Noticias de mercados

• El GBP/USD se mantiene con ganancias decentes en torno a 1.2070, pero por debajo de la EMA de 200 días.
• El PMI manufacturero de Chicago superó las estimaciones, pero se mantiene en territorio de contracción.
• Análisis del precio del GBP/USD: Sesgo alcista, pero necesita superar la EMA de 200 días para ampliar sus ganancias.

La libra esterlina (GBP) recortó sus pérdidas frente al dólar estadounidense (USD) debido a que la aversión al riesgo dominó la última jornada de comercio de 2022. Wall Street amplió sus pérdidas, mientras que la falta de noticias mantuvo al GBP/USD dentro de las tasas de cambio conocidas. En el momento de redactar este informe, el par GBP/USD se negocia en 1.2079 tras probar mínimos diarios de 1.2009.

Acciones de EE.UU. continuaron cayendo en medio de la falta de noticias. El índice manufacturero de compras de Chicago (PMI) de diciembre superó las estimaciones de 40.5, situándose en 44.9, pero se mantuvo en terreno contractivo. Según fuentes citadas por MarketWatch, el sector de la manufactura está sufriendo la ralentización de la demanda, espoleada por la debilidad de la economía mundial y la acumulación de pedidos pendientes de la pandemia.

Mientras tanto, la falta de datos económicos en el calendario económico británico mantiene a los inversores a la deriva de los últimos acontecimientos relacionados con la crisis de la energía en el Reino Unido. Según el Times, el ministro de Economía británico, Jeremy Hunt, ha estado sopesando cuánta ayuda proporcionar a las compañías cuando expire, en marzo de 2023, un programa de soporte energético de seis meses por valor de 18.000 millones de libras.

Por su parte, el Índice del Dólar, indicador del valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, amplió sus pérdidas hasta el 0.40%, situándose en 103.560, a contracorriente de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que supuso un viento de cola para el par GBP/USD. La tasa de referencia de los bonos estadounidenses a 10 años sube siete puntos y medio, hasta el 3.894%.

De cara a la próxima semana, en el calendario económico del Reino Unido se publicará el PMI de Manufactura S&P Global/CIPS el martes. En EE.UU., la agenda incluirá el PMI manufacturero mundial de S&P.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario muestra a la GBP/USD consolidada de cara al próximo año. La Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 días en 1.2111 está demostrando ser una resistencia difícil de superar, mientras que los compradores de la GBP/USD están defendiendo 1.2000. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta al alza tras cruzar la línea media de 50, mientras que la Tasa de Cambio (RoC) muestra una presión vendedora decreciente.

Por lo tanto, el GBP/USD tiene un sesgo neutro al alza, y su primera resistencia es la EMA de 200 días en 1.2111. Romper por encima expondrá el máximo diario del 19 de diciembre en 1.2242, seguido de la cifra de 1.2300. Como escenario alternativo, la cifra de 1.2000 es la primera línea de defensa para los compradores de GBP. Una vez superada, el siguiente soporte sería la EMA de 50 días en 1.1942, seguida de 1.1900.

• El par USD/JPY cae un 0.70% por la aversión al riesgo y el debilitamiento del dólar.
• Análisis del precio del USD/JPY: Sesgo bajista, podría extender sus pérdidas por debajo de 130.00, hacia mínimos en torno a 126.00.

El USD/JPY está cayendo por segundo día consecutivo, ya que la Aversión al riesgo sigue impulsando el último día de comercio de 2022, como lo demuestra Wall Street registrando pérdidas. El par USD/JPY extendió su caída por debajo del mínimo diario del 29 de diciembre en 132.87 y se estabilizó en las tasas de cambio actuales, luego de tocar un mínimo diario en 131.50. En el momento de escribir estas líneas, el USD/JPY cotiza en 132.11.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Desde la perspectiva del gráfico diario, el USD/JPY podría seguir cayendo, pero hasta que no rompa el mínimo diario del 20 de diciembre de 130.56, que podría allanar el camino para probar 130.00. En el momento de escribir estas líneas, la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días ha cruzado por debajo de la EMA de 200 días, lo que agrava las caídas. Desde que alcanzara un máximo en torno a 151.94 en octubre, el USD/JPY ha registrado sucesivas series de máximos y mínimos más bajos, confirmando la tendencia bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC) se encuentran en territorio bajista, lo que sugiere que los vendedores están al mando.

Dicho esto, el primer soporte del USD/JPY sería 130.56, seguido de la figura de 130.00. La ruptura por debajo expondría el mínimo del 24 de mayo en 126.36, seguido del mínimo del 31 de marzo en 121.27.

Niveles técnicos clave para el USD/JPY

• Los precios del oro marcan nuevos máximos, pero siguen teniendo dificultades para mantenerse por encima de 1.820$.
• Divergencia en los metales: el oro prueba máximos históricos y la plata marca nuevos mínimos.
• Volatilidad en las últimas horas de 2022 en todos los mercados financieros en las últimas horas de la sesión de Londres.

El precio del oro ronda el nivel 1.820$ a punto de terminar 2022 prácticamente lateralizado para un año salvaje. El viernes, el XAU/USD subió hasta 1.825$ y luego retrocedió. El sesgo apunta al alza, pero el metal amarillo sigue mostrando dificultades para mantenerse por encima de la zona de 1.820$.

Los precios dela plata y el oro mostraron una divergencia inusual. Plata cayó desde máximos históricos en 24.15$ a 23.66$, mientras que el oro se mantuvo cerca de la parte superior. El XAU/USD sube un 0.21% y el XAG/USD cae un 0.95%.

La volatilidad es amplia en la última hora de comercio del año en todos los mercados financieros. El Dow Jones cae un 0.76% y el Nasdaq un 1.25%. Las acciones estadounidenses están a punto de tener el peor año en más de una década.

Ha sido un año salvaje para el Oro. Alcanzó niveles superiores a los 2.000$ durante la primera mitad del año y luego se desplomó hasta que construyó una base en torno a los 1.615$, desde donde inició una recuperación que aún continúa.

Gráfico diario del oro

• El par EUR/USD sigue dentro de un rango y no logra superar los 1.0700 antes de fin de año.
• El PMI de Chicago de diciembre superó las expectativas y la lectura del mes anterior.
• Análisis del precio del EUR/USD: Sesgo alcista, pero el fracaso en la conquista de 1.0700 expondría al par a la presión de venta.

El EUR/USD avanza modestamente en la última jornada de comercio de 2022, durante la sesión norteamericana, subiendo un 0.13% desde su precio de apertura. Un calendario económico ligero mantiene al par EUR/USD dentro de rangos conocidos de cara a la semana, el mes, el trimestre y el fin de año. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza a 1.0695.

Wall Street abrirá a la baja, ya que los futuros de las acciones estadounidenses caen sin un catalizador fundamental. Publicación del Índice de Gerentes de Compras de Chicago de diciembre, que se situó en 44.9, superando la estimación de 40. El jueves se publicarán las solicitudes de subsidio por desempleo sin IVA. Publicación del jueves de las solicitudes de subsidio por desempleo ejerció presión a la baja sobre el dólar estadounidense (USD), debilitándose frente a la mayoría de las divisas del G7.

El índice del dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas, perdió un 0.33%, operando en 103.634. A pesar de la caída del dólar, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube cinco puntos básicos, hasta el 3.869%.

Por otra parte, la agenda económica europea reveló que la inflación en España cayó por quinto mes consecutivo, hasta el 5.6% interanual, por debajo del 6.7% de noviembre. Sin embargo, debido a las condiciones de liquidez escasa en el comercio y a 2023 a la vuelta de la esquina, no logró desencadenar ninguna reacción alcista que pudiera romper el rango operativo EUR/USD 1.0600-90.

En estas últimas horas, Stournaras, del BCE, dijo que las tasas deberían restringirse lo suficiente, lo que elevó el par hacia 1.0700, antes de borrar esas ganancias.

Mientras tanto, en geopolítica, Rusia y China siguen estrechando sus lazos, ya que la videoconferencia entre el presidente ruso Vladimir Putin y el chino Xi Jinping mostró las intenciones de una mayor cooperación entre ambos países en materia de comercio, Energía, finanzas y agricultura.

Además, la invasión rusa de Ucrania continuó durante la noche de fin de año, ya que la cuarta oleada de aviones no tripulados atacó edificios civiles, según informaron las autoridades ucranianas. Los bombardeos continuaron en Kiyv y Kharkiv, matando al menos a dos personas.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

Desde una perspectiva técnica, el EUR/USD sigue sesgado al alza. No obstante, la incapacidad de superar con decisión la señal de 1,0700 expondría al par a la presión vendedora. Osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC) favorecen al EUR/USD al alza, pero los bajos volúmenes mantienen a raya a los operadores.

Sin embargo, los niveles clave de resistencia del EUR/USD se sitúan en 1.0700, seguido del máximo diario del 15 de diciembre en 1.0736 y 1.0800. Por otro lado, si el EUR/USD cae por debajo de 1.0638, se prevé una prueba de 1.0600, seguida de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.0575.

¿Es restrictiva la política monetaria de EE.UU. o de la Eurozona, o va a convertirse en restrictiva? Los analistas de Natixis examinan si se cumplen las dos condiciones para que la política monetaria se vuelva restrictiva.

Condiciones para que la política monetaria se vuelva restrictiva

"Para que la política monetaria sea restrictiva: La tasa de interés real (calculada con la inflación subyacente o con el deflactor del PBI) debe ser superior al crecimiento potencial; las tasas hipotecarias deben ser superiores a la tasa de crecimiento de los salarios per cápita."

"En EE.UU., la tasa de interés real a largo plazo sigue estando muy por debajo del crecimiento potencial, pero la tasa hipotecaria es superior al crecimiento salarial nominal. Es normal que se produzca una recesión significativa de la inversión residencial; por tanto, la política monetaria es parcialmente restrictiva."

"En la Eurozona, el tipo de interés real a largo plazo está muy por debajo del crecimiento potencial, y la tasa hipotecaria es inferior al crecimiento de los salarios nominales; la política monetaria es, por tanto, completamente expansiva."

2022 fue un año volátil para las acciones. Los economistas de BNY Mellon esperan que el índice S&P 500 siga bajo presión antes de empezar a subir.

Más dolor antes que ganancia en acciones

"No esperamos que los valores toquen fondo hasta que el mercado encare una recesión y la estimación de beneficios por acción (BPA) de consenso de Wall Street para 2023 caiga aún más. En 232$, la estimación de BPA de consenso es considerablemente superior a nuestra estimación de 205 a 215 dólares, lo que refleja el debilitamiento de la economía."

"Nuestra rango es amplio para 2023 para el S&P 500, entre 3.800 y 4.500, lo que refleja la considerable incertidumbre macro que se avecina."

"Aunque es poco probable que el mercado tenga una recuperación en forma de V, dadas las perspectivas de subida de tipos y continuación de la inflación en los próximos años, sí esperamos que las rentabilidades sean positivas en 2023."

• El dólar reanuda su tendencia bajista y cae a mínimos intradiarios cerca de 1.3500.
• El dólar canadiense se aprecia en medio de un repunte moderado de los precios del petróleo.
• El USD/CAD está a punto de terminar el año con una apreciación del 7%.

El USD reanudó su tendencia bajista frente a su par canadiense y explora nuevos mínimos intradiarios por debajo de 1.3525 en la última jornada bursátil del año, con el mercado en un estado de ánimo previo a las vacaciones.

El dólar canadiense avanza en medio de un rebote moderado de los precios del petróleo

La Lonie gana algo de terreno durante la sesión europea del viernes, apuntalada por una leve recuperación de los precios del crudo y la atonía del dólar estadounidense.

Los preciosdel Petróleo han repuntado hasta la zona de los 78.50$ en el comercio europeo de la mañana, tras rebotar desde los mínimos de la sesión de hoy en los 77.75$. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, el petróleo crudo sigue cotizando en lateral, lastrado por la preocupación acerca de las perspectivas de la demanda.

Por otro lado, el dólar sigue en retroceso a pesar de la subida moderada de los Bonos del Tesoro estadounidense. Las cifras semanales de desempleo publicadas el jueves mostraron un incremento de 9.000 hasta los 225.000 en la semana del 24 de diciembre, mientras que las solicitudes continuas subieron hasta los 1.71 millones desde los 1.669 millones de la misma semana, lo que añadió presión a un dólar ya de por sí débil.

USD/CAD está a punto de cerrar el año con una apreciación del 7

El USD está a punto de cerrar el año un 7% por encima de sus niveles de apertura. El par se apreció constantemente durante la primera mitad del año, impulsado por la agresiva senda de ajuste monetario de la Reserva Federal y la preocupación de los inversores por una desaceleración económica mundial.

Sin embargo, en los últimos meses, la creciente especulación sobre una recesión en EE.UU. y los indicios de una ralentización del ciclo de endurecimiento monetario de la Fed han provocado una caída de casi el 3% desde el máximo de dos años de 1,3970 registrado en octubre.

Niveles técnicos a vigilar

• Los precios del petróleo se mantienen dentro de los rangos recientes, limitados por debajo de 79$.
• La preocupación por las infecciones de COVID-19 en China pesa sobre los precios del crudo.
• El petróleo WTI cerrará 2022 con pocos cambios, tras haberse acercado a máximos históricos.

Los precios del petróleo crudo cotizan lateralmente en un rango entre 77 y 79$ por segundo día consecutivo, con los inversores cautelosos por el aumento de las infecciones por COVID-19 en China y sus consecuencias para la economía global.

Preocupación por las perspectivas de la demanda de petróleo

El optimismo de los inversores ante la decisión de las autoridades chinas de levantar las restricciones a la entrada de viajeros se desvaneció en la segunda mitad de la semana, ya que las noticias procedentes de China ensombrecieron las esperanzas de una fuerte recuperación económica en el país asiático.

Además, la mayoría de las principales economías mundiales han anunciado la obligatoriedad de realizar pruebas del coronavirus a todas las llegadas procedentes de China, lo que está añadiendo problemas a las perspectivas de la demanda de petróleo crudo.

El jueves, la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) anunció un aumento de 718.000 en las reservas de petróleo estadounidenses, en la semana del 23 de diciembre. Estas cifras se enfrentan al consenso de los mercados de un descenso de 1,53 millones de barriles y han añadido presión bajista a los precios del petróleo.

Con leves cambios en el año

Los precios del crudo van camino de terminar el año cerca de los niveles de principios de enero. La fuerte recuperación del petróleo tras la invasión rusa de Ucrania, que llevó al barril de WTI a niveles cercanos a los 127$, perdió fuerza en la segunda mitad del año.

El elevado coste de la energía, que ha impulsado la inflación a sus niveles más altos en décadas, ha desatado la preocupación por una ralentización de la economía mundial, que se está viendo exacerbada por el reciente brote de coronavirus en China.

Niveles técnicos

Según los resultados de una encuesta realizada recientemente por Reuters, se espera que el barril de West Texas Intermediate (WTI) promedie 84.84$ en 2023, frente a los 87.80$ de la encuesta de noviembre. El barril de Brent promediará 89.37$ en 2023, frente a los 93.65$ de la encuesta de noviembre.

La incertidumbre en torno a las perspectivas económicas mundiales y la mayor preocupación por el impacto de la situación del coronavirus en China sobre la demanda de energía se citan como motivos de las revisiones a la baja.

• La libra se mantiene dentro de los rangos recientes, incapaz de superar la resistencia de 1.2075.
• La preocupación por China y Ucrania pesa sobre la moneda.
• El GBP/USD se encamina a su peor año desde el Brexit.

La libra sigue sin poder sacar provecho de un dólar estadounidense más débil en el último día de trading del año. El par no ha logrado romper por encima de 1.2075 y sigue moviéndose dentro de un rango de 60 pips, con la zona de 1.2050 en el medio, por segundo día consecutivo.

China y Ucrania y la actitud moderada del Banco de Inglaterra pesan sobre la libra esterlina

La preocupación por la rápida expansión de los casos de coronavirus en China ha mantenido ha generado cierta cautela durante la última mitad de la semana. Los informes de fuentes independientes que hablan de 9.000 muertes diarias contrastan con la información de las instituciones oficiales que informan de 5.000 nuevos contagios y una sola muerte el viernes.

Estas contradicciones han llevado a varios países a imponer pruebas obligatorias de COVID-19 a todas las llegadas procedentes de China y están sembrando dudas sobre la fuerte recuperación económica del dragón asiático, desencadenada por el fin de la política de "cero COVID".

Además, el ejército ruso sigue bombardeando intensamente Kiev y otras ciudades ucranianas por segundo día consecutivo, tras la negativa del Kremlin a aceptar el plan de paz de Zelenski. El aumento de la tensión en el país del este de Europa lastra aún más el apetito de riesgo.

En el Reino Unido, las sombrías perspectivas económicas obligaron al Banco de Inglaterra a levantar el pie del pedal de la subida de tasas en diciembre. Esto fue tomado por los mercados como una señal de ralentización del ciclo de endurecimiento, lo que ha añadido presión negativa sobre el GBP.

La incertidumbre política y la debilidad de la economía han aplastado a la libra en 2022

La libra esterlina cerrará el año con un retroceso cercano al 11%, en su peor resultado anual desde 2016, cuando el Brexit ganó el referéndum por un margen mínimo.

La incertidumbre política sobre los últimos días de Boris Johnson y el fracaso de Liz Truss en materia de política fiscal, seguido por el nuevo cambio de autoridades, golpearon a la libra a lo largo del año. A fines de septiembre, el par rebotó con firmeza, recortando las pérdidas en torno a un 20%.

En este trasfondo, los indicadores económicos han confirmado el fuerte impacto del Brexit. La recuperación del Reino Unido tras la pandemia se ha quedado rezagada con respecto a las principales economías del mundo, con un PIB todavía un 0.4% inferior al del último trimestre de 2019 y una elevada inflación, lo que está convirtiendo la crisis del coste de la vida de los ciudadanos británicos en una pesadilla y plantea un serio desafío al Banco de Inglaterra.

Niveles técnicos

• El oro mantiene sesgo alcista, pero sigue con las subas limitadas sobre 1820$.
• Suba en rendimientos de bonos del Tesoro contribuye a limitar alza.
• XAU/USD opera solo $10 por debajo del nivel que tenía un año atrás.

El oro está operando sin cambios el viernes, en la zona de 1816$, luego de haber subido hasta 1822$ en horas europeas. El XAU/USD nuevamente no pudo sostenerse sobre 1820$ y perdió momento.

El dólar se mueve sin una dirección clara, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro están avanzando en forma modesta. Esto último puede haber contribuido a limitar el ascenso del XAU/USD. El bajo volumen sigue siendo clave.

El oro opera tan solo 6$ por debajo del nivel con el que cerró el 2021. Pese a estar prácticamente sin cambios fue un año de vértigo para el metal ya que llegó a estar sobre 2050$ en marzo, para luego tocar fondo en 1615$ en agosto.

Panorama técnico

El XAU/USD mantiene un sesgo alcista, que cuenta con un soporte importante en una línea de tendencia que pasa por la zona de 1795$. De perder dicho nivel sería de esperar una aceleración bajista. El soporte fuerte se ve en la zona de mínimos de la semana pasada en torno a 1784$.

Pese a continuar con los riesgos al alza, el oro sigue mostrando dificultades en afirmarse sobre 1820$, lo que puede ser percibido como una señal de debilidad. En caso de regresar por encima y afirmarse, quedaría posicionado para extender las subas, con la siguiente resistencia en 1830/35$.

Niveles técnicos

El índice del dólar estadounidense (DXY) va camino de registrar en 2022 uno de sus mejores resultados anuales en décadas. Los economistas de Credit Suisse creen que esta inusual fortaleza está justificada.

El USD parece que seguirá teniendo soporte de cara a 2023

"Con una inflación subyacente sustancialmente más elevada que el objetivo de inflación de la Fed estadounidense, la Fed inició el endurecimiento más rápido de su política en décadas. Esto generó una importante fuente de soporte para el USD a través de un mayor atractivo del carry. Además, las características de refugio seguro del dólar resultaron atractivas en un momento de deterioro del sentimiento de riesgo a escala mundial. Es probable que estos dos factores se mantengan en 2023, y esperamos que el USD siga estando ampliamente sobrevalorado a lo largo de 2023."

"Un punto de inflexión en el USD podría llegar más adelante en 2023. Sería necesario un pivote moderado de la Fed junto con una mejora de las perspectivas económicas mundiales para que el USD devolviera sus ganancias."

"Alrededor de 9.000 personas mueren probablemente cada día en China a causa del virus COVID-19, según informó el jueves la empresa británica de datos sanitarios Airfinity, duplicando prácticamente su estimación de hace una semana, a medida que las infecciones se propagan por el país más poblado del mundo", informa Reuters.

Declaraciones destacadas

El Banco de Japón (BoJ) anunció el viernes que llevó a cabo compras de bonos no programadas por tercer día en la última semana de comercio de 2022.

Detalles destacados (vía Bloomberg)

" El BoJ ofreció comprar cantidades ilimitadas de bonos a dos años a un rendimiento del 0.04%, y deuda a cinco años al 0.24%".

"También ofreció comprar un total de 700.000 millones de yenes (5.300 millones de dólares) de bonos de uno a 10 años, y 300.000 millones de yenes de deuda de 10 a 25 años".

"Ofreció comprar cantidades ilimitadas de valores a 10 años y valores vinculados a futuros al 0,5%".