Новости и прогнозы: валютный рынок от 01-07-2005

В пятницу доллар вырос на 1.1% против евро и достиг 13-месячного максимума на отметке $1.1940, пробив упорно защищавшийся психологически важный уровень $1.20, после того, как большую часть недели торговался без определенной тенденции.

Рост доллара получил новый импульс после того, как в четверг ФРС дал понять, что собирается продолжать повышать ставки прежними, «умеренными» темпами, развеяв тем самым надежды некоторых наблюдателей, ожидавших что ФРС может сделать паузу в процессе повышения ставок. В заявлении FOMC, которое последовало после объявления решения повысить ставки на 25 базисных пунктов до 3.25%, было отмечено негативное влияние высоких цен на энергоносители, а также некоторых других факторов, однако подтвердился факт продолжения экономической экспансии, что не дает оснований надеяться на прекращение повышения ставок в ближайшем будущем.

Против иены доллар за прошедшую неделю вырос на 2.2%, достигнув 11-месячного максимума в области Y111.80. Против стерлинга рост составил 2.9%, в результате чего было установлено максимальное значение за последние 13 месяцев $1.7700.

Давление на иену было вызвано самым значительным за последние годы снижением профицита торгового баланса Японии в связи в продолжающимся ростом цен на нефть.

Публиковавшиеся на прошедшей неделе данные, в частности, пересмотр с понижением оценки ВВП по итогам первого квартала ,снижение уровня потребительских настроений до минимальной отметки за последние пол года, а также обвал показателя розничных продаж максимальными за последние 22 года темпами усиливают ожидания снижения ставок Банком Англии, что и стало причиной падения стерлинга против основных валют.

В пятницу доллар достиг более чем годичного максимума против евро и укрепился против других основных валют после того, как опубликованные данные засвидетельствовали продолжение укрепления производственного сектора экономики и рост уверенности американских потребителей.
Производственный ISM в июне вырос до 53.8 против 51.4 в мае. Показатель превысил ожидания экономистов, прогнозировавших рост показателя до 51.5. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM manuf. диаграмма. Показатель находится выше отметки 50 в течение 25 месяцев подряд, что подтверждает, что производственный сектор американской экономики продолжает развиваться.
Мичиганский университет сообщил, что рассчитываемый им индекс потребительской уверенности в июне вырос до 96, что стало первым увеличением показателя с начала текущего года. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Michigan sent. Index диаграмма

Индекс доллара, который рассчитывается Фэд против корзины валют с учетом доли в торговом балансе, вырос во втором квартале на 5.1%, что стало максимальными темпами укрепления индекса с 1997. Одной из основных причин роста курса американской валюты стали ожидания расширения дифференциала процентных ставок с основными конкурентами. Так Европейский центральный банк на протяжении последних двух лет держит процентную ставку на уровне 2%, и в последнее время на ЕЦБ оказывается все возрастающее давление со стороны европейских официальных лиц с целью ее снижения, для придачи импульса к росту экономикам стран, входящим в зону евро. Банк Японии удерживает ставки практически на нулевом уровне с 2001 года.

Основное внимание инвесторов на будущей неделе привлекут результаты заседаний ЕЦБ и Банка Англии, встреча Большой восьмерки, а также данные по рынку труда Соединенных Штатов.

Как ожидается, и ЕЦБ и Банк Англии в четверг оставят процентные ставки без изменений. Значительный интерес наблюдателей, как впрочем и всегда, вызовут комментарии представителей этих уважаемых институтов.
В последнее время усилились спекуляции по поводу того, что ЕЦБ может снизить процентные ставки. Дополнительный импульс подобные настроения получили после резкого (и неожиданного ) снижения ставок центрального банка Швеции на 50 базисных пункта, а также публикации протоколов и результатов голосования последнего заседания Банка Англии.
Члены ЕЦБ сопротивляются давлению и на прошедшей неделе неоднократно заявляли, что политика банка соответствует текущим условиям и носит сбалансированный характер.
Пресс-конференция которая состоится после объявления решения по ставкам позволит лучше оценить подход ЕЦБ в отношении проблем экономического роста и инфляционного давления в экономиках европейских стран.

Отдельного упоминания заслуживает предстоящее заседание Банка Англии. Напомним, что двое из девяти членов МРС высказались за снижение ставки, а общий тон заявления по итогам прошлой встречи дал основания говорить о том, что снижение ставок является перспективой ближайшего времени.
Публиковавшиеся на прошедшей неделе данные, в частности, пересмотр с понижением оценки ВВП по итогам первого квартала ,снижение уровня потребительских настроений до минимальной отметки за последние пол года, а также обвал показателя розничных продаж максимальными за последние 22 года темпами усиливают ожидания снижения ставок, что уже нашло свое отражение на валютном рынке, где курс стерлинга резко снизился против основных валют.

Важнейшей новостью из США станет публикация отчета по состоянию рынка труда. Статистику составляющих данного отчета можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма Как ожидается, отраслях американской экономики, не связанных с сельским хозяйством, было создано 175,000 новых рабочих мест по сравнению с 78,000 в мае. Уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне предыдущего месяца и составит 5.1%.

Среди европейских данных следует отметить публикацию отчетов о состоянии сервисного сектора экономики европейских стран, которые выйдут во вторник. Ожидается незначительный рост данных показателей.

Помощь беднейшим странам, списание долгов, а также климатические изменения станут основными темами встречи G8, которая пройдет 6-8 июля в Шотландии.
Как ожидается, лидеры стран-участниц также обсудят ситуацию с ростом цен на нефть и ее влияние на рост мировой экономики и валютные рынки.

UBS снизил рейтинг PepsiCo с Buy до Neutral
Thomas Weisel снизил рейтинг Pixar Animation с Outperform до Peer Perform
Morgan Stanley снизил рейтинг 3M Company с Overweight до Equal-weight
Raymond James снизил рейтинг MBNA Corp с Outperform до Mkt Perform

Wachovia повысил рейтинг Advance America Cash с Mkt Perform до Outperform
Friedman Billings повысил рейтинг East West Banc с Mkt Perform до Outperform
CSFB повысил рейтинг Red Hat с Neutral до Outperform
JMP Securities повысил рейтинг Chordiant Sftwr с Mkt Perform до Strong Buy

«Бросая взгляд назад, в начальную стадию снижения евро от максимумов в декабре вокруг $ 1.3670, можно отметить, что курс упал на 938 пункта до $ 1.2732», обращает внимание Том Фицпатрик, ведущий технический аналитик Citigroup. «После этого последовал сильный отскок к $ 1.3482», напоминает он. Следующее падение «как ожидается, будет подобно в некотором отношении первому движению вниз в терминах Fibonacci», - рассчитывает Fitzpatick. Он вычислил, что 1.618 938 пунктов составляет 15.18 фигуры, которые следует экстраполировать на график и вычесть из $ 1.3482. Результат - $ 1.1964, то есть там, где евро примерно остановился в пятницу. Евро «может пойти дальше, - говорит Citigroup. - Но это действительно - уровень для фиксации прибыли в ближайшем времени», - говорит эксперт.

Августовские фьючерсы на сырую нефть закрылись на отметке $58.75 за баррель, выше цены закрытия четверга $56.50, однако, значительно ниже рекордного уровня $60.54, установленного в понедельник.

В июне было продано 158,693 произведенных в Северной Америке автомобилей против 152,587 годом ранее.

Аналитик Morgan Stanley Стивен Джен утверждает, что движения, имеющие место на FX в настоящее время, в основном являются историей доллара и в какой-то степени историей евро. "Риски очень сильно смещены в пользу дальнейшего роста доллара", - говорит он. В 4 квартале снижение доллара было чрезмерным, валюту переобстреляли ("undershoot"), что было связано, скорее, со спекуляциями на тему краха доллара из-за беспокойств по поводу дефицитов-близнецов США, нежели с "подлинным снижение реальных притоков капитала в США. Этот "undershoot" был позже полностью изменен соображениями избыточной ликвидности в мире, дифференциалом доходности (в пользу США) и различиями в росте экономик. Morgan Stanley в настоящее время придерживается прогноза, что на "конец года" курс евро составит $ 1.1900, а курс доллара к иене - Y101. Однако Джен предупреждает, что "есть большой риск того, что в ближайшие три месяца, мы могли бы увидеть торговлю по евро/доллару в диапазоне $1.10-$1.15, а доллар/иену - в зоне Y110-Y115".

Barclays в пятницу опубликовал обновленный прогноз курса евро. На период 3 и 6 месяцев он был снижен до $1.19 и $1.17 соответственно против прежней оценки в $1.25 ранее. Прогноз Barclays' на 12 месяцев составляет теперь $1.25 против $1.27 ранее.

Продажи Ford в июне оказались достаточно сильными. Всего было продано 90,428 произведенных в Северной Америке автомобилей против 80,672 годом ранее.

Серьезных изменений на фондовом рынке е произошло. «Голубые фишки» и Nasdaq продолжают торговаться разнонаправленно. Поддержку Dow оказывает укрепление акций General Motors (GM 34.76 +0.76) – рост которых среди компонентов Dow в прошлом квартале оказался наиболее значительным и составил 16% - на ожиданиях результатов продаж.
Укрепились акции SBC Communications (SBC 24.09 +0.34) после того, как акционеры AT&T одобрили слияние компаний, которое оценивается в $16 млрд. Рост на 3.5% цен на нефть оказал поддержку ExxonMobil (XOM 58.20 +0.73) и прибавил к рыночной капитализации $5.1 млрд. Акции Pfizer (PFE 27.01 -0.57) продолжают снижаться после сообщения о прекращении разработки сразу двух препаратов.

Microsoft достиг договоренности о досудебном урегулировании претензий IBM, сообщили в пятницу представители компаний. Microsoft заплатит IBM $775 млн.

Pfizer сообщил о прекращении разработки двух препаратов, один из которых предназначен для лечения иммунного дефицита, а другой для борьбы с астмой. Данный шаг связан с негативными результатами клинических испытаний.

Акции General Motors выросли на 2.5% в преддверии публикации июньских данных по продажам.

Акции Pixar Animation Studios обвалились на 13% после сообщения компании, что прибыль по итогам прошедшего квартала окажется ниже ожиданий в связи с худшими по сравнению с прогнозами продажами "The Incredibles."

Sears Hldgs Corp. Deutsche Bank сообщил в пятницу о инициировании присвоения компании розничной торговли рейтинга «buy» и установил целевой уровень цен акций компании на отметке $185.

EURUSD поглотил стопы, размещавшиеся ниже $1.1950 и в результате установил новый минимум с начала 2005 в районе $1.1940. В настоящее время пара скорректировалась в область $1.1960. Принимая во внимание незначительные объемы торгов, маловероятно, что сегодня мы увидим новые минимумы. Вероятней всего курс будет консолидироваться в данной области.

На американской сессии доллар достиг годового максимума против евро и укрепился против других основных валют после того, как опубликованные данные засвидетельствовали продолжение укрепления производственного сектора экономики и рост уверенности американских потребителей. Производственный ISM в июне вырос до 53.8 против 51.4 в мае. Показатель превысил ожидания экономистов, прогнозировавших рост показателя до 51.5. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM manuf. диаграмма. Показатель находится выше отметки 50 в течение 25 месяцев подряд, что подтверждает, что производственный сектор американской экономики продолжает развиваться. Мичиганский университет сообщил, что рассчитываемый им индекс потребительской уверенности в июне вырос до 96, что стало первым увеличением показателя с начала текущего года. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Michigan sent. Index диаграмма
Напомним, что рост доллара получил новый импульс после того, как в четверг ФРС дал понять, что собирается продолжать повышать ставки прежними, «умеренными» темпами, развеяв тем самым надежды некоторых наблюдателей, ожидавших что ФРС может сделать паузу в процессе повышения ставок. В заявлении FOMC, которое последовало после объявления решения повысить ставки на 25 базисных пунктов до 3.25%, было отмечено негативное влияние высоких цен на энергоносители, а также некоторых других факторов, однако подтвердился факт продолжения экономической экспансии, что не дает оснований надеяться на прекращение повышения ставок в ближайшем будущем. Напомним, что индекс доллара, который рассчитывается Фэд против корзины валют с учетом доли в торговом балансе, вырос во втором квартале на 5.1%, что стало максимальными темпами укрепления индекса с 1997. Одной из основных причин роста курса американской валюты стали ожидания расширения дифференциала процентных ставок с основными конкурентами. Так Европейский центральный банк на протяжении последних двух лет держит процентную ставку на уровне 2%, и в последнее время на ЕЦБ оказывается все возрастающее давление со стороны европейских официальных лиц с целью ее снижения, для придачи импульса к росту экономикам стран, входящим в зону евро. Банк Японии удерживает ставки практически на нулевом уровне с 2001 года. Таким образом, сегодня доллар получил необходимый импульс для продолжения роста.
Фондовый рынок открылся с повышением. Оптимизм инвесторов вызван рядом сильных экономических данных. В тоже время, сегодня ожидается публикация результатов продаж ряда крупных автомобильных компаний, которые, наряду с развитием ситуации на рынке нефти могут оказать значительное влияние на динамику основных фондовых индексов.

Экономисты Morgan Stanley отмечают, что более слабые по сравнению с ожиданиями данные по строительству вынуждают их снизить оценку роста реального ВВП в Q2 с +3.6% до +3.3%.

«Пробитие сопротивления 110.95/111.00 (вершина канала с января) привело к тому, что ралли доллар/йены стало идти не по прямой, а по кривой"» - говорит Энди Шаверье, теханалитик BNP Paribas. «Теперь есть риск того, что пара поднимется к 111.50/75 (максимумы октября/сентября 2004),а дальнейшая цель - 112.10/50 (максимумы августа/июля 2004). Однако дневной моментум, хотя и бычий, остается экстремально перекупленным (82%), что может ограничить рост доллара. С другой стороны, мало что способно остановить перекупленный рынок от того, чтобы стать еще более перекупленным, тем более движение идет по параболе», - говорит эксперт. «Хотя сейчас ралли начинает идти по кривой, есть риск для дополнительного взлета, из-за того, что недельный моментум остается очень бычьим. Это предполагает достижение цели 112.50 на следующей неделе», - добавляет он.

Поддержку рынку оказывают позитивные экономические новости.
Производственный ISM в июне вырос до 53.8 против 51.4 в мае. Показатель превысил ожидания экономистов, прогнозировавших рост показателя до 51.5. Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM manuf. диаграмма
Корпоративные новости:Microsoft (+ $0.05 до $24.89) достиг договоренности о досудебном урегулировании претензий IBM (+ $0.92 до $75.12), сообщили в пятницу представители компаний. Microsoft заплатит IBM $775 млн.
Акции Pfizer (- $0.60 до $26.98) упали на 2% после сообщения компании о прекращении разработки двух препаратов, один из которых предназначен для лечения иммунного дефицита, а другой для борьбы с астмой. Данный шаг связан с негативными результатами клинических испытаний.
Акции General Motors (+ $0.92 до $34.92) выросли на 2.5% в преддверии публикации июньских данных по продажам.
Акции Pixar Animation Studios (- $6.56 до $43.49) обвалились на 13% после сообщения компании, что прибыль по итогам прошедшего квартала окажется ниже ожиданий в связи с худшими по сравнению с прогнозами продажами "The Incredibles."
Цены Treasury снижаются. Доходность 10-летних обязательств выросла до 3.98% против 3.92% вечером в четверг.
Августовский фьючерс на поставку сырой нефти вырос в цене на 40 центов до $56.90 за баррель.
На COMEX цена золота снизилась на $1.70 до $435.40 за унцию.

После публикации сильного отчета ISM основные фондовые индексы выросли в районы максимальных значений. В июне индекс ISM вырос до 53.8%, против ожиданий в 51.5 и данных предыдущего периода 51.4%. Показатель находится выше отметки 50 в течение 25 месяцев подряд, что подтверждает, что производственный сектор продолжает развиваться. Позитивным моментом является факт снижения ценовой компоненты до 50.5% с 58.0% в мае , минимального значения с февраля 2002.

Экономисты JPM полагают ,что причиной роста индекса потребительских настроений университета Мичигана стало то, что «потребители отмечают сокращение негативных экономических новостей, а также общее улучшение экономической ситуации. Потребители отмечают также улучшение их персонального финансового состояния.»

Евро поглотил стопы в районе $1.2000 и установил минимум на $1.1980. Согласно слухам, здесь расположены ордера на покупку. Однако существует риск преодления и этого уровня.

Опубликованные данные по производственному ISM показали, что в июне индекс вырос до 53.8, по сравнению с майскими 51.5.
Рынок воспринял неожиданное увеличение показателя как повод купить доллар. В результате EUR/USD торгуется на $1.2027, GBP/USD – на $1.7753, USD/JPY – на Y111.34.

США,ISM PRODUCTION INDEX 55.6 в июне против 54.9 в мае
США,ISM NEW ORDERS INDEX 57.2 JUN в июне против 51.7 в мае
США,ISM PRICES PAID INDEX 50.5 JUN в июне против 58.0 в мае
США,ISM EMPLOYMENT INDEX 49.9 в июне против 48.8 в мае

Рынок компенсирует вчерашние потери. Инвесторы настроены встретить первый день нового квартала на позитивной ноте. Вчера фондовый рынок снизился, поскольку Федеральный Резерв дал понять, что не намерен прекращать цикл повышения ставок. В частности, в заявлении ФРС говорится, что «экспансия экономики проходит устойчивыми темпами, а ситуация на рынке труда постепенно продолжает улучшаться». Этим Федеральный Резерв ослабил беспокойства по поводу замедления экономики США.

Сегодня в 14:00 GMT будут опубликованы данные по производственному ISM. Согласно средним прогнозам, в июне индекс может вырасти до 51.5, по сравнению с майскими 51.4. Тем не менее, многие аналитики сейчас склоняются к тому, что индекс может продолжить снижение. Однако, действительно заметным будет падение показателя ниже отметки 50.0. Напомним, что в этом случае можно будет говорить о замедлении в секторе. Положительным для доллара станет преодоление отметки 55.0.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM manuf. диаграмма

В пятницу фунт установил 9-месячный минимум по отношению к доллару. Этому способствовали откровенно слабые экономические данные, указывающие на возможность снижения учетной ставки Банка Англии уже в августе.
Сейчас стерлинг немного компенсировал потери. "Опустившись на шесть центов за последние пять дней, фунт стерлингов наметил небольшую коррекцию ближе к концу недели", - считает Mark Austin из банка HSBC.

Сегодня в 13:45 GMT будут опубликованы итоговые результаты по Michigan sentiment index. Согласно им, в июне данный показатель составит 94.8. Это полностью совпадает с предварительными оценками. Если прогнозы оправдаются, рынок проигнорирует данную новость. Если же данный индекс выйдет за рамки диапазона 87.0-95.0, следует ожидать повышение волатильности, которая вряд ли, тем не менее, сможет привести к преодлению важных технических уровней.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Michigan sent. Index диаграмма

Цены на нефть остаются стабильными. Объемы торгов небольшие. Сегодня американские трейдеры закончат торги днем в преддверии праздника в понедельник 4 июля. Торги проходят в предпраздничном стиле, перелетая из позитивной в негативную территорию, сказал аналитик из Informa Global Markets Peter Luxton. Трейдеры стали более осторожными после того, как ОПЕК вчера вечером прекратила обсуждение повышения квоты на производство еще на 500,000 баррелей в день, отмечает он.

Уже три недели подряд евро торгуется в пределах 1.1980/1.2290. Постоянные попытки пробития нижней границы говорят о том, что энтузиазм медведей еще не иссяк. С другой стороны, можно сказать, что район 1.1980 хорошо защищен. Нынешнее развитие событий должно привести к преодолению нижней границы. Вчера под натиском доллара сдался фунт, днем ранее - иена. Сегодня швейцарский франк движется к ключевым техническим уровням, расчищая доллару путь дальше. На следующей неделе мы можем увидеть то же самое и по евро.

Ордера на продажу в районе stg0.6795/00 сдерживают ралли по евро/фунту. Сейчас кросс-курс торгуется на stg0.6782. В случае пробития stg0.6800 восходящее движение продолжится к stg0.6815 и далее – к stg0.6830/35. Ордера на покупку отмечаются в районе stg0.6760, боле значительные объемы – на stg0.6745. Прохождение последнего уровня в краткосрочном периоде отменит настроения не покупку евро/фунта.

Ожидается, что в пятницу американский рынок акций откроется с повышением. Инвесторы уже переварили очередное повышение ставок ФРС и то, что цикл повышений ставок еще не закончен.
Фьючерсы указывают на положительное открытие торгов.

В четверг фондовый рынок снижался. В результате квартал и первое полугодие 2005 года были закрыты в отрицательной зоне. Этому способствовало заявление, прозвучавшее после заседания FOMC, которое дало понять, что Федеральный Резерв и в дальнейшем будет ужесточать монетарную политику.

Цены на нефть также выросли, но остались ниже рекордного максимума, установленного в понедельник. Августовские контракты на нефть light выросли на 40 центов до $56.90 за баррель. Аналогичные контракты на нефть Brent подорожали на 22 цента до $55.80.

В пятницу основные рынки азиатского региона завершили торги смешано. Nikkei по итогам торгов подорожал, тогда как индексы Австралии и Гонконга - снизились. Основные фондовые рынки Европы торгуются в положительной зоне.

Производитель микропроцессоров американская компания AMD подала в суд на своего главного конкурента фирму Intel, обвинив ее в подрыве свободной конкуренции. В иске, направленном в понедельник в суд американского штата Делавер, идет речь о производстве микропроцессоров х86, которые используются для работы основных операционных систем, в том числе Microsoft Windows, Linux и Solaris.
Компания, подкрепившая свои утверждения свидетельствами из 38 различных компаний, обвиняет Intel в том, что эта корпорация принуждала клиентов отказываться от сотрудничества с AMD.
Intel пока эти обвинения не комментирует.
"Во всем мире клиенты должны иметь право на свободу выбора и возможность пользоваться техническими новинками, - сказал глава AMD Гектор Руис. - В том, что касается микропроцессоров, это право у потребителей отобрали".
Согласно данным AMD, Intel доминирует на рынке чипов модели х86, контролируя 80% мировых продаж и 90% доходов от реализации.
В первом квартале 2005 года на долю Intel пришлось 82% рынка процессоров для персональных компьютеров, а на долю AMD - 17%.
AMD утверждает, что Intel использовал свои рыночные позиции, чтобы вынудить основных потребителей к выгодным для нее контрактам либо предотвратить заключение сделок на покупку процессоров AMD.

Были опубликованы следующие данные:
07:45 IT PMI (июнь) 49.4 47.1
07:50 FR PMI (июнь) 50.7 49.1 48.8
07:55 DE PMI (июнь) seasonally adjusted 49.8 49.4
08:00 EU PMI (июнь) 49.9 48.7
08:30 UK CIPS manufacturing index (июнь) 49.6 47.3
09:00 EU Unemployment (май) 8.8% 8.9%

В пятницу на европейской сессии были опубликованы данные по состоянию производственного сектора с странах Еврозоны и в регионе в целом. В июне состояние производства в Еврозоне неожиданно улучшилось. Это можно объяснить ослаблением евро, наблюдающимся в последнее время. Тем не менее, данные результаты являются недостаточными для устойчивой экспансии в секторе. «Экономика Еврозоны во втором полугодии выглядит несколько лучше, но перспективы остаются далеки от идеала», - говорит Sylvain Broyer, Ixis CIB.
Сегодня правительство Швейцарии понизило прогноз роста экономики на этот год до 0.9% с 1.5%. Причиной названы растущие цены на энергоносители и замедление роста экономики Еврозоны.
В июне индекс делового доверия в Еврозоне вырос впервые за 9 месяцев. Однако, показатель еще остается слишком близко от 21-месячного минимума, установленного в мае.
Также в июне отмечен небольшой рост в секторе обрабатывающей промышленности Великобритании. Однако данный рост недостаточен, чтобы говорить об устойчивой тенденции.
Основные валюты продолжают торговаться в рамках установленных в последнее время диапазонов. Исключение составляют фунт и иена, которые в ходе европейских торгов достигли своих критических уровней поддержки, однако, пробить их не смогли. Рынок консолидируется в преддверии данных по производственному ISM (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM manuf. диаграмма).

EUR/USD в ходе торгов очередной раз протестировал уровень поддержки $1.2020, после чего начал повышаться. В результате курс достиг верхней границы диапазона последних дней в районе $1.2110. Ордера на продажу в данной области стали причиной снижения курса в середину диапазона, где он и стабилизировался перед началом американской сессии.
GBP/USD продолжил снижение. В результате он преодолел несколько промежуточных уровней поддержки и достиг целевого уровня $1.7720. Расположенные там ордера на покупку стали причиной восходящей коррекции в район $1.7840. После этого курс снова снизился к $1.7780, в районе которых стабилизировался до начала американской сессии.
USD/JPY в начале дня протестировал важный уровень сопротивления Y111.20. Однако, отмеченные в данном районе ордера на продажу, стали причиной снижения к Y110.50. В данной области курс стабилизировался перед открытием американских торгов.

Среди событий европейской сессии также стоит отметить то, что Бундестаг выразил недоверие правительству Германии во главе с канцлером Герхардом Шредером. Таким образом, Шредер добился поставленной цели получить вотум недоверия возглавляемому им правительству, что дает возможность продолжить осуществление его плана по проведению досрочных парламентских выборов в стране в сентябре.

В пятницу Бундестаг выразил недоверие правительству Германии во главе с канцлером Герхардом Шредером. Таким образом, Шредер добился поставленной цели получить вотум недоверия возглавляемому им правительству, что дает возможность продолжить осуществление его плана по проведению досрочных парламентских выборов в стране в сентябре.
Спикер Бундестага Вольфганг Тирсе заявил, что 151 депутат парламента проголосовал за доверие правительству в то время, как 296 - против, а 148 воздержались. Шредеру было необходимо проиграть голосование в парламенте для того, чтобы сделать возможным его роспуск, а затем назначить дату новых выборов. По словам Шредера, ему необходим новый мандат доверия населения для проведения непопулярных экономических реформ. Однако для назначения новой даты выборов нужно преодолеть еще несколько препятствий. Президент Германии Хорст Келер, единственный человек в стране, обладающий правом распустить парламент, должен принять решение о том, соответствует ли конституции проведенное голосование о доверии правительству. Для принятия подобного решение ему отводится 21 день. Вероятным противником Шредера, лидера Социал-демократической партии, на выборах станет лидер союза консерваторов ХДС/ХСС Ангела Меркель.

Будет продолжать осторожную монетарную политику
Будет поддерживать юань стабильным на разумном, сбалансированном уровне
Будет продолжать совершенствовать систему обменных ставок

В пятницу фондовые рынки Европы торгуются с повышением. Инвесторов вдохновляет начало нового торгового квартала.
Фьючерсы фондового рынка США находятся в положительной зоне. Ожидается, что сегодня американский рынок акций компенсирует потери, понесенные вследствие решения по ставкам ФРС. В принципе, само решение было предсказуемо, однако, последовавшее затем заявление вновь намекнуло на возможность повышения ставок на следующем заседании.
FTSE-100 установил новый 3-летний максимум. Лидером роста стали акции Allied Domecq после того, как Pernod Ricard получил одобрение на его покупку британской компанией от US Federal Trade Commission and Department of Justice.
CAC-40 вырос на 15 пунктов, Xetra-DAX – на 22 пункта (+0.5%) и FTSE-100 повысился на 36 пунктов (+0.7%).

В секторе обрабатывающей промышленности Великобритании отмечен небольшой рост в июне после снижения в мае. Однако рост недостаточен, чтобы говорить об устойчивой тенденции.
Индекс активности сектора обрабатывающей промышленности PMI CIPS вырос до 49.6 в июне против 47.0 в мае. По прогнозам индекс должен был вырасти до 48.1.
Компонент новых заказов вырос в первый раз за 3 месяца.
Заказы на экспорт выросли в первый раз за 6 месяцев.
Аналитики считают, что эти данные отражают редкое за последнее время небольшое улучшение в секторе обрабатывающей промышленности.

В бундестаге проходит голосование по вопросу о доверии федеральному канцлеру Герхарду Шредеру. Глава правительства ФРГ сам выносит этот вопрос на голосование. При этом депутатов от правящей коалиции СДПГ и партии "зеленых" призывали воздержаться в ходе голосования с той целью, чтобы голосами представителей от оппозиционных партий канцлеру был вынесен вотум недоверия. Таким образом Герхард Шредер и руководство социал-демократической партии хотят добиться, чтобы федеральный президент ФРГ распустил парламент и назначил на осень досрочные выборы в бундестаг. Не исключено, однако, что глава государства примет иное решение. Многие депутаты бундестага считают организованный правящими партиями вотум недоверия канцлеру нарушением Основного закона ФРГ и намерены обратиться с жалобами в Федеральный конституционный суд. Между тем в ходе опроса общественного мнения, проведенного по заданию информационного агентства ДПА, выяснилось, что 82 процента граждан Германии хотели бы, чтобы президент ФРГ распустил бундестаг и назначил досрочные выборы в том, случае, если бундестаг вынесет канцлеру Шредеру вотум недоверия.

В июне состояние производства в Еврозоне неожиданно улучшилось. Вероятнее всего, это связано с ослаблением евро, которое мы наблюдаем в последние месяцы. Этих результатов хватает для остановки снижения, но явно мало для устойчивой экспансии в секторе.
Падение евро по отношению к доллару на 11% сделало европейские товары за рубежом более дешевыми. Но 30%-й рост цен на нефть ограничивает возможности покупателей и не лучшим образом влияет на прибыль корпораций. «Экономика Еврозоны во втором полугодии выглядит несколько лучше, но перспективы остаются далеки от идеала», - говорит Sylvain Broyer, Ixis CIB.
Сейчас европейцы очень обеспокоены состоянием на рынке труда. Напомним, что уровень безработицы в мае остался в районе 5-летнего максимума. Индекс доверия потребителей в июне остался на годовом минимуме, а уровень безработицы в Германии удерживается в районе максимальной после II Мировой войны отметки. Во Франции в этом месяце индекс потребительского доверия упал до рекордно низкого уровня на фоне роста безработицы.
Сегодня правительство Швейцарии понизило прогноз роста экономики на этот год до 0.9% с 1.5%. Причиной названы растущие цены на энергоносители и замедление роста экономики Еврозоны. Страны ЕС являются основными импортерами продукции из Швейцарии, которая не входит в Евросоюз.
Признаки замедления европейской экономики побудили многих политиков, включая министра экономики и труда Германии Вольфганга Клемента, подвергнуть критике действия ЕЦБ. По их мнению, центральный банк не предпринимает ничего, чтобы стимулировать рост экономики и расходы потребителей. Напомним, что ЕЦБ с июня 2003 года удерживает ставку ни низом уровне 2%.
ЕЦБ отклоняет подобные высказывания. В частности, министр финансов Люксембурга Yves Mersch 26 июня заявил, что уровень ставок «приемлем» и останется таким «в обозримом будущем». Некоторые инвесторы ожидают, что ЕЦБ снизит ставки уже в этом году. В частности, Sandra Petcov, Lehman Brothers Holdings Inc., заявляет: «Я не разделяю оптимизма ЕЦБ по поводу того, что рост экономики во тором полугодии можно гарантировать».
В июне индекс делового доверия в Еврозоне вырос впервые за 9 месяцев. Однако, показатель еще остается слишком близко от 21-месячного минимума, установленного в мае.

С 1 июля Великобритания на полгода вступила в обязанности председателя Европейского союза. Официальная церемония передачи этих полномочий от Люксембурга Британии состоится в Лондоне. Участие в ней примет делегация Европейской комиссии во главе с ее председателем Жозе Мануэль Баррозу. Во второй половине дня в Лондоне пройдет совместная пресс-конференция британского премьер-министра Тони Блэра и главы комиссии ЕС Баррозу. Великобритания будет председательствовать в руководящих органах Евросоюза в период глубокого кризиса, переживаемого организацией. Этот кризис был вызван провалом референдумов по проекту европейской конституции во Франции и Нидерландах, а также неудачей последнего саммита ЕС, на котором его участникам не удалось согласовать бюджет Евросоюза на период после 2007 года. Многие наблюдатели возлагают ответственность за срыв саммита на Великобританию и Францию.

Экономисты Bear говорят, что «индекс активности в производственном секторе региона Чикаго « в июне не продемонстрировал восстановления темпов роста производства. Мы прогнозируем ISM в июне на уровне 51.0, немногим ниже майского значения 51.4.»

Уровень сопротивления 3: Y112.50
Уровень сопротивления 2: Y112.00
Уровень сопротивления 1: Y111.40
Текущая цена Y110.82
Уровень поддержки 1: Y110.50
Уровень поддержки 2: Y110.00
Уровень поддержки 3: Y109.80

Комментарий. Курс протестировал ключевое сопротивление на Y111.40. Пробитие этого уровня откроет дорогу на Y112.50, однако промежуточный уровень сопротивления находится на Y112.00. В настоящий момент доллар тестирует промежуточный уровень поддержки Y110.50. Если уровень не устоит, то доллар первоначально снизится к Y110.00. Важная поддержка остается на Y109.80.

Экономисты Bear говорят «текст заявления не дает основания менять наше мнение, что Фэд продолжит повышать ставки на протяжении второго полугодия и до конца текущего года доведет их уровень до 4.25%.»

Уровень сопротивления 3: Chf1.2960
Уровень сопротивления 2: Chf1.2910
Уровень сопротивления 1: Chf1.2880
Текущая цена Chf1.2866
Уровень поддержки 1: Chf1.2780
Уровень поддержки 2: Chf1.2720
Уровень поддержки 3: Chf1.2660

Комментарий. Техническая картина по доллару против франка также не претерпела особых изменений. Курс протестировал зону сопротивления Chf1.2880/1.2910. Ее преодоление ускорит восходящее движение. Ближайшим уровнем поддержки остается Chf1.2780. В случае его преодоления откроется дорога к Chf1.2720 (линия поддержки с 8 июня). Усилить настроения на продажу курса сможет пробитие Chf1.2660.

Уровень сопротивления 3: $1.8040
Уровень сопротивления 2: $1.7980
Уровень сопротивления 1: $1.7910
Текущая цена $1.7789
Уровень поддержки 1: $1.7720
Уровень поддержки 2: $1.7620
Уровень поддержки 3: $1.7520

Комментарий. Фунт протестировал уровень поддержки $1.7720. Таким образом, он достиг цели, которая отмечалась при пробитии треугольника на дневном графике. Прохождение данной поддержки ускорит снижение курса. Далее поддержа отмечается на $1.7620 и $1.7520. Ближайшим серьезным уровнем сопротивления остается $1.7910. Его преодоление вернет к жизни настроения на покупку фунта.

Уровень сопротивления 3: $1.2200
Уровень сопротивления 2: $1.2180
Уровень сопротивления 1: $1.2120
Текущая цена $1.2049
Уровень поддержки 1: $1.2020
Уровень поддержки 2: $1.1980
Уровень поддержки 3: $1.1940

Комментарий. За последние несколько часов техническая картина по евро не изменилась. Ключевое сопротивление остается на $1.2180, где проходит верхняя граница недельного диапазона. Прохождение данного уровня откроет дорогу в область $1.2200/2210. Ближайшим уровнем поддержки по-прежнему является $1.2020. В случае пробития данной отметки можно ожидать снижения в район десятимесячного минимума $1.1980.

Экономист Glenn Haberbush из Mizuho говорит, что текст заявления не стал неожиданностью, однако был «несколько более оптимистичным» по поводу перспектив экономического роста по сравнению с заявлением от 3 мая. Haberbush отмечает, что «в общем текст сегодняшнего заявления очень похож на текст предыдущего и является подтверждением наших ожиданий еще нескольких повышений процентной ставки на 25 базисных пунктов.»

Технические трейдеры отмечают, что пока EUR/USD остается выше $1.2000, есть вероятность закрытия коротких позиций. Прорыв выше 5-дневного МА на $1.2095 может ослабить давление на евро. Ближайшее сопротивление - на $1.2125, преодоление которого может привести к сильному движению наверх.

EURO
Ордера на покупку: 1.2025
Ордера на продажу: 1.2100, 1.2130

YEN
Ордера на покупку: 110.50, 110.00 (стопы)
Ордера на продажу: Y111.20/25

STERLING
Ордера на продажу: 1.7910

USD/JPY показал максимумы в области Y111.23, однако ордера на продажу японских экспортеров вернули курс к Y111.05. По словам трейдеров, ордера на продажу расположены вплоть до Y111.25, более крупные - на подходе к Y111.50. В области последнего отмечается опционный барьер. Выше Y111.50 целью роста станет Y111.75/112.00. Ордера на покупку остаются на Y110.60/50, более крупные - в области Y110.30/00. Технические трейдеры продолжают повторять вероятность отката к Y110.60/30, после чего доллар может продолжить свой рост.

GBP/USD откатил к $1.7750 после снижения к $1.7725. Ордера на покупку расположены на $1.7710, при этом крупные стопы отмечаются на пробитии ниже $1.7700. Если курс сможет вернуться выше $1.7750, целью восстановления станет $1.7800.

Сосновая ветвь
Коснулась воды - это
Прохладный ветер.

EUR/GBP продолжает свой рост, преодолев stg0.6775 после пробития сопротивления на stg0.6760. В настоящий момент кросс торгуется в области stg0.6780, при этом есть вероятность тестирования ключевого сопротивления и ордеров на продажу на stg0.6795/00. Далее ордера на продажу находятся на stg0.6815 и в преддверии stg0.6830/35. Ордера на покупку находятся на stg0.6775, более крупные - на подходе к stg0.6760.

Аналитики Mizuho Bank говорят: "Фунт торгуется на минимуме с октября 2004, при этом против евро фунт потерял все достижения последних 3 недель. Курс сильно перепродан, также как и в сентябре 2000 года". Банк рекомендует пока воздержаться от покупок.

EUR/GBP торгуется выше сопротивления stg0.6760 (50% от stg0.6905/0.6610 до максимума 30 июня на stg0.6762). Однако по словам технических трейдеров, графики перекуплены, что предполагает откат к ордерам на покупку, расположенным в зоне stg0.6730/25. Преодоление этой области позволит кроссу снизиться к stg0.6710. Четкое пробитие stg0.6760 откроет дорогу на stg0.6795/00.

Член совета управляющих ЕЦБ Аксель Вебер вчера заявил о том, что ни один из опубликованных в последнее время экономических индикаторов не изменил прогноз центрального банка. "Нынешние показатели ЕС не меняют наших экономических прогнозов", сказал он. Вебер также отметил, что ЕЦБ не сможет гарантировать то, что низкая инфляция и низкая учетная ставка сохранятся, если уровень долга в Еврозоне значительно вырастет в долгосрочной перспективе.

На утренних торгах EUR/JPY показал минимумы на Y133.78 в свете выхода хорошего отчета Tankan. Затем кросс откатил к Y134.00 на фоне роста USD/JPY и протестировал ордера на продажу в области Y134.24, выставленные японскими экспортерами. Это оказало давление на евро/йену, которое усилилось продажами евро против доллара. В настоящий момент кросс торгуется в районе Y133.80. Ордера на покупку расположены в зоне Y133.60/50, а также на подходе к Y133.20. По мнению трейдеров, оптимистический сценарий может сохраняться до тех пор, пока EUR/JPY торгуется выше Y133.50/20, при этом возможно тестирование Y134.35/45. Пробитие этой зоны откроет дорогу на Y134.70. Ордера на продажу расположены на подходе к Y135.00.

Аналитики Mizuho Bank отмечают, что "сейчас лучше не предпринимать активных действий по USD/JPY. Несмотря на сильный отчет Tankan, доллар растет, причем курс чрезвычайно сильно перекуплен. Сильный уровень сопротивления расположен в пределах Y111.50/Y112.50. Лишь дневное закрытие ниже Y110.00 покажет, что промежуточная вершина сформирована". Банк рекомендует торговать в диапазоне Y110.00/Y112.00.

Аналитики Mizuho Bank говорят: "Евро снижается к психологической поддержке $1.2000. Мы полагаем, что пока курс находится ниже $1.2200 вполне возможны снижения к новым минимумам". Банк рекомендует покупать на $1.2035, стоп ниже $1.2000. Увеличить покупки выше $1.2205 с целью $1.2300.

USD/JPY продолжает торговаться выше Y111.00, восстановившись с минимумов в области Y110.62, которые были установлены после выхода сильного Tankan. трейдеры отмечают японский сельскохозяйственный банк в качестве основного покупателя курса, доведя его до опционного барьера на Y111.00. Поглощение стопов позволило доллару подняться до Y111.13. В настоящий момент доллар торгуется в районе Y111.05/10. Технические трейдеры отмечают, что графики довольно перекуплены, поэтому не исключен коррекционный откат из области Y111.00/20, в результате чего курс может снизиться до Y110.25 (пробитие этого уровня приведет USD/JPY к Y109.70). Ордера на покупку отмечаются в зоне Y110.60/50. Преодоление Y111.20 откроет дорогу на Y111.50. Здесь, по словам трейдеров, находится опционный барьер (исполняется 6 июля). Выше Y111.50 целью станет Y111.70/75.

Трейдеры отмечают, что EUR/USD поглотил стопы при прохождении $1.2060, что усилило давление на курс и привело к тестированию ключевого технического уровня поддержки $1.2035 (6-дневная восходящая линия поддержки). Пробитие этого уровня приведет к тестированию недавних минимумов в области $1.2020/15, а далее - к $1.1980. На прошлой неделе евро показал минимум на $1.1981. Сейчас на подходе к этому уровню располагаются ордера на покупку. Опционные барьеры находятся на $1.1980/75, $1.1960 и $1.1950.

Фондовый рынок Японии закрылся в плюсах благодаря росту Tankan. Nikkei 225 вырос на 46.12 пп или 0.40% до 11630.13. TOPIX укрепился на 4.60 пп или 0.39% до 1181.80.

Доллар продолжил укреплять свои позиции на утренних торгах в пятницу после того, как накануне Федеральный Резерв повысил ставку на 25 пунктов до 3.25%. Однако более важным стало то, что центральный банк снова заявил о намерении дальнейшего повышения ставок "умеренными темпами". Это означает, что дифференциал процентных ставок продолжит увеличиваться, причем не в пользу ЕЦБ.
Однако стоит отметить, что торги по йене изначально сопровождались покупками японской валюты, чему способствовал выход сильного Tankan. Опубликованный Банком Японии квартальный обзор доверия среди промышленников показал рост индекса до 18 пунктов. Кроме того, индекс доверия в сервисном секторе увеличился до 15 - максимальная отметка с 1992 года.

EUR/USD продолжил дешеветь в свете продаж со стороны американских банков, в результате чего евро пробил поддержку в зоне $1.2060/65. В настоящий момент курс тестирует ордера на покупку, расположенные на $1.2040. Стопы отмечаются ниже $1.2015.
GBP/USD упал до $1.7830, что немногим выше ордеров на покупку, которые упоминаются в районе $1.7820/25.
USD/JPY продолжает дорожать на фоне общего спроса на доллар. Курс накануне установил новые многомесячные максимумы. Доллар продолжает торговаться в области Y111.00.

На европейских торгах будут опубликованы июньские данные PMI Италии, Франции, Германии и Еврозоны, а также CIPS Британии.

Экономист Drew Matus из Lehman говорит, что заявление FOMC было "несколько более агрессивным по сравнению с предыдущим. Ничто в тексте не указывает на то, что ФРС готовится к завершению периода повышения ставок."

ВВС
Conoco хочет купить Mazeikiu Nafta.
Американская нефтяная компания СonocoPhillips заявила, что заинтересована в приобретении единственной в Прибалтике нефтеперерабатывающей компании Mazeikiu Nafta, контрольным пакетом которой сейчас владеет ЮКОС.

Deutsche Welle
Германия привлекает интерес инвесторов.
Исследование показало, что Германия входит в число самых привлекательных в мире стран для ведения бизнеса. В Европе по популярности среди иностранных предпринимателей Германию опережает одна лишь Польша. Первую строчку в мировом рейтинге занял Китай, за которым следуют США и Индия. В этом списке ФРГ заняла в 2005 году пятую позицию. Среди главных негативных факторов, присущих Германии, названа высокая стоимость рабочей силы и налоговое бремя.

Bloomberg
Tankan вырос до 18 пп.
Опубликованный Банком Японии квартальный обзор доверия промышленников страны показал рост индекса до 18 , что превысило ожидания аналитиков и превзошло предыдущий показатель в 14. Доверие в сервисном секторе выросло до 15, что является максимальным показателем с 1992, когда индекс составлял 11 пунктов.
Фондовый рынок вырос благодаря сильному обзору Tankan.
Фондовый рынок Азии вырос после того, как Tankan показал рост, превысив средние прогнозы. Лидерами роста стали Toyota Motor Corp. и Canon Inc. Дополнительную поддержку японским акциям оказал тот факт, что Йена торгуется в области 8-месячных максимумов, показав Y111.13 (минимум с 8 октября).
Доллар укрепил позиции после вынесения решения ФРС.
На утренних торгах в пятницу доллар продолжил дорожать как против евро, так и против йены после того, как накануне Федеральный Резерв в очередной раз повысил процентную ставку на 25 пунктов до 3.25%. В то же время ставка ЕЦБ продолжает оставаться на уровне 2%, а основная ставка Японии близка 0%.

CNN
Акции на Wall Street закрылись с потерями.
В четверг фондовый рынок США закрылся в минусах, поскольку в заявлении ФРС не было признаков приближающейся паузы в цикле роста ставок. Это лишь усилило опасения инвесторов относительно того, что растущие ставки в итоге могут негативно сказаться на корпоративных прибылях и доверии потребителей.

Основным событием четверга, как и можно было предположить, стало заседание FOMC, а точнее, его решение. Как и ожидалось, основная процентная ставка ФРС была в очередной раз повышена на 25 пунктов до 3.25%, что стало девятым подряд повышением с июня прошлого года, когда ставка находилась на исторически низком уровне в 1% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Однако подобное решение центрального банка можно было предугадать. Наибольшее внимание, как прежде, было сосредоточено на сопроводительном заявлении Федерального Резерва, поскольку многие опасались, что представители ФРС дадут понять о приближающейся паузе в цикле роста ставок, что могло оказать давление на курс американской валюты. Тем не менее, текст заявления оказался практически идентичным предыдущему. Центральный банк и прежде заявил о том, что ставки будут расти "умеренными" темпами, что предполагает дальнейший рост дифференциала процентных ставок не в пользу ЕЦБ, который продолжает удерживать свою ставку на уровне 2% с июня 2003 года.
В свете ожиданий вынесения решения FOMC, выходившие в четверг экономические данные игнорировались рынком, за исключением британского отчета с итоговыми оценками роста ВВП в I квартале. Согласно официальным показателям, темпы экономического роста Туманного Альбиона составили 1.4%, что ниже 1.5%, как сообщалось предварительно. Это привело к падению стерлинга как против доллара, так и против евро.
Из американских отчетов, министерство труда США заявило о снижение jobless claims до 310К. Отдельные отчеты могли бы разочаровать рынок, если бы акценты дня не были смещены к FOMC, поскольку Personal income снизился до 0.2% с 0.7% месяцем ранее, а Personal spending вообще остался неизменным. Также выходил июньский отчет Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма), который снизился до 53.6 с 54.1.

EUR/USD изначально ослабевал, чему в какой-то степени поспособствовало падение стерлинга. Курс снизился с $1.2110 до $1.2039, где сработали ордера на покупку. В результате евро протестировал сопротивление $1.2080, которое позднее преодолел и показал максимумы в области $1.2120. Вынесение решения FOMC отбросило единую валюту под фигуру, однако снижение не было агрессивным.
GBP/USD сначала подорожал к $1.8104, несмотря на выход слабых данных Nationwide housing data. В области $1.8100 фунт начали продавать, что способствовало его снижению к азиатским минимумам на $1.8050. Выход слабого отчета по ВВП Британии усилил давление на стерлинг, в результате чего была протестирована поддержка $1.7995/00. Поглощение стопов привело к потерям курса еще примерно на 80 пунктов. К концу торгового дня стерлинг находился в районе $1.7900.
USD/JPY начал ослабевать на азиатских торгах с Y110.60, показав минимумы немногим ниже Y110.00, протестировав в этой области ордера на покупку. Покупки модельных фондов помогли курсу восстановиться, в результате чего был преодолен уровень Y110.40 и протестирован утренний максимум на $110.57. Дальнейший спрос на доллар помог курсу установить новые 8-месячные максимумы в области Y111.00.

Сегодняшний день также принесет рынку немаловажные данные, включающие итоговый Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма), Construction spending и ISM index (ISM service диаграмма).

Политика остается прежней- процентные ставки будут повышаться "умеренными" темпами.
Рост производительности остается "оживленным".
Результаты голосования: 11-0.
Баланс рисков останется равнозначным.
Условия на рынке труда продолжают постепенно улучшаться.
Давление роста цен на энергоносители остается, однако экономическая экспансия уверенно продолжается.
Инфляционное давление продолжает расти, однако, инфляционные ожидания сдержаны.

"Слабая реакция на Tankan, который оказался лучше ожиданий, предполагает, что рынок сомневается в отношении того, что японская экономика сможет продолжать восстановление при поддержке только внутреннего спроса без поддержки со стороны экспорта", говорит Джуния Танас, стратег из JP Morgan Chase. Инвесторы предполагают, что настроения японских производителей могут значительно ухудшится в связи с высокими ценами на нефть, которые оказывают существенное давление на корпоративные прибыли. В наступившем месяце курс доллар/йена может вырасти до Y112.50, подчеркивает эксперт. Ближайшая поддержка расположена на Y109.00.

Айхель подтвердил, что министерство финансов прогнозирует в 2005 г уровень дефицита госбюджета на уровне 3.7 % от ВВП, а также сообщил о планах увеличения в 2006 федеральных новых чистых заимствований на E21.5 миллиарда.

Уровень сопротивления 3: Y112.50
Уровень сопротивления 2: Y112.00
Уровень сопротивления 1: Y111.40
Текущая цена Y110.85
Уровень поддержки 1: Y110.80
Уровень поддержки 2: Y110.20
Уровень поддержки 3: Y109.20

Комментарий. Накануне курс преодолел не одно сопротивление и показал новые 8-месячные максимумы. Сегодня доллар против йены продолжает устойчиво торговаться, при этом ближайшей целью курса является ключевое сопротивление на Y111.40. Пробитие этого уровня откроет дорогу на Y112.50, однако промежуточный уровень сопротивления находится на Y112.00. В настоящий момент доллар тестирует промежуточный уровень поддержки Y110.80. Если уровень не устоит, то доллар первоначально снизится к Y110.20. Важная поддержка расположена на Y109.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2910 Уровень сопротивления 2: Chf1.2880
Уровень сопротивления 1: Chf1.2840
Текущая цена Chf1.2843
Уровень поддержки 1: Chf1.2780
Уровень поддержки 2: Chf1.2720
Уровень поддержки 3: Chf1.2660

Комментарий. Техническая картина по доллару против франка также не претерпела особых изменений. Курс тестирует промежуточное сопротивление Chf1.2840, преодоление которого усилит восходящий импульс и может привести к тестированию более важного сопротивления Chf1.2880 (линия сопротивления канала с 13 марта). Ключевой уровень находится на Chf1.29100. Ближайшим уровнем поддержки остается Chf1.2780. В случае его преодоления откроется дорога к Chf1.2720 (линия поддержки с 8 июня). Усилить настроения на продажу курса сможет пробитие Chf1.2660.

Уровень сопротивления 3: $1.8040
Уровень сопротивления 2: $1.7980
Уровень сопротивления 1: $1.7910
Текущая цена $1.7902
Уровень поддержки 1: $1.7880
Уровень поддержки 2: $1.7820
Уровень поддержки 3: $1.7720

Комментарий. Вчера фунт пробил важный уровень поддержки $1.7980, который теперь является ключевым сопротивлением. Ближайшим уровнем сопротивления теперь является $1.7910 и в ближайшее время вполне вероятно его тестирование. Важный уровень поддержки находится на $1.7880, пробитие которого ускорит падение курса до $1.7820.

Уровень сопротивления 3: $1.2200
Уровень сопротивления 2: $1.2180
Уровень сопротивления 1: $1.2120
Текущая цена $1.2086
Уровень поддержки 1: $1.2020
Уровень поддержки 2: $1.1980
Уровень поддержки 3: $1.1940

Комментарий. Техническая картина по евро не изменилась. Накануне были протестированы границы 100-пунктововго диапазона $1.2020/$1.2140, однако курс не смог выйти за его пределы. Ключевое сопротивление остается на $1.2180, где проходит верхняя граница недельного диапазона. Прохождение данного уровня откроет дорогу в область $1.2200/2210. Ближайшим уровнем поддержки по-прежнему является $1.2020. В случае пробития данной отметки можно ожидать снижения в район десятимесячного минимума $1.1980.

Как показал опубликованный Банком Японии квартальный обзор деловых настроений, также известный как Tankan, корпоративные настроения в течение последних 3 месяцев значительно оживились. Индекс диффузии, измеряющий условия бизнеса крупных производителей составил 18 пунктов, что лучше прогнозов, поскольку предварительно ожидалось значение на уровне 15 пунктов. Это ключевой индекс обзора. В прошлом отчета, составленном за период с декабря по март, он составил -8 пунктов. Тем не менее, крупные производители считают, что в течение последующих 3 месяцев деловые условия могут оказаться менее благоприятными. Рост цен на нефть, а также сомнения в экспортных перспективах являются тому основной причиной. Прогноз данного показателя на следующие 3 месяца составляет 17 пунктов. Для непромышленников июньский индекс составил 15 пунктов, что на 4 пункта лучше предыдущего значения. Прогноз на сентябрь предполагает более низкое значение индекса, ожидая его на уровне 14 пунктов. С точки зрения экономических перспектив, стоит выделить весьма позитивные данные по капиталозатратам, которые в течение бюджетного года японские компании в среднем намерены увеличить на 9.4%. Увеличение этого показателя является существенным, поскольку мартовский прогноз находился на уровне всего лишь 1%.

High Low Close
EUR/USD 1.2120 1.2039 1.2088
USD/JPY 111.01 109.95 110.77
GBP/USD 1.8106 1.7871 1.7904
USD/CHF 1.2863 1.2779 1.2828

EUR/JPY 134.39 133.05 133.92
EUR/GBP 0.6766 0.6672 0.6748
GBP/JPY 199.77 198.08 198.31
GBP/CHF 2.3190 2.2925 2.2966

Nikkei + 6.57 (+0.10%) 11,584.01
FTSE +4.10 (+0.14%) 5113.20
DJA -99.51 (-0.96%) 10274.97
Nasdaq -11.93 (-0.58%) 2056.96
S&P -8.53 (-0.71%) 1191.32
US10YT +17/32 3.92% 101 21/32

07:45 IT PMI (июнь) 47.1
07:50 FR PMI (июнь) 49.1 48.8
07:55 DE PMI (июнь) seasonally adjusted 49.4
08:00 EU PMI (июнь) 48.7
08:30 UK CIPS manufacturing index (июнь) 47.3
09:00 EU Unemployment (май) 8.9%
13:45 US Michigan sentiment index (июнь) итоговый 94.8 94.8
14:00 US ISM index (июнь), [ISMmJn] 51.5 51.4
14:00 US Construction spending (май) 0.5% 0.5%