Noticias de mercados

Lo que hay que tener en cuenta el viernes 2 de diciembre:

El dólar extendió su caída a mínimos de varios meses frente a la mayoría de sus principales rivales, en medio de un persistente optimismo y de unos datos estadounidenses tibios, que apoyan el pivote de la política monetaria de la Reserva Federal.

Al principio de la jornada, el USD se vio afectado por el BOJ. Asahi Noguchi, miembro de la junta directiva del Banco de Japón , sorprendió a los inversores al afirmar que el banco central está dispuesto a retirar el estímulo si las cifras de inflación parecen demasiado fuertes: "El BOJ podría retirar el estímulo de forma preventiva si la inflación subyacente aumenta más de lo esperado", dijo el responsable de la política monetaria. El USD/JPY cotiza en la zona de precios de 135.40.

Mientras tanto, algunas ciudades chinas anunciaron que están suavizando sus políticas relacionadas con las pruebas y el control del coronavirus. El país ha entrado en una nueva etapa en la lucha contra el virus, según un alto responsable de la lucha contra el Covid. Las noticias de alivio impulsaron las acciones asiáticas y europeas al alza, lo que a su vez minó la demanda del USD.

El índice de precios del gasto en consumo personal ( PCE) de EE.UU.aumentó un 6% interanual en octubre, lo que supone una reducción del 6.3%. La inflación subyacente del PCE se situó en el 5% en el mismo periodo, frente al 5.2% de septiembre. Además, el PMI de Manufactura del ISM cayó a 49 en noviembre, desde el 50.2 anterior, siendo la primera vez que el indicador señala contracción desde mayo de 2020.

El EUR/USD recuperó el umbral de 1.0500 y cotiza por encima de él a pesar de que las cifras de crecimiento de la zona euro son más suaves. El GBP/USD ronda los 1.2250 antes del cierre de los Estados Unidos. El par AUD/USD cotiza en torno a 0.6810, mientras que el dólar canadiense fue el que peor se comportó, ya que el USD/CAD terminó la jornada en la zona de precios de 1.3430.

El oro se disparó y se situó en 1.802$ la onza troy, su máximo desde agosto. Los precios del petróleo crudo también subieron, con el WTI operando en 81.30$ el barril.

El viernes, Estados Unidos publicará el informe de nóminas no agrícolas, mientras que Canadá también publicará su informe mensual de empleo.

• Los osos del dólar se dirigen hacia la mitad del rango en la zona de 104 que aguarda una caída hacia 103 y 101.
• ¿Están los inversores poniendo el carro delante del caballo?

El dólar está cayendo para probar un mínimo de 16 semanas. El mínimo del 11 de agosto se produjo en 104.64 y el de hoy alcanzó 104.66 hasta ahora. El índice ha caído desde un máximo de 105.89 y se ha visto presionado por las declaraciones moderadas del miércoles del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Powell pronunció un discurso el miércoles en el que indicó con firmeza que la Fed suavizaría el ritmo históricamente alto de las subidas de los tipos de interés en su próxima reunión de política en diciembre. "El momento de moderar el ritmo de las subidas de los tipos podría llegar tan pronto como la reunión de diciembre", dijo Powell en sus comentarios en la Brookings Institution, su última aparición pública antes de que el banco central entre en un periodo de suspensión de actividades antes de su reunión de política monetaria del 13 y 14 de diciembre. En consecuencia, el dólar cayó, los rendimientos estadounidenses se redujeron y los valores subieron. El S&P500 puso fin a su racha de tres días de pérdidas y cerró con una subida del 2.7%, mientras que el Dow entró oficialmente en un mercado alcista.

Mientras tanto, el jueves, la relajación de la inflación apoyó la indicación de la presidenta de la Fed de que las subidas de tipos podrían ralentizarse. Los datos han mostrado que, en los 12 meses transcurridos hasta octubre, el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) aumentó un 6.0%, tras avanzar un 6.3% en septiembre, en comparación con el objetivo del 2% fijado por la Fed.

En el comercio actual, los rendimientos de los bonos a 10 años bajan un 1.5%, hasta el 3.5565, y los rendimientos de los bonos a 2 años, más sensibles al sentimiento de la Fed, bajan un 0.6%, hasta el 4.287%. Los futuros de los fondos de la Fed prevén que la tasa de referencia de la Fed alcance un máximo del 4.91% en mayo, frente al 3.83% actual. Los operadores habían previsto un máximo de más del 5% antes de las declaraciones de Powell del miércoles.

Sin embargo, los inversores que esperan un giro completo pueden estar poniendo el carro delante del caballo. Antes del discurso de Powell, el presidente de la Reserva Federal de St. Louise, James Bullard, advirtió que el mercado bursátil está infravalorando el riesgo de una Fed continuamente agresiva. La admisión de Powell de que "el camino hacia la inflación sigue siendo muy incierto" deja sobre la mesa la posibilidad de un período prolongado de subidas de tipos. Además, el dólar tiende a comportarse en torno al sentimiento de una Recesión en EE.UU. Powell dijo el miércoles que todavía hay una posibilidad de que la economía evite la recesión, pero que las probabilidades son escasas: "En la medida en que necesitemos mantener las tasas más altas por más tiempo, eso va a estrechar el camino hacia un aterrizaje suave", advirtió Powell. Los PMIs de EE.UU. del jueves fueron testimonio de esta retórica.

La conclusión es que "desde cualquier punto de vista, la inflación sigue siendo demasiado alta", y "se necesitarán muchas más pruebas para que la inflación se reduzca realmente", según los comentarios de Powell del miércoles. Sin embargo, por el momento, a pesar de estas palabras de halcón, y de las señales de que la Fed seguirá subiendo la inflación hasta 2023, por ahora, a los inversores no les importa y eso está pesando en el dólar.

Análisis técnico del dólar y los rendimientos

El rendimiento a 2 años ha creado un patrón de hombro-cabeza-hombro y está a punto de romper la línea de tendencia a largo plazo, como se ve en el gráfico semanal y en el gráfico de 4 horas.

Gráfico diario del dólar estadounidense

Según el análisis anterior, el USD está firme en un comienzo de semana sin riesgo, por lo que se esperaba que corrigiera al alza antes de la siguiente caída y está siguiendo una trayectoria bajista por debajo de la tendencia alcista anterior".

Análisis previo:

Actualización:

El precio se dirige a una prueba de la mitad del rango en la zona de 104 que guarda la caída hacia 103 y 101.

John Williams, de la Fed de Nueva York, que recientemente dijo que predice un momento, "probablemente 2024", en el que la Fed bajará la tasa de los fondos federales, ha dicho hoy en Fox News que la Fed tiene un camino por recorrer en cuanto a las subidas de tasas.

Comentarios clave

• El precio de la plata subió más de un 1%, impulsado por el discurso moderado de la Reserva Federal, Jerome Powell.
• La debilidad del dólar y el desplome de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., un viento de cola para el XAG/USD.
• Análisis del precio de la Plata: Una vez superados los 22.00$, se prevé una recuperación por encima de los 23.00$.

El precio de la plata se dispara más de un 2% tras el discurso "moderado" percibido por el presidente de la Reserva Federal (Fed) , Jerome Powell, que sentó las bases para una menor subida de tasas el miércoles. La agenda económica de los EE.UU. mostró datos mixtos, lo que socava el dólar estadounidense (USD), como lo demuestra la subida de los metales preciosos y de la mayoría de los pares de divisas. En el momento de redactar este informe, el XAG/USD negocia en 22.55$.

El sentimiento optimista, la Fed moderada y los datos mixtos de EE.UU. pesaron sobre el dólar

El ánimo de los operadores sigue siendo optimista tras el discurso de Powell. El presidente de la Reserva Federal dijo que "el momento de moderar el ritmo de los aumentos de las tasas puede llegar tan pronto como la reunión de diciembre", lo que estimuló la debilidad del dólar y envió los precios de la plata al alza. Añadió que la mayoría de los responsables de la política de la Fed no querrían "ajustar demasiado", afirmando que no quiere recortar las tasas pronto.

En cuanto a los datos, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) reveló que la actividad de manufactura en Estados Unidos cayó a 49.0 por debajo de las estimaciones de 49.2 y quedó por debajo de la lectura de 50.2 de octubre, la más baja desde mayo de 2020. Normalmente, cuando el PMI de Manufactura cae por debajo de 50, la actividad está en territorio de contracción. Sin embargo, una lectura más baja ayudaría a controlar la inflación, aunque abre la puerta a una recesión.

Anteriormente, el Departamento de Comercio de EE.UU. (Doc) reveló que el indicador de inflación preferido por la Fed, el Gasto en Consumo Personal Básico (PCE) de EE.UU., aumentó un 5% interanual, por debajo de la lectura del 5.2% del mes anterior, y en consonancia con el consenso. Al mismo tiempo, el Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que terminó el 26 de noviembre aumentaron en 225.000, por debajo de las 235.000 esperadas por los analistas y menos que la lectura de la semana anterior.

Análisis del precio de la plata: Perspectiva técnica

Desde la perspectiva del gráfico diario, el XAG/USD tiene un sesgo alcista y cotiza por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) diarias. Después de tocar fondo en torno a los mínimos del año hasta la fecha (YTD) de alrededor de 17.56$, el metal blanco siguió una trayectoria ascendente, que inicialmente no logró superar el máximo del 4 de octubre de 21.23$. Aun así, una vez superado, el XAG/USD se acercó al nivel psicológico de los 22.00$. Dicho esto, el camino de menor resistencia para los precios de la Plata es al alza.

La primera resistencia del XAG/USD es el máximo del 6 de junio de 22.51$, seguido de 23.00$, antes del máximo del 5 de mayo de 23.27$.

• El USD/CAD detuvo su caída cuando los datos estadounidenses mostraron signos de un mayor deterioro de la economía de Estados Unidos.
• La aversión al riesgo se vio estimulada por un PMI de manufactura estadounidense más débil de lo esperado.
• Bowman, de la Fed, dijo que el banco central de EE.UU. tiene trabajo por hacer.

El USD/CAD recortó parte de las pérdidas del miércoles espoleado por un débil informe de actividad del ISM de Manufactura que amenaza con sumir a la economía de los Estados Unidos (EE.UU) en una recesión. Sin embargo, los comentarios moderados del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, limitaron las ganancias del USD/CAD. En el momento de redactar este informe, el USD/CAD cotiza en 1.3420.

El sentimiento cambió negativamente tras los datos del PMI Manufacturero de EE.UU. 

El ánimo de los inversores se deterioró después de que el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), publicara el informe del PMI de manufactura correspondiente a noviembre, que cayó al territorio de la contracción al situarse en 49.0, por debajo de las expectativas de 49.2, y quedó por debajo del 50.2 de octubre. Timothy Fiore, presidente del Comité de Encuestas de Negocios de Manufactura del ISM, dijo que el informe "refleja que las compañías se están preparando para una menor producción". Además, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL) reveló que las solicitudes iniciales de desempleo de la última semana aumentaron en 225.000, por debajo de las 235.000 esperadas por los analistas y por debajo de la lectura de la semana anterior.

Anteriormente, el Departamento de Comercio de EE.UU. (Doc) reveló que el indicador de inflación preferido por la Fed, el gasto de consumo personal básico de EE.UU. (PCE), subió un 5% interanual, por debajo de la lectura del mes anterior del 5.2%, y alineado con el consenso.

Por otra parte, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU. , Jerome Powell, dio luz verde a la ralentización de las subidas de tasas. Afirmó que la moderación podría producirse ya en la reunión de diciembre, aunque subrayó el compromiso de la Fed de hacer frente a la inflación. Haciéndose eco de algunos de sus comentarios, el gobernador de la Fed, Michell Bowman, dijo:" Todavía tenemos mucho trabajo que hacer para llevar nuestra tasa de política a un nivel que sea lo suficientemente restrictivo como para reducir la inflación en el tiempo."

Aparte de esto, el calendario económico canadiense, en el que destaca el informe de noviembre del PMI de manufactura global de S&P, se mantuvo en territorio de contracción por cuarto mes consecutivo, con un aumento de 49.6 por encima del 48.8 de octubre. Paul Smith, director de economía de S&P Global Market Intelligence, dijo: "Tanto la producción como los nuevos pedidos siguieron cayendo, aunque quizá sea un consuelo que los grados de caída fueran más suaves que en octubre".

Dicho esto, el gráfico diario del USD/CAD mostró que la mayor encontró soporte en torno a 1.3400, aunque no logró romper la confluencia de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días en torno a 1.3440/45. Esto podría allanar el camino para una ruptura por debajo de 1.3400, haciendo que el par se deslice hacia la EMA de 100 días en 1.3321. De lo contrario, el USD/CAD podría consolidarse en torno a la zona de 1.3400-1.3440.

Qué hay que tener en cuenta

Las agendas económicas de EE.UU. y Canadá contarán con cifras de empleo, que podrían arrojar algunas pistas sobre la situación económica actual.

Niveles técnicos clave del USD/CAD

• La formación de la W del EUR/USD en el gráfico de H1 ha visto una corrección en la zona de reversión media del 50%.
• Los alcistas tienen el control en la parte delantera del soporte de la línea de tendencia.

Según el análisis anterior, Análisis del precio del EUR/USD: Los osos se mueven y observan una ruptura hacia el soporte clave de 1.0300, por lo que se identificó un patrón de hombro-cabeza-hombro inverso en el gráfico diario. El precio ha recuperado la zona de 1.05:

Análisis previo del EUR/USD

Se ha señalado que podría estar formándose un patrón de hombro-cabeza-hombro inverso en esta coyuntura. ''Los compromisos alcistas en torno a 1.0300/50 estarían formando el hombro derecho de la pauta alcista''.

Actualización:

Gráficos EUR/USD H1

En esta coyuntura, la formación de la W ha visto una corrección en la zona del 50% de reversión de la media y el soporte. Los alcistas tienen el control en la parte delantera del soporte de la línea de tendencia y buscan máximos antes de que termine la semana.

• La caída generalizada del dólar estadounidense desata la volatilidad en los mercados financieros.
• El USD/MXN cede la recuperación del miércoles, mostrando que el peso mexicano sigue al mando.
• No hay que descartar una nueva prueba de 19.00/05.

El USD/MXN está cayendo con fuerza el jueves, después de un miércoles salvaje. Ayer, el par saltó, subiendo no sólo por encima de 19.30 sino también hasta 19.46. Respetó una línea de tendencia a la baja y reanudó el descenso, en medio de una amplia caída del dólar estadounidense.

El miércoles, el USD/MXN alcanzó un máximo de 19.46, cotizando momentáneamente por encima de la media móvil de 20 días. La subida se vio limitada por una línea de tendencia bajista y cerró el día por debajo de 19.30: una señal de que el Dólar aún no está preparado para un rebote sostenible.

Toda la evolución positiva del dólar se ha revertido en las últimas 24 horas. La tendencia bajista y el impulso se han reafirmado. Por debajo de 19.30, el peso mexicano podría volver a probar la zona psicológica de 19.00/05. Una ruptura a la baja tendría como objetivo 18.85.

Gráfico diario del USDMXN

• El Índice del dólar bajó un 0.90%, en su nivel más bajo en casi cuatro meses.
• La libra también sube con fuerza frente al euro el jueves.
• El GBP/USD se dirige al primer cierre por encima de la SMA de 200 días desde septiembre de 2021.

El GBP/USD está teniendo el mejor día en semanas, impulsado por un dólar estadounidense más débil en general. La libra también está subiendo frente al euro. El cable alcanzó un máximo de 1.2310, el nivel más alto desde junio, y luego retrocedió hasta 1.2260.

Durante las últimas horas, el dólar estadounidense recortó las pérdidas, pero sigue siendo fuertemente inferior, después de extender la caída que comenzó el miércoles tras el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. Los funcionarios de la Fed señalan que en la reunión de diciembre se volverán a subir las tasas, pero a un ritmo más lento.

Las expectativas sobre un menor nivel de agresividad en las subas están empujando el dólar a la baja. Los datos económicos publicados el jueves mostraron señales de relajación de la inflación (caídas en el PCE subyacente y en el Índice de Precios Pagados del ISM Manufacturero) y debilitamiento de las condiciones del sector manufactura (el ISM Manufactura cayó en noviembre a 49).

Más allá de la debilidad del dólar, la libra esterlina también está subiendo frente al euro. El EUR/GBP rompió por debajo del soporte crítico de 0.8570 y cayó hasta 0.8552, el mínimo desde el 30 de agosto.

Por encima de la SMA de 200 días

El GBP/USD va camino de cerrar por primera vez por encima de la media móvil simple de 200 días (hoy en 1.2150), otro hecho técnico positivo para los alcistas. Hasta ahora, el precio ha sido incapaz de consolidar por encima de 1.2300 que es el nivel de resistencia a romper; si lo consigue abriría las puertas a más ganancias.

Niveles técnicos

• El precio del oro supera los 1800$ por primera vez desde agosto de 2022.
• El discurso moderado del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, debilitó el dólar estadounidense.
• El Índice del Dólar cae por debajo de la zona de 105.00, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. se desploma hasta el 3.60%.

El precio del oro se recupera y alcanza un nuevo máximo de tres meses tras un mensaje más "moderado" de lo esperado del presidente de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, Jerome Powell. Otro factor que ha hecho mella en la demanda del dólar estadounidense es que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal no ha variado, mientras que las solicitudes de subsidio de desempleo han sido menores de lo esperado. En el momento de redactar este informe, el XAU/USD supera la señal de los 1800$ por primera vez desde agosto.

El oro se dispara tras los comentarios moderados de Powell, mientras los rendimientos de los bonos se desploman

El XAU/USD se mantiene al alza y alcanza máximos desde el 10 de agosto en 1804.2 dólares, tras los comentarios moderados de Jerome Powell el miércoles. Powell dijo que "la moderación del ritmo de las subidas de tasas podría llegar tan pronto como la reunión de diciembre", consolidando las expectativas de que la Fed se alejará de las subidas de 75 puntos básicos que ha llevado a cabo en las últimas cuatro reuniones en favor de un ritmo más lento de 50 puntos básicos. En la sesión de preguntas y respuestas posterior al discurso, dijo que "mis colegas y yo no queremos apretar demasiado", refiriéndose a la política monetaria.

En cuanto a los datos, la agenda económica de los Estados Unidos no ayudó al dólar, que sigue a traspié tras el discurso de Powell. El gasto de consumo personal básico (PCE), el indicador de la Fed para la inflación, subió un 5% interanual, por debajo del 5.2% del mes anterior, y en consonancia con el consenso, según revelaron el jueves los datos del Departamento de Comercio.

Mientras tanto, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que terminó el 26 de noviembre aumentaron en 225.000, por debajo de las 235.000 esperadas por los analistas y por debajo de la lectura de la semana anterior. El ISM manufacturero cayó a 49 en noviembre, su nivel más bajo en 30 meses.

Por otra parte, mientras el Índice del Dólar (DXY) cae por debajo de la marca de 105.000, extendiendo sus pérdidas diarias al 1%, los rendimientos de los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos se desploman, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzando el 3,600%, mientras que los precios del Oro extendieron sus ganancias.

Gráfico de 1 hora del Oro

Niveles técnicos clave del oro

• El yen japonés es uno de los que mejor rinde, mientras que el dólar estadounidense sigue bajo presión.
• El dólar vuelve a caer tras los informes económicos de Estados Unidos.
• El USD/JPY bajó más de 200 puntos, pero no se ven señales de estabilización hasta ahora.

El par USD/JPY marcó un nuevo récord de tres meses durante la sesión americana del jueves, tras la publicación de los datos económicos de Estados Unidos, en 135.52. A continuación, rebotó modestamente hacia la zona de 136.00. Sigue bajo presión, con el dólar a la baja en todos los ámbitos.

El miércoles, el Presidente de la Reserva Federal , Jerome Powell, apuntó a una ralentización de las subidas de tasas, tan pronto como en diciembre. Sus comentarios no fueron una sorpresa, pero provocaron una recuperación de las acciones y de los Bonos del Tesoro. El dólar comenzó un descenso que aún continúa.

Los datos de inflación publicados el jueves mostraron una desaceleración, aunque todavía en niveles elevados, con el PCE subyacente en el 5% (anual) en octubre, por debajo del 5.2% de septiembre. Los ingresos personales y el gasto aumentaron un 0.7% y un 0.8% respectivamente. Las solicitudes continuas de subsidio de desempleo aumentaron por séptima semana consecutiva hasta alcanzar el nivel más alto desde marzo.

Las cifras no ayudaron al dólar y los rendimientos en EE.UU. se mantuvieron cerca de los mínimos mensuales, dando soporte al yen. Ni siquiera la subida de los precios de las acciones en Wall Street está compensando la fortaleza del yen.

¿Sobreventa?

El USD/JPY va camino del cierre diario más bajo desde mediados de agosto, cayendo por cuarto día consecutivo. El par está desafiando la zona de 136.00 y por debajo el siguiente soporte surge en 135.50. Por debajo se observa una línea horizontal en torno a 134.60 y luego aparece la media móvil de 200 días en 134.40.

Por el momento no se ven signos de consolidación. A pesar de la lectura de sobreventa en muchos indicadores técnicos, el Impulso sigue siendo extremadamente negativo. Un rebote por encima de 137.00 podría aliviar la presión bajista. Por encima de 137.70 las perspectivas para el dólar podrían mejorar (o ser menos negativas).

Niveles técnicos

El oro subió después de que el presidente de la Fed , Jerome Powell, indicara que la Fed ralentizará el ritmo de subidas de las tasas de interés el próximo mes. No obstante, los estrategas de TD Securities esperan que el metal amarillo baje en el primer trimestre del próximo año.

Sigue habiendo riesgos considerables de que la política siga endureciéndose

"El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que la Reserva Federal ralentizará el ritmo de las subidas de los tipos de interés el mes que viene, pero esto no significa que los tipos no vayan a pasar del 5%. Sin embargo, los precios de mercado de la tasa terminal están ahora justo por debajo del 5%."

"La confirmación de un ritmo más lento de endurecimiento hizo que el mercado se lanzara a la puja por el oro. Aun así, dado que la inflación será un problema durante algún tiempo, sugiere que, aunque el ritmo de endurecimiento pueda moderarse, todavía existen riesgos considerables de que la política siga endureciéndose."

"La acción actual de los precios puede ser el resultado de la cobertura de las últimas posiciones cortas. Seguimos esperando que el Oro tenga una tendencia a la baja en el primer trimestre de 2023".

• Pedidos iniciales de subsidio de desempleo caen a 225.000 contra los 235.000 esperados.  
• Pedidos continuados suben por séptima semana consecutiva, a nuevos máximos desde marzo.
• El dólar cae tras el reporte de ingreso y gasto personal.

El Departamento del Trabajo informó que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo se redujeron en 16.000 en la semana terminada el 26 de noviembre a 225.000, cifra mejor que los 235.000 del consenso del mercado.

Los pedidos continuados de subsidio de desempleo se incrementaron en 57.000 en la semana terminada el 19 de noviembre a 1.608.000, por encima de los 1.573.000 esperados. Se trata de la séptima suba en forma consecutiva y de la lectura más alta desde marzo de este año.

En el mismo momento se conoció una baja en el índice subyacente de precios del gasto en consumo personal, que favoreció una extensión de la caída del dólar. Más adelante el jueves se publicará el índice ISM Manufacturero y el gasto en construcción. El viernes seguirá la saga de datos de empleo con las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.

• Índice de precios subyacente del gasto en consumo personal en octubre sube 0.2%.
• Ingreso personal salta 0.7%  mientras que el gasto personal 0.8%.
• El dólar extiende la caída en el mercado luego de los datos.

El reporte de ingreso y gasto personal mostró cifras mixtas. Entre los indicadores más seguidos están los de inflación. El Índice de precios subyacente del gasto en consumo personal se incrementó 0.2%, por debajo del 0.3% y menor a la suba del 0.5% de septiembre. La tasa anual pasó de 5.2% a 5%, en línea con las expectativas. El índice principal subió 0.3% y la tasa anual pasó de 6.3% a 6%.

El ingreso personal subió 0.7% en octubre, por encima del 0.4% esperado. Mientras que el gasto personal ascendió 0.8%, igualando el consenso del mercado.

Más adelante el jueves se publicará el reporte ISM Manufacturero y el gasto en construcción. El viernes será el turno del reporte oficial de empleo de noviembre.

El dólar venía debilitado antes de los datos tras las palabras de Powell y extendió la caída tras este reporte económico, que se conoció junto con los pedidos de subsidio de desempleo.

• El dólar se mantiene debilitado tras los comentarios de Powell.
• El EUR/USD con resistencia en la zona de 1.0460.
• Datos importantes de EE.UU. por delante, que pueden tener gran impacto.

El EUR/USD está subiendo en forma modesta el jueves, apoyado por la debilidad del dólar a lo largo del mercado y antes de la publicación de datos claves. Alcanzó un máximo intradiario en 1.0463, tras lo cual cayó hasta 1.0392, para estabilizarse alrededor de 1.0430.

Baja del dólar, el factor determinante del EUR/USD

El miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió que se viene una moderación en el tamaño de las subas en las tasas de interés. Si bien esto ya estaba dentro de las posibilidades del mercado, igual hubo una gran reacción que generó una baja del dólar y una suba en los títulos públicos estadounidenses.

El jueves la lectura final del PMI Manufacturero de noviembre de la Eurozona mostró una revisión a la baja desde 47.3 a 47.1, pero no tuvo influencia en el mercado. En Alemania se conoció que las ventas minoristas tuvieron en octubre una caída del 2.8%, mayor al descenso esperado del 0.6%.

El calendario económico muestra por delante el dato, muy seguido por la Fed, del índice de precios subyacente del gasto en consumo personal. En el mismo momento también se conocerá el reporte de pedidos de subsidio de desempleo. Luego será el turno del ISM Manufacturero y el gasto en construcción.

Alcista, pero aun enfrentando resistencia

El EUR/USD no pudo superar los máximos intradiarios de noviembre. Pese a eso, en caso de cerrar el día en los niveles actuales sería el cierre diario más alto desde fines de junio.

El sesgo sigue alcista, aunque el EUR/USD enfrente una zona de resistencia alrededor de 1.0460. Un cierre claramente por encima, dejaría el camino listo para probar 1.0500 y más allá. Un retroceso por debajo de 1.0375 le sacaría momento alcista de corto plazo, y ya niveles inferiores a 1.0280, podrían anticipar una corrección mayor.

Niveles técnicos

• El DXY pierde más terreno y vuelve a tocar los 105.30.
• El dólar parece débil tras los comentarios de Powell del miércoles.
• La atención de los mercados se centra en el índice de precios subyacente del gasto personal.

El dólar, medido por el Índice del Dólar (DXY) se suma al retroceso del miércoles y cae a la zona de 105.30, donde hasta ahora ha surgido una contención a considerar.

El índice del USD se centra en los datos

El índice retrocede por segunda sesión consecutiva y navega por la zona de 105.00 en medio de una creciente tendencia bajista en torno al dólar, que se vio especialmente exacerbada después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reforzara los argumentos a favor de un ritmo más lento en las futuras subidas de los tipos de interés. Esta nueva postura de la Fed podría anunciarse ya en la reunión del 14 de diciembre.

La actual tendencia a la baja del dólar viene acompañada de un tibio rebote de los rendimientos estadounidenses en el tramo corto y medio de la curva, mientras que el tramo largo se mantiene marginalmente a la defensiva.

Más adelante en la sesión americana, se espera que la atención de los inversores se centre en la publicación de las cifras de inflación medida por el índice de precios del gasto en consumo personal y el ISM Manufacturero. Además, se publicarán los habituales pedidos de subsidio de desempleo, así el reporte de ingreso y gasto personal, el PMI manufacturero y el gasto en construcción.

Además, L. Logan de la Fed de Dallas (votante de 2023, centrista) y los gobernadores del FOMC, M. Bowman (votante permanente, centrista) y M. Barr (votante permanente, centrista) también tienen que hablar antes del periodo de silencio de la Fed.

Lo que hay que buscar en torno al dólar

El dólar pierde más terreno y pone de nuevo a prueba la zona de contención cercana a 105.30 tras el discurso de Powell y en medio del sólido rebote del complejo de riesgo.

Mientras que el discurso de halcón de la Fed mantiene la narrativa de pivote en el congelador, los próximos resultados en los fundamentos de EE.UU. probablemente jugarán un papel clave en la determinación de las posibilidades de un ritmo más lento del proceso de normalización de la Fed en el corto plazo.

Niveles relevantes del índice USD

El índice retrocede 0.36% a 105.48 y el quiebre de 105.30 (mínimo semanal del 1 de diciembre) abriría la puerta a 104.63 (mínimo mensual del 10 de agosto) y finalmente a 103.41 (mínimo semanal del 16 de junio). Por otro lado, la resistencia inmediata surge en 107.19 (máximo semanal del 30 de noviembre), secundada por 107.99 (máximo semanal del 21 de noviembre) y luego 109.07 (SMA de 100 días).

• El rally del oro y la plata pierden fuerza, pero mantienen sesgo alcista.
• Comentarios de Powell de la Fed refuerzan baja en rendimientos de bonos del Tesoro.
• XAU/USD con resistencia en 1780/85$, por encima, se esperan más subas.

El oro está subiendo el jueves por tercer día en forma consecutiva. El discurso de Powell le dio más momento y llegó hasta 1783$, el máximo en dos semanas antes de retroceder hacia 1775$. Se vienen datos importantes de EE.UU.

Powell da impulso al oro

En una exposición el miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio señales de que se viene una moderación en el tamaño de las subas en las tasas de interés. Si bien esto ya estaba dentro de las posibilidades del mercado, igual hubo una gran reacción.

Los títulos del Tesoro subieron fuertemente. La baja en los rendimientos debilitó al dólar e hizo subir al oro. El jueves habrá varios reportes económicos entre los que se destaca el indicador de inflación seguido de cerca por la Fed, que es el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal. Una señal importante de desaceleración aquí, sentaría las bases para una suba menor y colocaría el fin del ciclo de suba de tasas más cerca.

También se publicarán otros datos económicos. El viernes será el turno del reporte oficial de empleo de noviembre, con el consenso del mercado apuntando a un incremento en las nóminas no agrícolas de 200.000.

Rally sigue aunque con menos fuerza

Las subas que comenzaron el miércoles han perdido momento tras no poder superar los máximos de noviembre en la zona de 1785$, ni afirmarse sobre 1780$. En caso de quebrar claramente dichos niveles, el próximo objetivo está en la media de 200 días en 1795$.

La tendencia de fondo sigue siendo claramente alcista. Un retroceso debajo de 1760$, aliviaría la presión hacia arriba, dejando al metal amarillo vulnerable a una corrección mayor, hacia la media de 20 días en 1745$.

Niveles técnicos

• El AUD/USD sube por tercer día consecutivo y alcanza un nuevo máximo mensual.
• Los comentarios moderados del presidente de la Fed, Powell, mantienen al dólar deprimido y ofrecen cierto soporte.
• Los problemas de China con el COVID-19 resultan ser el único factor que limita las subas del par.

El par AUD/USD gana tracción por tercer día consecutivo el jueves y mantiene su tono de alcista durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, el par recortó parte de sus ganancias intradiarias y retrocedió hasta la zona de 0.6790/0.6810.

El dólar estadounidense se mantiene débil cerca de un mínimo de varios meses tras los comentarios moderados del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y actúa como viento de cola para el AUD/USD. De hecho, Powell envió un claro mensaje de que el banco central estadounidense suavizará su postura y dijo que era hora de moderar el ritmo de las subidas de los tipos de interés. Esto llevó a un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y sigue pesando sobre el dólar.

Aparte de esto, el tono positivo en torno a los mercados de acciones se considera otro factor que socava el dólar como refugio y beneficia a la moneda australiana. Los alcistas del AUD/USD siguieron tomando como referencia la ligera mejora del PMI de manufactura de China, que subió inesperadamente a 49.4 en noviembre desde los 49.2 del mes anterior. Sin embargo, la lectura señala la cuarta contracción mensual consecutiva en medio de un amplio freno por las restricciones del COVID-19.

Esto podría frenar cualquier movimiento optimista en los mercados y actuar como viento en contra para el par AUD/USD. Dicho esto, el sentimiento bajista subyacente que rodea al dólar, junto con una ruptura sostenida a través de la resistencia horizontal de 0.6755-0.6765, apoya las perspectivas de ganancias adicionales. Por lo tanto, cualquier retroceso significativo por debajo de 0.6800 podría considerarse una oportunidad de compra.

Los participantes del mercado están pendientes de la agenda económica de EE.UU. del jueves, en la que destaca la publicación del indicador de inflación preferido por la Fed -el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal- y el PMI manufacturero ISM. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo general, influirá en la dinámica de los precios del dólar y del AUD/USD.

Niveles técnicos 

El PMI manufacturero de Alemania subió en noviembre 1.1 punto, elevándose a 46.2 desde los 45.1 de octubre, aunque no alcanzó las previsiones de 46.7 puntos.

En el país germano, el sector manufacturero permanece en territorio de contracción,
pero las presiones de costos y suministro disminuyen, según informa S&P Global.

El PMI manufactureor de la zona euro aumentó en siete décimas, alcanzando los 47.1 puntos frente a los 46.4 anteriores, pero decepcionó las expectativas del mercado, que esperaba un aumento a 47.3.

Al comentar sobre los datos finales del PMI manufacturero de la Eurozona, Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence, dijo: “El PMI indica cierta moderación bienvenida en la intensidad de la recesión manufacturera de la eurozona en noviembre, lo que respaldará las esperanzas de que la región no se enfrente a una recesión invernal tan severa como muchos anticiparon anteriormente. Sin embargo, el índice de producción de la encuesta continúa funcionando en uno de los niveles más bajos registrados durante la última década. En estos niveles, la encuesta es indicativa de una marcada tasa anualizada de contracción de aproximadamente 4%. Si bien los datos oficiales de fabricación han sido más optimistas, y más volátiles, en los últimos meses, estas lecturas débiles del PMI siempre han sido seguidas por fuertes caídas proporcionales en las estadísticas oficiales.

Reacción EUR/USD

El EUR/USD ha retrocedido cerca de 20 pips tras los datos, deslizándose a la zona 1.0428. Al momento de escribir, el par opera sobre 1.0431, ganando un 0.24% en el día.

En su intervención en un evento del New York Times a primera hora del jueves, la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, afirmó que la economía estadounidense probablemente podrá alcanzar el llamado "aterrizaje suave", en el que la inflación se ralentiza sin que la economía entre en una recesión brusca.

Declaraciones destacadas

Esto es lo que hay que saber para operar hoy jueves 1 de diciembre:

El dólar estadounidense se mantiene a la baja en el primer día de comercio de diciembre, ya que los mercados se posicionan ante la posibilidad de una menor subida de tasas de la Reserva Federal. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 3.6% tras haber perdido casi un 4% el miércoles y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en territorio positivo. Más adelante en la sesión, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicará los datos del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed, correspondiente a octubre. El informe del PMI manufacturero del ISM de noviembre también figurará en la agenda económica de Estados Unidos.

Previa inflación PCE en EE.UU. y PMI manufacturero del ISM: Visto a través de los ojos de la Fed

En su última comparecencia antes de que la Fed entre en el periodo de bloqueo el sábado, el presidente del FOMC, Jerome Powell, dijo que tendría sentido moderar el ritmo de las subidas de las tasas de interés. Powell añadió además que las tasas deben subir en última instancia "algo más" de lo que los responsables de la política económica pensaban en septiembre. Tras estas declaraciones, la herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados valoran en casi un 80% la probabilidad de una subida de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en diciembre, frente al 66% del martes.

Mientras tanto, las autoridades de Pekín anunciaron que permitirán que las personas que hayan dado positivo en el Covid en una serie de comunidades residenciales se pongan en cuarentena en sus casas. El Hang Seng de Hong Kong ha subido un 1.5% en el día y el Shanghai Composite sigue en camino de cerrar con una modesta subida, apuntando a una mejora del estado de ánimo de los mercados a primera hora del jueves.

Tras caer a un nuevo mínimo semanal por debajo de 1.0300, el EUR/USD cobró impulso alcista y acabó cerrando por encima de 1.0400 el miércoles, ganando más de 100 puntos. El par conserva su impulso alcista a primera hora del jueves y comercia cerca de 1.0450.

El GBP/USD dio un giro de 180 grados desde 1.1900 y registró fuertes ganancias diarias el jueves. El par sigue subiendo y cotiza por encima de 1.2100 en la mañana europea.

El USD/JPY cayó con fuerza el miércoles y extendió su caída en las primeras horas del jueves. El par cayó a nuevos mínimos de 14 semanas en 135.83. Además de la debilidad generalizada del dólar, los comentarios de los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) parecen estar poniendo un peso adicional en el par. Asahi Noguchi, miembro de la junta del BoJ, dijo que, dependiendo de los datos, el momento de salir de la política de flexibilización podría adelantarse.

Impulsado por el fuerte descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el precio del Oro subió el miércoles. El XAU/USD mantiene su impulso alcista y cotiza en su nivel más alto en tres semanas por encima de los 1.780 dólares.

El Bitcoin se benefició de los flujos de riesgo y ganó más de un 4% el jueves. El BTC/USD fue visto por última vez consolidando sus recientes ganancias en torno a los 17.100$. Ethereum cotiza en un estrecho rango ligeramente por debajo de los 1.300 dólares tras haber subido más de un 6% el jueves.

• El USD/JPY actualiza el mínimo de 14 semanas tras cuatro días de tendencia a la baja.
• Powell y Yellen  favorecen las esperanzas de menores subidas de tasas.

El USD/JPY se encuentra en un terreno resbaladizo, extendiendo el descenso anterior hacia los niveles más bajos desde finales de agosto después de que el responsable de la política del Banco de Japón (BOJ) señalara la retirada de los estímulos durante la madrugada del jueves. Como reacción, el par se ha desplomado cerca de 220 pips desde la zona de 138.00/05 hasta nuevos mínimos de catorce semanas en 135.83.

El miembro de la junta del Banco de Japón (BOJ), Asahi Noguchi, señaló recientemente que el banco central japonés está dispuesto a retirar los estímulos si las cifras de inflación parecen demasiado fuertes. "El BoJ podría retirar el estímulo de forma preventiva si la inflación subyacente aumenta más de lo previsto", dijo el responsable de la política monetaria.

Por otra parte, los últimos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), incluido su presidente Jerome Powell, así como de la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, apuntalan las esperanzas de subida de tasas moderadas del banco central estadounidense. 

En la agenda de hoy destacan los datos del PMI manufacturero de EE.UU., así como los de inflación del PCE, ya que podrían dar nueva dirección al par.

Leer: Previa inflación PCE en EE.UU. y PMI manufacturero del ISM: Visto a través de los ojos de la Fed

Oro Análisis Técnico

Una clara ruptura a la baja de una línea de tendencia ascendente desde finales de mayo, en torno a 137.30 dirige a los osos del USD /JPY hacia el soporte de la DMA de 200 en 134.41.

Las ventas minoristas de Alemania se desplomaron un 5% en la lectura anual de octubre, empeorando el descenso del 2.8% estimado y acentuando la caída del 0.9% vista en septiembre. Este es el quinto mes consecutivo en negativo para el indicador, que registra su mayor caída desde junio.

A nivel mensual, las ventas minoristas cayeron un 2.8% en octubre, su mauor descenso en seis meses, concretamente desde abril. En septiembre, el indicador creció un 0.9% y el consenso esperaba que hoy hubiera un descenso del 0.6%.