Noticias de mercados

• Los alcistas del GBP/USD salen a tomar aire, pero las presiones se mantienen antes del presupuesto del Reino Unido.
• Las Apuestas de la Fed están disminuyendo en lo que respecta a un sesgo de línea agresiva, pesando sobre el dólar de EE.UU..

El GBP/USD bajó el martes, pero ronda máximos de un mes gracias a la debilidad del dólar estadounidense, que se vio afectada a principios de semana por las turbulencias en los mercados del sector bancario. En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD se negocia en 1.2165 y bajó un 0.14%, tras caer desde un máximo de 1.2203 hasta un mínimo de 1.2135.

En el ámbito nacional, los datos oficiales mostraron que el crecimiento de los salarios en el Reino Unido perdió ritmo en los tres meses anteriores a enero, una buena noticia para el Banco de Inglaterra en su intento de frenar la inflación y un factor más en la mezcla para su reunión de fijación de tipos de la próxima semana.

Mientras tanto, para la libra esterlina, el presupuesto de mañana supondrá una distracción de las consecuencias de la quiebra de SVB. Tras la debacle del mini-presupuesto del 23 de septiembre, el Canciller Hunt no buscará irritar a muchos en su discurso de mañana. Los datos de crecimiento del Reino Unido, que no fueron tan malos como se esperaba, y las estrictas condiciones del mercado laboral del Reino Unido significan que las finanzas del sector público han superado las predicciones del OBR. Por lo tanto, el Canciller puede tener un poco de margen de maniobra", explican los analistas de Rabobank.

Mientras el grueso de las medidas anunciadas por Hunt estén encaminadas a apoyar la productividad y la inversión sin aumentar la presión sobre las finanzas públicas, la libra debería reaccionar bien'', añadieron los analistas. Una ruptura por encima de la SMA de 50 días en 1.2135 es una señal alcista a corto plazo. Dicho esto, vemos margen para que el dólar revierta las pérdidas de esta semana y observaríamos una vuelta del GBP/USD a 1.19 a un mes vista", explicaron los analistas de Rabobank.

Por otra parte, en EE.UU., los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) subieron un 0.4% el mes pasado, tras acelerarse un 0.5% en enero. En los 12 meses transcurridos hasta febrero, el IPC aumentó un 6.0%, un ritmo más lento que la subida anualizada del 6.4% de enero, pero aún por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. En consecuencia, el dólar encontró cierta demanda y alcanzó un máximo de sesión en EE.UU., pero desde entonces ha bajado, mientras que los futuros prevén una reducción de las tasas de la Fed para finales de año.

Los futuros de los fondos de la Fed muestran un cambio de sentimiento con respecto a la reunión del FOMC de este mes. Sin embargo, la herramienta Fed Watch de CME muestra una probabilidad del 28.4% de que la Fed se mantenga al margen al final de su reunión de política monetaria de dos días el 22 de marzo, ligeramente por debajo del día anterior tras los datos del IPC.

Esto es lo que debe saber el miércoles 15 de marzo:

El USD volvió a caer el martes, pero se mantuvo por encima de los mínimos del lunes. El Dólar se mantuvo débil a pesar de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Las acciones estadounidenses subieron significativamente, con el Dow Jones subiendo más de un 1% y el Nasdaq más de un 2%. El VIX (índice del miedo) retrocedió hasta 23.75 puntos.

La tasa de inflación del IPC estadounidense de febrero se ajustó a las expectativas, desacelerándose ligeramente hasta el 6% interanual, el nivel más bajo desde septiembre de 2021, y la tasa del IPC subyacente hasta el 5.5% interanual, el nivel más bajo desde diciembre de 2021. Las cifras siguen mostrando cifras de inflación elevadas que, junto con los últimos datos de empleo, abogarían por una subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de la próxima semana. Las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank enturbiaron el panorama.

¿Durante cuánto tiempo la quiebra del SVB contrarrestará los datos económicos estadounidenses? El miércoles se publicará el Índice de Precios de Producción. Además, se publicarán las cifras de Ventas Minoristas. En el calendario económico también figuran la Producción Industrial y las Ventas Minoristas chinas de febrero.

El DXY terminó prácticamente sin cambios el martes, debido al rebote del USD/JPY por el aumento de los rendimientos estadounidenses. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió del 3.54% al 3.68% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años del 3.97% al 4.25%. El USD/JPY ganó más de cien puntos. El miércoles, el Banco de Japón publicará las actas de su reunión de enero. Los temores de contagio en relación con SVB han reducido significativamente, por el momento, las probabilidades de un cambio en la política del BoJ en 2023.

El par EUR/USD subió modestamente, todavía limitado por 1.0750. El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) celebrará su reunión de política monetaria. Aún se espera una subida de tasas de 50 puntos básicos a pesar del drama del SVB. La atención se centrará en los posibles cambios en su política monetaria.

El GBP/USD se mantiene en un rango ajustado en torno a 1.2160. El informe de empleo del Reino Unido del martes mostró cifras optimistas. La tasa de desempleo, que se esperaba que subiera al 3.8%, se mantuvo estable en el 3.7% en el periodo de tres meses que finalizó en enero; la economía añadió 65.000 puestos de trabajo, por encima de los 53.000 esperados. Las ganancias medias por hora se ralentizaron del 6% al 5.7% interanual.

El USD/CAD alcanzó mínimos semanales en 1.3645 y luego rebotó hacia 1.3700. Las ventas de manufacturas en Canadá subieron un 4.1% en enero, superando las expectativas de una subida del 3.9%.

El AUD/USD y el NZD/USD subieron gracias al debilitamiento del dólar estadounidense y a la mejora del sentimiento de riesgo. Ambos pares de divisas no alcanzaron nuevos máximos, limitados por 0.6700 y 0.6250, respectivamente.

Bitcoin sigue avanzando con fuerza. Alcanzó un máximo de 26.500$ (máximo desde junio de 2022) y luego retrocedió hasta los 24.500$. El Oro y la Plata se movieron lateralmente, manteniendo la mayor parte de las ganancias del lunes.

Las perspectivas para los precios del petróleo crudo siguen empeorando. El WTI cayó más de un 4% y se situó en su nivel más bajo desde mediados de diciembre, por debajo de los 72.00$.

• El S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones avanzaron mientras los operadores se preparaban para las ventas minoristas estadounidenses.
• La inflación estadounidense se enfrió en términos anuales, pero en términos mensuales, el IPC subyacente avanza.
• Los inversores esperan que la Tasa de los Fondos Federales alcance un máximo en torno al 5%.

Wall Street cotiza con sólidas ganancias, recuperándose tras la volátil sesión del lunes, auspiciada por la crisis de la banca regional estadounidense, que amenaza con extenderse a otros bancos. Sin embargo, las medidas para contener la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) parecieron amortiguar la caída de los activos de riesgo.

En el momento de escribir estas líneas, el S&P 500 gana un 0.72, hasta los 3.883,55 puntos. Le sigue el Nasdaq 100 de alta tecnología, que sube un 1.20% a 11.322,69, mientras que el Dow Jones sube un 0.22%, a 31.891,57.

Los índices de acciones estadounidenses y el rendimiento de los bonos estadounidenses ganan terreno, y el dólar cae

A pesar de la actual crisis bancaria, los últimos datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) probablemente mantendrían a la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en modo restrictivo. La inflación estadounidense se ajustó bastante a las estimaciones, aunque en términos mensuales, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente de febrero se situó en el 0.5%, por encima de las previsiones del 0.4%. La inflación general, el IPC, fue del 0.4% intermensual, en línea con las estimaciones. Los datos de inflación general y subyacente se situaron por debajo de las estimaciones, mostrando el efecto de la subida de los tipos de interés.

Mientras tanto, las expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) se mantuvieron elevadas. No obstante, los acontecimientos en torno a la última crisis bancaria en EE.UU. podrían influir en las decisiones de los funcionarios de la Fed el próximo miércoles. Las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en la herramienta FedWatch de CME se sitúan en un 65% en la horquilla de 4.75% - 5.00%.

Por sectores, los servicios de comunicación y el sector financiero son los dos líderes del pelotón, con subidas del 2.13% y el 1.76%. Los sectores más rezagados son los de Bienes de Consumo Básicos e Inmobiliario, que subieron un 0.16% y un 0.11% respectivamente.

Últimamente, la inquietud geopolítica por el choque de un avión ruso con un dron estadounidense ha exacerbado la nueva caída de las acciones estadounidenses.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se están recuperando, liderados por los rendimiento a 2 y 10 años, que subieron un 7% y un 1.76% respectivamente. El Índice del Dólar (DXY) par parte de sus ganancias anteriores y cede un 0.04%, hasta 103.581.

¿Qué hay que tener en cuenta?

En el calendario económico estadounidense se publicarán el Índice de Precios de Producción (IPP) de febrero y las Ventas Minoristas. También se conocerá el índice Empire State de manufacturas de Nueva York de marzo y el índice NAHB del mercado inmobiliario.

Gráfico diario del S&P 500

• Los osos del WTI tienen el control y apuntan a una prueba de los 72.00$.
• Sin embargo, la formación M podría sufrir una corrección en las próximas horas desde soportes importantes.

Los precios del Petróleo se debilitaron en las operaciones del mediodía de Wall Street después de que Estados Unidos informara que la inflación del mes pasado aumentó a un ritmo anualizado del 6%, igualando las expectativas y por debajo del 6.4% de enero.

Sin embargo, la inflación sigue muy por encima de los objetivos de la Reserva Federal, lo que implica perspectivas de una Recesión, especialmente en medio de las preocupaciones del sector bancario que siguen desafiando el crecimiento y las materias primas dependientes de la demanda, como el Petróleo.

En el momento de escribir estas líneas, el petróleo crudo West Texas Intermediate bajó más de un 3% y marcó nuevos mínimos de sesión en la sesión americana.

Si nos fijamos en los gráficos, podemos aplicar un análisis de marcos temporales múltiples para determinar las perspectivas de una corrección mientras tanto, pero en última instancia, prevalece un sesgo bajista como el siguiente:

Gráfico diario del WTI

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En una serie de máximos más bajos, los gráficos diarios muestran al precio moviéndose lateralmente dentro de un amplio rango de entre 70.10$ y 83.32$. Hay un desequilibrio de precios, zona gris, por encima de 77.50$, pero el impulso está con los osos mientras que por debajo de 74.80$, y la liquidez por debajo de 70.10$ está llamando. Sin embargo, aunque estemos en la parte trasera de la Tendencia bajista, (ruptura de la línea de tendencia bajista), esta podría ser una fase de acumulación y una retirada de stops por debajo de los 70.10$ podría dar lugar a un aumento de la demanda más adelante.

Gráficos semanales del WTI

Los gráficos semanales muestran que el precio rompió la tendencia alcista y ahora está retrocediendo y moviéndose lateralmente, pero aún con sesgo bajista mientras se encuentra en la parte delantera de la micro línea de tendencia bajista por debajo de 74.82$ como se ilustra arriba.

Sin embargo, la formación en M podría frenar a los osos entre 70.25$ y la línea del cuello cerca de una reversión a la media del 50% en 76.70$.

Gráfico de 1 hora del WTI

Bajando al gráfico horario, vemos que el precio está efectivamente en la parte delantera de la línea de tendencia bajista pero encontrando soporte. La formación en M, acercando el zoom, es un patrón de reversión que podría ver una corrección en las próximas horas desde el soporte antes de una continuación bajista para poner a prueba la figura de los 72$.

• El par NZD/USD recupera 0.6200 después de que la crisis de la banca estadounidense del lunes mermara el sentimiento.
• Las cifras del IPC estadounidense se ajustaron a las estimaciones, aunque la inflación sigue siendo elevada.
• Los operadores están atentos a las Ventas Minoristas de EE.UU., el IPP y el PIB de Nueva Zelanda para el cuarto trimestre de 2022.

El par NZD/USD rebota desde los mínimos semanales de 0.6084 y sube, a pesar de que un informe sobre la inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) justifica un mayor ajuste de la Reserva Federal de los EE.UU. (Fed). El par NZD/USD se mantiene firme en torno a 0.6221 tras superar la media móvil exponencial (EMA) de 20 días.

El IPC estadounidense de febrero en línea con las estimaciones

Las acciones volvieron a subir al disminuir la preocupación por la quiebra de tres Bancos estadounidenses. El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de que la inflación anual de febrero se ajustó a las previsiones. La inflación general, el Índice de Precios al Consumo (IPC), aumentó un 6%. Sin alimentos ni energía, el IPC subyacente aumentó un 5.5%. Las lecturas mensuales situaron el IPC en el 0.4%, como se esperaba, mientras que la medida que excluye los alimentos y la energía fue del 0.5%, por encima de lo previsto.

El jefe del banco central estadounidense, Jerome Powell, declaró la semana pasada que la principal tasa de interés subiría más de lo previsto. También señaló que unos datos económicos sólidos harían que las tasas de interés subieran más deprisa. Pero los recientes problemas en el sistema bancario estadounidense hacen que los operadores esperen un banco central menos agresivo, ya que les preocupa que más bancos puedan quebrar.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben después de que la reacción instintiva del lunes los desplomara. Los rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 2 y 10 años han vuelto a niveles conocidos, con los bonos a 2 años en el 4.389%, 40 puntos básicos más, y a 10 años en el 3.659%. En este trasfondo, la caída del dólar se detuvo, como muestra el Índice del Dólar (DXY). El DXY gana un 0.17% y se sitúa en 103.801.

¿Qué hay que vigilar?

En Nueva Zelanda (NZ), la ausencia de datos económicos en la agenda dejó a los operadores a la deriva del sentimiento de los mercados y de la dinámica del dólar estadounidense (USD). Sin embargo, el miércoles se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre, estimado en un 3.3% interanual y un -0.2% intertrimestral. Por el lado de EE.UU., el calendario contará con las Ventas Minoristas y el Índice de Precios de Producción (IPP).

NZD/USD Niveles técnicos

• El USD/CHF gana tracción después de no llegar a la ruptura de nuevos mínimos anuales.
• Análisis del precio del USD/CHF: Sesgo bajista; podría probar 0.9059 y por debajo.

El USD/CHF recorta parte de sus pérdidas del lunes y se mueve positivamente el martes, ganando un 0.47%. El USD/CHF comercia en 0.9151 luego de alcanzar un mínimo diario en 0.9094 a comienzos de la sesión europea.

USD/CHF Evolución de los precios

Tras desplomarse durante tres días consecutivos, el par USD/CHF hizo suelo y se situó en 0.9070, lejos de los mínimos registrados en lo que va de año. Sin embargo, la recuperación del USD/CHF no ha sido suficiente para superar la resistencia de mínimos en torno a 0.9160. Esto podría exacerbar la tendencia bajista, y el USD/CHF podría testear los mínimos anuales pronto.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en territorio bajista, aunque se tornó plano. Esto significa que los vendedores se están tomando un respiro antes de presionar los precios a la baja. La Tasa de Cambio (Tasa de Cambio) muestra a los compradores interviniendo, pero con una fuerza insuficiente para cambiar la tendencia. El camino de menor resistencia está sesgado a la baja.

El primer soporte del USD/CHF sería la zona de 0.9100. Si se rompe por debajo, el par podría caer hacia el mínimo diario de 13 de marzo en 0.9070 antes de probar el mínimo anual en 0.9059, antes de la figura de 0.9000. En un escenario alternativo, la primera resistencia del USD/CHF sería el máximo diario del 13 de marzo en 0.9205. Una vez superada, la siguiente resistencia del USD/CHF sería la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 0.9283 antes de alcanzar 0.9300.

USD/CHF Gráfico diario

USD/CHF Niveles técnicos

• El par EUR/USD cotiza ligeramente a la baja, pero las pérdidas siguen siendo limitadas tras la publicación de los datos del IPC estadounidense.
• Los participantes del mercado evalúan las implicaciones de los datos de inflación de EE.UU. en la política monetaria de la Fed.
• El EUR/USD se enfrenta a una resistencia inmediata en 1.0772, mientras que el soporte se sitúa en 1.0666.
• El miércoles se publicarán las Ventas Minoristas de EE.UU. y el jueves la decisión sobre las tasas del BCE.

Evolución diaria del precio:

El par EUR/USD cotiza bajo presión en torno a 1.0717 al cierre de esta edición, tras la publicación del IPC estadounidense del martes. Sin embargo, las pérdidas siguen siendo limitadas, ya que los participantes del mercado evalúan las implicaciones de los datos de inflación en la política monetaria de la Fed. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD ha perdido un 0.05% en el día, con un máximo y un mínimo diario en 1.0748 y 1.0679, respectivamente.

Según los economistas de Société Générale, si la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrece una conferencia de prensa de línea dura y sube las tasas 50 puntos básicos el jueves, el par EUR/USD podría superar los 1.0800.

Acontecimientos económicos clave:

Es esencial seguir de cerca el informe de ventas minoristas de febrero en EE.UU. el miércoles a las 12:30 GMT y la declaración de la decisión de política monetaria del BCE el jueves a las 13:15 GMT, ya que son datos críticos a corto plazo.

Debido a la devastadora quiebra de Silicon Valley Bank (SVB), el mercado prevé que la Reserva Federal (Fed) adopte una postura menos agresiva en materia de política monetaria.

Esto se debe a que la Reserva Federal (Fed) podría querer evitar la subida de tasas en el futuro para evitar que se produzcan más colapsos bancarios.

Perspectiva técnica:

Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD encuentra una resistencia inmediata en 1.0772, seguida de los niveles 1.0814 y 1.0879. Por otro lado, el soporte se encuentra en 1.0666, seguido de los niveles 1.0601 y 1.0560. La SMA de 20 diaria se sitúa en 1.0634, mientras que la SMA de 50 diaria se sitúa en 1.0723. El RSI (14) diario se encuentra en 54.906 con una postura neutral. El nivel del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la última caída diaria se encuentra en 1.0708, mientras que el nivel del 61.8% de Fibonacci está en 1.0683.

• El USD/MXN invierte su rumbo y apunta hacia los 18.50$ en un clima de apetito de riesgo.
• La inflación en Estados Unidos se alineó con las previsiones, aunque sigue siendo elevada.
• Análisis del precio del USD/MXN: La ruptura por debajo de la EMA de 50 días allanará el camino hacia 18.0000.

El peso mexicano (MXN) afirma una recuperación después de que la crisis bancaria en los Estados Unidos (EE.UU.) parece calmarse, ya que un impulso de apetito de riesgo apuntaló las acciones globales. El índice de volatilidad CBOE (VIX) ha caído desde los máximos semanales de 30.81 hasta la zona de 23.00, mientras que las cifras de inflación en EE.UU. han bajado. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN se negocia 18.6200.

El USD/MXN cae por la mejora del sentimiento

Las acciones mundiales reanudaron al alza debido a la disminución de las preocupaciones sobre la quiebra de tres bancos en los EE.UU.. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que la inflación de EE.UU. en febrero estuvo en línea con las estimaciones en lecturas anuales. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 6%, mientras que el IPC subyacente fue del 5.5%. En términos mensuales, el IPC fue del 0.4%, en línea con el consenso, mientras que el IPC subyacente subió al 0.5%, por encima de las previsiones.

La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell, comentó que la Tasa de Fondos Federales (FFR) alcanzaría un máximo superior al previsto. Además, subrayó que la solidez de los datos entrantes aceleraría el ritmo de subidas de los tipos de interés. Sin embargo, las recientes turbulencias en el sistema bancario estadounidense mantienen a los operadores revalorizando a una Fed menos agresiva entre temores de que más instituciones puedan caer bajo el agua.

La herramienta FedWatch de CME muestra que las probabilidades de que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos se sitúan en el 86.4%, frente al 69.8% de la semana pasada.

Esto ha provocado una reacción en el mercado de renta fija estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se están recuperando, con los rendimientos a 2 años y 10 años, cada uno ganando 35 y seis puntos básicos, respectivamente. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, sube un 0.13%, hasta 103.754.

Sin embargo, el USD/MXN siguió cayendo en medio de inversores que buscan rentabilidad, ya que el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y México favorece a la moneda mexicana.

Análisis Técnico del USD/MXN

Desde una perspectiva técnica, el USD/MXN se movió de manera neutral, aunque probando la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 18.6568. Aunque el par repuntó hasta un máximo de cinco semanas en 19,1789, los compradores no lograron mantener sus ganancias por encima de la cifra de 19,0000. Además, tras dispararse, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acercó a la lectura neutral, lo que sugiere que la presión compradora está disminuyendo.

Al alza, la primera resistencia del USD/MXN sería la EMA de 50 días, seguida de la EMA de 100 días en 19.0043. Una ruptura de esta última expondría el máximo del 6 de febrero en 19.2905 y la EMA de 200 días en 19.4112. En el lado opuesto, el primer soporte del USD/MXN sería 18.5000, seguido de la EMA de 20 días en 18.4100, seguido del mínimo del 13 de marzo en 18.2369.

¿Qué hay que vigilar?

El USD/MXN rebotó desde el mínimo de cinco años de 17.90. Los economistas de Société Générale esperan que el par sufra otra caída sustancial sólo si rompe por debajo de 17.90/60.

19.40/19.65 podría ser una resistencia importante a corto plazo

"USD/MXN ha defendido finalmente la zona de soporte destacada anteriormente de 17.90/17.60 que representa el mínimo de 2018 y, lo que es más importante, la línea de tendencia que conecta los mínimos de 2008 y 2013. No se descarta una fase de consolidación tras un rebote en forma de V."

"El mínimo de mayo de 2022 cerca de 19.40/19.65 que es también la DMA de 200 podría ser una resistencia importante a corto plazo."

"Sólo si el par rompe la zona de soporte en 17.90/17.60, habría riesgo de siguiente tramo bajista."

• La plata oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas por debajo de los máximos de un mes alcanzados el lunes.
• Los alcistas deben esperar a que se mantenga la fortaleza por encima de 22.00$ antes de realizar nuevas apuestas.
• Una ruptura convincente por debajo del 23.6% del nivel Fibonacci cambiará la tendencia a favor de los bajistas.

La plata revierte una caída inicial en la sesión americana a la zona de 21.50$-21.45$ y salta de nuevo más cerca de un máximo de un mes tocado el día anterior. Sin embargo, el metal blanco sigue por debajo de 22.00$ y actualmente se sitúa en torno al nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la reciente caída desde la zona de 24.65$, o un máximo de varios meses tocado en febrero.

Desde un punto de vista técnico, los osciladores del gráfico diario acaban de empezar a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales. Los alcistas, sin embargo, podrían seguir esperando un movimiento sostenido más allá de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas antes de hacer nuevas apuestas. El XAG/USD podría entonces intentar superar el nivel del 50% de Fibonacci, alrededor de la zona de 22.30$, y probar el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de oferta de 22.55$-22.60$. A continuación, el nivel del 61.8% Fibonacci, justo antes del nivel redondo 23.00$, que si se supera con decisión anulará cualquier sesgo bajista a corto plazo y allanará el camino para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo.

Por otro lado, cualquier debilidad por debajo del mínimo diario, en torno a la zona de 21.50$-21.45$, podría encontrar ahora cierto soporte cerca de la zona de 21.25$, antes de 21.00$, o el 23.6% del nivel Fibonacci. Este último debería actuar como una base sólida para el XAG/USD. Una ruptura convincente por debajo sugerirá que la reciente recuperación desde niveles justo por debajo del nivel psicológico 20.00$, o el mínimo anual tocado la semana pasada, ha seguido su curso. La caída subsiguiente podría arrastrar al XAG/USD hacia el soporte intermedio de los 19.60$, de camino al nivel redondo 19.00$.

La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia la zona de 18.80$-18.75$ antes de que el XAG/USD finalmente caiga al siguiente soporte relevante cerca de la zona de 18.30$-18.25$ y el nivel de 18.00$.

Plata gráfico de 4 horas

Niveles clave a vigilar

• El GBP/USD opera lateralizado mientras se publican los datos mensuales y anuales del IPC de EE.UU., tal y como se esperaba.
• En respuesta al IPC de EE.UU., el Índice del Dólar (DXY) obtiene pequeñas ganancias.
• Todas las miradas están puestas en los datos de Ventas Minoristas de EE.UU. del miércoles y en las posibles acciones de la Fed en marzo.

El GBP/USD cotiza lateralmente el martes tras conocerse los datos de inflación de EE.UU. La libra (GBP/USD) ronda 1.2164 al cierre de esta edición. El nivel 1.2205 se tocó brevemente justo después de la publicación de los datos del IPC de EE.UU., pero el par retrocedió rápidamente a la parte inferior de su rango operativo.

Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. (febrero)

El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que la inflación en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC ), disminuyó del 6.4% en enero al 6% en febrero. La lectura actual coincide con la expectativa del mercado del 6%.

En términos mensuales, el IPC pasa del 0.5% de enero al 0.4% en febrero, de nuevo en línea con las estimaciones de los analistas.

Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la Energía volátiles, subió un 0.5% en febrero, como se esperaba en términos mensuales, con lo que la tasa anual bajó del 5.6% al 5.5%.

Reacción de los mercados:

La respuesta inicial del GBP/USD a los datos de inflación de febrero fue ligeramente positiva. A continuación, retrocedió desde su ATH diario de 1,2205, y actualmente cotiza en torno a 1,2164 al cierre de esta edición.

El Índice del Dólarestadounidense (DXY) cotiza ligeramente al alza, en torno a 103,87 en el día de hoy, a la espera de los datos de ventas minoristas estadounidenses del miércoles.

Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años bajó aproximadamente un 1% y se sitúa en torno al 3.66% en el día de hoy.

Principales acontecimientos económicos:

Las Ventas Minoristas defebrero en EE.UU. el miércoles a las 12:30 GMT es un dato crítico a corto plazo que es necesario seguir de cerca.

La catastrófica quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) ha llevado a los mercados a anticipar una postura menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed). Es probable que evite subir las tasas en el futuro para evitar más colapsos desafortunados de la banca.

Visión técnica:

El GBP/USD cotiza por encima de la SMA de 20 y la SMA de 50 diarias, 1.2016 y 1.2130, respectivamente, lo que indica un sesgo positivo en estos momentos.

Además, el RSI (14 ) diario se encuentra en territorio positivo en 55.965. El punto pivote diario es 1.2138, con niveles de resistencia diarios en 1.2244, 1.2306 y 1.2412. Los niveles de soporte diarios se sitúan en 1.2077, 1.1970 y 1.1909.

El euro retrocede tras una subida del 1.9% en tres días. Los economistas de Société Générale esperan que el par sufra un retroceso mayor si rompe por debajo de 1.0520.

Resistencia en 1.0910/1.0940.

"Se está produciendo un rebote inicial, sin embargo, sería interesante ver si el par puede recuperar 1.0910/1.0940, el 76.4% de retroceso del reciente movimiento a la baja. El fracaso podría significar la persistencia en la corrección".

"Si el par rompe el reciente mínimo en 1.0520, es probable un descenso más profundo. Los siguientes soportes potenciales se sitúan en 1.0330 y 1.0220/1.0200, el máximo del pasado mes de septiembre."

• El sesgo alcista se ve algo debilitado el martes.
• El nivel de 1.0804 sigue siendo la próxima barrera alcista.

El EUR/USD ha alcanzado nuevos máximos de cuatro semanas cerca de 1.0750. La continuación de la tendencia alcista parece asegurada por el momento. Por el contrario, un movimiento convincente por encima de 1.0750 abriría la puerta al máximo semanal en 1.0804 (14 de febrero). Más arriba, no hay niveles de resistencia dignos de mención hasta el máximo de 2023 en 1.1032 (2 de febrero).

Mirando a más largo plazo, la visión constructiva se mantiene sin cambios mientras esté por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0324.

Gráfico diario del EUR/USD

• El dólar estadounidense gana impulso tras las cifras de inflación de EE.UU.
• El IPC de EE.UU. sube en febrero en línea con las expectativas.
• El USD/JPY subió 250 puntos desde el mínimo del lunes, con la vista puesta en 135.00.

El par USD/JPY rompió el rango tras el inicio de la sesión americana y tras la publicación de las cifras del IPC estadounidense. El par ha alcanzado nuevos máximos diarios en 134.90, situándose a escasa distancia de la zona 135.00. El dólar gana impulso, después de que no hubiera sorpresas en el reporte de inflación.

El Índice de Precios al Consumo defebrero en EE.UU. subió un 0.4% en febrero, tal y como se esperaba, mientras que la tasa anual se ralentizó del 6.4% al 6%. El IPC subyacente avanzó un 0.5%, ligeramente por encima del 0.4% del consenso de los mercados.

Inmediatamente después de conocerse el informe, el dólar se mantuvo relativamente tranquilo. Sin embargo, el Dólar cobró impulso más tarde, cuando los rendimientos estadounidenses se movieron al alza. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están borrando la mayor parte de las ganancias del lunes. El rebote de los rendimientos está impulsando al USD/JPY.

"La inflación ha tocado techo, pero eso ya no es noticia. La cuestión es que el aumento de los precios no está cayendo, sino que se está volviendo rígido. Además, el máximo de la inflación anual sigue en peligro si el IPC subyacente supera el 0.3%", explica Yohay Elam, analista de FXStreet. Hace apenas una semana, la pregunta sobre la Fed era si subiría los tipos 25 o 50 puntos básicos. Ahora es sin cambios o 25 pb. Según la respuesta del mercado hasta ahora al IPC, todavía hay posibilidades de una subida. El miércoles se publicará el Índice de Precios de Producción. También se publicarán las cifras de Ventas Minoristas.

El USD/JPY está borrando las pérdidas del lunes y se acerca a la media móvil de 20 días (135.40). Las perspectivas intradía son alcistas, aunque el panorama general ofrece señales mixtas. Si el movimiento alcista se extiende por encima de 135.60, podría ganar más impulso. Por el contrario, una caída por debajo de 133.50 dejaría al descubierto el mínimo de tres semanas alcanzado el lunes en 132.26.

Niveles técnicos

• El DXY intenta una recuperación moderada, aunque sigue cotizando por debajo de 104.00.
• La SMA de 55 días en torno a 103.50 mantiene al DXY lejos de una caída.

El índice del dólar estadounidense (DXY) registra un rebote decente tras los mínimos de varias semanas del lunes en 103.50.

A pesar del rebote diario, el índice sigue bajo presión y parece que aún se apoya en los recientes mínimos cerca de 103.50, una zona coincidente con la SMA provisional de 55 días. Por debajo de esta última, el dólar podría retroceder hasta el mínimo semanal de 102.58 (14 de febrero).

Mientras tanto, por debajo de la SMA de 200 días en 106.63, se espera que las perspectivas para el dólar sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El USD/CAD cae por tercer día consecutivo y desciende a mínimos de una semana el martes.
• El dólar recorta sus modestas ganancias en reacción al informe del IPC estadounidense y ejerce presión.
• La caída de los precios del petróleo podría socavar el Loonie y ayuda a limitar cualquier caída adicional.

El par USD/CAD extiende su reciente retroceso desde la zona de 1,3860, o su nivel más alto desde octubre de 2022, y se mantiene bajo cierta presión de venta por tercer día consecutivo el martes. La caída intradía repunta tras la publicación de las cifras de inflación de los consumidores estadounidenses y arrastra al par a mínimos de una semana, en torno a la zona de 1.3660 durante las primeras horas de la sesión americana.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó de que el IPC general subió un 0.4% en febrero, frente al 0.5% registrado el mes anterior, y la tasa anual se desaceleró del 6.4% al 6.0%. Los datos reafirman las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría ralentizar, o incluso pausar, su ciclo de subidas de tasas a raíz de las tensiones en el sistema bancario estadounidense, lo que, a su vez, ejerce cierta presión sobre el dólar y resulta ser un factor clave que pesa sobre el par USD/CAD.

Dicho esto, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la Energía, se situó en el 0.5% mensual, superando las estimaciones del 0.4%. Aparte de esto, la relajación de los temores a una crisis sistémica más amplia y el impulso de apetito de riesgo siguen apoyando una recuperación intradía de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que presta cierto soporte al USD. Además, la caída del petróleo debilita al Loonie, vinculado a las materias primas, y podrían actuar como viento de cola para el par USD/CAD.

Esto, junto con el hecho de que el Banco de Canadá (BOC) se convirtió en el primer banco central importante en pausar su ciclo de subida de tasas la semana pasada, apoya las perspectivas de que surjan algunas compras de caídas en torno al par USD/CAD. Por lo tanto, sería prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de seguimiento antes de confirmar que el reciente movimiento positivo observado durante el último mes ha seguido su curso y posicionarse para cualquier descenso correctivo significativo para el par.

Niveles técnicos 

El par AUD/USD ha experimentado un rebote inicial, pero le espera un obstáculo en la zona de 0.6780/0.6850, según informan los analistas de Société Générale.

Por debajo de 0.6550, el siguiente soporte potencial es 0.6400

"Está tomando forma un rebote inicial; la media móvil de 200 días en 0.6780/0.6850 podría limitar las subidas. No cruzar esta resistencia podría significar la persistencia de la caída."

"Por debajo de 0.6550, los siguientes soportes potenciales están en 0.6400, el 76.4% de retroceso desde el pasado octubre y 0.6310."

• El GBP/JPY recibe nuevas ofertas el martes y se acerca a la barrera de la SMA de 200 días.
• El tono positivo del riesgo y las perspectivas moderadas del Banco de Japón debilitan al yen y le prestan soporte.
• Las expectativas de más subidas de tasas por parte del BOE benefician a la GBP y favorecen a los alcistas.

El cruce GBP/JPY se respalda en el sólido rebote del día anterior desde el nivel psicológico clave 160.00, o mínimo de un mes, y gana algo de tracción el martes. El impulso se mantiene ininterrumpido a mediados de la sesión europea y eleva al cruce de nuevo más cerca de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa, en torno a la zona de 163.40 en la última hora.

La modesta recuperación del sentimiento de riesgo a nivel mundial, que se refleja en un tono generalmente positivo en los mercados de acciones, debilita al yen japonés (JPY), moneda de refugio, y actúa como viento de cola para el cruce GBP/JPY. El yen se ve además presionado por las especulaciones de que el Banco de Japón (BOJ) mantendrá su postura moderada para dar soporte a la frágil economía nacional. Merece la pena mencionar que el nuevo gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, subrayó recientemente la necesidad de mantener la política ultra laxa y afirmó que el banco central no pretende alejarse rápidamente de una década de relajación masiva.

La libra esterlina, por su parte, se apoya en las crecientes expectativas de que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los tipos de interés a finales de este mes. Los datos mixtos sobre el empleo en el Reino Unido, publicados a primera hora de este martes, no sirvieron para contrarrestar las apuestas a un nuevo endurecimiento de la política monetaria por parte del BoE. De hecho, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó de que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 3.7% durante los tres meses anteriores a enero y el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo cayó por segundo mes consecutivo en febrero, compensando una ligera desaceleración de las cifras de crecimiento salarial.

Sin embargo, el fuerte repunte de la demanda de dólares estadounidenses pesa sobre la libra esterlina y podría frenar las ganancias del par GBP/JPY, al menos por el momento. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente favorece a los operadores alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza. Por lo tanto, cualquier caída significativa podría seguir atrayendo a nuevos compradores y es más probable que siga siendo limitada.

Niveles técnicos a vigilar

• El AUD/USD no logra aprovechar su modesto rebote intradía desde la zona de 0.6630.
• El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses sigue beneficiando al USD y limitando las ganancias del par.
• Las últimas cifras de la inflación al consumidor de EE.UU. no ayudan a impulsar al par.

El par AUD/USD revierte la caída de principios de la sesión americana y alcanza un nuevo máximo diario tras la publicación de los últimos datos sobre la inflación al consumidor de Estados Unidos. Sin embargo, el par parece tener dificultades para capitalizar el modesto repunte intradía y permanece por debajo del nviel de 0.6700, al menos por el momento.

El dólar se ha visto sometido a cierta presión vendedora después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informara de que el IPC general aumentó un 0.4% en febrero, frente al 0.5% registrado el mes anterior. Además, la tasa anual se desaceleró del 6.4% al 6.0% durante el mes informado. Los datos reafirman las expectativas de que la Reserva Federal ralentizará, si no detendrá, su ciclo de subida de tasas en medio de las tensiones del sistema bancario estadounidense, lo que a su vez pesa sobre el Dólar y presta soporte al par AUD/USD.

Dicho esto, el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se situó en el 0.5% mensual, superando las estimaciones de un 0.4%. La recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU. se ve respaldada por la disminución de los temores a una crisis sistémica más amplia, lo que contribuye a limitar las caídas del USD. Aparte de esto, el reciente vambio moderado del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que señala que podría estar acercándose al final de su ciclo de subida de tasas, contribuye a limitar al par AUD/USD.

Por lo tanto, sería prudente esperar a una fortaleza sostenida por encima del nivel de 0.6700 y un posterior movimiento por encima de los máximos del día anterior, en torno a la zona de 0.6715, antes de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al par AUD/USD. Además, la falta de compras significativas justifica cierta cautela antes de confirmar que el par ha tocado fondo a corto plazo y que la reciente caída observada desde principios de febrero ha terminado.

Niveles técnicos a vigilar

• Las cifras del IPC estadounidense se ajustan en su mayoría a las expectativas.
• El dólar reanuda su caída generalizada, los futuros de Wall Street alcanzan nuevos máximos.
• El XAU/USD se mantiene por encima de los 1.900$ tras los datos de EE.UU., mirando máximos recientes.

Los precios del Oro se movieron al alza tras la publicación de los datos de inflación de EEUU. El XAU/USD subió desde cerca de los 1.900$, acanzando niveles superiores a los 1.910$, y perdiendo posteriormente fuerza. El metal amarillo está buscando el máximo mensual que alcanzó a primera hora del martes alrededor de 1.915$.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. subió en febrero un 0.4%, y la tasa anual se ralentizó desde el 6.4% de enero hasta el 6.0%, ambos datos coincidieron con el consenso del mercado. El IPC subyacente aumentó un 0.5% respecto al mes anterior, ligeramente por encima del 0.4% esperado; y la tasa anual subyacente subió un 5.5% respecto al año anterior, por debajo del 5.6% del mes anterior.

Las cifras de inflación de EE.UU. no sorprendieron a los participantes del mercado. Los rendimientos en EE.UU. subieron modestamente, lo que sugiere que la subida del Oro está siendo impulsada por un Dólar más débil en general y una mejora en el sentimiento. Si continúan las subidas de los rendimientos estadounidenses, el XAU/USD podría tener dificultades para extender sus ganancias.

El XAU/USD se enfrenta a una fuerte resistencia en torno a los 1.915$. Una ruptura al alza despejaría el camino hacia nuevas ganancias. La siguiente zona a vigilar se sitúa en 1.935/40$. Por el contrario, la banda 1.900-1.895$ emerge como soporte inicial, seguido por 1.875$.

XAU/USD Niveles técnicos

• El EUR/USD invierte ahora las pérdidas iniciales y vuelve a acercarse a 1.0750.
• El IPC de EE.UU. igualó las expectativas del mercado en febrero.
• La atención sigue centrada en los posibles movimientos de la Fed en marzo.

El par EUR/USD invierte ahora el pesimismo inicial y vuelve a subir a la zona de 1.0750, tras la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. El par ha vuelto a probar los niveles más altos en un mes alcanzados el día anterior en 1.0749 y posteriormente ha retrocedido nuevamente hacia la región de 1.0720/30.

EUR/USD: Las ganancias parecen limitadas cerca de 1.0750

El par EUR/USD ha recuperado su caída inicial después de que las cifras de inflación de EE.UU., medidas por el IPC, mostraran que los precios al consumidor subieron un 6.0% interanual en febrero y el IPC subyacente subió al 5.5%, ambas cifras coincidiendo con el consenso inicial.

Como reacción inicial, el dólar cede parte de las ganancias anteriores y ahora lucha por recuperar algo de tracción al alza como respuesta a las crecientes especulaciones de que la Fed podría pausar su ciclo de subidas ya en la reunión de marzo, siempre tras las crecientes preocupaciones en torno al sector bancario estadounidense.

¿Qué podemos esperar en torno al EUR?

El EUR/USD se enfrenta ahora a cierta presión a la baja y mantiene el objetivo alcista en la zona de 1.0750 en medio de una acción de los precios del dólar poco concluyente tras el IPC estadounidense.

Mientras tanto, la acción del precio de la moneda europea debería seguir de cerca la dinámica del dólar, así como los posibles próximos movimientos del BCE tras la reunión de marzo, en la que el banco central ya ha anticipado otra subida de tasas de 50 puntos básicos.

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par retrocede un 0.07% en el día, cotizando en 1.0718. El siguiente soporte se encuentra en 1.0524 (mínimo del 8 de marzo), seguido por 1.0481 (mínimo del 6 de enero) y 1.0324 (SMA de 200 días). Al alza, una ruptura de 1.0749 (máximo del 13 de marzo) tendría como objetivo 1.0804 (máximo del 14 de febrero) de camino a 1.1032 (máximo  del 2 de febrero).

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos ha descendido cuatro décimas en la lectura anual de febrero, situándose en el 6% frente al 6.4% de enero, tal como se esperaba. El indicador retrocede por octavo mes consecutivo y muestra la tasa de inflación anual más baja desde septiembre de 2021.

El IPC mensual ha crecido a un ritmo del 0.4%, cumpliendo previsiones, después de crecer al 0.5% el mes anterior.

La inflación subyacente, que excluye alimentación y energía, ha bajado una décima, marcando un 5.5% frente al 5.6% de enero, su nivel más bajo desde diciembre de 2022. El resultado ha coincidido con las expectativas del consenso. El IPC subyacente mensual, sin embargo, ha subido al 0.5% desde el 0.4% previo y previsto.

USD Reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha protagonizado un rebote de más de 40 pips tras el dato, cayendo inicialmente a los alrededores de 103.50, nuevo mínimo del día, y subiendo después a 103.93. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 103.76, ganando un 0.14% diario.

La libra esterlina ha caído un poco frente al dólar. Pero los patrones técnicos del GBP/USD son alcistas, según informan los economistas de Scotiabank.

La pérdida del soporte de 1.2150 podría hacer retroceder al GBP/USD hacia 1.2050 o 1.2000

"Los gráficos de corto plazo muestran que la libra está bien apoyada contra un soporte de tendencia menor que viene de los mínimos de la semana pasada en 1.2150 y que la acción del precio se está consolidando en un patrón de bandera alcista (ganancias renovadas por encima de 1.2175 intradía)."

"Sin embargo, la pérdida de soporte en la zona de 1.2150 podría hacer retroceder al GBP/USD hasta la zona de 1.2050 o 1.2000 en poco tiempo."

"Unos elevados datos de inflación de EE.UU. podrían dar al dólar un impulso frente a la libra, pero la tendencia a corto plazo parece relativamente positiva en el GBP/USD en este momento."

• El EUR/JPY recupera cierto equilibrio y se acerca a 144.00.
• La continuación del rebote podría hacer que se volviera a visitar el máximo anual.

El EUR/JPY consigue dejar atrás tres sesiones consecutivas de pérdidas y el martes cotiza a poca distancia de la zona de 144.00.

Se espera que una mayor recuperación del cruce encuentre el siguiente obstáculo importante en el máximo de lo que va de 2023 en 145.56 (2 de marzo). La superación de este último nivel expone un probable movimiento hacia el máximo de diciembre de 2022 en 146.72 (15 de diciembre).

Mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días en 141.79, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo positivas.

EUR/JPY Gráfico diario 

El EUR/USD se está consolidando. Según informan los economistas de Scotiabank, el par necesita superar la media móvil de 55 días en 1.0719 para ver un panorama más alentador.

Fuerte soporte en 1.0650

"Los patrones de precios que se desarrollaron alrededor del máximo de ayer en 1.0749 sugieren que se está produciendo un cambio de techo (reversión de 'estrella vespertina' en el gráfico de velas de 6 horas)".

"El par se está topando con una resistencia más amplia en el gráfico diario, definida por la DMA de 55 (1.0719). El par cerró ayer justo por encima de este punto, pero se necesita una ruptura más evidente y sostenida para impulsar las perspectivas del euro a corto plazo."

"Los soportes intradía están en 1.0665 y (más fuerte) en 1.0650".

La reacción del mercado de divisas al asunto del SVB ha sido, en conjunto, más suave que la de otros mercados. Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, informa de que el contagio de la crisis del SBV decidirá si el dólar baja lentamente o sube con rapidez.

Un dólar más fuerte si el SBV fuera un canario en la mina de la economía mundial

"La razón por la que es importante para mercado de divisas es clara: si los problemas de SBV limitan las subidas de tasas de la Fed, ralentizan algo la economía de EE.UU. pero no de forma desastrosa y no se extienden a nivel mundial, el dólar reanudará la tendencia bajista que comenzó a finales de septiembre y que se interrumpió con los fuertes datos de febrero."

"Si, por el contrario, el SBV ha sido un canario en la mina de la economía mundial, el dólar se fortalecerá en unos meses".

• El GBP/USD rompe una racha de cuatro días de ganancias hasta alcanzar un máximo de un mes en medio del resurgimiento de la demanda del USD.
• Un buen repunte en el rendimiento de los bonos de EE.UU. reaviva la demanda del USD antes del informe del IPC de EE.UU.
• Los datos mixtos sobre el empleo en el Reino Unido no logran impresionar a los alcistas de la libra esterlina ni impulsar al par.

El GBP/USD no logra capitalizar su modesto repunte intradía y se mueve con un sesgo negativo durante la primera mitad de la sesión europea del martes. El par se sitúa actualmente justo por encima del nivel de 1.2150, con una caída de más del 0.25% en el día, y por el momento, parece haber roto una racha de cuatro días de ganancias hasta alcanzar un máximo de un mes, en torno al nivel de 1.2200 tocado el lunes.

La libra esterlina ha subido ligeramente tras la publicación de los datos mensuales de empleo en el Reino Unido, que han reafirmado las expectativas de subidas adicionales de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) a finales de este mes. Sin embargo, la reaparición de la demanda del dólar estadounidense, impulsada por un buen repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., ha resultado ser un factor clave que ha obligado al par GBP/USD a erosionar parte de las fuertes ganancias del día anterior.

La Reserva Federal se movió para limitar las consecuencias del repentino colapso del Silicon Valley Bank (SVB) y anunció el domingo que pondrá a disposición de las instituciones depositarias elegibles fondos adicionales para ayudar a asegurar que los bancos tengan la capacidad de satisfacer las necesidades de todos sus depositantes. Esto, a su vez, ayuda a aliviar los temores de una crisis sistémica más amplia y se ve empujando los rendimientos de los bonos de EE.UU. al alza en todos los ámbitos.

La fuerte recuperación intradía del USD podría atribuirse también a algunas operaciones de reposicionamiento antes de la publicación de las cifras clave de la inflación al consumidor en EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, las especulaciones de que la Fed podría ralentizar, si no detener, su ciclo de subidas de tasas, en medio de las tensiones en el sistema bancario estadounidense, podrían limitar cualquier subida significativa del USD y prestar cierto soporte al par GBP/USD.

Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferir mantenerse al margen antes de los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales: la decisión del FOMC del miércoles que viene, seguida de la reunión del Banco de Inglaterra de la próxima semana. Por lo tanto, sería prudente esperar a que se produzcan fuertes compras antes de confirmar que la reciente recuperación del par GBP/USD desde el nivel de 1.1800, o el mínimo anual alcanzado la semana pasada, ha llegado a su fin.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

Desde el viernes, el mercado ha estado dominado por el temor a una nueva crisis de la banca estadounidense. Los economistas del Commerzbank señalan que el dólar podría tender en cualquier dirección.

El dólar se apreciará si la situación se calma

"Si la situación se calma, es probable que el dólar se aprecie como consecuencia de la recuperación de las expectativas sobre las tasas de la Fed".

"Si el nerviosismo sigue siendo elevado y si se temen efectos de contagio a nivel mundial, el dólar podría beneficiarse en su papel de moneda refugio. Sin embargo, si la crisis sigue limitada a EE.UU., como parece por ahora, el dólar podría sufrir un doble golpe: como consecuencia del entorno de riesgo adverso en EE.UU., que reduce la prima del dólar como divisa refugio, y debido a la posible reducción del margen de maniobra de la Fed para reaccionar adecuadamente ante los riesgos de inflación."

• El NZD/USD oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas durante la primera mitad de la sesión europea.
• El tono positivo del riesgo beneficia al NZD, sensible al riesgo; el resurgimiento de la demanda del USD limita las ganancias del par.
• Los operadores esperan la publicación del informe del IPC de EE.UU. para un nuevo impulso antes de la reunión del FOMC de la semana que viene.

El par NZD/USD tiene dificultades para ganar terreno y oscila dentro de un rango estrecho durante la primera mitad de la sesión europea del martes. Sin embargo, el par logra mantenerse por encima del nivel de 0.6200 mientras permanecen por debajo de un máximo de casi dos semanas, en torno a la región de 0.6265, tocado el día anterior.

Una buena recuperación intradía de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda a reactivar la demanda del dólar estadounidense, lo que a su vez se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el par NZD/USD. Dicho esto, el tono generalmente positivo de los mercados bursátiles, reforzado por la disminución de los temores de una crisis sistémica más amplia, presta cierto apoyo al NZD, sensible al riesgo, y limita las caídas del par. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas y prefieren esperar al margen antes de la publicación de las cifras de inflación al consumo de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana.

El IPC de EE.UU. podría influir en las expectativas sobre la futura subida de tasas de la Fed, lo que a su vez desempeñará un papel clave en la demanda del USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al par NZD/USD. Los mercados han estado especulando que la Fed podría ralentizar, si no detener, su ciclo de subida de tasas, a raíz de las tensiones en el sistema bancario estadounidense. Dicho esto, un IPC estadounidense más fuerte impulsará las expectativas a favor de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Fed e impulsará al USD antes del resultado de una reunión de dos días del FOMC que empezará el próximo martes.

Sin embargo, los importantes datos macroeconómicos de EE.UU. deberían infundir cierta volatilidad en los mercados financieros y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par NZD/USD. Mientras tanto, la acción del precio intradía justifica cierta cautela antes de confirmar que el par ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para una extensión del reciente movimiento de recuperación desde niveles inferiores a 0.6100, o el mínimo anual tocado la semana pasada.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

• El precio del oro se mueva a la baja el martes desde el máximo de cinco semanas.
• Los futuros de tasas de interés sugieren un giro en la política moentaria de la Fed en marzo, frente a las expectativas de la semana pasada de una subida de tasas de 50 puntos básicos.
• El rebote correctivo de los rendimientos pone a prueba a los alcistas del XAU/USD antes del IPC estadounidense de febrero.

El precio del oro (XAU/USD) se mueve ligeramente a la baja durante la sesión europea del martes mientras los operadores luchan por justificar catalizadores mixtos antes de los datos clave del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. En el momento de escribir, el XAU/USD cae cerca del 0.60% en el día en la región de los 1.902$.

Las últimas pérdidas del metal precioso podrían estar relacionadas con el rebote correctivo del dólar estadounidense, mientras se siguen de cerca los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años registran leves ganancias alrededor del 3.58%, después de rebotar desde el mínimo mensual del 3.418%, mientras que el del bono a 2 años rebota desde los niveles más bajos desde septiembre de 2022 para marcas leves ganancias alrededor del 4.19% en el momento de escribir. Cabe señalar que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años registró el día anterior su mayor caída diaria desde 1987.

Por otro lado, el Índice del Dólar DXY rebota desde mínimos de un mes para romper una tendencia bajista de tres días cerca de 103.90, con una subida intradía del 0.27%.

Vale la pena observar que los temores que emanan de las caídas del Silicon Valley Bank (SVB) y del Signature Bank han revertido recientemente las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) y han desafiado a los alcistas del USD últimamente. "Los operadores ven un 33% de posibilidades de que la Fed mantenga los tipos este mes; los precios del mercado muestran que se esperan recortes de tasas ya en junio", dijo el CME. En la misma línea Reuters mencionó que "los Futuros de los Fondos de la Fed de EE.UU. han valroado una probabilidad del 69% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana, con una probabilidad de más del 30% de una pausa". La noticia también añade que la semana pasada el mercado estaba preparado para una subida de 50 puntos básicos antes del colapso del SVB.

También es probable que pesen en el precio del oro los últimos temores que rodean a China y Rusia como el Reino Unido, los EE.UU. y Australia sobre las cuestiones de los submarinos nucleares, mientras que Washington se reúne con el líder de Taiwán. Sin embargo, las esperanzas de una mayor inversión en China y el reciente aumento de las esperanzas de una recuperación gradual de la nación del dragón, según Bloomberg, favorecen a los alcistas del XAU/USD.

Más adelante en el día, el IPC estadounidense será el evento más importante para los operadores del oro, ya que las expectativas en torno a la Fed ya se han revertido. Según las previsiones del mercado, es probable que el IPC general de EE.UU. se reduzca hasta el 6.0% interanual frente al 6.4% anterior, mientras que el IPC subyacente podría caer hasta el 5.5% interanual desde el 5.6% anterior.

Análisis técnico del precio del oro

La ruptura a la baja de un canal de tendencia ascendente de dos días de antigüedad se une a una señal bajista del MACD y a un RSI más firme para mantener la esperanza de los vendedores del oro. Sin embargo, la media móvil exponencial (EMA) de 21 periodos soporta la caída inmediata del XAU/USD cerca del nivel de 1.900$.

Más abajo, el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la subida desde el 28 de febrero, cerca de 1.873$, puede actuar como un soprote antes de que el precio del oro caiga hacia el máximo del 6 de marzo cerca de 1.858$.

No obstante, cabe señalar que el nivel de la EMA 200 en torno a 1.851$ podría actuar como última defensa para los compradores del XAU/USD.

Por otra parte, la recuperación del precio del oro sigue siendo difícil a menos que se recuperar por encima de la línea inferior del canal, cerca de los 1.921$ .

En caso de que el XAU/USD se mantenga firme más allá de los 1.921$, el máximo mensual anterior en torno a los 1.960$ podría atraer a los alcistas.

Gráfico de 1 hora del precio del oro

Tendencia: Alcista

Tras la fuerte subida del lunes, el GBP/USD ha entrado en una fase de consolidación por debajo de 1.2200. Aún así, los economistas de ING ven subidas en el par a pesar de que es posible que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios.

El crecimiento de los salarios podría haber tocado techo por fin

"En cuanto a los datos, los publicados hoy muestran claros indicios de que el crecimiento salarial podría haber tocado techo. La tasa de crecimiento anualizada de 3M/3M se ha ralentizado notablemente en los últimos meses. Esta será una buena noticia para el Banco de Inglaterra y pone en duda que el Banco vaya a subir los tipos en 25 puntos básicos la semana que viene en medio de las repercusiones del SVB".

"Incluso si el Banco de Inglaterra decide mantenerse sin cambios, esto no debería impedir que el GBP/USD pruebe los máximos de 1,2450 de enero si la Fed se vuelve moderada y regresa el apetito por el riesgo".

El USD/JPY podría retroceder hasta la zona de 131.50 en medio del impulso bajista actual, según comentan Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Aunque esperábamos que el USD/JPY se debilitara ayer, no anticipamos la rápida aceleración a la baja, ya que se desplomó hasta un mínimo de 132.27 antes de rebotar (opinábamos que 133.00 estaba probablemente fuera de alcance). El rápido rebote en medio de condiciones de profunda sobreventa sugiere que es poco probable que el USD/JPY se debilite aún más. Hoy, es más probable que el USD/JPY cotice dentro de un rango, que se espera se sitúe entre 132.70 y 134.50".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (13 de marzo, USD/JPY en 134.40) nos volvimos negativos con respecto al USD/JPY  pero mantuvimos la opinión de que cualquier descenso podría limitarse a 133.00. No preveíamos la fuerte caída que se produjo cuando el USD/JPY se desplomó hasta 132.27 y luego rebotó para cerrar en 133.18 (-1.33%). El fuerte aumento del impulso bajista sugiere una mayor debilidad del USD/JPY. El siguiente nivel a vigilar es 131.50. Al alza, la superación de 135.10 (el nivel de "resistencia fuerte" estaba ayer en 136.40) indicaría que el USD/JPY no se debilitará más."

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto subió por segunda sesión consecutiva el lunes, ahora en alrededor de 7.700 contratos. En la misma línea, el volumen subió en torno a 66.700 contratos tras la cuarta caída diaria consecutiva.

El Gas Natural ahora apunta a 3.00$

Los precios del Gas Natural iniciaron la nueva semana de comercio en positivo. El repunte se produjo después de tres retrocesos diarios consecutivos y estuvo acompañado de un aumento del interés abierto y del volumen, lo que deja margen para la continuación del rebote a muy corto plazo. Dicho esto, la próxima barrera alcista surge en el máximo de marzo en 3.027$ (3 de marzo) por MMBtu, antes de un retroceso Fibo cerca de 3.20$.

En opinión de Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados, el GBP/USD podría extender la subida de manera más convincente una vez que se supere 1.2440.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que "la rápida subida tiene margen para poner a prueba 1.2145". Y añadíamos: "No se espera que la resistencia principal de 1.2240 se ponga a la vista". El GBP/USD se fortaleció más de lo esperado al subir hasta 1.2200 antes de cerrar con fuerza en 1.2183 (1.22%). Parece probable que el GBP/USD siga fortaleciéndose, aunque queda por ver si puede romper por encima de 1.2240. El soporte está en 1.2135. Una ruptura de 1.2090 indicaría que la presión alcista actual se ha desvanecido".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (14 de marzo, GBP/USD en 1.2085), mantuvimos la opinión de que las perspectivas para el GBP/USD son mixtas y esperábamos que cotizara en un amplio rango de 1.1950/1.2240 por el momento. El GBP/USD alcanzó un máximo de 1.2200 durante la sesión americana y el impulso alcista está empezando a consolidarse. Dicho esto, el GBP/USD tiene que romper claramente por encima de 1.2440 antes de que sea probable un avance sostenido. En los próximos días, la posibilidad de una ruptura clara por encima de 1.2440 seguirá aumentando mientras el GBP/USD se mantenga por encima de 1,2040".

El par EUR/USD alcanzó el lunes su nivel más alto en un mes en 1.0750. Los economistas de Commerzbank prevén que la moneda europea siga recibiendo el apoyo de un Banco Central Europeo (BCE) repentinamente agresivo.

¿El BCE apoya al Euro?

"Desde el punto de vista del mercado, el BCE se ha convertido de repente en uno de los bancos centrales más de línea dura, lo que podría dar soporte al Euro mientras no se produzcan efectos de contagio en el sector bancario europeo".

"Actualmente se espera que las tasas alcancen un máximo del 3.25%, frente al 4% anterior. Es probable que el BCE mantenga ahora aún más abiertas sus opciones para la futura senda de tasas y esperará que su próxima decisión de mayo se celebre en un entorno de mercado menos tenso."

Las consecuencias de la quiebra de Silicon Valley Bank y Signature Bank aún no han terminado. ¿Qué podemos esperar hoy? Los economistas de ING señalan que los riesgos se inclinan a la baja para el dólar estadounidense.

AUD y el NZD siguen pareciendo atractivos en una recuperación del riesgo

"Creemos que el balance de riesgos se inclina hacia otro movimiento a la baja del dólar. La Fed y los reguladores estadounidenses han tomado medidas decisivas para restablecer la confianza de los mercados y podrían estar dispuestos a hacer más (en el aspecto monetario, cuando hablamos de la Fed) si los riesgos financieros no disminuyen."

"Si bien es cierto que el movimiento de los tipos parece exagerado, existe un amplio margen para un rebote del sentimiento de riesgo, y el FX es actualmente mucho más sensible a las acciones que a las tasas."

"El AUD y el NZD siguen pareciendo atractivos en una recuperación del riesgo".

"En caso de que las acciones no logren rebotar, el CHF y el JPY podrían salir mejor parados".

El EUR/USD alcanzó el lunes su nivel más alto en un mes en 1.0750. Los economistas de Commerzbank prevén que la divisa europea siga recibiendo el respaldo de un Banco Central Europeo (BCE) repentinamente halcón.

¿Está el euro respaldado por la perspectiva de línea dura del BCE?

"Desde el punto de vista del mercado, el BCE se ha convertido de repente en uno de los bancos centrales más halcones, lo que podría dar soporte al euro mientras no se produzcan efectos de contagio en el sector bancario europeo".

"Actualmente se espera que las tasas alcancen un máximo del 3.25%, frente al 4% anterior. Es probable que el BCE mantenga ahora aún más abiertas sus opciones para la futura senda de tipos y esperará que su próxima decisión de mayo se celebre en un entorno de mercado menos tenso."

El par EUR/USD se mantiene en 1.07 a pesar de la fuerte subida de las tasas en EE.UU. Según los economistas de ING, la evolución del par dependerá casi exclusivamente de la "sobrerreacción" de la Fed a las repercusiones del SVB.

El EUR/USD se situará entre 1.08 y 1.09 a finales de esta semana

"Sobre la base de la información de que disponemos en el momento de escribir estas líneas, cabría esperar al menos cierta relajación de la reciente retórica de línea dura de la Fed, lo que podría ayudar a estabilizar el sentimiento y traducirse en un EUR/USD más fuerte."

"La magnitud de una recuperación del EUR/USD depende totalmente -en nuestra opinión- de la "sobrerreacción" de la Fed a las recientes turbulencias."

"Por ahora, nuestro objetivo es 1.08-1.09 a finales de esta semana".

• El AUD/USD recupera el terreno perdido, aunque carece de continuidad o convicción alcista.
• El tono positivo del riesgo beneficia al AUD, sensible al riesgo, aunque la fortaleza del USD limita las ganancias.
• Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes de la publicación crucial del IPC de EE.UU..

El par AUD/USD atrae algunas compras cerca de la zona de 0.6630 el martes y alcanza un nuevo máximo diario durante la primera parte de la sesión europea. Sin embargo, al par le cuesta capitalizar la subida intradía más allá de la zona de 0.6670 y se mantiene por debajo de un máximo de varios días alcanzado el día anterior.

A medida que la conmoción provocada por la quiebra de tres bancos estadounidenses en una semana comenzaba a remitir, una modesta recuperación de los mercados bursátiles mundiales resultó ser un factor clave que prestó cierto soporte al AUD, sensible al riesgo. Dicho esto, un buen repunte de la demanda del USD, reforzado por la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., mantiene a raya cualquier subida significativa para el par AUD/USD, al menos por el momento.

El repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses se produce después de que las autoridades de EE.UU. tomaran medidas para limitar las consecuencias de la repentina quiebra del Silicon Valley Bank (SVB). De hecho, la Reserva Federal anunció el domingo que pondrá a disposición de las instituciones depositarias elegibles fondos adicionales para ayudar a garantizar que los bancos tengan la capacidad de satisfacer las necesidades de todos sus depositantes y aliviar los temores de una crisis sistémica más amplia.

Aparte de esto, los operadores parecen reacios a abrir posiciones agresivas y prefieren esperar al margen a la espera de la publicación de las cifras clave de la inflación al consumidor en EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana. Dadas las tensiones en el sistema bancario estadounidense, se espera que la Fed ralentice, si no detenga, su ciclo de subidas de tasas de interés. Por lo tanto, un IPC estadounidense más fuerte no impresionaría demasiado a los alcistas del Dólar.

Esto, a su vez, apoya las perspectivas de un movimiento alcista a corto plazo para el par AUD/USD. Dicho esto, el reciente cambio moderado del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que indica que podría estar acercándose al final de su ciclo de subida de tasas, justifica cierta cautela antes de confirmar que el par ha tocado fondo a corto plazo.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

El interés abierto en los mercados de futuros del Petróleo crudo aumentó el lunes por quinto día consecutivo, esta vez en unos 4.000 contratos, según datos preliminares de CME Group. El volumen hizo lo propio y subió en casi 226.000 contratos, revirtiendo la caída diaria anterior.

WTI: El próximo objetivo a la baja está en 70.00$

El WTI comenzó la semana con el pie izquierdo, en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, lo que indica que se avecina una mayor debilidad para la materia prima, al menos a muy corto plazo. Por el contrario, la pérdida del mínimo de 2023 en 72.30$ (6 de febrero) podría volver a poner la zona clave de 70.00$ por barril en el radar de los operadores.

• El USD/MXN gana terreno por cuarto día consecutivo y cotiza cerca del máximo de un mes alcanzado el lunes.
• Los alcistas esperan ahora un movimiento por encima de la confluencia de la SMA de 100 días y el 38.2% de Fibonacci antes de abrir nuevas posiciones.
• Es necesario regresar por debajo del soporte horizontal de 18.35 para contrarrestar la perspectiva positiva a corto plazo.

El USD/MXN atrae algunas compras por cuarto día consecutivo el martes y mantiene su tono comprador durante la primera parte de la sesión europea. El par vuelve a superar el nivel de 19.00 y se mantiene cerca del máximo de un mes alcanzado el lunes.

Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de la zona de sobrecompra, la situación técnica favorece a los alcistas. Dicho esto, los fracasos del día anterior para encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la caída de julio de 2022 a marzo de 2023 justifican la cautela. Esto hace que sea prudente esperar a una ruptura convincente a través de dicha barrera de confluencia antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.

El USD/MXN podría intentar superar el máximo mensual de febrero, en torno a la zona de 19.30, y subir hasta el 50% de Fibonacci, en torno a 19.50. La trayectoria alcista podría extenderse hacia la prueba del punto de ruptura del soporte horizontal de 19.75-19.80, que coincide con el 61.8% de Fibonacci y debería actuar como punto decisivo. Una ruptura convincente sentaría las bases para una extensión del reciente movimiento de fuerte recuperación desde niveles por debajo de 18.00, o un mínimo de varios años tocado la semana pasada.

En el lado opuesto, el 23.6% de Fibonacci, en torno a la zona de 18.65, parece soportar la caída inmediata por delante del soporte horizontal de 18.35. Una debilidad sostenida por debajo de ese nivel sugerirá que la tendencia alcista de una semana se ha agotado y hará que el USD/MXN sea vulnerable a volver a probar la zona de soporte de 18.00-17.90.

Gráfico diario del USD/MXN

USD/MXN niveles técnicos adicionales

• El sentimiento de los mercados sigue siendo mixto mientras los operadores vuelven a evaluar los temores que suscitan en los mercados financieros las caídas del SVB y del Signature Bank.
• Los futuros del S&P 500 rebotan desde mínimos de nueve semanas, rompiendo una tendencia bajista de tres días con leves ganancias.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. pausa su reciente movimiento a la baja en mínimos mensuales, los cupones de los bonos a 2 años registran la mayor caída diaria desde 1987.
• El IPC de EE.UU. podría ofrecer una dirección intradía mientras las conversaciones en torno al pivote de la política monetaria de la Fed se incrementa.

El perfil de riesgo se mantiene ligeramente positivo durante las primeras horas del martes, tras una jornada volátil que causó estragos en el mercado de bonos por el temor a una crisis financiera. Dicho esto, el sentimiento también mejora a medida que las expectativas de línea dura en torno a la Fed y las expectativas de inflación retroceden antes de los datos clave del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para febrero.

Mientras mejora el sentimiento, los futuros del S&P 500 detienen la tendencia bajista de tres días a la vez que registran leves ganancias en torno a los 3.900, rebotando desde los niveles más bajos desde principios de enero marcados el día anterior. En la misma línea, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años oscilan en torno al 3.56%, después de rebotar desde el mínimo mensual del 3.418%, mientras que su homólogo a 2 años rebota desde los niveles más bajos desde septiembre de 2022 para marcar ligeras ganancias alrededor del 4.05% en el momento de escribir. Cabe señalar que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años tuvieron la mayor caída diaria desde 1987 el día anterior, mientras que el último rebote podría ser un giro de 180º desde el soporte de la SMA de 200 días antes de los importantes datos de EE.UU.

El día anterior, los mercados mundiales fueron testigos de fuertes compras de bonos, ya que los reguladores bancarios estadounidenses se apresuraron a defender al Silicon Valley Bank (SVB) y al Signature Bank tras sus caídas. Los reguladores bancarios de EE.UU. emprendieron durante el fin de semana acciones conjuntas para frenar los riesgos derivados del SVB y del Signature Bank. Al anunciar el plan, el presidente de EE.UU., Joe Biden, señaló el lunes que los inversores en esos bancos no estarán protegidos y recordó que "nadie está por encima de la ley", aunque también se comprometió a tomar todas las medidas necesarias para garantizar la seguridad del sistema bancario estadounidense, según informó Reuters.

Cabe señalar que los responsables políticos del Reino Unido y Europa, así como algunos de los principales países de Asia-Pacífico, han descartado la posibilidad de que se produzca una crisis financiera en su país tras la saga del SVB, lo que a su vez podría haber permitido a los operadores recortar los movimientos del mercado del día anterior.

Aparte de consolidar los movimientos del día anterior, así como de posicionarse para los datos clave de EE.UU., la reciente retirada en la compra de bonos del Tesoro de EE.UU. y las expectativas de línea dura de la Fed también permiten que el sentimiento del mercado mejore. Más temprano en el día, "los Futuros de los Fondos de la Fed de EE.UU. han valorado una probabilidad del 69% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana, con una probabilidad de más del 30% de una pausa", dijo Reuters a la vez que añade que el mercado la semana pasada estaba preparado para una subida de 50 puntos básicos antes del colapso del SVB. En la misma línea podría situarse la CME al mencionar que "los operadores ven un 33% de probabilidades de que la Fed mantenga las tasas este mes, los precios del mercado muestran que se esperan recortes de tasas ya en junio".

Cabe señalar que el desplome de las expectativas de inflación en EE.UU. también favorece la consolidación de los movimientos del lunes. Las expectativas de inflación de EE.UU. según las tasas de inflación implícita a 10 y 5 años de la Reserva Federal de San Luis (FRED) cayeron a los niveles más bajos desde principios de febrero. De este modo, los precursores de la inflación cayeron por quinto y sexto día consecutivo para los indicadores a cinco y diez años, respectivamente.

De cara al futuro, el IPC estadounidense será importante para la dirección intradía, pero habrá que prestar mayor atención a los catalizadores del riesgo y a los rendimientos. Dicho esto, es probable que el IPC estadounidense se reduzca hasta el 6.0% interanual frente al 6.4% anterior, mientras que el IPC subyacente podría caer hasta el 5.5% interanual desde el 5.6% anterior.

La inflación española ha vuelto a subir por segundo mes consecutivo en su lectura anual. El Índice de Precios al Consumo (IPC) ha crecido al 6% en febrero desde el 5.9% de enero, aunque se sitúa una décima por debajo del 6.1% previsto por el consenso. Esta es la cifra más alta de los últimos tres meses.

El IPC mensual ha aumentado un 0.9% en febrero después de haber caído un 0.2% el mes anterior. Esta es la mayor subida mes a mes registrada desde el pasado junio.

La tasa de variación anual de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) aumenta una décima, hasta el 7.6%. Es la más alta desde diciembre de 1986 y sitúa su diferencia con el IPC general en más de un punto y medio.

En el mes de febrero la tasa de variación anual del IPC Armonizado se sitúa en el 6.0%, una décima por encima de la registrada el mes anterior. La variación mensual del IPCA es del 0.9%.

Según el Instituto Nacional de Estadística español, los grupos que destacan por su influencia en el aumento de la tasa anual del IPC son:

• Vivienda, que aumenta su variación más de dos puntos, hasta el –6.2%. Destaca en este comportamiento la subida de la electricidad, frente a la disminución registrada el año pasado.
• Alimentos y bebidas no alcohólicas, con una tasa del 16.6%, más de un punto por encima de la del mes anterior. Influye en este comportamiento el aumento de los precios de las legumbres y hortalizas, cuyos precios suben más que el año pasado, la carne, que incrementa su precio frente a la disminución en 2022, y el pescado y marisco, cuyos precios disminuyen menos que el año pasado.
• Ocio y cultura, cuya variación anual del 3.2%, siete décimas por encima de la registrada en enero, se debe al aumento de los precios de los paquetes turísticos, mayor que el registrado en febrero de 2022. 

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 14 de marzo:

Los mercados permanecen relativamente tranquilos a primera hora del martes, mientras los inversores tratan de averiguar cómo se configurará la política de los principales bancos centrales tras la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB), que reveló la vulnerabilidad del sector financiero. A la espera de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero en EE.UU., el Índice del Dólar estadounidense DXY se aferra a modestas ganancias de recuperación cerca de 104.00 y el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años parece estabilizarse en torno al 3.5%. Tras la jornada mixta del lunes en Wall Street, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza durante la mañana europea.

Ver: Previsión Inflación en EE.UU: Cinco escenarios para operar el IPC subyacente en medio de la tormenta del SVB

Se prevé que la inflación anual en EE.UU., medida por el IPC, descienda al 6% interanual en febrero desde el 6.4% de enero. Se espera que el IPC subyacente mensual se sitúe en el 0.4%.

Presionado por la quiebra del SVB y el Signature Bank, el índice financiero del S&P 500 perdió casi un 4% el lunes. Mientras tanto, Moody's anunció a última hora del lunes que rebajó la calificación de la deuda del Signature Bank a "basura" y pone bajo revisión a First Republic Bank (FRC.N), Zions Bancorporation (ZION.O), Western Alliance Bancorp (WAL.N), Comerica Inc (CMA.N), UMB Financial Corp e Intrust Financial Corporation.

El EUR/USD subió el lunes hasta 1.0750, su nivel más alto en un mes, pero perdió fuerza el martes. En el momento de escribir, el par cotiza en territorio negativo por debajo de 1.0700. En una entrevista concedida el martes a un periódico griego, el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Yannis Stournaras, ha afirmado que no ve ningún impacto de la quiebra del SVB en la banca de la Eurozona.

Tras la fuerte subida del lunes, el GBP/USD ha entrado en una fase de consolidación por debajo de 1.2200. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido han mostrado el martes que la Tasa de Desempleo de la ILO se mantuvo sin cambios en el 3.7%. Además, las ganancias medias, incluidas las bonificaciones, aumentaron un 5.7% en los tres meses hasta enero, frente al 6% de diciembre.

El USD/JPY perdió casi un 2% el lunes y tocó su nivel más bajo por debajo de 132.50 antes de protagonizar un rebote a última hora de la sesión americana. El par se aferra a modestas ganancias de recuperación en torno a 133.50 en la mañana europea.

El precio del oro extendió su recuperación alcista y ganó más de un 2% el lunes. Tras una corrección técnica hacia 1.900$ a última hora de la sesión asiática, el XAU/USD logra recuperar su tracción y ahora cotiza ligeramente por encima de los 1.910$.

Tras la subida del domingo, el Bitcoin ganó casi un 10% el lunes y continuó subiendo hasta los 25.000$ a primera hora del martes antes de perder tracción. En el momento de escribir, el BTC/USD cotiza ligeramente al alza, en 24.380$. El Ethereum cerró el tercer día consecutivo en territorio positivo y subió casi un 15% en ese período. El ETH/USD se mantiene relativamente tranquilo el martes y cotiza ligeramente por debajo de los 1.700$.

En una entrevista concedida el martes a un periódico griego, el responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), Yannis Stournaras, afirmó que "no veo ningún impacto de la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) en la banca de la zona euro".

Esto se produce después de que el presidente del Eurogrupo, Paschal Donohoe, dijera el lunes que "la zona euro tiene una exposición muy limitada al SVB".

Reacción del mercado

El par EUR/USD cotiza al momento de escribir sobre 1.0695, cayendo un 0.30% en el día.

El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró el martes que están "observando de cerca cómo el caso del Silicon Valley Bank (SVB) puede afectar a la economía y las condiciones financieras de Japón."

Declaraciones destacadas

La tasa ILO de desempleo de Reino Unido se ha mantenido en el 3.7% por cuarto mes consecutivo en enero, una décima por debajo del 3.8% esperado por el consenso del mercado. 

Los salarios incluyendo bonus crecieron a un ritmo del 5.7% en el período que va de noviembre a enero, tal como se estimaba, después que crecieran un 6% de octubre a diciembre. Excluyendo bonus, los sueldos aumentaron un 6.5%, por debajo del 6.7% previo y del 6.6% previsto.

En febrero, las peticiones de desempleo se redujeron en 11.200, sin alcanzar las 12.400 esperadas. En diciembre, el indicador se redujo en 30.300 peticiones (revisadas desde 12.900).

GBP/USD reacción

La libra mantiene su tono alcista este martes después de haber alcanzado máximos de un mes frente al dólar en 1.2199 en la sesión americana de ayer. Tras el dato, el GBP/USD ha subido más de 15 pips, situándose por encima de 1.2180, donde ahora opera manteniéndose prácticamente plano en el día.

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, señalan que el EUR/USD se moverá entre 1.0560 y 1.0800 en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "Ayer señalamos que el impulso alcista había mejorado, aunque no significativamente. Esperábamos que el euro siguiera avanzando hasta 1.0740, pero opinábamos que la resistencia principal de 1.0800 no se vería amenazada. Nuestra opinión no se equivocó, ya que el euro subió a 1.0748, bajó a 1.0649 y luego rebotó para cerrar en 1.0729 (+0.81%). Aunque el impulso alcista no ha mejorado mucho, es probable que el euro siga subiendo. Sin embargo, es poco probable que la resistencia principal de 1.0800 se vea amenazada (hay una resistencia menor en 1.0770). El soporte está en 1.0690, una ruptura de 1.0660 sugeriría que la presión alcista actual ha disminuido".

Próximas 1-3 semanas: "Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (13 de marzo, par en 1.0685). Como hemos destacado, consideramos que la evolución actual de los precios forma parte de un intervalo de consolidación y esperamos que el euro cotice entre 1.0560 y 1.0800 por el momento. Dicho esto, el tono subyacente a corto plazo parece firme y en los próximos 1-2 días, el riesgo es que el EUR suba y pruebe 1.0800. En estos momentos, es improbable una subida sostenida por encima de 1.0800".

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Oro indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en más de 2.000 contratos el lunes. El volumen, en cambio, aumentó por tercera sesión consecutiva, esta vez en unos 161.500 contratos.

Oro: El próximo objetivo al alza está en 1.960$

En el auspicioso comienzo de la nueva semana de negociación, los precios del oro superaron la marca clave de los 1.900$ por onza troy. El fuerte avance se produjo gracias a la disminución del interés abierto, que insinúa la idea de que el metal amarillo podría entrar en un impasse en la fuerte recuperación actual. De momento, el próximo obstáculo importante para los lingotes se sitúa en el máximo de 2023, en 1.959$ (2 de febrero).