Noticias de mercados

• El dólar australiano se prepara para terminar la semana con pérdidas de casi el 1.60%.
• El sentimiento fluctuante en el espacio de las divisas impulsa al dólar y pesa sobre el AUD.
• El presidente de la Fed de San Luis, Bullard: Lograr un aterrizaje suave es factible.

El AUD/USD se desploma desde los máximos semanales alcanzados el jueves en torno a 0.7069, por debajo de 0.7000, después de la subida de tipos de la Reserva Federal del miércoles por la tarde, que inicialmente elevó a la divisa principal a nuevos máximos semanales por encima de 0.7000. Sin embargo, la fortaleza general del dólar estadounidense del viernes hizo bajar al par. En 0.6930, el AUD/USD pierde un 1.58% y terminará la semana con pérdidas cercanas al 1.58%.

El ambiente mixto en el complejo de divisas pesa sobre el AUD e impulsa al dólar

Las acciones estadounidenses apenas cotizan en verde en una sesión agitada. El dólar australiano es la tercera moneda más débil del día en el complejo de divisas, mientras que el dólar recupera algo de terreno. El índice del dólar, que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis pares, gana un 0.95% y se sitúa actualmente en 104.785.

El AUD/USD sigue siendo débil debido a la caída de los precios de las materias primas. Además, se avecinan nuevos cierres chinos de Covid-19. China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que cualquier desaceleración de su economía perjudicaría enormemente las perspectivas del dólar australiano.

La falta de datos económicos australianos dejó a los operadores del AUD/USD a la deriva hacia el calendario estadounidense. La producción industrial de EE.UU. aumentó un 5.8% interanual, menos que el 6.3% de abril, lo que se suma a las señales de desaceleración económica.

Por otra parte, los miembros de la Fed comienzan a dominar los titulares. Neil Kashkari, de la Fed de Minneapolis, dijo que apoyaba 75 puntos básicos en junio y que podría apoyar otro en julio. Añadió que una estrategia prudente podría ser continuar con aumentos de 50 puntos básicos. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, dijo que un aterrizaje suave es factible si el cambio post-pandémico se hace bien.

Niveles técnicos 

Los precios del petróleo se vieron sometidos a una fuerte presión bajista antes del fin de semana y el barril de West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de los 110.00$ por primera vez en tres semanas. En el momento de escribir este artículo, el WTI perdió un 6.4% en el día, situándose en 109.50$.

Los inversores están cada vez más preocupados por las perspectivas de la demanda energética, ya que los principales bancos centrales siguen endureciendo sus políticas para luchar contra la inflación a pesar de los riesgos de recesión. 

Citando a la agencia de noticias Tass, Reuters informó a primera hora del día de que el viceministro de energía ruso esperaba que las exportaciones de petróleo de Rusia aumentaran en 2022 a pesar de las sanciones occidentales y el embargo europeo.

Mientras tanto, los datos semanales publicados por la empresa de servicios petroleros Baker Hughes revelaron que el número de plataformas petrolíferas activas en EE.UU. aumentó en 4, hasta 584, en la semana hasta el 17 de junio. 

• El Loonie mantiene importantes pérdidas semanales del 2.04%.
• Un estado de ánimo optimista en el mercado y una amplia fortaleza del dólar estadounidense elevan el USD/CAD.
• Pronóstico del precio del USD/CAD: Un cierre por encima de 1.3078 allanaría el camino hacia los máximos de octubre de 2020 en torno a 1.3389.

El USD/CAD se dispara por encima de 1.3000 por primera vez desde el 12 de mayo y registra un nuevo máximo en lo que va de año en torno a 1.3078 tras la subida de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. de 75 puntos básicos el miércoles, que no pilló desprevenidos a los operadores debido a un artículo del WSJ del lunes que preveía un aumento de esa magnitud. El USD/CAD reaccionó inicialmente a la baja hasta 1.2880, pero se vio como una oportunidad para los compradores de USD/CAD, que hicieron subir al par. En el momento de redactar este artículo, el USD/CAD cotiza a 1.3045, con una subida del 0.81%.

La fortaleza general del dólar, un viento de cola para el USD/CAD

El estado de ánimo del mercado sigue siendo optimista, ya que las acciones mundiales recortaron algunas pérdidas semanales. En el espacio de las divisas, el ánimo es mixto, con las monedas de alta beta a la baja, excepto el dólar neozelandés y la libra esterlina. En el caso de las divisas refugio, el yen se está viendo perjudicado después de que el Banco de Japón se comprometiera a mantener su postura de flexibilización.

Mientras tanto, el dólar estadounidense reanuda su tendencia alcista y gana un 1.04%, cotizando a 104.877. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se toman un respiro, en particular los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU., que bajó ocho puntos básicos, con un rendimiento del 3.224%.

En cuanto a los datos, en Canadá se conoció el índice de precios al productor (IPP) de mayo, que subió un 15%, por debajo de la lectura del 16.4%, pero sigue siendo superior. Los precios de las materias primas aumentaron un 37.4% interanual, aunque por debajo del 38,3% de abril.

En Estados Unidos, la producción industrial de mayo subió un 5,8% interanual, por debajo de la lectura de abril, lo que aumenta las señales de desaceleración económica.

Fuentes citadas por el WSJ dijeron: "El ritmo al que todo está cambiando es bastante alarmante". Las fuentes añadieron que la economía aún se encuentra en un terreno bastante sólido para soportar la inflación, los problemas de la cadena de suministro y el aumento de los tipos de interés.

Mientras tanto, Neil Kashkari, de la Fed de Minneapolis, dijo que apoyaba 75 puntos básicos en junio y que podría apoyar otro en julio. Añadió que una estrategia prudente podría ser continuar con aumentos de 50 puntos básicos. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, dijo que un aterrizaje suave es factible si el cambio post-pandémico se hace bien.

Previsión del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

Con el USD/CAD cotizando en nuevos máximos históricos, es necesario cambiar al gráfico semanal para determinar el futuro de la divisa. Cabe destacar que el USD/CAD cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 semanas, una fuerte señal alcista que podría elevar el par hacia los máximos de octubre de 2020 en torno a 1,3390. Sin embargo, el USD/CAD está retrocediendo por debajo del máximo del 12 de mayo en 1.3076.

Un cierre diario por debajo de 1.3078 abriría la puerta a nuevas pérdidas. Dicho esto, el primer soporte del USD/CAD sería la marca de 1.3000. Una vez superado, el siguiente soporte sería el mínimo del ciclo del 16 de junio en 1.2860, seguido de 1.2800.

Niveles técnicos clave

• El GBP/USD terminará la semana con pérdidas cercanas al 1%.
• La divergencia de los bancos centrales entre la Fed y el Banco de Inglaterra favorecerá al billete verde.
• Kashkari, de la Fed, apoyó 75 puntos básicos en junio y julio, seguidos de subidas de 50 puntos básicos.

La libra esterlina amplía sus pérdidas en la semana, para terminar con pérdidas cercanas al 1%, tras el repunte del jueves por la tarde después de la subida de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) de 25 puntos básicos, con el GBP/USD alcanzando máximos semanales en torno a 1,2400. Sin embargo, el USD recuperó algo de fuerza, y los alcistas del USD desvanecieron la subida de la GBP/USD y vendieron la divisa mayor a un nivel mejor. En el momento de redactar este informe, el GBP/USD cotiza a 1.2181, con un descenso del 1.36% en la sesión americana.

El sentimiento ha mejorado, ya que las acciones mundiales han subido, excepto el Dow Jones y el S&P 500. En el ámbito de las divisas, el ánimo del mercado es mixto. El USD sigue siendo el protagonista, ya que el índice del dólar estadounidense recuperó las pérdidas del jueves y subió un 1.11%, hasta 104.967.

La divergencia entre la Fed y el Banco de Inglaterra podría favorecer al dólar estadounidense

El viernes, los inversores comienzan a valorar la divergencia de los bancos centrales entre el Reino Unido y Estados Unidos. Inicialmente, favorecía al Banco de Inglaterra (BoE), que se esperaba que subiera los tipos en 50 puntos básicos a principios de semana. Sin embargo, dado que la economía del Reino Unido empieza a ralentizarse y el BoE prevé una recesión para 2023, la "vieja dama" dio marcha atrás y subió los tipos en unos ágiles 25 puntos básicos. También vale la pena señalar que el BoE eliminó la orientación futura de la declaración de política monetaria, cambiando la frase a "la escala, el ritmo y el calendario de cualquier aumento adicional del tipo de interés bancario reflejarían la evaluación del Comité de las perspectivas económicas y las presiones inflacionistas".

Aparte de esto, la Reserva Federal de EE.UU. cogió el toro por los cuernos y subió los tipos en 75 puntos básicos, la mayor subida desde 1994. Aunque fue un movimiento audaz por parte de la Fed, su presidente Jerome Powell dijo en su rueda de prensa que movimientos de ese tamaño no serían "comunes", lo que sonó dovish pero abrió la puerta a la reunión de julio para un movimiento de ese tamaño o de 50 puntos básicos.

Mientras tanto, una vez finalizado el periodo de apagón de los bancos centrales, los oradores del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal empezaron a dar declaraciones.

El economista jefe del BoE, Pill, dijo que los mercados tendrán que hacer su propio juicio sobre si el BoE está considerando una subida de 50 puntos básicos, al tiempo que subrayó la condicionalidad en torno a la inclusión de "con fuerza" en la declaración en el contexto de "si es necesario".

Mientras tanto, Neil Kashkari, de la Fed de Minneapolis, dijo que apoyaba una subida de 75 puntos básicos en junio y que podría apoyar otra en julio. Añadió que una estrategia prudente podría ser continuar con aumentos de 50 puntos básicos. Anteriormente, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, dijo que es factible un aterrizaje suave si el cambio post-pandémico se hace bien.

En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. informó de la producción industrial de mayo, que creció un 0.2% intermensual. Aunque la lectura no cumplió con las expectativas de un aumento del 0.4%, cambió el sentimiento amargo.

Niveles técnicos

• El USD/JPY sube más de un 2% en la jornada del viernes.
• El índice del dólar estadounidense prueba los 105.00, gracias a la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• El Banco de Japón anunció a primera hora del día que dejaba sin cambios su política monetaria.

El USD/JPY amplió su subida diaria en la segunda mitad del día del viernes y subió por encima de 135.00. En el momento de escribir este artículo, el par subió un 2.3% en el día, hasta 135.20.

La inacción del BOJ perjudica al JPY

A primera hora del día, el Banco de Japón (BOJ) anunció que dejaba sin cambios su política monetaria. Tras la inesperada subida de tipos del Banco Nacional Suizo (BNS) el jueves, los alcistas del yen esperaban que el BJ modificara al menos su política de control de la curva de rendimientos. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, reiteró que no dudará en flexibilizar aún más la política monetaria si es necesario y provocó una venta del yen.

En la segunda mitad del día, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ganó terreno y ayudó al dólar a fortalecerse frente a sus principales rivales.

Al cierre de esta edición, el índice del dólar subió un 1.2% en el día y se situa en 105.05. A pesar de la fuerte caída registrada el miércoles y el jueves, el índice sigue en camino de cerrar la tercera semana consecutiva en territorio positivo. 

Evaluando las perspectivas a corto plazo del USD/JPY, "por encima de 134.64/68 debería añadir peso a nuestra opinión para un nuevo intento de ver un movimiento sostenido por encima del máximo de 135,20 de 2002", dijeron los economistas de Credit Suisse. Con una base "secular" de varios años, esperamos que los 135.20 se eliminen de forma decisiva a su debido tiempo, con una resistencia en los 135.85/87 y, finalmente, en 147.62/153-01".

Niveles a tener en cuenta

• El EUR/USD amplía su caída diaria en la sesión americana.
• Los comentarios agresivos de la Fed contribuyen a que el USD siga cobrando fuerza.
• El índice del dólar estadounidense extiende su recuperación hasta los 105.00 el viernes.

El EUR/USD extendió su caída tras caer por debajo de 1.0500 y tocó un nuevo mínimo diario por debajo de 1.0450. El dólar sigue ganando fuerza y el par parece cerrar la segunda semana consecutiva en terreno negativo.

El DXY sube a 105.00

Tras una caída de dos días, el índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis grandes rivales, invirtió su dirección y borró sus pérdidas semanales. Al momento de escribir este reporte, el DXY subió más de un 1% en el día y se situa en 105.00.

La aversión al riesgo del mercado, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los comentarios de la Reserva Federal de línea agresiva alimentaron la subida del dólar antes del fin de semana.

El presidente de la Fed de Minneapolis, Niel Kashkari, dijo el viernes que podría apoyar otra subida de tipos de 75 puntos básicos en julio y añadió que podrían subir los tipos más allá de lo previsto actualmente si la inflación se desplaza al alza. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, subió por última vez más de un 2% en el día, hasta el 3.27%.

Mientras tanto, los datos de Estados Unidos mostraron que la producción industrial creció un 0.2% mensual en mayo. Este dato decepcionó las expectativas del mercado de un aumento del 0.4% y no permitió que el ánimo del mercado siguiera siendo optimista. 

Niveles técnicos

En su informe semestral de política monetaria, la Reserva Federal de EE.UU. dijo que el Producto Interior Bruto (PIB) parece estar en camino de aumentar moderadamente en el segundo trimestre, según Reuters.

Comentarios destacados

"Nuestro compromiso de restaurar la estabilidad de precios es incondicional".

"La mayoría de los indicadores recientes sugieren que la inversión fija privada puede estar moderándose, pero el gasto de los consumidores sigue siendo fuerte".

"Las vulnerabilidades del apalancamiento no financiero son moderadas".

"El apalancamiento en el sector financiero parece moderado y ha cambiado poco este año".

"Las recientes tensiones en el mercado de las monedas estables y otros activos digitales muestran las fragilidades estructurales de ese sector en rápido crecimiento".

"Estamos firmemente comprometidos con el restablecimiento de la estabilidad de precios, necesaria para sostener un mercado laboral fuerte."

"Los riesgos adicionales para las cadenas de suministro globales abundan".

"El rápido crecimiento de los costes laborales está presionando al alza los precios de todos los servicios intensivos en mano de obra."

"Alrededor de la mitad del descenso de la tasa de actividad desde que comenzó la pandemia se debe a que la generación del baby boom está llegando a la edad de jubilación".

"Recientemente han aparecido algunos posibles signos de una modesta relajación de las tensiones del mercado laboral".

"Algunas medidas de crecimiento salarial parecen haberse moderado".

"Si la diferencia entre el crecimiento de los salarios y el de la productividad sigue siendo tan amplia en el futuro, habrá una importante presión al alza sobre los costes laborales de las empresas."

"Los mercados de financiación amplios se mostraron resistentes a las tensiones geopolíticas".

"Dado que las exposiciones directas de las instituciones financieras estadounidenses a Rusia y Ucrania son pequeñas, los efectos secundarios financieros han sido limitados hasta la fecha."

"La alta inflación, las interrupciones de la cadena de suministro y las actuales tensiones geopolíticas siguen siendo fuentes sustanciales de incertidumbre con el potencial de tensar aún más el sistema financiero."

El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el viernes que podría apoyar otra subida de tipos de 75 puntos básicos en julio, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas

"Hay que ser cauteloso con el exceso de anticipación en las subidas de tipos".

"Una estrategia prudente podría ser continuar con subidas de tipos de 50 puntos básicos después de la reunión de julio".

"La Fed tendría que seguir dependiendo de los datos".

"Si los shocks de oferta disminuyen, puede que no sea necesario subir los tipos tanto como en otras ocasiones".

"Supongo que podremos relajar algo la política en 2024".

"Si la inflación aumenta o la oferta no mejora, podría ser necesario seguir subiendo los tipos más allá de lo previsto.

"Un enfoque constante de la subida de tipos puede ayudarnos a evitar endurecer más de lo necesario".

"No creo que la comparación con los años 70 y 80 sea relevante, porque entonces la Fed tenía que establecer su credibilidad".

Reacción del mercado

La recuperación del dólar continúa tras estos comentarios, y el índice del dólar sube casi un 1% en el día, hasta 104.82.

La presidenta de la Reserva Federal de Kansas City, Esther George, explicó el viernes que disentía de una subida de tipos de 75 puntos básicos porque consideraba que esa medida aumentaba la incertidumbre política simultáneamente con el inicio de la reducción del balance, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas 

"Con una inflación elevada y una economía ajustada, los argumentos para seguir eliminando la política acomodaticia son claros".

"La inflación no ha mostrado signos significativos de desaceleración".

"La velocidad con la que ajustamos la tasa de política es importante; los cambios significativos y abruptos pueden ser inquietantes para los hogares y las pequeñas empresas."

"La velocidad de ajuste también tiene implicaciones para la curva de rendimiento y los modelos tradicionales de préstamo bancario que prevalecen entre los bancos comunitarios."

"Compartimos el firme compromiso del FOMC de reducir la inflación para cumplir nuestro mandato de estabilidad de precios a largo plazo."

Reacción del mercado

El índice del dólar sigue subiendo después de estos comentarios y la última vez que se le vio subir casi un 1% en el día fue en 104.80.

El USD/CHF se está acercando a la parte inferior del rango de 0.95 a la paridad. Los analistas de Credit Suisse esperan que 0.9472/60 sirva de suelo para mantenerse en el rango.

Posibilidad de que se produzca una mayor debilidad a corto plazo

"Seguimos viendo un potencial bajista a corto plazo hacia la parte inferior del rango definido, con un soporte en 0.9647 inicialmente y después en 0.9603/9595. Una ruptura sostenida por debajo de aquí abriría la puerta a una serie de soportes de retroceso y al mínimo del precio de mayo en 0.9574/43, que consideraríamos un obstáculo más duro."

"Sin embargo, si se rompe el nivel de 0.9574/43, se espera que 0.9472/60 sirva de suelo para mantenerse en el rango".

"La resistencia a corto plazo se ve en 0.9819/46 inicialmente y luego muy por encima en 0.9989 y después en 1.0038. Aunque una ruptura por encima de este nivel es poco probable, mantenemos nuestro caso base de que un intento de volver por encima de aquí se detendrá en el máximo anual y la tendencia a la baja desde 2016 en 1.0064/90."

El EUR/GBP está dispuesto a mantener el soporte en 0.8530/11 para volver a probar y romper por encima de 0.8722/47. Además, los analistas de Credit Suisse esperan que el par disfrute de una eventual subida hacia "la línea de cuello" y el máximo de 2020 en 0.8861/76.

Se considera que el proceso de base más amplio sigue en marcha 
"Seguimos viendo la debilidad como algo correctivo. La superación de 0.8638/45 puede reforzar nuestra opinión sobre la fortaleza hasta 0.8671/73, antes de volver a probar 0.8722/47. Más allá de este punto, en su momento, debería reforzar nuestra opinión de que se está produciendo un proceso de base más amplio, con una resistencia en" la línea de cuello" del máximo de 2020 y un retroceso del 61.8% en 0.8861/76". 

"Por debajo de 0.8511 se rompería la tendencia alcista, pero sólo por debajo de 0.8489/81 se consideraría que la tendencia más amplia está cambiando de nuevo a neutral, con un soporte en 0.8457/43".

El presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, argumentó el viernes que la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (BCE) pueden ser capaces de lograr un aterrizaje relativamente suave, según informó Reuters."

"Volcker tuvo que ganarse la credibilidad; la Fed y el BCE tienen una credibilidad considerable", añadió Bullard y reiteró que un aterrizaje suave era factible para ambos bancos centrales.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto notable en el comportamiento del dólar frente a sus principales rivales. En el momento de redactar este informe, el índice del dólar subió un 0.8% en el día y se situó en 104.60.

El fuerte compromiso de la Reserva Federal de Estados Unidos con la estabilidad de los precios contribuye a generalizar la confianza en el dólar como reserva de valor, dijo el viernes el presidente del FOMC, Jerome Powell, según Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

El USD prolonga su rebote tras estos comentarios y el índice del dólar estadounidense subió por última vez un 0.75% en el día, hasta 104.55.

• El EUR/USD se vio sometido a una nueva presión de venta el viernes, en medio de la resurgencia de la demanda del USD.
• La postura agresiva de la Fed apuntaló al dólar, aunque una combinación de factores limitó las subidas.
• La señal de subida de tipos del BCE podría dar soporte al euro y limitar las pérdidas del par.

El par EUR/USD extendió el rechazo nocturno desde el nivel 1.0600, o el máximo semanal, y fue testigo de algunas ventas en el último día de la semana. La trayectoria bajista se extendió a lo largo de la primera sesión norteamericana y arrastró a los precios al contado por debajo del nivel psicológico clave 1.0500, aunque no hubo un seguimiento de las ventas.

El viernes, el dólar volvió a subir con fuerza y recuperó parte de las pérdidas registradas tras el FOMC en las dos últimas sesiones, en medio de las expectativas de la Fed. Los mercados parecen convencidos de que el banco central estadounidense seguirá endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido para combatir la persistente inflación. Las apuestas se vieron reafirmadas por el llamado gráfico de puntos de la Fed, que muestra que la proyección mediana del tipo de los fondos federales se sitúa en el 3.4% para 2022 y en el 3.8% en 2023. Esto ayudó a reavivar la demanda del USD, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que ejercía presión a la baja sobre el par EUR/USD.

Dicho esto, una combinación de factores podría frenar a los alcistas del dólar en sus apuestas agresivas y ayudar a limitar cualquier pérdida más profunda para el par EUR/USD, al menos por el momento. Sin embargo, los inversores se consolaron con el hecho de que la Fed predijo que el tipo de interés bajaría al 3.4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo. Esto se puso de manifiesto en el actual descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, junto con el impulso del riesgo, podría actuar como un viento en contra para el dólar como refugio. La divisa compartida podría recibir también apoyo de la señal explícita del Banco Central Europeo de que en julio subirá los tipos de interés por primera vez desde 2011.

Este contexto mixto justifica cierta cautela antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo antes de un fin de semana prolongado en los EE.UU. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan algunas ventas de seguimiento antes de confirmar que el reciente rebote desde las proximidades del mínimo anual ha seguido su curso y realizar nuevas apuestas bajistas.

Niveles técnicos

• El USD/CHF fue testigo de ventas por tercer día consecutivo y cayó a un mínimo de dos semanas el viernes.
• La sorpresiva subida de tipos de 50 puntos básicos por parte del Banco Nacional Suizo siguió apuntalando al CHF y ejerció cierta presión.
• Los toros parecían no verse afectados por un buen repunte de la demanda de dólares y el impulso del apetito de riesgo.

El par USD/CHF se encontró con una nueva oferta cerca de la zona de 0.9710 el viernes y cayó a un mínimo de dos semanas durante la sesión europea. El par opera ahora sobre 0.9630, cayendo un 0.35% en el día.

El Banco Nacional Suizo (SNB) se unió a otros grandes bancos centrales en el ajuste de la política monetaria y subió por sorpresa los tipos de interés en 50 puntos básicos el jueves. En la declaración de política monetaria, el BNS dejó la puerta abierta a nuevas subidas de tipos para contrarrestar las crecientes presiones inflacionistas, lo que siguió dando soporte al franco suizo. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par USD/CHF por tercer día consecutivo.

El descenso en curso no pareció verse afectado por la aparición de nuevas compras en torno al dólar estadounidense, reforzadas por las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su política de endurecimiento para frenar la creciente inflación. Ni siquiera el impulso del riesgo, que tiende a alejar los flujos del CHF, que es un refugio seguro, logró dar apoyo al par USD/CHF. Con el último tramo a la baja, los precios al contado han retrocedido 430 pips desde las inmediaciones del máximo histórico, en torno a la zona de 1.0050 tocada el miércoles.

Un poco de venta por debajo del nivel 0.9600 se consideraría un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y prepararía el terreno para nuevas pérdidas a corto plazo para el par USD/CHF. Los participantes del mercado esperan ahora la agenda económica de los Estados Unidos, con la producción industrial y la tasa de utilización de la capacidad. Esto, junto con la dinámica del precio del dólar y el sentimiento de riesgo del mercado en general, podría dar un impulso significativo al par USD/CHF antes de un fin de semana prolongado en los Estados Unidos.

Niveles técnicos

El regulador alemán de la energía, Bundesnetzagenturv, dijo el viernes que la situación del suministro de gas era tensa, pero señaló que el suministro en Alemania era actualmente estable, según informó Reuters.

"El almacenamiento de gas ha aumentado ligeramente en comparación con el jueves", añadió Bundesnetzagenturv.

Reacción del mercado

El ánimo del mercado sigue siendo optimista tras este titular. En el momento de escribir este artículo, el índice DAX 30 alemán subía un 1.5% en el día. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.9% y un 1.5% diario, sugiriendo que los principales índices de Wall Street siguen en camino de abrir al alza con fuerza.

• El oro se encontró con nueva oferta el viernes y rompió una racha de dos días de ganancias.
• El resurgimiento de la demanda de dólares y el apetito de riesgo resultaron ser factores bajistas clave.
• El actual descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses ofreció cierto soporte y contribuyó a limitar nuevas pérdidas.

El oro tuvo dificultades para aprovechar las fuertes ganancias registradas en las dos últimas sesiones bursátiles y fue testigo de algunas ventas en el último día de la semana. El XAUUSD se mantuvo deprimido durante la primera mitad de la sesión europea y se le vio por última vez cotizando justo por debajo del nivel de 1.850 dólares. Sin embargo, los toros han conseguido defender el soporte en la SMA de 200 días, técnicamente importante, lo que justifica cierta precaución antes de posicionarse para nuevas pérdidas.

El dólar estadounidense ha recibido ofertas agresivas y ha revertido parte del retroceso de esta semana desde los máximos de dos décadas en medio de las expectativas de la Fed. Los inversores parecen convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su agresiva política de endurecimiento para combatir la persistente inflación. Las apuestas se vieron reafirmadas por el llamado gráfico de puntos de la Fed, que mostró que la proyección mediana sobre las tasas de los fondos federales se situaba en el 3.4% para 2022 y en el 3.8% en 2023. Esto, a su vez, ayudó a que el dólar rompiera una racha de dos días de pérdidas y alcanzara un mínimo de una semana, y redujo la demanda de oro denominado en dólares.

Aparte de esto, el apetito de riesgo -como se desprende de un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores- socavó aún más el metal precioso. Sin embargo, el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ofreció cierto soporte al oro. Los inversores se sintieron reconfortados por el hecho de que la Fed pronosticara que el tipo de interés bajaría al 3,4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo. Esto, a su vez, alejó los rendimientos de los bonos estadounidenses de los máximos de dos décadas alcanzados a principios de esta semana, lo que, junto con los crecientes temores de recesión, podría ayudar a limitar pérdidas más profundas para el oro, al menos por ahora.

Los participantes en el mercado esperan ahora que la agenda económica de EE.UU., con la producción industrial y la tasa de capacidad de utilización, dé un nuevo impulso durante los inicios de la sesión norteamericana. Los operadores seguirán las indicaciones de los rendimientos de los bonos estadounidenses, la dinámica del precio del dólar y el sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al oro en el último día de la semana.

Niveles técnicos

El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, ha dicho el viernes que el BCE podría optar por varias subidas de tasas de 50 puntos básicos en caso de que la situación de la inflación en la zona euro empeore.

• El USD/JPY logra una fuerte tracción positiva el viernes después de la actualización de la política monetaria del Banco de Japón.
• El diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón y el apetito por el riesgo pesan sobre el yen de refugio seguro.
• La aparición de nuevas compras en torno al USD proporciona un impulso adicional al par.

El par USD/JPY se mueve firmemente al alza y rompe una racha de dos días de pérdidas hasta alcanzar un mínimo de casi dos semanas, frenando además el retroceso de esta semana desde un máximo de 24 años. El par mantiene sus fuertes ganancias intradía durante la primera parte de la sesión europea del viernes. En el momento de escribir, el par cotiza en 134.78, subiendo casi un 2% en el día.

El yen japonés se debilitó de forma generalizada después de que el Banco de Japón decidiera mantener sin cambios su política monetaria y reiterara su orientación de mantener los costes de los préstamos en los niveles "actuales o inferiores". El banco central japonés también se comprometió a orientar el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años en torno al 0%, lo que provocó una nueva ampliación del diferencial de tipos de interés entre Japón y EE.UU. y actuó como viento de cola para el par USD/JPY.

Cabe recordar que la Reserva Federal subió el miércoles los tipos de interés en 75 puntos básicos, en la mayor subida desde 1994, e indicó una senda de endurecimiento de la política más rápida para controlar las presiones sobre los precios. Además, el llamado gráfico de puntos mostró que la proyección mediana de fin de año para el tipo de los fondos federales subió al 3.4% desde el 1.9% de la estimación de marzo y al 3.8% en 2023. Esto, a su vez, contribuyó a reactivar la demanda en torno al dólar estadounidenses.

Aparte de esto, una buena recuperación en los mercados bursátiles pesó sobre al yen y se consideró como otro factor que contribuyó a la fuerte subida intradía del par USD/JPY de más de 250 pips. Dicho esto, la actual caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría limitar las ganancias del dólar. Los inversores se sintieron reconfortados por la opinión de la Fed de que el tipo de interés podría descender al 3.4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo, lo que a su vez arrastró los rendimientos de los bonos estadounidenses a la baja.

Sin embargo, el par USD/JPY ha vuelto a subir a los máximos del día anterior y algunas compras de continuación prepararían el terreno para volver a recuperar el nivel psicológico de 135.00. Los participantes del mercado esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación de los datos de la producción industrial y la tasa de utilización de la capacidad. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses, la dinámica del precio del dólar y el sentimiento de riesgo del mercado podrían impulsar al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos

El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, dijo en su comparecencia prevista para el viernes que "son los mercados los que tienen que decidir si nos planteamos una subida de tipos de 50 puntos básicos".

Comentarios destacados

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro cumplió expectativas y alcanzó un nuevo récord en la lectura interanual de mayo, alcanzando el 8.1%, siete décimas por encima del 7.4% registrado en marzo y abril.

Según informa Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea, la inflación anual de la UE fue del 8.8% en mayo de 2022, frente al 8.1% de abril.

Las tasas anuales más bajas se registraron en Francia, Malta (ambas con un 5.8%) y Finlandia (7.1%). Las tasas anuales más altas se registraron en Estonia (20.1%), Lituania (18.5%) y Letonia (16.8%). En comparación con el mes de abril, la inflación anual disminuyó en un estado miembro y aumentó en veintiséis.

En mayo, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la zona euro provino de la energía (+3.87 puntos porcentuales, pp), seguida de los alimentos, el alcohol y el tabaco (+1.59 pp), los servicios (+1.46 pp) y los bienes industriales no energéticos (+1.13 pp).

La inflación mensual de la Eurozona subió del 0.6% de abril al 0.8% en mayo, tal como se esperaba.

• El EUR/USD es testigo de nuevas ventas el viernes y erosiona una parte de las ganancias del día anterior a un máximo semanal.
• La aparición de algunas compras en torno al dólar se considera un factor clave que ejerce presión sobre el par.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el tono positivo de riesgo podrían limitar las ganancias del dólar y ayudar a limitar las pérdidas más profundas en el par.

El par EUR/USD se ha visto sometido a nuevas presiones de venta el viernes y se ha alejado de su máximo semanal, en torno al nivel de 1.0600, alcanzado el jueves. El par prolonga su descenso intradiario durante la sesión europea y ahora cotiza en 1.0514, perdiendo un -0.33% en el día..

El dólar estadounidense frenó el retroceso posterior al FOMC desde los máximos de dos décadas y volvió a ser demandado el viernes, lo que a su vez se consideró un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par EUR/USD. El repunte del dólar se produce en medio de las expectativas de que la Fed mantenga su agresiva política de endurecimiento para combatir la persistente inflación.

De hecho, el llamado gráfico de puntos de la Fed mostró que la proyección mediana de la tasa se situaba en el 3.4% para este año y en el 3.8% en 2023. Sin embargo, los inversores se tranquilizaron al ver que se prevé que el tipo baje al 3.4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo, lo que quedó patente en la actual caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Aparte de esto, los signos de estabilidad en los mercados financieros podrían actuar como un viento en contra del dólar y ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el par EUR/USD, al menos por el momento. Los participantes del mercado esperan ahora la publicación del último dato del IPC de la zona euro para obtener un nuevo impulso antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, que tendrá lugar este viernes.

EUR/USD niveles técnicos

• El AUD/USD es testigo de algunas ventas el viernes y rompe una racha de dos días de ganancias hasta el máximo semanal.
• La aparición de nuevas compras en torno al USD resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par.
• El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el tono positivo de riesgo podrían limitar las ganancias del dólar y ofrecer soporte al par.

El par AUD/USD tuvo dificultades para capitalizar las fuertes ganancias registradas en las dos últimas sesiones y se encontró con nuevas ventas el viernes. El par continuó perdiendo terreno durante la sesión europea y se debilitó por debajo del nivel psicológico de 0.7000, alcanzando un nuevo mínimo diario en la última hora.

La expectativa de que la Reserva Federal mantenga su política de endurecimiento para frenar la creciente inflación reavivó la demanda del dólar estadounidense, lo que a su vez provocó nuevas ventas en torno al par AUD/USD. Vale la pena recordar que el llamado gráfico de puntos mostró que la proyección mediana del tipo de los fondos federales se situaba en el 3.4% para 2022 y en el 3.8% para 2023.

El dólar, por ahora, parece haber frenado el retroceso posterior al FOMC desde un máximo de dos décadas y ha roto una racha de dos días de pérdidas hasta un mínimo de una semana tocado el día anterior. Dicho esto, una combinación de factores podría frenar a los alcistas del dólar y ofrecer cierto apoyo al par AUD/USD, al menos por el momento.

Los inversores se tranquilizaron con la opinión de la Fed de que el tipo de interés podría bajar al 3.4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo. Esto provocó un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Aparte de esto, los signos de estabilidad en los mercados financieros podrían pesar sobre la demanda del dólar estadounidense de refugio seguro y ayudar a limitar las pérdidas más profundas del par, sensible al riesgo.

Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el rebote del par AUD/USD desde el mínimo mensual alcanzado a principios de esta semana ha terminado. Los participantes del mercado esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación de los datos de la producción industrial y la tasa de utilización de la capacidad más tarde al inicio de la sesión americana.

Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses podrían influir en la dinámica de los precios del dólar y dar cierto impulso al par AUD/USD. Los invesores seguirán las señales del sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en el último día de la semana.

AUD/USD niveles técnicos

El EUR/USD ha experimentado un buen repunte el jueves. Los economistas de ING esperan que el par de divisas más popular del mundo cotice dentro de un rango de 1.0400-1.0600 a corto plazo.

La volatilidad seguirá siendo alta

"No vemos ninguna razón para que el EUR/USD se embarque en un repunte considerable este verano - quizás la única causa para tal movimiento podría ser un descenso del 8-10% en los mercados de renta variable, de manera que el ciclo de la Fed se revalorice sustancialmente".

"Se espera que la volatilidad siga siendo alta y el EUR/USD podría rebotar en un rango de 1.0400-1.0600 a corto plazo".

Tras afirmar que el reciente y rápido debilitamiento del yen es negativo para la economía, el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Haruhiko Kuroda, ha añadido que no están apuntando a un nivel específico de la moneda.

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El presidente del Banco de Japón (BOJ), Haruhiko Kuroda, ha reiterado que no dudarán en flexibilizar aún más la política monetaria si es necesario, mientras hablaba en la conferencia de prensa posterior a la decisión de política monetaria.

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Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 17 de junio:

Tras la fuerte venta del jueves, el dólar se mantiene firme frente a sus rivales a primera hora del viernes. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que perdió casi un 3% el jueves, sube ahora más de un 1% en el día, y el índice del dólar avanza hacia 104.50. Eurostat publicará las cifras de inflación del índice armonizado de precios al consumivor IPCA de la zona euro, mientras en el calendario económico de EE.UU. se publicarán los datos de producción industrial de mayo. Además, el presidente del FOMC, Jerome Powell, pronunciará un discurso a las 12:45 GMT.

En la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.7% y un 0.9%, lo que apunta a una mejora del sentimiento del mercado. El jueves, el índice S&P 500 tocó su nivel más bajo desde diciembre de 2020, en 3.639, y terminó perdiendo más de un 3% en el día. 

El Banco de Japón (BoJ) ha anunciado el viernes que deja sin cambios la configuración de su política monetaria. En su declaración, el BoJ ha reiterado que prestará mucha atención a la evolución de los mercados de divisas y su impacto en la actividad económica de Japón. La inacción de la política monetaria del banco central provocó una venta del yen y el par USD/JPY borró gran parte de las fuertes pérdidas sufridas en los dos días anteriores. En el momento de escribir, el par cotiza cerca de 114.00, con una subida de más del 1% en el día.

El EUR/USD ganó más de 100 pips el jueves y tocó su nivel más alto en casi una semana en 1.0602 antes de entrar en una fase de consolidación. Ahora cotiza ligeramente por encima de 1.0500. Se espera que el IPCA anual de la zona euro se sitúe en el 8.1% en mayo, coincidiendo con la estimación preliminar.

Tras el impresionante repunte impulsado por las perspectivas de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves, el GBP/USD se desvió hacia abajo a primera hora del viernes y cayó por debajo de 1.2300.

El oro logró consolidar las ganancias del miércoles y superó los 1.850$ el jueves. Sin embargo, con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subiendo a primera hora del viernes, el XAU/USD perdió tracción y empezó a retroceder hacia 1.840$.

El USD/CHF cayó cerca de 300 pips el jueves, después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) anunciara inesperadamente que aumentaba su tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el -0.25%. El par fue consolida ahora sus pérdidas en torno a 0.9700. 

El Bitcoin cayó casi un 10% el jueves y se acercó al nivel clave de los 20.000$. El BTC/USD se mantiene relativamente tranquilo el viernes y parece que le cuesta recuperar sus pérdidas. El Ethereum ha bajado más de un 20% en lo que va de semana y cotiza cerca de 1.100$  en la mañana europea.

La junta de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) ha concluido su reunión de revisión de política monetaria de junio el viernes y ha decidido dejar sus ajustes de política monetaria sin cambios, manteniendo las tasas en -10bps mientras se mantiene el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en el 0.00%.

La votación del BoJ fue de 8 a 1, dejando su compromiso de comprar JGBs sin cambios para que sus tenencias aumenten a un ritmo anual de alrededor de 80 trillones de yenes.

El Banco de Japón no ha modificado sus orientaciones sobre los tipos de interés y el sesgo de la política monetaria, y ha afirmado que espera que los tipos de interés a corto y largo plazo se mantengan en los niveles actuales o en niveles inferiores.

Acerca de la decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés

El Banco de Japón fija la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por los bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones hacia sus propios ahorradores y prestatarios. También afecta al precio de activos financieros, tales como bonos, acciones y tipos de cambio, los cuales afectan al consumidor y a la demanda de negocios en una variedad de formas. Si el Banco de Japón tiene una perspective firme con respecto a la economía japonesa e incrementa la tasa de interés actual, esto es alcista para el yen. En cambio, una perspectiva leve que lleve al banco a reducir o mantener los tipos actuales, será bajista para el yen.

• El Banco de Inglaterra subió 25 puntos básicos y en un primer momento la libra se desplomó, aunque luego repuntó por la debilidad del dólar.
• El Banco de Inglaterra decidió no dar ninguna orientación sobre el ritmo y el momento de los ajustes de la política monetaria.
• Los datos negativos sobre la vivienda en EE.UU. alimentaron las especulaciones de que este país podría entrar en recesión.

La GBP está subiendo con fuerza tras la subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra (BoE), que ahora juega a ponerse al día frente a la Reserva Federal de EE.UU., ya que el primero ha subido los tipos al 1.25%, mientras que la segunda ha superado al BoE, con el tipo de los fondos federales (FFR) en el 1.75%. No obstante, a pesar de lo anterior, el GBP/USD ha subido un 1.47%, cotizando a 1.2352 en el momento de redactar este informe.

El sentimiento del mercado sigue siendo negativo, como demuestran las pérdidas de la renta variable estadounidense, que se sitúan entre el 2.70% y el 5%. Se teme que la Reserva Federal pueda desencadenar una recesión tras reaccionar tarde a las elevadas cifras de inflación.

El Banco de Inglaterra sube los tipos, aunque espera que la economía británica se contraiga

El jueves, el Banco de Inglaterra subió los tipos de interés un 0.25%, lo que hizo que el GBP/USD cayera a mínimos diarios en torno a 1.2050. Sin embargo, los compradores de la GBP/USD levantaron el par en torno a esa zona, que está subiendo cerca de 200 pips en el día.

En su declaración de política monetaria, el Banco de Inglaterra actualizó sus proyecciones sobre el IPC y espera que la inflación alcance un máximo del 10% en el cuarto trimestre de 2022. El Comité de Política Monetaria (MPC) estima que la inflación se moderará en torno al objetivo del 2% en dos años a medida que los factores externos se diluyan. En cuanto al crecimiento del Reino Unido, el banco espera una contracción en el segundo trimestre, del -0.3%, más débil de lo previsto en su informe de mayo.

Cabe destacar que el comunicado no dio ninguna orientación sobre nuevas subidas a corto plazo. El BoE subrayó que "la escala, el ritmo y el calendario reflejarán la evaluación del Comité de las perspectivas económicas y las presiones inflacionistas".

A pesar de lo anterior, algunos bancos esperan que el BoE eleve el tipo de interés del Banco al 2.25%.

Mientras tanto, los malos datos económicos de la vivienda en EE.UU. aumentan las especulaciones de una recesión en el país. La construcción de viviendas en EE.UU. se redujo un -14.4%, mientras que los permisos de construcción hicieron lo propio, con un descenso del 7%. Además, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia correspondiente a junio mostró signos de desaceleración de la economía estadounidense, contrayéndose en -3.3, decepcionando las estimaciones de 5.5.

Niveles técnicos clave