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El acontecimiento clave de la sesión asiática será la reunión del Banco de la Reserva de Australia. Más tarde, Suiza informará sobre la inflación al consumo, y en Estados Unidos se publicarán los datos JOLTS de ofertas de empleo.
Esto es lo que debe saber el martes 3 de octubre:
El Dólar estadounidense abrió la semana con fuerza, reanudando la recuperación iniciada el viernes. El Índice del Dólar superó los 107.00 puntos, registrando su cierre diario más alto desde noviembre. La suba de los rendimientos en los Estados Unidos, el sentimiento de cautela de los mercados y los datos positivos de los Estados Unidos continúan dando soporte a la recuperación del dólar.
El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años alcanzó el 4.70% por primera vez desde 2007. Los datos estadounidenses superaron las expectativas, con el PMI de manufactura ISM en 49, superando el consenso del mercado de 47.7. El martes se publicará el informe JOLTS de ofertas de empleo. A finales de semana se publicarán más datos sobre el empleo en Estados Unidos con el informe ADP y las nóminas no agrícolas.
Analistas de Wells Fargo sobre los datos estadounidenses:
La actividad de manufactura se contrajo al ritmo más lento en casi un año, según el ISM de septiembre. Los últimos datos señalan cierto alivio en el sector, mientras que la subida de los precios del petróleo apunta a posibles riesgos al alza.
El par EUR/USD rompió por debajo de 1.0500, alcanzando nuevos mínimos en lo que va de año. El par sigue bajo presión tras mantener la tendencia bajista. Un posible nivel de soporte se sitúa en torno a 1.0460. La fortaleza del Dólar estadounidense también lastró al GBP/USD, que rompió por debajo de 1.2100, marcando mínimos de tres meses.
El USD/JPY sigue acercándose gradualmente al nivel de 150.00 en medio de un aumento de los rendimientos. Una ruptura por encima de 150.00 podría desencadenar volatilidad y especulaciones sobre una intervención de las autoridades japonesas.
El par AUD/USD amplió su reversión desde 0.6500 y cayó hasta 0.6360. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su decisión sobre política monetaria el martes, sin que se esperen cambios. Será la primera reunión con Michele Bullock como gobernadora.
El Kiwi cayó frente al Dólar estadounidense; sin embargo, superó al AUD y al CAD. El par NZD/USD retrocedió hasta 0.5950 tras no poder mantenerse por encima de 0.6000, pero se mantuvo por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días. La reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) celebrará su reunión de política monetaria el miércoles.
El USD/CAD ha regresado a los máximos de septiembre, ligeramente por debajo de la zona de 1.3700, que es un nivel de resistencia clave. Una ruptura al alza despejaría el camino hacia nuevas subidas. Canadá informará de los datos de empleo el viernes.
Los metales tuvieron otro día terrible, con el Oro cayendo más de 20$ a 1.828$, el nivel más bajo desde marzo, y la Plata desplomándose más de un 5% a 21.00$. El XAG/USD perdió más de un 10% desde el máximo del viernes.
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- El USD/CHF vuelve a cotizar al alza mientras el Dólar sube por la aversión al riesgo.
- Los compradores del franco estarán atentos a la lectura del IPC suizo del martes.
- El viernes se publicarán las NFP, por lo que los inversores se posicionarán con antelación.
El USD/CHF repuntó el lunes tras la caída del viernes pasado, y los flujos de riesgo de los mercados en general están viendo a los inversores volcarse en el Dólar estadounidense (USD) antes de otro viernes de nóminas no agrícolas estadounidenses.
Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufactura de EE.UU. del lunes fueron mixtas, con el PMI de manufactura de septiembre registrando un saludable 49 frente al repunte esperado a 47.7. El potencial alcista se vio limitado por los precios de la manufactura, ya que el índice de inflación del sector manufacturero ISM descendió hasta 43.8, por debajo de la mejora prevista hasta 48.6.
La próxima publicación en la agenda del USD/CHF será el Índice de Precios al Consumo (IPC) suizo, que se publicará el martes a las 06:30 GMT.
Se espera que la inflación suiza mejore del 1.6% al 1.8%, pero el impulso de cara a mediados de semana lo limitará la publicación del PMI de servicios del ISM estadounidense, que se prevé que baje de 54.5 a 53.6. El miércoles a las 14:00 GMT se publicarán los datos de inflación de los servicios estadounidenses.
Perspectiva técnica del USD/CHF
El par USD/CHF avanzó 85 puntos desde el mínimo del lunes para marcar un máximo intradiario justo por debajo de la zona de 0.9200, y actualmente el par se está debilitando en el punto medio cerca de 0.9170. El par se mantiene por encima de la media móvil simple de 200 horas cerca de 0.9110, pero el techo a corto plazo sigue siendo el máximo de la semana pasada en 0.9225.
En velas diarias, el USD/CHF se extiende por encima de la SMA de 200 días cerca de 0.9050, y una confirmación bajista primero tendría que caer decisivamente por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 34 días, que actualmente está subiendo en la zona de 0.9000 y está preparada para una Caída alcista de la SMA de 200 días.
Gráfico diario del USD/CHF
Niveles técnicos del USD/CHF
- El AUD/USD registra descensos el lunes por el apetito por el riesgo de los mercados.
- La decisión del RBA es lo próximo.
- El sentimiento de los mecados se inclina a la baja durante la semana de las NFP.
El par AUD/USD retrocede a mínimos conocidos del lunes y cotiza en 0.6340, ya que el sentimiento de los mercados en general se decanta por el aversión al riesgo.
El Dólar australiano (AUD) ha caído un 1.2% desde el máximo inicial del lunes en 0.6445 y se aleja de las ofertas de apertura del día en unos 65 puntos. Los mercados se decantan en general por el Dólar estadounidense (USD), ya que los temores a una ralentización de la economía mundial asustan a los inversores.
Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. fueron mixtas el lunes, limitando el soporte del Dólar a los flujos de los mercados de refugio seguro. El PMI de manufactura de EE.UU. subió de 47.6 a 49, pero los precios pagados por los manufactureros bajaron a 43.8, frente al repunte esperado a 48.6.
El martes se conocerá la última decisión sobre tipos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que será presentada por su nueva directora, la gobernadora Michele Bullock, que se estrenará al frente del RBA, y los inversores prevén en general que el RBA mantenga los valores sin cambios en el 4.1%.
Los mercados siguen anticipando una nueva subida de tasas por parte del RBA, probablemente en noviembre, y los inversores estarán muy atentos al comunicado de tasas del RBA en busca de pistas sobre el camino a seguir por el banco central australiano.
La decisión sobre las tasas del RBA se conocerá el martes a las 03:30 GMT.
Agenda mixta de datos para la semana de cara a las NFP del viernes
El jueves se publicarán las cifras de la Balanza comercial australiana y el viernes el último informe de estabilidad financiera del RBA. Las nóminas no agrícolas de EE.UU . eclipsarán por completo la actividad del viernes. Las previsiones apuntan a un descenso de las NFP de septiembre de 187.000 a 163.000.
Perspectivas técnicas del AUD/USD
El AUD/USD ha vuelto a caer en una consolidación familiar para el lunes, enfrentándose a un rechazo limpio de la media móvil exponencial (EMA) de 34 días cerca de 0.6450.
La zona de 0.6350 se ha convertido en territorio familiar para el AUD, un nivel que ha encadenado la acción del precio desde la caída de agosto.
Las perspectivas a largo plazo del AUD/USD son notablemente bajistas, y una reversión alcista se toparía rápidamente con la resistencia técnica de la media móvil simple (SMA) de 100 días que actualmente se asienta en 0.6575.
Gráfico diario del AUD/USD
Niveles técnicos del AUD/USD
- El par USD/JPY sube hasta 149.75, ganando un 0.28%, ya que los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el hecho de que no se produzca un cierre del gobierno estadounidense refuerzan al Dólar.
- De línea dura, los sentimientos de los funcionarios de la Reserva Federal, centrados en la estabilidad de los precios y en posibles subidas adicionales de las tasas, apuntalan al Dólar.
- La postura de las autoridades japonesas sobre una posible intervención en el mercado de divisas y las políticas moderadas del Banco de Japón añaden un toque de cautela a la subida del par.
El Dólar estadounidense (USD) avanza frente al Yen japonés (JPY) a última hora de la sesión norteamericana, ganando un 0.28%, aunque se mantiene lejos de proba 150.00 en medio de los temores de una inminente intervención por parte de las autoridades japonesas. El par USD/JPY cotiza en 149.75, tras alcanzar un mínimo diario en 149.38.
El Dólar estadounidense avanza frente al Yen japonés, impulsado por el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y una Reserva Federal de línea agresiva, pero los temores de una intervención japonesa limitan las ganancias
El Dólar sigue apoyado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el rendimiento a 10 años subiendo cerca de diez puntos básicos hasta el 4.672%, y por la aversión al riesgo. Además, el hecho de que no se produjera un cierre del gobierno estadounidense sirvió de salvavidas al Dólar, que amplió sus ganancias frente a una cesta de seis divisas, también denominada Índice del Dólar (DXY), situándose en 106.85, subiendo un 0.69%.
Mientras tanto, los funcionarios de la Reserva Federal se mantuvieron de línea agresiva el lunes. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, es partidaria de una subida adicional de los tipos con la tesis de que la inflación es demasiado alta y que los elevados precios del petróleo podrían desencadenar otra oleada de inflación. Recientemente, el presidente de la Fed, Powell, afirmó que el banco central estadounidense está centrado en la estabilidad de precios.
En el frente de los datos, la actividad empresarial, aunque muestra signos de recuperación, sigue en territorio de contracción, con el ISM manteniéndose por debajo del umbral de expansión/contracción de 50, en 49.8, frente a los 47.9 de agosto.
En Japón, las autoridades siguen interviniendo en los mercados de divisas en un contexto de mayor deterioro del yen japonés (JPY). Aunque expresaron que los fundamentos deben expresarse en el tipo de cambio USD/JPY, el par debería subir más debido a que el Banco de Japón (BoJ) se aferra a su postura dovish de tasas de interés negativas mientras mantiene su política monetaria ultra laxa.
Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica
El USD/JPY tiene tendencia alcista y cotiza por encima de las líneas Tenkan y Kijun-Sen y por encima de la nube Ichimoku (Kumo). El temor a una intervención impidió que los compradores desafiaran la cifra de 150.00, considerada la primera resistencia, seguida de la señal de 151.94 del último año. Por el contrario, si la intervención se produce, los niveles clave de soporte se ven en el Tenkan-Sen en 148.59, el Senkou Span A en 147.87, seguido por el Kijun-Sen en 147.15.
USD/JPY Price Anction - Gráfico diario
- El GBP/JPY pierde un 0.70% en las operaciones del lunes, mientras la Libra esterlina retrocede.
- Los flujos de los mercados de aversión al riesgo están enviando a los inversores a refugios seguros.
- La preocupación de los mercados por una desaceleración económica sigue minando la confianza de los mercados.
El par GBP/JPY ha retrocedido 125 puntos desde el máximo alcanzado el lunes, cerca de 182,25, mientras la Libra esterlina (GBP) se desploma frente al Yen japonés (JPY), más seguro. El sentimiento de los mercados en general se ha deteriorado en el inicio de la nueva semana de comercio, y las ganancias iniciales están dando paso a un rojo profundo a medida que el lunes se va acercando a la sesión del martes en los mercados asiáticos.
Se espera que lalibra esterlina sufra con un Banco de Inglaterra (BoE) demasiado cauto al timón; una inesperada pausa en la subida de tipos por parte del banco central del Reino Unido, junto con un lenguaje increíblemente moderado por parte de varios funcionarios del BoE, expone a la libra esterlina a la baja a menos que la inflación vuelva de una manera lo suficientemente significativa como para poner en marcha la toma de decisiones de subida de tipos del BoE.
Los operadores que esperen inspiración de la agenda económica tendrán una semana decepcionante, con pocos datos de interés en la agenda para ambas divisas.
El lunes se publicaron en Japón las cifras del Índice Tankan de Manufactura y Perspectivas para el tercer trimestre, que superaron las expectativas. El índice Tankan de manufactura se situó en un sólido 9, muy por encima del 6 previsto y superando con creces el 5 registrado anteriormente.
Las perspectivas de manufactura del Tankan también superaron las previsiones, ya que se situaron en 10, superando ampliamente la previsión de 5 del mercado.
El único dato destacable de la semana serán las cifras salariales japonesas del jueves, que se publicarán a las 23:30 GMT.
Perspectivas técnicas del GBP/JPY
El retroceso del Guppy desde el máximo del viernes cerca de 182,80 está viendo cómo las velas horarias rebotan desde una línea de tendencia ascendente a corto plazo marcada desde el mínimo de la semana pasada en 180.90, y los postores intentarán ganar suficiente impulso para hacer una ruptura de la media móvil simple (SMA) de 200 horas cerca de 181.90.
El lado bajista está empezando a abrirse, y la presión del lado corto está aumentando para llevar al GBP/JPY a los mínimos de septiembre cerca de 180.80.
En las velas diarias, el GBP/JPY sigue perdiendo los nervios, vacilando desde el máximo oscilante de agosto por encima de 186.00 para operar en el lado bajista de la media móvil exponencial (EMA) de 34 días que actualmente se asienta en la zona de 183.00.
Con el soporte técnico de la SMA de 100 días justo al sur de la zona de 181.00, los operadores de la GBP tendrán mucho trabajo si quieren detener un descenso a largo plazo a la SMA de 200 días muy por debajo de la acción del precio actual en 172.00.
GBP/JPY gráfico horario
GBP/JPY gráfico diario
Niveles técnicos del GBP/JPY
El vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal (Fed), Michael Barr, declaró el lunes que el banco central debe proceder con cautela en materia de política monetaria. Según él, la cuestión más crucial no es cuánto subirán las tasas de interés, sino cuánto tiempo se mantendrán en un nivel suficientemente restrictivo.
Barr explicó que el mercado laboral está tenso, pero está logrando gradualmente un mayor equilibrio entre la oferta y la demanda de trabajadores. En cuanto a las perspectivas económicas, Barr se mostró optimista respecto a que la Fed pueda controlar la inflación sin provocar un deterioro significativo del mercado laboral.
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar subió un 0.60%, cotizando en 106.80, camino de su cierre diario más alto desde noviembre.
- El Kiwi sigue a la baja al mercado en general frente al Dólar estadounidense.
- La aversión al riesgo es el nombre del juego para el lunes como el DXY extiende su ascenso.
- Los operadores del Kiwi estarán atentos a la decisión del RBNZ sobre las tasas del miércoles.
El par NZD/USD retrocede el lunes, con una caída de unos cincuenta puntos y se enfrenta al rechazo de la zona de 0.6000, mientras que los flujos de aversión al riesgo impulsan al Dólar al alza.
El viernes pasado, el Kiwi alcanzó un máximo de 0.6050, antes de retroceder a medida que se evapora el apetito por el riesgo en los mercados, lo que amplía las caídas de los activos de riesgo frente al dólar estadounidense. Los temores de una recesión mundial, los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), y el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se entrelazan para enviar el Dólar al alza en todos los ámbitos.
Los operadores del NZD estarán atentos a la última convocatoria de tipos de interés y a la declaración de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) del miércoles. Se espera que el RBNZ mantenga los tipos estables en el 5.5%, por lo que los operadores se centrarán en la declaración del RBNZ para obtener cualquier indicio sobre el futuro del ciclo de subidas de tipos en el futuro.
Perspectivas técnicas del NZD/USD
El par NZD/USD retrocede hacia la zona bajista de la media móvil simple (SMA) de 200 horas. El par ha bajado más de cien puntos desde el máximo del viernes en 0.6050, lo que deja al NZD/USD un 1.7% por debajo y preparado para un giro bajista hacia el mínimo de la semana pasada cerca de 0.5900.
Velas diarias tienen al NZD/USD atrapado en la media móvil exponencial de 34 días, con resistencia técnica en la SMA de 100 días cerca de 0.6075.
Una tendencia bajista sostenida llevaría al par a desafiar los mínimos de 2023 en 0.5510, mientras que una reversión alcista necesitaría superar la SMA de 200 días, actualmente estacionada justo debajo de la zona de 0.6200.
NZD/USD gráfico diario
Niveles técnicos del NZD/USD
- El Dólar canadiense se vuelve bajista mientras que los mercados en general se alejan del riesgo.
- El PMI manufacturero de Canadá descendió el lunes hasta los 47.5 puntos.
- El resto de la semana estará determinado por los flujos del Dólar estadounidense de cara a las NFP del viernes.
El Dólar canadiense (CAD) ha caído un 0.70% contra el Dólar estadounidense (USD) en las operaciones del lunes, mientras que el apetito por el riesgo en los mercados más amplios se vuelve hacia el sur y los inversores nerviosos se amontonan en el USD. El par USD/CAD se aproxima a la mitad de la sesión de comercio estadounidense, justo por debajo de 1.3680.
El lunes, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) para la manufactura canadiense cayó de 48 a 47.5, restando soporte al Loonie y ayudando a apuntalar aún más al par USD/CAD. El jueves se publicará el PMI canadiense de septiembre, que se prevé que descienda de 53.5 a 50,8 puntos.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar canadiense cae en los mercados de aversión al riesgo
- El apetito por el riesgo se ha agriado aún más el lunes, impulsando el Índice del Dólar (DXY) al alza en todo el mercado.
- El Dólar canadiense está cayendo, ya que las ganancias del Dólar se combinan perfectamente con un retroceso en los precios del petróleo crudo, lo que hace que el Dólar canadiense pierda soporte.
- El CAD, que depende del petróleo, está encontrando poco soporte en los mercados, ya que los PMI canadienses siguen empeorando, exacerbando las preocupaciones sobre una desaceleración de la economía doméstica canadiense.
- Los flujos de los mercados y los datos de EE.UU. impulsarán al USD/CAD a mediados de semana, con pocos datos de interés en el calendario económico para los operadores del CAD hasta el PMI de Ivey del jueves.
- Los datos laborales canadienses del viernes se verán eclipsados por las nóminas no agrícolas de EE.UU. (NFP).
- Los flujos del DXY están siendo guiados por los rendimientos del Tesoro de EE.UU., y los operadores de divisas querrán mantenerse atentos a los mercados de bonos para determinar los cambios direccionales en el dólar de EE.UU..
- Asimismo, los operadores del USD/CAD deberán estar atentos a las cifras del PMI estadounidense del miércoles.
Análisis Técnico: El Dólar canadiense continúa retrocediendo frente al Dólar estadounidense, USD/CAD en busca de 1.3700
El par USD/CAD se encuentra operando en la zona de los 1.3670 el lunes, subiendo más de cien puntos desde el mínimo del día y extendiendo la tendencia alcista que comenzó desde los mínimos del viernes cerca de 1.3420.
El USD/CAD ha subido más de un 1.8% en dos días de comercio y está preparado para nuevas ganancias, ya que el par se ha liberado del reciente impulso bajista.
El mínimo de septiembre en la zona de los 1.3400 supuso un soporte técnico que frenó la caída y provocó una reversión de la media móvil simple (SMA) de 200 días, que actualmente se encuentra en la zona alta de los 1.3450. El rebote del Dólar estadounidense en el mercado ha devuelto al par USD/CAD a los máximos de septiembre cerca de los 1.3700.
Los alcistas del USD tratarán de reunir el impulso suficiente para lograr una ruptura decisiva de 1.3700, mientras que los postores del CAD buscarán la manera de enviar al par de nuevo a la media móvil exponencial (EMA) de 34 días justo al norte de 1.3500.
Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense
¿Qué factores determinan la evolución del Dólar canadiense?
Los factores clave que impulsan el Dólar Canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del Petróleo, la mayor exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la Balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones de Canadá frente a sus importaciones. Otros factores son el sentimiento de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (apetito de riesgo) o buscan refugios seguros (aversión al riesgo), siendo el apetito de riesgo positivo para el CAD. Como principal socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Canadá en el Dólar canadiense?
El Banco de Canadá (BoC) influye considerablemente en el Dólar canadiense al fijar el nivel de las tasas de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de las tasas de interés para todos. El principal objetivo del BOC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando las tasas de interés al alza o a la baja. Unas tasas de interés relativamente más altas suelen ser positivas para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo influye el precio del petróleo en el Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del Petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo cae. Lo precios del petróleo más altos también tienden a resultar en una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, que también es un soporte para el CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una divisa, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. La inflación tiende a llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más capital de inversores internacionales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Las publicaciones de datos macroeconomía miden la salud de la economía y pueden influir en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es bien para el dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
- El par EUR/USD cae hasta 1.0500, un 0.69%, debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y a las expectativas de un endurecimiento adicional de la Fed.
- Las perspectivas económicas opuestas, con una mejora de la actividad empresarial en EE.UU. y una desaceleración de la actividad fabril en la Eurozona, contribuyen a la caída del euro.
- El par EUR/USD presenta un sesgo bajista, con un soporte significativo en 1.0500 y posibles pérdidas adicionales hacia 1.0290 y 1.0222 si continúan los descensos.
Las pérdidas de tracción del Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense (USD) a primera hora de la sesión norteamericana, tras alcanzar un máximo diario de 1.0592 pero no lograr superar 1.0600, agravaron su caída, con el EUR/USD acercándose a la cifra de 1.0400, por tercera vez en las últimas dos semanas. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en 1.0495, perdiendo un 0.77% en el día.
El Euro lucha contra el Dólar por la fortaleza de los datos económicos de EE.UU., la subida de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., y una Reserva Federal de línea dura eclipsan el debilitamiento de la actividad de las fábricas de la Eurozona
El estado de ánimo de los participantes en el mercado sigue siendo mixto, con las acciones estadounidenses registrando pérdidas, salvo el Nasdaq 100. La última ronda de datos económicos estadounidenses mostró que la actividad empresarial está mejorando, como muestran dos informes de S&P Global y del Instituto de Gestión de Suministros (ISM). El PMI manufacturero de S&P Global subió 49.8 puntos, por encima de los 48 previstos para septiembre, mientras que el PMI manufacturero del ISM, el más buscado por los economistas, experimentó una mejora de 47.9 a 49.8, superando las previsiones de 47.8.
Mientras tanto, la última ronda de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) que dieron declaraciones que siguen siendo de línea dura, encabezada por Michelle Bowman, quien dijo que la inflación es demasiado alta, y el actual aumento de los precios de la energía podría revertir "algunos de los recientes progresos en la reducción de la inflación" Bowman añadió que está a favor de otra subida en una futura reunión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró recientemente que la economía está superando el otro lado de la pandemia y añadió que la Fed está centrada en lograr la estabilidad de precios.
Por otro lado, la actividad de las fábricas de la Eurozona siguió desacelerándose, como revelaron los PMI manufactureros HCOB de septiembre, que se situaron, como se esperaba, en 43.4, pero por debajo de los 43.5 de agosto. Al mismo tiempo, Alemania, la mayor economía del bloque, parece haber hacho suelo tras mostrar signos de deterioro en la actividad manufacturera, ya que su PMI se situó en 39.6, por debajo de las previsiones de 39.8, pero ligeramente por encima del 39.1 de agosto.
El par EUR/USD siguió cayendo con fuerza, ya que los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense subieron más de 10 puntos básicos, como muestra el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en el 4.693%. Aunque avanza, el rendimiento del bund alemán a 10 años sigue siendo pesado en comparación con el estadounidense, con sólo seis puntos básicos más, en el 2.918%. Además, las expectativas de un endurecimiento adicional por parte de la Fed, mientras que se considera que el Banco Central Europeo (BCE) detiene su ciclo de endurecimiento, podrían desencadenar nuevas caídas en el par.
Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica
En el gráfico diario, el par muestra una tendencia bajista, confirmada por un "cruce de la muerte", con la media móvil de 50 días (DMA) cruzando por debajo de la DMA de 200. El índice de fuerza relativa (RSI) se sumerge aún más en territorio de sobreventa, pero lejos de alcanzar el nivel más bajo alcanzado el 27 de septiembre, lo que podría allanar el camino para pérdidas adicionales del EUR/USD. En primer lugar, el soporte se ve en 1.0500, seguido por el 30 de noviembre 2022, mínimo diario de 1.0290, y el 21 de noviembre 2022, mínimo oscilante de 1.0222. el par podría cambiar ligeramente neutral si recupera 1.0600.
Acción del precio EUR/USD - Gráfico diario
- El Peso mexicano borra las ganancias del 0,70% del viernes pasado por la aversión al riesgo.
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México correspondiente a 12 meses hasta septiembre será el dato más destacado de la agenda económica de la próxima semana.
- El USD/MXN está formando un patrón gráfico de velas alcista, que podría exacerbar una recuperación hacia la SMA de 200 días.
El Peso mexicano (MXN) se debilitó frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión norteamericana del lunes debido a cierta aversión al riesgo, con los participantes del mercado a la espera de un discurso del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, más tarde en el día. A pesar de una leve mejora en la confianza empresarial de México, el USD/MXN recuperó la zona de 17.50, registrando ganancias de 0.70%.
La confianza empresarial en México subió ligeramente a 53.8 en septiembre de 53.7 en agosto, reveló el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI). Los datos mostraron optimismo sobre las perspectivas de inversión, las perspectivas económicas futuras de México y sobre la situación financiera actual de la compañía. Sin embargo, hay cierta cautela entre los economistas, ya que el Comité de estabilidad del sistema financiero de México afirmó que la economía podría ralentizarse debido a un escenario externo complejo, aunque se espera que la demanda interna apuntale la economía.
Resumen diario de lo movimientos en los mercados: Recuperación del Peso mexicano, el USD/MXN vuelve a subir por encima de 17.50
- El Banco de México (Banxico) mantuvo los tipos en el 11.25% y revisó sus previsiones de inflación del 3.5% al 3.87% para 2024, por encima del objetivo del banco central del 3% (más o menos un 1%).
- La junta de Gobierno de Banxico destacó la resistencia económica de México y la fortaleza del mercado laboral como los principales motores para mantener la inflación en el nivel actual de tasas de interés.
- BBVA actualizó la previsión de crecimiento económico de México, con un aumento del Producto Interior Bruto del 3.2% desde el 2.4% de 2023 al 2.6% desde el 1.8% de 2024.
- México registró un déficit de 38.944,3 millones de pesos en agosto.
- La tasa de desempleo de México bajó del 3.1% en julio al 3,0% en agosto, según el Instituto Nacional de Estadística (INEGI).
- La inflación del primer semestre de septiembre en México fue del 4.44%, frente al 4.64% de agosto, según el INEGI.
- Al tratarse de una divisa de mercados emergentes, el peso mexicano se debilita en un contexto de aversión al riesgo.
- La caída de los precios del petróleo pesa sobre la moneda mexicana, ya que su economía depende de las exportaciones de crudo.
- La agencia de calificación Moody's advirtió que la estrategia fiscal del Gobierno mexicano en 2024 debe ser creíble tras las elecciones de junio para definir la perspectiva estable del país.
- En julio, Moody's bajó la calificación de México a "Baa2" con perspectiva "estable", pero advirtió de presiones fiscales para el próximo gobierno debido al presupuesto económico de 2024.
Análisis Técnico: Peso mexicano, podría extender sus pérdidas más allá de la SMA de 200 días
El Peso mexicano (MXN) está borrando las ganancias del viernes pasado, con el USD/MXN comenzando a formar un patrón de vela alcista después de que el par hizo suelo alrededor de 17.41. La divisa de mercados emergentes podría continuar su depreciación si el exótico par logra romper la resistencia en el máximo de 27 de septiembre en 17.81, seguido inmediatamente por la media móvil simple (SMA) de 200 días en 17.82. Una vez superadas estas dos zonas, la siguiente parada del USD/MXN podría ser 18.00.
Preguntas frecuentes sobre el Peso mexicano
¿Qué factores determinan la cotización del peso mexicano?
El Peso mexicano (MXN) es la divisa más negociada entre sus pares latinoamericanos. Su valor viene determinado en gran medida por la evolución de la economía mexicana, la política del banco central del país, el volumen de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, especialmente en Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden mover el MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring -o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de manufactura y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen- también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país es considerado un centro de manufactura clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de esta materia prima.
¿Cómo afectan las decisiones del Banxico al Peso mexicano?
El principal objetivo del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio en una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intenta controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Unas tasas de interés más elevadas suelen ser positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que se traducen en mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, unas tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Peso mexicano?
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valoración del Peso Mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, bajo desempleo y alta confianza es bien para el MXN. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de México (Banxico) a subir las tasas de interés, sobre todo si esta fortaleza viene acompañada de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
¿Cómo influye el sentimiento de riesgo general en el Peso mexicano?
Como divisa de mercados emergentes, el Peso mexicano (MXN) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito de riesgo, o cuando los inversionistas perciben que los riesgos de mercados más amplios son bajos y por lo tanto están deseosos de comprometerse con inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
- El precio de la Plata cae perpendicularmente hasta cerca de 21.50$ en medio de la fortaleza del USD.
- El Dólar sigue al alza, ya que el PMI manufacturero de EE.UU. superó las expectativas, pero se mantuvo por debajo de 50.0 puntos.
- El precio de la Plata presenta una quiebre del patrón de cabeza y hombro, lo que resulta en una venta masiva vertical.
El precio de la Plata (XAG/USD) se enfrenta a una venta masiva inmensa ya que el Instituto de Gestión de Suministros de los Estados Unidos (ISM) informó de un PMI de manufactura para septiembre por encima de lo esperado. El dato económico se situó en 49.0, muy por encima de las estimaciones y de la publicación anterior de 47.7 y 47.6 respectivamente.
A pesar de la optimista actividad de las fábricas, el PMI manufacturero se mantuvo por debajo del umbral de 50.0 por décima vez consecutiva. El índice de nuevos pedidos de la fábrica estadounidense también superó las expectativas y saltó a 49.2 desde la lectura de 46.8 de agosto.
El Índice del Dólar (DXY) recuperó todas sus ganancias y se acercó a 106.80, ya que el ánimo de los mercados se debilitó tras los débiles datos del PMI de manufactura Caixin de septiembre. Las actividades de las fábricas chinas incumplieron las estimaciones por un amplio margen, pero lograron mantenerse por encima del umbral de 50.0 puntos. El dato económico se situó en 50.6, decepcionando las estimaciones y de la lectura de agosto de 51.2 y 51.0 respectivamente.
Se espera que el Dólar siga mostrando volatilidad antes del discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. Los inversores anticipan una orientación de línea agresiva en cuanto a las tasas de interés, ya que la economía de los Estados Unidos está resistiendo. La economía de EE.UU. está superando a otras economías desarrolladas debido a las condiciones optimistas del mercado laboral, el robusto gasto del consumidor y el fuerte crecimiento de los salarios.
Análisis técnico de la Plata
El precio de la plata presenta una ruptura del patrón gráfico de cabeza y hombros a escala diaria, que da lugar a una venta masiva vertical. El metal blanco rompe bruscamente por debajo de la línea del cuello del patrón gráfico antes mencionado, trazado desde el mínimo del 23 de junio en 22,11 $. La Media Móvil Exponencial (EMA) bajista de 20 días en torno a 23,00 $ indica que la tendencia a corto plazo se ha vuelto bajista.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) (14) se desliza dentro del rango bajista de 20,00-40,00, lo que justifica más caídas.
Gráfico diario de la plata
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El Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su próxima decisión sobre la tasa de interés el martes 3 de octubre a las 03:30 GMT. Ofrecemos las previsiones de los economistas e investigadores de ocho grandes bancos sobre la próxima decisión del banco central.
Se espera que el RBA mantenga las tasas estables en el 4.10%. Esta será la primera reunión de la nueva gobernadora de la entidad, Michele Bullock. En la última reunión, el banco mantuvo las tasas en el 4.10%, pero advirtió que podría ser necesario un mayor ajuste.
Standard Chartered
Esperamos que el RBA mantenga las tasas en el 4.10% por cuarta reunión consecutiva. En general, mantenemos nuestra previsión de una subida de 25 puntos básicos en noviembre.
ANZ
Esperamos otra pausa de línea dura. En el comunicado posterior a la reunión se señalará probablemente que el mercado laboral sigue estando tenso, pero que se está relajando, y que la inflación sigue siendo demasiado elevada. Sospechamos que el aumento de los precios de la gasolina y los riesgos al alza asociados a las expectativas de inflación de los consumidores también serán mencionados.
TDS
Michele Bullock preside su primera reunión del RBA como gobernadora y no esperamos que agite el barco, dejando la tasa de efectivo en espera. Esta reunión le brinda la primera oportunidad de introducir cambios en la declaración. Si hay cambios o una nueva redacción de la declaración, no esperamos cambios radicales, pero esperamos que la declaración reitere que puede ser necesario un mayor endurecimiento. Aunque el banco reconoció que "el proceso de retorno de la inflación al objetivo podría ser desigual", estaremos atentos a cualquier indicio de que la escalada de los precios del petróleo esté afectando a las previsiones de inflación del banco y a las expectativas de inflación que impulsen una subida a finales de año. El RBA debería ofrecer al AUD algunos vientos de cola.
Westpac
Esperamos que el RBA mantenga la tasa de efectivo sin cambios en el 4.10%, por cuarto mes consecutivo. El próximo movimiento del RBA se producirá probablemente en la segunda mitad de 2024, cuando esperamos que la inflación se acerque a la parte superior del rango objetivo y habrá pruebas claras de un debilitamiento de la economía, lo que, en nuestra opinión, justifica un cambio hacia recortes de tipos a partir del tercer trimestre.
ING
El último dato del IPC de agosto se sitúa en el 5.2% interanual, el primer aumento desde abril y aún muy por encima del objetivo del RBA del 2-3%. Sin embargo, no debería ser demasiado preocupante, ya que el aumento de la inflación se debió en gran medida a los efectos de base y al alza de los precios del petróleo. Aunque creemos que las últimas cifras de inflación refuerzan los argumentos para que el banco central vuelva a subir los tipos en algún momento, no creemos que elija esta reunión para endurecerlos.
UOB
Seguimos creyendo que el RBA mantendrá su política sin cambios, aunque apuntamos la posibilidad de que suba los tipos una última vez este año, situando el objetivo de la tasa de efectivo en un máximo del 4.35%. En términos de calendario, es probable que esto ocurra en la reunión del 7 de noviembre, tras la publicación del IPC del tercer trimestre el 25 de octubre. Otro factor que podría impulsar al RBA a subir una vez más es el riesgo de que los salarios en el tercer trimestre puedan repuntar tras un gran aumento obligatorio de los salarios mínimos y de los salarios de adjudicación.
Citi
Es poco probable que en la primera reunión de la Junta de Política Monetaria de la nueva gobernadora Michele Bullock se produzca un cambio en la tasa de efectivo. Los datos desde la reunión de septiembre se han ajustado en líneas generales a las expectativas, aunque las Cuentas Nacionales del segundo trimestre volvieron a mostrar un aumento de los costes laborales unitarios y una caída del crecimiento de la productividad. En su lugar, es probable que el Consejo quiera esperar hasta la lectura final del IPC trimestral a finales de octubre antes de cambiar sus previsiones. Sin embargo, el comunicado podría presentar riesgos de giro a la baja, dada la señal de la Fed y la posibilidad de que la subida de los precios del petróleo provoque un repunte de las expectativas de inflación, mientras que la inflación de los servicios se mantiene estable.
Wells Fargo
Aunque los datos económicos han sido algo más firmes en el último mes, no creemos que hayan sido lo suficientemente firmes como para provocar un ajuste de la política monetaria, y esperamos que el RBA mantenga su tasa en el 4.10%.
- El USD/MXN ha alcanzado máximos del día en 17.55.
- El precio del Dólar se ha disparado a 106.89, su nivel más alto en diez meses.
- El foco de la semana estará en los datos de empleo de Estados Unidos para el mes de septiembre.
El USD/MXN cayó el pasado viernes a 17.34, mínimo de una semana, pero ha abierto este lunes recuperando terreno. El par ha recuperado la zona 17.50, alcanzando un máximo intradía de 17.55 justo antes de la apertura de la sesión americana.
El precio del Dólar salta a nuevos máximos de 10 meses en 106.89
El Índice del Dólar (DXY) ha retomado fuerza en la apertura semanal, disparándose tras los datos del ISM manufacturero de Estados Unidos a 106.89, su cotización más elevada desde el 30 de noviembre de 2022.
La vuelta a la aversión al riesgo después que el gobierno de EE.UU. aplazara a noviembre el acuerdo sobre el presupuesto para evitar el 'cierre' de gobierno, ha dado alas al Dólar. El precio del billete verde ha seguido su tendencia alcista este lunes, viéndose impulsado además por los datos del PMI manufacturero estadounidense de ISM, que ha subido en septiembre a 49 puntos desde los 47.6 de agosto, su mejor puntuación en 10 meses, superando además las expectativas del mercado, que esperaban un leve aumento a 47.7.
Los operadores del mercado esperan ahora el discurso de Jerome Powell, presidente de la Fed, que comienza a las 15.00 GMT y podría dar pistas sobre la futura política monetaria. Más adelante en la semana, el foco estará puesto en los datos de empleo de septiembre de Estados Unidos. El miércoles se publicará el dato de empleo privado de ADP y el viernes las Nóminas no Agrícolas.
USD/MXN Niveles de precio
Con el USD/MXN operando sobre 17.53 al momento de escribir, ganando un 0.65% en el día, la próxima resistencia en caso de un mayor impulso al alza se encuentra en 17.81, techo de los últimos cuatro meses alcanzado el 27 de septiembre. Más arriba espera la zona 17.99/18.00, máximo del 23 de mayo y nivel psicológico, respectivamente. Por encima, la barrera principal está en 18.20, nivel más alto del 27 de abril.
A la baja, el soporte inicial se encuentra alrededor de 17.35, donde está el mínimo del viernes. Más abajo se tendría que quebrar 17.10, mínimo del 22 de septiembre, para caer hacia el nivel redondo de 17.00.
Según informó Reuters, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo el lunes que probablemente sería apropiado subir más la tasa de política monetaria y mantenerla en niveles restrictivos durante algún tiempo.
Declaraciones destacadas
"La inflación sigue siendo demasiado alta".
"Apetito de riesgo de que los elevados precios de la energía reviertan algunos de los recientes avances en la reducción de la inflación".
"La frecuencia y el alcance de las recientes revisiones de los datos complican la tarea de proyectar cómo evolucionará la economía."
"Esperan que los avances en materia de inflación sean lentos dado el actual nivel de contención de la política monetaria ".
"Dispuesto a apoyar la subida de tasas en una reunión futura si los datos indican que el progreso sobre la inflación se ha estancado o es demasiado lento para volver a ella al 2% de manera oportuna."
"Los reguladores parecen estar llevando a cabo una supervisión de mano dura de los bancos, deberían considerar si el enfoque es apropiado."
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar no reaccionó de inmediato a estos comentarios y subió un 0.55% en el día, hasta 106.75.
- El EUR/USD reanuda la tendencia bajista y vuelve a dirigirse a la zona de 1.0500.
- El mínimo de septiembre en 1.0490 es el siguiente objetivo para los osos del EUR.
El EUR/USD deja atrás una recuperación de dos días y desplaza su atención a la baja y la zona de 1.0500 el lunes.
Si los osos mantienen el control, otra visita al mínimo de septiembre en 1.0488 (27 de septiembre) debería empezar a aparecer en el horizonte justo antes del mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).
Mientras tanto, las pérdidas siguen sobre la mesa, siempre y cuando el par navega por debajo de la clave de 200 días SMA, hoy en 1.0826.
Gráfico diario del EUR/USD
- El DXY se suma a las ganancias del viernes y se acerca a 106,70.
- El siguiente objetivo alcista es el máximo anual, más allá de 106,80.
El impulso alcista del DXY se acelera y comercia a poca distancia de la zona de máximos de 2023 en torno a 106.70 a principios de semana.
Mientras tanto, parece probable que el Dólar siga subiendo. Una vez que el DXY supere el máximo anual de 106.83 (27 de septiembre), podría animar a los alcistas a desafiar el máximo semanal de 107.19 (30 de noviembre de 2022) antes de otro máximo semanal en 107.99 (21 de noviembre de 2022).
Mientras tanto, mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días, hoy en 103.10, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo constructivas.
Gráfico diario del DXY
El índice PMI manufacturero de Estados Unidos publicado por ISM (Institute for Supply and Demand) ha subido 1.4 puntos porcentuales en septiembre, elevándose a 49 desde los 47.6 de agosto. La cifra mejora las expectativas del consenso del mercado, que esperaba un leve aumento a 47.7.
Este es el tercer mes consecutivo de aumentos para el indicador, que además alcanza su mejor registro en diez meses, concretamente desde noviembre de 2022, cuando también se situó en 49. El PMI manufacturero de ISM permanece en territorio de contracción desde hace once meses.
El componente de empleo ha dado un salto de casi tres puntos, pasando de los 48.5 previos a 51.2, su nivel más alto desde mayo. El indicador ha mejorado notablemente las expectativas, ya que se esperaba un retroceso a 48.3 puntos.
El índice de nuevos pedidos ha aumentado a 49.2 desde los 46.8 anteriores, su mejor cifra en trece meses, mientras que el componente de precios pagados ha sido el único que ha retrocedido, cayendo a 43.8 desde los 48.4 previos, decepcionando los 48.6 estimados por los expertos.
Dólar reacción
El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado casi 20 puntos tras la publicación, primero retrocediendo pero después subiendo a 106.80, nuevo máximo desde el 27 de septiembre. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 106.78, ganando un 0.60% diario.
- El EUR/JPY revierte parte de la debilidad reciente.
- Inmediatamente al alza se alinea el máximo mensual de 158.65.
El EUR/JPY sufre una ligera presión bajista y revierte dos sesiones consecutivas de ganancias el lunes.
Mientras tanto, el cruce sigue atascado dentro del rango de consolidación y la ruptura del mismo expone una visita al máximo mensual hasta el momento de 158.65 (13 de septiembre) antes del máximo de 2023 en 159.76 (30 de agosto), que precede al nivel redondo clave en 160.00.
De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 149.57.
Gráfico diario del EUR/JPY
- El par AUD/USD cae hasta cerca de 0.6400, ya que el PMI manufacturero de Caixin sigue siendo más débil de lo previsto.
- El Índice del Dólar amplía su recuperación hasta cerca de 106.60, ya que el ánimo del mercado sigue siendo pesimista.
- El par AUD/USD cotiza en un rango de 0,6363-0,6522 desde hace un mes y medio.
El par AUD/USD extendió su tendencia bajista hasta acercarse al soporte del nivel redondo de 0.6400 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El par se enfrenta a la presión de venta ya que el PMI manufacturero de Caixin se mantuvo más débil de lo previsto.
El PMI manufacturero de Caixin de septiembre decepcionó las expectativas, pero logró mantenerse por encima del umbral de 50.0 puntos. Una cifra por debajo del umbral de 50.0 se considera una contracción de la actividad económica. El dato económico se situó en 50.6, por debajo de las estimaciones y de la lectura de agosto de 51.2 y 51.0 respectivamente.
El Índice del Dólar (DXY) amplía su recuperación y se acerca a 106.60, ya que el ánimo del mercado sigue siendo pesimista tras los débiles datos de actividad de las fábricas chinas. Mientras tanto, los inversores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. Powell proporcionaría pistas sobre la probable acción de política monetaria en noviembre.
El par AUD/USD cotiza en un rango de 0.6363-0.6522 desde hace un mes y medio. El par está cayendo hacia la parte inferior del rango de consolidación. La media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos en 0.6450 se considera una barricada para los alcistas del AUD.
El índice de fuerza relativa (RSI) (14) desciende hacia la zona de 20.00-40.000, lo que justifica más caídas.
Si el par cayera por debajo de los mínimos en torno a 0.6360 del 17 de agosto, se produciría una nueva caída. Esto expondría al AUD/USD al soporte del nivel redondo de 0.6300 seguido del mínimo del 03 de noviembre de 2022 en 0.6272.
En un escenario alternativo, una ruptura decisiva por encima del máximo del 15 de agosto en torno a 0.6522 llevará al par al máximo del 9 de agosto en 0.6571. La ruptura de este último lo impulsará hacia el máximo del 10 de agosto en 0.6616.
Gráfico de cuatro horas del AUD/USD
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- La actividad económica del sector manufacturero continuó contrayéndose en septiembre.
- El USD/CAD sigue avanzando hacia 1.3650 tras conocerse los datos.
La actividad económica del sector manufacturero canadiense continuó contrayéndose en septiembre, con el PMI manufacturero mundial de S&P descendiendo hasta 47.5 desde 48 en agosto.
Este es el quinto mes consecutivo en que el indicador se sitúa en territorio de contracción, siendo además la de septiembre la peor puntuación registrada en más de tres años, concretamente desde mayo de 2020, en plena primera ola de la pandemia de coronavirus.
En consonancia con la recesión industrial mundial, el sector manufacturero canadiense siguió registrando unos resultados mediocres durante el mes de septiembre", declaró Paul Smith, director de economía de S&P Global Market Intelligence, quien añadió: "Tanto la producción como los nuevos pedidos registraron caídas más pronunciadas, en un contexto de ralentización de la demanda del mercado. Los niveles de precios siguen siendo un problema para muchos clientes, sobre todo porque los fabricantes canadienses siguieron subiendo sus tarifas en un grado sólido."
Reacción de los mercados
El USD/CAD continuó subiendo tras estos datos y el par gana un 0.45% en el día, situándose en 1.3637.
- El precio del Oro actualiza su mínimo de seis meses hasta los 1.833,00$, mientras los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se amplían al alza.
- El débil dato del IPC subyacente de EE.UU. ha recortado las expectativas de inflación de los consumidores.
- Williams, de la Fed, ve las tasas de interés cerca de su máximo a medida que disminuye el desequilibrio del mercado laboral.
El precio del Oro (XAU/USD) continúa su racha perdedora a pesar de que los datos de inflación del viernes: Gastos de Consumo Personal (PCE) moderó las probabilidades de una decisión de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) en la Reunión de política monetaria de noviembre. El metal precioso lucha por afianzarse, mientras que los rendimientos del Tesoro continúan su racha alcista y se espera que la Fed mantenga la postura de "más altos durante más tiempo" en los tipos de interés.
El Dólar estadounidense lucha por recuperar su máximo de 11 meses cerca de 106.80, ya que los inversores se muestran cautelosos a la espera de los datos del PMI de manufactura del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de los Estados Unidos para septiembre, que se publicarán a las 14:00 GMT. La actividad de las fábricas estadounidenses se ha contraído durante los últimos 10 meses y se prevé una continuación de la contracción.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro amplía su caída mientras los rendimientos se disparan
- El precio del Oro continúa una racha bajista de cinco días y se acerca a los 1.840,00$ en un contexto de tipos de interés "más altos durante más tiempo" por parte de la Reserva Federal para domar el llamado "último tramo" de la inflación.
- El metal precioso también se ve presionado por el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., que han saltado hasta cerca del 4.63%, ya que los responsables de la política monetaria de la Fed siguen siendo partidarios de más tasas de interés para garantizar la estabilidad de los precios.
- El presidente de la Fed de Nueva York, John C. Williams, declaró el fin de semana que la Fed se encuentra en niveles máximos de tasas de interés o cerca de ellos. Williams ve indicios de que las presiones inflacionistas están menguando y de que el desequilibrio del mercado laboral está disminuyendo.
- El metal amarillo no encontró ofertas el viernes a pesar de que el informe del PCE, que la Fed utiliza principalmente para la toma de decisiones políticas, fue flojo.
- El IPC subyacente mensual creció a un ritmo nominal del 0.1%, por debajo de las expectativas y del ritmo anterior del 0.2%. El dato anual del PCE subyacente se desaceleró hasta el 3.9%, tal y como se esperaba, frente a la lectura de julio del 4,3%. El PCE general aumentó a un ritmo del 0.4%, frente al 0.2% de julio, pero fue más lento de lo esperado (0.5%). En términos anuales, la inflación medida por el índice PCE se aceleró al 3.5%, como se esperaba, debido al aumento de los precios de la energía.
- El informe de la inflación subyacente del PCE ha reducido las posibilidades de una nueva subida de los tipos de interés por parte de la Fed antes de que acabe el año. Según la herramienta Fedwatch de CME Group, los inversores creen que los tipos de interés se mantendrán estables en el 5.25%-5.50% en la política monetaria de noviembre. Mientras tanto, las probabilidades de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en el 5.25%-5.50% hasta finales de 2023 caen al 56%.
- La ralentización del gasto del consumidor en bienes básicos ha relajado las expectativas de inflación, lo que ha hecho que los responsables de la política monetaria de la Fed se sientan cómodos manteniendo los tipos de interés.
- En términos más generales, la economía estadounidense resiste gracias a una demanda de mano de obra estable, un crecimiento salarial al alza y una demanda minorista robusta, lo que mantendría intactas las esperanzas de un rebote de la inflación y el precio del oro a la baja.
- Mientras que la economía estadounidense se comporta bien gracias al mercado laboral y a la demanda minorista, el sector manufacturero del país sigue atravesando dificultades, según los datos del PMI...
- Según las estimaciones, el PMI de manufacturas de EE.UU. mejoraría hasta 47.7 desde la lectura de agosto de 47.6, por debajo del umbral de 50.0 que señala una contracción de la actividad. Sería el undécimo mes consecutivo de contracción.
- El estado de ánimo de los mercados mejora, ya que el Gobierno estadounidense logra eludir el cierre de la Administración en un acuerdo de última hora. El acuerdo entre la Cámara de Representantes y el Senado de EE.UU. aprobó un proyecto de ley de fondos hasta el 17 de noviembre.
- Los precios de la vivienda nueva en China subieron ligeramente tras cuatro meses de descensos, ya que los constructores aumentaron las ventas de inmuebles, aprovechando las medidas de apoyo del Gobierno chino y la política monetaria expansiva del Banco Popular de China (PBOC).
- La mejora del sentimiento de los mercados está limitando la recuperación del Índice del Dólar (DXY). El Indice del USD aspira a estabilizarse por encima de la resistencia de 106.00 mientras persisten los temores de desaceleración mundial.
Análisis Técnico: El precio del Oro cae y se acerca a 1.833$
El precio del Oro se debilita tras el cruce bajista de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 200 días. El metal precioso se pega al mínimo de seis meses cerca de 1.840,00$ y se espera que extienda su viaje a la baja hacia el soporte crucial en 1.800,00$. Los osciladores de impulso cambian a una trayectoria bajista, lo que garantiza más caídas.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
El USD/JPY cotiza en un nuevo máximo de 149.80. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del par.
La intervención, una cuestión de cuándo el USD/JPY cruza los 150
Aunque los temores a una intervención en el mercado de divisas aumentarán la resistencia psicológica en el nivel de 150 del USD/JPY, la fortaleza del Dólar sugiere que persisten los riesgos al alza en el par de divisas a corto plazo.
Aunque no podemos descartar que la política del BOJ se normalice un poco más en los próximos meses, es casi seguro que el alcance y el ritmo seguirán siendo cautelosos. Teniendo en cuenta nuestra opinión de que la fortaleza generalizada del USD se mantendrá hasta 2024, vemos el riesgo de que el USD/JPY pueda mantenerse por encima de 145 a seis meses vista, salvo sorpresa importante por parte del BoJ.
- El USD/CAD sube hasta cerca de 1.3600 mientras el Dólar reanuda su camino alcista.
- Los inversores esperan el discurso de Powell de la Fed y los datos del PMI de manufactura de EE.UU..
- Los riesgos de desaceleración mundial se elevaron aún más ya que el PMI manufacturero de Caixin decepcionó las expectativas.
El par USD/CAD se mueve en vertical hasta acercarse a la resistencia del nivel redondo de 1.3600 a última hora de la sesión europea. El Activo Loonie se fortalece a medida que el Dólar de EE.UU. concluye su corrección y reanuda su camino alcista para acercarse a nuevos máximos de 11 meses en torno a 106.80.
Los futuros del S&P 500 sumaron algunas pérdidas en la sesión londinense, lo que refleja un mayor fortalecimiento del tema de la aversión al riesgo. Las acciones de EE.UU. se espera que se mantenga la cautela a pesar de que el gobierno de EE.UU. se las arregla para deshacerse de un cierre del gobierno en un acuerdo de última hora. El acuerdo entre la Cámara de Representantes y el Senado de EE.UU. aprobó un proyecto de ley de fondos hasta el 17 de noviembre.
Mientras tanto, los inversores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que dará forma a las expectativas sobre las perspectivas de las tasas de interés. Según la herramienta Fedwatch de CME, los inversores prevén que los tipos de interés se mantengan estables en el 5.25%-5.50% en la política monetaria de noviembre. Mientras tanto, las probabilidades de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en el 5.25%-5.50% hasta finales de 2023 caen al 56%.
Por otra parte, la atención se centrará en el PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) estadounidense, que se publicará a las 14:00 GMT. Se espera que la actividad de las fábricas estadounidenses se mantenga por debajo del umbral de 50.0, ya que las empresas estadounidenses están operando a menor capacidad debido al deterioro del entorno de la demanda. El dato económico se estima nominalmente en 10 puntos básicos (pb) hasta 47.7.
ElÍndice del Dólar (DXY) sube por encima de 106.50 tras concluir el movimiento de corrección, ya que el ánimo del mercado sigue siendo bajista. Los riesgos de desaceleración mundial aumentaron aún más, ya que el PMI de manufactura de Caixin decepcionó las expectativas.
En cuanto al Dólar canadiense, los inversores esperan los datos de empleo de septiembre, que se publicarán a finales de esta semana. Los datos económicos determinarán las próximas reuniones de política monetaria.
El GBP/USD retrocede tras estancarse el rebote de finales de semana. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
El impulso bajista es fuerte
La recuperación de la GBP el jueves se estancó gravemente el viernes y el débil cierre de la sesión dejó un aspecto bajista en el gráfico a corto plazo. Las pérdidas vuelven a extenderse hoy.
La Libra parece sobrevendida, pero el impulso bajista es fuerte y parece probable que vuelva a probar la zona de 1.20/1.21.
La resistencia está en 1.2220/1.2230.
Las ganancias adicionales en USD/IDR parecen favorecidas en el horizonte a corto plazo, argumenta el Estratega de Mercados Quek Ser Leang UOB Group.
Declaraciones destacadas
La semana pasada, sostuvimos la opinión de que el USD/IDR "podría probar los 15.425 antes de que aumente el riesgo de un retroceso más profundo" Sin embargo, el USD/IDR se disparó hasta un máximo de 15.540 antes de terminar la semana con una fuerte nota en 15.450.
El fuerte impulso alcista sugiere que es probable que el USD/IDR siga subiendo esta semana hacia 15.550, pudiendo poner a prueba la resistencia principal de 15.600. Soporte en 15.450, seguido de 15.400.
- Los operadores pierden rápidamente el sentimiento de apetito de riesgo de principios del lunes, al evitarse el cierre del gobierno estadounidense durante el fin de semana.
- El foco de atención de esta semana estará justo al final con las nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes.
- El Índice del Dólar registró su undécima subida semanal consecutiva y el lunes continuó su tendencia.
El Dólar estadounidense (USD) no tuvo mucho tiempo para disfrutar de la fiesta en su undécima semana consecutiva de ganancias. La semana pasada estuvo muy reñida, ya que el Índice del Dólar (DXY) no logró afianzar sus ganancias hasta las últimas horas de comercio. A pesar de que el cierre del gobierno de EE.UU. podría estar resuelto por ahora, con el Congreso de EE.UU. empujando el enfrentamiento presupuestario a noviembre, la lata simplemente ha sido pateada por el camino durante aproximadamente seis semanas.
En cuanto a los datos, la postura actual de la Reserva Federal de EE.UU. se confirmó una vez más con el Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE). A pesar de que la Energía contribuyó a la inflación, las cifras subyacentes apuntan a una mayor moderación de la inflación. La cuestión para este lunes será cómo se comportarán los índices de gerentes de compras (PMI), ya que un nuevo descenso hacia la contracción podría empezar a perjudicar.
Resumen diario: El Dólar afronta una semana complicada
- El calendario económico comienza la semana con la publicación del Índice de Gerentes de Compras del sector manufacturero S&P Global de septiembre a las 13:45 GMT. La cifra debería mantenerse estable, aunque todavía en contracción, cerca de 48.9.
- A las 14:00 GMT, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará sus cifras mensuales de septiembre: Se espera que el empleo descienda de 48.5 a 48.3. Los nuevos pedidos se situarán en 46.8, aunque de momento no hay previsiones. Se espera que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) se mantenga en contracción, de 47.6 a 47.7. El índice de precios pagados, por su parte, subiría ligeramente, de 48.4 a 48.6 puntos.
- Los mercados esperan escuchar al presidente de la Reserva Federal Jerome Powell y Patrick Harker de la Fed de Filadelfia cerca de las 15:00 GMT.
- El Tesoro estadounidense subastará letras a 3 y 6 meses a las 15:00 y 15:30 GMT.
- Más miembros de la Fed completan este agitado lunes con John Williams desde Nueva York a las 17:30 GMT y Loretta Mester desde Cleveland a las 23:30 GMT.
- Las acciones operan ligeramente en rojo en Japón con el Topix y el Nikkei 225 cayendo, menos del 0.50%. Acciones europeas al alza, y Futuros de EE.UU. apuntan a una apertura en verde firme más tarde este lunes.
- La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los Mercados están valorando en un 69.2 % la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de noviembre. La brusca caída desde el 81.7 % anterior se produce con la publicación del PCE, en el que algunos elementos volvieron a mostrar un repunte de la inflación.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años baja al 4.60%, un poco en el centro del rango de la semana pasada entre el 4.50% y el 4.68%.
Análisis técnico del Índice del Dólar: Preparándose para la volatilidad
El Índice del Dólar registró el viernes su undécima subida semanal consecutiva. Sin embargo, no hay demasiados motivos para el champán y los festejos, ya que fue un resultado muy ajustado y el Dólar empezó a tambalearse sobre su pedestal. Esta semana se publicará una gran cantidad de datos, como el informe de empleo estadounidense del viernes, y el DXY podría poner fin a su recuperación.
El Índice del Dólar abrió en torno a 106.21, aunque el sobrecalentado índice de fuerza relativa (RSI) está actuando de nuevo y se dirige de nuevo a un régimen de sobrecompra. Los operadores que quieran alcanzar un nuevo máximo de 52 semanas deben ser conscientes de que hay mucho camino por recorrer hacia 114.78. Mejor buscar 107.19, el máximo del 30 de noviembre de 2022, como próximo objetivo de beneficio al alza.
A la baja, la reciente resistencia en 105.88 debería considerarse el primer soporte. Sin embargo, esa barrera acaba de romperse al alza, por lo que no es probable que sea fuerte. En su lugar, es preferible buscar 105.12 para mantener el DXY por encima de 105.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, es decir, una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por el oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971.
¿Cómo afectan las decisiones de la Reserva Federal al Dólar?
El factor individual más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el Dólar estadounidense.
El EUR/USD comienza el cuarto trimestre a la defensiva. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Soporte en 1.0490/1.0500 y resistencia en 1.0600/1.0610
Las ganancias del Euro durante la última parte de la semana pasada se estancaron el viernes y el suave cierre de la semana puso fin a la leve recuperación del EUR.
La tendencia sigue siendo la amiga del mercado por ahora y el débil impulso de la tendencia, aunque indica que el Euro está potencialmente sobrevendido, sigue siendo un lastre para los intentos de recuperación de la moneda única.
Soporte en 1.0490/1.0500.
Resistencia en 1.0600/1.0610.
- El petróleo (WTI) sube hoy lunes, frenando la venta masiva de finales de la semana pasada.
- El Dólar se mantiene plano, presionado por el apetito de riesgo de los mercados.
- La puerta está abierta hacia los 94$ con más titulares en marcha ante la reunión de Adipec.
Los precios del petróleo se están recuperando de la firme caída registrada el jueves y el viernes. El crudo tocó brevemente los 94$ antes de ceder casi un 4.5%. Los ministros de energía y la industria petrolera se reúnen en la mayor conferencia energética de Oriente Medio, que podría convertirse en un catalizador clave para los precios del crudo a lo largo de la semana.
El Dólar estadounidense (USD) no tuvo mucho tiempo para disfrutar de la fiesta en su undécima semana consecutiva de ganancias. La semana pasada estuvo cerca, ya que el Índice del Dólar (DXY) se anotó ganancias en las últimas horas de comercio. El cierre del gobierno estadounidense podría estar resuelto por ahora, pero el Congreso de EE.UU. aplazó el enfrentamiento presupuestario a noviembre, dando largas al asunto durante aproximadamente seis semanas, ya que a mediados de noviembre el Tesoro de EE.UU. volverá a quedarse sin fondos.
El petróleo crudo (WTI) cotiza a 90.26 dólares por barril, y el Brent a 92.17 dólares por barril en el momento de redactar este informe.
Noticias del petróleo e impulsores de los mercados
- Esta semana se celebra en Abu Dhabi la cumbre anual de Adipec, a la que asisten todos los ministros y productores de petróleo importantes de Oriente Medio.
- Tras el inicio de la cumbre de Adipec, el ministro de energía de los Emiratos Árabes Unidos (EAU), Suhail al Mazrouei, declaró que la OPEP+ cuenta con la política adecuada para hacer frente a las actuales condiciones del mercado.
- El oleoducto de petróleo crudo que va de la región iraquí del Kurdistán a la costa mediterránea de Turquía reanudará sus operaciones esta semana, según declaró el ministro turco de energía, Alparslan Bayraktar.
- Eni, la compañía italiana de energía, y su CEO Claudio Descalzi dijeron en una entrevista a Bloomberg que más recortes de producción de la OPEC+ son muy poco probables y que lo peor ya ha pasado.
Análisis técnico del petróleo: La zona de 94$ se perfila como objetivo cercano
Los precios del petróleo se están recuperando tras la firme caída registrada el jueves y el viernes. El hecho de que la venta masiva se detuviera tan rápidamente significa que los operadores y los participantes del mercado siguen comprando la caída. Por lo tanto, el crudo debería volver pronto a los 94$.
Al alza, el doble techo de octubre y noviembre del año pasado en 93.12$ sigue siendo el nivel a batir. Aunque fue superado el jueves, el nivel nunca tuvo un cierre diario por encima. Si se superan los 93.12$, habrá que buscar los 97.11$, máximos de agosto de 2022.
A la baja, se ha formado un nuevo suelo cerca de 88$, con los máximos del 5 y 11 de septiembre apuntalando la acción actual del precio. Prueba de ello es la caída del 13 y 21 de septiembre, que se invirtió antes de los 88$. Si se rompe la zona de los 88$, el máximo del 10 de agosto tiene que ser suficiente para atrapar la caída cerca de 84.20$.
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US WTI Crude (Gráfico diario)
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Preguntas frecuentes sobre el petróleo WTI
¿Qué es el petróleo WTI?
El petróleo WTI es un tipo de petróleo crudo que se vende en los mercados internacionales. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, uno de los tres tipos principales que incluyen el Brent y el crudo de Dubai. El WTI también se conoce como ""ligero"" y ""dulce"" por su relativamente baja gravedad y contenido en azufre, respectivamente. Se considera un petróleo de alta calidad que se refina fácilmente. Se obtiene en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing, considerado ""el cruce de oleoductos del mundo"". Es una referencia para el mercado del petróleo y el precio del WTI se cotiza con frecuencia en los medios de comunicación.
¿Qué factores determinan el precio del petróleo WTI?
Como todos los activos, la oferta y la demanda son los principales factores que determinan el precio del petróleo WTI. Como tal, el crecimiento global puede ser un impulsor del aumento de la demanda y viceversa en el caso de un crecimiento global débil. La inestabilidad política, las guerras y las sanciones pueden alterar la oferta y repercutir en los precios. Las decisiones de la OPEP, grupo de grandes países productores de petróleo, es otro factor clave del precio. El valor del Dólar estadounidense influye en el precio del petróleo crudo WTI, ya que el petróleo se comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que un Dólar más débil puede hacer que el petróleo sea más asequible y viceversa.
¿Cómo influyen los inventarios en el precio del petróleo WTI?
Los informes semanales sobre los inventarios de petróleo publicados por el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Agencia de Información de Energía (EIA) influyen en el precio del petróleo WTI. Los cambios en los inventarios reflejan la fluctuación de la oferta y la demanda. Si los datos muestran un descenso de los inventarios, puede indicar un aumento de la demanda, lo que haría subir el precio del petróleo. Un aumento de los inventarios puede reflejar un incremento de la oferta, lo que hace bajar los precios. El informe del API se publica todos los martes y el de la EIA al día siguiente. Sus resultados suelen ser similares, con una diferencia de un 1% entre ellos el 75% de las veces. Los datos de la EIA se consideran más fiables, ya que se trata de una agencia gubernamental.
¿Cómo influye la OPEP en el precio del petróleo WTI?
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) es un grupo de 13 naciones productoras de petróleo que deciden colectivamente las cuotas de producción de los países miembros en reuniones bianuales. Sus decisiones suelen influir en los precios del petróleo WTI. Cuando la OPEP decide reducir las cuotas, puede restringir la oferta y hacer subir los precios del petróleo. Cuando la OPEP aumenta la producción, se produce el efecto contrario. La OPEP+ es un grupo ampliado que incluye a otros diez países no miembros de la OPEP, entre los que destaca Rusia.
Los economistas de MUFG Bank analizan las perspectivas del Euro tras la publicación la semana pasada de unos datos de inflación en la Eurozona marcadamente más débiles.
La debilidad de los datos de inflación reforzará las expectativas de que el BCE no realice más subidas
El debilitamiento de las perspectivas de crecimiento de China ha sido uno de los factores que ha pesado sobre el Euro durante el verano, junto con el débil crecimiento de Europa y la reducción de las expectativas de subida de tasas del BCE.
La publicación de los últimos informes sobre el IPC a finales de la semana pasada reveló que tanto la inflación general como la subyacente cayeron bruscamente en septiembre hasta el 4.3% y el 4.5% respectivamente. La debilidad de los datos de inflación reforzará las expectativas de que el BCE no vuelva a subir los tipos y pondrá en duda que la subida de septiembre fuera necesaria, dada la debilidad actual de la economía de la zona euro. Esto deja al Euro expuesto a una mayor debilidad a corto plazo.
El Peso mexicano se debilitó significativamente la semana pasada. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del USD/MXN.
No se prevé una gran caída
El USD/MXN ha protagonizado el rebote esperado tras marcar un mínimo más alto cerca de 17.00 en septiembre. Se ha enfrentado a un obstáculo provisional cerca de la DMA de 200 y de la línea de tendencia trazada desde julio de 2022 en 17.85/18.00.
No se prevé una gran caída; el pivote mínimo reciente en 17.00 es el soporte clave.
Un movimiento más allá de 17.85/18.00 podría dar lugar a un movimiento alcista ampliado hacia 18.25 y 18.60, el retroceso del 76.4% desde marzo.
Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/GBP.
La encuesta del Banco de Inglaterra ayudará a consolidar las expectativas de una pausa en noviembre
El EUR/GBP se está asentando en un rango de 0.8600-0.8700 y esa podría ser la tónica durante la mayor parte de octubre.
Sólo hay unos pocos datos de cara a la próxima reunión del BoE del 2 de noviembre, en la que esperamos que las tasas se mantengan en el 5.25%. Uno de estos datos es la publicación el jueves de la encuesta del panel de responsables de la toma de decisiones del Banco de Inglaterra, que creemos que mostrará una mayor relajación de las presiones sobre los precios. Esto podría ser ligeramente negativo para la Libra esterlina, ya que el mercado sigue considerando que el Banco de Inglaterra seguirá endureciendo los tipos 18 puntos básicos en los próximos meses.
¿Por qué el Euro ha sido tan débil durante tanto tiempo? Ulrich Leuchtmann, director de análisis de divisas y materias primas de Commerzbank, analiza las perspectivas del EUR/USD.
Los europeos se empobrecen de forma permanente
La infravaloración permanente del Euro significa que los europeos nos estamos empobreciendo de forma permanente. A veces puede resultar bastante obvio, por ejemplo cuando los empleados estadounidenses que trabajan a distancia y los pensionistas compran el mercado inmobiliario de los centros turísticos españoles. Sin embargo, incluso sin tener en cuenta estos efectos tan evidentes, la infravaloración del Euro significa que regalamos nuestros productos de exportación a precios baratos y pagamos un precio excesivo por nuestras importaciones.
No estoy seguro de que este factor se tuviera suficientemente en cuenta en el análisis coste-beneficio de los responsables de la QE y la regulación.
- El USD/CHF se debilita a la espera del Índice de Precios al Consumo suizo del martes.
- Los mercados esperan que el IPC suizo crezca un 1.8% frente a las cifras anteriores del 1.6%.
- La postura de línea dura de la Fed sobre la trayectoria de las tasas de interés fortalece al Dólar estadounidense (USD).
- El aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. contribuye al soporte del Dólar.
El USD/CHF continúa moviéndose a la baja, cotizando en torno a 0.9120 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. El par experimenta presión bajista debido a los datos económicos de Suiza más fuertes de lo esperado.
Los datos de las ventas minoristas reales suizas revelaron un menor descenso de la demanda de los consumidores suizos en agosto. Se informó de una contracción del 1.8%, tal y como se esperaba, frente al descenso anterior del 2.5%.
El martes se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) suizo, que se espera crezca un 1.8% frente al 1.6% anterior. Este acontecimiento puede influir potencialmente en la dinámica de los mercados y repercutir en los movimientos del Franco suizo.
Además, durante el fin de semana, los datos del PMI manufacturero chino mostraron una mejora hacia territorio positivo, lo que podría repercutir en la fortaleza del Dólar. Esta evolución podría haber proporcionado soporte para el Franco suizo (CHF), ya que se considera una moneda de refugioseguro.
El PMI manufacturero de China de agosto creció hasta 50.2 desde los 49.7 anteriores, superando los 50.0 esperados. Además, el PMI no manufacturero subió a 51.7 desde la lectura anterior de 51.0, superando el consenso del mercado de 51.5.
Sin embargo, se espera que la Fed realice otra subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) antes de finales de año. Además, el mercado tiene en cuenta la probabilidad de que los tipos de interés suban durante un periodo prolongado, lo que podría servir de soporte para apuntalar al Dólar estadounidense (USD).
El índice del Dólar DXY se mantiene en torno a 106.20 en el momento de escribir estas líneas. El Dólar estadounidense (USD) se fortaleció tras la publicación de datos económicos moderados el viernes. El índice de sentimiento del consumidor de Michigan para septiembre mejoró a 68.1 desde la cifra anterior de 67.7, superando las expectativas del mercado.
El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. de agosto subió según las estimaciones, hasta el 3.9%, y mostró una ligera moderación con respecto a la lectura anterior del 4.3%. El PCE subyacente (intermensual) registró una lectura más suave del 0.1%, frente al consenso del mercado de que se mantuviera en el 0.2% anterior.
Por otra parte, la evolución positiva de los rendimientos del Tesoro estadounidense proporciona un mayor soporte al Dólar. El rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa actualmente en el 4.61%, lo que supone una subida del 0.96% en el día.
Tras la sesión del viernes, en EE.UU. se aprobaron con éxito el proyecto de ley para evitar el cierre del Gobierno, asegurando fondos hasta el 17 de noviembre. Este hecho positivo ha renovado la trayectoria alcista del Índice del Dólar DXY.
Evitar un cierre de gobierno suele contribuir a la estabilidad de los mercados financieros, y la reanudación del movimiento alcista del índice DXY sugiere una mayor confianza en el Dólar estadounidense entre los inversores.
Los operadores probablemente prestarán mucha atención al próximo PMI manufacturero ISM de EE. UU. para septiembre antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el lunes.
El rebote tardío del EUR/USD de la semana pasada parece haberse agotado por encima de 1.06. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
El EUR/USD se mantendrá a la baja durante un poco más de tiempo
El EUR/USD se mantendrá a la baja durante un poco más de tiempo, lo que significa que la zona de 1.0490/1.0500 podría volver a ponerse a prueba esta semana.
Es de esperar que el calendario económico confirme otra serie de PMIs débiles para Europa en septiembre y que la atención se centre en si el Banco Central Europeo (BCE) tiene que dar una última subida de tasas después de todo.
Esta semana hay muchos discursos del BCE, y lo más destacado será probablemente la intervención de la presidenta Christine Lagarde en una conferencia sobre política monetaria el miércoles.
- El USD/CAD retrocede hasta 1.3570 y se mantiene por encima de las EMA de 50 y 100 periodos en el gráfico de 4 horas.
- El nivel de resistencia clave se observa en 1.3600; el nivel de soporte inicial se sitúa en 1.3515.
- El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en zona alcista por encima de 50.
El par USD/CAD pierde algo de terreno después de haber sido rechazado de la barrera de 1.3600 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. Los operadores esperan la publicación del PMI manufacturero de S&P Global canadiense de septiembre, antes del PMI de manufactura ISM estadounidense que se publicará más tarde en la sesión americana del lunes. En el momento de escribir, el par cotiza cerca de 1.3570, perdiendo un 0.06% en el día.
Desde el punto de vista técnico, el par USD/CAD se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 periodos en el gráfico de 4 horas, lo que por el momento ofrece soporte a los compradores.
El nivel de resistencia inmediato para el par se observa cerca de la confluencia del nivel psicológico redondo y el límite superior de las Bandas de Bollinger en 1.3600. El filtro alcista adicional a vigilar se encuentra cerca del máximo del 31 de mayo en 1.3651. Más arriba, el par experimentará una recuperación hasta un máximo del 5 de septiembre en 1.3670. Las compras por encima de este último nivel allanarán el camino hacia el máximo del 7 de septiembre en 1.3695.
En el lado opuesto, el nivel de soporte inicial se sitúa cerca de la EMA de 100 periodos en 1.3515. Cualquier ruptura decisiva por debajo de este último nivel provocará una caída hasta el siguiente soporte en 1.3450 (mínimo del 25 de mayo). Más abajo, el siguiente soporte surgirá en 1.3428, que representa el límite inferior de las Bandas de Bollinger.
Vale la pena señalar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en el territorio alcista por encima de 50, lo que significa que el camino de menor resistencia del USD/CAD es al alza.
Gráfico de 4 horas del USD/CAD
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- El precio de la Plata persiste mientras prevalece la cautela en los mercados respecto a la trayectoria de los tipos de interés de la Fed.
- Los indicadores de impulso señalan un posible sentimiento bajista en el precio de la Plata.
- El nivel psicológico de 21.50$ se perfila como soporte inmediato.
El precio de la Plata (XAG/USD) sigue su trayectoria bajista, cotizando a la baja en torno a los 21.80$ durante la sesión europea del lunes. Los precios de los activos sin rendimiento, como la Plata, se enfrentan a desafíos, principalmente debido a los rendimientos alcistas del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se sitúa en el 4.61%.
Además, China publicó sus datos del PMI de manufactura durante el fin de semana, indicando una mejora y entrando en territorio positivo. Sin embargo, esta evolución positiva no pareció tener un impacto favorable en los precios de la Plata.
El PMI manufacturero chino de agosto aumentó a 50.2 desde el 49.7 anterior, superando el 50.0 previsto. Además, el PMI no manufacturero subió a 51.7 desde la lectura anterior de 51.0, superando el consenso del mercado de 51.5.
El actual impulso en el XAG/USD parece tener un sesgo bajista, dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por debajo del nivel de 50.
El XAG/USD podría encontrar soporte en el nivel psicológico de los 21.50$ y luego del nivel de los 21.00$.
Al alza, el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 22.46$ se alineó con la media móvil exponencial (EMA) de 7 días en 22.49 $.
Si se rompe por encima de esta última, el XAG/USD podría explorar la zona de la EMA de 14 días en 22.79$, seguida del nivel psicológico de 23.00$.
El indicador MACD está proporcionando una señal débil para los alcistas de la Plata. La línea MACD se encuentra por debajo de la línea central y de la línea de señal. Esta configuración sugiere que hay un impulso potencialmente débil en el movimiento del precio del XAG/USD.
XAG/USD gráfico diario
Se prevé que el USD/JPY navegue por el rango 148.50-150.50 en las próximas semanas, según comentan el Estratega de Mercados Quek Ser Leang y el Estratega Senior de FX Peter Chia de UOB Group.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: El viernes pasado, esperábamos que el USD/JPY comerciara lateralmente entre 149.05 y 149.70. No anticipamos la agitada acción del precio en la que el USD/JPY se desplomó hasta un mínimo de 148.51 antes de volver a subir para terminar el día con pocos cambios en 149.35 (+0.04%). El fuerte rebote tiene margen para ampliarse, pero es poco probable que rompa claramente por encima de 150.00. El soporte está en 149.20, seguido de 148.90.
Próximas 1-3 semanas: Nuestro último comentario fue el jueves pasado (28 de septiembre, USD/JPY en 149.45), según el cual el USD/JPY "podría seguir avanzando hasta 150.00 si se mantiene por encima de 148.55." El viernes, el USD/JPY cayó brevemente hasta un mínimo de 148.51 antes de volver a subir. Si bien el impulso alcista ha disminuido un poco, es prematuro esperar un retroceso sostenido del USD/JPY. A partir de aquí, el USD/JPY podría subir, pero cualquier avance probablemente forme parte de un rango superior de 148.50/150.50. En otras palabras, una ruptura clara por encima de 150.50 es poco probable.
El Índice de Gestores de Compra (PMI) de la zona euro ha caído una décima en septiembre, situándose en 43.4 frente a los 43.5 de agosto, cumpliendo expectativas, según el informe de S&P Global. Este es el décimo quinto mes consecutivo en que el indicador se mantiene en territorio de contracción.
Según el informe, el sector manufacturero de la eurozona sigue sumido en una profunda recesión a medida que los pedidos de fábrica se desploman y se acelera la pérdida de empleos.
El PMI de Alemania ha subido cinco décimas, desde 39.1 a 39.6, su mejor cifra en tres meses, aunque no ha alcanzado las previsiones del consenso, que estimaba un aumento a 39.8 puntos. El indicador germano lleva 15 meses por debajo de los 50 puntos que dividen la contracción de la expansión.
El sector manufacturero de Alemania se mantuvo firmemente en contracción a medida que el tercer trimestre llegaba a su fin, según mostró la última encuesta HCOB PMI® realizada por S&P Global. La producción cayó en su mayor medida en casi tres años y medio en medio de una nueva caída pronunciada, aunque ligeramente más lenta, de los nuevos pedidos. Los productores de bienes se mostraron más pesimistas sobre las perspectivas y redujeron en consecuencia el número de trabajadores, aunque la tasa de pérdida de empleos siguió siendo modesta.
EUR/USD reacción
Después de alcanzar máximos del día en 1.0591, el EUR/USD ha caído con los débiles datos del PMI manufacturero de Alemania y la Eurozona. El par ha retrocedido a la zona 1.0560, aproximándose a los mínimos diarios. Al momento de escribir, el Euro opera frente al Dólar sobre 1.0565, perdiendo un 0.08% diario.
- Se prevé que el PMI manufacturero ISM estadounidense se sitúe en 47.7 en septiembre, mejorando aún más tras el mínimo de junio.
- El Índice de Precios Pagados y el Índice de Empleo del ISM podrían dar pistas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal.
- El riesgo de un avance correctivo del EUR/USD aumenta, ya que el par lleva 11 semanas consecutivas de caídas.
El lunes 2 de octubre el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero de EE.UU. de septiembre. Se espera que el índice suba ligeramente hasta los 47.7 puntos, frente a los 47.6 del mes anterior. El PMI oficial de manufactura se ha mantenido en niveles de contracción desde que cayó a 49 puntso en noviembre de 2022 y se aleja lentamente del mínimo de varios años registrado el pasado mes de junio en 46.
¿Qué podemos esperar del informe del PMI manufacturero del ISM?
Más allá del modesto repunte de la cifra principal, los participantes del mercado prevén una mejora en todos los subcomponentes. Se prevé que el Índice de Empleo se sitúe en 49, frente a los 48.5 de agosto, mientras que los Nuevos Pedidos se situarán en 47, frente a los 46.8 de agosto. Por último, el índice ISM de Precios de Manufactura se situará en 48.9 en septiembre, lo que supone un aumento de 0.5 puntos con respecto a la lectura anterior.
En agosto, el informe indicaba un noveno mes de contracción tras 30 meses de expansión. Más relevante, el Índice de Precios registró 48.4, unos 5.8 puntos más que en julio (42.6). La inflación en Estados Unidos (EE.UU.), medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), aumentó más de lo previsto en agosto, mientras que el Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente -la cifra de inflación favorita de la Reserva Federal (Fed)-, cumplió las expectativas al tiempo que se moderó con respecto a julio, con un incremento interanual del 3.9% en el mismo mes.
Un subcomponente del índice de precios PMI del sector manufacturero ISM superior al previsto, que mide la variación de los precios que los fabricantes estadounidenses pagan por sus insumos, indicaría una inflación persistentemente elevada hasta septiembre. Ello debería alimentar las especulaciones sobre al menos una subida más de tasas en EE.UU. y dar soporte a la idea de los bancos centrales de tasas "más altas durante más tiempo". En consecuencia, el riesgo de un retroceso económico debería aumentar, y el Dólar se beneficiaría de un movimiento continuo hacia el refugio seguro.
Los inversores también prestarán atención al subcomponente relacionado con el empleo antes del informe de nóminas no agrícolas (NFP) previsto para el viernes. La rigidez del mercado laboral estadounidense es un factor crítico a la hora de tomar decisiones de política monetaria, ya que permite al banco central mantener la política restrictiva. Los responsables de la política monetaria observan leves indicios de relajación en el mercado laboral, pero no suficientes para cambiar el rumbo de la política monetaria actual.
Ofreciendo un anticipo de los datos estadounidenses, los analistas de BBH señalaron: "Los PMI del ISM también serán importantes. El PMI de manufactura se informará el lunes y se espera que el dato principal se sitúe en 47.9 frente al 47.6 de agosto. No hay que perder de vista el empleo y los precios pagados, que se situaron en 48.5 y 48.4 en agosto, respectivamente."
¿Cuándo se informará del Índice de Gerentes de Compras de Manufactura del ISM y cómo podría afectar al EUR/USD?
Está previsto que el informe del PMI manufacturero del ISM se publique el 2 de octubre a las 14:00 GMT. A la espera de estos datos, el Dólar estadounidense cotiza cerca de máximos de varios meses frente a la mayoría de sus principales rivales, respaldado por la creciente aversión al riesgo y las señales de resistencia de la economía estadounidense.
Un dato optimista debería confirmar que la economía sigue siendo lo suficientemente fuerte y que el país podría esquivar una recesión. Esta especulación debería levantar el ánimo y presionar al Dólar, al menos a corto plazo.
Sin embargo, unos subcomponentes sólidos como la Inflación y el Empleo podrían estimular la especulación sobre una política más restrictiva durante más tiempo por parte de la Fed e impulsar la demanda de Dólares en medio de nuevos temores.
Desde un punto de vista técnico, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, señala que "el EUR/USD está luchando por debajo del nivel de 1.0600 en su camino hacia la recuperación, mientras el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días continúa por debajo del nivel de 50".
"Cualquier recuperación cobrará fuerza con un movimiento sostenido por encima del nivel psicológico de 1.0650, por encima del cual el nivel redondo de 1.0700 estará en el radar de los inversores. Mientras tanto, un potente soporte se alinea cerca de 1.0490, por debajo del cual se abrirá un nuevo retroceso hacia el nivel de 1.0400."
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha declarado el lunes que estaba "vigilando de cerca los movimientos de las divisas con un alto sentido de urgencia".
Matsuno ha añadido que es "importante que las divisas se muevan de forma estable reflejando los fundamentos".
Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 2 de octubre:
Los mercados financieros se mantuvieron estables durante la sesión asiática del lunes en medio de condiciones de bajo volumen, con los mercados de China, Hong Kong y la India cerrados por vacaciones. En la segunda mitad de la jornada, la encuesta del PMI manufacturero del ISM de septiembre figurará en la agenda económica estadounidense. Los participantes del mercado también prestarán mucha atención a los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell.
Ver: Previa del PMI manufacturero del ISM: El auge de la construcción industrial impulsará al Dólar
Durante el fin de semana, el Congreso estadounidense aprobó un proyecto de ley de fondos provisionales para evitar el cierre del Gobierno. Con este acuerdo, el presupuesto anterior se prorrogará durante 45 días y el Gobierno dispondrá de fondos hasta el 17 de noviembre. Como reflejo del impacto positivo de este hecho en el ánimo de riesgo, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en territorio positivo en la mañana europea. Mientras tanto, el índice del Dólar DXY consolida las ganancias de la semana anterior en torno a 106.00 y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años fluctúa en torno al 4.6%.
Cotización delDólar estadounidense hoy
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.14% | -0.07% | -0.02% | 0.31% | 0.10% | -0.09% | -0.46% | |
| EUR | 0.14% | 0.04% | 0.12% | 0.44% | 0.24% | 0.06% | -0.33% | |
| GBP | 0.08% | -0.06% | 0.08% | 0.38% | 0.16% | -0.01% | -0.39% | |
| CAD | 0.02% | -0.14% | -0.02% | 0.31% | 0.10% | -0.08% | -0.44% | |
| AUD | -0.31% | -0.45% | -0.38% | -0.33% | -0.21% | -0.39% | -0.79% | |
| JPY | -0.10% | -0.22% | -0.16% | -0.10% | 0.20% | -0.17% | -0.55% | |
| NZD | 0.09% | -0.06% | 0.03% | 0.08% | 0.39% | 0.17% | -0.37% | |
| CHF | 0.45% | 0.32% | 0.36% | 0.44% | 0.76% | 0.55% | 0.37% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Los datos de China mostraron a primera hora del domingo que el PMI manufacturero Caixin descendió a 50.6 en septiembre desde los 51.0 de agosto. Además, el PMI de servicios cayó a 50.2 desde 51.8 en el mismo periodo. El AUD/USD no mostró una reacción inmediata a estas cifras debido a la festividad del Día del Trabajo en Australia y cotiza ahora en un rango estrecho por encima de 0.6400. Durante la sesión asiática del martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su decisión de política monetaria. Se prevé que el RBA mantenga sin cambios la tasa oficial en el 4.1%.
Tras una sesión asiática tranquila, el par EUR/USD ganó terreno durante la mañana europea y se acercó a 1.0600. Eurostat publicará la tasa de desempleo de agosto más tarde en la sesión.
El GBP/USD cerró prácticamente sin cambios el viernes, aunque había sufrido grandes pérdidas la semana anterior. El par se las arregló para encontrar un punto de apoyo en el inicio de la nueva semana y ahora cotiza ligeramente al alza en el día por encima de 1.2200.
El USD/JPY abrió alcista y avanzó hacia el nivel crítico de 150.00 durante la sesión asiática del lunes. El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, repitió que están observando los movimientos de las divisas con cautela. El par retrocedió ligeramente, pero se mantuvo por encima de 149.50 durante la mañana europea. Del mismo modo, el Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, dijo que estaban "observando de cerca los movimientos de divisas con un alto sentido de urgencia".
El precio del Oro comenzó la semana bajo una modesta presión bajista y cayó a su nivel más bajo desde principios de marzo, cerca de los 1.840$.
- El Euro repunta frente al Dólar.
- Los mercados bursátiles en Europa abren la sesión del lunes con ganancias decentes.
- El EUR/USD registra humildes ganancias cerca de 1.0580.
- El índice del Dólar estadounidense DXY encuentra el primer obstáculo cerca de 106.30.
- A continuación se publicarán los PMI manufactureros definitivos de la zona euro.
- Al otro lado del Atlántico, la atención se centra en el PMI manufacturero ISM.
El Euro (EUR) gana terreno frente al Dólar estadounidense (USD), lo que motiva al par EUR/USD a recuperarse en torno a la zona de 1.0590 y avanzar por tercera sesión consecutiva tras la campana de apertura del lunes en el Viejo Continente.
Mientras tanto, el Dólar aparece bajo cierta presión, justo por encima de la barrera de 106.00 cuando se mide por el índice del Dólar DXY, debido a la continuación de la recuperación del apeitto por el riesgo visto en la última parte de la semana pasada.
Por otra parte, observando los mercados de renta fija a ambos lados del océano, los rendimientos parecen carecer de dirección hasta el momento.
Las previsiones de política monetaria permanecen inalteradas, y los inversores siguen esperando que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés 25 puntos básicos antes de finales de año. Mientras tanto, continúan las conversaciones en los mercados sobre un probable estancamiento de los cambios de política monetaria en el Banco Central Europeo (BCE), a pesar de unos niveles de inflación que superan el objetivo de la entidad y de los crecientes temores sobre una posible recesión.
En cuanto al posicionamiento, las posiciones largas netas en euros ampliaron la caída durante la semana que finalizó el 26 de septiembre, según el informe de la CFTC, en línea con la fuerte venta masiva observada en el contado en las últimas semanas.
En la agenda económica de la eurozona, la publicación de los últimos PMI de manufactura en la zona euro irá seguida por los datos de la tasa de desempleo en el bloque euro.
En EE.UU., se espera que toda la atención se centre en la publicación del PMI manufacturero del ISM, seguido por el dato del gasto en construcción, el PMI manufacturero final de S&P Global, y los discursos del gobernador de la Fed Filadelfia, Patrick Harker, la gobernadora del FOMC, Michelle Barr y el gobernador de la Fed de Nueva York, John Williams.
Resumen diario de los motores de los mercados: El Euro parece soportado por las tendencias de apetito por el riesgo
- El Euro amplía su recuperación frente al Dólar.
- Los rendimientos en EE.UU. y Alemania muestran un comportamiento marginal de los precios hasta el momento.
- Los mercados prevén una subida adicional de tasas por parte de la Fed antes de fin de año.
- Los inversores prevén un estancamiento en la campaña de endurecimiento del BCE.
- Los PMI chinos del mes de septiembre fueron mixtos.
- El temor a una intervención en el mercado de divisas se mantiene firme en torno al USD/JPY.
Análisis Técnico: Soporte inmediato en la región de 1.0490/1.0480
El EUR/USD parece consolidar el rebote desde los mínimos de la semana pasada en torno a 1.0490.
Si el rebote del EUR/USD se acentúa, el par debería encontrar la siguiente barrera alcista en el máximo de 1.0767 (12 de septiembre), antes de alcanzar la SMA de 200 días en 1.0827. Si el par supera este nivel, podría desafiar la SMA de 55 días en 1.0843, antes del máximo en 1.0945 (30 de agosto) y la barrera psicológica de 1.1000. La superación de esta última podría llevar al par a probar el máximo de agosto en 1.1064 (10 de agosto), antes del máximo en 1.1149 (27 de julio) y el máximo de 2023 en 1.1275. (18 de julio).
A la baja, el mínimo de septiembre de 1.0491 (28 de septiembre) se perfila como el siguiente soporte antes del mínimo de 2023 de 1.0481. (6 de enero).
Sin embargo, es fundamental recordar que mientras el EUR/USD se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, existe la posibilidad de más presión negativa.
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
- El precio del Oro sigue perdiendo terreno por sexto día consecutivo y cae a mínimos de casi siete meses.
- Las expectativas a un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed resultan ser un factor clave que pesa sobre el XAU/USD.
- El impulso de apetito por el riesgo contribuye a alejar los flujos monetarios del metal precioso de refugio seguro.
El precio del Oro (XAU/USD) terminó el viernes en negativo, con una caída de más del 4.5% en septiembre y su segundo trimestre consecutivo a la baja. El metal amarillo también registró su mayor caída semanal en más de dos años y sigue lastrado por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo. El banco central estadounidense indicó la posibilidad de una nueva subida de tasas para finales de año, lo que, a su vez, se considera un factor clave que aleja los flujos monetarios del metal amarillo sin rendimiento.
El precio del Oro obtuvo cierto respiro el viernes tras la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos, aunque el repunte se desvaneció con bastante rapidez. Los datos no cambian mucho la opinión de que la Fed seguirá endureciendo su política monetaria. Por otra parte, el lunes se produjo una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que a su vez favoreció al Dólar y contribuyó a la caída del metal amarillo por sexto día consecutivo.
Esto también marca el noveno día de un movimiento negativo en los diez anteriores y se mantiene ininterrumpido al inicio de la sesión europea, arrastrando el precio del Oro a su nivel más bajo desde el 13 de marzo, más cerca del nivel de 1.840$. Aparte de las expectativas de línea dura de la Fed, la caída también podría atribuirse al impulso del apetito por el riesgo, que socava la demanda del metal precioso de refugio seguro. El sentimiento de riesgo mundial se ha visto favorecido por la ligera mejora de los PMI oficiales chinos y la aprobación de una ley provisional de financiación del Gobierno estadounidense durante el fin de semana.
El trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es a la baja, aunque las condiciones de extrema sobreventa justifican la cautela de los bajistas. Los inversores también podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones direccionales antes de los importantes datos macroeconómicos estadounidenses previstos para principios de mes. El lunes se publicará el PMI manufacturero de EE.UU., aunque la atención se centrará en los datos mensuales de empleo, conocidos popularmente como NFP, que se publicarán el viernes.
Resumen de los motores de los mercados: El precio del Oro sigue presionado por el nerviosismo ante la subida de tipos de la Fed
- Los participantes del mercado parecen convencidos de que la Fed mantendrá su postura de línea dura y mantendrá las tasas más altas durante más tiempo.
- El índice de precios PCE estadounidense subió en línea con las estimaciones del consenso, hasta el 3.5% en los últimos doce meses hasta agosto.
- El índice de precios PCE subyacente -el indicador de inflación preferido por la Fed- se desaceleró del 4.3% de julio al 3.9%.
- El aumento del gasto del consumidor, junto con la subida de los precios de la gasolina, apunta a una subida de los precios en el futuro.
- Las expectativas de línea dura de la Fed mantienen el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cerca de su máximo en 16 años y apuntalan al Dólar.
- Los PMI oficiales chinos mostraron que la actividad empresarial en el sector de la manufactura creció por primera vez en seis meses.
- El Congreso de EE.UU. aprobó el domingo el proyecto de ley de fondos provisionales para evitar el cierre del gobierno durante otros 45 días.
- Los operadores esperan ahora un nuevo impulso con la publicación del PMI manufacturero ISM de EE.UU., que se espera que se sitúe en 47.9 en septiembre.
- Los inversores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones direccionales antes del informe NFP de EE.UU. del viernes.
Análisis Técnico: El precio del Oro amplía la tendencia descendente a pesar de las condiciones de sobreventa
Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario ya está mostrando condiciones de sobreventa y justifica cierta cautela para los bajistas. Por lo tanto, sería prudente esperar una consolidación a corto plazo o un rebote modesto antes de posicionarse para una extensión de la trayectoria bajista en curso. No obstante, el precio del Oro parece preparado para probar el siguiente soporte relevante cerca del nivel de 1.820$ antes de caer finalmente al nivel de 1.800$. Por otro lado, es probable que el nivel de 1.850$ actúe como una barrera inmediata, que si se supera podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos. Sin embargo, el posterior movimiento al alza podría verse como una oportunidad de venta y limitar el XAU/USD cerca de la zona de resistencia de 1.863$-1.864$.
Preguntas frecuentes sobre los tipos de interés
¿Qué son los tipos de interés?
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
¿Qué es la tasa de los fondos federales?
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
- El USD/MXN se mantiene bajo presión por tercer día consecutivo el lunes.
- La configuración técnica mixta justifica cierta cautela por parte de los bajistas.
- Cualquier caída hacia el soporte de 17.2500 podría ser aprovechada por parte de los alcistas.
El par USD/MXN atrae a algunos vendedores cerca de la zona de 17.4420 y comercia con un leve sesgo negativo por tercer día consecutivo el lunes. Sin embargo, el par logra mantenerse por encima de un mínimo de varios días que tocó el viernes y actualmente cottiza alrededor del nivel de 17.4000, perdiendo cerca del 0.10% en el día.
Desde un punto de vista técnico, el fallo de la semana pasada cerca de la confluencia de 17.8175 -que comprende una línea de tendencia descendente que se extiende desde el máximo de julio y la importantísima media móvil simple (SMA) de 200 días- y la posterior caída favorecen a los bajistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y justifican cierta cautela antes de posicionarse para nuevas pérdidas en el par USD/MXN.
Por lo tanto, cualquier caída adicional es más probable que encuentre un soporte decente cerca de la zona horizontal 17.2510-17.2500. La zona mencionada debería actuar como un punto fundamental, que si se rompe con decisión reafirmará la perspectiva negativa y arrastrará al par USD/MXN al siguiente soporte relevante cerca de la zona de 17.0400 de camino a niveles inferiores a 17.0000 (mínimo del 20 de septiembre). La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el soporte de 16.7550.
Por otro lado, la zona de 17.5415-17.5420 parece ser un obstáculo inmediato antes de la zona de 17.6695-17.7000. El USD/MXN debería poder desafiar la confluencia antes mencionada, en torno a la zona de 17.8100-17.8175. Una ruptura convincente a través de esta región se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas y allanará el camino para una extensión de la reciente recuperación desde un mínimo de varios años tocado en agosto.
Gráfico diario del USD/MXN
USD/MXN niveles técnicos adicionales
El sábado, el Congreso aprobó un proyecto de ley que financia el gobierno federal estadounidense hasta el 17 de noviembre. Los economistas de Commerzbank informan de que podría producirse un cierre del Gobierno después del 17 de noviembre.
Se evita el cierre de EE.UU., por ahora
El temido cierre de la Administración estadounidense el 1 de octubre ha quedado descartado por el momento, ya que el Congreso ha aprobado a última hora un fondo provisional. Sin embargo, sólo durará hasta el 17 de noviembre.
A mediados de noviembre, el Congreso deberá aprobar una ley presupuestaria ordinaria u otra medida de financiación provisional. Sin embargo, las posiciones en el Congreso sobre el nivel de gasto público y sobre cuestiones como la ayuda a Ucrania y la seguridad fronteriza siguen estando muy alejadas. Así pues, el 22º cierre del gobierno desde 1976 sigue en el aire.
Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto subió por segunda sesión consecutiva el viernes, ahora en casi 8.000 contratos. El volumen, en cambio, cayó por tercera sesión consecutiva, esta vez en más de 2.000 contratos.
Gas Natural: La subida sigue limitada en torno a los 3.00$
Los precios del Gas Natural alcanzaron nuevos máximos mensuales cerca del nivel de los 3.00$ antes de finalizar la sesión del viernes con ligeras pérdidas. El movimiento se produjo en medio de un aumento del interés abierto y abre la puerta a una mayor corrección a muy corto plazo. Dicho esto, la zona de los 3.00$ por MMBtu sigue siendo por el momento una barrera difícil para los alcistas del Gas Natural.
- El USD/JPY se mantiene alrededor 149.70, cerca de máximos de 11 meses alcanzados el lunes.
- El gobernador del BoJ afirmó que aún queda "un largo camino por recorrer" antes de abandonar su política monetaria ultraexpansiva.
- La posible intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas podría desalentar las expectativas alcistas en torno al par.
- Los mercados esperan la publicación del PMI del ISM estadounidense sin perder de vista el nivel de 150.00.
El par USD/JPY ronda la región de 149.70 tras retroceder desde los máximos de 11 meses alcanzados en 149.82 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. La renovada fortaleza del Dólar impulsa al par antes de la publicación del PMI del ISM de EE.UU. que se publicará más tarde el lunes. Sin embargo, los operadores podrían volverse cautelosos ante el temor de una posible intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas.
Las perspectivas alcistas en EE.UU. impulsan al Dólar. Mientras tanto, el Índice del Dólar DXY, una medida del valor del dólar en relación con una cesta de divisas, reanuda su senda alcista subiendo hasta 106.28, el nivel más alto desde noviembre del año pasado. El Presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, dijo el viernes que el banco central se encuentra en o cerca de su punto máximo para la tasa de fondos federales, al tiempo que mencionó que la Fed necesitará una postura política restrictiva durante algún tiempo para lograr sus objetivos, mientras que el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo que el mantenimiento del banco central en la reunión de septiembre del FOMC fue apropiado y que la Fed tiene tiempo para ver los datos antes de decidir lo que sigue para las tasas.
El viernes, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subió un 3.5% interanual en agosto, desde el 3.4% de julio, cumpliendo las expectativas del mercado. Por su parte, el índice de precios PCE subyacente anual, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, creció un 3.9% desde el 4.3% de julio, en línea con las expectativas.
Mensualmente, el índice de precios PCE y el PCE subyacente subieron un 0.4% y un 0.1% intermensual, respectivamente. Ambas cifras estuvieron por debajo de las expectativas de los expertos. Además, los Ingresos Personales y el Gasto Personal subieron un 0.4% mensual, tal y como se esperaba.
Los mercados tendrán en cuenta el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la sesión americana del lunes. Los comentarios de línea dura de los funcionarios podrían impulsar al Dólar estadounidense (USD) y actuar como un viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, la posible intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas podría detener a los alcistas, ya que el par cotiza cerca del nivel psicológico de 150.00, una la zona en la que el BoJ intervino en el mercado el año pasado.
A primera hora del lunes, el Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, continuó con la intervención verbal. Suzuki declaró que observaba los movimientos de las divisas con "cautela". El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró el sábado que al BoJ le quedaba "un trecho por recorrer" antes de abandonar su política monetaria ultra-flexible. Según el resumen de opiniones del BoJ en la Reunión de Política Monetaria del 21 y 22 de septiembre, el BoJ dijo que no necesitan hacer ajustes adicionales al control de la curva de rendimientos ya que los tipos a largo plazo se mueven de forma bastante estable y dijo que el fin de la tasa negativa debe estar vinculado al éxito de alcanzar el objetivo de inflación del 2%.
Los participantes del mercado vigilarán el PMI de Manufactura ISM de EE.UU. para septiembre que se publicará el lunes, seguido por el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. El miércoles se publicarán el informe de cambio de empleo en el sector privado de ADP y el PMI de sericios de ISM de septiembre. El viernes se publicarán las nóminas no agrícolas estadounidenses. Estos eventos podrían dar una dirección clara al par USD/JPY.
La economista Lee Sue Ann de UOB Group considera que el RBA mantendrá su OCR en el 4.10% en su reunión del 3 de octubre.
Puntos clave
Seguimos creyendo que el RBA mantendrá la política monetaria sin cambios en la reunión de octubre, aunque estamos considerando la posibilidad de que suba por última vez este año, llevando el objetivo de la tasa de efectivo a un máximo del 4.35%. En términos de calendario, es probable que esto ocurra en la reunión del 7 de noviembre, tras la publicación del IPC del tercer trimestre de 2023 el 25 de octubre.
Otro factor que podría inducir al RBA a una nueva subida es el riesgo de que los salarios repunten en el tercer trimestre tras un importante aumento obligatorio del salario mínimo y de los salarios de adjudicación.
El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo se redujo el viernes por segunda sesión consecutiva, esta vez en sólo 692 contratos, según las lecturas preliminares del CME Group. En la misma línea, el volumen bajó por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 208.600 contratos.
El WTI vuelve a apuntar a los máximos de 2023
Los precios del WTI cayeron por segunda sesión consecutiva el viernes tras alcanzar máximos el jueves. La caída diaria se produjo por la contracción del interés abierto y del volumen y podría dejar la puerta abierta a un rebote a corto plazo con el objetivo inmediato en el máximo de 2023 en 94.99$ (28 de septiembre).
En opinión del Estratega de Mercados Quek Ser Leang y del Estratega Senior de Divisas Peter Chia de UOB Group, el GBP/USD podría cotizar entre 1.2100 y 1.2380 en las próximas semanas.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: El viernes pasado destacamos que "el fuerte rebote del GBP/USD podría extenderse hasta 1.2250 antes de estabilizarse" y que "es improbable que la próxima resistencia en 1.2300 se vea amenazada". Aunque el GBP/USD rebotó más de lo esperado, no amenazó la resistencia de 1.2300 (retrocedió brusca y rápidamente desde un máximo de 1.2271). El breve avance no dio lugar a un aumento del impulso y es poco probable que el GBP/USD siga avanzando. Hoy, es más probable que el GBP/USD consolide, probablemente en un rango de 1.2145/1.2255.
Próximas 1-3 semanas: No hay cambios en nuestra opinión desde el viernes pasado (29 de septiembre, GBP/USD en 1.2200). Como hemos destacado, la reciente debilidad de un mes del GBP/USD ha terminado finalmente. Es probable que el movimiento actual del precio sea el inicio de una fase de consolidación. En vista de la fuerte caída del mes pasado, el GBP/USD podría consolidarse en un rango relativamente amplio de 1.2100/1.2380 por el momento.
Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Oro indican que los operadores añadieron unos 5.600 contratos a sus posiciones de interés abierto tras seis retrocesos diarios consecutivos el viernes. El volumen siguió el ejemplo y subió alrededor de 10.300 contratos, revirtiendo parcialmente la caída diaria anterior.
Oro: El próximo objetivo a la baja son los 1.800$
Los precios del Oro extendieron su caída de varias sesiones el viernes. El movimiento se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, y sugiere que a corto plazo podría producirse un descenso adicional. A más largo plazo, el metal precioso se enfrenta al siguiente soporte en torno a la zona clave de los 1.800$ por onza troy.
- El Dólar australiano retrocede depués de las recientes ganancias antes de la decisión sobre las tasas de interés del RBA del martes.
- Se espera que el RBA mantenga las tasas de interés actuales en el 4.1%.
- La inflación de Australia de TD Securities creció un 5.7% en septiembre, por debajo del 6.1% de agosto.
- EE.UU. aprueba el proyecto de ley para evitar el cierre del Gobierno, asegurando fondos hasta el 17 de noviembre.
El Dólar australiano (AUD) rompe una racha de ganancias de dos días el lunes. El par AUD/USD recibió soporte al alza, principalmente apoyado por los datos alcistas del PMI chino publicados durante el fin de semana. Sin embargo, el Dólar estadounidense sigue mostrando resistencia tras los moderados datos económicos publicados el viernes.
Los datos de inflación (interanual) de TD Securities de Australia mostraron que la estimación de la inflación en septiembre fue inferior a las lecturas de agosto. Se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga la tasa de interés sin cambios en la próxima reunión de política monetaria del martes.
Sin embargo, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia del mes mostró una mejora con respecto a julio, que podría atribuirse al aumento de los precios de la energía. El aumento de la inflación podría influir en la decisión política del RBA.
El índice del Dólar estadounidense DXY se mantiene firme para seguir ganando terreno tras los datos moderados de Estados Unidos (EE.UU.). El gasto en consumo personal (PCE) subyacente interanual de agosto subió según las estimaciones, pero por debajo de las cifras de julio.
El PCE subyacente intermensual mostró una lectura moderada, en contra del consenso de los mercados. Mientras que el índice de sentimiento del consumidor de Michigan de septiembre mejoró con respecto a las cifras anteriores.
Además, la fortaleza del Dólar se atribuye al rendimiento positivo de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimiento del bono a 10 años del Tesoro de EE.UU. se mantiene por debajo de los máximos históricos.
Resumen de los motores de los mercados: El Dólar australiano se debilita por la cautela de los mercados antes de la decisión del RBA
- El par AUD/USD se mueve por debajo de 0.6400 en el momento de escribir estas líneas al inicio de la sesión europea del lunes, extendiendo sus pérdidas intradía.
- El Dólar australiano podría seguir enfrentándose a dificultades debido a la mayor cautela de los mercados en torno a la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU.
- El AUD/USD se debilita debido a la probabilidad de que el RBA mantenga las tasas de interés actuales en el 4.1% en la próxima reunión de política monetaria del martes.
- La Inflación (interanual) de TD Securities de Australia subió un 5.7% en septiembre, por debajo del 6.1% de agosto.
- En Australia, el Índice de Precios al Consumo (IPC) interanual de agosto subió un 5.2%, tal y como se esperaba, frente a la tasa anterior del 4.9%.
- Los datos del PMI manufacturero de China subieron a territorio positivo. El PMI manufacturero de China para agosto creció hasta 50.2 desde el 49.7 anterior, superando el 50.0 esperado.
- Además, el PMI no manufacturero subió a 51.7 desde la lectura anterior de 51.0, superando el consenso del mercado de 51.5.
- La subida de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. está dando soporte a la fortaleza del Dólar.
- El PCE subyacente de EE.UU. (interanual) de agosto subió un 3.9% frente al 4.3% anterior. El PCE subyacente (intermensual) arrojó una lectura moderada del 0.1%, frente al consenso del mercado que lo situaba en el 0.2%.
- El índice de sentimiento del consumidor de Michigan para septiembre mejoró a 68.1 desde la cifra anterior de 67.7, que se esperaba que se mantuviera sin cambios.
- Tras la sesión del viernes, en EE.UU. se aprobaron con éxito proyectos de ley para evitar el cierre del Gobierno, asegurando su financiación hasta el 17 de noviembre. Este hecho ha provocado la reanudación de la trayectoria alcista del Índice del Dólar DXY.
- El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, se mostró confiado el jueves en que la Fed volverá a situar la inflación en su objetivo. Goolsbee también destacó la rara oportunidad de lograrlo sin una recesión, indicando el compromiso de la Fed de EE.UU. de gestionar la inflación al tiempo que se mantiene el crecimiento económico.
- El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, reconoció que los últimos datos sobre inflación han sido positivos, pero subrayó que es prematuro determinar el rumbo futuro de la política monetaria. Barkin también señaló que los datos perdidos durante el cierre del gobierno podrían complicar la comprensión de la economía.
- Los inversores están a la espera del PMI manufacturero del ISM estadounidense de septiembre antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el lunes. El martes se conocerá la decisión del RBA sobre las tasas de interés.
AnálisisTécnico: El Dólar australiano cae por debajo de 0.6400, el soporte está en torno a los mínimos de septiembre
El Dólar australiano cotiza a la baja en torno a 0.6390, por encima del siguiente soporte en 0.6350. Una ruptura firme por debajo de este último nivel podría abrir las puertas para que el AUD/USD caiga a la zona en torno al mínimo de septiembre en 0.6331 alineado con el nivel psicológico de 0.6300. Al alza, el 23.6$ de retroceso de Fibonacci en 0.6464 se perfila como la barrera clave, seguida de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 0.6482.
AUD/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Se espera que el EUR/USD haya entrado en una fase de consolidación, según el Estratega de Mercados Quek Ser Leang y el Estratega Senior de Divisas Peter Chia del Grupo UOB.
Comentarios destacados
Perspectiva a 24 horas: Nuestra opinión de que es probable que el EUR/USD cotizara en un rango era incorrecta. En lugar de cotizar dentro de un rango, el EUR/USD alcanzó un máximo de 1.0616. Sin embargo, el avance fue efímero, ya que el EUR/USD retrocedió rápidamente para terminar el día ligeramente al alza en 1.0570 (+0.10%). Consideramos que el movimiento actual forma parte de una fase de consolidación. Hoy, esperamos que el EUR/USD cotice lateralmente en un rango de 1.0530/1.0605.
Próximas 1-3 semanas: El viernes pasado (29 de septiembre, EUR/USD en 1.0560), destacamos que "el impulso bajista ha disminuido considerablemente, y la probabilidad de que el EUR/USD rompa por debajo del mínimo anual cerca de 1.0480 también ha disminuido considerablemente". El EUR/USD rebotó hasta un máximo de 1.0616 antes de retroceder para cerrar en 1.0570 (+0.10%). La evolución del precio sugiere que la debilidad del EUR/USD iniciada a principios de la semana pasada ha finalizado. El EUR/USD parece haber entrado en una fase de consolidación. Por el momento, es probable que el EUR/USD se mueva dentro de un rango, probablemente entre 1.0495 y 1.0650.
El lunes, el Banco de Japón ha anunciado una compra no programada de deuda pública japonesa (JGB), en un esfuerzo por frenar la actual subida de los rendimientos.
Esto se produce después de que el rendimiento de referencia del JGB a 10 años subiera 1 punto básico a principios de la sesión asiática para alcanzar el nivel más alto desde septiembre del año pasado, en el 0.775%.
El Vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha descartado el lunes en una entrevista al Financial Times (FT) las bajadas de tasas y ha afirmado que "volver al objetivo del 2% de inflación no será fácil".
De Guindos ha añadido que "la última milla de la desinflación es la más difícil".
El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, ha continuado con su intervención verbal a primera hora del lunes mientras el par USD/JPY se acerca a 150.00 una vez más.
Suzuki ha dicho que estaba observando los movimientos de las divisas "con cautela", según informa Bloomberg.
Resumen de las opiniones del Banco de Japón (BoJ) en la reunión de política monetaria del 21 y 22 de septiembre de 2023, vía Reuters.
Declaraciones destacadas
"La inflación probablemente se ralentizará en el futuro"
"La inflación superará el 2%, pero esto se debe en gran parte a que las empresas repercuten los mayores costes de importación"
"Es probable que la inflación siga subiendo el próximo año fiscal debido a los aumentos previstos en las tarifas del transporte y de los servicios públicos"
"Se observan indicios de que el ciclo positivo de aumento de los salarios y la inflación podría estar empezando"
"Existe la posibilidad de que el crecimiento salarial del año que viene supere al de este año"
"Dados los recientes movimientos de los precios del petróleo y de las divisas, existe la posibilidad de que la inflación no se ralentice mucho y supere las expectativas".
"No hay necesidad de hacer ajustes adicionales al control de la curva de rendimientos (YCC), ya que las tasas a largo plazo se mueven con bastante estabilidad".
"El fin del YCC y de la tasa negativa debe estar vinculado al logro del objetivo de inflación del 2%".
"Para alcanzar el objetivo de precios de forma sostenible, los aumentos salariales deben ser sostenidos y dar lugar a una inflación impulsada por los precios de los servicios".
"Japón aún está lejos de alcanzar su objetivo de precios, por lo que la segunda mitad del año fiscal en curso será crucial para determinar las perspectivas de precios del próximo año, entre otros factores".
"No se puede determinar ahora el momento del ajuste de la política monetaria, ya que dependerá en gran medida de las condiciones económicas y de precios del momento".
"La comunicación y las orientaciones del BoJ deben realizarse de forma que no restrinjan demasiado su libertad en cuanto al calendario y el orden de las medidas políticas".
"Es importante prepararse para la salida desde la perspectiva de la gestión del riesgo, ya que podríamos tener claridad en torno a enero-marzo del próximo año sobre si el objetivo de inflación del 2% puede alcanzarse de manera sostenida y estable".
"El efecto secundario del YCC se mantiene incluso después de las medidas adoptadas en julio para hacerlo más flexible.
"Aunque el BoJ ponga fin a la política de tipos negativos, las condiciones monetarias seguirán siendo acomodaticias mientras los tipos de interés reales sean negativos".
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, intervino el sábado en la reunión anual de la Sociedad Japonesa de Economía Monetaria. Dijo que al BoJ le quedaba "un trecho por recorrer" antes de abandonar su política monetaria ultra-flexible.
Declaraciones destacadas
"El objetivo de la política monetaria del banco central es lograr la estabilidad de los precios, que es su misión tal y como estipula la ley. Las consideraciones sobre las finanzas del Banco, etc. no le impiden aplicar las políticas necesarias".
"La capacidad de un banco central para aplicar la política monetaria no se ve mermada por una disminución temporal de sus beneficios y capital, siempre que lleve a cabo una política monetaria adecuada,"
El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, declaró el viernes que el banco central podría haber terminado de subir las tasas de interés, ya que las presiones inflacionistas están volviendo a acercarse al objetivo del 2%, aunque siguen siendo elevadas.
Declaraciones destacadas
"La política monetaria está teniendo los efectos deseados en la economía".
"La Fed está en o cerca del máximo para la tasa de fondos federales".
"La Fed necesitará una política restrictiva durante algún tiempo para alcanzar sus objetivos".
"La inflación disminuirá al 3.25% este año y se situará en el 2% en 2025".
"El futuro es incierto, los datos determinarán las futuras decisiones políticas".
"El endurecimiento total de la política monetaria aún tardará un tiempo en afectar a la economía"
"La inflación sigue siendo demasiado alta, la estabilidad de los precios es esencial para la economía".
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