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El Dólar estadounidense operó a la baja esta semana, logrando recuperar la barrera de 105.00 y más cuando se mide por el índice del USD (DXY), aunque finalmente cediendo todas esas ganancias en respuesta a la falta de sorpresas en los datos del PCE.

El Dólar estadounidense parece haber entrado ahora en una fase de consolidación, siempre en medio de especulaciones alternas sobre el momento del recorte de tasas de interés por parte de la Fed, rendimientos algo crecientes y la perseverante prudencia de los funcionarios de la Fed. Una semana muy interesante en EE.UU. debería tener al mercado laboral en el centro del debate. Dicho esto, el PMI manufacturero final de S&P Global, el gasto en construcción y el PMI manufacturero del ISM se publicarán el 3 de junio. Los pedidos de fábrica, el índice de optimismo económico RCM/TIPP y las ofertas de empleo JOLTs se publicarán el 4 de junio. El informe de cambio de empleo de ADP se publicará el 5 de junio junto con el PMI de servicios final de S&P Global y el PMI de servicios del ISM. El 6 de junio se publicarán las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los resultados de la balanza comercial, mientras que las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y los inventarios mayoristas se publicarán el 7 de junio.

El EUR/USD operó de manera volátil durante toda la semana, aunque una prueba o superación de la barrera de 1.0900 siguió siendo esquiva. El 3 de junio se publicará el PMI manufacturero final de HCOB en Alemania y en el bloque euro. El 4 de junio se publicará el informe del mercado laboral de Alemania, mientras que el PMI de servicios final de HCOB en Alemania y la zona euro se esperan para el 5 de junio. El 6 de junio llega el evento destacado en la región con la decisión de tasas de interés del BCE, seguida de la conferencia de prensa de la presidenta Lagarde y las ventas minoristas en la región. La balanza comercial de Alemania y otra revisión de la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre en la Eurolandia cerrarán la semana el 7 de junio.

El GBP/USD no pudo extender su recuperación más allá del obstáculo de 1.2800, terminando la semana con pérdidas marginales en los bajos 1.2700. El PMI manufacturero final de S&P Global se publicará el 3 de junio, seguido por el monitor de ventas minoristas de BRC el 4 de junio. El 5 de junio se publicará el PMI de servicios final de S&P Global, mientras que el PMI de construcción de S&P Global se dará a conocer el 6 de junio.

El USD/JPY logró mantener el sesgo alcista por segunda semana consecutiva después de recuperar el área más allá de la barrera de 157.00. En la agenda japonesa, el gasto de capital se publicará el 3 de junio. Las habituales cifras semanales de inversión en bonos extranjeros se esperan para el 6 de junio, mientras que el gasto de los hogares y el índice coincidente preliminar y el índice económico líder se publicarán el 7 de junio.

Una acción de precio volátil en el AUD/USD lo dejó marginalmente al alza en el gráfico semanal, siempre por debajo del punto de referencia de 0.6700 por el momento. El PMI manufacturero final de Judo Bank se publicará el 3 de junio. El índice de la industria del grupo Ai, el PMI de servicios final de Judo Bank y la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre se esperan para el 5 de junio. El 6 de junio se publicarán los resultados de la balanza comercial, seguidos por los préstamos para viviendas y la inversión en préstamos para viviendas.

Anticipando Perspectivas Económicas: Voces en el Horizonte

• Hauser del RBA y Nagel del BCE hablarán el 7 de junio.

Bancos Centrales: Próximas Reuniones para Moldear Políticas Monetarias

• El BoC y el NBP decidirán sobre las tasas el 5 de junio.
• Se espera que el BCE recorte sus tasas el 6 de junio.
• El RBI se reúne el 7 de junio.

• El cobre continúa con la tendencia bajista y rompe 4.60 a la baja, tiene 4.43 en la mira.
• El índice manufacturero de China cayó a 49.5 en mayo desde 50.4 en abril, llevando el cobre a mínimos del 10 de mayo.

El USD/CLP inició la sesión europea alcanzando un máximo en 919.50, encontrando vendedores que llevaron la paridad a un mínimo del día en 912.16. Al momento de escribir, está operando en 916.98, sin cambios significativos en el día. 

El Peso chileno se mantiene oscilante mientras el cobre registra caídas por datos económicos en China

El cobre registra una caída del 1.06%, cotizando en 4.58 el día de hoy. El metal ha alcanzado mínimos del 10 de mayo después de darse a conocer que la actividad manufacturera en China cayó inesperadamente en mayo. El índice de compras del sector manufacturero en China cayó a 49.5 en mayo desde 50.4 en abril, por debajo del nivel de 50 esperado por el mercado.

A pesar de la caída que se ha registrado en el precio del cobre, el Peso chileno se mantiene sin cambios importantes el día de hoy cotizando en 916.98.

Niveles técnicos en el USD/CLP

La tendencia en el corto plazo se mantiene en el USD/CLP, sin embargo, la primera resistencia la observamos en 923.00, en confluencia con el retroceso del 50% de Fibonacci. El soporte más cercano está en 881.50, mínimo del 20 de mayo, en convergencia con el retroceso al 23.6% de Fibonacci.

Gráfico diario del Peso Chileno

El precio del Dólar estadounidense frente al Peso colombiano ha oscilado este viernes de final de mes entre un mínimo de tres días en 3.848,25 y un máximo diario de 3.865,64.

El USD/COP cotiza al momento de escribir sobre 3.863,65, perdiendo un 0.14% en el día.

Colombia: El desempleo cae a mínimos de cuatro meses

• La tasa de desempleo de Colombia ha caído siete décimas en abril, situándose en el 10.6% frente al 11.3% de marzo. Esta es la tasa más baja de paro vista en cuatro meses.
• El Dólar estadounidense ha perdido tracción después de conocerse que la inflación del PCE subyacente de EE.UU. se moderó al 0.2% mensual en abril frente al 0.3% esperado, lo que podría provocar que la Fed adelante su primer recorte de tasas al mes de septiembre.

• El USD/MXN regresó por debajo de 17.00 al inicio de la sesión americana.
• El Dólar desciende a mínimos de tres días tras el dato del PCE subyacente, que fue inferior a lo esperado en su lectura mensual.

El USD/MXN comenzó la jornada del viernes probando un máximo intradía en 17.08, pero tras la publicación del dato del PCE subyacente de EE.UU., que fue inferior a lo esperado en su lectura mensual, el par cayó a mínimos del día en 16.91. Al momento de escribir, el Dólar estadounidense cotiza frente al Peso mexicano sobre 16.97, perdiendo un 0.26% diario.

El Dólar cae a mínimos de tres días arrastrado por la moderación de la inflación del PCE subyacente de EE.UU.

El Índice de Precios Subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió un 0.2% mensual en abril, por debajo del 0.3% previo y previsto, según informó la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos. El indicador registró su lectura más baja en cuatro meses. 

La publicación del dato provocó un descenso inmediato del Índice del Dólar (DXY), que cayó desde los alrededores de 104.65 a 104.36, nuevo mínimo de tres días. El billete verde ha perdido bastante terreno este viernes, ya que comenzó la jornada alrededor de 104.90.

El descenso del Dólar vino determinado porque los inversores interpretaron que la moderación de la inflación del PCE podría anticipar un primer recorte de tasas de la Fed en una semana en la que se estaba descartando que el ciclo de bajadas de la Reserva Federal comenzara en septiembre. De hecho, la herramienta FedWatch de CME Group ha rebajado en la sesión americana al 44.5% las opciones de que el banco central estadounidense mantenga sus tasas sin cambios en septiembre, cuando ayer eran del 49%. Para noviembre, esa posibilidad de no variar los tipos se acaba de reducir al 31.4% frente al 35.8% de ayer.

USD/MXN Niveles de precio

La perspectiva en el gráfico de una hora sigue inclinándose al alza. Si el par supera su máximo desde el 30 de abril en 17.16, la próxima barrera alcista se encontrará en 17.39, techo del 25 de abril. Por encima, el objetivo estará en la zona psicológica de 18.00.

A la baja, un quiebre del mínimo de esta semana marcado el martes en 16.63 llevará al USD/MXN hacia la zona de soporte de 16.52, zona de mínimos del 21 de mayo. Por debajo espera 16.26, suelo del 2024 registrado el pasado 9 de abril.

Gráfico de 1 hora del USD/MXN

• El Índice de Precios Subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió un 0.2% mensual en abril, por debajo del 0.3% esperado.
• Al cierre de la sesión se contempla el discurso de Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal de Atlanta.

El S&P 500 inició la sesión europea marcando un mínimo diario en 5.215, pero poco después rebotó y alcanzó un máximo del día en 5.255. Tras la apertura de Wall Street,  el índice cotiza en 5.225, perdiendo un 0.20% diario.

El Índice de Precios Subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) sube menos de lo previsto

El PCE subyacente subió un 0.2% mensual en abril, por debajo del 0.3% previsto, con base en la información de la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos. El PCE subyacente, que no considera alimentos y energía, se mantuvo en el 2.8% anual en línea con lo esperado. Este dato puede afectar las decisiones de la Reserva Federal, ya que podría considerar recortar su tasa de interés antes de lo esperado.

Más adelante, al cierre de la sesión americana, Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta y miembro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dará un discurso, concluyendo una semana llena de declaraciones de miembros de la Fed.

Niveles técnicos en el S&P 500 

El S&P 500 ha establecido una serie de máximos más bajos, confirmando una tendencia bajista en el corto plazo. La primera resistencia la observamos en 5.320, dada por los puntos pivote del 28 de mayo en confluencia con el 23.6% de retroceso de Fibonacci. La segunda resistencia está en 5.347, máximo alcanzado el 23 de mayo. El soporte más cercano se ubica en 5.298, mínimo de la sesión del 14 de mayo. 

Gráfico de 4 horas del S&P 500

• El Oro amplía su recuperación después de que los datos de inflación del PCE mostraran una disminución de las presiones de precios en abril. 
• El Oro ya había ganado tras la segunda estimación de los datos del PIB del primer trimestre de EE.UU., que mostraron que la economía se expandió menos de lo anticipado previamente. 
• El Oro sigue siendo técnicamente vulnerable después de una ruptura del patrón de continuación de la bandera bajista. 

El Oro (XAU/USD) cotiza al alza, subiendo a 2.350$ el viernes después de la publicación de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. para abril, que mostraron una disminución de las presiones de precios subyacentes. El PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed) y el PCE subyacente se enfrió al 0.2% mes a mes, desde el 0.3% anterior, según datos de la Oficina de Análisis Económico. Los analistas esperaban que el PCE subyacente se mantuviera sin cambios en el 0.3%. 

El resto de los datos del PCE estuvieron en línea con las estimaciones de los analistas, sin embargo, la disminución del PCE subyacente sugiere que la inflación podría estar enfriándose más rápidamente de lo que se pensaba anteriormente en EE.UU., y que, como consecuencia, aumenta la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés. Las tasas de interés más bajas tienden a ser positivas para el Oro, ya que reducen el costo de oportunidad de mantener el activo sin rendimiento.

Las ganancias se producen tras una recuperación que comenzó el jueves después de la publicación de datos de crecimiento más débiles en EE.UU., lo que sugiere que la inflación se mantendría contenida, lo que también llevó a proyecciones de tasas de interés más bajas.

El Oro se recupera después de la desaceleración del crecimiento en EE.UU.

El Oro repuntó el jueves después de que la segunda estimación del crecimiento del PIB del primer trimestre de EE.UU. mostrara una revisión a la baja a un 1.3% anualizado desde el 1.6% en la primera estimación. 

El crecimiento más lento provino de un menor gasto de los consumidores, lo que a su vez se espera que mantenga la inflación contenida y a la Reserva Federal (Fed) en camino de bajar las tasas de interés. En un reflejo de las expectativas cambiantes después de la publicación del PIB, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cayó al 4.55% desde un máximo de cuatro semanas de 4.63%. 

Los mercados han estado considerando la posibilidad de que la Fed incluso aumente las tasas de interés. Sin embargo, los comentarios de varios funcionarios de la Fed el jueves descartaron esta idea: 

• El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, notó que no creía que se requirieran más aumentos de tasas para alcanzar el objetivo de inflación anual del 2.0% de la Fed. 
   
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, notó que aunque la inflación de la vivienda seguía "bien elevada", lo que dificultaba alcanzar el 2.0%, él era "optimista de que la inflación de la vivienda disminuirá". 
   
• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que creía que la política de la Fed estaba bien posicionada para llevar lentamente el crecimiento de los precios de vuelta al objetivo anual del 2.0% de la Fed.

Los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para abril, que se publicarán el viernes, podrían impactar aún más las expectativas de tasas de interés, influyendo a su vez en el precio del Oro. El PCE es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, por lo que tiende a tener más peso. Aunque, como han señalado varios analistas, la publicación es bastante predecible, ya que se produce después de los datos del IPC y el IPP del mismo mes. Dicho esto, pequeñas desviaciones de las expectativas aún podrían generar volatilidad.  

Las probabilidades de que la Fed recorte las tasas de interés antes de septiembre son insignificantes y están en equilibrio al 50/50 en septiembre, según los datos de la herramienta CME FedWatch. 

El Oro y la demanda asiática como cobertura de divisas

Las expectativas de tasas de interés en EE.UU. no son el único factor que influye en el precio del Oro, según Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities en TD Securities. 

La investigación de Ghali muestra que la demanda de Oro está siendo impulsada por compradores asiáticos que están acumulando el metal precioso como cobertura mientras sus monedas se deprecian frente a un Dólar estadounidense (USD) en fortalecimiento.  

"Los metales preciosos están actuando como una cobertura contra la depreciación de la moneda. Un ejemplo: los flujos de fondos hacia los ETF de oro chinos están aumentando una vez más a su ritmo más rápido desde la masiva actividad de compra observada en abril. Los rendimientos de EE.UU. están aumentando, el dólar rompió su letargo, y sin embargo, los precios de los metales preciosos se han mantenido extremadamente resilientes", dice Ghali. 

Esto sugiere que la fortaleza del Dólar estadounidense puede no estar tan negativamente correlacionada con el Oro como en el pasado, y los precios del Oro podrían estar limitados en caso de una apreciación del USD. 

Análisis Técnico: El Oro se perfila para debilidad después de la ruptura del banderín bajista

El precio del Oro ha roto una formación rectangular inclinada (área sombreada en rojo), probablemente un patrón de continuación de la Bandera Bajista que se formó entre el 24 y el 27 de mayo. 

La ruptura activa la zona objetivo a la baja de la entre 2.303$ y 2.295$. Una ruptura por debajo de los mínimos de 2.322$ del jueves proporcionaría una confirmación bajista adicional. 

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Las Banderas Bajistas parecen banderas al revés compuestas por una caída pronunciada – el asta de la bandera – y la fase de consolidación o "cuadro de la bandera". 

Un movimiento más bajista podría incluso ver al Oro caer a 2.272$-2.277$ (la extrapolación del 100% del movimiento previo a la ruptura de la línea de tendencia y el soporte y resistencia históricos). 

El gráfico de 4 horas del Oro, utilizado para evaluar la tendencia a corto plazo, ahora exhibe una secuencia de picos y valles descendentes, lo que sugiere que está en una tendencia bajista a corto plazo y favorece posiciones cortas sobre largas. 

Sin embargo, las tendencias a mediano y largo plazo del metal precioso siguen siendo alcistas, lo que sugiere que el riesgo de una recuperación sigue siendo alto. Dicho esto, la acción del precio no está apoyando una hipótesis de reanudación en este momento. 

Se requeriría una ruptura decisiva por encima de la línea de tendencia, ahora alrededor de 2.385$, para proporcionar evidencia de una recuperación y reversión de la tendencia bajista a corto plazo. 

Una ruptura decisiva sería una acompañada por una vela verde larga alcista o tres velas verdes consecutivas.  

El índice de gestores de compra (PMI) de Chicago ha caído 2.5 puntos en mayo, retrocediendo a 35.4 desde los 37.9 de abril. Este es el sexto retroceso consecutiva para el indicador, que desciende a su nivel más bajo en cuatro años, concretamente desde mayo de 2020.

El dato del PMI de Chicago ha decepcionado las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento a 41 puntos.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha caído con fuerza tras el dato del PCE subyacente de EE.UU., que se ha moderado más de lo esperado en la lectura mensual de abril. El DXY ha caído a mínimos de tres días en 104.39, aunque después del PMI de Chicago ha subido levemente a 104.50. Al momento de escribir, el billete verde se sitúa en 104.45, perdiendo un 0.29% en el día.

• La Libra esterlina repunta con fuerza frente al Dólar estadounidense ya que la inflación subyacente mensual del PCE de EE.UU. resulta más suave de lo esperado.
• La inflación subyacente anual del PCE de EE.UU. creció en línea con las estimaciones del 2.8%.
• El optimismo empresarial en el Reino Unido mejora debido a la disminución de las presiones inflacionarias y las expectativas de recortes de tasas del BoE.

La Libra esterlina (GBP) recupera las pérdidas intradía y salta a 1.2750 en la sesión americana del viernes. El GBP/USD sube ya que los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de Estados Unidos para abril decepcionaron las expectativas. La inflación subyacente creció a un ritmo más lento del 0.2% desde las estimaciones y la publicación anterior del 0.3%.

Anualmente, los datos de inflación subyacente del PCE, que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed), crecieron de manera constante en un 2.8%. El escenario de que los datos anuales del PCE subyacente estén en línea con las expectativas es menos probable que mueva a la Fed hacia recortes de tasas en septiembre. Los responsables de la política de la Fed han dicho que quieren ver una disminución de la inflación durante meses antes de considerar un movimiento de normalización de la política.

Mientras tanto, la lectura mensual suave de la inflación ha pesado mucho sobre el Dólar estadounidense. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis monedas principales, cae cerca de 104.40.

Resumen diario de los mercados: La Libra esterlina revive las pérdidas mientras el Dólar estadounidense se debilita

• La Libra esterlina sube a 1.2750 frente al Dólar estadounidense (USD). La Libra repunta mientras el Dólar estadounidense extiende su caída tras la publicación de la lectura mensual suave de la inflación subyacente de EE.UU.
• El atractivo del Dólar estadounidense ya estaba deprimido debido a la revisión a la baja de los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre de EE.UU. La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informó que la economía se expandió a un ritmo más lento del 1.3% debido a un menor gasto de los consumidores en comparación con la estimación preliminar del 1.6%.
• Las estimaciones revisadas a la baja del PIB pesaron sobre el Dólar estadounidense, y la especulación del mercado sobre la posibilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en septiembre aumentó ligeramente por encima del 50%. Las perspectivas de recorte de tasas de la Fed serán significativamente influenciadas por los datos de inflación subyacente del PCE.
• Mientras tanto, los responsables de la política de la Fed continúan enfatizando mantener las tasas de interés en sus niveles actuales hasta que obtengan evidencia suficiente de que la inflación volverá de manera sostenible a la tasa deseada del 2%. El jueves, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, dijo que la inflación está en camino de volver al 2%, pero el camino parece ser más lento y accidentado de lo esperado a principios de año, informa Reuters. Logan también dijo que es demasiado pronto para considerar recortes de tasas.
• En el frente del Reino Unido, las perspectivas para la economía han mejorado después de que una encuesta de Lloyds Bank mostrara que la disminución de las presiones de precios y las firmes expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) comience a reducir las tasas de interés antes han llevado el optimismo empresarial a su nivel más alto desde noviembre de 2015.
• Debido a la ausencia de datos económicos de primer nivel en el Reino Unido, los inversores buscan desarrollos en las próximas elecciones. Las encuestas de salida muestran que el Partido Laborista llegará al poder después de casi 15 años de gobiernos liderados por los conservadores.
• La Libra esterlina podría permanecer ligeramente volátil debido a las expectativas del mercado para las elecciones, pero se espera que su impacto en la política monetaria sea mínimo. Las perspectivas para la economía del Reino Unido podrían cambiar si el Partido Laborista llega al poder, pero se espera que sus planes fiscales permanezcan conservadores para evitar cualquier riesgo al alza en las presiones de precios.

Análisis Técnico: La Libra esterlina apunta a recuperar el 78.6% de retroceso de Fibonacci cerca de 1.27

La Libra esterlina revive las pérdidas intradía frente al Dólar estadounidense tras la publicación de los datos del Índice de Precios del PCE subyacente de EE.UU. para abril. Las perspectivas a corto plazo del par GBP/USD siguen siendo optimistas ya que se mantiene por encima de 1.2670, el 61.8% de retroceso de Fibonacci (trazado desde el máximo del 8 de marzo de 1.2900 hasta el mínimo del 22 de abril en 1.2300). Se espera que el par extienda su alza hacia el 78.6% de retroceso de Fibonacci cerca de 1.2770.

Se espera que la Libra permanezca en la trayectoria alcista ya que todas las EMAs de corto a largo plazo están inclinadas hacia arriba, lo que sugiere una fuerte tendencia alcista.

El RSI de 14 períodos ha caído en el rango de 40.00-60.00, lo que sugiere que el impulso, que se inclinaba hacia el alza, se ha moderado por ahora.

• El Dólar estadounidense cotiza a la baja debido a cifras más débiles del PCE y del gasto.
• Los mercados no ven razones para creer en las llamadas de subida de tasas de los funcionarios de la Fed. 
• El Índice del Dólar estadounidense cotiza hacia niveles más bajos en 104.00.

El Dólar estadounidense (USD) cotiza a la baja el viernes antes de la sesión de EE.UU. con el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) fuera del camino. Aunque no hubo grandes sorpresas, la confirmación de que la desinflación sigue en marcha es una buena señal. Los operadores ahora se sienten cómodos ignorando las recientes llamadas y preocupaciones de los funcionarios de la Fed sobre una subida de tasas. 

En el frente de los datos económicos, no se esperan grandes elementos de datos para este viernes. La próxima semana promete ser un poco más movida con el Informe de Empleo de EE.UU. el viernes y una gran cantidad de datos que se publicarán en la antesala del informe. 

Digest diario de los motores del mercado: PCE más bajo en tres años

• El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal para abril:
  • El PCE general mensual se situó como se esperaba en 0.3%, sin cambios, mientras que el PCE general anual se mantuvo estable en 2.7%.
  • El PCE subyacente mensual pasó de 0.3% en marzo a 0.2% en abril. El PCE subyacente anual se mantuvo sin cambios en 2.8%.
  • El ingreso personal cayó a 0.3%, desacelerándose desde el 0.5% del mes anterior.
  • El gasto personal cayó a 0.2% desde el 0.7%.
• Se espera que el PMI de Chicago para mayo se sitúe en 41, aún en territorio de contracción, aunque un poco mejor en comparación con el 37.9 anterior. 
• El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, cerrará este viernes con un discurso en la ceremonia de graduación de primavera del Augusta Technical College cerca de las 22:15 GMT.
• Las acciones están disfrutando del número más bajo del PCE con los principales índices de Europa y EE.UU. en verde. 
• Según la herramienta Fedwatch de CME, los datos de precios de futuros de los fondos de la Fed sugieren una probabilidad del 49.0% de mantener las tasas sin cambios en septiembre, frente a una probabilidad del 45.1% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) y una probabilidad del 5.4% de un recorte de tasas de 50 bps. Un marginal 0.5% prevé una subida de tasas de interés.
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza alrededor del 4.51% y sigue cayendo. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: La Fed será ignorada

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha lanzado la moneda y cayó en desfavor del Dólar. Desvalorización clara para el Dólar estadounidense con la desinflación de vuelta en marcha. Los mercados ahora pueden ignorar casi por completo los recientes comentarios de algunos funcionarios de la Fed que decían que podría ser necesaria una subida de tasas primero. 

Al alza, el índice DXY recuperó los niveles clave: la media móvil simple (SMA) de 55 días, actualmente en 104.98, y el gran nivel redondo de 105.00. Será importante ver si estos niveles mantienen el soporte en caso de que los datos de EE.UU. se debiliten. Una vez que eso se confirme, busque 105.52 y 105.88. 

A la baja, la SMA de 200 días en 104.43 y la SMA de 100 días alrededor de 104.40 son la última línea de defensa. Una vez que ese nivel se rompa, emerge 104.30 y 103.00. Si la caída del Dólar estadounidense persiste, los niveles a considerar son el mínimo de marzo en 102.35 y el mínimo de diciembre en 100.62.  

El Índice de Precios Subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió un 0.2% mensual e abril, por debajo del 0.3% previo y previsto, según ha informado la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos. Esta es la lectura más baja registrada por el indicador en cuatro meses. 

El PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, se ha mantenido estable en el 2.8% en su lectura anual, tal como se esperaba. Este es el tercer mes consecutivo en que el indicador mantiene su aumento constante en el 2.8%.

Los gastos personales se han incrementado un 0.2% frente al 0.7% anterior y al 0.3% previsto. Los ingresos personales han crecido en abril un 0.3%, en línea con lo esperado, y por debajo del 0.5% anterior.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha caído inmediatamente después de la publicación, ya que el PCE subyacente mensual más bajo de lo esperado podría provocar que la Fed pensase en avanzar su primer recorte de la tasa de interés. El DXY ha caído desde la zona 104.65 a un mínimo de tres días en 104.48.

Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el viernes, según datos de FXStreet. La plata se cotiza a 31.23 $ por onza troy, un 0.20% más que los 31.17 $ que costaba el jueves.

Los precios de la Plata han aumentado un 22.61% desde el comienzo del año.

El ratio Oro/Plata, que muestra el número de onzas troy de plata necesarias para igualar el valor de una onza troy de oro, se situó en 75.06 el viernes, por debajo de los 75.19 del jueves.

Los inversores pueden usar este ratio para determinar la valoración relativa del oro y la plata. Algunos pueden considerar un ratio alto como un indicador de que la plata está infravalorada – o el oro sobrevalorado – y podrían comprar plata o vender oro en consecuencia. Por el contrario, un ratio bajo podría sugerir que el oro está infravalorado en relación con la plata.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• Se prevé que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente aumente un 0.3% mensual y un 2.8% interanual en abril.
• Los mercados consideran que la Reserva Federal mantendrá sin cambios la tasa de política monetaria en junio y julio.
• Un informe de inflación del PCE débil podría pesar sobre el Dólar con la reacción inmediata.

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, será publicado el viernes por la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. a las 12:30 GMT.

Índice PCE: Qué esperar de la medida de inflación preferida de la Reserva Federal

El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice aumente un 0.3% mensual en abril, igualando el aumento de marzo. Se proyecta que el PCE subyacente de abril crezca a un ritmo anual del 2.8%, mientras que se espera que la inflación general del PCE se mantenga estable en el 2.7% interanual.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó a principios de mes que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 3.4% anual en abril, mientras que el IPC subyacente aumentó un 3.6% en el mismo período, por debajo del 3.8% de marzo.

En la previa del informe de inflación del PCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Los datos del IPC y del IPP sugieren que la inflación del PCE subyacente perdió impulso en abril después de un fuerte comienzo de año. De hecho, esperamos que el índice subyacente avance un 0.22% mensual frente al 0.32% de marzo y frente al 0.29% de expansión del IPC subyacente en abril. Hemos revisado nuestra previsión desde una estimación inicial del 0.25%. También esperamos que el índice general suba un 0.23% mensual, mientras que el super subyacente probablemente se enfrió al 0.26%."

¿Cuándo se publicará el informe de inflación del PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

Los datos de inflación del PCE están programados para ser publicados a las 12:30 GMT. El índice de precios del PCE subyacente mensual es la lectura de inflación preferida por la Fed, ya que no está distorsionada por efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan mucha atención a la cifra mensual del PCE subyacente.

La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados actualmente no ven prácticamente ninguna posibilidad de un recorte de tasas de la Fed ni en junio ni en julio. La probabilidad de que el banco central de EE.UU. deje la tasa de política monetaria sin cambios en septiembre se sitúa en torno al 48%.

El posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento. En caso de que el PCE subyacente mensual aumente más del 0.3% en abril, la reacción inmediata del mercado podría hacer que los inversores se abstengan de valorar una reducción de tasas en septiembre y ayudar al USD a superar a sus rivales. Por otro lado, una lectura del 0.2% o menor podría desencadenar una venta del USD antes del fin de semana y abrir la puerta a una subida del EUR/USD.

El analista de FXStreet, Eren Sengezer, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"Aunque el EUR/USD bajó en la primera mitad de la semana, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50, lo que destaca la falta de presión bajista. Tras la tendencia alcista que terminó el 16 de mayo, el par se estabilizó por encima de la región de 1.0780-1.0800, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días. Si el EUR/USD cae por debajo de esa área y comienza a usarla como resistencia, los vendedores técnicos podrían tomar acción. En este escenario, 1.0700 (nivel psicológico, nivel estático) podría ser visto como el próximo objetivo bajista antes de 1.0600 (mínimo de 2024 establecido el 16 de abril)."

"Al alza, las resistencias se encuentran en 1.0900 (nivel estático, nivel psicológico), 1.0950 (nivel estático) y 1.1000 (nivel psicológico, nivel estático). Para que los compradores sigan interesados, sin embargo, el área de 1.0780-1.0800 necesita mantenerse intacta como soporte."

Esto es lo que necesitas saber para operar hoy viernes 31 de mayo:

Tras la acción volátil vista el jueves, los principales pares de divisas se mantienen estables en las primeras horas del viernes mientras los inversores se preparan para la publicación de datos clave. Eurostat publicará el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) y la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo. Los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre de Canadá también serán seguidos de cerca por los inversores.

Aunque los flujos de refugio seguro continuaron dominando los mercados financieros el jueves, el Dólar estadounidense (USD) tuvo dificultades para ganar fuerza frente a sus rivales ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. corrigieron a la baja. Después de subir un 0.5% el miércoles, el Índice del USD cayó un 0.35% el jueves antes de estabilizarse ligeramente por debajo de 105.00 en las primeras horas del viernes.

Durante las horas de negociación asiáticas, los datos de China mostraron que el PMI manufacturero de NBS disminuyó a 49.5 en mayo desde 50.4 en abril. En el mismo período, el PMI no manufacturero de NBS bajó a 51.1 desde 51.2. Estas lecturas no desencadenaron una reacción inmediata. Al momento de la publicación, el AUD/USD se negociaba marginalmente al alza en el día a 0.6640.

Las ventas minoristas en Alemania disminuyeron un 1.2% en términos mensuales en abril, según informó Destatis durante la mañana. Esta cifra siguió a la expansión del 2.6% registrada en marzo y fue más débil que la expectativa del mercado de una disminución del 0.1%. El EUR/USD ignoró en gran medida estos datos y se vio fluctuando en un canal estrecho por encima de 1.0800.

Después de subir bruscamente el miércoles, el USD/CAD giró hacia el sur y cerró el día en territorio negativo por debajo de 1.3700 el jueves. El par continúa bajando hacia 1.3650 en la mañana europea del viernes. Se prevé que el PIB real de Canadá se expanda a una tasa anual del 2.2%.

El USD/JPY perdió más del 0.5% el jueves y parece haber entrado en una fase de consolidación alrededor de 157.00 el viernes. Los datos de Japón mostraron que el Índice de Precios al Consumidor de Tokio subió al 2.2% en términos anuales en mayo desde el 1.8% en abril.

El GBP/USD protagonizó un rebote el jueves y cerró por encima de 1.2700. El par se mantiene relativamente tranquilo y se mueve en una banda estrecha alrededor de 1.2720 en la mañana europea del viernes.

El Oro se benefició del retroceso visto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y registró pequeñas ganancias el jueves. El XAU/USD lucha por ganar impulso alcista y se negocia cerca de los 2.340 $ a mitad de sesión.