Noticias de mercados

• La libra supera a la media el lunes, beneficiada por el acuerdo del Brexit.
• El Reino Unido y la Unión Europea llegan a un nuevo acuerdo para resolver el problema comercial de Irlanda del Norte.
• El GBP/JPY supera la Media móvil simple de 200 días.

El par GBP/JPY sube con fuerza el lunes impulsado por una libra más fuerte en general en medio del acuerdo del Brexit. El cruce subió hasta 163.98, el nivel más alto desde el 20 de diciembre.

Brexit: un nuevo protocolo para un viejo problema

El Primer Ministro británico, Rishi Sun ak, anuncia un "avance decisivo en las conversaciones sobre el Brexit ". El nuevo acuerdo, según Sunak, implica cambios en el protocolo sobre Irlanda del Norte.

Sunak y la Presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ofrecerán una rueda de prensa conjunta para explicar el nuevo acuerdo.

Antes del anuncio, la libra ya cotizaba en terreno positivo en todos los ámbitos. El GBP/USD alcanzó 1.2050, mientras que el EUR/GBP probó niveles por debajo de 0.8800.

El par GBP/JPY subió unos cien puntos. El par alcanzó un máximo de 163.98 y luego retrocedió modestamente, ya que los precios de las acciones en Wall Street se alejan de los máximos. El precio regresa por encima de la Media móvil de 200 días. Una consolidación por encima de 164.00 abriría las puertas a una prueba de la próxima zona de resistencia que se observa en 164.70.

El sesgo a corto plazo apunta al alza. Una confirmación por debajo de 161.70 cambiaría las perspectivas a neutrales/bajistas.

Niveles técnicos

• El AUD/USD limitó su caída por el sentimiento de apetito de riesgo y los datos mixtos de EE.UU.
• Los Pedidos de Bienes Duraderos y las Ventas Pendientes de Viviendas mostraron lecturas mixtas.
• Jefferson, de la Fed, comentó que no sería fácil alcanzar el objetivo del 2% de inflación.
• Análisis del precio del AUD/USD: Continúa su tendencia bajista mientras se mantiene por debajo de 0.6825.

El par AUD/USD recorta parte de sus pérdidas anteriores aunque se mantiene por debajo de 0.6800 tras registrar un máximo diario de 0.6743 al inicio de la semana. Los pésimos datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) y la mejora del apetito por el riesgo son dos motivos que lastraron al dólar estadounidense (USD) e impulsaron al dólar australiano (AUD). En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD opera en 0.6739, ligeramente por encima de su precio de apertura.

Wall Street sigue cotizando al alza a pesar del mal dato de pedidos de bienes duraderos de enero en Estados Unidos. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un -4.5%, frente al aumento del 5.1% registrado en diciembre. Excluyendo el transporte, también conocidos como pedidos básicos, subieron un 0.7% frente a una variación nula.

Otros datos de EE.UU. mostraron una mejora de las ventas de viviendas pendientes, con una caída interanual del -33.9%, frente al -24.1% estimado. En términos mensuales, las ventas aumentaron un 8.1% frente al 1% previsto. Las ventas pendientes de viviendas han registrado dos informes consecutivos por encima de cero por primera vez desde 2020.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar en relación con seis divisas, cayó un 0.52% hasta 104.725, revirtiendo las ganancias del viernes pasado impulsado por un aumento en el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el PCE subyacente. Tras los datos sobre los pedidos de bienes, el DXY bajó de los 105.100 aproximadamente hasta los niveles de cotización actual.

Mientras tanto, siguen las especulaciones de que la Fed endurecerá las condiciones monetarias después de que el gobernador Phillip Jefferson señalara que la inflación es demasiado alta y reiterara el compromiso de la Fed de volver (la inflación) al 2%. Añadió que "bajo ninguna ilusión" será fácil conseguir que la inflación vuelva al 2%.

¿Qué hay que vigilar?

AUD/USD Análisis Técnico

La tendencia bajista del AUD/USD se mantiene una vez que el par se desplomó por debajo de las EMA de 200 y 100 días, en 0.6857 y 0.6825, respectivamente. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aceleró su tendencia bajista, pero está lejos de alcanzar las condiciones de sobreventa. Esto significa que hay suficiente espacio para que los vendedores del AUD/USD arrastren los precios a la baja. Por lo tanto, el primer soporte del AUD/USD sería 0.6700, seguido del mínimo del 20 de diciembre en 0.6629, antes de 0.6600.

• El GBP/USD se vio impulsado por la debilidad del dólar y el apetito de riesgo.
• Los Pedidos de Bienes Duraderos se desplomaron, y las compañías estadounidenses sintieron el dolor de una política monetaria más restrictiva.
• La UE y el Reino Unido han llegado a un acuerdo en Irlanda del Norte, lo que podría impulsar a la GBP.

El par GBP/USD está recuperando algo de terreno tras alcanzar un mínimo diario de 1.1921 a medida que aumentan las especulaciones sobre el acuerdo del Brexit alcanzado en Irlanda del Norte, que podría impulsar a la libra esterlina (GBP) a corto plazo. Además, los datos económicos de EE.UU., peores de lo esperado, son un viento en contra para el dólar. En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza a 1.2052, por encima de su precio de apertura en un 0.65%.

El dólar estadounidense (USD) se está debilitando en todos los ámbitos tras un pésimo informe de pedidos de bienes duraderos. Los Pedidos de Bienes Duraderos de enero se desplomaron por debajo de las expectativas, un -4.5%, por debajo de las cifras revisadas del mes pasado del 5.1%, la lectura más baja desde abril de 2020. Los llamados pedidos principales, excluido el transporte, subieron un 0.7%, por encima de la caída del -0.4% de diciembre.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas, bajó un 0.62%, hasta 104.594, retrocediendo las ganancias del viernes pasado, gracias al aumento del indicador preferido por la Reserva Federal (FED) para medir la inflación, el PCE subyacente. Tras los datos de pedidos de bienes, el DXY bajó de alrededor de 105.100 en estos momentos.

Mientras tanto, los últimos titulares de que el Reino Unido (RU) y la Eurozona (UE) llegaron a un acuerdo en Irlanda del Norte auspiciaron una subida del GBP/USD, como se observa en el gráfico de 1 hora. Tras oscilar en torno al pivote diario de 1.1970, la GBP/USD saltó unos 80 puntos, aunque alcanzó un máximo diario de 1.2054.

Fuentes de ambas partes dijeron a la BBC que el Reino Unido y la UE habían llegado a un acuerdo de comercio post Brexit para Irlanda del Norte. Más tarde, se espera que la presidenta de la UE, Ursula von der Leyen, y el Primer Ministro del Reino Unido, Rishi Sunak, ofrezcan una rueda de prensa en torno a las 15:30 GMT. Los detalles del acuerdo se publicarán más adelante.

Análisis técnico del GBP/USD

Desde la perspectiva del gráfico diario, la GBP/USD formó una vela envolvente alcista, que podría enviar al par a una recuperación hacia la EMA de 20 días en 1,2088 antes de probar la EMA de 50 días en 1.2097, lejos de la señal de 1.2100. Una ruptura de esta última dejaría al descubierto la importante EMA de 200 días en 1.2126. Como escenario alternativo, la GBP/USD podría caer hacia el mínimo de la semana pasada en 1.1927 antes de probar 1.1900.

• Las ventas de viviendas pendientes en EE.UU. aumentaron considerablemente en enero.
• El Índice del dólar se mantiene en terreno negativo por debajo de 105.00.

Las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. aumentaron un 8.1% mensual en enero, según mostraron el lunes los datos publicados por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Esta lectura siguió al aumento del 1.1% de diciembre (revisado desde el 2.5%) y superó con creces las expectativas del mercado de un aumento del 1%.

En términos anuales, las ventas de viviendas pendientes disminuyeron un 24.1%, frente a la estimación de los analistas de un descenso del 37.5%.

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar perdió un 0.5% y se situó en 104.75 puntos.

• El EUR/USD rebota desde nuevos mínimos mensuales cerca de 1.0530.
• El próximo objetivo a tener en cuenta se sitúa en el máximo semanal más allá de 1.0800.

ElEUR/USD logra recuperar algo de tracción y deja atrás mínimos de varias semanas en la zona de 1.0535/30 a principios de semana.

Existe una barrera alcista temporal en la SMA de 55 días en 1.0715 antes del máximo semanal en 1.0804 (14 de febrero). Un movimiento convincente por encima de este último podría mitigar la presión vendedora a corto plazo.

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0328.

Gráfico diario del EUR/USD

Este mes, el dólar ha ganado casi un 3% frente al euro. Pero se espera que la tendencia de las tasas relativas favorezca de nuevo a la divisa común en las próximas semanas, informa Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale.

¿Cuándo se convertirá la falta de crecimiento del crédito en un problema para Europa?

"En la parte delantera se valora que el BCE suba 50 puntos básicos más que la Fed en los próximos seis meses, y aunque eso supone un aumento de sólo 35 puntos básicos respecto a lo que se valoraba a finales de enero, esperamos que la tendencia de las tasas relativas empiece a favorecer de nuevo al euro en las próximas semanas."

"Si hay una nube en el horizonte, viene en forma de ralentización de los datos europeos de masa monetaria. El crecimiento de M3 se ralentizó hasta el 3.5% interanual y el crecimiento global del crédito se sitúa en el 3.1% interanual, por debajo del 6.2% del año pasado por estas fechas. Hay un gran exceso de crédito flotando por ahí, pero en términos reales, ahora estamos firmemente en territorio negativo y si nos quedamos ahí, nubes más oscuras se arrastrarán sobre las perspectivas de crecimiento para 2024. Atentos a ese espacio".

El par EUR/USD continúa su retroceso desde 1.10. Se espera que el par siga bajo presión bajista. No obstante, según informan los economistas de Société Générale, se prevé un rebote en torno a 1.0450.

El fin de semana podría provocar nuevas ventas

"El fin de semana podría provocar nuevas ventas hoy y mañana".

"El problema al que se enfrenta el BCE, al igual que el de la Fed, es que podría tener que prolongar el ciclo de ajuste y, al hacerlo, provocar un aterrizaje económico más duro. Esto podría hacer caer las acciones y los mercados de crédito. Las acciones europeas han superado a los de EE.UU. desde principios de año y una reconvergencia pondría a prueba la premisa de un EUR/USD más fuerte."

"El par ha caído básicamente cinco grandes cifras desde un máximo de 1.1033 en el último mes por 60 puntos básicos de endurecimiento implícito adicional de la Fed. Si los mercados volvieran, digamos, a fijar el precio de los fondos de la Fed en el 6%, no sería prudente descartar nuevas ventas. Sin embargo, deberíamos ver primero un rebote, si no antes, en torno a 1.0450".

• El DXY pierde algo de ímpetu alcista y retrocede a la zona por debajo de 105.00.
• Los alcistas siguen apuntando al máximo de 2023 en torno a 105,60 a corto plazo.

El índice del dólar estadounidense (DXY) está bajo presión tras los nuevos máximos cerca de 105.40 del lunes.

La acción del precio en curso favorece la continuación de la tendencia alcista a pesar del movimiento correctivo en curso. Los nuevos brotes de fortaleza deberían despejar el máximo de febrero en 105.35 (27 de febrero) para permitir un probable desafío del máximo de 2023 en 105.63 (6 de enero).

A más largo plazo, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 106.48, las perspectivas para el índice siguen siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• Peso mexicano gana momento ante mejor humor en los mercados.
• USD/MXN sigue moviéndose en rango entre 18.30 y 18.50, en zona de mínimos desde 2018.

El USD/MXN cayó el lunes hasta 18.31, acercándose a los mínimos desde 2018 alcanzados la semana pasada de 18.29. El dólar se debilitó en el comienzo de la semana ante un rebote de las acciones en Wall Street.

Desde hace ya una semana, el USD/MXN se está moviendo en sentido lateral, en la zona de mínimos en años. Las subas siguen frenadas por debajo de 18.50, mientras que a la baja, el área de 18.30 es el soporte clave.

El subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath, explicó en una entrevista con El Financiero, que ve una tasa terminar en el rango de 11.25 a 11.75%. Aclaró que el resultado final dependerá de los datos. La tasa, después de la suba de 50 puntos básicos el 9 de febrero, se ubica en 11.00%.

En lo que respecta a datos económicos, se conoció en México el dato de comercio exterior de enero que mostró, que mostró un déficit comercial de 4.125 millones de dólares, menos que los 4.477 millones esperados.

La política mexicana domina los titulares este lunes tras masivas marchas a lo largo del país, el domingo en contra de la reforma al Instituto Nacional Electoral que impulsó el presidente Andrés Manual López Obrador.

En EE.UU., los pedidos de bienes durables de enero mostraron una baja del 4%, que es peor a la esperada del 4.5%. Más adelante el lunes se publicará el reporte de venta de viviendas existentes.

Niveles técnicos

• El EUR/JPY navega dentro de un rango ajustado por debajo de 144.00.
• Un movimiento por encima del máximo de 2023 debería provocar subidas adicionales.

El EUR/JPY alterna ganancias con pérdidas en la zona por debajo de 144.00 a principios de semana.

Aunque el cruce parece algo relegado por el momento, una ruptura convincente del máximo de 2023 en 144.16 (21 de febrero) podría desencadenar una fuerza adicional hacia, inicialmente, el máximo de diciembre de 2022 en 146.72 (15 de diciembre).

Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 141.45, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo positivas.

Gráfico diario del EUR/JPY

Los patrones de trading de la GBP a corto plazo se inclinan alcistas. Los analistas de Scotiabank informan de que el cable podría subir a corto plazo.

Tendencias a corto plazo impulsadas por el tono más amplio del USD y las expectativas de la decisión del BOE de marzo.

"La libra esterlina puede estar respondiendo a señales de que el Reino Unido está muy cerca de atar un acuerdo comercial post-Brexit con la UE. Un acuerdo sería positivo a largo plazo para la libra, pero puede que no altere la dinámica a corto plazo de forma significativa, más allá de darle a la libra un modesto impulso psicológico."

"Las tendencias a corto plazo se verán impulsadas por el tono más amplio del USD, así como por las expectativas del mercado de cara a la decisión del BOE del 23 de marzo (y, en cierta medida, el anuncio del presupuesto del 15 de marzo)."

"Las señales positivas de los precios a corto plazo en torno a niveles de soporte importantes a largo plazo merecen atención y preparan a la GBP para más ganancias a corto plazo hasta 1.2050."

"La clave - resistencia de activación alcista - se encuentra en 1.2150".

• El par NZD/USD sigue perdiendo terreno el lunes y cae a su nivel más bajo desde noviembre.
• Una modesta recuperación del sentimiento de riesgo debilita al USD y presta soporte al par.
• De línea agresiva, las expectativas de la Fed y la suba de los rendimientos de los bonos estadounidenses apoyan las perspectivas de pérdidas adicionales.

El par NZD/USD extiende el impulso de quiebre del viernes por debajo de la Media móvil simple (SMA) de 200 días y cae a mínimos de más de tres meses en el primer día de una nueva semana. El par mantiene su tono ofrecido de cara a la sesión americana y actualmente se sitúa justo por debajo de 0.6150, con una caída de casi el 0.50% en el día.

El dólar de EE.UU. sigue inmovilizado cerca de un máximo de siete semanas en medio de las expectativas agresivas de la Fed y resulta ser un factor clave que sigue ejerciendo presión a la baja sobre el par NZD/USD. De hecho, los Mercados parecen convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su postura de línea agresiva ante una inflación obstinadamente elevada. Estas apuestas se vieron reafirmadas por los datos del índice de precios PCE estadounidense del viernes, que indicaron que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba.

Además, los sólidos datos macroeconómicos estadounidenses apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de endeudamiento. Esto debería permitir a la Fed seguir subiendo los tipos de interés, lo que sigue favoreciendo los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y continúa prestando soporte al dólar. Dicho esto, una modesta recuperación en los mercados de acciones socava el estatus relativo de refugio seguro del Dólar y ayuda a limitar las pérdidas del Kiwi, sensible al riesgo, al menos por ahora.

Sin embargo, el trasfondo fundamental sigue inclinándose a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par NZD/USD es a la baja. Además, la ruptura sostenida del viernes y el cierre por debajo de la SMA de 200 días, de gran importancia técnica, refuerzan las perspectivas negativas. La agenda económica de EE.UU., con la publicación de los Pedidos de Bienes Duraderos y las Ventas Pendientes de Viviendas, ofrece oportunidades a corto plazo para las principales divisas.

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar pierde momento el lunes, pero mantiene perspectiva positiva.
• Futuros de Wall Street en positivo tras fuerte caída de la semana pasada.
• EUR/USD rebota luego de marcar mínimos en semanas.

El EUR/USD está operando en torno a 1.0560, con modestas ganancias intradiarias. Previamente el par había caído hasta 1.0532, mínimo en siete semanas. Pese al rebote, predominan las presiones bajistas.

Modesta suba del euro, que luce insuficiente

El reporte de confianza del consumidor de la Eurozona no mostró sorpresas. En minutos saldrá el reporte de pedidos de bienes durables de EE.UU. y luego será el turno del de venta de viviendas existentes.

Los datos de EE.UU. pueden tener un impacto en el mercado, que sigue aún influenciado por las cifras más elevadas que lo esperado de inflación de EE.UU. de la semana pasada. Esto generó expectativas de una Reserva Federal más dura, por más tiempo.

El impacto de lo anterior se ve en el mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen el alza. El bono a 2 años rinde 4.83% y el de 10 años 3.97%. Esto es un soporte relevante para el dólar. El DXY pierde terreno el lunes, pero aún se mantiene en zona de máximos en semanas. El mejor tono en los mercados de renta variable está pesando sobre el dólar. 

Panorama técnico

El EUR/USD está consiguiendo un respiro tras acercarse a 1.0500/10, que es un soporte relevante. De ceder, las presiones negativas se incrementarían, exponiendo el mínimo de enero en 1.0480.

Al alza, la primera resistencia a considerar asoma en 1.0575 y luego la media móvil de 20 en cuatro horas en 1.0588, esto implica que una confirmación sobre 1.0590 apuntaría a un regreso sobre 1.0600. La próxima resistencia relevante se ve en 1.0625/30.

Niveles técnicos

Parece probable una mayor fortaleza del USD/JPY a corto plazo, comentan la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Aunque el viernes pasado destacamos que el sesgo para el USD/JPY "es a la baja", indicamos que "queda por ver si el USD/JPY puede romper el fuerte soporte de 134.00". El par estuvo muy cerca de romper 134.00, ya que cayó hasta un mínimo de 134.05. Sin embargo, la caída fue efímera, ya que el USD/JPY despegó y alcanzó un máximo de 136.51 durante la sesión americana. Esta rápida subida parece haber sido exagerada y es poco probable que el USD/JPY avance mucho más. Hoy, es más probable que el USD/JPY cotice dentro de un rango, que se espera que se sitúe entre 135.50 y 136.65".

Próximas 1-3 semanas: "Mantenemos una visión positiva del USD/JPY desde hace más de una semana. Mientras el USD/JPY tuvo dificultades para alcanzar nuestro objetivo de 135.50, el viernes pasado (24 de febrero, USD/JPY en 134.45) destacamos que la "fortaleza del USD/JPY parece estar llegando a su fin, pero la confirmación llegará con la ruptura de 134.00". No previmos la posterior volatilidad del par, ya que el USD/JPY cayó brusca pero brevemente hasta 134.05 antes de dispararse para superar 135.50 y otro fuerte nivel de resistencia en 136.20 (el máximo fue 136.51). Es probable que el fuerte impulso alcista provoque una mayor fortaleza del USD/JPY. El siguiente nivel de resistencia a vigilar se sitúa en 137.90. A la baja, el nivel de "fuerte soporte" ha subido hasta 135.00 desde 134.00".

• El AUD/USD registra un nuevo mínimo desde enero, aunque muestra cierta resistencia por debajo del nivel de 0.6700.
• El tono positivo del riesgo provoca cierta recogida de beneficios en torno al USD y presta soporte al AUD, sensible al riesgo.
• Las expectativas a más subidas de tasas por parte de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses limitan la caída del dólar.

El par AUD/USD comienza la nueva semana con un tono más débil y cae a un nuevo mínimo desde el 6 de enero, aunque logra recuperarse unos pocos pips desde niveles inferiores a 0.6700. El par se sitúa actualmente en torno a la zona de 0.6715-0.6720, con una caída de más del 0.10% en el día, y sigue a merced de la dinámica de precios del dólar estadounidense.

Una buena recuperación de los futuros de los índices bursátiles en EE.UU. provoca una toma de beneficios en torno al USD de refugio seguro y parece beneficiar al AUD, sensible al riesgo. Dicho esto, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal mantienen elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que a su vez ayuda a limitar las pérdidas del USD y sigue pesando sobre el par AUD/USD.

Los mercados parecen ahora convencidos de que el Banco Central de los EE.UU. mantendrá su postura de línea dura durante más tiempo y estas expdctativas se reafirmaron con los datos más fuertes del índice de gastos en consumo personal PCE de los EE.UU. publicados el viernes. Además, los recientes datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de endeudamiento y deberían permitir a la Fed seguir subiendo las tasas.

Por su parte, los inversores siguen preocupados por las dificultades económicas derivadas de la postura de línea dura adoptada por los principales bancos centrales. Aparte de esto, las tensiones geopolíticas deberían limitar cualquier movimiento optimista en los mercados, al menos por ahora, y favorecer a los alcistas del USD. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja.

Los participantes del mercado esperan a la agenda económica estadounidense, en la que se publicarán los datos de los Pedidos de Bienes Duraderos y de las Ventas de Viviendas Pendientes. Estos datos, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirán en la dinámica del dólar y darán cierto impulso al par AUD/USD. 

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD sigue encontrando cierto soporte y atrae a algunos compradores cerca de la SMA de 200 días.
• Un modesto retroceso del USD desde un máximo de varias semanas se considera un factor clave que actúa como viento de cola para el par.
• Las expectativas alcistas en torno a la Fed deberían ayudar a limitar las pérdidas del USD y limitar la subida del par.

El par GBP/USD defiende la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa el lunes y atrae a algunos compradores cerca del mínimo mensual. El par se aferra a las ganancias intradía, en torno a la región de 1.1965, durante la primera parte de la sesión europea y, por ahora, parecen haber roto una racha de tres días de pérdidas.

Un modesto retroceso del Dólar desde un máximo de siete semanas resulta ser un factor clave que proporciona un impulso al par GBP/USD. La caída del dólar, mientras tanto, podría atribuirse a la toma de beneficios en medio de un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y una recuperación en los futuros de los mercados bursátiles de EE.UU.. Sin embargo, parece difícil que el Dólar caiga de forma significativa, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse a favor de una mayor apreciación del par.

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed deberían actuar como viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y prestar soporte al dólar. De hecho, los mercados parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. mantendrá su postura de línea dura durante más tiempo a raíz de una inflación obstinadamente alta. Estas expectativas se vieron reafirmadas por la publicación el viernes de unos datos más sólidos del índice de precios PCE estadounidense, que indicaban que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba.

Además, los recientes datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de los préstamos y deberían permitir a la Fed seguir subiendo las tasas de interés. Los inversores, por su parte, siguen preocupados por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de financiación. Esto, junto con las tensiones geopolíticas, debería limitar las pérdidas del dólar de refugio seguro y limitar al par GBP/USD, al menos por el momento.

A falta de datos relevantes del Reino Unido, los inversores se centrarán en la agenda económica estadounidense, en la que se publicarán los pedidos de bienes duraderos y las ventas de viviendas pendientes. Estos datos, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, influirán en el dólar y darán cierto impulso al par GBP/USD. Mientras tanto, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente, sugiere que el movimiento intradía del par podría verse como una oportunidad de venta.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY ha alcanzado un nuevo máximo en lo que va de año el lunes, aunque posteriormente el dólar se ha moderado levemente.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el BoJ actúa como un viento de cola para el par y ayuda a limitar la caída.
• Los inversores esperan ahora los datos macroeconómicos de EE.UU. para aprovechar las oportunidades de trading de corto plazo.

El USD/JPY corrige levemente desde un nuevo máximo de 2023 alcanzado este lunes en 136.55 y se mantiene a la defensiva durante la primera mitad de la sesión europea. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 136.37, manteniéndose prácticamente plano en el día.

Un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. desencadena un modesto retroceso del Dólar desde un máximo de diez semanas. Dicho esto, una combinación de factores actúa como viento de cola para las principales divisas y ayuda a limitar la caída, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación significativo.

El yen japonés (JPY) se ve lastrado por las declaraciones moderadas del gobernador entrante del Banco de Japón, Kazuo Ueda, en las que subraya la necesidad de mantener la política ultralaxa para dar soporte a la frágil economía. Ueda añadió además que es posible hacer subir los precios y los salarios con la relajación monetaria. Esto, junto con una modesta recuperación de los futuros de las acciones estadounidenses, debilita al yen, refugio seguro.

Aparte de esto, las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su postura de línea dura deberían actuar como un viento de cola para el rendimiento de los bonos de EE.UU. y prestar cierto soporte al dólar. Al mismo tiempo, las perspectivas divergentes de la política de la Fed y el Banco de Japón apoyan la posibilidad de que se produzcan algunas caídas en los niveles más bajos y sugieren que el camino de menor resistencia para los precios es al alza.

Los participantes del mercado esperan con interés la agenda económica de EE.UU., en la que se publicarán los datos de los Pedidos de Bienes Duraderos y de las Ventas Pendientes de Viviendas más tarde durante el inicio de la sesión norteamericana. Estos datos, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses, influirán en la dinámica de la cotización del dólar. Los operadores seguirán el sentimiento de riesgo para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al USD/JPY.

USD/JPY Niveles Técnicos

La libra esterlina parece estar haciendo poco caso de la posible mejora de las relaciones comerciales y políticas entre el Reino Unido y la UE. Los economistas de ING analizan las perspectivas de la libra frente al euro y el dólar.

Parece que el BCE tiene más espacio para subir tasas que el BoE

"Una mejora en las relaciones entre el Reino Unido y la UE probablemente haga poco por la libra esterlina, ya que no mejorará el entorno comercial más amplio entre ambas regiones. En su lugar, seguirán dominando los ajustes macro-monetarios de ambos. El BCE parece que tiene más espacio para subir que el Banco de Inglaterra y sugiere que el EUR/GBP sigue encontrando soporte por debajo de 0.88".

"El GBP/USD será vulnerable a la continuación de la fortaleza del dólar y corre el riesgo de llegar a 1.1850 esta semana".

Los comentarios de Kazuo Ueda de hoy apenas están causando movimiento en el mercado del yen. En opinión de Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y materias primas de Commerzbank, esto seguirá siendo así hasta que tome posesión de su cargo.

Los mercados interpretan los comentarios de Ueda de forma equilibrada

"Aquellos que esperaban que Ueda iniciara una reversión de la tendencia de golpe probablemente tengan que abandonar esta esperanza. Sin embargo, las expectativas de esta naturaleza siempre habían sido poco realistas en mi opinión."

"El mercado va a interpretar ahora por fin los comentarios de Ueda de la forma en que probablemente se pretenden: equilibrados. No es probable que le interese alterar las tasas de interés del yen antes incluso de asumir su nuevo cargo. Tendrá muchas oportunidades de hacerlo una vez que haya asumido su cargo..."

Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas de los pares EUR/USD, USD/CAD y USD/JPY.

Soporte clave para el S&P 500 en 3.950

"Llevamos algún tiempo inclinándonos por un movimiento táctico a la baja en el EUR/USD. Seguimos considerando 1.05 como el primer punto importante de reevaluación de este sesgo, aunque observamos que la DMA de 200 será más bien un soporte crucial. Para el USD/CAD, este punto es 1.37, aunque creemos que podría subir si los valores no logran mantener los soportes clave (creemos que el nivel clave aquí será 3.950 en el S&P 500)".

Los riesgos del USD/JPY se inclinan al alza por ahora; 137 será la próxima resistencia clave (DMA de 200) y es aproximadamente donde el diferencial relativo OIS 1y1y sitúa al par. Si no se logra mantener esta resistencia, probablemente se necesitará una ruptura de 1.05 en el EUR/USD y un impulso al alza en las expectativas de tasas terminales (obsérvese que tanto la variación general del USD como el diferencial OIS a 1 año de EE.UU./JP son sólidos impulsores del USD/JPY)."

Los economistas de Commerzbank ven potencial alcista en el EUR/CHF, pero sólo moderado.

Es probable que el CHF tenga menos demanda como refugio seguro

"Dado que es probable que el BCE suba su tasa clave con más fuerza a mediados de año, vemos presiones de depreciación sobre el franco suizo frente al euro en los próximos meses".

"Además, debido a la disminución de la preocupación por una crisis energética y una recesión en Europa, es probable que el CHF tenga menos demanda como refugio seguro."

"No obstante, es probable que el potencial de depreciación del franco siga siendo limitado a la vista del SNB y de posibles intervenciones contra un franco excesivamente débil, especialmente si el panorama de la inflación volviera a nublarse en contra de nuestras previsiones."

Fuente: Commerzbank Research

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group, el interés abierto en los mercados de futuros de gas natural se redujo en alrededor de 1.800 contratos el viernes, manteniendo por el momento la agitación. En la misma línea, el volumen cayó por segunda sesión consecutiva, ahora en alrededor de 104.700 contratos.

Gas Natural: La siguiente subida se sitúa en 3.20$

Los precios del Gas Natural extendieron el rebote el viernes. Sin embargo, el movimiento se produjo en un trasfondo de reducción del interés abierto y del volumen, sugiriendo que el rebote en curso podría ser efímero. De momento, el próximo obstáculo para seguir subiendo será el retroceso Fibo de la caída de diciembre-febrero, cerca de la señal de 3.20$ por MMBtu.

El par EUR/USD perdió más de 100 puntos la semana pasada. Según informan los economistas de ING, la fortaleza del dólar mantendrá al par en una posición pesada.

Al igual que la Fed, el BCE sigue mostrándose muy agresivo

"Los inversores suscriben plenamente el mensaje del BCE de una subida de 50 puntos básicos el 16 de marzo y, a continuación, fijan el precio de otros 80 puntos básicos de endurecimiento a finales de año. Esta debería ser la diferencia clave entre los ciclos de la Fed y del BCE. Creemos que la Fed podría estar en condiciones de recortar a finales de año, mientras que parece probable que el BCE mantenga las tasas en su nivel máximo durante la mayor parte de 2024".

"En cuanto al EUR/USD, creemos que dominará la visión de fortaleza del dólar. Esperamos que se ponga a prueba 1.0500, con la posibilidad de que baje brevemente a 1.0460."

En opinión de la Economista Lee Sue Ann y del Estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, se espera que el GBP/USD acelere las pérdidas si se produce una ruptura por debajo del nivel de 1.1870.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "El viernes pasado destacamos que "es probable que el GBP/USD baje", pero mantuvimos la opinión de que "es improbable que el soporte de 1.1950 se vea amenazado". El descenso previsto superó nuestras expectativas, ya que el GBP/USD rompió 1.1950 y cayó hasta 1.1928. A pesar del descenso, el impulso bajista no ha aumentado mucho. Dicho esto, es probable que el GBP/USD siga debilitándose, aunque es poco probable que se produzca un descenso sostenido por debajo de 1.1915 (el siguiente soporte está en 1.1870). La resistencia está en 1.1975, seguida de 1.2000".

Próximas 1 a 3 semanas: "El viernes pasado (24 de febrero, GBP/USD en 1.2020), destacamos que "el impulso bajista está dando muestras de consolidarse, pero el GBP/USD tiene que romper el soporte principal de 1.1950 antes de que sea probable una caída sostenida". No esperábamos el rápido aumento del impulso bajista, ya que el GBP/USD rompió 1.1950 durante la sesión americana y cayó hasta 1.1928. Aunque la evolución de los precios sugiere que el riesgo para el GBP/USD es a la baja, tiene que romper otro soporte importante en 1.1870 antes de que pueda seguir bajando. El riesgo a la baja está intacto mientras no se supere 1.2050 (el nivel de "fuerte resistencia" estaba en 1.2105 el viernes pasado)."

La economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang, de UOB Group, insinuaron la probabilidad de que el EUR/USD vuelva a visitar el nivel de 1.0485 en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "Nuestra opinión del viernes pasado era que el sesgo para el EUR seguía siendo bajista, aunque quedaba por ver si podía mantenerse por debajo del soporte principal de 1.0570. El euro superó fácilmente 1.0570 y cayó hasta 1.0534 antes de establecerse en 1.0546 (-0.46%). Aunque el impulso bajista está mostrando signos de desaceleración, el euro podría caer hasta 1.0520 antes de estabilizarse. Es poco probable que el soporte principal de 1.0485 aparezca hoy. Al alza, la superación de 1.0600 (la resistencia menor está en 1.0580) indicaría que la debilidad del euro se ha estabilizado."

Próximas 1-3 semanas: "Esperamos que el euro se debilite desde hace más de una semana. En nuestro último informe del viernes pasado, indicamos que era probable que el euro siguiera debilitándose. Añadíamos que la ruptura del soporte principal en 1.0570 podría desencadenar una rápida caída, ya que el siguiente soporte significativo se encontraba a cierta distancia, en 1.0485". El euro llegó a 1.0570 en el comercio a largo plazo, aunque la caída posterior no fue tan brusca como se esperaba. Sin embargo, mientras el euro se mantenga por debajo de 1.0625 (el nivel de fuerte resistencia estaba en 1.0670 el viernes pasado), es probable que siga debilitándose hacia 1.0485".