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Lo que debe tener en cuenta el jueves 9 de febrero:

El dólar estadounidense terminó el miércoles mixto, ya que el optimismo provocado por el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos , Jerome Powell, se moderó a lo largo del día. Los índices bursátiles europeos lograron registrar modestos avances, pero Wall Street se estableció en números rojos. Con todo, el rendimiento de los bonos del estado estadounidense se mantuvo estable en torno a los niveles de cierre del martes, lo que limitó la fortaleza del dólar.

El euro sigue siendo uno de los rivales más débiles del dólar, y actualmente cotiza en torno a 1.0725. Los funcionarios del Banco Central Europeo (B CE) repitieron su discurso de línea agresiva. El responsable de política monetaria del BCE, Klaas Knot, afirmó que la inflación general parece haber tocado techo, pero añadió que podría ser necesario mantener el ritmo actual de subidas hasta mayo si la inflación subyacente no disminuye sustancialmente.

Por otro lado, la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook, declaró que el banco central sigue centrado en restaurar la estabilidad de precios, ya que la inflación sigue siendo demasiado alta. Añadió que necesitarán una política monetaria restrictiva durante algún tiempo. Asimismo, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que el mercado laboral sigue siendo muy fuerte y señaló que tienen más trabajo por hacer en materia de tasas, añadiendo que los datos determinarán la senda de subidas de tasas. Por último, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, advirtió que las tasas de interés podrían subir más de lo previsto.

El par GBP/USD cotiza en torno a 1.2070, manteniendo modestas ganancias intradía.

El Banco de Canadá publicó las recién estrenadas Minutas de su última reunión de política monetaria- El documento no tuvo impacto en el CAD ya que el BOC señaló una pausa en las subidas de tasas tras anunciar su decisión. El USD/CAD cotiza en torno a 1,3430.

El AUD/USD bajó a 0.6920, ya que los malos resultados de Wall Street pesaron sobre el par. Por último, el USD/JPY avanzó y ahora ronda los 131.40.

El oro alcanzó al comienzo de la jornada un nuevo máximo semanal de 1.886,31$, pero retrocedió rápidamente y ahora cotiza en torno a los 1.874$. Por otra parte, los precios del petróleo crudo mantuvieron el impulso positivo, y el WTI cotiza actualmente a 78.40$ el barril.

• Los osos del USD/JPY están probando el soporte de la estructura que protege el precio de cierre de ayer.
• Los osos mantendrán el control mientras se encuentren por debajo de la resistencia de la micro-línea de tendencia.

El USD/JPY está empezando a romper la estructura alcista y los osos se están moviendo a medida que el dólar de EE.UU. está bajo presión después de una recuperación.  A continuación se muestra un sesgo a la baja basado en los precios de cierre de la semana hasta el momento, con el martes rompiendo la recuperación inducida por las nóminas no agrícolas del viernes que había dado lugar a dos días de cierres al alza.

Gráfico diario del USD/JPY

La tesis es alcista ahora que el precio ha roto la resistencia anterior de la línea de tendencia bajista. Sin embargo, tras la ruptura alcista del viernes, está en juego una corrección y la pregunta es ¿hasta dónde tiene que llegar todavía?

La tesis es que lo más habitual, tras un cierre bajista tan fuerte, es que el día o los días siguientes continúen a la baja siguiendo el impulso del primer día. Por lo tanto, el miércoles sería una configuración corta de alta probabilidad:

Sin embargo, hasta ahora los alcistas han conseguido remontar el día, acercándose a los mínimos en torno a 130.60 de la sesión de Londres y haciendo retroceder a los bajistas hasta un máximo de 131.53 en la sesión estadounidense. Para que se cumpla la tesis, los osos tienen que regresar por debajo del precio de cierre del martes de 130.99 y, en el momento de escribir estas líneas, quedan unos 20 puntos. El ATR es de alrededor de 170 pips y el rango del día hasta ahora ha sido de 94 pips por lo que hay espacio para un nuevo impulso de los osos.

Gráfico USD/JPY M15

Los osos están probando el soporte de la estructura que guarda el precio de cierre de ayer, pero permanecerán en control mientras estén por debajo de la resistencia de la micro-línea de tendencia.

• El WTI registra sólidas ganancias del 0.43% el miércoles.
• Los comentarios menos agresivos del presidente de la Fed, Jerome Powell, apuntalaron los precios del petróleo.
• Análisis técnico del WTI: Neutral-Bajista, aunque una subida puede llegar hasta los 80.00$.

El Western Texas Intermediate (WTI), la referencia del Petróleo de EE.UU., sube un margen del 0.50% debido a un impulso de apetito de riesgo en el mercado, que, preocupado por un sorprendente informe sobre el empleo en EE.UU., esperaba el martes un tono de apetito de riesgo por parte del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. Sin embargo, la tibia respuesta de Powell dio luz verde a los operadores en busca de riesgo. En el momento de escribir estas líneas, el WTI cotiza a 77.93$ por barril.

El WTI se ha recuperado tras caer el lunes hacia los mínimos semanales de 72.30$. Las expectativas tras el informe de nóminas no agrícolas de enero del pasado viernes, en el que se añadía que la economía estadounidense añadió más de 500.000 puestos de trabajo, presionaron a los inversores, que se apresuraron a cuadrar sus posiciones en activos de mayor riesgo antes del discurso de ayer de Jerome Powell.

Powell dijo que los tipos de interés tendrían que subir si los sólidos datos del mercado laboral amenazaban con hacer descarrilar los avances de la Fed para frenar la inflación. Sin embargo, se negó a dar ninguna orientación sobre futuras subidas de tasas y su magnitud.

Dicho esto, la inquietud de los inversores se desvaneció cuando la subida de las tasas de interés en Estados Unidos (EE.UU.) sugirió que el dólar podría fortalecerse, lo que significa que los precios del petróleo son altos para los compradores que tienen otros valores en cartera.

Se espera que la reapertura de China tras la relajación de las restricciones de Covid-19 soporte la demanda de combustible. Mientras tanto, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) decidieron mantener sin cambios la producción de crudo, ya que un funcionario iraní afirmó que es probable que el cártel mantenga su política actual el miércoles.

Sin embargo, un sólido informe de inventarios de EE.UU. limitó los precios del petróleo, ya que un aumento de la oferta abarata el petróleo. La Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) reveló que la producción de petróleo en EE.UU. subió a su nivel más alto desde abril de 2020.

Análisis técnico del WTI

Desde el punto de vista técnico, el WTI mantiene un sesgo neutral a la baja, y la corrección en curso podría ofrecer a los vendedores mejores precios de entrada. Sin embargo, si los alcistas del WTI recuperan la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días en 78.71$, un movimiento hacia la cifra de 80.00$ está en juego. Sin embargo, es probable que la tendencia bajista se reanude cuando el WTI caiga por debajo de la EMA de 20 días en 77.70$. Una vez superada, los precios del petróleo podrían deslizarse hacia el mínimo del 7 de febrero en 74.40$, antes del mínimo semanal de 72.30$.

• El precio del oro registra unas ganancias mínimas del 0.14%, impulsado por el descenso de los rendimientos reales estadounidenses.
• Los funcionarios de la Reserva Federal siguen comprometidos con la lucha contra la elevada inflación en EE.UU., tal y como afirmaron Williams y Cook de la Fed.
• Previsión del precio del oro: Lateral, tras caer desde el máximo anual hasta la DMA de 50.

El precio del Oro es casi lateralizado durante la sesión norteamericana, alrededor de la zona de 1.870$ después de tocar un máximo diario de 1.886.35$, aunque no pudo ganar tracción ya que el dólar de EE.UU. (USD) recorta algunas de sus pérdidas anteriores. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD negocia en torno a los 1.875$, subiendo desde su precio de apertura.

El oro se mantiene firme, a pesar de que las autoridades de la Fed apuntalaron al dólar

Los futuros de las acciones estadounidenses continuaron cotizando negativamente en medio de una serie de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) que enfatizaron la necesidad de subir las tasas para frenar la elevada inflación. Los responsables políticos, encabezados por el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmaron que existe "incertidumbre" en torno a la inflación. Añadió que un repunte de la inflación podría desencadenar una reacción del banco central estadounidense.

Más tarde, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, afirmó que aunque la Fed ve una mejora en la inflación, ésta sigue siendo demasiado alta. Añadió que el banco central estadounidense se está centrando en restaurar la estabilidad de precios y reiteró que la Fed no ha terminado de subir los tipos de interés.

Los participantes del mercado reaccionaron, haciendo subir los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el rendimiento a 10 años en el 3.679%. En consecuencia, el dólar, como muestra el Índice del USD, registra unas minúsculas ganancias del 0.09%, hasta 103.42.

A pesar de la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense y del dólar, el metal amarillo se aferra a las ganancias, apoyado por la caída de los rendimientos reales estadounidenses. El rendimiento a 10 años de EE.UU., un indicador de los rendimientos reales, pasó del 1.351% al 1.326%, lo que supuso un impulso para los metales preciosos. El XAU/USD se mueve en torno a los 1.874$, dentro de los límites de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días, situadas en 1.895,18$ y 1856,20$, respectivamente.

Previsión del precio del Oro: XAU/USD Perspectiva Técnica

El Oro en el gráfico diario sugiere que el metal amarillo mantiene una tendencia alcista, aunque con un retroceso en curso. La caída del XAU/USD desde el máximo anual de 1.959,74$ hacia el mínimo del lunes de 1.860,44$ se vio limitada por la presencia de la EMA de 50 días. Sin embargo, la incertidumbre nubla el panorama, como se observa en la acción del precio del XAU/USD, que registra tres velas sucesivas con cuerpos pequeños pero mechas superiores más largas. Esto sugiere que persiste la presión vendedora.

A la baja, el primer soporte del XAU/USD sería $1869.16, seguido por 1.865,08$ y 1.860,44$. Al alza, la primera resistencia del Oro sería 1.886,35$, seguido por la EMA de 20 días en 1.895.30$, antes de 1.900$.

El precio del oro se recupera de mínimos de cuatro semanas en 1.860 dólares. Los economistas de TD Securities informan de que, a pesar de ello, los compradores no parecen muy convencidos.

Precios del Oro siguen sobrecomprados

"Las liquidaciones de los operadores de oro de Shanghai siguen sugiriendo que la enorme actividad compradora china de los últimos meses se vio probablemente exacerbada por las celebraciones del Año Nuevo Lunar en medio de la reapertura de China, pero ahora está en vías de normalizarse. Aun así, con el posicionamiento ahora ligeramente por debajo de la media, el ritmo de liquidaciones de esta cohorte podría ralentizarse. Esto deja a los inversores como compradores o vendedores marginales, lo que en el contexto reciente aumenta la atención del mercado en los próximos datos."

"No esperamos un flujo bajista sustancial de los CTA hasta que los precios rompan el rango de los 1.840 dólares, pero el margen de seguridad frente a un programa de compra marginal es muy estrecho por encima de los 1.900$. A su vez, aunque los precios siguen estando sobrecomprados, no vemos un flujo bajista inminente sin datos que corroboren un camino más de línea dura por delante."

• El USD/MXN recupera algo de terreno tras caer a mínimos semanales de 18.8231.
• A pesar de la corrección alcista en curso, el USD/MXN sigue sesgado a la baja.
• USD/MXN: Si no se supera 19.0000 podría agravarse el intento de volver a los mínimos de 18.50.

El peso mexicano (MXN) está perdiendo terreno frente al dólar estadounidense (USD) después de recuperar algo de terreno el martes, tras los comentarios "moderados" percibidos por el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) , Jerome Powell. El par USD/MXN cayó desde alrededor de 19.1783 hacia los mínimos de la semana en 18.8691, pero el miércoles, el dólar se está recuperando. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN opera en 18.9475, subiendo un 0.17% en el día.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

Antes de la apertura de Wall Street, el par USD/MXN cotizaba en torno a los mínimos del día, en torno a 18.8231. Sin embargo, un impulso de aversión al riesgo aumentó la demanda del dólar estadounidense, por lo que el USD/MXN se está moviendo al alza.

El gráfico diario del USD/MXN sugiere que se esperan nuevas caídas, pero la corrección en curso podría abrir la puerta a nuevas ganancias. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN ha roto la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 18.9134$ y podría extender sus ganancias hacia 19.000, una resistencia psicológica. Una ruptura de esta última y el USD/MXN podría repuntar hacia el máximo diario del 19 de enero en 19.1085.

Para reanudar la tendencia bajista, el USD/MXN necesita una ruptura por debajo de la EMA de 20 días en 18.9134. Una vez superada, quedarán expuestos niveles de soporte críticos. En primer lugar, el mínimo del 7 de febrero en 18.8691, seguido por el mínimo del día en 18.8231, y luego el mínimo anual en 18.50.

Niveles técnicos clave del USD/MXN

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el miércoles que el mercado laboral sigue siendo muy fuerte y añadió que tienen más trabajo por hacer en materia de tasas, según informó Reuters.

"La Fed observará los datos para determinar la senda de subidas de tipos", añadió Williams y argumentó que la inflación podría ser más persistente. "Quizá los precios de los servicios se mantengan elevados, y si eso ocurre necesitaremos tipos más altos".

Reacción de los mercados

El Índice del dólar (DXY) no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y registró pequeñas pérdidas diarias en 103.25.

Otros comentarios

"El año pasado nos quedaba mucho camino por recorrer en materia de tasas y eso requería grandes pasos".

"Es probable que ahora estemos más cerca del máximo y podamos dar pasos más pequeños".

"Las subidas de tipos de 25 puntos básicos parecen la mejor opción por ahora, nos permiten evaluar las tasas más fácilmente".

"Una tasa máxima del 5%-5.25% sigue siendo una visión razonable".

"La política de la Fed apenas es restrictiva ahora mismo".

"Las condiciones financieras se han ajustado".

"Las condiciones financieras parecen ampliamente coherentes con la perspectiva de la Fed sobre la política".

"Si las condiciones financieras se relajan demasiado, tendríamos que subir las tasas".

"Tenemos que tener una visión a largo plazo de los datos, no quedarnos atrapados en el día a día".

"Vemos más señales positivas a nivel mundial sobre el crecimiento".

"Algunos indicios de que la economía estadounidense también está mostrando más resistencia".

"Las señales sugieren que aún nos queda trabajo por hacer para volver a equilibrar la economía".

"Los retrasos en nuestras acciones también llevan tiempo; lo tenemos en cuenta".

"La demanda en nuestra economía es mucho más fuerte ahora que en tiempos normales".

• El GBP/USD escala al alza por segundo día consecutivo, aunque carece de compras de seguimiento.
• La aversión al riesgo impulsa algunos flujos de refugio hacia el USD y limita las ganancias del par.
• La situación técnica respalda la posibilidad de una ruptura por debajo de la SMA de 200 días.

El par GBP/USD se respalda en el rebote nocturno desde la zona de 1.1960, mínimos de un mes, y gana algo de tracción positiva por segundo día consecutivo el miércoles. El par, sin embargo lucha por capitalizar el movimiento o encontrar aceptación por encima de 1.2100 y retroceden alrededor de 35 pips desde máximos diarios. El par se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.2075, con una subida de más del 0.30% en el día.

El entorno de aversión al riesgo, que se refleja en un tono más débil en los mercados de acciones, ayuda al dólar refugio seguro a recuperar gran parte de sus pérdidas intradía. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el par GBP/USD. Dicho esto, las perspectivas de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Fed frenan a los alcistas del USD a la hora de realizar apuestas agresivas y siguen apoyando el tono de subidas que rodea al par.

Desde un punto de vista más amplio, los recientes fallos repetidos cerca de la zona de oferta de 1.2450 constituyen la formación de un patrón bajista de múltiples techos en el gráfico diario. Dicho esto, la aparición de algunas compras cerca de una SMA de 200 días técnicamente significativa justifica cierta cautela por parte de los bajistas. Por ello, es prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de seguimiento por debajo del mínimo de oscilación de la noche anterior, en torno a la zona de 1.1960, antes de posicionarse para un nuevo movimiento de depreciación.

Con los osciladores en gráfico diario en territorio negativo, el par GBP/USD podría volverse vulnerable y acelerar la caída hacia la zona de 1.1900. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia la prueba del mínimo anual, en torno a la región de 1.1840 tocada el 6 de enero, en ruta hacia la SMA de 100 días, actualmente cerca de la zona de 1.1815-1.1810.

En el lado opuesto, cualquier recuperación significativa más allá de 1.2100 probablemente se enfrente a una fuerte resistencia antes de la cifra redonda de 1.2200. Esta última coincide con la SMA de 100 días, que si se supera podría anular las perspectivas bajistas y provocar algunas posiciones cortas. El par GBP/USD podría entonces subir hasta la barrera de 1.2235-1.2280 antes de intentar recuperar la señal de 1.2300.

GBP/USD gráfico diario

Niveles clave a vigilar

Los inversores en acciones parecen optimistas, pero los bonos del Estado de EE.UU., el oro y el petróleo cuentan una historia menos alentadora, informa Lisa Shalett, Directora de Inversiones de Gestión Patrimonial de Morgan Stanley.

Las ganancias de las acciones no son más que otro rebote del mercado bajista

"Las recientes ganancias de las acciones no son más que otro rebote del mercado bajista, no el comienzo de un mercado alcista sostenible. La recuperación actual parece basarse no en la mejora de los fundamentos económicos, sino en la relajación de las condiciones financieras, que creemos que probablemente se revertirán a finales de este año."

"Aunque los mercados bursátiles cotizan al alza, la reciente evolución de los mercados de otras clases de activos ofrece un panorama totalmente distinto.

1. Bonos del Estado estadounidenses: Las curvas de rendimiento del Tesoro siguen muy invertidas, señal inequívoca de que se avecina una recesión económica.
2. Oro: Desde el mínimo de octubre del S&P 500, el oro sigue superando al S&P 500 y al Nasdaq.
3. Petróleo: Si los inversores en acciones esperan un "aterrizaje suave" y un posible rebote del crecimiento económico más adelante en 2023, los precios del petróleo no lo reflejan".

• El USD/CAD atrae a algunos compradores cerca de la zona de 1.3360, o el mínimo semanal tocado el miércoles.
• Un modesto retroceso de los precios del petróleo crudo debilita al Loonie y presta cierto soporte al par.
• Un tono de riesgo más débil beneficia el estatus de refugio seguro del USD y contribuye al rebote intradía.

El par USD/CAD rebota desde mínimos semanales tocados este miércoles y sube hasta un nuevo máximo diario, con lo que los alcistas buscan ahora aprovechar el impulso más allá de 1.3400.

Los precios del Petróleo crudo recortaron una parte importante de las ganancias intradía a un mínimo de una semana, que, a su vez, se ve socavando el Loonie vinculado a las materias primas. Además, el estado de aversión al riesgo beneficia al dólar refugio seguro y ayuda al par USD/CAD a atraer compradores cerca de la zona de 1.3360.

Desde un punto de vista técnico, cualquier movimiento alcista posterior podría seguir enfrentándose a una fuerte resistencia cerca del extremo superior de un canal descendente de más de dos meses de antigüedad. Dicho obstáculo se sitúa cerca de la zona de 1.3455 y le sigue el máximo oscilante de la semana pasada, en torno a la zona de 1.3475, que ahora debería actuar como punto clave.

Una fuerza sostenida más allá se considerará un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y sentará las bases para una extensión del reciente movimiento de recuperación desde el nivel más bajo desde el 16 de noviembre. Unas compras de seguimiento más allá de la SMA de 50 días reafirmarán el sesgo positivo e impulsarán al par USD/CAD más allá del nivel psicológico clave 1.3500.

El impulso podría extenderse hacia un punto de ruptura del soporte de la SMA de 100 días técnicamente significativo, ahora convertido en resistencia cerca de la zona de 1.3530, por encima del cual los alcistas podrían aspirar a recuperar el nivel 1.3600.

En el lado opuesto, el mínimo diario, en torno a la zona de 1.3360, se convierte ahora en soporte inmediato a defender antes de 1.3300. Una ruptura convincente por debajo hará que el par USD/CAD vulnerable a caer por debajo del mínimo anual, en torno a la zona de 1.3265-1.3266, y probar la marca de 1.3200 en el camino hacia el soporte del canal, en torno a la zona de 1.3160-1.3155.

Gráfico diario USD/CAD

Niveles clave a vigilar

• El índice lucha por extender la subida y regresa a la zona baja de 103,00.
• Los intentos alcistas deberían encontrar el próximo obstáculo en torno a 104,00.

El índice del dólar estadounidense (DXY) pierde algo de impulso y se suma al rechazo desde máximos mensuales tocados el martes justo antes del obstáculo de 104.00.

Mientras se mantenga por encima de la línea de soporte de 3 meses cerca de 102.00, parece probable que siga subiendo, aunque el DXY necesita superar el máximo de febrero en 103.96 (7 de febrero) para permitir la continuación de la tendencia alcista hasta el máximo de 2023 en 105.63 (6 de enero).

A más largo plazo, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 106.45, las perspectivas para el índice siguen siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY alterna ganancias con pérdidas en torno a 140.50 a mediados de semana.
• La zona de 143.00 sigue siendo una dura zona de resistencia a corto plazo.

El EUR/JPY navega dentro de un ajustado rango en la zona de los 140.00 tras la fuerte venta masiva del martes.

Aunque se espera que el cruce mantenga la tendencia lateral a corto plazo, la zona de 143.00 sigue siendo una sólida barrera para los alcistas. Esta zona de resistencia clave también parece reforzada por la SMA de 100 días, hoy en 142.89.

Si el cruce rompe la SMA de 200 días en 141.00 de manera sostenible, se espera que las perspectivas cambien a bajistas.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El USD/JPY sigue a la defensiva y se ve presionado por una combinación de factores.
• La postura menos agresiva de Powell y el descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses ejercen presión sobre el USD.
• De línea agresiva, las expectativas del BOJ y un tono de riesgo más débil benefician al yen, refugio seguro.

El par USD/JPY baja por segundo día consecutivo y se mantiene a la defensiva en la mitad de la sesión europea del miércoles. Actualmente el par se ubica en la zona de 130.80, apenas unos puntos por encima del mínimo semanal alcanzado el día anterior.

El dólar estadounidense se encuentra bajo presión de venta renovada en medio de un nuevo tramo a la baja en los Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento en contra para el par USD/JPY. El presidente de la Fed , Jerome Powell, reconoció el martes que las tasas podrían tener que subir más de lo esperado si la economía se mantiene fuerte, aunque mantuvo un tono equilibrado sobre la inflación. Esto, a su vez, alimentó las especulaciones sobre una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política de la Fed, que, a su vez, se ve arrastrando a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses.

El yen japonés (JPY), por otra parte, se apoya en las expectativas de que la alta inflación podría invitar a una postura más dura por parte del Banco de Japón (BoJ) a finales de este año. Aparte de esto, un tono de riesgo más débil beneficia aún más al refugio seguro JPY y ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY. El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en un contexto de preocupación por las dificultades económicas derivadas del aumento de los costes de los préstamos, el brote de COVID-19 en China y el temor a un empeoramiento de las relaciones entre EE.UU. y China.

El trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Dicho esto, la falta de ventas de seguimiento justifica cierta cautela para los operadores bajistas agresivos en ausencia de cualquier publicación económica relevante que mueva el mercado. No obstante, los discursos de los miembros más influyentes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían impulsar al dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio debería permitir a los operadores aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

Niveles técnicos a vigilar

Tras alcanzar máximos de un mes el pasado lunes en 19.29$, el USD/MXN ha ido cediendo terreno, perdiendo cerca de 45 céntimos en menos de 48 horas hasta llegar a mínimos de tres días en la mañana europea de este miércoles en 18.84. El par se está moviendo en un estrecho rango de apenas 5 pips, entre el mencionado mínimo y 18.89$, techo diario.

El dólar se está debilitando en las últimas horas debido al aumento de apetito de riesgo, lo que está llevando al índice DXY a volver a probar el suelo de dos días en 102.99 que ya se alcanzó ayer en el rebote a la baja que siguió a las declaraciones de Powell (minutos antes de que el índice volviera a repuntar).

El presidente de la Reserva Federal se mostró menos agresivo, aunque apuntó que la fortaleza del mercado laboral podría dificultar la caída de la inflación, con lo que reiteró que probablebemente continuarán las subidas de tasas de interés.

Los operadores del USD/MXN operan hoy atentos al sentimiento del mercado, con el foco puesto en los discursos de los diferentes miembros de la Fed que hablarán en la sesión estadounidense, entre los que destacan los de John C. Williams, presidente de la Fed de Nueva York, y Christopher Waller, miembro de la Junta del FOMC.

En todo caso, puede existir un ambiente de cautela sobre el par antes de mañana jueves, cuando México publicará sus cifras de inflación de enero y revelará su decisión de política monetaria. Se espera que Banxico aumente sus tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 10.75%, nivel que marcaría un máximo histórico desde que en 2008 el país inició su política monetaria vigente.

USD/MXN Niveles

Con el par cotizando sobre 18.86 al momento de escribir, perdiendo un 0.12% en el día, el primer soporte aparece en 18.64$, mínimo del 3 de febrero. Una caída por debajo podría llevar hacia 18.50$, suelo del 2 de febrero y mínimo de cuatro años. El quiebre de esta región podría originar pérdidas importantes hacia 17.93, suelo de abril de 2018, y 17.44$, mínimo del año 2017. 

Un impulso al alza se encontraría con una fuerte resistencia en el máximo de ayer, 19.29. Más arriba, la barrera principal estará en 19.53, máximo de 2023 alcanzado el 3 de enero. La zona de 19.90/91, donde están los máximos de diciembre de 2022 podría ejercer de fuerte límite para nuevos avances.

Las subidas hacia la zona por encima de 133.00 en el USD/JPY parecen haber perdido tracción por el momento, según comentan Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "No anticipamos la brusca caída del USD/JPY hasta 130.46 ayer (esperábamos que el USD/JPY cotizara en un rango). La rápida caída parece exagerada y es poco probable que el USD/JPY se debilite mucho más. Hoy, es más probable que el USD/JPY cotice entre 130.20 y 132.20".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último análisis fue del lunes (6 de febrero, USD/JPY en 132.30), donde el avance desmesurado del USD/JPY el viernes pasado y el correspondiente fuerte aumento del impulso alcista sugieren que podría seguir subiendo. Indicamos que "los niveles a vigilar se sitúan en 133.35 y 134.75". Aunque posteriormente el USD/JPY se disparó hasta un máximo de 132.90, ayer cayó bruscamente y cerró a la baja un 1.21% (cierre de NY en 131.05). La evolución del precio sugiere que la perspectiva de que el USD/JPY suba a 133.35 han disminuido. Sin embargo, sólo una ruptura de 130.20 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte") indicaría que el USD/JPY no seguiría avanzando."

• El NZD/USD logra mantenerse por encima del nivel de 0.6300 en medio de una modesta debilidad del dólar estadounidense.
• La falta de señales de línea dura por parte de Powell y el descenso del rendimiento de los bonos estadounidenses pesan sobre el USD.
• Un apetito por el riesgo más suave en medio de los riesgos de recesión que se avecinan podría limitar las ganancias del NZD sensible al riesgo.

El par NZD/USD lucha por ganar tracción significativa el miércoles y permanece confinado en un rango por encima del nivel de 0.6300 durante la primera mitad de la sesión europea. En el momento de escribir, el par cotiza en 0.6333, subiendo un 0.19% en el día.

En general, el tono más suave en torno a los mercados bursátiles se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el NZD sensible al riesgo, aunque una modesta debilidad del dólar estadounidense presta soporte al par NZD/USD. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación por los vientos en contra de la economía derivados del aumento de los costes de endeudamiento, el brote de COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania. Aparte de esto, el temor al empeoramiento de las relaciones entre EE.UU. y China atenúa el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

El dólar, por su parte, se ve socavado por las especulaciones sobre una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política monetaria de la Fed a finales de este año. De hecho, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no ofreció señales de línea dura el martes y reiteró que el proceso de desinflación ya estaba en marcha. Esto, a su vez, alimenta las especulaciones de que los tipos de interés podrían no subir mucho más, lo que queda patente en un nuevo movimiento a la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y ejerce cierta presión a la baja sobre el USD.

Sin embargo, la falta de un fuerte interés de compra justifica cierta cautela por parte de los alcistas del par y antes de confirmar que el reciente retroceso desde el nivel más alto desde junio de 2022 ha termiando. Mientras tanto, la ruptura posterior al NFP por debajo del nivel de 0.6400 sugiere el camino de menor resistencia para el NZD/USD es a la baja. Por lo tanto, un movimiento posterior al alza podría ser visto como una oportunidad de venta y es probable que siga siendo limitado ante la ausencia de cualquier dato relevante de los EE.UU. el miércoles.

Niveles técnicos a vigilar

• El precio del oro gana terreno por tercer día consecutivo y alcanza un nuevo máximo semanal.
• El debilitamiento del dólar y las expectativas de una Reserva Federal menos agresiva benefician al XAU/USD.
• El inminente riesgo de recesión pesa sobre el sentimiento de los inversores y sigue ofreciendo soporte al metal amarillo.

El precio del oro (XAU/USD) se está recuperando desde la zona de los 1.860$, el mínimo de un mes alcanzado a principios de esta semana, y el miércoles vuelve a subir por tercer día consecutivo. El impulso lleva al XAU/USD a un nuevo máximo semanal, en torno a la zona de los 1.886$ durante la primera mitad de la sesión europea y se debe a una combinación de factores.

La debilidad del dólar actúa como viento de cola para el precio del oro

El dólar estadounidense (USD) se encuentra bajo una renovada presión de venta y erosiona una parte de sus recientes fuertes ganancias hasta un máximo de un mes en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). De hecho, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció el martes la necesidad de subir más los tipos de interés debido a la fortaleza del mercado laboral y a la elevada inflación. Además, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que el banco central probablemente tendría que subir los tipos de interés hasta al menos el 5.4% para domar la elevada inflación.

La postura menos agresiva de Powell ofrece un soporte adicional al precio del oro

Powell, sin embargo, reiteró que el proceso desinflacionista estaba en marcha, alimentando las especulaciones sobre una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Los inversores parecen ahora convencidos de que los tipos de interés no subirán mucho más, lo que queda patente en una nueva bajada de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, a su vez, pesa sobre el Dólar y actúa como un viento de cola para el precio del oro, denominado en Dólares. Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente más débil beneficia aún más al XAU/USD de refugio seguro.

Un tono de riesgo más débil beneficia aún más al XAU/USD de refugio seguro

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de las preocupaciones sobre los vientos en contra económicos derivados de la continua subida de los costes de endeudamiento, el brote de COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania. Aparte de esto, el temor al empeoramiento de las relaciones entre Estados Unidos y China (en medio de las crecientes tensiones por un presunto globo de vigilancia chino) atenúa el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo. Esto, a su vez, favorece a los alcistas y soporta la perspectiva de ganancias adicionales a corto plazo para el precio del oro.

El miércoles no se publicarán datos económicos de relevancia en los Estados Unidos, por lo que el dólar estará a merced del rendimiento de los bonos estadounidenses. Más tarde, durante la sesión americana, los operadores seguirán los discursos de influyentes miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, debería producir algunas oportunidades significativas en torno al precio del oro sin rendimiento.

Perspectiva técnica del precio del oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente al nivel de los 1.900$. Una fuerza sostenida por encima de este nivel tiene el potencial de elevar al precio del oro a la barrera horizontal de 1.920$, por encima de la cual un short squeeze podría empujar al XAU/USD hacia la región de 1.950$. Esto es seguido de cerca por el máximo de varios meses, alrededor de la zona de 1.960$ tocado la semana pasada.

Por otro lado, los mínimos en torno a 1.860$ parecen defender la caída inmediata. Una ruptura convincente por debajo de esa región haría que el precio del oro fuera vulnerable para acelerar la caída hacia el soporte horizontal de los 1.825$ en camino hacia el nivel de los 1.800$. A continuación se encuentra la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente en torno a la zona de 1.776$-1.775$. Este último nivel debería actuar como punto de giro, que si se rompe con decisión será visto como un nuevo detonante para los bajistas.

Oro niveles técnicos adicionales

Los economistas de Commerzbank analizan la trayectoria futura de las tasas de cambio del USD.

La valoración del USD depende de la inflación de EE.UU. y de las tasas de interés a corto plazo de EE.UU.

"¿Valoración del USD? Depende de la inflación estadounidense y también de los tipos de interés estadounidenses a corto plazo. Porque el dólar también se puede vender y comprar a corto plazo. Pero como el mercado de divisas mira hacia el futuro, de modo que un movimiento del USD que pueda esperarse para el futuro surje ahora, son los rendimientos con un vencimiento más largo, después de todo, los que resultan decisivos."

"El diferencial de los rendimientos reales 5 años-5 años con respecto a los rendimientos correspondientes de la zona euro se ha estrechado recientemente (cuando el EUR/USD se apreció principalmente). Eso ya ha pasado. Es decir: el mercado no espera una mayor inflación, pero prevé que la Fed tendrá que esforzarse más por controlarla. Por eso el dólar se aprecia; y no porque el aumento de los rendimientos en EE.UU. aumente la eficacia de la actual política monetaria estadounidense".

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto siguió aumentando el martes, esta vez en unos 8.800 contratos. El volumen siguió el ejemplo y aumentó en alrededor de 260.200 contratos después de tres retrocesos diarios consecutivos.

Gas natural: La zona de los 2.30$ soporta la caída por el momento

Los precios del gas natural extendieron la recuperación el martes en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, dejando la puerta abierta a la continuación del rebote a muy corto plazo. La próxima barrera alcista parece estar en el nivel redondo de 3.00$ por MMBtu, mientras que los mínimos recientes cerca de 2.30$ parecen ofrecer un soporte decente.

En su declaración del miércoles, un funcionario iraní ha ofrecido una perspectiva alentadora sobre los precios del petróleo.

Declaraciones destacadas

El Índice del Dólar DXY rompió una racha ganadora de tres días el martes como reacción inicial a los comentarios del presidente del FOMC, Jerome Powell, sobre las perspectivas políticas. Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, comparte su opinión sobre la entrevista de Powell.

Los bancos centrales deberían decidirse a explicar las reglas de su actuación en lugar de predecir su próximo movimiento

"¿Cómo aplicarían ustedes la política monetaria, queridos lectores, si fueran presidentes de bancos centrales? Observaríais los datos que van llegando y actuaríais en consecuencia. Eso es exactamente lo que nos dice el presidente de la Fed".

"Me parece tonto y cansino querer deducir lo que supuestamente planean los banqueros centrales. Lo que van a hacer depende de los datos. Deberíamos alegrarnos de que todo esto de la forward guidance esté llegando a su fin y de que los bancos centrales vuelvan a comportarse con normalidad."

"Los bancos centrales deberían decidirse una vez más a explicarnos las reglas de su actuación en lugar de predecir su próximo movimiento. Es una forma mucho mejor de anclar las expectativas de inflación".

• El precio de la plata se mueve al alza el miércoles y se recupera del mínimo de más de dos meses alcanzado el día anterior.
• La situación técnica favorece a los bajistas y respalda las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación.
• Una ruptura convincente por debajo del nivel de 22.00$ reafirmará la perspectiva negativa y provocará nuevas ventas.

El precio de la plata (XAG/USD) se mueve al alza el martes y se aleja de los mínimos en torno a los 22.00$ alcanzados el día anterior. El metal blanco mantiene sus modestas ganancias intradía durante los primeros compases de la sesión europea y cotiza cerca del extremo superior de su rango diario, en torno a los 22.35$.

Desde el punto de vista técnico, el XAG/USD volvió a mostrar cierta resistencia por debajo del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la reciente recuperación desde octubre de 2022. El rebote posterior justifica cierta cautela antes de posicionarse para un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. Dicho esto, los osciladores en gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, favorece a los bajistas.

Una ruptura convincente por debajo del nivel de 22.00$ reafirmará la perspectiva negativa y arrastrará al XAG/USD al siguiente soporte relevante cerca de la SMA de 100 días, en torno a la zona de 21.70$-21.65$. A continuación, el XAG/USD podría apuntar al 50% de Fibonacci, en torno a la zona de 21.35$, por debajo del cual el metal blanco podrían caer hasta el nivel de 21.00$, de camino al 61.8% de Fibonacci, en torno a la zona de 20.60$-20.55$. La tendencia bajista podría extenderse hacia la prueba del nivel psicológico de 20.00$.

Por otro lado, es probable que cualquier movimiento alcista posterior atraiga a nuevos vendedores cerca de la zona de 22.70$ y siga limitado cerca del punto de ruptura del soporte de confluencia de 23.00$. Dicha ona comprende el 23.6% de Fibonacci y el extremo inferior de un rango operativo de casi dos meses y debería ser un hueso duro de roer para los alcistas del XAG/USD. Dicho esto, un movimiento sostenido por encima de esta región podría compensar la perspectiva negativa y cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.

Plata gráfico diario

Plata niveles técnicos

Morgan Stanley ha revisado al alza sus previsiones de tasas de la Reserva Federal (Fed) tras el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.

El banco de inversión ha desvelado una expectativa de subida de tipos del 0.25% para la reunión de marzo tras el sólido informe de empleos estadounidense del viernes, antes de transmitir la esperanza de una subida de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pb) en mayo tras el discurso de Powell.

Con ello, las expectativas de Morgan Stanley para la tasa máxima se sitúan entre el 5.00% y el 5.25%, según las últimas previsiones.

El Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, ha declarado el miércoles que "en el proceso de elección del próximo Gobernador del Banco de Japón (BoJ), son conscientes de la gran atención que los mercados prestan a la decisión".

Comentarios adicionales

El interés abierto en los mercados de futuros del oro cayó por cuarta sesión consecutiva el martes, esta vez en sólo 785 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, reanudó la tendencia alcista y subió en unos 16.200 contratos.

El oro sigue soportado en torno a los 1.860$

El martes, los precios del oro subieron y prolongaron el comienzo positivo de la semana. Sin embargo, este repunte se debió a la caída del interés abierto, lo que reduce la probabilidad de que el oro siga subiendo a corto plazo. Mientras tanto, la zona de los 1.860$ sigue siendo una zona de contención firme.

El nuevo Primer Ministro de Nueva Zelanda, Chris Hipkins, ha declarado el miércoles que "el salario mínimo subirá en línea con el IPC a partir de abril".

Comentarios adicionales

El Presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha pronunciado este miércoles en el Capitolio su segundo discurso sobre el Estado de la Unión ante una sesión conjunta del Congreso.

Comentarios destacados

Gran Bretaña esquivará la recesión este año, pero sus ciudadanos se enfrentarán a las secuelas de una severa caída del nivel de vida causada por el repunte de la inflación, que dejará a millones de personas con dificultades para pagar sus facturas, pronosticaron el miércoles investigadores académicos según Reuters.

"El Instituto Nacional de Investigación Económica y Social británico (NIESR, por sus siglas en inglés) recortó su previsión de crecimiento del producto interior bruto para este año al 0.2% desde el 0.7% de su última previsión en noviembre, y ve un crecimiento del 1.0% en 2024, por debajo del 1.7%", informó Reuters.

La noticia también cita al director del NIESR, Jagjit Chadha, quien afirmó que las previsiones presentaban "un panorama increíblemente deprimente", en particular para el nivel de vida, que se estancará este año tras la fuerte caída del año pasado debido al aumento de los precios de la energía.

Declaraciones destacadas

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 8 de febrero:

El Índice del Dólar DXY rompió el martes una racha ganadora de tres días después de haber fluctuado salvajemente como reacción inicial a los comentarios del presidente del FOMC, Jerome Powell, sobre las perspectivas políticas. A falta de publicaciones de datos macroeconómicos de gran impacto, los comentarios de los funcionarios de la Fed, entre ellos Williams, presidente de la Fed de Nueva York, Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, y Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, serán observados atentamente por los participantes del mercado el miércoles.

En una entrevista con The Economic Club of Washington, D.C., Powell dijo que el último informe sobre el empleo era ciertamente más fuerte de lo que se esperaba y reiteró que probablemente tendrán que hacer nuevas subidas de las tasas de interés. El presidente también señaló que espera que 2023 sea un año de "descensos significativos" de la inflación: "Puede que tengamos que hacer más si seguimos recibiendo informes sobre un mercado laboral fuerte o una inflación más alta", concluyó Powell. Durante el discurso de Powell, el Índice del Dólar DXY se movió arriba y abajo en un amplio rango, pero terminó cerrando el día modestamente a la baja.

Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Joe Biden, dijo en su segundo discurso sobre el Estado de la Unión que propone cuadruplicar el impuesto sobre la recompra de acciones corporativas y pidió al Congreso que apruebe su propuesta de un impuesto mínimo multimillonario. Los principales índices de Wall Street no mostraron reacción alguna a estos comentarios y registraron fuertes ganancias diarias tras el poco alentador comienzo de semana.

Durante la sesión asiática, Fitch Ratings ha anunciado que había revisado el crecimiento del Producto Interior Bruto de China para 2023 del 4.1% al 5%. "Creemos que la recuperación económica estará impulsada principalmente por el consumo, a medida que los hogares retomen actividades que antes se veían obstaculizadas por los controles sanitarios", ha explicado Fitch.

Los futuros sobre índices bursátiles estadounidenses cotizan prácticamente sin cambios a primera hora del miércoles y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años registra pequeñas pérdidas diarias en torno al 3.65%.

El EUR/USD cayó el martes a su nivel más bajo desde el 9 de enero, en 1.0667, pero logró cerrar la jornada por encima de 1.0700, con el dólar teniendo dificultades para conservar su fortaleza a finales de la sesión americana. El par cotiza ligerametne al alza a primera hora del miércoles, pero se mantiene por debajo de 1.0750.

El GBP/USD registró pequeñas ganancias diarias el martes y parece haber entrado en una fase de consolidación en torno a 1.2050 en la mañana europea del miércoles.

El USD/JPY perdió más de 100 pips el martes y se ha situado ligeramente por encima de 131.00. El Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, ha dicho a primera hora del día que están en proceso de elegir al próximo Gobernador del Banco de Japón (BoJ).

Tras el rebote del martes, impulsado por el tono de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA), el AUD/USD se mantiene relativamente tranquilo por debajo de 0.7000 el miércoles.

El USD/CAD cerró en terreno negativo el martes y ahora se mueve lateralmente ligeramente por debajo de 1.3400. El gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, ha dicho a primera hora del día que necesitan tiempo para evaluar cómo los hogares y las empresas se adaptan a la subida de tasas antes de tomar nuevas medidas.

El precio del oro registró pequeñas ganancias el martes, mientras luchaba por ganar impulso de recuperación. En el momento de escribir, el XAU/USD se mantenía estable en torno a los 1.875$.

El Bitcoin rompió una racha de cinco días de pérdidas y ganó más de un 2% el martes. El BTC/USD se mantiene relativamente tranquilo y comercia cerca de los 23.200$ a primera hora del miércoles. El Ethereum subió un 3.5% el martes y borró las pérdidas del domingo y el lunes. El ETH/USD, sin embargo, no logró superar los 1.700$ en su primer intento y cotiza ahora plano en la jornada en 1.670$.

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en unos 6.200 contratos el martes, por primera vez desde el 19 de enero. Por otro lado, el volumen se mantuvo agitado y subió en torno a 183.500 contratos.

WTI: No se descarta una nueva visita al mínimo de 2023

El marcado repunte del martes en los precios del WTI se produjo en medio de una contracción del interés abierto, lo que advierte contra la continuación de la recuperación al menos a muy corto plazo. Dicho esto, no debería descartarse por el momento un movimiento correctivo hacia el mínimo de 2023 cerca de la zona de 72.00$ por barril.