Noticias de mercados

• El par GBP/USD vuelve a estar bajo presión mientras resurge el dólar estadounidense.
• A pesar de unos datos estadounidenses más débiles, el dólar está corrigiendo la venta masiva del martes.
• La GBP sólo obtuvo un alivio temporal con el acuerdo ''Windsor Framework''.

El par GBP/USD ganó bastante terreno el martes, tras la recuperación iniciada el lunes, gracias al acuerdo alcanzado y al final de una tensa disputa entre el Reino Unido y la UE sobre Irlanda del Norte. Se establecieron nuevas normas de comercio que podrían resolver los problemas de importación y los controles fronterizos en Irlanda del Norte y que podrían ayudar a garantizar que Irlanda del Norte no sea tratada de alguna manera por separado del resto del Reino Unido. El acuerdo, bautizado como "Marco de Windsor" -una modificación del Protocolo sobre Irlanda del Norte original-, intenta resolver esas cuestiones.

La libra esterlina alcanzó un máximo de 1.2143 desde los 1.1925 de principios de esta semana tras el anuncio del Primer Ministro británico, Rishi Sunak. Además, el coste de asegurar la deuda pública británica contra el impago cayó a su nivel más bajo en tres semanas, cerca de los mínimos de cinco meses de enero, lo que refleja una mayor confianza de los inversores. Sin embargo, los analistas señalan que, dadas las perspectivas económicas, es probable que las nuevas normas post-Brexit no sean duraderas para la libra esterlina.

Seguimos sin estar convencidos del actual trasfondo fundamental del Reino Unido", afirmaron los analistas de Rabobank, "a falta de un acuerdo sobre el protocolo de Irlanda del Norte, esperamos que los repuntes de la libra sean efímeros".

Los Mercados esperan que las tasas del Reino Unido alcancen un máximo del 4.8% a finales de año, frente al 4.0% actual. A principios de mes, el máximo previsto era sólo del 4.0%.

El dólar se recupera

Mientras tanto, el dólar ha dominado los mercados de EE.UU. y el comercio agitado en Wall Street. Una ronda de datos económicos, en su mayoría débiles, lo apeó de su posición, pero pronto se dio la vuelta y volvió a encarrilar la mejor subida mensual desde septiembre. El sentimiento de la Reserva Federal está manteniendo al dólar en manos de los alcistas, ya que se valora la idea de que el banco central tendrá que subir las tasas de interés más de lo previsto inicialmente.

A pesar de algunos datos menos alentadores en las dos últimas publicaciones clave, debido a la serie previa de resultados inflacionistas, los futuros de los tipos de interés estadounidenses han descontado una tasa máxima de los fondos federales del 5,4% en septiembre. El mercado prácticamente ha descartado las reducciones de tasas este año. En consecuencia, el índice del dólar estadounidense, DXY, que mide la divisa frente a una cesta de divisas principales, subió un 0.18% en las últimas operaciones de la mañana en Wall Street y se encaminaba a una subida en febrero de más del 2.5%, su primer incremento mensual desde septiembre.

En cuanto a los datos que se publicaron el martes, que muestran signos de grietas en la economía, los precios de la vivienda unifamiliar en EE.UU. aumentaron a su ritmo más lento en diciembre desde el verano de 2020, mientras que el PMI de Chicago de EE.UU. cayó a 43.6 en febrero, más débil de lo esperado, después de caer a 44.3 en enero. Para rematar, la Confianza del consumidor también perdió pie este mes hasta 102.9, por debajo de la lectura revisada de 106 del mes pasado.

Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del euro. En su opinión, los riesgos para la moneda común se inclinan a la baja.

Soporte clave por debajo de 1.0500 en 1.0450

"Soporte del EUR/USD en 1.0450 si 1.05 cede".

"Las estacionales de marzo son bajistas".

"Acciones y diferenciales europeos han superado a EE.UU. desde principios de año y una reconvergencia socavaría la visión alcista del EUR/USD."

"El IPC preliminar de febrero se publicará esta semana y podría perjudicar aún más a los bonos, pero también al EUR/USD si los datos sorprenden al alza."

• La recuperación del EUR/USD ha encontrado una fuerte oposición por parte de los osos.
• Los alcistas del EUR/USD aún no han tirado la toalla y apuntan a 1.0700.

Según el análisis anterior, Análisis del precio del EUR/USD: Los alcistas se mantuvieron al margen a la espera de un descuento, los alcistas más tranquilos, tolerantes con el tren desbocado inicial que esperaban un descuento se vieron recompensados con creces con la recuperación del par desde mínimos de 1.0580 hasta un máximo de 1.0645 entre Londres y antes de la apertura de Wall Street.

Análisis previo del EUR/USD

Se afirmó que el EUR/USD podría ser una jugada atractiva para los alcistas si se concedía un descuento suficiente desde lo que se habría considerado un soporte contra la línea de tendencia, como se ilustra más arriba. Se explicó que los cortos asiáticos podrían configurar el día para los operadores de Londres como una oportunidad de comprar en las caídas.

Actualización del EUR/USD

Como se ha mostrado, los alcistas obtuvieron efectivamente un descuento de la venta masiva asiática a los compradores de Londres.

En el análisis previo se explicaba que, aunque la tendencia es bajista, según las perspectivas a largo plazo, existían perspectivas de una corrección dentro de la tendencia bajista:

Se me explicó que ''esto podría ser sólo prematuro en la corrección y esto podría ofrecer una oportunidad de compra a la baja para los alcistas en las próximas sesiones en previsión de una prueba de la resistencia de la línea de tendencia''.

Eso es lo que obtuvimos como se muestra en el gráfico diario de arriba. Sin embargo, todavía hay perspectivas de una prueba más firme y un movimiento más alto para el día de hoy, dado lo corto que es el mercado y lo siguiente ilustra este escenario a través de los marcos de tiempo diario y horario:

La vela alcista fuerte tiene mucho compromiso allí y a pesar de la venta masiva en la sesión de EE.UU., los alcistas pueden seguir comprometidos, lo que ofrece perspectivas de otra prueba más alta según el siguiente gráfico horario:

Los alcistas podrían surgir de una serie de puntos dulces en el gráfico como se ilustra.

Sin embargo, 1.0620/50 podría ser un hueso duro de roer y su ruptura podría llevar varias sesiones. 1.0580 será clave en este sentido si los osos siguen presionando.

1.07 es un objetivo clave para los próximos días.

• El AUD/USD está corrigiendo y los alcistas podrían no haber hecho más que arrancar.
• Los alcistas del AUD/USD se fijan en el 78,6% de Fibonacci cerca de 0,6800.

El AUD/USD está realizando un esfuerzo positivo para el balance inicial de la semana, avanzando hacia los cortos que se acumularon a partir de una ruptura por debajo de 0.7000 a mediados de mes. Los movimientos siguen el análisis previo a la apertura del mercado del lunes en Asia, aquí:

• Análisis del precio del AUD/USD: Los alcistas buscan una corrección para probar la resistencia dinámica.

Análisis previo del AUD/USD

Se explicó que, aunque potencialmente en curso para una prueba completa de los mínimos del mes pasado, el AUD/USD estaba en una zona de corrección y la resistencia de la línea de tendencia era convincente para un objetivo de liquidez.

Actualización del AUD/USD

El AUD/USD se ha acercado a una zona de reversión a la media del 50% y empieza a estar bajo presión. Sin embargo, esto no quiere decir que la corrección esté a punto de finalizar. Por el contrario, podría estar formando un patrón geométrico:

Un objetivo del 78.6% del nivel Fibonacci más alto cerca de 0.6800 se alinearía con la resistencia de la línea de tendencia diaria de la siguiente manera:

• El EUR/USD se suma a la recuperación semanal más allá de 1.0600.
• La SMA de 55 días en 1.0715 se perfila como la próxima barrera alcista a corto plazo.

El EUR/USD prolonga el optimismo observado a principios de semana y busca extender la ruptura de 1.0600 la figura del martes.

Hay una barrera alcista provisional en la SMA de 55 días en 1.0715 antes del máximo semanal en 1.0804 (14 de febrero). Un movimiento convincente por encima de este nivel podría abrir la puerta a ganancias adicionales en el horizonte a corto plazo.

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0328.

Gráfico diario del EUR/USD

• Las cifras de inflación de Francia y España superan las expectativas, según los datos preliminares de febrero.
• El acuerdo entre el Reino Unido y la UE impulsa a la libra.
• El EUR/GBP se mueve con sesgo bajista.

El EUR/GBP cae este martes y cotiza en su nivel más bajo en un mes. El cruce rompió por debajo de 0.8780 y cayó hasta 0.8759, el nivel más bajo desde finales de enero.

El euro y la libra registran mejores resultados

A pesar de la caída frente a la libra esterlina, el euro se encuentra entre las divisas con mejores resultados del martes, impulsado por el aumento del rendimiento de los bonos del Estado de la Eurozona. El rendimiento alemán a 2 años subió al nivel más alto desde 2008 y el de 10 años se sitúa en el 2.70%, subiendo un 4.5% más en el día, en el nivel más alto desde julio de 2011.

Francia y España informaron de cifras preliminares de inflación que muestran una aceleración inesperada. El IPC francés subió un 7.2% respecto a hace un año, frente a las expectativas del 7%. El IPC español subió un 6.1% desde el 5.9%, por encima del consenso del mercado del 5.7%.

Las cifras de inflación impulsaron la caída de los bonos europeos y el aumento de las expectativas de endurecimiento del Banco Central Europeo. A pesar de estos efectos, el EUR/GBP bajó.

La libra se benefició del acuerdo entre la Unión Europea y el Reino Unido sobre el Protocolo de Irlanda del Norte. "Esto se había informado ampliamente durante semanas, pero los mercados reaccionaron positivamente a la noticia. Ahora viene la parte difícil, ya que el Primer Ministro Sunak debe conseguir que el Parlamento apruebe el acuerdo", explican los analistas de Brown Brothers Harriman. Sospechan que el acuerdo acabará aprobándose "pero no hay absolutamente nada de alcista. El acuerdo simplemente evita una posible guerra comercial, ya que el Reino Unido había amenazado con cambiar unilateralmente el acuerdo del Brexit, lo que desencadenaría sanciones por parte de la UE".

El acuerdo del Brexit y una mejora en el sentimiento de los mercados favorecen a la libra el martes. Además, algunos factores técnicos contribuyen al impulso negativo. El EUR/GBP rompió por debajo de 0.8780 y cayó a 0.8759. Está rondando los mínimos, bajo presión.

Niveles técnicos

• El GBP/USD gira a positivo por segundo día consecutivo y vuelve a superar 1.2100.
• El tono positivo del riesgo debilita al USD y le presta cierto soporte en medio del último optimismo sobre el Brexit.
• Los alcistas aún podrían esperar una fortaleza sostenida más allá de la SMA de 50 días antes de realizar nuevas apuestas.

El par GBP/USD recibe nuevas ofertas tras una caída temprana a la zona de 1.2025 el martes y se basa en el sólido rebote del día anterior desde la importante media móvil simple (SMA) de 200 días. El impulso, llevó al par a un máximo de cuatro días, por encima de 1.2100, durante los inicios de la sesión americana y está auspiciado por una combinación de factores.

El reciente optimismo en torno a un nuevo acuerdo sobre el protocolo de Irlanda del Norte entre el Reino Unido y la UE, junto con el aumento de las apuestas a nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE), apuntalan a la libra esterlina. Además, el tono positivo general de los mercados de acciones pesa sobre el dólar refugio seguro y presta cierto soporte al par GBP/USD. Dicho esto, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed deberían actuar como un viento de cola para el dólar y limitar a las principales divisas en medio de los riesgos de recesión que se avecinan.

Por otra parte, los osciladores neutrales en el gráfico diario justifican cierta cautela para los operadores alcistas agresivos y antes de posicionarse para un movimiento de apreciación adicional para el par GBP/USD. Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior es más probable que se enfrente a una fuerte resistencia y permanezca limitado cerca de la SMA de 50 días, actualmente en torno a la zona de 1.2145. Sin embargo, algunas compras de seguimiento podrían desencadenar una recuperación a corto plazo y elevar al par por encima de 1.2200, hacia el máximo reciente, en torno a la zona de 1.2265-1.2270.

Por otro lado, la zona de 1.2065-1.2060 parece servir de soporte inmediato antes de la zona de 1.2025 (mínimo diario) y el nivel psicológico clave 1.2000. Cualquier descenso adicional podría seguir atrayendo a algunos compradores y permanecer limitado cerca de la SMA de 200 días, actualmente fijada cerca de la zona de 1.1925-1.1920. Una ruptura convincente por debajo de esta última completaría un patrón bajista de doble techo formado cerca de la zona de 1.2445 y arrastraría al par GBP/USD al mínimo en lo que va de año, en torno a la zona de 1.1840 tocada en enero.

GBP/USD gráfico diario

Niveles clave a vigilar

• Los precios de Vivienda en los EE.UU. disminuyeron a un ritmo más suave de lo esperado en diciembre.
• El Índice del dólar se mantiene en terreno negativo en torno a 104.50.

Los precios de Vivienda en los EE.UU. disminuyeron un 0.1% sobre una base mensual en diciembre, los datos mensuales publicados por la Agencia Federal de Financiación de Vivienda de EE.UU. mostró el martes. Este dato superó las expectativas del mercado, que esperaban un descenso del 0.6%.

Por su parte, el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda se situó en el 4.6% anual en diciembre, por debajo del 6.8% de noviembre y de la estimación del 6.1% de los analistas.

Reacción de los mercados

El Índice del dólar perdió un 0.15% y se situó en 104.47.

• Peso mexicano se mantiene estable contra el dólar, aferrándose a ganancias.
• USD/MXN vuelve a presionar sobre los mínimos recientes.
• Suba en las bolsas y commodities juega en contra del par.

El USD/MXN está cayendo el martes en forma modesta luego de no haber conseguido sostenerse sobre 18.40 y pone nuevamente a prueba 18.30. Se mantiene lateral en la zona de mínimos desde 2018.

Desde hace más de una semana, el USD/MXN está moviéndose en sentido lateral entre 18.30 y 18.50. Marcó mínimos en 18.29 la semana pasada y los rebotes frenaron por debajo de 18.50. Por estas horas, la primera resistencia asoma en 18.40.

En el muy corto plazo, el USD/MXN está lateral, mientras que la tendencia de largo plazo es bajista.

En febrero, el USD/MXN el va camino a tener el cierre mensual más bajo desde marzo de 2018. Es la segunda baja mensual consecutiva y la sexta de los último siete meses.

El dólar no registra grandes variaciones el martes, favoreciendo el rango lateral del par. Las acciones en Wall Street apuntan a una apertura en positivo, con moderadas ganancias mientras que las materias primas registran ganancias.

Niveles técnicos

• El par AUD/USD consolida su reciente caída hasta el nivel más bajo desde enero.
• El tono positivo del riesgo debilita al USD y beneficia al Aussie, sensible al riesgo.
• La configuración sigue favoreciendo a los bajistas y apoya las perspectivas de nuevas pérdidas.

El par AUD/USD oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas, aunque logra mantenerse por encima de 0.6700 de cara a la sesión norteamericana del martes. La configuración, mientras tanto, sigue inclinándose a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.

Una modesta recuperación del sentimiento de riesgo debilita al dólar refugio seguro y resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al dólar australiano, sensible al riesgo. Dicho esto, las crecientes apuestas a más subidas de los tipos de interés por parte de la Fed siguen apoyando la suba de los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. y actúan como un viento de cola para el dólar. Esto, junto con los riesgos inminentes de recesión y las tensiones geopolíticas, sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja.

Desde el punto de vista técnico, la quiebre del soporte de confluencia cerca de la zona de 0.6800-0.6780 del viernes se consideró un nuevo detonante para los bajistas. Dicha zona comprende la SMA de 200 días y el 38.2% del nivel Fibonacci de la recuperación desde el mínimo de octubre de 2022. Por otra parte, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa, lo que valida la perspectiva bajista para el par AUD/USD.

Dicho esto, es probable que los bajistas esperen a una debilidad sostenida por debajo de la zona de 0.6700 antes de realizar nuevas apuestas. En ese caso, el par AUD/USD podría acelerar la caída hacia la zona de 0.6660, o el 50% del nivel Fibonacci, camino a 0.6600. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el 61.8% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 0.6550. Este último debería actuar como una base sólida para el par y ayudar a limitar las pérdidas adicionales, por el momento.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativo más allá del nivel de 0.6750, o del máximo diario, podría toparse con una nueva oferta cerca del punto de ruptura del soporte de confluencia de 0.6780-0.6800, ahora convertido en resistencia. Sin embargo, si se mantiene la tendencia alcista, podría producirse una recuperación de posiciones cortas y elevar el par AUD/USD hasta la zona de 0.6875-0.6880. A continuación, 0.6900 y el 23.6% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 0.6925, deberían limitar las ganancias.

Gráfico diario del AUD/USD

Niveles clave a vigilar

El AUD/USD continúa su caída hacia 0.6700. Según informan los economistas de Société Générale, se prevén nuevas pérdidas hacia 0.6660 y, potencialmente, hacia 0.6550.

Soporte visto en 0.6660, resistencia 0.6800

"El AUD/USD evolucionó dentro de un Head and Shoulders. La confirmación de esta formación ha dado lugar a un movimiento bajista a corto plazo. Se espera que el descenso persista hacia 0.6660 y el objetivo del patrón cerca de 0,6550."

"Confluencia de la MA y la línea de cuello en 0.6800/0.6870 es la primera capa de resistencia a corto plazo."

Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del JPY. Se prevé que el par USD/JPY se sitúe en 125.00 a finales de año.

El yen seguirá apreciándose gradualmente en los próximos años

"Esperamos que el yen japonés vuelva a apreciarse y que el par USD/JPY se acerque a 125.00 a finales de 2023".

"También esperamos que el yen siga apreciándose gradualmente en los próximos años, junto con el descenso del rendimiento del Tesoro estadounidense y la creciente posibilidad de que Japón supere la deflación".

• El EUR/JPY alcanza nuevos máximos para el presente año tras superar 145.00 el martes.
• Más arriba se sitúa el máximo de diciembre de 2022 cerca de 146.70.

El EUR/JPY exitende el fuerte rebote en curso y supera el obstáculo clave de 145.00 el martes.

La continuación del impulso alcista actual debería poner a prueba el máximo de diciembre de 2022 en 146.72 (15 de diciembre) antes del máximo de 2022 en 148.40 (21 de octubre de 2022).

Mientras tanto, de continuar por encima de la media móvil simple de 200 días, hoy en 141.50, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo positivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• Futuros de Wall Street sin grandes cambios, mercados europeos mixtos.
• La libra y el euro suben tras acuerdo por Brexit y datos de inflación mayores a los esperados en España y Francia.
• Metales siguen con tendencia bajista, mientras el petróleo recupera momento.

En la última jornada de febrero, los mercados de renta variable no muestran grandes cambios. Los futuros de Wall Street están con modestas ganancias, con los inversores entre los datos positivos de actividad de EE.UU., los de inflación de la Eurozona y la expectativa de bancos centrales más agresivos. El dólar mixto, el petróleo gana momento mientras que los metales no levantan cabeza. Fuerte caída de bonos europeos. 

Futuros con un verde muy tenue 

Los mercados en Asia cerraron con resultados dispares, tras moverse sin una dirección clara. En Europa, el FTSE 100 cae 0.45%, mientras que el DAX sube 0.13% y el CAC 40 avanza 0.09%. El S&P 500 cerró el lunes con una suba del 0.31% y el martes en la previa avanza 0.26%. Los futuros del Dow Jones ganan 0.23% y los del Nasdaq 0.30%.

Tesla sube 1.60% en el premakert y Chevron 1.33%. Zoom avanza casi 7% tras la presentación de resultados. Entre las empresas que presentarán resultados el martes están Target, HP y JM Smucker; mientras que Goldman Sachs tendrá el “día del inversor”, que incluye una presentación del CEO David Solomon.

Tasas de interés más altas por más tiempo que lo previsto anteriormente sigue siendo el factor dominante en los mercados. Los datos publicados en Europa el martes de inflación contribuyen a que esa visión vaya más allá de la Reserva Federal. Tasas altas, por más tiempo no es un factor positivo para los mercados de renta variable, ni tampoco los de renta fija. Los bonos europeos sufren fuerte caídas. 

En España el Índice de Precios al Consumidor anual pasó en febrero de 5.9% a 6.1% en España (estimado: 5.7%), y en Francia de 7% a 7.2%  (estimado 7%). Estas subas inesperadas juegan a favor de las expectativas de un Banco Central Europeo más agresivo, lo que tiene un impacto en el mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos europeos están subiendo marcadamente, lo que da apoyo al euro y la libra. El rendimiento del bono alemán a 10 años está en máximos desde 2011 en 2.65%. El EUR/USD está en máximos en días sobre 1.0600.

El GBP/USD está probando 1.2100 mientras que el EUR/GBP está en mínimos en días debajo de 0.8800. El Reino Unido y la Unión Europea alcanzaron un acuerdo para modificar el acuerdo de comercio del Brexit, cambiando el protocolo para Irlanda del Norte.

Por su parte, el USD/JPY en máximos en dos meses sobre 136.50. El yen está entre las más débiles afectadas por los comportamientos en el mercado de bonos. Se suma a lo anterior, que las audiencias de confirmación de las autoridades del Banco de Japón apuntan que no habrá cambios inminentes en la política monetaria.

Las monedas de mercados emergentes y las ligadas a commodities no muestran grandes variaciones, en línea con lo que ocurre con los mercados de renta variable el martes. El USD/CAD opera en torno a 1.3550. Canadá publicará datos de crecimiento del PIB del cuatro trimestre y de diciembre.

El petróleo retomó las subas, y el barril de WTI alcanzó máximos en una semana cerca de 77.00$, aunque se mantiene en el rango de las últimas semanas. Las criptomonedas se muestran estables, con Bitcoin en la zona de 23.400$.

Los metales siguen bajo presión. El oro se ve afectado por la suba en los rendimientos, si bien se mantiene sobre 1.800$, no puede recuperar terreno en forma firme. El metal amarillo y la plata marcaron nuevos mínimos, aunque luego moderaron la caída.

Niveles técnicos

El EUR/USD se mantiene en torno a 1.06. Los economistas de Société Générale esperan que el par vuelva a subir hacia 1.10 a finales de marzo.

Los diferenciales de rendimiento favorecen al euro

"Sosteníamos que un poco de aversión al riesgo y unos diferenciales de crédito más amplios podrían llevar al EUR/USD a 1.06 (y al GBP/USD por debajo de 1.2). Ambos subieron un poco más, y todavía podríamos ver algunos tambaleos en los próximos días, pero los diferenciales de rendimiento deberían empezar a importar de nuevo y espero que volvamos a subir a 1.10 a finales de marzo".

"En cuanto a la libra esterlina, todo depende ahora del soporte del DUP al Acuerdo marco de Windsor. Es posible que haya que negociar, pero si se consigue el soporte, podríamos ver al EUR/GBP regresar por debajo de 0.86."

• El yen está entre las monedas de peor rendimiento el martes.
• El dólar con resultados mixtos, con recorridos limitados.
• USD/JPY mantiene sesgo alcista, muy cerca de la media de 200 días.

El USD/JPY retomó el recorrido alcista el martes, tras la pausa del lunes y trepó hasta 136.84, el nivel más alto en dos meses. El par se mantiene en la zona de máximos, apoyado por la debilidad del yen.

La moneda japonesa está entre las de peor rendimiento el martes. La estabilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro en zona de máximos en meses y la suba en los europeos el martes luego de los datos de inflación de Francia y España, está presionando a la baja al yen.

 El dólar presenta resultados mixtos, ya que sube contra el yen pero cae contra sus principales rivales europeos y se muestra sin cambios contra las ligadas a commodities.

En EE.UU. se publicarán datos de comercio exterior, inventarios mayoristas, precios de viviendas y el reporte de confianza del consumidor de Conference Board. Más allá de los datos, los flujos de fin de mes pueden agregar volatilidad al USD/JPY.

El par viene moviéndose con un sesgo alcista desde el comienzo de febrero. Va camino a terminar el mes con una suba mayor a los 600 pips. Está a pocos pisp de la media móvil simple de 200 días que está pasando por 137.10/15, que se espera sea una dura resistencia dinámica.

A baja, el soporte fuerte en el USD/JPY asoma en 135.20. Antes de este nivel hay soportes intermedios en 136.50 y 135.90 (mínimo del día) y 135.40.

Niveles técnicos

• El NZD/USD se debilita cerca de su mínimo interanual y parece vulnerable a seguir bajando.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses favorecen al USD.
• Los riesgos inminentes de recesión y la aceptación por debajo de la SMA de 200 días favorecen a los bajistas del par.

El par NZD/USD ha sufrido nuevas presiones vendedoras el martes y se ha acercado al mínimo de casi tres meses alcanzado el día anterior. El par ha logrado recuperarse hacia 0.6150 durante la primera mitad de la sesión europea, aunque el sesgo a corto plazo sigue inclinado a favor de los bajistas.

El dólar estadounidense frena el retroceso del día anterior, desde un máximo de siete semanas, en medio de un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por las expectativas de línea dura en torno a la Fed. De hecho, los mercados parecen convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su postura de línea dura ante una inflación obstinadamente elevada. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y apoya las perspectivas de una extensión del movimiento bajista a corto plazo del par NZD/USD.

Aparte de esto, un tono de riesgo más débil debería actuar como un viento de cola para el USD de refugio seguro y contribuir a alejar los flujos monetarios del NZD, sensible al riesgo. El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil debido a la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Esto, junto con las tensiones geopolíticas, mantiene a raya el optimismo en los mercados bursátiles mundiales.

El par NZD/USD, mientras tanto, parece haber encontrado aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa. Esto refuerza la perspectiva negativa a corto plazo y sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja. Los operadores esperan ahora un nuevo impulso de los datos macroeconómicos de EE.UU., con la publicación hoy de los índices PMI regionales de manufactura y el índice de confianza del consumidor del Conference Board.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

La UE y el Reino Unido han llegado a un acuerdo sobre el Brexit en Irlanda del Norte. Los economistas de Commerzbank informan de que es probable que el impulso positivo para la libra esterlina sea efímero.

El protocolo sobre Irlanda del Norte apenas influirá en la evolución de la inflación

"Se ha alcanzado un acuerdo en la disputa sobre el protocolo de Irlanda del Norte entre el Reino Unido y la UE. Sin embargo, es probable que el impulso positivo para la libra esterlina siga siendo limitado".

"Es probable que un acuerdo en relación con el protocolo de Irlanda del Norte influya poco en la evolución de la inflación a corto plazo y, en consecuencia, es probable que el mercado vuelva a centrar su atención en las publicaciones de datos y los comentarios de los miembros del Banco de Inglaterra con bastante rapidez. En este contexto, seguimos siendo escépticos respecto a la libra esterlina".

"El BoE sigue dudando en cuanto a un mayor endurecimiento de la política monetaria y señaló recientemente que pronto llegaría al final del ciclo de subidas de tasas. Mientras se mantenga en esa línea, y mientras los datos publicados no señalen una mejora en el frente de la inflación, es probable que la libra esterlina siga bajo presión de depreciación."

• El GBP/USD atrae algunas compras en niveles más bajos el martes y se vuelve positivo por segundo día consecutivo.
• El último optimismo sobre un nuevo acuerdo del Brexit apuntala a la libra esterlina y le presta soporte al par.
• Un modesto retroceso del dólar contribuye a la subida del par, aunque las expectativas de línea dura en torno a la Fed podrían limitar las ganancias.

El par GBP/USD revierte una caída intradía hacia la zona de 1.2025 y se vuelve positivo por segundo día consecutivo el martes. El impulso lleva al par a máximos de cuatro días durante la primera mitad de la sesión europea, con los alcistas a la espera de un movimiento sostenido por encima del nivel de 1.2100.

La libra ester lina sigue recibiendo el soporte del optimismo ante la confirmación de un acuerdo definitivo sobre el protocolo de Irlanda del Norte entre el Reino Unido y la UE. Aparte de esto, el aumento de las expectativas de subidas de tasas adicionales por parte del Banco de Inglaterra (BoE), junto con la aparición de algunas ventas del dólar, prestan soporte al par GBP/USD. Sin embargo, la subida sigue limitada por las noticias de que el ex primer ministro británico Borish Johnson pidió a los líderes del Partido Unionista Democrático (DUP) que fueran cautos y se lo pensaran bien antes de respaldar el "marco de Windsor".

Además, una combinación de factores debería actuar como viento de cola para el dólar y contribuir aún más a limitar al par GBP/USD, al menos por ahora. Las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su postura de línea dura durante más tiempo para controlar la inflación obstinadamente alta desencadenan una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Por otra parte, el debilitamiento del tono de riesgo -en medio de los riesgos inminentes de recesión y las tensiones geopolíticas- podría dar soporte al USD de refugio seguro. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de abrir posiciones alcistas agresivas en torno a al par.

Los participantes del mercado esperan ahora los discursos de los funcionarios del BoE: el vicegobernador Jon Cunliffe, el economista jefe Huw Pill y la miembro del Comité de Política Monetaria Catherine Mann. Más tarde, durante la sesión americana, los operadores seguirán la agenda económica de EE.UU., en la que se publicarán los PMI regionales de manufactura y el índice de confianza del consumidor del Conference Board. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo de los mercados en general, debería influir en la dinámica de los precios del USD y dar cierto impulso al par GBP/USD.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• El dólar con resultados mixtos el martes, con futuros y rendimientos sin grandes cambios.
• El euro y la libra entre las monedas de mejor desempeño.
• EUR/USD consigue soporte sobre 1.0600, enfrenta resistencia en 1.0630.

El EUR/USD está subiendo en forma modesta el martes, aferrándose a parte de las ganancias del lunes. El par alcanzó un máximo en días en 1.0626 antes de moderar la suba y retroceder hacia 1.0600.

El par consiguió sostenerse sobre 1.0600, y mantiene un tono alcista en el muy corto plazo. Por debajo de 1.0600 el siguiente soporte se ve en 1.0580, donde están los mínimos del martes. Al alza, la zona clave es 1.0630, que de ser quebrada le daría fuerza al euro para extender el recorrido alcista.

En lo que respecta a datos, se conoció el martes que la inflación en España y en Francia subió más de lo esperado en febrero según datos preliminares. El Índice de Precios al Consumidor anual pasó de 5.9% a 6.1% en España (estimado: 5.7%), y de 7% a 7.2% en Francia (estimado 7%). Los datos apuntan a un inesperado rebote alcista, que reafirma las expectativas de una suba de 50 puntos básicos en la tasa de interés por parte del Banco Central Europeo para marzo.

En EE.UU. se publicarán datos de comercio exterior, inventarios mayoristas, precios de viviendas y el reporte de confianza del consumidor de Conference Board.

En la previa de la sesión americana, los futuros de Wall Street no muestran grandes cambios, al igual que los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que contribuye a cierta calma y recorridos moderados en los precios. El ser la última jornada de febrero puede agregar volatilidad en el mercado por los flujos de fin de mes.

Niveles técnicos

El interés abierto en los mercados de futuros de gas natural cayó por segunda sesión consecutiva el lunes, ahora en casi 22.000 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, aumentó en alrededor de 86.400 contratos después de dos retrocesos diarios consecutivos.

Gas natural: Otra prueba de la zona de 2.00$ sigue sobre la mesa

Los precios del gas natural extendieron aún más el rebote el lunes. El movimiento alcista, sin embargo, se debió a la reducción del interés abierto, lo que resta fuerza a la tendencia alcista actual y abre la puerta a un cierto retroceso correctivo a muy corto plazo. Dicho esto, no hay que descartar por el momento otro retroceso a la zona de los mínimos recientes en la zona inferior a los 2.00$ por MMBtu.

El EUR/USD cotiza en terreno negativo ligeramente por debajo de 1.0600. El par podría desafiar el nivel de 1.0500 a corto plazo, según informan los analistas de ING.

Las expectativas de línea dura del BCE dan soporte al EUR

"Los mercados están actualmente apreciando en torno a 130-140 puntos básicos las subidas de tasas antes de alcanzar un techo. Esto podría ofrecer cierto suelo al euro".

"Esperamos que cualquier nuevo fortalecimiento del dólar suponga un mayor riesgo para las divisas de materias primas de beta alta que para el euro, por el momento. Aun así, los riesgos de que se ponga a prueba 1.0500 a corto plazo siguen siendo elevados."

El Comisario de Economía europeo, Paolo Gentiloni, declaró el martes que "es probable que la UE evite una grave recesión".

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

El par EUR/USD acelera su renovado ascenso por encima de 1.0600, cotizando a 1.0623 en el momento de redactar esta noticia, ganando un 0.16% en el día.

La libra es una de las divisas que mejor se ha comportado desde principios de semana tras la confirmación de un nuevo acuerdo entre el Reino Unido y la UE sobre Irlanda del Norte. Sin embargo, este impacto podría ser sólo temporal, informan los economistas de ING.

La libra podría seguir mostrándose más resistente que otras divisas procíclicas

"Parece difícil que la libra encuentre un soporte sostenido basándose simplemente en el nuevo acuerdo sobre Irlanda del Norte. En su lugar, la historia de los bancos centrales debería seguir siendo el principal motor del GBP y, dada la falta de datos hoy, los mercados estarán atentos a los tres oradores del Banco de Inglaterra de hoy: Jon Cunliffe, Huw Pill y Catherine Mann".

"Los mercados están definitivamente oscilando en el lado de línea dura, esperando un total de 80 puntos básicos de endurecimiento antes de llegar a un máximo. Por ahora, el discurso de los bancos centrales mundiales y la mejora de los datos del Reino Unido no están dando muchas razones para deshacer tales expectativas de línea dura, y la libra esterlina podría seguir mostrándose más resistente que otras divisas procíclicas."

La economía suiza no creció en el cuarto trimestre de 2022, reduciendo su Producto Interior Bruto (PIB) al 0% después de haber aumentado un 0.2% en el tercer trimestre. El resultado decepciona las expectativas del mercado, que esperaba un crecimiento del 0.3%. Este estancamiento se produce tras seis trimestres consecutivos en positivo. 

El PIB anualizado ha crecido un 0.7% en los meses que van de octubre a diciembre, por debajo del aumento del 0.9% previo pero mejorando la caída del 1.2% prevista por el consenso.

Por otro lado, Suiza ha publicado sus indicadores líderes KOF, mostrando un aumento a 100 puntos en febrero desde los 97.4 de diciembre (revisados al alza desde 97.2), superando los 98 estimados. Este es el mejor resultado registrado por el indicador en diez meses, desde abril de 2022.

USD/CHF reacción

El USD/CHF apenas ha rebotado 10 pips tras los datos mixtos suizos, elevándose primero a 0.9388, máximo del día probado ya en la apertura europea, para luego moderar su impulso. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 0.9382, ganando un 0.25% diario.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo señalan que los operadores disminuyeron sus posiciones de interés abierto por tercer día consecutivo el lunes, esta vez en unos 6.600 contratos. En la misma línea, el volumen se contrajo por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 146.700 contratos.

WTI: El obstáculo temporal se sitúa en 77.50$

Los precios del WTI comenzaron la semana a la baja, aunque el descenso diario se produjo en medio de un interés abierto y un volumen decrecientes, lo que desaconseja la continuación del retroceso y favorece, en cambio, una mayor recuperación. Dicho esto, el objetivo inmediato para la materia prima se sitúa en la SMA de 55 días, hoy cerca de 77.50$.

La atención se centra en los datos de inflación de la Eurozona. Según informan los economistas de Commerzbank, una sorpresa al alza en la tasa de inflación subyacente podría impulsar al Euro.

La subida del EUR/USD deberían ser limitada por el momento

"Mientras que es probable que la tasa general haya caído en febrero, es probable que la inflación subyacente se haya mantenido firme. El BCE ha subrayado en repetidas ocasiones que vigila especialmente la evolución de la inflación subyacente, ya que los aumentos de precios subyacentes son relevantes para el BCE."

"Una sorpresa al alza podría alimentar aún más las expectativas de subida de tasas del BCE y, tras la apreciación de ayer frente al dólar, el Euro podría recibir un nuevo impulso de apreciación."

"Por el momento, sin embargo, el lado del USD debería ser capaz de mantenerse firme, por lo que el margen para niveles más altos del EUR/USD debería ser limitado por el momento".

El Índice de Precios al Consumo (IPC) anual de España ha subido dos décimas en la lectura preliminar de febrero, elevándose al 6.1% desde el 5.9% previo. El resultado empeora las previsiones del mercado, que esperaba un retroceso al 5.7%. Esta es la tasa más alta registrada en los últimos tres meses.

Según informe el Instituto Nacional de Estadística (INE) esta evolución es debida a que los precios de la electricidad suben este mes, frente al descenso registrado en febrero de 2022, y a que los alimentos y bebidas no alcohólicas aumentan más que en febrero del año pasado.

En sentido contrario, destaca la bajada de los precios de los carburantes y lubricantes, los cuales aumentaron en febrero de 2022, y del transporte combinado de pasajeros, frente a la estabilidad del año anterior.

La inflación mensual ha subido un 1% en febrero después de caer un 0.2% en enero, situándose por encima del 0% estimado por el consenso. Este es el mayor incremento visto en el indicador en ocho meses, concretamente desde junio de 2022.

La tasa de variación anual estimada de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) aumenta dos décimas, hasta el 7.7%. 

• El AUD/USD no logra aprovechar su modesta subida intradía en medio de una renovada compra en torno al USD.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses ayudan a reavivar la demanda del USD.
• Los temores de recesión contrarrestan las ventas minoristas australianas y actúan como un viento en contra del par.

El par AUD/USD atrae a algunos vendedores tras un repunte inicial a la región de 0.6750 y detiene una modesta recuperación desde su nivel más bajo desde enero tocado el día anterior. El par retrocede hasta el extremo inferior de su rango diario, en torno a la zona de 0.6710, durante las primeras horas de la sesión europea y se ve presionado por la reactivación de la demanda del dólar estadounidense.

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed siguen siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúan actuando como viento de cola para el Dólar. De hecho, los mercados parecen convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su postura de línea dura durante más tiempo ante una inflación obstinadamente elevada. Estas expectativas se vieron reafirmadas por la publicación el pasado viernes de un índice de precios PCE estadounidense más fuerte, que indicaba que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba.

Los participantes del mercado, mientras tanto, siguen preocupados por los vientos en contra de la economía derivados del rápido aumento de los costes de los préstamos. Aparte de esto, las tensiones geopolíticas mantienen a raya el optimismo en los mercados bursátiles, lo que beneficia aún más al USD de refugio seguro y contribuye a limitar el apetito en torno al AUD, sensible al riesgo. Esta situación eclipsa unas ventas minoristas australianas mejores de lo esperado y apenas presta soporte al par AUD/USD.

De hecho, la Oficina de Estadística australiana informó de que las Ventas Minoristas crecieron un 1.9% en enero, frente a las estimaciones de consenso de una subida del 1.5% y la caída del 3.9% registrada el mes anterior. La incapacidad del par AUD/USD para ganar tracción significativa como reacción a los datos nacionales optimistas sugiere que la tendencia bajista observada desde principios de este mes aún está lejos de haber terminado. Los bajistas, sin embargo, podrían esperar una ruptura sostenida por debajo del nivel de 0.6700.

La agenda económica de EE.UU. incluye la publicación de los PMI regionales de manufactura y el índice de confianza del consumidor del Conference Board. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, podría influir en la dinámica de los precios del USD y proporcionar cierto impulso al par AUD/USD más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia es a la baja para el AUD/USD.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, sugieren que el EUR/USD corre el riesgo de caer aún más mientras se encuentre por debajo del nivel de 1.0625 por el momento.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer, mantuvimos la opinión de que el EUR/USD podría caer hasta 1.0520 antes de estabilizarse. Posteriormente, el EUR/USD cayó hasta 1.0531 antes de protagonizar un rebote sorprendentemente sólido (el máximo fue 1.0619). El rebote podría prolongarse, pero es improbable una subida sostenida por encima de 1.0625 (la próxima resistencia está en 1.0670). El soporte está en 1.0580, seguido de 1.0550".

Próximas 1-3 semanas: "Mantenemos una opinión negativa sobre el EUR/USD desde hace más de una semana. Ayer (27 de febrero de 2023, EUR/USD en 1.0555), destacamos que es probable que el EUR/USD siga debilitándose hasta 1.0485 mientras se mantenga por debajo de 1.0625. No anticipamos la subida a un máximo de 1.0619 durante la sesión americana. El fuerte impulso a la baja está menguando rápidamente. Una ruptura de 1.0625 sugeriría que la debilidad del EUR/USD ha terminado y ha pasado a una fase de consolidación."