Noticias de mercados

El informe oficial de empleo de EE.UU. mostró que la economía estadounidense añadió 315.000 puestos de trabajo en agosto, ligeramente por encima de las expectativas de 300.000; la tasa de desempleo subió inesperadamente del 3.5% al 3.7%. Según los analistas de Wells Fargo, los datos de hoy, de forma aislada, inclinan la balanza hacia una subida de tipos de interés de 50 puntos básicos en la reunión de septiembre de la Fed, pero no resuelven por sí solos el asunto. Aunque el informe de empleo de agosto mantiene viva la esperanza de que la Fed pueda lograr el esquivo aterrizaje suave, sigue habiendo un importante trabajo por delante para sofocar las presiones inflacionistas procedentes del mercado laboral, explican los analistas. 

Declaraciones destacadas

"El mercado laboral se enfrió en todos los sentidos correctos en agosto, al menos en lo que respecta a la Fed. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 315.000 el mes pasado, casi en línea con las expectativas del consenso y con ganancias en la industria una vez más generalizadas. El ritmo marca un cambio a la baja con respecto a la media revisada a la baja de 402.000 registrada en los tres meses anteriores, pero no deja de ser una ganancia robusta por derecho propio".

"Si bien el aumento más moderado de las nóminas sugiere una demanda de trabajadores algo más débil, se perfila una imagen más equilibrada del mercado laboral gracias también a la mejora de la oferta."

"La ralentización de la contratación en agosto ayuda a cerrar la brecha que se había abierto entre el crecimiento de las nóminas no agrícolas y las medidas del mercado laboral en los últimos meses."

"El informe de hoy, de forma aislada, inclina la balanza hacia una subida de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre, pero no resuelve por sí solo el asunto. Con la Fed centrada en la inflación, el IPC de agosto ofrecerá la última pieza importante del rompecabezas de los 50 frente a los 75 puntos básicos. Pero no vemos nada en el informe de empleo de agosto que altere la trayectoria general: es muy probable que las subidas de tipos se prolonguen más allá de septiembre y que sigan siendo restrictivas durante un periodo prolongado. Esperamos ver más señales definitivas de debilitamiento del mercado laboral en el futuro, ya que el FOMC reconoce cada vez más que un mercado laboral más frío será necesario para sofocar la inflación a largo plazo."

Contenido original:

La próxima semana, el Banco de Canadá celebrará su reunión de política monetaria. El consenso del mercado es un aumento del tipo de interés básico al 3.25%. Los analistas de TD Securities prevén que el Banco de Canadá suba los tipos en 75 puntos básicos, con lo que entraría en territorio restrictivo. Ven pocos incentivos para subidas menores, ya que el IPC está muy por encima del objetivo y la economía tiene un exceso de demanda. El mensaje del BoC será la mayor fuente de incertidumbre; esperamos que el Banco enfatice que los tipos son ahora restrictivos y señale que las futuras subidas serán más modestas en tamaño.

Citas clave: 

"La situación económica exige claramente unos tipos de interés políticos restrictivos, y vemos un camino claro para que el BoC suba 75 puntos básicos en septiembre. Sin embargo, esperamos que el ritmo de endurecimiento se reduzca en octubre, lo que podría implicar cierta moderación en el lenguaje prospectivo del Banco en el comunicado de septiembre."

"Antes del BoC, observamos que el USDCAD ha empezado a adelantarse a los factores globales que seguimos para el par. Nuestras herramientas fijan el USDCAD en torno a 1.30. A su vez, aunque podríamos ver alguna acción por encima de 1.32 en el corto plazo, preferimos desvanecer esos repuntes dada la divergencia en el sentimiento de riesgo y otros impulsores."

"El mercado está fijando el precio de un tipo de interés final para este ciclo de subidas en torno al 3.875%; nosotros vemos el valor razonable más cerca del 3.65%, teniendo en cuenta nuestro precio del 3.5% para el tipo final y la probabilidad de que se produzca por encima del 3.5% (donde vemos los riesgos para nuestra previsión); un precio final del 4% nos daría una convicción sustancial para desvanecernos.

• El USD/MXN no logra romper la resistencia crítica de 20.25.
• Por debajo de 20.00, el siguiente soporte fuerte se encuentra en 19.80.

El USD/MXN está cayendo fuertemente el viernes, en medio de una caída generalizada del dólar estadounidense. El descenso del par tiene lugar tras no poder romper una zona de resistencia clave en torno a 20.25.

De momento, el USD/MXN ha hecho suelo en 19.92 y está a punto de probar el soporte de corto plazo de 19.90. Los indicadores técnicos favorecen a la baja, con el RSI girando a la baja, al igual que el Momentum, que sigue por encima de 100. El precio vuelve a estar por debajo de la media móvil simple de 20 días.

Desde mediados de agosto, el par se mueve lateralmente en un rango entre 19.80 y 20.25. Si se alcanza la zona de 19,80 es probable que se produzca un rebote. Una ruptura a la baja, apuntaría al siguiente soporte en torno a 19.65.

La zona de 20.25 se ha convertido en un punto crítico para la subida. Una ruptura por encima debería despejar el camino hacia más ganancias, apuntando inicialmente a la zona de 20.45.

Gráfico diario del USD/MXN



Niveles técnicos 

• La economía de EE.UU. añade 315.000 empleos en agosto, la tasa de desempleo sube al 3.7%.
• El USD/JPY retrocede ante la debilidad del dólar tras las NFP.
• El yen sigue bajo presión, ahora por el apetito de riesgo.

El USD/JPY está cayendo modestamente el viernes, después de haber alcanzado antes los 140.79, el nivel más alto desde 1998. La debilidad del dólar en general pesó sobre el par tras el informe oficial de empleo de los Estados Unidos.

Los rendimientos estadounidenses retroceden con fuerza

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 315.000 en agosto, frente a las expectativas de un aumento de 300.000. La tasa de desempleo subió inesperadamente del 3.5% al 3.7%, sin embargo, la tasa de participación laboral también aumentó.

Tras el informe, los rendimientos estadounidenses cayeron con fuerza favoreciendo la caída del USD/JPY. El rendimiento a 10 años en EE.UU. cayó al 3.17% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años bajó del 3.52% al 3.40%. Al mismo tiempo, los precios de las acciones en Wall Street subieron. El Dow Jones subía un 0.81% y el Nasdaq un 0.79%.El yen japonés no logró una recuperación generalizada gracias a la mejora del sentimiento de riesgo.

A pesar de la caída del viernes, el USD/JPY está a punto de registrar la tercera subida semanal consecutiva y el cierre más alto desde 1998. La divergencia entre la política monetaria del Banco de Japón y la de la Reserva Federal sigue impulsando el par al alza. En su próxima reunión, se espera que el Banco de Japón mantenga la postura ultraexpansiva, mientras que se ve a la Fed subiendo los tipos en 50 o 75 puntos básicos.

Niveles técnicos

• El dólar estadounidense está bajo presión y escrutinio tras el informe mixto de las NFP de Estados Unidos. 
• Los osos están buscando pistas en el gráfico semanal para saber hacia dónde podría estar corrigiendo el dólar. 

El dólar estadounidense, medido frente a una cesta de divisas principales en el índice DXY, se tambaleó tras la publicación del informe de empleo de las nóminas no agrícolas del Departamento de Trabajo de EE.UU., que fue muy observado. Si bien los datos mostraron un aumento de 315.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras el incremento de 526.000 en julio, las decepciones vinieron de la mano de los ingresos medios por hora, que subieron un 0.3% frente a las expectativas del 0.4%, y de la tasa de desempleo, que decepcionó las expectativas del 3.5% frente al 3.7%. Sin embargo, la tasa de participación, más elevada de lo previsto, podría explicar en cierta medida este fallo, dado el aumento del número de personas que se incorporaron a la población activa el mes pasado. 

A pesar de los datos mixtos, los operadores ven un 75% de posibilidades de que se produzca una tercera subida consecutiva de los tipos de interés de 75 puntos básicos en septiembre y esperan que los tipos alcancen un máximo del 3.90% en marzo de 2023. Desde entonces, el dólar se ha recuperado de la venta precipitada y de los mínimos del día en 109.049 y está intentando aferrarse a la corrección en los 109.20 en el momento de escribir este artículo. Se había recuperado hasta 109.46, por lo que sigue estando ligeramente presionado. Los rendimientos de los Estados Unidos también están bajo presión, y el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años ha bajado más de un 2.57% en los mínimos del 3.406%.

El índice del dólar estadounidense alcanzó el jueves un nuevo máximo de 20 años en 109,99, impulsado por los sólidos datos estadounidenses, lo que deja al DXY en camino de una ganancia semanal del 0,5% al cierre. Sin embargo, dado que los datos tienen un poco de todo, disminuye un poco la presión sobre la Reserva Federal que busca enfriar la demanda de trabajo y la economía en general para llevar la inflación de nuevo a su objetivo del 2%, lo cual es un factor que puede pesar sobre el billete verde para los próximos días mientras los mercados siguen digiriendo las implicaciones. Los operadores estarán atentos al informe del índice de precios al consumo de agosto, que se publicará a mediados de este mes, para obtener pistas sobre la próxima subida de tipos antes de la reunión de la Fed.

Gráfico de 1 hora (DXY)

Desde el punto de vista técnico, el índice está intentando establecerse en torno a un nivel de retroceso del 61.8% del impulso alcista horario anterior. Si los toros se comprometen, habrá perspectivas de una extensión alcista para el día de hoy y abrirá la próxima semana con la vista puesta en el nivel de 110.00. Por otro lado, si la zona de soporte cede, podría producirse una corrección más profunda del impulso alcista semanal para la próxima semana:

La formación de la W en el gráfico semanal es un patrón de reversión y hay perspectivas de una corrección hacia los máximos anteriores que se encuentran con el 38.2% de retroceso. 

• El USD/CAD retrocede aún más desde un máximo de varias semanas y se ve presionado por una combinación de factores.
• El repunte de los precios del crudo apuntala al loonie y provoca algunas ventas en medio de un dólar más débil.
• La venta intradía del USD se acelera tras la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., que arrojaron resultados mixtos.
• Las expectativas agresivas de la Fed y los temores de recesión limitan las pérdidas del USD y dan soporte al par.

El par USD/CAD prolonga su descenso intradía y cae hasta la zona de 1.3115-1.3110, o sea, un nuevo mínimo diario durante los inicios de la sesión americana. El par retrocede aún más desde el nivel más alto desde el 14 de julio tocado el día anterior y, por ahora, parecen haber interrumpido una racha de tres días de ganancias.

Una buena recuperación de los precios del crudo apuntala al loonie vinculado a las materias primas. Esto, junto con una debilidad generalizada del dólar estadounidense, provoca algunas ventas en torno al par USD/CAD el viernes. El retroceso del dólar desde los máximos de dos décadas alcanzados el jueves se acelera tras la publicación del informe mensual sobre el empleo en EE.UU., que es mixto. Además, el descenso intradía de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el impulso del riesgo ejercen una presión adicional a la baja sobre el dólar, que es un refugio seguro.

Dicho esto, una combinación de factores debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el par USD/CAD y justificar cierta cautela antes de realizar apuestas bajistas agresivas. A los inversores les sigue preocupando que una desaceleración económica mundial más profunda y un nuevo bloqueo de la COVID-19 hagan mella en la demanda de combustible, lo que debería actuar como un viento en contra de los precios del crudo. Aparte de esto, las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su agresiva política de endurecimiento deberían limitar la caída del dólar y dar soporte al par.

De hecho, los mercados siguen valorando la posibilidad de una subida de tipos de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC, que tendrá lugar los días 20 y 21 de septiembre. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del dólar y respalda las perspectivas de que surjan algunas compras en torno al par USD/CAD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca un fuerte descenso antes de confirmar que el reciente y fuerte movimiento alcista de las últimas tres semanas se ha agotado y posicionarse para nuevas pérdidas.

Niveles técnicos 

• El EUR/USD recupera la compostura y supera el nivel de paridad.
• La consolidación adicional parece favorecida por el momento.

El EUR/USD desvanece parte de la fuerte venta del jueves y logra recuperar la zona por encima del nivel de paridad clave al final de la semana.

Una mayor consolidación parece el escenario más probable en el EUR/USD al menos a corto plazo, siempre dentro del rango 1.0100-0.9900 y antes de los eventos clave del BCE y del FOMC a finales de mes.

La superación del máximo semanal en 1.0090 (26 de agosto) podría provocar nuevas ganancias hasta 1.0202 (máximo del 17 de agosto). Como alternativa, se espera que el nivel 0.9900 mantenga el impulso bajista por el momento.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.0794.

Gráfico diario del EUR/USD



Niveles técnicos

• El GBP/USD prolonga su acción de precios en el rango tras la publicación de los datos mensuales de empleo de Estados Unidos.
• El dólar cae en reacción a un aumento inesperado de la tasa de desempleo de Estados Unidos y a un crecimiento salarial más suave.
• Los mercados siguen esperando una subida de los tipos de interés de la Fed de 75 puntos básicos en septiembre, lo que limita la caída del USD.
• Las sombrías perspectivas de la economía británica siguen minando la libra esterlina y favorecen a los bajistas.

El par GBP/USD continúa con su lucha por ganar una tracción significativa y permanece confinado en un rango ajustado en los inicios de la sesión americana. El par se sitúa actualmente en torno a 1.1550 y se mueve poco tras la publicación del informe mensual de empleo de Estados Unidos.

El dato principal de las NFP, ligeramente mejor de lo previsto, que muestra que la economía estadounidense añadió 312.000 puestos de trabajo en agosto, se vio compensado por un aumento inesperado de la tasa de desempleo, hasta el 3,7% desde el 3,5% anterior. Además, el crecimiento de los ingresos medios se ralentizó hasta el 0,3% durante el mes en cuestión, lo que supone una notable reducción respecto al 0,5% revisado al alza de julio. El dólar estadounidense aumentó sus pérdidas intradía como reacción a los datos, aunque las expectativas de la Reserva Federal de EE.UU. ayudan a limitar las pérdidas.

De hecho, los mercados siguen valorando la posibilidad de una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en la reunión de septiembre. Esto sigue favoreciendo los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, a su vez, debería ayudar al dólar a frenar su retroceso correctivo desde el máximo de dos décadas alcanzado el jueves. Por otra parte, las perspectivas poco halagüeñas de la economía británica contribuyen a frenar cualquier subida significativa del par GBP/USD, al menos por ahora.

No obstante, los precios al contado se mantienen a una distancia considerable del nivel más bajo desde marzo de 2020, establecido el día anterior, y parecen vulnerables a una mayor caída. Los bajistas, sin embargo, preferirían esperar una ruptura convincente por debajo del nivel psicológico clave 1.1500 antes de posicionarse para una extensión del movimiento de depreciación. No obstante, el telón de fondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD es a la baja.

Niveles técnicos

• Reporte de empleo de EE.UU. de agosto no se aleja de expectativas.
• El dólar pierde fuerza ante retroceso en los rendimientos de bonos del Tesoro.
• Oro suma más ganancias tras los datos, y extiende rebote desde soporte crítico.

El oro subió hasta 1715$ tras los datos de empleo de EE.UU., marcando máximos en dos días. Luego tuvo un retroceso y está operando en torno a 1709$. El dólar quedó debilitado, con una caída limitada, tras las cifras.

Luego del NFP, se corta la calma

El reporte de empleo de EE.UU. mostró cifras mixtas.  Las nóminas no agrícolas subieron en 315.000 por encima de los 300.000 esperados. La tasa de desempleo pasó de 3.5% a 3.7%, aunque acompañando un incremento en la tasa de participación laboral. La volatilidad en los mercados financieros saltó luego de los datos estadounidenses.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro están cayendo lo que da soporte a la suba del oro el viernes. Las acciones en EE.UU. suben apoyando la demanda por materias primas.

El oro avanza el viernes y recorta pérdidas semanales. El jueves el precio del metal amarillo llegó a mínimos en un mes en 1688$, antes de comenzar el rebote. El viernes la ganancia del XAUUSD es la más importante desde principios de mes.

La tendencia de corto plazo sigue bajita, aunque el oro está rebotando desde proximidades a un soporte fuerte de largo plazo que es el nivel de 1675$, en donde están los mínimos del 2021 y del presente año.

Niveles técnicos

• El AUD/USD se suma a las ganancias de recuperación intradía y refresca el máximo diario en reacción al informe de empleo mixto de los Estados Unidos.
• La economía estadounidense añadió 312.000 puestos de trabajo en agosto y la tasa de desempleo subió inesperadamente al 3.7%.
• Las expectativas agresivas de la Reserva Federal deberían ayudar a limitar cualquier caída significativa del USD y a limitar las ganancias del par.

El par AUD/USD amplía su movimiento de recuperación durante los inicios de la sesión americana y salta a un nuevo máximo diario, en torno a  0.6850, como reacción al informe de empleo mixto de Estados Unidos.

El dato principal de las NFP mostró que la economía estadounidense añadió 312.000 puestos de trabajo en agosto, frente a los 300.000 previstos, aunque la lectura fue muy inferior a los 526.000 del mes anterior. Además, la tasa de desempleo aumentó inesperadamente hasta el 3.7%, frente al 3.5% anterior. Además, los ingresos medios por hora, más suaves de lo previsto, alejaron al dólar de los máximos de dos décadas alcanzados el día anterior. Esto se considera un factor lave que proporciona un modesto impulso al par AUD/USD.

Los precios al contado han revertido las pérdidas de la noche y han alcanzado el nivel más bajo desde el 18 de julio, aunque todavía parece difícil una mayor recuperación. A pesar de que los datos sobre el empleo en EE.UU. son ligeramente decepcionantes, la creciente aceptación de que la Reserva Federal mantendrá su agresiva política de endurecimiento podría seguir actuando como viento de cola para el dólar. Aparte de esto, la preocupación por una desaceleración económica mundial más profunda podría contribuir a limitar el alza del par AUD/USD, al menos por ahora.

Incluso desde el punto de vista técnico, el movimiento positivo intradía se detiene cerca de la SMA de 100 horas, actualmente en torno a 0.6850, que ahora debería actuar como punto clave para los operadores intradía. Esto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de seguimiento antes de confirmar que el par AUD/USD ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar retrocede tras datos de empleo de EE.UU.
• Cifras mixtas sobre la evolución del mercado laboral en agosto.
• USD/MXN cae en picada tras datos hacia 20.00.

El USD/MXN cayó en forma brusca desde 20.13 hasta 20.01, tras conocerse el reporte de empleo de EE.UU. de agosto, que hizo retroceder el billete verde en el mercado. El par alcanzó mínimos en tres días y está con un tono bajista, poniendo a prueba la zona de 20.00.

Las monedas de mercados emergentes se vieron favorecidas por el impacto de los datos de EE.UU., que mostraron un incremento en las nóminas no agrícolas en 315.000 contra los 300.000 esperados; la tasa de desempleo subió inesperadamente desde 3.5% a 3.7%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron tras el reporte mientras que las acciones en Wall Street subieron, lo que presionó a la baja al dólar y favoreció a las de mercados emergentes.

Pese a la desaceleración en el ritmo de creación de puestos de trabajo, aún se espera un ajuste monetario fuerte en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal.

En México la semana que viene se conocerá un dato clave el jueves 8, con el dato de inflación de agosto. El Índice de Precios al Consumidor está por encima del 8% (anual), lo que sigue presionando al Banco de México a realizar más subas de la tasa de interés.

Probando 20.00

El USD/MXN está probando niveles por debajo de 20.00, y en caso de afirmarse por debajo de 19.97, se abrirían las puertas para un retroceso a 19.90. El próximo soporte es el área de 19.80, en donde están los mínimos de agosto.

Al alza, la primera resistencia ahora asoma en 20.15. El nivel clave es la fuerte resistencia de 20.25. Un quiebre confirmado de 20.25 dejaría al USD/MXN listo para una extensión alcista.

Niveles técnicos

• El EUR/USD se mantiene por encima del nivel de paridad el viernes.
• Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron en 315.000 puestos de trabajo en agosto.
• La tasa de desempleo subió al 3.7%.

El EUR/USD mantiene el sesgo de oferta diaria sin cambios y logra volver a probar la región de 1.0030 tras la publicación de las nóminas no agrícolas del mes de agosto.

EUR/USD parece bien soportado cerca de 0.9900

El EUR/USD mantiene la postura positiva el viernes después de que la publicación de las nóminas no agrícolas mostrara que la economía estadounidense añadió 315.000 puestos de trabajo durante el mes de agosto, superando las estimaciones iniciales de una ganancia de 300.000 empleos. La lectura de julio se revisó ligeramente a la baja hasta 526.000 (desde 528.000).

La tasa de desempleo aumentó hasta el 3.7% (desde el 3.5%) y el salario medio por hora, un indicador de la inflación a través de los salarios, subió un 0.3% intermensual y un 5.2% respecto al año anterior. Además, la tasa de participación mejoró ligeramente hasta el 62,4% (desde el 62.1).

A continuación, en Estados Unidos se publicarán los pedidos de fábrica de julio.

Niveles técnicos 

Hasta el momento, el par está ganando un 0.67% en 1.0013 y una mayor subida podría volver a probar 1.0090 (máximo semanal del 26 de agosto) antes de 1.0202 (máximo del 17 de agosto) y finalmente 1.0203 (SMA de 55 días). Por otro lado, la ruptura de 0.9899 (mínimo del 23 de agosto) tendría como objetivo 0.9859 (mínimo de diciembre de 2002) en el camino hacia 0.9685 (mínimo de octubre de 2022).

• Nóminas no agrícolas suben en 315.000 en agosto, contra 300.000 esperados.
• Tasa de desempleo sube inesperadamente desde 3.5% a 3.7%.
• El dólar retrocede tras los datos de empleo.

El reporte oficial de empleo de Estados Unidos mostró datos mixtos, con una suba en los empleos en línea con lo esperado y un incremento inesperado en la tasa de desempleo. Los ingresos subieron por debajo del consenso.

Las nóminas no agrícolas se incrementaron en 315.000 en agosto por encima de los 300.000 esperados. Es el segundo dato más bajo desde abril del año pasado. En julio se había registrado un avance de 526.000, revisado desde 528.000.

La tasa de desempleo subió en forma inesperada desde 3.5% a 3.7%, aunque esto fue opacado por una suba en la tasa de participación laboral desde 62.1% a 62.4%.

Con respecto a los ingresos por hora, estos se incrementaron 0.3%, debajo del 0.4% esperado en agosto. Con respecto a un año atrás subieron 5.2%, debajo del 5.3% del consenso del mercado.

El dólar tuvo un retroceso en le mercado y cayó a mínimos diarios luego de los datos mientras que los metales marcaron nuevos máximos. Las acciones en Wall Street subieron.

Más adelante el viernes, a las 14:00 GMT se publicará el reporte de pedidos a fábrica de julio (consenso: +0.2%). La próxima reunión de la Reserva Federal será el 20 y 21 de septiembre.

El economista del Grupo UOB, Enrico Tanuwidjaja, comenta la probabilidad de que el Banco de Tailandia (BoT) vuelva a endurecer los tipos de interés a lo largo del año.

Puntos clave

"La economía tailandesa creció menos de lo esperado en el segundo trimestre de 2012, pero el repunte del gasto de los consumidores fue un comienzo bienvenido para un posible impulso de crecimiento más rápido este trimestre y el siguiente".

"El persistente déficit de la balanza por cuenta corriente, que asciende a 15.000 millones de dólares hasta la fecha, ha lastrado al THB, pero esperamos que, con el aumento de los ingresos por turismo, el superávit se revierta y sea positivo para el THB".

"El menor crecimiento en el segundo trimestre y las incesantes presiones inflacionistas no impedirán la subida de los tipos de interés en septiembre, pero creemos que el BOT hará una pausa en noviembre para evaluar los nuevos datos antes de considerar un mayor endurecimiento de la política monetaria.

• El EUR/JPY desvanece el retroceso del jueves y recupera 140.00 y más.
• Si sigue subiendo, podría volver a visitar la zona de 142.30.

El EUR/JPY reanuda la recuperación semanal y consigue superar la barrera clave de 140.00 el viernes.

Más subas en el cruce podrían darse de superar la región de 140.00. Más allá de esta zona, debería reaparecer en el horizonte otra prueba del máximo semanal en 142.32 (21 de julio) antes del máximo de 2022 en 144.27 (28 de junio).

Mientras esté por encima de la media móvil simple de 200 días en 134.48, las perspectivas del cruce deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• Mercados sin grandes cambios, al margen esperando datos de empleo.
• El dólar retrocede levemente desde máximos en años.
• Los metales se recuperan desde mínimos en meses.

Los futuros de Wall Street operan con pequeñas caídas y en forma estable, en la previa de datos claves del mercado laboral estadounidense. El dólar pierde fuerza, pero sigue en zona de máximos en años. Los metales y el petróleo se recuperan.

Europa en verde, Wall Street esperando

Los mercados de renta variable en Europa están subiendo el viernes, mientras que los futuros de Wall Street están en terreno negativo: los del S&P 500 caen 0.15%, los del Nasdaq 0.30% y los del Dow Jones pierden 0.13%.

La volatilidad permanece baja, con los operadores al margen a la espera de números económicos importantes. La clave el viernes pasará por el reporte de empleo de Estados Unidos de agosto. El consenso es por un aumento en los empleos de 300.000. Los últimos datos económicos estadounidenses han sido mejor a lo esperado, favoreciendo las expectativas de una suba de 75 puntos básicos en la reunión de septiembre del FOMC.

Los números de empleo se estima que tendrán un gran impacto en todos los precios de los activos financieros. El dólar llega a dichos números con un leve retroceso el viernes, pero en zona de máximos en varios años contra monedas como el yen, la libra y el euro. El DXY cae tras alcanzar el máximo desde 2002.  

La libra sigue estando entre las monedas más débiles. El GBP/USD opera sin cambios en 1.1550, y el EUR/GBP retomó las subas hacia 0.8650. El panorama en el Reino Unido sigue siendo complejo para la libra con expectativa de una larga recesión, un salto en los precios de la energía y en el medio, la sucesión de Boris Johnson.

Los rendimientos de los bonos lucen estables el viernes, en la previa del NFP. El bono a 10 años llegó a máximos en meses en 3.29% y la tasa a 2 años llegó a 3.54%, el máximo desde 2007. Más subas serían combustible para el rally del dólar.

Los metales están subiendo, recuperándose de varias jornadas bajistas. El oro regresó sobre 1700$, mientras que la plata se acerca a 18.00$. Las criptomonedas operan estables, con el Bitcoin en la zona de 20.000$ y Ethereum en 1.580$.

Los precios del petróleo suben el viernes más del 1.5%. El precio del barril de WTI consiguió soporte nuevamente en la zona de mínimos de agosto y experimenta una recuperación. De todas formas, va camino a una pérdida semanal, afectado por el panorama económico y las nuevas restricciones en China por el COVID.

Según la prensa especializada, los países del G7 están cerca de acortar un máximo al precio de las compras de petróleo ruso, para de esta forma acortar las ganancias de Rusia de las exportaciones de crudo.

Niveles técnicos

• El yen se mantiene debilitado en todos los frentes.
• USD/JPY firme sobre 140.00, apoyado en divergencia de política monetaria.
• Creciente expectativa por el reporte de empleo de agosto de EE.UU.

El USD/JPY está operando en torno a 140.30, en un nivel de precios no visto desde 1998. El par llegó hasta 140.42 y luego tuvo un leve retroceso hasta 140.10. El foco está puesto sobre el reporte de empleo de EE.UU.

El viernes el dólar está retrocediendo en el mercado en forma modesta, pero esto no es suficiente para que descienda el USD/JPY. El yen está entre las monedas más débiles el viernes antes de los datos clave. La sube en los rendimientos de los bonos soberanos europeos y de EE.UU. junto con la divergencia en la política monetaria entre el Banco de Japón (ultra-expansivo) y el resto de los bancos centrales sigue siendo un factor de debilidad para el yen.

El informe de empleo se publicará a las 12:30 GMT, con el consenso apuntando a una suba de 300.000 en los puestos de trabajo en agosto. Los datos de EE.UU. pueden generar un gran movimiento en el mercado, a través de la influencia en las expectativas y además producto del posicionamiento previo.

Si luego de los datos, se recuperan los bonos y al mismo tiempo los mercados de renta variable retroceden, el yen podría tener un rally importante de recuperación. Si por el contrario, los bonos continúan cuesta abajo, el USD/JPY podría extender la suba sobre 140.00.

Niveles técnicos

• El AUD/USD se recupera desde mínimos en varias semanas.
• El dólar se aleja de los máximos de dos décadas y se convierte en un factor clave de soporte.
• Mercado con la mira puesta en el reporte de empleo de EE.UU.

El par AUD/USD atrae algunas compras el viernes y recupera parte de las pérdidas del día anterior, desde la zona de 0.6770, el nivel más bajo desde el 18 de julio. El par continúa su ascenso intradiario y vuelve a superar 0.6800, alcanzando un nuevo máximo diario antes de datos de EE.UU. en 0.6813. 

El dólar estadounidense baja y se aleja de los máximos de dos décadas alcanzados el jueves, lo que, a su vez, ofrece cierto soporte al par AUD/USD. Cierta debilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mantiene al dólar con debilidad. A lo anterior se suman los signos de estabilidad en los mercados financieros.

Los crecientes temores de recesión, los vientos en contra de la economía derivados de los nuevos cierres de COVID-19 en China y la guerra en Ucrania podrían limitar el optimismo, aunque el viernes todo parece depender inicialmente de las cifras de empleo de EE.UU. que afectarán las expectativas de la política monetaria de la Reserva Federal. Hay probabilidades según los precios de mercado de una suba de 75 puntos básicos para la reunión del FOMC de septiembre.

El foco está puesto sobre el informe de empleo de EE.UU a publicarse a las 12:30 GMT. El consenso es por un aumento en las nóminas no agrícolas de 300.000. Mientras que la próxima semana será la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Niveles técnicos

• El oro rebota tras acercarse al piso de los últimos dos años.
• Expectativa puesta sobre el dato de empleo de EE.UU.

El oro está subiendo en la previa del reporte de empleo de EE.UU. y corta con una racha negativa. Está teniendo el mejor día en más de una semana. El XAUUSD regresó sobre 1700$ tras haber operado en 1687$, el mínimo en un mes.

El metal amarillo subió hasta 1707$, el máximo diario y opera en torno a 1705$. Se ha estado moviendo con un sesgo alcista desde el arranque del día, apoyado en una corrección del dólar y rendimientos de bonos del Tesoro estables.

Los operadores están a la espera de los datos de empleo de EE.UU. de agosto que se publicarán a las 12:30 GMT y que pueden generar alta volatilidad. El consenso del mercado es por un incremento de 300.000 en el empleo. Los últimos datos de EE.UU. fueron mejor a lo esperado lo que contribuyó a la caída del oro en las jornadas anteriores.

El avance del oro el viernes se da desde proximidades a una zona de soporte de largo plazo, que se ubica en 1675$ (mínimos del 2021 y 2022). En caso de regresar debajo de 1700$, se podría dar una nueva prueba a este nivel, que tiene el potencial de activar un rebote de mediano plazo, o una brusca aceleración bajista.

Niveles técnicos  

El índice de precios de producción de la zona euro se disparó en la lectura anualiazada de julio al 37.9%, por encima del 35.8% esperado y del 36% visto en junio. Este es el mayor incremento visto por el indicador desde que hay registros, según informa Eurostat.

A nivel mensual, los precios de producción subieron un 4%, superando el 2.5% estimado por el consenso del mercado y el 1.3% (revisado al alza desde el 1.1%) del mes anterior. El indicador mensual muestra asú su mayor incremento en los últimos cuatro meses.

El EUR/USD ha recuperado un poco de terreno en las últimas horas. Pero en opinión de los economistas de ING, el par está listo para volver a probar 0.9900.

"La principal publicación de datos a seguir hoy en la eurozona son las cifras del precios de producción de julio, que han señalado una clara aceleración, aunque probablemente tendrán implicaciones limitadas en los mercados".

"Vemos la posibilidad de otra ronda de apreciación del dólar hoy después del NFP, lo que podría forzar una nueva prueba de 0.9900 en el EUR/USD antes de que los mercados cierren para el fin de semana."

El Banco Central Europeo (BCE) realizó una encuesta sobre las expectativas de los consumidores en materia de inflación, cuyos principales resultados se indican a continuación.

El par EUR/USD se acercó a 0.9900 el jueves, pero logró un rebote a primera hora del viernes. Unas Nóminas no Agrícolas firmes podrían suponer una nueva presión a la baja sobre el par, según informan los economistas del OCBC Bank.

Probable rango intradía 0.9910-1.0000

"Es probable que el comercio se consolide antes del riesgo de los datos de empleo de  EE.UU. Una cifra más firme podría suponer una nueva presión a la baja para el euro".

"Soporte en los niveles de 0.9910 y 0.9850".

"Resistencia en 1.0010 (retroceso del 23.6% del máximo al mínimo de agosto), niveles de 1.0080 (38.2% de Fibo)".

"El rango 0.9910-1.0000 es probable durante el día".

Esto es lo que hay que saber para operar hoy viernes 2 de septiembre:

Impulsado por la publicación de datos macroeconómicos alentadores en EE.UU., el Índice del Dólar (DXY) alcanzó el jueves su nivel más alto en casi dos décadas, en torno a los 110.00. Con los inversores dando un paso atrás a la espera del informe de empleo de agosto de EE.UU., el DXY consolida sus ganancias cerca de 109.50. Como reflejo de la cautela de los mercados, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos en los primeros compases de la sesión europea y la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en territorio negativo por debajo del 3.25%.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. anunció el jueves que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales disminuyeron a 232.000, frente a la expectativa del mercado de 248.000. Además, la encuesta del PMI manufacturero del ISM reveló que la actividad empresarial en el sector de la manufactura continuó expandiéndose a un ritmo saludable en agosto. Y lo que es más importante, el componente de empleo subió a 54.2 en agosto, frente a los 49.9 de julio, reavivando el optimismo de cara a un informe optimista sobre el mercado laboral el viernes.

Se espera que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informe de un aumento de 300.000 Nóminas no Agrícolas (NFP) en agosto, tras el impresionante crecimiento de 528.000 en julio. Se prevé que la inflación salarial anual aumente hasta el 5.3% y que la tasa de participación de la fuerza laboral se mantenga sin cambios en el 62.1%.

Previsión del NFP: Cinco razones para esperar una publicación beneficiosa para el dólar

El jueves, el par EUR/USD se acercó a 0.9900, pero a primera hora del viernes consiguió rebotar. El par fue visto por última vez cotizando en territorio positivo, ligeramente por debajo de la paridad.

El GBP/USD tocó su nivel más débil en más de dos años, en 1.1500, el jueves, antes de situarse por encima de 1.1550 a primera hora del viernes.

El oro cayó el jueves por debajo de los 1.700$ por primera vez desde finales de julio, pero el viernes superó ese nivel por la mañana en Europa.

Previa de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU.: Analizando la reacción del oro a las sorpresas del NFP

Impulsado por el aumento de los rendimientos en EE.UU. y la fortaleza generalizada del dólar, el USD/JPY alcanzó su nivel más alto en 24 años por encima de 140.00. El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, dijo el viernes que no comentaría cada movimiento diario en los mercados de divisas, pero reiteró que tomarían medidas si fuera necesario.

El Bitcoin se mantiene relativamente tranquilo en el último día de comercio de la semana y se mueve con altibajos en un canal ajustado ligeramente por encima de los 20.000$. El Ethereum cerró la segunda jornada consecutiva en territorio positivo y se le vio por última vez registrando pequeñas ganancias diarias en torno a los 1.600 dólares.

El EUR/USD está por debajo de la paridad y el USD/JPY está por encima de 140.00. Los economistas de ANZ Bank esperan que el EUR/USD y el USD/JPY se muevan hacia 0.97 y 142.00, respectivamente.

El DXY llegará a 112.00 a principios de 2023

"Nuestras nuevas previsiones globales hacen que el euro se deslice por debajo de la paridad hasta 0.97, el yen se debilite hasta 142.00 y la libra esterlina hasta 1.14. Estas revisiones a la baja (y al alza para el dólar) reconocen que el dólar probablemente seguirá siendo la divisa preferida, ya que Europa se enfrenta a una inflación galopante en medio de la caída de la confianza y de una guerra a sus puertas, Japón redobla su estrategia de política monetaria ultralaxa, y el Reino Unido se debate bajo el peso del aumento de los precios de la energía y de la incertidumbre política".

"Prevemos que el DXY alcance los 112 dólares a principios de 2023".

Según las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros de gas natural, el interés abierto revirtió dos caídas diarias seguidas y aumentó en unos 2.700 contratos el jueves. En la misma línea, el volumen se sumó a la acumulación anterior y subió en unos 38.700 contratos.

El Gas Natural apunta a los recientes máximos en torno a los 10.00 dólares

Los precios del gas natural ampliaron el rebote el jueves en medio de un aumento del interés abierto y del volumen. En este sentido, parece probable que sigan subiendo, mientras que el próximo obstáculo a tener en cuenta sigue siendo el máximo de 2022, en torno a la señal de 10,00 dólares por MMBtu.

Según Destatis, la oficina de estadísticas germana, la balanza comercial redujo su superávit en julio a 5.4B de euros desde los 6.2B de junio (cifra revisada a la baja desde 6.4B). El resultado, no obstante, mejora los 4.8B estimados por el consenso. 

Las exportaciones alemanas cayeron un 2.1% después de crecer un 4.2% el mes anterior, pero moderan la caída del 2.3% estimada.

Finalmente, las importaciones descendieron un 1.5% tras subir un 0.1% el mes anterior. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que esperaba un aumento del 0.8%. 

EUR/USD reacción

El EUR/USD está ganando terreno desde el inicio de la jornada, después de la fuerte caída de ayer a mínimos de 9 días en 0.9910. El par ha alcanzado un máximo intradía el viernes en 0.9995 tras los datos germanos, y oepera al momento de escribir sobre 0.9993, ganando un 0.48% diario.

En los últimos días, el euro ha conseguido resistir bien frente a varias divisas. Pero en opinión de los economistas de Commerzbank, el reciente movimiento del euro parece razonablemente frágil.

El BCE parece ser capaz de convencer al mercado, por ahora

"Los recientes comentarios de línea dura por parte de los miembros del Banco Central Europeo (BCE) parecen haber surtido efecto. Sin embargo, esto aumenta el riesgo de que el euro corrija a la baja si el BCE decepciona en su reunión de la próxima semana."

"Dado que las expectativas sobre el alcance del paso de los tipos han llegado muy lejos, me resulta difícil imaginar que el BCE pueda cumplir o incluso superar estas expectativas, proporcionando así un mayor soporte al euro."

"A finales de la próxima semana, como muy tarde, existe el riesgo de correcciones a la baja".

El interés abierto en los Mercados de Futuros del Oro extendió la tendencia alcista una sesión más el jueves, esta vez en alrededor de 3.800 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El vVolumen siguió el ejemplo y subió por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 25.300 contratos.

El oro se dirige ahora al mínimo histórico de 1.680$

Los precios del oro cayeron por quinto día consecutivo el jueves, rompiendo y cerrando por debajo del soporte clave de los 1.700$ por primera vez desde julio. El retroceso diario se produjo gracias al aumento del interés abierto y del volumen y sugiere pérdidas adicionales a muy corto plazo, con el objetivo inmediato en el mínimo de 2022 en 1.680 dólares (21 de julio).

Una ruptura de 0.9900 podría acelerar las pérdidas en el EUR/USD a corto plazo, sugieren los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Perspectiva 24 horas: "El fuerte desplome del euro hasta un mínimo de 0.9909 fue una sorpresa (esperábamos que el euro se moviera en un rango). A pesar del rápido rebote desde el mínimo, el riesgo para hoy sigue siendo a la baja. Aunque no se descarta una ruptura de 0.9900, queda por ver si el euro puede mantenerse por debajo de este nivel de soporte principal. A partir de aquí, la posibilidad de que el euro caiga hasta 0.9850 no es alta. Al alza, una ruptura de 1.0000 (la resistencia menor está en 0.9975) indicaría que la presión bajista ha cedido."

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (1 de septiembre, par en 1.0040), mantuvimos la opinión de que el euro seguía consolidando, aunque en un rango superior de 0.9940/1.0125. No habíamos previsto la fuerte venta masiva que se produjo cuando el euro se desplomó hasta 0.9909 antes de cerrar con una caída de un 1.12% (cierre de 0.9944 en Nueva York), su mayor caída en un día en un mes y medio. La fuerte caída ha desplazado el riesgo a la baja, pero el euro tiene que cerrar por debajo del soporte principal de 0.9900 antes de que sea probable un nuevo descenso sostenido. El siguiente soporte está en 0.9850. En general, sólo una ruptura de 1.0035 (el actual nivel de 'fuerte resistencia') en estos 1 ó 2 días indicaría que el riesgo a la baja se ha disipado."

Ruan Jianhong, jefe del Departamento de Estadísticas y Análisis del Banco Popular de China (PBoC), dijo el viernes que "reforzaremos la flexibilidad de la tasa de cambio del yuan".

Declaraciones destacadas

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los inversores recortaron sus posiciones de interés abierto por tercera sesión consecutiva el jueves, ahora en alrededor de 1.500 contratos. En la misma línea, el volumen se redujo por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 43.500 contratos.

WTI sigue limitado por la SMA de 200 días

Precios del WTI coquetearon con mínimos multimensuales en la zona por debajo de los 86.00 dólares, en medio de la reducción del interés abierto y del volumen el jueves. Dicho esto, se vislumbra un posible rebote a muy corto plazo, aunque la SMA clave de 200 días, hoy en 96.25$, sigue limitando el potencial alcista de la materia prima por el momento.

El banco central de Australia subirá el martes el tipo de interés del efectivo en 50 puntos básicos para frenar el aumento de la inflación, pero moderará el ritmo de las subidas en lo que queda de año, según un sondeo de Reuters entre economistas.

La actualización de la encuesta también menciona que el Banco de la Reserva de Australia (RBA), uno de los últimos en entrar en el ciclo de endurecimiento de la política monetaria mundial, ha subido las tasas en un total de 175 puntos básicos desde mayo, hasta el 1.85%.

Resultados de la encuesta