Noticias de mercados

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en su conferencia de prensa posterior a la reunión de la Fed que el peor error que podría cometer la Fed sería no lograr bajar la inflación, informó Reuters. "Tenemos que restaurar la estabilidad de los precios", reiteró Powell, añadiendo que la Fed quiere hacer el trabajo. 

Comentarios destacados:

"No estamos viendo una espiral de precios y salarios".
"Creemos que el público cree que volveremos a bajar al 2%".
"Es clave que mantengamos la confianza en la capacidad de la Fed para bajar la inflación".
"Está claro que la inflación es increíblemente impopular y dolorosa".
"Llevará algún tiempo volver a bajar la inflación".
"Tenemos que asegurarnos de que el público tenga la confianza de que tenemos las herramientas, y de que funcionan, para bajar la inflación".
"Creo que nuestras proyecciones cumplen la prueba de un aterrizaje suave".
"Pero los acontecimientos han aumentado el grado de dificultad".
"Hay una posibilidad mucho mayor de que ahora dependa de factores fuera de nuestro control".
"No sabemos si podremos".
"Las fluctuaciones de los precios de las materias primas podrían quitarnos la posibilidad de un aterrizaje suave".
"Si vemos que los datos van en otra dirección, adaptaremos la política".
"Este es un entorno muy incierto".
"Estamos decididos y resueltos, pero somos flexibles".
"No se podría conseguir este tipo de inflación sin un cambio en el lado de la oferta".
"En cuanto a la QT, no tengo motivos para pensar que vaya a provocar problemas de liquidez".
"Estamos pendientes de ver en qué medida la subida de tipos afectará a la inversión residencial, al precio de la vivienda".
"Los precios de la vivienda podrían seguir subiendo durante un tiempo debido a las limitaciones de la oferta".
"Los precios de la vivienda pueden seguir subiendo durante un tiempo aunque suban los tipos".

• El dólar cae durante la conferencia de prensa de Powell tras la subida de tipos de la Fed.
• El EUR/USD vuelve a su rango reciente, buscando ahora los 1.0500.
• Wall Street suma ganancias y los rendimientos del Tesoro bajan.

El EUR/USD rebotó desde cerca del mínimo de mayo y volvió a superar los 1,0450. Al finalizar la conferencia de prensa de Powell, el par ronda los 1,0460, casi 70 pips por encima del nivel que tenía antes de la declaración del FOMC.

Un dólar más débil impulsó al EUR/USD desde el mínimo de cuatro semanas en 1.0357. Ha vuelto al rango semanal conocido. Una ruptura por encima de 1.0500 debería reforzar la recuperación del euro. Por otro lado, por debajo de 1.0390 parece probable una nueva prueba del mínimo del año en curso en 1.0345/50.

La Fed se mueve, los operadores venden el hecho

Al final de la reunión de junio, la Reserva Federal decidió aumentar su rango de interés objetivo en 75 puntos básicos, el mayor movimiento desde 1994. En el comunicado, la Fed mencionó que se avecinan más tipos de interés y advirtió sobre el aumento de los riesgos de una recesión.

El presidente de la Fed, Powell, mencionó que no espera que las subidas de 75 puntos básicos sean habituales. Dijo que el ritmo de las subidas de tipos dependerá de los datos que vayan llegando. La evolución de la inflación justifica una mayor subida en la reunión de junio, comentó Powell.

El dólar bajó tras sus comentarios, mientras que los índices de Wall Street subieron con fuerza. El Dow Jones subió un 1.27% y el Nasdaq ganó un 2.80%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. cayó hasta el 3.33%.

La mejora del sentimiento de riesgo y el descenso de los rendimientos en EE.UU. empujaron al dólar a la baja en todos los ámbitos. El DXY cae un 0.70%, el peor día en casi un mes. El repunte del dólar está siendo discutido en estos momentos.

Niveles técnicos

• La Reserva Federal de EE.UU. decidió subir 75 puntos básicos, muy influenciada por la lectura del IPC del pasado viernes, que fue del 8.6%.
• El presidente de la Fed, Powell, no espera que los movimientos de 75 puntos básicos sean habituales; el USD/CAD se desplomó de 1.2995 a 1.2915 como reacción.
• El banco central estadounidense espera recortar los tipos en 40 puntos básicos en 2024.

El USD/CAD está borrando las ganancias anteriores después de que la Reserva Federal publicara su declaración de política monetaria y alcanzó un máximo de 1.2995. Sin embargo, está cayendo en picado una vez que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró en su rueda de prensa que no espera que los movimientos de 75 puntos básicos sean habituales, pero abrió la puerta a que en la reunión de julio se suban los tipos en un rango de 50 a 75 puntos básicos. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD se mueve en un rango de 1.2920-40.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró en la conferencia de prensa que los aumentos continuos son apropiados y destacó que el mercado laboral es extremadamente alto y la inflación también. Powell comentó que cuando la inflación de mayo sorprendió al alza junto con la elevación de las expectativas de inflación, el FOMC decidió que estaba justificada una respuesta de 75 puntos básicos.

Resumen de la declaración de política monetaria del FOMC

La Fed reiteró que está comprometida a devolver la inflación a su objetivo del 2%. Añadieron que la actividad económica se recuperó tras la impresión negativa del primer trimestre. Además, la Fed seguirá reduciendo su balance, tal y como estaba previsto en la reunión de mayo.

El FOMC añadió que "la inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de la energía y las presiones más generales sobre los precios".

Además, en la misma reunión, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) dio a conocer el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que mostró que la Fed redujo sus expectativas de crecimiento del 2.8% en marzo al 1.7%, mientras que la tasa de desempleo aumentaría al 3.7% desde el 3.5% previsto en marzo.

En cuanto a sus perspectivas sobre la inflación, los responsables de la Fed estiman que el PCE subyacente se situará en el 4.3%, más que el 4.1% previsto en marzo, mientras que el tipo de los fondos federales para finales de 2022 se estima que aumentará hasta el 3.4%, 150 puntos básicos más elevado que el 1.9% previsto en marzo.

Cabe señalar que la Reserva Federal prevé otra subida de 50 puntos básicos en 2023, y en 2024 se produciría el primer recorte de tipos

Gráfico de 1 hora del USD/CAD



Niveles técnicos

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles en su conferencia de prensa posterior a la reunión del banco central que si éste no ve progresos en la inflación, reaccionará.

Sin embargo, Powell dijo que pronto habrá algún progreso en la reducción de la inflación y que cree que la orientación de la Fed sigue siendo creíble. 

Comentarios destacados

• La Reserva Federal sube los tipos de interés en 75 puntos básicos.
• El dólar sube pero luego se desploma al inicio de la conferencia de prensa de Powell. 

El USD/JPY cayó por debajo de 134.00 y alcanzó un nuevo mínimo diario en 133.78 cuando el presidente de la Fed, Powell, pronunció sus primeras declaraciones en la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC. El banco central elevó el tipo de interés clave en 75 puntos básicos.

El dólar se apreció inicialmente de forma generalizada, pero luego retrocedió bruscamente, borrando las ganancias en pocos minutos. Las acciones repuntaron bruscamente y marcaron nuevos máximos, mientras que los rendimientos de los Estados Unidos cambiaron a la baja.

La Reserva Federal subió su tipo de interés objetivo en 75 puntos básicos, la mayor suba desde 1994. En el comunicado, la Fed mencionó que se avecinan más tipos de interés y advirtió de que aumentan los riesgos de recesión.

El presidente Powell no espera que las subidas de 75 puntos básicos sean habituales. El ritmo de las subidas de tipos dependerá de los datos que vayan llegando. Considera que la evolución de la inflación justifica una mayor subida en la reunión de junio. El dólar bajó tras sus comentarios. La conferencia está teniendo lugar y sigue siendo una fuente de volatilidad.

Vulnerable mientras esté por debajo de 134.50

El gráfico de cuatro horas del USD/JPY se inclina a la baja. Una consolidación del USD/JPY por debajo de 133.50 apuntaría a una extensión de la corrección, y el siguiente soporte se situaría en 132.90. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 134.40/50 y por encima en 135.00.

Niveles técnicos

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles en la conferencia de prensa posterior a la reunión del banco central que la demanda en la economía de Estados Unidos sigue estando muy caliente y que a la entidad le gustaría que se moderara.

Declaraciones destacadas

• La Reserva Federal de Estados Unidos subió los tipos de interés en 75 puntos básicos.
• El AUD/USD alcanzó nuevos máximos como reacción, y luego cayó hacia la SMA de 50 de una hora.

El miércoles, la Reserva Federal de EE.UU. subió los tipos de interés en un 0.75%, no como esperaban inicialmente los participantes del mercado, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, descartó una subida de esa magnitud. Sin embargo, el artículo publicado el lunes sobre la posibilidad de que la Fed subiera los tipos en la magnitud mencionada resultó ser cierto. En el momento de escribir este artículo, el AUD/USD opera en torno al rango de 0.6915-70 como reacción a la reunión de política monetaria de la Fed.

Resumen de la declaración de política monetaria del FOMC

El FOMC declaró su compromiso de devolver la inflación al objetivo del 2%. Añadieron que "la inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de la energía y las presiones más generales sobre los precios".

En cuanto a las perspectivas económicas de EE.UU., la Fed señaló que la actividad económica se recuperó tras la lectura negativa del primer trimestre. Añadieron que la Fed seguiría reduciendo sus tenencias, por lo que comenzó el programa Quantitative Tightening (QT).

Además, en la misma reunión, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal dio a conocer el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que mostró que la Fed redujo sus expectativas de crecimiento del 2.8% al 1.7%, mientras que la tasa de desempleo subiría al 3.7% desde el 3.5% previsto en marzo.

En cuanto a sus perspectivas sobre la inflación, los funcionarios de la Fed esperan que el PCE subyacente se sitúe en el 4.3%, por encima del 4.1%, mientras que el tipo de los fondos federales para finales de 2022 se espera que se sitúe en el 3.4%, 150 puntos básicos más elevado que el 1.9% previsto en marzo.

Cabe señalar que la Reserva Federal espera otra subida de 50 puntos básicos en 2023, y en 2024 se produciría el primer recorte de tipos. Sin embargo, al contrario de lo que dijo el Banco de Inglaterra en su última reunión, que redujo el crecimiento a territorio negativo, la Fed parece optimista.

Gráfico de 1 hora del AUD/USD



Niveles técnicos

El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló en el discurso de apertura de su conferencia de prensa posterior a la reunión de la entidad que sigue viendo riesgos al alza para la inflación.

Declaraciones destacadas

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en el discurso de apertura de su habitual rueda de prensa posterior a la reunión de la entidad que se están moviendo de forma expeditiva para elevar los tipos de interés y que tienen la determinación de restaurar la estabilidad de los precios.

Declaraciones destacadas

• El oro se encuentra bajo presión mientras el dólar estadounidense se reafirma a causa de la Fed. 

El precio del oro ha reaccionado poco a lo que fue un movimiento bien previsto de la Reserva Federal el miércoles. El banco central ha subido el tipo de interés de referencia en 75 puntos básicos para dejar el rango objetivo en el 1.50% - 1.75%. Esto estaba en línea con las expectativas y, en consecuencia, se ha producido una reacción mocionada en los mercados financieros hasta el momento, tras una gran cantidad de posicionamientos y volatilidad antes del evento. 

La subida fue la mayor desde 1994 y la declaración indica que habrá más de lo mismo en un futuro próximo.

Análisis técnico 

Desde el punto de vista técnico, el gráfico diario está preparado para seguir bajando mientras esté por debajo de la confluencia del 61.8% de la línea de tendencia contraria.

En el gráfico horario, los puntos de ruptura se ilustran de esta manera:

La formación de la W es un patrón de reversión que se esperaría que mantuviera el precio atado a la línea de cuello y un indicador de que potencialmente los osos tomaran el control.

La Fed ha publicado sus proyecciones económicas trimestrales tras anunciar que sube sus tasas de interés en 75 puntos básicos hasta el 1.75%, por encima del 1.5% esperado. 

La entidad considera que la inflación del PCE terminará en 2022 en el 5.2%, frente al 4.3% proyectado en marzo. También espera situarse en el 2.6% en 2023, en 2.2% en 2024 y volver al 2.0% a largo plazo. 

Respecto al crecimiento del PIB real de EE.UU., la Reserva Federal lo sitúa en el 1.7% en 2022, por debajo del 2.8% de sus previsiones de marzo, para luego aumentar a un ritmo del 1.7% en 2023 y del 1.9% en 2024, antes de crecer a una tasa a largo plazo del 1.8%.  

La Fed también ha publicado su último diagrama de puntos, que muestra dónde se esperan los tipos a finales de 2022, 2023 y 2024. La opinión media de los miembros de la Reserva Federal es que las tasas de interés terminarán 2022 en el 3.4%, lo que supone un aumento con respecto al último diagrama de puntos de marzo, en el que la opinión media era del 1.9%. A continuación, se considera que los tipos terminarán 2023 en el 3.8%, antes de volver a bajar al 3.4% a finales de 2024. La visión de la Fed sobre los tipos de interés a largo plazo se ha elevado ligeramente hasta el 2.5% desde el 2.4% de marzo. 

• La Reserva Federal sube los tipos en 75 puntos básicos.
• El dólar sube de forma generalizada, el DXY alcanza nuevos máximos del ciclo. 
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU suben, el rendimiento a 10 años vuelve a superar el 3.40%. 

El EUR/USD bajó a 1.0353 tras la decisión de la Reserva Federal. El banco central estadounidense subió los tipos de interés e impulsó al dólar.  El par se acerca al mínimo de cinco años que alcanzó en mayo en la zona de 1.0350.  Un descenso mayor expondría al euro al nivel más bajo desde el año 2002.

El EUR/USD sigue bajo presión, con un fuerte soporte en torno a 1.0350 y una resistencia en 1.0400.

Tras su reunión de dos días, la Reserva Federal subió los tipos en 75 puntos básicos, la mayor subida desde 1994. En el comunicado mencionó que se avecinan más subas de tipos de interés y que aumenta el riesgo de recesión.

El dólar estadounidense ganó impulso en todos los ámbitos tras la publicación del comunicado del FOMC. El DXY alcanzó nuevos máximos de varios años por encima de 105.70. Las acciones estadounidenses recortaron sus ganancias y alcanzaron nuevos mínimos, aunque todavía se mantuvieron en territorio positivo durante el día.

Niveles técnicos

La Reserva Federal de Estados Unidos ha anunciado hoy miércoles 15 de junio que sube sus tipos de interés en 75 puntos básicos frente a los 50 esperados hasta alcanzar el 1.75%. El resultado varía respecto al consenso del mercado, que esperaba un aumento del 1% al 1.5%.

Comunicado del FOMC

La actividad económica global parece haber repuntado después de haber bajado en el primer trimestre. Los aumentos de empleo han sido robustos en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada, reflejando los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de la energía y las presiones generales sobre los precios.

La invasión de Ucrania por parte de Rusia está causando enormes dificultades humanas y económicas. La invasión y los acontecimientos conexos están creando una presión adicional al alza sobre la inflación y están pesando sobre la actividad económica mundial. Además, es probable que los confinamientos relacionados con el COVID en China agraven las interrupciones de la cadena de suministro. El Comité está muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité trata de alcanzar el máximo de empleo y una tasa de inflación del 2% a largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió elevar el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales hasta el rango 1.5% - 1.75%, y anticipa que serán apropiados aumentos continuos del rango objetivo. Además, el Comité continuará reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en los Planes de Reducción del tamaño del balance de la Reserva Federal que se publicaron en mayo. El Comité está firmemente comprometido en devolver la inflación a su objetivo del 2%.

A la hora de evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá vigilando las implicaciones de la información entrante sobre las perspectivas económicas. El Comité estará preparado para ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir la consecución de sus objetivos. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre la salud pública, las condiciones del mercado laboral, las presiones de la inflación y las expectativas de inflación, y la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Lisa D. Cook; Patrick Harker; Philip N. Jefferson; Loretta J. Mester; y Christopher J. Waller. Votó en contra de esta acción Esther L. George, que prefirió en esta reunión elevar el rango objetivo del tipo de los fondos federales en 50 puntos básicos, hasta el 1.50%. Patrick Harker votó como miembro suplente en esta reunión.

• El euro bajo presión tras la reunión de emergencia del BCE.
• Dólar estadounidense mixto a la espera de la decisión de la Fed.
• El comunicado del FOMC se publicará a las 18:00 GMT.

El EUR/USD está cayendo el miércoles, cotizando en mínimos diarios cerca de 1.0380 antes de la decisión de la Fed. El dólar estadounidense registra resultados mixtos, mientras que el euro cae en general, debilitado tras la reunión de emergencia del Banco Central Europeo.

La mirada puesta en la Fed

Dentro de unos minutos, a las 18:00 GMT, la Fed anunciará su decisión. Se espera una subida de tipos. Los analistas consideran que el banco central podría subir los tipos de interés en 50 o 75 puntos básicos. La decisión, el comunicado y las proyecciones macroeconómicas del personal probablemente desencadenen movimientos bruscos en los mercados financieros.

El dólar estadounidense está mezclado antes de la reunión. El DXY ronda los 105.50, con una subida del 0.05%. Los rendimientos de los Estados Unidos bajan ligeramente el miércoles, con el rendimiento a 10 años en el 3.38%.

El euro se encuentra entre las divisas con peor comportamiento, debilitado tras la reunión del Banco Central Europeo. El Consejo de Gobierno debatió las políticas para hacer frente a la ampliación de los diferenciales. El BCE dijo que utilizará las reinversiones del PEPP con flexibilidad y que está trabajando en un instrumento "antifragmentación". "No creemos que el mensaje de hoy sea suficiente para calmar a los mercados y esperamos más volatilidad y mayores diferenciales en el futuro", afirma Jan von Gerich, analista jefe de Nordea Research.

El EUR/USD espera el resultado de la reunión de dos días de la Fed cotizando en mínimos diarios y mirando el mínimo de mayo en 1.0345/50. La zona mencionada es un soporte clave que si se rompe podría abrir las puertas a 1.0300 y por debajo. Además, la zona podría desencadenar un rebote. Los niveles de resistencia podrían situarse en 1.0420 y luego en 1.0490/1.0500.

Niveles técnicos

• El euro se debilitó y los rendimientos de la zona euro descendieron después de la reunión de emergencia del BCE.
• La libra se mantiene estable antes de la reunión del Banco de Inglaterra.
• El EUR/GBP con posibilidades de más ganancias mientras esté por encima de 0.8600.

El EUR/GBP se inclinó a la baja en la jornada del miércoles, después de haber tocado en 0.8720, el nivel más alto desde febrero de 2021. El euro retrocedió hasta 0.8613 tras la reunión de emergencia del Banco Central Europeo.

EUR/GBP permanece alcista a pesar del retroceso

El BCE sorprendió a los participantes del mercado con una reunión de emergencia, aunque el resultado no mostró grandes sorpresas. El banco central "decidió que aplicará la flexibilidad en la reinversión de los reembolsos que venzan en la cartera PEPP, con el fin de preservar el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria" y también "decidió dar un mandato a los comités pertinentes del Eurosistema, junto con los servicios del BCE, para acelerar la finalización del diseño de un nuevo instrumento antifragmentación para su consideración por el Consejo de Gobierno".

Los analistas de Rabobank señalan que el BCE reforzó su compromiso de contener los diferenciales de la zona euro. "Sin embargo, la declaración deja mucha incertidumbre sobre el alcance de la intervención del BCE. Esperamos más claridad en julio". Los mercados de valores en Europa subieron tras la reunión y los bonos de la zona euro subieron con fuerza. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en el 3.90%, con una caída del 8.50%.

El jueves será el turno del Banco de Inglaterra. El consenso es de una subida de tipos de 25 puntos básicos. Los economistas de TD Securities esperan que el Banco de Inglaterra continúe con un mensaje de cautela. "Pero con 4 votos a favor de una subida de 50bps, creemos que la reunión marcará un pivote ligeramente agresivo, y esperamos más subidas de 25bps hasta final de año".

Dentro de unas horas, el miércoles la Reserva Federal anunciará su decisión que podría desencadenar la volatilidad. A la espera de la declaración del FOMC, el EUR/GBP está rondando los 0.8620/25, lejos de los máximos pero aún por encima del nivel clave de 0.8600. Las perspectivas se inclinan al alza mientras esté por encima de 0.8550.

Niveles técnicos

• Las acciones estadounidenses suben a la espera de las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal, que se prevé suba 75 puntos básicos sus tasas.
• El Nasdaq Composite lidera las subidas, seguido del S&P 500 y el Dow Jones.
• El índice del dólar cae, lastrado por el descenso de los rendimientos del Tesoro estadounidense.

La renta variable estadounidense recuperó algo de terreno tras una serie de cinco días de pérdidas y gana entre el 1.05% y el 1.54% el miércoles, mientras los inversores esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, con la mayoría de las estimaciones apuntando a una subida de tipos de 75 puntos básicos.

El apetito de riesgo aumentó, pero ¿por cuánto tiempo?

El S&P 500 sube un 1.12% y se sitúa en los 3.776,07 puntos, seguido de cerca por el índice tecnológico Nasdaq Composite, que sube un 1.31% y se sitúa en los 11.459,56 puntos. En la parte baja de la tabla se encuentra el Dow Jones Industrial Average, que sube un 0.95% y se sitúa en los 30.654,16 puntos.

Las ventas minoristas de EE.UU. registraron su primera caída en cinco meses, con un descenso del 0.3% intermensual; excluyendo los automóviles y la gasolina, subieron un 0.1%. Cabe señalar que las cifras de abril se revisaron a la baja, pero siguieron siendo positivas. Mientras tanto, si se comparan las cifras en términos anuales, las ventas al por menor aumentaron hasta el 8.1%, por encima del 7.8% de abril.

Mientras tanto, el índice del dólar retrocede desde el máximo de los últimos 20 años y se sitúa en 105.318, perdiendo un 0.15%. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. siguen siendo elevados, pero han bajado. La nota a 10 años se sitúa en 3.398%, cayendo ocho puntos básicos.

El sentimiento del mercado es positivo, pero sigue siendo frágil. Aunque Wall Street ha ajustado sus previsiones a 75 puntos básicos, algunas voces sugieren que la Fed tendría que moverse un 1% para poder restaurar la "credibilidad" del banco central. Sin embargo, un movimiento de esa envergadura agriaría el ambiente, y la renta variable podría seguir bajando.

En términos de sectores específicos, los principales ganadores son el Consumo Discrecional, que sube un 1.75%, seguido por el Inmobiliario y el Tecnológico, que registran ganancias del 1.34% y el 1.27%, respectivamente. Los principales perdedores son Energía, Materiales y Bienes de Consumo, que pierden un 1.45%, un 0.05% y un 0.01% cada uno.

En el complejo de las materias primas, el petróleo de referencia estadounidense, el WTI, pierde un 0.94%, cotizando a 117.90$ BPD, mientras que los metales preciosos como el oro (XAU/USD) ganan un 0.70%, cambiando de manos a 1820,86$ la onza troy, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense, caen antes de la decisión del FOMC.

S&P 500 Gráfico diario

Niveles Técnicos

• El WTI ha caído recientemente a nuevos mínimos de sesión y está a la vista de una prueba de su DMA de 21 antes del anuncio de los tipos de interés de la Fed. 
• Los comentarios sobre las débiles perspectivas de crecimiento de la demanda y los cierres de China están siendo citados como factores que afectan al petróleo.
• Sin embargo, los mercados del petróleo parecen estar preparados para seguir siendo correctos durante el resto del año en medio de los problemas de producción de la OPEP+. 

Los futuros del WTI del primer mes cayeron recientemente a nuevos mínimos semanales en los 116.50$ y actualmente cotizan con pérdidas en el día de algo más de 2$, mientras los operadores se preparan para lo que podría ser la mayor subida de tipos de la Fed en 28 años más adelante en la sesión. El petróleo ligero dulce de referencia en EE.UU. está tratando de poner a prueba su media móvil de 21 días, que actualmente se encuentra justo por encima de los 116$, lo que sugiere que, por ahora, aunque el WTI está cotizando casi 6.0$ por debajo de los máximos semanales anteriores, la tendencia alcista se mantiene intacta. 

En cuanto a los catalizadores fundamentales, algunos citan los comentarios bajistas de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que el miércoles dijo que el aumento de los precios del petróleo y el empeoramiento de las perspectivas económicas están oscureciendo las perspectivas de la demanda de crudo. Esta semana, varias ciudades chinas han decidido volver a imponer restricciones, ya que el país sigue esforzándose por acabar con Covid-19. Mientras tanto, las últimas cifras de ventas al por menor en EE.UU. han hecho saltar las alarmas de recesión. 

Todo esto podría estar pesando sobre el petróleo en el día, pero el WTI sigue recibiendo apoyo de las expectativas de que las condiciones del mercado de petróleo apretado persistan en un futuro próximo. La OPEP dijo a principios de la semana que la producción cayó en mayo a pesar de que el cártel tiene como objetivo aumentar la producción, ya que algunos de sus miembros más pequeños luchan por elevar la producción. Libia se encuentra actualmente en una crisis política que ha detenido la producción de alrededor de 1 millón de barriles diarios. Mientras tanto, la producción rusa también sigue bajo la presión de las sanciones occidentales por su invasión de Ucrania.  

Según un estratega de materias primas, la reciente caída de la producción de la OPEP+ significa que los mercados del petróleo probablemente seguirán con un déficit de alrededor de 1.5 millones de barriles diarios durante el resto del año. Esto significa una mayor reducción de las reservas de petróleo, ya muy agotadas, lo que respalda la idea de que los precios del petróleo se mantengan en un nivel de tres dígitos.

Niveles técnicos 

El GBP/USD rebota hasta 1.21 pero siguen existiendo fuertes vientos en contra. Los economistas de Scotiabank esperan que el cable caiga por debajo de 1.20 en las próximas semanas.

Se necesita una clara mejora del sentimiento del mercado en general para recuperar la zona de 1.20

"Además de la debilidad económica del Reino Unido, las tensiones entre la UE y el Reino Unido por la presión del No10 para reescribir unilateralmente el Protocolo de Irlanda del Norte y la presión de Sturgeon para una votación de independencia escocesa el próximo año están pesando en el sentimiento de la GBP."

"Creemos que el Banco de Inglaterra emitirá mañana un mensaje menos halagüeño de lo que los mercados esperan, lo que, combinado con una gran subida de la Fed hoy, hace que las pérdidas se extiendan unos centavos por debajo de 1.20 en las próximas semanas."

"La libra esterlina necesitaría una clara mejora del sentimiento del mercado en general (y por tanto de las pérdidas del dólar en general) para recuperarse claramente por encima de la zona de 1.20".

• Dólar con resultados mixtos en la previa de la decisión de la Fed.
• Banco central estadounidense podría subir tasa en 75 puntos básicos.
• USD/MXN llega hasta la zona de 20.70.

El USD/MXN está subiendo nuevamente el miércoles, aunque sin marcar nuevos máximos intradiario en semanas. El cruce llegó hasta 20.69, el nivel más alto desde mediados de marzo. Se espera que siga la volatilidad.

Mirando a la Fed

En EE.UU. se conocieron datos económicos que estuvieron por debajo de las expectativas (ventas minoristas y Empire manufacturero) pero el foco está sobre la reunión de la Reserva Federal.

A las 18:00 GMT la Fed anunciará la decisión de política monetaria que se espera sea una suba de 50 o 75 puntos básicos. En la previa a este encuentro fueron subiendo las expectativas de una suba más agresiva, lo que empujó al alza a los rendimientos de los bonos del Tesoro y también al dólar.

Lo anterior sumado a la fuerte caída en los mercados de renta variable fue el factor que guío la suba del USD/MXN. El par pasó de mínimos en más de un año a máximo en meses en pocos días.

Por el momento la zona de resistencia de 20.70 ha frenado el avance. Es un área fuerte, que de ser quebrada habilitarías más subas, con un objetivo en 20.90. De seguir sería de esperar una prueba a 21.00.

Ahora el soporte fuerte ha pasado a ser 20.50. Una caída por debajo, aliviaría la presión alcista actual. Mientras que debajo el próximo nivel de soporte se puede ubicar en torno a 20.25.

Niveles técnicos

• El USD/JPY corrigió bruscamente desde los máximos de dos décadas alcanzados este miércoles.
• El RSI sobrecomprado provocó una toma de beneficios antes de la esperada decisión del FOMC.
• La situación técnica sigue favoreciendo a los toros y apoya la posibilidad de que surjan compras en las caídas.

El par USD/JPY experimentó un retroceso correctivo desde el máximo de 24 años alcanzado este miércoles, aunque la caída se detuvo cerca de la zona de 134.30. El par se recuperó rápidamente unos pocos pips desde el mínimo diario y fue visto por última vez operando justo por encima de 134.50, perdiendo un 0.70% en el día.

El impulso de apetito de riesgo, representado por un tono generalmente positivo en los mercados de valores, socavó el refugio del yen japonés. Aparte de esto, la aparición de algunas compras de dólares, reforzadas por las expectativas de la Fed, resultaron ser factores clave que extendieron el apoyo al par USD/JPY.

Desde el punto de vista técnico, el reciente movimiento alcista de la última semana se ha producido a lo largo de un canal de tendencia ascendente y favorece a los operadores alcistas. Dicho esto, el RSI sobrecomprado (14) en el gráfico diario provocó algunas tomas de beneficios antes de la esperada decisión del FOMC.

Sin embargo, la situación apoya la posibilidad de que surjan algunas compras en las caídas y justifica cierta precaución antes de posicionarse para pérdidas más profundas. Dicho esto, algunas ventas de seguimiento podrían arrastrar al par USD/JPY a probar el soporte del canal de tendencia, actualmente cerca de la zona de 134.00-133.90.

Una ruptura convincente por debajo sugeriría que el par USD/JPY ha formado un techo a corto plazo y provocaría una negociación agresiva de largo plazo.

Por otro lado, la resistencia inmediata se sitúa cerca de la zona de 135.10-135.15, por delante de un máximo de varios años, en torno a la zona de 135.55-135.60. Esta última coincide con el límite superior del mencionado canal de tendencia, que si se supera con decisión se consideraría un nuevo desencadenante para los operadores alcistas.

El par USD/JPY podría entonces tratar de recuperar el nivel 136.00 y prolongar la trayectoria alcista hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de 136.50.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY



Niveles técnicos 

• La plata acaba de alcanzar máximos de sesión en los 21.60$ tras los débiles datos de ventas minoristas en Estados Unidos antes del anuncio de la Fed del miércoles.
• El XAG/USD sigue corriendo el riesgo de revertir las ganancias del día si la Fed da una sorpresa agresiva.

Los precios de la plata (XAG/USD) alcanzaron nuevos máximos de sesión en los 21.60$ por onza troy tras el último informe de ventas minoristas de EE.UU., que mostró que, ajustadas a la inflación, las ventas generales bajaron un 1.3% en mayo. Los últimos datos de EE.UU. darán lugar, sin duda, a nuevas revisiones negativas de las expectativas de crecimiento del PIB en el segundo trimestre, lo que debería provocar nuevas declaraciones de recesión en EE.UU. por parte de los analistas. 

El XAG/USD está cotizando casi un 3% más en el día, habiendo rebotado desde alrededor de 21.00$, con los temores de recesión que parecen ofrecer soporte a los metales preciosos de refugio seguro por ahora. Sin embargo, está por ver si esta subida puede durar hasta la próxima reunión de la Fed. Se espera que el banco central de EE.UU. eleve los tipos de interés en 75 puntos básicos y se muestre mucho más agresivo en cuanto a las perspectivas de inflación, así como en cuanto a las perspectivas del llamado tipo de interés final. 

Aunque se puede afirmar que esta actitud agresiva ya está descontada en gran medida, los metales preciosos, como la plata, siguen corriendo el riesgo de sufrir pérdidas. La política monetaria de la Fed suele considerarse negativa para los metales preciosos, ya que se asocia a un dólar más fuerte y a un aumento de los rendimientos en EE.UU., dos factores que tienden a afectar a la plata. El XAG/USD podría tener dificultades para superar su media móvil de 21 días en las próximas horas y los bajistas estarían buscando un retorno a los 21.00$ si la Fed se mostrara agresiva. 

Niveles técnicos 

• Euro pierde fuerza tras reunión de emergencia del BCE.
• El dólar sin dirección clara antes de la Fed.
• Datos de EE.UU. por debajo de las expectativas.

El EUR/USD borró todas las ganancias y está probando la zona de 1.0400, tras la reunión de emergencia del Banco Central Europeo y antes de conocer la decisión de la Reserva Federal.

BCE, datos y luego la Fed

Tras la reunión de emergencia, el BCE no realizó anuncios importantes y dijo que se permitirá flexibilidad con la reinversión de lo que recibe por los bonos comprados en el programa de emergencia pandémico. Además aceleraron el plan para crear un instrumento para evitar la “fragmentación” en el mercado de bonos europeos.

 Las bolsas subieron en Europa y los bonos de la región subieron. El bono a 10 años de Italia rinde 3.87% (una caída del 10%). El euro reaccionó inicialmente al alza, pero luego se debilitó en todos los frentes.

El EUR/USD había trepado horas atrás hasta 1.0507, el máximo en dos días, impulsado por la debilidad del dólar. Ahora el par está mirando de cerca el piso semanal en la zona de 1.0400. Se espera que persista la volatilidad de cara a la reunión de la Fed.

En la tarde americana, se espera que la Fed anuncie una suba en la tasa de interés de 50 o 75 puntos básicos. Además se publicarán nuevas proyecciones de variables macroeconómicas del FOMC y Jerome Powell dará una conferencia de prensa.

Se publicó en EE.UU. el dato de ventas minoristas de mayo, que mostró un inesperado descenso. El reporte Empire manufacturero de junio también tuvo números por debajo del consenso.

Niveles técnicos

• El precio del oro se recupera de forma decisiva tras la caída de dos días.
• El XAUUSD se acerca a una fuerte resistencia que se alinea en los 1.840$.
• La reacción de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a las decisiones de política de la Fed podría afectar a la valoración del oro.

El precio del oro dio un brusco giro desde el mínimo mensual que tocó en 1.805$ el martes y subió por encima de 1.830$ el miércoles. El panorama técnico a corto plazo sugiere que los vendedores se mantienen al margen por el momento, pero el XAU/USD podría tener dificultades para atraer a los compradores a menos que consiga superar los 1.840$.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retroceden
Después de haber ganado casi un 10% esta semana, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años revirtió su curso el miércoles y fue visto por última vez perdiendo más del 3% sobre una base diaria. El índice del dólar también se aleja del máximo de varias décadas que marcó en 105.65 el martes, lo que ayuda al XAU/USD a conservar su impulso alcista antes de los esperados anuncios de política del FOMC.

El precio del oro reaccionará con fuerza a la Fed

Se espera que la Reserva Federal suba sus tipos de interés en junio. Aunque el consenso del mercado apunta a una subida de tipos de 50 puntos básicos (pb), los informes de principios de esta semana sugerían que era probable una subida de 75 pb en esta reunión. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados prevén un aumento total de los tipos de 150 puntos básicos en las dos próximas reuniones. Una decisión de política monetaria de línea dura debería impulsar los rendimientos y pesar sobre el oro, y viceversa. En previsión de este acontecimiento, "comprar en las caídas" de las acciones se ha convertido en uno para el dólar estadounidense", dijo el analista de FXStreet Yohay Elam. "La decisión de la Fed del 15 de junio probablemente incluirá varios giros viscerales, y creo que el dólar sería capaz de digerir cada movimiento y salir airoso".

Jerome Powell, Presidente del FOMC

El Banco Central Europeo (BCE) celebró el miércoles una reunión de urgencia para abordar el tema de la fragmentación. "El Consejo de Gobierno decidió que aplicará la flexibilidad en la reinversión de los reembolsos que venzan en la cartera PEPP, con vistas a preservar el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria", declaró el BCE. El XAU/EUR ganó más de un 1%, ya que los rendimientos de la deuda pública alemana a largo plazo cayeron bruscamente y proporcionaron un impulso adicional al XAU/USD, relacionado positivamente.

A primera hora del día, la publicación de datos macroeconómicos optimistas en China alivió la preocupación por las perspectivas de la demanda de oro a mediados de la semana. En términos anuales, la producción industrial de China creció un 0.7% en mayo, superando las expectativas del mercado de una contracción del 0.7%. Además, las ventas minoristas cayeron un 6.7% en el mismo periodo, lo que superó la estimación de los analistas de un descenso del 7.1%.

Mientras tanto, las ventas al por menor en Estados Unidos cayeron un 0,3% en términos mensuales en mayo, según informó el miércoles la Oficina del Censo estadounidense. Otros datos revelaron que el índice manufacturero Empire State del Banco de la Reserva Federal de Nueva York mejoró a -1.2 en junio desde -11.6. Tras los datos mixtos de EE.UU., los principales índices de Wall Street siguen en camino de abrir en territorio positivo, lo que podría limitar las subidas del dólar.

Perspectiva técnica del precio del oro

El precio del oro subió por encima de los 1.830$ durante el horario europeo del miércoles y el indicador de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario subió hacia 50, lo que sugiere que los compradores quieren tomar el control. Sin embargo, al alza, la SMA de 200 días forma una importante resistencia en los 1.840$. Para atraer más compradores, el XAU/USD necesita convertir ese nivel en soporte. En ese escenario, se podrían ver ganancias adicionales hacia los 1.850$ (SMA de 20 días) y 1.860$ (nivel estático).

Por otro lado, parece que se ha formado un fuerte soporte estático en los 1.810$. Si el repunte del dólar se acentúa por las perspectivas de tipos de interés de la Fed, el oro podría probar este nivel y buscar los 1.800$ (nivel psicológico).

• El GBP/USD ganó tracción el miércoles y protagonizó un buen rebote desde los mínimos de dos años.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos de EE.UU. provocó una toma de beneficios en el dólar y extendió soporte al par.
• Los débiles datos de las ventas minoristas de EE.UU. no lograron impresionar a los alcistas del dólar, ya que la atención se centra en el FOMC.

El par GBP/USD ganó algo de tracción positiva el miércoles y rompió una racha de cinco días de pérdidas hasta el nivel más bajo desde marzo de 2020, alrededor de la región de 1.1935 tocada el día anterior. El par mantuvo las ganancias de la recuperación intradía en los inicios de la sesión americana, aunque le faltó seguimiento y se mantuvo por debajo de la marca de 1.2100 después de los datos macroeconómicos estadounidenses.

El fuerte retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. hizo que los alcistas del dólar tomaran algunas ganancias, especialmente después de la reciente subida a un máximo de dos décadas. El dólar mantuvo su tono más suave y no logró obtener ningún respiro de la decepcionante publicación de las cifras de ventas minoristas de Estados Unidos. De hecho, las ventas principales cayeron un 0.3% intermensual en mayo, frente a las estimaciones de consenso que apuntaban a una desaceleración del crecimiento hasta el 0.2% desde el aumento del 0.7% del mes anterior.

Excluyendo el sector del automóvil, las ventas minoristas básicas tampoco cumplieron las expectativas del mercado y subieron un 0.5% durante el mes de referencia, aunque fueron ligeramente mejores que el aumento del 0.4% de abril. Los datos no sirvieron para aliviar la preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico de EE.UU., ni para impresionar a los alcistas del dólar. No obstante, las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal contribuyeron a limitar las pérdidas más profundas del dólar y limitaron las subidas significativas del par GBP/USD, al menos por ahora.

Los inversores parecen convencidos de que la Fed subirá los tipos de interés a un ritmo más rápido para frenar la creciente inflación. Los futuros de los fondos de la Fed indican un aumento de las probabilidades de una gran subida de tipos de 75 puntos básicos en las dos próximas reuniones. Por lo tanto, la atención del mercado permanecerá en el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC. Está previsto que la decisión se anuncie más tarde durante la sesión estadounidense, lo que influirá en el dólar y producirá oportunidades de negociación a corto plazo en torno al par GBP/USD.

Niveles técnicos 

• Recuperación insuficiente del índice Empire manufacturero que siguió en terreno negativo.
• El dólar sigue débil antes de la reunión de la Fed, también afectado por reporte de ventas minoristas.

El índice Empire manufacturero en junio mejoró desde -11.6 a -1.2, aunque estuvo por debajo del consenso del mercado de 3.

El índice de nuevas órdenes pasó de -8.8 a 5.3, el de precios pagados de 73.7 a 78.6, el de empleo de 14.0 a 19 y el de envíos de -15.4 a 4.0.

En el mismo momento se conoció el reporte de ventas minoristas de mayo, que estuvo también por debajo de las expectativas. El dólar retrocedió en forma modesta luego de las cifras, continuando en terreno negativo en el día de la decisión de la Reserva Federal. La Fed podría subir las tasas en 75 puntos básicos.

• Ventas minoristas descienden 0.3% en mayo contra expectativa de suba de 0.2%
• Operadores enfocados en la reunión de la Reserva Federal.
• El dólar cae antes de la Fed, mantiene debilidad tras dato.

Las ventas minoristas en mayo retrocedieron en forma inesperada en mayo al caer 0.3%, en contra del consenso del mercado que era por un incremento del 0.2%. En abril las ventas habían subido 0.7% (revisado desde 0.9%). Es la primera caída desde diciembre de 2021.

Las ventas del grupo de control del sector minorista se mantuvieron sin cambios en mayo contra la expectativa de un aumento del 0.5%. En abril la suba reportada inicialmente del 1% se revisó a 0.5%.

Sin considerar vehículos las ventas también mostraron números por debajo de lo esperado al incrementarse en 0.5%, menos que el 0.8% del consenso. Los datos de abril se revisaron desde 0.6% a 0.4%.

El dólar retrocedió en forma modesta tras el dato, que se conoció en el mismo momento que el Empire Manufacturero. El billete verde opera a la baja el miércoles, tras subir durante varios días. El fofo del mercado está puesto sobre la reunión de la Reserva Federal, que anunciará su decisión a las 18:00 GMT. Se espera una suba de tasas de 50 o 75 puntos básicos.

El Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, ha salido a la palestra en los últimos minutos, vía Reuters, señalando que espera que el Banco de Japón (BOJ) continúe con los esfuerzos para cumplir el objetivo de precios.

Declaraciones destacadas

• La política monetaria puede afectar a las divisas.
• La línea que separa la victoria y la derrota en las próximas elecciones a la cámara alta es si el bloque gobernante mantendrá la mayoría.

Tras la reunión de emergencia, el Banco Central Europeo (BCE) emitió un comunicado en donde anunció que usará con flexibilidad lo que reciba por las tenencias del PEPP. El euro retrocedió luego de la reunión.

BCE en emergencia pero no tanto

En el comunicado, la Junta de Gobierno informó que se reunió para intercambiar ideas sobre la situación actual de los mercados. Ven riesgos de “fragmentación” motivo por el cual decidieron que aplicarán flexibilidad con la reinversión del portafolio del PEPP (Programa de compras de emergencia frente a la pandemia), para preservar el funcionamiento de la transmisión de la política monetaria.

El BCE también anunció que acelerará el programa para preparar un instrumento nuevo “anti-fragmentario” para ser considerado por la Junta de Gobierno.

Cuando se conoció de la reunión de emergencia, el euro alcanzó un pico que incluyó máximo sobre 1.0500 en el EUR/USD y sobre 0.8700 en el EUR/GBP, pero luego fue perdiendo fuerza y operan en 1.0430 y 0.8640 respectivamente.

Las acciones en Europa se mantiene en terreno positivo, con el índice italiano FTSE MIB liderando las subas con 2.95% y el DAX trepa 1.30%. Los bonos italianos están subiendo aunque se han alejado de los máximos del día. El rendimiento a 10 años regresó a la zona de 4%.

• Futuros suben en la previa de la decisión de la Fed, el dólar corrige a la baja
• El mercado con el foco en los bancos centrales.
• El BCE se reúne de emergencia por caída en bonos de países no centrales.

Los mercados de renta variable se están recuperando antes de la decisión de la Reserva Federal y de datos de EE.UU. El BCE está reunido de emergencia. El dólar corrige a la baja.

A la de la Fed, se suma reunión del BCE

Las acciones en Europa reaccionaron positivamente tras conocerse que el Banco Central Europeo se reunió para tratar la “fragmentación”, es decir la suba en los rendimientos de países como Italia en comparación con los de Alemania. No está claro si habrá anuncios específicos. El encuentro lleva ya dos horas. El DAX sube 1.33%, el FTSE 100 1.32%, el DAX 1.33% y el índice Italiano FTSE MIB lidera el tablero con un avance del 2.95%. Los bonos de Italia están teniendo el mejor día desde 2020.

El euro se vio favorecido por la novedad del BCE inicialmente, pero luego perdió fuerza. El EUR/GBP llegó a máximos en más de un año sobre 0.8700, pero luego pasó a terreno negativo para el día. El EUR/USD probó niveles sobre 1.0500 y en la previa de la apertura de Wall Street opera en 1.0460.

El S&P avanza 0.80% antes de la apertura y el Nasdaq 1.05%. Las acciones estadounidenses se recuperan tras fuertes caídas y antes de conocer decisiones importantes. Los mercados muestran cierta calma aunque no apunta a ser duradera.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro están retrocediendo desde máximos en años. El tramo a 10 años llegó el martes a acercarse a 3.50% y está en 3.36%. El mercado tiene descontado que la Fed subirá en 75 puntos básicos la tasa de interés. El dólar en este contexto ha perdido fuerza y está cayendo luego de subir durante varios días seguidos. El DXY pierde 0.65% y opera en 104.85, tras haber llegado ayer a 105.65, el nivel más elevado desde diciembre de 2002. Con los eventos por delante, el regerso de la volatilidad parece garantizada. 

El comunicado de la Fed con la decisión se conocerá a las 18:00 GMT. La reunión incluirá la conferencia de Jerome Powell y la publicación de nuevas proyecciones de variables macroeconómicas del staff del FOMC. Antes de esto, en la mañana americana saldrán datos de ventas minoristas de mayo y el índice Empire Manufacturero. 

Los precios del petróleo retroceden menos del 1%, y caen por segundo día consecutivo. La EIA publicará el miércoles sus datos semanales de inventarios. El oro y la plata están subiendo, recuperándose desde mínimos en semanas. El XAU/USD trepó sobre 1830$ y el XAG/USD está probando 21.50$.

Las criptomonedas siguen bajo presión y los problemas van en aumento en el sector. El Bitcoin consiguió resistir la primera prueba a la zona de 20.000$. Coinbase cae casi 2% en el premarket.

Niveles técnicos

• El oro rebote tras haberse acercado a 1800$ el martes.
• Debilidad del dólar junto con retroceso en rendimientos favorecen al metal.
• Foco del mercado en la decisión de la Reserva Federal.

El oro está subiendo el miércoles, en el día de la decisión de la Reserva Federal y marcó máximos en dos días sobre 1830$. El metal amarillo se está recuperando tras haber tocado fondo el martes en 1804$, el nivel más bajo en cuatro semanas.

El rebote del oro se da con el impulso de una corrección generalizada del dólar en el mercado y ante un leve retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El DXY cae desde máximos en años, teniendo la primera baja en seis días y opera por debajo de 104.80. El bono a 10 años del Tesoro rinde 3.37%, tras haber llegado a 3.49% el martes.

Se suma a lo anterior, el hecho de que los bonos europeos, principalmente italianos retroceden fuertemente, mientras se desarrolla una reunión no prevista del Banco Central Europeo, para tratar la baja en el precio de los bonos de los países no centrales.

El foco del día está puesto sobre la Fed. A las 18:00 GMT se conocerá la decisión del banco central estadounidense. El mercado descuenta una suba de 75 puntos básicos. Una semana atrás esto estaba descartado. La decisión y los eventos posteriores es de esperar que generen mucha volatilidad en los mercados, incluyendo al oro.

Antes de la Fed, en EE.UU. se publicará el reporte de ventas minoristas, el Empire manufacturing, inventarios mayoristas y el índice NAHB del sector inmobiliario.

Por ahora, solo una corrección

El rebote del oro puede ser visto por el momento como una corrección. El sesgo dominante sigue siendo bajista. Al alza, la resistencia clave está entre 1845$ y 1850$, en donde convergen niveles horizontales y las medias móviles de 20 y 200 días. Un regreso por encima dejaría al metal amarillo con cierta fortaleza.

En la dirección contraria, ahora la zona de 1818$ ha pasado a ser un soporte intradiario relevante. Por debajo luego seguirá el área clave de 1805$ y debajo el mínimo de mayo en 1785$.

Niveles técnicos

El ministro de Economía de Alemania, Robert Habeck, dijo el miércoles que las posibles restricciones a las entregas de energía desde Rusia aún no habían terminado, según informó Reuters.

Habeck señaló además que tal vez las restricciones acababan de comenzar.

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en el sentimiento de riesgo. Al momento de escribir, el índice DAX de Alemania subía más del 1% en el día en 13.439. Mientras tanto, el EUR/USD se aferra a fuertes ganancias diarias y cotiza ligeramente por debajo de 1.0500 mientras los inversores esperan que concluya la reunión de emergencia del Banco Central Europeo.

• El dólar corrige antes de conocer datos de EE.UU. y a la decisión de la Fed.
• El jueves el Banco de Inglaterra subiría tasa de interés en 25 o 50 puntos básicos.
• GBP/USD sube tras caer durante cinco días y se recupera de mínimos desde marzo de 2020.

Una corrección del dólar está empujando al GBP/USD al alza el miércoles. El par está operando en la zona de 1.2100, con el foco puesto en la reunión de la Fed. El jueves será el Banco de Inglaterra.

Recuperación en curso, volatilidad por delante

El GBP/USD el martes opero por debajo de 1.2000, por primera vez desde marzo de 2020. Tras tocar fondo en 1.1929 comenzó una recuperación que prolongó en la actual sesión europea, acercándose a 1.2100. La libra está subiendo por primera vez luego de caer durante cinco días en forma consecutiva en los que llegó a caer 650 pips.

El mercado está centrando en las reuniones del FOMC y en la no agendada del Banco Central Europeo. La Fed anunciará la decisión a las 18:00 GMT. Se espera una suba de 50 o 75 puntos básicos. Antes de esto, a las 12:30 se publicará en EE.UU. el reporte de ventas minoristas de mayo, que se espera muestre un incremento del 0.1%.

En la previa de esto, el dólar está cayendo en el mercado, recortando parte de la reciente suba en todos los frentes. El DXY cae 0.65%, y retrocede desde máximos en años. Los rendimientos de los bonos del Tesoro también descienden tras tocar máximos en varios años el martes.

El jueves será el turno de la decisión del Banco de Inglaterra que también se espera suba las tasas de interés. El consenso es por un incremento de 25 puntos básico y una parte del foco estará en la cantidad de votos por una suba más grande. No se descarta una posible sube de 50 puntos.

Considerando los eventos por delante se espera que la volatilidad sigua elevada en el GBP/USD. La próxima resistencia fuerte se puede ver en 1.2150, seguido de 1.2210 y 1.2260. En la dirección contraria, 1.2035 es  ahora el primer soporte seguido de 1.2000 y 1.1980.

Niveles técnicos

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha pedido el miércoles al secretario de Energía que celebre una reunión de emergencia sobre la capacidad de refinado de petróleo.

Biden, en una carta, exigió a las compañías petroleras que expliquen por qué no están poniendo más gasolina en el mercado, escalando fuertemente su retórica contra la industria.

Comentarios clave

En su último informe sobre el mercado del petróleo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha dicho que el crecimiento de la demanda de petróleo se verá frenado por el aumento de los precios y por unas perspectivas económicas más débiles.

Comentarios adicionales

Al comentar la preocupación por la fragmentación, el responsable de política del Banco Central Europeo (BCE), Pierre Wunsch, ha dicho que el BCE está "muy abierto a hacer algo".

Comentarios clave

• El USD/JPY corrige fuertemente desde los máximos de 24 años alcanzados este miércoles.
• Las especulaciones sobre una intervención de las autoridades japonesas benefician al yen.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesa sobre el dólar y contribuye al sesgo de venta del par.
• La divergencia de política monetaria entre la Fed y el Banco de Japón debería limitar las pérdidas antes de la decisión clave del FOMC.

El par USD/JPY ha experimentado un giro intradiario desde los máximos de 24 años alcanzados este miércoles y ha continuado perdiendo terreno durante la primera parte de la sesión europea. El par ha caído a un nuevo mínimo diario, en torno a 134.50 en la última hora, revirtiendo gran parte del movimiento positivo del día anterior.

El yen japonés se vio apoyado por las especulaciones de que las autoridades se sentían incómodas por la reciente velocidad de la caída del yen y responderían adecuadamente. Los bajistas se apoyaron además en el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que provocó una agresiva retirada de fondos en torno al dólar. La combinación de factores ejerció una presión bajista sobre el par USD/JPY.

Sin embargo, la caída parece estar amortiguada, al menos por el momento, en medio de un gran diferencial de tipos de interés entre Japón y EE.UU., que está preparado para ampliar aún más por las expectativas de una Fed más agresiva. Los inversores parecen ahora convencidos de que el banco central de EE.UU. endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido para combatir la persistente inflación, que en mayo se disparó hasta un máximo de cuatro décadas.

De hecho, los futuros de los fondos de la Fed indican un aumento de las probabilidades de una subida de tipos de 75 puntos básicos al término de la reunión de dos días del FOMC el miércoles y otra subida de 75 puntos básicos en julio. Esto ha llevado a la nota del Tesoro a 2 años (considerada como una aproximación a la tasa de política de la Fed) a su nivel más alto desde 2007 y al rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años a niveles no vistos desde abril de 2011.

En cambio, el Banco de Japón ha prometido llevar a cabo operaciones ilimitadas de compra de bonos para defender su objetivo cercano a cero para los rendimientos a 10 años. El banco central japonés también ha dejado claro que mantendrá su política ultra-flexible hasta que la inflación subyacente en Japón pueda estabilizarse cerca del nivel del 2%. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de que surjan algunas compras en el par USD/JPY.

Los inversores también podrían abstenerse de posicionarse para un retroceso correctivo más profundo y preferirían esperar al margen ante el evento clave del banco central. Está previsto que la Fed anuncie su decisión más tarde durante la sesión americana. Una subida de los tipos de interés de la Fed de 75 puntos básicos sería la mayor desde 1994 y bastaría para impulsar el dólar, validando las perspectivas positivas para el par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

El instituto IFO ha recortado este miércoles las previsiones de crecimiento del PIB para 2022 de la economía alemana, a la vez que ha revisado al alza su previsión de inflación.

Comentarios clave

• El AUD/USD repunta desde los mínimos de un mes y rompe una racha de cinco días de pérdidas.
• El modesto retroceso del dólar desde un máximo de dos décadas provoca algunas cobertura de cortos en torno al par.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agresiva de la Fed deberían actuar como viento de cola para el dólar y limitar las ganancias del par.

El par AUD/USD experimenta un rebote de cobertura de cortos el miércoles y, por el momento, parece haber roto una racha de cinco días de pérdidas hasta alcanzar un mínimo de un mes. El par mantiene sus ganancias de recuperación intradía durante la sesión europea y cotiza ahora cerca del máximo diario, justo por encima del nivel de 0.6900.

Tras la reciente racha alcista, que alcanzó un máximo de dos décadas, el dólar estadounidense fue testigo de una toma de beneficios el miércoles, en medio de un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Además, los signos de estabilidad en los mercados financieros pesaron aún más sobre la demanda de refugio seguro del billete verde y ofrecieron cierto apoyo al Aussie, sensible al riesgo.

Dicho esto, parece que todavía no hay una recuperación significativa en medio de las expectativas de que la Reserva Federal endurezca su política monetaria a un ritmo más rápido para frenar la creciente inflación. De hecho, los futuros de los fondos de la Reserva Federal indican que aumentan las probabilidades de una gran subida de tipos de 75 puntos básicos al término de la reunión de política monetaria de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles y otra subida de 75 puntos básicos en julio.

Las perspectivas de un movimiento más agresivo por parte de la Fed deberían actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y favorecen a los alcistas del USD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de confirmar que el par AUD/USD ha formado un fondo a corto plazo. No obstante, la atención sigue centrada en la decisión del FOMC, que se conocerá más tarde durante la sesión americana.

Antes del evento clave, las cifras de ventas minoristas mensuales de EE.UU., que se publicarán al inicio de la sesión americana, podrían influir poco en el dólar. Dicho esto, el sentimiento de riesgo del mercado en general podría dar cierto impulso al par AUD/USD y permitir a los inversores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

AUD/USD niveles técnicos

El USD/JPY ha roto por debajo de 135.00 el miércoles. Aun así, los economistas de Credit Suisse ven ahora espacio para que el USD/JPY suba hasta 142.00 este mes, en caso de que el Banco de Japón mantenga una rígida adhesión al control de la curva de ndimientos en su reunión del viernes. 

• El EUR/GBP gana algo de tracción por cuarto día consecutivo y sube a nuevos máximos de más de un año.
• Las perspectivas de un Banco de Inglaterra menos agresivo y el referéndum escocés siguieron pesando sobre la libra esterlina.
• Los participantes del mercado esperan que la reunión ad hoc del BCE dé algún impulso significativo.

El cruce EUR/GBP extiende el impulso alcista del día anterior por encima del nivel de 0.8600 y gana algo de tracción por cuarto día consecutivo. El fuerte movimiento ha llevado al cruce a un nuevo máximo de un año, en torno a la región de 0.8720 durante la sesión europea del miércoles.

Los datos macroeconómicos del Reino Unido, especialmente el informe mensual del PIB publicado el lunes, que mostró una sorprendente contracción en abril, sugieren que el Banco de Inglaterra podría optar por un enfoque más cauteloso a la hora de subir los tipos de interés. Esto, junto con el impasse entre el Reino Unido y la UE sobre el protocolo de Irlanda del Norte del acuerdo del Brexit y las perspectivas de un nuevo referéndum sobre la independencia de Escocia, pesaron sobre la libra esterlina.

Por otro lado, la moneda común se vio apoyada por un giro más agresivo del Banco Central Europeo (BCE), que señaló que en julio realizaría su primera subida de tipos desde 2011. El BCE también dejó la puerta abierta a un movimiento potencialmente mayor en septiembre, lo que se consideró como otro factor que siguió actuando como viento de cola para el cruce EUR/GBP y siguió apoyando el fuerte movimiento al alza.

Dicho esto, la reciente ampliación del diferencial entre los rendimientos de Alemania y los países del sur en dificultades, en particular Italia, que se disparó hasta su máximo en más de dos años, limitó las ganancias. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la reunión del Consejo de Gobierno ad hoc del BCE para debatir la reciente venta de los mercados de deuda pública, prevista para las 09:00 GMT del miércoles.

Además, los inversores seguirán con atención el discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, programado para más tarde durante la sesión americana. A continuación, la atención del mercado se trasladará a la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra del jueves, que desempeñará un papel fundamental a la hora de influir en el sentimiento a corto plazo en torno a la libra esterlina. Esto, a su vez, proporcionaría un nuevo impulso direccional al cruce EUR/GBP.

EUR/GBP niveles técnicos

El Banco Central Europeo (BCE) discutirá la reinversión de los bonos del Programa de Compras de Emergencia (PEPP) en la reunión de emergencia del miércoles, informa Bloomberg citando fuentes familiarizadas con el asunto.

Al parecer, el BCE quiere inclinar la reinversión de los bonos contra la pandemia para ayudar a los países más débiles.

El GBP/USD se ha movido por debajo de la zona de soporte de 1.2073/13. En consecuenia, los economistas de Credit Suisse ven un riesgo más amplio para una caída a 1.1500.

La resistencia inicial se desplaza a 1.2431

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 15 de junio:

La noticia de que el Banco Central Europeo (BCE) celebrará una reunión ad hoc del Consejo de Gobierno para debatir las condiciones actuales del mercado, en concreto la caída de los bonos, ha provocado un repunte de la moneda común al inicio de la sesión europea del miércoles. A la espera de la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. sobre los tipos de interés, el índice del dólar comenzó a alejarse de los máximos de varias décadas que marcó en 105.65 a última hora del martes. En Europa se publicarán los datos de la producción industrial y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hablará a las 16:20 GMT. La Oficina del Censo de los Estados Unidos también publicará los datos de las ventas minoristas de mayo.

En su intervención del martes, Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, afirmó que la política monetaria puede y debe responder a una revalorización desordenada de las primas de riesgo. "Reaccionaremos a las nuevas emergencias con las herramientas existentes y potencialmente nuevas", añadió Schnabel y señaló que están siguiendo de cerca la evolución actual del mercado.

Las expectativas del mercado apuntan a una subida de los tipos de interés de la Fed de 50 puntos básicos. Sin embargo, los informes de principios de esta semana sentaron las bases para una subida de 75 puntos básicos y la herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando una probabilidad del 90% de que la Fed suba su tipo de interés en un total de 150 puntos básicos en las dos próximas reuniones.

Ver: Previa de la Fed: Powell hundirá los mercados o subirá los rendimientos, win-win para el dólar, cinco escenarios

Ver: Previa de la Fed de junio: En el mundo en que vivimos, una subida del 0.50% es una sorpresa pesimista

A primera hora del día, los datos de China revelaron que la producción industrial se expandió un 0.7% anual en mayo, frente a la expectativa del mercado de una contracción del 0.7%. Además, las ventas minoristas disminuyeron un 6.7% en el mismo periodo, pero esta lectura fue mejor que la estimación de los analistas de una caída del 7.1%. 

El EUR/USD subió con fuerza hacia 1.0500 como reacción inmediata a las noticias del BCE del miércoles. La rentabilidad de la deuda pública italiana a 10 años ha bajado más de un 8% en la mañana europea y los futuros del Eurostoxx cotizan en positivo. 

El GBP/USD se aferra a modestas ganancias por encima de 1.2000 a primera hora del miércoles. El EUR/GBP avanza hasta su nivel más alto desde finales de abril por encima de 0.8700, lo que dificulta que el GBP/USD gane tracción. La BBC informó el martes de que la Unión Europea se estaba preparando para emprender acciones legales contra el Reino Unido por los cambios realizados en los acuerdos posteriores al Brexit.

El USD/JPY ha roto por debajo de 135,00 el miércoles y ahora cotiza en negativo cerca de 134.50. El secretario jefe del gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha reiterado el miércoles que las autoridades tomarán las medidas oportunas en el mercado de divisas si es necesario.

El oro está aprovechando el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a primera hora del miércoles y cotiza cerca de los 1.820$ tras la caída de dos días. 

A la espera de los datos del producto interior bruto PIB del primer trimestre de Nueva Zelanda, el NZD/USD cotiza por encima de 0.6200. En las primeras horas de la sesión asiática del jueves, el Banco de la Reserva de Australia publicará su Boletín del primer trimestre y la Oficina Australiana de Estadísticas dará a conocer el informe de empleo de mayo. El AUD/USD, que el martes cayó a su nivel más bajo desde principios de mayo, en 0.6850, ahora cotiza con fuertes ganancias diarias en 0.6910.

El Bitcoin cotiza en su nivel más bajo desde diciembre, en 21.200$, a primera hora del miércoles, perdiendo más de un 4% en el día. El Ethereum baja un 7% y prueba los 1.100$.

• El USD/CAD retrocede desde el máximo mensual y coquetea con la línea de soporte de corto plazo.
• El RSI está sobrecomprado y el MACD está a punto de realizar un cruce bajista, lo que provoca la aparición de vendedores.
• La línea de tendencia alcista semanal y el soporte horizontal de principios de mayo limitan los movimientos inmediatos.
• Los compradores tienen un camino difícil hacia el máximo anual marcado en mayo.

El USD/CAD pierde el impulso alcista en el máximo mensual, retrocediendo hacia 1.2950 al inicio de la sesión europea del miércoles.

El retroceso del par podría estar vinculado a las condiciones de sobrecompra del RSI, así como a un inminente cruce bajista del MACD. Dicho esto, el retroceso sigue siendo esquivo hasta que el par rompa la línea de soporte semanal, en torno a 1.2950 en el momento de escribir.

Aun así, una zona horizontal que comprende múltiples niveles marcados desde el 2 de mayo, en torno a 1.2920-15, desafiará a los vendedores del USD/CAD.

Además, el 61.8% ve retroceso de Fibonacci de la caída del 12 de mayo al 8 de junio, cerca de 1.2860, precederá a la confluencia del soporte de 1.2795, que incluye la SMA 200 y el 50% de Fibonacci, para limitar la continuación de la caída del par.

Por otro lado, los movimientos de recuperación podrían ser desafiados inicialmente por el máximo de mediados de mayo, cerca de 1.2980, antes de apuntar al nivel de 1.3000 como obstáculo clave.

En el caso de que los precios del USD/CAD suban más allá de 1.3000, las múltiples resistencias en torno a 1.3040-50, seguidas por el máximo de mayo de 1.3076, podrían poner en duda el impulso alcista.

En general, es probable que el USD/CAD sufra un retroceso, pero la caída parece limitada.

USD/CAD gráfico de 4 horas

USD/CAD niveles técnicos adicionales

El S&P 500 ha caído fuertemente por una ruptura concluyente por debajo del grupo de soporte clave 3.855/15. Los analistas de Credit Suisse mantienen sus perspectivas negativas para el apoyo próximo en el 50% de retroceso de la tendencia alcista 2020/2021 y la media de 200 semanas en 3.505/3.500.

S&P 500 en un mercado bajista

• El EUR/USD se fortalece y sube a nuevos máximos diarios, extendiendo el rebote del día anterior desde el mínimo mensual.
• El BCE anuncia una reunión sorpresa para discutir las condiciones actuales del mercado.
• Los rendimientos se mantienen presionados, los futuros de las acciones devuelven las ganancias recientes antes de las reuniones clave de los bancos centrales.
• El BCE podría intentar compensar los fracasos anteriores para complacer a los halcones, la clave es la subida de tasas de la Fed de 75 puntos básicos.

El EUR/USD mantiene la recuperación del día anterior en torno a 1.0485, mientras los mercados se preparan para la reunión sorpresa de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) que se celebrará a primera hora del miércoles. Las últimas ganancias del par también podrían estar relacionadas con el retroceso de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., así como con el optimismo cauteloso del mercado.

Según la última actualización del BCE, el banco central ha convocado una reunión no programada para discutir las condiciones actuales del mercado. En medio de la escasez de detalles, los operadores del euro han empezado a apostar por un resultado de línea dura, teniendo en cuenta los fracasos anteriores del BCE para complacer a los halcones. El banco central del bloque no logró impresionar a los halcones al anunciar sólo una subida de tipos de 25 puntos básicos en julio, frente a los 50 puntos básicos esperados. Lo mismo hace que se espere un movimiento agresivo por parte del BCE, lo que a su vez podría impulsar al par EUR/USD.

Por otra parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se relajan desde los niveles más altos desde 2002, bajando tres puntos básicos hasta el 3.45%, en medio de la ansiedad del mercado antes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El retroceso de los rendimientos pone a prueba a los alcistas del dólar y favorece a los futuros de las acciones estadounidenses, a pesar del último retroceso de la renta variable.

Esto contrasta con el entusiasmo del mercado por los 75 puntos básicos de subida de tipos de la Fed durante la reunión de hoy, así como con la presión política sobre el banco central estadounidense que se produjo a última hora del martes.

A continuación, los inversores del EUR/USD estarán atentos a los movimientos del BCE y de la Reserva Federal para obtener una orientación clara, ya que ambos bancos centrales han transmitido recientemente un sesgo agresvio, pero Powell tiene una ventaja sobre Lagarde. Si el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, consigue complacer a los halcones, con o sin la ampliamente anticipada subida de tipos de 75 puntos básicos, el EUR/USD podría volver a los mínimos mensuales. Antes de eso, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tendrá la oportunidad de posicionar a los alcistas si consigue sorprender a los mercados.

Además de los movimientos de los bancos centrales, la producción industrial de la Eurozona de abril y las ventas minoristas de EE.UU. de mayo también son importantes para prever los movimientos del EUR/USD a corto plazo.

EUR/USD niveles técnicos adicionales

Tras la publicación de las cifras de actividad de mayo, la Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS) ha publicado un comunicado, a través de Reuters, en el que expresa su opinión sobre la economía.

Comentarios principales

El Banco Central Europeo (BCE) celebrará una reunión ad hoc del Consejo de Gobierno el miércoles para discutir la reciente venta en los mercados de bonos del gobierno, según informa Reuters citando a un portavoz del BCE.

El portavoz ha dicho: "El Consejo de Gobierno celebrará una reunión ad hoc el miércoles para discutir las condiciones actuales del mercado".

Esto se produce después de que el diferencial entre los rendimientos de Alemania y las naciones asediadas del sur, en particular Italia, se disparara a su nivel más alto en más de dos años, en medio de la creciente preocupación por la fragmentación.

Las ventas minoristas de mayo en China, en términos interanuales, llegaron al -6.7% frente al -7.1% esperado y el -11.1% anterior, mientras que la producción industrial en términos interanuales llegó al 0.7%, frente al -0.7% estimado y el -2.9% anterior.

Por su parte, la inversión en activos fijos sube al 6.2% interanual frente al 6.0% esperado y el 6.8% anterior.

Detalles adicionales