Noticias de mercados

• El USD/CHF cambia de manos por debajo de su precio de apertura, a pesar de recuperarse de los mínimos diarios.
• El USD/CHF se encuentra dentro de un rango, ya que una ruptura de la parte superior del rango allanará el camino por encima de la figura de 0.9700; de lo contrario, se prevé una caída hacia 0.9550.

El USD/CHF cae en territorio negativo después deactualizar máximos de cinco semanas en torno a 0.9650, por cortesía de la amplia debilidad del dólar estadounidense en todos los ámbitos, en medio de un ambiente de mercado optimista. Tras alcanzar un máximo diario en 0.9626, el USD/CHF se sumergió por debajo de la EMA de 50 días en 0.9612, el mínimo del día, antes de saltar a los niveles de precios actuales. En el momento de escribir este artículo, el USD/CHF cotiza a 0.9645, por debajo de su precio de apertura.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

En el gráfico diario del USD/CHF se observa un patrón gráfico de velas bajistas. Aunque el patrón tiene implicaciones bajistas, los osciladores y las medias móviles (MA) muestran lo contrario. Aunque el RSI tiene una pendiente descendente, se mantiene en territorio positivo. Mientras tanto, todas las medias móviles exponenciales diarias están por debajo del precio al contado del USD/CHF, lo que sugiere que los compradores están al mando.

A corto plazo, el gráfico de una hora del USD/CHF muestra que el par se encuentra en un rango dentro de la zona de 0.9603-0.9692 durante los últimos tres días. Una confirmación más de lo mencionado anteriormente es que las medias móviles exponenciales (EMA) de 20, 50 y 100, se encuentran en la zona de 0.9632-46. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 52 es casi plano.

Por lo tanto, si el USD/CHF supera el rango, la primera resistencia sería 0.9700. Una vez superada, la siguiente resistencia sería el pivote diario R2 en 0.9733, seguido de 0.9800. Por otro lado, el primer soporte del USD/CHF sería 0.9600, seguido por la confluencia de la EMA de 200 y el pivote S2 en 0.9570, y luego el mínimo diario del 19 de agosto en 0.9553.

Niveles técnicos 

• El GBP/USD fluctúa durante la jornada, con los operadores a la espera de que Powell se pronuncie al respecto.
• El crecimiento de EE.UU. en el segundo trimestre mejoró, pero sigue por debajo del umbral del 0%; se avecina una recesión en EE.UU.
• Los futuros del mercado monetario esperan que el Banco de Inglaterra suba los tipos 250 puntos básicos para mayo de 2023.

El GBP/USD avanzó modestamente en la sesión americana, manteniéndose a flote después de perforar por debajo de 1.1800 por cuarta vez en la semana, pero un cambio en el sentimiento aumentó el apetito por la libra esterlina. Factores como el estímulo de China a los mercados de la vivienda y la construcción apuntalaron las acciones mundiales.

El par GBP/USD alcanzó un mínimo diario en torno a 1.1783 durante la sesión asiática, antes de subir hacia el máximo del día en 1.1864. Sin embargo, retrocedió hacia los tipos de cambio actuales. En el momento de redactar este informe, el GBP/USD cotiza a 1.1817, registrando unas ganancias modestas del 0.18%.

Antes de la apertura de Wall Street, el Departamento de Comercio de EE.UU. informó que el Producto Interior Bruto de EE.UU. para el segundo trimestre mejoró, en un -0.6%, por encima de las estimaciones del -0.8%, y por encima de la lectura avanzada. Al mismo tiempo, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) reveló que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 20 de agosto fueron menores de lo previsto, al situarse en 243.000 desde 253.000.

Por otra parte, los responsables de la política monetaria de la Fed, encabezados por Esther George, de la Fed de Kansas City, dijeron que el banco central estadounidense mantendría los tipos por encima del 4% y que querían ver un trimestre completo de datos de inflación consistentes para saber hacia dónde van las cosas.

Antes, el Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que está indeciso entre 50 o 75 puntos básicos y subrayó que las expectativas de un pivote de la Fed están "equivocadas". Haciéndose eco de sus comentarios, el Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que le gusta ver el tipo de los fondos federales (FFR) en el 3.4%, y que quizás se quede ahí un tiempo. Es partidario de un aumento de 50 puntos básicos, pero quiere ver el próximo informe sobre la inflación.

Mientras tanto, un panorama económico sombrío en el Reino Unido, con el aumento de las facturas de la energía, las proyecciones de recesión del Banco de Inglaterra (BoE) para al menos 18 meses y la desaceleración de la economía, harían más difícil el trabajo del BoE, con niveles de inflación de dos dígitos. No obstante, como muestran los STIRs, los futuros del mercado monetario esperan 250 puntos básicos de nuevas subidas para mayo de 2023, lo que significa que los inversores esperan que el tipo del Banco llegue al 4.25%.

Qué hay que vigilar

En el calendario económico de EE.UU. se publicará la medida de inflación favorita de la Fed, el PCE de julio, las cifras principales y las subyacentes antes de la apertura de Wall Street. Más tarde, el presidente de la Reserva Federal estadounidense, Jerome Powell, subirá al estrado.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El GBP/USD cotiza por debajo de la línea media de un canal descendente paralelo, perforado a primera hora del día pero que ha retrocedido, cotizando por debajo del cierre diario del 24 de agosto. Aunque el par cotiza por encima de su precio de apertura, un cierre diario por debajo de 1.1795 allanaría el camino para una nueva prueba de los mínimos del año en torno a 1.1716. De lo contrario, una ruptura por encima de 1.1878, el máximo de la semana, allanaría el camino hacia 1.1900.

Niveles técnicos 

• El dólar gana impulso tras los datos de Estados Unidos y mientras Wall Street recorta las ganancias.
• Los participantes del mercado esperan el discurso del presidente de la Fed, Powell.
• El NZD/USD se mueve entre 0.6250 y 0.6150.

El NZD/USD alcanzó un máximo de 0.6250, el nivel más alto desde el 19 de agosto, y luego retrocedió hacia 0.6200. El descenso desde el máximo de varios días tuvo lugar en medio de una recuperación del dólar estadounidense.

El USD comenzó a ganar impulso tras la publicación de los datos económicos de Estados Unidos. La segunda lectura del PIB del segundo trimestre mostró que la economía se contrajo a una tasa anualizada del 0.6%, mejor que la estimación anterior del -0.9%. Otro informe mostró que las solicitudes de subsidio de desempleo (iniciales y continuas) cayeron al nivel más bajo en semanas.

El jueves comenzó el simposio de Jackson Hole. El evento clave será el discurso de Jerome Powell el viernes. Es probable que sus palabras tengan un impacto significativo en los mercados financieros. Los participantes del mercado buscarán pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed. El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo el jueves que quiere ver la próxima lectura de la inflación antes de decidir qué hacer en la reunión del FOMC de septiembre.

Anteriormente, el jueves, un informe mostró que las ventas minoristas en Nueva Zelanda disminuyeron un 2.3% en el segundo trimestre. "Fue el segundo trimestre consecutivo de ventas más débiles y aumenta las probabilidades de que la economía en general también se contraiga. Los datos del PIB del segundo trimestre se publicarán el 15 de septiembre.  Todavía no hay consenso, pero es probable que la contracción sea peor que el -0.2% trimestral registrado en el primer trimestre", mencionaron los analistas de Brown Brothers Harriman.

Perspectivas a corto plazo

El NZD/USD sigue cotizando cerca del mínimo semanal y del soporte crucial de 0.6150. Si se rompe, parece probable una aceleración bajista. Al alza, la recuperación encontró resistencia en 0.6250, que contiene la media móvil simple de 200 horas.

De cara a la sesión asiática, una caída por debajo de 0.6200 expondría el mínimo diario en 0.6175 y luego el mínimo reciente. Mientras que una ruptura por encima de 0.6250 debería despejar el camino para una extensión de la recuperación.

Los indicadores técnicos en el gráfico diario siguen sesgados a la baja, a pesar de la consolidación de los últimos cuatro días. Por debajo de 0.6150, parece probable una prueba del mínimo del año hasta la fecha en 0.6057.

Niveles técnicos

• El USD/CAD bajó un 0.15% el jueves, ya que los operadores del mercado se preparan para una nueva retórica de halcón por parte de la Fed.
• El dato del PIB de EE.UU. en el segundo trimestre, aunque mejor de lo esperado, sigue en territorio de recesión.
• Análisis del precio del USD/CAD: Los operadores recuperan 1,3000 para abrir la puerta a pruebas de máximos históricos; de lo contrario, es factible una caída hacia 1,2800.

El USD/CAD desciende hacia nuevos mínimos semanales en la sesión americana en medio de un estado de ánimo positivo del mercado, estimulado por el estímulo de 1 billón de CNY de China, destinado a solucionar la crisis de la vivienda y la construcción. Mientras tanto, los operadores se preparan para el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

El USD/CAD alcanzó un máximo diario en torno a 1.2975, antes de caer hacia su mínimo diario, en torno a 1.2895, mientras los precios del petróleo subían. Sin embargo, rebotó desde los mínimos, por encima de la cifra psicológica de 1.2900. En el momento de redactar este informe, el USD/CAD cotiza a 1.2947, con un descenso del 0.15%.

USD/CAD cayó por la debilidad generalizada del dólar estadounidense. El índice del dólar, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de pares, pierde un 0.18% y se sitúa en 108.405, por cortesía de los participantes en el mercado, que se han mantenido al margen o han tomado beneficios antes del discurso de Powell. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron desde los máximos semanales, en particular el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó un punto porcentual, hasta el 3.095%.

El crecimiento en EE.UU., medido por el Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de 2022, en su segunda lectura, superó las expectativas. Aun así, muestra signos de recesión al situarse en el -0,6%, por encima de las estimaciones del 0,8%.

Al mismo tiempo, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 20 de agosto se situaron por debajo de las estimaciones, en 243.000, frente a las 253.000 esperadas por los analistas del mercado. La caída de las solicitudes de subsidio de desempleo siguió mostrando un mercado laboral robusto, alimentando aún más las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal de 75 puntos básicos.

Mientras tanto, los funcionarios de la Fed, encabezados por Esther George, de la Fed de Kansas City, dijeron que el banco central estadounidense mantendría los tipos por encima del 4%, y quieren ver un trimestre completo de datos de inflación consistentes para saber hacia dónde van las cosas.

Antes, el Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que no está decidido a subir 50 o 75 puntos básicos y subrayó que las expectativas de un pivote de la Fed son "erróneas". Haciéndose eco de sus comentarios, el Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que le gusta ver el tipo de los fondos federales (FFR) en el 3.4%, y que quizás se quede ahí un tiempo. Es partidario de un aumento de 50 puntos básicos, pero quiere ver el próximo informe sobre la inflación.

Lo que hay que ver

Con el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole, una agenda canadiense ausente dejará a los operadores apoyados en la dinámica del dólar estadounidense. Sin embargo, antes, las cifras de inflación de EE.UU., es decir, el índice de precios PCE y el PCE subyacente, arrojarían algo de luz, ya que es el indicador de inflación favorito de la Fed.

Análisis del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

El USD/CAD se intercambia cerca de la EMA de 50 días, en torno a 1.2912, aunque haya alcanzado un mínimo diario de 1.2864. Desde el punto de vista del gráfico diario, el USD/CAD sigue inclinado hacia arriba, a pesar de que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta hacia la línea media de 50, lo que indica que la presión de venta está cobrando impulso. Sin embargo, si el RSI rompe la línea media, se espera cierta presión bajista, poniendo en juego las EMA de 50 y 20 días, cada una en 1.2912 y 1.2883, respectivamente. Por otro lado, si el USD/CAD supera los 1.3000, se espera que vuelva a probar los máximos del año.

Niveles técnicos 

• El dólar estadounidense se mueve lateralmente el jueves, el DXY registra pérdidas modestas.
• Los participantes del mercado esperan el discurso de Powell el viernes.
• El EUR/USD rechazado por encima de 1.0000, soportado en 0.9950.

El EUR/USD se mueve sin una dirección clara el jueves a la espera de un discurso clave de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole. El par no logró mantenerse por encima de la paridad y luego retrocedió, encontrando soporte por encima de 0.9950.

El dólar estadounidense cobró impulso tras la publicación de los datos económicos de Estados Unidos. La tasa de crecimiento del PIB del segundo trimestre se revisó al alza, del -0.9% al -0.6%, y las solicitudes de subsidio de desempleo disminuyeron más de lo previsto. Los rendimientos en EE.UU. alcanzaron un máximo tras los informes y luego retrocedieron.

A pesar de las cifras, los participantes del mercado esperan el discurso de Powell que se pronunciará el viernes. Sus palabras podrían aportar claridad sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed. "Esperamos que Powell intente gestionar las expectativas del mercado manteniendo el tono agresivo de la Fed. De aquí a la reunión del FOMC del 20-21 de septiembre, obtendremos todos los datos principales de agosto y algunas de las encuestas de principios de septiembre, como las lecturas preliminares del PMI global de S&P y las encuestas regionales de la Fed. La Fed también tendrá entonces una mejor idea de cómo va la economía en el tercer trimestre", explican los analistas de Brown Brothers Harriman.

En cuanto al Banco Central Europeo, las actas de la última reunión mostraron que un "gran número" de miembros estaba de acuerdo en que era apropiado subir los tipos de interés en 50 puntos básicos. "El BCE se encuentra ahora en un modo totalmente dependiente de los datos, con las cadenas de orientación del pasado cortadas. La mayoría de los miembros del Consejo de Gobierno están preocupados por los riesgos de inflación, y las grandes subidas de tipos continuarán", dijo Jan von Gerich, analista jefe de Nordea.

Incapaz de recuperar el nivel 1.0000

El EUR/USD no muestra señales claras a muy corto plazo. El euro sigue mostrando debilidad al ser incapaz de mantenerse por encima de 1.0000. Una recuperación por encima de 1.0030 añadiría soporte al euro. Por otro lado, el soporte inmediato se sitúa en 0.9950. Una caída por debajo expondría la siguiente barrera en torno a 0.9900.

La tendencia principal del EUR/USD sigue siendo bajista y el euro sigue pareciendo vulnerable. Va camino de la segunda caída semanal consecutiva y del cierre más bajo desde noviembre de 2002.

Niveles técnicos

• El oro retrocede desde los máximos de una semana en medio de la aparición de algunas compras en torno al dólar.
• Las expectativas agresivas de la Fed, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y los datos optimistas de Estados Unidos apuntalan el dólar.
• Los temores a la recesión frenan el optimismo inicial de los mercados y ofrecen cierto soporte.

El oro recorta parte de sus ganancias intradía hasta los máximos de una semana alcanzados este jueves y retrocede por debajo de la zona de los 1.760$ durante los inicios de la sesión americana. El dólar estadounidense repunta desde el mínimo semanal y resulta ser un factor clave que actúa como viento en contra de la materia prima denominada en dólares.

Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzados por las expectativas de la Fed, junto con las publicaciones macroeconómicas estadounidenses, que son en su mayoría optimistas, ayudan al dólar a frenar su caída intradía y atraen algunas compras a niveles más bajos. El informe preliminar del PIB estadounidense, la segunda lectura, mostró que la mayor economía del mundo se contrajo a un ritmo anualizado del 0.6% durante el segundo trimestre, frente a la caída del 0.9% estimada anteriormente. Además, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo bajaron inesperadamente a 243.000 en la semana terminada el 19 de agosto, frente a la cifra revisada a la baja de 245.000 de la semana anterior.

Los datos reafirman las apuestas por un nuevo endurecimiento de la política del banco central estadounidense, aunque los operadores prefieren esperar a un mensaje más duro del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole del viernes. Aun así, los operadores de futuros de fondos de la Fed están valorando en un 61% la posibilidad de que la Fed suba los tipos en otros 75 puntos básicos (pb) en su reunión de septiembre, y en un 39% la probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos, según Reuters. Mientras tanto, el optimismo inicial de los mercados de renta variable, liderado por las medidas de estímulo de China, se agota en medio de la preocupación por una mayor recesión económica mundial.

Cabe mencionar que el Consejo de Estado de China esbozó un paquete de políticas de 19 puntos al tiempo que anunciaba medidas de estímulo económico por valor de 1 billón de CNY (146.000 millones de dólares) para estimular el crecimiento afectado por los cierres covacha y la crisis del mercado inmobiliario, según Bloomberg. Además, Li Zhong, viceministro del Ministerio de Recursos Humanos y Seguridad Social, dijo el jueves que China se centrará en la expansión del empleo y en la promoción de políticas fiscales, monetarias e industriales para apoyar la estabilización del mercado laboral. Los participantes en el mercado, sin embargo, siguen siendo escépticos ante los vientos en contra derivados de los nuevos cierres del COVID-19 en China y el hundimiento del sector inmobiliario.

Esto, a su vez, templa el apetito de los inversores por los activos percibidos como más arriesgados, lo que queda patente en un retroceso intradía de los mercados de renta variable y sigue ofreciendo cierto apoyo al oro, que es un refugio seguro. Sin embargo, el XAU/USD, hasta el momento, logra mantenerse en territorio positivo por tercer día consecutivo, aunque el contexto fundamental mixto justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

Niveles técnicos a vigilar

• Datos de EE.UU. publicados el jueves resultan mejor a lo esperado.
• El dólar recupera momento tras la apertura de Wall Street.
• USD/MXN rebota tras marcar mínimos en nueve días.  

El USD/MXN está operando en torno a 19.95, tras haber borrado las pérdidas diarios luego de haber caído hasta 19.84, el nivel más bajo en nueve días. El rebote se dio ante un fortalecimiento del dólar a lo largo del mercado.

El peso mexicano perdió momento el jueves tras haber probado el nivel de 19.90. De continuar por debajo de 20.17, en donde convergen un nivel horizontal y las medidas móviles de 20 y 100 días, se puede esperar una prueba al soporte de 19.80. Un regreso del USD/MXN claramente sobre 20.20 dejaría al dólar en posición de extender el recorrido alcista. La próxima resistencia fuerte se ubica en 20.45.

Los mercados financieros están a la espera de lo que surja desde Jackson Hole. El viernes hablará allí Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal. Sus palabras pueden tener un gran impacto en el mercado.

El jueves se conocieron datos de EE.UU. que resultaron mejores a los esperados. El PBI del segundo trimestre y los pedidos de subsidio de desempleo resultaron mejores a lo esperado.

En México, el miércoles se supo que la inflación siguió avanzando y marcó en la primera quincena de agosto un nuevo máximo en dos décadas. El jueves el reporte de actividad de junio mostró una contracción del 0.30% en junio.

Las minutas recién publicadas de la última reunión del Banco de México indicaron que el banco central evaluará en las próximas reuniones la magnitud de las subas en las tasas según las circunstancias.

Niveles técnicos

• El AUD/USD se encuentra con nuevas ofertas en niveles altos y recorta parte de sus ganancias intradía.
• Un buen rebote del dólar desde el mínimo semanal ejerce presión a la baja sobre el par.
• Es probable que cualquier caída posterior encuentre un buen soporte cerca de la confluencia de 0.6935-0.6925.

El par AUD/USD atrae algunas ventas cerca del nivel psicológico clave de 0.7000 y recorta una parte de sus ganancias iniciales hasta los máximos de una semana alcanzados este jueves.

El dólar estadounidense rebota rápidamente desde el mínimo semanal tras la publicación de datos macroeconómicos estadounidenses mejores de lo esperado, que reafirman las expectativas de la Fed. Además, un giro intradiario en los mercados de renta variable beneficia aún más la condición de refugio del USD y actúa como un viento en contra para el aussie, sensible al riesgo.

Desde el punto de vista técnico, el par AUD/USD lucha por encontrar aceptación por encima de la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas. El movimiento positivo intradía se estanca cerca del nivel de retroceso del 50% de Fibonacci del reciente descenso observado en las últimas dos semanas aproximadamente. Este último debería servir de punto de referencia para los operadores a corto plazo.

Mientras tanto, los osciladores neutrales en el gráfico diario justifican la precaución antes de hacer apuestas direccionales agresivas. Esto, a su vez, sugiere que cualquier retroceso posterior es más probable que encuentre un soporte decente cerca del soporte de confluencia 0,6935-0.6925. Dicha región comprende la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y el 23.6% del nivel Fibonacci.

Una debilidad sostenida por debajo de este último sugerirá que el movimiento de recuperación de esta semana se ha agotado y hará que el par AUD/USD sea vulnerable. El par podría romper la marca de 0.6900 y probar el soporte horizontal de 0.6860-0.6855. Unas ventas de seguimiento se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas.

Por otro lado, el 50% del nivel Fibonacci, justo antes de 0.7000, parece actuar ahora como una fuerte resistencia inmediata, por encima de la cual el par AUD/USD podría subir a la zona de 0.7030 (61.8% del nivel Fibonacci). El impulso podría extenderse aún más y permitir que el par recupere el nivel redondo 0.7100.

Gráfico de 4 horas del AUD/USD



Niveles técnicos 

El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, señaló el jueves que quiere ver la próxima lectura de la inflación antes de decidir sobre la decisión de tipos de septiembre, pero añadió que una subida de tipos de 50 puntos básicos seguiría siendo un movimiento sustancial, según Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar (DXY) bajó ligeramente tras estas declaraciones y pierde al momento de escribir un 0.07% en el día.

• El índice revierte totalmente la caída inicial hasta la zona de 108,00.
• La revisión del PIB del segundo trimestre de EE.UU. sorprendió al alza al situarse en el -0.6% intertrimestral.
• Toda la atención permanece en el inicio del Simposio de Jackson Hole.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide al USD frente a un conjunto de sus principales competidores, consigue frenar el pesimismo inicial y vuelve a la zona de 108.60.

El índice del dólar recupera la compostura tras los datos

Tras una caída hasta la zona de 108.00 -o mínimos semanales-, el índice recupera algo de equilibrio y ahora flirtea con la zona de 108.60 a pesar de la disminución de los rendimientos en EE.UU. y tras los resultados optimistas del calendario estadounidense.

De hecho, una nueva revisión de la tasa de crecimiento del PIB hace que la economía se contraiga un 0.6% en términos intertrimestrales en el periodo abril-junio, mientras que las solicitudes iniciales aumentaron en 243.000 en la semana hasta el 20 de agosto, superando también las estimaciones.

Mientras tanto, el Simposio de Jackson Hole se iniciará más tarde en la sesión en medio de la preferencia de los inversores, que ahora se inclina hacia una subida de tipos de 75 puntos básicos en septiembre, y las expectativas de un mayor apoyo a los planes de ajuste de la Fed por parte del Presidente Powell en su discurso del viernes.

Qué hay que tener en cuenta en torno al dólar

La reanudación del ánimo de riesgo entre los inversores arrastra al dólar desde la reciente prueba de máximos anuales al norte de la barrera de 109.00.

La firme convicción de la Reserva Federal de seguir subiendo los tipos de interés hasta que la inflación parezca estar bien controlada, a pesar de una probable desaceleración de la actividad económica y de una cierta pérdida de impulso en el mercado laboral, parece reforzar la fortaleza del dólar.

El DXY, mientras tanto, está preparado para sufrir una volatilidad adicional en medio de la revalorización por parte de los inversores del próximo movimiento de la Reserva Federal, es decir, una subida de 50 o 75 puntos básicos en septiembre.

En cuanto al escenario macroeconómico, el dólar parece estar respaldado por la divergencia de la Reserva Federal frente a la mayoría de sus homólogos del G10 (especialmente el BCE) en combinación con episodios de efervescencia geopolítica y el resurgimiento ocasional de la aversión al riesgo.

Niveles técnicos 

Ahora, el índice retrocede un 0.06% a 108.53 y se enfrenta al siguiente soporte en 107.99 (mínimo semanal del 25 de agosto), secundado por 106,21 (SMA de 55 días) y luego 104.63 (mínimo mensual del 10 de agosto). Al alza, una ruptura por encima de 109.29 (máximo del 15 de julio) apuntaría a 109.77 (máximo mensual de septiembre de 2002) y luego a 110.00 (nivel redondo).

• Datos de EE.UU. de crecimiento y empleo superan las expectativas.
• El dólar se favorece mientras que el yen cae ante suba en rendimientos.
• El USD/JPY sigue moviéndose en sentido lateral, sin dirección clara antes del simposio de Jackson Hole.

El USD/JPY tocó fondo el jueves en 136.29 y luego emprendió un rebote, que se aceleró tras la publicación de datos económicos de Estados Unidos. El par trepó hasta 136.85, y está operando en 136.75.

Los datos de EE.UU. mostraron que la economía se contrajo en el segundo trimestre a un ritmo del 0.6%, mejor que el 0.9% reporta previamente. Además los pedidos de subsidio de desempleo cayeron más de lo esperado.

El dólar subió tras los datos y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron. Esto último presionó a la baja al yen en mercado. Ambas monedas se ven favorecidas por una caída en el precio de las acciones en Wall Street.

El foco de los operadores ahora se centra en el simposio de Jackson Hole que comienza en una hora. El viernes allí hablará el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. No está claro que es lo que dirá. Las palabras es de esperar que tenga un gran impacto.

El  USD/JPY continúa moviéndose en rango, sin poder afirmarse y quebrar claramente sobre 137.00 y 137.20. En la dirección contraria ha sido rechazado debajo de 136.00, con lo que de afirmarse por debajo, dejaría al yen listo para más ganancias.

Niveles técnicos

• El GBP/USD se encuentra con una nueva oferta en niveles más altos en medio de un modesto repunte de la demanda del USD.
• Los datos estadounidenses, en su mayoría optimistas, los elevados rendimientos de los bonos de Estados Unidos y las expectativas de la Reserva Federal, que son agresivas, apuntalan al dólar.
• Las sombrías perspectivas económicas del Reino Unido actúan como viento en contra de la libra esterlina y favorecen a los operadores bajistas.

El par GBP/USD se esfuerza por aprovechar su movimiento positivo intradía para acercarse al máximo semanal y atrae a algunos vendedores cerca de la zona de 1.1865 el jueves. El retroceso intradiario se acelera durante el inicio de la sesión norteamericana y los precios al contado retroceden hasta la zona de 1.1815-1.1820 en reacción a los datos macroeconómicos estadounidenses.

El informe preliminar del PIB estadounidense, la segunda lectura, mostró que la mayor economía del mundo se contrajo un 0.6% a ritmo anualizado durante el segundo trimestre, frente a la caída del 0.9% estimada anteriormente. Además, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo bajaron inesperadamente a 243.000 en la semana terminada el 19 de agosto, frente a la cifra revisada a la baja de 245.000 de la semana anterior. Aparte de esto, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzados por las expectativas de la Fed, ayudan al dólar a recortar una parte de sus pérdidas intradía hasta el mínimo semanal. Esto resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par GBP/USD.

Por otra parte, la libra esterlina sigue apoyándose en las sombrías perspectivas de la economía británica. Cabe recordar que el Banco de Inglaterra indicó a principios de este mes que una recesión prolongada comenzaría en el cuarto trimestre. Esto, en gran medida, ensombrece las expectativas de una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en septiembre, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD es a la baja. Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de hacer apuestas bajistas agresivas y preferirían esperar a un mensaje más halcón por parte del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su comparecencia del viernes en el Simposio de Jackson Hole.

Los comentarios de Powell se analizarán detenidamente en busca de pistas sobre la posibilidad de una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en la reunión de septiembre. Esto, a su vez, jugará un papel clave para influir en la dinámica del precio del dólar a corto plazo y proporcionar un nuevo impulso direccional al par GBP/USD. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo del mercado en general podrían impulsar la demanda del dólar, lo que permitiría a los operadores aprovechar las oportunidades a corto plazo.

Niveles técnicos a vigilar

El USD/JPY está cotizando en torno a 136,50 después de que no pudiera superar los 138 a principios de esta semana. Aun así, los economistas de BBH esperan que el par acabe probando el máximo del 14 de julio cerca de 139.40.

El Banco de Japón mantendrá la potente relajación monetaria

"Con la mejora del sentimiento de riesgo a partir de los planes de estímulo de China y el mantenimiento de la postura ultra-laxa del Banco de Japón, el par USD/JPY debería subir para acabar probando el máximo del 14 de julio cerca de 139.40".

"Nakamura, miembro del Comité de Política Monetaria, dijo que la situación actual de la economía no permite un cambio en el sesgo de flexibilización del banco. Creemos que la opinión de Nakamura representa el consenso y apoya nuestra opinión de que la política actual se mantendrá en un futuro próximo. La próxima reunión es el 21 y 22 de septiembre y no se espera ningún cambio entonces".

• El EUR/USD pierde el impulso alcista tras subir a 1,0030.
• Parece que se puede probar de nuevo la zona de 0,9900.

El EUR/USD pierde rápidamente el impulso alcista anterior hasta la zona al norte del nivel de paridad, o nuevos máximos de 3 días.

La falta de convicción del intento alcista anterior deja la puerta abierta a la reanudación de la tendencia bajista. Por el contrario, en un futuro no muy lejano se prevé una nueva visita a los mínimos del ciclo en torno a 0.9900. Una caída por debajo del mínimo de 2022 en 0.9899 (23 de agosto) podría propiciar un retroceso más profundo hasta el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.0832.

Gráfico diario del EUR/USD



Niveles técnicos

• El DXY parece haber encontrado un soporte bastante decente alrededor de 108.00.
• No hay que descartar una visita a los máximos de 2002 a corto plazo.
• El índice del dólar estadounidense (DXY) pierde impulso y vuelve a visitar la zona de mínimos semanales en el entorno de 108.00 el jueves.

A pesar del movimiento correctivo, parece que el índice aún puede seguir subiendo. Dicho esto, los episodios de debilidad podrían considerarse oportunidades de compra de cara a una probable una nueva prueba de 109.00 y una posible nueva visita al máximo de 2022 en 109.29 (14 de julio). Por encima de este último se encuentra el máximo de septiembre de 2002 en 109.77 antes del nivel redondo de 110.00.

Mientras tanto, mientras esté por encima de la línea de soporte de 6 meses en torno a 105.20, se espera que el índice mantenga la postura positiva a corto plazo.

En cuanto al escenario a largo plazo, la visión alcista del dólar se mantiene mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 100.61.

Gráfico diario del DXY



Niveles técnicos 

• Pedidos iniciales de subsidio de desempleo caen más de lo esperado a 243.000
• Pedidos continuados también retroceden superando expectativas y se ubican en 1,41 millones.
• El dólar sube tras reportes de PIB y de subsidios.

El Departamento del Trabajo de Estados Unidos informó que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo se redujeron en 2000 en la semana terminada el 20 de agosto a 243.000, por debajo de los 253.000 del consenso del mercado. Es la lectura más baja en siete semanas.

Los pedidos continuados de subsidio de desempleo tuvieron una caída de 19.000 en la semana terminada el 13 de agosto a 1.415.000, cifra inferior a los 1.442.000 millones del consenso del mercado. El dato implicó la primera baja luego de tres semanas seguidas con subas, y un descenso desde máximos en meses.

Junto con estos datos, se conoció una lectura mejor a la esperada del crecimiento del PIB durante el segundo trimestre. El dólar subió en forma modesta luego de los reportes.

El jueves también se publicará el índice de actividad manufacturera de la Fed de Kansas. El evento clave será el arranque del simposio de Jackson Hole, que contará con un discurso de Jerome Powell el viernes.

• Economía se contrajo a un ritmo del 0.6% según nueva lectura, mejor que el -0.8% de la lectura anterior.
• El dólar sin grandes cambios luego de los datos.

Una nueva estimación sobre el crecimiento de PIB durante el segundo trimestre mostró que la economía se contrajo a un ritmo anualizado del 0.6%, lo que resultó mejor que la estimación anterior de una caída del 0.9% e incluso mejor que la lectura esperada de -0.8%.

El índice de precios del PIB fue revisado al alza con respecto a la lectura previa, desde 8.9% a 9%, lo que sorprendió ya que el consenso era por una lectura de 8.7%. El índice de precios del gasto en consumo personal tuvo una suba del 7.1% (similar a estimación previa) y el índice subyacente se mantuvo en 4.4%.

En el mismo momento se publicó el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo. El dólar tuvo una suba moderada contra el yen, impulsada principalmente por un avance en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Más adelante el jueves comenzará el simposio de Jackson Hole, que tendrá un punto muy alto con la exposición de Jerome Powell el viernes.

• El EUR/JPY opera sin dirección clara en torno a la zona de 136.00.
• La perspectiva positiva se mantiene por encima de la media móvil simple de 200 días.

El EUR/JPY está cayendo el jueves, en una semana que no ha tenido recorridos claros. 

Parece que el cruce apunta a más debilidad por delante. Asoma el soporte inmediato en el mínimo semanal en 134.94 (16 de agosto). La pérdida de este nivel debería exponer un retroceso más profundo hasta la media móvil simple (SMA) de 200 días, hoy en 134.18.

De continuar sobre la SMA de 200 días, las perspectivas del cruce deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día

• El USD/CAD cae a un mínimo de una semana el jueves en medio de la aparición de nuevas ventas de dólares.
• Las expectativas agresivas de la Fed prestan soporte al dólar y al par en medio de una caída de los precios del petróleo.
• Los osciladores mixtos en los gráficos diarios/hora justifican cierta cautela para los bajistas agresivos.

El par USD/CAD se encuentra con una nueva oferta el jueves y continúa perdiendo terreno durante la primera parte de la sesión europea. El par cae a un mínimo de una semana en la última hora, y los bajistas esperan ahora una ruptura sostenida por debajo de la cifra redonda de 1.2900.

El apetito de riesgo arrastra al dólar estadounidense, que es un refugio seguro, más allá de los máximos de dos décadas alcanzados a principios de esta semana y ejerce presión a la baja sobre el par USD/CAD. Los alcistas no parecen impresionados por la modesta caída de los precios del crudo, que tiende a socavar el loonie vinculado a las materias primas.

Desde el punto de vista técnico, el nivel 1.2900 representa un soporte de confluencia, que comprende la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso del 50% del nivel Fibonacci del rally de 1.2728-1.3063. Esto debería actuar como un punto pivote, que si se rompe será visto como un nuevo desencadenante para los osos.

Por su parte, los osciladores en el gráfico diario acaban de entrar en territorio negativo y apoyan las perspectivas de una eventual ruptura. Dicho esto, el RSI (14) en el gráfico horario ya muestra una situación de sobrecarga y justifica cierta precaución en medio de las expectativas de la Fed.

Por lo tanto, es prudente esperar a que se produzca una ruptura convincente a través de dicho mango antes de posicionarse para un nuevo descenso. El par USD/CAD podría entonces acelerar la caída hacia la zona de 1.2855 (61.8% del nivel Fibonacci) en el camino hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1.2830-1.2825.

Por otro lado, el nivel de Fibo. 38.2%, en torno a la zona de 1.2935, parece actuar ahora como un obstáculo inmediato. Unas compras de seguimiento más allá de la zona de 1.2900 podrían elevar el par USD/CAD hacia la zona de 1,2980 (23.6% del nivel Fibonacci) antes de que los toros intenten recuperar el nivel psicológico de 1.3000.

Gráfico de 4 horas del USD/CAD



Niveles técnicos 

La presidenta del banco regional de la Reserva Federal de Kansas City, Esther George, declaró el jueves que aún les queda trabajo por hacer en materia de inflación. Manifestó que son necesarios al menos tres meses de datos consistentes "para saber hacia dónde van las cosas".

Sobre la próxima reunión de la Fed a realizarse en septiembre, George afirmó que es muy pronto para decir que esperar. Manifestó que faltan más datos clave. "A corto plazo, pensar en tasas de interés más altas me parece razonable", agregó. 

"Es posible que los efectos completos de las recientes subidas de tasas no se vean durante algún tiempo", dijo George. Con respecto a la economía, expresó que "no se escuchan cosas consistentes con lo que se escucha en una recesión".

El jueves comienza el simposio de Jackson Hole. El foco está puesto sobre lo que dirá Jerome Powell el viernes. 

El Banco Central Europeo (BCE) publicó las minutas de la última reunión de política monetaria. En el documento se expresa que una “gran cantidad de miembros” del Consejo de Gobierno consideró apropiado subir las tasas de interés en 50 puntos básicos, brindando más claridad a los operadores del mercado.

El acuerdo general en el Consejo de Gobierno fue que era apropiado continuar en el camino de la normalización de la política monetaria, se lee en las minutas.

El BCE vio incrementarse los riesgos de la inflación en el mediano plazo. En la reunión se advirtió además que una lata inflación generar riesgos de que se desanclen las expectativas de inflación de largo plazo.

En la reunión hubo un apoyo unánime al Instrumento para la Protección de la Transmisión (TIP – Transmission Protection Instrument).     

El euro continuó recortando ganancias contra el dólar luego de las minutas y frente a la libra marcó nuevos mínimos diarios. El EUR/USD opera en 0.9975 y el EUR/GBP en la zona de 0.8430.

• Mercado de renta variable con avances modestos.
• El foco está puesto sobre las señales que pueden venir sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
• Los metales avanzan, el petróleo llega a máximos desde principios de mes.
• El dólar con menos fuerza, DXY cae 0.25%.

Los futuros de Wall Street suben, aunque están lejos de los máximos. En Europa las principales plazas operan en verde con ganancias moderadas. El mercado, con volatilidad a la baja, está a la espera de las declaraciones de Powell en el simposio de Jackson Hole. El oro superó 1760$. El dólar retrocede.

Esperando por Powell

El S&P 500 cerró el miércoles con una suba de 0.29% y en la previa sube 0.64%, tras recortar ganancias. En Europa las principales plazas operan en verde con ganancias menores al 0.50% en promedio. La volatilidad baja en forma significativa. Buenos datos de Alemania (nueva lectura de PIB del segundo trimestre y encuesta IFO) y novedades sobre estímulos en China ayudaron al humor positivo.

En EE.UU. el jueves se publicará una nueva estimación de crecimiento del PIB y el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo. Tanto el Banco Central Europeo, como el de Turquía y el de México publicarán las minutas de las últimas reuniones de política monetaria.

NVIDIA cae 3.50% en el premarket, tras informar una caída en los beneficios en el segundo trimestre. Victoria’s Secret pierde más del 7% luego de los resultados. Autodesk también reportó y sus acciones suben más del 8%. Entre las empresas que presentarán resultados el jueves están Delivery Hero, Dollar Tree, Marvell y Dell.

Pese a los datos, el foco de los operadores está puesto en el simposio de Jackson Hole. El día clave para el mercado será el viernes con el discurso de Jerome Powell. No está claro que es lo que dirá el máximo funcionario de la Fed.

El dólar está cayendo en casi todos los frentes. El DXY pierde 0.22% y opera en 108.35. El EUR/USD no consigue regresar y afirmarse sobre el nivel de paridad. El GBP/USD se afirma sobre 1.1800 y el USD/JPY se aleja de 137.00.

Los precios del petróleo están cayendo, pero siguen aferrados a importantes ganancias semanales y cerca de los niveles más altos en días. La posibilidad de un recorte en la producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados, junto con una reducción mayor a la esperada en los inventarios de petróleo de EE.UU. están apoyando las subas, y opacan el avance por el acuerdo nuclear con Irán, que elevaría la oferta de crudo.

Las criptomonedas presentan resultados mixtos. El mejor humor en los mercados financieros, ni la debilidad del dólar están consiguiendo darle impulso a estos activos. El Bitcoin sube 0.05% y opera en la zona de 21.700$.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden el jueves, a la espera de las novedades económicas y de Powell. El bono a 10 años rinde 3.08% y el de 2 años 3.36%. Estas bajas ayudan al oro a extender las subas. El XAUUSD llegó hasta 1765$, el máximo en una semana. La plata se ubica sobre 19.30$.

• El precio del petróleo llegó a máximos desde el 2 de agosto antes de retroceder.
• Baja mayor a la esperada en inventarios en EE.UU. y posibilidad de recorte de producción favorecen las subas.
• Ojos en Powell y en novedades sobre el acuerdo nuclear con Irán.

Los precios del petróleo están cayendo en forma modesta el jueves, luego de haber llegado a máximos desde principios de agosto. El momento de corto plazo sigue alcista.

El jueves los futuros de Wall Street están subiendo mientras que el dólar retrocede levemente. Esto le da algo de apoyo al petróleo. A lo anterior se suman los recientes datos de inventarios, que mostraron bajas mayores a las esperadas. El miércoles, la Agencia de Información de Energía informó una caída de 3,28 millones de barriles, siendo que el consenso era por una caída inferior al millón.

Los operadores están a la esperada de novedades por el acuerdo nuclear con Irán. Además comienza el simposio de Jackson Hole, que tendrá el viernes entre sus expositores a Jerome Powell.

Técnicamente el WTI (plataformas de trading) presenta un tono alcista tras quebrar una línea bajista de varios días. Para recuperar momento el precio necesita regresar sobre 95.00$, luego seguirá el máximo del día en 95.55$, y 96.00$. Más allá, asoma una fuerte barrera en 98.00$. En caso de continuar sobre 93.50$, más ganancias lucen posibles. Debajo el siguiente soporte se ve en 90.80$.

Niveles técnicos

• El oro gana momento tras quebrar sobre 1755$.
• Momento alcista se alivió tras llegar a 1765$.
• El foco está sobre lo que puede decir Powell el viernes desde Jackson Hole.

El oro avanza por tercer día en forma consecutiva el jueves y llegó hasta 1765$, el nivel más elevado en una semana. Está operando en torno a 1762$, apoyado en un dólar más débil y en un leve retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) está cayendo 0.22% el jueves. Los futuros de Wall Street están on ganancias. El foco del mercado está puesto en el simposio de Jackson Hole, que comienza en unas horas. El viernes hablará Jerome Powell y sus palabras podrán tener un alto impacto.

El jueves el calendario económico muestra que se publicará una nueva estimación de crecimiento del PIB de EE.UU. del segundo trimestre, el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo, y el índice de actividad manufacturera de la Fed de Kansas.

Las subas del oro están impulsando también a la plata. El XAG/USD avanza 0.90% y llegó hasta 19.40$, el máximo desde el 19 de agosto.

Próxima resistencia: 1770$

En caso de extender el avance, la próxima resistencia fuerte para el XAUUSD asoma en 1770$, y luego en 1782$. En la dirección contraria, ahora 1755$ ha pasado a ser el primer soporte a considerar, seguido de 1745$. Una consolidación por debajo de 1740$ dejaría expuesto el mínimo semanal en 1727$.

Niveles técnicos

• El EUR/USD rebota a máximos de tres días y avanza por encima del nivel de paridad.
• El clima empresarial alemán se mantuvo casi sin cambios en agosto,
• El Simposio de Jackson Hole será el centro de atención en los próximos días.

El mejor tono generalizado en el complejo de riesgo hace que el EUR/USD vuelva a superar el nivel de paridad, aunque el movimiento alcista se ha estancado hasta ahora en torno a 1.0030/35 el jueves.

El EUR/USD pendiente del dólar y de Jackson Hole

El EUR/USD prolonga el rebote desde los mínimos del ciclo en la zona de 0.9900 registrados a principios de la semana, gracias a la renovada postura de oferta del dólar.

De hecho, el Índice del Dólar (DXY) se retira de la zona de los recientes picos al norte de 109.00, ya que los inversores parecen haber descontado una subida de tipos de 75 puntos básicos en septiembre, así como un discurso de línea dura de Jerome Powell el viernes.

En el calendario nacional, el clima empresarial de Alemania, según el Instituto IFO, retrocedió ligeramente en agosto hasta 88.5 (desde 88.6), mientras que la confianza empresarial en Francia se redujo hasta 104 en el mismo mes (desde 106) y las cifras finales mostraron una tasa de crecimiento del PIB en Alemania del 1.7% interanual y del 0.1% intertrimestral en el segundo trimestre. Más adelante en la sesión, el BCE publicará las actas de la última reunión.

Al otro lado del Atlántico, se publicará otra revisión del PIB de EE.UU. junto con las solicitudes iniciales semanales.

EUR/USD Niveles 

Hasta ahora, el par ha subido un 0.44% a 1.0006 y se enfrenta a la siguiente resistencia en 1.0202 (máximo del 17 de agosto), seguida de 1.0256 (SMA de 55 días) y, por último, 1.0368 (máximo mensual del 10 de agosto).

Por otro lado, una ruptura por debajo de 0.9899 (mínimo de 2022 del 23 de agosto) tendría como objetivo 0.9859 (mínimo de diciembre de 2002) en camino hacia 0.9685 (mínimo de octubre de 2022).

En una entrevista con el Wall Street Journal (WSJ), el presidente de la Fed de Atlanta , Raphael Bostic, dijo que en este momento, lanzaría una moneda apostando por una subida de entre 50 puntos básicos y 75 puntos básicos, y añadió que "si los datos siguen siendo fuertes y la inflación no se suaviza, puede ser un argumento para otro aumento de 75 puntos básicos".

Cotizaciones adicionales

• El índice sigue cayendo y vuelve a visitar la zona de 108.00.
• Hoy se inicia el Simposio de Jackson Hole.
• El PIB de EE.UU. y las peticiones semanales de desempleo en el punto de mira.

El dólar cede casi todas sus ganancias semanales y retrocede hasta la zona de 108.00 en el Índice del Dólar (DXY ) el jueves. En concreto, el índice ha tocado un mínimo de seis días e 107.98

El Índice del dólar parece limitado cerca de los máximos de 2022

El índice desvanece rápidamente las pequeñas ganancias del miércoles y vuelve a centrarse en las bajadas en medio de la mejora del apetito de riesgo del jueves.

De hecho, el dólar pierde tracción y se corrige a la baja tras ser rechazado desde la zona de máximos del ciclo cerca de 109.30 a principios de la semana (23 de agosto). El movimiento se produce en medio de una debilidad marginal de los rendimientos en EE.UU., mientras los participantes del mercado se preparan para el inicio del Simposio de Jackson Hole más tarde en el día.

Mientras tanto, se espera que los inversores sigan de cerca el discurso de Jerome Powell del viernes, con el trasfondo de la creciente especulación de una subida de tasas de 75 puntos básicos en la reunión de la Fed de septiembre. En cuanto a esto último, la herramienta FedWatch de CME Group ve ahora la probabilidad de este escenario en casi el 60% (desde el 40% de hace una semana).

En cuanto a los datos de EE.UU., se espera otra revisión de la tasa de crecimiento del PIB del segundo trimestre, así como las solicitudes de desempleo de la semana que finalizó el 20 de agosto.

DXY Niveles relevantes

Ahora, el índice está retrocediendo un 0.44% en 108.13 y se enfrenta al siguiente soporte en 107.98 (mínimo semanal del 25 de agosto) secundado por 106.21 (SMA de 55 días) y luego 104.63 (mínimo mensual del 10 de agosto).

Al alza, una ruptura por encima de 109.29 (máximo de 2022 del 15 de julio) tendría como objetivo 109.77 (máximo mensual de septiembre de 2002) y luego 110.00 (nivel redondo).

El EUR/USD está disfrutando de un entorno de dólar ligeramente más suave y vuelve a desafiar la paridad. Los economistas de ING señalan que el par podría probar 1.0135.

El IFO alemán y las actas del BCE en el punto de mira

"1.0015/20 parece una resistencia clave intradía. Por encima de ella, el riesgo es que se produzca un movimiento hasta 1,0135. Los datos de EE.UU., el IFO alemán de agosto y la publicación de las actas del BCE de julio, en las que subió 50 puntos básicos, serán los que determinen si se produce esa compresión de cortos hoy".

"En particular, los diferenciales de rendimiento se han movido a favor del EUR/USD esta semana. Las condiciones podrían ser propicias para un apretón de cortos. Sin embargo, los grandes retos que plantea la crisis del gas y el hecho de que la Fed siga siendo muy agresiva sugieren que las recuperaciones del EUR/USD podrían estancarse en la zona de 1.01/1.02 este mes."

El indicador de clima de negocio de Alemania publicado por el Instituto IFO se ha situado en 88.5 puntos en agosto, dos décimas por debajo de los 88.7 de julio (cifra revisada al alza desde 88.6), pero mejorando la expectativa del mercado, que esperaba una caída a 86.8.

A pesar de mejorar previsiones, la cifra de agosto es la más baja vista por el indicador en 26 meses, concretamente desde junio de 2020.

El IFO de valoración actual se ha situado en 97.5 frente a los 97.7 del mes anterior, superando también las previsiones, que estimaban un retroceso a 96. El indicador registra en agosto su cifra más débil en cuatro meses.

Finalmente, el IFO de expectativas solo ha retrocedido una décima, de los 80.4 de julio a los 80.3 de agosto, su resultado más bajo en 28 meses, desde abril de 2020, en plena primera ola de la pandemia de coronavirus. A pesar de esto, el indicador mejora el consenso del mercado, que esperaba un retroceso a 78.6 puntos.

Esto es lo que hay que saber para operar hoy jueves 25 de agosto:

El cambio positivo en el sentimiento de riesgo pesó sobre el dólar en las primeras horas de la sesión europea del jueves y provocó que el Índice del Dólar bajara hacia 108.00. Como reflejo del ánimo optimista, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.65% y un 1% en el día. El IFO dará a conocer los resultados de su encuesta sobre el sentimiento empresarial en Alemania y el Banco Central Europeo publicará las actas de su reunión de política monetaria de julio. Más tarde, la segunda estimación del PIB del segundo trimestre de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. y los datos semanales sobre las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo figurarán en la agenda económica estadounidense. Los banqueros centrales también podrían conceder entrevistas a los medios de comunicación al margen del Simposio de Jackson Hole.

Tras la presentación por parte del gabinete chino de un paquete de estímulo por valor de 146.000 millones de dólares el miércoles, Li Zhong, viceministro de Recursos Humanos y Seguridad Social de China, dijo que Pekín se centrará en la expansión del empleo y en la promoción de las políticas fiscal y monetaria. El índice compuesto de Shanghai sube un 1% diario.

Mientras tanto, los precios del petróleo crudo subieron por tercer día consecutivo el miércoles por la incertidumbre que rodea a la reactivación del acuerdo nuclear con Irán. El barril de West Texas Intermediate (WTI) consolida sus ganancias diarias en torno a los 95 dólares.

El EUR/USD ha cobrado impulso de recuperación a primera hora del jueves y ha avanzado más allá de la paridad. La divisa compartida parece estar aprovechando los flujos de riesgo en la segunda mitad de la semana. En una entrevista con Madame Figaro, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, afirmó que habrá repercusiones en los precios, en las primas de los seguros y en el sector financiero si se producen cada vez más desastres climáticos. Mientras tanto, los datos de Alemania mostraron que la economía se expandió a una tasa anualizada del 1.7% en el segundo trimestre, por encima de la estimación preliminar del 1.4%.

El GBP/USD no logró registrar ganancias diarias a pesar de un intento de recuperación durante el horario de comercio estadounidense del miércoles. Con el dólar sometido a una amplia presión vendedora, el par ganó tracción y avanzó hasta la zona 1.1850 en los inicios de la sesión europea.

El USD/JPY se mantiene bajo presión bajista y se acerca a 136.50 en la mañana europea. El miembro del consejo del Banco de Japón (BOJ), Toyoaki Nakamura, reiteró a primera hora del día que el BoJ debe mantener con paciencia la potente relajación monetaria.

El oro amplió su rebote por tercer día consecutivo y opera ahora cerca de 1.760 dólares.

El Bitcoin prolonga su tendencia lateral cerca de los 21.000$ y el Ethereum cotiza en torno a los 1.700 dólares, con una ganancia diaria de casi el 3%.

El interés abierto en los mercados de futuros de gas natural se redujo por tercera sesión consecutiva el miércoles, esta vez en más de 1.000 contratos teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group. El volumen siguió el mismo camino y bajó en más de 116.000 contratos.

El Gas Natural sigue limitado en 10.00$ hasta ahora

Precios del gas natural registraron ganancias decentes el miércoles en medio de la disminución de interés abierto y el volumen y sugieren que el alza adicional parece poco probable por el momento. mientras tanto, más alzas en el producto básico parecen limitados por la clave de 10,00 dólares por MMBtu.

Los analistas de Société Générale ofrecen una perspectiva bajista para el EUR/USD a corto plazo en medio de la profundización de la crisis europea del gas.

Declaraciones destacadas

"Cuando los precios del petróleo subieron en el periodo previo a la Crisis Financiera Global, tanto la relación de intercambio europea como la estadounidense se resintieron, pero esta vez, el efecto relativo es completamente diferente".

"Desde el punto de vista de EE.UU., esto pone de manifiesto con el impacto positivo en el dólar del aumento de los precios de la energía; para el euro, sólo pone de manifiesto la magnitud del reto al que se enfrenta el continente".

"No vemos un rebote significativo para ninguna divisa europea hasta que superemos la crisis del gas".

"Nuestras previsiones actuales apuntan a que el EUR/USD tocará fondo en el tercer trimestre, en un rango de 0.95-1.00, y aunque ese nivel puede ser más o menos correcto, es más difícil ahora, ver un rebote antes de fin de año."

En su informe económico mensual, el gobierno de Japón mantuvo la opinión de que su economía está "recuperando moderadamente" el ritmo, al tiempo que elevó las perspectivas de la producción de las fábricas.

Puntos clave

"La economía está repuntando moderadamente".

"Se espera que repunte en el futuro, ya que estamos dispuestos a tomar todas las medidas posibles para evitar infecciones a medida que se normaliza la actividad socioeconómica".

"Mantenemos nuestra opinión económica de que la economía está mejorando gradualmente".

"Elevamos nuestra previsión de la producción de las fábricas por primera vez en siete meses, ya que la producción parece estar mejorando".

"La producción se recuperó de los descensos observados en abril y mayo al disminuir los bloqueos anticoronavirus de China".

"La desviación a la baja de la economía mundial derivada del endurecimiento monetario global se perfila como un riesgo que pesa sobre la economía japonesa."

"Hay que prestar toda la atención a las limitaciones de la oferta y al impacto de la subida de precios en los hogares y las corporaciones".

El Consejo de Estado de China esbozó el miércoles un paquete de políticas de 19 puntos al tiempo que anunciaba medidas de estímulo económico por valor de 1 billón de CNY (146.000 millones de dólares) para estimular el crecimiento afectado por los cierres derivados del covid y la crisis del mercado inmobiliario, según Bloomberg.

Puntos clave

Las medidas de estímulo incluirán "otros 300.000 millones de yuanes que los bancos de política estatal podrán invertir en proyectos de infraestructura, además de los 300.000 millones de yuanes ya anunciados a finales de junio". A los gobiernos locales se les distribuirán 500.000 millones de yuanes de bonos especiales de la cuota no utilizada anteriormente".

Se promete hacer uso de las "herramientas disponibles en la caja de herramientas" para mantener una escala de políticas razonable de manera oportuna y decisiva.

La economía no se inundará con un estímulo excesivo y China no se excederá en su margen de política futura.

El gobierno se compromete a aprobar un lote de proyectos de infraestructuras. Se anima a las autoridades locales a utilizar las políticas de crédito específicas de cada ciudad para soportar una demanda de vivienda razonable."

También se muestra un compromiso por seguir bajando los costes de financiación y a introducir medidas para apoyar el desarrollo de las empresas privadas y las compañías de plataforma".

A primera hora del jueves, Reuters dio a conocer los detalles de una encuesta de analistas que recortaron las previsiones de fin de año para la mayoría de los índices principales con respecto a hace tres meses y advirtieron de que los riesgos para esa perspectiva ya apagada estaban sesgados a la baja. "Será un invierno frío para las acciones mundiales", añaden las conclusiones de la encuesta.

Conclusiones de la encuesta

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores recortaron sus posiciones de interés abierto en unos 9.100 contratos el miércoles, revirtiendo parcialmente la acumulación anterior. Por otro lado, el volumen extendió la actividad agitada y subió en casi 70.000 contratos.

WTI: Es probable que siga subiendo por encima de la SMA de 200 días

Las ganancias del miércoles en los precios del WTI fueron acompañadas por un interés abierto decreciente, lo que indica que la recuperación en curso podría perder tracción a muy corto plazo. Hasta ahora, hay una fuerte resistencia en torno a la SMA de 200 días, hoy en 95.86$.

"Si se producen cada vez más catástrofes climáticas, sequías y hambrunas en todo el mundo, habrá repercusiones en los precios, en las primas de los seguros y en el sector financiero", dijo la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, en una entrevista con la revista francesa Madame Figaro.

Declaraciones destacadas

El Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania creció un 1.7% en la lectura anualizada del segundo trimestre del año, mejorando en tres décimas las expectativas del mercado, que esperaba un crecimiento del 1.4%. En el primer trimetre de 2022 el indicador creció un 3.8%. Esta es la subida más moderada vista en los últimos cinco trimestres.

El PIB intertrimestral se situó en el 0.1%, una décima por encima del 0% previsto y una por debajo del 0.2% del trimestre anterior.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado al alza tras los datos alemanes, subiendo cerca de 35 pips a nuevos máximos de tres días en 1.0024. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0019, ganando un 0.52% diario.

Según las lecturas preliminares de CME Group para los mercados de futuros del oro, el interés abierto aumentó por segunda sesión consecutiva el miércoles, esta vez en unos 2.700 contratos. El volumen, en cambio, se redujo por segundo día consecutivo, ahora en unos 32.800 contratos.

Oro: El próximo objetivo está en los 1.800$

El repunte del miércoles en los precios del oro se produjo en medio de un aumento del interés abierto y expone a nuevas ganancias a muy corto plazo. Dicho esto, el alza de la materia prima vuelve a tener como objetivo la zona de resistencia clave en torno a los 1.800 dólares a muy corto plazo.

El EUR/USD todavía corre el riesgo de sufrir más pérdidas en las próximas semanas, según señalaron los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Perspectiva 24 horas: "Ayer, destacamos que a presión a la baja había disminuido y esperábamos que el EUR se consolidara y comerciara entre 0.9920 y 1.0010. Posteriormente, el euro cayó a 0.9908, rebotó rápidamente a 0.9999 antes de cerrar prácticamente sin cambios en 0.9965 (-0.02%). Las acciones de los precios aún parecen formar parte de una fase de consolidación y es probable que el euro cotice entre 0.9925 y 1.0010 para hoy".

Próximas 1-3 semanas: "No hay mucho que añadir a nuestra actualización de ayer (24 de agosto, par en 0.9965). Como hemos destacado, aunque el impulso bajista a corto plazo ha disminuido, todavía hay margen para que el euro se debilite. Sólo la superación de 1.0035 (sin cambios en el nivel de 'resistencia fuerte' de ayer) indicaría que la debilidad del euro iniciada la semana pasada ha seguido su curso. Mientras tanto, las condiciones de sobreventa podrían dar lugar a un par de días de consolidación. Más adelante, los niveles de soporte están en 0.9870 y 0.9830".