Noticias de mercados

• La plata borra algunas pérdidas anteriores y avanza más de un 0.10% el miércoles.
• Las actas del FOMC mostraron el compromiso de la Fed para hacer frente a la inflación, incluso si la economía se desacelera.
• La Fed podría incluso llegar a una "postura más restrictiva" si la inflación persiste.
• Los responsables de la Fed reiteraron que una subida de 75 puntos básicos en julio podría ser apropiada.

La plata (XAGUSD) rebotó desde los mínimos semanales en torno a los 18.92$ y apenas subió durante la sesión americana tras la publicación de las Minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal de EE.UU., que muestran que los responsables políticos debatieron que una subida de 50 o 75 puntos básicos sería apropiada en la reunión de julio. En el momento de escribir estas líneas, el XAGUSD cotiza a 19.23$.

Resumen de las Minutas del FOMC

El tono del Comité Federal de Mercado Abierto estuvo en consonancia con las expectativas: de halcón. Los responsables de la política monetaria afirmaron que está justificada una subida de tipos de 75 puntos básicos y señalaron que incluso una "postura más restrictiva" podría ser apropiada si la inflación prevalece. En cuanto al crecimiento económico, los responsables políticos afirmaron que los riesgos para las perspectivas económicas están sesgados a la baja y también consideraron que la incertidumbre sobre el crecimiento económico en los próximos dos años era elevada.

La plata reaccionó a la baja tras la publicación de las actas de la Fed, pero dio un giro de 180 grados y cotiza en territorio verde. El compromiso del banco central de EE.UU. de reducir la inflación no les disuadirá de subir los tipos por encima del nivel neutral. Debido a la estrechez del mercado laboral, tienen margen de maniobra antes de provocar un salto en la tasa de desempleo, una de las consecuencias de una recesión.

Mientras tanto, los precios del XAG/USD seguirían presionados a la baja a corto plazo. El billete verde se mantiene al alza en la sesión, tal y como refleja el índice del dólar estadounidense, que sube un 0,54%, por encima de la marca de 107.000. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. saltaron tras la publicación de las actas, aunque la curva de rendimiento los rendimientos a 2 años -10 años sigue invertida, lo que indica que una recesión podría estar a la vuelta de la esquina.

En cuanto a los datos, en el calendario estadounidense se publicaron los PMIs de Servicios y Compuestos, presentados por S&P Global y el ISM estadounidense. Las cifras superaron las expectativas, pero fueron inferiores a las anteriores, lo que indica que la economía estadounidense se está ralentizando.

La semana que viene, la agenda económica de EE.UU. incluirá el cambio de empleo de ADP, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y declaraciones de los miembros de la Fed el jueves.

Plata (XAGUSD) Niveles técnicos clave

El Comité Federal de Mercado Abierto ha publicado las actas de la reunión de política monetaria muy exigentes de la reunión de política monetaria de junio que son muy exigentes.

Los mercados han descontado casi por completo otra subida de tipos de 75 puntos básicos en julio con la que se alinean las actas. Los inversores están prestando mucha atención a los debates en torno a la decisión de tipos de septiembre.

• Ven probable una subida de 50 o 75 puntos básicos en la próxima reunión de julio.
• Es posible una política aún más restrictiva con el tiempo.
• George, de la Fed, fue el único funcionario que no apoyó los 75 puntos básicos en junio.
• Muchos" participantes consideraron que existe un "riesgo significativo" de que la inflación elevada se consolide si el público cuestiona la decisión de la Fed.
• Los participantes "coincidieron" en que la elevada inflación justifica unos tipos de interés "restrictivos", con la posibilidad de una "postura más restrictiva" si la inflación persiste.
• La Fed espera que la inflación se mantenga por encima del 2% durante algún tiempo.

El dólar estadounidense apenas ha variado tras las actas, cotizando a 107.00 y con una subida del 0.48% en el día.

(gráfico de 5 minutos, DXY)

Acerca de las Minutas

FOMC son las siglas de The Federal Open Market Committee (Comité Federal de Mercado Abierto) que organiza 8 reuniones en un año y revisa las condiciones económicas y financieras, determina la postura apropiada de la política monetaria y evalúa los riesgos para sus objetivos a largo plazo de estabilidad de precios y crecimiento económico sostenible. Las Minutas del FOMC son publicadas por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y constituyen una clara guía de la futura política de tipos de interés de los Estados Unidos

El Primer Ministro británico, Boris Johnson, ha afirmado este miércoles que no va a dimitir de su cargo y ha defendido que lo último que necesita el Reino Unido son unas elecciones, según Reuters.

Mientras tanto, varios medios de comunicación informan de que el Comité 1022 del Partido Conservador ha modificado las reglas en torno al liderazgo del partido. Este hecho sugiere que Johnson podría enfrentarse a otra moción de censura independientemente del periodo de gracia.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto notable en el comportamiento de la libra esterlina frente a sus rivales. En el momento de redactar este artículo, el par GBP/USD perdió un 0.45% en el día, situándose en 1.1902.

Citando a tres legisladores conservadores, Reuters informó el lunes que el Comité 1922 del Partido Conservador celebrará una elección interna de una nueva ejecutiva el próximo lunes.

La nueva ejecutiva decidirá si se cambian las reglas que rodean el periodo de gracia tras la moción de censura.

Reacción del mercado

La libra esterlina tiene dificultades para recuperarse en medio del nerviosismo político. El par GBP/USD, que tocó su nivel más bajo desde marzo de 2020 en 1.1876 a primera hora del día, perdió por última vez un 0.45% en la jornada, situándose en 1.1905.

• El Loonie se debilita en la semana, lastrado por la solidez del dólar y la caída de los precios de la energía.
• Las acciones mundiales cayeron, lo que ilustra un estado de ánimo del mercado amortiguado, cortesía de los temores de recesión y el brote de Covid-19 de China.
• Los operadores del USD/CAD se preparan para las actas de política monetaria del FOMC de junio.

El USD/CAD sube por segundo día consecutivo, ampliando sus ganancias semanales a casi un 1.50%, por cortesía de un dólar al alza boyante y la caída de los precios del crudo. En el momento de redactar el presente informe, el USD/CAD cotiza en 1.3066, aunque en territorio positivo, lejos del máximo anual en torno a 1.3083.

USD/CAD cae por el ánimo de aversión al riesgo, la solidez del dólar y la caída de los precios del petróleo

El sentimiento se mantiene negativo mientras los operadores del USD/CAD se preparan para digerir las actas del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de junio. Durante la sesión de Nueva York, los índices PMI de servicios y compuestos de EE.UU., publicados por S&P Global y el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), superaron las expectativas pero quedaron por debajo de la lectura de mayo, lo que ilustra que la economía estadounidense se está desacelerando. Además, los temores a una recesión mundial y la nueva crisis del coronavirus en China mantienen a la renta variable mundial bajo presión, a los rendimientos del Tesoro estadounidense en alza y al dólar estadounidense en alza.

El índice del dólar gana un 0.66% y se sitúa en 107.194, apoyado por los altos rendimientos del Tesoro estadounidense. Por el contrario, el petróleo de referencia en EE.UU., el WTI, cae un 2.74% en el día, operando en 96.62$ por barril, un viento de cola para el principal.

Dicho esto, los ojos de los inversores se centran en la Fed. Aunque suele ser un acontecimiento sobrevalorado, cualquier pista que el banco central estadounidense pudiera dar en relación con la orientación de los futuros sería muy apreciada por los inversores.

Mientras tanto, los futuros del mercado monetario comenzaron a mostrar que los operadores esperan que la Fed baje los tipos a mediados de 2023. Los inversores pronostican una subida de tipos de 75 puntos básicos para la reunión de julio, y los mercados de futuros muestran que el tipo de interés de los fondos federales (FFR) alcanzará un máximo del 3.25% antes de relajarse hasta el 3.04% en junio de 2023.

En la semana que viene, la agenda canadiense incluirá la balanza comercial de mayo, las exportaciones y las importaciones. En EE.UU., el calendario económico presentará a los miembros de la Fed -Christopher Waller y James Bullard-, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. y las nóminas no agrícolas.

Niveles técnicos clave del USD/CAD

• El par USD/JPY bajó el miércoles, aunque no tuvo un seguimiento de ventas.
• El dólar alcanzó un nuevo máximo de 20 años y extendió cierto soporte al par.
• El tono positivo del riesgo socavó el refugio del JPY y también ayudó a limitar las pérdidas.
• Los operadores esperan con interés las Minutas de la reunión del FOMC antes de hacer apuestas direccionales.

El par USD/JPY tuvo dificultades para capitalizar las modestas ganancias registradas en las últimas dos sesiones y fue testigo de algunas ventas el miércoles. El par mantuvo su tono de oferta durante los inicios de la sesión americana y fue visto por última vez cerca del mínimo diario, en torno al nivel psicológico clave 135.00.

El reciente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. provocó la reducción del diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón. Esto, junto con los crecientes temores de recesión, ofreció apoyo al yen japonés como refugio seguro y ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. La bajada podría atribuirse también a una operación de reposicionamiento antes de las actas de la reunión crucial del FOMC, que se publicarán más tarde en la sesión estadounidense.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró la semana pasada que el banco central estadounidense sigue centrado en controlar la inflación y dijo que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política más estricta. Esto, a su vez, elevó las apuestas por subidas de tipos más agresivas y siguió prestando soporte al dólar estadounidense. Por lo tanto, los inversores buscarán pistas sobre la senda de endurecimiento de la política de la Fed antes de hacer nuevas apuestas.

Mientras tanto, la prolongación de la reciente y fuerte racha alcista del dólar hasta alcanzar un nuevo máximo de dos décadas debería actuar como viento de cola para el par USD/JPY en medio de los signos de estabilidad en los mercados financieros. Aparte de esto, la gran divergencia en la postura política adoptada por la Fed y el Banco de Japón favorece las perspectivas de aparición de algunas compras en las caídas. Esto, a su vez, justifica la precaución de los operadores bajistas.

Niveles técnicos

Reuters informó que otros seis ministros junior, Kemi Badenoch, Neil O'Brien, Alex Burghart, Lee Rowley, Julia López y Mims Davies, renunciaron al gobierno del Primer Ministro británico Boris Johnson.

Mientras tanto, varios medios de comunicación informan de que el Comité 1922 podría cambiar las reglas tan pronto como esta tarde y desencadenar una votación de no confianza contra el PM Johnson antes del final del día.

Reacción del mercado

El GBP/USD logró recuperarse en la última hora, pero sigue cotizando en terreno negativo. En el momento de escribir este artículo, el par perdió un 0.25% en el día y se situa en 1.1927.

• Una combinación de factores hizo que el USD/CHF subiera por quinto día consecutivo el miércoles.
• El impulso de apetito de riesgo socavó el refugio del CHF y extendió cierto soporte al par.
• La tendencia alcista subyacente del dólar proporcionó un impulso adicional antes de las actas de la reunión del FOMC.

El par USD/CHF ganó algo de tracción positiva por quinto día consecutivo el miércoles y subió a un máximo de dos semanas y media durante la primera mitad de la sesión europea. El repunte hizo que los precios al contado volvieran a superar 0.9700 y estuvo auspiciado por una combinación de factores.

El impulso del apetito de riesgo, representado por la fuerte recuperación de los mercados bursátiles mundiales, socavó la demanda del franco suizo como refugio. Esto, junto con el sentimiento alcista predominante en torno al dólar estadounidense, actuó como viento de cola para el par USD/CHF y se mantuvo como soporte.

De hecho, el dólar se mantuvo cerca de un máximo de dos décadas y siguió recibiendo el apoyo de las expectativas de que la Reserva Federal subiría los tipos de interés a un ritmo más rápido para combatir la persistente inflación. Estas apuestas se vieron reafirmadas por las declaraciones de la semana pasada del presidente de la Fed, Jerome Powell, que se mostró muy optimista.

En su intervención en el Foro del BCE en Sintra, Powell dijo que la Fed sigue centrada en controlar la inflación y que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política más estricta. Por lo tanto, el foco de atención del mercado seguirá siendo la publicación de las Minutas de la última reunión del FOMC.

Los inversores buscarán nuevas pistas sobre la senda de endurecimiento de la política de la Fed. A continuación, el foco de atención se desplazará hacia el informe mensual de empleo de EE.UU. (NFP), que se publicará el viernes. Esto influirá en la dinámica del precio del dólar a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/CHF.

Niveles técnicos 

• El USD/CAD logró mantenerse por encima de la marca de 1.3000 durante la primera mitad de la sesión europea.
• Los precios del petróleo pesaron sobre el loonie, aunque un movimiento de consolidación del precio del dólar limitó las subidas.
• Los inversores también parecían reacios a hacer apuestas agresivas antes de las actas de la reunión clave del FOMC.

El par USD/CAD luchó por superar la fuerte barrera horizontal de 1.3075-1.3085 y finalmente se estableció a más de 50 pips de su nivel más alto desde noviembre de 2020 tocado el martes. Sin embargo, el posterior retroceso se estancó cerca del nivel psicológico 1.3000 el miércoles, que ahora debería actuar como un punto clave para los operadores intradía.

En el contexto de los crecientes temores de una recesión mundial, los nuevos cierres de COVID-19 en China podrían paralizar la recuperación de la demanda de combustible. Esto, a su vez, no ayudó a que los precios del crudo registraran una recuperación significativa desde los mínimos de más de dos meses, lo que siguió socavando al loonie vinculado a las materias primas y actuó como viento de cola para el par USD/CAD.

Por otro lado, el dólar estadounidense consolidó sus recientes ganancias y alcanzó un nuevo máximo de dos décadas, alcanzado el martes. Los operadores parecían reacios a hacer apuestas agresivas y prefirieron esperar cautelosos antes de las actas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Esto, a su vez, limitó la subida del par USD/CAD, al menos por ahora.

Desde el punto de vista técnico, la zona de 1.3075-1.3085 podría seguir actuando como una fuerte barrera inmediata antes de 1.3100, que si se supera se vería como un nuevo desencadenante para los toros. Esto permitiría al par USD/CAD seguir subiendo hacia el obstáculo intermedio de 1.3155-1.3160, en ruta hacia 1.3200 y la zona de resistencia de 1.3270.

Por otro lado, la zona de 1.3010-1.3000 podría seguir protegiendo la baja inmediata. Unas ventas de seguimiento podrían arrastrar los precios al contado hacia la zona de 1.2945-1.2940. Cualquier descenso adicional podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca de 1.2900, que debería actuar como una base sólida para el par USD/CAD.

Gráfico diario del USD/CAD



Niveles técnicos

Comienza el turno de preguntas al Primer Ministro en la Cámara de los Comunes. El Primer Ministro británico, Boris Johnson, se enfrenta a una creciente presión para que abandone su cargo tras las dimisiones de importantes diputados conservadores.

Comentarios clave

El Comisario de Relaciones Interinstitucionales y Prospectiva de la UE, Maroš Šefčovič, ha dicho el miércoles que no se fundamenta ni se necesita ninguna solución alternativa para el Protocolo de Irlanda del Norte, según informa Reuters.

"El proyecto de ley del Reino Unido sobre la alteración del Protocolo de Irlanda del Norte es inaceptable", ha reiterado Šefčovič y ha dicho que es jurídicamente inconcebible que el Gobierno británico decida por sí mismo sobre el protocolo.

John Glen, Secretario Económico del Tesoro, anuncia su dimisión el miércoles.

"El país se merece algo mejor y debo volver a la bancada para dedicarme al servicio de la gente de Salisbury y Wiltshire del Sur", ha tuiteado Glen.

Además, Felicity Buchan, diputada tory por Kensington y secretaria privada parlamentaria del secretario de Estado de Empresa, Energía y Estrategia Industrial, ha dimitido de su cargo, calificando la situación actual de "insostenible".

Otras dimisiones destacadas

• La ministra de Justicia, Victoria Atkins, ha anunciado su dimisión.
• Tom Hunt, el diputado tory por Ipswich, dejó su cargo y señaló que ha presentado una carta de no confianza al Primer Ministro Johnson.

• El precio del WTI sigue vulnerable en medio del temor a una inevitable recesión mundial.
• La preocupación por el cierre de China hará que cualquier rebote del petróleo sea efímero.
• El inminente cruce bajista mantiene a los vendedores esperanzados, con la vista puesta en el promedio de 200.

El WTI (Futuros NYMEX) gira en torno a los 99$, después de el rebote chocara con la resistencia por encima de los 100$ a principios de la sesión asiática. El precio consolida la fuerte caída del 9.5% que se produjo el martes, mientras los osos cobran fuerza para el siguiente impulso a la baja.

Los temores a una recesión mundial aumentaron, mientras la liquidez volvía tras tres días de vacaciones en EE.UU., golpeando a los activos de mayor rendimiento, como el petróleo. La inflación galopante, el aumento de los precios de energía y la postura de los bancos centrales de subir los tipos de interés intensificaron los temores de una desaceleración económica.

A pesar de la preocupación por el crecimiento de la demanda de petróleo y sus productos, el oro negro siguió subiendo en la ola de aversión al riesgo. En este momento, una pequeña recuperación de los mercados de valores europeos está dando un respiro al petróleo estadounidense. Pese al rebote, la tendencia a la baja sigue siendo más acusada, ya que se avecinan nuevas restricciones en la ciudad china de Shanghai.

Aparte de los factores fundamentales desalentadores, la configuración técnica diaria del WTI también apunta a más bajas. La media móvil de 21 días se dispone a cortar la de 50 días desde arriba, lo que de producirse confirmará un cruce bajista. El oro negro podría experimentar una nueva caída para volver a probar los mínimos de dos meses cerca de 95.75$. Una ruptura por debajo de este último expondrá el promedio ascendente de 200 días en 92.51$.

WTI: Gráfico diario

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ha aplanado justo por encima de la zona de sobreventa, y sigue acechando en la zona negativa. Esto sugiere que cualquier recuperación del precio del petróleo es probable que siga siendo de corta duración.

Por otro lado, la aceptación por encima de 100$ es fundamental para iniciar cualquier recuperación significativa hacia el promedio de 100 plano en 105.75$. Más arriba, las puertas se volverán a abrir para un viaje a 110$.

WTI: Niveles adicionales

El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, dijo el miércoles que "no nos desviaremos de los objetivos de política monetaria por preocupaciones fiscales". Previamente había brindado declaraciones advirtiendo por efectos de segunda ronda de la inflación. 

Declaraciones

Pill agregó que no hay conocimiento suficiente sobre la tasa de interés natural de equilibrio de largo plazo, que puedan usar en las políticas en tiempo real. 

• Ventas minoristas de la Eurozona suben 0.2% intermensual en mayo frente al 0.4% esperado.
• Con respecto a un año atrás subieron 0.2% en mayo debajo del 5.4% del consenso del mercado.

Las ventas minoristas en la Eurozona aumentaron 0.2% en mayo, frente al 0.4% esperado y tras caer 1.4% en abril (revisado desde -1.3%), según las cifras oficiales publicadas por Eurostat el miércoles.

En términos anuales, las ventas minoristas del bloque subieron 0.2% en mayo, frente al 4.0% registrado en abril y el 5.4% esperado.

El EUR/USD se mantieen debilitado en zona de mínimos en años por debajo de 1.0240. Más adelante el miércoles se publicarán datos del sector de servicios de EE.UU. (ISM y S&P Global PMI) y las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. 

• Oro convalida las fuertes pérdidas del martes.
• Precio marcó un nuevo mínimo en 1762$, se mueve lateral.
• Mercados muestran cierta estabilidad, pero prevalece clima de cautela y pesimismo.

El oro cayó el miércoles hasta 1762$, alcanzando un nuevo mínimo intradiario desde mediados de diciembre. Desde hace horas opera en sentido lateral, sin poder superar 1772$, convalidando el desplome de 40$ del martes.

El desplome en los mercados de renta variable y la suba del dólar, más factores técnicos precipitaron el desplome del XAU/USD el martes. El miércoles marcó un nuevo mínimo de ciclo y quedó debilitado tras perder soportes importantes como 1800$ y 1785$.

La debilidad persiste y podría aliviarse con un regreso sobre 1785$, escenario no visto como favorable por estos minutos. En caso de caer por debajo de 1760$, el próximo soporte se puede ver en 1750$, seguido de 1720$ (mínimo de septiembre de 2021).

De cara a las próximas horas, el foco seguirá sobre lo que pase con las bolsas, que por los futuros muestran cierta estabilidad. Además habrá datos importantes de EE.UU., con PMI S&P Global de servicios (final), el ISM no manufacturero y el reporte de avisos de trabajo.

En la tarde de la sesión americana será el turno de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. El jueves viene el reporte de empleo de ADP y el viernes el oficial con las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.

Niveles técnicos

• El GBP/USD atrae algunas compras cerca del nivel de 1.1900 el miércoles, aunque carece de continuación.
• El apetito por el riesgo provoca una toma de beneficios en torno al dólar de refugio seguro y ofrece soporte al par.
• El nerviosismo político en el Reino Unido actúa como un viento en contra de la libra esterlina y limita las ganancias del par antes de las minutas del FOMC.

El par GBP/USD ha revertido una caída al inicio de la sesión europea a la zona de 1.1900 y ha alcanzado un nuevo máximo diario en la última hora. El par ha recuperado una parte de la caída del día anterior hasta su nivel más bajo desde marzo de 2020 y ahora cotiza cerca de la zona de 1.1970-1.1965.

Una buena recuperación del sentimiento de riesgo a nivel mundial, que se refleja en un tono positivo en los mercados bursátiles, alejó al dólar estadounidense de refugio seguro de los máximos de dos décadas alcanzados el martes. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que impulsó al par GBP/USD, aunque todavía parece difícil que se produzca una recuperación significativa.

La creciente preocupación por una posible recesión mundial debería frenar cualquier movimiento optimista en los mercados. Aparte de esto, las perspectivas de subidas de tasas más agresivas de la Fed deberían actuar como un viento de cola para el dólar. Por lo tanto, la atención de los mercados seguirá centrada en las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán el miércoles durante la sesión americana.

Mientras tanto, el nerviosismo político en el Reino Unido debería frenar las expectativas alcistas en torno a la libra esterlina. En los últimos acontecimientos, Bim Afolami, el canciller Sunak y el ministro de Sanidad del Reino Unido, Javid, anunciaron su dimisión. Sin embargo, el Primer Ministro británico, Boris Johnson, no tiene planes de dimitir.

Esto se suma a las expectativas de que el Banco de Inglaterra adopte un enfoque gradual hacia el aumento de las tasas de interés en medio del empeoramiento de las perspectivas económicas, lo que podría limitar a la libra esterlina. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuaciónantes de confirmar que el par GBP/USD ha encontrado un suelo a corto plazo cerca del nivel de 1.1900.

GBP/USD niveles técnicos

• El USD/JPY baja el miércoles, aunque la caída no tiene continuidad.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el Banco de Japón pesa el yen y actúa como viento de cola para el par.
• Los inversores también parecen reacios y esperan las minutas de la reunión del FOMC para un nuevo impulso.

El par USD/JPY ha ampliado el modesto retroceso del día anterior, desde un máximo de varios días en torno a la zona de 136.35, y ha sido testigo de algunas ventas el miércoles. Sin embargo, el par ha logrado encontrar soporte cerca del nivel psicológico de 135.00 y rápidamente ha recuperado algunos pips desde el mínimo diario.

El reciente descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. provocó una reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, lo que a su vez ofreció cierto soporte al yen japonés. Por otra parte, el dólar estadounidense consolidó la recuperación del día anterior hasta alcanzar un nuevo máximo de dos décadas. Esto, a su vez, ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY, aunque una combinación de factores ayudó a limitar cualquier retroceso correctivo más profundo.

Los signos de estabilidad en los mercados bursátiles limitaron cualquier ganancia significativa para el JPY de refugio seguro. Aparte de esto, la gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por el Banco de Japón y la Reserva Federal actuó como viento de cola para el par USD/JPY. Cabe recordar que el Banco de Japón ha señalado en repetidas ocasiones que mantendría su política ultra-flexible y se comprometió a mantener los costes de endeudamiento en los niveles "actuales o inferiores".

En cambio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reafirmó la semana pasada las expectativas por subidas de tasas más agresivas y dijo que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política monetaria más estricta. Por lo tanto, la atención de los mercados seguirá centrada en las minutass de la reunión del FOMC, que se publicarán este miércoles. Los inversores examinarán atentamente las minutas en busca de nuevas pistas sobre la senda de endurecimiento de la política monetaria de la Fed, lo que a su vez debería dar un nuevo impulso al par USD/JPY.

Además, el viernes se publicará el informe mensual sobre el empleo NFP en EE.UU., que será clave para influir en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY. Mientras tanto, los inverores preferirán esperar al margen y abstenerse de abrir posiciones agresivas.

USD/JPY niveles técnicos

• El DXY cotiza sin una dirección clara, por debajo de 106.50.
• El ISM no manufacturero de EE.UU. es el siguiente dato de la agenda estadounidense.
• La atención de los inversores se centra en la publicación de las minutas del FOMC.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue al billete verde frente a un conjunto de monedas rivales, opera entre ganancias y pérdidas por debajo de 106.50 el miércoles.

DXY se centra en datos y en las conversaciones sobre la recesión

Tras tres avances diarios consecutivos, incluido un nuevo máximo de ciclo cerca de 106.80 el 5 de julio, el impulso alcista del índice parece ahora dudoso y no consigue afirmarse en torno a la zona de 106.50 tras la campana de apertura en Europa.

De hecho, las especulaciones sobre una desaceleración mundial se intensificaron el martes y pesaron sobre el sentimiento de inversores, lo que a su vez se transformó en patas adicionales para el dólar en medio de una caída en los rendimientos de los bonos, un desplome en las acciones y un profundo retroceso del petróleo.

De momento, los rendimientos estadounidenses intentan un deslucido rebote con el trasfondo de una amplia tendencia a la baja vigente desde mediados de junio y en medio de la persistente charla en los mercados sobre una posible recesión mundial.

En la sesión americana, el ISM no manufacturero acaparará la atención inicial, seguido de las solicitudes semanales de hipotecas y el S&P Global PMI de servicios, todo ello antes de la publicación de las minutas de la reunión de junio del FOMC. Este último documento podría mostrar más detalles sobre el debate en torno a una posible subida de tasas de 75 puntos básicos a finales de este mes.

Qué hay que tener en cuenta en torno al dólar

El índice subió a un máximo de casi dos décadas cerca de 106.80 en medio de la fuerte contracción del apetito por el riesgo en la jornada del martes.

Se espera que la divergencia de la Fed frente a la mayoría de sus homólogos del G10 (especialmente el Banco Central Europeo), en combinación con la efervescencia geopolítica y el resurgimiento de la aversión al riesgo entre los inversores, constituyan un nuevo soporte para el dólar. Por otro lado, los rumores de recesión en EE.UU. podrían socavar temporalmente la trayectoria alcista del dólar.

Acontecimientos clave en EE.UU. esta semana: Solicitudes de hipotecas de la MBA, PMI final de servicios, ISM no manufacturero, actas del FOMC (miércoles) - Informe ADP, peticiones iniciales de subsidio por desempleo, balanza comercial (jueves) - nóminas no agrícolas, tasa de desempleo, inventarios mayoristas, variación del crédito al consumo (viernes).

Temas del momento: Aterrizaje duro/blando/suave de la economía estadounidense. Escalada de la tensión geopolítica en Rusia y China. Senda de tipos más agresiva de la Fed este año y en 2023. Conflicto comercial entre EE.UU. y China. Futuro del plan "Build Back Better" de Biden.

Niveles relevantes del Índice del Dólar

Ahora, el índice pierde un 0.05% en 106.43 y se enfrenta al siguiente soporte en 103.67 (mínimo semanal del 27 de junio) secundado por 103.41 (mínimo semanal del 16 de junio) y, finalmente, 101.29 (mínimo mensual del 30 de mayo). Por otra parte, si rompe por encima de 106.79 (máximo de 2022 el 5 de julio), se expondría a 107.00 (nivel redondo) y luego 107.31 (máximo mensual de diciembre de 2002).

Esto es lo que necestia saber para operar hoy miércoles 6 de julio:

El índice del dólar estadounidense DXY subió el martes a su nivel más alto en casi dos décadas y terminó ganando más de un 1% en el día impulsado por los flujos monetarios de refugio seguro. La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2-10 años se invirtió, lo que sugiere que los mercados se están posicionando para una recesión. El dólar se mantiene en una fase de consolidación a primera hora del miércoles, mientras los inversores esperan los datos del PMI de servicios del ISM de Estados Unidos. Más tarde, la Reserva Federal también publicará las minutas de la reunión de política monetaria de junio. Durante la sesión europea, la Comisión Europea publicará las previsiones de crecimiento económico y Eurostat dará a conocer las cifras de ventas minoristas de mayo.

Tras la volatilidad del martes, los mercados mantienen la aversión al riesgo a mitad de semana, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses perdiendo entre un 0.3% y un 0.4% en el día. Las noticias de que las autoridades chinas realizan otra ronda de pruebas masivas en Shanghai y la ciudad de Xi entra en un periodo de siete días de "medidas de control temporales" parecen pesar también en el sentimiento.

Mientras tanto, los precios del crudo sufrieron fuertes pérdidas ante el empeoramiento de las perspectivas de la demanda. El barril de West Texas Intermediate WTI perdió casi un 10% el martes y se hundió por debajo de los 100$ por primera vez desde principios de mayo. A última hora del martes, el Secretario General de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, Muhammad Barkindo, falleció a la edad de 63 años.

El EUR/USD perdió casi 150 pips el martes y tocó su nivel más bajo desde diciembre de 2002, en 1.0235. El miércoles, el par parece haber entrado en una fase de consolidación por encima de 1.0250.

El GBP/USD registra modestas ganancias diarias en la mañana europea, pero sigue cotizando por debajo de 1.2000. El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Jon Cunliffe, aseguró que no dejarán que la alta inflación se incruste, pero añadió que estaban viendo señales de que la economía británica ya se estaba desacelerando. Mientras tanto, el ministro británico de Finanzas, Rishi Sunak, y el secretario de Sanidad, Sajid Javid, presentaron su dimisión a última hora del martes, argumentando que el primer ministro, Boris Johnson, ha perdido su capacidad para dirigir el Gobierno de forma adecuada y competente.

La caída de los precios del petróleo pesó el martes sobre el CAD, sensible a las materias primas, y el USD/CAD superó el nivel de 1.3000. 

El USD/JPY sigue cotizando en un rango relativamente estrecho por encima de 135.00, ya que el yen consigue mantenerse como refugio seguro.

El oro rompió por debajo de los 1.800$ y extendió su caída hasta un nuevo mínimo de 2022 cerca de los 1.763$. El XAU/USD registra pequeñas ganancias de recuperación y cotiza cerca de 1.770$ el miércoles.

Al Bitcoin le cuesta encontrar una dirección y cotiza en un estrecho rango ligeramente por encima de los 20.000$. El Ethereum se mantiene por encima de los 1.100$ tras haber cerrado plano el martes

Según los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, el USD/JPY se ve ahora moviéndose dentro del rango 134.75-137.00 en las próximas semanas.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Nuestras expectativas de que el USD/JPY subiera no se materializaron, ya que cotizó entre 135.51 y 136.36. El tono subyacente se ha debilitado un poco y es probable que el USD/JPY baje a partir de aquí. Sin embargo, es probable que cualquier descenso se limite a una prueba de 135.10. Es poco probable que el soporte principal de 134.75 se vea amenazado. La resistencia se encuentra en 135.90, seguida de 136.20".

Próximas 1-3 semanas: "Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (5 de julio, USD/JPY en 135,95). Como se ha destacado, el movimiento actual parece formar parte de una amplia fase de consolidación y es probable que el USD/JPY cotice entre 134.75 y 137.00 por ahora."

Los datos preliminares del CME Group sobre los mercados de futuros del oro indican que los operadores añadieron el martes alrededor de 4.300 contratos a sus posiciones de interés abierto, revirtiendo dos retrocesos diarios consecutivos. El volumen siguió el ejemplo y aumentó por cuarta sesión consecutiva, esta vez en unos 70.100 contratos.

Oro: Siguiente soporte en 1.753$

El fuerte retroceso de los precios del oro registrado el martes se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen y abre la puerta a nuevos retrocesos a muy corto plazo. Frente a esto, el siguiente soporte a tener en cuenta surge en el mínimo de diciembre de 2021, en los 1.753$ por onza troy (15 de diciembre).

El recién nombrado ministro de Economía del Reino Unido, Nadhim Zahawi, ha declarado el miércoles que "tenemos que tener mucho cuidado con los sueldos del sector público y con alimentar la inflación", al ser preguntado por la inflación y el crecimiento salarial.

Comentarios destacados

El índice de precios al consumo IPC de China probablemente subió un 2.4% en junio, frente al 2.1% de mayo, en medio de una rápida subida de los precios del cerdo, ya que las compañías de cría son reacias a vender cuando los precios se consideran alcistas, según informa el diario Securities Dailly citando a analistas.

Puntos clave

Esto se produce antes de los últimos datos del IPC de China que se publicarán el sábado.

Incluso después de asistir a la mayor caída diaria del precio del petróleo en cuatro meses, Goldman Sachs (GS) cita en su último informe el déficit de oferta mundial no resuelto y la recuperación anterior del oro negro.

El banco estadounidense también mencionó que es demasiado pronto para que el precio del petróleo caiga por las preocupaciones de una recesión.

Cabe destacar que Citibank espera que el precio de la referencia de energía caiga hasta los 65$ por los temores de recesión.

Por otra parte, JP Morgan citó la esperanza de presenciar un precio de 380$, a la vez que dijo que es "inconcebible" que EE.UU. esté ya en recesión "para un mercado laboral que ha generado una media de cerca de 500.000 nuevo empleos mensuales durante los últimos seis meses".

Por otra parte, los comentarios del Secretario General de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), Mohammad Barkindo, tampoco pudieron complacer a los compradores del oro negro.