura subió un 45.8%, por encima de las estimaciones del 37%. Fuentes citadas por Reuters dijeron que "el aumento de los costes se observa no sólo en el petróleo y el gas, sino también en la electricidad".

En cuanto a los temas energéticos, los reguladores alemanes informaron de que los niveles de inventario de gas se encuentran en el 89.67% a partir del lunes, cuando se avecina la temporada de invierno. Aunque el ritmo de almacenamiento ha sido impresionante, la posibilidad de que no fluya más gas ruso durante la estación más fría puede estimular el racionamiento.

Lo que hay que ver

La agenda de la UE contará con la presencia del vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, el miércoles, junto a la ministra de Economía alemana, Lindner. En Estados Unidos, las ventas de viviendas existentes y la esperada decisión de política monetaria del FOMC.

Niveles técnicos 

• El yen japonés se debilita en medio de una venta del Tesoro.
• Los participantes del mercado están atentos a la reunión del FOMC, la Fed subiría los tipos en 75 puntos básicos.
• El USD/JPY con un sesgo alcista en el corto plazo.

El USD/JPY subió desde por debajo de 143.00 a 143.92, alcanzando el nivel más alto en casi una semana, ya que los rendimientos de los EE.UU. subieron el día en que comenzó la reunión de dos días del FOMC. Al mismo tiempo, las acciones en Wall Street perdieron un 0.85%.

El USD se fortalece antes del FOMC

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años saltó al 3.59%, alcanzando niveles no vistos desde enero de 2011.  Los rendimientos de los bonos europeos también subieron. El descenso de los bonos debilitó al yen japonés, que bajó de forma generalizada durante la sesión americana.

El USD operó en nuevos máximos diarios y luego se alejó de los máximos. El DXY alcanzó un máximo de 110.27, el nivel más alto desde el 7 de septiembre, y luego retrocedió hacia 110.00.

Los datos económicos de EE.UU. publicados el martes fueron mixtos, con un fuerte aumento de las viviendas iniciadas en agosto y un descenso de los permisos de construcción. La atención se centra en la Reserva Federal, que se espera que anuncie el miércoles una subida de tipos de 75 puntos básicos. Los precios se mueven en su mayoría de forma lateral, en modo de espera antes del evento clave.

El USD/JPY se mueve con un sesgo alcista, manteniéndose actualmente por encima de la zona de soporte de 143.50. La próxima barrera se ve en 144.40. Por otro lado, la zona de 142.75/85 es el área de soporte crítica a corto plazo.

Niveles técnicos

• El GBP/USD se mantendría en condiciones de negociación agitada con las decisiones de los bancos centrales al acecho.
• El sentimiento desalentador mantiene la renta variable mundial a la baja, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. repuntan con fuerza.
• Los datos de la vivienda en EE.UU. fueron mixtos el martes, antes de los datos de Ventas de Viviendas Existentes del miércoles.

La GBP sigue bajo presión en una semana en la que muchos bancos centrales presentarán sus reuniones de política monetaria para septiembre; siendo el centro de atención la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco de Inglaterra, cada uno de los cuales se estima que subirá los tipos en 75 y 50 puntos básicos, respectivamente. Por lo tanto, el GBP/USD oscila por encima/debajo de 1.1410, por segundo día consecutivo, en el momento de escribir este artículo.

La renta variable mundial presenta un sentimiento sombrío. Los operadores esperan una Reserva Federal agresiva el miércoles, y la incertidumbre sobre la actualización del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) mantiene a los inversores en alerta.

GBP/USD ronda los 1.1410 a la espera de las decisiones del banco central

Los datos sobre la vivienda en EE.UU. que cruzan las noticias muestran que el sector está sintiendo la subida de los tipos de interés por parte del banco central estadounidense. El Departamento de Comercio de EE.UU. informó de que los permisos de construcción de viviendas en EE.UU. cayeron por debajo de las expectativas de 1.604 millones a 1.517 millones. Por el contrario, los inicios de viviendas repuntaron un 12.2%, aplastando las previsiones del 0.3%, mientras que los datos de julio fueron revisados a la baja.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense, un viento en contra para el GBP/USD, sube más de un 0,30% y se sitúa en 109,985, respaldado por la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El tipo de la nota de referencia estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.596%, disparándose diez puntos básicos, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2011.

La nueva Primera Ministra del Reino Unido, Liz Truss, ha dicho que "tenemos que revisar todos los tipos impositivos". Añadió que el Canciller del Reino Unido esbozaría que el nuevo gobierno será fiscalmente responsable el viernes.

Dicho esto, los operadores deberían esperar condiciones de negociación agitadas en el GBP/USD antes de las decisiones de política monetaria de ambos bancos centrales. El miércoles en el Reino Unido se publicará el índice de la Confederación de la Industria Británica (CBI), que se estima que se contraerá -13. En Estados Unidos se publicarán las ventas de viviendas existentes antes de la decisión de política monetaria del FOMC.

Niveles técnicos

El EUR/USD se mantiene en un rango de cotización en torno a la paridad. Los economistas de Scotiabank esperan que el comercio lateral persista por ahora.

El tono técnico general gira a positvo por encima de 1.0120

"Las señales de precios a corto plazo son neutrales, al igual que las señales de fuerza de la tendencia, lo que implica que es probable un comercio de rango lateral".

"El tono técnico más amplio se vuelve más positivo por encima de 1.0120 (resistencia principal de la tendencia)".

"El soporte es 0.9865/75".

"Los precios del gas natural de referencia siguen bajando y Alemania ha anunciado que gastará otros 2.500 millones de euros en GNL para aliviar la crisis energética. Sin embargo, los altos costes de la energía tienen un coste. La cuenta corriente de la eurozona registró un déficit de 19.900 millones de euros en julio, el más bajo desde 2008".

La libra esterlina sigue siendo débil. Los economistas de Scotiabank esperan que el GBP/USD sufra pérdidas significativas si se rompe por debajo de 1.1350/55.

Las señales de tendencia son bajistas para la GBP

"La acción del precio de la GBP/USD sugiere una mayor consolidación a corto plazo, pero la inclinación al alza del rango de consolidación vigente desde el pasado viernes implica más bien riesgos a la baja continuos (potencial de bandera bajista), a falta de señales más claras de fortaleza de la GBP."

"Las señales de tendencia están alineadas a la baja para la libra esterlina en un rango de plazos, lo que sugiere riesgos a la baja continuos para la libra."

"El soporte se encuentra en 1.1350/55, y la presión sobre la libra esterlina se reanudará si se rompe por debajo de este nivel". 

"La resistencia está en 1.1465/75".

• El USD/TRY sube a nuevos máximos históricos más allá de 18.30.
• La fuerte subida del dólar empuja al par al alza.
• El banco central turco (CBRT) se reúne el jueves.

La lira turca acelera la bajada y ayuda al USD/TRY a tocar nuevos máximos históricos más allá del nivel de 18.30 en el cambio del martes.

USD/TRY mira ahora al CBRT

El USD/TRY mantiene el auspicioso comienzo de semana y se suma a las ganancias del lunes bien por encima de 18.00 para alcanzar nuevos máximos históricos gracias al fuerte rebote del dólar.

De hecho, el repunte del dólar del martes pesa en el espacio de divisas de los mercados emergentes antes del evento clave del FOMC del miércoles, en el que se espera que la Fed suba los tipos en 75 puntos básicos.

En cuanto a los bancos centrales, el CBRT decidirá el jueves sobre el tipo de interés de los repos a una semana, en medio de un consenso de los mercados que ahora se inclina por una postura de mantenimiento, ya que el banco probablemente se mantendrá al margen evaluando los efectos en la economía del inesperado recorte de los tipos en agosto.

Anteriormente, el martes, el presidente Erdogan rebajó los actuales niveles de inflación, afirmando que la inflación no es una "amenaza económica insuperable", al tiempo que espera que los precios al consumo empiecen a bajar a finales de año.

Vale la pena recordar que el IPC de Turquía alcanzó en agosto el ritmo más alto de los últimos 24 años, con una tasa del 80% interanual.

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El USD/TRY mantiene la tendencia alcista gradual subyacente y ya traspasa el nivel de 18.30.

Hasta ahora, se espera que la acción de los precios en torno a la lira turca siga oscilando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania-, las tendencias generales del apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la moneda turca también proceden del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en julio y agosto), los tipos de interés reales siguen bien atrincherados en territorio negativo y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente.

Además, la lira va a seguir sufriendo en el contexto de los planes de Ankara de priorizar el crecimiento (a través de mayores exportaciones e ingresos por turismo) y la mejora de la cuenta corriente.

Niveles técnicos 

Hasta ahora, el par está ganando un 0.26% en 18.3103 y se enfrenta al siguiente obstáculo en 18.3118 (máximo histórico del 20 de septiembre) secundado por 19.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 17.8983 (SMA de 55 días) expondría a 17.8590 (mínimo semanal del 17 de agosto) y finalmente a 17.7586 (mínimo mensual del 9 de agosto).

El USD/MXN ha vuelto a superar los 20.00. El par podría disfrutar de nuevas ganancias si rompe por encima de la media móvil de 200 días (DMA) en 20.30, informan los economistas de Société Générale.

La ruptura de 19.41 puede dar lugar a un movimiento bajista más profundo
"La defensa de la línea de tendencia plurianual y de los mínimos de mayo de 19.75/19.41 puede dar lugar a un movimiento alcista a corto plazo; sería interesante ver si el par puede recuperar la media móvil de 200 días cerca de 20.30. Si se mantiene por debajo de este obstáculo, la tendencia bajista podría extenderse."

"La ruptura de 19.41 puede dar lugar a un movimiento bajista más profundo hacia los próximos objetivos en las proyecciones de 19.05/18.90 y el mínimo de 2020 de 18.50".

• El dólar se fortalece tras apertura de Wall Street ante suba en rendimiento de bonos del Tesoro.
• EUR/USD cae a probar soporte clave de muy corto plazo.

El EUR/USD extendió el momento de debilidad y marcó nuevos mínimos diarios en 0.9953. El par sigue cerca de los mínimos con un impulso negativo y apuntando a un soporte crítico ante el fortalecimiento del dólar.

El billete verde ganó momento en el mercado en la última hora ante una nueva suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La tasa 10 años salto a nuevos máximos en años a 3.57%. El DXY sube 0.60% y está en 110.25.

La suba del dólar se da ante el inicio de la reunión de dos días de la Reserva Federal. Se espera una suba de 75 puntos básicos el miércoles.

En lo que respecta a datos el martes, se conoció una fuerte suba del índice de precios al productor en agosto en Alemania a nivel récord de 45.8% anual, ante la disparada de los precios de la energía. En EE.UU. los inicios de viviendas tuvieron una suba mayor a la esperada pero se contrajeron fuertemente los permisos de construcción.

En caso de extender las bajas, el EUR/USD se enfrentará a la zona de soporte de 0.9950 y al mínimo semanal de 0.9943. El quiebre por debajo podría activar más bajas, estando el próximo soporte en 0.9910. Horas atrás, el par había subido hasta 1.0050, pero no pudo superar esa barrera y comenzó el retroceso que aún está en proceso. 

Niveles técnicos

• Una combinación de factores provoca nuevas ventas en torno al AUD/USD el martes.
• Las apuestas agresivas sobre la subida de tipos de la Fed y la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses reavivan la demanda del dólar.
• Los temores a la recesión también apuntalan al dólar y pesan sobre el aussie, sensible al riesgo.

• La corona sueca se deprecia a mínimos de varios meses frente al euro.
• El Riksbank subió inesperadamente los tipos de interés en 100 puntos básicos el martes.
• La siguiente barrera alcista se sitúa en los máximos de 2022, en torno a los 10.90.

La moneda sueca pierde más terreno frente al euro y eleva al EUR/SEK a nuevos máximos de 6 meses en torno a 10.8500 tras la decisión del Riksbank sobre los tipos de interés.

EUR/SEK se fortalece tras la decisión del Riksbank sobre los tipos de interés

El EUR/SEK sube a pesar de la inesperada subida de los tipos de interés en un punto por parte del Riksbank en su reunión del martes.

En efecto, el banco central escandinavo aumentó el tipo de interés oficial hasta el 1.75% (desde el 0.75%) debido a los crecientes riesgos de que la inflación se consolide. Para devolver la inflación al objetivo del banco, el Riksbank dejó la puerta abierta a nuevas subidas de tipos en las próximas reuniones.

El banco central considera ahora que el tipo de interés oficial se situará en el 2.5% dentro de un año -un poco más alto que el 2.0% anunciado en la reunión de junio-, aunque con la inflación en máximos de tres décadas los participantes en el mercado creen que los tipos podrían situarse en torno al 3.5% a finales de 2023.

El Riksbank revisó sus previsiones de inflación y crecimiento y ahora espera que el CPIF se sitúe en el 7.8% este año y en el 5.1% en 2023, mientras que se espera que la economía se expanda un 2.7% en 2022 y se contraiga un 0.7% el próximo año.

Niveles técnicos

Hasta ahora, el par ha subido un 0.38% a 10.8360 y una superación de 10.8489 (máximo mensual del 20 de septiembre) expondría a 10.9049 (máximo de 2022 del 7 de marzo) y luego a 10.9746 (máximo del 21 de abril de 2021). Por otro lado, el siguiente soporte surge en 10.5984 (mínimo mensual del 20 de septiembre), seguido de 10.5374 (mínimo semanal del 26 de agosto) y, por último, 10.4917 (SMA de 200 días).

• Inflación minorista muestra cifras menores a las esperadas.
• Tasa anual del IPC pasa de 7.6% en julio a 7% en agosto contra el 7.3% esperado.
• El loonie retrocede tras el dato, USD/CAD supera 1.3300.

Las cifras de inflación de Canadá de agosto estuvieron por debajo de las expectativas lo que sería de esperar sea bienvenido por las autoridades del Banco de Canadá, pero no para el loonie que perdió terreno en el mercado.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó 0.3% en agosto, siendo que el consenso del mercado era por un descenso del 0.1%. La tasa anual pasó de 7.6% a 7%, menor al 7.3% esperado.

Por su parte, el IPC subyacente del Banco de Canadá se mantuvo sin cambios en agosto, contra la suba del 0.3% esperada. Con respecto a doce meses atrás, este índice subió 5.8%, menos que el 6% del consenso y que el 6.1% de julio.

El USD/CAD estaba operando en torno a 1.3285 antes del dato de inflación y trepó hacia 1.3320 tras debilitarse en forma moderada luego del dato.

• El NZD/USD cae a su nivel más bajo desde abril de 2020 y se ve presionado por una combinación de factores.
• Las apuestas por subidas de tipos más agresivas de la Fed ayudan al dólar a repuntar rápidamente desde el mínimo de una semana.
• Los temores a la recesión benefician aún más al dólar, que es un refugio seguro, y pesan sobre el kiwi, que es sensible al riesgo.

El par NZD/USD se suma a las modestas pérdidas del día anterior y sigue bajo una fuerte presión de venta por segundo día consecutivo el martes. La trayectoria bajista arrastra a los precios al contado al nivel más bajo desde abril de 2020 durante la primera mitad de la sesión europea, y los osos esperan ahora una ruptura sostenida por debajo de 0.5900.

El dólar estadounidense protagoniza un sólido rebote desde el mínimo de una semana tocado este martes, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par NZD/USD. El informe sobre el IPC de EE.UU., más fuerte, publicado la semana pasada, no hizo más que consolidar las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá su agresiva política de endurecimiento. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúa actuando como un viento de cola para el dólar.

Además, una nueva oleada de aversión al riesgo beneficia al dólar como refugio y contribuye a alejar los flujos del kiwi, sensible al riesgo. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que la rápida subida de los tipos de interés provoque una mayor recesión económica mundial. Además, los vientos en contra derivados de la política de covacha cero de China y la prolongada guerra en Ucrania han alimentado los temores de recesión.

Desde el punto de vista técnico, el par ha alcanzado una importante línea de tendencia de varios meses en 0.5900 trazada al unir los mínimos de mayo y julio de 2022. Esto justifica cierta cautela por parte de los osos, ya que este soporte clave puede proporcionar un punto de recuperación para los toros. Una ruptura clara y decisiva por debajo de la línea de tendencia, confirmada por un cierre diario o una apertura por debajo, consolidaría la tendencia bajista y señalaría una mayor aceleración a la baja. Dicho esto, la precaución está justificada ante el riesgo de los bancos centrales esta semana. Está previsto que la Reserva Federal anuncie su decisión política al final de una reunión de dos días el miércoles y es probable que esto cambie las reglas del juego para el dólar y el par.

Se espera que el banco central de los EE.UU. suba de nuevo los tipos de interés en 75 puntos básicos. Por lo tanto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas, el llamado gráfico de puntos y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los participantes en el mercado buscarán pistas sobre las perspectivas de política de la Fed, que desempeñarán un papel clave para influir en la dinámica del precio del USD y ayudarán a determinar la trayectoria a corto plazo del par NZD/USD.

Niveles técnicos 

• El EUR/USD está bajo presión y desafía la paridad.
• Inmediatamente a la baja llega el mínimo semanal en 0.9944.

El EUR/USD desencadena una corrección a la baja poco después de alcanzar máximos de varias sesiones en torno a 1.0050 el martes.

El par parece haberse embarcado en un rango de consolidación antes del evento clave del FOMC del miércoles. Al alza se encuentra la media móvil simple (SMA) intermedia de 55 días en 1.0097 por delante de la línea de resistencia clave de siete meses, hoy cerca de 1.0150. Se necesita un movimiento más allá de esta última para mitigar la presión bajista y permitir que el euro se enfrente al máximo de septiembre en 1.0197 (12 de septiembre) antes de posibles ganancias adicionales.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.0716.

EUR/USD gráfico de día 

• Mercados de renta variable en rojo en el día del comienzo de la reunión del FOMC.
• Se espera anuncio de suba de 75 puntos básicos el miércoles.
• El dólar suba modestamente, mientras siguen cuesta arriba los rendimientos de bonos del Tesoro.

Los mercados de valores están cayendo en Europa y  los futuros de Wall Street apuntan a una apertura en negativo con caídas menores al 0.50%. El dólar sube en forma modesta en un mercado que va entrando en modo de espera con el foco puesto en la reunión de la Reserva Federal.

Rojo general, no muy intenso

En Europa, el FTSE 100 cae 0.09%, el DAX pierde 0.63% y el CAC 40 retrocede 0.73%. El S&P cerró el lunes con una suba de 0.69% y en la previa del martes está cayendo 0.38%. Los futuros del Nasdaq ceden 0.44% y los del Dow Jones 0.31%.

Los operadores están a la espera de la decisión de la Reserva Federal que se conocerá el miércoles. Se espera una suba de 75 puntos básicos. Lo que diga el banco central será clave para las acciones, los bonos y el dólar. Los precios de los activos financieros podrían continuar con recorridos laterales y erráticos hasta la conferencia de prensa de Jerome Powell.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro están en máximos en varios años. El tramo a 10 años rinde más de 3.50% mientras que el de 2 años está cerca de 4%. En Europa el bono alemán a 10 años superó 1.90% quedando a un paso de máximos desde 2014.

El martes en EE.UU. se publicarán los inicios de viviendas y permisos de construcciones de agosto y en Canadá el dato de inflación de agosto. El USD/CAD está apenas por debajo de 1.3300.

Se conoció una fuerte suba del índice de precios al productor en agosto en Alemania a un ritmo récord de 45.8% anual, ante la disparada de los precios de la energía. El euro no se vio afectado. El EUR/USD no pudo superar 1.0050 y emprendió un retroceso hacia el nivel de paridad.

Tras los funerales por la muerte de la reina, en el Reino Unido la actividad vuelve a la normalidad. La primera ministra Liz Truss afirmó que por ahora un acuerdo de libre comercio con EE.UU. no era probable. El GBP/USD se mantiene cerca de los mínimos desde 1985, aunque pudo regresar sobre 1.1400. El jueves se conoce la decisión del Banco de Inglaterra.

La inflación en Japón estuvo por encima de las expectativas llegando al 3% anual, pero esto no se espera que modifique el sesgo expansivo de la política monetaria del Banco de Japón (anunciará su próxima decisión el jueves). El yen se muestra con debilidad en el mercado y el USD/JPY sube operando en torno a 143.70.

Entre las monedas de peor rendimiento está el kiwi, con el NZD/USD probando 0.5900, en mínimos desde 2020. El AUD/USD se muestra estable cerca de 0.6700. El Banco de la Reserva de Australia publicó las minutas que mostraron discusiones para subir en 25 o 50 puntos básicos en septiembre y ratificaron que seguirán subiendo aunque sin una trayectoria predeterminada.  

El banco central de Suecia subió la tasa de interés en 100 puntos básicos, lo que fue una sorpresa. Pese a eso, la corona sueca está cayendo, con el EUR/SEK en máximos en meses sobre 10.830.

Los precios del petróleo operan en calma, prácticamente sin cambios con respecto al cierre del lunes. El barril de WTI está en torno a 85.80$. Los metales siguen inversamente al dólar por estas horas. El oro y la plata tras alcanzar un pico en la sesión asiática, cayeron a terreno negativo. El XAUUSD no pudo con 1680$ y está en 1668$, mientras que XAGUSD frenó en 19.55$ y está debajo de 19.30$.

Las criptomonedas están cayendo en forma modesta luego de que el rebote de la segunda mitad del lunes perdiera fuerza. El Bitcoin cae 1.50% y está aproximándose desde arriba a 19.000$ mientras que Ethereum se ubica en torno a 1.350$.

En la previa las acciones de Ford caen más del 4% ante una advertencia de la empresa por los resultados trimestrales afectados por subas en los costos y faltantes de partes. Entre las empresas que presentan resultados el martes están Apogee, Kingfisher, AAR Corp, Good Energy Group y Stitch Fix.

Niveles técnicos

• El EUR/JPY agrega a la suba del lunes y recupera 144.00.
• Si sigue subiendo, podría volver a ver el máximo del presente año en 145.63.

El EUR/JPY intenta romper por encima de la consolidación en curso y superar la barrera de 144.00 el martes.

La acción del precio en torno al cruce sigue sin ser concluyente por el momento y no sería sorprendente ver que esta postura se extienda en las próximas sesiones. Dicho esto, una ruptura por encima del límite de los rangos expone el máximo de 2022 en 145.63 (12 de septiembre).

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple de 200 días en 135.38, las perspectivas del cruce deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• El dólar sube modestamente el martes, en una jornada de recorridos limitados.
• Operadores están a la espera de la decisión del FOMC del miércoles.
• EUR/USD con sesgo levemente alcista en el muy corto plazo, aunque sin poder afirmarse sobre la paridad.

El EUR/USD extendió el retroceso en las últimas horas y cayó hasta 0.9999, marcando un mínimo intradiario. Previamente el euro había alcanzado máximos en una semana en 1.0050. El descenso se dio ante una suba moderada del dólar con rendimientos de bonos del Tesoro más altos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro llegaron a máximos en décadas en varios tramos de la curva con la tasa a 2 años cerca de 4% y el de 10 años sobre 3.50%. Esto ocurre en el día del comienzo de la reunión de la Reserva Federal, que se espera anuncie una suba de 75 puntos básicos el miércoles.

El mercado parece estar en modo de espera a lo que diga la Fed, con recorridos limitados. El DXY sube 0.20% y se recupera de la baja de la sesión americana del lunes. El euro por su parte tampoco muestra grandes cambios.

En lo que respecta a datos el martes, se conoció una fuerte suba del índice de precios al productor en agosto en Alemania a nivel récord de 45.8% anual, ante la disparada de los precios de la energía. En EE.UU. se publicarán los inicios de viviendas y permisos de construcciones de agosto.

Técnicamente el EUR/USD está con una tendencia bajista dominante de largo plazo y no consigue alejarse de los mínimos en años. En el muy corto plazo se mueve con un sesgo levemente alcista, pero enfrentando resistencia primera en 1.0030 y luego en 1.0050. De perder 0.9990, el sesgo alcista de muy corto plazo quedaría bajo peligro.

Niveles técnicos

• El USD/CAD se mueve al alza el martes en medio de un buen repunte de la demanda del dólar estadounidense.
• Las expectativas de subida de tasas agresiva de la Fed y los temores a una recesión parecen beneficiar al USD como refugio seguro.
• La preocupación por la demanda limita los precios del petróleo, lo que pesa sobre el CAD y apoya el movimiento al alza del par.

El par USD/CAD detiene el fuerte retroceso del día anterior desde el nivel más alto desde noviembre de 2020 y captura nuevas compras cerca de la zona de 1.3225 el martes. El par extiende su constante ascenso intradía a lo largo de la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa cerca del máximo diario, justo por debajo del nivel de 1.3300.

Una combinación de factores de apoyo ayuda al dólar estadounidense a rebotar desde el mínimo de una semana que tocó a principios de este martes, lo que a su vez proporciona un buen impulso al par USD/CAD. Los inversores parecen estar convencidos de que la Fed mantendrá su agresiva postura de endurecimiento de la política monetaria y han descontado al menos una subida de tasas de 75 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria de dos días que tendrá lugar el miércoles. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, junto con un cambio en el sentimiento de riesgo, sigue prestando soporte al dólar estadounidense como refugio seguro.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil debido a los crecientes temores a una recesión, en medio de los vientos en contra derivados de la política de covid cero de China y la prolongación de la guerra entre Rusia y Ucrania. Además, los temores de que una recesión económica mundial más profunda pueda afectar a la demanda de combustible impiden que los precios del petróleo suban de forma significativa. Esto, a su vez, pesa sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, lo que contribuye aún más al movimiento intradía del par USD/CAD y apoya las perspectivas de ganancias adicionales. Dicho esto, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de los datos/eventos clave.

El informe del IPC canadiense se publicará más tarde al inicio de la sesión americana e influirá en la moneda nacional. En la agenda económica de EE.UU. destacan los datos del mercado de la vivienda, con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsará la demanda del USD y proporcionará cierto impulso al par USD/CAD. Además, los operadores tomarán como referencia la dinámica de los precios del petróleo para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

USD/CAD niveles técnicos

• El GBP/USD gana algo de tracción positiva el martes, aunque el repunte carece de convicción alcista.
• Un buen rebote del USD desde el mínimo de una semana resulta ser un factor clave que limita la subida del par.
• Parece poco probable que se produzca un descenso significativo antes de las reuniones del FOMC y del BoE de esta semana.

El par GBP/USD extiende el movimiento de recuperación del día anterior desde las proximidades de 1.1300, o su nivel más bajo desde 1985, y se mueve al alza durante la sesión europea del martes. El par se mantiene con modestas ganancias intradía durante la primera parte de la sesión europea, aunque parece que le cuesta aprovechar el movimiento por encima de 1.1450 y retrocede unos pips desde el máximo diario.

Una combinación de factores ayuda a que el dólar estadounidense atraiga algunas compras después de una caída temprana a un mínimo de una semana, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par GBP/USD. Las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su ciclo de subidas de tipos más rápidas para controlar la inflación siguen siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. De hecho, se espera que el banco central de los EE.UU. realice otra subida de tasas de 75 puntos básicos al final de la reunión de dos días el miércoles.

Además, los mercados han estado valorando una pequeña posibilidad de que se produzca una subida completa de 100 puntos básicos, lo que sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El rendimiento del bono del Estado estadounidense a dos años, sensible a las tasas, subió a su nivel más alto desde noviembre de 2007 y el bono del Tesoro a 10 años alcanzó el lunes un nivel no visto desde abril de 2011. Aparte de esto, los crecientes temores de recesión dan soporte al dólar estadounidene como refugio seguro y también contribuyen a limitar el par GBP/USD.

Los participantes del mercado también parecen reacios a abrir posiciones alcistas agresivas en torno a la libra esterlina en medio de un panorama sombrío para la economía del Reino Unido. Esto, en gran medida, eclipsa las perspectivas de subidas de tasas más agresivas por parte del Banco de Inglaterra, que, hasta ahora, no ha logrado impresionar a los alcistas ni proporcionar ningún impulso significativo al par GBP/USD. Sin embargo, la tendencia a la baja parece soportada, ya que los operadores podrían preferir mantenerse al margen antes de los eventos clave de los bancos centrales.

Está previsto que la Fed anuncie su decisión de política monetaria al final de una reunión de dos días el miércoles. A esto le seguirá la reunión del BoE el jueves, que debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el par GBP/USD. Mientras tanto, el martes los operadores podrían seguir los datos del mercado inmobiliario estadounidense, que junto con los rendimientos de los bonos de Estados Unidos y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsarán la demanda del dólar y proporcionarán cierto impulso al par.

GBP/USD niveles técnicos

El GBP/USD supera el nivel 1.1400. Los economistas de ING esperan que el par vuelva a bajar hacia 1.1350.

La libra seguirá siendo vulnerable

"Normalmente, una política fiscal relajada y una política monetaria estricta serían buenas para la libra. Sin embargo, parece que los inversores extranjeros están preocupados por la forma en que se financiará el soporte del gobierno, con el temor de que esto venga en gran medida a través de una oferta adicional de Gilts del Reino Unido."

"Un entorno externo difícil y la preocupación por cómo se financiará el gasto del gobierno, dejan a la libra esterlina vulnerable".

"El GBP/USD puede retroceder fácilmente hasta 1.1350 y debería seguir bajo presión este mes, mientras que el antiguo nivel de resistencia de 0.8720 debería ser ahora un soporte para el EUR/GBP mientras se acerca a 0.8800".

El Riksbank, el banco central de Suecia, ha anunciado este martes que sube su tasa de interés en 100 puntos básicos (pb), hasta el 1,75%. La estimación de Reuters apuntaba a una subida de tasas de 75 puntos básicos.

Reacción de los mercados

Con la reacción inicial, el EUR/SEK cayó a un nuevo mínimo diario de 10.7305 antes de recuperarse modestamente. En el momento de redactar este artículo, el par cotiza en 10.7720, con un descenso diario del 0.15%.

Puntos clave de la declaración de política monetaria

"La previsión para la tasa de política monetaria es que siga subiendo en los próximos seis meses".

"La evolución de la inflación en el futuro sigue siendo difícil de evaluar y el Riksbank adaptará la política monetaria según sea necesario para garantizar que la inflación vuelva a situarse en el objetivo".

"La política monetaria debe endurecerse más ahora para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo".

"Al elevar más la tasa de política ahora, se reduce el riesgo de una inflación elevada a más largo plazo y, por tanto, la necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria más adelante."

"Las compras de activos continuarán de acuerdo con la decisión de junio, pero se espera que cesen a finales de año".

Teniendo en cuenta las lecturas preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, los operadores redujeron su interés abierto por cuarta sesión consecutiva el lunes, esta vez en unos 8.400 contratos. El volumen siguió el mismo camino y se redujo por tercera sesión consecutiva.

WTI: Intentos alcistas limitados por 90.00$

Los precios del WTI navegaron en una sesión volátil el lunes y cerraron con modestas pérdidas en torno a la señal de 85.00 dólares por barril. La caída se debió a la reducción del interés abierto y del volumen y podría permitir un rebote a corto plazo, aunque el alza parece limitada en torno a los 90.00 dólares por el momento.

El par EUR/USD sigue consolidándose cerca de la paridad. Pero los economistas de HSBC esperan que el par alcance nuevos mínimos en lo que va de año en las próximas semanas.

Los riesgos de las próximas elecciones generales en Italia no parecen onerosos

"Aunque la paridad en el EUR/USD está proporcionando un ancla por ahora, esperamos que el par rompa con nuevos mínimos del año hasta la fecha en las próximas semanas por una combinación de la fortaleza del USD y la serie de retos a los que se enfrenta la economía de la eurozona (como los riesgos de recesión y la elevada inflación)."

"Como nota positiva, los riesgos de las próximas elecciones generales de Italia del 25 de septiembre no parecen onerosos, mientras que nuestros economistas señalan que el tono de la campaña ha sido moderado y no ha habido ningún elemento fuertemente escéptico respecto al euro. Si existen riesgos a la baja para el euro derivados de la evolución política italiana, parece poco probable que se materialicen este mes."

No hay datos relevantes que se vayan a publicar hoy. Por lo tanto, los economistas de Commerzbank esperan que el par EUR/USD cotice cerca de la paridad hasta la reunión de la Reserva Federal prevista para el miércoles.

El EUR/USD carece de impulso

"Los inversores en el EUR/USD tienen que ser pacientes durante un poco más de tiempo, ya que la decisión del banco central de EE.UU. no está prevista hasta mañana".

"Dado que el martes sólo se publicarán datos de segundo nivel, es probable que el par EUR/USD se mueva de forma lateral cerca de la paridad hasta la reunión de la Reserva Federal."

Según los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, el GBP/USD sigue bajo presión y podría enfrentarse a un rango límitado a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD "se consolidara dentro de un rango de 1.1380/1.1480" ayer. Sin embargo, el GBP/USD cayó a 1.1359, rebotó a 1.1440 antes de cerrar en 1.1434 (+0.10%). El rebote del GBP/USD tiene margen para extenderse, pero cualquier avance se ve como parte de un rango lateral superior en 1.1400/1.1480. En otras palabras, no esperamos una subida sostenida por encima de 1.1480".

Próximas 1-3 semanas: "No hay cambios en nuestra opinión desde ayer (19 de septiembre, GBP/USD en 1.1435). Como hemos destacado, el riesgo a la baja en el GBP/USD sigue intacto, pero las condiciones de sobreventa podrían dar lugar a 1 ó 2 días de consolidación primero. En general, el riesgo a la baja está intacto mientras el GBP/USD no se mueva por encima de 1.1540 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia" de ayer)."

En agosto de 2022, el índice de precios de producción de los productos industriales aumentó un 45.8% en comparación con agosto de 2021, superando las expectativas del 37.5%. Según informó la Oficina Federal de Estadística, se trata del mayor aumento de la historia en comparación con el mes correspondiente del año anterior. En julio el aumento había sido del +37.2% y en junio del +32.7%. 

En comparación con el mes anterior, julio de 2022, el índice general aumentó un 7.9% en agosto de 2022. Este es también el mayor aumento de la historia en comparación con el mes anterior y supera ampliamente el consenso del mercado, que estimaba el incremento en un 1.5%.

El principal responsable del aumento de los precios de producción en comparación con agosto de 2021 siguió siendo el incremento de los precios de la energía. Además, los precios también subieron significativamente para los bienes intermedios (+17.5%) y los bienes de capital (+7.8%), así como para los bienes de consumo duradero y no duradero (10.9% y 16.9%, respectivamente).

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha subido más de 20 pips tras la publicación, coincidiendo también con una caída del índice del dólar DXY, que ha descendido a los alrededores de 109.50 después de tocar un máximo diario en 109.74. El euro, por su parte, ha subido frente al USD a 1.0036, a unos 15 pips del techo del día marcado en la sesión asiática en 1.0050.

Los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, sugieren que una ruptura sostenida de 0.9900 en el EUR/USD sigue siendo poco probable a corto plazo.

Perspectiva 24 horas: "Nuestras expectativas de que el euro subiera ayer no se materializaron, ya que cotizó entre 0.9964 y 1.0029 antes de cerrar con pocos cambios en 1.0022 (+0.07%). El tono subyacente sigue siendo firme y seguimos viendo margen para que el euro suba. Dicho esto, es poco probable que cualquier avance desafíe la resistencia principal de 1.0070 (hay otra resistencia en 1.0050). El soporte se encuentra en 1.0000 y 0.9975".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último relato del pasado miércoles (14 de septiembre, par en 0.9980) sigue en pie. Como indicamos, el euro está bajo presión, pero en este momento parece poco probable un descenso sostenido por debajo del soporte principal en 0.9900. Al alza, la superación de 1.0070 (sin cambios en el nivel de 'fuerte resistencia' de ayer) indicaría que la actual presión bajista ha disminuido."