Noticias de mercados

• El precio del oro sigue subiendo a pesar de que el Banco de Japón ha relajado por sorpresa el rendimiento de sus bonos a 10 años (JGB).
• El dólar estadounidense se hunde mientras el yen sube como la espuma.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense y una Reserva Federal de línea dura podrían ser la gota que colma el vaso para los alcistas del precio del Oro.

El precio del Oro subió el martes debido a la volatilidad en el mercado que ha hecho bajar al dólar estadounidense debido a la subida del yen Japonés tras el movimiento sorpresa del Banco de Japón (BoJ) en los mercados asiáticos.

Recuperación del precio del oro tras la decisión sorpresa del Banco de Japón

La decisión del Banco Central de Japón de aumentar el límite del rendimiento de la deuda pública japonesa a diez años ha conmocionado a los mercados y ha alejado a los inversores de la deuda estadounidense. El BoJ permitirá que los bonos a 10 años coticen a tasas de interés de hasta el 0.5%, frente al 0.25% anterior, y esta subida del tope fomenta la compra interna de sus bonos. Sin embargo, el precio del Oro ha repuntado a pesar del consiguiente abaratamiento de los costes del endeudamiento mundial y de la venta masiva de bonos en todo el mundo, probablemente como efecto directo del abaratamiento del dólar estadounidense.

El dólar se hunde mientras el yen se dispara

Sin embargo, el dólar se ha hundido según el índice DXY, ya que el Banco de Japón ha cambiado de marcha, lo que ha provocado una subida del yen de alrededor del 5% frente al dólar. El par USD/JPY cayó desde un máximo de 137.40 previo al BoJ hasta un mínimo de 130.56. En consecuencia, el dólar estadounidense, medido contra una cesta de divisas, incluido el yen, que representa el 13.6% de la cesta, cayó hasta un mínimo de 103.77. El DXY había alcanzado un máximo de 104.90 antes del anuncio del Banco de Japón.

Rendimientos del Tesoro estadounidense y curva de rendimiento a la vista

No obstante, el aumento de los rendimientos a escala mundial podría limitar la recuperación del precio del oro, ya que éste no ofrece ningún interés. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron hasta el 3.710% y los de los bonos a dos años hasta el 4.312%, aunque han comenzado a alejarse de sus máximos y el precio del oro está encontrando demanda en el comercio norteamericano tardío. No obstante, la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense entre las notas del Tesoro a dos años y a 10 años se mantiene en niveles profundamente negativos, lo que indica preocupación por una inminente recesión, lo que suele ser positivo para el dólar.

El sentimiento de la Reserva Federal sigue siendo clave

En el futuro, lo que va a ser crítico para el precio del Oro es el sentimiento que rodea a la Reserva Federal (Fed). Después de subir hasta el 5.5% después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la semana pasada, la tasa terminal según lo visto por el mercado de swaps regresó a justo por debajo del 5.0% a pesar de la subida de tipos de interés.

''No podemos entender por qué los mercados siguen luchando contra la Fed'', dijeron los analistas de Brown Brothers Harriman. ''Con la excepción de algunos pasos en falso de comunicación aquí y allá, el presidente de la Fed , Jerome Powell, y compañía han sido resueltos sobre la necesidad de llevar las tasas más altas por más tiempo. Aunque el embargo de los medios se ha levantado, no hay oradores de la Fed programados esta semana.''

Análisis técnico del precio del oro

Análisis previo del precio del Oro:

Se afirmó que el sesgo a la baja en el precio del oro estaba en juego siempre que los alcistas se mantuvieran a raya por debajo de las líneas de tendencia contraria y 1.800$. En cambio, el precio subió el martes y las vientos podrían estar cambiando. Sin embargo, los mercados en modo de vacaciones ya se están instalando y es poco común que las configuraciones comerciales de impulso previstas se desarrollen en lo que generalmente son condiciones agitadas para el precio del oro.

Actualización del precio del Oro

El precio del Oro ha cambiado a alcista debido al movimiento hacia 1.800$ y los alcistas se enfrentan ahora a un área de resistencia.

Sin embargo, los mercados de precios del oro hacen una de estas tres cosas: 1) romper, retroceder y continuar 2) romper, retroceder y revertir, o 3), romper, retroceder y entrar en un rango de negociación.

Escenario 1 del precio del oro:

Escenario 2 del precio del oro:

Escenario 3 del precio del oro:

Marcos temporales inferiores del precio del oro

El precio del Oro en el gráfico de 1 hora es bajista mientras se encuentre por debajo de la resistencia cerca de 1.825$ pero no hasta que el precio del Oro se mueva hacia la parte trasera de la micro línea de tendencia:

En el gráfico de 15 minutos para el precio del Oro, podemos dibujar las extensiones a la baja en base a la presunta caja de consolidación lateral que podría formarse en las próximas sesiones/días debido al tirón de la pauta bajista armónica en el gráfico diario del precio del Oro.

Esto es lo que debe saber para operar el miércoles 21 de diciembre:

El dólar estadounidense se desplomó a primera hora del martes, recuperando terreno de forma desigual a lo largo del resto de la jornada para terminar el día mixto. El Banco de Japón (BoJ ) provocó la venta masiva del Dólar, ya que el banco central japonés anunció su decisión de política monetaria. El BoJ mantuvo sin cambios su tasa de referencia en el -0.1% y el rendimiento de los bonos del Estado japonés (JGB) a 10 años en el 0.00%, como se esperaba. Sin embargo, los responsables políticos introdujeron un pequeño giro: permitirán que el rendimiento del JGB a 10 años fluctúe entre el -0.5% y el 0.5%, frente al -0.25% y el 0.25% anteriores, y señalaron que revisarían la operación de control de la curva de rendimiento.

Tras la decisión, el gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, reafirmó la postura moderada del banco central, repitiendo que están dispuestos a flexibilizar aún más si es necesario y señalando que no es el momento de debatir la salida del ajuste cuantitativo. El par USD/JPY se desplomó a 130.55, su mínimo desde principios de agosto, y ahora cotiza en torno a 131.50 mientras se dirige a la apertura asiática.

Las acciones asiáticas cayeron , mientras que los índices europeos también cerraron en números rojos, pero consiguieron recortar la mayor parte de sus pérdidas intradía. Wall Street se desmarcó del ambiente bajista y se mantuvo en verde al final de la jornada.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense avanzaron, aunque los bonos a 10 años lo hicieron a un ritmo más rápido que los de 2 años. La curva de rendimiento sigue invertida, pero la distancia se acorta.

El EUR/USD fue incapaz de avanzar más allá de 1.0650 y terminó otra jornada con pocos cambios justo por encima del nivel de 1.0600. El GBP/USD osciló entre ganancias y pérdidas, pero terminó el día plano en 1.2150.

El par AUD/USD alcanzó un nuevo mínimo de diciembre en 0.6628 y terminó la jornada en números rojos, mermado por el mal comportamiento de los mercados bursátiles asiáticos y europeos. El mejor tono de los EE.UU. no bastó para devolver el par al verde.

El par USD/CAD terminó la jornada en rojo, en torno a 1.3610, con el CAD apuntalado por la subida de los precios del petróleo. El WTI se situó en 76.25$ el barril.

El miércoles se publicarán las cifras de inflación de noviembre en Canadá.

El Oro subió por la debilidad del dólar y actualmente cotiza a 1.816$ la onza troy.

• El GBP/JPY pierde más de un 4%, en su peor día en meses.
• Próximo soporte a medio plazo en 158.00.
• El yen japonés se dispara tras la decisión del Banco de Japón.

El cruce GBP/JPY pierde más de 700 puntos este martes en medio de una recuperación del yen japonés tras el anuncio de política monetaria del Banco de Japón.

La decisión del Banco de Japón de elevar el rango superior de su control de la curva de rendimiento del bono a 10 años del 0.25% al 0.50% impulsó al yen japonés, que está teniendo una de las subidas más significativas en años. El anuncio cogió a los mercados por sorpresa, provocando una venta masiva de bonos del estado.

"El gobernador Kuroda subrayó que la medida no representaba un endurecimiento y que se había tomado para mejorar el funcionamiento de los mercados. Aunque el tipo de interés oficial se mantuvo en el -0.10%, aumentarán las especulaciones sobre una posible subida de tasas el año que viene. Pensábamos que sería en el segundo semestre, pero la decisión de hoy sugiere que podría producirse ya en el primero. Además, dada la propensión del Gobernador Kuroda a las sorpresas, esta subida podría producirse bajo su mandato y no bajo el de su sucesor", explican los analistas de Brown Brothers Harriman.

El yen avanza este martes más de un 4% frente a sus principales rivales. El cruce GBP/JPY retrocede más de 700 puntos, camino del cierre diario más bajo desde el 29 de septiembre.

Recientemente el cruce tocó fondo en 159.06 y está rondando los 159.40. Antes de la decisión del BoJ, cotizaba en 166.70. A la baja, la siguiente zona de soporte se sitúa en torno a 158.00.

GBP/JPY Niveles técnicos

• El dólar estadounidense se debilita durante la sesión americana al mejorar el sentimiento de los mercados.
• El Oro sigue subiendo a pesar del aumento de los rendimientos en EE.UU.
• XAU/USD con sesgo alcista, buscando máximos mensuales en torno a 1.825$.

Los precios del Oro rompieron por encima de 1.810$ y saltaron a 1.821$, alcanzando el nivel más alto en una semana. El XAU/USD se mantiene en torno a los 1.1815$, buscando el máximo mensual en medio de una mejora del sentimiento de los mercados y a pesar del aumento de los rendimientos en Estaod Unidos

Los precios de las acciones en Wall Street aceleraron al alza durante las últimas horas después de abrir en terreno negativo. El Dow Jones sube un 0.50% y el Nasdaq gana un 0.42%. Los rendimientos estadounidenses se alejan de los máximos, pero siguen subiendo en el día. El rendimiento a 10 años subió al 3.70%, el nivel más alto desde noviembre. También suben los rendimientos europeos, impulsados por la sorpresa del Banco de Japón.

El Banco de Japón amplió la banda de control de su curva de rendimientos y desencadenó una venta masiva de bonos en todo el mundo. Los precios del oro se mantuvieron relativamente estables y luego comenzaron a subir en horario europeo. Tras el inicio de la sesión americana, el XAU/USD subió aún más.

Oro Perspectiva a corto plazo

Los precios del Oro están ahora buscando el máximo mensual alrededor de 1.825$. Una ruptura al alza dejaría al descubierto la siguiente zona de resistencia de 1.830$. Las perspectivas son alcistas para el oro, sin embargo un retroceso por debajo de 1.810$ debería mantener al XAU/USD en el amplio rango con soporte en la media móvil simple de 20 días en 1.780$.

Un cierre diario en torno a los niveles actuales sería el más fuerte desde finales de junio. A la baja, un cierre diario por debajo de los 1.765$ podría sugerir un máximo a corto plazo.

XAU/USD Niveles técnicos

El último repunte de los precios de los metales preciosos se sustentó presumiblemente en compras especulativas. Así pues, el sector se enfrenta a un considerable potencial de retroceso, según informan los estrategas de Commerzbank.

El potencial de nuevas ganancias podría ser limitado

"Es probable que el repunte de los precios de los metales preciosos a máximos de varios meses que se viene observando desde principios de noviembre se haya visto impulsado por compras especulativas".

"El potencial de nuevas ganancias será limitado si los inversores financieros especulativos se replantean su reciente actitud optimista hacia los metales preciosos ante la perspectiva de subidas más pronunciadas de las tasas de interés el próximo año".

"Si se liquidaran posiciones largas anteriores o se crearan nuevas posiciones cortas, los precios podrían incluso enfrentarse a un potencial de retroceso considerable".

• El índice de confianza del consumidor en la Eurozona subió ligeramente en diciembre.
• El par EUR/USD sigue cotizando en territorio positivo cerca de 1.0650.

El sentimiento del consumidor en la zona euro mejoró ligeramente en diciembre, con el índice subiendo a -22.2 desde -23.9 en la estimación preliminar, su mejor resultado en siete meses. Esta cifra fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado, que lo situaban en -22.

En la UE, el Índice de confianza del consumidor subió 1.4 puntos, hasta -24.4.

"La confianza del consumidor sigue muy por debajo de su media a largo plazo, pero se encuentra ahora ligeramente por encima del mínimo alcanzado al inicio de la pandemia de COVID-19", señaló la Comisión Europea en su publicación.

Reacción de los mercados

El EUR/USD subió 30 pips tras conocerse esta noticia y se sitúa en máximos del día en 1.0658. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0645, ganando un 0.38% diario.

Los economistas de Morgan Stranley prevén descensos en los precios de las acciones. El índice S&P 500 podría caer hasta el nivel de 3.000.

¿Han descontado ya los mercados una caída de las ganancias?

"Tenemos más confianza en nuestra previsión para 2023 de que las ganancias por participación del S&P 500 se sitúen en 195$. Sigue estando muy por debajo tanto del consenso ascendente de 231$ como de las previsiones descendentes de 215$".

"La opinión de consenso en el lado comprador es ahora que no haremos nuevos mínimos en el S&P 500 el próximo año, sino que defenderemos los niveles de octubre o la media móvil de 200 semanas, aproximadamente entre 3.500 y 3.600 en el S&P 500."

"Seguimos decididamente en el campo de 3.000 a 3.300 con un sesgo hacia el extremo inferior dada nuestra visión sobre las ganancias."

"Ahora que el rally de Santa Claus de final de año se está desvaneciendo, hay razones para creer que la caída de la semana pasada es el comienzo del movimiento a la baja en el primer trimestre para los valores que hemos estado esperando, y cuando es más probable que se haga un mínimo más sostenible."

• El EUR/USD amplía su movimiento de precios en dos direcciones por segundo día consecutivo el martes.
• La situación apoya la posibilidad de que se produzcan algunas compras de las caídas en los niveles inferiores.
• Se necesita una ruptura por debajo del canal ascendente de dos meses de antigüedad para anular el sesgo positivo.

El par EUR/USD oscila entre tibias ganancias y pérdidas durante la sesión norteamericana y actualmente se encuentra en territorio neutral, en torno a la zona de 1.0600.

Desde una perspectiva técnica, el par EUR/USD, hasta el momento, ha logrado defender el soporte marcado por una línea de tendencia alcista que se extiende desde el 7 de diciembre. Una ruptura convincente por debajo podría provocar ventas técnicas agresivas y acelerar la caída hacia la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, actualmente en torno a la zona de 1.0520.

Mientras tanto, en el gráfico horario, los osciladores acaban de entrar en terreno negativo y favorecen a los bajistas ante el riesgo de recesión. Los indicadores técnicos en el gráfico diario, sin embargo, se mantienen cómodamente en la zona alcista y apoyan las perspectivas de que surjan algunas compras en caídas en torno al par EUR/USD.

Dicho esto, algunas ventas de seguimiento harán que el par EUR/USD sea vulnerable a debilitarse por debajo de la zona psicológica de 1.0500 y probar el siguiente soporte relevante cerca de la región de 1.0460-1.0455. Esta última coincide con el límite inferior de un canal ascendente de casi dos meses de antigüedad y debería actuar como punto de giro para los operadores a corto plazo.

Por otro lado, la zona de 1.0650-1.0660 parece haberse convertido en una resistencia inmediata. Le sigue de cerca la barrera horizontal de 1.0680 antes de la cifra redonda de 1.0700. Cualquier subida posterior podría toparse con cierta oferta cerca de la resistencia del canal de tendencia, actualmente en torno a la zona de 1.0725, justo antes del máximo oscilante posterior al BCE.

Una fuerza sostenida más allá se considerará un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y sentará las bases para una extensión del reciente movimiento de fuerte recuperación desde el mínimo de más de dos décadas tocado en septiembre. El par EUR/USD podría intentar recuperar la zona de 1.0800 por primera vez desde abril de 2022.

EUR/USD gráfico de 4 horas

EUR/USD Niveles Técnicos

• Ventas minoristas suben 1.4% en octubre contra expectativa de una baja del 0.3%. 
• El USD/CAD se mantiene cerca de 1.3620/30. 

Las ventas minoristas en octubre en Canadá tuvieron una suba del 1.4% según informó la agencia de estadísticas. El dato sorprendió ya que se esperaba una baja del 0.3% y le sigue al retroceso del 0.6% de septiembre. Sin tener en cuenta automóviles la suba fue del 1.7%, contra el 0.8% del consenso del mercado. 

La estimación preliminar de las ventas minoristas de noviembre es de una baja del 0.5%.

El loonie subió levemente tras el dato. Previo al reporta estaba entre las de mejor desempeño. El USD/CAD se mantiene por encima de 1.3600. 

• Permisos para la construcción caen 11.2%, más de lo previsto en noviembre.  
• Inicio de viviendas caen 0.5%, y se ubican por encima de las expectativas.  
• El dólar mixto en el mercado.  

Los permisos de construcción se desplomaron en noviembre a 1.324.000 (tasa anual) muy por debajo de los 1,47 millones esperados. Esto implicó una baja del 11.2%.  

Los inicios de viviendas registraron una baja desde 1.434.000 a 1.427.000, por encima de los 1.415.000 del consenso del mercado.  

El dólar no se vio afectado por los datos. El DXY se mantenía en terreno negativo, afectado sobre todo por la fuerte baja el USD/JPY tras la decisión del Banco de Japón. 

El Banco de Japón sorprendió al mercado al elevar la banda superior del límite de su política de control de la curva de rendimiento. Esta medida provocó una suba del yen de más del 3% frente al dólar y el euro. Los economistas de ABN Amro prevén un nuevo repunte del yen.

Declaraciones clave: 

"El Banco de Japón sorprendió a propios y extraños al modificar su marco del YCC (curva de control de rendimiento) mucho antes de lo esperado. Aunque por el momento mantiene sin cambios su tasa de equilibrio y su objetivo del rendimiento a 10 años (en el -0.1% y el 0.0%, respectivamente), el Banco de Japón anunció la ampliación de la banda de fluctuación de los rendimientos de los bonos a 10 años y elevó el límite superior de la banda del 0.25% a cerca del 0.50%".

"La tendencia alcista del dólar frente al yen también ha llegado a su fin, con la ruptura de la media móvil de 200 días en el USD/JPY."

"Esperamos más subidas del yen frente al dólar, principalmente por los recortes de tasas de la Fed que prevemos comiencen a finales de 2023."

"Nuestras previsiones de final de año para el USD/JPY se sitúan actualmente en 132 para 2023 y 125 para 2024."

En sus proyecciones macroeconómicas trimestrales, el Banco de España revisó la previsión de crecimiento para 2023 al 1.3% desde el 1.4% anterior. El banco central ve un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del 2.7% en 2024 y del 2.1% en 2025.

En el cuarto trimestre del año, el banco espera que la economía se expanda sólo 0.1%. "La debilidad del consumo es uno de los principales factores que explican el modesto crecimiento del PIB previsto para el cuarto trimestre", explicó el banco en su  reporte. 

Por último, el banco prevé que la inflación anual medida por el IPCA descienda hasta el 4.9% en 2023 y al 3.9% en 2024, desde el 8.4% de 2022.

• El precio del oro registra rebota el viernes y regresa sobre 1800$.
• Suba en rendimientos de bonos del Tesoro no frena al oro.
• La debilidad del dólar es el impulso principal para el rebote. 

El precio del oro recupera terreno el martes y vuelve a subir por encima de los 1800$. El precio llegó recientemente hasta 1807$, alcanzando el nivel más elevado desde el jueves. El XAU/USD se sitúa actualmente por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, técnicamente significativa, y cuenta con el soporte de una combinación de factores.

Los temores a la recesión apuntalan el precio del oro como refugio seguro

A pesar de la relajación de las estrictas restricciones COVID-19 en China, los inversores siguen preocupados por la posibilidad de que un aumento de las nuevas infecciones en el país retrase una reapertura más amplia de la economía. Además, la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania ha alimentado la preocupación por una recesión económica mundial más profunda y ha pesado en el sentimiento de los inversores. Esto se pone de manifiesto en la cautela imperante en los mercados, que, a su vez, está impulsando algunos flujos hacia el precio del oro, refugio seguro.

La debilidad del dólar beneficia aún más al precio del oro

Aparte de esto, la debilidad del dólar estadounidense supone un impulso adicional para el precio del oro denominado en dólares. La fuerte caída intradía del dólar podría atribuirse únicamente a las fuertes compras en torno al yen japonés impulsadas por el Banco de Japón. Aparte de esto, la caída del dólar carece de un catalizador fundamental obvio y es más probable que se mantenga limitada, al menos por el momento, en medio de comentarios hawkish de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) la semana pasada.

Bancos centrales duros podrían limitar al XAU/USD

El banco central estadounidense señaló que seguirá subiendo los tipos de interés para aplastar la inflación. Además, los responsables de la política monetaria prevén un aumento adicional de al menos 75 puntos básicos hasta finales del 2023. Esto da soporte para más subas en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y favorece al dólar. Esto, junto con las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de otros bancos centrales importantes, también podría contribuir a limitar las ganancias para el precio del oro.

La semana pasada,el Banco Central Europeo (BCE) insistió en que aún quedaba mucho por hacer y prometió que volvería a subir los tipos, posiblemente hasta tres veces, por el mismo importe para controlar la inflación. El Banco de Inglaterra (BoE) elevó la tasa de referencia a su nivel más alto desde 2008 e indicó que era probable que se produjeran más subidas. Además, el presidente del Banco Nacional Suizo (SNB) , Thomas Jordan, afirmó que era necesario un mayor endurecimiento para aplastar la inflación.

Los alcistas deben esperar a superar la zona de oferta de 1810-1812$

El trasfondo fundamental mencionado anteriormente hace que sea prudente esperar a una fortaleza sostenida por encima de la zona de oferta de 1810/12$ antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al precio del Oro. No obstante, el XAU/USD, por ahora, parece haber encontrado aceptación por encima de los 1800$ y permanece a merced de la dinámica de precios del USD.

Perspectivas técnicas del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, algunas compras de seguimiento más allá de la barrera antes mencionada deberían elevar el precio del oro a un máximo de varios meses, en torno a la región de 1824-1825$ alcanzada a principios de este mes. El impulso podría extenderse aún más hacia la barrera de 1854-1855$ de camino a la siguiente resistencia relevante cerca de la zona de 1888$.

Por otro lado, las caídas por debajo de 1800$ podrían atraer a algunos compradores cerca de la importante (SMA) de 200 días, actualmente en torno a la zona de 1788$. A esta zona le sigue un soporte cerca de la zona de 1774$, que si se rompe con decisión anulará cualquier sesgo positivo y provocará algunas ventas técnicas. El precio del oro podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 1766$ antes de caer finalmente al nivel de 1.760$.

Niveles clave

Por sorpresa, el Banco de Japón amplió el rango de control de la curva de rendimientos del JGB a 10 años de +/- 0.25% a +/- 0.5%. Los mercados reaccionaron bruscamente, con un fortalecimiento del JPY. Los economistas de TD Securities creen que persistirá la caída del USD/JPY.

Más subidas del JPY

"El BoJ amplía la banda del control de la curva de rendimientos (YCC) al +/- 0,5% por sorpresa. Aunque un cambio en el rango del YCC era la opción más plausible en nuestra opinión, la ampliación fue mayor y antes de lo previsto, sin ninguna señal previa. Mantenemos la opinión de que se producirá un cambio de política más amplio en cuanto a la tasa de equilibrio de la política y el objetivo del JGB a 10 años una vez que haya un nuevo Gobernador del BoJ en el cargo. Sin embargo, no descartamos una nueva ampliación del rango".

"A pesar del brusco movimiento al alza del yen, creemos que se extenderá aún más en los próximos días, dado lo pronto que se ha producido este cambio."

"También vemos la vuelta al valor de las divisas como un motor clave para el espacio de divisas en medio del pico del USD. Sobre esa base, el yen tiene mucho más espacio para correr".

"El soporte principal para el USD/JPY se encuentran en la zona de 130/132 antes de reevaluar la extensión. Mientras tanto, vemos más extensión a 90/95 en el CAD/JPY y 135 en el EUR/JPY, aunque este último será menos lineal dado el tono de línea dura del BCE."

Francois Villeroy de Galhau, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del banco central francés, ha hecho el martes algunos comentarios sobre las perspectivas económicas.

Comentarios destacados

"Es probable que la economía europea evite un aterrizaje brusco".

"Francia probablemente escapará a una recesión".

El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, ha declinado hacer comentarios sobre la reacción de los mercados a la respuesta a la decisión política del Banco de Japón (BoJ).

Comentarios adicionales

"La política monetaria la decide el BoJ".

"La decisión del BoJ tiene como objetivo mejorar la financiación corporativa, manteniendo al mismo tiempo unas condiciones monetarias acomodaticias".

En opinión de los economistas de HSBC, el yen japonés se fortalecerá durante 2023.

Si el Banco de Japón ajusta su política monetaria, el yen podría fortalecerse aún más

"Creemos que la presión alcista sobre el USD/JPY ejercida por sus diferenciales de rendimientos debería cesar cuando la Fed deje de subir los tipos".

"Si el Banco de Japón ajusta su política monetaria (no es el caso base de nuestros economistas), el par USD/JPY podría caer aún más".

"Una normalización de los extremos en la valoración y la mejora de la cuenta corriente de Japón también deberían servir de soporte al yen japonés".

Haruhiko Kuroda, gobernador del Banco de Japón (BOJ), interviene en la conferencia posterior a la reunión de política monetaria del martes y comenta las perspectivas de inflación y crecimiento salarial.

Comentarios destacados

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 20 de diciembre:

Los índices bursátiles mundiales sufren fuertes pérdidas el martes como reacción al inesperado ajuste de la política monetaria del Banco de Japón (BoJ). El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube hacia el 3.7% y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 0.6% y un 1%. En la agenda económica estadounidense se publicarán los permisos de construcción y las viviendas iniciadas de noviembre. La Comisión Europea informará sobre la confianza del consumidor preliminar de diciembre. Los inversores se mantendrán atentos a la percepción del riesgo a falta de publicaciones de datos macroeconómicos de primer nivel.

Tras la reunión de política monetaria de diciembre, el BoJ mantuvo sin cambios su tasa de interés en el -0.1% y el rendimiento de los bonos del Estado japonés (JGB) a 10 años en el 0.00%, tal y como se esperaba. Sin embargo, el BoJ anunció que permitirá que el rendimiento del JGB a 10 años fluctúe entre el -0.5% y el 0.5%, frente al -0.25% y el 0.25% anterior, y señaló que revisará la operación de control de la curva de rendimientos. Aunque este hecho por sí mismo no supuso un gran cambio en la política monetaria del BoJ, el impacto en el yen japonés fue significativo, ya que los inversores posiblemente valoren un paso de línea dura en la política monetaria en un futuro próximo.

En la rueda de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, reiteró que no dudarían en relajar aún más la política si fuera necesario y señaló que era demasiado pronto para debatir una salida de la política monetaria actual: "La decisión de hoy sobre el control de la curva de rendimientos no es una salida del control de la curva de rendimientos ni un cambio de política", explicó Kuroda y añadió que la decisión se tomó por la preocupación de que el deterioro del funcionamiento del mercado amenazara la financiación corporativa.

Como reacción inicial al anuncio del BoJ, el USD/JPY perdió más de 500 pips desde su máximo diario y cayó a su nivel más bajo en cuatro meses por debajo de 133.00. Los comentarios del gobernador del BoJ, Kuroda, no ayudaron al par a protagonizar un rebote. Del mismo modo, el cruce EUR/JPY ha caído casi un 3% en el día, cotizando cerca de 141.00 en la mañana europea.

El EUR/USD fluctuó dentro de un rango estrecho durante la sesión asiática y ahora cotiza en torno a 1.0600.

El GBP/USD cerró el lunes prácticamente sin cambios y extendió su tendencia lateral a primera hora del martes. En el momento de escribir, el par se mantenía relativamente tranquilo en torno a 1.2150.

El precio del oro logró subir y recuperó los 1.790$ a primera hora del martes a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Tras la caída del lunes, el Bitcoin recuperó la tracción y ahora gana más de un 2% en el día, situándose en torno a los 16.800$. El Ethereum ganó impulso alcista y superó los 1.200$, con una subida diaria superior al 3%.

Haruhiko Kuroda, gobernador del Banco de Japón (BOJ), interviene en la conferencia posterior a la reunión de política monetaria del martes y reitera que "no dudará en relajar aún más la política monetaria si es necesario".

Comentarios adicionales

• El precio del oro sube, mientras el dólar sigue al USD/JPY tras la decisión del BoJ.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se disparan, limitando la subida del precio del Oro.
• El precio del oro vuelve a rebotar en el soporte de la DMA de 200, ¿recuperará los 1.800$?

El precio del Oro ha recibido una nueva oferta en la última hora, mientras salta de nuevo hacia la zona de 1.800$. El dólar estadounidense se ha visto sometido a una gran presión de venta después de que el par USD/JPY cayera más de un 2% tras los anuncios de política monetaria del Banco de Japón.

El yen japonés se recuperó con fuerza y aplastó al par USD/JPY después de que el banco central mantuviera las tasas sin cambios pero modificara las funciones operativas del marco de control de la curva de rendimiento (YCC). El repentino desplome del par arrastró al dólar estadounidense a una fuerte caída generalizada, lo que elevó la cotización del oro, sensible al dólar.

Sin embargo, parece difícil que el metal siga subiendo, ya que el ajuste del BoJ al YCC ha disparado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que subraya la creciente divergencia entre las políticas de la Fed y del Banco de Japón. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años ha subido un 3.50% en el día, situándose en el 3.705% en el momento de escribir estas líneas. El aumento de los rendimientos tiende a afectar al precio del Oro, que no devenga intereses.

Por otra parte, la aversión al riesgo podría frenar la caída del dólar, lo que frenaría las subidas del oro.

De cara al futuro, el sentimiento en torno al dólar y los rendimientos seguirán influyendo en el metal precioso antes de los datos de vivienda de EE.UU. y la apertura de Wall Street.

Perspectivas técnicas del precio del Oro: Gráfico diario

En el gráfico diario, el precio del Oro ha vuelto a rebotar en la crítica Media Móvil Diaria (AMD) de 200, y ahora busca recuperar los 1.800$.

La próxima parada relevante para los alcistas del Oro se sitúa en el máximo del 15 de diciembre de 1.809$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por encima de la línea media, apoyando la subida.

A la baja, una ruptura de la DMA de 200 reabriría los suelos hacia la DMA de 21 alcista en 1.777$. Más al sur, el nivel psicológico de 1.750$ volverá a estar en el punto de mira de los vendedores.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó las actas de su reunión de política monetaria dos semanas después de la decisión previa sobre las tasas de interés.

Minutas del RBA

Reuters informó de que el RBA "consideró la posibilidad de mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria de diciembre, citando los efectos retardados de la agresiva política monetaria aplicada hasta ahora y los beneficios de actuar con cautela en un entorno incierto".

El Consejo del Banco de la Reserva de Australia (RBA) sopesó tres opciones en su última decisión de este año: una subida de 50 puntos básicos, 25 puntos básicos o una pausa, pero prevalecieron los argumentos a favor de una subida de 25 puntos básicos".

Fue la primera vez que el Consejo consideró la posibilidad de hacer una pausa desde que empezó a subir las tasas de interés en mayo. Las tasas ya habían subido 300 puntos básicos, hasta un máximo de diez años del 3.1%, y gran parte de esa subida aún no se había trasladado a los pagos de las hipotecas.''

En particular, el Consejo observó que existía una considerable incertidumbre sobre las perspectivas de la inflación y el mercado laboral en un contexto de deterioro de las perspectivas de la economía mundial.''

"Reconociendo esta incertidumbre, los miembros señalaron que una serie de opciones para la tasa de efectivo podría ser considerada de nuevo en las próximas reuniones en 2023.''

"El Consejo no descartó volver a aumentos mayores si la situación lo justificara. Por el contrario, el Consejo está dispuesto a mantener la tasa de efectivo sin cambios durante un tiempo mientras evalúa el estado de la economía y las perspectivas de inflación."

En última instancia, las actas mostraron que decidió no hacer una pausa porque un cambio de rumbo sin un impulso claro de los datos entrantes crearía incertidumbre sobre su función de reacción, señalando que ningún otro banco central había hecho todavía una pausa.''

Actualización del AUD/USD

No se ha producido ninguna reacción a las actas. El AUD/USD sigue consolidando en torno a 0.6700.

El precio se está consolidando, pero como ilustra el análisis gráfico de 4 horas anterior, hay perspectivas de una corrección alcista en un desequilibrio de precios para volver a probar los canales alcistas anteriores, ahora la línea de tendencia contraria y 0.6800. Si esto se mantiene como resistencia, la tendencia será bajista hacia 0.6500.

En el informe "World Bank China Economic Update - December 2022", el Banco Mundial redujo su previsión del PIB de China para el próximo año.

Principales conclusiones

"La actividad en China ha seguido los altibajos de los brotes pandémicos y las desaceleraciones económicas han sido seguidas por recuperaciones desiguales".

"A pesar del soporte político, se espera que el crecimiento real del PIB se ralentice hasta el 2.7% en 2022, antes de recuperarse hasta el 4.3% en 2023 en medio de una reapertura de la economía."

"Las perspectivas de crecimiento están sujetas a riesgos significativos. Los brotes recurrentes de COVID-19, la posibilidad de nuevas restricciones a la movilidad y el comportamiento preventivo para frenar la propagación del virus podrían provocar una perturbación de la actividad económica más prolongada de lo previsto. Una tensión persistente en el sector inmobiliario también podría tener repercusiones macroeconómicas y financieras más amplias."

"La economía china también es vulnerable al cambio climático, a unas perspectivas de crecimiento mundial muy inciertas, a un endurecimiento de las condiciones financieras mundiales mayor de lo previsto y a un aumento de las tensiones geopolíticas."

"A corto plazo será necesario un soporte continuado de la política macroeconómica, ya que la economía se mantiene por debajo de su potencial y el entorno mundial se está debilitando. China dispone de un margen adecuado de política fiscal, especialmente a nivel central, que podría desplegarse para impulsar una recuperación más sólida."

Reacción de los mercados

A pesar de las sombrías perspectivas, el par AUD/USD no se inmuta y se mantiene a la baja cerca de 0.6700, perdiendo un 0.10% en el día.