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• Cook de la Fed: La política monetaria entra en una fase incierta, aunque se espera una ralentización del PCE.
• El índice de actividad nacional de la Fed de Chicago mejoró, pero el índice de manufactura de la Fed de Dallas empeoró.
• Análisis del precio del XAU/USD: Es probable que se mantenga lateral, entre las EMA de 20 y 50 días.

El precio del oro cotiza lateral ante la falta de un catalizador durante la sesión norteamericana del lunes, aunque es probable que siga apuntalado por la debilidad del dólar estadounidense (USD) y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El impulso del apetito de riesgo mantiene al dólar presionado durante una semana de agenda económica estadounidense ligera. En el momento de escribir estas líneas, el par XAU/USD cotiza en 1.983,50$, prácticamente lateralizado.

Los operadores de oro se fijan en la incierta política de la Fed mientras cae el rendimiento de los bonos estadounidenses

Las acciones estadounidenses fluctúan entre ganadores y perdedores en el inicio de la semana. Con los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) entrando en el período de apagón, los operadores de Oro se inclinan por las palabras del viernes pasado de Lisa Cook, Gobernadora de la Fed. Dijo que la política monetaria está entrando en una fase incierta y añadió que los vientos en contra del sector bancario podrían pesar en las perspectivas de subida de tasas. Cook espera una desaceleración de la inflación del PCE de marzo y se abstuvo de afirmar lo mismo para el PCE subyacente.

Los Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., en general, siguen cayendo, un viento en contra para el dólar. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas, perdió terreno y cayó un 0.22%, situándose por última vez en 101.507, lo que supuso un impulso para el XAU/USD.

Las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. suba las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana se sitúan en el 90%, como muestra la herramienta FedWatch de CME. No obstante, los operadores estiman que el banco central estadounidense "podría" recortar las tasas en la reunión de septiembre, seguida de otra en diciembre.

Durante el fin de semana, los informes a través del Financial Times informaron de que los bancos centrales están comprando oro, alentados por el aumento de las tensiones geopolíticas, tal y como afirmó el Consejo Mundial del Gould. Los informes mostraron que los bancos centrales aumentaron un 152% interanual en 2022.

En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. incluyó el Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago (CFNAI) para marzo, que cayó a -0.19, por encima de las estimaciones de -20, sin cambios respecto a la lectura de febrero. La media móvil de tres meses subió al 0.01%, frente al -0.09 de febrero, señal de que la economía sigue expandiéndose a un ritmo más lento.

A última hora, el índice de la Fed de Dallas para la manufac tura se desplomó en abril hasta -23.4, muy por debajo de la estimación de -11.00, ya que, según la encuesta, empeoró la percepción de las condiciones empresariales en general. La tasa de variación de los pedidos y los envíos mejoró, pero ambas lecturas se mantuvieron en territorio negativo.

Análisis Técnico del XAU/USD

Desde un punto de vista técnico, el par XAU/USD está oscilando en torno a la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 1.987,64$, lo que sugiere que el precio del Oro probablemente se mantendrá lateral. A la baja, los riesgos se encuentran en 1.950$ antes de caer y probar la EMA de 50 días en 1.946,45$. Una ruptura de esta última expondría la cifra de 1.900$, por delante de la EMA de 100 días en 1.897,58$. Por el contrario, los riesgos al alza se sitúan en la EMA de 20 días, seguida de 2.000$.

• El precio del oro sigue bajo presión por segundo día consecutivo en medio de un modesto repunte del dólar estadounidense.
• Las expectativas a nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal benefician al Dólar y pesan sobre el XAU/USD.
• El inminente riesgo de recesión y un tono de riesgo más suave ayudan a limitar la caída del metal precioso de refugio seguro.

El precio del oro (XAU/USD) no logra aprovechar el modesto rebote del viernes desde la zona de 1.970$ y se ve sometido a cierta presión vendedora en el primer día de la nueva semana. El XAU/USD cotiza en torno a la zona de 1.980$ al inicio de la sesión europea y se mantiene cerca de los mínimos de dos semanas que tocó el miércoles pasado.

La modesta fortaleza del Dólar pesa sobre el precio del Oro

Las perspectivas de un nuevo endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) ayudan al Dólar a atraer algunas compras el lunes, lo que a su vez se considera un factor clave que arrastra a la baja el precio del oro por segundo día consecutivo. De hecho, los mercados parecen ahora convencidos de que la Fed continuará subiendo los tipos de interés para frenar la alta inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) y han descontado totalmente una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en mayo. Además, los futuros de los fondos de la Fed indican una pequeña posibilidad de otra subida de tasas en junio.

Expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal benefician al USD

Estas expectativas se vieron impulsadas por los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed y los datos macroeconómicos positivos de EE.UU., que sugerían que la mayor economía del mundo seguía resistiendo. La versión preliminar de la encuesta PMI de S&P Global mostró el viernes que la actividad empresarial general del sector privado estadounidense se expandió a un ritmo más rápido en abril. La actividad en el sector servicios creció por tercer mes consecutivo y a la tasa más rápida en un año, mientras que el indicador del sector manufacturero estadounidense se situó en territorio de expansión por primera vez desde octubre de 2022.

La disminución del apetito por el riesgo presta cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro

Dicho esto, un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. está frenando a los alcistas del USD de abrir posiciones agresivas, lo que presta soporte al precio del Oro. Además, una nueva caída en los mercados bursátiles contribuye a limitar la caída del metal precioso. Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed alimentan la preocupación por las dificultades económicas derivadas del aumento de los costes de endeudamiento, lo que, a su vez, atempera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo e impulsa la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, como el XAU/USD.

El lunes no se publicarán datos económicos de relevancia en Estados Unidos, por lo que el Dólar estará a merced del rendimiento de los bonos estadounidenses. Aparte de esto, los operadores se guiarán por el sentimiento de riesgo más amplio para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al precio del Oro. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado y la falta de compras significativas sugieren que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es a la baja.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, los bajistas podrían esperar a que se produzcan ventas por debajo de la zona de 1.969$ antes de posicionarse para una extensión del reciente retroceso desde el máximo anual. El precio del Oro podría entonces deslizarse hacia la prueba del siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1.956$-1.955$ antes de finalmente caer a los mínimos en torno a la región de 1.950$.

En el lado opuesto, cualquier intento de recuperación significativa probablemente atraiga a nuevos vendedores cerca del nivel psicológico de los 2.000$ y permanezca limitada cerca de la barrera de los 2.010$. Una fuerza sostenida por encima de este último nivel podría desencadenar un nuevo movimiento de cobertura de cortos y elevar el precio del Oro más allá de la barrera de los 2.020$, hacia la zona horizontal de los 2.040$, en camino hacia el máximo anual, en torno a la región de los 2.047$-2.049$.

Oro niveles técnicos