Noticias de mercados

Esto es lo que debe saber para operar hoy jueves 15 de diciembre:

El dólar estadounidense se mantiene a la baja después de que la Reserva Federal de EE.UU. anunciara su decisión de política monetaria. Los mercados financieros se mantuvieron a la espera del evento, con los pares principales confinados a rangos intradía ajustados.

El banco central anunció una subida de tasas de 50 puntos básicos, tal y como se esperaba, mientras que el comunicado que acompañaba a la decisión fue prácticamente una copia del anterior.

Además, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado de la Fed, el denominado gráfico de puntos, mostró que la mediana de la tasa de interés oficial a finales de 2023 se situaba en el 5.1%, frente al 4.6% del SEP de septiembre. Por último, las previsiones de crecimiento se han revisado a la baja para 2023 y 2024, mientras que la inflación medida por el índice PCE se revisó al alza hasta el 3.1% desde el 2.8% para 2023, ajustándose también al alza en 2024 y 2025.

El presidente Jerome Powell hizo comentarios de línea dura. Entre otras cosas, Powell señaló que el nivel final de las tasas es más importante que la velocidad a la que suben, y añadió que el FOMC necesita mantener las tasas en su nivel máximo hasta que los responsables políticos estén "realmente seguros" de que la inflación baja de forma sostenida.

Por último, afirmó que la atención sigue centrada en que la política monetaria sea lo bastante restrictiva, no en recortar las tasas. Sus palabras pasaron factura a las acciones: los índices estadounidenses se desplomaron, pero el dólar apenas pudo registrar un efímero avance. Los movimientos fueron efímeros, ya que el dólar reanudó rápidamente su caída mientras los valores rebotaban desde sus mínimos.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. bajaron ligeramente después de haber subido tras la Fed.

El par EUR/USD cotiza a escasa distancia del nivel de 1.0700, mientras que el par GBP/USD se sitúa en 1.2430.

El par AUD/USD coqueteó con 0.6800, pero recortó pérdidas y ronda 0.6860 a la espera de las cifras australianas y chinas. Australia publicará el jueves las cifras de empleo de noviembre. Se espera que el país haya añadido 19.000 puestos de trabajo en el mes, mientras que la tasa de desempleo se prevé sin cambios en el 3.4%. La tasa de participación, sin embargo, aumentaría del 66.5% actual al 66.6%. El país también publicará las expectativas de inflación de los consumidores para diciembre, previstas en el 5.7%, frente al 6% de noviembre.

El par USD/CAD baja a 1.3545, ayudado por la subida de los precios del petróleo. El barril de WTI se sitúa actualmente en 77.35$.

El oro terminó la jornada con pocos cambios, en torno a los 1.807$ la onza troy.

A primera hora del jueves, la atención se centrará en las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo.

• Wall Street cede ante una subida de tipos alcista, pero la renta variable estadounidense se mantiene.
• El índice S&P 500 está volviendo a poner a prueba la línea de cuello de la formación en W y el posible soporte en el nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6%.

Las acciones estadounidenses bajaron después de que la Reserva Federal subiera los tipos medio punto porcentual. Sin embargo, aunque la Reserva Federal ha reducido el ritmo de endurecimiento, el mensaje transmitido a los mercados financieros es que aún no ha terminado.

El rango objetivo de los fondos federales se sitúa ahora entre el 4.25% y el 4.50%. Al mismo tiempo, la Fed prevé nuevas subidas de tipos por encima del 5%, es decir, más que antes. Aún no hay señales de una pausa en el ciclo de subidas de tipos; sin embargo, los índices de referencia empezaron a corregir la venta precipitada inicial a mediados y finales del evento.

El S&P 500 se alejó de sus mínimos de 3.965,65 para volver a probar los 4.030 puntos. En el momento de escribir estas líneas, el índice bajaba un 0.6%, hasta los 3.995,33 puntos. En el Nasdaq y el Dow Jones también se ha producido una evolución similar.

Aunque la Reserva Federal ha señalado sus planes de seguir subiendo los tipos el año que viene para combatir la elevada inflación, el presidente de la Reserva Federal , Jerome Powell, estaba hablando y sus comentarios parecían haber transmitido mensajes contradictorios al mercado. En consecuencia, estábamos viendo una acción de precios de doble sentido en Wall Street. En cuanto a los rendimientos del Tesoro de EE.UU., se han invertido con el retroceso del 10 años desde un máximo de 3,5610% para marcar 3,477% en la actualidad y en el camino hacia el mínimo del día de 3.46%.

Análisis técnico del S&P 500

El índice se está moviendo dentro de un ciclo y un canal alcistas, y actualmente está volviendo a probar la línea del cuello de la formación en W y el posible soporte en el nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6%. Si los alcistas entraran aquí, habría perspectivas de una continuación alcista hacia la resistencia del canal y los máximos anteriores cerca de 4.200.

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango de 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango de 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango de 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango de 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango de 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango del 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

• La Reserva Federal mantuvo un tono entre neutro y de línea dura en la declaración de política monetaria, casi sin cambios respecto a la de noviembre.
• Los funcionarios de la Fed esperan que la tasa de los Fondos Federales alcance el 5.1%, frente al 4.6% de septiembre.
• Se espera que la inflación en Estados Unidos alcance el umbral del 2% en 2024.

El par EUR/USD cayó cerca de 50 pips hacia 1.0630 después de que la Reserva Federal (Fed) subiera los tipos 50 puntos básicos, tal y como esperaban los analistas mientras los inversores se preparan para la rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza con volatilidad, en torno al rango 1.0640/1.0660.

Resumen de la declaración de política monetaria de la Reserva Federal

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) decidió subir la tasa de los Fondos Federales (FFR) como se esperaba hacia el rango 4.25-4.50%, reconociendo que el mercado laboral sigue estando ajustado y que la inflación sigue siendo elevada, "reflejando los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de los alimentos y la energía, y las presiones de precios más amplias."

Los responsables del FOMC añadieron que "los continuos aumentos del rango objetivo serán apropiados para alcanzar una orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para devolver la inflación al 2% con el tiempo". Además, los responsables políticos expresaron que sería necesario el "endurecimiento acumulativo de la política monetaria", la inflación y la evolución económica y financiera.

En cuanto al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), la mayoría de los funcionarios esperan que la tasa "terminal" se sitúe en torno al 5.10%, según el promedio, y prevén que el Producto Interior Bruto (PIB) se sitúe en 2022 y en 2023 en el 0.5%. Se espera que la inflación caiga al 3.5% en 2023 y que alcance la zona del 2,1% en 2025.

Fuente: Reserva Federal

EUR/USD Gráfico de 5 minutos

EUR/USD Niveles técnicos

El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado de la Reserva Federal, el llamado gráfico de puntos, mostró que la opinión media sobre la tasa de política monetaria a finales de 2023 se situaba en el 5.1%, frente al 4.6% del SEP de septiembre.

Conclusiones

"La opinión de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2024 es del 4.1% (antes 3.9%)".

"Visión de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2025: 3.1% (2.9% anterior)".

"Tasa media de la Fed para los fondos federales a largo plazo: 2,5% (2,5% anterior)".

"La Fed considera que el PIB de EE.UU. crecerá un 0.5% en 2023 (prev: 1.2%); un 1.6% en 2024 (prev: 1.7%); un 1.8% en 2025 (prev: 1.8%); a largo plazo, un 1.8% (prev: 1.8%)".

"La Fed prevé una inflación del PCE del 3.1% en 2023 (prev: 2.8%); del 2.5% en 2024 (prev: 2.3%); del 2.1% en 2025 (prev: 2.0%); a más largo plazo, del 2% (prev: 2.0%)".

"La Fed estima la tasa de paro de EE.UU. a finales de año en el 4.6% en 2023 (prev 4.4%), 4.6% en 2024 (prev 4.4%); 4.5% en 2025 (prev 4.3%); a más largo plazo en el 4.0% (prev 4.0%)."

"La Fed ve la inflación subyacente del IPC en el 3.5% en 2023 (prev 3,1%), 2.5% en 2024 (prev 2.3%), 2.1% en 2025 (prev 2.1%)."

"Sólo dos responsables de política monetaria prevén una tasa de los fondos federales a finales de 2023 por debajo del 5%".

La Reserva Federal de Estados Unidos ha cumplido las expectativas del mercado para la reunión de diciembre y ha anunciado un aumento de 50 puntos básicos en sus tasas de interés, elevándolas al 4.5% desde el 4.0% previo. 

Esta es la séptima subida consecutiva de tipos por parte de la Fed, que alcanza su nivel más alto en las tasas desde octubre de 2007.

Comunicado del FOMC

Los indicadores recientes apuntan a un modesto crecimiento del gasto y la producción. El aumento del empleo ha sido sólido en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada, reflejo de los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, la subida de los precios de los alimentos y la energía y las presiones generales sobre los precios.

La guerra de Rusia contra Ucrania está causando enormes penurias humanas y económicas. La guerra y los acontecimientos conexos están contribuyendo a presionar al alza la inflación y están lastrando la actividad económica mundial. El Comité está muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité trata de lograr el máximo empleo y una tasa de inflación del 2% a largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió elevar el rango objetivo para el tipo de los fondos federales hasta el 4.5%. El Comité anticipa que los continuos incrementos en el rango objetivo serán apropiados para alcanzar una orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para devolver la inflación al 2% a lo largo del tiempo. Para determinar el ritmo de los futuros incrementos del rango objetivo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, los retardos con los que la política monetaria afecta a la actividad económica y a la inflación, y la evolución económica y financiera. Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en los Planes de Reducción del Tamaño del Balance de la Reserva Federal que se publicaron en mayo. El Comité está firmemente comprometido con el retorno de la inflación a su objetivo del 2%.

A la hora de evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá vigilando las implicaciones de la nueva información sobre las perspectivas económicas. El Comité estará preparado para ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir la consecución de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre la salud pública, las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionistas y las expectativas de inflación, y la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Esther L. George; Philip N. Jefferson; Loretta J. Mester; y Christopher J. Waller.

En unos minutos, a las 19:00 GMT, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre política monetaria. Los participantes del mercado esperan una subida de tasas de 50 puntos básicos. Según el Servicio de Estudios de BBVA, a pesar de los datos y señales de inflación positivos desde la última reunión, para evitar un descenso adicional no deseado de los tipos de interés a lo largo de la curva de rendimiento, es probable que el presidente de la Fed , Jerome Powell, acompañe la decisión del FOMC con una rueda de prensa todavía relativamente agresiva.

Declaraciones destacadas:

"El presidente Powell se enfrentará a dos retos en la conferencia de prensa: i) tratar de transmitir un claro mensaje de línea dura con las señales que surgieron en las actas de la última reunión y en los últimos discursos de que los funcionarios de la Fed ya no mantienen una opinión de consenso sobre qué hacer a continuación, y ii) tratar de evitar una nueva disminución no deseada de las tasas de interés a lo largo de la curva haciendo hincapié en que la inflación sigue siendo demasiado alta y el trabajo de bajarla no está hecho, y por lo tanto la Fed se mantendrá firme. El presidente Powell hará hincapié en las proyecciones actualizadas para transmitir un mensaje halcón, pero la creciente debilidad de la inflación subyacente de bienes es ahora difícil de ignorar para la Fed."

"Aunque la Fed mantendrá un tono de línea dura y las proyecciones actualizadas mostrarán tasas más altas, lo más probable es que la relajación de la inflación repunte en los próximos meses. Eso, junto con las divisiones que surjan en el seno del FOMC, mantendrá vivo el debate tanto sobre la tasa terminal".

"Por ahora, mantenemos nuestra previsión de tasas máximas del 4.75%-5.00% y seguimos pensando
que la Fed se mantendrá al margen hasta finales de 2023, pero el debate en el nuevo año probablemente pasará de la (alta) inflación al (débil) crecimiento."

• El USD/JPY depende al completo del resultado de la Reserva Federal.
• Los osos del USD/JPY necesitan situarse por debajo de 134.00 mientras que los alcistas necesitan superar 135.60 y después 138.00.

Según el análisis previo, los osos del USD/JPY se están moviendo de nuevo antes de la Fed, manteniendo el rumbo y con altas probabilidades de una continuación bajista, dependiendo del resultado de la Reserva Federal de hoy.

Análisis previo del USD/JPY

Se apuntó que el USD/JPY estaba observando la zona de 130.00, nivel que podría ponerse a prueba en los próximos días o semanas si los osos mantienen el rumbo.

Los comentarios apuntaban que las miradas estaban puestas en la Fed y en un resultado moderado, el nivel podría ser alcanzado antes del cierre de la semana, señalando que no sería raro que el yen volara 500 puntos en una semana:

Actualización del USD/JPY

Como se ha ilustrado, la continuación está en proceso con un nuevo mínimo ya en su lugar antes de la Fed. Los osos necesitan situarse por debajo de 134.00, mientras que los alcistas necesitan superar 135.60 y después 138.00.

• El USD/CHF amplía sus pérdidas semanales a más del 1%.
• La divergencia entre la acción del precio del USD/CHF y los osciladores podría sugerir que la presión de venta se está desvaneciendo.
• Una ruptura por debajo de 0.9200 puede exacerbar una caída a mínimos anuales; de lo contrario, una recuperación por encima de 0.9300 es casi segura.

El USD/CHF prolonga su caída a un nuevo mínimo de siete meses, antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, y cae por debajo de 0.9300 después de la sesión volátil del martes, mostrando una mayor debilidad en el dólar estadounidense (USD), estimulada por un informe de inflación suave. Por lo tanto, el USD/CHF en lo que va de semana ha bajado un 1.11%, y el miércoles un 0.47%, cotizando sobre 0.9243 en el momento de escribir estas líneas.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

La tendencia del USD/CHF sigue siendo bajista, tal y como muestra el gráfico diario, con precios cayendo a mínimos de varios meses por debajo de 0.9300. Hay que decir que los osciladores apenas reaccionaron a la acción de los precios, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) manteniéndose ligeramente por encima del territorio de sobreventa. Al mismo tiempo, la Tasa de Cambio (RoC) continuó apuntando hacia la línea cero, sugiriendo que la presión de venta está disminuyendo.

Si el USD/CHF cae por debajo de 0.9200, se prevé una caída hacia el mínimo diario del 21 de febrero en 0.9150, seguida de una nueva prueba de los mínimos de 0.9091. Sin embargo, con los osciladores divergiendo de la acción del precio del USD/CHF, la primera resistencia del USD/CHF sería el nivel psicológico de 0.9300, seguido por el máximo diario del 13 de diciembre en 0.9375 antes de la zona de 0.9400.

USD/CHF Niveles técnicos

El oro ha superado su media móvil de 200 días en 1.790$. Los economistas de Credit Suisse esperan que el metal amarillo siga subiendo.

Soporte inicial en 1.778$

"El Oro ha superado finalmente la crucial media móvil de 200 días, actualmente en 1.790$, y con la base existente, esperamos que siga fortaleciéndose hasta el retroceso del 50% de la caída de 2022 en 1.843$, y después hasta el máximo de junio y el retroceso del 61.8% en 1.877$/1.896$".

"El soporte se ve en 1.778$ inicialmente, con 1.766$ idealmente ahora haciendo de sostén para mantener el riesgo inmediato más alto. Por debajo podemos ver una nueva prueba de la línea de cuello hacia la base en 1.729$ pero con compradores nuevos esperados aquí."

• La Reserva Federal anunciará la decisión sobre las tasas de interés a las 19:00 GMT.
• El dólar estadounidense mantiene las pérdidas, los rendimientos estadounidenses bajan ligeramente.
• El AUD/USD retrocede tras acercarse a 0.6900 y a la SMA de 200 días.

El AUD/USD se mueve lateralmente en torno a 0.6860, al alza, a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. El par está a punto de registrar el cierre diario más alto desde mediados de septiembre, pero se avecinan acontecimientos críticos.

Depende de la Fed

La Reserva Federal anunciará su decisión a las 19:00 GMT. Se espera que reduzca el ritmo de subidas de los tipos de interés a 50 puntos básicos. La atención se centrará en el comunicado, las previsiones macroeconómicas y la rueda de prensa de Powell. Los analistas buscarán pistas sobre la futura senda de tasas de la Fed.

El resultado de la reunión del FOMC jugará un papel clave para el dólar en el futuro. Una Fed más halcón probablemente ayudará al dólar a recuperar fuerza, mientras que las señales sobre un techo a corto plazo en el ciclo de tasas podría impulsar el par AUD/USD. El jueves en Australia se publicará el informe de empleo de noviembre.

El dólar estadounidense parece débil a la espera de la declaración del FOMC, tras la fuerte caída del martes a raíz de una lectura del Índice de Precios al Consumo estadounidense más suave de lo esperado. En noviembre, la presión sobre los precios siguió disminuyendo. Los valores del Tesoro repuntaron, el DXY cayó y el par AUD/USD saltó a 0.6893, alcanzando el nivel más alto en casi tres meses, ligeramente por debajo de la media móvil simple de 200 días.

A continuación, el par retrocedió, encontrando soporte por encima de 0.6820. Durante las últimas horas, ha estado rondando los 0.6860. La tendencia sigue siendo alcista para el dólar australiano. Necesita un cierre diario por encima de 0.6900 (SMA de 200) para despejar el camino hacia mayores ganancias. Por otro lado, por debajo de 0.6800 parece probable que se ponga a prueba la SMA de 20 días en 0.6735.

AUD/USD Niveles técnicos

El par EUR/USD ganó más de 100 puntos el martes y alcanzó su nivel más alto desde principios de junio, en 1.0672. Los economistas de Credit Suisse esperan que el par alcance el nivel de 1.08 a finales de año.

Riesgo asimétrico de una subida del EUR si la Fed sorprende con una subida de 75 puntos básicos

"Una vez superado nuestro máximo del rango del EUR/USD en 1.0610, ahora desplazamos nuestro mínimo del rango previsto para el próximo mes a 1.0440 (cerca del mínimo del 7 de diciembre) y, además, anticipamos una prueba de los máximos de mayo cerca de 1.0800 (nuestro nuevo objetivo para finales de 2022)."

"Esperamos una subida de tasas de 50 puntos básicos. Para que el euro se vea realmente perjudicado por esta decisión del BCE, la presidenta Lagarde probablemente tendría que mostrarse tan pesimista sobre el ritmo futuro de subidas y el nivel de la tasa final que el mercado se inclinara materialmente a la baja o, por el contrario, comenzara a invertir la curva de futuros del Euribor de forma mucho más drástica."

"La rigidez de la inflación subyacente y de los salarios deja un riesgo asimétrico de subida del euro ante una subida sorpresa de tipos de 75 puntos básicos, algo que nos negamos a descartar."

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal y sus implicaciones para el EUR/USD y el USD/JPY.

De línea dura (25%)

"El FOMC ofrece una subida de tipos de 50 puntos básicos y la mediana del proyección del SEP para 2023 aumenta hasta el 5.125%, ya que los miembros moderados elevan sus previsiones para la tasa terminal. El presidente Powell califica de inapropiada la reciente relajación de las condiciones financieras y sugiere que la Fed podría tener que subir los tipos por encima de los precios actuales del mercado para controlar la inflación. USD/JPY en 136.80/00, EUR/USD en 1.05".

Caso base (60%)

"La Fed ofrece una subida de tipos de 50 puntos básicos y la media de las proyecciones de 2023 aumenta hasta el 4.875% mientras la Fed sigue insistiendo en que la inflación sigue siendo demasiado alta. Powell mantiene el mismo tono que en sus comentarios en Brookings, sugiriendo "que los aumentos continuos en el rango objetivo serán apropiados", dejando la puerta abierta a subidas adicionales de 50 puntos básicos en el futuro. USD/JPY en 134.80, EUR/USD en 1.0680".

Moderado (15%)

"La Fed ofrece una subida de tasas de 50 puntos básicos y el gráfico de puntos apunta a un modesto cambio al alza en las proyecciones para 2023. El presidente Powell sugiere que la inflación podría estar empezando a suavizarse, ya que los precios de la vivienda y de los bienes parecen estar girando. Powell también reitera el deseo de la Fed de un aterrizaje suave. USD/JPY en 133.60, EUR/USD en 1.0720".

El S&P 500 sigue limitado por debajo de la resistencia clave de 4.120/4.155. Los economistas de Credit Suisse mantienen su hipótesis de base de buscar un máximo por debajo de 4.155 puntos.

Formación de un techo importante

"El S&P 500 sigue limitado como se buscaba por debajo de la tendencia bajista de principios de año, ahora en 4.120, así como el retroceso del 50% de la caída de 2022 en 4.155. Seguimos buscando un techo en esta zona de 4.120/4.155".

"Por debajo del soporte en 3.918/07 se necesita ahora establecer un techo para añadir peso a nuestra visión bajista para sugerir que la recuperación ha terminado y se reanuda la tendencia bajista más amplia."

"Un cierre por encima de 4.155 puede ser la primera señal real de que hemos visto lo peor de la venta masiva para un cambio en la tendencia principal a lateral, con una resistencia clave en el 61.8% de retroceso de la caída de 2022 y el máximo de agosto en 4.312/25."

Los economistas de Credit Suisse analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco Nacional Suizo (SNB) y sus implicaciones para el par EUR/CHF.

Escenario agresivo o muy agresivo

"El SNB sube 75 pb o 50 pb, insinúa nuevas subidas de tipos y mantiene su previsión condicional de inflación a largo plazo en el 2% o incluso la revisa al alza. Asignamos una probabilidad combinada del 60% a este escenario, del 10% a la configuración muy de línea dura y del 50% a la de línea dura. En ambos casos, el EUR/CHF debería tender a la baja hacia nuestro objetivo de 0.9500 a finales de año, especialmente si el banco central sigue revisando al alza su previsión de inflación a largo plazo."

Neutral

"El banco central sube 50 puntos básicos, pero revisa a la baja su previsión condicional de inflación a largo plazo. Este escenario debería tener un impacto neutro sobre el EUR/CHF y tiene una probabilidad del 20%. En este caso, esperamos que el EUR/CHF se mantenga dentro de un rango de 0.9600-1.0100 a corto plazo, con las decisiones sobre tasas del BCE y el SNB fuera del camino."

Moderado

"El SNB sube 25 puntos básicos, muy por debajo de las expectativas del mercado, y revisa a la baja su previsión de inflación a largo plazo. Este escenario sería inequívocamente bajista para el CHF, y le asignamos una probabilidad del 20%. En este escenario, esperaríamos que el franco se debilitara significativamente y podemos imaginar un nuevo nivel EUR/CHF de 1.0200 e incluso 1.0400, respectivamente, para el primer trimestre de 2023."

El dólar estadounidense se ha debilitado considerablemente antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). En opinión de los economistas de MUFG Bank, es poco probable que un mensaje de línea dura fortalezca al dólar de forma sostenible.

La retórica de línea dura caerá en saco roto

"Sin duda, la Fed tiene un incentivo para hablar de forma agresiva. Los datos de inflación son claramente bien recibidos, pero las condiciones de los mercados desde la última reunión se han relajado claramente y es probable que la Fed quiera frenar esa tendencia a partir de ahora."

"Desde la reunión del FOMC del 2 de noviembre, el S&P 500 ha subido un 4.3%, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años ha bajado más de 50 puntos básicos y el dólar se ha debilitado casi un 7%. Nuestra sospecha en esta coyuntura es que el presidente Powell tiene mucho trabajo por delante para cambiar este impulso y es poco probable que cualquier retórica de línea dura consiga mucha tracción en vista de la débil impresión del IPC de ayer".

"Cualquier fortaleza del dólar estadounidense en la retórica de línea dura podría revertir rápidamente".

La venta masiva del dólar estadounidense en las últimas semanas ha alejado al EUR/USD completamente de la paridad. Sin embargo, de cara al nuevo año, hay muchos factores que aún podrían inquietar a los alcistas del EUR, informan los economistas de Rabobank.

¿Fuera de peligro?

"El BCE se enfrenta a un reto específico, dados los diferentes perfiles de deuda de los países miembros y la posibilidad de que se amplíen los diferenciales frente a los bunds, especialmente en el mercado BTP, una vez que comience la QT. Esto podría desencadenar la aversión al riesgo y pesar sobre el euro".

"En la medida en que el superávit por cuenta corriente de la Eurozona se ha visto erosionado por las costosas importaciones de energía, es probable que el EUR sea más sensible a las malas noticias que en años anteriores."

"Aunque los alcistas del EUR pueden verse animados a corto plazo por unos temores de recesión menos malos para Alemania, unos precios de la energía menos elevados y un BCE de línea dura, la moneda única no está fuera de peligro. Estos riesgos aún podrían empujar al EUR/USD de vuelta a la paridad en 2023."

Esto es lo que debe saber para operar hoy miércoles 14 de diciembre:

Los mercados de acciones subieron ayer martes, cuando otro dato del IPC pareció entusiasmar a los alcistas. Sin embargo, el movimiento se desvaneció rápidamente ante la inminente decisión de la Fed. Tenemos que esperar hasta más tarde para conocerla, así que esperamos una apertura bastante floja en Wall Street y movimientos limitados antes de que Powell suba al púlpito. Los índices europeos ya están planos, y los futuros de Wall Street tampoco muestran signos de movimiento.

El Dólar perdió algo de terreno con el IPC y vuelve a bajar a 103.80 en el Índice del dólar. El Oro finalmente aguantó los 1.800$ y ahora sube a 1.807$. El Petróleo se recupera hasta los 76$, y el Bitcoin se sitúa en los 17.870$.

Los mercados europeos están planos.

Futuros de EE.UU. están también totalmente planos.

Noticias destacadas de Wall Street

Los rumores de que el BoJ está llevando a cabo una revisión de sus operaciones hicieron subir al yen.

Decisión del FOMC a las 19.00 GMT/14.00 pm EST.

Titulares de Reuters

Carlyle Group Inc: El grupo estadounidense de adquisiciones Carlyle está luchando por recaudar los 22.000 millones de dólares que se había fijado como objetivo para su mayor fondo, informó el Financial Times.

Credit Suisse Group AG (CS): El ministro suizo de Finanzas, Ueli Maurer, confía en que los esfuerzos de reestructuración de Credit Suisse tengan éxito.

Delta Air Lines Inc (DAL): La compañía dijo que se espera que su beneficio casi se duplique el próximo año, impulsado por la "robusta" demanda de viajes y una disminución de los costes operativos no relacionados con el combustible.

HSBC Holdings Plc: HSBC dejará de financiar nuevos yacimientos de petróleo y gas y espera más información de las empresas energéticas sobre sus planes para reducir las emisiones de carbono,

Pfizer Inc (PFE): El gobierno de EE.UU. acordó pagar a Pfizer cerca de 2 mil millones de dólares para un añadido de 3.7 millones de cursos de su tratamiento antiviral COVID-19 Paxlovid, según dijo la compañía el martes.

Aspen Group (ASPU) sube gracias a sus sólidas ganancias.

ABM Industrias (ABM) informa de fuertes ganancias.

Subidas y bajadas

Fuente: WSJ.com

• Peso mexicano cae tras tener el mejor día en meses contra el dólar.
• Se espera la decisión de la Fed en horas, el jueves será el turno de Banxico.
• USD/MXN se mueve entre 19.50 y 19.90.

El USD/MXN está rebotando el miércoles antes de conocerse la decisión de la Reserva Federal y opera sobre 19.60, en jornadas de alta volatilidad, que podrían persistir por el resto de la semana considerando los eventos claves por delante.

El dato de inflación minorista de EE.UU. el martes favoreció un fuerte retroceso del USD/MXN desde la zona de 19.90 y de la media móvil de 100 días, hasta llegar a 19.52. Fue el mejor día en meses para el peso mexicano.

En horas tempranas del miércoles, el par incluso llegó a 19.50, el mínimo en una semana, pero luego comenzó a rebotar. Está operando en los máximos diarios en 19.65, con el mercado expectante por la decisión de la Reserva Federal.

El banco central de EE.UU. anunciará su decisión a las 19:00 GMT.  El consenso del mercado es por una suba de 50 puntos básicos en el rango de la tasa de los Fed Funds. El foco estará puesto sobre las señales que de la Fed sobre los próximos pasos. Además del comunicado se publicarán nuevas proyecciones macroeconómicas del staff del FOMC, y hablará Jerome Powell.

El jueves será el turno de Banxico, que también se espera suba la tasa en 50 puntos básicos. Lo que diga y haga la Fed hoy, será importante para el Banco de México mañana.

El USD/MXN llega a estos días, habiendo pasado de mínimos en años a máximos en un mes. Por ahora, sería de esperar que siga operando entre dos niveles fuertes que son la zona de 19.85 y 19.50. La salida de este rango, ofrecería pistas sobre el siguiente movimiento direccional, que podría ser hacia niveles sobre 20.00, o hacia 19.30.

Niveles técnicos

El par EUR/USD se mantiene cerca de sus máximos desde junio. Los economistas de Scotiabank creen que el par más popular del mundo podría extender su carrera alcista hasta la zona de 1.0750.

Soporte en 1.0590

"El impluso alcista permanece intacto - aunque algo estirado en los estudios diarios".

"Creemos que las ganancias del euro pueden extenderse hasta 1.0750 (61.8% de la caída de 2022 en 1.0747) antes de que se produzca una consolidación."

"Vemos una resistencia menor en 1.0690 intradía. Soporte en 1.0590".

• El dólar mixto antes de la decisión de la Reserva Federal.
• La Fed subiría en 50 puntos básicos, el foco está puesto en las señales emergentes.
• EUR/USD llega al comunicado en máximos en seis meses, firme sobre 1.0600.

El EUR/USD subió a probar los máximos en seis meses, pero frenó en 1.0671, un pip por debajo y recortó ganancias intradiarias, regresando a la zona de 1.0650. El par espera por la decisión de la Reserva Federal, firme sobre 1.0600, con un marcado sesgo alcista.

La mira en la Fed

El banco central estadounidense anunciará a las 19:00 GMT la decisión de política monetaria. El consenso del mercado es por una suba de 50 puntos básicos. De ser así, el foco está sobre las señales sobre los próximos pasos que tomará la Fed y hasta dónde puede llegar a subir las tasas. Los analistas las buscarán en el comunicado, en las nuevas proyecciones macroeconómicas y en las palabras de Jerome Powell, que hablará media hora después del comunicado en conferencia de prensa.

Lo que deje la Fed es de esperar que tenga un alto impacto en el mercado y por ende en el EUR/USD, que llega al evento clave operando en máximos en seis meses, aunque por el momento frenado por la zona de 1.0670. En caso de superar dicho nivel el próximo objetivo está en 1.0700 y por encima aparece una barrera fuerte en 1.0750. A la baja, el primer soporte asoma en 1.0590 y luego una línea alcista en 1.0540.

El jueves será el turno del Banco Central Europeo (BCE), del que también se espera una suba de 50 puntos básicos y señales para el futuro. Además del BCE, también el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo anunciarán sus decisiones de política monetaria el jueves, lo que puede generar ruido en los mercados. En EE.UU. el jueves se publicará el dato de ventas minoristas de noviembre y el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo.

Niveles técnicos

• Los precios del petróleo siguen cuesta arriba, en modo de recuperación.
• Barril de WTI sube 1% el miércoles y 6$ desde el mínimo de la semana.

Los precios del petróleo siguen cuesta arriba recuperando terreno, tras haber caído en el comienzo de la semana a mínimo en meses. El barril de WTI sube 1% y llegó hasta la zona de 76.50$, el máximo desde el 6 de diciembre.

La de hoy está siendo la tercera ganancia diaria en forma consecutiva para el petróleo. Lo que comenzó como una corrección técnica tras acercarse a 70.00$, está tomando momento apoyado en cierto optimismo en los mercados y en la caída del dólar.

El miércoles se conocerá la decisión de la Reserva Federal en la tarde americana que puede contribuir a que siga la volatilidad. Antes de eso, la Agencia de Información Energética de EE.UU. publicará datos de inventarios de petróleo.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo el martes mantuvo los pronósticos de oferta y demanda, lo que muestra que no esperan un impacto de la aplicación del límite de precios al petróleo ruso.

El rebote del S&P 500 ha vuelto a tambalearse cerca del máximo de septiembre de 4.120. El índice debe mantenerse por encima de la zona de 3.850/15 para sostener el rebote, según informan los economistas de Société Générale.

Retroceso del impulso alcista y posibilidad de una pausa

"El MACD diario ha caído por debajo de su línea de activación, lo que denota un retroceso del impulso alcista y la posibilidad de una pausa".

"La media móvil de 50 días cerca de 3.850/3.815 debería ser una zona de soporte importante a corto plazo. Si se mantiene por encima de esta zona, el rebote podría persistir gradualmente hacia el hueco anterior cerca de 4.218."

El EUR/USD ha superado la resistencia clave de 1.0612/15. Los economistas de Credit Suisse esperan una mayor fortaleza hasta 1.0788, y luego un movimiento al 50% del retroceso de la caída de 20211/2022 y la resistencia de la tendencia en 1.0890/1.0944.

El soporte de 1.04433 mantiene el riesgo inmediato al alza

"Mantenemos nuestra perspectiva positiva con la resistencia vista a continuación en el máximo de mayo en 1.0788 y ahora pensamos en un avance hasta la resistencia de la línea de tendencia y el 50% de retroceso de la caída de 20211/2022 en 1.0890/1.0944."

"El soporte en 1.04433 mantiene el riesgo inmediato al alza. Por debajo de ese nivel podemos ver un retroceso correctivo más profundo a la media móvil de 200 días en 1.0350."

Los economistas de Credit Suisse siguen sin estar convencidos de la voluntad del Banco de Inglaterra de mantener una postura verdaderamente de línea dura. Esto, por lo tanto, limita las ganancias del GBP/USD, en el mejor de los casos, al nivel del EUR, con 1.2500 como nuevo objetivo para final de año.

1.2600 debería ser lo máximo que podría subir el GBP/USD este año

"Esperamos una votación de 2-5-2 a favor de una subida de tipos de 50 puntos básicos. Seguimos viendo una tasa terminal del 4.50% a mediados de 2023, ligeramente por debajo de los precios actuales del mercado, justo por debajo del 4.70% en septiembre de 2023".

"Mantenemos la opinión de que el par EUR/GBP gravitará en torno a un rango de 0.8600-0.8800, ya que no nos convence la voluntad del Banco de Inglaterra de mantener una postura verdaderamente de línea dura, dados los riesgos actuales para el crecimiento. Esto, por lo tanto, limita las ganancias de la GBP/USD, en el mejor de los casos, al nivel del EUR, lo que sugiere que el nivel de 1.2600 debería ser lo más lejos que el GBP/USD puede recuperarse este año, con 1.2500 como nuestro nuevo objetivo de final de año".

El par USD/CAD está subiendo en forma moderada el miércoles antes de la decisión de la Reserva Federal. Los economistas de Scotiabank esperan que el par cotice en un rango entre 1.35 y 1.37 por ahora.

Hace falta mejor sentimiento en mercado para fortalecer al CAD

"Creemos que es probable que el USD/CAD se mantenga en un rango agitado (quizás a la baja) por ahora entre 1.35 y 1.37".

"Creemos que aún se necesita un rebote más significativo y duradero en el apetito por el riesgo para que el loonie suba de forma más sostenible".

"Buscamos soporte en la zona alta de 1.34/baja de 1.35 para aguantar por ahora. La resistencia se ve en torno a 1.3660/70".

• Acciones en Wall Street sin cambios en la previa.
• Hoy se conoce la decisión de la Reserva Federal.
• El dólar se mantiene bajo presión tras cifras de inflación del martes de EE.UU.

En Europa, las principales plazas bursátiles están cayendo en forma moderada, mientras que los futuros de Wall Street no muestran cambios importantes con los operadores a la espera de las señales de la Reserva Federal. El dólar sigue bajo presión y el petróleo sigue con la recuperación.

Esperando por la Fed

Los mercados en Asia cerraron con ganancias, con el Nikkei 225 liderando con una suba del 0.72%. En Europa el rojo es dominante: el FTSE 100 cae 0.23%, el DAX cede 0.53% y el CAC 40 pierde 0.43%. Los principales índices de Wall Street cerraron en positivo el martes aunque lejos de los máximos. En la previa, los futuros del S&P 500, del Dow Jones y del Nasdaq operan sin cambios. Los operadores están a la espera de lo que ocurra con la Reserva Federal, una vez pasado el optimismo por los datos de inflación.

Bloomberg informó el miércoles que funcionarios del Banco de Japón ven posible de tener una revisión sobre las políticas el próximo año, con el foco puesto en el crecimiento de los salarios y ante la posibilidad de una desaceleración global, según fuentes familiarizadas con el asunto.  

En lo que respecta a datos, se conoció la encuesta Tankan del cuarto trimestre que mostró una baja desde 8 en el índice de sentimiento de grandes empresas japonesas a 7, mejor que el 6 esperado. Otro reporte mostró que la producción industrial se redujo 3.2% en octubre. El Índice de Precios al Consumidor en el Reino Unido registró en noviembre un avance del 0.4%, menor al 0.6% del consenso del mercado; con respecto a 12 meses atrás la suba fue del 10.7%, menor al 11.1% registrado en octubre. La producción industrial en la Eurozona tuvo una contracción del 2% en octubre, una dato peor a la baja esperada del 1.5%.

El evento clave por delante es la decisión de la Reserva Federal. Se espera que suba la tasa de interés en 50 puntos básicos, lo que sería un ritmo menor que las subas anteriores de 75 puntos básicos. El foco estará puesto en las nuevas proyecciones y en las señales hacia el futuro, como por ejemplo, hasta donde podrían seguir subiendo. Lo que diga la Fed tendrá un amplio impacto en los mercados, favoreciendo un salto en la volatilidad. La decisión sale a las 19:00 GMT y media hora después hablará Powell.

El dólar sigue bajo presión luego de los datos de inflación de EE.UU. del martes y en la previa de la decisión de la Reserva Federal, mientras que el yen sigue siendo la más fuerte entre las más transadas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se muestran en calma tras la baja del martes. El bono a 10 años rinde 3.50%, y el de dos años 4.18%, tras tocar mínimos en dos meses en la jornada previa en 4.14%.

El USD/JPY cayó a mínimos semanales por debajo de 135.00. El EUR/USD sigue firme sobre 1.0600 y el GBP/USD cerca de 1.2400 tras los grandes saltos del martes. Los cruces muestran cierta calma por estas horas, pero la volatilidad es de esperar que regrese considerando los eventos por delante.

El jueves será una jornada cargada en cuanto a datos y eventos, que puede ser un factor que facilite que siga elevada la volatilidad en los mercados, que continuarán digiriendo la reunión del FOMC. Se conocerá la lectura de PIB del tercer trimestre de Nueva Zelanda, el de empleo de noviembre de Australia, datos de producción industrial de China, las decisiones del Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra, y el Banco Central Europeo. Estará la cumbre de líderes de la Unión Europea. Y en la sesión americana será el turno del dato de subsidios de desempleo y de ventas minoristas.

Petróleo, metales y cripto lucen firmes

Sam Bankman-Fried, el fundador del exchange FTX, enfrenta ocho cargos en total, por fraude y conspiración. Está arrestado en las Bahamas y dijo que intentará evitar la extradición a EE.UU.

Las criptomonedas se ven favorecidas por el contexto positivo en las bolsas y la debilidad del dólar. Bitcoin opera en torno a 17.800$, tras haber probado 18.000$ el martes. Ethereum opera en 1.325$.

Los metales están cayendo en forma moderada en la previa de la Fed, aunque se mantiene por encima de los precios que tenían antes de los datos de inflación de EE.UU. El oro se mantiene sobre 1800$, mientras que la plata opera en torno a 23.60$ tras no haber podido mantenerse sobre 24.00$ el martes.

Los precios del petróleo siguen cuesta arriba recuperando terreno. El barril de WTI sube más del 1%  y opera en 76.20$, en zona de máximos en una semana. Mejores perspectivas de demanda y cierto optimismo en mercados financieros está apoyando al crudo.

Niveles técnicos

La Reserva Federal anunciará su decisión a las 19:00 GMT. Los economistas de ING siguen pensando que el presidente del banco central, Jerome Powell, intentará ofrecer una protesta creíble sobre las tasas y se opondrá a la relajación de las condiciones financieras. Esto podría restar presión al dólar, pero los riesgos a la baja siguen siendo bastante elevados para la moneda estadounidense. 

Con la necesidad de algo de "magia" de Powell

"Nuestra percepción es que la Fed querrá ofrecer algún tipo de "protesta de tasas", esencialmente haciendo retroceder la reciente relajación de las condiciones financieras. Para ello, Powell tendrá que restar importancia a la reciente disminución de la presión sobre los precios, mantener la opinión de que la batalla contra la inflación aún está por ganar y, en última instancia, tratar de volver a anclar las expectativas de tipos máximos en la zona del 5.00%. Esto es más fácil decirlo que hacerlo".

"Aunque somos partidarios de tipos de interés más altos y de un dólar más fuerte, tenemos que admitir que el riesgo de pasos dovish en falso, deseados o no, es elevado".

"Sabíamos que diciembre sería un mes difícil para los alcistas del dólar como nosotros, y los riesgos a la baja siguen siendo significativos hoy en día. Aun así, nuestra hipótesis de base es que el dólar puede recuperar parte del terreno perdido a medida que Powell despliegue su magia para transmitir un mensaje en general hawkish y, sobre todo, creíble."

El euro puede beneficiarse de la renovada debilidad del dólar, pero sólo moderadamente en comparación con otras divisas, apuntan los analistas de Commerzbank. Manifiesta que es necesaria cierta cautela con las historias que interpretan la reciente fortaleza del euro en el reciente movimiento del EUR/USD, además de la debilidad del dólar.

El euro va moderadamente bien, no mucho más

"No debemos confundir los altos niveles del EUR/USD con la fortaleza del euro".

"El euro va moderadamente bien, no más. Veo pocas posibilidades de ir más allá, a menos que Lagarde encuentre unas palabras muy claras".

• El yen vuelve a ser la moneda de mejor rendimiento el miércoles.
• El dólar sigue debilitado tras los datos de inflación del martes y antes de la decisión de la Fed.
• USD/JPY camino a probar los mínimos de diciembre.

El USD/JPY extendió la caída en la sesión europea, ante una suba generalizada del yen en el mercado. El par descendió hasta 134.47, el nivel más bajo desde el 5 de diciembre. Está operando debajo de 135.00, con un tono negativo en la previa de la decisión de la Reserva Federal.

El yen vuelve a brillar

El martes la moneda japonesa fue de las que más subió en el mercado impulsada luego de los datos de inflación de Estados Unidos, que mostraron una desaceleración mayor a la esperada. Esto hizo retroceder también a los rendimientos de los bonos del Tesoro, favoreciendo al yen.

El foco ahora está puesto sobre la Reserva Federal, que a las 19:00 GMT anunciará su decisión de política monetaria. Se espera una suba de 50 puntos básicos. El mercado buscará señales en las proyecciones macroeconómicas y en las palabras de Powell sobre los próximos pasos y hasta dónde puede llegar el banco central con las subas. Lo que haga la Fed es de esperar que tenga un alto impacto en el USD/JPY.

Bloomberg informó el miércoles que funcionarios del Banco de Japón ven posible de tener una revisión sobre las políticas el próximo año, con el foco puesto en el crecimiento de los salarios y ante la posibilidad de una desaceleración global, según fuentes familiarizadas con el asunto.  

En lo que respecta a datos, se conoció la encuesta Tankan del cuatro trimestre que mostró una baja desde 8 en el índice de sentimiento de grandes empresas a 7, mejor que el 6 esperado. Otro reporte mostró que la producción industrial se redujo 3.2% en octubre.

Con la mira en el piso de diciembre

En caso de perder 134.50 en forma definitiva, el próximo soporte en el USD/JPY asoma en 134.10. Por debajo aparece 133.90 y luego el mínimo de diciembre cerca de 133.50.

De terminar el día en los niveles actuales, el USD/JPY regresaría debajo de la media móvil de 200 días, ratificando el sesgo bajista. La zona a quebrar para el dólar es 138.00, una fuerte resistencia reforzada por la media móvil de 20 días.

Niveles técnicos

• Se espera la decisión y el comunicado de la Reserva Federal.
• El oro con leve sesgo bajista el miércoles, pero convalidando ganancias previas.
• Precio empieza a afirmarse sobre 1800$.

El oro está cayendo en forma modesta el miércoles, alcanzando un mínimo diario en 1806$ y sin haber podido superar 1815$. Está conservando parte de la suba del martes cuando se disparó luego de los datos de inflación de EE.UU. El foco ahora está en la Reserva Federal.

Calma antes de más volatilidad

El martes, el dato de inflación de EE.UU. por debajo de las expectativas, tiró abajo al dólar estadounidense e hizo subir a los metales. La baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, llevaron al XAU/USD hasta 1824$, el máximo desde fines de junio del presente año. El metal amarillo luego moderó la suba para cerrar en torno a 1810$. Antes del dato operaba en 1789$.

Pese al retroceso de más de 15$ desde el pico, el oro conserva gran parte de las ganancias y un tono alcista. La resistencia próxima está en 1815$, seguido luego del área de 1830$. En la dirección contraria, ahora 1795/1800$ es un soporte de relevancia que de ceder le sacaría fuerza alcista.

Desde hace horas el precio del XAU/USD se mueve en sentido lateral, con recorridos limitadas. Esto podría cambiar radicalmente considerando que en la tarde de la sesión americana se conocerá la decisión de la Reserva Federal. Se espera una suba de 50 puntos básicos. Además, se publicarán nuevas proyecciones y Powell dará una conferencia de prensa. Lo que diga el banco central estadounidense pueden tener gran repercusión sobre los metales. El jueves habrá una gran cantidad de eventos que pueden hacer que continúe la volatilidad.

Niveles técnicos

• El GBP/USD vuelve a subir con firmeza hasta el nivel de 1.2400 en medio de una modesta debilidad del USD.
• La formación de un canal ascendente respalda las perspectivas de ganancias adicionales.
• Los inversores esperan ahora la decisión del FOMC para obtener un nuevo impulso direccional.

El GBP/USD se mueve al alza el miércoles por quinto día consecutivo y vuelve a acercarse al nivel  de 1.2400 durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, el par se mantiene por debajo de los máximos de cinco meses alcanzados el martes, mientras los operadores esperan la decisión del FOMC antes de abrir nuevas posiciones.

Mientras tanto, las expectativas a una subida de tasas de la Fed relativamente menor, de 50 puntos básicos, mantienen al dólar bajo presión cerca de su nivel más bajo desde finales de junio. Aparte de esto, un sentimiento de riesgo positivo pesa aún más sobre el dólar estdounidense de refugio seguro, lo que a su vez se ve ofreciendo cierto soporte al par GBP/USD. La subida intradía, por su parte, no parece haberse visto afectada por las cifras de la inflación al consumo en el Reino Unido, que se han publicado anteriormente en el día.

Desde un punto de vista técnico, la reciente recuperación observada desde finales de septiembre constituye la formación de un canal ascendente. Esto apunta a una tendencia alcista bien establecida a corto plazo y apoya las perspectivas de nuevas subidas. La perspectiva constructiva se ve reforzada por el hecho de que los osciladores técnicos en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y están aún lejos de la zona de sobrecompra.

Por lo tanto, un posterior fortalecimiento hacia la prueba del máximo del día anterior, alrededor de la región de 1.2440-1.2445, parece una clara posibilidad. El impulso podría extenderse aún más hacia el extremo superior del canal de tendencia antes mencionado, actualmente en torno al nivel psicológico de 1.2500. Unas compras de continuación marcarían una nueva ruptura alcista y sentarían las bases para una extensión del impulso positivo actual.

Por otra parte, el mínimo diario en torno a 1.2340 parece defender la caída inmediata antes del nivel de 1.2300. Un nuevo retroceso podría seguir atrayendo a algunos compradores cerca de la zona de 1.2250-1.2245. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída cerca del mínimo semanal, en torno al nivel redondo de 1.2200. Si no se defienden dichos niveles de soporte, se anulará la perspectiva positiva y el sesgo se inclinará a favor de los bajistas.

GBP/USD gráfico diario

GBP/USD niveles clave

• La Producción Industrial de la Eurozona y la Unión Europea se contrajo en octubre.
• El par EUR/USD se mantiene en territorio positivo por encima de 1.0650 tras los datos.

Los datos publicados por Eurostat revelaron el miércoles que la Producción Industrial en la Eurozona y la Unión Europa (UE) se contrajo un 2% y un 1.9%, respectivamente, sobre una base mensual en octubre. Las expectativas del mercado eran de un descenso del 1.5% en la producción de la Eurozona.

En comparación con octubre de 2021, la Producción Industrial de la Eurozona creció un 3.4%, por debajo de la expansión del 5.1% registrada en septiembre.

"En la Eurozona en octubre de 2022, en comparación con septiembre de 2022, la producción de energía cayó 3.9%, la de bienes de consumo duradero 1.9%, la de bienes intermedios 1.3% y la de bienes de capital 0.6%, mientras que la producción de bienes de consumo no duradero aumentó 0.3%", se lee en la publicación.

El par EUR/USD no mostró una reacción inmediata a estas cifras y sube 0.27% en el día, operando en torno a 1.0660.

El Instituto Económico IFO de Alemania ha dicho el miércoles que se espera que la economía alemana se contraiga un 0.1% en 2023.

"En los dos trimestres del semestre de invierno 2022/23, el producto interior bruto se contrae, pero luego vuelve a subir", ha dicho Timo Wollmershaeuser, jefe de previsiones del IFO, en un comunicado.

El instituto IFO también ha dicho que se prevé que la inflación en Alemania descienda al 6.4% en 2023 y al 2.8% en 2024 desde el 7.8% de 2022.

La caída del valor del dólar estadounidense ha dado un respiro al posicionamiento del USD/JPY. Los economistas de Rabobank esperan que el par se mueva entre 135.00 y 138.00 durante los próximos tres meses.

El USD parece haber tocado techo

"Esperamos que las perspectivas para el USD/JPY estén guiadas principalmente por el USD en los próximos meses".

"Si bien el USD parece haber alcanzado su punto máximo, este proceso podría ser largo y agitado, lo que podría dar lugar a nuevas subidas del USD/JPY en los próximos meses.

"Esperamos que el USD/JPY cotice en un rango entre 135.00 y 138.00 con una perspectiva de uno a tres meses".

Citando a una fuente familiarizada con el asunto, Reuters ha informado el miércoles de que las proyecciones revisadas del Banco Central Europeo (BCE) situarán la inflación "cómodamente por encima" del 2% en 2024 y "ligeramente por encima" del 2% en 2025.

El BCE anunciará su decisión sobre las tasas de interés y publicará las proyecciones trimestrales el jueves 15 de diciembre.

• El precio de la plata oscila en un rango estrecho durante la primera mitad de la sesión europea.
• La formación de un canal ascendente apunta a una tendencia alcista consolidada a corto plazo.
• Se necesita una ruptura convincente por debajo de la SMA de 100 horas para invalidar la configuración alcista.

El precio de la plata (XAG/USD) carece de cualquier dirección firme el miércoles y oscila entre tibias ganancias y pérdidas menores durante la primera mitad de la sesión europea. El XAG/USD se sitúa actualmente en torno a la zona de 23.70$, muy por debajo de su nivel más alto desde finales de abril tocado el martes.

Desde un punto de vista técnico, el reciente movimiento alcista de la última semana se ha producido a lo largo de un canal ascendente. Esto apunta a una tendencia alcista bien establecida a corto plazo. Además, los osciladores técnbicos en el gráfico horario han salido de la zona de sobrecompra y apoyan las perspectivas de nuevas subidas. Dicho esto, el RSI (14) en el gráfico diario sigue a punto de romper por encima del nivel de 70 y justifica cierta cautela para los alcistas.

No obstante, es probable que cualquier caída posterior encuentre un buen soporte cerca del límite inferior del canal de tendencia mencionado, actualmente en torno a los 23.00$. Esto es seguido de cerca por la SMA de 100 horas, cerca de la región de 23.30$- 23.25$, que si se rompe con decisión negará la perspectiva positiva y cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas. El XAG/USD podría entonces acelerar la caída hacia el nivel de 23.00$.

El siguiente soporte relevante se encuentra justo por debajo del nivel de 23.00$, que coincide con la SMA de 200 horas. Un poco de venta de continuación expondrá la zona de soporte de 22.55$ antes de que el XAG/USD finalmente caiga al nivel redondo de 22.00$. Este último nivel debería actuar como un punto pivote clave y una base sólida para el XAG/USD, al menos por el momento.

Por otro lado, el nivel de 24.00$ se convierte ahora en un obstáculo inmediato, por encima del cual es probable que el XAG/USD supere el máximo de varios meses, en torno a la zona de 24.15$, y ponga a prueba la resistencia del canal ascendente. Un fortalecimiento sostenido por encima de dicha barrera, actualmente en torno a la zona de 24.35$, se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas y permitirá al metal blanco recuperar el nivel psicológico de 25.00$.

Plata gráfico de 1 hora

Plata niveles clave

El dólar sufrió fuertes pérdidas el martes, después de que las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) siguieran suavizándose en noviembre. Los economistas del Commerzbank estiman que el Dólar extenderá su tendencia bajista si la inflación continúa cayendo en los Estados Unidos durante los próximos meses.

Comentrios agresivos probablemente no lograrán impulsar al USD

"Tendría sentido que el presidente de la Fed no sólo anunciara subidas de tasas menos rápidas, sino que hablara cada vez más de que el ciclo de subidas de tasas de la Fed llegaría pronto a su fin. Es posible que no lo desee, ya que un final prematuro de la lucha contra la inflación podría ser más grave que un final tardío. Sin embargo, cualquier comentario de línea dura que pueda hacer podría sonar más como una acción de retaguardia y, por lo tanto, tener un efecto menos positivo para el USD que en épocas en las que la presión de la inflación era mayor."

"Es comprensible y está justificado que el dólar se haya relajado significativamente tras la publicación de los datos de inflación de ayer. Y que veamos más debilidad del USD si la inflación sigue cayendo en EE.UU. en los próximos meses."

• El EUR/USD carece de una dirección intradía firme y permanece atrapado en un rango el miércoles.
• El sentimiento bajista en torno al dólar parece actuar como un viento de cola para el par.
• Los inversores esperan la decisión del FOMC antes de la reunión del BCE del jueves.

El par EUR/USD tiene dificultades para ganar impulso y oscila dentro de un rango estrecho durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. El par logra mantenerse cómodamente por encima del nivel de 1.0600 y permanece cerca de los máximos de más de cinco meses alcanzados el martes.

El dólar se debilita cerca de su nivel más bajo desde finales de junio, en medio de las expectativas de un endurecimiento menos agresivo de la política monetaria de la Fed, y actúa como un viento de cola para el par EUR/USD. Las cifras de la inflación al consumo en EE.UU., más suaves de lo esperado, publicadas el martes, cimentaron las expectativas del mercado a una subida de tipos de la Fed relativamente menor, de 50 puntos básicos, al final de la reunión de dos días de este miércoles. Esto, a su vez, mantiene bajo presión a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que, junto con un comportamiento estable en torno a los mercados bursátiles, pesa sobre el dólar estadounidense de refugio seguro.

Los participantes del mercado, sin embargo, parecen nerviosos y prefieren esperar la opinión de los responsables políticos sobre los signos de relajación de las presiones inflacionistas en EE.UU. Esto está dando cierto soporte al Dólar y limitando las subidas del par EUR/USD, al menos por el momento. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la esperada decisión del FOMC, que se anunciará más tarde durante la sesión americana. Aparte de esto, los inversores se guiarán por la declaración de política monetaria y el llamado gráfico de puntos para obtener pistas sobre la senda de subida de tasas de la Fed.

El resultado será clave para influir en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo y dar un impulso significativo al par EUR/USD. A continuación, la atención se centrará en la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, que debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional del par. De cara a la reunión de los bancos centrales, los operadores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones, lo que favorecería las perspectivas de una prolongación de la tendencia alcista. No obstante, tanto el trasfondo técnico como el fundamental parecen inclinarse a favor de los alcistas.

EUR/USD niveles técnicos

La inflación ha empezado a desacelerarse en el Reino Unido. Sin embargo, los participantes del mercado ignoraron en gran medida estas cifras. El anuncio de política monetaria de la Reserva Federal moverá al par GBP/USD, según informan los economistas de ING.

La ralentización de la inflación no es tan relevante ahora

"La lectura de noviembre mostró un IPC intermensual menor de lo esperado (0.4% frente al 0.6% previsto), lo que sitúa la cifra interanual en el 10.7% desde el 11.1% de octubre. La inflación subyacente se ralentizó del 6.5% al 6.3%".

"La reacción de la libra a los datos ha sido bastante apagada, lo que no es sorprendente dado el enfoque de esperar y ver antes del evento de riesgo del FOMC de hoy y dado que las cifras de inflación no sugieren un resultado diferente para la reunión de mañana del Banco de Inglaterra."

"Hoy, el GBP/USD se moverá principalmente por la reacción al FOMC. Esperamos una corrección por debajo de 1.2300, pero los riesgos de una reacción negativa del Dólar no son despreciables. En ese caso, el nivel de 1.2500 podría ponerse a prueba antes de las vacaciones de Navidad."

El EUR/USD se consolida por encima de 1.0600. Los economistas de ING esperan que el par regrese por debajo del nivel de 1.0500 ante una protesta creíble de tasas por parte de la Reserva Federal.

El efecto Powell es mayor que el efecto Lagarde

"El anuncio de hoy del FOMC nos dirá si la Fed todavía puede ofrecer algún soporte al dólar, y el anuncio de mañana del Banco Central Europeo puede dar pistas sobre la reducción del balance. Sin embargo, el efecto Lagarde sobre el EUR/USD debería ser significativamente menor y de menor duración que el efecto Powell."

"Una Fed moderada hoy podría abrir la puerta a una recuperación hasta 1.0800 antes de Navidad, pero en su lugar somos partidarios de una corrección hasta niveles por debajo de 1.05, alimentada por una protesta de la Fed sobre las tasas y unos precios de la energía más altos."

• El AUD/USD invierte las modestas pérdidas intradía, aunque carece de compras de continuación.
• El apetito por el riesgo ofrece soporte al Aussie; mientras un modesto repunte del USD limita las ganancias.
• Los operadores esperan ahora la decisión del FOMC para obtener un nuevo impulso direccional.

El AUD/USD atrae algunas compras en niveles más bajos el miércoles y detiene el modesto retroceso del día anterior desde las proximidades del nivel de 0.6900, o su nivel más alto desde el 13 de septiembre. El par sube a la parte superior de su rango diario al inicio de la sesión europea y actualmente se sitúa en torno a 0.6850.

Un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles resulta ser un factor clave que beneficia al dólar australiano, sensible al riesgo. Dicho esto, una modesta fortaleza del dólar estadounidense podría actuar como un viento en contra para el par AUD/USD y limitar cualquier subida significativa. El repunte del dólar, mientras tanto, podría atribuirse únicamente a un cierto comercio de reposicionamiento antes del evento clave del banco central de EE.UU. y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente en medio de las expectativas de una Fed menos agresiva.

Las cifras de inflación al consumo IPC de EE.UU., más suaves de lo esperado, publicadas el martes, reafirmaron las expectativas de que el banco central estadounidense ralentizará el ritmo de endurecimiento de su política monetaria. De hecho, se espera que la Fed suba las tasas en 50 puntos básicos al final de su reunión de dos días, este miércoles. Por lo tanto, los inversores examinarán atentamente la declaración de política monetaria y el denominado "gráfico de puntos" en busca de nuevas pistas sobre la senda de subidas de tasas de la Fed.

Mientras tanto, el nerviosismo en torno a la opinión de los responsables de la política monetaria sobre un enfriamiento significativo de la inflación estadounidense podría dar soporte al dólar y limitar las ganancias del par AUD/USD. No obstante, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de una mayor apreciación. Incluso desde el punto de vista técnico, la ruptura del día anterior por encima del nivel de 0.6800 y la aparición de algunas compras en niveles más bajos el miércoles refuerzan la perspectiva positiva.

AUD/USD niveles técnicos

El precio del oro se mantiene por encima de los 1.800$, consolidando la subida anterior. El metal amarillo espera a la Reserva Federal de EE.UU. para el próximo gran movimiento, según informa Dhwani Mehta de FXStreet.

Soporte fuerte en torno a los 1.790$

"Un cierre diario por encima del obstáculo alcista de 1.824$ invalidará la formación de la cuña bajista, abriendo las puertas hacia 1.850$, un nivel psicológico".

"En el lado opuesto, un fuerte soporte espera en la confluencia de la media móvil de 200 días con pendiente bajista y el soporte de la cuña en torno a los 1.790$. El siguiente soporte relevante se vislumbra en la SMA de 21 días con pendiente alcista en 1.771$".

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 14 de diciembre:

El dólar estadounidense sufrió fuertes pérdidas frente a sus principales rivales el martes, después de que los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos revelaran que la inflación continuó suavizándose en noviembre. El Índice del Dólar DXY consolida sus pérdidas cerca de 104.00 al inicio de la sesión europea del miércoles, mientras los mercados se preparan para el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza tras la recuperación del martes y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por debajo del 3.5%. En la agenda económica europea se publicarán los datos de producción industrial de octubre, que probablemente no provoquen una reacción notable en los mercados.

Ver: Previsión de la Fed de diciembre: ¿Continuará la caída del dólar?

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos bajó al 7.1% anual en noviembre, desde el 7.7% de octubre. El IPC subyacente anual cayó al 6% en el mismo periodo, frente a la expectativa del mercado del 6.1%. Las cifras del IPC, inferiores a las esperadas, pesaron sobre el dólar, a medida que ganaba fuerza el discurso del "giro de la Fed". No obstante, se espera que la Fed aumente la tasa de interés en 50 puntos básicos tras la reunión de política monetaria de diciembre, y los participantes del mercado analizarán el Resumen de Proyecciones Económicas en busca de indicios de un sesgo moderado en las perspectivas de política monetaria.

Ver: Previa de la Reserva Federal: Cómo Powell puede despojar al dólar de cualquier ganancia relacionada con las proyecciones

El EUR/USD ganó más de 100 pips el martes y alcanzó su nivel más alto desde principios de junio, en 1.0672. En el momento de escribir, el par se mueve de forma lateral, ligeramente por debajo de 1.0650.

El GBP/USD alcanzó máximos de varios meses en 1.2443 el martes, pero retrocedió ligeramente y cerró por debajo de 1.2400. El par cotiza por encima de 1.2350 a primera hora del miércoles. Los datos del Reino Unido han mostrado que el IPC anual descendió al 10.7% en noviembre desde el 11.1% de octubre y el IPC subyacente bajó al 6.3% desde el 6.5%. Estas cifras, sin embargo, fueron ignoradas en gran medida por los participantes del mercado.

Tras la acción alcista del lunes, el USD/JPY cayó bruscamente hacia 135.00 el martes. Los datos de Japón han revelado que la Producción Industrial se contrajo un 3.2% mensual en octubre, tras el descenso del 2.6% de septiembre. El par se ha mantenido relativamente tranquilo durante la sesión asiática y ha extendido su movimiento lateral por encima de 135.00 durante la mañana europea.

El precio del oro subió casi un 2% el martes y alcanzó su nivel más alto en más de cinco meses. El XAU/USD consolida sus ganancias en torno a los 1.810$, con las pérdidas del rendimiento de los bonos a 10 años de EE.UU. limitadas por el momento.

El Bitcoin aprovechó la mejora del sentimiento de los mercados el martes y subió a su nivel más alto en cinco semanas en 18.000$. El  BTC/USD parece haber perdido su impulso alcista a primera hora del miércoles, mientras cotiza ligeramente por debajo de los 17.800$. El Ethereum subió un 3.5% el martes y empezó a consolidar sus ganancias ligeramente por encima de los 1.300$.

El Gobernador Adjunto del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Christian Hawkesby, ha declarado el miércoles que "tenemos que hacer aún más para reducir la inflación".

Comentarios adicionales

• El IPC del Reino Unido se suaviza hasta el 10.7% interanual en noviembre, frente al 10.9% esperado.
• El IPC mensual del Reino Unido se situó en el 0.4% en noviembre, frente al 0.6% esperado.
• El GBP/USD recorta sus ganancias hacia 1.2350 tras la gran caída del IPC del Reino Unido.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) anualizado del Reino Unido se situó en el 10.7% en noviembre, frente al 11.1% registrado en octubre, y llegó por debajo de las estimaciones que apuntaban a un 10.9%, según ha informado el miércoles la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS). El índice retrocedió desde su nivel más alto desde noviembre de 1981.

Por su parte, la inflación subyacente (que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía) subió un 6.3% interanual el mes pasado, frente al 6.5% de octubre y por debajo de las previsiones del 6.5%.

Las cifras mensuales mostraron que los precios al consumo IPC en el Reino Unido subieron un 0.4% en noviembre, frente al 0.6% previsto y el 2.0% anterior.

El índice de precios al por menor en el Reino Unido para noviembre fue del 0.6% intermensual y del 14.0% interanual, mejorando las estimaciones a lo largo del horizonte temporal.

Comentrios adicionales (vía ONS)

"Las mayores contribuciones al alza a la tasa de inflación anual del IPCH en noviembre de 2022 procedieron de la vivienda y los servicios domésticos (principalmente de la electricidad, el gas y otros combustibles), y de los alimentos y bebidas no alcohólicas."

"La mayor contribución a la baja al cambio en las tasas de inflación anual tanto del IPCH como del IPC entre octubre y noviembre de 2022 provino del transporte, en particular de los combustibles de automoción, con el aumento de los precios en restaurantes, cafés y pubs haciendo la mayor contribución al alza, parcialmente compensada."

¿Por qué la inflación británica es importante para los inversores?

El Banco de Inglaterra tiene la tarea de mantener la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) principal, en alrededor del 2%, lo que le da a la publicación mensual su importancia. Un aumento de la inflación implica un aumento cada vez más rápido de las tasas de interés o la reducción de la compra de bonos por parte del BOE, lo que significa exprimir la oferta de libras. Por el contrario, una caída en el ritmo de las subidas de precios indica una política monetaria más flexible. Un resultado más alto de lo esperado tiende a ser alcista para el GBP.

En respuesta a la encuesta Tankan del Banco de Japón (BoJ), el Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha declarado que "deben estar atentos a los riesgos a la baja derivados de la ralentización de la economía mundial en medio del endurecimiento monetario y la inflación".

La encuesta Tankan, muy vigilada por el BoJ, ha mostrado a primera hora del miércoles que la confianza empresarial entre los grandes fabricantes japoneses empeoró en los tres meses hasta diciembre por cuarto trimestre consecutivo.

Las expectativas de inflación a 1 y 3 años vista de las empresas japonesas alcanzaron el nivel más alto jamás registrado, según la encuesta.

En un suplemento de su informe Perspectivas de Desarrollo de Asia, el Banco Asiático de Desarrollo (ADB) informa de que ha recortado las perspectivas de crecimiento del PIB para 2022 en Asia en desarrollo, ante los riesgos de crisis en China, la guerra entre Rusia y Ucrania y la ralentización económica mundial.

Conclusiones destacadas

"Se espera que el crecimiento de 2022 en Asia en desarrollo se ralentice hasta el 4.2%, lo que supone un ligero descenso respecto a la previsión del 4.3% de septiembre y marca la quinta vez que se rebajan las perspectivas".

"Para el próximo año, se prevé que la economía del bloque combinado, que incluye a China e India, crezca un 4.6%, mucho más lento que su proyección anterior del 4.9%."

"El crecimiento en China será probablemente más lento de lo que se pensaba, con la segunda economía más grande del mundo con una expansión del 3.0% este año y del 4.3% el próximo, más débil que las previsiones anteriores del ADB del 3.3% y 4.5%, respectivamente."

En el informe semestral de actualización económica y fiscal, el Departamento del Tesoro neozelandés ha pronosticado tres trimestres de contracción de la economía a partir del segundo trimestre de 2023.

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