Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-11-2003

Экономист Anthony Karydakis из Banc One сказал, что продажи автомобилей на внутреннем рынке США оказались "незначительно ниже 13.3 млн., показанных в сентябре. Если это значение сохранится после того, как все произволдители объявят о своих продажах, значение совпадет с февральским и будет наименьшим с лета 1998 года. Пожары в Калифорнии, резкое повышение стоимости лицензии в этом штате и менее оптимистичная финансовая ситуация" являются причинами низких продаж.

Nikkei сообщила, что согласно опросу, проведенному среди ведущих управляющих в частном секторе, показал растущий оптимизм среди представителей этой группы по поводу изменения ситуации в экономике Японии. В ходе опроса более 100 президентов крупных компаний выяснилось, что 77.6% считают, что экономика постепенно восстанавливается, и около трети сообщили о том, что они планируют развитие бизнеса вследствие этого. Также почти 62% считают, что дефляция становится менее суровой.

Недавнее снижение индексов было использовано в качестве повода купить по более выгодной цене, что привело к росту S&P 500 и Nasdaq до новых максимумов сессии. Dow также вернулся на лучшие уровни сессии. Среди компаний, входящих в Dow, 24 из 30 показывают рост, лидерами которого являются United Technologies (UTX 85.98 +1.29), Intel (INTC 33.98 +1.03) и Caterpillar (CAT 74.17 +0.89). Среди растущих акций находится и General Motors (GM 43.07 +0.40), не смотря на 7%-е снижение продаж в октябре. Среди других производителей автомобилей, Ford (F 12.26 +0.13) объявил о снижении продаж в октябре на 2%, в то время как DaimlerChrysler (DCX 37.49 +0.55) увеличил продажи на 11%. Среди шести отстающих в Dow находится DuPont (DD 40.14 -0.26) после того, как Smith Barney снизил его рейтинг до Hold с Buy, говоря о том, что с изменением ситуации в экономике компания сменяет свои предпочтения.

"Продавать ралли", декларировал один дилер, определив свою новую стратегию после нескольких недель "покупать на низах". Это говорит о том, что курс евро вряд ли значительно вырастет, в то время как курс консолидировался в районе 1.1465 на тонком рынке, где многие зализывают раны после активных торгов в начале Нью-йоркской сессии. Этот трейдер и другие говорят, что не смотря на то, что евро сильно продавали в последние несколько дней, количество продаж может увеличиться, т.к. многие участники продолжают закрывать старые длинные позиции по евро из-за очевидного изменения настроения в пользу доллара. Эти трейдеры считают, что кроме нескольких краткосрочных модельных игроков, пока лишь некоторые участники открыли длинные позиции по доллару, т.к. на рынке все же остается уверенность в том, что доллар продолжит снижение.

Основные индексы стабилизировались в районе сессионных максимумов. Индексы небольших и средних компаний также торгуются недалеко от своих максимумов. Не смотря на рост, американские индексы не дотягивают до относительного прироста дня, показанного европейскими индексами - +1,1%, +2,0% и +2,4% соотвестсвенно для FTSE, CAC, и DAX. Основная масса секторов также продолжает торговаться в позитивной территории. Исключениями являются сектора gold, oil services и biotech. Среди наиболее отстающих находятся акции Vertex Pharma (VRTX 12.78 -0.34), Medimmune (MEDI 25.88 -0.78) и Protein Design (PDLI 13.27 -0.21). S&P Midcap 400 +1.0%. Russell 2000 +1.6%.

Текущие условия в промышленном секторе США являются наилучшими с конца 1999 года, хоть и маловероятно, что рост активности продолжится в ближайшие месяцы, считает Norbert Ore, руководитель обзора Institute for Supply Management.
Рurchasing managers index (PMI) вырос в октябре до 57.0, значительно выше и без того сильных 53.7 в сентябре, и оказавшиеся лучшим значением с января 2000 года. Рост индекса был связан с ростом компонентов production с 57.3 до 62.6, и new orders с 60,4 до 64,3. "Это явно лучшие показатели по промышленному сектору за несколько лет", сказал Ore в частном интервью. Ноябрь и декабрь 1999 года были последними месяцами, когда и new orders и production были выше 60.0. "Это очень агрессивные уровни". Также Ore верит, что PMI, который калькулируется из субиндексов, не сможет подняться выше 57 в ближайшие месяцы. С учетом редких значений new orders и production выше 60, Ore ожидает снижения индекса и его дальнейшей консолидации.
Не смотря на неординарный рост, компонент Еmployment продолжил снижаться, хоть и более медленными темпами. Еmployment index вышел в октябре на уровне 47.7 против 45.7 в сентябре, 37-й месяц подряд ниже 50.0. Хоть шесть из 20 отраслей сообщили о росте занятости в сравнении с сентябрем, по мнению Ore рост в основном пришелся на не высоко оплачиваемые "синие воротнички". Ore предупредил, что промышленный сектор продолжает делать больше при меньшей занятости, и будет очень сдержано увеличивать занятость, пока экономика не наберет силу. "Работодатели не хотят начинать нанимать людей. Этот процесс может начаться в следующем году, когда о росте занятости заявит 10 или более отраслей".
Респонденты сообщили о сокращении запасов 45-й месяц подряд, субиндекс которых показал 44,5 в октябре против сентябрьских 42.7. Но с учетом данных Bureau of Economic Analysis, значение индекса выше 42.1 говорит о росте запасов. Признавая, что данные ISM не показывают полного понимания проблемы, Ore отметил, что значение субиндекса выше 50.0 крайне редко и акцентировал, что запасы нужно оценивать в сравнении с продажами. "Промышленники улучшили соотношения между запасами и продажами. Они могут продавать больше продукции при меньших объемах запасов".
Не смотря на сильный спрос и рост производства, Ore верит, что запасы в отношении к продажам не выросли. "Я ожидаю роста экономики, в котором мы будем продолжать улучшать отношение запасов к продажам (inventory-to-sales ratio), что предполагает рост запасов более медленными темпами, чем рост продаж". Респонденты резко снизили оценки запасов у заказчиков, до 39.0 с 44.5 в сентябре. Ore верит, что индекс, значение которого в среднем в последние четыре месяца составляло 42.3, предполагает, что заказчики направят новые заказы для восстановления собственного уровня запасов. Эти заказы, с учетом малых запасов у производителей, должны привести к росту производства. "Я считаю, что именно это мы и наблюдаем сейчас".
Ore не верит, что комбинация низкой занятости, низких запасов и все еще слабых капитальных инвестиций создаст условия для роста цен. Ценовой компонент показал значение выше 50 двадцатый месяц подряд, поднявшись до 58.5 с 56.0 в сентябре, но он считает, что рост цен в основном относится к сырью и полуфабрикатам, и, в большей части, не ведет к росту цен на конечные продукты. Он сказал, что промышленники "не любят брать на себя весь рост промежуточных цен", но у них нет выбора. Он считает, что может появиться незначительное ценовое давление, но лишь в энергоемких отраслях. "Нам пока рано беспокоиться по поводу инфляции".
Что касается других компонентов, то export orders выросли (59.6 в октябре против 52.9 в сентябре) благодаря комбинации улучшения ситуации в экономиках за рубежом и конкурентных преимуществ снижения доллара. Компонент imports сохранился на сильных 57.3 против 60.7 в сентябре, в то время как backlogs продолжили расти (53.5 против 52.5).
Среди секторов, industrial & commercial equipment & computers показал 57.2, electronics - 53.6 и transportation equipment - 51.3. Он сказал, что ситуация в glass, stone & aggregate позитивна, что говорит о силе потребительского спроса, в то время как ситуация в слабом секторе wood & paper также улучшилась благодаря росту использования мощностей.

Некоторые трейдеры жалуются на то, что после похода курса выше 110.50/60 будет трудно найти достаточное количество желающих купить доллар. В от же время курс доллара вырос до 111.50, прежде чем появился уверенный интерес на его продажу, ограничивший движение. Пока курс снижается к 111.00 и ниже на малых объемах торгов, некоторые трейдеры говорят, что рост курса выше 111.50/65 может привести к еще одному раунду скупки доллара, как это произошло ранее.

Октябрьские продажи автомобилей компанией GM вышли очень слабыми. Похоже, месячные продажи окажутся в районе 12.5 млн., что несколько ниже ожиданий.

Snow не стремится к определению конкретного курса доллара. Курсы, определяемые рынком - лучшей вариант.

Спрос на кредиты под залог снизился в последние 3 месяца. Снижение произошло впервые за два года. Спрос на кредиты среди потребителей рост более медленными темпами последние 3 месяца. Правила выдачи кредитов в последние 3 месяца в целом не изменились. Последние 2 года банки продавали неблагоприятные долги на вторичном рынке. Около половины из них были куплены инвестиционными банками.

Секретарь Казначейства Snow заявил, что США намерен усилить рост мировой экономики, создавая "более благоприятные условия" для торговли и инвестиций. Не упоминал валютный рынок и интервенции.

Курс торгуется в районе 111.20 после того, как был показан максимум на 111.50, и один трейдер считает, что курс может продолжить постепенное снижение ночью с возвращением японских экспортеров с длинных выходных, связанных с Culture Day holiday в понедельник. Вернувшись, они обнаружат очень привлекательные уровни для хеджирования. Трейдеры говорят, что курс может снизиться до 110.80, прежде чем доллар возобновит свое ралли, продолжение которого ожидается на протяжении всей недели.

Главный экономист Otmar Issing сказал, что центральный банк проводит надежную кредитную политику, но предупредил что для поддержания доверия к ней необходимо придерживаться цели ценовой стабильности. "Доверие тяжело завоевать, и легко потерять. Для ее поддержания необходима постоянная бдительность.. В случае потери, цена ее возвращения может быть очень высокой для общества", сказал Issing в ходе выступления в Лондоне.

Трейдеры определились с оценками целей снижения евро, предполагая возможность уровней 1.12-1.13 на этой неделе. Jeremy Fand из West LB сказал, что возможно снижение и до $1.1000, линии поддержки тренда, в случае позитивного сюрприза от отчета по занятости.

Ford объявил, что октябрьские продажи соответствуют уровню продаж в целом в 13 млн. единиц. Пока рано говорить ро том, будут продажи лучше или хуже у других фирм. В сентябре автопродажи составили 13.3 млн. единиц.

Новости о росте экономики появились на рынке, и фондовые индексы выросли на этом. Поддерживаемые сильными экономическими данными прошлой недели, включающих первичные оценки ВВП США в III квартале, основные индексы открыли торги в позитивной зоне. Дополнительную и существенную поддержку рынок получил от лучших, чем ожидалось, данных ISM и Construction Spending. Конкретнее, ISM вышел на уровне 57 (средний прогноз 55.8) и говорит о росте в промышленном секторе. Construction Spending выросли на 1.3%, выше среднего прогноза в 0.4%, показав, что рост в секторе недвижимости в последние недели оказался сильнее, чем ожидалось. Dow и S&P 500 показали сегодня новые максимумы за 52 недели, в то время как Nasdaq находится недалеко от лучших значений года.
Сегодняшний рост поддерживается большим количеством секторов. Среди победителей отмечены сектора semiconductor, networking, software, hardware, internet и telecommunications. Среди аутсайдеров - сектора gold, oil services, biotech, и drug.
Рынок бондов снижался по всем кривым доходности. 10-летние облигации упали на 22/32, их доходность выросла до 4.38%.

Экономист из JP Morgan сказал "Сентябрьский отчет construction spending оказался значительно сильнее ожидавшегося. Это предполагает существенное улучшение оценок ВВП США в III квартале". Он ожидает роста оценок с 7.2% до 7.5%.

Трейдеры смотрят на уровни Фибоначчи как на предполагаемые уровни поддержки, и некоторые говорят о диапазоне $1.0765/1.1860, минимум сентября, максимумы 9 и 24 октября, как на диапазон консолидации. Трейдеры напоминают о возможном уровне поддержки в районе 50% на $1.1313, но, судя по разговорам, еще раньше, в районе $1.1400, находится опционный барьер и некоторые ордера на покупку на 1.1420.

"Это может оказаться окончанием роста курса евро в текущем году", сказал Tom Hobson из Merrill Lynch по поводу динамики курса евро в понедельник. Закрытие дня ниже $1.1545 подтвердит дальнейшее снижение курса евро, хотя общая ситуация уже выглядит медвежьей. "Вероятность того, что курс развернулся, составляет 80%", говорит Hobson. С учетом недавней модели "двойной вершины" (евро не смог подняться выше $1.1850/60), он ожидает снижения курса ниже основания гепа (после заседания Большой Семерки) с 1.1382 до $1.1415 в ближайшие дни. "В ближайшие две недели мы сможем увидеть и $1.1240", говорит Hobson. Основанием для роста курса евро являются сильные американские данные текущей и прошлой недель. "Все дело в восстановлении экономики", считает он.

Экономическая активность в промышленном секторе в октябре роста четвертый месяц подряд, в то время как экономика в целом роста 24 месяц подряд, было сказано в тексте отчета ISM, который сегодня был опубликован Norbert J. Ore, главой Institute for Supply Management(TM) Manufacturing Business Survey Committee и руководитель группы стратегических исследований в Georgia-Pacific Corporation. "Производственный сектор показал рост четвертый месяц подряд. Лидером роста остается компонент New Orders. Компонент Production в октябре значительно вырос. Рост продолжается уже шестой месяц подряд. Компонент Backlog of Orders указывает на то, что количество еще не исполненных заказов продолжило расти в октябре. В то же время Employment продолжил снижаться, находясь ниже рубежа 50.0 37-й месяц подряд. Компонент Prices Index, что в секторе уже 20-й месяц подряд растут цены. New Export Orders росли в октябре 22-й месяц подряд, в то время как октябрьские Imports Index рос 12-й месяц. Индекс показывает значительное улучшение, но оценки менеджеров не отражают реальной тенденции. Это говорит о том, что в ряде секторов еще не растут. Публикуемый ISM индекс PMI в октябре показал 57%, т.е. вырос на 3,3% в сравнении с 53.7 в сентябре. New Orders Index вырос на 3.9 пункта с 60.4 в сентябре до 64.3 в октябре. Production Index вырос на 5.3 пункта с 57.3 до 62.6. Employment Index в октябре показал значение в 47.7%, увеличившись на 2 пункта в сравнении с сентябрьскими 45.7.
"это лучший отчет из того, что мы видели в последнее время с точки зрения экономического роста промышленного сектора. Ситуация продолжает улучшаться, и очевидно, что промышленный сектор закончит 2003 год в очень позитивном духе, подразумевая продолжение тенденции", сказал Ore. Из 20 отраслей промышленного сектора 14 заявили о росте: Leather; Instruments & Photographic Equipment; Food; Glass, Stone, & Aggregate; Tobacco; Paper; Fabricated Metals; Industrial & Commercial Equipment & Computers; Rubber & Plastic Products; Chemicals; Electronic Components & Equipment; Primary Metals; Furniture; and Transportation & Equipment.

Экономист Brian Wesbury из GKST сказал "Только в год выборов рост экономики на 7,2% в среднегодовом исчислении, и эти новости все еще рассматриваются как нечеткий признак роста".

Курс снизился ниже 1.1440, уровня линии поддержки Фибоначчи, с очевидной легкостью, так как трейдеры массово пересматривают цели снижения курса, т.к. большинство из них удивлено темпами роста доллара. Один трейдер назвал ближайшей целью 1.1380, основа гепа после сентябрьского заседания Большой Семерки.

Курс вырос до 111.40 после того, как были сорваны стопы продавцов на 110.65, где ордера на продажу со стороны экспортеров несколько замедлили рост курса. Сейчас, по словам одного трейдера, стопы находятся на 111.35 и на 111.50.

Bill Quan из MIzuho сказал "Все компоненты отчета (ISM) говорят об улучшении ситуации в промышленном секторе. Как это присходеит уже несколько последних месяцев, лидерами роста остаются компоненты new orders и production". Экономист Drew Matus из Lehman сказал, что ISM и construction spendings оказались "более сильными новостями, предполагающие более быстрый рост экономики в будущем и возможность улучшения оценок III квартала.

Курс стабилизировался с появлением спроса в районе 0.6815, линии поддержки канала, в котором курс находится уже на протяжении четырех месяцев. С этой точки зрения, здесь должен находиться сильный уровень поддержки со стопами, ожидаемыми на проходе ниже 0.6810/00. Срыв этих стопов приведет к снижению курса до 0.6780, ниже которого основным уровнем поддержки является 0.6720.

Реальные финансовые и корпоративные счета "возникли" на рынке, говорят трейдеры, и окунулись в скупку доллара, начавшуюся после публикации отчета ISM. Ходят разговоры о значительных объемах опционов в районе 1.1500.

Joe Lavorgna, экономист из Deutsche Bank, сказал, что отчет ISM "показал значительный рост в большинстве компонентов, что говорит об общей уверенности роста". Он ожидает роста payrolls в пятницу на 125/000 человек.

Курс торгуется ниже уровня сопротивления на 1.6870 вслед за курсом EUR/USD, в то время как EUR/GBP нашел поддержку на линии канала 0.6815. Проход курса ниже 1.6870 приведет к снижению курса до 1.6830.

Следующий опционный барьер, возможно, находится на уровне $1.1500. В случае пробития данного уровня, есть вероятность движения в район $1.1440, 38.2% движения $1.1860 - $1.0765

Ian Shepherdson, главный экономист HFE, назвал выход ISM "театральным" и "если так продолжится, то годовой ВВП следует ожидать около 5%." Он также отметил рост ключевых компонентов.

Темпы деловой активности, согласно Chicago PMI в октябре выросли, показав 55.0 против 51.2 в прошлом месяце. New orders index вырос до 59.2 против. 53.2 в прошлом месяце, а prices paid component составил 61.5 против 51.8.
Показатель безработицы вырос до 53.1 с 45.3.
Рroduction index достиг 62.0 против 55.8, в то время как new orders показали 59.2 против. 53.2.
Order backlogs составили 47.3 против. 50.7 прошлого месяца, а inventories снизились до 38.1 с 52.8. Jack L. Согласно Bishop, Jr., Kingsbury International вышедшие данные "говорят в пользу слабого оптимистического настроения относительно продолжения экономического роста, поскольку мнения расходятся в т ом, насколько силен этот рост."

US ISM CUSTOMER INVENTORIES INDEX 39.0 OCT. VS. 44.5 SEPT
US ISM: 14 OF 20 INDUSTRIED REPORTED GROWTH
US ISM IMPORT ORDERS INDEX 57.3 OCT. VS. 60.7 SEPT.
US ISM NEW EXPORT ORDERS INDEX 59.6 OCT. VS. 52.9 SEPT
US ISM INVENTORIES INDEX 44.5 OCT. VS. 42.7 SEPT.
US ISM ORDER BACKLOG INDEX 53.5 OCT. VS. 52.5 SEPT.
US ISM SUPPLIER DELIVERY INDEX 53.9 OCT. VS. 52.4 SEPT
US ISM EMPLOYMENT INDEX 47.7 OCT. VS. 45.7 SEPT.
US ISM PRODUCTION INDEX 62.6 OCT. VS. 57.3 SEPT.
US ISM PRICES PAID INDEX 58.5 OCT. VS. 56.0 SEPT.
US ISM NEW ORDERS INDEX 64.3 OCT. VS. 60.4 SEPT

US SEP TOTAL,PRIVATE,PRIV RESIDENT,PUBLIC CONST LEVELS RECORDS
US SEP PRIVATE OFFICE CONSTRUCTION +1.7%; COMMERCIAL -1.5%
US SEP PRIVATE POWER CONSTRUCTION +11.1%; MANUFACTURING +4.6%
US SEP PRIVATE LODGING CONSTRUCTION +12.2% VS AUG +1.6%
US SEP PRIVATE CONSTRUCTION EX RESIDENTIAL +2.5% VS AUG -1.5%
US SEP PRIV RESIDENTIAL CONSTR +1.4%; 1-FAM +2.0%; MULTI -0.3%
US SEP PRIVATE CONSTRUCTION +1.7%, PUBLIC CONSTRUCTION FLAT
US JULY CONSTRUCTION SPENDING REVISED UP TO +1.6% (PREV +0.2%

Ожидания по американским данным:
ISM, Oct 55.5
Construction Spending, Sep +0.4%

Несмотря на то, что зона stg0.6840/35 не была пробита, нисходящая тенденция сохраняется. Прохождение данной зоны приведет к тестированию зоны покупок на stg0.6820. Стопы - при пробитии stg0.6815/10.
Остаются актуальными ордера на продажу в районе stg0.6850/60.

Трейдеры говорят, что сегодня на Американской сессии исполняются опционы по евро на $1.1600. Возможно это и стало причиной того, что евро в основном находится в этом районе.

Tony Crescenzi, Miller, Tabak говорит: "Экономические новости на этой неделе были бы поворотным пунктом, если бы выход данных в пятницу не показал улучшений на рынке труда. Я уверен, что данные по безработице явились сюрпризом."

Сегодня ожидается мало новостей и , скорее всего, они выйдут хорошими. Фьючерсы указывают на открытие рынка с повышением.

Semiconductor Industry Organization в воскресенье издала пресс-релиз, в котором сказала, что продажи в третьем квартале выросли на 17.5%, тогда как в сентябре продажи выросли на 6.5%.

На этой неделе будет много отчетов за третий квартал. Сегодня выйдет 14 отчетов, но упоминания стоят только два из них.
Kellogg (K 33.13) говорит о росте прибыли на каждую акцию на $0.5 per share, что на 4 цента выше ожиданий и на 14% превышает результат прошлого года.
Teva Pharmaceuticals (TEVA 56.92) говорит о доходах в $0.53на акцию, что также на 4 цента выше прогнозов, и росте на 29% по сравнению с прошлым годом.

Smith Barney Citigroup понизил рейтинг DuPont (DD 40.40) с "buy" до "hold". Wachovia повысила Lehman Brothers (LEH 72.00) до "outperform" (buy). UBS повысила рейтинг акций трех основных железнодорожных компаний.

На этой неделе ожидают выход ISM index , который может стать причиной движений на рынке.
Похоже, в ноябре будет неплохой старт. Ужасные сентябрь и октябрь в прошлом. Период ноябрь-январь традиционно неплохой для фондового рынка. В центре внимания остаются отчеты о доходах компаний за третий квартал.

Основной PMI index вырос до 51.3 в первый раз за полгода. Большинство аналитиков ожидали не такой сильный рост индекса.
Недавние улучшения в бизнес-ожиданиях Еврозоны нашли отражение в росте новых заказов (53.2) - самом быстром за 17 месяцев.
Eurozone output также вырос (53.1 после 51.8).
Возрождение промышленности Еврозоны соответствует прогнозам ЕСВ и подтверждают прогнозы рынка по поводу повышения ставки ЕСВ в следующем году.
Рост в Италии превзошел ожидания и составил 51.8, завершив тем самым 8-месячное нахождение индекса ниже 50. Output также увеличился (52.4), что сопровождалось ростом во всех отраслях. New orders оказались в положительной зоне (53.0 после 49.3). Input prices ускорились (54.7), тогда как output prices снизились (48.9 после 49.5).
В Германии индекс вырос до 51.2. Дальнейшее увеличение new orders (53.6) сопровождалось усилением экспортного спроса (54.6), что подтверждает глобальный циклический разворот.. Output также усилился (53.3 против 52.5). Но output prices, несмотря ни на что сократились до 45.5 против 51.2.
Во Франции после 7-месячного спада индекс вырос до 51.0. Оutput показал 52.8, а new orders выросли до 53.2. Input prices увеличились в первый раз за 5 месяцев, но output prices продолжают снижаться (49.2).
Лидирующие позиции среди стран Еврозоны сохраняет Австрия, несмотря на небольшое сокращение индекса до 54.3 после сентябрьского роста.

Уровень сопротивления 4: $1.1760 Дневной максимум 30 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1705 5-дневный МА, линия сопротивления от 24 октября
Уровень сопротивления 2: $1.1655 Дневной максимум 31 октября
Уровень сопротивления 1: $1.1610 Дневной минимум 30 октября
Уровень поддержки 1: $1.1560 Дно 17 октября
Уровень поддержки 2: $1.1530 Спроектированная линия поддержки от 23 октября
Уровень поддержки 3: $1.1500 Дневной максимум 26 сентября
Уровень поддержки 4: $1.1440 38.2% от движения $1.1860 - $1.0765

В данное время существует риск тестирования и последующего пробития уровня поддержки $1.1560/65. Это приведет к движению в район $1.1530 - линия поддержки проекционного канала и нижняя граница дневного Bollinger. Завтра эта линия будет проходить на $1.1495.

FEDS MOSKOW: Сильный доллар причинял неудобства производителям автомобилей
Автопромышленность имеет 3 млн единиц избыточных мощностей.
Несмотря на высокие объемы, прибыли производителей автомобилей сокращаются.
Автопромышленность платит большие взносы в здравоохранение.

Median Range Responses Sep03 Aug03 Jul03
Construction +0.4% -0.4% to +1.0% 13 -- +0.2% +0.2%

Согласно ожиданиям, показатель Construction spending в сентябре вырастет на 0.4%. Основную поддержку этому росту оказывает строительство жилых домов. Housing starts также увеличились. Кроме этого, ожидается рост рrivate nonresidential construction после сильного падения в августе.

Forecast: May-03 Jun-03 Jul-03 Aug-03 Sep-03 Oct-03
Median 48.5 51.0 52.0 54.0 55.0 55.5
Range High 51.0 53.0 52.5 56.0 57.0 58.0
Range Low 47.0 49.0 50.5 52.0 53.5 53.0

Восходящая тенденция показателя ISM в сентябре приостановилась, несмотря на то, что индекс остается над значением 50.0.

В октябре розничные продажи в Англии ускорились и достигли максимального уровня с весны 2002 года.
Показатель CBI увеличился c +17% в сентябре до +35% в октябре. Ожидания составляли +25%.
В ноябре ожидается рост показателя до +37%.
Аналитики все же обеспокоены, что восстановление экономики "остается хрупким" и добавляют, "Банк Англии должен быть уверен, что серией повышений ставки не повредит доверию. "
Объем чистых продаж в октябре вырос до +22%по сравнению с сентябрьскими +11%.
Uunderlying trend of sales вырос до +21% после +19% в сентябре.
Оrders balance в октябре возрос до +14% с +13% в предыдущем месяце.

EURO
Евро начал Европейскую сессию на отметке $1.1582
- Большую часть Азиатской сессии евро находился в районе $1.1575, но спрос со стороны Американского инвестиционного банка в начале Европейской сессии спровоцировал покупки евро.
- Ордера на продажу расположены в зоне $1.1650/60. Стопы - при пробитии данной зоны.
-- Ордера на покупку расположены в районе $1.1570, Далее- в районе опционного барьера на $1.1550. Стопы - при пробитии.
- Также опционами защищаются уровни $1.1500 и $1.1600.
-- Похоже на то, что Euro намерен в ближайшее время протестировать $1.1610. На часовых графиках сформировалась бычья дивергенция в поддержку дальнейших целей. Однако это будет скорее коррекционным движением

Безработица в Германии, без учета сезонных колебаний, в октябре снизилась на 47,000 до 4.16 млн.

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на Y110.15 и Y127.58 против евро.
-- Продажи со стороны Американсих фондов в сочетании с праздником в Японии привели к тестированию уровня покупок на Y109.70
- Были поглощены ордера на продажу в районе Y110.00/15.
-- Ордера на продажу находятся в зоне Y110.50/60.
- Ордера на покупку расположены в зоне Y109.70/80, далее - в зоне Y109.00/10
- Ордера на покупку EUR/JPY остаются в районе Y127, ордера на продажу - в районе Y128.50
-- Доллар тестирует верхнюю границу дневного Bollinger на Y110.45, но ключевым уровнем является Y110.55. Пробитие в пятницу уровня 109.80 делает целью район Y112.70. Ярко выраженная "бычья" дивергенция на дневном графике является хорошей поддержкой.

STERLING
Фунт начал Европейскую сессию на отметке $1.6960, stg0.6829 против евро.
- Если будет пробита зона стопов на $1.6910, это приведет к нисходящему движению в район покупок на $1.6880/70 и далее на $1.6830.
- Ордера на продажу расположены в районе $1.6980/1.1710.
- Ордера на продажу кросс-курса расположены в районе stg0.6850, стопы - при пробитии. Ордера на покупку находятся в зоне stg0.6825/15.
-- Cable продолжает торговаться в широком диапазоне $1.6880/1.7080. Нисходящее движение и пробитие $1.6910/15, сделает целями движения $1.6710/15.
-- EUR/GBP протестировал уровень поддержки stg0.6820. Однако, ключевым уровнем является stg0.6720, пробитие которого приведет к движению в район stg0.6650.

Темпы деловой активности, согласно Chicago PMI в октябре выросли, показав 55.0 против 51.2 в прошлом месяце. New orders index вырос до 59.2 против. 53.2 в прошлом месяце, а prices paid component составил 61.5 против 51.8.
Показатель безработицы вырос до 53.1 с 45.3.
Рroduction index достиг 62.0 против 55.8, в то время как new orders показали 59.2 против. 53.2.
Order backlogs составили 47.3 против. 50.7 прошлого месяца, а inventories снизились до 38.1 с 52.8. Jack L. Согласно Bishop, Jr., Kingsbury International вышедшие данные "говорят в пользу слабого оптимистического настроения относительно продолжения экономического роста, поскольку мнения расходятся в т ом, насколько силен этот рост."
Bill Quan, Mizuho Securities, сказал, что октябрьский отчет был действительно сильнее ожиданий. "Общий экономический индикатор вырос на 3.8 пункта до 55.0. Тем временем, inventories снизились на 14.7 пунктов в октябре, что больше говорит о сильном спросе."
Quan сказал, что этот отчет не заставил Mizuho изменить свой прогноз по ISM.
"Мы продолжаем ожидать роста в 1.8 пунктов в октябре до 55.5."

Экономист Bill Quan из Mizuho сказал, что октябрьские данные по забастовщикам могут привести к росту октябрьских payrolls!. Увеличение количества бастующих на 6.700 человек "все равно не далеко от 70.000 бакалейщиков, которые бастовали в Калифорнии во время проведения обзора. Когда забастовка окончится, забастовщики будут плачены согласно системе, включающей бастующих во время периода проведения обзора. Это значит, что забастовщики будут учтены в октябрьский payrolls как трудоустроенные.. Но это лишь половина истории. Когда забастовка окончится, бакалейные магазины будут вынуждены замещать ушедших работников, что многие делают еще во время проведения октябрьского обзора. И эти люди также будут учтены как трудоустроенные. Т.е. вместо того, чтобы снизить значения payrolls, забастовка может привести к их росту хотя бы в октябре. Этот двойной учет будет исключен из ноябрьских данных. С этой точки зрения можно ожидать роста payrolls в октябре на 75.000 и даже больше".

IMF Managing Director Horst Koehler заявил, что перспективы глобальной экономики продолжают улучшаться, но главной опасностью остается дефицит платежного баланса США, так как состояние экономики США имеет большое влияние на мировую экономику.
Horst Koehler отметил, что фискальная политика США в краткосрочном периоде оказывает поддержку экономике. В Еврозоне "показатели экономического развития остаются нестойкими," говорит он. "Но есть признаки возрастания доверия и наблюдаются улучшения в нескольких регионах."
"Я надеюсь, что рост экономики США усилится," говорит Koehler.
Последние данные Японии "указывают на более, чем обнадеживающие перспективы экономики в краткосрочном периоде," говорит он и добавляет, что реформы преследуют целью рост в долгосрочной перспективе.

Глава Австрийского Национального Банка и член Правления ЕСВ Klaus Liebscher заявил, что доверие к Европейскому монетарному союзу может быть подорвано, если будут игнорироваться правила, установленные Пактом Стабильности. "Без Пакта Стабильности, по-моему, Евросоюз будет подвержен угрозе нестабильности". "Мы должны воспринимать Пакт, как ключевой момент для нормального функционирования Евросоюза." Для ECB наилучшей поддержкой эконлмического роста в долгосрочном периоде является поддержка ценовой стабильности. Она также названа ключевым фактором, формирующим доверие как к Евросоюзу, так и к евро. Liebscher также сказал, что финансовые рынки были успокоены тем, как ЕСВ проводит свою монетарную политику. "Даже если в краткосрочном периоде номинальная процентная ставка находится на самом низком за последние 50 лет уровне, инфляционные ожидания соответствуют нашему определению ценовой стабильности." Он также добавил, что монетарная политика должна сопровождаться необходимыми структурными реформами.

В то время, пока ходят слухи о том, что BOE может увеличить ставки на следующей неделе и что также может поступить RBA, никто не ожидает каких-либо действий от ECB в следующий четверг. Экономисты Lehman Brothers говорят, что "в конечном итоге, ставки оставались без изменений несколько месяцев." Пока евро будет продолжать свой рост, рост экономики Еврозоны будет оставаться слабым и инфляция будет снижаться, говорят они. Заглядывая в I квартал 2004 года, они видят возможность для снижения, а не роста, ставок Еврозоны. "Это основано на нашем прогнозе значительного дальнейшего снижения по доллару, которое, по ожиданиям, должно привести к росту евро до $1.2500 к середине следующего года," говорят аналитики.

Активность в производственном секторе Англии достигла своего 4-летнего пика.
Показатель CIPS в октябре достиг отметки 54.2 по сравнению с сентябрьскими 53.2. Это максимальный уровень с декабря 1999 года.
Ожидания экспертов составляли 53.4. Цифры, превышающие 50 говорят о росте сектора, а значения показателя ниже 50 говорят о сокращении производства.
Такой подъем активности отражает быстрый рост в показателе output. Оutput index увеличился до 59.0 с 54.9 в сентябре. Это максимальное значение индекса с сентября 1996 года.
New orders index вырос дo 57.0 после сентябрьских 56.4. Еxport orders index снизился до 54.1 с 54.8 в сентябре.
Finished goods index также возрос до 45.2 с сентябрьских 43.0. Input prices index увеличился до 52.9 после 50.3 в сентябре.
Несмотря на рост активности, производственные предприятия в октябре сокращали рабочие места. Еmployment index снизился с 50.7 до 49.8.

UK CBI: OCT VOLUME OF SALES FOR TIME OF YEAR +22% VS +11% SEP
UK CBI: OCT ORDERS VOLUME BALANCE +14% VS +9% IN SEP
UK CBI:OCT VOL OF UNDERLYING SALES BALANCE +21% VS +19% IN SEP
UK CBI: NOV EXPECTED SALES BALANCE: +37% VS +25% IN OCT

EUR/USD
Ордера на продажу находятся на $1.1600. Стопы замечены над $1.1605/10. Ордера на покупку расположены в районе $1.1550. Стопы - при пробитии. Дальнейшие ордера на покупку расположены на $1.1520

GBP/USD
Ордера на покупку фунта находятся в зоне $1.6920/10. Далее интерес на покупку расположен в зоне $1.6880/70, стопы - при пробитии. Ордера на продажу находятся в районе t $1.6960/70.

USD/JPY
Некоторые ордера на продажу располагаются на подходе к Y110.50. Трейдеры говорят о защите опционов на Y110.60.

USD/CHF
Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.3420/50. Стопы - при пробитии данной зоны. Ордера на покупку находятся в районе Chf1.3380.

EUR/GBP
Ордера на продажу расположены в районе stg0.6850, стопы - при пробитии. Ордера на покупку находятся в зоне stg0.6825/15.

EUR/JPY
Ордера на продажу находятся в зоне Y128.00. Стопы - при пробитии данной зоны.

Дайджест валютного рынка за 31.10.2003 год.

В пятницу выходили следующие экономические данные:
06:00 Japan Housing starts (September) Y/Y 1.2% - -5.4%
06:00 Japan Construction orders (September) Y/Y -4.4% - -1.7% Japan BoJ meeting announcement
07:00 UK Nationwide house price index (October) 2.0% - 1.0%
07:00 UK Nationwide house price index (October) Y/Y 16.1% - 15.5%
07:00 Germany Retail sales (September) real unch - -0.2%
07:00 Germany Retail sales (September) real Y/Y -0.4% - -4.9%
07:45 France Unemployment rate (September) 9.7% 9.6% 9.6%
11:00 EU(12) Economic sentiment index (October) 95.6 - 95.4
11:00 EU(12) Business climate indicator (October) -0.18 - -0.42
11:00 EU(12) Harmonized CPI (October) Y/Y preliminary 2.1% 2.1% 2.1%
11:00 EU(12) PPI (September) unch - 0.2% 11:00 EU(12) PPI (September) Y/Y 1.1% - 1.4%
13:30 USA Personal income (September) 0.3% 0.2% 0.3 (0.2)%
13:30 USA Personal spending (September) -0.3% unch 1.1 (0.8)%
14:45 USA Michigan sentiment index (October) final 89.6 89.4 89.4
15:00 USA Chicago PMI (October) 55.0 54.7 51.2

На Азиатской сессии YEN торговалась против доллара в диапазоне Y108.65 - Y109.10 и Y126.27 - Y126.79 против евро. Интерес на покупку со стороны Американских и Японских банков послужил причиной движения иены в район продаж и стопов Y109.00. Однако, большие объемы ордеров на продажу в зонеY109.20/Y109.50 остановили восходящее движение. Результатом однодневного заседания Банка Японии стало то, что монетарная политика была оставлена без изменений.
Решение было принято единогласно и полностью соответствует ожиданиям рынка
Банк Японии заявил, что его цель по депозитам текущих счетов составляет Y27-32 трлн, и добавил, что будет поддерживать достаточную ликвидность для обеспечения рыночной стабильности.
Были сделаны заявления официальных лиц.
Комментарии Vice Minister for Intl Affairs Zembei Mizoguchi:
-- Взгляды Японии на FOREX не изменились.
- Состояние валютного рынка тщательно отслеживается.
Комментарии Economics Minister Heizo Takenaka:
-- ВВП США поддержит рост Японской экономики.
- В Японии сохраняется дефляция.
Комментарии Finance Minister Sadakazu Tanigaki:
-- Комментарии Snow не касаются Японии.
- Комментарии Snow показывают, что США понимает позицию Японии. omments show U.S. understands Japans position. EURO торговался на Азиатской сессии в диапазоне $1.1610 - $1.1630. EUR/USD нашел хороший уровень поддержки на $1.1615. Частично это было связано с тем, что уровень $1.1600 был защищен опционным барьером.
Глава Банка Франции Jean Claude Trichet заявил, что Минфин Еврозоны и ЕСВ преследует своей целью сильный, стабильный евро, курс которого должен определятся рынком. Касательно валют, больше он ничего не может добавить. Однако, он добавил, что доверие к евро важно для экономического роста.

Курс евро вырос против доллара и йены на Европейской сессии, чему способствовало закрытие позиций японскими участниками в преддверии длинных выходных. Закрытие позиций по стерлингу привели к снижению курса против доллара и евро.
EURO открыл сессию на $1.1615. Спрос со стороны немецкого банка привел к переписи азиатских максимумов на 1.1630, и на протяжении оставшейся утренней сессии евро торговался на 1.1630/45.
YEN открыла торги на Y109.08 и Y126.70 против евро. Спрос на доллар-йену сохранился, но продажи USD/JPY со стороны европейских банков ограничили доллар в диапазоне 108.85/109.15. Спрос на EUR/JPY усилился благодаря закрытию японскими трейдерами позиций перед длинными выходными, но было отмечено появление интереса на продажу со стороны японских участников выше 127.00.
STERLING открыл торги на $1.6955 и stg0.6850 против евро. Курс спокойно торговался на азиатской сессии, тестируя ордера на покупку на 0.6850 и откатив от максимумов в районе 1.6970. Но появление продаж со стороны британских участников привели к росту спроса на EUR/GBP, подняв его к уровню ордеров на продажу на 0.6885. Против доллара курс снизился до уровня ордеров на покупку на 1.6900/10. Кросс вырос от минимумов на 0.6850. Медвежья дивергенция на дневном slow-stochastic говорила еще об одной волне снижения не смотря на его перепроданность, особенно с учетом медвежьего закрытия четверга. Против доллара фунт продолжал снижаться после пробития 14-дневной линии поддержки на дневных графиках в районе 1.6945 и формирования модели "shooting star" на графиках японских свечей. Более того, модель double-top на часовых графиках на 1.7070/80 предполагает цель снижения курса до 1.6870. Дневные индикаторы подтвердили снижение курса.

На Американской сессии Dollar-yen протестировал максимумы 24 октября на Y109.95/Y110.00 гна фоне закрытия прибыльных позиций как по dollar-yen, так и по кроссам.
U.S. Treasury Secretary John Snow в своем выступлении не обвинял ни Японию, ни Китай в манипуляциях, а также относительно размеров интервенций, проводимых Банком Японии. Вместо этого, он сосредоточил внимание на прогрессе, который уже сделали эти государства на пути к установлению гибких валютных курсов.
Dollar-yen показал максимум дня в зоне 110.25, что намного выше утренних низов на Y108.65.
Еuro-dollar, в свою очередь, показал свой дневной минимум на 1.1565.
Что касается фондового рынка, то он был смешанным.

Japan National Culture Day holiday
08:45 Italy PMI (October) - 49.8
08:50 France PMI (October) 49.1 48.6
08:55 Germany PMI (October) seasonally adjusted 50.7 50.2
09:00 EU(12) PMI (October) - 50.1 09:30 UK CIPS manufacturing index (October) 53.4 52.
9 11:00 UK CBI retail sales volume balance (October) +19% +17%
15:00 USA ISM index (October) 55.7 53.7
15:00 USA Construction spending (September) 0.4% 0.2%

High Low Close
EUR/USD 1,1660 1,1564 1,1583
USD/JPY 110,25 108,61 109,95
GBP/USD 1,6998 1,6907 1,6949
USD/CHF 1,3429 1,3303 1,3407

EUR/JPY 127,93 126,24 127,32
EUR/GBP 0,6888 0,6823 0,6837
GBP/JPY 187,01 184,05 186,27
GBP/CHF 2,2746 2,2517 2,2714

DJA +10.29 (+0.11%) 9796.90
Nasdaq -0.46 (-0.02%) 1932.23
S&P +3.23 (0.31%) 1050.17
US10YT 13/32 (4.29%) 99 20/32

Количество безработных во Франции в сентябре выросло до 37,000 или на 1.4%. Это привело к тому, что уровень безработицы показал 9.7% - максимальный уровень с апреля 2000 года.
Месячный рост оказался самым высоким за последние 7 лет и немало удивил аналитиков. В среднем прирост безработных в месяц на протяжении третьего квартала составил около 14,700 в сравнении с 10,300 во втором квартале.
Сезонно скорректированный показатель предложений рабочих мест сократился на 4,800 или на 2%.
Если новая стратегия правительства, направленная на сокращение стоимости рабочей силы и установление нижней границы создания рабочих мест на уровне 1%, начнет работать, то занятость опять начнет возрастать в начале следующего года.
Поскольку в стране растет численность трудоспособного населения, обратным эффектом такого роста может стать рост безработицы. Insee ожидает что уровень безработицы в декабре достигнет 3-летнего максимума и составит 9.9%.
Большинство аналитиков прогнозируют дальнейший рост безработицы в первом полугодии 2004 года.

Сonsumer spending Германии в сентябре остался слабым. Сезонно скорректированный показатель retail sales остался без изменений на августовском уровне -0.6%.
Годом ранее non-seasonally adjusted real retail sales показывали снижение на 0.4% г/г после -5.5% в сентябре.
Данные показывают, что retail sales и private consumption остаются в третьем квартале слабыми. Данные Бундесбанка показали, что продажи, включая продажи автодиллеров и авто заправок, снизились с учетом сезонных колебаний на 0.7% в сентябре после роста на 0.5% в августе, в то время за исключением двух последних компонентов - данные таким образом калькулирует офис статистики - снизились на 0,1% в сентябре после роста в августе на 0.4%.
Данные Бундесбанка также показали, что в целом розничные продажи в III квартале снизились на 0.8% после роста на 0.5% во втором квартале. За исключением продаж автодиллеров и авто заправок, розничные продажи в III квартале снизились на 1.7% после снижения на 0.1% во втором.

National Institute of Economic and Social Research повысил свои ожидания роста экономики Британии в этом году, но понизил - на 2004 и 2005 годы.
Предполагалось, что после 2% роста в этом году, темпы его ускорятся до 2.6% в 2004 году и составят 2.7% в 2005.
Предварительные ожидания NIESR составляли 1.9% в этом году, 2.7% - в 2004 и 2.8% - в 2005 году.
Martin Weale, глава института, сказал, что более сильные, чем ожидалось данные по ВВП за второй квартал заставил повысить прогнозы на этот год и понизить - на два последующие.
Сейчас NIESR ожидает, что ставку повысят раньше, чем предполагалось ранее. Повышение ставки в ноябре стало еще более реальным.
NIESR говорит, что consumer spending в этом году вырастет на 2.4%, замедлится до 2% в следующем и в 2005 году составит 1.7%.
Инфляционные ожидания сейчас говорят, что RPIX к концу 2004 года будет 2.4%, что очень близко к правительственным целям в 2.5%.
NIESR также говорит, что перспективы глобальной экономики значительно улучшились со времени последних прогнозов в июле. Ставка будет повышаться как в краткосрочном периоде, так и в следующем году.
Ожидания по ВВП в мировом масштабе составили: 3.5% в 2003 и 4.0% в 2004 году.
Это повышение отражает быстрое восстановление экономики США, подъем этого года в Японии и настоящий экономический бум в Китае.
Однако, экономика Еврозоны продолжает разочаровывать. В этом году рост составил только 0.4% вместо ожидаемых 0.6%, и 1.8% в 2004 году.
Согласно прогнозам, экономика Японии замедлит темпы роста с 2.5% в этом году до 0.9% в следующем.

Economic sentiment index по Еврозоне, публикуемый Еврокомиссией, вырос в октябре на 0,2% до 95.6, что является наивысшей отметкой с июня 2002 года (96.0). Индекс растет третий месяц подряд, и в целом совпал с прогнозами аналитиков. Как и ожидалось, настроения в промышленном секторе несколько улучшились, в то время как настроения потребителей не изменились. Улучшение настроений поддерживает мнение ЕЦБ о постепенном росте экономики к концу года.
Все сектора в октябре показали рост на 1-2 пункта Industry confidence вырос на 1один пункт до -8, наивысшей отметки более чем за два года. Retail, construction и service sector confidence все выросли на 2 пункта до -10, -21 и +9 соответственно. Consumer confidence остался на уровне -17 третий месяц подряд.
Достаточно уверенный рост настроений отмечен в Дании, Германии, Греции, Ирландии и Португалии, в то время как в Бельгии, Испании, Италии и Люксембурге показатель несколько снизился.
Industry order books показали "достаточно солидны" прирост на 4 пункта, вернувшись на уровни конца прошлого года, отметила Комиссия. Рост отмечен практически во всех странах. Лидерами оказались Ирландия и Франция.
Industry output expectations не значительно снизился после сильного роста несколько последних месяцев. Оценки stocks of finished products не изменились.
Не смотря на то, что компонент consumer confidence в целом не изменился, домохозяйства несколько олее пессимистично оценивают собственное финансовое положение в годовой перспективе и ожидают сокращение сбережений в будущем году. Они стали менее пессимистичны по поводу рынка труда. Компонент еxpectations for the general economic situation также не изменился.

IFO OCT W.GERMANY CONSTRUCTION SENT. INDEX -48.8; SEP -48.0
IFO OCT W.GERMANY WHOLESALE SENTIMENT INDEX -15.3; SEP -21.3
IFO OCT W.GERMANY RETAIL SENTIMENT INDEX -19.6; SEP -19.0
IFO: OCT MFG PRODUCTION PLANS INDEX +2.8; SEP +3.4
IFO: OCT MFG PRODUCTION VS PRIOR MONTH INDEX -8.6; SEP -5.0
IFO: OCT MFG ORDERS VS PRIOR MONTH INDEX +6.6; SEP -4.0
IFO OCT W.GERMANY MFG EXPORT EXPECTATIONS +11.2; SEP +5.5
IFO OCT W.GERMANY MFG EXPECTATIONS INDEX +22.8; SEP +14.7
IFO OCT W.GERMANY MFG CURRENT CONDITIONS -17.2; SEP -21.2

Ордера на покупку фунта находятся в зоне $1.6920/10. Далее интерес на покупку расположен в зоне $1.6880/70, стопы - при пробитии. Ордера на продажу находятся в районе t $1.6960/70.

Ifo: West Germany Oct Mfg Sentiment
Деловой оптимизм с учетом сезонных колебаний в промышленном секторе западной части Германии в октябре вырос. Общий индекс делового оптимизма зап. Германии, - включая оптимизм промышленного, строительного, розничного и оптового секторов, - укрепляется уже 6 месяц подряд, составив в октябре 94.2 против 92.0 в сентябре.
В октябре, оптимизм зап. Германии в промышленном секторе вырос до +1.8 с -4.1 в сентябре с учетом сезонных колебаний. Индекс current manufacturing conditions вырос до -17.2 с -21.2.
Оптимизм по manufacturing orders по сравнению с предыдущим месяцем вырос в октябре до +6.6 против -4.0 в сентябре. Индекс manufacturing production снизился до -8.6 против показателя прошлого месяца в -5.0.

Ifo:W.Germany Oct Retail/Construct. Sentiment
Деловой оптимизм зап. Германии в розничном и строительном секторах слегка ухудшился в октябре по сравнению с сентябрем, но сильно вырос в оптовом секторе.
Retail business sentiment снизился до -19.6 в октябре против -19.0 в сентябре.
Wholesale sentiment вырос до -15.3 в октябре против -21.3 в сентябре.
Construction sentiment в октябре снизился до -48.8 против -48.0 в сентябре.

На покупках Американских инвестиционных фондов DOLLAR-YEN вырос с Y109.71 до Y110.27. Ордера на продажу находятся на Y110.30, вплоть до Y110.50 со стопами, расположенными на пробитии Y110.60. Если курс не "возьмет" зону Y110.30/50, то вероятно нисходящее движение с тестированием области ордеров на покупку на Y109.80/70 со стопами ниже. Дальнейшие покупки возможны в районе Y109.10/00.

На покупках Американских инвестиционных институтов EURO-YEN вырос с азиатских низов на Y127.05 до Y127.75. При этом, на пробитии Y127.30 были поглощены стопы. Ордера на продажу замечены выше Y127.70, вплоть до Y127.90 со стопами на пробитии Y128.00. Если этот уровень будет взят, то это откроет дорогу на Y128.50. Если же нет, то есть вероятность того, что кросс снизится в зону ранних низов и ордеров на покупку, расположенных в области Y127.10/00.

Гармонизированный индекс CPI вырос на 2,1% в годовом исчислении в октябре, на максимальных отметках диапазона прогнозов, согласно первоначальным отметкам. Значение не изменилось в сравнении с сентябрем. В месячном исчислении показатель вырос приблизительно н 0.3%.
Для калькуляции первичных оценок индекса ЕЦБ использует данные по Германии, Италии, и, если доступны, по другим странам региона, а также имеющуюся информацию по ценам на энергоносители. Итоговые данные основываются на данных по всем странам региона и будут опубликованы 18 ноября.

Германия: manufacturing PMI в октябре 51.2 против 50.2 в сентябре Италия: manufacturing PMI 51.8 в октябре против 49.8 в сентябре

Уровень сопротивления 3: Y111.20 23.6% движения Y108.30 - Y120.65
Уровень сопротивления 2: Y110.80 минимум 6 октября
Уровень сопротивления 1: Y110.55 максимум 20 октября
Уровень поддержки 1: Y109.70 минимум на часовом графике
Уровень поддержки 2: Y109.05 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y108.65 минимум 31 октября
Уровень поддержки 4: Y107.85 минимум 29 октября

Доллар тестирует верхнюю границу дневного Bollinger на Y110.45, но ключевым уровнем является Y110.55. Пробитие в пятницу уровня 109.80 делает целью район Y112.70. Ярко выраженная "бычья" дивергенция на дневном графике является хорошей поддержкой.

Уровень сопротивления 4: stg0.6930 бывшая линия поддержки с 21 марта 2003 года, сейчас - линия сопротивления
Уровень сопротивления 3: stg0.6900 минимум 29 сентября
Уровень сопротивления 2: stg0.6885 максимум 30 октября
Уровень сопротивления 1: stg0.6855 5-дневный МА & 50.0% движения stg0.6820 - stg0.6885
Уровень поддержки 1: stg0.6820 минимум 31 октября
Уровень поддержки 2: stg0.6780 минимум 27 марта
Уровень поддержки 3: stg0.6750 минимум 24 марта
Уровень поддержки 4: stg0.6720 минимум марта

EUR/GBP протестировал уровень поддержки stg0.6820. Однако, ключевым уровнем является stg0.6720, пробитие которого приведет к движению в район stg0.6650.

Уровень безработицы в Германии снизился в октябре на 47,000 до 4.16 млн, без поправок на сезонные колебания. Показатель за октябрь на 230,000 больше аналогичного периода прошлого года. Официальные данные Министерство Труда опубликует в четверг в 8:55 GMT.

DOLLAR-YEN: Некоторые ордера на продажу располагаются на подходе к Y110.50. Трейдеры говорят о защите опционов на Y110.60.

Уровень сопротивления 4: $1.1760 Дневной максимум 30 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1705 5-дневный МА, линия сопротивления от 24 октября
Уровень сопротивления 2: $1.1655 Дневной максимум 31 октября
Уровень сопротивления 1: $1.1610 Дневной минимум 30 октября

Текущий уровень: $1.1630

Уровень поддержки 1: $1.1560 Дно 17 октября
Уровень поддержки 2: $1.1530 Спроектированная линия поддержки от 23 октября
Уровень поддержки 3: $1.1500 Дневной максимум 26 сентября
Уровень поддержки 4: $1.1440 38.2% от движения $1.1860 - $1.0765

Комментарий: Похоже на то, что Euro намерен в ближайшее время протестировать $1.1610. На часовых графиках сформировалась бычья дивергенция в поддержку дальнейших целей. Однако это будет скорее коррекционным движением.

Покупки Американских инвестиционных структур EURO-DOLLAR на азиатских торгах немного приподняли единую валюту с низов сессии. Однако в начале Европейской сессии евро снизился в область $1.1570, встретившись с хорошим сопротивлением ордеров на продажу в области $1.1590/00. Если курс не сможет подняться выше $1.1600, это может привести к тестированию ранних минимумов, а пробитие $1.1570 может привести к тестированию сильного уровня поддержки на $1.1550.

Уровень сопротивления 4: $1.7115 Двойная вершина октября 1998 года
Уровень сопротивления 3: $1.7080 Максимум текущего движения 29 октября
Уровень сопротивления 2: $1.6995 Дневной максимум 31 октября и 50.0% от движения $1.6910 - $1.7080
Уровень сопротивления 1: $1.6965 Часовые пики

Текущий уровень: $1.6950

Уровень поддержки 1: $1.6910 Дневной минимум 31 октября
Уровень поддержки 2: $1.6880 Дневной минимум 28 октября
Уровень поддержки 3: $1.6865 Бывшая линия сопротивления от 30 сентября
Уровень поддержки 4: $1.6815 Дневной максимум 16 октября

Комментарий: Cable продолжает торговаться в широком диапазоне $1.6880/1.7080. Нисходящее движение и пробитие $1.6910/15, сделает целями движения $1.6710/15.

На азиатских торгах в понедельник доллар поднялся выше против йены, закрепившись над Y110. Однако объемы были небольшими, поскольку в Японии сегодня национальный праздник.
YEN:
-- Азиатский торговый диапазон для йены против доллара Y109.70 - Y110.25, против евро Y127.05 - Y127.60.
На фоне праздника в Японии, доллар-йена торговался малыми объемами и в начале дня показал минимумы сессии на Y109.70 на продажах Американских фондов.
Однако, после этого курс вырос до зоны ордеров на продажу на Y110.00. Пробитие этого уровня повлекло поглощение небольших стопов, что подняло доллар-йену до пятничных пиков Американской сессии на Y110.15. Однако и этот уровень не устоял, и очередное поглощение стопов привело курс к Y110.25. Однако, ордера на продажу, расположенные на подходе к зоне Y110.40/50 сдержалим дальнейший рост. Euro-yen также поднялась с утренних низов на Y127.05, продвигаясь выше на фоне роста dollar-yen.

EURO:
-- Азиатский торговый диапазон по евро против доллара $1.1573 - $1.1588.
EURO снизился к низам и сейчас торгуется в узком диапазоне $1.1573/78. Внутрибанковские торги сегодня вели рынок, продавая евро на $1.1600 и покупая на $1.1550. Стопы замечены над $1.1605/10 и ниже $1.1550. Дальнейшие ордера на покупку расположены на $1.1520.

BLOOMBERG
Morgan Stanley восстанавливает свои позиции в секторе слияний.
Morgan Stanley вернул себе титул лучшего советника по слияниям после того, как провел в октябре 21 операцию общей стоимостью $85 млрд. Прошедший месяц был для компании самым загруженным за последние 2 года.
Фондовый рынок Южной Кореи растет благодаря Hyundai Motor.
Kospi index достиг 16-месячного пика. Акции компаний, полагающихся на экспортные продажи, таких как Hyundai Motor Co. выросли после того, как правительство заявило об ускоренных темпах роста национального экспорта.
Thomson собирается слиться с TCL.
Thomson SA, крупнейший поставщик телеаппаратуры в США, сольется с TCL International Holdings Ltd., крупнейшим продавцом телевизоров в Китае, создав при этом предприятие с объемом продаж в $3.5 млрд.

WALL STREЕT
FDA планирует издать директивы для производителей мед. препаратов.
Управление по контролю за продуктами и лекарствами планирует издать директивы для производителей мед. препаратов относительно расписания предоставления результатов тестирования генетических продуктов.

FINANCIAL TIMES
Франция и Германия "сражаются" с правилами Евросоюза.
Франция и Германия собираються объединить свои усилия в борьбе с полным влиянием бюджетных правил Евросоюза.

В 1500GMT выходят данные по США: ISM index за октябрь и construction spending за сентябрь. По ожиданиям, ISM index может вырасти до 55.5 в октябре, а Construction spending - до 0.4% в сентябре.

ECB LIEBSCHER:
1.Новые члены Еврозоны обязаны выполнять те же условия, что и существующие члены.
2.Инфляционные ожидания соответствуют ценовой стабильности согласно ЕЦБ.
3.Правила Пакта Стабильности должны четко выполняться.

IMF KOEHLER:
1.Дефицит платежного баланса США "угрожает" восстановлению мировой экономики.
2.Необходимо введение гибких валютных курсов в Азиатских странах.

Экономисты JP Morgan изменили свои прогнозы относительно данных этой недели. Так, прогноз по октябрьским payrolls вырос с -50k до +25k, ожидания по ВВП за IV квартал 2003 года снизились с 3.5% до 3%, а по ВВП за I квартал 2004 года - увеличился с 3.5% до 4%.

После вышедших в пятницу новостей, немного изменились прогнозы касательно публикаций, ожидаемых на этой неделе: октябрьский ISM видят на 55, non-mfg ISM на 63, payrolls на +55k.

UK SEP CIPS PMI OUTPUT PRICES INDEX 50.1 VS AUG 48.4
UK OCT CIPS PMI EMPLOYMENT INDEX 49.8 VS SEP 50.7
UK OCT CIPS INPUT PRICES INDEX 52.9 VS SEP 50.3
UK OCT CIPS PMI OUTPUT INDEX 59.0 VS SEP 54.9
UK OCT CIPS PMI NEW ORDERS INDEX 57.0 VS SEP 56.4
UK OCT CIPS HIGHER THAN SEPS 53.2