Noticias de mercados

• El par EUR/USD invierte las pérdidas anteriores y cotiza en 1.0858, subiendo un 0.21%, mientras se ciernen los temores de recesión a ambos lados del Atlántico.
• Los índices PMI S&P Global muestran una contracción de la actividad empresarial en EE.UU. y la UE, lo que alimenta las especulaciones sobre la posibilidad de que los bancos centrales hagan una pausa en el endurecimiento de su política monetaria.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años caen 12 puntos básicos, hasta el 4.208%, lo que debilita al dólar; los inversores están atentos al próximo discurso de Powell en busca de pistas sobre su política monetaria.

El Euro (EUR) invierte su rumbo y recorta las pérdidas anteriores que arrastraron al tipo de cambio a un nuevo mínimo de dos meses en 1,0802, debido a unos datos económicos más débiles de la Eurozona (UE), imitados posteriormente por los de Estados Unidos (EE.UU.). Los temores de recesión se reavivaron a ambos lados del Atlántico, aunque últimamente el EUR/USD cotizaba en positivo. En el momento de escribir estas líneas, el EUR/USD opera en 1.0858, con una ganancia del 0.21%.

Wall Street sube gracias a las ganancias de NVIDIA; los datos económicos débiles afectan al EUR y USD

Wall Street mantiene su tendencia alcista mientras los mercados se preparan para los informes de ganancias de NVIDIA. Por el contrario, los malos informes económicos publicados a ambos lados del Atlántico alentaron las especulaciones de que la Reserva Federal estadounidense (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE ) harían una pausa en su ciclo de endurecimiento monetario.

Durante la sesión estadounidense, S&P Global reveló que el PMI de Manufactura se hundió aún más en territorio contractivo al situarse en 47 desde los 49 de julio y muy por debajo de las previsiones de mejora hasta 49.3. El componente de servicios cayó hasta 51.0 desde 52.3 en julio y no alcanzó las expectativas de 52,0. En consecuencia, el PMI compuesto global de S&P, que incluye ambas lecturas, se situó en territorio expansivo en 50.4, por debajo de las expectativas del mercado y de la lectura de 52.0 de julio,

Los datos pesaron sobre el Dólar estadounidense (USD), haciendo subir al par EUR/USD desde la zona de 1.0800 hacia la zona de 1.0830, seguido de una subida hacia la zona de 1.0860, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajaron. Los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años caen 12 puntos básicos y se sitúan en el 4.208%, lo que supone un lastre para el Dólar.

Una cesta de seis divisas medidas frente al Dólar estadounidense, el Índice del Dólar (DXY), perdiendo un 0.17% y se sitúa en 103.421.

Otros datos mostraron un informe del gobierno de EE.UU. reveló que las nóminas no agrícolas de EE.UU. hasta marzo probablemente sería revisado a la baja en 306.000, menor que las estimaciones de los analistas de 500.000. Recientemente, las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en julio se situaron en el 4.4% intermensual, superando el dato del mes anterior del -2.8%.

Por otro lado, la actividad empresarial de la UE se adentró en territorio contractivo, con todas las lecturas por debajo de las estimaciones, salvo la actividad de manufactura. Alemania reveló las cifras exactas, con un mayor deterioro de los servicios y el sector compuesto, mientras que la manufactura subió. En este trasfondo, el BCE podría abstenerse de subir los tipos en la reunión de septiembre, ya que toda la economía del bloque se resiente de las elevadas tasas de interés y el banco central lucha por frenar la inflación.

A continuación, en el calendario económico estadounidense se publicarán los pedidos de bienes duraderos, el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo. El viernes, el discurso del presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, es muy esperado por los inversores, que buscan pistas sobre la próxima política monetaria.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario del par EUR/USD muestra un sesgo neutral a la baja, a pesar de no haber logrado superar la media móvil de 200 días (DMA) en 1.0797. Sin embargo, se necesita un cierre diario por encima de la apertura de la semana en 1.0866, por lo que el par EUR/USD podría amenazar el nivel psicológico de 1.0900. En ese caso, la primera resistencia sería el máximo del 23 de agosto en 1,0871, seguido de 1.0900. De lo contrario, el par EUR/USD podría desafiar 1.0800, seguida de la DMA de 200.

Acción del precio del EUR/USD - Gráfico diario

• El NZD/USD superó la zona de 0.5980, estableciendo una racha de tres días de ganancias.
• Los índices PMI de EE.UU. decepcionaron las expectativas, pero el sector de servicios estadounidense sigue resistiendo en comparación con las principales economías.
• Los rendimientos más bajos y apuestas moderadas sobre la Fed, pesan sobre el USD.

En la sesión del miércoles, el par NZD/USD recuperó terreno, impulsado por la debilidad del USD tras la publicación de los PMIs de agosto de S&P Global. Debido a los indicios de un debilitamiento de la economía, los rendimientos estadounidenses sufrieron un fuerte golpe, y los mercados parecen estar apostando por una Reserva Federal (Fed) menos agresiva. Los inversores se centran ahora en el discurso del viernes de Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole.

El PMI manufacturero estadounidense de agosto descendió a 47, frente al 49.3 esperado, mientras que el índice de servicios se mantuvo dentro de la categoría de expansión en 51 a pesar de ser inferior a lo previsto.

Tal y como declaró la Reserva Federal (Fed), las decisiones dependerán de los datos que vayan llegando, las débiles cifras del PMI hacen que los mercados apuesten a que la Fed no será tan agresiva como se espera, y los rendimientos en EE.UU. están mostrando fuertes descensos. Con las tasas a 2, 5 y 10 años cayendo más de un 1%, el Dólar pierde interés y cotiza débil frente a la mayoría de sus rivales, y el índice DXY cayó hacia la zona de 103.30.

En esta línea, según la herramienta FedWatch de CME, los inversores siguen confiando en que la Fed no suba los tipos en septiembre, mientras que las probabilidades de una subida en noviembre cayeron al 35%.

NZD/USD Niveles a vigilar

El análisis gráfico diario sugiere una perspectiva de neutral a alcista para el NZD/USD, con los alcistas ganando fuerza, aunque persisten los desafíos. Con una pendiente positiva por debajo de su línea media, el índice de fuerza relativa (RSI) señala un fortalecimiento del sentimiento alcista, mientras que la convergencia de medias móviles (MACD) imprime barras rojas más cortas. Además, el par se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que sugiere que los compradores tienen dificultades para superar la tendencia bajista general y que los osos siguen al mando.

Niveles de soporte: 0.6000, 0.6015, 0.6035 (SMA de 20 días)

Niveles de resistencia: 0.5950, 0.5930, 0.5910.

NZD/USD Gráfico diario

• El par AUD/USD encadena su tercera jornada consecutiva de ganancias, con una subida superior al 0.60% hasta 0.6470.
• Los PMIs de agosto de EE.UU. y Australia fueron inferiores a lo esperado.
• Las apuestas moderadas de la Fed presionan al Dólar.

El par AUD/USD ganó terreno en la sesión del miércoles, impulsado por la debilidad del dólar. En EE.UU. se publicaron unos PMI inferiores a los previstos, pero el sector servicios se mantuvo firme. Al mismo tiempo, las cifras australianas tampoco estuvieron a la altura de las expectativas, con la vista puesta en el discurso de Jerome Powell del viernes.

La debilidad de los PMI estadounidenses impulsó un descenso de los rendimientos en EE.UU., lo que debilitó al USD

Los PMIs S&P Global estadounidenses llegaron más débiles de lo previsto. El PMI de manufactura cayó a 47, en contraste con la proyección de 49.3, mientras que el índice de servicios, aunque por debajo de las expectativas, se mantuvo dentro del rango de expansión en 51. A pesar de informar de datos débiles, el sector servicios estadounidense sigue resistiendo. Al mismo tiempo, los índices de servicios británico, alemán y australiano cayeron por debajo de 50, y el Dólar podría seguir ganando terreno, ya que la economía estadounidense parece ser el último hombre en pie.

Como reacción a los débiles datos de actividad económica, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 2, 5 y 10 años muestran fuertes caídas de más del 1.50%, lo que sugiere que los mercados están apostando a que la Reserva Federal (Fed) no será tan agresiva como se esperaba en lo que queda de año. Dicho esto, el discurso de Jerome Powell el viernes en el Simposio de Jackson Hole será clave para que los inversores sigan modelando sus expectativas para las próximas reuniones de la Fed.

Por el lado del Dólar australiano, los PMI manufacturero y de servicios de Australia de agosto fueron inferiores a lo esperado en 49.4 y 46.7, respectivamente. El debilitamiento de China y la política monetaria contractiva del Banco de la Reserva de Australia (RBA) son las principales razones del debilitamiento de la economía australiana.

Niveles del AUD/USD a vigilar

Analizando el gráfico diario, las perspectivas técnicas para el AUD/USD siguen siendo de neutrales a alcistas, ya que los alcistas continúan recuperando su impulso. El índice de fuerza relativa (RSI) indica una disminución del impulso bajista con una pendiente positiva por debajo de su línea media, mientras que la convergencia de medias móviles (MACD) presenta barras rojas más bajas. Además, el par se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que implica que los osos mantienen el control a mayor escala, mientras que los compradores aún tienen trabajo por hacer.

Niveles de soporte: 0.6440, 0.6415, 0.6400.

Niveles de resistencia: 0.6470, 0.6490, 0.6500.

Gráfico diario 

• El par USD/MXN bajó un 0.48%, cotizando en 16.8260, ya que los decepcionantes PMI S&P Global pesan sobre el Dólar.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayendo diez puntos básicos hasta el 4.22%, presionando aún más al Dólar.
• El jueves se esperan los datos de la inflación mexicana; el USD/MXN sigue siendo bajista, pero el discurso de Powell podría cambiar las tornas.

El USD/MXN se desploma por quinto día consecutivo después de que los datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) podrían impedir que la Reserva Federal de EE.UU. ajuste las condiciones monetarias, ya que la actividad empresarial se deterioró, según S&P Global. Así, el USD/MXN cotiza en 16.8260, perdiendo un 0.48%, tras alcanzar un máximo diario de 16.9151.

Las acciones de EE.UU. suben gracias a las ganancias de NVIDIA; los inversores están atentos al discurso de Powell en Jackson Hole en busca de pistas sobre las tasas de interés

Las acciones estadounidenses cotizan en verde a la espera de los informes de ganancias de NVIDIA y de los PMI globales del S&P de agosto. El S&P Global Composite PMI compuesto por los PMIs de manufactura y servicios cayó a 50.4 desde los 52 de julio y decepcionó las estimaciones de 52. El índice de manufacturas se hundió aún más en territorio de contracción al situarse en 47 desde los 49 de julio y las previsiones de 49.3, mientras que el componente de servicios se aferra a territorio de expansión al situarse en 51, también por debajo de las estimaciones de 52.2.

Otros datos sobre el mercado de la vivienda fueron las ventas de viviendas nuevas en julio, que se situaron en el 4.4% intermensual, superando el dato del mes anterior del -2.8%.

Mientras tanto, un informe del gobierno de EE.UU. reveló que las nóminas no agrícolas de EE.UU. hasta marzo probablemente se revisarían a la baja en 306.000, por debajo de las estimaciones de 500.000 de los analistas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen deprimidos a lo largo de toda la curva de rendimiento, ya que el bono del Tesoro a 10 años se desploma diez puntos básicos, del 4.321% al 4,22%, lo que lastra al Dólar. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, cae un 0.21% y se sitúa en 103.380 puntos.

En el frente mexicano, la agenda económica permanecería vacía hasta el jueves, cuando el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI) revele las cifras de inflación para la primera quincena de agosto, con el Índice de Precios al Consumo (IPC) estimado en 4.67%internual, mientras que las cifras mensuales se esperan en 0.28%. Se prevé que el IPC subyacente se ralentice pero siga siendo más sólido de lo esperado.

En este trasfondo, el USD/MXN sigue siendo bajista y está listo para probar los mínimos anuales. Sin embargo, se espera que el discurso de Jackson Hole del presidente de la Fed , Jerome Powell, haga tambalear la situación. Los inversores estiman que la Fed mantendrá su compromiso de "más alto por más tiempo" y reducirá las posibilidades de recortes de las tasas de interés.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, el USD/MXN está sesgado a la baja, listo para volver a probar el mínimo del año hasta 16.6238, que, una vez superado, el par continuaría hacia el mínimo de octubre de 2015 de 16.3267. Por el contrario, si el USD/MXN retrocede hacia la confluencia de la media móvil de 20/50 días (DMA) en 17.0000, eso podría allanar el camino para nuevas subidas. A continuación estaría el máximo de la semana pasada de 17.2073, seguido de la DMA de 100 en 17.3862.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario

• El PMI S&P Global estadounidense decepcionó las expectativas.
• Tras la publicación de estos datos, el Dólar cayó en general.
• El par USD/JPY parece vulnerable a nuevas pérdidas mientras se mantenga por debajo de 145.00.

El par USD/JPY rompió por debajo de 145.00, cayendo a su nivel más bajo en casi dos semanas. Esta caída fue provocada por la publicación de datos económicos de EE.UU. que resultaron por debajo de las expectativas, lo que llevó a una disminución de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y debilitó el Dólar.

Los datos del PMI estadounidense decepcionan

Según los datos preliminares, el índice PMI compuesto global de S&P cayó inesperadamente de 52 a 50 puntos en agosto. El PMI de servicios cayó desde 52.3 a 51, y el PMI de manufactura cayó de 49 a 47. Estas cifras indican una reducción de la demanda del Dólar estadounidense.

Informamos que las ventas de viviendas nuevas sorprendieron positivamente, alcanzando una tasa anual de 714.000, superando las expectativas de 705.000. Sin embargo, estas cifras no alteraron la tendencia general del Dólar tras el PMI.

Más temprano, el PMI japonés fue uno de los pocos que superó las expectativas: el índice de manufactura subió de 49.6 a 49.7 y el índice de servicios de 53.8 a 54.3.

El Yen japonés es una de las monedas que mejor se está comportando este jueves, beneficiándose de la caída de los rendimientos de los bonos gubernamentales. El EUR/JPY cotiza en mínimos de dos semanas por debajo de 157.00, mientras que el GBP/JPY ha perdido más de 200 puntos.

La atención se centra ahora en el Simposio de Jackson Hole, donde el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronunciará un discurso el viernes. Antes, el jueves, el mercado estará atento a los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos.

USD/JPY acelera la corrección bajista

El USD/JPY ha hecho suelo en 144.64, alcanzando el nivel más bajo desde el 14 de agosto. Se mantiene cerca de estos mínimos, mostrando un fuerte impulso negativo. Mientras el par se mantenga por debajo de 145.00, parece probable que continúen las pérdidas.

A la baja, los siguientes niveles de soporte se sitúan en 144.40 (mínimo del 11 de agosto) y 144.05. Si el par logra recuperarse por encima de la zona de 145.00, aliviaría la presión bajista.

Niveles técnicos

El USD/JPY ha continuado su trayectoria alcista por encima de 145.00. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.

El USD/JPY parece fundamentalmente sobrevalorado

Creemos que el USD/JPY parece fundamentalmente sobrevalorado y, combinado con un posible endurecimiento de la política monetaria, esperamos que el par caiga a alrededor de 130.00 en un horizonte de 6 a 12 meses.

Creemos que el BoJ sigue subestimando las presiones inflacionistas en Japón, y la persistencia de la inflación subyacente seguirá ejerciendo presión sobre la postura ultra-flexible del BoJ.

• El EUR/USD se enfrenta a una presión de venta adicional y pone a prueba 1.0800.
• Inmediatamente a la baja se encuentra la SMA de 200 días.

El EUR/USD extiende su caída semanal hasta cerca de la zona de 1.0800 el miércoles.

Ahora se esperan nuevas pérdidas para desafiar la crítica SMA de 200 días en 1.0797 antes del mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo).

Una caída por debajo de la SMA de 200 días debería mantener las pérdidas adicionales por el momento.

Gráfico diario del EUR/USD

• El DXY se respalda en las ganancias del martes y alcanza la zona de 104.00.
• El siguiente punto alcista es el máximo de mayo, cerca de 104.70.

El DXY sigue avanzando y alcanza nuevos máximos de varias semanas en torno a la zona de 104.00 el miércoles.

Una ruptura convincente de la barrera de 104.00 abriría la puerta a una posible visita al máximo de mayo en 104.69 (31 de mayo) antes del máximo de 2023 en 105.88 (8 de marzo).

Mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.15, se espera que las perspectivas del índice cambien a un tono más constructivo.

En un contexto más amplio, una ruptura convincente de la SMA de 200 días debería cambiar las perspectivas del DXY a un tono más constructivo.

Gráfico diario del DXY

• La Libra esterlina cae tras los datos del PMI S&P Global del Reino Unido, que resultaron vulnerables.
• La economía del Reino Unido sigue siendo vulnerable debido al aumento de las tasas hipotecarias.
• Los responsables políticos del Banco de Inglaterra advirtieron sobre el aumento de los riesgos de impago corporativo debido al incremento de los costes de los préstamos.

La Libra esterlina (GBP) se enfrenta a una intensa venta masiva después de que S&P Global informara de unos datos preliminares del PMI de agosto vulnerables. El par GBP/USD cayó verticalmente cuando el PMI de manufactura del Reino Unido cayó significativamente a 42.5 desde las estimaciones de 45.0 y la publicación anterior de 45.3. Esta ha sido la cifra más baja de los datos manufactureros desde el periodo pandémico, lo que demuestra las consecuencias de la subida de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Además, el PMI de servicios entró en fase de contracción por debajo del umbral de 50.0 puntos. El dato económico se situó en 48.7, por debajo de las estimaciones de 50.8 y de la lectura de 51.3 de julio.

Los responsables del Banco de Inglaterra advirtieron del aumento del riesgo de impago corporativo debido a la debilidad del ratio de cobertura del servicio de la deuda. Las pequeñas y medianas empresas del Reino Unido tienen dificultades para cubrir sus obligaciones de pago de intereses ante el aumento de los costes de los préstamos y las sombrías perspectivas económicas. Mientras tanto, el descenso de las subidas salariales en el trimestre finalizado en julio, tras seis trimestres consecutivos de fortaleza, reconforta en cierta medida a los responsables políticos del Banco de Inglaterra.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra esterlina retrocede tras los malos datos del PMI británico

• La libra esterlina sufrió un quiebre perpendicular y se acercó a 1,2630 después de que S&P Global informara datos del PMI de agosto más débiles de lo previsto.
• El PMI de Manufactura del Reino Unido cayó significativamente a 42,5 desde las estimaciones de 45,0 y la publicación anterior de 45,3. Esta ha sido la cifra más baja de los datos manufactureros desde el periodo de la pandemia. Además, el PMI de servicios entró en fase de contracción por debajo del umbral de 50,0 puntos. El dato económico se situó en 48,7, por debajo de las estimaciones de 50,8 y de la lectura de 51,3 de julio.
• Las actividades económicas del Reino Unido se han enfrentado a la ira del agresivo ciclo de endurecimiento de las tasas por parte del Banco de Inglaterra.
• Informar de la Confederación de Industrias Británicas (CBI) mostró que el saldo neto de la producción para los tres meses hasta agosto cayó a -19 desde +3 en julio. Se trata de la lectura más baja desde septiembre de 2020. El saldo neto muestra la diferencia entre las fábricas que informan de un aumento de la producción y las que prevén un descenso.
• El Banco de Inglaterra advirtió de los importantes riesgos al alza de los impagos corporativos en un contexto de subida de las tasas de interés. Una encuesta del BoE muestra que la participación de las compañías británicas no financieras que experimentan un débil ratio de cobertura del servicio de la deuda aumentará hasta el 50% a finales de año, desde el 45% del año pasado.
• El aumento del riesgo de impago corporativo elevará los costes de morosidad de los bancos comerciales británicos, lo que mermará la calidad de sus activos.
• Las cámaras de comercio británicas señalaron, en relación con los crecientes riesgos de impago corporativo, que el aumento de los costes de los préstamos está ejerciendo una presión significativa sobre muchas pequeñas empresas, que, tras tres años de sacudidas económicas, son incapaces de absorber los incrementos.
• El aumento de la tensión en el servicio de la deuda corporativa de la mayoría de las compañías elevará el riesgo de recesión en la economía británica.
• Las retribuciones concedidas por los empresarios británicos se enfriaron por primera vez en los últimos siete trimestres. XpertHR informó de que la mediana de los acuerdos salariales básicos para los tres meses hasta julio cayó al 5.7% desde un récord del 6%.
• El descenso de las retribuciones aliviará la presión de los responsables del Banco de Inglaterra, que consideran que el fuerte crecimiento salarial ha mantenido la inflación.
• Los debates sobre la remodelación del gabinete británico siguieron candentes este fin de semana. Reuters informó de que la primera ministra Sunak está considerando centrarse en sustituir a los ministros que ya han manifestado su deseo de dimitir, como el ex secretario de Defensa Ben Wallace.
• El ambiente en los mercados es extremadamente tranquilo, ya que los inversores esperan el Simposio de Jackson Hole para tomar nuevas medidas.
• El Índice del Dólar (DXY) cobra fuerza para subir por encima de la resistencia inmediata de 103.70. La resistencia del gasto del consumidor y la rigidez del mercado laboral podrían hacer que el exceso de inflación restante siga siendo extremadamente persistente.
• El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Richmond, Thomas Barkin, declaró el martes que si la inflación se mantiene alta y la demanda no da señales, es probable que baje. Ese entorno exigiría una política monetaria más restrictiva. Barkin de la Fed espera que la situación de recesión sea ''menos grave''.
• Se espera que el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole sea de línea agresiva. Se espera que la Fed mantenga las tasas de interés más altas durante más tiempo. Las perspectivas sobre una subida de tasas de interés dependerán más de los datos.

Análisis Técnico: La Libra esterlina expuesta a 1.2600

La Libra esterlina registra una fuerte caída tras los vulnerables datos del PMI. La Libra está expuesto a una quiebre de la consolidación formada en el rango 1.2700-1.2800 en las últimas siete sesiones de comercio. Las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días se han enderezado, mostrando una tendencia lateral.

La actividad empresarial en el sector privado de EE.UU. se expandió a un ritmo más suave a principios de agosto, con el PMI compuesto de S&P Global cayendo a 50.4 puntos desde los 52 de julio. Esta lectura fue peor que la expectativa del mercado de 52.

El PMI manufacturero de S&P Global cayó a 47 desde 49 en el mismo periodo, mientras que el PMI de servicios bajó a 51 desde 52.4.

Según Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, "la casi paralización de la actividad empresarial en agosto suscita dudas sobre la fortaleza del crecimiento económico estadounidense en el tercer trimestre".

"La encuesta muestra que la aceleración del crecimiento impulsada por el sector servicios en el segundo trimestre se ha desvanecido, acompañada de una nueva caída de la producción de las fábricas", añadió Williamson, y señaló que las crecientes presiones salariales, así como el aumento de los precios de la energía, han impulsado al alza la inflación de los costes de los insumos.

Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas del USD/IDR antes de la reunión del jueves del Banco de Indonesia.

USD/IDR se encuentra en un canal de tendencia alcista desde principios de mayo

• El EUR/JPY se suma a las pérdidas del martes y vuelve a acercarse a 157.00.
• Un descenso más profundo podría encontrar un soporte transitorio cerca de 156.00.

El EUR/JPY acelera su impulso bajista y el miércoles cae a mínimos de varios días en la zona de 157.00.

En caso de que el retroceso correctivo cobre mayor impulso, el cruce podría extender el movimiento hasta la SMA provisional de 55 días en torno a 156.00, que debería aguantar la prueba inicial. Hacia el sur desde aquí emerge la SMA de 100 días cerca de 152.50 antes del mínimo de julio de 151.40 (28 de julio).

De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 147.51.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El USD/CAD avanza hacia 1.3600 tras la fuerte contracción de las ventas minoristas de Canadá, excluidos los automóviles.
• El gasto del consumidor canadiense en bienes y servicios distintos de los automóviles se contrajo a un ritmo superior del 0.8%.
• Se espera que el Índice del Dólar muestre una acción volátil tras la publicación de los datos preliminares del PMI de S&P Global.

El par USD/CAD está avanzando bruscamente hacia la resistencia del nivel redondo de 1.3600, ya que Statistics Canada informó datos mixtos de ventas minoristas para junio. El gasto del consumidor en bienes y servicios distintos de los automóviles se contrajo a un ritmo superior del 0.8% frente al ritmo de contracción del 0.3% registrado en mayo, mientras que los inversores preveían una expansión del 0.3%.

En general, las ventas minoristas aumentaron un 0.1%, en línea con la lectura de mayo, mientras que los participantes del mercado preveían un estancamiento. Un gasto del consumidor vulnerable permitiría al Banco de Canadá mantener estables las tasas de interés en el futuro.

Los futuros del S&P 500 generan ganancias decentes en Europa, retratando una recuperación en el apetito por el riesgo de los participantes del mercado. Las acciones de EE.UU. fueron testigos de la presión de venta el martes, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos sobre el Simposio de Jackson Hole.

Los inversores esperan que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, explique los beneficios de mantener las tasas de interés más altas durante un período más largo. En la reunión de política monetaria de julio, Jerome Powell anunció que un mayor ajuste de la política dependería de los datos.

El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró que si la inflación sigue siendo elevada y no se observan signos de caída de la demanda. La situación forzará la necesidad de endurecer la política monetaria.

El Índice del Dólar (DXY) reanuda su camino alcista tras romper la consolidación formada en un rango de 103.00-103.67. El Índice del Dólar cobra fuerza en un momento en que las economías en desarrollo se han visto expuestas a la recesión debido a las sombrías perspectivas económicas y a la subida de las tasas de interés. Por el contrario, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 4.3%, ya que es menos probable que la Fed suba más las tasas de interés.

A primera hora de la sesión neoyorquina, los inversores se centrarán en los datos preliminares del PMI estadounidense de agosto que informará S&P Global. Es probable que el índice PMI manufacturero mundial de S&P siga mejorando y se sitúe en 49.3 puntos. Sin embargo, se espera que el PMI de servicios caiga hasta los 52.2 puntos, frente a los 52.3 de julio. El PMI compuesto se mantendría sin cambios en 52.0 en agosto.

• Las ventas minoristas en Canada aumentaron marginalmente en junio.
• El USD/CAD sigue cotizando en territorio positivo y se acerca a 1.3600.

Las ventas minoristas en canada subieron un 0.1% mensual en junio, según informó Statistics Canada el miércoles. Esta lectura siguió al aumento del 0.1% registrado en mayo (revisado desde el 0.2%) y superó ligeramente las expectativas del mercado del 0%.

Las ventas minoristas excluyendo autos siguieron bajando un 0.8% en el mismo periodo, frente a la estimación de los analistas de un aumento del 0.3%.

Reacción de los mercados

El USD/CAD continuó subiendo tras este informe, con un crecimiento de un 0.27% hasta 1.3587 en el día.

• El precio del Oro se prepara para ampliar las subidas antes de los datos del PMI estadounidense.
• Barkin, de la Fed, espera que la recesión estadounidense sea "menos grave".
• La fortaleza de los precios del Oro se debe a la restrictiva subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense.

El precio del Oro (XAU/USD) se fortalece esta semana a medida que la recuperación de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se detiene en medio de la desaparición de las esperanzas de más aumentos de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). El Índice de Precios al Consumo (IPC) general de EE.UU. ha bajado al 3.2% desde su máximo del 9.1% debido a un agresivo ciclo de endurecimiento de los tipos, pero es probable que la Fed tenga que mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo, ya que el exceso de inflación restante por encima de la tasa deseada del 2% parece extremadamente obstinado.

En su intervención en el simposio de Jackson Hole, se espera que el presidente de la Fed , Jerome Powell, explique las ventajas de mantener los tipos más altos durante más tiempo y también es probable que evite apoyar un mayor endurecimiento de la política en ausencia de datos económicos alentadores. Antes del evento de Jackson Hole, los inversores estarán atentos a los datos preliminares del PMI S&P Global, que se publicarán a las 13:45 GMT.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro se mantiene lateralizado mientras que el Dólar se mueve al alza

• El precio del Oro se consolida marginalmente por encima de los 1.900$, con el soporte de unos Rendimientos del Tesoro de EE.UU. flojos antes del Simposio Económico de Jackson Hole.
• Los rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cayeron por debajo del 4.30%, ya que no se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, se refiera explícitamente a un mayor endurecimiento de la política en el evento de Jackson Hole.
• El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que los recientes movimientos en el rendimiento de los bonos no son una señal de endurecimiento inadecuado del mercado, sino más bien una respuesta a los sólidos datos económicos.
• Sobre la orientación de la tasa de interés, Thomas Barkin dijo que si la inflación sigue siendo alta y no hay señales de una caída de la demanda. La situación obligará a endurecer la política monetaria.
• Fed Barkin añadió además que la situación de recesión en la economía estadounidense será "menos severa''.
• Los inversores esperan que Powell sugiera que es probable que los tipos de interés se mantengan al alza durante más tiempo para que la inflación pueda volver al 2%.
• Aparte de la orientación sobre los tipos de interés, los inversores también se centrarán en el mercado laboral y las perspectivas de inflación.
• Los participantes del mercado esperan que los responsables de la política de la Fed tengan que gastar más sangre y sudor para desmenuzar la "última milla" de la inflación, que es el camino restante hacia la tasa deseada del 2%. Por lo tanto, se espera que la Fed mantenga las tasas de interés más altas durante más tiempo.
• El miércoles, los inversores se centrarán en los datos preliminares del PMI S&P Global de agosto, que se publicarán a las 13:45 GMT.
• Según las estimaciones, se espera que el PMI de Manufactura aumente hasta 49.3 en agosto desde 49.0 en julio. En cuanto al PMI de servicios, se prevé un ligero descenso hasta 52.2 desde 52.3 del mes anterior.
• Tras el PMI global preliminar de S&P, los inversores centrarán su atención en los pedidos de bienes duraderos de julio, que se publicarán el jueves a las 12:30 GMT. Se espera una contracción de los pedidos del 4,0%. En junio, los pedidos de bienes duraderos crecieron un 4,6%.
• El Índice del dólar estadounidense (DXY) logra una sólida ruptura por encima de la resistencia crucial de 103,70, ya que los inversores siguen inyectando liquidez debido a la fuerte resistencia de la economía estadounidense.
• Mientras tanto, el regulador bancario estadounidense, la Corporación Federal de Depósitos y Seguros (FDIC), propondrá el 29 de agosto nuevas normas que revisen la preparación de los grandes bancos regionales ante una posible quiebra. Los reguladores de la banca estadounidense están preocupados por los posibles riesgos derivados del aumento de los costes de los préstamos.
• El Asesor de Seguridad Nacional de EE.UU., Jake Sullivan, dijo el martes que la Secretaria de Comercio de EE.UU., Gina Raimondo, viajará a China la próxima semana con el mensaje de que EE.UU. no busca desvincularse de China, informó Reuters.

Análisis Técnico: El precio del Oro aspira a mantenerse por encima de 1.900$

El precio del Oro intenta lograr una ruptura de la consolidación formada en un rango de 1.885$-1.900$ en la última semana. El metal precioso rebota después de tocar un nuevo mínimo de cinco meses cerca de 1.885,00$. Sin embargo, la tendencia general sigue siendo bajista debido al aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. A pesar de una recuperación de tres días, el metal amarillo lucha alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días. El descenso de las EMA de 20 y 50 días indica una tendencia bajista a medio plazo.

• El petróleo (WTI) cotiza en 78.90$, alejándose aún más de 80$.
• Los mercados reaccionaron al alza tras la sorpresiva fortaleza del dólar..
• Las cifras semanales del API fueron decepcionantes y podrían empujar los precios del Petróleo aún más a la baja.

Los precios del petróleo pierden casi un 1.5% este miércoles antes de la importante semanal de la Administración de Información de Energía (EIA) los cambios de petróleo crudo con los operadores nerviosos de una posible decepción en la reducción esperada. Durante la noche, las cifras del Instituto Americano del Petróleo (API) se situaron por debajo de las estimaciones y desplomaron los precios del petróleo. Las cifras del API arrojaron una reducción de -2.418 millones de barriles, mientras que se esperaban -2.9 millones.

Las proyecciones de las cifras del EAI para el miércoles apuntan a una caída tanto para la estimación alta como para la baja. Para desencadenar un repunte de los precios del petróleo, la reducción de este miércoles debe superar la estimación más alta de -3.1 millones. La estimación más baja se sitúa en -2.39 millones, por lo que cualquier cifra que se sitúe en el intervalo o que sea inferior a -2.39 millones podría traducirse en un abaratamiento del petróleo, ya que las reservas estadounidenses están sometidas a una demanda inferior a la prevista.

En el momento de escribir estas líneas, el petróleo crudo (WTI) cotiza en 78.37$ por barril y el brent en 82.57$.

Noticias del petróleo y movimientos en los mercados

• Las cifras del Índice de gerentes de compras europeo siguen en contracción en todos los sectores, lo que significa que la demanda de crudo en Europa podría no repuntar más de los niveles actuales.
• A las 14:30 GMT se publicarán los cambios semanales importantes en las reservas de Petróleo crudo de la Administración de Información de Energía (EIA). Las expectativas se sitúan entre -2,39M y -3,1M de reducciones. La cifra anterior de la semana pasada fue un recorte de -5,96M y será difícil de superar.
• S&P Global publicará su Índice de Gerentes de Compras (PMI) para Estados Unidos a las 13:45 GMT. Se espera que el índice de servicios se mantenga estable con respecto a la lectura anterior de 52,3 y se sitúe en 52,2 para agosto. El índice de manufactura se mantendría en contracción, pasando de 49 a 49.3 puntos. Se espera que el índice compuesto general se mantenga sin cambios en 52.0. Las cifras serán determinantes para el mercado del petróleo, ya que cualquier desaceleración en las cifras del PMI podría significar una menor demanda de petróleo.
• La depresión tropical Franklin se está desplazando hacia el interior, alejándose de las costas de Texas.
• Todas las miradas se centran en el viernes, con el simposio anual de Jackson Hole que será el punto central de la semana. En él, la Reserva Federal estadounidense tiende a señalar un cambio en su política monetaria de cara al futuro.

Análisis Técnico del petróleo: Presión a la baja

El precio del petróleo está señalando mensajes de alerta a los mercados tras la caída de las cifras semanales del API del martes. El petróleo da otro paso atrás el miércoles antes de las cifras semanales del EAI, que podrían actuar como catalizador para una ruptura a la baja en el patrón de cabeza y hombros en los gráficos. La línea en la arena está en 78.50$, y una vez rota, los precios del petróleo podrían caer hasta un 6%.

Al alza, 81.68$, máximos del lunes, son los que hay que superar para desencadenar una pequeña tendencia alcista. Si el WTI continúa con su tendencia de mínimos y máximos más altos, la presión podría aumentar hacia 82$. Para marcar un nuevo máximo mensual, hay que superar el máximo de mediados de agosto en 84.32$, cuando la demanda tome el control y la oferta no pueda seguir su ejemplo.

A la baja, se está formando un suelo temporal en torno a 78.50$ que actúa como base en el actual patrón de cabeza y hombros. Si las cifras del EIA apuntan a un debilitamiento del precio del petróleo, es de esperar que se complete el patrón de hombros, borrando las ganancias semanales del 20 de julio. Se espera cierto soporte cerca de 77$ desde el doble techo del 13 de julio, aunque más bien se espera el fondo aproximadamente un 6% más bajo cerca de 74$.

WTI US OIL (Gráfico diario)

El USD/JPY se ha establecido por encima del nivel de 145. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

La intervención es un riesgo claro si el USD/JPY se acerca al nivel de 150

El ministro de Finanzas comentó la semana pasada que las autoridades responderían adecuadamente a los "movimientos excesivos" en la tasa de cambio, pero más allá de eso, los funcionarios de finanzas han estado callados sobre las divisas recientemente. Aun así, los participantes del mercado entienden que la intervención es un riesgo claro si el USD/JPY se acerca al nivel de 150.00 (el par alcanzó un máximo de 151.95 en octubre del año pasado) y los gráficos sugieren que, tras el avance del USD/JPY por encima del máximo de junio (justo por encima de 145.00), el riesgo de una nueva prueba de 150.00 es difícil de ignorar.

Si la defensa del Yen es una prioridad, una intervención directa en el mercado de divisas y permitir que los rendimientos nacionales ligeramente más altos coincidan (aunque sea aproximadamente) con una recesión de los rendimientos de los bonos estadounidenses (o alguna señal moderada por parte de los responsables políticos de la Fed) sería óptimo desde el punto de vista de la eficacia de la política monetaria.

El GBP/USD retrocede tras unos PMI más débiles de lo esperado. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

El nivel de 1.2620 es ahora un soporte clave

Los datos del Reino Unido, más débiles de lo esperado, reflejaron una caída en el sector servicios, hasta 48.7 en agosto desde 51.5 en julio. El índice compuesto preliminar cayó a 47.9 este mes, frente a 50.8 anterior.

El nivel de 1.2620 es ahora un soporte clave (reforzado en cierta medida por la media móvil de 100 días en 1.2636).

Una debilidad sostenida por debajo de la zona de 1.26 podría llevar al GBP/USD a un nuevo rango operativo más bajo, entre 1.23 y 1.25.

• El Euro se mantiene a la defensiva frente al Dólar estadounidense.
• Los mercados bursátiles en Europa mantienen la racha positiva el miércoles.
• El EUR/USD se acerca al soporte clave de 1.0800.
• El índice del Dóar DXY avanza hacia nuevos máximos de dos meses cerca de 104.00.
• Los índices PMI preliminares de la zona euro arrojaron resultados mixtos en agosto.
• Al otro lado del Atlántico se publicarán los datos de vivienda y los PMI preliminares.

La presión vendedora en torno al Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense (USD) no da tregua el miércoles, lo que obliga al EUR/USD a cotizar en nuevos mínimos de varias semanas y a desafiar el soporte clave de 1.0800.

Los nuevos avances del Dólar han llevado al índice del Dólar DXY a cotizar cerca de la barrera clave de 104.00, en un contexto de nueva corrección de los rendimientos estadounidenses en los distintos vencimientos tras los recientes máximos alcanzados.

En cuanto a la política monetaria, se ha renovado el debate sobre el compromiso de la Reserva Federal de mantener una postura más restrictiva durante un largo periodo de tiempo. Este renovado interés es el resultado de la resistencia de la economía estadounidense, incluso en medio de una ligera relajación del mercado laboral y de unas lecturas de inflación más bajas en los últimos meses.

En el Banco Central Europeo (BCE) han surgido desacuerdos internos entre los miembros de su Consejo sobre la continuación de las medidas de endurecimiento más allá del periodo estival. Estos desacuerdos están contribuyendo a una renovada sensación de debilidad que repercute negativamente en el Euro.

De cara al futuro, se espera que los participantes del mercado se muestren cautos ante el próximo Simposio de Jackson Hole y el discurso del presidente Jerome Powell a finales de semana.

En la agenda europea, los índices PMI preliminares de agosto en Alemania y la zona euro en general mostraron una pequeña mejora en el sector de la manufactura, pero una nueva debilidad entre los proveedores de servicios.

En este sentido, los futuros del mercado monetario indican una probabilidad de sólo el 40% para una subida de 25 puntos básicos de las tasas de interés por parte del BCE en el próximo mes. Esto contrasta con la situación previa a la publicación de los datos, cuando la probabilidad era de aproximadamente el 60%.

En EE.UU. también se publicarán los PMI preliminares, junto con los datos semanales habituales de solicitudes de hipotecas medidas por el MBA y las ventas de viviendas nuevas.

Motores del mercado: El Euro mantiene la postura de ventas cerca de 1.0800

• El Euro sigue debilitándose frente al Dólar y cotiza cerca de 1.0800.
• El comercio del aversión al riesgo apuntala el sesgo alcista en el Dólar estadounidense.
• Los rendimientos estadounidenses parecen haber entrado en un punto muerto tras los recientes máximos alcanzados.
• La atención de los inversores sigue centrada en el Simposio de Jackson Hole que se celebrará a finales de semana.
• El discurso de la Fed de endurecer los tipos durante más tiempo domina el sentimiento de los operadores.
• Es probable que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta el primer trimestre de 2024.

Análisis Técnico: El Euro podría acelerar las pérdidas por debajo de la SMA de 200 días

La caída del EUR/USD gana impulso adicional y se acerca gradualmente al soporte clave de 1.0800, que también parece apuntalado por la proximidad de la SMA de 200 días en 1.0797.

Nuevos retrocesos podrían obligar al EUR/USD a volver a visitar la importante SMA de 200 días en 1.0797 antes del mínimo del 31 de mayo en 1.0635. Más abajo, existen niveles de soporte adicionales en el mínimo del 15 de marzo en 1.0516 y el mínimo de 2023 en 1.0481 observado el 6 de enero.

En caso de que los alcistas recuperen la iniciativa, se espera que el par encuentre una barrera provisional en la SMA de 55 días en 1.0961 antes del nivel psicológico de 1.1000 y el máximo del 10 de agosto en 1.1064. Una vez superado este último, el par podría desafiar el máximo de 1.1149. Si el par supera esta zona, podría aliviar parte de la presión bajista y, posiblemente, visitar el máximo de 2023 en 1.1275 registrado el 18 de julio. Más arriba está el máximo de 2022 en 1.1495 del 10 de febrero, seguido de cerca por el nivel redondo de 1.1500.

La perspectiva positiva para el EUR/USD podría verse amenazada si el par rompe por debajo de la importante SMA de 200 días.

• Se espera que el PMI manufacturero preliminar de agosto de S&P Global mejore y que el PMI de servicios se estabilice.
• Cualquier desviación de las expectativas en los datos del PMI estadounidense podría afectar al Dólar y a las perspectivas de la política monetaria de la Fed.
• El EUR/USD cotiza por debajo de 1.0900 a la espera de la publicación de los datos del PMI estadounidense y del simposio de Jackson Hole.

La actividad empresarial en el sector privado de los Estados Unidos (EE.UU.), medida por el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global a través de una encuesta mensual, verá la publicación de las estimaciones preliminares de agosto del PMI de Manufactura y del PMI de Servicios el miércoles.

Antes de la publicación de los PMI estadounidenses de agosto, los mercados esperan que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mantenga los tipos el mes que viene, pero siguen recelosos sobre la futura senda de política monetaria, en medio de un aumento de las expectativasa que la Fed mantendrá las tasas más altas durante más tiempo.

En su encuesta de julio, S&P Global dijo que su PMI preliminar de manufactura de EE.UU. subió por primera vez en tres meses a 49.0 desde la caída a una lectura de 46.3 visto en junio. El índice PMI de servicios, sin embargo, cayó a 52.0 en julio, frente al 53.2 de junio. Las lecturas del PMI sugieren que la economía estadounidense creció a un ritmo más lento a principios del tercer trimestre.

Al comentar los resultados de la encuesta de julio, Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, dijo que "había otras señales alentadoras en la encuesta, entre las que destaca una notable mejora de las expectativas empresariales de producción para el año próximo. Por lo tanto, las empresas prevén que la actual mala coyuntura pasará pronto y, lo que es más importante, están contratando más personal".

"Bien por lo que respecta a la inflación. La combinación de la debilidad de la demanda y la mejora de la oferta dio lugar a un nuevo "mercado de compradores" para muchos bienes. En consecuencia, los precios de los bienes apenas subieron por tercer mes consecutivo, lo que debería ayudar a contener la inflación de los precios al consumo a corto plazo", añadió Williamson.

¿Qué esperar del próximo informe PMI de S&P Global?

Para agosto, es probable que el índice PMI manufacturero de S&P Global siga mejorando hasta situarse en 49.3 puntos. Sin embargo, se espera que el PMI de servicios caiga a 52.2 en el mes que se informa, frente al 52.3 de julio. El PMI compuesto se mantendría sin cambios en 52.0 en agosto.

Los analistas de BBH Markets señalaron que "se informará de las principales cifras del PMI de agosto". S&P Global informa de los PMI preliminares el miércoles. Se espera que la manufactura se mantenga estable en 49.0, el sector servicios caigan tres puntos hasta 52.0 y el índice compuesto caiga medio punto hasta 51.5. De ser así, este compuesto sería el más bajo desde febrero".

¿Cuándo se publicará el PMI de S&P Global preliminar de agosto y cómo podría afectar al EUR/USD?

La publicación del informe del PMI de S&P Global está prevista para las 13:45 GMT del 23 de agosto. El Dólar se encuentra en un movimiento correctivo a la baja desde máximos de dos meses contra sus principales contrapartes, a la espera de los datos de EE.UU. para un nuevo impulso direccional. Mientras tanto, el par EUR/USD está revirtiendo sus ganancias de recuperación por debajo del nivel de 1.0850.

Si el informe PMI de EE.UU. sorprende positivamente en todos los indicadores, ayudará a fortalecer la narrativa de tasas elevadas durante más tiempo, haciendo retroceder las expectativas de recortes de tasas de la Fed a principios de 2024. Los mercados están valorando aproximadamente 25% de probabilidad de una subida de tipos más por la Fed en el último trimestre de este año. Los datos alentadores de EE.UU. podrían sumarse a las señales de resistencia económica, proporcionando un nuevo impulso al Dólar estadounidense. El EUR/USD podría verse sometido a nuevas presiones de venta y volver a poner a prueba la zona de soporte de 1.0800.

En caso de que la actividad empresarial estadounidense decepcione, el Dólar podría ampliar su corrección, ya que la posible ralentización podría justificar una pausa de la Fed. Los responsables políticos de la Reserva Federal apreciarían un enfriamiento de la actividad económica, ya que ayudaría a suavizar aún más la inflación. Aunque el temor a un "aterrizaje forzoso" podría limitar las caídas del Dólar de refugio seguro.

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par EUR/USD y escribe: "El par de divisas ha oscilado entre la media móvil (SMA) de 100 días plana y la SMA de 200 alcista desde mediados de agosto. ¿Ayudarán los datos de EE.UU. a que el EUR/USD rinda una ruptura del rango? Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por debajo de la línea media, los riesgos a la baja permanecen intactos para el par".

Dhwani también esboza los niveles técnicos importantes para el comercio del par EUR/USD: "La SMA de 100 días en 1.0928 se alinea en la fuerte resistencia, por encima de la cual la SMA 21 bajista en 1.0950 será desafiada. Más arriba, los alcistas del Euro apuntarán a la SMA 50 horizontal en 1.0982. Por otro lado, el soporte inmediato espera en el nivel redondo de 1.0800, donde se encuentra la SMA de 200 días. Una aceptación por debajo de esta última podría desencadenar una nueva tendencia bajista hacia el mínimo del 12 de junio en 1.0733".

• El USD/JPY extiende las pérdidas del día anterior y continúa cayendo por segundo día consecutivo.
• Los temores de intervención y los riesgos de recesión en ciernes impulsan al Yen de refugio seguro, y ejercen presión sobre el par.
• La divergencia política entre el BoJ y la Fed limita las pérdidas en un contexto alcista del USD y a la espera de los PMI de EE.UU.

El par USD/JPY sigue bajo cierta presión de venta por segundo día consecutivo el miércoles y cae a la parte inferior de su rango semanal durante la sesión europea. El par ronda actualmente la zona de 145.35-143.30, con una caída de casi el 0.40% en el día, aunque el trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para una caída significativa.

Las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán en los mercados de divisas para apuntalar la moneda nacional siguen actuando como un viento en contra para el par USD/JPY. Aparte de esto, las preocupaciones sobre una recesión económica mundial más profunda impulsan algunos flujos de refugio hacia el Yen japonés (JPY) y también contribuyen al tono de venta que rodea al par. Con el trasfondo del empeoramiento de las condiciones económicas en China, la decepcionante publicación de los datos preliminares de los PMI de la zona euro y el Reino Unido alimentan los temores de recesión e impulsan la demanda de activos de refugio tradicionales, como el JPY.

Dicho esto, una postura más moderada por parte del Banco de Japón (BoJ) podría limitar las ganancias para el Yen y ayudar a limitar la caída del par USD/JPY, al menos por el momento. Vale la pena recordar que el BoJ es el único banco central importante en el mundo que mantiene tasas de interés negativas. Además, los responsables políticos han hecho hincapié en que una subida de tipos sostenible es un requisito previo para considerar el desmantelamiento del enorme estímulo monetario. Esto marca una gran divergencia en comparación con otros grandes bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed), que se espera que mantenga las tasas más altas durante más tiempo.

De hecho, los mercados siguen valorando la posibilidad de una subida de tasas de la Fed de 25 puntos básicos más a finales de este año. Esto, junto con la aparición de fuertes ventas en torno a las divisas europeas, eleva al Dólar estadounidense (USD) a su nivel más alto en más de dos meses. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles y las señales de alivio de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China apoyan las perspectivas de la aparición de algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY.

Los operadores, por su parte, podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar al Simposio de Jackson Hole, donde se analizarán los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de pistas sobre la futura senda de subidas de tasas. Esto, a su vez, impulsará la demanda del Dólar y dará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Mientras tanto, el miércoles se publicarán los índices PMI preliminares de EE.UU. a primera hora de la sesión americana.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

• El EUR/JPY retrocede por segundo día consecutivo y alcanza un mínimo de dos semanas el miércoles.
• Los pésimos PMI alemanes pesan sobre la moneda común y ejercen presión sobre el cruce.
• El inminente riesgo de recesión y los temores a una intervención benefician al Yen y también contribuyen al tono de ventas del par.

El cruce EUR/JPY prolonga el retroceso del día anterior desde las proximidades de 159.50, es decir, su nivel más alto desde septiembre de 2008, y sigue sometido a una fuerte presión vendedora por segundo día consecutivo el miércoles. La trayectoria bajista repunta durante las primeras horas de la sesión europea y arrastra al par a mínimos de dos semanas, en torno a la zona de 157.20 en la última hora.

La moneda común se debilita en general después de que un informe preliminar mostrara que la actividad empresarial en Alemania se contrajo en agosto al ritmo más rápido en más de tres años. De hecho, el PMI compuesto alemán preliminar de HCOB no cumplió las estimaciones y cayó hasta 44.7, alcanzando su nivel más bajo desde mayo de 2020 y reavivando los temores de recesión. Además, la actividad empresarial en el sector servicios se contrajo por primera vez en ocho meses y el PMI de manufactura se mantuvo en territorio de contracción.

Los datos apuntan al empeoramiento de las condiciones económicas en la mayor economía de la zona euro y alimentan las especulaciones de que el Banco Central Europeo (BCE) detendrá en septiembre su racha de nueve subidas consecutivas de tasas. De hecho, los futuros del mercado monetario cotizan ahora con un 40% de probabilidades de que el BCE suba los tipos 25 puntos básicos en septiembre, frente al 60% de probabilidades que se barajaba antes de la publicación de los datos. Esto, a su vez, pesa sobre el Euro y ejerce presión a la baja sobre el par EUR/JPY.

Por otra parte, el Yen japonés (JPY) atrae algunos flujos de refugio a raíz de la creciente preocupación por una recesión económica mundial más profunda. Aparte de esto, los temores de intervención apuntalan al Yen y contribuyen al tono de ventas que rodea al cruce EUR/JPY. Dicho esto, la postura moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ) podría frenar cualquier avance significativo del Yen y justifica cierta cautela antes de confirmar que el cruce ha tocado techo a corto plazo.

EUR/JPY niveles técnicos a vigilar

Parece probable que el USD/JPY siga subiendo en el horizonte a corto plazo, según sostienen Lee Sue Ann, Economista del Grupo UOB, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Nuestra visión de que el USD/JPY "suba por encima del máximo de la semana pasada cerca de 146.55" no se materializó, ya que cotizó en un rango de 145.51/146.39. Los movimientos de los precios parecen formar parte de una fase de consolidación. Hoy, esperamos que el USD/JPY cotice lateralmente entre 145.35 y 146.30.

Próximas 1-3 semanas: Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (22 de agosto, USD/JPY en 146.20). Como hemos destacado, a pesar de que el USD/JPY ha rebotado desde 144.92, apenas ha aumentado el impulso alcista. Dicho esto, hay margen para que el USD/JPY supere el máximo de la semana pasada cerca de 146.55. Sin embargo, queda por ver si hay suficiente impulso para llevar al USD/JPY a la siguiente resistencia importante en 147.50. En general, sólo una ruptura de 144.50 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte") indicaría que el USD/JPY no sigue avanzando.

• El índice DXY amplía el impulso alcista hasta nuevos máximos.
• El Dólar mantiene su tendencia alcista a la espera de la reunión de Jackson Hole.
• El informe semanal de MBA, los PMIs preliminares y los datos de vivienda destacan en el calendario económico de hoy.

El Dólar extiende su movimiento al alza y alcanza nuevos máximos de dos meses en torno a 103.70 según el índice del Dólar DXY.

El índice DXY sigue los datos y las tendencias de riesgo

El índice DXY extiende la recuperación del martes y mantiene la racha positiva de seis semanas bien asentada hasta ahora, aunque esta vez en medio de cierta pérdida de impulso de los rendimientos estadounidenses en toda la curva.

Mientras tanto, el sesgo de compras permanece sin cambios en torno al Dólar antes del Simposio clave de Jackson Hole y el discurso del Presidente Powell, ambos eventos programados para la última parte de la semana.

En cuanto a los datos de EE.UU., las solicitudes semanales de hipotecas del MBA, los PMI avanzados de manufactura y servicios y las ventas de viviendas nuevas se publicarán más adelante en la sesión.

¿Qué podemos esperar en torno al índice DXY?

El interés de compra parece sano y salvo en torno al Dólar y lleva al índice DXY a alcanzar la zona de 103.80 por primera vez desde principios de junio.

Mientras tanto, el soporte adicional para el Dólar proviene de la buena salud de la economía de EE.UU., que parece haber reavivado la narrativa en torno al endurecimiento de la postura de la Reserva Federal.

Por otra parte, la idea de que el Dólar podría enfrentarse a vientos en contra como respuesta a la postura dependiente de los datos de la Fed en el contexto actual de persistente desinflación y enfriamiento del mercado laboral parece estar perdiendo fuerza últimamente.

Niveles relevantes del índice DXY

En el momento de escribir, el índice DXY sube un 0.06% en el día, cotizando en 103.65. Una ruptura de 103.79 (máximo del 23 de agosto) abriría la puerta a 104.69 (máximo del 31 de mayo) y a 105.88 (máximo del 8 de marzo). En el lado opuesto, el soporte inmediato aparece en 103.15 (SMA de 200 días), seguido de 102.30 (SMA de 55 días) y 101.74 (mínimo del 4 de agosto).

A la luz de las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto amplió la caída una sesión más el martes, esta vez en sólo 630 contratos. Por otro lado, el volumen mantuvo el comportamiento errático y aumentó en unos 44.700 contratos.

El Gas Natural parece tener soporte cerca de los 2.50$

El descenso del martes en los precios del Gas Natural fue en conjunto con la reducción del interés abierto, lo que resta fuerza a las perspectivas de un mayor descenso al menos a muy corto plazo. De momento, la zona de los 2.50$ por MMBtu sigue soportando las caídas.

El EUR/USD estuvo bajo presión el martes. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Puede que los mercados prefieran seguir siendo bajistas con el EUR/USD

A menos que recibamos alguna noticia alentadora de los PMIs, o una caída del Dólar (por ejemplo, causada por una recuperación de las acciones después de los resultados de Nvidia), sospechamos que los mercados pueden preferir marginalmente permanecer bajistas en el par como para un cierto posicionamiento pre-Jackson Hole.

El EUR/USD está probando el mínimo de principios de julio en 1.0834 esta mañana, una ruptura a la baja sitúa el siguiente soporte en 1.0800 (media móvil de 200 días).

• El PMI de manufactura del Reino Unido desciende a 42.5 en agosto, por debajo de las expectativas de 45.0.
• El PMI de servicios del Reino Unido se contrae a 48.7 en agosto, por debajo de las estimaciones.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) desestacionalizado de manufacturas S&P Global/CIPS del Reino Unido volvió a caer hasta 42.5 en agosto, frente al 45.0 previsto y el 45.3 de julio.

Por su parte, el índice preliminar de actividad empresarial en el sector servicios del Reino Unido alcanzó en agosto su nivel más bajo en siete meses en 48.7, frente al 51.5 de julio y el 50.8 del consenso de los mercados.

Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, comentó los datos preliminares del PMI: "Una nueva contracción de la economía parece ya inevitable, ya que a una recesión cada vez más severa de la manufactura se une un mayor debilitamiento de la reactivación primaveral del sector servicios. La encuesta indica un descenso del PIB del 0.2% en lo que llevamos de tercer trimestre".

"Aunque parece probable una nueva subida de los tipos de interés en septiembre, los datos del PMI de agosto aumentarán la especulación sobre la posibilidad de que los tipos alcancen pronto su nivel máximo", añadió Williamson.

• El PMI manufacturero de la Eurozona mejora hasta 43.7 en agosto, superando las estimaciones de 42.6.
• El PMI de servicios del bloque cae a 48.3 en agosto frente al 50.5 previsto.

La contracción del sector manufacturero de la Eurozona se ralentizó, pero el sector servicios experimentó una recesión en agosto, según han mostrado el miércoles los últimos datos de la última encuesta del índice de gerentes de compras de HCOB.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero de la Eurozona subió a 43.7 en agosto, frente a las previsiones del mercado de 42.6, y por encima del 42.7 registrado en julio. El índice alcanzó un máximo de tres meses.

El PMI de servicios de la Eurozona cayó a 48.3 puntos en agosto, frente a los 50.9 de julio, alcanzando su nivel más bajo en 30 meses y situándose muy por debajo de las estimaciones de 50.5 puntos.

El índice PMI compuesto HCOB de la zona euro cayó a 47.0 en agosto, frente al 48.5 previsto y el 48.6 registrado en julio. El índice alcanzó su nivel más bajo en 33 meses.

• El EUR/GBP retrocede por segundo día consecutivo y cae a mínimos de un año el miércoles.
• Los decepcionantes PMI alemanes reafirman las expectativas por la pausa en la subida de tasas del BCE y ejercen presión sobre el par.
• Las expectativas a más subidas de tasas por parte del BoE apoyan las perspectivas de un nuevo movimiento bajista a corto plazo en el par.

El cruce EUR/GBP sufre una fuerte presión vendedora durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles y cae a mínimos de un año como reacción a los decepcionantes datos de los PMI alemanes. Sin embargo, el par consigue rebotar unos pocos pips en la última hora y actualmente cotiza con modestas pérdidas intradía, justo por encima del nivel psicológico de 0.8500.

El informe preliminar de actividad empresarial de la encuesta HCOB mostró que la recesión de la manufactura alemana se atenuó un poco en agosto y que el sector servicios se contrajo inesperadamente durante el mes. De hecho, el PMI manufacturero del HCOB se situó en 39.1 puntos, frente a los 38.7 esperados y los 38.8 informados en julio. Además, el PMI de servicios cayó bruscamente de 52.3 a 47.3 puntos en agosto, por debajo de las estimaciones de una lectura de 51.5 y alcanzando un nuevo mínimo de nueve meses.

Estos datos agravan la preocupación por una mayor recesión económica y alimentan las especulaciones de que el Banco Central Europeo (BCE ) interrumpirá en septiembre su racha de nueve subidas consecutivas de las tasas de interés. Esto, a su vez, pesa sobre la moneda común y arrastra al par EUR/GBP a la baja por segundo día consecutivo. Dicho esto, la aparición de algunas ventas en torno a la Libra esterlina (GBP) presta soporte al par y conduce a un modesto rebote de 15-20 pips desde el mínimo diario.

Sin embargo, la caída de laLibra esterlina parece soportada por el aumento de las expectativas a nuevas subidas de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE). De hecho, los precios actuales del mercado indican una probabilidad superior al 80% de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del BoE en septiembre. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el cruce EUR/GBP es a la baja y cualquier intento de recuperación significativa todavía podría ser visto como una oportunidad de venta.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores añadieron unos 2.800 contratos a sus posiciones de interés abierto tras cinco retrocesos diarios consecutivos el martes. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 103.100 contratos.

WTI: Soporte inmediato en la SMA de 200 días

Los precios del WTI cayeron por segunda sesión consecutiva y cerraron el martes por debajo del nivel clave de 80.00$ por barril. El retroceso diario se produjo en medio de un aumento del interés abierto, lo que indica que aún hay margen para nuevos descensos a muy corto plazo, con un soporte inmediato en la SMA de 200 días, hoy en 76.10$ por barril.

• El PMI de la manufactura alemana sube a 39.1 en agosto frente a 38.7 previsto.
• El PMI de servicios de la economía alemana se contrae a 47.3 en agosto frente al 51.5 esperado.

La recesión de la manufactura alemana disminuyó en agosto, mientras que el sector servicios entró en contracción, según ha mostrado el miércoles el informe preliminar de actividad empresarial de la encuesta HCOB.

El PMI manufacturero HCOB de la mayor economía de la eurozona se situó en 39.1 este mes, frente a las expectativas de 38.7 y el dato de 38.8 informado en julio. El índice alcanzó su nivel más alto en dos meses.

Por su parte, el PMI de servicios cayó bruscamente de 52.3 en julio a 47.3 en agosto. El mercado estimaba una lectura de 51.5. La medida alcanzó un nuevo mínimo de nueve meses.

El índice compuesto de producción alemán preliminar del HCOB se situó en 44.7 en agosto, frente al 48.3 previsto y el 48.5 de julio. El indicador registró su nivel más bajo en 39 meses.

Según Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, es probable que el par GBP/USD siga cotizando de forma lateral a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer indicamos que "hay un ligero aumento del impulso alcista, y hay margen para que el GBP/USD supere 1.2790". Sin embargo, opinamos que "es improbable que cualquier avance amenace la resistencia principal de 1.2830". Como se esperaba, el GBP/USD superó 1.2790 y alcanzó un máximo de 1.2800. Sin embargo, no anticipamos la fuerte caída desde el máximo (el mínimo ha sido 1.2720). El impulso bajista ha mejorado, aunque no mucho. Hoy, es probable que el GBP/USD cotice con un sesgo bajista, pero es improbable un descenso sostenido por debajo de 1.2690. Es poco probable que el siguiente soporte en 1.2640 se vea amenazado. Al alza, si el GBP/USD rompe por encima de 1.2785 (la resistencia menor está en 1.2755), significaría que el sesgo bajista se ha desvanecido.

Próximas 1-3 semanas: Seguimos manteniendo la misma opinión que el lunes (21 de agosto, GBP/USD en 1,2740). Como hemos destacado, la evolución de los precios del GBP/USD en la última semana parece formar parte de una fase de consolidación. Por el momento, el GBP/USD podría seguir cotizando lateralmente, probablemente entre 1.2640 y 1.2830.

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro se redujo por segunda sesión consecutiva el martes, esta vez en sólo 281 contratos, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen siguió el ejemplo y bajó en unos 5.400 contratos, revirtiendo parcialmente la subida del día anterior.

El precio del Oro sigue limitado por la SMA de 200 días

Los precios del Oro extendieron las ganancias registradas el lunes en medio de la reducción del interés abierto y el volumen el martes. Dicho esto, la continuación de la tendencia alcista no parece favorable a muy corto plazo, mientras que la SMA de 200 días, hoy en 1.908$, sigue limitando los intentos alcistas ocasionales.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 23 de agosto:

Los mercados se han estabilizado a primera hora del miércoles tras la volatilidad del día anterior. Los inversores están a la espera de las encuestas preliminares de agosto del PMI manufacturero y de servicios de S&P Global para Alemania, la UE, el Reino Unido y Estados Unidos. Más tarde, se publicarán las ventas de viviendas nuevas de julio en Estados Unidos y la Comisión Europea informará sobre la confianza del consumidor en la zona euro. El jueves dará comienzo el esperado Simposio de Jackson Hole.

El martes, el Dólar se fortaleció frente a sus rivales en la segunda mitad de la jornada, mientras que los principales índices de Wall Street retrocedían tras una apertura mixta. El Índice del Dólar DXY alcanzó su nivel más alto desde mediados de junio por encima de 103.70 durante la sesión americana del martes, pero ha retrocedido hasta la zona de 103.50 a primera hora del miércoles. Mientras tanto, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en terreno negativo por debajo del 4.3% en la mañana europea y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses ganan entre un 0.3% y un 0.5%.

El GBP/USD subió hasta 1.2800 en la sesión europea del martes, pero cerró la jornada en terreno negativo en 1.2730. El par se recupera hacia 1.2750 el miércoles.

Los datos de Nueva Zelanda han mostrado durante la sesión asiática que las ventas minoristas se contrajeron un 1% trimestral en el segundo trimestre. Esta lectura siguió a la caída del 1.6% registrada en el primer trimestre y superó las expectativas del mercado de un descenso del 2.6%. El par NZD/USD subió como reacción inmediata, pero no logró ganar un impulso alcista. El par cotiza plano en torno a 0.5950.

El PMI manufacturero de S&P Global bajó hasta 49.4 en agosto desde los 49.6 de julio, según mostraron los datos de Australia. El PMI de servicios empeoró hasta 46.7 en el mismo periodo y se situó por debajo de las expectativas del mercado de 47.9. A pesar de los decepcionantes datos del PMI, el AUD/USD se mantiene en territorio positivo ligeramente por debajo de 0.6450 en la sesión europea.

El USD/JPY cerró en números rojos el martes y el miércoles continúa tendiendo a la baja hacia 145.50. El PMI de Manufactura del Banco Jibun subió a 49.7 en Japón y el PMI de Servicios subió a 54.3 desde 53.8.

El precio del Oro cobró impulso de recuperación en medio del retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y subió por encima de 1.903$ después de cerrar ligeramente por debajo de ese nivel el martes.

El Bitcoin se mantiene estable cerca de los 26.000$ por quinto día consecutivo el miércoles y el Ethereum se mantiene a la baja por debajo de los 1.700$.

Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, señalan que el EUR/USD corre el riesgo de debilitarse aún más en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer esperábamos que el EUR/USD cotizara en un rango de 1.0870/1.0915. No anticipamos el repunte de la volatilidad. Tras subir hasta un máximo de 1.0930, el EUR/USD se desplomó hasta un mínimo de 1.0831 y luego cerró en 1.0844 (-0.44%). La rápida caída ha cobrado impulso y es probable que el EUR/USD siga debilitándose hoy. Una ruptura clara del soporte principal en 1.0830 podría provocar una caída hasta 1.0790 antes de que aumente el riesgo de rebote. La resistencia se sitúa en 1.0870, seguida de 1.0890.

Próximas 1-3 semanas: Ayer destacamos que "el impulso bajista está empezando a ceder, aunque de forma tímida". Mantuvimos la opinión de que "sólo una ruptura de 1.0930 indicaría que el EUR/USD no está listo para bajar a 1.0830". No esperábamos del todo la acción posterior del precio, ya que el EUR/USD subió a 1.0930 (el EUR/USD no rompió claramente por encima de este nivel), luego cayó bruscamente y se quedó a un pip de 1.0830 (mínimo de 1.0831). El impulso bajista se ha "impulsado", y es probable que se rompa 1.0830. El siguiente nivel en el que hay que centrarse por debajo de 1.0830 es un nivel de soporte considerable cerca de 1.0790. Al alza, el nivel de "resistencia fuerte" de 1.0930 ha descendido ligeramente hasta 1.0915. La superación de este nivel de "resistencia fuerte" significaría que la debilidad del EUR/USD se ha estabilizado.