Noticias de mercados

Lo que hay que tener en cuenta el jueves 20 de octubre:

Un ambiente amargo en los mercados benefició al dólar estadounidense el miércoles, que amplió su último avance frente a sus principales rivales.

La jornada giró en torno a nuevos informes de inflación que recordaron a los operadores del mercado el alto riesgo de una próxima recesión mundial. La Unión Europea publicó la segunda estimación del Índice de Precios al Consumo de septiembre, que se revisó a la baja hasta el 9,9% interanual, apenas por debajo del 10% estimado anteriormente. La inflación subyacente se confirmó en el 4.8%.

El Reino Unido también publicó el IPC anual de septiembre, que subió un 10.1% interanual, por encima del 9.9% anterior y también del 10% previsto, lo que supone un nuevo máximo de varias décadas. La lectura, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 6.5% en el año hasta septiembre, superando el 6.3% anterior.

Por último, el IPC canadiense se contrajo en septiembre, con un aumento del 6.9% interanual, frente al 7.0% de agosto. Sin embargo, el IPC básico del Banco de Canadá subió inesperadamente al 6.0%.

La inflación obstinadamente elevada reavivó las preocupaciones relacionadas con la Recesión, ya que la mayoría de los bancos centrales de todo el mundo están centrados en reducirla, independientemente de los efectos negativos de sus acciones sobre el crecimiento económico. La persistencia de las presiones sobre los precios apunta a la continuación del agresivo endurecimiento cuantitativo.

Mientras tanto, el Libro Beige de la Reserva Federal de EE.UU. mostró que el pesimismo aumentó en medio del debilitamiento de la demanda y mientras el crecimiento de los precios seguía siendo elevado, alimentando aún más las preocupaciones de los mercados.

Los índices europeos y estadounidenses cerraron en rojo, reflejando la preocupación de los mercados. Por otra parte, los rendimientos de los bonos del Estado se dispararon, y el rendimiento de las notas del Tesoro de EE.UU. a 10 años llegó al 4.13% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años alcanzó un máximo del 4.55%.

El par EUR/USD terminó la jornada en torno a 0.9770, mientras que el GBP/USD se estableció en 1.1215. El AUD/USD cotiza actualmente en 0.6260, mientras que el USD/CAD sube ligeramente, a 1.3770. El par USD/JPY cotiza en un nuevo máximo histórico, no muy lejos del umbral de los 150.00.

El oro sufrió una fuerte presión vendedora y actualmente cambia de manos a 1.629$. Los precios del petróleo crudo, por su parte, lograron recuperar algo de terreno, y el WTI se sitúa ahora en 84.30$ el barril.

• El par EUR/GBP oscila en torno a los 0.8710, gracias a un impulso de aversión al riesgo que refuerza al euro.
• El par de divisas sigue atrapado dentro de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20/50 días.
• En el gráfico diario del EUR/GBP se está formando un arco bajista, lo que justifica que siga bajando.

El euro prolongó sus ganancias frente a la libra esterlina en medio de una sesión de comercio volátil en la que ambas divisas fueron informadas de que la inflación en la Eurozona y el Reino Unido sigue siendo más alta, lo que significa que se necesitan más acciones de los bancos centrales para controlar la inflación obstinadamente elevada. Desde un punto de vista técnico, el EUR/GBP cotiza por encima de su precio de apertura en un 0.16%, rondando los 0.8710, atrapado entre las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días.

Previsión de precios del EUR/GBP

El gráfico diario del EUR/GBP muestra al par con un sesgo neutral a alcista, aunque contenido dentro de la acción del precio del martes pasado (0.8633-0.8731). Si el EUR/GBP rompe el máximo del 18 de octubre en 0.8731, eso podría allanar el camino para nuevas ganancias, exponiendo la EMA de 20 días en 0.8775. De lo contrario, se produciría un patrón de vela bajista, que justificaría una acción bajista en el par. En este caso, el soporte clave del EUR/GBP es la EMA de 50 días en 0.8656, seguida de la confluencia del mínimo del 17 de octubre con la EMA de 50 días en 0.8656/57.

Gráfico Diario del EUR/GBP

A corto plazo, el gráfico de una hora del EUR/GBP muestra al par como neutral, consolidado en la zona de 0,8700-0,8723. Por encima, la EMA 200 en 0,8723 sería un obstáculo difícil de superar. Una vez superado, podría enviar al EUR/GBP hacia el pivote diario R1 en 0,8745, seguido del punto pivote R2 en 0,8787, antes de la figura de 0,8800.

Por otro lado, si el EUR/GBP no logra superar los 0,8731, el máximo semanal, se agravaría la caída hacia nuevos mínimos semanales. Por lo tanto, el primer soporte del EUR/GBP será la 20-EMA en 0,8702, seguida de la confluencia del pivote diario y la 50-EMA en 0,8690. Si se rompe por debajo, se verá la EMA 100 en 0,8673, seguida del nivel del pivote S1 en 0,8650.

Gráfico horario del EUR/GBP

• La libra intenta consolidar las pérdidas en la zona de 1.1200.
• Los inversores reducen las esperanzas de un ajuste agresivo del BOE a pesar de los buenos datos del IPC.
• La caída del GBP/USD podría extenderse por debajo de 1.10 ING.

La GBP parece estar intentando establecer un suelo en 1.1185 tras su reversión desde los máximos de 1.1445 a principios de esta semana. El par cayó por segundo día consecutivo el miércoles, lastrado por los datos negativos de la inflación y la incertidumbre política en el Reino Unido.

La libra esterlina sigue cayendo tras los datos del IPC

La inflación al consumo se aceleró más allá de las expectativas en septiembre, el IPC anual aumentó al 10.1% desde el 9.9% del mes anterior, frente a las expectativas del mercado de una lectura del 10.0%. Sin embargo, el mercado ha reducido las esperanzas de una agresiva subida de tipos del Banco de Inglaterra para luchar contra la inflación debido a los riesgos de recesión que se avecinan, lo que ha afectado a la demanda de libras esterlinas.

Además, la agitación en el gobierno del Reino Unido, con el partido conservador en el poder tramando la sustitución de la recién elegida primera ministra Liz Truss tras el fiasco de su recorte de impuestos, está añadiendo una presión negativa sobre el par.

En el otro extremo, el estado de ánimo más agrio del mercado ha favorecido al dólar refugio seguro, que subió el miércoles, apuntalado por las esperanzas de un endurecimiento monetario agresivo por parte de la Fed y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.

GBP/USD: Se prevé un retorno por debajo de 1.10 — ING

Los analistas de divisas de ING ven que el par se deprecia más, probablemente por debajo de 1.1000: "Seguimos luchando por ver una vuelta a los niveles de 1.15+, ya que una combinación de inestabilidad política, riesgos de una recesión más profunda y menores subidas de tasas por parte del BOE en la senda del rigor fiscal - junto con un dólar fuerte - pueden compensar con creces los beneficios de las preocupaciones más tranquilas relacionadas con la deuda (...) Es demasiado pronto para descartar un retorno a niveles inferiores a 1.10".

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar estadounidense recupera el terreno perdido y vuelve a situarse por encima de la paridad.
• Las esperanzas de endurecimiento de la Fed y el aumento de los rendimientos en EE.UU. apuntalan al dólar.
• El USD/CHF se encuentra en la zona de resistencia clave de 1.0065/75.

El USD está experimentando una sólida recuperación frente al franco suizo este miércoles. El par EUR/USD  ha recuperado todo el terreno perdido en los dos días anteriores y está probando niveles por encima de la paridad, después de haber alcanzado los máximos de la sesión en 1.0065.

El dólar, impulsado por un estado de ánimo más amargo en los mercados y las esperanzas de endurecimiento de la Fed

El estado de ánimo positivo de los mercados de los dos últimos días disminuyó el miércoles, lo que aumentó la demanda de dólares estadounidenses, gracias a su condición de valor refugio. Los mercados bursátiles europeos cerraron con pérdidas moderadas, mientras que en EE.UU., el Dow Jones bajó un 0.5%, el índice S&P perdió un 0.8% y el Nasdaq cae alrededor de un 1%.

Los bonos del Tesoro de EE.UU. también han subido el miércoles, con el rendimiento de referencia a 10 años cotizando por encima del 4%. Las esperanzas de los mercados de que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos de interés de forma agresiva tras la reunión de noviembre han impulsado los rendimientos de los Estados Unidos, arrastrando con ellos al dólar.

El USD/CHF alcanza una zona de resistencia clave en 1.0065/75

El par ha alcanzado una importante zona de resistencia en 1.0065/75 (máximos del 13 y 14 de octubre) que, de momento, sigue limitando los intentos alcistas. La confirmación por encima de ese nivel situaría al par en los máximos de tres años, con el objetivo de alcanzar el máximo del 20 de mayo de 2019 en 1.0120 antes del máximo del 25 de abril de 2019 en 1.0225.

A la baja, el soporte inicial se encuentra en 0.9920 (mínimo del 18 de octubre y la SMA de 100 periodos en el gráfico de cuatro horas) por debajo de aquí 0.9780 (mínimos del 4 y 6 de octubre) y 0.9740 (mínimo del 30 de septiembre).

Niveles técnicos a vigilar

• El EUR/USD cayó hasta la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días, lo que podría allanar el camino hacia nuevas pérdidas.
• El aumento de la inflación en la Eurozona, el debilitamiento de la economía y la subida de tasas por parte del BCE dibujan un escenario sombrío para el bloque.
• Previsión de precios del EUR/USD: El hecho de no haber superado el nivel de 0.9900 expone a los pares principales a la presión de las ventas.

El EUR/USD rompe dos días de ganancias y cae por debajo de 0,9800, después de que la inflación de la Eurozona (UE) se mantuviera elevada, mientras que el mercado inmobiliario de EE.UU. sigue sintiendo el "dolor" de la subida de los tipos de interés, que seguiría aumentando, como han reiterado los portavoces de la Fed. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza a 0.9770, con un descenso del 0,88%, tras haber alcanzado un máximo diario de 0.9872.

El euro cae por la elevada inflación de la UE, mientras se avecina la estanflación

La inflación de septiembre en la zona euro aumentó un 1.2% intermensual y un 9,9% interanual, lo que aumenta la probabilidad de una tercera subida consecutiva de los tipos de interés de 75 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo (BCE). Una serie de responsables políticos habían justificado el caso de una subida de ¾% de la tasa bancaria, a pesar de que durante la última semana, el Fondo Monetario Internacional (FMI) previó una recesión en Alemania e Italia en 2023.

Ante el trasfondo de un sentimiento mixto en la zona euro, tal y como muestra la encuesta ZEW de octubre, que insinúa una recesión, el EUR/USD se apreció. Factores como la debilidad general del dólar estadounidense y la estabilidad del mercado de bonos del Reino Unido provocaron una recuperación de los activos de riesgo.

Aparte de esto, los datos económicos de EE.UU., en concreto las viviendas iniciadas en septiembre, se redujeron un 8.1% intermensual, debido al agresivo ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU., con los tipos a punto de alcanzar el umbral del 4%, mientras aumentan las especulaciones sobre otra gran subida de tasas.

Continúa la retórica de línea dura de la Fed

Por otra parte, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, afirmó que la inflación es demasiado elevada y que la tasa de los fondos federales (FFR) debe situarse entre el 4.5 y el 4.75% para hacer frente a la inflación. Añadió que la Fed tendría que continuar con su política restrictiva si la inflación sigue siendo alta.

Previsión de precios del EUR/USD

El EUR/USD se abstuvo de poner a prueba la línea de tendencia superior de un canal descendente trazado desde febrero de 2022, en torno a la cifra de 0.9900, exponiendo al euro a la presión de las ventas. Factores como los fundamentos y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cruzando a territorio bajista y a punto de perforar su SMA del RSI de 7 días allanarían el camino para nuevas pérdidas. Por lo tanto, se pondrían a prueba los niveles de resistencia clave, como el mínimo de oscilación del 13 de octubre en 0.9631, seguido del mínimo del año en 0.9536.

El presidente de EE.UU., Joe Biden, dijo que EE.UU. venderá 15 millones de barriles de petróleo de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) para finales de año y detalló una estrategia para rellenar las reservas cuando los precios bajen, informó Reuters.

El plan de Biden pretende añadir suficiente oferta para evitar repuntes del precio del petróleo que podrían perjudicar a los consumidores y a las empresas, tras la decisión de los países productores de petróleo de la OPEP+, con Arabia Saudí a la cabeza, de recortar la producción de petróleo antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. Biden y sus demócratas podrían perder el control de una o ambas cámaras del Congreso en las votaciones de noviembre''.

Notas clave

• También podría poner a la venta petróleo extra en caso de necesidad.
• Llenar el SPR cuando los precios del petróleo en EE.UU. estén en o por debajo de 72 dólares/bbl'.
• Biden insta a las compañías petroleras a aumentar la producción y la inversión en EE.UU. y a ofrecer a los consumidores precios adecuados.
• Biden EE.UU. necesita aprobar un proyecto de ley de reforma de los permisos.
• Biden dice que el momento de la publicación del SPR no está motivado políticamente.

Actualización del WTI

El precio del petróleo subió a primera hora del miércoles antes de la publicación prevista de suministros estratégicos adicionales de EE.UU. para contrarrestar los recortes de la OPEP+, ya que la oferta sigue siendo escasa y los inventarios de petróleo de EE.UU. cayeron la semana pasada.

El crudo West Texas Intermediate ha subido un 2.90% en el momento de redactar este artículo y está cerca de los máximos del día, en 86.19$.

• La plata amplía sus pérdidas por debajo de 19.00$, ya que el aumento de la inflación justifica la necesidad de subir los tipos de interés.
• Los rendimientos de los bonos globales suben, liderados por los rendimientos del Tesoro estadounidense, un viento en contra para la plata.
• Los rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU., una aproximación a los rendimientos reales, superan el umbral del 1.70%.

El precio de la plata cayó por primera vez en la semana tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido, la UE y Canadá, que se mantuvieron obstinadamente altos, lo que provocó un aumento del rendimiento de los bonos a nivel mundial, un viento en contra para el segmento de los metales preciosos, concretamente la plata y el oro. En el momento de redactar este informe, el XAG/USD cotiza a 18.42$, por debajo de su precio de apertura.

La inflación es el nombre del juego

En la sesión europea, la Eurozona (UE) y el Reino Unido informaron de la inflación, que se mantuvo obstinadamente alta, con el IPC de la UE para septiembre saltando un 9.9% a/a, un punto menos que la lectura de agosto, mientras que el IPC del Reino Unido subió un 10.1% a/a. Ante este trasfondo, los mercados apuestan por que el Banco Central Europeo ( BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) tendrán que endurecer aún más su política monetaria, probablemente 75 puntos básicos cada uno, para tratar de controlar la inflación.

Además, Canadá se sumó a la mezcla antes de la apertura de Wall Street, con la inflación de septiembre colgando de las lecturas del mes anterior, a excepción del Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente en sus lecturas mensuales/anuales, superando las estimaciones por un punto.

Recuperación de los bonos, presionando a los metales preciosos

Los rendimientos de los bonos en todo el mundo se dispararon con los datos, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. amplió sus ganancias por encima del umbral del 4.10%, un viento en contra para la plata, que se aprecia a medida que caen los rendimientos nominales y reales. Hablando de esto último, la tasa de los bonos TIPS a 10 años de EE.UU., una aproximación a los rendimientos reales, sigue subiendo al 1.716%, diez puntos básicos más.

En consecuencia, el dólar está obteniendo ganancias. El índice del dólar estadounidense, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de pares, vuelve a superar la cifra de 113.00, ganando cerca de un 1%, impulsado por los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Por otra parte, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, reiteró que la inflación es demasiado alta. Kashkari añadió que si la tasa de los fondos federales (FFR) alcanza el 4,5-4,75% y la inflación sigue siendo alta, no ve el caso de pausar los aumentos de los tipos de interés.

Pronóstico del precio de la plata (XAG/USD)

El XAG/USD sigue teniendo un sesgo bajista, aunque recuperó algo de terreno y superó la señal de 19.00$ el pasado viernes. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos de EE.UU. significa un dólar más fuerte, por lo que los compradores no pudieron mantener las ganancias por encima de los 19.00$ la onza troy. Por lo tanto, el XAG/USD cayó por debajo del mínimo del 17 de octubre en 18.55$, abriendo la puerta a una prueba del mínimo de la semana en 18.23$. Una vez superado, el siguiente soporte sería el mínimo de la MTD en 18.09$.

• El aussie retrocede desde 0.6330 y alcanza un mínimo de 0.6250.
• El dólar se recupera por las esperanzas de ajuste de la Fed y el aumento de los rendimientos en EE.UU.
• El AUD/USD podría volver a visitar los mínimos de 2020 en 0.5506 — Credit Suisse.

El AUD recortó las ganancias anteriores el miércoles, lastrado por un dólar estadounidense más fuerte en un ambiente de mercado deteriorado. El par ha retrocedido desde el máximo del martes en 0,6330, volviendo al rango medio de 0.6200.

El dólar se aprecia a medida que disminuye el apetito por el riesgo

El sentimiento positivo de riesgo observado en los dos últimos días se desvaneció el miércoles. Los principales mercados bursátiles están experimentando descensos moderados, lo que está socavando la demanda del dólar australiano, sensible al riesgo.

El dólar está experimentando una fuerte recuperación, alimentada por las esperanzas de otra agresiva subida de tasas de la Fed en noviembre. En este trasfondo, los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. han subido, con el rendimiento a 10 años saltando a niveles superiores al 4% por primera vez desde el crack financiero de 2008.

Además, la decisión del Banco de la Reserva de Australia de ralentizar el ritmo de endurecimiento monetario ha aumentado la presión negativa sobre el dólar australiano.

El AUD/USD podría volver a visitar el mínimo de 2020 en 0.5506 — Credit Suisse

Los analistas de divisas de Crédito Suisse mantienen sus perspectivas negativas sobre el par y advierten de una nueva caída hasta 0.5506: "El AUD/USD mantiene su tendencia bajista a medio plazo y (...) seguimos buscando una caída sostenida (...) Esperamos una caída hasta el retroceso del 78.6% de la tendencia alcista de 2020/21 y el mínimo de abril de 2020 en 0.6041/5978 inicialmente. Aunque no nos atreveríamos a hacer otra pausa aquí, una ruptura convincente a la baja abriría la puerta a un movimiento hasta 0.5506, el mínimo de 2020."

Niveles técnicos a vigilar

El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, participa en una sesión pública de preguntas y respuestas como parte de una serie semanal organizada por Travelers. El presidente del Instituto Travelers, Joan Woodward, modera la sesión.

Kashkari dijo que es posible que la inflación haya tocado techo, pero que aún no ha visto pruebas de ello.

Declaraciones destacadas

Ve pocos indicios de que el mercado laboral se esté suavizando.

Dice que el aumento de los costes de las hipotecas tiene un impacto "profundo" en el sector inmobiliario.

''Sigue trabajando duro para lograr un aterrizaje suave''.

Las señales contradictorias dificultan una lectura firme de la economía.

Algunos datos apuntan a una ralentización del gasto del consumidor.

No hay pruebas de que la inflación subyacente haya tocado techo.

La Fed se ha comprometido a devolver la inflación al 2%.

Está abierta a discutir el nivel del objetivo de inflación una vez que las presiones sobre los precios vuelvan al 2%.

Algunos indicios apuntan a la mejora de las cadenas de suministro.

Es posible que la inflación general haya tocado techo.

Los cambios en las tasas de la Fed tardan más o menos un año en llegar a la economía,

El apetito de riesgo en las subidas de tasas es mayor que el exceso,

Favorece las subidas de tipos hasta que la inflación subyacente empiece a enfriarse,

La mejor suposición es que la Fed puede hacer una pausa en las subidas de tasas en algún momento del próximo año,

"Estoy seguro de que no habrá estanflación".

Actualización del dólar estadounidense

En cuanto al dólar estadounidense, rebotó el miércoles desde los mínimos de dos semanas, con una subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense que alcanzó máximos de 14 años, ya que los inversores mantuvieron las expectativas de que la Reserva Federal seguirá subiendo los tipos de forma agresiva.

El Dólar también alcanzó un máximo de 32 años frente al yen y se acercó al nivel de 150, donde algunos operadores piensan que el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón podrían intervenir en la caída de la divisa.

Se espera que la Fed suba las tasas en otros 75 puntos básicos cuando se reúna el 1 y 2 de noviembre, y es probable que también suba otros 50 o 75 puntos básicos en diciembre.

Gráfico diario del DXY

La línea del cuello de la formación W se mantiene como soporte y el índice DXY ha comenzado a recuperarse de una reversión media del 50%.

• Los precios del WTI superan los 84$, los alcistas siguen limitados a 84.50$.
• El temor a una recesión mundial y a una menor demanda china perjudicó a los precios del crudo.
• Los valores comerciales de petróleo en EE.UU. disminuyeron inesperadamente.

Los futuros del WTI cotizan sin una dirección clara el miércoles, a pesar del inesperado descenso de los inventarios de petróleo en Estados Unidos. El West Texas Intermediate retrocedió hasta los mínimos de la sesión en 82.60$ a primera hora de hoy, antes de intentar recortar las pérdidas, aunque los intentos de recuperación quedaron limitados por debajo de 84.50$.

Los precios del petróleo se resienten en medio de los temores de recesión mundial

Los precios del crudo se han depreciado alrededor de un 10% en las dos últimas semanas, en medio de una combinación de perspectivas económicas mundiales cada vez más negativas y de los temores a un descenso de la demanda china.

El Gobierno chino ha retrasado la publicación de los principales indicadores previstos para esta semana, incluido el PIB del tercer trimestre, que debía publicarse el miércoles. Esta decisión ha sido tomada negativamente por el mercado y ha aumentado las dudas sobre el impulso económico de China y su posible impacto en la demanda de petróleo.

Además, el presidente de EE UU, Joe Biden, ha confirmado su compromiso de seguir liberando crudo de las reservas petrolíferas del país, lo que ha aumentado la presión negativa sobre los precios.

En este trasfondo, el inesperado descenso de los inventarios comerciales de petróleo en EE.UU. no ha podido impulsar los precios del crudo. La EIA informó a primera hora del miércoles de un descenso de 1.725 millones en los inventarios en la semana del 14 de octubre, frente a las expectativas del mercado de un aumento de 1.38 millones.

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar estadounidense subió en todos los ámbitos el miércoles por el aumento de los rendimientos en Estados Unidos.
• Canadá: Inflación por encima de las expectativas en septiembre.
• El USD/CAD sube por segundo día consecutivo y rebota desde la SMA de 20 días.

El USD/CAD marcó un nuevo máximo diario durante la sesión americana en 1.3808 y luego retrocedió hasta 1.3770. Se encuentra ligeramente por debajo de 1.3800, en su camino hacia la segunda ganancia diaria consecutiva, apoyada por un dólar estadounidense más fuerte en todos los ámbitos.

Las cifras de la inflación canadiense decepcionan

El IPC canadiense subió un 0.1% en septiembre y la tasa anual se redujo del 7.0% al 6.9%, frente a las expectativas del mercado de una lectura del 6,8%. "Tras un respiro en agosto, el crecimiento de los precios repuntó en septiembre. Los economistas esperaban una caída de los precios de la gasolina, pero no preveían el espectacular salto de los precios de los alimentos", señalan los analistas del Banco Nacional de Canadá. Observan "divergencias significativas en la inflación subyacente entre Canadá y EE.UU. en los últimos 3 meses, ya que se ha moderado sustancialmente a este lado de la frontera. En ambos casos, la desaceleración mundial, los problemas menos agudos de la cadena de suministro y los menores costes de transporte deberían traducirse en débiles impresiones de la inflación de bienes de cara a 2023".

El loonie subió modestamente tras las cifras, pero no lo suficiente como para empujar el USD/CAD a la baja. El par está subiendo tras evitar el martes un cierre diario por debajo de la media móvil de 20 días, actualmente en 1.3710.

Al alza, si el par se mantiene por encima de la resistencia de 1.3800 podría ganar impulso para probar la siguiente zona de resistencia en 1.3830. Por otro lado, un cierre diario por debajo de 1.3700 abriría las puertas a más pérdidas.

Niveles técnicos

• El GBP/USD no logró aferrarse a 1.1300 por la preocupación de que el Banco de Inglaterra suba menos de lo estimado.
• La Inflación en el Reino Unido subió a máximos de 4 décadas por encima del 10%, ejerciendo presión sobre el Banco de Inglaterra.
• El mercado inmobiliario estadounidense siguió deteriorándose en medio de la estricta política monetaria de la Reserva Federal.

La GBP cae a nuevos mínimos de dos días por debajo de 1.1300 frente al dólar estadounidense después de que la inflación británica se ampliara a dos dígitos, hasta alcanzar un nuevo máximo de 40 años, mientras que los datos del sector inmobiliario de Estados Unidos (EE.UU.) amplían su caída debido a la política agresiva de la Reserva Federal (Fed). El par GBP/USD cotiza a 1.1220 en el momento de redactar este artículo, tras haber alcanzado un máximo diario de 1.1358.

El aumento de la Inflación en el Reino Unido presiona al BOE para que actúe en medio de la actual desaceleración económica

A primera hora de la sesión europea, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre subió un 10.1% interanual, por encima de las estimaciones, y más que el 9.9% de agosto, lo que refuerza la necesidad de un mayor endurecimiento por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Además, el IPC subyacente subió un 6.3% interanual frente al 6.4% previsto.

El par GBP/USD cayó por debajo de 1.1300 al conocerse la agitación política en el país, vinculada al plan de recorte de impuestos del nuevo Primer Ministro, que fue testigo de la destitución del Ministro de Finanzas Kwarteng, sustituido por Jeremy Hunt, que desechó el presupuesto de Liz Truss. Mientras tanto, los participantes del mercado anticipan que el BoE subirá los tipos de interés en 75 puntos básicos, en lugar de 100, a medida que la economía británica se deteriora aún más.

La agresividad de la Fed pesa sobre el mercado inmobiliario estadounidense

Al otro lado del charco, las viviendas iniciadas en EE.UU. en septiembre descendieron un 8.1% intermensual, después de que los datos de agosto crecieran sorprendentemente un 13.70%. El mercado de la vivienda sigue soportando el peso de las subidas de los tipos de interés de la Fed, ya que el banco central estadounidense se embarcó en la misión de llevar la inflación hacia su objetivo del 2%, a pesar de que la economía de EE.UU. entró en recesión.

El martes, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, reiteró que la inflación es demasiado alta, y que no ve la conveniencia de pausar las subidas de los tipos de interés. Kashkari añadió que si la tasa de los fondos federales (FFR) alcanza el 4.5-4.75% y la inflación sigue siendo alta, la Fed tendría que continuar con su política restrictiva.

Mientras tanto, el Índice del Dólar, un indicador del valor del billete verde frente a seis divisas, sube casi un 0.80%, hasta 112.778, apoyado por los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años que opera en 4.098%, ganando ocho puntos básicos.

Análisis del precio del GBP/USD

El GBP/USD amplió sus pérdidas, por debajo del mínimo del 18 de octubre, poniendo en juego una caída hacia el mínimo diario de 1.1208 del lunes, que, una vez superado, podría enviar a la libra esterlina hacia la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.1127. Si cede, la siguiente parada de la GBP/USD sería la cifra de 1.1100, seguida del mínimo del ciclo del 12 de octubre en 1.0923.

• El dólar sigue subiendo y alcanza la zona de 149,70.
• Los inversores contienen la respiración ante una posible intervención del BOJ a 150.00
• La recuperación del USD/JPY podría alcanzar los 160.00 — Nordea.

El dólar reanudó las subidas el miércoles y sube por once jornadas consecutiva, con el par alcanzando los máximos de la sesión en 149.70 hasta ahora, acercándose al nivel psicológico de 150.00, que según algunas fuentes del mercado, podría desencadenar una intervención del Banco de Japón.

Todas las miradas están puestas en una posible intervención del BOJ

Con la caída del yen japonés en general, el USD/JPY ha subido cerca de un 30% desde marzo, hasta alcanzar máximos de 32 años. El dólar estadounidense se mueve ahora muy por encima del nivel de 145.00, que desencadenó en septiembre la primera intervención del Banco de Japón desde 1998.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense repuntaron el miércoles, ya que el mercado se centró en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, prevista para los días 1 y 2 de noviembre. Se espera que el banco aumente la tasa de los fondos federales en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva, lo que ha dado un nuevo impulso al dólar tras haber cotizado sin una dirección clara en los dos últimos días.

La divergencia de la política monetaria es la principal razón de la debilidad del yen. El Banco de Japón va a la zaga de los principales bancos centrales, que ya se encuentran en un ciclo de endurecimiento monetario, lo que está aplastando la demanda del yen.

El USD/JPY podría llegar a 160.00 - Nordea

Los analistas de divisas de Nordea Bank observan un mayor potencial alcista en el par y señalan un posible objetivo de 160.00: "Con un continuo empeoramiento de los diferenciales de tasas, vemos al USD/JPY cotizando hasta 160 en ocasiones, incluso con la intervención del gobierno japonés (...) Lo que detendrá el debilitamiento del JPY es un cambio en la política monetaria del Banco de Japón o un cambio de 180 grados de todos los demás bancos centrales del G10".

Niveles técnicos a vigilar

El Petróleo crudo Brent ha regresado por debajo de sus medias. Los estrategas de Credit Suisse esperan una mayor debilidad a partir de aquí.

Sólo una sólida subida por encima de 93.78/102.57$ mejoraría el panorama técnico

"El Petróleo crudo Brent ha regresado por debajo de las medias clave y esperamos una mayor debilidad hacia el retroceso del 50% de todo el movimiento alcista de 2020/2022 en 77.56$. Si este nivel también se rompe, identificamos los siguientes niveles de soporte en 65,72 dólares, el mínimo de diciembre de 2021, y luego en 63.02$, el retroceso del 61,8%, donde esperaríamos que se establezca una consolidación/contra-movimiento más sostenible. No obstante, por debajo se abriría la puerta al mínimo de marzo de 2021 en 60.27$".

"Sólo una sólida subida de nuevo por encima de la crucial intersección de las medias de 55 y 200 días, actualmente vista en 93.78$/102.57$, mejoraría de nuevo el panorama técnico, que no es nuestro caso base."

El informe semanal de la Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) mostró un descenso de los inventarios de petróleo crudo de 1.725 millones frente a las expectativas de un aumento de 1.38 millones durante la semana que finalizó el 14 de octubre. Los inventarios de petróleo crudo de Cushing aumentaron en 583.000 y los de gasolina descendieron en 114.000.

Principales datos:

• Los insumos de las refinerías de petróleo crudo de EE.UU. promediaron 15.6 millones de barriles por día durante la semana que finalizó el 14 de octubre de 2022, lo que significó 132.000 barriles por día menos que el promedio de la semana anterior.
• Las refinerías operaron al 89.5% de su capacidad operativa la semana pasada. La producción de gasolina aumentó la semana pasada, con una media de 9.4 millones de barriles diarios. La producción de destilados aumentó la semana pasada, con una media de 5.0 millones de barriles diarios.
• Los inventarios comerciales de petróleo crudo de Estados Unidos (excluidos los de la Reserva Estratégica de Petróleo) disminuyeron en 1.7 millones de barriles respecto a la semana anterior. En 437.4 millones de barriles, los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos están un 2% por debajo de la media de cinco años para esta época del año.

Reacción del mercado

Los valores en cartera del Petróleo crudo se mantuvieron estables tras el informe, y se aferraron a unas modestas ganancias diarias. El West Texas Intermediate (WTI - cash) subió hasta probar el máximo diario en torno a los 83.40$ y luego retrocedió hacia los 82.50$.

En opinión de los economistas de TD Securities, las caídas por debajo de 1.37 en el USD/CAD deberían desvanecerse y es probable que vuelva a la zona de 1.40.

No hay motivos para que nos guste el loonie

"Vemos fuertes marcadores de soporte y las caídas en el USD/CAD deberían ser poco profundas. Las caídas hacia 1.36/37 deberían ser fuertemente moderadas".

"Esperamos que el par vuelva a superar los 1.40 en las próximas semanas".

"Para que el CAD se fortalezca será necesario ver una relajación de los catalizadores positivos del USD, principalmente a través de un pivote de la Fed y una serie de moderación en el IPC subyacente de EE.UU. mes a mes. Ninguna de las dos cosas está ocurriendo a corto plazo".

El S&P 500 por encima de 3.687/77 puede mantener el riesgo inmediato de una prueba de 3.807/10. No obstante, es necesario romper por encima de estos últimos para ver establecida una base, informan los analistas de Credit Suisse.

Un movimiento por debajo de 3.687 sugiere una fase lateral más agitada

"El soporte en 3.687/77 puede hacer que el riesgo inmediato se mantenga al alza para volver a 3.763 y, a continuación, el actual máximo de octubre y el retroceso del 38.2% de la caída de agosto/octubre en 3.807/10. Sin embargo, más allá de aquí es necesario señalar un suelo a corto plazo y una recuperación más concertada para una prueba de la media de 630 días, actualmente en 3.947."

"Por debajo de 3.687 puede aumentar la probabilidad de que veamos una fase lateral más agitada y una nueva prueba de la media de 200 semanas en 3.606/04".

• El AUD/USD se ve sometido a una nueva presión de venta el miércoles, en medio de un resurgimiento de la demanda de dólares.
• Las agresivas apuestas de subida de tasas de la Fed, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el impulso de aversión al riesgo elevan el dólar.
• Sin embargo, los osos se mantienen al margen antes de que se publique el jueves el informe clave sobre el empleo en Australia.

El par AUD/USD no logra capitalizar sus modestas ganancias de recuperación registradas en las dos últimas sesiones de negociación y se encuentra con una nueva oferta el miércoles. El par mantiene su tono de oferta a lo largo de los inicios de la sesión americana y se sitúa actualmente cerca del mínimo diario, en torno a la región de 0.6280-0.6275.

El dólar estadounidense se recupera con solidez tras una recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par AUD/USD. De hecho, el bono del Tesoro a 10 años de referencia alcanza su nivel más alto desde 2008 y el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 2 años, sensible a los tipos de interés, sube hasta un nuevo máximo de 15 años en medio de las expectativas de la Fed.

Los Mercados parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. mantendrá su agresiva política de endurecimiento para controlar la inflación y han estado valorando otra subida de tipos de 75 puntos básicos en noviembre. Esto, a su vez, sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, junto con el impulso del aversión de riesgo, eleva el dólar refugio seguro y pesa sobre el dólar australiano, sensible al riesgo.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de la creciente preocupación por los vientos en contra de la economía derivados del rápido aumento de los costes de los préstamos, los riesgos geopolíticos y la estricta política de cero COVID de China. El flujo antiriesgo se hace patente en un nuevo tramo a la baja en los mercados de acciones. Esto, en gran medida, eclipsa los datos mixtos del mercado de la vivienda en EE.UU. y no hace mella en el movimiento alcista intradía del dólar.

Aparte de esto, la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de ralentizar el ritmo de ajuste de la política monetaria a principios de este mes sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja. Por lo tanto, una caída posterior por debajo del nivel redondo 0.6200, con el fin de desafiar el mínimo anual cerca de la región de 0.6170 tocado la semana pasada, parece una posibilidad clara.

Dicho esto, los operadores parecen reacios a realizar apuestas bajistas agresivas y prefieren esperar a los datos mensuales de empleo de Australia, que se publicarán durante la sesión asiática del jueves. Mientras tanto, la dinámica del precio del dólar seguirá influyendo en el par AUD/USD, lo que, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, debería permitir a los operadores aprovechar las oportunidades a corto plazo.

Niveles técnicos a vigilar

• USD/JPY no para de subir y acumula más de dos semanas con subas.
• El dólar se impulsa ante suba en rendimientos de bonos del Tesoro.

El USD/JPY sigue subiendo sin para y está operando en el área de 149.75, el nivel más alto desde 1990. El par continúa rumbo a 150.00, impulsado el miércoles por una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Los títulos estadounidenses están cayendo y los rendimientos alcanzaron niveles no vistos en décadas. La referencia a 10 años está en 4.08% y a 2 años superó el 4.50%. el avance del dólar se da en todos los frentes.

Y fueron 11…

El USD/JPY ya acumula once días seguidos con subas diarias consecutivas, acumulando una suba de casi 600 pips en dicho período. El panorama a favor del dólar, argumenta gran cantidad de analistas, continuará sobre la mesa mientras sigue la gran divergencia en la política monetaria del Banco de Japón y la Reserva Federal. Mientras que la autoridad monetaria japonesa sigue con una instancia ultra-acomodaticia, la Fed está encaminada a seguir con un agresivo ajuste. De persistir esta divergencia, los analistas advierten, que las intervenciones ocasionales para limitar la debilidad del yen, no serán exitosas.

La otra cuestión es hasta dónde puede llegar impulsado por esta divergencia. La zona de 150.00 podría ser un límite que favorezca un retroceso. Aunque de darse un quiebre y una confirmación por encima, sería de esperar que continúen los avances.

Niveles técnicos

• El EUR/USD desvanece el reciente avance y rompe por debajo de 0,9800.
• El mínimo de octubre, cerca de 0,9630, es el siguiente punto a la baja.

El EUR/USD invierte la subida a la zona de 0.9870/80 y se ve presionado por debajo del soporte de 0.9800 el miércoles.

La incapacidad del par para superar la zona de máximos semanales cerca de 0.9880 a muy corto plazo podría atraer presión de venta adicional y allanar el camino para una probable prueba del mínimo de octubre en 0.9631 (13 de octubre).

A más largo plazo, la visión bajista del par debería permanecer inalterada mientras esté por debajo de la SMA de 200 días en 1.0553.

Gráfico diario del EUR/USD

• Una combinación de factores arrastra al oro a un nuevo mínimo de tres semanas el miércoles.
• Las expectativas de la Fed, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el fortalecimiento del dólar ejercen presión.
• El impulso de aversión al riesgo podría prestar cierto soporte y ayudar a limitar las pérdidas adicionales.

El oro sigue perdiendo terreno durante la primera hora de la sesión norteamericana y alcanza un nuevo mínimo en tres semanas, en torno a la zona de los 1.630$ en la última hora. La caída está auspiciada exclusivamente por un fuerte repunte de la demanda del dólar estadounidense, que tiende a pesar sobre la materia prima denominada en dólares.

De hecho, el índice del dólar, que mide la evolución del billete verde frente a una cesta de divisas, ha recuperado ya una parte importante de sus pérdidas semanales en medio de las crecientes apuestas por una subida agresiva de las tasas por parte de la Fed. El banco central de EE.UU. sigue comprometido con el control de la inflación y se espera que suba de nuevo los tipos en 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de noviembre.

Las expectativas de la Fed provocan una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y siguen actuando como viento de cola para el dólar. De hecho, el rendimiento de los bonos del Estado de EE.UU. a 2 años, sensibles a los tipos de interés, alcanza un nuevo máximo de 15 años y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia alcanza su nivel más alto desde 2008. Esto se considera otro factor que aleja los flujos del oro, que no rinde.

El dólar mantiene su fuerte tono de oferta y parece no verse afectado por los datos mixtos del mercado inmobiliario estadounidense. Esto, junto con el aumento de las apuestas por una subida de tasas por parte del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es a la baja. Por lo tanto, un retroceso hacia el mínimo del año, en torno a la zona de los 1.615$, sigue siendo una clara posibilidad.

Dicho esto, un cambio en el sentimiento de riesgo global, como se refleja en un tono generalmente más débil en los mercados de acciones, podría dar soporte al oro como refugio. Dicho esto, cualquier intento de recuperación podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente.

Niveles técnicos a vigilar

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 19 de octubre

Los mercados de acciones comenzaron la semana en forma alcista, ya que las fuertes ganancias del lunes se consolidaron inicialmente en la primera parte de la sesión del martes. Sin embargo, los rendimientos de los bonos se mantuvieron obstinadamente por encima del 4% en toda la curva, lo que frenó el entusiasmo de la renta variable y vio cómo la recuperación se tambaleaba a medida que avanzaba el miércoles. Sin embargo, los alcistas han recuperado algo de vigor tras otra serie de sólidas ganancias en todos los ámbitos. Lo más notable de todo fue el sólido crecimiento de suscriptores de Netflix, que hizo que los valores subieran un 13% después de la jornada.

Esta mañana ya hemos visto que la tendencia continúa con las aerolíneas, que ahora parecen fuertes, y las compañías de alimentación parecen estar en buena forma, ya que Nestlé impulsa los precios sin destruir la demanda. Cada vez está más claro que, para muchas compañías, la demanda se mantiene incluso cuando la inflación hace estragos. Este es el comienzo de una fase inflacionista, y eso puede ser así a menudo. Una vez que los consumidores agotan los ahorros y llegan las subidas de tasas de interés, en la segunda mitad de una recesión inflacionista es cuando se produce el daño. Todo esto significa que no hay esperanza de un giro en la política de la Fed, e incluso puede ser necesaria una postura más agresiva.

El dólar se resiste a superar los 150 frente al yen, pero sigue subiendo, con el Índice del dólar subiendo casi un 1% a 112.92. El petróleo sube a pesar de que Estados Unidos ha dicho que volverá a recurrir a las reservas estratégicas de crudo. El Bitcoin ha bajado, y el oro también ha descendido a 1.633 dólares. Uno de los vientos en contra de esta última recuperación de la renta variable es la subida de los rendimientos de los bonos. La inflación en el Reino Unido ha vuelto a superar el 10%, y los rendimientos a 10 y 30 años en EE.UU. se acercan ya al 4.1%. Esto afectará al sector de alta duración con fuerza. Tesla necesita mantener esta recuperación con ganancias decentes después del cierre.

Mercados europeos a la baja: Eurostoxx -0.5%, FTSE -0.7% y Dax -0.2%.

Los futuros estadounidenses bajan: Nasdaq, S&P y Dow -0.4%.

Noticias principales de Wall Street (SPY) (QQQ)

La inflación británica vuelve a superar el 10% en septiembre, por encima de las previsiones.

Proctor & Gamble (PG) supera sus ganancias gracias a la subida de precios.

ASML sube un 5% tras sus buenas ganancias.

Ganancias deTesla (TSLA) tras el cierre.

Amazon (AMZN) se lanza a los seguros de hogar en el Reino Unido.

Netflix (NFLX ) aumenta sus suscriptores, BPA y ganancias.

Elevance Health (ELV) sigue con ganancias y eleva sus perspectivas.

Nasdaq (NDAQ): (¡el valor, no el índice!) Incrementa beneficios e ingresos.

United Airlines (UAL) supera los ingresos y eleva las previsiones.

Nestlé eleva sus previsiones para todo el año, ya que ha llevado a cabo una subida de precios sin efectos adversos.

Travelers (TRV) supera las líneas superior e inferior.

JB Hunt Transport (JBHT) menciona una temporada navideña poco intensa debido a un menor volumen de envíos. Triunfó en BPA y en ganancias.

Interactive Brokers (IBKR): aumenta el margen de intereses.

Ascensos y descensos

Fuente: WSJ.com

• USD/MXN intenta quebrar al alza rango reciente.
• Cierre sobre 20.20 habilitaría más subas.
• Baja en bolsas, suba en rendimientos de bonos del Tesoro fortalece al dólar.

El USD/MXN comenzó una carrera al alza cuatro horas atrás y trepó desde 20.02 hasta 20.17, llegando al nivel intradiario más elevado desde el 30 de septiembre. El par se mantiene sobre 20.10 y sigue poniendo a prueba el límite superior de un rango lateral, que prevalece desde hace varios días.

El peso mexicano perdió momento contra el dólar, ante un fortalecimiento general de este último. La combinación de una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro con varios tramos llegando a máximos en años, y una baja en el precio de las acciones en Wall Street, está dando apoyo al billete verde.

Las subas del dólar son generalizadas frente a las monedas de mercados emergentes. El peso mexicano está lejos de las peores y aún se mantiene en el rango reciente. En caso de que el USD/MXN confirme el quiebre de 20.17/20.20 sería de esperar una extensión del avance. Las siguientes resistencias están en 20.25 y luego en 20.45.

En caso de que el USD/MXN regrese debajo de 20.10, entonces sería de esperar una continuidad de la lateralización entre 20.15 y 19.95. El peso mexicano se vería fortalecido con un quiebre por debajo de 19.95, que expondría el siguiente soporte clave de 19.80.

Niveles técnicos

• El DXY recupera parte del terreno perdido y avanza hasta los máximos de dos días.
• La superación de la zona de los 114.00 podría allanar el camino hacia nuevas ganancias.

El índice del dólar estadounidense (DXY) deja de lado dos retrocesos diarios seguidos y amplía aún más la reciente superación de la barrera de los 112.00 el miércoles.

De momento, el índice parece preparado para seguir navegando dentro de un rango de 112.00-114.00 al menos hasta el próximo evento del FOMC. En caso de que los alcistas rompan por encima de la zona de 114.00, las ganancias podrían acelerarse hasta el máximo de 2022, cerca de 114.80.

Las perspectivas de ganancias adicionales para el dólar no deberían cambiar mientras el índice cotice por encima de la línea de soporte de 8 meses cerca de 108.10.

A más largo plazo, se espera que el DXY mantenga su postura constructiva mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 103.52.

Gráfico diario del DXY

• Permisos de construcción suben 1.4% en septiembre.
• Inicios de viviendas caen 8.1% en septiembre.
• Datos mixtos con respecto a las expectativas.

Los permisos de construcciones en septiembre subieron a 1.564.000 (anual), desde los 1.542.000 de agosto, por encima de los 1,53 millones del consenso del mercado. Eso implicó una suba del 1.4%.

Los inicios de viviendas en septiembre tuvieron una caída mayor a la esperada, al pasar desde 1.566.000 (tasa anual) a 1.439.000, inferior a los 1.475.000 del consenso del mercado.

El dólar no se vio afectado por los datos y se mantuvo en terreno positivo para la jornada. Más adelante el miércoles la Reserva Federal publicará el Libro Beige sobre el estado de la economía.

El GBP/USD sigue bajo una intensa presión de venta por debajo de 1.1300. Los economistas de MUFG Bank no esperan una mayor mejora de la confianza a partir de ahora.

Las previsiones del PIB seguirán siendo sombrías

"Seguimos viendo una renovada debilidad de la GBP por delante, con el peligro de que las prisas por recuperar la credibilidad de los inversores vayan demasiado lejos y empeoren notablemente las ya sombrías perspectivas económicas".

"El BOE indicó ayer su determinación al desmentir el informe del FT de que retrasaría el inicio del QT, previsto para el 31 de octubre. Dado que es el mismo día que los detalles fiscales actualizados, el BOE probablemente quiere mantener la presión sobre el gobierno."

"El inicio del QT en el entorno actual probablemente pesará en el sentimiento de los inversores y, junto con una contracción del PIB más profunda de lo previsto, es probable que la libra se resienta."

• Inflación minorista en septiembre en Canadá muestra cifras mayores a las esperadas.
• IPC sube 0.1% en septiembre contra 0.0% esperado.
• El loonie sube modestamente en el mercado luego del dato.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá en septiembre subió 0.1%, más que el 0% del consenso del mercado. La tasa anual pasó de 7% a 6.9%, por encima del 6.8% esperado.

El IPC subyacente del Banco de Canadá registró un avance del 0.4%, en línea con las expectativas. Con respecto a 12 meses atrás, la suba fue del 6%, lo que sorprendió ya que se esperaba un descenso desde 5.8% a 5.6%.

El USD/CAD tuvo un retroceso desde niveles cercanos a 1.3800, hacia 1.3750. El loonie subió a lo largo del mercado luego de los datos.

• El EUR/JPY está bajo presión después de imprimir nuevos máximos del ciclo.
• Más arriba se alinea el máximo de diciembre de 2014 en 149.78.

El EUR/JPY vuelve al territorio negativo después de seis sesiones consecutivas cerrando con ganancias.

Teniendo en cuenta la acción del precio actual en el cruce, la puerta todavía parece abierta a un alza adicional. Dicho esto, el objetivo inmediato surge ahora en el máximo de diciembre de 2014 en 149.78 (8 de diciembre).

A corto plazo, se espera que el impulso alcista persista mientras esté por encima de los mínimos de octubre cerca de 141.00.

A más largo plazo, mientras esté por encima de la SMA clave de 200 días en 136.68, la perspectiva constructiva para el cruce debería permanecer sin cambios.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El oro extiende la caída ante fortalecimiento del dólar y suba de rendimientos.
• XAU/USD cae a mínimos en tres semanas, apunta al piso del 2022.

El oro extendió el recorrido bajista tras quebrar por debajo de 1640$ y cayó hasta 1630$, el nivel más bajo en tres semanas. El precio se mantiene cerca de los mínimos, con un sesgo bajista.

En caso de prolongar las bajas, el foco de atención en el XAU/USD pasará al mínimo del presente año que se ubica en 1614$, con un soporte intermedio en 1620$. Una recuperación sobre 1640$ podría aliviar la presión bajista, aunque más importante para los alcistas será subir de regreso sobre 1660$.

El retroceso del miércoles tiene por detrás un nuevo avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que dan empuje al dólar. A lo que se suma además, una caída de las acciones en Wall Street. El bono estadounidense a 10 años rinde 4.09%, el máximo desde 2008, mientras que el de 2% está probando 4.50%.

El contexto es favorable para las bajas de cara a la sesión americana. En EE.UU. el miércoles se publicarán los reportes de inicio de viviendas y permisos de construcción. Expondrán los funcionarios de la Reserva Federal James Bullard, Charles Evans y Neel Kashkari. En la tarde será el turno de conocer el Libro Beige de la Fed sobre el estado de la economía.

Niveles técnicos

El diario japonés Nikkei Asian Review informó el miércoles que “Estados Unidos está en conversaciones con Taiwán para co-producir armas estadounidenses”.

Anteriormente, el South China Morning Post (SCMP) declaró que el Ministro de Defensa de China prometió estar en alerta máxima y listo para la guerra en medio de la creciente tensión con los EE.UU., mientras se desarrolla el congreso del partido.

Durante el fin de semana, el presidente de China, Xi Jinping, dijo que Beijing haría todo lo posible para que recuperar Taiwán por medios pacíficos, pero que no renunciaría al uso de la fuerza si fuera necesario.

A lo cual, el secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, respondió que el gobierno de China está llevando a cabo sus planes para anexar Taiwán en un “cronograma mucho más rápido” con Xi Jinping.

Se espera que el EUR/USD se consolide a corto plazo, antes de un nuevo impulso a la baja más adelante hacia el objetivo principal de Credit Suisse en 0.9331/03.

Posibilidad de una consolidación más prolongada

"El EUR/USD se está consolidando y seguimos esperando que se extienda durante un tiempo, para volver a probar la media de 55 días y la resistencia de 0.9950/1.000, que idealmente volvería a limitar la subida. Sin embargo, una ruptura al alza advertiría de una recuperación más profunda hacia 1.0198 y, potencialmente, 1.0350/69".

"Tras una fase de consolidación, esperamos un movimiento sostenido por debajo de 0.9592, con un soporte en 0.9331/03".

• Una combinación de factores divergentes no logra dar un impulso significativo al EUR/GBP.
• La incertidumbre política en el Reino Unido pesa sobre la libra esterlina y le da cierto soporte al par.
• El resurgimiento de la demanda del dólar pesa sobre la moneda común y parece limitar al par.

El cruce EUR/GBP tiene dificultades para obtener un impulso significativo y oscila en un rango estrecho en torno al nivel de 0.8700 durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles.

La incertidumbre política en el Reino Unido se considera un factor clave que pesa sobre la libra esterlina, lo que a su vez actúa como viento de cola para el cruce EUR/GBP. De hecho, los rebeldes dentro del Partido Conservador en el poder se están uniendo para sustituir a la recién elegida Primera Ministra del Reino Unido, Liz Truss, tras el reciente fiasco de la bajada de impuestos. Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinan podrían obligar al Banco de Inglaterra a adoptar un enfoque gradual hacia la subida de los tipos de interés. Esto, en mayor medida, eclipsa un IPC británico más caliente de lo esperado, que saltó a un máximo de 40 años, aunque no impresionó mucho a los alcistas de la libra.

Por otra parte, la moneda común recibe el apoyo de las crecientes expectativas a favor de otra gran subida de tasas de 75 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en la próxima reunión de política monetaria del 27 de octubre. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, se refirió a principios de este mes a las subidas de tipos como la mejor herramienta para luchar contra una inflación persistentemente alta. De hecho, la lectura final del informe del índice de precios al consumidor armonizado (IPCA) de la zona euro mostró que la inflación en la región se disparó hasta el 9.9% interanual en septiembre. Dicho esto, la reanimación de la demanda del dólar actúa como un viento en contra del euro y limita la subida del cruce EUR/GBP.

El trasfondo fundamental mixto, aunque parece inclinarse a favor de los alcistas, justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional. La atención del mercado se centra ahora en los datos preliminares del PMI de la zona euro, que se publicarán la semana que viene. Los datos podrían influir en la moneda común y dar un impulso significativo al cruce EUR/GBP antes de la crucial reunión de política monetaria del BCE.

EUR/GBP niveles técnicos

• Futuros no consiguen permanecer en terreno positivo.
• Rendimientos de bonos del Tesoro marcan nuevos máximos en años.
• El dólar gana momento y sube en el mercado.
• Petróleo estable, los metales retroceden.

Los futuros de Wall Street pasaron a terreno negativo en la última hora, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron máximos en años. El dólar ganó momento con dicho contexto y los metales aceleraron la caída.

Ya no tanto optimismo

En Europa, las principales plazas muestran resultados mixtos. El FTSE 100 cae 0.18% mientras que el CAC 40 sube 0.10%. El S&P 500 cerró con una suba del 1.15% el martes mientras que los futuros el miércoles apuntan a una apertura con una caída del 0.27%. De esta forma se está cortando el fuerte rally, por ahora, con una modesta caída.

Netflix presentó resultados el martes e informó un incremento en usuarios del doble de los esperados. En la previa las acciones suben más del 10%. United Airlines avanza 4.80% en el premarket tras reporte de ganancias. Hoy presentan resultados Tesla, IBM y Procter & Gamble.

Siguen sin conocerse datos claves de la economía de China, que estaban previstos para el lunes. En EE.UU. el miércoles se publicará el reporte de inicio de viviendas y permisos de construcción. Además hablarán los funcionarios de la Reserva Federal James Bullard, Charles Evans y Neel Kashkari. En la tarde americana será el turno de conocer el Libro Beige de la Fed sobre el estado de la economía. A partir del sábado ya no se escucharán más funcionarios del banco central ya que comienza el período de silencio de cara a la próxima reunión.

En Canadá el miércoles es informarán cifras de inflación de septiembre y temprano el jueves datos de empleo de Australia.

El dólar está subiendo a lo largo del mercado, impulsado en las últimas horas ante una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro y un retroceso en los mercados de valores. El bono a 10 años de EE.UU. rinde 4.09%, el máximo desde 2008, mientras que el de 2% está probando 4.50%.

La libra luce más estable el lunes, aunque el GBP/USD retrocede y opera en mínimos en días cerca de 1.1200, pero por la fortaleza del dólar. En el Reino Unido la novedad el miércoles fue el dato de inflación que volvió a subir por encima del 10% en septiembre, tras una suba mensual del 0.5% (mayor al 0.4% del consenso del mercado). La política tendrá su capítulo con la primera sesión de “miércoles de preguntas” a la primera ministra Liz Truss, tras el fallido plan fiscal.

Los precios del petróleo intentan estabilizarse tras la caída del martes. El barril de WTI opera con una modesta suba del 0.80%, cerca de 84.00$. Hoy el presidente de EE.UU. anunciará la liberación de 15 millones de barriles de las reservas estratégicas.

La suba en los rendimientos, más el dólar fuerte han pegado a los metales. El oro está en mínimos en tres semanas probando 1630$, mientras que la plata por debajo de 18.50$, tras borrar el avance semanal.

Las criptomonedas están cayendo y continúan con el retroceso desde máximos en varios días. Bitcoin está en 19.165$ y Ethereum cede más del 1% está debajo de 1.300$.

Niveles técnicos

• La plata prolonga el retroceso del día anterior desde la zona de los 19.00$.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y apoya la perspectiva de pérdidas adicionales.
• Se necesita un movimiento sostenido por encima del nivel de 19.00$ para anular el sesgo negativo.

El miércoles, la plata se ve sometida a una nueva presión de venta y amplía el modesto retroceso del día anterior desde las inmediaciones del nivel de 19.00$. El metal blanco sigue a la defensiva durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente coquetea con los mínimos diarios en torno a los 18.50$.

Desde el punto de vista técnico, el reciente rebote desde un mínimo de casi tres semanas tocado el viernes pasado se enfrenta a un rechazo cerca de la EMA de 100 horas. Mientras tanto, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en la zona bajista y han vuelto a ganar tracción negativa en el gráfico de una hora. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una extensión del movimiento bajista intradía.

Por lo tanto, una caída posterior hacia un soporte fundamental, alrededor del nivel de 18.00$, sigue siendo una clara posibilidad. Unas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrarán al XAG/USD de nuevo hacia los mínimos en torno a la zona de 17.55$. Más abajo, el precio podría caer hasta el siguiente soporte relevante, cerca del nivel redondo de 17.00$.

Por otro lado, la SMA de 100 horas, en torno a la zona de 18.90$-19.00$, podría actuar como un obstáculo inmediato. Un movimiento sostenido por encima de esta región podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y elevar al XAG/USD hacia la zona de 19.70$-19.80$ en camino hacia el nivel psicológico de 20.00$. Este último debería actuar como un punto clave para los alcistas, que si se supera debería allanar el camino para nuevas ganancias.

El subsiguiente movimiento al alza tiene el potencial de elevar al XAG/USD más allá de la resistencia intermedia de 20.50$, hacia la recuperación de los 21.00$, que coincide con la EMA de 200 días.

Plata gráfico de 1 hora

Plata niveles clave

• El billete verde gana momento antes de la sesión americana.
• Rendimientos de bonos del Tesoro suben hacia los máximos recientes.
• EUR/USD tras no poder superar 0.9870 y cae por debajo de 0.9800, a mínimos en dos días.

El EUR/USD quebró por debajo de 0.9800 y cayó hasta 0.9787, el nivel más bajo en dos días. Esto ocurre ante una suba generalizada del dólar, particularmente contra las europeas y el yen.

El Índice del Dólar (DXY) sube 0.60%, y se recupera sobre 112.50. Esto tiene por detrás un apoyo en la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El tramo a 10 años rinde 4.06%, apenas debajo del pico del presente año, y el de 2 años 4.48%. Las acciones en Wall Street apuntan a una apertura en positivo de nuevo, aunque los futuros han recortado ganancias en la última hora dando más apoyo al dólar.

En lo que respecta a datos, en la Eurozona, la lectura final de inflación de septiembre fue revisada a la baja desde 10% a 9.9%, aunque la suba mensual se confirmó en 1.2%. En EE.UU. se publicará el reporte de permisos de construcción y de inicio de viviendas. En la tarde de la sesión americana, la Fed publicará el Libro Beige. Expondrán en público Neel Kashkari, de la Fed de Minneapolis, Charles Evans de la Fed de Chicago y James Bullard de la Fed de St. Louis.

EUR/USD pierde momento

El euro perdió fuerza el miércoles y tuvo dos golpes técnicos. Primero el no poder superar la zona de 0.9870, y luego al regresar al rango por debajo de 0.9800. De esta forma empezó a recortar las ganancias semanales.

Técnicamente el EUR/USD luce debilitado en el muy corto plazo y continuará de esa forma mientras esté por debajo de 0.9820. En caso de extender el retroceso, el siguiente soporte se ve en 0.9775 y luego en 0.9720.

Niveles técnicos

• El GBP/USD está sintiendo el tirón de la gravedad por debajo de 1.1300 después de la inflación caliente del Reino Unido.
• La aversión al riesgo regresa por los temores al crecimiento y reavivan la demanda del dólar.
• El GBP/USD apunta a la SMA 21 días tras enfrentarse al rechazo de la resistencia de la línea de tendencia descendente.

El GBP/USD se recupera levemente del mínimo de dos días de 1.1245, pero sigue bajo una intensa presión de venta por debajo de 1.1300 durante la sesión europea del miércoles. Los bajistas se están tomando una pausa antes de iniciar el siguiente movimiento a la baja.

A pesar de que el índice de precios al consumidor (IPC) anualizado del Reino Unido ha sido más alto de lo esperado, los mercados están valorando una subida de tasas del BoE menos agresiva tras el giro fiscal del gobierno y la actual inestabilidad política. Esto está pesando sobre la libra esterlina en medio de los temores de una inminente recesión.

Por otro lado, los inversores se han vuelto cautelosos, reavivando la demanda del dólar de refugio seguro en todos los ámbitos. El repunte de los rendimientos del Tesoro estadounidense también beneficia al dólar en detrimento de la libra.

La atención se centra ahora en los datos sobre la vivienda en EE.UU., las palabras de la Reserva Federal y el Libro Beige para dar un nuevo impulso al par. Los informes de ganancias empresariales de EE.UU. también tendrán un impacto significativo en el GBP/USD sensible al riesgo.

Desde un punto de vista técnico a corto plazo, el GBP/USD se enfrenta de nuevo al rechazo de la resistencia de la línea de tendencia descendente, ahora en 1.1360.

Por lo tanto, es probable que la venta se extienda hacia la media móvil de 21 días con pendiente bajista en 1.1140 si el mínimo del lunes en 1.1171 cede.

El RSI de 14 días está justo por debajo de la línea media, lo que sugiere que la marea ha cambiado en contra de los alcistas.

GBP/USD gráfico diario

Al alza, la aceptación por encima de la resistencia mencionada en 1.1357 es fundamental para que se produzca cualquier recuperación.

La siguiente parada para los alcistas se ve en el nivel redondo de 1.1400, por encima de la cual se podría desafiar la SMA 50 descendente en 1.1466.

GBP/USD niveles técnicos adicionales

Maroš Šefčovič, Comisario de Relaciones Interinstitucionales y Prospectiva de la Unión Europea, dijo el miércoles que la UE propondrá un nuevo diseño del mercado de la energía en el primer trimestre de 2023.

"El nuevo diseño del mercado eléctrico de la UE va a cortar el vínculo con los precios del gas", señaló Šefčovič.

Lecturas relacionadas

• Alemania: Ministerio de Economía presenta sus planes de recorte de precios de la electricidad para el 18 de noviembre
• Eurozona: La inflación anual alcanza un nuevo máximo histórico del 9.9% en septiembre, levemente por debajo del 10% esperado

• El USD/JPY consolida su reciente y fuerte racha alcista hasta alcanzar el nivel más alto desde agosto de 1990.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el BoJ pesa sobre el yen y actúa como viento de cola para el par en medio de una modesta fortaleza del dólar.
• Las especulaciones de que las autoridades japonesas volverán a intervenir frenan a los alcistas a la hora de abrir nuevas posiciones.

El par USD/JPY extiende su movimiento de consolidación y permanece atrapado en un rango estrecho durante la sesión europea del miércoles. Actualmente el par se sitúa cómodamente cerca del nivel de 149.50, sólo unos pocos pips por debajo del nivel más alto desde agosto de 1990 tocado anteriormente en el día.

Los operadores prefieren mantenerse al margen en medio de las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir en los mercados para frenar una mayor debilidad de la moneda nacional. De hecho, el Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, advirtió el martes que el gobierno tomará medidas decisivas contra los movimientos excesivos de divisas impulsados por los especuladores. Esto, a su vez, se ve ofreciendo cierto soporte al yen japonés y actuando como un viento en contra para el par USD/JPY.

Sin embargo, la tendencia a la baja se ve amortiguada por la aparición de algunas compras en torno al dólar estadounidense, reforzadas por las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed. Los inversores parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. seguirá subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación y han descontado una probabilidad de casi el 100% de una subida de 75 puntos básicos en noviembre. Esto sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apuntala al dólar.

De hecho, el rendimiento de los bonos del Estado de EE.UU. a 2 años, sensibles a las tasas, y el bono del Tesoro a 10 años, de referencia, se sitúan cerca de un máximo de varios años. En cambio, el rendimiento del JGB a 10 años está limitado al 0.25%. Esta ampliación del diferencial de tasas entre Estados Unidos y Japón sigue pesando sobre el yen y ofrece soporte al par USD/JPY en medio de una postura más moderada adoptada por el Banco de Japón. Esto, junto con el apetito por el riesgo en los mercados, favorece a los alcistas.

Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza y cualquier retroceso significativo aún podría ser visto como una oportunidad de compra. Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU. para obtener un nuevo impulso más tarde al inicio de la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda del dólar e influirá en el par.

USD/JPY niveles técnicos

• El USD/CAD recupera la tracción positiva el miércoles y se apoya en una combinación de factores.
• Los precios bajistas del petróleo debilitan al CAD y actúan como viento de cola para el par en medio de un repunte de la demanda del dólar.
• Ahora los operadores esperan el informe del IPC canadiense y los datos del mercado inmobiliario estadounidense para obtener un nuevo impulso.

El par USD/CAD atrae nuevas compras cerca de la zona de 1.3720-1.3715 el miércoles y mantiene su tono ganador durante la primera mitad de la sesión europea. El par se mueve actualmente cerca de la zona de 1.3770-1.3765 y parece dispuesto a aprovechar el rebote del día anterior desde el mínimo de una semana.

La creciente posibilidad de una recesión mundial hace temer por las perspectivas de la demanda de energía y sigue pesando sobre los precios del petróleo crudo. Esto está pesando sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, lo que junto con un buen repunte de la demanda del dólar estadounidense resulta ser un factor clave que presta soporte al par USD/CAD.

La firmeza de las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed desencadena una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayuda al dólar a recuperar cierta tracción positiva. De hecho, los precios actuales del mercado indican una probabilidad de casi el 100% de otra subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en noviembre.

Estas expectativas se vieron reafirmadas por los comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, que reiteró el compromiso del banco central estadounidense de controlar la inflación. Kashkari señaló que la tasa de política monetaria de referencia podría subir por encima del 4.75% si la inflación subyacente no deja de aumentar.

Aparte de esto, un cambio en el sentimiento de riesgo global proporciona un impulso adicional al dólar como refugio seguro y sigue apoyando el tono de compras que rodea al par USD/CAD. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos pueda provocar una recesión económica más profunda.

Además, la preocupación por los vientos en contra de la economía derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y la estricta política de cero covid de China limitan el reciente movimiento optimista en los mercados bursátiles. A pesar de los factores de soporte, el par USD/CAD, hasta ahora, ha estado teniendo dificultades para ganar cualquier tracción significativa.

Los operadores parecen ahora reticentes y prefieren esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de Canadá. En la agenda económica de EE.UU. se publicarán los datos del mercado de la vivienda, con los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto podría dar un poco de impulso al par USD/CAD más tarde durante la sesión americana.

USD/CAD niveles técnicos

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro ha subido ocho décimas en septiembre, saltando del 9.1% de agosto al 9.9% actual, su máximo histórico desde la creación de la moneda única. El resultado modera levemente el 10% del consenso del mercado.

En el conjunto de la Unión Europea, la inflación se ha incrementado al 10.9% desde el 10.1% de agosto, según publica Eurostat, la oficina de estadísticas de la UE. 

Las tasas anuales más bajas se registraron en Francia (6.2%), Malta (7.4%) y Finlandia (8.4%). Las más altas se dieron en Estonia (24.1%), Lituania (22.5%) y Letonia (22%). En comparación con agosto, la inflación anual bajó en seis estados miembros, se mantuvo estable en uno y subió en veinte.

En septiembre, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la Eurozona correspondió a la energía (+4.19%), seguida de los alimentos, alcohol y tabaco (+2.47%), servicios (+1.80%) y los bienes industriales no energéticos (+1.47%).

La inflación mensual ha cumplido expectativas y ha subido seis décimas hasta el 1.2%, el nivel más alto registrado en los últimos seis meses, concretamente desde marzo.

El IPC subyacente anual también ha alcanzado un nuevo récord, subiendo al 4.8% desde el 4.3% anterior, tal como se esperaba. El indicador mensual ha aumentado al 1% desde el 0.5% previo, cumpliendo previsiones.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado al dato con un leve rebote desde el mínimo diario marcado justo minutos antes en 0.9812 hasta la zona 0.9822, manteniéndose presionado a la baja. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 0.9817, perdiendo un 0.38% diario.

• El oro cae a un mínimo de tres semanas el miércoles en medio de un repunte de la demanda del dólar.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agresiva de la Fed provocan una nueva subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y elevan al dólar.
• Un modesto retroceso en los mercados bursátiles podría ofrecer cierto soporte al metal amarillo como refugio seguro.

El oro vuelve a estar sometido a una presión de venta el miércoles y cae a un mínimo de tres semanas durante las primeras horas de la sesión europea. El XAU/USD cotiza actualmente por encima del nivel de 1.640$ y se ve presionado por una combinación de factores.

La creciente aceptación de que la Fed seguirá endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido provoca una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y pesa sobre el metal amarillo, que no rinde. De hecho, la herramienta FedWatch del CME indica una probabilidad de casi el 100% de que se produzca una cuarta subida sucesiva de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en noviembre. Estas expectativas se vieron reafirmadas por las cifras de inflación al consumidor de EE.UU., publicadas la semana pasada, y por las recientes declaraciones de línea dura de varios funcionarios de la Fed.

Reiterando el compromiso de la Fed de reducir la inflación, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el martes que la tasa de política monetaria podría subir por encima del 4.75% si la inflación subyacente no deja de aumentar. Esto, a su vez, elevó el rendimiento a 2 años a un máximo de 15 años y la nota del Tesoro de referencia a 10 años a su nivel más alto desde 2008, lo que ayuda al dólar estadounidense a recuperar la tracción positiva. La modesta fortaleza del dólar ejerce una presión adicional sobre el oro denominado en dólares.

Dicho esto, un retroceso en los futuros de la renta variable estadounidense podría ser el único factor que podría ofrecer cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro. Los inversores siguen preocupados por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Además, la estricta política china de cero covid ha alimentado los temores de recesión y ha frenado el reciente movimiento optimista. Sin embargo, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de nuevas pérdidas.

Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría seguir considerándose una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas para obtener un nuevo impulso al inicio de la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda del dólar y proporcionará cierto impulso al oro. Aparte de esto, los operadores seguirán las señales del sentimiento de riesgo más amplio.

Oro niveles técnicos

• El sentimiento del mercado sigue siendo positivo tras una sesión asiática floja y un calendario ligero.
• Los Futuros del S&P 500 se mantienen firmes después de que las acciones de EE.UU. hayan recibido ganancias positivas de Goldman y Netflix.
• Los titulares de China y Rusia también han sido positivos para el riesgo.

El perfil de riesgo sigue siendo positivo durante la tercera jornada consecutiva este miércoles, incluso cuando la falta de datos/eventos importantes restringe los movimientos del mercado en los últimos tiempos.

Al tiempo que retrata el sentimiento, los Futuros del S&P 500 suben casi un 1.0% intradía para marcar un máximo de dos semanas, siguiendo la segunda ganancia diaria de Wall Street, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años suman dos puntos básicos (pb) cerca de la señal del 4.0% como máximo. Cabe destacar que el Índice del Dólar (DXY) se mantiene al margen cerca de 112.00 mientras que el petróleo crudo se recupera de un mínimo de 12 días marcado el día anterior.

Wall Street cerró con ganancias por segundo día consecutivo, liderado por el S&P 500, ya que las ganancias optimistas de Goldman Sachs y Netflix se unieron a las de Lockheed Martin para complacer a los alcistas en medio de los datos mixtos de Estados Unidos. Dicho esto, la Producción Industrial estadounidense de septiembre mejoró, pero el índice NAHB del mercado de la vivienda de octubre cayó, respectivamente, en torno al 0.4% intermensual y 38 frente a las expectativas del mercado del 0.1% y 43 en ese orden.

Por otra parte, los titulares que sugieren la lucha de los soldados rusos en Ucrania y la capacidad del canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, para alejar los problemas de la recesión parecen impulsar el optimismo del mercado.

Cabe destacar que el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró a primera hora del día: "Hasta que no vea alguna evidencia convincente de que la inflación subyacente ha alcanzado al menos su punto máximo, no estoy preparado para declarar una pausa en las subidas de tipos", con lo que el mercado cifra en un 94% la posibilidad de que la Fed suba los tipos en 75 puntos básicos en noviembre y mantiene a los alcistas del DXY esperanzados a pesar de la última debilidad.

Los datos estadounidenses de segundo orden, principalmente relacionados con la vivienda, se unirán a las palabras de la Fed para dirigir los movimientos del mercado a corto plazo. También serán importantes las cifras de inflación del Reino Unido, Canadá y Europa.

El par EUR/USD ha pasado de estar cerca de 0.95 a cotizar en torno a 0.98. No obstante, los economistas de Nordea prevén que el par vuelva a bajar y toque fondo a principios de 2023.

Un impacto en términos de comercio pesará sobre el EUR/USD

"Algunos podrían preguntarse si la recuperación del USD ha quedado finalmente atrás, pero no lo creemos y creemos que esta recuperación de alivio en los mercados financieros es temporal; hemos visto episodios similares muchas veces durante el año pasado".

"Si los mercados financieros siguen sufriendo, seguirán favoreciendo a los refugios como el dólar. Además, la economía de EE.UU. sigue siendo resistente y probablemente le irá mejor que a las principales economías importadoras de energía de Europa y Asia."

"Vemos al EUR/USD presionando ligeramente por debajo de 0.95 en el nuevo año, apoyado por el aumento de los diferenciales de los tipos de interés del USD y la crisis de los plazos de comercio en la zona euro."

A pesar de las actuales condiciones de sobrecompra, el USD/JPY aún podría intentar un movimiento hacia la región de 150.00 en el corto plazo, según señalan el estratega de mercados de UOB Group, Quek Ser Leang, y la economista Lee Sue Ann.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer, mantuvimos la opinión de que "mientras no se rompa el nivel de 147.75, el USD/JPY podría seguir subiendo, pero todavía es improbable que se vea el nivel de 150.00". Posteriormente, el USD/JPY subió hasta 149.34 antes de cerrar con una modesta ganancia del 0.15% (149.26). Las condiciones siguen siendo de profunda sobrecompra, pero el USD/JPY podría seguir avanzando, aunque seguimos pensando que es poco probable que se vea el nivel de 150.00 por ahora (hay una resistencia menor en 149.60). A la baja, una ruptura de 148.40 (el soporte menor está en 148.70) indicaría que la presión alcista actual ha cedido."

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización del lunes (17 de octubre, USD/JPY en 148.50). Como hemos destacado, las condiciones de sobrecompra son profundas, pero no se descarta una mayor fortaleza del USD/JPY hasta 150.00. En general, sólo una ruptura de 147.90 (el nivel de "soporte fuerte" estaba ayer en 147.20) indicaría que es poco probable que el USD/JPY se siga fortaleciendo."

El Ministerio de Economía ha presentado un borrador de documento, citando que el gabinete debería hablar de los frenos a los precios de la electricidad y el gas el 18 de noviembre.

Puntos clave

El GBP/USD cotiza bajo presión por debajo de 1.1300. En opinión de los economistas de ING, el par podría regresar por debajo del nivel de 1.10.

Persisten los riesgos a la baja para la libra

"Seguimos teniendo dificultades para ver un retorno a niveles por encima de 1.15 en el GBP/USD, ya que una combinación de inestabilidad política, riesgos de una recesión más profunda y menores subidas de tasas por parte del BoE en la senda del rigor fiscal (junto con un dólar fuerte), pueden compensar con creces los beneficios de las menores preocupaciones relacionadas con la deuda."

"Es demasiado pronto para descartar una vuelta a niveles inferiores a 1.10".

El interés abierto en los mercados de futuros del gas natural se redujo en 822 contratos el martes, alcanzando la tercera caída diaria consecutiva, según las cifras avanzadas del CME Group. El volumen extendió la actividad agitada y bajó en alrededor de 73.100 contratos, revirtiendo parcialmente la acumulación del día anterior.

Gas natural: El siguiente soporte está en 5.30$

Los precios del gas natural extendieron la reciente ruptura del nivel de 6.00$ el martes, cayendo por tercera sesión consecutiva. La caída se debió a la reducción del interés abierto y del volumen y es un soporte para un rebote a corto plazo. Mientras tanto, la siguiente zona de contención para la materia prima surge en el mínimo de julio, en 5.325$ por MMBtu (5 de julio).

El yen japonés sigue debilitándose a pesar de la amenaza de intervención. En principio, el objetivo de 150.00 está al alcance y los analistas de Credit Suisse están abiertos a nuevas subidas.

Los mercados han aceptado una posible ruptura por encima de 150.00

"Parece que el mercado ya ha aceptado la idea de que el nivel de 150.00 se romperá pronto. Lo interesante es que esto está ocurriendo incluso cuando la volatilidad implícita del USD/JPY a un año alcanza nuevos máximos históricos, lo que sugiere que el mercado a) se está preparando para un duro viaje cuando el Banco de Japón se vea finalmente obligado a abandonar el YCC y b) está abierto a nuevas subidas si el Banco de Japón se mantiene firme, con un mínimo respeto por la capacidad de la intervención en las divisas para comprimir el movimiento".

"No estamos dispuestos a desvanecer el par a medida que se acerque nuestro objetivo original y, en cambio, buscaríamos ejecutar las posiciones alcistas existentes una vez que se supere ese nivel".

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 19 de octubre:

El dólar estadounidense encuentra demanda entre sus principales competidores, en medio de un sentimiento mixto en los mercados al inicio de las operaciones europeas de este miércoles. Los inversores valoran las sólidas ganancias corporativas de EE.UU., el resurgimiento de China y las agresivas expectativas de subida de tasas del BCE y la Fed. Por lo tanto, los valores asiáticos siguen siendo una bolsa mixta, con los índices chinos como principales rezagados. Los futuros del S&P 500 siguen el apetito de riesgo extendido en Wall Street después de que los informes de ganancias de Goldman Sachs, United Airlines Conglomerados y Netflix superaran las expectativas. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. amplían su avance, aprovechando los comentarios de línea dura de los presidentes de la Fed de Minneapolis, Neal Kashkari, y de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic. En estos momentos, las tasas de referencia a 10 años de EE.UU. cotizan por encima del 4.05%, acercándose a los máximos semanales.

Sin embargo, prevalece un sentimiento de cautela en medio de los temores de recesión que se avecinan, especialmente cuando Pekín informa del mayor número de casos de covid en cuatro meses y los mercados apuestan por subidas de tasas globales más pronunciadas para combatir la inflación galopante. El Índice de Precios al Consumo (IPC) anualizado del Reino Unido subió un 10.1%, frente al 10.0% previsto y el 9.9% anterior, ejerciendo presión sobre el BoE para que actúe con dureza en medio de la reversión de la política fiscal del Reino Unido. El GBP/USD cotiza bajo presión por debajo de 1.1300, llegando a mínimos del día cerca de 1.1265. Los mercados están centrados en el escenario político del Reino Unido, con muchos miembros de los Tories apoyando la sustitución de la Primera Ministra Liz Truss.

La atención se centra ahora en la lectura final del IPC de la Eurozona, que se conocerá más tarde, a las 09.00 GMT. Es probable que los datos tengan un impacto limitado en el euro, ya que se trata de la última revisión, y se considera que el EUR/USD mantendrá su rango en torno a 0.9850. El aumento de las expectativas de una subida de tasas de 75 puntos básicos por parte del BCE la próxima semana no ofrece ningún estímulo a los compradores de euros.

El USD/JPY se muestra resistente a los intentos de presión de las autoridades japonesas una y otra vez. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, y el miembro del consejo de administración, Seiji Adachi, siguen abogando por una política monetaria fácil, lo que agrava el dolor del yen frente al dólar. El par USD/JPY avanza hacia 149.50, en un intento de refrescar los máximos de 32 años.

Mientras tanto, las monedas de las antípodas volvieron a perder tracción alcista, ya que las operaciones de riesgo se agriaron y los alcistas del dólar volvieron a entrar en las ofertas. Aunque las pérdidas siguen limitadas por las expectativas de grandes subidas de tasas por parte de los bancos centrales de la zona euro. El AUD/USD está presionado en torno a 0.6300, mientras que el NZD/USD se enfrenta a un rechazo justo por encima de 0.5700.

El USD/CAD avanza por encima de 1.3750, beneficiándose del amplio rebote del dólar estadounidense y de la caída de los precios del petróleo, a la espera de los datos de la inflación canadiense. El WTI está desvaneciendo un pequeño rebote, manteniéndose en un terreno más bajo justo por encima del nivel de 82 dólares. La preocupación por la demanda de China y el aumento de la oferta de crudo en EE.UU. pesan negativamente sobre el petróleo estadounidense.

El oro está extendiendo su caída hacia el soporte crítico de los 1.640$, con la apertura a la baja hacia los mínimos de 2022 en los 1.615$ en medio de unos rendimientos más firmes.

El precio del Bitcoin está atacando el soporte de los 19.000$, mientras una nueva ola de ventas barre los mercados de criptomonedas. El Ethereum cede el umbral de los 1.300$.

El ministro de Economía del Reino Unido, Jeremy Hunt, ha declarado tras la publicación de los datos de inflación el miércoles que "este Gobierno dará prioridad a la ayuda a los más vulnerables, al tiempo que proporcionará una mayor estabilidad económica e impulsará un crecimiento a largo plazo que ayudará a todos".

Por otra parte, el ministro de Asuntos Exteriores del país, James Cleverly, ha dicho que "otra contienda por el liderazgo no ayudaría a los mercados financieros a mantener la calma".

"No creo que sea una buena idea centrarse en las frustraciones internas del Partido Conservador", ha añadido Cleverly.

Las ganancias adicionales en el GBP/USD dependen de una ruptura del nivel de 1.1440 en el corto plazo, según sugieren el estratega de mercados de UOB Group, Quek Ser Leang, y la economista Lee Sue Ann.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD  "cotizara lateralmente entre 1.1280 y 1.1440". Posteriormente, el GBP/USD cotizó dentro de un rango de 1.1257/1,1410 antes de cerrar en 1.1319 (-0.34%). Los movimientos del precio aún parecen formar parte de una consolidación y esperamos que el GBP/USD cotice entre 1.1260 y 1.1420 hoy".

Próximas 1-3 semanas: "No hay cambios en nuestra opinión de ayer (18 de octubre, GBP/USD en 1.1355), en la que el riesgo para el GBP/USD sigue siendo al alza, pero tiene que romper claramente por encima de 1.1440 antes de que sea probable un mayor avance sostenido. La siguiente resistencia por encima de 1.1440 está en 1.1500. En general, sólo una ruptura de 1.1220 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte" de ayer) indicaría que el GBP/USD  no se fortalecerá más."

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Reino Unido para el mes de septiembre regresó al máximo histórico del 10.1% en su lectura anual, un porcentaje que ya alcanzó en julio. En agosto, la inflación se moderó al 9.9%. Esta cifra empeora en una décima las expectativas del mercado, que esperaba un 10%.

En septiembre de 2022, la tasa de inflación anual del IPC volvió a situarse en el nivel de julio, que fue la tasa más alta de la serie de National Statistics, que comenzó en enero de 1997. Las estimaciones indicativas de la inflación de los precios de consumo modelizadas sugieren que la tasa del IPC habría sido más alta por última vez en torno a 1982, donde las estimaciones van desde casi el 11% en enero hasta aproximadamente el 6.5% en diciembre.

La mayor contribución a la tasa anual en septiembre de 2022 procede de la vivienda y los servicios domésticos. La segunda mayor contribución procede de los alimentos y bebidas no alcohólicas, que ha superado a la del transporte.

Al igual que el mes pasado, el aumento de los precios de los alimentos supuso que los alimentos y las bebidas no alcohólicas hicieran la mayor contribución al alza a la variación de la tasa de inflación anual en septiembre de 2022, mientras que la caída de los precios de los carburantes en los surtidores supuso una importante contribución a la baja.

El IPC mensual mantiene su crecimiento al ritmo del 0.5%, una décima por encima del 0.4% del consenso.

Finalmente, la inflación subyacente interanual se ha disparado a un nuevo máximo histórico del 6.5% después de alcanzar un 6.3% el mes anterior. El resultado empeora el estimado del 6.4%.

GBP/USD Reacción

La libra ha reaccionado a la noticia con una caída de cerca de 45 pips frente al dólar, deslizándose desde la zona 1.1330/31 hasta un nuevo mínimo diario en 1.1284. Al momento de escribir, el par GBP/USD cotiza sobre 1.1296, perdiendo un 0.20% diario.

Según las lecturas preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo, el interés abierto subió marginalmente en 4 contratos el martes después de cuatro retrocesos diarios consecutivos. En la misma línea, el volumen subió en unos 316.200 contratos después de tres caídas diarias consecutivas.

WTI: Aumentan expectativas para probar los 80.00$ 

El fuerte retroceso del martes en los precios del WTI se produjo gracias a un repunte marginal del interés abierto y a un fuerte aumento del volumen. Sin embargo, se prevé un descenso más profundo con el objetivo inmediato de alcanzar el nivel de 80.00$ por barril a corto plazo.

Una encuesta realizada en el sector del oro, que incluye a los principales comerciantes, refinadores y mineros del mundo, mostró que ven que el precio del oro repuntará con firmeza en 2023, a pesar de la subida de los tipos de interés.

Los delegados se reunieron en Lisboa para la conferencia anual de la London Bullion Market Association (LBMA).

Conclusiones principales

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del oro señalaron que los operadores reanudaron la tendencia alcista y añadieron alrededor de 1.600 contratos a sus posiciones de interés abierto el martes. El volumen siguió el ejemplo y aumentó en unos 15.300 contratos, revirtiendo al mismo tiempo dos retrocesos diarios consecutivos.

Oro: Parece probable una nueva prueba de los 1.640$

Los precios del oro tuvieron una sesión inconclusa el martes. La falta de dirección se debió al aumento del interés abierto y del volumen, lo que indica que es probable que se produzcan más movimientos laterales a muy corto plazo. Mientras tanto, no hay que descartar otro movimiento hacia el mínimo de octubre en los 1.640$ (14 de octubre) por onza troy.

El Banco Central Europeo (BCE) apostará por otra gran subida de 75 puntos básicos en sus tipos de depósito y refinanciación cuando se reúna el 27 de octubre para tratar de contener una inflación que quintuplica su objetivo, según un sondeo de Reuters.

Conclusiones principales

El estratega de mercados de UOB Group, Quek Ser Leang, y la economista Lee Sue Ann, ven una probabilidad creciente de que el EUR/USD pueda romper por encima del nivel de 0.9900 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer, mantuvimos la opinión de que es probable que el EUR/USD se siga fortaleciendo, aunque señalamos que "en vista de las condiciones de sobrecompra, es poco probable que se produzca una subida sostenida por encima de 0.9900". Sin embargo, el EUR/USD no se fortaleció mucho, ya que alcanzó un máximo de dos semanas en 0.9875 antes de establecerse en 0.9852 (+0.14%). A pesar de la relativa calma de los precios, el tono subyacente parece firme y es probable que el EUR/USD suba hoy. Dicho esto, parece poco probable que se produzca una subida sostenida por encima de 0.9900 (la siguiente resistencia está en 0.9950). El soporte está en 0.9840, pero sólo una ruptura de 0.9820 indicaría que la presión alcista ha disminuido".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (18 de octubre, EUR/USD en 0.9845) sigue en pie. Como se ha destacado, el impulso alcista está comenzando a construirse y el riesgo de que el EUR/USD rompa por encima de 0.9900 está aumentando. La posibilidad de una ruptura clara por encima de 0,9900 seguirá aumentando mientras el EUR/USD no se mueva por debajo de 0.9770 (el nivel de "fuerte soporte" estaba ayer en 0.9730) en los próximos días. De cara al futuro, una ruptura clara de 0.9900 cambiará el enfoque hacia 0.9950, un nivel de resistencia crítico".