Noticias de mercados

Lo que hay que tener en cuenta el martes 14 de febrero:

Las tensiones entre EE.UU. y China pesaron en el ánimo de los mercados en la apertura semanal, y el USD sacó el máximo provecho de ello. Sin embargo, el mejor ánimo de los mercados durante las horas de comercio europeo empujó al dólar estadounidense hacia los números rojos en todo el tablero de divisas.

Con todo, la ausencia de publicaciones macroeconómicas relevantes y la próxima actualización del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. limitaron la caída intradía del dólar. Los mercados esperan la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero en Estados Unidos. Se prevé que la inflación aumente a un ritmo anualizado del 6.2%, frente al 6.5% interanual de diciembre. El índice subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se situaría en el 5.5%. Aunque la Reserva Federal de EE.UU. no basa su decisión en esta cifra en particular, tiene un gran impacto en los mercados financieros, ya que refleja las presiones de los precios en el país.

El par EUR/USD hizo suelo en 1.0655, rebotando hacia la zona de precios de 1,0720. El par conserva las ganancias a comienzos de Asia, a pesar de ignorar los primeros titulares. La Comisión Europea informó sobre las previsiones trimestrales de crecimiento económico. El crecimiento económico de la zona euro se ha revisado al alza, situándose ahora en el 0.9%. Además, las previsiones de inflación se han revisado a la baja hasta el 5.6% para este año y el 2.5% en 2024.

La libra esterlina fue una de las monedas que mejor se comportó, avanzando frente a su rival estadounidense hasta 1.2144, retrocediendo modestamente antes del cierre. El martes se publicarán las últimas cifras de empleo en el Reino Unido.

El par AUD/USD cotiza actualmente en torno a los 0.6960, mientras que el USD/CAD baja hasta la zona de los 1.3330, con las divisas vinculadas a las materias primas beneficiándose del mejor tono de Wall Street. Los índices estadounidenses retrocedieron desde sus máximos intradía, pero de todos modos terminaron la jornada con ganancias.

Los rendimientos de los bonos del Estado oscilaron a lo largo del día, apreciándose durante las horas de comercio asiático, pero perdiendo algo de terreno al final de la jornada en medio de un mejor estado de ánimo. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subió, mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años terminó el día prácticamente sin cambios.

El oro descendió y cotiza en mínimos de febrero, justo por encima de los 1.850$ la onza troy. Por otra parte, los precios del petróleo crudo siguieron a las acciones, con el WTI subiendo hasta los 80$ el barril.

• El USD/JPY avanzó con fuerza hacia 132.40 el lunes, impulsado por el apetito de riesgo.
• El gráfico diario muestra al par con una tendencia neutral alcista.
• A corto plazo, el USD/JPY en el gráfico de 4 horas, muestra al par comerciándose dentro de los 131.80-133.00.

El USD/JPY sube a medida que avanza la sesión neoyorquina, subió un 0.77%, alcanzando un nuevo máximo de seis semanas en 132.90. Sin embargo, el par no logró mantener sus ganancias y fue rechazado hacia la zona de 132.40. En el momento de escribir estas líneas, el USD/JPY cotiza en 132.44.

Desde la perspectiva del gráfico diario, el USD/JPY subió y perforó el máximo de la semana pasada en torno a 132.90 para retroceder hasta 132.50. El retroceso del USD/JPY fue impulsado por la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días en 132.66; aunque se rompió, el par USD/JPY desciende por debajo de esta última. Si bien el par negocia por debajo del máximo diario, la tendencia del USD/JPY a corto plazo es alcista.

En el gráfico de 4 horas, después de que el USD/JPY se consolidara durante la semana pasada en la zona de 130.30-131.80, rompió la parte superior del rango, pero una sólida resistencia en torno a 133.00, limitó la recuperación del USD/JPY. Sin embargo, el USD/JPY podría comenzar a cotizar en un rango más alto, dentro de la zona de 131.80-133.00, antes de los datos de inflación de EE.UU. que se darán a conocer el martes, alrededor de las 13:30 GMT.

Si el informe muestra que la inflación continúa a la baja, el USD/JPY podría apuntar hacia la EMA 200 en 131.49, antes de la cifra de 131.00. Una vez superadas estas zonas de demanda, la EMA de 100 quedaría expuesta en 130.84.

Por el contrario, una inflación superior a la esperada allanaría el camino para nuevas subidas. Por lo tanto, la primera resistencia del USD/JPY sería 133.00. Romper por encima, y la figura 134.00 es el siguiente, seguido por el máximo del 6 de enero en 134.77.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

USD/JPY Niveles técnicos clave

El sesgo estacional que favorece al dólar estadounidense aún no se ha manifestado en 2023, como señalan los economistas del MUFG Bank.

El equilibrio de riesgos para el dólar está cambiando

"El impulso se está volviendo más positivo para el USD, sobre todo frente a la GBP y a continuación para el EUR".

"Puede que no haga falta mucho desde aquí para que los inversores empiecen a considerar el riesgo de que la tasa terminal estadounidense termine por encima del nivel actualmente marcado por el FOMC (5.00%-5.25%) y cualquier decepción mañana tras meses de buenas noticias sobre la inflación podría desencadenar un movimiento desmesurado de las tasas y un nuevo rebote del dólar. Ese parece el mayor riesgo tras el informe de empleo".

"No hay que olvidar tampoco el sesgo estacional que favorece al dólar en esta época del año: enero y febrero es uno de los dos mejores periodos para el dólar en todo el año y no hemos visto mucho de eso desde principios de año."

El impulso alcista del oro se ha moderado. Una nueva venta masiva podría confirmar la caída de los precios por debajo de los 1.800$ a corto plazo, informan los estrategas del banco ANZ.

Alza que se modera

"Oro alcanzó un máximo de 1.960$ en la primera semana de febrero, pero los sólidos datos laborales de EE.UU. provocaron una fuerte corrección del 4%. Aunque esta corrección parece normal después de una recuperación de los precios del 20%, los ánimos alcistas parecen moderarse."

"Una mayor caída de los precios del Oro podría desencadenar más ventas masivas técnicas a corto plazo."

"Los soportes clave son 1.800$ y 1.730$".

"Resistencia inmediata en los 1.900$. Si el precio rompiera por encima de los 1.930$, se confirmaría la continuación de la tendencia alcista."

• El oro se hunde a mínimos de cinco semanas en torno a 1.850$, mientras los osos vigilan la DMA de 100 por debajo de 1.820$.
• Los participantes del mercado están atentos a los datos del IPC de EE.UU. del martes, que podrían reafirmar que el proceso de desinflación ya ha comenzado.
• Análisis del precio del XAU/USD: Un cierre diario por debajo de 1.850$ allanaría el camino hacia 1.820$.

El precio del oro retrocedió desde los máximos del viernes pasado de 1.872,22$ y cayó hacia el área de 1.850$ el lunes a pesar de la caída del dólar estadounidense, antes de un informe vital de inflación de los Estados Unidos (US). Además, los rendimientos del Tesoro estadounidense, aunque a la baja, se mantienen en torno a máximos de cinco semanas. En el momento de escribir estas líneas, el par XAU/USD se negociaba a 1.852,88$.

El oro retrocede hasta los 1.850$ lastrado por el apetito de riesgo

El par XAU/USD sigue presionado, mientras que el Índice del dólar estadounidense, una medida del valor del dólar frente a una cesta de pares, cae un 0.18%, hasta 103.391, mermado por el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, ya que el rendimiento de los rendimientos a 10 años bajó un punto y medio, hasta 3.726%.

Los inversores están a la espera del informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del martes, que revelará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero, estimado en un 6.2% interanual, por debajo del 6.5% de diciembre. El IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la Energía, se prevé en el 5.5% interanual, frente al 5.7% del mes anterior.

Mientras tanto, los comentarios de línea dura de la Fed continuaron con el gobernador de la Fed, Michell Bownman, quien afirmó que la Reserva Federal (Fed) necesita seguir subiendo las tasas para llevar la Tasa de Fondos Federales (FFR) a un nivel suficientemente restrictivo, ya que el banco central de EE.UU. lucha contra las altas presiones inflacionistas.

Últimamente, la Reserva Federal de Nueva York reveló que las expectativas de inflación para este año se mantienen en el 5%. Para un horizonte de tres años, el sondeo mostró que la inflación se situaría en el 2.7%, por debajo del 2.9% de diciembre, mientras que para un periodo de cinco años, se proyectó en el 2.5%, frente al 2.4% del mes anterior.

XAU/USD Análisis técnico

Desde el punto de vista técnico, el par XAU/USD mantiene un sesgo neutro o ligeramente bajista. En el momento de escribir estas líneas, el metal amarillo cae por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, situada en 1856,58 $, lo que agrava la presión vendedora. A la baja, los siguientes niveles de soporte serían el máximo diario del 26 de diciembre en 1.833,29$ vuelto soporte, seguido de la EMA de 100 días en 1.817,77$, y la confluencia de la EMA de 200 días, y 1.800 $.

La encuesta mensual del Banco de la Reserva Federal de Nueva York sobre las expectativas de los consumidores mostró el lunes que las expectativas de inflación a un año de los consumidores estadounidenses se mantuvieron sin cambios en el 5% en enero.

Otros detalles de la publicación mostraron que la inflación esperada a tres años descendió al 2.7% desde el 2.9% de diciembre y la inflación esperada a cinco años subió al 2,5% desde el 2.4%.

Un dato preocupante es que el crecimiento previsto de los ingresos de los hogares para el año próximo bajó del 4.6% al 3.3%, lo que supone la mayor caída de la historia de la encuesta.

Reacción de los mercados

El DXY se mantiene bajo una modesta presión bajista tras este informe y la última vez que se le vio perdió un 0.17% en el día, situándose en 103.40.

La recuperación en el S&P 500 finalmente se estancó en 4.195 tras el fuerte informe de nóminas y se está produciendo un retroceso. En opinión de los analistas de Credit Suisse, se espera que el índice siga consolidándose a corto plazo, aunque por el momento la debilidad se considera correctiva.

El S&P 500 pondrá a prueba los 4.312/26 

"Con el MACD diario amenazando con cruzar a la baja, vemos margen para una mayor debilidad a corto plazo, pero nuestra tendencia, al menos por ahora, sigue siendo considerar esto como un retroceso temporal."

"Soporte en el retroceso del 38.2% de la recuperación desde el mínimo de finales de diciembre en 4.031 y, lo que es más importante, después de la ruptura de la tendencia bajista a medio plazo y el soporte de precios en 4.016/09, donde se espera que aparezcan mejores compradores. Sospechamos que necesitamos ver un movimiento por debajo de 3.886 para argumentar que podemos haber visto un pico más importante."

"La resistencia se ve en 4.112/15 inicialmente, con un movimiento por encima de 4.154/56 necesario para despejar el camino para una nueva prueba de 4.195/4.203. Una eventual ruptura por encima de aquí debería ver una prueba del retroceso del 61.8% de la caída de 2022 y el máximo del verano de 2022 en 4.312/26."

• El USD/CAD invierte rápidamente una caída intradía a mínimos de una semana.
• La caída de los precios del petróleo crudo debilita al Loonie y actúa como viento de cola.
• De línea agresiva, las expectativas de la Fed limitan la caída del USD y le prestan soporte.

El par USD/CAD recupera unos pocos puntos desde el mínimo de una semana tocado durante las primeras horas de la sesión norteamericana y actualmente se sitúa en torno a la zona de 1.3350-1.3355, con una subida inferior al 0.10% en el día.

Una modesta caída de los Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., junto con un cambio de tendencia intradía en los mercados de acciones, provocó algunas ventas en torno al USD - refugio seguro y ejerció presión sobre el par USD/CAD. Dicho esto, una combinación de factores ayuda a limitar cualquier pérdida adicional y ayuda al par para atraer a algunos compradores cerca de la zona de 1.3325.

Loa precios del petróleocrudo una vez más fracasan cerca de un técnicamente significativa SMA de 200 y dar inicio a la nueva semana con una nota más débil. Esto, a su vez, debilita al Loonie, vinculado a las materias primas. Aparte de esto, las perspectivas de un mayor ajuste de la política monetaria por parte de la Fed actúan como un viento de cola para el dólar y contribuyen a limitar las pérdidas del par USD/CAD.

Los inversores parecen convencidos de que el banco central estadounidense mantendrá su postura de línea agresiva, y las apuestas se vieron alimentadas por el riesgo de una mayor inflación en EE.UU. en enero. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en el informe crucial del IPC de EE.UU., que se publicará el martes, y que influirá en la senda de subida de tasas de la Fed e impulsará la demanda del USD a corto plazo.

A la espera de estos datos clave, el rendimiento de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general jugarán un papel clave a la hora de influir en el dólar, a falta de datos económicos relevantes que muevan los mercados. Aparte de esto, los operadores seguirán la dinámica de los precios del petróleo para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

Niveles técnicos a vigilar

El euro cotiza plano frente al dólar. Los economistas de Scotiabank esperan que el par EUR/USD baje hacia la zona de 1.05/06.

La UE revisa al alza el PIB para 2023

"La UE revisó sus perspectivas de crecimiento al 0.9% este año (desde el 0.3%), lo que sitúa a la Eurozona más o menos en línea con las tasas de crecimiento norteamericanas."

"La debilidad por debajo del soporte en la zona de 1.0750 la semana pasada debilitó al menos el panorama técnico a corto plazo del euro. Sin embargo, la evolución semanal de las cotizaciones fue menos favorable a principios de mes, y las pérdidas del euro por debajo de la media móvil de 55 días (ahora resistencia en 1.0690) mantienen la atención a corto plazo en las caídas y en la posibilidad de volver a probar el rango de 1.05/1.06."

• La plata atrae a algunos compradores cerca del soporte de la SMA de 100 días, aunque carece de continuación.
• La situación favorece a los bajistas del XAG/USD y respalda la perspectiva de un nuevo movimiento de depreciación.
• Se necesita un movimiento sostenido por enicma del nivel de 23.00$ para anular la tendencia bajista a corto plazo.

El precio de la plata (XAG/USD) logra defender el soporte de la SMA de 100 días y rebota modestamente desde su nivel más bajo desde finales de noviembre, en torno a la región de 21.80$ tocado a principios de este lunes. El metal blanco, sin embargo, carece de compras de continuación y tiene dificultades para capitalizar el movimiento de recuperación por encima del nivel de 22.00$.

Desde el punto de vista técnico, la ruptura y aceptación de la semana pasada por debajo del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la reciente recuperación desde octubre de 2022 favorece a los bajistas. Además, los osciladores en gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una extensión del fuerte retroceso reciente desde la zona de 24.65$, o máximos de nueve meses tocado el 2 de febrero.

La venta por debajo de la SMA de 100 días, actualmente en la zona de 21.75$, reafirmará la perspectiva bajista a corto plazo. Entonces, el XAG/USD se volvería vulnerable para probar el 50% de Fibonacci, en torno a la zona de 21.35$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el nivel de 21.00$ en camino al 61.8% de Fibonacci, alrededor de la zona de 20.60$-20.55$. El metal blanco podría llegar a desafiar el nivel psicológico de los 20.00$.

Por otro lado, cualquier recuperación significativa por encima de la zona de 22.15$ (el punto de ruptura del 38.2% de Fibonacci) es más probable que atraiga a nuevos vendedores cerca de la zona de resistencia de 22.60$-22.70$. Esto, a su vez, debería limitar al XAG/USD cerca del nivel de 23.00$, que representa el 23.6% de Fibonacci. Dicho esto, una ruptura convincente por encima de este último nivel podría compensar la perspectiva negativa y cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas, allanando el camino para recuperar el nivel redondo de 24.00$.

Plata gráfico diario

Plata niveles clave a vigilar

Tras la volatilidad del viernes, el USD/JPY ha ganado impulso alcista a primera hora del lunes. Sin embargo, en opinión de los economistas del MUFG Bank, el control de la curva de rendimientos está a punto de finalizar, por lo que la presión alcista sobre el yen se mantendrá.

El YCC aún está a punto de terminar

"La perspectiva de un aumento de los rendimientos del JGB nos parece que está, al menos parcialmente, descontada en los mercados de divisas y la elección de Ueda como Gobernador, si se confirma, no cambiará esa expectativa, y existe el riesgo de que la refuerce aún más. Pero no vemos que la elección de Ueda sea necesariamente muy diferente a la de Amamiya, en términos del curso de la política monetaria este año."

"Nuestra predisposición era que el yen se fortaleciera y ese sigue siendo el caso".

"Seguimos creyendo que es probable que el control de la curva de rendimientos (YCC) llegue a su fin y vemos a Ueda como una alternativa creíble a Amamiya, que adoptará cambios en la política monetaria con credibilidad, dado que su paso por el BoJ precedió a Abenomics."

Los economistas de ANZ Bank esperan que el dólar estadounidense se mantenga firme antes de que se publique mañana el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Sin embargo, el Dólar podría sufrir cierta presión de venta tras la publicación.

El índice del dólar DXY se apoyará en el rango actual en torno a 103.00

"El IPC de enero en EE.UU. es el dato clave para el índice DXY, con los servicios básicos excluida la vivienda en el punto de mira. En términos interanuales, esperamos que el IPC subyacente de enero se reduzca hasta el 5.4% desde el 5.7% y el índice general hasta el 6.2% desde el 6.5%".

"Basándonos en nuestras previsiones de un ligero descenso de las cifras interanuales, podría esperarse una cierta relajación de la fortaleza del USD tras la publicación."

"Antes del IPC, esperamos que el índice del dólar DXY se mantenga en el soporte actual en torno a 103".

En medio de la corrección alcista del dólar, el Euro también ha perdido su idiosincrásico impulso alcista. Los economistas de ING esperan que el par EUR/USD ponga a prueba el soporte de 1.05 tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) estadounidense.

Falta el empuje interno

"Nuestra visión a medio plazo sigue siendo de apreciación del EUR/USD a lo largo en 2023, pero no vemos impulsos claros para un rebote del EUR/USD esta semana, especialmente desde el lado de la eurozona."

"Probablemente se necesitaría una cifra del IPC estadounidense bastante baja para que el par volviera a situarse de forma sostenible por encima de 1.0800-1.0850. Vemos una mayor probabilidad de que el par sufra alguna presión adicional, y una lectura fuerte del IPC de EE.UU. podría significar que se ponga a prueba el soporte de 1.0500 (1.0490 es el mínimo de 2023)."

"La presidenta del BCE, Christine Lagarde, hablará el miércoles: esperamos otro intento de crear expectativas de mercado en torno a un mayor endurecimiento, aunque otros miembros del BCE ya han recorrido un largo camino de comunicación y no vemos su discurso como un gran evento de riesgo para el Euro."

El Índice del dólar (DXY) se aferra a pequeñas ganancias diarias. Los economistas de ING esperan que el DXY vuelva pronto al nivel de 105.

La balanza de riesgos parece sesgada al alza para el dólar

"El dólar parece en condiciones de al menos aferrarse a las recientes ganancias esta semana".

"Podríamos ver un retorno a 105.00 en el DXY pronto".

"La acción del precio de hoy puede seguir un enfoque de esperar y ver dado que no hay publicaciones de datos, pero hemos observado una tendencia de los mercados a acercarse a posiciones largas defensivas en dólares en eventos de riesgo clave."

"El balance de riesgos parece sesgado al alza para el dólar hoy".

• El GBP/USD se mantiene a la defensiva por segundo día consecutivo en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Fed y el predominante estado de aversión al riesgo siguen beneficiando al USD.
• Las expectativas de que el ciclo de subidas de tasas del Banco de Inglaterra esté llegando a su fin parecen seguir pesando sobre la libra esterlina.
• Los operadores esperan los datos macroeconómicos clave del Reino Unido y EE.UU. de esta semana para obtener un nuevo impulso direccional.

El par GBP/USD retrocede el lunes por segundo día consecutivo y se mantiene a la defensiva durante la primera mitad de la sesión europea. El par se sitúa actualmente cerca de la zona de 1.2050, apenas unos pips por encima del mínimo diario, y parece vulnerable a extender el retroceso de la semana pasada desde las proximidades del nivel de 1.2200.

Una combinación de factores de apoyo ayuda al dólar estadounidense a revertir una modesta caída intradía y mantenerse cerca de un máximo de una semana, lo que a su vez pesa sobre el par GBP/USD. Los comentarios más de línea dura de varios miembros del FOMC, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, respaldan los argumentos a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del banco central estadounidense. Esto, junto con el predominante entorno de aversión al riesgo en medio de los riesgos de recesión, sigue actuando como un viento de cola para el Dólar de refugio seguro.

De hecho, los inversores parecen ahora convencidos de que la Fed mantendrá su postura de línea dura, y las expectativas se vieron reafirmadas por los datos macroeconómicos estadounidenses. Con el trasfondo de un informe mensual sobre el empleo en EE.UU. de gran éxito, las revisiones anuales del IPC del Departamento de Trabajo mostraron el viernes que los precios al consumo subieron en diciembre en lugar de caer como se había estimado anteriormente. Por otra parte, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% este mes desde el 3.9% anterior.

Esto aumenta el riesgo de una subida de la inflación en enero y desvanece las esperanzas de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tasas de la Fed. Por el contrario, el Banco de Inglaterra (BoE) se muestra cada vez más inseguro sobre la conveniencia de un mayor endurecimiento de su política monetaria. Cabe recordar que el BoE afirmó que la inflación caerá más rápidamente durante el segundo semestre de 2023. Además, el banco central británico, en su comunicado sobre política monetaria, eliminó la frase de que "responderían enérgicamente, según fuera necesario".

El trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD es a la baja. Dicho esto, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de las publicaciones macroeconómicas clave de esta semana en el Reino Unido y los Estados Unidos. El martes se publicará el informe mensual sobre el empleo en el Reino Unido, al que seguirá el IPC estadounidense. Más adelante en la seman, se informará del IPC en el Reino Unido y de las ventas minoristas en EE.UU. el miércoles y del Índice de Precios de Producción (IPP) el jueves.

Mientras tanto, la dinámica de los precios del USD seguirá desempeñando un papel clave en la influencia del par GBP/USD y permitirá a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo. Más tarde, durante la sesión americana, los operadores seguirán el discurso de la Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman. Por otro lado, el sentimiento de riesgo en general debería impulsar la demanda del dólar y dar cierto impulso al par.

GBP/USD niveles técnicos a seguir

Mario Centeno, responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), ha hecho algunos comentarios sobre las perspectivas de inflación y política monetaria, en su discurso del lunes.

Declaraciones destacadas

En una entrevista concedida a The Overshoot, el responsable de política económica del Banco de Inglaterra (BoE), Jonathan Haskel, ha declarado el lunes: "Preferiría hacer política prestando mucha más atención al flujo de datos en los próximos meses".

Comentarios adicionales

• El precio del oro oscila en un estrecho rango justo por encima del mínimo de un mes y del soporte de la SMA de 50 días.
• Las expectativas a nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal actúan en contra del metal amarillo.
• Un dólar estadounidense más fuerte contribuye a limitar al XAU/USD, aunque los temores de recesión limitan las pérdidas.

El precio del oro (XAU/USD) prolonga su tendencia de consolidación durante las primeras horas de la sesión europea del lunes y se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.865$. El XAU/USD logra mantenerse por encima del soporte de la media móvil simple (SMA) de 50 días, aunque sigue estando muy cerca del mínimo de más de un mes que tocó el viernes.

Una Reserva Federal de línea dura actúa como un viento en contra para el precio del oro

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) siguen apuntalando al dólar estadounidense y actúan como un viento en contra para el precio del oro, que no ofrece rendimientos. De hecho, la semana pasada, una serie de responsables políticos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, subrayaron la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés para controlar plenamente la inflación.

Por otra parte, las revisiones anuales del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Departamento de Trabajo mostraron el viernes que los precios al consumo subieron en diciembre en lugar de caer como se estimaba anteriormente. Además, las expectativas de inflación a un año de la encuesta de la Universidad de Michigan subieron al 4.2% este mes desde el 3.9% anterior y reafirmaron las expectativas de una Fed más de línea dura.

El temor a una recesión da soporte al XAU/USD de refugio seguro

Esto, a su vez, ayuda al dólar a mantenerse cerca de máximos de un mes, lo que se considera otro factor que contribuye a limitar las subidas del precio del oro denominado en dólares estadounidenses. Dicho esto, el entorno de aversión al riesgo que prevalece (en medio de los riesgos de recesión que se avecinan) presta cierto apoyo al metal precioso, que es un refugio seguro, y ayuda a limitar la caída, al menos por el momento.

La atención sigue centrada en las cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos.

Aparte de esto, el riesgo de un aumento de la inflación en enero ofrece soporte al precio del oro, que se considera una cobertura contra el aumento de la inflación. Por lo tanto, la atención del mercado sigue centrada en el informe crucial del IPC de los Estados Unidos (EE.UU.), que se publicará el martes. Los datos podrían influir en la senda de subida de tasas de la Fed y determinar la trayectoria a corto plazo del XAU/USD.

Perspectiva técnica del precio del oro

Desde un punto de vista técnico, una ruptura y aceptación sostenida por debajo de la SMA de 50 días, actualmente en torno a la región de 1.856$, se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas. El precio del oro podría entonces acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1.830$ en camino hacia la zona de 1.818$-1.817$ y el nivel redondo de 1.800$.

Por otro lado, cualquier movimiento al alza posterior se enfrentará a una fuerte resistencia cerca de la zona de 1.875$. A esto le sigue el nivel de 1.900$. Este último nivel debería actuar como punto de inflexión, por encima del cual una recuperación podría elevar al precio del oro a la zona de resistencia de 1.925$-1.930$.

Oro niveles clave a vigilar

Reuters informa de que los empresarios británicos prevén la mayor subida salarial de su plantilla en al menos 11 años, pero los acuerdos salariales del 5% para los trabajadores seguirían cayendo muy por debajo de la inflación prevista.

El artículo cita una encuesta publicada el lunes.

"Ante el temor del Banco de Inglaterra de que el repunte de la inflación sea más difícil de controlar si los acuerdos salariales siguen subiendo, el Instituto Colegiado de Desarrollo de Personal (CIPD) afirma que el 55% de las empresas de selección de personal tienen previsto aumentar el salario base o variable este año, ya que tienen dificultades para contratar y retener al personal en el ajustado mercado laboral británico".

''Las cualificaciones y la mano de obra siguen siendo escasas ante un mercado laboral que continúa sorprendentemente boyante dado el trasfondo económico de aumento de la inflación y la crisis asociada del coste de la vida'', declaró Jon Boys, economista jefe del mercado laboral del CIPD.

Reuters explica que "la media de retribución anual prevista para 2023 aumentó hasta el 5%, la más alta desde que el CIPD comenzó a registrar datos en 2012, frente al 4% de los tres meses anteriores".

"Más de la mitad de los encuestados informaron de que tenían problemas para cubrir vacantes, y casi uno de cada tres esperaba problemas similares en los próximos seis meses''.

Citando fuentes, Reuters ha informado el lunes de que la Cámara Alta del Parlamento de Japón ha programado para el 27 de febrero las audiencias de confirmación de los candidatos propuestos por el Gobierno para el cargo de nuevo gobernador del Banco de Japón (BoJ) y sus dos adjuntos.

Se espera que el martes 14 de febrero el Gabinete japonés nomine formalmente al académico Kazuo Ueda como nuevo gobernador del BoJ junto con los dos adjuntos en ambas cámaras del Parlamento.

Tetsuya Inoue, antiguo secretario de personal de Ueda durante su etapa como miembro de la junta de política monetaria del Banco de Japón, afirmó que Ueda probablemente dejará que los datos le orienten sobre el momento de la salida.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 13 de febrero:

Los mercados mantienen la aversión al riesgo a primera hora del lunes, mientras los inversores están pendientes de la geopolítica y se abstienen de abrir grandes posiciones antes de los acontecimientos clave de esta semana. A falta de publicaciones de datos de alto nivel, la percepción del riesgo debería seguir impulsando a los mercados en el resto del día.

El viernes, los datos publicados por la Universidad de Michigan revelaron que el componente de expectativas de inflación a un año vista de la Encuesta de Sentimiento de los Consumidores subió hasta el 4.2% a principios de febrero desde el 3.9% visto en enero. Estos datos ayudaron al dólar estadounidense a mantener su fortaleza frente a sus rivales a última hora del viernes y el Índice del Dólar DXY cerró por segunda semana consecutiva en territorio positivo. En la mañana europea del lunes, el índice DXY se aferra a pequeñas ganancias diarias cerca de 103.70 y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene por encima del 3.7%. Como reflejo de la cautela en los mercados, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 0.25% y un 0.35%.

Mientras tanto, el ejército estadounidense habría derribado un objeto no identificado, el tercero desde el derribo del globo chino, que sobrevolaba Michigan el domingo.

El EUR/USD perdió más de 100 pips la semana pasada y el lunes se mantiene en fase de consolidación por debajo de 1.0700. El martes, Eurostat publicará los datos de la variación del empleo y del Producto Interior Bruto del cuarto trimestre.

Tras la fuerte caída de la semana pasada, el GBP/USD se mueve lateralmente en torno a 1.2050 al comienzo de la semana.

El AUD/USD se mantiene ligeramente por encima de 0.6900. En las primeras horas de la sesión asiática del martes, los datos de confianza empresarial del National Australia Bank podrían generar un nuevo impulso en el par, junto con el índice Westpac de confianza del consumidor.

A pesar de la fortaleza generalizada del dólar estadounidense, el USD/CAD cayó más de 100 pips el viernes. Los datos mensuales publicados por Statistics Canada mostraron que el empleo neto aumentó en 150.000 puestos de trabajo en enero, en comparación con las expectativas del mercado de 15.000, lo que impulsó al dólar canadiense.

Tras la volatilidad del viernes, el USD/JPY ha ganado impulso alcista a primera hora del lunes y cotiza ahora cerca de 132.20, con una subida diaria superior al 0.5%. Reuters ha informado el lunes que la Cámara Alta del Parlamento japonés ha programado para el 27 de febrero las audiencias de confirmación de los candidatos propuestos por el gobierno para el nuevo gobernador del Banco de Japón y sus dos adjuntos. Los mercados esperan que el gobierno japonés nomine formalmente a Kazuo Ueda el martes 14 de febrero.

Presionado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, el precio del oro se mantuvo a la baja antes del fin de semana y no logró protagonizar un rebote. A primera hora de la mañana europea, el XAU/USD fluctúa en un rango estrecho ligeramente por encima de los 1.860$.

El Bitcoin se mantuvo relativamente tranquilo durante el fin de semana, pero terminó por segunda semana consecutiva en terreno negativo, perdiendo alrededor de un 5%. El BTC/USD se mueve en un estrecho rango por debajo de los 22.000$ a primera hora del lunes. El Ethereum se mantiene en fase de consolidación y comercia en torno a los 1.500$.

Haitham Al Ghais, Secretario General de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), declaró el fin de semana en una conferencia sobre energía celebrada en El Cairo que el cártel "espera que la demanda mundial de petróleo supere los niveles anteriores a la pandemia en 2023".

Declaraciones destacadas

"Prevemos que la demanda aumente a 110 millones de barriles por día en 2025, teniendo en cuenta la mejora de las perspectivas económicas en China tras su reapertura."

"La OPEP sigue comprometida con el soporte a la estabilidad del mercado del petróleo."

"La industria del petróleo ha estado plagada por varios años de subinversión crónica"".

"La industria del petróleo necesita 500.000 millones de dólares anuales de inversión hasta 2045".

• El USD/MXN está luchando por extender su movimiento de recuperación por encima de 18.70 en medio del estado de aversión al riesgo.
• Un sondeo de Reuters indica que el IPC general mensual y la inflación subyacente aumentarán un 0.4%.
• Banxico está demostrando ser un luchador contra la inflación tras la salida de Gerardo Esquivel, que era considerado un gran moderado.

El par USD/MXN está luchando por extender su movimiento de recuperación por encima de 18.70 en los inicios de la sesión europea. El activo intentó un movimiento de rebote después de renovar el mínimo semanal en 18.63. Sin embargo, el movimiento de recuperación parece menos confiado ya que el sentimiento del mercado es extremadamente negativo.

Los inversores han apuntalado el tema de la aversión al riesgo, ya que las amenazas aéreas sobre Estados Unidos han disparado las tensiones geopolíticas. Además, la creciente ansiedad de los inversores ante la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos se ha sumado al impulso de aversión al riesgo. Los futuros del S&P500 siguen sumando pérdidas, ya que los inversores esperan que el aumento de la inflación se sume al consenso a favor de una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

El índice del dólar estadounidense (DXY) ha girado lateralmente tras desplazar su subasta por encima de 103.40, ya que los inversores se están preparando para una nueva subida en medio de un mayor atractivo para los activos refugio. La subida de las tasas de interés por parte de la Fed tras un aumento sorpresivo de la inflación provocará una mayor divergencia en la comparación de las políticas de otras economías con la Fed. El alfa proporcionado por los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por encima del 3.74% a medida que aumentan las apuestas por una mayor obstinación en la inflación estadounidense.

Un sondeo de Reuters indica que el IPC general mensual y la inflación subyacente que excluye los precios del petróleo y los alimentos aumentarán un 0.4%. El IPC general anual se situaría en el 5.8%, frente al 6.5% publicado anteriormente, mientras que la inflación subyacente, que excluye los precios del petróleo y los alimentos, se situaría en el 5.4%, frente al 5.8% de la publicación anterior.

Mientras tanto, la política monetaria de línea dura del Banco de México (Banxico) no ha logrado dar fuerza al peso mexicano. La semana pasada, Banxico subió las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) hasta el 11%. Los analistas de Commerzbank expresaron su opinión sobre la política monetaria "Banxico está demostrando ser un luchador contra la inflación tras la salida del miembro del banco central Gerardo Esquivel, que era considerado una gran paloma, lo que en principio debería ayudar al peso."

Según los economistas encuestados por Bloomberg, es probable que la inflación de la zona euro siga situándose por encima del objetivo del 2.0% fijado por el Banco Central Europeo (BCE) para 2025.

Conclusiones de la encuesta

"Se prevé que tanto la inflación general como la subyacente se sitúen en una media del 2.1% ese año".

"La inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como la energía y actualmente preocupa especialmente al BCE, alcanzará su nivel máximo actual del 5.2% en el primer trimestre antes de moderarse al 3.6% en los tres últimos meses de este año."

"Los encuestados ven una contracción del Producto Interior Bruto del 0.2% en el primer trimestre, seguida de un rebote. El PIB crecerá un 0.4% en 2023 y un 1.2% en 2024".