Noticias de mercados

• El dólar se vio reforzado por los comentarios de la Reserva Federal.
• John Williams, de la Fed de Nueva York, espera una reducción de las tasas para 2024.
• La debilidad de las ventas minoristas en Australia y las protestas en China pesaron sobre el dólar australiano.
• Análisis del precio del AUD/USD: Tendencia a la baja a corto plazo, mirando 0.6600.

El dólar australiano (AUD) se desploma al comienzo de la semana debido a los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), la aversión al riesgo estimulada por los disturbios de Covid-19 en China y un informe de ventas minoristas más débil de lo esperado en Australia. Por lo tanto, el dólar estadounidense (USD) se está apreciando, como muestra el índice del dólar (DXY). En el momento de escribir estas líneas, el AUD/USD cotiza a 0.6650, perdiendo un 1.50% desde su precio de apertura.

Los funcionarios de la Reserva Federal seguirán subiendo las tasas y prevén recortes en 2024

El sentimiento de los inversores sigue siendo negativo. Los funcionarios de la Reserva Federal dijeron que se necesitan más subidas de tasas. El presidente de la Fed de St. Louise, James Bullard, dijo que la Fed debe seguir subiendo las tasas hasta 2023. Comentó que los tipos deben alcanzar el extremo inferior de la horquilla de tasas del 5%-7%, y añadió que una recesión no es inevitable. Haciéndose eco de algunos de sus comentarios, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, comentó que espera que la inflación caiga hasta el 5.0%-5,5% a finales de 2022 y hasta el 3.0%-3.5% a finales de 2023, y señaló que la previsión de base no predice una recesión para EE.UU. Sin embargo, los operadores deben saber que Williams dijo que la Fed podría reducir las tasas en 2024.

Los operadores deben recordar que las actas del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de la última reunión indicaron que "una mayoría sustancial de los participantes juzgó que una desaceleración en el ritmo de aumento probablemente pronto sería apropiada", lo que cimentó la moderación de los tipos de interés por parte de la Fed.

Los disturbios de China en Covid-19 y la debilidad de las ventas minoristas australianas pesaron sobre el AUD

Aparte de esto, las protestas en China relacionadas con los cierres de Covid-19 y las pruebas masivas, y el temor a que si se intensifican puedan hacer descarrilar la economía mundial, pesaron en el ánimo de los inversores. Según Bloomberg, "las protestas se perfilan como una de las mayores amenazas para el Partido Comunista desde la represión de Tiananmen en 1989", lo que mantiene en vilo a los inversores.

Durante la sesión asiática, las Ventas Minoristas de Australia de octubre cayeron un 0.2% intermensual frente a las estimaciones de una expansión del 0.5%, lo que retrata un estado de ánimo más "cauteloso sobre el gasto del consumidor tras 9 meses consecutivos de aumento", según los analistas de TD Securities.

"Sin embargo, las ventas siguen siendo sólidas en términos anuales, con un 12.5% interanual. Dada la rápida subida de los tipos de interés, los presupuestos de los hogares están bajo presión, y esto empieza a reflejarse en la desaceleración del gasto del consumidor", escribieron los analistas de TD.

A qué atenerse

Un calendario económico australiano vacío dejará a los operadores a la deriva de la dinámica del dólar estadounidense. En el lado estadounidense, los precios de la vivienda S&P/Case-Shiller de septiembre y la confianza del consumidor del Conference Board (CB) de noviembre ofrecerán un nuevo catalizador a los operadores del AUD/USD.

Análisis del precio del AUD/USD: A corto plazo

El gráfico de 4 horas del AUD/USD sugiere que los vendedores están cobrando impulso, empujando los precios hacia el retroceso de fibonacci del 38.2% en 0.6643. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayó a territorio bajista, exacerbado por los débiles datos económicos australianos y la tasa de cambio del AUD/USD que cayó por debajo de 0.6700. Por lo tanto, el camino de menor resistencia del AUD/USD es a la baja.

Por lo tanto, el primer soporte del AUD/USD sería la Media móvil exponencial de 100 (EMA) en 0.6631. Una ruptura por debajo expondrá el retroceso del 50% del nivel Fibonacci en 0.6594, seguido del 61.8% del nivel Fibonacci en 0.6546. Por otro lado, la primera resistencia del AUD/USD sería 0.6700. La superación de esta última expondrá el pivote diario convertido en resistencia en 0.6720 S1, seguido del pivote diario en 0.6750.

• Los osos del AUD/USD rompen la línea de tendencia de soporte de 4 horas.
• 0.6650b y luego 0.6580 serán clave para dejar a los osos totalmente en control, con 0.6550 y 0.6500 en la mira.

Las protestas contra la estricta política china de cero-COVID y las restricciones a las libertades en el país han provocado un inicio de semana con aversión al riesgo, lo que ha pesado mucho en el Aussie, tal y como muestra el siguiente análisis técnico. El AUD/USD ha perdido un 1.13%, pasando de un máximo de 0.6727 a un mínimo de 0.6665 en lo que va de día.

Gráfico diario del AUD/USD

El precio está probando un soporte de línea de tendencia en el gráfico diario, con resistencia en un doble techo en la estructura diaria, como se muestra en el gráfico anterior. El sesgo es a la baja como se muestra a continuación:

Gráfico AUD/USD H4

En el marco temporal de 4 horas, el precio está probando por debajo de la línea de tendencia y, tras una corrección en la escala de Fibonacci, los osos han vuelto a entrar. Esto pone el foco en los recientes mínimos de 0.6665. Sin embargo, no será hasta que el precio rompa por debajo de 0.6650 y luego 0.6580 que los osos tendrán el control total con 0.6550 y 0.6500 en la mira.

• El EUR/USD cayó en un soporte clave por temas de aversión al riesgo.
• Podría estar formándose un patrón de cabeza y hombros inverso.

En el momento de escribir este artículo, el EUR/USD ha perdido un 0.29%, cayendo a un mínimo de 1.0354 desde un máximo de 1.0496. Las divisas de riesgo, como el euro, están bajo presión, ya que las protestas contra las restricciones del COVID en China pesan en el sentimiento de los mercados.

Las violentas protestas que se produjeron en las principales ciudades chinas durante el fin de semana contra las estrictas restricciones del COVID en el país han hecho caer las expectativas de crecimiento en la segunda economía del mundo. Esto está creando una huida hacia la seguridad en apoyo del yen, el dólar estadounidense y el franco suizo.

Mientras tanto, los retos económicos a los que se enfrenta la zona del euro no son los mismos que los de EE.UU., lo que supone un peso para el euro: "Los shoks del lado de la oferta preparan el terreno para un periodo prolongado de inflación elevada junto con un crecimiento mediocre. Una recesión parece difícil de evitar y esperamos que el Producto Interior Bruto disminuya un 0.9% en 2023, seguido de un estancamiento en 2024'', argumentan los analistas de Danske Bank.

Puntos clave:

Los miembros de la Fed, en juego

Los oradores de la Reserva Federal serán importantes esta semana. El lunes, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que cree que la Fed tendrá que subir los tipos a un nivel lo suficientemente restrictivo como para presionar a la baja la inflación, y mantenerlos así durante todo el próximo año:

"Creo que vamos a necesitar mantener la política restrictiva durante algún tiempo; yo esperaría que eso continuara al menos hasta el año que viene", dijo Williams en un evento virtual celebrado por el Club Económico de Nueva York, añadiendo que no espera una recesión.

James "Jim" Bullard, presidente y director general del Banco de la Reserva Federal de San Luis, ha dicho que los tipos deben subir para reducir la inflación. También dijo que la Fed "tendrá que mantener las tasas en un nivel suficientemente alto durante todo el año 2023 y hasta 2024".

Bullard también dijo que un ''mercado laboral ajustado nos da licencia para seguir una estrategia desinflacionaria ahora''.

En este sentido, para la semana, los inversores seguirán de cerca las nóminas no agrícolas de noviembre, así como la segunda estimación del producto interior bruto del tercer trimestre y la confianza del consumidor de este mes.

Análisis técnico del EUR/USD

A pesar de los riesgos de una continuación a la baja, un patrón inverso de cabeza  y hombros podría estar en ciernes en esta coyuntura. Los compromisos alcistas en torno a 1.0300/50 estarían formando el hombro derecho del patrón alcista.

• Los Mercados están en aversión al riesgo y eso está enviando a la GBP por debajo de 1.2000.
• El GBP/USD está rompiendo un rollo que es significativo.
• Un movimiento 100% medido del rango tendrá como objetivo la estructura anterior en 1,1900.

En el momento de escribir estas líneas, el GBP/USD ha bajado un 0.9%, cayendo a un mínimo de 1.1976 desde un máximo de 1.2111. Las divisas de riesgo, como la libra esterlina, están bajo presión, ya que las protestas contra las restricciones del COVID en China han hecho mella en el sentimiento de los mercados.

El GBP/USD está cayendo por debajo del nivel psicológico de 1.2000 y se encuentra con un soporte dinámico a corto plazo. Además, los temores a una prolongada recesión en el Reino Unido pesaron en el sentimiento. Los inversores están a la espera de ver cuál será el próximo movimiento del Banco de Inglaterra (BoE). Varios miembros del BoE hablarán esta semana, entre ellos el gobernador del BoE, Andrew Bailey, el martes, y el economista jefe, Huw Pill, el miércoles.

La Vieja Dama ha tratado de combatir la creciente inflación sin dañar demasiado la economía en el proceso. ''Las presiones de la inflación seguirán siendo elevadas durante 2023, lo que obligará al Banco de Inglaterra a realizar nuevas subidas'', explican los analistas de Danske Bank. ''Sin embargo, vemos la tasa máxima muy por debajo de los precios del mercado y esperamos que el primer recorte se produzca durante 2024''.

Oídos atentos a los portavoces de la Fed

Mientras tanto, los oradores de la Reserva Federal serán clave esta semana. El lunes, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que cree que la Fed tendrá que subir los tipos a un nivel lo suficientemente restrictivo como para presionar a la baja la inflación, y mantenerlos así durante todo el próximo año:

"Creo que vamos a necesitar mantener la política restrictiva durante algún tiempo; yo esperaría que eso continuara al menos hasta el año que viene", dijo Williams en un evento virtual celebrado por el Club Económico de Nueva York, añadiendo que no espera una recesión.

James "Jim" Bullard, presidente y director general del Banco de la Reserva Federal de San Luis, ha dicho que los tipos deben subir para reducir la inflación. ''Tenemos un camino que recorrer para ser restrictivos en la política''. También dijo que la Fed ''tendrá que mantener las tasas en un nivel suficientemente alto durante todo el año 2023 y hasta 2024''.

Análisis Técnico del GBP/USD

Los osos se mueven en el soporte de la línea de tendencia. Sin embargo, podría producirse una corrección en primer lugar, como se ilustra en el gráfico horario anterior. No obstante, el precio está saliendo de un espiral y un movimiento medido al 100% del rango tendrá como objetivo la estructura anterior en 1.1900 y luego un movimiento medido al 200% se alinea con 1.1800.

• El USD/JPY cayó a un nuevo mínimo de tres meses, pero rebotó hacia 138.70.
• Un doble fondo en el gráfico diario del USD/JPY apunta a una subida hasta 145.00.
• Análisis del precio del USD/JPY: Rompe por encima de 139.00 exacerbará una recuperación hacia 140.00.

El USD/JPY está cayendo en la sesión americana, cómodo por debajo de 139.00 después de tocar un mínimo diario de 137.49, alcanzando un nuevo mínimo de tres meses en un dólar estadounidense debilitado. En el momento de escribir este artículo, el USD/JPY cotiza en 138.80, perdiendo un 0.25% en el día.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Después de probar durante el último mes, 137.00, el USD/JPY rebotó con fuerza, recuperando la figura de 138,00, lo que indica que los compradores intervinieron. La posible formación de un patrón gráfico de "doble suelo" en torno a 137.50/60 podría abrir la puerta a una recuperación, que podría dirigirse a la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 144.67, como objetivo inicial, en su camino hacia 147,00. En particular, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantuvo sin cambios mientras la acción del precio del USD/JPY se sumergía hacia un mínimo de varios meses. Por lo tanto, una divergencia positiva entre el RSI y la acción del precio podría allanar el camino para una mayor subida del USD/JPY.

Si este escenario continúa, la primera resistencia del USD/JPY sería 140.00. La ruptura por encima expondrá la EMA de 100 días en 141.17, seguida de la figura de 142.00, y la EMA de 50 días en 144.67. En un escenario alternativo, el primer soporte del USD/JPY sería 138.00. Una vez superado, el siguiente soporte sería el mínimo en varios meses en torno a 137.49, por delante de una línea de tendencia alcista en torno a 137.00.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

El USD/JPY vuelve a caer con fuerza. Los economistas de Credit Suisse siguen siendo bajistas para una eventual prueba de la media móvil de 200 días, ahora en 134,09.

La resistencia inicial se ve en 139.00

"Mantenemos nuestra perspectiva bajista y esperamos una ruptura sostenida a la baja para probar la media móvil de 200 días, ahora en 134.09. No descartaríamos una superación del 38.2% de retroceso de la tendencia alcista de 2021/2022, no muy lejos en 133.09, pero seguimos buscando un suelo en esta zona de 134.00/133,09."

"La resistencia se ve en 139.00 inicialmente, con una ruptura por encima de 139.46/60 necesaria para aliviar el sesgo bajista inmediato para una recuperación de vuelta a la SMA de 13 días en 140.63, pero con nuevos vendedores esperando en esa región."

El EUR/USD ha alcanzado su máximo desde el verano. Los economistas de Scotiabank creen que el par podría alcanzar la zona de 1.06.

La prueba de 1.05 es inminente

"La prueba de la zona de 1.05 (50% de retroceso de la caída de 2022) es inminente".

"Las tendencias más amplias son alcistas, con el euro cotizando por encima de su MA de 200 días y encontrando soporte adicional en los osciladores DMI (fuerza de la tendencia) alineados al alza."

"Es posible que se produzcan nuevas ganancias hasta la zona baja de 1.06".

• El EUR/USD recorta parte del avance anterior hasta la zona de 1.0500.
• El dólar intenta rebotar desde mínimos de varios meses tocados inicialmente.
• Lagarde señala que la elevada inflación está frenando el gasto y la producción.

El tono todavía es débil para el dólar estadounidense y motiva al EUR/USD a mantener el sesgo alcista por encima de la barrera de 1.0400.

EUR/USD se mantiene firme por la venta de dólares

El EUR/USD recorta parte de su avance anterior hasta los límites de 1.0500, la cifra de principios de semana, debido a la hasta ahora deslucida recuperación del dólar, mientras que los rendimientos mantienen el rendimiento inconcluso a ambos lados del Atlántico en lo que va de lunes.

Nada programado en la agenda del euro deja toda la atención en el discurso de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ante el Parlamento Europeo. De hecho, Lagarde señala que los tipos de interés siguen siendo la herramienta exclusiva para luchar contra la inflación y que la política fiscal debe ser considerada y no añadirse a las presiones inflacionistas. Lagarde también dijo que los riesgos de inflación siguen siendo al alza, al tiempo que declinó comentar si la inflación ha tocado techo.

En la agenda de Estados Unidos, se publicará el índice de manufactura de la Fed de Dallas, antes del discurso del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John C. Williams.

Lo que hay que tener en cuenta en torno al euro

El EUR/USD se mantiene firme y consigue superar de nuevo la barrera de los 1.0400 gracias a una nueva debilidad del dólar estadounidense en medio de una alternancia de tendencias de apetito por el riesgo.

Mientras tanto, se espera que la divisa europea siga de cerca la dinámica del dólar, el impacto de la crisis energética en la región y la divergencia de políticas entre la Fed y el BCE. Además, la revalorización por parte de los mercados de un posible pivote en la política de la Fed sigue siendo el motor exclusivo de la acción de los precios del par por el momento.

Volviendo a la zona del euro, la creciente especulación sobre una posible recesión en el bloque surge como un importante viento en contra interno al que se enfrenta el euro a corto plazo.

Niveles técnicos 

De momento, el par está ganando un 0.48% en 1.0434 y se enfrenta a la siguiente barrera alcista en 1.0496 (máximo mensual del 15 de noviembre) antes de de 1.0500 (nivel redondo) y finalmente 1.0614 (máximo semanal del 27 de junio). Por otro lado, la ruptura de 1.0222 (mínimo semanal del 21 de noviembre) tendría como objetivo 1.0032 (media móvil simple de 100 días) en el camino hacia 0.9935 (mínimo del 10 de noviembre).

• El EUR/USD sube a máximos de varios meses cerca de 1.0500.
• Parece probable que se produzcan ganancias adicionales más allá de la barrera de 1.0500.

El EUR/USD repunta al alza y se acerca a la barrera clave de 1.0500 el lunes.

Una vez superado 1.0500, se espera que el par vuelva a centrarse en el máximo semanal de 1.0614 (27 de junio) antes del máximo de junio en 1.0773 (9 de junio) y el máximo de mayo en 1.0786 (30 de mayo).

Por encima de la media móvil simple de 200 días (1.0382), las perspectivas del par deberían seguir siendo constructivas.

Gráfico diario del EUR/USD

• El euro entre las monedas que más suben el lunes.
• Siguen los comentarios “hawkish” de funcionarios del BCE.
• EUR/GBP rebota desde mínimos en meses, tras reafirmar soporte en 0.8570.

El EUR/GBP está teniendo uno de los mejores días en lo que va de noviembre impulsado por un euro más firme y además tras haber conseguido encuentra soporte nuevamente en el área alrededor de 0.8570. El cruce subió hasta 0.8675, el nivel más alto desde el miércoles.

Saliendo de zona crítica

El euro está entre las monedas de mejor rendimiento el lunes impulsado por las palabras de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE). Entre ellos, Klass Knot, el presidente del banco central de Países Bajos, manifestó que el BCE enfrenta el riesgo de no ajustar lo suficiente la política monetaria para hacer frente a la inflación.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde afirmó ante el Parlamento Europeo que las tasas de interés siguen siendo la principal herramienta para combatir la inflación. 

Las expectativas de un BCE hawkish están jugando a favor del euro el lunes. A lo anterior, se suma en particular el rebote técnico del EUR/GBP, tras haber vuelto a encontrar soporte en 0.8570.

La zona de 0.8570 contuvo las bajas en dos ocasiones en octubre y ahora en noviembre. Ha pasado a  ser el nivel clave, que de ser quebrado dejaría a la libra camino a más ganancias, con un objetivo en 0.8500.

El rebote en curso tiene por delante la media móvil de 20 días que está en 0.8690, nivel próximo a 0.8700 y por donde además se ve un nivel de resistencia horizontal. En caso de darse un cierre claramente por encima, el euro podría ganar soporte para extender el recorrido alcista. La siguiente resistencia firme se ve en 0.8770.

Niveles técnicos

• El peso mexicano mantiene el tono a favor contra el dólar pese al contexto.
• Mercados de renta variable a la baja el lunes, pero sin favorecer al dólar.
• USD/MXN con sesgo bajista presionando sobre soporte de 19.25/30.

El USD/MXN está operando sin grandes cambios en el inicio de la semana y se mantiene cerca de 19.30 y de mínimos en meses. Un dólar débil impide la recuperación del par, que no se ve afectado por la baja en los mercados.

El peso mexicano sigue firme contra el dólar. Ni la baja en las bolsas, ni en las materias primas está generando una corrección alcista. El USD/MXN llegó hasta 19.36, en la sesión asiática pero solo para bajar a 19.30 en la sesión posterior.

El USD/MXN sigue poniendo a prueba el área de 19.25/30, y en caso de afirmarse por debajo, habilitaría un retroceso mayor con posible objetivo en 19.15, seguido luego de 19.00/05. Al alza, en 19.40 está la primera resistencia a considerar y luego aparece la zona clave de 19.60. Una suba por encima, le sacaría fuerza al peso mexicano.

El dato clave esta semana será el reporte de empleo de noviembre de Estados Unidos el viernes. Las cifras servirán para moldear las expectativas de mediano plazo de la Reserva Federal y pueden tener un amplio impacto en el mercado. En México el martes saldrá el dato de desempleo.

Niveles técnicos

• El AUD/USD baja por segundo día consecutivo, aunque no tiene continuidad en la venta.
• El COVID-19 de China pesa en el sentimiento de los inversores y socava el apetito de riesgo del Aussie.
• El dólar se mantiene deprimido en medio de apuestas por subidas de tasas de la Fed menos agresivas y ofrece soporte.

El par AUD/USD abre con una modesta brecha bajista en el primer día de una nueva semana y se mantiene deprimido durante los inicios de la sesión americana. Sin embargo, el par rebota algunos puntos desde el mínimo de tres días y ahora parece haberse estabilizado en torno a 0.6700.

El sentimiento de riesgo global recibe un golpe en medio del empeoramiento de la situación COVID-19 en China y aleja los flujos de la percepción de riesgo del dólar australiano. De hecho, China informó el sábado de un número récord de contagios diarios. Además, el descontento público y las protestas generalizadas por la política de COVID-19 del gobierno chino hacen temer una mayor desaceleración de la actividad económica. Esto, a su vez, desencadena una nueva oleada de comercio de aversión al riesgo, aunque la aparición de una fuerte venta de dólares estadounidenses ayuda a limitar la caída del par AUD/USD.

Las Minutas de la reunión del FOMC de noviembre, publicadas la semana pasada, consolidaron las apuestas del mercado a favor de una subida de tasas relativamente menor, de 50 puntos básicos, por parte del banco central estadounidense en diciembre. Esto, junto con la huida hacia la seguridad, contribuye a la actual caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y arrastra al dólar de nuevo hacia el mínimo mensual. El trasfondo fundamental hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de confirmar que el par AUD/USD ha tocado techo. Además, la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado justifica cierta cautela para los bajistas agresivos.

Los participantes del mercado están pendientes de los discursos de los influyentes miembros del FOMC: el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsará la demanda de dólares y proporcionará cierto impulso al par AUD/USD. Sin embargo, la atención se centrará en los importantes datos macroeconómicos estadounidenses de esta semana, incluido el informe mensual sobre el empleo (NFP), que se sigue de cerca, y los nuevos acontecimientos en China.

Niveles técnicos a vigilar

El USD/JPY se mueve a la baja y cotiza por debajo de 138.00 por primera vez en dos semanas. Una ruptura por debajo de 137.68/137.00 abriría la puerta a las proyecciones de 135.40 y la media móvil de 200 días cerca de 134.00, según informan los economistas de Société Générale.

Resistencia inicial en 139.60

"El MACD diario se encuentra en un profundo territorio negativo que denota un movimiento sobredimensionado, sin embargo, aún no se ven señales de un movimiento alcista significativo."

"El par está cerca del mínimo formado a principios de mes cerca de 137.68/137.00. Si no lo defiende, puede extender el descenso hacia las proyecciones de 135.40 y la SMA de 200 días cerca de 134.00."

"La primera resistencia está en 139.60".

• Mercados a la baja en el inicio de la semana.
• El foco sobre China: aumento de casos de COVID y protestas por restricciones.
• El dólar revierte y cae mientras que el euro se destacada.
• Metales rebotan con firmeza, el oro en máximos en una semana.

Los mercados de renta variable están cayendo en el inicio de la semana afectados por lo que ocurre en China con el COVID, las restricciones y las manifestaciones. El dólar había comenzado al alza, pero revirtió la tendencia. Los precios del petróleo en caída libre.

Mercados golpeados

Las bolsas asiáticas cerraron en negativo con caídas entre el 0.40% y el 1.58%. En Europa, el FTSE 100 pierde 0.33%, el DAX cae 0.85% y el CAC 40 cede 0.83%.

En el día del regreso a la actividad normal en Wall Street tras el feriado por el Día de Acción de Gracias, los futuros de los principales índices están cayendo, sin poder salir del clima general de los mercados de renta variable afectados por la situación en China. Los futuros del S&P 500 caen 0.77% y los del Nasdaq retroceden 0.86%.

En el premarket, Apple cae 1.7% por posibles complicaciones en los centros de producción de China del Iphone. Tesla cae 2%. Entre las empresas que presentarán resultados el lunes están Huazhu y Ramsay Health Care.

En China se vieron diversas manifestaciones en contra de las restricciones impuestas a la sociedad en general para hacer frente a un número creciente de casos de COVID-19.  Las protestas incrementan riesgos de inestabilidad, pero al mismo tiempo generan expectativa de que las restricciones podrían terminar antes de lo previsto. El yuan cayó a mínimos en semanas, con el USD/CNH llegando hasta 7.25, antes de retroceder a 7.20.

En EE.UU. el lunes el dato destacado será el índice manufacturero de la Fed de Dallas que no debería tener gran impacto. El viernes será el turno del reporte oficial de empleo de noviembre. En lo que respecta a la Fed, en horas expondrán John Williams, de la Fed de Nueva York y James Bullard de la Fed de St. Louis.

El euro es la moneda que más subió en las últimas horas apuntalado por comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo, advirtiendo por la necesidad de más ajuste. Expondrá hoy ante el Parlamento Europeo, Christine Lagarde, la presidenta del BCE. El EUR/USD está en máximos desde julio muy cerca de 1.0500 y el EUR/GBP superó 0.8650.

El yen es de las de mejor rendimiento el lunes ante el clima de aversión al riesgo. Desde hace días la moneda japonesa se está viendo favorecida por las señales de que la Reserva Federal reducirá la magnitud de la suba en la tasa de interés de referencia. El USD/JPY marcó mínimo desde fines de agosto debajo de 137.50.

El avance del yen perdió algo de fuerza en las últimas horas ante un rebote en los rendimientos de los bonos soberanos. El bono a 10 años de EE.UU. rinde 3.69%, tras haber caído a 3.62%. La referencia alemana a 10 años supero el 2%.

Los precios del petróleo siguen cuesta abajo, ante preocupaciones por la demanda a futuro ante la situación del COVID en China. EE.UU. permitirá que Chevron vuelva a sacar petróleo en Venezuela. El barril de WTI está en mínimos desde diciembre del año pasado cerca de 74.00$, perdiendo 2.75%.

Los metales marcaron mínimos en días en la sesión asiática pero luego tuvieron un fuerte rebote ante la baja del dólar llegando a máximos en días. El oro superó 1760$ y la plata superó 21.50$.

Las criptomonedas están con fuerte pérdidas. El Bitcoin cae 2% y opera en 16.200$, mientras que Ethereum cede casi 4% y se ubica en 1.170$.

Niveles técnicos

• El euro está entre las monedas que más suben el lunes.
• El dólar pierde terreno tras un comienzo positivo.
• El EUR/USD apunta a probar los máximos en meses y mira a 1.0500.

El EUR/USD superó por un pico el máximo previo de noviembre, llegando así al nivel más elevado desde principios de julio, apoyado en un euro firme a lo largo del mercado. Al mismo tiempo, el dólar, que había comenzado la semana con subas en todos los frentes, cambió de dirección y perdió el terreno ganado.

El euro se destaca

La moneda común europea está entre las de mejor desempeño el lunes tras subir con fuerza a lo largo del mercado en las últimas horas, impulsado por comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE). Klass Knot, el presidente del banco central de Países Bajos, manifestó que el BCE enfrenta el riesgo de no ajustar lo suficiente para hacer frente a la inflación. Agregó que una desaceleración económica es necesaria para enfriar los precios.

Más adelante el lunes expondrá la presidenta del BCE ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo. En EE.UU. volverá la actividad normal tras el Día de Acción de Gracias. SE publicará el reporte manufacturero de la Fed de Dallas y expondrá el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

Mirando a 1.0500

El avance del EUR/USD ha puesto al par a unos pips de 1.0500, que es el próximo nivel de relevancia, seguido por 1.0525/30. El tono alcista se mantiene intacto pese al avance sin parar de las últimas horas. Desde el piso del día, el par trepó más de 130 pips. Pasó de mínimo en cuatro días a máximos en meses.

Un regreso debajo de 1.0430 le sacaría fuerza al euro, sugiriendo un retroceso mayor en el EUR/USD. El siguiente soporte se ve en 1.0395 y luego 1.0360, antes del mínimo del día en 1.0340.

Niveles técnicos

Las perspectivas de la economía estadounidense parecen complicadas. Los economistas de Danske Bank esperan que el crecimiento siga moderándose.

Recesión inminente en 2023

"La economía estadounidense sigue enfrentándose a una rápida inflación derivada de que la demanda agregada sigue siendo demasiado elevada. La Fed seguirá endureciendo las condiciones financieras y empujando a la economía estadounidense hacia una recesión a partir del segundo trimestre de 2023. Esperamos que el PIB estadounidense se contraiga un 0.2% en 2023, seguido de una recuperación gradual del 0.5% en 2024."

"Aunque el impulso macroeconómico se ha enfriado claramente en los últimos meses, la economía estadounidense sigue en una senda de crecimiento modesto hacia el invierno, apoyada por la fortaleza de las exportaciones y la resistencia del consumo privado."

"Los riesgos siguen inclinados a que las presiones inflacionistas resulten más persistentes de lo previsto, por lo que esperamos que la Fed adopte un enfoque prudente a la hora de relajar finalmente su política monetaria. Esperamos que la tasa de los Fondos de la Fed suba hasta el 5.00-5.25% en febrero de 2023, y esperamos cuatro recortes de 25 puntos básicos ya en 2024."

• El GBP/USD invierte una caída intradía en medio de la aparición de nuevas ventas en torno al dólar.
• Las expectativas por subidas menos agresivas por parte de la Fed y el descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el dólar.
• El nerviosismo por el COVID-19 en China podría ofrecer soporte al USD de refugio seguro y limitar la subida del par.

El par GBP/USD atrae algunas compras cerca de la zona de 1.2025 el lunes y sube a un nuevo máximo diario durante la primera parte de la sesión europea. El par se sitúa actualmente en torno al nivel de 1.2100 y se mantiene cerca de su nivel más alto desde el 12 de agosto tocado la semana pasada en 1.2153.

Tras una modesta subida intradía, el dólar estadounidense vuelve a estar bajo presión de venta y se considera un factor clave que presta soporte al par GBP/USD. Una valoración moderada de las minutas de la reunión de noviembre del FOMC, publicadas la semana pasada, consolidó las expectativas por una subida de tipos de interés de 50 puntos básicos en diciembre. Esto se hace patente en un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y sigue pesando sobre el dólar.

La libra esterlina, por su parte, sigue recibiendo el soporte de las expectativas de que el Banco de Inglaterra seguirá subiendo los costes de los préstamos para combatir la persistente inflación. Esto proporciona un impulso adicional al par GBP/USD y sigue ofreciendo soporte al par. Dicho esto, las perspectivas poco optimistas de la economía británica podrían actuar como un viento en contra de la libra esterlina y limitar la subida del par, al menos por ahora.

Aparte de esto, el sentimiento de aversión al riesgo que prevalece, en medio de la preocupación por el empeoramiento de la situación del COVID-19, podría ofrecer cierto soporte al dólar como refugio seguro y limitar al par GBP/USD. A falta de publicaciones económicas importantes, tanto en el Reino Unido como en los Estados Unidos, el trasfondo fundamental justifica cierta cautela por parte de los operadores agresivos antes de posicionarse para una mayor apreciación.

Los participantes del mercado están pendientes de los discursos de los influyentes miembros del FOMC: el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsará al dólar y proporcionará cierto impulso al par GBP/USD. 

GBP/USD niveles técnicos

Otro invierno, otra recesión. En opinión de los economistas de Danske Bank, parece difícil evitar una recesión en la eurozona.

Recesión de doble caída

"Las perturbaciones de la oferta preparan el terreno para un período prolongado de alta inflación junto con un crecimiento mediocre. Una recesión parece difícil de evitar y esperamos que el PIB disminuya un 0.9% en 2023, seguido de un estancamiento en 2024".

"Las elevadas presiones sobre la inflación, junto con el riesgo de desanclaje de las expectativas de inflación, mantendrán al BCE firmemente en modo de endurecimiento. Podrían producirse recortes de tasas en 2024, pero la incertidumbre sigue siendo alta."

"La mayor fragilidad de Europa proviene del frente (geo)político, así como de un nuevo recrudecimiento de la crisis energética o de nuevos brotes de COVID-19 el próximo invierno. Los riesgos al alza de las perspectivas de crecimiento provienen de las reservas de ahorro privado relacionadas con la pandemia, las medidas fiscales y la aceleración del gasto de inversión."

"Las reformas estructurales para hacer frente a la baja productividad y a las tendencias demográficas adversas, así como asegurar una posición de liderazgo en la carrera de la transición ecológica, siguen siendo clave."

Lo más destacado del calendario de datos de la eurozona esta semana serán las cifras de precios de noviembre. El EUR/USD registró su mayor cierre semanal desde finales de junio, en 1.0402, y podría poner a prueba la zona de 1.0480/1.0500, según informan los economistas de ING.

A la espera del próximo dato de inflación

"La cuestión es si la inflación retrocederá desde los máximos (no muy lejos del 11% interanual) y permitirá al Banco Central Europeo suavizar un poco su retórica agresiva. Actualmente, el mercado valora una subida de tipos de 62 puntos básicos el 15 de diciembre".

"No podemos descartar que el EUR/USD vuelva a cotizar en la zona de 1.0480/1.0500 (aunque las razones para ello no son ni mucho menos obvias), pero reiteramos que la segunda mitad de la semana podría hacer retroceder al EUR/USD hasta la zona de 1.02."

Los economistas de TD Securities consideran que los riesgos para las perspectivas de inflación están sesgados a la baja. Sin embargo, el Banco de Inglaterra podría llevar a cabo nuevas subidas de tipos hasta alcanzar una tasa terminal del 4.25%.

Los riesgos de inflación están sesgados a la baja

"Tras un prolongado periodo de tiempo con riesgos para la inflación firmemente al alza, ahora pensamos que los riesgos están sesgados a la baja, ya que los costes de los insumos siguen normalizándose y las condiciones de la demanda se deterioran aún más".

"Nuestras previsiones apuntan a subidas de 50 puntos básicos del tipo de interés bancario en diciembre y febrero, con una última subida de 25 puntos básicos en marzo que lo sitúe en una tasa terminal del 4.25%."

"Sin embargo, si los riesgos a la baja para la inflación (y el mercado laboral) se materializan en los próximos meses, los riesgos son que, en todo caso, el BoE podría detener su ciclo de endurecimiento a una tasa terminal ligeramente inferior."

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto revirtió parcialmente la acumulación diaria anterior y bajó en alrededor de 3.300 contratos el viernes. El volumen siguió el mismo camino y se redujo en casi 195.000 contratos.

Gas natural: La próxima resistencia es 7.60$

El fuerte descenso del viernes en los precios del gas natural se produjo en medio de una disminución del interés abierto y del volumen y abre la puerta a la continuación de la tendencia alcista subyacente a muy corto plazo. El obstáculo inmediato está en el máximo de noviembre en 7.60$ por MMBtu (23 de noviembre).

Los analistas de Goldman Sachs creen que China podría poner fin a su política de cero-covid antes de abril, antes de lo previsto.

Declaraciones destacadas

"China podría poner fin a su política de covid-cero antes de abril, antes de lo que se esperaba ampliamente. Prevé una probabilidad del 30% de que China vuelva a re-abrir antes del segundo trimestre de 2023."

"Hay alguna posibilidad de una salida "desordenada"".

"El gobierno central podría tener que elegir pronto entre más bloqueos o más brotes de covid".

"Los gobiernos locales han luchado para "equilibrar rápidamente" el control de la propagación del virus y, al mismo tiempo, obedecer las recientes medidas que ordenan un enfoque más específico."

"Todavía ven una salida de la política de cero-covid en el segundo trimestre como la mayor probabilidad de que ocurra, alrededor del 60%".