Noticias de mercados

• El USD/CHF rebota desde los mínimos semanales, para terminar la semana con ganancias del 0.73%.
• Desde el punto de vista del gráfico diario, el USD/CHF no tiene dónde ir; probablemente permanezca en consolidación.
• A corto plazo, un triángulo simétrico en el gráfico de 4 horas del USD/CHF apunta a 0.9767.

El USD/CHF se recupera después de haber tocado mínimos semanales en torno a 0.9577 a primera hora del día y está a punto de borrar las pérdidas del jueves, ya que el USD/CHF se dirige hacia la 100-DMA, tras los comentarios agresivos del presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell. El USD/CHF cotiza a 0.9659, con una subida de casi el 0.20%.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

La consolidación en el gráfico diario mantendrá al USD/CHF operando dentro del rango de 0.9600-0.9690, como lo muestra la acción del precio de esta semana. Cabe destacar que los niveles de soporte/resistencia son las EMA de 100 y 50 días, cada una en 0.9657 y 0.9614, respectivamente. Por lo tanto, a menos que el tipo de cambio rompa decisivamente por encima/por debajo del rango, el USD/CHF podría permanecer sometido.

A corto plazo, la escala de 4 horas del USD/CHF muestra la formación de un triángulo simétrico en una tendencia alcista, que fue "falsamente" roto a la baja, en los comentarios de Powell de la Fed, aunque cerró dentro de la parte superior-inferior de las líneas de tendencia. Además, el sesgo del USD/CHF es de neutral a alcista, confirmado por las medias móviles que residen por debajo del precio al contado, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se convirtió en el forense y comenzó a apuntar más alto en territorio positivo.

Por lo tanto, la primera resistencia del USD/CHF sería la línea de tendencia superior del triángulo simétrico. Una ruptura por encima de la misma expondrá la confluencia del punto de pivote R2 y la figura de 0,9700. Una vez superada, la siguiente zona de oferta sería la altura del triángulo simétrico, cuyo objetivo es 0.9767, seguido de la marca psicológica de 0.9800.

Niveles técnicos clave del USD/CHF

• El NZD/USD se desploma más de un 1% el viernes, en un ambiente de aversión al riesgo.
• Powell dijo que "traerá algo de dolor a los hogares y las empresas" para lograr el objetivo del 2% de la Fed.
• Las lecturas de la inflación en EE.UU. muestran signos de tocar techo, mientras que el sentimiento de los consumidores de EE.UU. mejora.

El NZD/USD cayó a nuevos mínimos semanales de 0.8150 el viernes, tras los comentarios de halcón del presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, que reiteró el trabajo de la Fed para restaurar la estabilidad de los precios hacia el objetivo del 2% del banco. Además, reconoció que "requerirá un período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia". En consecuencia, el sentimiento se agrió, y la renta variable estadounidense se desplomó.

NZD/USD cae tras los comentarios de Powell y los datos económicos optimistas de EE.UU.

En la sesión asiática, el NZD/USD abrió por encima de la cifra de 0.6220, fluctuando dentro del rango de 0.6180-0.6220 antes de la publicación de los datos económicos de EE.UU. y de los comentarios de Powell en Jackson Hole. Sin embargo, una vez que Powell subió al estrado, el NZD/USD osciló a medida que aumentaba la volatilidad, enviando a la principal a los mínimos de la semana. En el momento de escribir este artículo, el NZD/USD se intercambia a 0.6148, muy por debajo de su precio de apertura.

Resumiendo los comentarios de Powell, dijo que la reducción de la inflación "traerá algo de dolor a los hogares y las empresas" en medio de un período de tasas de interés más altas, el ablandamiento de las condiciones del mercado laboral y el lento crecimiento económico. El presidente de la Fed reiteró que la Fed "volverá a reducir la inflación hasta nuestro objetivo del 2%", y comentó que el banco central está tomando medidas rápidas para reducir la demanda, de modo que se ajuste mejor a la oferta.

Jerome Powell se congratuló de las cifras de inflación de julio, pero se apresuró a añadir que una "mejora de un solo mes queda muy lejos de lo que el Comité necesita ver" respecto a la dirección de la inflación. Powell señaló que estar en torno a una postura neutral "no era un lugar para detenerse o hacer una pausa", oponiéndose a la percepción del mercado de un pivote de la Fed que desencadenó una subida del 15% en la renta variable estadounidense desde los mínimos de junio.

Al margen de esto, el calendario económico de EE.UU. dio a conocer el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para agosto en su última publicación. El sentimiento de los ciudadanos estadounidenses mejoró hasta 58.2 frente a las estimaciones de 55.2, mientras que las expectativas de inflación para un horizonte de un año cayeron hasta el 4.8% desde el 5.2% del mes pasado.

Antes, el viernes, se publicaron los índices de precios de los gastos de consumo personal (PCE) principales y subyacentes de julio, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal. El PCE general subió un 6.3% interanual, por encima del 6.2% estimado, mientras que el PCE subyacente, que excluye los artículos volátiles, se desaceleró hasta el 4.6% interanual frente al 4.7% previsto.

Niveles técnicos clave del NZD/USD
NZD/USD

• Los toros del EUR/USD siguen en juego a pesar del discurso de Powell.
• Los toros pueden apuntar a 1.0120/50 siempre que se mantenga 1.0000/0.9980. 

El discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole creó cierta volatilidad, pero nada fuera de los rangos diarios, ya que no dijo algo significativamente diferente a lo que los miembros de la Fed ya han estado hablando. Fue tan agresivo como cualquier otro orador, lo que deja el statu quo en su lugar. 

El euro se vio sacudido inicialmente por el impulso de las rodillas, pero no se ha visto afectado técnicamente en los gráficos de 4 horas. El EUR/USD se mantiene por encima de la zona de soporte clave de 1.0000. A continuación se ilustra el sesgo alcista mientras este soporte permanezca intacto durante los próximos días, con un enfoque en 1.0120 si rompe el 1.0080. 

Gráfico 4 del EUR/USD

El patrón armónico alcista deja un sesgo alcista en los gráficos mientras D se mantenga alrededor de 0.9900. A corto plazo, para tener una convicción positiva, los toros se verán más animados si se mantiene la zona entre 1.0000/0.9980, según la zona de soporte de la formación W. La línea de cuello del patrón es una reversión media del 50% del rango entre los puntos C-D. 

Si hacemos un zoom hacia abajo, podemos ver que hay una resistencia entre los máximos del día y 1.0080. Se trata de una zona de gran volumen que guarda el objetivo y 1.0145 más arriba. 

• Wall Street sigue desangrándose tras el discurso de Powell.
• El S&P 500 marca nuevos mínimos del día. 

Las acciones en Wall Street opera a la baja en la sesión americana tras los comentarios del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en un discurso en la conferencia de banca central de Jackson Hole, en Wyoming. Sugirió que el banco central seguirá subiendo los tipos de interés para controlar la inflación. La economía estadounidense necesitará una política monetaria estricta "durante algún tiempo" antes de que la inflación esté bajo control, dijo.

La Fed depende claramente de los datos y Powell dijo que, aunque la economía estadounidense se está desacelerando, sostiene que todavía tiene un fuerte impulso subyacente. Por ejemplo, y de manera crucial, Powell explicó que si bien "las lecturas de inflación más bajas de julio son 'bienvenidas'", están "lejos de lo que se necesitará antes de que confiemos en que la inflación está bajando".  

Los inversores buscaban pistas sobre si la Fed estaba contenta con los resultados menos inflacionistas de los últimos datos, pero el discurso de Powell muestra pocas pruebas concretas de ello. De hecho, se centró en no aflojar la política demasiado pronto, pero no mencionó ir más allá en el lado de los halcones.

Dijo que "a medida que la política se endurezca más, será apropiado detener el ritmo de las subidas de tipos en algún momento", sin embargo, eso está en algún lugar del horizonte. En cambio, sostiene que "el restablecimiento de la estabilidad de los precios requerirá probablemente el mantenimiento de una política restrictiva durante "algún tiempo". En consecuencia, los futuros de los fondos de la Fed muestran que las probabilidades de una subida de 75 puntos básicos en septiembre son ahora del 56.5%, frente al 46.5% anterior al discurso de Powell.

Desde los momentos previos a la publicación de las declaraciones de Powell a las 1000 EDT, hasta ahora, el S&P 500 había caído alrededor de un 1.5%. Antes de las declaraciones del presidente, el índice estaba más o menos plano. El índice ha bajado un 1.9% y ha marcado un nuevo mínimo en el día: 4.106,45. 

Mientras tanto, los datos anteriores mostraron que el gasto de los consumidores estadounidenses apenas aumentó en julio, pero la inflación se redujo considerablemente, lo que constituye otro dato que podría dar a la Reserva Federal margen para reducir sus agresivas subidas de los tipos de interés. 

Niveles técnicos 

• El USD/MXN se mantiene por encima de 19.90 pero se enfrenta a la presión
• Parece probable que haya más pérdidas mientras esté por debajo de 20.20.

El USD/MXN sube modestamente el viernes, pero se mantiene por debajo de 20.00. El par encontró soporte por encima de 19.80 y rebotó. El movimiento al alza hasta ahora muestra la falta de fuerza manteniendo el sesgo a favor del peso mexicano.

Una consolidación por debajo de 19.90 debería despejar el camino para probar la zona de 19.80. Una ruptura a la baja expondría a 19.70 una zona de soporte aún más fuerte que protege a 19.50.

Una recuperación por encima de 20.00 podría apuntar a más ganancias y a una prueba de 2017, la convergencia de las medias móviles simples de 20 y 100 días. Un cierre diario por encima de 20,25 debería desencadenar más ganancias, cambiando la perspectiva a corto plazo de bajista a neutral/alcista.

Desde una perspectiva más amplia, el USD/MXN sigue cotizando en el rango 19.50/21.50, como viene sucediendo desde noviembre de 2020. Un cierre semanal por encima de 21.00 podría sugerir una prueba de 21.50.

Gráfico diario del USD/MXN

La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, dijo el viernes que el informe sobre la inflación de julio era una buena noticia, pero añadió que necesitaba ver datos más convincentes para concluir que la inflación estaba bajando, según informó Reuters.

Otros puntos a tener en cuenta

"Creo que el presidente del FOMC, Jerome Powell, emitió un mensaje muy fuerte".

"Estamos todos metidos y vamos a ser decididos en llevar la inflación a la meta".

"El mercado está entre el 50 y el 75 para septiembre y ahí es donde tengo la cabeza, aunque necesito ver más datos".

"Realmente tenemos un desequilibrio en la oferta y la demanda, las herramientas de la Fed realmente trabajan en el lado de la demanda".

"La situación europea puede indicar que los precios de la gasolina no siguen retrocediendo".

"Hay que ser cauteloso al pensar que la inflación ha tocado techo".

"Necesitaría ver pruebas convincentes de que la inflación está bajando antes de dejar de subir los tipos".

"Todavía estamos en tipos reales negativos, ni siquiera hemos llegado a un tipo de interés neutral de los fondos federales".

"Creo que habrá que llevar los tipos por encima del 4% y dejarlos ahí".

"No predigo una recesión, pero espero un crecimiento por debajo de la tendencia este año y el próximo".

"Es probable que el mercado laboral se debilite".

Reacción del mercado

El índice del dólar estadounidense no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y la última vez que se le vio perdió un 0.1% en el día fue en 108.30.

• El USD/JPY avanza un 0.56% el viernes en medio de un ambiente de mercado bajista.
• Powell de la Fed: "Restaurar la estabilidad de precios probablemente requerirá mantener una postura política restrictiva durante algún tiempo"
• Las probabilidades de los futuros del mercado monetario de una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos se sitúan en el 56.5%.

El USD/JPY avanza en la sesión americana, tras los comentarios agresivos del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole, después de que el indicador de inflación favorito de la Fed mostrara señales de que los precios están bajando, lo que significa que las subidas de tipos están funcionando.

El USD/JPY comenzó a cotizar cerca de los mínimos del día, en torno a 136.19, pero en la última hora, la divisa principal osciló entre 136.20 y 137.34, tras las declaraciones de Powell. En el momento de redactar este artículo, el USD/JPY cotiza en 137.25, por encima de su precio de apertura, en una sesión volátil.

Resumen de las declaraciones de Powell

El esperado discurso de Jerome Powell señaló que el banco central utilizará sus herramientas "con fuerza" para equilibrar la oferta y la demanda. Powell acogió con satisfacción las lecturas de inflación más bajas de julio, pero no tuvo en cuenta los datos de un mes y dijo que necesitaban ver pruebas convincentes de desaceleración de la inflación.

El presidente de la Fed añadió que restaurar la estabilidad de los precios llevará algún tiempo, al tiempo que subrayó que la Fed necesita llegar a niveles restrictivos, para devolver la inflación al objetivo del 2%.

Cabe destacar que el discurso de Powell no dio ninguna orientación de cara a la reunión de septiembre, cuando dijo que el banco dependería de los datos.

Powell añadió que el tipo de los fondos federales en una estimación neutral a largo plazo del 2.25% - 2.50% "no es un lugar para detenerse o hacer una pausa". Aunque mencionó que la Fed ralentizará el ritmo de subidas de tipos, enfatizó que el restablecimiento de la estabilidad de precios requerirá mantener una política restrictiva durante "algún tiempo."

Por otra parte, los futuros del mercado monetario esperan que la Reserva Federal de EE.UU. suba 75 puntos básicos, un 56,5% más que el 46,5% anterior a que Powell subiera al estrado. Mientras tanto, el billete verde escenifica una remontada, como muestra el índice del dólar estadounidense, que sube un 0,18%, hasta 108,606.

La inflación de EE.UU. baja, mientras que el sentimiento del consumidor de la UoM mejora

En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. incluyó el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, los índices de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) general y subyacente de julio. El PCE general subió un 6.3% interanual, por encima del 6.2% estimado, mientras que el PCE subyacente, que excluye los artículos volátiles, se desaceleró hasta el 4.6% interanual frente al 4.7% previsto.

Por otra parte, la lectura final del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de agosto subió a 58.3, superando las estimaciones de 55.2. Las expectativas de inflación a un año vista cayeron al 4.8%.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

• La aversión al riesgo impulsa al dólar estadounidense de forma generalizada.
• El presidente de la Fed, Powell, garantiza más subidas de tipos y una política restrictiva hasta que la inflación esté controlada.
• El USD/CAD borra las pérdidas semanales tras subir casi cien pips.

El USD/CAD rebotó con fuerza el viernes tras el discurso de Powell y en medio de una fuerte caída de Wall Street. El par subió de 1.2920 a 1.3010, alcanzando un máximo de dos días.

El retroceso del dólar estadounidense en general, seguido del deterioro del sentimiento del mercado, impulsó al USD/CAD. El par está rondando los 1.3000 y podría probar el máximo del miércoles en 1.3018. El loonie borró las ganancias semanales.

Sin sorpresas, pero con volatilidad

El presidente de la Fed, Powell, mencionó que el banco central necesita seguir subiendo los tipos de interés, que persistirán en niveles más altos durante algún tiempo. "Seguimos esperando que la Fed suba los tipos de interés clave desde el 2.50% actual hasta un 4% a finales de año. Las declaraciones de Powell también señalan que apoya un adelanto de las subidas de tipos. Sin embargo, es probable que el fuerte endurecimiento de la política monetaria desencadene una recesión el próximo año", dijo el Dr. Christoph Balz, economista senior de Commerzbank.

Los comentarios de Powell provocaron volatilidad a pesar de no ofrecer grandes sorpresas. La rentabilidad del bono estadounidense a 2 años se sitúa en el 3.42% (sube un 1.45%), y los rendimientos a 10 años en el 3.03% (sube sólo un 0.23% y está por debajo del nivel que tenía antes).

En Wall Street, el Dow Jones cae un 1,60% y el Nasdaq un 2,45%. El modo risk-off impulsó al dólar. El DXY tocó fondo en 107,60 y, en el momento de escribir este artículo, ha vuelto a la zona de 108,50.

El USD/CAD está a punto de terminar la semana prácticamente plano. Todavía se enfrenta a la resistencia de la media móvil simple de 200 semanas en 1.3025, mientras que se apoya en la zona de 1.2890/1.2900 que contiene la SMA de 20 días.

Niveles técnicos

• El GBP/USD osciló en un rango de 1.1820-1.1900 tras el discurso de Powell de la Fed.
• El tono del discurso de la Fed Powell fue de halcón pero cauteloso, tratando de no descarrilar los mercados.
• Análisis del precio del GBP/USD: Subió hacia 1,1900 cuando Powell terminó su discurso, pero ha borrado esas ganancias.

El GBP/USD se tambalea mientras el presidente de la Fed, Powell, sube al estrado en el Simposio de Jackson Hole. Durante el día, la GBP/USD rebotó desde un mínimo diario en 1.1775 y repuntó con fuerza hasta un nuevo máximo diario en 1.1900. Sin embargo, cuando Powell terminó su discurso, la GBP/USD retrocedió desde los máximos del día hacia la zona de 1.1820. En el momento de escribir este artículo, el GBP/USD cotiza con volatilidad, en torno a la zona de 1,1800-1,1810.

Comentarios de Powell de la Fed

En su discurso, Jerome Powell dijo que el banco central se está moviendo "a propósito" hacia un nivel suficientemente restrictivo para devolver la inflación al 2%, al tiempo que añadió que restaurar la estabilidad de los precios llevará algún tiempo, requiriendo un uso "enérgico" de las herramientas del banco central.

Powell añadió que el tipo de los fondos federales en una estimación neutral a largo plazo del 2.25% - 2.50% "no es un lugar para detenerse o hacer una pausa". Señaló que el banco central estadounidense dependerá de los datos para la reunión de septiembre. Aunque mencionó que la Fed ralentizará el ritmo de subidas de tipos, enfatizó que restaurar la estabilidad de precios requeriría mantener una política restrictiva durante "algún tiempo."

Tras las declaraciones de Jerome Powell, las probabilidades de los futuros del mercado monetario de una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos disminuyeron hasta el 56.5%, frente al 46.5% anterior al discurso. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense recuperó algo de terreno tras tocar un mínimo en 107.588, recuperando la cifra de 108.000, pero sigue estando por debajo de su precio de apertura.

Al mismo tiempo, en su lectura final, el Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan se situó en 58.2frente a las previsiones de 55.2. Anteriormente, el viernes, la medida favorita de la Fed para la inflación subió un 0.1% intermensual, frente al 0,3% previsto, mientras que en términos anuales, el PCE subyacente se desaceleró hasta el 4.6% desde el 4.7%.

Niveles técnicos

• La volatilidad se dispara tras los datos de EE.UU. y tras el discurso de Powell.
• El presidente de la Fed mantiene el tono de halcón y dice que los tipos de interés altos persistirán durante algún tiempo.
• El oro bajo presión, tras un efímero rebote por encima de los 1.750$.

El oro está teniendo una sesión volátil, todavía mostrando un sesgo negativo después de ser incapaz de romper los niveles de resistencia clave a corto plazo. Ha hecho suelo al comienzo del discurso de Powell y luego ha rebotado.

El metal amarillo hizo suelo en 1.741$, el nivel más bajo en tres días, y luego rebotó hasta los 175$. Una vez más, el precio no logró romper la zona crítica y luego retrocedió por debajo de los 1.750$.

Se mantiene en territorio negativo para el día y la posibilidad de una nueva prueba del soporte de 1.740$ sigue vigente, especialmente mientras esté por debajo de 1.750$. Si el oro consiguiera romper firmemente por encima de los 175$, las perspectivas intradía podrían cambiar. Por encima de la próxima barrera fuerte se ve en 1.770$.

Para la acción del precio del oro, los rendimientos estadounidenses se están moviendo sin una dirección clara. El rendimiento a 2 años saltó al 3.45% y luego retrocedió hacia el 3.40%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años rondó el 3.04%, por debajo del nivel que tenía antes del discurso de Powell.

El presidente de la Fed mencionó que los tipos de interés más altos persistirán durante algún tiempo y añadió que el "registro histórico advierte fuertemente contra la flexibilización prematura de la política". El tono de Powell se consideró "agresivo".

El último informe del viernes mostró una lectura mejor de lo esperado en el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para agosto, que se situó en 58.2 frente al consenso del mercado de 55.2. 

Anteriormente, el viernes, un informe mostró que el índice de precios del gasto de consumo personal básico cayó en julio un 0,1% de forma inesperada, la tasa anual bajó del 6.8% en junio al 6.3% frente a las expectativas del 7.4%.

Niveles técnicos

• El AUD/USD se desplomó en medio del discurso de Powell.
• La pauta armónica horaria es bajista y el enfoque es a la baja mientras esté por debajo de 0.7000.

El discurso agresivo de Jerome Powell, ha enviado una oferta al dólar estadounidense y ha sacudido los mercados financieros con las acciones a la baja y los rendimientos de los bonos al alza. Dada su condición de beta alta, el Aussie cayó con fuerza, perdiendo alrededor de 35 pips. En el momento de redactar este informe, el AUD/USD vuelve a cotizar en 0.699, recuperando todas las pérdidas unos 15 minutos después del discurso, pero cayó hasta un mínimo de 0.6951. Vuelve a cotizar hacia el máximo del día, 0.7005.

La Reserva Federal depende de los datos y Powell dijo que, aunque la economía estadounidense se está desacelerando claramente, sostiene que todavía tiene un fuerte impulso subyacente. Por ejemplo, y de manera crucial, Powell explicó que si bien "las lecturas de inflación más bajas de julio son 'bienvenidas'", están "lejos de lo que se necesitará antes de que confiemos en que la inflación está bajando". 

Los mercados buscaban pistas sobre si la Reserva Federal estaba satisfecha con los resultados menos inflacionistas de los últimos datos, pero el discurso de Powell no muestra ninguna evidencia de ello. Dijo que "a medida que la política se endurezca más, será conveniente detener el ritmo de las subidas de tipos en algún momento", pero eso está en algún lugar del horizonte. En cambio, sostiene que "el restablecimiento de la estabilidad de los precios requerirá probablemente el mantenimiento de una política restrictiva durante "algún tiempo"". En consecuencia, los futuros de los fondos de la Fed muestran que las probabilidades de una subida de 75 puntos básicos en septiembre son ahora del 56.5%, frente al 46.5% anterior al discurso de Powell.

Mientras tanto, el dólar estadounidense está consolidando el movimiento en torno a los mínimos. El DXY, un índice que mide el billete verde frente a una cesta de divisas, ha bajado un 0.6%, perdiendo territorio en 108.753, marcando un mínimo de 107.588 en lo que va de día. Si los osos siguen en juego, el AUD debería tener dificultades para subir mucho más y seguir presionado por debajo de 0.70. 

Análisis técnico del AUD/USD

El patrón armónico horario es bajista y el precio se encuentra con una resistencia en una zona de suministro alrededor del 78.6% del nivel Fibonacci del rango XA. Mientras tanto, el soporte se ve en 0.6970-0.6950. Podría esperarse una venta en cascada por debajo de ahí hacia 0.69.

• El USD/CAD vuelve a acercarse al mínimo de una semana en medio de una nueva oleada de ventas del dólar.
• El retroceso de los precios del petróleo socava el loonie y parece ayudar a limitar la caída.
• Una debilidad sostenida por debajo de la confluencia de 1.2900 sentará las bases para nuevas pérdidas.

El par USD/CAD ha experimentado una caída intradía desde la zona de 1.2955-1.2960 y se ha vuelto a bajar por segundo día consecutivo el viernes. La trayectoria bajista arrastra al par de regreso a los mínimos de una semana tocados el día anterior, y los osos esperan ahora una debilidad sostenida por debajo de 1.2900.

El dólar estadounidense se sumerge en un nuevo mínimo semanal como reacción al informe sobre el índice de precios al consumo de EE.UU., que parece haber frustrado las expectativas de subidas de tipos más agresivas por parte de la Reserva Federal. Esto, a su vez, se ve ejerciendo cierta presión a la baja sobre el par USD/CAD. Dicho esto, un nuevo tramo a la baja en los precios del crudo podría socavar el loonie vinculado a las materias primas y ayudar a limitar la caída.

Desde el punto de vista técnico, la zona de 1.2900-1.2895 marca un soporte de confluencia que comprende el nivel de retroceso del 50% de Fibonacci del rally de 1.2728-1.3063 y la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas. Una ruptura convincente por debajo se considerará un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y hará que el par USD/CAD sea vulnerable. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca del 61.8% del nivel Fibonacci, alrededor de la zona de 1.2855, que si se rompe sentará las bases para nuevas pérdidas.

Por otro lado, el 38.2% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 1.2935, parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo diario, en torno a la zona de 1.2955-1.2960. Unas compras de seguimiento deberían permitir a los toros volver a recuperar el nivel psicológico clave 1.3000. Este último coincide con el 23.6% del nivel Fibonacci, por encima del cual el impulso podría extenderse aún más hacia el máximo de oscilación semanal, en torno a la región de 1.3060, en el camino hacia el nivel redondo 1.3100.

Gráfico de 4 horas del USD/CAD



Niveles técnicos 

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell, pronuncia el discurso de apertura del Simposio Económico anual del banco central en Jackson Hole, en Wyoming.

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

En una reacción inmediata a los comentarios de Powell, el índice del dólar estadounidense ha sufrido una caída a mínimos de una semana en 107.53, aunque posteriormente ha rebotado al alza recobrando parte de las pérdidas del momento. Al momento de escribir, el DXY pierde un 0.52% en el día en 107.86.

El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan ha mejorado mucho más de lo esperado en agosto, saltando a 58.2 puntos desde los 55.1 anteriores, muy por encima de los 55.2 esperados por el mercado.

El indicador obtiene su mejor resultado de los últimos tres meses tras subir +6.7 puntos en agosto.

• El EUR/USD alcanza un máximo diario en 1,0075, después de que fuentes informen de que los miembros del BCE buscan una subida de tipos de 75 puntos básicos.
• El indicador de inflación favorito de la Fed muestra que se está desacelerando.
• El presidente del FOMC, Jerome Powell, habla en el Simposio de Jackson Hole - transmisión en directo

La moneda compartida recuperó la paridad, volviendo a superar la zona de 1.0020 el viernes, ya que el indicador de inflación preferido por la Fed de EE.UU. muestra que las subidas de los tipos de interés siguen funcionando, lo que debilita al dólar.

El EUR/USD marcó el mínimo del día durante la sesión europea, en 0.9946, antes de que la divisa común mantuviera una remontada, alcanzando un máximo diario en 1.0040, mientras los inversores esperan nuevas orientaciones de halcón por parte de los funcionarios de la Fed. En el momento de redactar este informe, el EUR/USD cotiza a 1.0065, por encima de su precio de apertura.

Antes de la apertura de Wall Street, el Departamento de Comercio de EE.UU. informó que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) de julio disminuyó un 0.1% intermensual, menos que las estimaciones de un aumento del 0.3%. Excluyendo elementos volátiles como los alimentos y la energía, el llamado PCE subyacente, la medida favorita de la Fed para la inflación, subió un 0.1% intermensual, frente al 0.3% previsto. En términos anuales, el PCE general subió al 6.3% frente al 6.2% previsto, mientras que el PCE básico se desaceleró al 4.6% desde el 4.7%.

Reacción del EUR/USD y del DXY a los datos estadounidenses

El EUR/USD saltó de alrededor de 1.0000 a 1.0020, una vez que los titulares salieron de las pantallas de los operadores, y hasta ahora ha alcanzado el nivel 1.0040. Al mismo tiempo, el USD se debilitó, como muestra el índice del dólar estadounidense, que cayó de alrededor de 108.350 a 107.920, hasta ahora perdiendo un 0.43%.

Mientras tanto, la narrativa financiera de Europa no ha cambiado. La extrema crisis energética que azota al bloque, junto con los temores de recesión que aumentan especialmente en Alemania, la mayor economía de la zona, hicieron que los compradores de euros se mantuvieran cautos a la hora de abrir nuevas apuestas largas frente al dólar.

Últimamente, fuentes citadas por Reuters informaron de que algunos responsables de la política monetaria del BCE querían debatir una subida de 75 puntos básicos para septiembre debido a un mayor deterioro de las perspectivas de inflación. El par EUR/USD ha repuntado con fuerza, desde alrededor de 1.0040 hasta nuevos máximos diarios en torno a 1.0075, a las 13:34 GMT.

Gráfico de 5 minutos



Niveles técnicos clave del EUR/USD

En una entrevista con Bloomberg TV al margen del Simposio de Jackson Hole, el Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que le gustaría que la política de la entidad llegara a ser "marginalmente" restrictiva.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El índice deldólar se lame las heridas en torno a los 107,80, perdiendo un 0,61% en el día, a la espera del discurso de Powell para dar un nuevo impulso al comercio.

El USD/MXN está cayendo el viernes, ante un dólar debilitado luego de datos económicos de Estados Unidos. El par opera debajo de 19.90, convalidando pérdidas semanales.

En EE.UU., se conoció que tanto el ingreso como el gasto personal subieron en julio por debajo de lo esperado. El índice de precios del gasto en consumo personal registró un inesperado descenso en julio. Las cifras hicieron caer al dólar a lo largo del mercado y a los rendimientos de los bonos del Tesoro.

De todas formas, el foco está puesto en el discurso que dará Jerome Powell y en las declaraciones que se van conociendo de varios funcionarios de la Fed desde Jackson Hole, en donde se está desarrollando el simposio anual.

Los mercados operan al alza en su mayoría, lo que da soporte a las monedas de mercados emergentes, incluyendo al peso mexicano. Se espera alta volatilidad para las próximas horas.

El USD/MXN mantiene un sesgo bajista. El próximo soporte asoma en 19.75, seguido luego de 19.45. El alza, 20.00 es la primera resistencia seguido de 20.17. En caso de quebrar sobre 20.25, sería de esperar fortaleza por delante para el dólar.

Niveles técnicos

Citando fuentes familiarizadas con el asunto, Reuters informó el viernes de que algunos responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) quieren discutir una subida de tipos de 75 puntos básicos (pb) el próximo mes debido al deterioro de las perspectivas de inflación.

La inminente recesión en la eurozona no debería ralentizar o detener la normalización de la política del BCE, dijeron además las fuentes a Reuters.

Reacción del mercado

Este titular parece dar un impulso a la moneda compartida. En el momento de escribir este artículo, el par EUR/USD subió un 0.95% en el día, hasta 1.0067.

• Los precios del crudo cambiaron de tendencia tras reporte de ingreso y gasto personal.
• Foco del mercado en discurso de Jerome Powell.
• El dólar cae en todos los frentes.

Los precios del petróleo borraron las ganancias del día tras el reporte de ingreso y gasto personal de EE.UU. La expectativa ahora pasa al discurso de Powell.

El barril de WTI (plataformas de trading) pasó de estar cerca de 94.00$ a caer hasta 91.38$, el mínimo en tres días luego de los datos de EE.UU. Tanto el ingreso como el gasto subieron por debajo de las expectativas y los indicadores de inflación mostraron una desaceleración.

Lo anterior generó una baja en el precio del dólar que no pudo ser aprovechada por el petróleo, que se mantiene con un tono negativo y sigue recortando ganancias semanales.

Atrás está quedando la zona de precios por encima de 95.00$ a los que avanzó el miércoles tras declaraciones del funcionario saudita sobre un recorte en la producción ante las condiciones de mercado. Además había recibió un impulso por las reducciones de inventarios de petróleo más grandes que las esperadas en EE.UU.

En minutos Jerome Powell, el presidente de la Fed hablará en el simposio de Jackson Hole y se espera que genere una gran volatilidad en los mercados financieros.

Niveles técnicos

El precio del petróleo ha subido mucho esta semana tras la intervención verbal de Arabia Saudí. Los economistas de Commerzbank creen que la recuperación de los precios continuará.

Arabia Saudí presta soporte verbal al petróleo 

"El ministro de energía del mayor productor de la OPEP describió el recorte de la producción de petróleo como una posible forma de volver a alinear los precios del petróleo con los fundamentos, hablando en este contexto de una desconexión." 

"Queda la impresión de que Arabia Saudí no está dispuesta a tolerar ninguna caída de los precios por debajo de los 90 dólares. Los especuladores podrían ver esto como una invitación a apostar por nuevas subidas de precios sin necesidad de temer una caída de precios más pronunciada." 

"Los estudios de producción que se publicarán la próxima semana probablemente mostrarán que la OPEP volvió a producir notablemente menos petróleo del acordado en agosto."

El presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, dijo el viernes que es necesario avanzar metódicamente hacia una "postura claramente restrictiva". "Haremos lo que sea necesario para tener la inflación bajo control", añadió Harker, según informa Reuters.

Otros puntos a tener en cuenta

"Restrictiva es claramente por encima del 3%, cuánto más que eso tendremos que ver".

"Si hay una recesión, sería poco profunda en mi opinión".

"Posiblemente la Fed podría arriesgarse a una recesión para controlar la inflación". 

Reacción del mercado

Al dólar le está costando encontrar demanda tras estos comentarios. En el momento de escribir este artículo, el índice del dólar esta probando los 108.00, donde perdió un 0.4% en el día.

• El dólar cae tras datos económicos de Estados Unidos.
• El mercado expectante por el discurso de Powell.
• XAUD/USD en terreno negativo, tras rebote tibio.

El oro trepó desde la zona de mínimos en dos días en 1743$ hasta 1751$ tras la publicación del reporte de ingreso y gasto personal. Pese al rebote se mantuvo en terreno negativo para el día y luego de unos minutos había devuelto gran parte de dicho movimiento. En la previa del discurso de Powell opera en torno a 1747$.

Tanto el ingreso como el gasto personal subieron en julio por debajo de lo esperado en EE.UU. A su vez, el índice de precios del gasto en consumo personal registró un inesperado descenso en julio. Las cifras hicieron caer al dólar a lo largo del mercado y a los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Las cifras le dieron volatilidad al mercado, la que se espera que se mantenga alta de cara al discurso de Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal. En minutos comenzará la exposición, en la que presentará el panorama económico. Los operadores buscarán señales sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed.

El oro está cayendo el viernes tras subir durante tres días. Con respecto a una semana atrás opera sin cambios. En caso de ganar momento y superar los máximos recientes la siguiente resistencia fuerte se ubica en la zona de 1770$. En la dirección contraria, en 1740$ está el primer soporte seguido luego por la zona de los mínimos semanales en 1730$.

Niveles técnicos

El EUR/USD ha puesto a prueba la paridad pero no ha logrado romper de forma sostenible ese nivel clave. Los economistas de BBH creen que el par sigue en camino de probar el mínimo de septiembre de 2002 cerca de 0.9615.

Las Minutas del Banco Central Europeo subrayan su nuevo enfoque de normalización

"El EUR/USD debería seguir teniendo problemas para avanzar por encima de 1.00. Creemos que el par sigue en camino de probar el mínimo de septiembre de 2002 cerca de 0.9615".

"Merece la pena analizar el relato de la reunión de julio del BCE. La conclusión es que el BCE seguirá subiendo los tipos y simplemente espera que el mercado no ponga a prueba su decisión de mantener los diferenciales periféricos más bajos." 

"Creemos que la cuenta refleja la continua reticencia de la nación acreedora a apoyar incondicionalmente a las naciones deudoras. Esta es una postura peligrosa a medida que se acercan las elecciones de septiembre en Italia".

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró el viernes a la CNBC que se inclina por una subida de tasas de 50 puntos básicos (pb) en septiembre, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El dólar se vio sometido a una nueva presión bajista tras estos comentarios y el Índice del Dólar pierde al momento de escribir un 0.3% en el día, situándose en 108.08.

La balanza comercial de bienes registró un déficit de 89.100 millones de dólares en julio, menor a los 99.500 millones del mes anterior. Las exportaciones alcanzaron 181.000 millones y las importaciones 270.000 millones.  

En el mismo momento se publicó el reporte de ingreso y gasto personal que mostró una inesperada baja en el índice de precios del gasto en  consumo, lo que generó una baja general del dólar.

• El AUD/USD revierte una modesta caída intradía en medio de la aparición de algunas ventas de dólares.
• Las expectativas agresivas de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses deberían limitar las pérdidas del dólar.
• Un tono de riesgo más suave contribuye a limitar las ganancias del aussie, sensible al riesgo.
• Los operadores están atentos a los datos del PCE de EE.UU. para obtener cierto impulso antes del discurso del presidente de la Fed, Powell.

El par AUD/USD baja el viernes y recorta una parte de las fuertes ganancias del día anterior hasta cerca de 0.7000, o máximos de una semana. El par se mantiene a la defensiva durante la primera mitad de la sesión europea, aunque consigue encontrar algo de soporte cerca de 0.6950 y recupera algunos pips desde el mínimo diario.

El dólar estadounidense recortó sus modestas ganancias intradía y gira a la baja por segundo día consecutivo en medio de algunas operaciones de reposicionamiento antes de la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole. Esto se considera un factor clave que ayuda a limitar la caída del par AUD/USD, aunque cualquier subida significativa todavía parece esquiva antes del riesgo del evento clave.

Los comentarios nocturnos de los funcionarios de la Reserva Federal reafirmaron las expectativas del mercado de que el banco central de EE.UU. mantendrá su política de endurecimiento. Sin embargo, los responsables políticos se reservaron su juicio sobre la magnitud de la subida de tipos en la reunión del FOMC de septiembre. Por lo tanto, los comentarios de Powell serán analizados en busca de pistas sobre una subida de 75 puntos básicos, lo que impulsará la demanda de dólares.

Mientras tanto, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. deberían seguir actuando como viento de cola para el dólar. Aparte del estado de ánimo cauteloso que prevalece en el mercado -en medio de la creciente preocupación por una mayor desaceleración económica mundial-, debería seguir prestando apoyo al dólar como refugio seguro. Esto, a su vez, debería limitar cualquier movimiento positivo intradía significativo para el par AUD/USD.

Niveles técnicos 

• Ingreso y gasto personal sube menos de lo esperado en julio.
• El índice de precios de gasto cae inesperadamente.
• El dólar retrocede tras las cifras.

El reporte de ingreso y gasto personal mostró cifras por debajo de lo esperado en todos sus indicadores. El ingreso en julio subió 0.2% debajo del 0.6% esperado y menor al incremento del 0.7% de junio (revisado desde 0.6%). El gasto personal tuvo una suba del 0.1%, inferior a la del 0.4% del consenso del mercado, y menor a la suba del 1% de junio (revisada desde el 1.1%).

El índice de precios del gasto en consumo personal cayó 0.1% en julio, siendo que se esperaba una suba del 0.6%. El índice de precios subyacente del gasto con consumo personal tuvo una suba del 0.1%, menor al 0.3% esperado y al 0.6% de junio; con respecto a un año atrás la suba fue del 4.6%, una baja con respecto al 4.8% del mes anterior.

El dólar retrocedió a lo largo del mercado luego del reporte ante una baja en la inflación. Más adelante se publicará el dato final de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de agosto. El foco está puesto sobre el discurso de Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal.

• El GBP/USD sigue sin dirección clara, en torno a 1.1800.
• El DXY cae modestamente, rendimientos de bonos del Tesoro estables.
• Se vienen datos de EE.UU. y luego el discurso de Powell.

El GBP/USD se recuperó luego de caer hasta 1.1775 y trepó hasta 1.1844, está operando prácticamente sin cambios con respecto al cierre del jueves en torno a 1.1820 a la espera del discurso del presidente de la Reserva Federal y de datos de EE.UU.

Powell hablará en el simposio de Jackson Hole. El panorama que presentará será clave para los mercados y se espera que genere una gran volatilidad. Se estima que garantizará ajuste monetario hasta que la inflación este bajo control.

Antes del discurso, se publicará a las 12:30 GMT el reporte de ingreso y gasto personal de julio de EE.UU., que incluye el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal. Más tarde, se conocerá la lectura final del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

En el Reino Unido la discusión por estas horas es sobre las facturas de la energía y el aumento que se espera para el invierno, que impactará en los bolsillos de las familias.

Rango amenazado

Se espera que la volatilidad en las próximas horas amenace el rango del GBP/USD. Una confirmación claramente sobre 1.1850, daría soporte a la libra para extender el rebote. Mientras que en la dirección contraria, debajo de 1.1750, quedaría expuesto el mínimo reciente en 1.1715 y la zona de 1.1700.

Niveles técnicos

• El mercado está en modo de espera, mirando a Jackson Hole.
• Jerome Powell dará un discurso, que será seguido muy de cerca con gran potencial.
• El dólar con resultados mixtos en la previa, el yen entre las más débiles.

El USD/JPY subió durante la sesión asiática a un ritmo moderado y alcanzó un pico en la europea en 137.11, el nivel más alto en dos días. Luego no puedo sostenerse sobre 137.00 y desde hace horas se estabilizó en torno a 136.85, en donde está esperando por las palabras del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

La máxima autoridad de la Fed hablará en el simposio de Jackson Hole. El panorama que presentará será clave para los mercados, que desde hace días aguardan por este evento. Un tono duro, a favor de bruscos ajustes, podrían favorecer al dólar, y perjudicar sobre todo al yen.

Antes de eso, se publicará a las 12:30 GMT el reporte de ingreso y gasto personal de julio, que incluye el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal. El dato será la antesala del discurso de Powell, que hablará a las 14:00 GMT, aunque su discurso puede ser publicado unos minutos antes.

La alta inflación, muy lejos del objetivo garantiza más subas de tasas por parte de la Fed; aunque no está claro el ritmo y el punto final. En el lado contrario, el Banco de Japón se espera que siga con la política expansiva. Esta divergencia ha estado (y sigue) guiando el par USD/JPY al alza. Mientras que en EE.UU., el Índice de Precios al Consumidor retrocedió a 8.5% en julio, se conoció el viernes que en Japón, se ubicó en 2.9%, superando el 2.5% esperado.

El USD/JPY llega a un viernes clave moviéndose en sentido lateral en torno a 136.70. El soporte fuerte está en 136.30 y una confirmación por debajo dejaría al par vulnerable a  más bajas. En la dirección contraria, en 137.20 asoma la primera resistencia, seguida luego de 137.70, en donde está el máximo de la actual semana y es la última defensa para una prueba a 138.00.

Niveles técnicos

• Los mercados con cautela antes de las palabras de Powell.
• El presidente de la Fed expondrá en Jackson Hole y su panorama será clave para los mercados.
• El dólar con modestas pérdidas, sin dirección clara.

Los futuros de Wall Street operan en terreno negativo antes del discurso de Powell. En Europa, los mercados también retroceden. El dólar está perdiendo fuerza, mientras el oro sigue retrocediendo.

Powell y después otra historia

Finalmente llegó el viernes, en donde el evento clave será el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Desde hace días, el mercado se mueve anticipándose a lo que podrá decir. Se estima que apuntará a que siga el ajuste monetario hasta que la inflación esté bajo control. El panorama económico junto con la visión sobre el impacto del ajuste, es de esperar que tenga un amplio impacto en los mercados financieros.

Además del discurso, en EE.UU. se conocerá el reporte de ingreso y gasto personal que incluye la evolución del índice de precios del gasto en consumo personal, un indicador de inflación seguido de cerca por la Fed.

A la esperada del panorama de Powell, los futuros de Wall Street están operando con pérdidas: los del Dow Jones caen 0.31%, los del Nasdaq 0.56% y los del S&P 0.43%. En Europa las principales plazas caen en promedio 0.25%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro operan sin grandes cambios. El bono a 10 años rinde 3.07% y el tramo a 2 años 3.38%. El oro cae y está debajo de 1750$, en mínimos en dos días.

Las criptomonedas aceleraron a la baja en la última hora. El Bitcoin cae más del 2% y se está acercando a 21.000$.

Entre las monedas, el dólar pasó a terreno negativo en las últimas horas, aunque con modestas pérdidas. El euro está entre las de mejor desempeño, con el EUR/USD sobre 1.0000. El yen es de las más débiles.

Los precios del petróleo suben en forma modesta, recuperándose de la caída del jueves. El barril de WTI está acercándose a 94.00$. El comentario del funcionario saudí sobre un recorte en la producción, tuvo apoyo más allá de Arabia Saudita.

Niveles técnicos

• El euro gana momento en el mercado el viernes.
• El dólar pierde fuerza en la previa del discurso de Powell.
• EUR/USD vuelve a recuperarse desde 0.9950.  

El EUR/USD se recuperó desde mínimos en dos días por debajo de 1.0000, y subió hasta 1.0023, el nuevo máximo. El par se mantiene en la zona de máximos, con el tono alcista, en la previa del discurso de Powell y de datos de EE.UU.

La suba del EUR/USD se da luego de conseguir sostenerse la zona de 0.9950 como soporte y ante un fortalecimiento generalizado del euro. El EUR/GBP y el EUR/CHF suben el viernes y operan en 0.8460 y 0.9650, mientras que el EUR/JPY alcanzó nuevos máximos esta hora sobre 137.00.

El dólar se muestra sin una dirección clara. El DXY cae 0.23%, sosteniéndose sobre los mínimo del jueves. El billete verde perdió momento en las últimas horas, regresando frente a la mayoría de sus rivales a los niveles del cierre del jueves. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se muestran estables.

El foco está puesto sobre lo que dirá Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal. No está claro que es lo que va a decir. Se estima que continuará afirmando que el ajuste monetario continuará hasta que la inflación esté de nuevo bajo control. El discurso puede generar una gran volatilidad en el mercado, incluyendo al EUR/USD.

Más allá de las palabras de Powell, el calendario económico el viernes incluye datos importantes. El clave será el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal, junto con cifras de ingreso y gastos. Más luego saldrá el reporte de agosto de la Universidad de Michigan de confianza del consumidor.

Niveles técnicos

Después de haber registrado pequeñas ganancias diarias el jueves, el GBP/USD ha revertido su dirección. Una ruptura por debajo de 1.1730 es una clara posibilidad si el dólar se fortalece tras el discurso de hoy de Jerome Powell en Jackson Hole.

Todas las miradas puestas en el discurso de Powell en el Simposio de Jackson Hole

"La libra debería moverse principalmente en línea con la reacción del dólar a Jackson Hole. Una ruptura por debajo de los mínimos de principios de esta semana en 1.1730 podría estar sobre la mesa ante un fortalecimiento del USD, ya que 1.1500 (el suelo del crash de 2020) ya no parece una posibilidad remota."

"Será interesante ver la reacción del EUR/GBP al discurso de hoy de Powell. Podríamos ver una pequeña recuperación en el par en un escenario de apetito de riesgo, teniendo en cuenta que la libra es normalmente más sensible a los movimientos de riesgo global, pero el bajo apetito por los largos del EUR debería mantener un límite en el par por ahora."

El par EUR/USD ha caído para comerciar más convincentemente por debajo de la paridad. Los economistas de Nordea esperan que el par se hunda hacia 0.97 a finales de 2022.

Una recesión en la zona del euro es cada vez más probable durante el invierno

"Vemos más bajadas por delante y seguimos apuntando a 0.97 para finales de año".

"Una recesión en la zona del euro, y especialmente en la economía alemana, parece cada vez más probable durante el invierno".

• El oro es testigo de algunas ventas el viernes y rompe una racha de tres días de ganancias tras alcanzar ayer máximos de una semana.
• Las expectativas de la Fed ayudan a reavivar la demanda de dólares y ejercen presión sobre la materia prima.
• Los inversores se fijarán ahora en los datos del PCE de EE.UU. para obtener cierto impulso antes de la comparecencia del presidente de la Fed en Jackson Hole.

El oro se ve sometido a cierta presión vendedora el viernes y rompe una racha de tres días de ganancias después de llegar a 1.765 dólares, máximos de una semana, ayer jueves. El XAU/USD sigue deprimido durante los inicios de la sesión europea y actualmente toca mínimos del día en 1.750$.

El dólar estadounidense recupera cierta tracción positiva y se recupera aún más del mínimo semanal, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el oro. La resistencia del dólar sigue recibiendo el apoyo de la creciente aceptación de que el banco central de EE.UU. mantendrá su senda de endurecimiento de la política monetaria. Estas apuestas se vieron reafirmadas por los datos macroeconómicos de EE.UU., que fueron mejores de lo esperado, y por los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed el jueves.

De hecho, el jefe de la Fed de San Luis, James Bullard, subrayó la necesidad de seguir subiendo las tasas de interés. Además, la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, dijo que la Fed aún no ha subido las tasas a niveles que pesan sobre la economía y que tal vez tenga que llevarlas por encima del 4% durante un tiempo. Esto, a su vez, elevó las apuestas por una subida de tipos de 75 puntos básicos, que sigue apoyando el elevado rendimiento de los bonos estadounidenses y ofrece un soporte adicional al dólar.

Sin embargo, los responsables de la política monetaria se reservaron su juicio sobre la magnitud de la subida de tasas en la próxima reunión de política del FOMC en septiembre. Por lo tanto, el foco de atención sigue estando en la comparecencia del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole. Los inversores buscarán pistas sobre la posibilidad de subidas de tasas más agresivas, lo que impulsará la demanda de dólares y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el oro.

En cuanto al riesgo de eventos clave, el viernes los operadores podrían tomar como referencia la publicación del Índice PCE de los Estados Unidos, que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana. El dato podría influir en el oro, que tradicionalmente se considera una cobertura contra la inflación. Sin embargo, es probable que la reacción inmediata del mercado sea de corta duración. Mientras tanto, el estado de ánimo cauteloso que prevalece podría dar soporte al metal precioso, que es un refugio seguro.

Oro Niveles técnicos

El EUR/USD cotiza en un rango ajustado por encima de 0.9950. En opinión de los economistas de ING, el par podría volver a probar el nivel de 0.99 tras las declaraciones del presidente del FOMC, Jerome Powell, en el simposio anual de Jackson Hole.

"La acción del precio de hoy en el EUR/USD debería estar totalmente impulsada por la reacción del dólar al discurso de Powell, a menos que se produzcan nuevos avances en la historia de la crisis energética".

"Como esperamos un impacto moderadamente positivo para el dólar por parte de Powell, creemos que el EUR/USD podría volver a probar el soporte de 0.9900".

"La actual infravaloración a corto plazo en el EUR/USD es bastante significativa (en torno al 5%), pero parece poco probable que se produzca una reducción de la prima de riesgo, dadas las grandes amenazas que pesan sobre las perspectivas económicas de la eurozona, y en su lugar podría desencadenarse un reajuste del diferencial de expectativas de tipos entre la Fed y el BCE, es decir, que el valor razonable converja al contado y no al revés."

El Ministro de Economía del Reino Unido, Nadhim Zahawi, declaró el viernes que "estoy trabajando a toda máquina para desarrollar opciones de mayor soporte en las facturas de energía".

"Esto significará que el Primer Ministro entrante podrá ponerse manos a la obra y ofrecer soporte a los que más lo necesitan, tan pronto como sea posible", añadió.

Sus comentarios se producen después de que el organismo británico de regulación de la energía, Ofgem, anunciara que la factura energética media anual de los hogares aumentará un 80% a partir de octubre, hasta las 3.549 libras.

Por su parte, el director ejecutivo de Ofgem, Jonathan Brearley, afirmó que el nuevo Primer Ministro deberá actuar con urgencia para solucionar el problema de la subida de los precios de la energía.

Reacción del mercado

El par GBP/USD se ha visto sometido a nuevas presiones de venta tras las declaraciones de Ofgem, y actualmente cotiza sobre 1.1793, descendiendo un 0.29% en el día.

Esto es lo que hay que saber para operar hoy viernes 26 de agosto:

Los mercados permanecen relativamente tranquilos a primera hora del viernes, ya que los inversores se mantienen al margen a la espera de que el presidente del FOMC, Jerome Powell, pronuncie su discurso de apertura en el Simposio anual de Jackson Hole. El jueves, la mejora del estado de ánimo de los mercados dificultó que el dólar encontrara demanda y el Índice del Dólar (DXY) cerró el día en territorio negativo cerca de 108.50. El DXY registra modestas ganancias en la mañana europea en medio de un cambio negativo en el estado de ánimo del riesgo en las primeras horas del viernes. La Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. publicará el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) junto con los datos de ingresos y gastos personales de julio.

Previa del Simposio de Jackson Hole: ¿Podrá Powell impulsar a los alcistas del dólar?

Los datos de EE.UU. revelaron el jueves que la BEA revisó al alza el crecimiento del PIB del segundo trimestre hasta el -0.6% desde el -0.9% en su estimación preliminar. Además, las peticiones semanales de subsidio de desempleo descendieron a 243.000, superando las expectativas del mercado de 253.000.

El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que incluso una subida de tasas de 50 puntos básicos en septiembre sería un "movimiento sustancial", y este comentario ayudó a los principales índices de Wall Street a ganar tracción.

El jueves, por tercer día consecutivo, el EUR/USD puso a prueba la paridad, pero no logró romper ese nivel clave. A primera hora de la mañana europea, el par cotiza en un estrecho rango por encima de 0.9950.

Después de haber registrado pequeñas ganancias diarias el jueves, el GBP/USD invirtió su dirección descendiendo hacia 1.1800 el viernes.

El oro cerró el jueves por tercera vez consecutiva en territorio positivo y tocó su nivel más alto en una semana, en 1.765 dólares, antes de perder su tracción. Con el rendimiento del Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años subiendo un 1% a primera hora del viernes, el oro se mantiene por debajo de los 1.760$.

Apoyado por la renovada fortaleza del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., el USD/JPY cotiza en territorio positivo cerca de 137.00.

El Bitcoin sigue moviéndose al alza y a la baja en un canal estrecho en torno a los 21.500$. El Ethereum subió por encima de los 1700$ el jueves, pero no logró mantenerse ahí. En el momento de escribir este artículo, el ETH/USD baja un 2% en el día, a 1.660$.

El índice de confianza del consumidor Gfk de Alemania cayó a -36.5 puntos en su proyección de septiembre, lo que supone un nuevo mínimo histórico y un descenso de 5.6 puntos respecto a agosto de este año, cuando se situó en -30.9 puntos. El restultado empeora el consenso del mercado, que esperaba para hoy -31.8.

Según el comunicado de Gfk, la mayoría de los indicadores de confianza de los consumidores parecen estabilizarse en niveles bajos este mes. Mientras que la propensión a comprar sólo ha sufrido un leve descenso, tanto las expectativas económicas como las de ingresos muestran ganancias mínimas. Sin embargo, esto se está viendo eclipsado por el fuerte aumento de la propensión al ahorro, por lo que el sentimiento de los consumidores en general continúa su pronunciado descenso general. 

La propensión al ahorro de los alemanes aumentó la friolera de 17.6 puntos en agosto, subiendo a 3.5 puntos. Se trata del valor más alto en más de once años. La medición en julio de 2011 era de 7.1 puntos.

"El fuerte aumento de la propensión al ahorro este mes significa que el sentimiento de los consumidores continúa su fuerte descenso. Ha vuelto a alcanzar un nuevo mínimo histórico", explica Rolf Bürkl, experto en consumo de GfK. "El temor a que los costes de la energía sean significativamente más altos en los próximos meses está obligando a muchos hogares a tomar precauciones y a guardar dinero para las futuras facturas de energía. Esto está frenando aún más el sentimiento de los consumidores, ya que a cambio hay menos recursos financieros disponibles para el consumo en otros ámbitos."