Noticias de mercados

• Los osos del NZD/USD están en la ciudad con un dólar estadounidense más fuerte.
• El RBNZ adoptó un tono de línea agresiva, pero predominan los datos estadounidenses.

El par NZD/USD ha subido un 0.11%, pero se ha visto presionado tras la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto, en las que algunos participantes se mostraban a favor de subir los tipos 50 puntos básicos, lo que ha provocado una subida del dólar, pero ha dejado el rendimiento del Tesoro estadounidense relativamente estable.

Mercados se han visto obligados a reevaluar las expectativas de tipos de interés, no sólo al alza, sino también cuestionando la opinión de que una vez que se alcancen los tipos máximos, los bancos centrales pasarán rápidamente a recortar los tipos de interés", dijeron los analistas de ANZ Bank en una nota el jueves por la mañana en Asia.

Los primeros indicios para 2023 son que la actividad económica es más resistente de lo que sugieren los datos del cuarto trimestre y que el endurecimiento monetario aún no está afectando a la actividad económica en general". La resistencia económica es digna de elogio, pero los bancos centrales se sienten incómodos con los niveles actuales de gasto agregado y demanda del mercado laboral''.

Necesitan mantener una postura de línea dura y aún no están en condiciones de declarar que los tipos de interés son "suficientemente restrictivos". Si los próximos datos de febrero en EE.UU. confirman la solidez de la actividad económica, es difícil que el riesgo se recupere a corto plazo''.

El mercado espera que el dato principal de enero se mantenga en el 5,0% interanual, en línea con el mes anterior", señalan los analistas de Rabobank, "lo que reforzaría la preocupación de que la tendencia a la baja de los indicadores de inflación se haya estancado".

Unos datos en línea con las expectativas del mercado reforzarían la opinión de que la Fed tendrá que esforzarse más para que la inflación vuelva a su nivel objetivo. Actualmente, las tasas implícitas del mercado apuntan a un máximo de los fondos de la Fed cercano al 5.33%''.

A nivel nacional, el tono general de la declaración de ayer del Banco de Reserva de Nueva Zelanda siguió siendo de línea dura, y cabe destacar que se decantaron firmemente por la economía en lugar de por las emociones, según explicaron hoy los analistas de ANZ Bank.

También destacaron los riesgos inflacionistas a largo plazo que rodean la recuperación del ciclón, que hablan de una actividad más fuerte y un OCR más alto. Todavía no hay suficiente información disponible, pero con el tiempo, eso podría jugar a favor de la fortaleza del NZD en las próximas reuniones''.

• Las Minutas mostraron que algunos funcionarios de la Reserva Federal querían una subida de tasas de 50 puntos básicos.
• Las preocupaciones de los responsables políticos están vinculadas a un mercado laboral tenso y los riesgos de inflación comentados se inclinan al alza.
• Análisis del precio del AUD/USD: Repuntó hacia 0.6830 antes de invertir su trayectoria y tocar un nuevo mínimo semanal en torno a 0.6801.

El AUD/USD prolongó sus pérdidas durante la sesión del miércoles y cayó cerca del mínimo del día de 0.6808 tras la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que revelaron que "pocos participantes" estaban a favor de una subida de tasas de 50 pb. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD opera en 0.6826.

Resumen de las actas del FOMC

El FOMC reveló en sus actas que algunos responsables de la Reserva Federal querían una subida de tipos más agresiva, y en las actas se citaba que "unos pocos participantes estaban a favor de subir los tipos 50 puntos básicos". Además, todos los miembros del consejo de la Fed estaban de acuerdo en que se necesitaban más subidas de tipos para alcanzar el objetivo de la Fed y que la reducción del balance financiero continuaría según el plan.

Los responsables dela Fed reiteraron que los riesgos de inflación siguen sesgados al alza, como la reapertura de China y la invasión rusa de Ucrania, y reiteraron que el mercado laboral sigue ajustado. Los participantes afirmaron que las perspectivas económicas están lastradas a la baja, y algunos participantes vieron perspectivas de recesión en 2023.

Reacción del AUD/USD a las Minutas del FOMC

El gráfico de 1 hora del AUD/USD muestra un repunte hacia 0.6832 antes de que el AUD/USD invirtiera su curso, rompiendo al sur del punto pivote diario S1 en 0.6825. Hay que decir que la volatilidad ha aumentado y, tras alcanzar un mínimo de 0.6808, el AUD/USD está cayendo con fuerza, con la vista puesta en una ruptura por debajo de 0.6700.

Gráfico de 1 hora del AUD/USD

AUD/USD Niveles técnicos clave

El dólar cotiza con leves fluctuaciones. Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank, cree que un tono de línea dura en las minutas del FOMC podría impulsar al dólar.

El dólar ganará algo de terreno a corto plazo

"Sigo inclinándome por la idea de que el USD ganará un poco de terreno a corto plazo".

"Hoy no hay publicaciones importantes programadas para EE.UU.. Sin embargo, la Fed publica las minutas del FOMC del 1 de febrero. Las probabilidades de que el ritmo de endurecimiento de la política monetaria vuelva a repuntar son escasas, pero un tono agresivo en las minutas (más apoyo a mayores subidas o una sensación cada vez mayor por parte de los responsables de la política monetaria de que consideran que la política alcanza su punto máximo en un punto ligeramente superior) reforzará las expectativas de que el ciclo de la Fed se prolongará más allá del 5.25% hasta mediados de año y elevará al USD."

El GBP/USD corrigió las fuertes ganancias del martes a primera hora de la sesión. Los economistas de Scotiabank creen que el par GBP/USD podría seguir debilitándose.

El GBP es vulnerable a más caídas

"Los patrones intradía parecen un poco débiles, pero no de forma decisiva".

"El principal problema para el GBP es que el rebote de ayer se estancó justo por debajo de la media móvil de 55 días (1.2171) que ha servido como una especie de bloqueo a las ganancias recientemente."

"Si no avanza, la libra se expone a más movimiento a la baja y a una prueba del soporte clave a medio plazo en torno a 1.1925 (donde convergen actualmente las medias móviles de 100 y 200 días)."

El EUR/USD cae hasta la zona de 1.06. Los economistas de Scotiabank creen que el par de divisas más popular del mundo podría sufrir una fuerte caída hasta la zona de 1.04/05.

Parece inevitable volver a probar el mínimo de la semana pasada en 1.0613

"Hay un tono suave en la acción del precio aquí, incluso si el movimiento es relativamente limitado".

"Las pérdidas sostenidas por debajo del soporte en 1.0680 apuntan a una mayor debilidad del euro en el futuro; una nueva prueba del mínimo de la semana pasada en 1.0613 parece inevitable en este momento y una caída más profunda hacia 1.04/1.05 es una posibilidad real (1.0461 es el 38.2% de retroceso de la recuperación de 0.95/1.10)."

Se espera que el USD/JPY se mueva a la baja en los próximos meses. Los economistas de Rabobank sitúan el par en 125 a 12 meses vista.

USD/JPY bajará moderadamente a 12 meses vista

"Aunque el dólar está encontrando soporte en la aceptación del mercado de que las tasas de la Fed probablemente se mantendrán más altas durante más tiempo debido a la resistencia de la economía de EE.UU., vemos posibilidades de que el USD/JPY baje moderadamente a 12 meses vista en el supuesto de que el Banco de Japón dé algunos pasos cautelosos hacia la reversión de su política ultra-acomodaticia".

"Vemos margen para que el USD/JPY se mueva a 125 a 12 meses vista".

El EUR/USD sigue cotizando por debajo de 1.07. Los economistas de BBH informan que una ruptura por debajo del mínimo de la semana pasada en 1.0615 podría dar lugar a nuevas pérdidas hasta la zona de 1.0485.

Alemania informó de una encuesta IFO sobre el clima empresarial de febrero con resultados mixtos

"El euro cotiza a la baja cerca de 1.0625 y se acerca a una prueba del mínimo de la semana pasada cerca de 1.0615. Una ruptura por debajo de este nivel llevaría a probar el mínimo del 6 de enero en 1.0485".

"El índice general se situó en 91.1 frente a los 91.2 esperados y los 90.1 revisados (desde 90.2) en enero. La evaluación actual se situó en 93.9 frente al 95.0 previsto y al 94.1 de enero, mientras que las expectativas se situaron en 88.5 frente al 88.4 estimado y al 86.4 anterior. Aunque muchos de los indicadores de las encuestas parecen haber tocado fondo, advertimos que no hay que entusiasmarse demasiado con las perspectivas de la eurozona, ya que los datos concretos siguen siendo débiles."

• El GBP/USD atrajo algunas compras en las caídas el miércoles, aunque sin seguimiento.
• Las apuestas a nuevas subidas de tasas del Banco de Inglaterra apuntalan a la libra y dan soporte a las principales divisas.
• De línea agresiva, las expectativas de la Fed y los riesgos de recesión benefician al dólar y limitan el par.
• Los inversores también parecen reticentes y prefieren esperar a la publicación de las Minutas del FOMC.

El par GBP/USD recorta parte de las pérdidas intradía y vuelve a acercarse a 1.2100 durante las primeras horas de la sesión norteamericana del miércoles. Sin embargo, el par se mantiene por debajo de un máximo de varios días, en torno a la región de 1.2145-1.2150 tocada el día anterior, mientras los operadores esperan con interés las Minutas del FOMC antes de hacer nuevas apuestas.

Antes del evento clave de riesgo, cierto comercio de reposicionamiento provoca algunas ventas del dólar estadounidense y presta soporte al par GBP/USD. Aparte de esto, las expectativas de subidas adicionales de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) actúan como un viento de cola para la libra esterlina. Las especulaciones se vieron alimentadas por los PMI británicos publicados el martes, que indicaron que la actividad empresarial subió más de lo esperado en febrero. Esto, a su vez, aumentó el optimismo de que el YJ pueda evitar una fuerte recesión económica.

Por otra parte, es probable que la tendencia bajista del dólar siga siendo limitada, ya que cada vez se acepta más que la Fed mantendrá durante más tiempo su postura de línea agresiva ante el aumento persistente de la inflación. De hecho, los datos del IPC y el IPP de EE.UU. publicados la semana pasada mostraron que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba. Además, varios responsables de política monetaria del FOMC, entre ellos el presidente de la Fed , Jerome Powell, subrayaron recientemente la necesidad de seguir subiendo los tipos gradualmente para controlar plenamente la inflación.

Por tanto, las Minutas del FOMC serán objeto de un atento escrutinio en busca de nuevas pistas sobre la futura senda de subidas de tasas de la Fed. Esto influirá decisivamente en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par GBP/USD. Mientras tanto, los riesgos de recesión que se avecinan, junto con las tensiones geopolíticas, deberían beneficiar el estatus relativo de refugio seguro del USD y contribuir a limitar cualquier subida significativa para el par, al menos por el momento.

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/USD parece bajo presión cerca de los mínimos mensuales.
• La línea de resistencia en torno a 1.0915 sigue limitando las subidas.

El EUR/USD prolonga el comercio lateral y se mantiene cerca de los mínimos de febrero.

Si los vendedores recuperan el control, el par podría retroceder hasta el mínimo de febrero en 1.0612 (17 de febrero) a corto plazo. La ruptura de este nivel podría dar lugar a una posible prueba del mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).

De momento, las pérdidas adicionales se mantienen mientras la línea de resistencia de 3 meses, hoy cerca de 1.0915, limite las subidas.

A largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0329.

Gráfico diario del EUR/USD

• El índice se las arregla bien para mantenerse por encima de 104.00.
• Es probable que siga subiendo y que vuelva a probar el máximo de 2023 en torno a 105.60.

El Índice del dólar estadounidense (DXY) intenta extender la recuperación semanal más allá de la barrera de 104.00 el miércoles.

De momento, la evolución de los precios favorece la continuación de la tendencia alcista. Los nuevos brotes de fuerza deberían superar los máximos de febrero en 104.66 (17 de febrero) para permitir un probable desafío del máximo de 2023 en 105.63 (6 de enero).

A largo plazo, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 106.44, las perspectivas para el índice siguen siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY se encuentra bajo presión tras los recientes máximos anuales.
• Las subidas adicionales deberían volver a centrarse en el máximo de diciembre de 2022 cerca de 146.70.

El EUR/JPY se enfrenta a cierta presión vendedora tras superar la barrera de los 144.00 el martes, o nuevos máximos de 2023.

Aunque el cruce parece algo relegado por el momento, una ruptura convincente del máximo de 2023 en 144.16 (21 de febrero) podría desencadenar una fuerza adicional hacia, inicialmente, el máximo de diciembre de 2022 en 146.72 (15 de diciembre).

Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 141.34, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo positivas.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El AUD/USD cae por segundo día consecutivo y marca un nuevo mínimo desde enero.
• Las expectativas restrictivas de la Fed y los temores de recesión apuntalan al USD y pesan sobre las principales divisas.
• Los inversores esperan con interés las actas de la reunión clave del FOMC antes de realizar nuevas apuestas direccionales.

El par AUD/USD se mantiene bajo presión vendedora por segundo día consecutivo el miércoles y cae a la zona de 0.6810, o un nuevo mínimo desde el 6 de enero durante la media sesión europea.

El dólar estadounidense (USD) se mantiene cerca de un máximo de seis semanas en medio de las expectativas de la Fed y resulta ser un factor clave que pesa sobre el par AUD/USD. De hecho, los mercados parecen convencidos de que el banco central estadounidense seguirá subiendo las tasas de interés a raíz de una inflación obstinadamente alta. Las apuestas se vieron reafirmadas por los datos del IPC y el IPP estadounidenses publicados la semana pasada, que mostraron que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba.

Además, los datos macroeconómicos estadounidenses apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de financiación. Esto se produce tras los comentarios de línea dura de varios funcionarios del FOMC, entre ellos el presidente de la Fed , Jerome Powell, que subrayan la necesidad de seguir subiendo los tipos gradualmente para controlar la inflación. Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y apuntalan al dólar.

Por lo tanto, los mercados seguirán atentos a la publicación de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), prevista para más tarde durante la sesión estadounidense. Los inversores buscarán nuevas pistas sobre la futura senda de subidas de tasas de la Fed, que influirán en el dólar y darán un nuevo impulso direccional al par AUD/USD. Mientras tanto, los riesgos inminentes de recesión, junto con las tensiones geopolíticas, deberían beneficiar al dólar, refugio seguro, y pesar sobre el australiano, sensible al riesgo.

Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Incluso desde una perspectiva técnica, la reciente quiebre y la aceptación por debajo de la SMA de 50 días favorecen a los bajistas. La continuación de las ventas por debajo de 0.6800 reafirmará las perspectivas negativas y sentará las bases para una caída hacia niveles por debajo de 0.6700, o el mínimo interanual de enero.

Niveles técnicos a vigilar

•  Futuros de los principales índices de Wall Street suben 0.20% en promedio, tras el desplome del martes.
• El mercado con el foco en las minutas de la Reserva Federal.
• El dólar está firme aunque predominan los recorridos laterales.

Las acciones cayeron en Asia, están retrocediendo en Europa, pero los futuros de Wall Street suben marginalmente. El foco se centra en las minutas de la Fed, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro están en zona de máximos en meses.

Mercados contenidos antes de las minutas

En Asia dominó el rojo, con el Nikkei 225 cayendo 1.34%. En Europa, el FTSE 100 pierde 0.90% y el CAC 40 cede 0.52%. El S&P 500 cerró el martes con una baja del 2%, y en la previa del miércoles sube 0.19%. Los futuros del Dow Jones trepan 0.20% y los del Nasdaq 0.30%.

Los datos finales de Alemania de inflación no mostraron sorpresas, mientras que los de la encuesta IFO fueron mixtos. El indicador principal se ubicó en 91.1 en febrero (superior al 90.2 previo y menor al 91.2 esperado).

El calendario económico muestra por delante como evento clave la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. Posiblemente se vea un aumento en la volatilidad alrededor de la publicación de este documento (19:00 GMT).  Se buscarán por las pistas sobre el futuro de la política monetaria de la Fed. Aunque desde la reunión del FOMC del primero de febrero, ha pasado mucho y las novedades posiblemente hayan dejado desactualizadas a las minutas.

Las expectativas de más ajuste por parte de la Fed siguen siendo altas, sobre todo luego de los últimos datos económicos incluyendo el PMI de S&P Global del martes, que mostró el indicador de servicios regresando inesperadamente sobre 50. En el lado negativo, los del sector inmobiliario siguen débiles.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen al alza. El bono a 10 años llegó hasta 3.96%, el nivel más elevado desde noviembre del año pasado. Esto ocurre antes las expectativas de una Fed que se mantendrá firme.

Los rendimientos más alto están dando apoyo al dólar y limitan al oro. El billete verde se muestra firme el miércoles, aunque predominan los recorridos laterales. El DXY sube 0.10%, y opera en la zona de 104.25.

El kiwi (NZD) está entre las monedas de mejor rendimiento luego de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subiera la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, desde 4.25% a 4.75%, como se esperaba y señaló que más subas por delante. Esto impulsó al NZD/USD hacia 0.6250, y mandó al AUD/NZD a mínimos en una semana en el área de 1.0950.

El oro está subiendo intentando quebrar con un rango lateral de corto plazo, lo mismo que ocurre con la plata. Los metales mantienen el tono bajista. Las critpomonedas operan mayormente con subas, con Bitcoin en 24.200$, tras haber estado debajo de 24.000$. Los precios del petróleo ceden terreno, aunque se alejaron de los mínimos en los últimos minutos. El barril de WTI se ubica cerca de 76.00$.

Niveles técnicos

El miércoles, la libra esterlina registró ganancias sustanciales gracias a las noticias económicas alentadoras. No obstante, los economistas de Rabobank esperan que la libra se debilite, ya que el Reino Unido sigue enfrentándose a una serie de factores económicos amargos.

EUR/GBP subirá hasta 0.90 a mediados de año

"A pesar de las mejores noticias del martes, seguimos sin estar convencidos del actual trasfondo fundamental del Reino Unido. A falta de un acuerdo sobre el protocolo de Irlanda del Norte, esperamos que las rachas alcistas de la GBP sean efímeras".

"El Reino Unido aún se enfrenta a una alineación de fundamentos económicos amargos y seguimos esperando que el EUR/GBP suba hasta 0.90 a mediados de año."

"Vemos muchas más posibilidades de que la libra regrese por debajo del nivel de 1.20 en las próximas semanas".

Antje Praefcke, analista de divisas de Commerzbank, no espera que el par EUR/USD baje mucho por debajo de 1.06.

Es probable que el euro se mantenga bastante bien

La Fed recibirá algunos datos importantes, como el índice PCE del viernes, los indicadores adelantados (índice ISM), así como el informe sobre el mercado laboral y los datos de inflación de febrero. Todos ellos podrían impulsar un poco más al alza las expectativas del mercado sobre la tasa clave y hacer que el mercado confíe más en que el ciclo sólo terminará en el 5.50%.

Por lo tanto, en caso de datos sólidos, el dólar podría apreciarse un poco más, pero como también han aumentado las expectativas de que el BCE se encuentre en una situación similar, es decir, que su ciclo se alargue y llegue más lejos, es probable que el euro se mantenga bastante bien posicionado."

"No espero que el EUR/USD baje mucho por debajo de 1.06, pero es probable que el extremo inferior siga siendo el más débil por ahora."

En opinión de Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y de Quek Ser Leang, estratega de mercados, un mayor impulso alcista aún podría animar al USD/JPY a volver a visitar la zona de 135.50 a corto plazo.

Perspectiva 24 horas: "No anticipamos la fuerte subida del USD hasta 135.22 ayer (esperábamos que el dólar cotizara lateralmente). A pesar del fuerte avance, no ha habido un aumento significativo del impulso alcista y es poco probable que se fortalezca mucho más. Hoy, es más probable que el USD se consolide entre 134.20 y 135.20".

Próximas 1-3 semanas: "El lunes (20 de febrero, par en 134.35) destacamos que el USD podría consolidarse durante un par de días antes de dirigirse al alza hacia el siguiente objetivo en 135.50. Aunque ayer el dólar alcanzó un máximo de 135.22, el impulso alcista no ha aumentado mucho. Sin embargo, mientras no se supere 133.60 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba ayer en 133.30), la fortaleza del USD que comenzó a mediados de la semana pasada sigue intacta. De cara al futuro, si el USD rompe por encima de 135.50 con decisión, el siguiente nivel a vigilar será 137.00".

Los economistas de ING creen que es probable que el par EUR/GBP caiga por debajo de la zona de 0.88.

Es poco probable que el Banco de Inglaterra suba los tipos más de una vez

"No estamos convencidos de que el Banco de Inglaterra vaya a subir el tipo de interés más de una vez, y dada la alta sensibilidad de la libra a la historia del Banco de Inglaterra, nos cuesta ver un rendimiento superior sostenible de la libra esterlina frente al euro en los próximos meses".

"Pero tenemos que admitir que una ruptura por debajo de 0.8800 en el EUR/GBP es una posibilidad tangible a muy corto plazo, y una recuperación desde esos niveles (que es nuestro caso base) puede ser sólo gradual."

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo indican que los operadores recortaron sus posiciones de interés abierto por cuarta sesión consecutiva el martes, esta vez en unos 11.200 contratos. En la misma línea, el volumen revirtió parcialmente la acumulación diaria anterior y se redujo en alrededor de 14.400 contratos.

WTI: Una prueba del mínimo de 2023 sigue sobre la mesa

Precios del barril del WTI reanudaron la tendencia bajista el martes en medio de la disminución de interés abierto y del volumen, lo que deja entrever la probabilidad de que un descenso convincente parece poco probable por el momento. Dicho esto, el siguiente soporte para la materia prima sigue siendo el mínimo de 72.30$ (6 de febrero).

En su último informe de previsiones, los economistas de Citigroup elevan ligeramente sus perspectivas de crecimiento mundial, a la vez que revisan al alza sus estimaciones sobre la subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) estadounidense.

Comentarios destacados

La libra esterlina subió significativamente el martes. Sin embargo, Antje Praefcke, analista de divisas de Commerzbank, cree que la moneda podría volver a sufrir antes de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) de marzo.

El Brexit sigue siendo un problema para la economía británica

"Si la economía británica se mantuviera mejor de lo esperado, sería más fácil para el BoE continuar con su ciclo de subidas de tasas, ya que tendría que mostrar menos consideración por la evolución económica. Esta opinión pareció dominar ayer el mercado gracias a los indicadores adelantados positivos y a la evolución económica."

"Sin embargo, somos cautos a la hora de darlo todo por hecho en estos momentos. Debido a los elevados niveles de inflación, es probable que los consumidores mantengan la cautela. Aunque la subida del índice del sector manufacturero es alentadora, sigue por debajo de la señal de 50, lo que sugiere contracción. De todos modos, el Brexit sigue siendo un problema para la economía británica."

"Me alegro de que la libra esterlina se haya permitido un respiro, pero lo decisivo para la moneda será lo restrictivo que se muestre el BoE en marzo. Hasta entonces habrá algunas publicaciones más de datos y discursos de miembros del BoE que podrían volver a causar dificultades a la libra esterlina."

Los datos de inflación de enero en la Eurozona podrían suponer un leve impulso para el Euro. No obstante, los economistas de Commerzbank informan de que, por el momento, es probable que la parte baja siga siendo la más débil.

Se acercan nubarrones sobre el sector de la manufactura

"A pesar de que los representantes del BCE se han mostrado restrictivos en los últimos tiempos, un resultado elevado de la inflación hoy podría impulsar de nuevo al alza las expectativas de tasas para la zona euro, lo que supondría un soporte a corto plazo para el Euro. Sin embargo, los índices de gestores de compras (PMI) de ayer para la zona euro mostraron que se acercan nubarrones para el sector de la manufactura".

"La preocupación de que la política monetaria del BCE esté empezando a frenar cada vez más al sector industrial podría volver a presionar al Euro al final. Otra razón por la que el riesgo a la baja en el EUR/USD probablemente domine después de todo."

"Y hay otro factor que podría afectar al Euro: el aumento de las tensiones entre EE.UU. y Rusia tras el anuncio ruso de la suspensión del tratado de desarme nuclear (START). Probablemente haya que mantener al menos un ojo puesto en la evolución de este asunto."

• El EUR/GBP se debilita cerca de un nuevo mínimo mensual tocado este miércoles.
• Las expectativas a nuevas subidas de tasas del Banco de Inglaterra benefician al GBP y parecen limitar al par.
• Los bajistas podrían intentar desafiar el soporte de la SMA de 100 días cerca de la zona de 0.8745.

El EUR/GBP entra en una fase de consolidación bajista y oscila en un rango estrecho cerca de un nuevo mínimo mensual tocado a principios de este miércoles en 0.8785. El cruce se sitúa actualmente alrededor de 0.8815 y parece vulnerable a extender su reciente retroceso desde su nivel más alto desde septiembre de 2022, tocado a principios de este mes.

Los índices PMI del Reino Unido publicados el martes indicaron que la actividad empresarial subió más de lo esperado en febrero y alimentaron el optimismo de que el país pueda evitar una fuerte recesión económica. Esto, a su vez, eleva las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE), lo que sigue apuntalando a la libra esterlina y actúa como viento en contra para el cruce EUR/GBP.

Por el contrario, el PMI de la Eurozona mostró que la actividad empresarial en el sector de la manufactura se deterioró este mes. Por otra parte, los .ercados ya parecen haber descontado totalmente las subidas de tasas adicionales por parte del Banco Central Europeo (BCE) en los próximos meses. Esto, junto con la compra sostenida en torno al dólar estadounidense, está pesando sobre la moneda común y favorece a los bajistas del EUR/GBP.

El trasfondo fundamental mencionado anteriormente sugiere que cualquier intento de recuperación aún podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez. El EUR/GBP parece estar a punto de seguir bajando para probar el soporte de la SMA de 100 días, actualmente en torno a la zona de 0.8745. Esto es seguido de cerca por el mínimo anual, en torno a la zona de 0.8720, que si se rompe con decisión allanará el camino para un nuevo movimiento bajista.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

• El AUD/USD retrocede por segundo día consecutivo y vuelve a acercarse al mínimo mensual.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Fed y los riesgos de una recesión benefician al USD y ejercen cierta presión sobre el par.
• Los inversores esperan las minutas del FOMC para determinar la trayectoria a corto plazo del par.

El par AUD/USD extiende las fuertes pérdidas del día anterior y sigue bajo cierta presión vendedora por segundo día consecutivo el miércoles. El constante descenso se prolonga durante las primeras horas de la sesión europea y arrastra al par a la zona de 0.6820-0.6815, acercándose de nuevo al nivel más bajo desde el 6 de enero tocado la semana pasada.

El dólar se mantiene cerca de sus máximos de varias semanas, en medio de las expectativas de línea dura en torno a la Fed, lo que resulta ser un factor clave que pesa sobre el par AUD/USD. De hecho, los mercados parecen convencidos de que la Fed continuará subiendo los tipos de interés y han estado valorando al menos una subida de 25 puntos básicos en las dos próximas reuniones de política monetaria de marzo y mayo. Estas expectativas se vieron reforzadas por los sólidos índices PMI estadounidenses del martes, que mostraron que la actividad empresarial repuntó inesperadamente en febrero hasta un máximo de ocho meses.

Los sólidos datos macroeconómicos estadounidenses apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de endeudamiento y apoyan las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. Además, varios miembros del FOMC, entre ellos el presidente de la Fed, Jerome Powell, subrayaron recientemente la necesidad de seguir subiendo los tipos gradualmente para controlar plenamente la inflación. Por lo tanto, los mercados seguirán atentos a la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria del FOMC, prevista para más tarde durante la sesión americana de hoy.

Los inversores buscarán pistas sobre la senda de subida de tasas  de la Fed, lo que impulsará al dólar y dará un nuevo impulso direccional al par AUD/USD. Mientras tanto, los riesgos inminentes de una recesión, junto con las tensiones geopolíticas, parecen seguir actuando como un viento de cola para el USD de refugio seguro, y contribuyen a alejar los flujos monetarios del AUD, sensible al riesgo. Dicho esto, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

Naoki Tamura, miembro del consejo del Banco de Japón, ha declarado hoy que el banco central se encuentra actualmente en un punto en el que debe vigilar de cerca si Japón puede lograr un ciclo positivo de subida de salarios e inflación.

Comentarios adicionales

• Es necesaria una revisión de la política en algún momento del futuro.
• Es apropiado mantener la flexibilización monetaria.
• Se necesitará más tiempo para evaluar el impacto de las medidas adoptadas hasta ahora por el Banco de Japón en el funcionamiento de los mercados.

El par EUR/USD bajó y cerró en terreno negativo en torno a 1.0650 el martes. Sin embargo, los economistas de ING esperan que el par vuelva a subir hacia 1.0700-1.0750 antes del fin de semana.

El soporte en torno a 1.0640-1.0660 es una señal suficientemente alentadora.

"Creemos que, en este momento, el soporte en torno a 1.0640-1.0660 es suficiente señal alentadora para el EUR/USD dada la fortaleza del dólar frente a otras divisas procíclicas".

"Una sorpresa de línea dura en las minutas del FOMC y/o un mayor riesgo geopolítico probablemente pondrían en riesgo el soporte de 1.0600. Pero a menos que estos dos riesgos se materialicen, una buena lectura del Ifo en Alemania hoy y la estabilización en el sentimiento podrían empezar a favorecer un movimiento de vuelta a 1.0700-1.0750 antes del fin de semana."

La tasa de inflación en Alemania, medida como el cambio anual en el índice de precios al consumidor (IPC), cumplió las expectativas del consenso y se situó en +8.7% en enero de 2023, por encima del 8.6% registrado en diciembre. 

"Después de una desaceleración a fines del año pasado, la tasa de inflación permanece en un alto nivel", apuntó Ruth Brand, presidenta de la Oficina de Estadística Federal. Brand agregó: “Estamos observando aumentos de precios para muchos bienes y, en un grado creciente, también para los servicios. Los hogares pagaron precios más altos en particular por energía y alimentos también en enero". 

La Oficina Estadística Federal (Destatis) también informa que la inflación mensual en enero aumentó un 1.0%, tal como se esperaba, después de caer un 0.8% el mes anterior. Este es el primer incremento tras dos meses de caídas, y el mayor aumento visto desde septiembre.

Finalmente, el IPC armonizado anual se moderó al 9.2% desde el 9.6% previo, según lo previsto, llevando el indicador a su nivel más moderado desde agosto de 2022.

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, señalan que el EUR/USD se enfrenta a una mayor debilidad una vez que se supere 1,0615.

Perspectiva 24 horas: "Ayer, mantuvimos la opinión de que era probable que el EUR se consolidara entre 1.0660 y 1.0710. En lugar de consolidarse, el euro cotizó de forma relativamente agitada, ya que alcanzó un máximo de 1.0697 y cayó rápidamente a 1.0636 antes de cerrar en 1.0646 (-0.34%). El impulso bajista ha mejorado ligeramente y es probable que el euro siga bajando. En vista de la falta de impulso, es poco probable que hoy se produzca un descenso sostenido por debajo del soporte principal de 1.0615. La resistencia está en 1.0670, seguido de 1.0695".

Próximas 1-3 semanas: "En nuestro último análisis de hace dos días (20 de febrero, par en 1.0685), destacábamos que el impulso bajista había decaído y la probabilidad de un descenso sostenido del euro por debajo de 1.0615 no era alta. Ayer, el euro cayó hasta 1.0636 antes de establecerse en 1.0646 (-0.34%). El impulso bajista ha aumentado, aunque no mucho. Aunque el euro podría romper por debajo de 1.0615, tiene que mantenerse por debajo de este nivel antes de que sea probable una mayor debilidad. En general, sólo una ruptura de 1.0725 (nivel de fuerte resistencia anteriormente en 1.0740) indicaría que la debilidad del euro iniciada a finales de la semana pasada se ha estabilizado. De cara al futuro, el siguiente nivel de soporte por debajo de 1.0615 está en 1.0570".

• El AUD/NZD perfora la confluencia de soportes clave en torno a 1.1000 tras los movimientos del RBNZ.
• El RBNZ cumple con el consenso del mercado de una subida de tasas de 50 puntos básicos hasta el 4.75%.
• El optimismo cauteloso antes de las actas de la Fed y los datos mixtos desafían a los compradores del par.

El AUD/NZD cayó casi 70 puntos hasta 1.0973, nuevo mínimo de seis días, durante la madrugada del miércoles en Europa, cuando el Banco de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) anunció su esperada decisión sobre las tasas de interés. Al hacerlo, el par de divisas ignora los temores geopolíticos en torno a China y Corea del Norte, así como las dudas por un movimiento menos agresivo del RBNZ debido a las calamidades naturales en Nueva Zelanda.

Dicho esto, el RBNZ anunció su décima subida de tipos en un momento en que los responsables políticos se esfuerzan por aplacar los temores inflacionistas, aumentando la tasa de referencia en un 0.50% hasta el 4.75%. La declaración de política monetaria apunta que hay señales tempranas de disminución de las presiones sobre los precios. Esto debería desafiar a los osos del AUD/NZD.

Por otra parte, los comentarios del Secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken, y del Presidente ruso, Vladimir Putin, fueron los principales catalizadores que pesaron en el sentimiento de los mercados. Dicho esto, Blinked dijo que Estados Unidos sospecha que China está considerando la posibilidad de proporcionar apoyo militar a Rusia. En la misma línea están las preocupaciones de los mercados por el acuerdo comercial entre EE.UU. y Taiwán. Por otro lado, Rusia suspendió su tratado sobre armas nucleares con Estados Unidos y se comprometió a mantener sus acciones militares en Ucrania.

Además, el presidente ruso, Vladímir Putin, pronunció el martes su discurso sobre el estado de la nación ante la Asamblea Federal de Rusia, dirigiéndose a las dos cámaras del Parlamento. Durante el discurso, el presidente mencionó claramente: "Nuestra tarea es llevar nuestra economía a nuevas fronteras", lo que a su vez pone de relieve una mayor tensión geopolítica en torno a Ucrania. En la misma línea, el subsecretario del Tesoro de EE.UU., Wally Adeyemo, dijo el martes: "EE.UU. y sus aliados planean nuevas sanciones esta semana para continuar aislando a Rusia por la guerra en Ucrania."

En medio de estas jugadas, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años y a dos años oscilan en torno a los máximos de tres meses marcados el día anterior, mientras que los Futuros del S&P 500 imprimen leves ganancias a pesar del cierre negativo de Wall Street.

Tras haber sido testigos de la reacción inicial al movimiento del RBNZ, los operadores del par AUD/NZD deberían concentrarse en los catalizadores de riesgo, principalmente en torno a China y Rusia, para obtener indicaciones claras. Si los problemas geopolíticos siguen minando el optimismo del mercado, la cotización podría seguir bajando.

AUD/NZD Análisis Técnico

Un cierre diario por debajo de la convergencia de la DMA de 200 y la línea de soporte ascendente de hace dos meses, en torno a 1.1000, se hace necesario para que los osos del AUD/NZD retomen el control.

"Los fabricantes japoneses se muestran pesimistas ante la ralentización mundial", según la última encuesta mensual Tankan. El sondeo mensual, que sigue de cerca la encuesta trimestral Tankan del Banco de Japón, sondeó a 493 grandes empresas japonesas no financieras, de las que 244 respondieron. Se realizó del 8 al 17 de febrero, informó Reuters.

La actualización parece adecuada después de que la encuesta de los indicadores de manufactura y servicios se haya moderado en los dos últimos meses consecutivos.

Dicho esto, el índice Tankan de manufactura en Japón fue de -5.0 en febrero, frente a -6.0 en enero. En la misma línea, el índice no manufacturero Tankan se redujo a 17 en dicho mes, frente a los 20.0 anteriores.