Noticias de mercados

Esto es lo que hay que saber para el miércoles 30 de noviembre:

Los Mercados de riesgo se encuentran en un estado de incertidumbre a medida que se acerca el fin de mes, antes de que el presidente de la Fed, Powell, hable de la economía el miércoles y de las nóminas no agrícolas de EE.UU. el viernes. El apetito de riesgo había empeorado el lunes después de que los manifestantes y la policía se enfrentaran por las estrictas restricciones del COVID, lo que dio soporte al Índice del dólar, DXY, que por otra parte había caído a 106.82 desde un máximo de 20 años de 114.78 el 28 de septiembre.

Se espera que Jerome Powell reafirme el compromiso inquebrantable de la Fed para hacer frente a la inflación, dijeron los analistas de ANZ Bank. Los analistas también destacaron la posibilidad de que Powell mencione la ''necesidad de subidas de tasas más comedidas teniendo en cuenta el aumento de los riesgos económicos en ambos sentidos a medida que la política se vuelve restrictiva y un grado de optimismo de que la Fed será capaz de lograr un aterrizaje suave''.

Mientras tanto, se espera que el banco central de EE.UU. suba los tipos en 50 puntos básicos adicionales cuando se reúna los días 13 y 14 de diciembre, aunque las probabilidades de una subida de 75 puntos básicos han aumentado en las últimas semanas y ahora se sitúan en un 37% de probabilidad. El WIRP sugiere que está totalmente descontado, con alrededor de un 15% de probabilidades de un movimiento mayor de 75 puntos básicos. El mercado de swaps sigue valorando una tasa máxima del 5.0%, con pequeñas probabilidades de un máximo del 5.25%.

En los mercados, Wall Street tuvo un comportamiento mixto el martes, con pérdidas en Apple y Amazon. Al cierre de esta edición, el S&P 500 bajó un 0.14% y se encaminaba a su segundo mes consecutivo de ganancias en noviembre, en medio de las apuestas de que las recientes lecturas de inflación que muestran un ligero enfriamiento de los precios llevarán a la Fed a reducirlos. El Nasdaq bajó un 0.70%, mientras que el Dow Jones Industrial Average se mantuvo lateralizado. En Europa, el Euro Stoxx 50 se mantenía prácticamente sin cambios y el FTSE 100 subió un 0.5%.

El rendimiento a 10 años en Estados Unidos subió 6 puntos básicos, hasta el 3.74%, lo que pesó sobre el euro, que bajó un 0.1%, hasta 1.0330. La tasa de inflación en Alemania se ralentizó hasta el 10% en noviembre, desde el 10.4% de octubre, pero se mantuvo cerca de niveles altos no vistos desde la reunificación. El sentimiento sigue siendo favorable al euro, ya que el Banco Central Europeo sigue empeñado en subir los tipos de interés para frenar la elevada inflación. La libra esterlina rondó los 1.1950 y bajó un 0.1% en el día, encontrándose con mínimos en lo que podría ser un doble suelo en el marco temporal horario.

El Aussie tuvo una mejor oferta, ya que el sentimiento mejoró por las esperanzas de que China reabriera tras los cierres de COVID. El AUD/USD subió hasta un máximo de 0.6748 y terminó el día subiendo en torno a un 0.5%. El WTI subió a pesar de las especulaciones de que la OPEP dejará todo sin cambios, y cayó un 1.5% en la resistencia del canal. El oro cayó un 0.3% por debajo de los 1.750$, alcanzando un mínimo de 1.747$, mientras que el bitcoin repuntó más de un 1.5% tras volver a probar sus mínimos anuales de ayer.

Para la jornada de hoy, el Índice de Precios al Consumo australiano y los PMI chinos serán claves en las sesiones asiáticas.

• El precio de la plata avanza y se enfrenta a la resistencia de la EMA de 200 días.
• El dólar estadounidense ha recibido ofertas últimamente, por cortesía del deterioro del sentimiento.
• Análisis del precio de la plata: Ruptura por debajo de la línea de tendencia alcista de un mes.

El precio de la plata está recuperando algo de terreno frente al dólar estadounidense (USD), subiendo alrededor de un 1.50% el martes, ya que el sentimiento sigue deteriorándose, con las acciones estadounidenses cayendo, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense avanzaron. No obstante, el XAG/USD borró parte de sus pérdidas del lunes, cotizando a 21.27$, subiendo desde su apertura, tras alcanzar un mínimo diario de 20.92$.

El estado de ánimo de los inversores se agrió, lastrado por la caída de una gran compañía tecnológica estadounidense. Los datos revelados por el Conference Board (CB) de EE.UU. mostraron que la confianza del consumidor cayó a un mínimo de cuatro meses de 100,2. "La combinación de la inflación y las subidas de los tipos de interés seguirá planteando retos a la confianza y al crecimiento económico hasta principios de 2023", dijo Lynn Franco, directora senior de indicadores económicos del Conference Board.

En otros lugares, los funcionarios de la Reserva Federal siguieron siendo de línea agresiva, encabezados por el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, quien dijo que el banco central estadounidense tiene "formas de llegar a una política restrictiva". El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se hizo eco de algunos de sus comentarios, añadiendo que la solidez de la economía estadounidense "sugiere una senda modestamente más alta para la política en relación con septiembre". No un cambio masivo, pero sí algo más elevado". Mientras tanto, los futuros del mercado monetario han puesto en precio una subida de 50 puntos básicos en diciembre, y las probabilidades de una subida de 75 puntos básicos se sitúan en el 15%.

Mientras tanto, los disturbios de Covid-19 en China parecían remitir, ya que las autoridades sanitarias instaron a los gobiernos locales a evitar cierres innecesarios y prolongados. Las autoridades sanitarias chinas afirmaron que la variante Omicron es menos grave, al tiempo que se comprometieron a vacunar a los ancianos de 80 años o más.

Aparte de esto, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años siguió subiendo cinco puntos básicos, hasta el 3.735%, limitando las ganancias del XAG/USD. Cabe destacar que la plata ha superado la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 21.32$, aunque su ruptura podría allanar el camino para volver a probar el nivel psicológico de 20$.

Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), una medida que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de pares, gana un 0.05% y se sitúa en 106.705, lo que pone freno a los precios del XAG/USD.

La agenda de EE.UU. estaría ocupada con la publicación de las cifras de ADP, el PIB, la Balanza comercial de bienes, los inventarios de ventas al por mayor, el PMI de Chicago, el informe JOLTs, las ventas de viviendas pendientes, y la Fed hablando, encabezada por el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell.

Análisis del precio de la plata (XAG/USD): Perspectiva técnica

Aunque la Plata recuperó los 21,00$, el metal blanco rompió por debajo de una línea de tendencia alcista de un mes de duración trazada desde principios de noviembre, que, se cruza con la EMA de 200 días en torno a los 21.32$, una resistencia difícil de superar. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio alcista sugiere que los compradores están al mando, aunque carecen de fuerza para romper esta última. La vela del martes, con una mecha superior larga, muestra a los vendedores interviniendo; por lo tanto, el XAG/USD podría consolidar.

Los niveles de resistencia clave del XAG/USD se encuentran en la EMA de 200 días en 21.30$, seguida del máximo de 24 de noviembre en 21.67$, antes de 22.00$. Por otro lado, el primer soporte del XAG/USD estaría en 21.00$, que, una vez superado, podría hacer que el metal blanco se deslizara hasta la EMA de 50 días en los 20.00$.

• El yen japonés se fortaleció frente al dólar en medio de un ambiente deteriorado.
• Análisis del precio del USD/JPY: Tendencia a la baja, pero si no se recupera 137.50 podría agravarse la recuperación hasta 140.00.

El dólar estadounidense (USD) cae frente al yen japonés (JPY) en medio de un sentimiento de aversión al riesgo, como lo demuestran las acciones estadounidenses que cotizan en rojo, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. aumentan y el USD se mantiene a la baja. En el momento de redactar este artículo, el USD/JPY cotiza en 138.39 tras alcanzar un máximo diario de 139.35.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Tras la acción del precio del lunes que formó un martillo con una mecha inferior extendida, el USD/JPY registró pérdidas moderadas aunque se mantiene por encima del nivel psicológico clave de 138.00. Cabe destacar que las pendientes de las Medias Móviles Exponenciales (EMAs) de 50 y 100 días se están aplanando, lo que significa que el par no tiene tendencia, atascado en la zona de 137.00-139.50. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 34.20 se volvió plano.

A corto plazo, el gráfico de 4 horas del USD/JPY tiene un sesgo bajista, cotizando por debajo de las 50, 100 y 200 (EMAs) ordenadas de manera perfectamente bajista. El USD/JPY se enfrenta a un sólido soporte en el punto pivote diario S1 en 137.80. Hay que tener en cuenta que una línea de tendencia alcista de hace cinco meses pasa por 137.50 que, una vez superada, podría abrir la puerta hacia la figura de 137.00, seguida del pivote diario S2 en 136.68 y el nivel del pivote S3 en 135.87.

Por otro lado, la primera resistencia del USD/JPY sería el pivote diario en 138.61. Romper por encima expondrá la confluencia del pivote diario R1 y la EMA 50 en 139.73/85, seguido del nivel psicológico de 140.00, antes del punto pivote diario R3 en 140.55.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

• El dólar vuelve a caer frente a las divisas de Mercados Emergentes.
• El USD/MXN alcanza el nivel más bajo desde febrero de 2020 y el rebote.

El USD/MXN rompió por debajo de 19.25 y cayó a 19.03, alcanzando el nivel más bajo desde febrero de 2020. Durante el inicio de la sesión americana, el dólar comenzó a recuperar terreno. En el momento de escribir este artículo, el par está rondando 19.17, lejos de los mínimos, todavía en su camino hacia el cierre diario más bajo en años.

La zona de 19.00/05 es un soporte importante. Una ruptura a la baja abriría las puertas a más pérdidas. Mientras se mantenga por encima, parece probable una consolidación entre 19.00/05 y 19.25/30.

La caída se produjo en medio de una recuperación de las divisas de los mercados emergentes. El USD/BRL cae un 1.20%, el USD/KRW un 1.05% y el USD/ZAR un 1.05%.

Datos clave

El miércoles se publicarán los datos del PIB del tercer trimestre en Estados Unidos. El informe crítico de la semana será el viernes con las cifras del informe oficial de empleo de Estados Unidos. Se espera que las nóminas no agrícolas aumenten en 200.000 y que la tasa de desempleo se mantenga en el 3.7%.

En México, el banco central informará el miércoles de su informe trimestral sobre la inflación. El IPC de noviembre se publicará el 8 de diciembre. Aunque la inflación general ha cotizado a la baja, la subyacente se encuentra en máximos de varios años.

"En la última reunión de política del 10 de noviembre, el banco subió los tipos 75 pb hasta el 10.0% y dijo que "en sus próximas reuniones, el Consejo evaluará la magnitud de los ajustes al alza de la tasa de referencia en función de las condiciones imperantes", lo que sugiere una posible reducción a 50 pb en la próxima reunión del 15 de diciembre. De hecho, hubo una disidencia a favor de un movimiento menor de 50 pb y otros podrían seguirle si las presiones inflacionistas se relajan", explicó el analista de BBH.

Niveles técnicos

El Gobernador del Banco deInglaterra (BoE), Andrew Bailey, declara sobre la política monetaria y las perspectivas de inflación ante la Comisión de Asuntos Económicos de los Lores.

Comentarios destacados (vía Reuters)

Los datos publicados por el Conference Board han mostrado el martes que el índice de confianza del consumidor bajó a 100.2 puntos en noviembre, desde los 102.5 (revisados) de octubre.

El índice de situación actual bajó a 137.4 desde 138.9 y el índice de expectativas cayó a 75.4 desde 78.1 en el mismo periodo. Por último, las expectativas de la tasa de inflación a un año subieron al 7.2% desde el 6.9% de octubre.

Reacción del mercado

Estas cifras no parecen tener un impacto notable en la evolución del dólar frente a sus rivales. En el momento de escribir, el índice del dólar DXY se mantiene prácticamente sin cambios en el día en 106.58.

• El índice lucha por continuar el rebote en torno a 106.70.
• El dólar mantiene la perspectiva positiva por encima de la SMA de 200 días.

El índice del dólar estadounidense (DXY) invierte la tendencia bajista inicial y busca extender el movimiento más allá de 106.00 el martes.

En caso de que la recuperación sea más seria, entonces el dólar podría intentar volver a probar el máximo semanal en 107.99 (21 de noviembre) antes de la media móvil simple (SMA) temporal de 100 días, hoy en 109.12.

Mientras esté por encima de la SMA de 200 días, las perspectivas del índice deberían seguir siendo positivas.

Gráfico diario del DXY

El oro ha tenido un rendimiento decepcionante este año, pasando de un máximo de poco más de 2.050$ en marzo a un mínimo de 1.617$ a principios de noviembre. Los economistas de TD Securities esperan que el metal amarillo se mueva por debajo de los 1.600$ en los próximos meses.

El oro registrará una recuperación sostenible por encima de los 1.800$ en la última parte de 2023

"A pesar de la reciente recuperación, se proyecta que un fuerte aumento continuado de las tasas reales y nominales de EE.UU. a lo largo del extremo corto de la curva impulsará al Oro hacia los 1.575$ en el primer trimestre de 2023. "

"El metal amarillo bien podría comenzar a tener una tendencia alcista hacia los 1.800$ o más después del primer trimestre, a medida que se hace evidente que la Fed se está acercando al final de su ciclo de ajuste y el mercado comienza a mirar hacia los recortes en el horizonte."

• El USD/CAD atrae nuevas compras cerca de 1.3400 y salta a un máximo de tres semanas.
• Una buena recuperación de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un tono de riesgo más suave ayudan a reavivar la demanda de dólares.
• El informe mixto sobre el PIB canadiense pesa sobre el Loonie y proporciona un impulso adicional al par.

El par USD/CAD revierte una caída intradía hacia 1.3400 y sube hasta cerca de máximos de tres semanas durante los inicios de la sesión norteamericana. El interés de compra repunta tras la publicación del PIB mensual canadiense y eleva al par hasta la zona de 1.3545-1.3550 en la última hora.

Statistics Canada informó de que la economía nacional se expandió un 0.1% nominal en septiembre y un 0.7% durante el tercer trimestre, superando las estimaciones de una lectura del 0.4%. Sin embargo, esto se vio compensado en gran medida por una tasa de crecimiento anualizada del 2.9% en el periodo julio-septiembre, inferior a la prevista. Los datos mixtos, junto con un modesto retroceso de los precios del petróleo crudo, pesan sobre el Loonie vinculado a las materias primas y actúan como viento de cola para el par USD/CAD.

Por otra parte, el dólar estadounidense recorta una parte de sus pérdidas intradía, lo que se considera otro factor que presta soporte al par USD/CAD. El optimismo inicial, motivado por las esperanzas de que el gobierno chino reduzca sus estrictas restricciones contra el COVID, se desvanece con bastante rapidez en medio de la preocupación por una recesión económica mundial más profunda. Aparte de esto, un buen rebote intradía en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda a reavivar la demanda del dólar como refugio.

Los comentarios nocturnos de los influyentes miembros del FOMC parecen actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar. De hecho, el presidente de la Fed de St Louise, James Bullard, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, declararon que estaban justificadas más subidas de tipos y que había un largo camino por recorrer para luchar contra la inflación. Además, la compra técnica por encima del nivel psicológico clave 1.3500 proporciona un impulso adicional al par USD/CAD.

A continuación, se publicará el índice de confianza del consumidor de EE.UU. del Conference Board. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsará la demanda del USD. Además, los operadores seguirán la dinámica de los precios del petróleo para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

Niveles técnicos a vigilar

El USD/JPY tocó el lunes su nivel más bajo desde finales de agosto, en 137.50. Una ruptura por debajo de este nivel abriría el mínimo del 23 de agosto cerca de 135.80, informan los economistas de BBH.

Japón informó de los datos del mercado laboral y de las Ventas Minoristas de octubre

"El USD/JPY sigue pesando cerca de 138 y parece probable que pruebe el mínimo del ciclo de ayer cerca de 137.50. Una ruptura por debajo pondría a prueba el mínimo del 23 de agosto cerca de 135.80".

"Se esperaba que la tasa de desempleo bajara un ápice hasta el 2.5%, pero se mantuvo estable en el 2.6%, mientras que la relación entre empleos y solicitantes subió un ápice como se esperaba hasta el 1.35. A pesar de la firmeza del mercado laboral, el crecimiento de los salarios sigue siendo bajo. Hasta que no veamos un mayor repunte del crecimiento salarial, es probable que el BOJ se mantenga a la espera".

"Las ventas se situaron en el 0.2% intermensual frente al 1.0% esperado y el 1.5% revisado (era el 1.1%) en septiembre. En consecuencia, la tasa interanual se situó en el 4.3% frente al 5,1% previsto y el 4.8% revisado (era el 4.5%) en septiembre. La reciente debilidad de los datos del sector real también debería mantener al BOJ a la espera".

El Índice del Dólar (DXY) ha recortado parte de sus ganancias de ayer y cotiza cerca de 106.25. Una ruptura por debajo de la media móvil de 200 días (DMA) en 105.43 pondría a prueba el mínimo del 10 de agosto cerca de 104.63, informan los economistas de BBH.

Es probable que el dólar se debilite a corto plazo

"La media móvil de 200 días sirvió de soporte ayer y hoy se acerca a 105.434. Una ruptura por debajo de ella permitiría probar el mínimo del 10 de agosto cerca de 104.636".

"Aunque todavía nos gusta que el dólar suba debido a nuestras perspectivas fundamentales constructivas, reconocemos que es probable que el dólar se debilite a corto plazo hasta que la narrativa de la Fed cambie de nuevo a nuestro favor."

En una entrevista con Associated Press, la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, dijo que ha llegado el momento de que China se aleje de los bloqueos y adopte un enfoque más selectivo en su política contra el Covid-19, según informó Reuters.

Con respecto a la política monetaria de EE.UU., Georgieva dijo que es demasiado pronto para que la Fed dé marcha atrás en la subida de los tipos de interés. Expresó que la crisis energética por la invasión rusa de Ucrania abre la oportunidad de acelerar la transición hacia suministros de energía bajos en carbono.  "Más inversiones en agricultura resiliente y apoyo a los pequeños agricultores, además de los frenos al desperdicio de alimentos, pueden ayudar a resolver el hambre en el mundo", dijo la funcionaria. 

• Sigue el fuerte rebote de los precios del petróleo.
• WTI sube más del 7% desde el mínimo del lunes.
• Expectativa por mejora en demanda china, más dólar débil, contribuyen al alza.

Los precios del petróleo tocaron fondo el lunes alcanzando mínimos en once meses y luego comenzaron con un rally de recuperación que se mantiene vigente. Desde el piso, el barril de ¨WTI subió más del 7% y está en zona de máximos en dos días.

El precio del barril de WTI (plataforma de trading) comenzó a subir tras caer a 73.60$ y recientemente llegó hasta 79.69$, antes de retroceder levemente. En la previa de la sesión americana se está acercando a los máximos diarios.

El anuncio de autoridades chinas de impulsar la vacunación en los mayores de 80 años, sembró expectativas sobre una relajación en la política de cero COVID. Esto impulsó particularmente los mercados asiáticos y contribuyó para que los precios del petróleo siguieran cuesta arriba. Se estima que un alivio en las restricciones podrían mejorar la expectativa de demanda de crudo.

Las señales de desaceleración en la inflación global más recientes declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal están favoreciendo a los bonos del Tesoro y presionan al dólar a la baja lo que también ayuda al precio del petróleo.

Otro foco de atención del mercado petrolero es la reunión que se viene de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados (OPEP+) el 4 de diciembre.

Niveles técnicos

• Oro se recupera de la caída del lunes con un rebote desde 1740$.
• Subas siguen enfrentando resistencia en 1760$.
• Caída del dólar y en los rendimientos de bonos del Tesoro apoyan el avance del metal amarillo.

El oro está teniendo el mejor día en más de una semana el martes y se recupera de la caída previa. El XAU/USD tocó fondo en el arranque de la sesión asiática en 1739$, y luego comenzó a subir en forma constante, llegando en horas europeas hasta 1759$.

El sesgo intradiario sigue siendo alcista para el oro que se está moviendo entre 1750$ y 1760$. En caso de consolidarse sobre 1760$, el metal amarillo quedaría posicionado para una extensión alcista.

A la baja los soportes se ven en 1745$ y luego en 1740$. Por debajo después aparece 1730$ (pasa además por allí la media de 20 días), que de ser quebrado generaría un deterioro en el panorama técnico del XAU/USD.

Las subas el martes están siendo apoyadas por una baja en los rendimientos de los bonos soberanos. El tramo a 10 años del bono de EE.UU. está en 3.65%, mientras que el de 2 años tocó en 4.41%, el nivel más bajo desde el 17 de noviembre.

A su vez, el dólar se muestra con debilidad, particularmente frente a las monedas ligadas a commodities y las de mercados emergentes, lo que puede estar reflejando cierto optimismo con respecto a la económica  y la inflación.

Niveles técnicos

• El USD/CAD está sometido a nuevas presiones de venta y se ve lastrado por una combinación de factores.
• La recuperación de los precios del petróleo beneficia al CAD y ejerce presión en medio de un USD más débil.
• La aparición de algunas compras en torno al nivel de 1.3400 justifica cierta cautela para los bajistas.
• El foco está en los datos del PIB canadiense mensual y la confianza del consumidor de EE.UU.

El par USD/CAD tiene dificultades para aprovechar su reciente ascenso a un máximo de dos semanas, justo por encima del nivel psicológico de 1.3500, y se encuentra con nuevas ventas el martes. Sin embargo, el par consigue encontrar cierto soporte por encima del nivel redondo de 1.3400 y se recupera hasta la zona de 1.3450 durante la primera mitad de la sesión europea.

El rebote del dólar del día anterior, desde la media móvil simple (SMA) de 200 días, se desvanece con bastante rapidez en medio de la creciente aceptación de que la Fed ralentizará el ritmo de su política de endurecimiento. Aparte de esto, una fuerte recuperación de los precios del petróleo crudo beneficia al CAD, divisa vinculada a las materias primas, y ejerce presión a la baja sobre el par USD/CAD.

Los precios del petróleo crudo construyen sobre la sólida recuperación de la jornada anterior desde el mínimo anual y suben alrededor de un 2% en medio de las especulaciones de que la OPEP anunciará más recortes de la oferta en su reunión del domingo. Sin embargo, la subida del oro negro sigue limitada por la preocupación de que el empeoramiento de la situación de COVID-19 en China afecte a la actividad económica y haga mella en la demanda de combustible.

Por otra parte, los comentarios de los funcionarios de la Fed del dia anterior, junto con el sentimiento cauteloso, prestan soporte al dólar estadounidense de refugio seguro, y al par USD/CAD. Cabe recordar que el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, reiteraron que se justificaban más subidas de tasas para combatir la inflación.

Dicho esto, la valoración moderada de las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de noviembre, publicadas la semana pasada, consolidó las expectativas por una subida relativamente menor de 50 puntos básicos en diciembre. Esto podría seguir actuando como un viento en contra del dólar y limitar las ganancias del par USD/CAD. Por lo tanto, será prudente esperar a que la fuerza se mantenga más allá del nivelde 1.3500 antes de abrir nuevas posiciones alcistas.

Los participantes del mercado esperan ahora la agenda económica del martes, en la que se publicará el dato mensual del PIB canadiense y el índice de confianza del consumidor estadounidense del Conference Board. Esto, junto con el sentimiento de riesgo, impulsará la demanda del dólar. Los operadores seguirán la dinámica de los precios del petróleo para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos

El S&P 500 ha ganado un 12.6% desde su mínimo de 2022 a mediados de octubre. Sin embargo, la reciente recuperación de las acciones parece vulnerable, en opinión de los analistas de UBS.

Las ganancias caerán un 4% el próximo año

"Aunque los datos de octubre mostraron una alentadora caída de la inflación y los comentarios de la Fed han sido recientemente menos agresivos, creemos que el mercado se movió demasiado rápido para asumir que el banco central ha logrado acabar con la amenaza de la inflación."

"El camino de vuelta hacia el objetivo de inflación del 2% de la Fed podría ser accidentado, despertando nuevas preocupaciones sobre el nivel de los tipos que tendrán que subir. Además, creemos que los mercados han estado restando importancia a la amenaza que supone la ralentización del crecimiento para las ganancias."

"Esperamos que las ganancias del S&P 500 caigan un 4% el próximo año, frente al consenso de un aumento del 5% de las ganancias basado en las previsiones ascendentes".

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de España ha retrocedido cinco décimas en la lectura preliminar de noviembre, situándose en el 6.8% desde el 7.3% de octubre, su nivel más bajo en los últimos diez meses. El resultado mejora las previsiones del mercado, que  esperaban una subida al 7.4%.

Esta evolución es debida, principalmente, a la bajada de los precios de los carburantes, que subieron en noviembre de 2021 y de la electricidad, con un descenso mayor que el del año pasado. También influye, aunque en menor medida, el aumento de los precios de la nueva temporada del vestido y calzado, más moderado que en 2021, según informa el Instituto Nacional de Estadística (INE).

La inflación mensual ha caído cuatro décimas, llegando al -0.1% desde el +0.3% anterior, muy por debajo del +0.9% estimado.

La tasa de variación anual estimada de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) aumenta una décima, hasta el 6.3%. 

En el mes de noviembre la tasa de variación anual estimada del IPC armonizado se sitúa en el 6.6%, siete décimas inferior a la registrada el mes anterior. Por su parte, la variación mensual estimada del IPCA es del –0.5%.

• El sentimiento económico en la Eurozona mejoró modestamente en noviembre.
• El EUR/USD sigue cotizando en territorio positivo y se mantiene por debajo de 1.0400.

Los datos publicados por la Comisión Europea mostraron el martes que el Indicador de Sentimiento Económico (ISE) de la Eurozona mejoró hasta 93.7 en noviembre, frente a 92.7 en octubre. Esta lectura fue ligeramente mejor que la expectativa del mercado de 93.5. Para la Unión Europea, el ISE subió un punto y se situó en 92.2.

Otros detalles de la publicación revelaron que la confianza industrial de la Eurozona bajó a -2 desde -1.2 y la confianza de los servicios subió a 2.3 desde 2.1.

El par EUR/USD no mostró una reacción inmediata a estas cifras y estaba operando en rangos alrededor de 1.0375, en terreno levemente positivo para el día.

El ministro de Economía alemán, Robert Habeck, ha afirmado el martes que "seremos y seguiremos siendo un país fuerte".

"El plazo de 15 años del acuerdo es estupendo, no tendría nada en contra de 20 o más, pero las compañías tienen que ser conscientes de los objetivos climáticos de Alemania a largo plazo", ha dicho al ser preguntado por el acuerdo de GNL con Qatar.

Ha añadido que "no hay razón para esperar un cambio en el problema del suministro pronto, ya que los gasoductos de Nord Stream están destruidos".

Por último, comentando la Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos, Habeck ha dicho que "Europa debe responder creando un marco de inversión atractivo".

En su discurso de apertura del XIII Encuentro Financiero, el martes, el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha señalado que el banco central debe seguir vigilando la inflación subyacente.

En su intervención en un evento financiero celebrado en Milán la semana pasada, de Guindos dijo que "para la cifra general (la inflación)... creo que ya estamos allí en términos de pico, tal vez un punto decimal hacia arriba o hacia abajo, pero creo que en la primera mitad del próximo año veremos un descenso".

"Rusia no suministrará petróleo con precios limitados en ningún caso", ha dicho el martes el viceprimer ministro del país, Alexander Novak.

Novak ha dicho: "Rusia, Kazajstán y Uzbekistán están discutiendo la unión del gas para los envíos, incluso a China".

• El USD/JPY vuelve a estar bajo presión de venta el martes en medio de la debilidad generalizada del dólar etadounidense.
• El aumento de las expectativas por una subida de tasas menos agresiva por parte de la Fed sigue pesando sobre el dólar.
• Un tono de riesgo positivo podría pesar sobre el JPY de refugio seguro y ayudar a limitar la caída del par.

El par USD/JPY no logra capitalizar la recuperación del día anterior, desde la zona de 137.50 en un mínimo de tres meses, y se encuentra con nuevas ventas el martes. Las ventas intradía repuntan al inicio de la sesión europea y arrastran al par hacia el nivel de 138.00 en la última hora.

El rebote del dólar del día anterior desde la media móvil simple (SMA) de 200 días se desvanece con bastante rapidez en medio de las expectativas de que la Fed ralentice el ritmo de su política de endurecimiento. De hecho, los mercados esperan ahora que el banco central de EE.UU. lleve a cabo una subida de tasas relativamente menor, de 50 puntos básicos, en diciembre, lo que ha provocado la reciente y fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Esto, a su vez, sigue pesando sobre el dólar y se considera un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Por otro lado, el yen japonés recibe soporte de las especulaciones de que el Banco de Japón (BoJ) saldrá de su política ultra-flexible. De hecho, una encuesta de Reuters indicó el martes que más del 90% de los economistas esperan que el próximo movimiento político del BoJ sea la de revertir su masiva flexibilización monetaria. El cambio, sin embargo, no se prevé antes de la segunda mitad de 2023. Esto, junto con un tono de riesgo positivo, podría pesar sobre el yen japonés de refugio seguro y dar soporte al par USD/JPY.

El sentimiento de riesgo global se ve impulsado por los indicios de que las autoridades chinas tienen la intención de flexibilizar las restricciones del COVID-19, a pesar del aumento de casos en todo el país. Esto se manifiesta en un modesto repunte de los mercados bursátiles, que tiende a alejar los flujos monetarios de las divisas tradicionales de refugio, como el JPY. Por ello, es prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las ventas por debajo del mínimo del día anterior, en torno a la zona de 137.50, antes de posicionarse en busca de nuevas caídas para el par USD/JPY.

Los participantes del mercado esperan ahora la publicación del índice de confianza del consumidor de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirá en la dinámica de los precios del dólar y dará cierto impulso al par USD/JPY. Los inversores también tomarán como referencia el sentimiento de riesgo del mercado para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo. Sin embargo, la atención se centrará en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles, y en el informe del NFP del viernes.

USD/JPY niveles técnicos

Cuando se le ha preguntado si la protesta les llevaría a reconsiderar la política de "cero-covid", un funcionario del Centro Chino para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC) ha dicho el martes que seguirán afinando la política para reducir el impacto en la sociedad y la economía.

El funcionario del CDC ha dicho, "resolveremos con prontitud y eficacia los problemas urgentes y difíciles informados por las masas".

Mientras tanto, otro funcionario sanitario chino ha aclarado que las quejas de la gente se refieren a las medidas adicionales de COVID-19 y al enfoque de talla única, y no a las medidas en sí.

El USD/JPY se mantiene bajo presión por el momento, aunque un retroceso más profundo a la región de 137.00 parece poco probable a corto plazo, según comentan la economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer, el USD/JPY cayó bruscamente pero por poco tiempo hasta 137.48 antes de rebotar con fuerza. La presión a la baja ha disminuido con el rebote y el USD/JPY parece haber entrado en una fase de consolidación. En otras palabras, es probable que el USD/JPY cotice hoy de forma lateral, y se espera que se sitúe en un rango de 138.20/139.30".

Próximas 1-3 semanas: "En nuestro último relato del pasado jueves (24 de noviembre, USD/JPY en 139.20), mantuvimos la opinión de que el riesgo para el USD/JPY se ha desplazado a la baja hacia 137.70. Ayer (28 de noviembre), el USD/JPY cayó hasta 137.48 antes de rebotar. Aunque no se descarta una mayor debilidad del USD/JPY, el impulso bajista ha disminuido y esto, combinado con las condiciones de sobreventa, sugiere que la posibilidad de que el USD/JPY caiga hasta el siguiente soporte en 137.00 no es alta. En general, sólo una ruptura de 139.60 (nivel de "fuerte resistencia") indicaría que el USD/JPY no se está debilitando más."

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalaron que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en más de 6.000 contratos el lunes, revirtiendo dos aumentos diarios seguidos. El volumen, por otro lado, mantuvo la agitación sin cambios y aumentó en casi 432.000 contratos.

WTI: No se descarta una prueba de los 70.00$

Los precios del WTI trazaron una sesión inconclusa el lunes, revirtiendo una caída inicial a nuevos mínimos de 2022. El movimiento se produjo en medio de una reducción del interés abierto y un marcado aumento del volumen, lo que expone un probable rebote a muy corto plazo, aunque no se descarta una mayor debilidad a más largo plazo. En cuanto a esto último, el nivel de 70.00$ por barril se perfila como el soporte inmediato.

• El EUR/GBP carece de una dirección intradía firme y permanece atrapado en un rango estrecho.
• Los rumores sobre subidas de tasas más agresivas por parte del BCE benefician al Euro y ofrecen cierto soporte al par.
• El IPC alemán preliminar y el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra son los factores que impulsan al par.

El cruce EUR/GBP tiene dificultades para aprovechar un movimiento de recuperación de dos días, desde la zona de soporte de 0.8575-0.8570, y oscila dentro de un rango estrecho el martes. Sin embargo, el cruce consigue mantenerse por encima de la SMA de 100 días y cotiza en torno a 0.8650 al inicio de la sesión europea.

La caída del cruce EUR/GBP se mantiene soportada tras los recientes comentarios de los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE), que apuntan a una serie de subidas de tipos de interés. De hecho, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró el lunes que la inflación de la zona euro aún no ha tocado techo. Además, el jefe del banco central holandés, Klaas Knot, señaló que el riesgo de hacer demasiado poco es claramente más pronunciado que el de hacer demasiado. Esto, junto con la aparición de nuevas ventas en torno al dólar, sigue beneficiando a la moneda común y ofrece soporte al cruce.

Además, las perspectivas poco optimistas de la economía británica contribuyen a que la libra esterlina tenga un rendimiento inferior y actúan como viento de cola para el cruce EUR/GBP. Sin embargo, esto se ve compensado por las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) siga subiendo los costes de los préstamos para combatir la persistente inflación. Este trasfondo mixto, a su vez, está impidiendo a los inversores abrir posiciones direccionales agresivas y limita la subida del cruce EUR/GBP. Los participantes del mercado también parecen reacios antes de la publicación de las cifras preliminares del IPC alemán y del discurso del gobernador del BoE, Andrew Bailey, previsto para el martes.

Desde el punto de vista técnico, los repetidos fracasos a la hora de encontrar aceptación por debajo de la SMA de 100 días justifican cierta cautela para los bajistas. Dicho esto, la incapacidad del par EUR/GBP para ganar una tracción significativa hace que sea prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las compras antes de confirmar un fondo a corto plazo y posicionarse para ganancias adicionales.

Niveles técnicos a vigilar

El interés abierto en los mercados de futuros del oro cayó una sesión más el lunes, esta vez en casi 4.000 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, se mantuvo errático y subió en alrededor de 68.600 contratos.

El oro sigue apuntando a los 1.786$

El oro comenzó la semana a la defensiva, aunque el retroceso del lunes se produjo en medio de la reducción del interés abierto. Dicho esto, parece poco probable que se produzcan nuevas caídas a corto plazo, lo que permite un posible rebote. El próximo objetivo sigue siendo el máximo de noviembre en 1.786$ por onza troy (15 de noviembre).

En sus últimas Predicciones Trimestrales, el Instituto Neozelandés de Investigación Económica (NZIER) afirma que el aumento de los tipos de interés y la elevada inflación en todo el mundo suponen una amenaza para la recuperación económica de Nueva Zelanda en los próximos años.

Conclusiones principales

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 29 de noviembre:

Tras la aversión al riesgo del lunes, el sentimiento parece haber mejorado a primera hora del martes, con los principales índices bursátiles asiáticos registrando impresionantes ganancias diarias. El índice del dólar DXY, que subió más de un 0.5% el lunes, se ha vuelto hacia abajo, con el dólar teniendo dificultades para encontrar demanda como refugio seguro. La Comisión Europea publicará las encuestas sobre el sentimiento de las empresas y los consumidores más tarde en la sesión. En Alemania, Destatis publicará las cifras de inflación de noviembre y en la agenda económica de Estados Unidos se publicarán los datos del índice de precios de vivienda de septiembre junto con el índice de confianza del consumidor del Conference Board. Los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre de Canadá también podrín generar un nuevo impulso.

El regulador de valores bursátiles de China ha anunciado que permitirá a los promotores inmobiliarios acceder a la refinanciación. "La nueva medida, que se suma a una serie de acciones recientes del gobierno para estabilizar el mercado inmobiliario y la economía en general, tiene por objeto permitir que los promotores que cotizan en bolsa utilicen el mercado de capitales para aliviar sus problemas de financiación", ha informado el Global Times. Tras este acontecimiento, el Shanghai Composite sigue en camino de terminar el día con una subida de más del 2% y el Hang Seng de Hong Kong gana casi un 4%.

Además, el comentarista del Global Times, Hu Xijin, ha tuiteado que "China podría salir de la sombra del COVID-19 antes de lo esperado", lo que ha supuesto un impulso adicional para el sentimiento de riesgo. Como reflejo de la mejora del sentimiento de los mercados, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.2% y un 0.5% a primera hora de la mañana en Europa.

El EUR/USD ha ganado tracción después de cerrar en territorio negativo el lunes y ahora se mueve al alza en dirección a 1.0400. En su comparecencia ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo el lunes, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, reiteró que los tipos de interés seguirán siendo su principal herramienta para luchar contra la inflación. Al comentar las perspectivas económicas, Lagarde señaló que se espera que el crecimiento en la eurozona siga debilitándose en lo que queda de año y a principios de 2023.

El GBP/USD cayó por debajo de 1.1950 a última hora del lunes, pero ha invertido su dirección a primera hora del martes. En el momento de escribir, el par cotiza en territorio positivo en torno a 1.2000. El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, tiene previsto pronunciar un discurso a las 15:00 GMT.

El lunes,el USD/JPY tocó su nivel más bajo desde finales de agosto, en 137.50, ya que el yen japonés se benefició de los flujos monetarios de refugio seguro. A primera hora del martes, el dólar se encuentra en una situación difícil para lograr un rebote. Reuters ha informado el martes que 24 de 26 economistas encuestados recientemente dijeron que esperaban que el próximo movimiento del Banco de Japón fuera "revertir su política monetaria ultra-flexible".

Las novedades de China han ayudado a que el precio del oro ganara impulso alcista y el XAU/USD ya ha borrado todas las pérdidas que sufrió el lunes. El XAU sube ahora un 0.7% en el día, hasta los 1.755$. El rendimiento del Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene tranquilo por debajo del 3.7%, lo que permite que la percepción del riesgo impulse la acción del XAU/USD.

La caída de los precios del petróleo crudo pesó sobre el dólar canadiense el lunes y el USD/CAD subió a su nivel más alto en casi tres semanas, en 1.3505. Con el barril de West Texas Intermediate ganando casi un 3% a primera hora del martes, el USD/CAD sigue bajo presión bajista y cotiza en territorio negativo en torno a 1.3430. Se prevé que la economía canadiense crezca a una tasa anualizada del 3.5% en el tercer trimestre, un poco más que el 3.3% registrado en el segundo trimestre.

El Bitcoin comenzó a subir y ahora gana un 1.5% en el día en 16.450$, después de haber cerrado los cuatro días anteriores en territorio negativo. Apoyado por el sentimiento del mercado, el Ethereum sube un 3% en el día, cotizando ligeramente por encima de los 1.200$.