Noticias de mercados

• El West Texas Intermediate llegó a cotizar a 123.66$ el barril antes de retroceder.
• El tono agrio de la renta variable socava la demanda de oro negro.
• La OPEP+ revisó a la baja la producción de petróleo de Rusia para el año.

Los precios del crudo están en modo de retroceso tras alcanzar nuevos máximos de tres meses. El barril de West Texas Intermediate alcanzó un máximo intradía de 123.66$ y ahora cotiza en torno a los 119.38$. El repunte inicial se produjo después de que la OPEP+ informara de que produjo un total de 28.5 millones de barriles diarios en mayo, lo que supone un descenso de 176.000 bpd con respecto a abril.

El Informe Mensual del Mercado del Petróleo del organismo también mostró que los miembros esperan que la demanda siga aumentando, mientras que revisaron a la baja la previsión de producción de líquidos de Rusia en 250.000 bpd, lo que significa que esperan que la producción del país se contraiga en 170 bpd en el año. Además, la OPEP espera que la decisión de China de levantar las medidas de bloqueo aumente las importaciones del país.

La materia prima giró hacia el sur con la apertura de Wall Street, ya que los índices estadounidenses prolongan su ruta bajista en medio de los temores de una recesión en Estados Unidos y antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Se ha anticipado ampliamente que el banco central subirá el tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos, aunque las últimas cifras de inflación empujaron a los agentes del mercado a elevar sus apuestas, anticipando ahora una subida de 75 puntos básicos.

Niveles técnicos

• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó a su máximo en más de una década.
• La inflación disparada está detrás de la agitación del mercado en medio de los temores de recesión.
• El USD/JPY se encamina a alcanzar nuevos máximos de varias décadas por encima de 135.20.

La aversión al riesgo mantiene el control de los mercados financieros el miércoles, mientras los participantes en el mercado especulan con la posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. intensifique el endurecimiento cuantitativo para luchar contra una inflación obstinadamente elevada. El índice de precios al consumo en el país se disparó hasta el 8.6% interanual en mayo, el más alto en más de cuatro décadas.

Al mismo tiempo, los inversores no pierden de vista la ralentización del crecimiento económico, ya que las economías siguen luchando por recuperarse tras las duras medidas globales impuestas en marzo de 2020, cuando la pandemia de coronavirus asoló el mundo.

Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. proporcionan apoyo al USD/JPY, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años actualmente alcanzó el nivel 3.44% después de tocar el 3.456%, su máximo en más de una década.

Niveles a vigilar

El par USD/JPY cotiza cerca de un máximo semanal de 135.19, un nivel que se vio por última vez en octubre de 1998, y a pesar de las condiciones de sobrecompra extrema en el gráfico diario, no hay signos de agotamiento alcista. El par está cobrando impulso direccional a corto plazo, tras consolidarse en torno a la zona de precios actual desde principios de junio.

Más allá del mencionado máximo semanal, el siguiente nivel de resistencia relevante es 136.90, máximo mensual de octubre de 1998. Una fuerte zona de soporte estático se sitúa en torno a 133.30/40, donde han aparecido compradores en los últimos días. 



Niveles técnicos

• La libra está bajo presión tras datos del Reino Unido más débiles de lo esperado.
• El dólar se fortalece mientras los rendimientos de Estados Unidos marcan nuevos máximos de varios años.
• Wall Street vuelve a girar a la baja mientras el FOMC se reúne.

El par GBP/USD alcanza niveles por debajo de 1.2000 por primera vez desde marzo de 2020. La libra se mantiene bajo presión incluso cuando los participantes del mercado esperan una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra el jueves.

La libra se debilitó el martes tras los datos de empleo del Reino Unido. La preocupación por el Brexit y también el repunte del EUR/GBP que rompió un rango de varios días, alcanzando máximos de un año, también pesaron sobre la libra.

Por el contrario, el dólar se mantiene firme a la espera de la decisión de la Fed del miércoles. Los rendimientos en EE.UU. están en máximos de varios años, ya que las expectativas de una subida de tipos de 75 puntos básicos aumentan. El DXY gana un 0.20% y cotiza a 105.40, el nivel más alto desde diciembre de 2002.

• El S&P 500 y el Dow Jones registran pérdidas en medio de un clima de aversión al riesgo.
• El Nasdaq Composite recupera algo de terreno y se mantiene por encima de la cifra de 10.000.
• Las expectativas de una subida de tipos de la Fed mayor de la prevista agriaron el sentimiento y apuntalaron al USD.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzan nuevos máximos de varios años, por encima del umbral del 3%.

Las acciones estadounidenses continúan su caída, perdiendo entre un 0.26% y un 0.56%, a excepción del Nasdaq Composite, de alto nivel tecnológico, que recortó algunas de sus pérdidas, subiendo un 0.25%.

Las expectativas de una mayor subida de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. pesaron en el sentimiento, las acciones estadounidenses cayeron

El S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones pierden entre 0.26% y un 0.56% cada uno, situándose en 3.739,23 y 30.345,10, respectivamente, en el momento de redactar este informe. Por su parte, el Nasdaq Composite sube un 0.25% y se sitúa en 10.836,09.

Por su parte, el índice del dólar avanza hasta un nuevo máximo de 20 años en torno a 105.433, ganando un 0.22%, el martes. Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen siendo elevados. El tipo de la nota de referencia a 10 años está en el 3.441%, hasta seis puntos básicos, lo que refleja las expectativas de los operadores de una subida de tipos de 75 puntos básicos.

El estado de ánimo de los inversores sigue siendo negativo, lastrado por una noticia del WSJ que revela que los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. podrían "sorprender" a los mercados con una subida de tipos del 0,75% bps mayor de lo esperado. Además, los datos económicos de EE.UU. que cruzaron los cables fueron mixtos, encabezados por el aumento del índice de precios de producción, que mostró que los precios aumentaron en mayo un 10.8% interanual, aunque menos de lo esperado, lo que indica que no se está desacelerando, consolidando aún más la subida de tipos de la Fed.

Más tarde, el optimismo del economista estadounidense IBD/TIPP para junio cayó a 38.1 desde los 41.2 de mayo. Raghavan Mayur, presidente de TechnoMetrica, que dirigió la encuesta, escribió: "Las cifras de junio son bastante sombrías. La mayoría de los estadounidenses (53%) cree que estamos en recesión, y dos tercios (67%) consideran que la economía no está mejorando".

En cuanto a los sectores, los principales ganadores son Energía, con una subida del 1.9%, impulsada por los altos precios del petróleo, seguida de Tecnología y Consumo Discrecional, que registran ganancias del 0.29% y el 0.05%, respectivamente. Por el contrario, las empresas de servicios públicos, las de consumo básico y las de salud pierden un 3.04%, un 1.68% y un 1.2% cada una.

En el complejo de las materias primas, el petróleo de referencia estadounidense, el WTI, gana un 0.88%, cotizando a 122.00$ BPD, mientras que los metales preciosos como el oro (XAU/USD) caen un 0.99%, cambiando de manos a 1813,45$ la onza troy, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense, siguen subiendo a máximos de varios años.

Niveles técnicos clave

• El EUR/USD retrocede hacia 1.0400 tras no poder mantenerse por encima de 1.0450.
• El euro registra fuertes ganancias frente al franco suizo y la libra.
• Reunión del FOMC: Las expectativas de una subida de 75 puntos básicos siguen aumentando.

El EUR/USD sigue retrocediendo tras el inicio de la sesión americana y ronda los 1.0410, ligeramente por encima del cierre del lunes. A primera hora del martes, el par alcanzó un máximo de 1.0485, pero luego perdió impulso cuando Wall Street se inclinó a la baja y los rendimientos estadounidenses marcaron nuevos máximos.

Tras una apertura positiva, el Dow Jones cae un 0.42% y el S&P 500 un 0.11%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.45%, el nivel más alto desde abril de 2011. El FOMC se reúne y anunciará el miércoles una subida de tipos. Las especulaciones sobre una subida de tipos de 75 puntos básicos aumentaron tras los datos de inflación del IPC del viernes; las cifras del IPP de hoy han decepcionado las expectativas, pero no han aliviado las expectativas de ajuste.

 "Tras la carnicería de los mercados de ayer, la curva parece haber descontado en gran medida esta expectativa. Desconfiamos de que las operaciones cortas en el EURUSD estén un poco agotadas, dada la revalorización de la curva FF (aunque esto podría seguir siendo fluido). El euro también está cotizando un poco mejor en los cruces antes de la decisión de la Fed. Esto nos sugiere que podríamos ver una dinámica de vender el rumor y comprar el hecho dentro y fuera de la Fed", explicaron los analistas de TD Securities.

¿Rebote del gato muerto?

El EUR/USD ha vuelto a acercarse al mínimo diario alcanzado en 1.0396 durante la sesión asiática. Una ruptura a la baja debería desencadenar más pérdidas con el objetivo de alcanzar el mínimo del año en la zona de 1.0350. Por debajo, el siguiente soporte podría situarse en 1.0300. El sesgo negativo persistirá probablemente hasta la declaración del FOMC. Una recuperación del euro se enfrenta a una resistencia inicial en 1.0435 y, por encima, a la zona de 1.0500.

Niveles técnicos

• Factores técnicos y una libra más débil impulsan al EUR/GBP a su nivel más alto desde mayo de 2021.
• El cruce rompe el rango de varios días y se dispara.
• Datos de Reino Unido por debajo de las expectativas, decisión del BoE el jueves.

El EUR/GBP rompe un rango de varios días y salta a 0,8681, alcanzando el nivel más alto desde mayo de 2021. El cruce sube casi un centenar de pips este martes, subiendo por tercer día consecutivo. El euro también sube frente al franco suizo este martes. El EUR/CHF superó los 1.0420 alcanzando el nivel más alto desde el 9 de junio.

La ruptura de la zona de resistencia crítica de 0.8600 y también por encima de 0.8650, impulsó al euro al alza. El siguiente nivel a vigilar es 0.8700. El tono alcista del EUR/GBP se mantendrá mientras esté por encima de 0.8600.

Los datos económicos del Reino Unido estuvieron por debajo de las expectativas y la tasa de desempleo aumentó inesperadamente hasta el 3.8%. Las cifras contribuyeron a debilitar la libra antes de la reunión del Banco de Inglaterra del jueves.

Se espera que el banco central suba el tipo de interés básico en 25 puntos básicos, hasta el 1.25%. "No habrá previsiones macro actualizadas hasta la próxima reunión del 4 de agosto.  El WIRP sugiere un 35% de probabilidades de un movimiento de 50 puntos básicos, frente a más del 50% a principios de esta semana.  Sin embargo, las probabilidades de movimientos de 50 puntos básicos en las reuniones del 4 de agosto y del 3 de noviembre han aumentado", explican los analistas de Brown Brothers Harriman. La libra sigue bajo presión a pesar de las expectativas de un ajuste.

Niveles técnicos

• El NZD/USD está apuntando a una prueba de los mínimos anuales en la zona de 0.6200 tras haber borrado las ganancias de la sesión anterior. 
• El dólar sigue en ascenso a}ntes de la esperada subida de tipos del miércoles de 75 puntos básicos por parte de la Fed. 
• El NZD/USD ha caído más de un 5,0% en las últimas ocho sesiones, con los temores de recesión y los problemas de cierre de China también pesando.  

Un día después de lo que se espera que sea una subida de tipos de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, además de un nuevo giro agresivo en la orientación de los tipos de interés a largo plazo ante el reciente aumento de las presiones de los precios en EE.UU. (según las cifras de inflación de los precios al consumo de EE.UU. del pasado viernes), el dólar estadounidense vuelve a estar en alza. El NZD/USD revirtió las ganancias de la sesión anterior, en la que el par trató de recuperar el nivel de 0.6300, y cayó para probar sus primeros mínimos anuales en la zona de 0.6225.  

En los niveles actuales, el par está cotizando a la baja alrededor de un 0,5% y se encamina a una octava sesión consecutiva en números rojos, durante la cual se ha desprendido de más de un 5% y ha retrocedido desde más de 0.6550. Si bien el hecho de que la inflación no haya disminuido como se esperaba y la consiguiente acumulación de apuestas de endurecimiento de la Fed es una de las principales razones de la reciente caída, también hay que tener en cuenta que el NZD/USD también es vulnerable al apetito de riesgo macroeconómico más amplio, dado que el kiwi es muy sensible al riesgo.  

Los temores de recesión se han intensificado en los últimos días, sobre todo a raíz de los malos datos de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores en EE.UU. del pasado viernes. Dado que Nueva Zelanda es una pequeña economía abierta, se considera que (y su moneda) está expuesta a las condiciones de crecimiento mundial. Los temores al cierre de China también están perjudicando al kiwi, dada su importancia como socio comercial regional, ya que China sigue luchando por acabar con los casos de Covid-19. 

Niveles técnicos

• El WTI ha roto a nuevos máximos de varios meses en los 123.50$ el martes, manteniendo la reciente tendencia alcista.  
• Los problemas de suministro de la OPEP estuvieron en el punto de mira después de que el cártel dijera que la producción cayó en mayo (frente al aumento previsto).  
• Los operadores estarán atentos a la situación de cierre de China y a la reacción macroeconómica a la reunión de la Fed de este miércoles.  

En consonancia con la reciente tendencia alcista, los precios del petróleo rompieron al alza el martes, con los futuros del WTI de primer mes subiendo hasta los 123.50$ por barril, donde cotizan con una subida de más de 2$ en el día y casi 6$ más frente a los mínimos del lunes cerca de los 118$. La preocupación por la escasez del mercado mundial del petróleo, ya que la demanda en el hemisferio norte sigue aumentando durante la temporada alta de conducción de verano, pero la oferta no logra mantener el ritmo, está manteniendo los precios frente a la caída de los activos de riesgo, como las acciones y otras materias primas económicamente sensibles.  

La OPEP informó el martes de que su producción cayó en 176.000 barriles diarios en mayo, lo que supone un gran incumplimiento del aumento de la producción que se había fijado como objetivo en su acuerdo con los miembros de la OPEP+. Los productores más pequeños (principalmente africanos) siguen teniendo dificultades para aumentar la producción en la medida permitida por el pacto de suministro. Por su parte, Rusia, país no perteneciente a la OPEP pero sí a la OPEP+, tercer productor mundial de petróleo, sigue viendo caer su producción como consecuencia de las sanciones occidentales por su invasión de Ucrania.  

Los alcistas del WTI siguen buscando una prueba de los máximos de principios de marzo en la zona de los 130$, lo que parece probable dados los datos técnicos alcistas, en los que las caídas se han comprado sistemáticamente desde mediados de abril. La principal amenaza para la subida de los precios en estos momentos es que las principales ciudades chinas vuelvan a sufrir un cierre estricto como el de hace unos meses, lo que afectaría a la demanda en el segundo país consumidor de petróleo del mundo. La reunión de la Reserva Federal del miércoles también puede desencadenar un nuevo descenso de los activos de riesgo mundiales y un aumento del dólar estadounidense, aunque el petróleo ha resistido estos vientos en contra en las últimas semanas. Los datos semanales de los inventarios privados de crudo del API que se publican a las 20:30 GMT también merecen atención.

Niveles técnicos

• El USD/CAD giró a positivo por quinto día consecutivo y se disparó a un máximo de casi un mes.
• La configuración técnica favorece a los operadores alcistas y respalda las perspectivas de nuevas ganancias.
• Cualquier retroceso significativo por debajo de la zona de 1,2865 se consideraría una oportunidad de compra.

El par USD/CAD atrajo algunas compras cerca de la zona de 1.2865, el 61.8% del nivel Fibonacci de la caída de 1.3077-1.2518, y se giró a positivo por quinto día consecutivo el martes. El impulso elevó al precio a un máximo de un mes, más cerca de 1.2950 durante los inicios de la sesión americana.

El dólar estadounidense revirtió las modestas pérdidas intradía y volvió a acercarse a los máximos de casi dos décadas alcanzados el día anterior. Esto se consideró un factor clave que actuó como viento de cola para el par USD/CAD. A los alcistas no les afectó la nueva subida de los precios del crudo, que tienden a apuntalar al loonie, vinculado a las materias primas.

La aparición de nuevas compras cerca del punto de ruptura de la resistencia anterior se ha convertido en soporte, y una cierta fuerza de seguimiento más allá de 1.2900 favorece a los operadores alcistas. Dado que los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva, el par USD/CAD parece estar listo para prolongar un movimiento de apreciación de una semana.

Los precios al contado podrían aspirar a superar un obstáculo intermedio cerca de la zona de 1.2980 y recuperar la marca psicológica clave de 1.3000. La trayectoria alcista podría extenderse aún más y permitir que el par USD/CAD desafíe el máximo anual, en torno a la región de 1.3075 tocada el 12 de mayo, aunque la ansiedad previa a la Fed podría limitar la subida.

Por otro lado, la zona de 1.2870-65 se convierte ahora en un fuerte soporte inmediato que hay que defender. Cualquier nuevo retroceso podría encontrar un buen soporte cerca de la zona horizontal de 1.2820. A esta zona le sigue de cerca 1.2800, que coincide con el 50% del nivel Fibonacci y que ahora debería actuar como una fuerte base para el par USD/CAD.

Una ruptura convincente por debajo podría hacer que el par se debilitara aún más por debajo de la zona de soporte de 1.2760 y cayera hasta el 38.2% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 1.2730. Un seguimiento de las ventas, que lleve a una posterior ruptura de 1.2700, anularía la tendencia positiva a corto plazo y cambiaría el sesgo a favor de los operadores bajistas.

Gráfico diario del USD/CAD



Niveles técnicos 

• El precio del oro se ha recuperado ligeramente desde el mínimo de un mes alcanzado este martes.
• Las apuestas agresivas sobre la subida de tipos de la Reserva Federal apuntalaron el dólar y limitaron cualquier subida significativa.
• Los temores a la recesión extendieron cierto soporte antes de la crucial decisión del FOMC del miércoles.

El precio del oro atrajo algunas compras cerca de la región de los 1.810$, o un mínimo de un mes establecido a principios de este martes, aunque tuvo dificultades para capitalizar el intento de recuperación. El XAUUSD osciló entre tibias ganancias y pequeñas pérdidas en la sesión norteamericana, y la última vez que se le vio fue en territorio neutral, justo por debajo del nivel de 1.820$.

El precio del oro se ve afectado por las apuestas de subida de tipos de la Fed

Los inversores parecen estar convencidos de que la Reserva Federal será más agresiva para combatir la persistente inflación, que en mayo alcanzó un máximo de cuatro décadas. De hecho, los mercados están valorando un ajuste de 175 puntos básicos en las próximas tres reuniones, lo que implica al menos una subida de tipos de 75 puntos básicos para la reunión de septiembre. Además, los inversores esperan ahora que los funcionarios suban los tipos hasta casi el 4% en la próxima primavera, frente a la previsión del mes pasado de un máximo en torno al 3%, lo que, a su vez, actuó como un viento en contra para el oro sin rendimiento.

La tendencia alcista del dólar debilitó aún más al XAU/USD

El dólar estadounidense revirtió rápidamente las modestas pérdidas intradía y se mantuvo cerca de los máximos de dos décadas alcanzados el día anterior, en medio de los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Este fue otro factor que impidió una subida significativa de la materia prima denominada en dólares. Las expectativas de que el banco central de EE.UU. ajuste su política monetaria a un ritmo más rápido llevaron el lunes a los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. a sus niveles más altos en más de una década. Esto, a su vez, siguió prestando cierto soporte al dólar.

El dólar y el oro

Las sombrías perspectivas económicas contribuyeron a limitar las pérdidas

La perspectiva de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Fed y de otros grandes bancos centrales ha reavivado el temor a una recesión mundial. Aparte de esto, la preocupación por las interrupciones de la cadena de suministro causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China, limitaron el optimismo inicial de los mercados de renta variable. Esto, a su vez, se consideró el único factor que ayudó a limitar las pérdidas más profundas del precio del oro, al menos por el momento.

La atención sigue centrada en el FOMC

Los participantes en el mercado esperan con interés el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que se anunciará durante la sesión estadounidense del miércoles. Una subida de 75 puntos básicos sería la mayor desde 1994 y provocaría una gran conmoción en todas las clases de activos. Esto debería ser suficiente para dar un nuevo impulso al dólar y ejercer una presión a la baja sobre el XAUUSD. Sin embargo, los operadores parecían reacios a realizar apuestas agresivas y prefirieron esperar al margen ante el riesgo de un evento clave del banco central.

Según Yohay Elam, analista principal de FXStreet: "Un "buy the dip" en las acciones se ha convertido ahora en uno para el dólar estadounidense. La decisión de la Reserva Federal del 15 de junio incluirá probablemente varios giros de tuerca, y creo que el dólar sería capaz de digerir todos los movimientos y salir airoso."

Perspectiva técnica del precio del oro

El precio del oro parece haber encontrado aceptación por debajo de una SMA de 200 días técnicamente significativa y parece vulnerable a debilitarse aún más. Las perspectivas negativas se ven reforzadas por el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en el territorio bajista y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Unas ventas de seguimiento por debajo del mínimo de oscilación diario, en torno a la zona de los 1.810$, reafirmarán el sesgo bajista y arrastrarán al XAUUSD aún más por debajo de la marca de los 1.800$. Los osos podrían intentar poner a prueba el mínimo mensual de mayo, en torno a la zona de 1.786$, seguido de cerca por el mínimo del año anterior, cerca de la zona de 1.780$.

Por otro lado, la zona de 1.831$ a 1.832$ parece actuar como resistencia inmediata por delante de la zona de 1.842$ (DMA de 200). Una fuerza sostenida más allá podría desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la zona de ofertas de 1.870$. Unas compras de seguimiento por encima del máximo mensual, en torno a la zona de los 1.879$, cambiarían el sesgo a favor de los alcistas y prepararían el terreno para recuperar la cifra redonda de los 1.900$.

 

• Mercados con cierta estabilidad, que luce duradera.
• La Fed arranca la reunión de dos días, podría subir tasa en 75 puntos básicos.
• El dólar se mantiene firme apoyado en rendimientos de bonos del Tesoro.

Las acciones en Wall Street están operando entre ganancias y pérdidas el martes, intentando estabilizarse tras jornadas de pánico y fuertes caídas. El tono en el día del inicio de la reunión de la Reserva Federal sigue siendo de cautela.

Miedo generalizado

Tras el arranque el S&P está subiendo 0.07%, y el Dow Jones trepa 0.11%, mientras que el Nasdaq opera neutral. En Europa las principales plazas muestran ganancias en promedio del 0.15%. Las subas representan un rebote tras las fuertes caídas y sigue la cautela siendo dominante.

En EE.UU. se conoció una suba en la inflación mayorista del 10.8% en mayo, levemente por debajo de lo esperado y de la lectura de abril. No tuvo gran repercusión sobre el mercado que está centrando sobre el impacto del pánico actual y en la reunión de la Fed.

El miércoles se conocerá la decisión del banco central que se espera sea una suba en la tasa de interés de 50 puntos básicos. El dato del viernes de inflación hace que se especule con la posibilidad de un incremento de 75 puntos básicos.

Lo anterior envió a los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza, a máximos en años. El martes la tasa a 10 años está en 3.35% a la de 30 años en 3.34%. Ciertas partes de la curva están invertidas. El dólar se mantiene sólido en el mercado apoyado por los rendimientos y también por la aversión al riesgo.

La libra está entre las monedas de peor rendimiento operando en mínimo desde 2020 contra el dólar en la previa de la decisión del Banco de Inglaterra el jueves. El EUR/GBP está quebrando 0.8650 y se acerca a 0.8700.

Los metales se han estabilizado en las últimas horas, pero siguen con una tendencia negativa. El oro opera en 1815$ y la plata cerca de 21.00$. El petróleo sube firme con subas mayores al 2%, ante estimaciones de una ajustada oferta ante problemas de producción en Libia.

El mercado de criptomonedas vive el peor momento desde el 2020. El Bitcoin opera con una leve caída el martes tras haberse acercado a 20.000$. Desde el pico ha perdido casi un 70% y se van sumando los problemas para los exchange de criptos.

Niveles técnicos

• El GBP/USD se mantuvo bajo presión el martes, alcanzando nuevos mínimos anuales por debajo de 1.2100, aunque recientemente rebotó un poco después de los débiles datos del IPP de Estados Unidos.  
• El par ha caído con fuerza esta semana, ya que los datos del Reino Unido, que no son muy favorables, pesan sobre las apuestas de endurecimiento del Banco de Inglaterra, mientras que las apuestas de ajuste de la Fed aumentan.  
• Los anuncios de política monetaria de la Fed y del Banco de Inglaterra, el miércoles y el jueves, son los eventos clave de esta semana.  

La libra esterlina sigue bajo presión el martes, con el GBP/USD cayendo a nuevos mínimos anuales por debajo de 1.2100 para descender posteriormente a 1.2070, después de que los últimos datos mensuales del mercado laboral del Reino Unido revelaran que la tasa de desempleo aumentó por primera vez desde 2020 en los tres meses hasta abril. El par cotiza por última vez a la baja, en torno a un 0.3%, justo por debajo de 1.2100, después de encontrar soporte en la forma de los mínimos de mayo de 2020 en los 1.2075. Los datos del índice de precios al productor de EE.UU., ligeramente más débiles de lo esperado, le han ayudado a recuperarse de los mínimos de las últimas operaciones.  

La caída de la GBP/USD el martes se produce después de que el par cayera algo menos de un 1,5% el lunes como resultado de la demanda de refugio del dólar estadounidense y después de que los datos mensuales del PIB mostraran que la economía del Reino Unido se contrajo en abril. Los malos datos de esta semana en el Reino Unido han agravado los temores de que la economía británica esté en recesión o cerca de ella, y se considera que el crecimiento del Reino Unido será uno de los más débiles del G20 este año. Los temores sobre la debilidad económica del Reino Unido van de la mano de una menor confianza sobre el grado de endurecimiento monetario que puede aplicar el Banco de Inglaterra, al igual que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, que probablemente giren en una dirección más agresiva, de ahí el bajo rendimiento de la libra esterlina. 

De hecho, es probable que el Banco de Inglaterra sólo suba los tipos de interés en 25 puntos básicos el jueves, frente a la subida de 75 puntos básicos de la Reserva Federal el miércoles. Estas dos reuniones de los bancos centrales serán los principales acontecimientos de la semana y el GBP/USD corre el riesgo de caer por debajo de 1.20 si la divergencia entre la postura monetaria de ambos (la Fed es más dura y el BoE menos) es mayor de lo esperado. Los datos de las ventas minoristas en EE.UU. del miércoles también serán cruciales en el contexto de los temores de recesión, que han tenido un impacto importante en el sentimiento macro en las últimas sesiones (también pesando mucho en la libra esterlina).  

Otro tema a vigilar esta semana es el aumento de las tensiones entre el Reino Unido y la UE por la propuesta del primero de alterar unilateralmente el Protocolo de Irlanda del Norte, que algunos piensan que pone en riesgo el acuerdo comercial posterior al Brexit y la equivalencia financiera de Londres con la UE. Este riesgo también ha pesado sobre la libra esterlina en los últimos tiempos.  

Niveles técnicos

• La plata luchó para preservar/capitalizar sus modestas ganancias de recuperación desde un mínimo de un mes.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y respalda las perspectivas de pérdidas adicionales.
• Se necesita un movimiento sostenido más allá de 22.00$ para negar el sesgo negativo a corto plazo.

La plata XAG cedió gran parte de sus ganancias intradía y retrocedió hasta el límite inferior del rango de cotización diario durante la primera mitad de la sesión europea. El metal blanco cotizó por última vez por encima de la marca de 21.00$, muy cerca del mínimo de casi un mes alcanzado el día anterior.

Dada la ruptura durante la noche del 61.8% del nivel Fibonacci del rebote de 20.46$ a 22.52$, la aceptación por debajo del nivel de 21.00$ se consideraría un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa.

La configuración técnica respalda las perspectivas de una extensión de la reciente caída desde la región de 22.50$, o un máximo de un mes tocado el 6 de junio. Por lo tanto, una caída posterior para desafiar el mínimo de un año, alrededor de la zona de 20.45$ tocada el 13 de mayo, parece ahora una posibilidad clara en medio de la aparición de algunas compras en dólares.

Por otro lado, el máximo de la oscilación diaria, en torno a la zona de 21.35$ y 21.40$, parece actuar ahora como resistencia inmediata antes del 50% del nivel Fibonacci. Cualquier otro movimiento al alza podría ser visto como una oportunidad de venta y permanecerá limitado cerca del obstáculo de confluencia de 22.00$, que comprende la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y el 23.6% del nivel Fibonacci.

Dicho esto, algunas compras de seguimiento anularían las perspectivas negativas a corto plazo y cambiarían el sesgo a favor de los operadores alcistas. El XAG/USD podría entonces superar una resistencia intermedia cerca de la zona de 22.30$ y probar la zona de oferta de 22.50$ a 22.60$.

Gráfico de 4 horas



Niveles técnicos 

• Inflación mayorista en general sube levemente menos de lo esperado en mayo.
• El dólar retrocede modestamente tras el dato.
• Foco en la reunión del FOMC.

El Índice de Precios al Productor (IPP) en Estados Unidos subió en mayo 0.8%, en línea con las expectativas. La tasa anual, que se esperaba se ubicará en 10.9% estuvo en 10.8%, lo que representa una baja con respecto a la lectura de abril de 10.9% (revisada desde 11%).

El IPP subyacente (sin incluir alimentación ni energía) registró un avance del 0.56% en mayo, por debajo del 0.6% del consenso del mercado. Con respecto a 12 meses atrás tuvo una suba de 8.3%, menor al 8.6% esperado y al 8.8% del mes anterior.

El dólar tras el dato retrocedió y recortó ganancias. El foco del mercado está sobre la reunión de la Reserva Federal que comienza el martes. El miércoles se espera una suba en la tasa de 50 puntos básicos, que no se descarta sea de 75 puntos. El movimiento es para hacer frente a la alta inflación. El dato de inflación mayorista conocido puede moderar las expectativas de una suba más agresiva.

• El peso mexicano y las monedas de mercados emergentes siguen bajo presión.
• El martes muestra cierta estabilidad en Wall Street, pero no luce estable.
• La Fed comienza la reunión de dos días.

El USD/MXN sube nuevamente el martes y trepó hasta 20.62, el nivel más alto desde fines de abril. El cruce sigua apuntalado por el pésimo clima en los mercados financieros globales y de consolidarse sobre 20.50, quedaría listo para más subas, con destino en 20.70 y más.

Un regreso debajo de 20.45 podría aliviar la presión alcista. Este escenario por el momento no se ve favorecido. Si bien la suba ya luce muy grande, aún no hay señales de agotamiento o de posible corrección.

El lunes fue otra jornada complicada para las bolsas en el mundo, con fuertes caídas y temores intensificándose. Esto llevó a que el peso mexicano tenga el peor día desde septiembre de 2020 contra el dólar.

La Reserva Federal comienza hoy la reunión de dos días. El miércoles anunciará la decisión que se espera que sea una suba en la tasa de interés de 50 puntos básicos. No se descarta incluso que se dé una suba de 75 puntos. Esto último empezó a surgir tras el dato de inflación del pasado viernes que ubicó la tasa anual en mayo en 8.6%, el nivel más elevado desde 1981.

La combinación del desplome en los mercados y la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro le están dando un impulso al dólar en general y presiona a las monedas de mercados emergentes. Dicho grupo de divisas incluso cae nuevamente el miércoles pese a que los futuros de Wall Street muestran una leve recuperación. Esto refleja que persiste la cautela.

Niveles técnicos

• El EUR/USD se ha recuperado hasta la zona de 1.0450 el martes, después de haber caído brevemente por debajo de 1.0400 y de haber probado los mínimos anuales el lunes.  
• El discurso agresivo del BCE podría estar ayudando por ahora, pero la mayoría de los operadores se abstendrán de hacer grandes apuestas antes de la Fed.  
• La posibilidad de que se produzcan nuevos flujos de aversión al riesgo hace que el par siga corriendo el riesgo de alcanzar nuevos mínimos anuales. 

Después de haber caído brevemente por debajo de 1.0400 el lunes y de haber estado a punto de probar los mínimos anuales anteriores en la zona de 1.0350 mientras el índice del dólar (DXY) alcanzaba nuevos máximos de varios años, el EUR/USD se ha recuperado razonablemente el martes. El par cotizó por última vez en la zona de 1.0450, con una subida de alrededor del 0.4% en el día, a pesar de que los datos de la encuesta alemana ZEW sobre el sentimiento económico de junio fueron ligeramente más suaves de lo esperado y se publicaron durante la mañana europea.  

El euro parece beneficiarse de las declaraciones del BCE, ya que el director del banco central holandés y miembro del consejo de gobierno del BCE, Klaas Knot, ha insinuado la posibilidad de que el BCE suba los tipos de interés en más de 25 puntos básicos el mes que viene "si las condiciones siguen siendo las mismas que hoy". De hecho, dado que los mercados han valorado rápidamente una subida adicional de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal este miércoles, tras las buenas cifras de inflación de EE.UU. del pasado viernes, no hay razón para que no valoren una subida de 50 puntos básicos por parte del BCE el próximo mes.  

En cuanto a los eventos del calendario para el resto del día, los datos de la inflación de los precios de producción (IPP) de EE.UU. a las 12:30GMT serán dignos de atención en el contexto de las preocupaciones actuales sobre la inflación persistentemente alta. Mientras tanto, el discurso de la influyente responsable de la política del BCE, Isabel Schnabel, a las 17:00GMT, sobre el tema de la fragmentación de la Eurozona será interesante en el contexto de la reciente subida del diferencial de rendimiento entre Alemania e Italia (que supera los 250 puntos básicos el lunes).  

A la espera de los eventos macroeconómicos clave de esta semana, los operadores harían bien en no perseguir ningún movimiento importante en ninguna de las dos direcciones. La perspectiva de que los activos de riesgo vuelvan a caer por los temores de ajuste de los bancos centrales, que tiende a pesar sobre el EUR/USD (porque el dólar se considera una moneda de refugio), podría llevar al par a nuevos mínimos anuales por debajo de 1.0350.  

Niveles técnicos 

• La libra se debilita aún más tras datos del Renio Unido.
• El euro y el franco suizo se recuperan contar el dólar el martes.
• EUR/GBP podría tener el cierre diario más alto en un año.

El EUR/GBP regresó por encima de 0.8600 y saltó hasta la zona de 0.8650, en donde está operando, en niveles visitados por última vez en septiembre del 2021. Una confirmación de estos precios dejaría al cruce habilitado para más subas.

Tras el BCE viene el BoE

La libra comenzó a debilitarse el martes tras el dato de empleo del Reno Unido de abril que mostró una inesperada suba en la tasa de desempleo. Esto ocurre en la previa a conocer el jueves la decisión del Banco de Inglaterra (BoE). Se espera una suba de 25 puntos básicos, aunque la elevada inflación deja las puestas abiertas a un movimiento más fuerte. Esto choca contra el momento actual de la economía, con estimaciones de crecimiento a la baja y temores por una recesión.

En la Eurozona se conoció que el índice ZEW de sentimiento económico de Alemania se mantuvo en -34.3 en junio.

Más allá de 0.8600

Desde hace meses el EUR/GBP no puede superar con firmeza 0.8600 y a su vez, cuando consiguió hacerlo chocó con 0.8650. El cruce está probando nuevamente ese nivel y de afirmarse quedaría posicionado para una extensión alcista, hacia 0.8700 inicialmente.

En caso de volver a ser rechazado, es decir, con un regreso debajo de 0.8600, entonces el EUR/GBP podría volver al rango previo entre 0.8490 y 0.8600, que contuvo al cruce desde mediados de mayo, hasta recién. Resta saber si el quiebre queda confirmado.

Niveles técnicos

• La libra sigue bajo presión en el mercado.
• El dólar se mantiene firme aunque retrocede contra el franco y el euro.
• GBP/USD cae por quinto día seguido, sin señales de cambio.

El GBP/USD está cayendo por quinta jornada en forma consecutiva. Tras un rebote hasta la zona de 1.2200, el par retomó el recorrido bajista y descendió hasta 1.2063, marcando un nuevo mínimo desde marzo de 2020.

El par se mantiene bajo presión, el martes más producto de la debilidad de la libra que por la fortaleza del dólar. El EUR/GBP está quebrando una resistencia clave en la zona de 0.8600, lo que le saca aún más fuerza la libra. El dólar por su parte se mantiene firme frente a la mayoría de sus rivales, aunque cae contra el euro y el franco, llevando al DXY a tener la primera baja en cinco días.

En el Reino Unido la tasa de desempleo subió inesperadamente a 3.8% en abril. El jueves el Banco de Inglaterra anunciará la decisión de política monetaria, en un contexto complicado de temores por el desempeño económico, pero al mismo tiempo una alta inflación. A esto se le suman las renovadas preocupaciones por el Brexit, ya que legisladores británicos del Partido Conservador, tienen un plan para modificar el acuerdo lo que llevaría a nuevos conflictos con la Unión Europea.

En EE.UU. hoy se conocerá el dato de inflación mayorista. El miércoles la Reserva Federal anunciará la decisión de política monetaria. Se espera una suba de 50 puntos básicos y no se descarta que pueda ser de 75 puntos. Esto le ha dado empuje al dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro que hoy operan en forma más calma, tras tener el cierre más alto en años el lunes.

El tono negativo del GBP/USD se mantiene intacto por el momento. Los indicadores técnicos marcan niveles de sobreventa, pero aún no hay señales de un rebote. De darse, las resistencias se pueden ver en 1.2200 y luego 1.2320. Hacia abajo, debajo de 1.2050, el foco pasará a 1.2000.

Niveles técnicos

• El oro alcanzó mínimos en casi un mes en la sesión asiática en 1807$ y luego rebotó.
• La recuperación llegó hasta 1831$, donde perdió fuerza.
• Mercados se recuperan del desplome del lunes, sigue la cautela.

El oro está subiendo el martes luego de haber experimentado durante la sesión asiática una caída hasta 1807$, el nivel más bajo desde el 18 de mayo. Tras marcar el mínimo, el XAU/USD rebotó subiendo hasta 1831$. Sin poder confirmarse sobre 1830$ empezó a recortar ganancias y está operando en 1822$.

El preciado metal sigue bajo presión, ante una fuerte suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro y por un gran avance del dólar. El martes, los bonos se recuperan y el dólar retrocede levemente, favoreciendo un rebote del oro.

La volatilidad y la cautela siguen predominando en los mercados. El martes comienza la reunión de dos días de la Reserva Federal. Se estima que el miércoles se anunciará una suba de 50 puntos básicos, pero hay quienes estiman que una suba de 75 puntos puede estar dentro de las posibilidades. La suba en la tasa es para apaciguar el avance de la inflación. El martes se conocerá el dato de la inflación mayorista en EE.UU. de mayo.

 Bajista, por ahora sobre 1800$

El cierre por debajo de 1840/46$, donde está la media móvil de 20 y de 200 días dejó al oro vulnerable a más pérdidas. Un regreso por encima y sobre todo con un cierra claramente por encima de 1850$ aliviaría la presión negativa. Antes de dicho nivel en 1835$ hay una fuerte resistencia.

En la dirección contraria, un cierre debajo de 1805$ apuntaría a más bajas, con el primer objetivo en los mínimos de mayo en 1785$.

Niveles técnicos

En su primera aparición después de la suba de la tasa de interés de 50 puntos básicos en junio, Phillip Lowe, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), advirtió que los australianos deberían estar preparados para aumentos significativos de la tasa de interés en el resto de este año.

El gobernador explicó que el RBA haría “lo que sea necesario” para que la inflación vuelva a estar entre el 2 y el 3 por ciento. Manifestó que por estos momentos no está claro cuánto tendrán que subir las tasas de interés.

"Estoy seguro de que la inflación bajará con el tiempo, pero tendremos que tener tasas de interés más altas para obtener ese resultado", expresó Lowe. Dijo que era "razonable" pensar que las tasas de interés alcanzarían alrededor del 2.5% en algún momento. Cuán rápido se llegará a ese nivel dependerá de los acontecimientos.

Sobre la economía, el gobernador dijo que no evolucionó como esperaban, y que ha sido mucho más resistente y la inflación ha sido más alta. "No nos preocupa que las caídas en los precios de la vivienda afecten al sistema bancario", agregó.

Lowe espera que la economía australiana continúe creciendo con bastante fuerza durante los próximos seis a doce meses.

El AUD/USD se mantiene bajo presión y acaba de quebrar por debajo de 0.6900, marcando nuevos mínimos en un mes.

• El USD/JPY rebota en 134.00 mientras los alcistas del dólar recuperan el control.
• Los índices europeos vuelven al rojo, apuntalando la demanda del dólar de refugio seguro.
• Se espera el IPP de EE.UU., mientras parece probable una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en junio.

El USD/JPY intenta una pequeña recuperación durante la sesión europea, revirtiendo una venta a la zona de 134.00.

El dólar estadounidense está recuperando su atractivo como refugio seguro, mientras que las acciones europeas vuelven a la zona roja, borrando sus ganancias de la apertura. Los datos del ZEW sobre el sentimiento económico en Alemania y la eurozona no lograron impresionar a los mercados, manteniendo los riesgos de recesión sobre la mesa.

A la luz de esto, el billete verde detuvo su retroceso desde los máximos de 20 años frente a sus principales pares, ayudando al USD/JPY a encontrar un soporte antes de la publicación del crítico índice de precios al productor IPP de EE.UU. más tarde al inicio de la sesión americana.

La publicación del IPP de EE.UU. se sumaría a la especulación de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés en 75 puntos básicos esta semana, superando su compromiso previo de una subida de 50 puntos básicos. Esto podría ser tomado negativamente por los mercados bursátiles mundiales, desencadenando otra ola de aversión al riesgo en todos los ámbitos.

El dólar sigue en una situación de ganancia junto a los rendimientos del Tesoro, lo que podría alimentar un nuevo repunte del par. Además, la divergencia de la política monetaria entre la Fed y el Banco de Japón seguirá pesando sobre la moneda japonesa, lo que es un buen augurio para el par.

A pesar de los esfuerzos verbales de intervención realizados por las autoridades japonesas, las medidas del BoJ para defender el objetivo de rentabilidad no han ofrecido ningún apoyo a la moneda nacional.

La Fed anunciará su decisión sobre los tipos de interés el miércoles, mientras que el Banco de Japón concluirá su reunión de política monetaria el viernes.

USD/JPY niveles técnicos

• El Sentimiento Económico del ZEW alemán se mantiene en -34.3 en junio, sin cambios desde los -34.3 del mes anterior.
• La situación actual de ZEW de Alemania se mantiene sin cambios en -36.5 en junio.

Las cifras principales del ZEW alemán para junio han mostrado que el índice de sentimiento económico se mantuvo inesperadamente sin cambios en -34.3, mientras que no se cumplieron las estimaciones de -27.5.

Mientras tanto, el subíndice de situación actual también se mantuvo estable en -36.5 en junio frente a las expectativas de -31.0.  

El índice ZEW de sentimiento económico de la eurozona se situó en -28.0 en el mes actual, frente a la lectura anterior de -29.5 y a la esperada de -24.3.  

Puntos clave

"Hay una posibilidad real de que los tipos sigan subiendo en octubre y diciembre", ha dicho el martes el responsable de política del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, en una entrevista con Le Monde.

Comentarios adicionales

La mayoría de los economistas encuestados por Reuters han revelado el martes que es poco probable que el Banco Nacional Suizo (SNB) cambie su política de tipos de interés negativos este jueves, incluso cuando la tasa de inflación del país se mantiene en un máximo de 14 años.

Comentarios clave

• El oro ha repuntado desde el mínimo de casi cuatro semanas alcanzado este martes.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses provoca una toma de beneficios del dólar y beneficia al XAU/USD.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agresiva de la Fed podrían limitar las subidas del metal amarillo.

El oro ha atrído algunas compras cerca de la zona de los 1.810$ y ha logrado un sólido rebote desde el mínimo de casi cuatro semanas que alcanzó este martes. El XAU/USD continúa su ascenso intradía y sube hasta la zona de los 1.830$ durante la primera parte de la sesión europea, revirtiendo parte de la fuerte caída del día anterior.

Tras la reciente y fuerte racha alcista, el dólar estadounidense fue testigo de una toma de beneficios desde el nuevo máximo de dos décadas que alcanzó el lunes, en medio de la retirada de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que extendió cierto apoyo al precio del oro denominado en dólares, aunque una combinación de factores podría frenar a los inversores a la hora de realizar posiciones alcistas agresivas. Un cambio en el sentimiento de riesgo global, como se desprende del tono positivo de los mercados de renta variable, podría actuar como viento en contra del metal precioso, que es un refugio seguro. Además, las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Reserva Federal podrían contribuir a limitar las ganancias del oro, sin rendimiento.

Las cifras de la inflación al consumo IPC en EE.UU., publicadas el viernes, alimentaron las especulaciones de que la Reserva Federal subiría los tipos de interés a un ritmo más rápido de lo previsto para enfriar las presiones sobre los precios. De hecho, los mercados están valorando un endurecimiento de 175 puntos básicos en las próximas tres reuniones, lo que implica al menos una subida de tipos de 75 puntos básicos para septiembre. Las expectativas elevaron el lunes el rendimiento de la nota del Tesoro a dos años, considerada como un indicador de la tasa de política de la Fed, a un nuevo máximo de 15 años y el bono de referencia del gobierno estadounidense a 10 años a su nivel más alto desde abril de 2011. Por lo tanto, el foco de atención seguirá siendo el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC, cuyo anuncio está previsto para el miércoles.

Sin embargo, el telón de fondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de pérdidas adicionales a corto plazo. A su vez, cualquier nuevo movimiento al alza podría seguir considerándose una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez. A falta de publicaciones económicas importantes en los Estados Unidos, los rendimientos de los bonos estadounidenses seguirán influyendo en la dinámica de la cotización del dólar. Aparte de esto, los inversores podrían seguir las señales del sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al oro.

Oro niveles técnicos

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 14 de junio:

Impulsado por las expectativas en torno a la Fed, el índice del dólar estadounidense DXY ganó casi un 1% el lunes y tocó su nivel más alto desde diciembre de 2002 por encima de 105.00. A la espera de los datos del índice de precios al productor IPP, el índice de optimismo empresarial NFIB y el índice de optimismo económico IBD/TIPP de Estados Unidos, el DXY consolida sus ganancias. En el calendario económico europeo se publicará la Encuesta ZEW de Sentimiento Económico para la zona euro y Alemania. 

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ganó más de un 6% el lunes y el rendimiento a 2 años subió casi un 10%. Ambas referencias superaron el 3.3% y ahora están a punto de invertirse. Varios medios de comunicación afirmaron que la Fed podría optar por una subida de tipos sorpresa de 75 puntos básicos en la reunión de esta semana tras los últimos datos de inflación. Los economistas de JP Morgan y Goldman Sachs revisaron sus previsiones y ahora ven a la Fed subiendo los tipos en 75 puntos básicos el miércoles. Por último, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando una probabilidad del 98% de que se produzca una subida de tipos de 75 puntos básicos esta semana, frente al 4% de la semana pasada. 

Los principales índices de Wall Street sufrieron fuertes pérdidas el lunes, pero los futuros de los índices bursátiles estadounidenses están subiendo entre un 1% y un 1.7% a primera hora del martes. Sin embargo, en el entorno actual del mercado, el repunte de las acciones estadounidenses debería quedar como una corrección técnica de la caída del lunes. 

El EUR/USD cayó por debajo de 1.0400 el lunes, pero consiguió recuperarse por encima de 1.0450 a primera hora del martes. Los datos de Alemania mostraron que el índice de precios al consumo IPC se mantuvo sin cambios en el 7.9% anual en mayo.

El GBP/USD tocó el lunes su nivel más bajo desde mayo de 2020, en 1.2107. El par ganó tracción en la mañana europea y ahora sube hacia el nivel de 1.2200. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó a primera hora del día que la tasa de desempleo ILO subió al 3.8% en los tres meses hasta abril, en comparación con la expectativa del mercado del 3.6%. En mayo, el cambio en el recuento de solicitantes llegó a -19.700, superando la estimación de los analistas de -49.400 por un amplio margen.

El USD/JPY se mantiene en una fase de consolidación por debajo de 135.00 el martes. El Banco de Japón anunció el martes que ha fijado una nueva oferta para su programa de compra de bonos el 15 de junio. Mientras tanto, el ministro de Finanzas japonés, Suzuki, reiteró que el reciente y rápido debilitamiento del yen era preocupante y que tomarán las medidas adecuadas en materia de divisas si es necesario.

El oro perdió más de un 2% el lunes en medio del aumento de los rendimientos en EE.UU. y registró su mayor caída en un día desde marzo. El XAU/USD se mueve con altibajos en un canal relativamente estrecho por debajo de los 1.830$ a primera hora del martes.

El Bitcoin cayó un 15% el lunes y amplió su caída el martes. Después de estar a un paso de los 20.000$, el BTC/USD subió por encima de los 22.000$. El Ethereum cotiza en su nivel más bajo desde enero de 2021, cerca de 1.200$.

• El EUR/USD ha rebotado desde los mínimos de un mes alcanzados este martes.
• El apetito por el riesgo y el retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el dólar y ofrecen algo de apoyo al par.
• Las expectativas de una subida de tasas agresiva de la Fed deberían actuar como viento de cola para el dólar y limitar las ganancias del par.

El par EUR/USD mostró cierta resistencia por debajo del nivel de 1.0400 y protagonizó un buen rebote desde el mínimo de casi un mes que alcanzó este martes. El par continuó su ascenso intradiario durante la primera hora de la sesión europea y alcanzó un nuevo máximo diario en torno a 1.0450 en la última hora.

El cambio de tendencia en el sentimiento de riesgo global, que se refleja en un tono positivo en los mercados de renta variable, impidió que los inversores abrieran nuevas posiciones alcistas en torno al dólar de refugio seguro. Además, el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. debilitó al USD, lo que a su vez se consideró un factor clave que ayudó al par EUR/USD a atraer algunas compras.

Por el momento, el par ha roto una racha de tres días de pérdidas, aunque parece difícil que se produzcan más subidas. Los participantes del mercado parecen estar convencidos de que la Reserva Federal endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido para combatir la creciente inflación, que en mayo alcanzó un máximo de cuatro décadas. Esto debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar, lo que debería limitar el par EUR/USD.

Por ello, es prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de confirmar que la reciente caída desde el máximo posterior al BCE, en torno a la zona de 1.0775, ha terminado. Los inversores esperan ahora la publicación del índice ZEW de Alemania y el índice de precios al productor IPP de EE.UU., que se publicará más tarde en la sesión americana.

Sin embargo, la atención seguirá centrada en el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que se anunciará el miércoles. Los mercados han estado valorando la posibilidad de al menos una gran subida en la reunión de septiembre. Por lo tanto, un aumento de 75 puntos básicos provocaría una sacudida en todas las clases de activos, lo que debería elevar el dólar y ejercer una presión a la baja sobre el par EUR/USD.

EUR/USD niveles técnicos

• El EUR/GBP está moviéndose al alza tras los datos del recuento de solicitudes de empleo en el Reino Unido, que han sido menores de lo esperado.
• Las solicitudes de subsidio de desempleo han caído a -19.700 desde la cifra anterior de 65.500.
• Esta semana, la atención de los inversores seguirá centrada en la política monetaria del Banco de Inglaterra.

El cruce EUR/GBP está mostrando movimientos salvajes y finalmente se ha movido al alza ya que la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido ha reportado datos mixtos de empleo en el Reino Unido. Se ha observado un deslizamiento significativo en el cambio del recuento de solicitantes, ya que el dato económico se ha deslizado a -19.700 frente a las expectativas de 49.400 y la cifra anterior de 65.500. La tasa de desempleo ha aumentado hasta el 3.8%, frente al consenso del 3.6%.

El cruce tendía a la baja después de varios intentos fallidos de superar la resistencia psicológica de 0.8600. En términos más generales, el cruce experimentó fuertes oscilaciones después de que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera sus tipos de interés sin cambios en el -0.1%. Los participantes en el mercado no aplaudieron la política de tipos de interés neutrales de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ya que las presiones inflacionistas están aumentando en la eurozona y es necesario contenerlas cuanto antes mejor.

Esta semana, la política de tasas de interés del Banco de Inglaterra será el gran acontecimiento al que habrá que prestar atención. Según el consenso del mercado, se espera que se anuncie una subida de tipos de 25 puntos básicos. Las crecientes presiones sobre los precios obligan a una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte del BoE, sin embargo, las previsiones de crecimiento más bajas y el resurgimiento de los temores de recesión limitan al BoE a ir más allá de una subida de tipos de un cuarto de punto.

EUR/GBP niveles técnicos

• La tasa de desempleo subió al 3.8% en abril en el Reino Unido.
• El cambio en el recuento de solicitantes llegó a -19.700 en mayo.
• Los salarios en el Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, aumentaron un 4.2% interanual en abril frente al 4.0% esperado.

La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) ha mostado el martes que la tasa oficial de desempleo del Reino Unido subió al 3.8% en abril, frente al 3.7% anterior y el 3.6% esperado, mientras que el cambio en el recuento de solicitantes ha mostrado una caída menor de la esperada el mes pasado.

El número de personas que solicitan prestaciones por desempleo cayó en 19.700 en mayo, frente a las -42.500 esperadas y las -65.500 del mes anterior.

Los ingresos semanales medios del Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, llegaron al +4.2% interanual en en los tres meses hasta abril frente al +4.2% anterior y el +4.0% esperado, mientras que el indicador que incluye las bonificaciones llegó al +6.8% en abril frente al +7.0% anterior y el +7.6% esperado.

Puntos clave (vía ONS)

Sobre el empleo en el Reino Unido

Los ingresos promedio incluyendo bonos publicados por National Statistics son un indicador clave a corto plazo. Este dato analiza cómo cambian los niveles de pago en la economía del Reino Unido. También se puede ver como una medida de crecimiento de pago básico. Una lectura superior a las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura inferior al consenso del mercado es bajista.

Los economistas de JPMorgan Chase creen que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés en 75 puntos básicos el miércoles después de que una encuesta mostrara que las expectativas de inflación de los estadounidenses están aumentando, según informa Bloomberg.

Comentarios clave

Por su parte, el estratega de JPMorgan Chase & Co., Marko Kolanovic, reiteró su opinión de que el mercado bursátil estadounidense está preparado para una recuperación gradual en 2022 y que el índice S&P 500 probablemente terminará el año sin cambios.

Mientras China continúa con su estrategia covid-cero, Pekín se encuentra de nuevo bajo la amenaza de un cierre, ya que las nuevas infecciones por coronavirus aumentan hasta el nivel más alto en tres semanas.

La ciudad registró 74 infecciones el lunes, la mayor cantidad desde el 22 de mayo, cuando Pekín vio un número récord de casos para el brote actual.

La mayoría de las escuelas de Pekín retrasaron la reapertura prevista para el lunes, mientras que todas las competiciones deportivas se paralizaron. Se cerraron muchos centros comerciales, gimnasios y otros locales, se suspendieron partes del sistema de transporte público y se instó a millones de personas a trabajar desde casa.

El distrito de Chaoyang, en el este de Pekín, inició a partir del lunes una campaña de pruebas masivas de covid.

Mientras tanto, la mayoría de los distritos de Shanghái suspendieron los servicios de comida en los restaurantes, y el centro financiero del país informó de 17 casos el lunes, frente a los 37 del domingo.