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El evento clave de la próxima semana será la reunión del FOMC. Como la mayoría de los analistas, en Rabobank esperan que la Reserva Federal eleve el rango objetivo del tipo de los fondos federales en 75 puntos básicos, hasta el 3.00-3.25%. Consideran que el tipo alcanzará un máximo del 5.00%. 

Declaraciones destacadas

"Hemos modificado al alza nuestras previsiones de la Fed. Para la reunión de septiembre, ahora esperamos 75 puntos básicos en lugar de 50 puntos básicos. El riesgo de esta previsión es de 100 puntos básicos en lugar de 50 puntos básicos. El año que viene, esperamos que la parte superior del rango objetivo alcance el 5.00% en lugar del 4,50% que teníamos antes en nuestras previsiones a largo plazo."

"La principal razón por la que nos mantenemos por encima del consenso en nuestras previsiones para la Fed y los tipos del mercado monetario es que creemos que se ha iniciado una espiral de precios salariales que mantendrá la inflación persistente. Dado que la Fed prioriza claramente la estabilidad de los precios sobre el pleno empleo, esto va a hacer que el FOMC suba más de lo que prevé actualmente."

"El año que viene esperamos que el tope del rango objetivo alcance el 5.00% y no esperamos que la Fed pivote antes de 2024."

El informe de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento del consumidor (septiembre - preliminar) mostró un modesto descenso en las expectativas de inflación y una recuperación en el índice principal. Según los analistas de Wells Fargo, lo más destacable de la última encuesta de sentimiento es que las expectativas de inflación se mantienen tan bien ancladas. Señalan que, tras la sorpresa del IPC de esta semana, los funcionarios de la Reserva Federal podrían estar respirando un poco más tranquilos.

Declaraciones destacadas 

"Después de la sorpresa al alza de la inflación al consumo de agosto a principios de esta semana, es notable que las expectativas de inflación se mantengan tan bien ancladas. Las expectativas de los consumidores sobre la inflación para el próximo año cayeron al 4.6% desde el 4.8% de agosto, marcando la lectura más baja en doce meses. Las expectativas a largo plazo en un horizonte de 5 a 10 años también han disminuido, situándose en un mínimo de 14 meses del 2.8%. Estas lecturas son coherentes con otras medidas de las expectativas de inflación, como las de la Encuesta de Expectativas de los Consumidores de la Reserva Federal, y sugieren que, al menos en cierta medida, los consumidores no se sienten intimidados por el nivel persistentemente elevado de la inflación actual".

"La Fed se alegrará de que las expectativas a medio y largo plazo se mantengan dentro del rango de las décadas pasadas, o lo que denomina expectativas "desatadas. Mientras las expectativas sigan siendo bajas, una cosa es que la Fed no acelere las subidas de tipos."

"Por lo tanto, es probable que el FOMC tome nota de las expectativas en la reunión de la semana que viene como un avance positivo en un entorno de inflación por lo demás obstinado y en un contexto económico sombrío."

• El GBP/USD terminará la semana con pérdidas superiores al 1.50%, a la espera de las decisiones del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal.
• El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mejoró frente a la lectura del mes pasado, mientras que las expectativas de inflación descendieron.
• Las ventas minoristas en el Reino Unido aumentaron la preocupación por la recesión en el país, en medio de un cambio de gobierno.

La GBP recortó sus pérdidas anteriores frente al dólar, después de haber tocado un mínimo de 37 años en torno a 1.1350, y recuperó los umbrales de 1.1400 tras registrar unas ventas minoristas más débiles de lo estimado, lo que alimentó las especulaciones de que el Reino Unido entrara en recesión. En el momento de escribir estas líneas, el GBP/USD cotiza a 1.1395, por debajo de su precio de apertura, en un 0.62%.

La aversión al riesgo mantiene afectadas a la mayoría de las divisas del G8. El USD recortó algunas pérdidas anteriores, como muestra el índice del dólar estadounidense, que opera lateralizado en torno a 109.704, perdiendo un 0.04%. Los datos económicos estadounidenses publicados por la Universidad de Michigan mostraron que los consumidores estadounidenses siguen siendo ligeramente optimistas con respecto a la economía del país. El sentimiento de los consumidores en septiembre subió a 59.5, un punto por debajo de las estimaciones, pero mejor que el 58.6 alcanzado en agosto.

Joanne Hsu, directora de la encuesta de la UoM, declaró: "Tras la notable mejora del sentimiento en agosto, los consumidores mostraron signos de incertidumbre sobre la trayectoria de la economía". En el mismo informe, las expectativas de inflación a un año bajaron al 4.6%, frente al 4.8% de agosto.

Mientras tanto, los datos económicos de EE.UU. publicados en septiembre refuerzan los argumentos a favor de una subida de tipos de la Reserva Federal de 75 puntos básicos en la próxima semana. Además, fuentes citadas por Bloomberg comentaron que el banco central de EE.UU. podría subir en gran medida en noviembre.

Por otra parte, la agenda del Reino Unido reveló que las ventas minoristas en agosto se desplomaron más que la contracción estimada del 0.5%, cayendo un 1.6% intermensual, lo que aumenta los temores de recesión en medio de un ciclo de ajuste por parte del Banco de Inglaterra.

Mientras tanto, la primera ministra del Reino Unido, Liz Truss, anunció la semana pasada un proyecto de ley de energía que pondrá un tope a los precios de la energía durante dos años, lo que probablemente costará unos 100.000 millones de libras.

Qué hay que tener en cuenta

La agenda económica del Reino Unido incluirá la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra la próxima semana. Los futuros del mercado monetario esperan una subida de 50 puntos básicos, pero aumentan las presiones para que el banco central suba 75 puntos básicos. En EE.UU. se espera que la Reserva Federal suba los tipos en 75 puntos básicos, con mínimas posibilidades de llegar a un punto porcentual.

Niveles técnicos clave del GBP/USD

• El dólar estadounidense se revierte a última hora del viernes y gira a negativo.
• Los rendimientos de EE.UU. se alejan de los máximos tras el informe de Sentimiento del Consumidor.
• El EUR/USD está a punto de terminar la semana con pequeños cambios.

El par EUR/USD superó el nivel 0.9970 y subió a 1.0035, alcanzando el nivel más alto desde el martes, en medio de un retroceso del dólar estadounidense en todos los ámbitos tras el informe de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento del consumidor.

En horario europeo, el EUR/USD alcanzó el nivel más bajo en una semana por debajo de 0.9950 y unas horas más tarde tocó un máximo de varios días impulsado por un dólar más débil, afectado tras el informe de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento del consumidor. El índice principal subió a 59.2, por debajo de los 60 del consenso del mercado. Las cifras clave fueron las expectativas de inflación que cayeron en toda la curva.

El evento clave que se avecina es la decisión del FOMC del miércoles. Se espera una subida de tipos de 75 puntos básicos. La decisión, el gráfico de puntos y el tono de la Fed determinarán probablemente la próxima dirección del EUR/USD.

"Narrativa destrozada" - La inflación en EE.UU. no cesa, lo que hace saltar por los aires la historia del "pivote de la Fed" e impulsa al dólar. Los esfuerzos de Europa por mitigar la crisis energética fueron insuficientes para resistir la fortaleza del USD. Todas las miradas están puestas ahora en el banco central más importante del mundo, y todo lo demás pasa a un segundo plano", afirma Yohay Elay, analista de FXStreet.

Gráfico semanal del EUR/USD

El EUR/USD está a punto de terminar la semana plano. La tendencia del par es claramente bajista, pero hasta ahora había sido capaz de mantenerse por encima de 0.9850/0,9900. Si el euro consigue cerrar por encima de 1.0070 podría aliviar la presión negativa. El siguiente nivel es la zona de 1.0300 que contiene la media móvil de 20 semanas. Por otro lado, el soporte se encuentra en 0.9910, seguido de 0.9860 y 0.9730.

Gráfico semanal del EURUSD

Niveles técnicos

• El dólar australiano recortó parte de las pérdidas semanales, aunque perderá casi un 2%.
• El sentimiento del consumidor estadounidense siguió mejorando en septiembre, mientras que las expectativas de inflación se suavizaron.
• Lowe del RBA: Abrió la puerta a discutir una subida de tipos de 25 o 50 puntos básicos en la próxima reunión.
• Análisis del precio del AUD/USD: En el gráfico diario aparece un doble suelo y los riesgos se inclinan a la baja.

El AUD/USD recortó algunas de sus pérdidas anteriores, pero volvió a tocar el mínimo del año en curso en 0.6670, acumulando pérdidas semanales de más del 2%, espoleado por el posicionamiento de los inversores ante un nuevo endurecimiento agresivo de la Fed, que apuntala al USD.

El dólar australiano comenzó la última jornada de la semana cotizando en torno a 0.6700, pero cayó a nuevos mínimos de la semana, por debajo del pivote diario S1, antes de recuperar algo de terreno después de que los datos económicos de EE.UU. mostraran que las expectativas de inflación disminuyeron, una señal de alivio para los inversores. Por tanto, el AUD/USD cotiza a 0.6704, por encima de su precio de apertura en un 0.04%.

AUD/USD recuperó algo de terreno, pero los comentarios del RBA podrían mantener al par a la defensiva

A última hora, la encuesta sobre el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) en septiembre mejoró ligeramente, pero no alcanzó las estimaciones de 60.0. El sentimiento de los consumidores subió a 59.5 frente a 58.6 en el mes anterior, mientras que las expectativas de inflación en un horizonte de un año cayeron al 4.6% desde el 4.8% de agosto.

A pesar de que las expectativas de inflación son más bajas, los participantes en el mercado han descontado totalmente una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en la reunión de septiembre. Según fuentes citadas por Bloomberg, "todo apunta a una nueva subida de tipos de 75 puntos básicos por parte de la Fed cuando se reúna la próxima semana. La probabilidad de que tenga que ir "a lo grande" de nuevo en noviembre también es elevada".

Mientras tanto, el índice del dólar, una medida del valor del dólar, baja un 0.21%, hasta 109.511, socavado por los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que se toman un respiro, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en el 3.432%, por debajo del nivel más alto alcanzado en torno al 3.49%.

Aparte de esto, en el lado australiano, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Philip Lowe, dijo que el banco se ha comprometido a devolver la inflación al objetivo bancario del 2-3% con el tiempo, pero tratando de lograrlo, sin dañar la economía. Además, Lowe añadió que en algún momento, el RBA subirá en incrementos de 25 puntos básicos, añadiendo que se están acercando a ese punto, incluso abriendo la puerta a discusiones de 25 o 50 puntos básicos en la próxima reunión.

Análisis del precio del AUD/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario del AUD/USD muestra al par con un sesgo bajista. Cabe destacar que se formó un patrón de doble suelo, y si los compradores mantienen el tipo de cambio por encima de 0.6700, podría allanar el camino hacia precios más altos. Si este escenario se cumple, la primera resistencia del AUD/USD sería 0.6800, seguida de la EMA de 20 días en 0.6820 y la EMA de 50 días en 0.6885. Por otro lado, el primer soporte del AUD/USD sería el mínimo de 0.6670 del año pasado, seguido del mínimo diario del 20 de mayo de 2020 en 0.6506.

Niveles técnicos 

El GBP/USD cotiza por debajo de 1.14 por primera vez desde 1985. Los economistas de Scotiabank destacan que el par podría mantener una caída sustancial hasta el mínimo de principios de 1985 en 1.0520.

Es poco probable que se mantengan las subidas menores

"Las perspectivas para la libra esterlina son sombrías desde el punto de vista técnico: no hay soportes evidentes para la libra esterlina por debajo del mercado hasta el mínimo de principios de 1985 en 1.0520". 

"Las señales de tendencia están alineadas a la baja para la GBP, lo que sugiere poco o ningún margen para correcciones contra tendencia". 

"Es poco probable que los repuntes menores se mantengan. Es de esperar que las ganancias se mantengan limitadas en 1.1450 a corto plazo".

El EUR/USD volvió a caer a la zona de 0.9950. Una ruptura por debajo de esta zona despejaría el camino para una caída hacia 0.9885/95, según informan los economistas de Scotiabank.

Las perspectivas generales siguen inclinándose a la baja

"El euro sigue luchando por avanzar y, tras el fracaso/rechazo de principios de semana en la resistencia de tendencia clave en torno a 1.02, las perspectivas más amplias siguen inclinándose a la baja".

"Las ganancias intradía seguirán limitadas en torno al punto 1.0010/15".

"La pérdida del soporte en 0.9950/60 apunta a una caída hasta 0.9885/95".

• El EUR/USD está bajo una fuerte presión y cae cerca de 0.9940.
• La pérdida de 0.9900 podría acelerar las pérdidas hasta el mínimo del año en 0.9863.

El EUR/USD revierte dos ganancias diarias consecutivas y cae muy por debajo del nivel de paridad del viernes.

La caída repentina del par deja ahora la puerta abierta a una mayor debilidad en el horizonte de corto plazo. Por el contrario, una ruptura convincente del nivel de 0.9900 conlleva el potencial de volver a visitar el mínimo de 20 años en 0.9863 (6 de septiembre).

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1,0728.

Gráfico diario del EUR/USD



Niveles técnicos 

La libra esterlina tiene un rendimiento inferior tras los débiles datos de ventas minoristas y cotiza cerca de 1,1350, el nivel más bajo desde 1985. Los economistas de BBH señalan que el par GBP/USD podría caer hasta el mínimo histórico de 1.0520.

La libra esterlina se hunde en el aniversario del miércoles negro

"Las ventas generales cayeron un -1.6% intermensual frente al -0.5% esperado y un 0.4% revisado (era el 0.3%) en julio, mientras que las ventas sin combustible para automóviles también cayeron un -1.6% intermensual frente al 0.4% de julio. Como resultado, las tasas interanuales cayeron al -5.4% y al -5.0%, respectivamente. Los datos confirman lo que todos sabemos ya, y es que la economía está entrando en recesión. La duración y la profundidad de esta desaceleración seguirán siendo una gran fuente de debate".

"Seríamos negligentes si no mencionáramos que hoy es el aniversario del Miércoles Negro. Hace treinta años, la libra esterlina fue expulsada sin contemplaciones del Mecanismo de Tipos de Cambio. El cable conmemora la ocasión cotizando a su nivel más débil desde 1985, cerca de 1.1350. No hay literalmente nada en los gráficos hasta el mínimo histórico de febrero de 1985, cerca de 1.0520".

• El GBP/JPY sigue bajo una fuerte presión de venta por cuarto día consecutivo el viernes.
• Las pésimas ventas minoristas del Reino Unido alimentan los temores de recesión y pesan sobre la libra esterlina.
• El impulso de aversión al riesgo beneficia al refugio del JPY y también contribuye al sesgo vendedor.

El cruce GBP/JPY prolonga la fuerte caída de esta semana desde niveles ligeramente superiores a 167.50, es decir, el nivel más alto desde el 22 de junio, y continúa perdiendo terreno por tercer día consecutivo el viernes. La trayectoria descendente arrastra al par a un mínimo de dos semanas durante la primera mitad de la sesión europea, aunque los toros muestran cierta resistencia por debajo de 163.00.

El relativo bajo rendimiento de la libra esterlina se produce en medio del empeoramiento de las perspectivas de la economía británica, alimentado además por los decepcionantes datos macroeconómicos del viernes. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó de que las ventas minoristas mensuales registraron la mayor caída desde diciembre de 2021 y cayeron mucho más de lo esperado en agosto. Esto, a su vez, se suma a los temores sobre una inminente recesión, lo que pesa sobre la libra esterlina y ejerce presión a la baja sobre el cruce GBP/JPY.

Aparte de esto, el impulso de apetito de riesgo impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen japonés y agrava la presión bajista que rodea al cruce. La rápida subida de los tipos de interés, junto con los vientos en contra derivados de los nuevos recortes de COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, han alimentado la preocupación por una mayor recesión económica mundial. Esto ha hecho que los inversores pierdan el apetito por los activos de riesgo, lo que se ha puesto de manifiesto en un nuevo descenso de los mercados de renta variable.

La caída en curso, mientras tanto, parece no verse afectada por una gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por el Banco de Japón y otros grandes bancos centrales. De hecho, el Banco de Japón va por detrás de otros grandes bancos centrales en el proceso de normalización de la política y sigue empeñado en continuar con su relajación monetaria. Este ha sido un factor clave detrás de la reciente caída del yen que se observa desde principios de este año, y probablemente explica la suave tendencia alcista del cruce GBP/JPY.

Desde el punto de vista técnico, el par acaba de tocar la media móvil simple (SMA) de 50 días, en 163.20, y esto puede explicar por qué los toros están entrando para apuntalar el precio. La tendencia a largo plazo es suavemente alcista, por lo que aunque la tendencia actual a corto plazo es bajista, los operadores deberían actuar con precaución antes de ponerse en corto de forma agresiva. Sin embargo, un cierre o una apertura diaria por debajo de la DMA de 50 daría impulso al movimiento bajista y vería a los osos prepararse para empujar el precio hacia el límite inferior de un canal a largo plazo y la SMA de 200 en torno a 160.00. En ese nivel se espera que los toros vuelvan a entrar en la lucha para hacer otra resistencia. 

Ahora será interesante ver si los bajistas pueden mantener su posición dominante, ya que el foco de atención se desplaza ahora a los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de la próxima semana. Tanto el Banco de Japón como el Banco de Inglaterra tienen previsto anunciar sus respectivas decisiones políticas el jueves. El resultado jugará un papel clave en la influencia del cruce GBP/JPY y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional.

Niveles técnicos 

• Mercados de renta variable vuelven a caer el viernes, extendiendo caída semanal.
• La libra entra las monedas más débiles tras datos del Reino Unido.
• El oro marca mínimos en dos años, tras perder 1675$.

Los mercados de renta variable están cayendo en el viernes, extendiendo la caída semanal. El clima de cautela sigue dominando, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen en máximos, dando apoyo al billete verde. El oro toca mínimos en dos años.

Mirando de nuevo los mínimos del año

Los mercados en Europa están operando en rojo, con el FTSE 100 perdiendo 0.05%, el DAX 1.60% y el CAC 40 cede 1.26%. Los futuros de Wall Street apuntan a que no habrá recuperación tras el descenso del jueves. En la previa el S&P 500 cede 0.85%, el Nasdaq 1.05% y el Dow Jones 0.75%.

La cautela va dejando paso al pesimismo entre los inversores. Los índices de Wall Street están mirando cada vez más de cerca los mínimos del presente año y van camino a la cuarta caída semanal, considerando las últimas cinco.

Entre las acciones de más movimiento está FedEx que cae 20%, tras una advertencia de la empresa por los ingresos futuros y el anuncio de cerrar oficinas. Adobe cayó 16.7% el jueves y en el premarket pierde 2.10% tras la presentación de resultados del segundo trimestre. Entre las empresas que presentan resultados el viernes están Cheetah, Mogu y North Bud Farms.

El jueves se conocieron datos mixtos de la economía estadounidense. La ventas minoristas subieron 0.3% en agosto superando las expectativas, pero los detalles revelaron que sin tener en cuenta autos se dio una caída del 0.3% y además se revisaron la baja las cifras de julio. El viernes se publicará el reporte de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de septiembre.

Tras una semana de datos importantes, como el de inflación, el mercado espera que la Reserva Federal suba la tasa de interés en 75 puntos básicos la próxima semana, con algunos analistas pronosticando una suba de 100 puntos. Esto ha estado fortaleciendo al dólar.

Los rendimientos de los bonos siguen subiendo a lo largo del mundo. El bono de EE.UU. a 10 años está en 3.45%, sin cambios para el día, muy cerca del pico de este año de 3.50%, mientras que la nota a 2 años llegó a un nuevo máximo en más de 15 años en 3.92%.

La libra está entra las monedas más débiles el viernes, afectada por un mal reporte de ventas minoristas del Reino Unido. El GBP/USD cayó a mínimos desde 1985 en 1.1349, antes de rebotar sobre 1.1400. El EUR/GBP trepó sobre 0.8750 llegando a precios no vistos desde febrero de 2021. El Banco de Inglaterra también decidirá sobre política monetaria la próxima semana.

Los datos de inflación de la Eurozona confirmaron al Índice de Precios al Consumidor subiendo 9.1% en agosto con respecto a un año atrás. El Banco Central Europeo subiría la tasa en 75 puntos en la reunión de octubre.

El dólar va camino a cerrar la semana con subas en todos los frentes, salvo el rublo ruso. Entras las que más terreno perdieron están el aussie (AUD), el kiwi (NZD), el rand (ZAR) y el peso chileno (CLP). El jueves Moody’s recortó la note de Chile de A2 a A1 por el debilitamiento gradual de su perfil crediticio.

Alarmas por el preciado metal amarillo

El oro está operando sin cambios el viernes en la zona de 1665$, tras conseguir recuperase luego de haber caído hasta 1654$, el mínimo desde abril de 2020. El precio del metal amarillo está quebrando un soporte de largo plazo y luce bajo presión. La plata cotiza en la zona de 19.00$, en negativo para el día, pero aún con una leve ganancia semanal.

La suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro, junto con un dólar más fuerte y la aversión al riesgo componen un combo negativo para el oro, que podría continuar en pie hasta la reunión de la Fed de la próxima semana. Los precios actuales, por otro lado, ofrecen la posibilidad de una gran reversión.

Los precios del petróleo están subiendo recuperándose de la caída del jueves. El barril de WTI está apenas por debajo de 86.00$. Las criptomonedas también se ven complicadas por el contexto actual. El Bitcoin opera sin cambios por debajo de 20.000$, mientras que Ethereum cae 1.90% y está en 1.475$.

Niveles técnicos

• El EUR/JPY devuelve la suba del jueves y mantiene el rango conocido.
• El cruce parece haber entrado en una fase de consolidación a corto plazo.

El EUR/JPY cotiza dentro del rango conocido y deja atrás la subida del jueves hasta la zona de 143.70.

El cruce mantiene el comportamiento errático en lo que va de semana y extiende la corrección a la baja teniendo en cuenta la divergencia bajista en el RSI diario observada en las últimas sesiones. Dicho esto, si bien no hay que descartar un mayor descenso, el cruce podría intentar cierta consolidación de cara a la probable continuación de la tendencia alcista.

Mientras tanto, de seguir por encima de la media móvil simple de 200 días en 135.23, las perspectivas para el cruce deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• Reino Unido: ventas minoristas caen 1.6% en agosto.
• La libra se desploma en todos los frentes tras las cifras.
• EUR/GBP en máximos en año y  medio, GBP/USD en mínimos desde 1985.

Tras tener un cierre cerca de los máximos y por primera vez en años sobre 0.8700 el jueves, el EUR/GBP recibió un impulso el viernes con la debilidad de la libra que le dio la fuerza para quebrar sobre 0.8730 y llegar a 0.8772, el nivel más alto desde febrero de 2021.

La libra se vio afectada el viernes por el mal dato de ventas minoristas del Reino Unido, que tuvieron una caída del 1.6% en agosto, peor que el descenso esperado del 0.5%. En el reporte se detalló que todos los sectores registraron contracciones en los números, algo que no ocurría desde julio de 2021.

Se sumó a la debilidad de la moneda británica factores técnicos y la baja del GBP/USD, que tocó mínimos desde 1985 en la zona de 1.1349, en el día que se cumplen 30 años del “miércoles negro”. En aquella jornada la libra tuvo una brusca devaluación que la forzó a salir del Mecanismo Europeo de Tipo de Cambio tras no poder sostenerse sobre el límite inferior.

Desde el nuevo máximo ciclo, el EUR/GBP retrocedió levemente y opera en torno a 0.8750, camino al primer cierre semanal sobre la media de 200 semanas desde enero de 2021. Además se empieza a confirmar sobre 0.8700, un nivel técnico de largo plazo. Esto sugiere más subas en el mediano plazo para el cruce.

Para los próximos días, lo que pase con el cruce puede estar en las manos del Banco de Inglaterra que la próxima semana decidirá sobre política monetaria. Se espera una suba de 50 puntos básicos en la tasa de interés.

EUR/GBP gráfico semanal

• El USD/CAD gana una fuerte tracción de continuación el viernes y sube a un máximo de 22 meses.
• Los precios bajistas del petróleo pesan sobre el CAD en medio de la renovada demanda en torno al USD.
• El trasfondo fundamental y técnico apoya las perspectivas de un nuevo movimiento alcista en el par.

El par USD/CAD prolonga la fuerte recuperación de esta semana desde cerca de la región de 1.2900 y obtiene una fuerte tracción de continuación el viernes. El impulso lleva al par a su nivel más alto desde noviembre de 2020, y los alcistas aspiran ahora a recuperar el nivel de 1.3300.

Los precios del petróleo crudo se debilitan cerca de los mínimos semanales, lo que pesa sobre el CAD,  divisa vinculada a los precios de las materias primas, y lo que a su vez actúa como viento de cola para el par USD/CAD. Aparte de esto, la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense proporciona un impulso adicional y contribuye al impulso alcista del par.

A los inversores les sigue preocupando que una recesión económica mundial más profunda, junto con nuevos bloqueos por el COVID-19 en China, hagan mella en la demanda de combustible. Esto, en gran medida, eclipsa las preocupaciones sobre la escasa oferta mundial y pesa sobre el oro negro, que sigue en camino de registrar una tercera semana consecutiva de pérdidas.

El dólar, por su parte, busca aprovechar la recuperación inspirada por el IPC de EE.UU. en medio de las crecientes expectativas por un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed. Esto, junto con el impulso de aversión al riesgo, lleva algunos flujos monetarios de refugio hacia el dólar estadounidense y ofrece un soporte adicional al par USD/CAD.

El fuerte impulso del viernes también podría atribuirse a algunas compras técnicas tras la fortaleza sostenida del día anterior y el cierre por encima del nivel de 1.3200. Un movimiento posterior por encima del máximo anual anterior podría considerarse como un nuevo desencadenante y podría haber sentado las bases para nuevas ganancias.

Los participantes del mercado esperan ahora el índice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan de los Estados Unidos, que se publicará más tarde al inicio de la sesión norteamericana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, influirá en el dólar y proporcionará un nuevo impulso al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos

El responsable del Banco Central Europeo (BCE), Francois Villeroy de Galhau, ha dicho el viernes que "estamos atentos a la tasa de cambio".

Hasta ahora no se ha informado de nada más.

• El AUD/USD se encuentra con nuevas ventas el viernes y cae a un mínimo de dos años.
• Las expectativas por una subida agresiva de tasas de la Fed impulsan al dólar y ejercen presión a la baja sobre el par.
• La aversión al riesgo también beneficia al dólar y pesa sobre el Aussie, sensible al riesgo.

El par AUD/USD se encuentra con nuevas ventas después de una subida inicial a la región de 0.6725 y se vuelve negativo por segundo día consecutivo el viernes. Esto también marca el tercer día de  movimiento negativo en los cuatro anteriores y arrastra al par al nivel más bajo desde junio de 2020, en torno a la zona de 0.6670 durante la primera mitad de la sesión europea.

Mientras los inversores miran más allá de los optimistas datos económicos chinos publicados a principios de este viernes, con el resurgimiento de la demanda del dólar estadounidense resultando ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par AUD/USD. El dólar sigue recibiendo soporte de las expectativas de que la Fed endurezca su política monetaria a un ritmo más rápido y las expectativas se reafirmaron con el informe más fuerte del IPC estadounidense.

De hecho, los mercados han estado valorando la posibilidad de una subida de tasas de 100 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC del 20-21 de septiembre. Además, se espera que el banco central de EE.UU. suba de nuevo los tipos en 75 puntos básicos en noviembre. Esto, junto con la aversión al riesgo, impulsa los flujos monetarios de refugio seguro hacia el USD y pesa sobre el Aussie, sensible al riesgo.

Las perspectivas de subidas rápidas de los tipos de interés, junto con los vientos en contra de la economía derivados de los bloqueos por el COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, han alimentado los temores de recesión. Esto, a su vez, reduce el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que se pone de manifiesto en un nuevo movimiento a la baja en los mercados burátiles, lo que tiende a beneficiar al USD de refugio seguro.

Con el último movimiento a la baja, el par AUD/USD confirma una nueva ruptura por debajo del nivel redondo de 0.6700. Una caída posterior por debajo del mínimo anterior, en torno a la zona de 0.6680, podría haber sentado ya las bases para nuevas pérdidas. Por lo tanto, una debilidad de continuación hacia el soporte intermedio de 0.6645, en el camino hacia el nivel de 0.6600, parece una clara posibilidad.

AUD/USD niveles técnicos

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo en su comparecencia del viernes que "las subidas de tasas de interés deben enviar una señal de que cumpliremos el objetivo de los precios".

Comentarios destacados

Anteriormente, el responsable de la política del banco central, Olli Rehn, dijo que suponía que habría más subidas de tasas en el futuro".

Por su parte, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo que "no tenemos ninguna estimación de la tasa terminal".

EUR/USD reacción

El EUR/USD se aleja de los mínimos alcanzados en la apertura europea del viernes en 0.9945. Al momento de escribir, el par opera sobre 0.9986, perdiendo un 0.14% diario.

La escalada de precios no cesa en la Eurozona desde hace más de un año. Según publica Eurostat, el Índice de Precios al Consumo (IPC) interanual de la zona euro subió dos décimas en agosto desde el 8.9% de julio, situándose en el 9.1%, nuevo máximo histórico. El resultado iguala las expectativas del mercado.

En el conjunto de la Unión Europea, el IPC llegó al 10.1% desde el 9.8% de julio. 

Las tasas anuales más bajas se registraron en Francia (6.6%), Malta (7.0%) y Finlandia (7.9%). Las más altas se dieron en Estonia (25.2%), Letonia (21.4%) y Lituania (21.1%). En comparación con julio, la inflación anual bajó en doce Estados miembros y subió en quince.

En agosto, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la zona del euro correspondió a la energía (+3.95%), seguida de los alimentos, el alcohol y el tabaco (+2.25%), los servicios (+1.62%) y los bienes industriales no energéticos (+1.33%).

La inflación mensual creció al 0.6% desde el 0.1% anterior, superando el 0.5% previsto. 

El IPC subyacente anualizado cumplió expectativas y alcanzó el 4.3%, por encima del 4% del mes anterior y llegando a su nivel más alto en el registro histórico.

EUR/USD Reacción

Después de caer a mínimos de ocho días en 0.9945 en la apertura europea, el EUR/USD ha recuperado más de 15 pips tras la publicación de los datos de inflación, que a pesar de la caída han estado en línea con las expectativas. El par opera ahora sobre 0.9970, perdiendo un 0.29% diario.

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, declaró el viernes que "hay motivos para adelantar el ciclo de endurecimiento".

Comentarios destacados

Reacción del mercado

El EUR/USD ha perdido más de 65 pips desde el inicio del viernes, precipitándose en la última hora a nuevos mínimos de ocho días en 0.9945. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 0.9957, perdiendo un 0.43% diario.

Hoy, además de los directores de los bancos centrales francés y finlandés, Olli Rehn y François Villeroy, Christine Lagarde también ofrecerá comentarios. Los economistas de Commerzbank esperan que sus palabras amortigüen la caída del EUR/USD.

Aumento de las expectativas de tasas de interés para el Banco Central Europeo

"Los banqueros del BCE no se cansan de subrayar en sus discursos lo importante que es actuar con decisión para controlar la inflación con éxito".

"El mercado también apuesta por el aumento de las expectativas de tipos de interés para el BCE. Es probable que Lagarde se abstenga de decir nada hoy que pueda quitarle la base a estas expectativas. Eso debería limitar la caída del EUR/USD".

Hoy escucharemos a la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde. De todos modos, los economistas de ING esperan que el EUR/USD tenga dificultades para ver ganancias.

¿Cómo abordará Lagarde los límites de la factura energética?

"Hasta ahora, los comentarios posteriores a la reunión del BCE se han mantenido en el lado de línea dura del espectro y no vemos ninguna razón para que Lagarde se desvíe de esta narrativa hoy. Lo que observaremos de cerca es cómo las recientes medidas de los miembros de la UE para limitar las facturas de energía se incorporarán a la evaluación de la política del BCE, y este es un factor que puede causar una mayor divergencia entre las palomas y los halcones dentro del Consejo de Gobierno."

"El euro ha mostrado una sensibilidad reducida a los comunicados del BCE recientemente y el entorno de riesgo inestable mezclado con un dólar fuerte puede mantener el alza del EUR/USD limitada por ahora a pesar del reciente descenso de los precios del gas."

"El nivel de 1.0000 podría seguir siendo un ancla en los próximos días".

• El GBP/USD rompe por debajo del nivel de 1.1400 el viernes y se ve presionado por una combinación de factores.
• Las decepcionantes ventas minoristas en el Reino Unido alimentan los temores de recesión y pesan mucho sobre la libra esterlina.
• Un buen repunte de la demanda del dólar contribuye aún más al fuerte movimiento bajista intradía.

El par GBP/USD prolonga la fuerte caída posterior al IPC de EE.UU. desde un máximo de dos semanas y sigue bajo una fuerte presión de venta el viernes. El segundo día consecutivo de movimiento negativo, también el tercero de los cuatro anteriores, acelerar al inicio de la sesión europea y arrastra al par por debajo del nivel de 1.1400 por primera vez desde 1985.

La libra esterlina se encuentra con nuevas ventas en el último día de la semana después de que los datos publicados en el Reino Unido reafirmaran un panorama económico sombrío y alimentaran los temores de recesión. De hecho, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido ha informado que las ventas minoristas mensuales registraron la mayor caída desde diciembre de 2021 y cayeron mucho más de lo esperado en agosto.

Ver: Reino Unido: Las ventas minoristas decepcionan con una caída del 5.4% en agosto; GBP/USD cae a mínimos de nueve días

Esto, junto con la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense, ejerce una fuerte presión a la baja sobre el par GBP/USD. Mientras tanto, el último movimiento repentino a la baja de la última hora podría atribuirse a la venta técnica tras una ruptura sostenida por debajo del nivel de 1.1400. Dicho esto, el RSI sobrevendido en los gráficos de 1 hora ayuda al par a encontrar soporte cerca de 1.1350.

GBP/USD niveles técnicos

El GBP/USD corre el riesgo de caer más profundamente hasta la región de 1.1300 una vez que se haya eliminado el nivel de 1.1400, según sugieren los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Perspectiva 24 horas: "Nuestras expectativas de que la libra cotice lateralmente dentro de un rango de 1.1500/1.1600 fueron incorrectas, ya que la libra cayó hasta un mínimo de 1.1461 durante la sesión de Nueva York. El impulso a la baja está aumentando rápidamente y es probable que el GBP se debilite aún más. Dicho esto, 1.1400 es un soporte sólido y queda por ver si puede romper este nivel hoy. La resistencia está en 1,1495 seguido de 1,1525".

Próximas 1-3 semanas: "Hace dos días (14 de septiembre, par en 1.1510), indicamos que, aunque era probable que la libra siguiera bajo presión, la posibilidad de que rompiera el soporte principal de 1.1400 no era alta. La libra cayó ayer hasta 1.1461 y el impulso bajista está mejorando y el riesgo de ruptura de 1.1400 ha aumentado. Una ruptura del sólido soporte podría desencadenar una rápida venta masiva, ya que no hay un soporte significativo hasta 1.1300. Al alza, una ruptura de 1.1590 (el nivel de 'resistencia fuerte' estaba ayer en 1.1630) indicaría que la debilidad actual se ha estabilizado."

El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, ha realizado unas declaraciones vía Reuters, reiterando su opinión sobre la reciente depreciación del yen.

Declaraciones destacadas

Los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, señalan que una continuación de la caída por debajo del nivel de 0.9900 no parece favorable en el EUR/USD.

Perspectiva 24 horas: "Esperábamos que el EUR operara lateralmente entre 0.9950 y 1.0020 ayer. Nuestra opinión sobre el comercio lateral fue correcta, aunque el euro cotizó dentro de un rango más estrecho de lo esperado (0.9954/1.0017). Las acciones de los precios todavía parecen formar parte de una fase de consolidación y seguimos esperando que el euro cotice de forma lateral, aunque probablemente en un rango superior de 0.9965/1.0040".

Próximas 1 a 3 semanas: "El euro ha cotizado de forma tranquila los últimos días y seguimos manteniendo la misma opinión que el miércoles (14 de septiembre, par en 0.9980). Como hemos destacado, el euro está bajo presión, pero en este momento parece poco probable un descenso sostenido por debajo del soporte principal de 0.9900. Al alza, la superación de 1.0070 (sin cambios en el nivel de 'fuerte resistencia' de ayer) indicaría que la actual presión bajista ha cedido."