Новости и прогнозы: валютный рынок от 05-11-2003

Dow находится недалеко от худших показателей сессии, в то время как Nasdaq и S&P 500 откатили от сессионных минимумов. По относительным оценкам, Nasdaq снизился меньше своих "коллег". Основная масса технологических секторов снизилась, но лишь незначительно. Сектора software и semiconductors выросли. Интерес на покупку или продажу в основном сдерживается на ожиданиях отчета Cisco (CSCO 21.75 +0.17), ожидаемого после закрытия торгов. Средняя оценка составляет $0.15 по EPS и $4.85 млрд. по продажам. Также ожидается отчет Qualcomm (QCOM 46.69 -0.63), от которого ожидают EPS в $0.29 при доходах в $871млн.

Один трейдер сказал, что его клиенты выказывают нежелание торговать евро, не проявляя желания ни к его продаже против доллара, на открывая длинные позиции в расчете на разворот доллара. Трейдер говорит, что они фокусируют гораздо больше внимание на валютах, предлагающих более высокую доходность активов, таких как Aussie и стерлинг в отличие от евро и канадского доллара. Интерес к этим валютам будет расти в виду перспектив роста ставок, говорит трейдер, что чего не скажешь о евро и долларе.

Закрытие позиции британским участником к активным продажам курса до минимумов под 1.1430, сказал один трейдер.

Сервисный сектор США неординарно вырос в октябре, предполагая активность в IV квартале близкую к третьему, сказал Ralph Kauffman из Institute of Supply Management. ISMs non-manufacturing business activity index вырос в октябре до 64.7 с 63.3 в сентябре и в сравнении со средним значением III квартала в 64.5. Приблизительно 250 респондентов продолжают говорить об улучшении условий, что в три раза превышает количество тех, кто говорит об их ухудшении. "Мы не видели такой степени улучшения оценок на протяжении четырех месяцев с начала публикации обзора в 1997 году", сказал Kauffman в частном интервью. Он отметил широту роста индекса, сказав, что 13 из 17 отраслей сообщили об улучшении ситуации в октябре в сравнении с сентябрем. Субиндекс New orders були особенно сильными на уровне 64.4 против 59.9 в сентябре и готовы продолжать расти до конца года.
Kauffman, чей июльский отчет в начале августа был первым показателем того, что превратилось в неординарный рост экономики в III квартале, подозревает, что в IV квартале рост будет сильным, хоть, вероятно, и не на столько сильным, как в третьем. Пока есть лишь умеренные признаки начала снижения сильного потребительского спроса. Kauffman отметил, что снижение backlog orders (54.0 в октябре при 57.0 в сентябре) может говорить о том, что сервисный сектор сокращает объемы отложенных заказов. "Но в целом, дела идут очень хорошо".
Рост субиндекса employment было большим позитивом в отчете, т.к. индекс смог вернуться выше 50.0, поднявшись до 52.9 с 49.1 в сентябре. Kauffman надеется, что это начала цикла роста занятости, но предупредил, что пока об этом рано говорить.
Запасы на 49.0 против 47.5 продолжают снижаться, но медленнее, что, хочется верить, говорит об усилении спроса. Kauffman также отметил, что многие представители сферы сервиса, также как и в промышленном секторе, увеличивают запасы. "Я считаю, что то, что мы видим в обоих секторах, связано с достаточно сильным ростом в прошлом квартале. Я думаю, что мы наблюдаем продолжение роста, которое сохранится какое-то время, и что риски в связи с хранением запасов значительно снизились".
Prices paid продолжает говорить о росте ценового давления, но более медленными темпами (58.7 в октябре против сентябрьских 60.1). Kauffman связывает ценовое давление с ценами на энергоносители Он отметил многочисленные признаки того, что респонденты "пробуют воду" с целью воспользоваться преимуществами усиления деловой активности для увеличения цен. Kauffman резко отверг угрозу того, что ускорение роста на фоне малых инвестиций в оборудование создает основы для роста цен. Он верит, чот в секторе достаточно неиспользуемых мощностей, которые опять войдут в действие с целью удовлетворения растущего спроса. "На рынке масса оборудования, большинство из которого не успело устареть".

Dow опять снизился к минимумам сессии. В Nasdaq 100 ниже всех торгуются InterActiveCorp (IACI 32.52 -4.48), Intel (INTC 33.33 -0.35) и Dell (DELL 35.71 -0.48). Снижение IACI связано с его разочаровавшим отчетом. EPS в $0.17 на пенни не дотянул до оценок аналитиков. К тому же компания сейчас ожидает EPS в 2003 финансовом году в диапазоне $0.72-0.75 (ждали $0.77
На рынке отмечены низкие объемы торгов в сравнении с предыдущими сессиями. По мнению трейдеров, это отражает сомнения части участников. Трейдеры колеблются перед публикацией отчета сегодня ночью отчета Cisco (CSCO 21.43 -0.15) а также отчета по занятости в пятницу. Последний прольет свет на ситуацию в сфере занятости, единственный компонент, не вкладывающийся в картину восстановления экономики.

Максимумы отмечены на 110.02 прежде чем спрос снизился в виду наличия ранее упоминавшихся ордеров на продажу. Японские экспортеры все еще упоминаются вреди продавцов на этом уровне, говорят трейдеры. Смешанные ордера отмечены выше и вплоть до 110.50. курс спокойно торгуется на 109.88.

Неожиданное снижение в промышленном секторе в сентябре может привести к росту сомнений по поводу широкомасштабности роста экономики Британии, но вряд ли это приведет к отказу Банка Англии от повышения ставок на этой неделе, говорят аналитики. Опубликованные в среду данные показали снижение manufacturing output на 0.2% относительно прошлого месяца и их неизменность в III квартале. Industrial production снизился на 0.2%, что ниже собственных оценок National Statistics при калькуляции первичного ВВП за III квартал, предполагавшего, что показатель не изменится. Снижение оценок показателя сократит оценки ВВП лишь на 0.05%, говорит National Statistics, а аналитики высказывают уверенность в продолжении роста в IV квартале. Слабые данные поднимают "вопрос по поводу того, поднимет ли МРС ставку на столь ранней фазе цикла роста, или подождет", говорит Philip Shaw, экономист из Investec. Но Shaw добавил, что вряд ли этих данных будет достаточно для того, чтобы убедить МРС отказаться от широко ожидаемого повышения ставок в четверг.
Параллельно с публикацией данных по промышленному сектору был опубликован показатель CIPS сервисного сектора за октябрь, показавший наивысший рост с ноября 1999 года. Ранее на неделе аналогичный показатель но промышленному сектору показал наивысшее значение с декабря 1999 года. "В IV квартале активность растет достаточно сильно", сказал Alan Castle, экономист из Lehman
Brothers, добавив, что рост составит 0.8-0.9%, что выше 0.6%, первоначально отмеченных в III квартале. Не смотря на то, что данные по промышленному сектору разочаровали, обзор CIPS предполагает его рост в IV квартале на 1%, говорит Malcolm Barr, экономист из JP Morgan.
Минутки МРС Банка Англии за октябрь показали, что члены комитета проголосовали 5/4 за сохранение ставки. Одним из аргументов против роста ставки был "преждевременный рост процентной ставки может привести к прекращению улучшения деловых настроений". В то же время Barr говорит, что обзор менеджеров по закупкам показал достаточную силу оптимизма деловых кругов для того, чтобы пережить рост ставки. Особенно с учетом 18-месячного максимума показателя сервисного сектора. "Трудно предположить, что эти данные говорят о недостатке оптимизма в корпоративном секторе", считает Barr. Он также считает, что вероятность роста ставок в четверг на 25 б.п. сохранилась на уровне 70% при 20% вероятности сроста ставки на 50 б.п. и 10% вероятности того, что они не изменятся.

Перспективы восстановления экономического роста в Германии стали более оптимистичными в последние недели, согласно обзору немецких компаний, проведенному Economic Research Institute IW. В то же время экономика будет "лишь постепенно восстанавливаться в 2004 году, и рост составит около 1.75%", сказал институт. В обзоре участвовало 1388 компаний. Вне строительного сектора, в остальных секторах деловые настроения улучшились. Около 40% компаний заявили об ожиданиях роста производства в 2004 году. Особенно это касается производителей оборудования. Только 20% компаний ожидает сокращение производства в будущем году.
В то же время все компании говорят о наличии рисков, особенно будущий раунд определения зарплат. Чрезмерно высокие соглашения по зарплатам могут представлять угрозу для восстановления. Также компании согласны с тем, что правительство должно продолжать проводить структурные реформы. "Любые отклонения от текущих планов могут снизить оптимистичные ожидания компаний", предупреждает IW. Также в числе рисков для ожидаемого восстановления находится текущий рост курса евро. Основная масса фирм ожидает стабилизацию объемов экспорта в следующем году, 34.7% ожидают его роста и 10.9% - снижения.
Обзор поддержал недавние данные Ifo, выросшего в октябре шестой месяц подряд и показавшего наивысшее значение с февраля 2001 года.

Цены на недвижимость в Британии резко выросли в октябре, показав наибольший месячный прирост с марта, сообщила Financial Times, ссылаясь на обзор Acadametrics. FT House Price Index вырос на 1.9% в октябре, показав годовой прирост в 7.8%. Рост усилился в сравнении с месячным приростом на 1.2% и годовым на 2,9% в сентябре. FT говорит, что резкий рост годового показателя связан с base effects, т.к. в прошлом году цены на недвижимость в октябре резко снизились после роста в сентябре. Обзор FT, основанный на официально зарегистрированных данных, был опубликован в один день с обзором Halifax, который более внимательно оценивается рынком. Halifax сообщил, что цены на недвижимость в октябре выросли на 1.2% и составили 16.7% к годовом исчислении.

Курс опять снизился, и, вероятно, оказав поддержку снижению евро, снизился ниже ордеров на покупку на 1.6735, поддерживавшие его раньше. Вероятно, были сорваны незначительные стопы. Ранее упоминались ордера на покупку на 1.6680, т.к. трейдера сейчас определяются с позициями перед объявлением по ставкам МРС в четверг. Один трейдер говорит, что рынок уже полностью вобрал в цену рост ставки на 25 б.п., которое может привести к дерганью курса после объявления с последующей продажей фунта. Рост ставок на 50 б.п., что маловероятно, поддержат фунт, говорят трейдеры, а сохранение ставок приведет к быстрому снижению курса к 1.6550.

Курс снизился до 1.1455, что скорее отражает постепенное снижение, чем значительные продажи, сказал трейдер. Не похоже, чтобы курс смог протестировать ранние минимумы на 1.1412, говорит трейдер, но если стопы по длинным утренним позициям находятся на месте, снижение может продолжиться. Все еще ожидается появления спроса в связи с защитой опционного барьера на 1.1400. Стопы отмечены ниже, в районе 1.1380.

Jim OSullivan из UBS подтвердил пересмотр прогноза по октябрьским payroll до 125.000 с предыдущего 50.000. Дополнительный найм работников в бакалейные лавки Калифорнии на место бастующих добавят к показателю 40.000. К тому же очевидно вырост индекс занятости в обоих обзорах ISM, считают в UBS.

Michael Woolfolk из Bank of New York отметил, что BONYs custodial flows во вторник показал значительный отток капиталов их Еврозоны. "Впервые мы видим продажи европейских активов с фиксированной доходностью на фоне покупок американских активов с фиксированной доходностью", сказал он. Отток капитала из Еврозоны составил около 200 млн. евро, говорит Woolfolk, и, согласно BONY показывает "наибольший отток капиталов из европейских активов с фиксированной доходностью за многие годы". С учетом влияния настроений и традиционное отставание при калькуляции, реальный отток может быть практически в два раза превышать это значение, отметил Woolfolk. Хоть и рано говорить о начале новой тенденции, данные подтверждают многочисленную информацию о том, что инвесторы переоценивают свое европейские активы. Bank of New York является одним из самым крупных мировых банков по объемам управляемых частных активов.

Основные индексы начали постепенно расти, и Dow опережает S&P 500 и Nasdaq по относительным показателям. В Dow растут только 5 из 30 компонентов. Лидерами роста являются United Technologies (UTX 86.76 +0.74), Microsoft (MSFT 26.22 +0.15) и Altria (MO 46.55 +0.02). Рост начался после подтверждения его оценок EPS на 2003 финансовый год, составивших $4.50-$4.60. Наиболее отстающими компонентами Dow являются IBM (IBM 88.22 -0.93), Wal-Mart (WMT 57.91 -0.75) и International Paper (IP 38.57 -0.67). Интересно, что только 4 компонента индекса смогли измениться более чем на 0.50 центов.

Курс наиболее заметно колебался в течение дня и следовательно в послеобеденное время, сказал один трейдер, упоминая спрос со стороны инвестиционного банка, приведший к росту курса через 0.6820 до 0.6840. Большая часть этого роста отразилась на курсе фунта, в то время как евро рос несколько медленнее на переоценке позиций. EUR/GBP продолжает находить солидный спрос на 0.6820, уровне, сдержавшем значительные продажи немецкого банка ранее.

Неожиданное снижение в промышленном секторе в сентябре может привести к росту сомнений по поводу широкомасштабности роста экономики Британии, но вряд ли это приведет к отказу Банка Англии от повышения ставок на этой неделе, говорят аналитики.

Работники фирм, занимающихся поиском кадров, говорят о росте спроса в октябре, т.к. экономисты более оптимистичны по поводу хода развития экономической ситуации, но многие предупреждают, что восстановление пока слабое и найм приходится в основном на временных работников.

Основной новостью является то, что "данные ISM предполагают рост занятости в пятницу", сказал экономист из JP Morgan.

Трейдеры говорят, что ходят слухи о перераспределении активов из акций в казначейские облигации, вероятно, возвращаясь после торгов в понедельник, когда основные индексы показали максимальные отметки за 17 месяцев. Также говорят, что одной из причин такого перераспределения могут быть опасения по поводу отчета Cisco (CSCO), ожидаемого сегодня после закрытия торгов. Ходят разговоры, что в цене уже учтены хорошие новости по Cisco и разочарование может привести к снижению рынка.

Экономист из Bear, Stearns сказал "Увеличение показателя сервисного ISM говорит о сохраняющейся силе роста экономики в октябре. Не смотря на ограниченность истории по показателю (у нас нет с чем сравнить период выхода из рецессии), тот факт, что индекс находится выше 60.0 пятый месяц подряд говорит о высокой экономической активности. Рост субиндекса занятости хорошо соотносится с прогнозом на некоторый рост payrolls в октябре".

Рост сентябрьских factory orders на 0.5% говорят о начале восстановления активности в промышленном секторе, говорит Steve Wood из Insight Economics.
Более высокий сервисный ISM "имеет тенденцию следовать за растущими основными розничными продажами, рост которых замедлился в сентябре", т.е. данные внушают оптимизм, говорит Ian Shepherdson, ведущий экономист из HFE. Он говорит, что ситуация показывает рост еще одной части сервисного ISM.
Drew Matus из Lehman отметил, что субиндекс занятости в сервисном ISM "вернулся к значениям вышек 50.0, до 52.9 (против 49.1 в сентябре), наивысшей отметке с ноября 2000 года".

Курс оказывает давление на район 110.00 на фоне продолжающегося роста EUR/JPY и появление настроения на продажу йены, феномен, который может быть связан с приближающимися выборами. Говорят, что в диапазоне 110.00/20 находятся ордера на продажу, а выше него отмечены стопы. Недавно были сорваны стопы по кроссу на 126.30, и есть интерес на проверку уровня 126.50, говорят трейдеры

Основные индексы находятся на своих сессионных минимумах. По словам источника, институциональные инвесторы несколько разочарованы экономическими данными, говоря о том, что рынок вобрал в цену более позитивные данные. Это может быть и правдой, но не стоит забывать, что и вышедшие данные достаточно сильны, особенно сервисный ISM, значение которого в октябре составило 64.7, что значительно выше 50.0. Что касается торгов, то на NYSE и Nasdaq количество снижающихся акций в два раза превышает количество растущих, а объемы торгов по снижающимся акциям превышают объемы торгов по растущим в отношении 5 к 2 на NYSE и почти 2 к 1 на Nasdaq.

Сейчас курс тестирует ранее упоминавшийся уровень ордеров на продажу на 1.1490/00, и один трейдер говорит, что рост связан со срывом стопом, хоть и не больших по объему.

Многие экономисты говорят о силе сервисного ISM. Источник сообщил, что одна компания пересмотрела свои ожидания по октябрьским nonfarm payrolls с +50.000 до +125.000 после их публикации. Пока никто не слышал о других пересмотрах, а +125.000 приходятся на максимумы диапазона ожиданий, середина которого приходится на +50.000.

После значительного роста от минимумов ниже 125.50 и сейчас торгуется в районе 126.08. По разговорам, американская инвестиционная структура продолжает покупать выше 126.00. Трейдеры говорят об ошибочных и не подтвержденных слухах о заинтересованности Министерства Финансов Японии в росте курса, и трейдеры говорят, что это могли быть ложные слухи. Рост курса выше 126.00 может сорвать незначительные стопы, но существенные ордера на продажу находятся на 126.20 и стопы находятся на 10 пунктов выше.

Президент Федерального Резервного банка Чикаго Michael Moskow указал на рост курса доллара, происходивший до февраля прошлого года, как на один из факторов, тормозящим активность в автомобильной промышленности США. Выступая на конференции в Детройте он сказал, что "сильный доллар" привели к росту конкурентоспособности американских производителей автомобилей, но добавил, что их мощности используются далеко не в полной мере из-за сильной конкуренции из-за рубежа и со стороны заводов иностранных компаний в США. "Согласно некоторым оценкам, американские автомобильные компании могут производить около 20 млн. машин в год, что на 3 млн. выше средних продаж в последние годы".
Не смотря на высокие объемы продаж в последние годы, даже после рецессии, Moskow считает, что высокие цены на сырье снизили прибыльность в секторе. "Если отвлечься от недавней ситуации, то динамика курса доллара в последние несколько лет привели Большую Тройку к невыгодной ценовой ситуации и к значительному росту продаж импортных автомобилей".
В отличии от предыдущих деловых циклов, Moskow сказал, "не смотря на период замедления роста, продажи легковых автомобилей в целом оставались высокими в ходе всего периода рецессии и постепенного восстановления". Он отметил, что "только в одном квартале продажи снизились ниже 16 млн. единиц" в сравнении с в среднем 15 млн. на протяжении середины 90-х. Но не смотря на столь оптимистичные данные, Moskow добавил, что Большая Тройка детройтских производителей "лишь незначительно, если вообще смогли, увеличили продажи и уступили часть доли рынка иностранным конкурентам". Их доля рынка сократилась с 73% в 1996 до 60% в этом году. Он добавил, что Большая Тройка увеличила продажи благодаря "значительному их стимулированию", что привело к "снижению прибыльности от проданных автомобилей". "При более высоких фиксированных затратах на рабочую силу, заводы и оборудование, становится дешевле продавать машины при большом стимулировании спроса, чем закрывать завод", сказал он.
Moskow сказал, что американские производители "могу контролировать некоторые дополнительные ценовые издержки" и что они называют не только предыдущий рост курса доллара, но и "рост затрат на здравоохранение" и "суммы так называемых официальных расходов, оплачиваемых увольняемым".

Если BOE пойдет по тропе RBA и повысит ставки в четверг, то появятся подозрения относительно того, что Fed также может рассмотреть возможность повышения ставок раньше, чем предполагается. "Все центральные банки думают независимо друг от друга, но то, что делает один из них, может в свою очередь повлиять в некоторой степени на другие," замечает Richard Franulovich, Westpac. Он указывает на оптимизм в отчете RBA Governor McFarlane в отношении роста мировой экономики. "McFarlane сказал, что Китай и Япония близки к началу роста ставок, экономика США укрепляется," говорит Franulovich. "Мне кажется, что другие центральные банки думают также," добавил он. RBA удивил рынок повышением ставки на 25 пунктов до 5.0% в среду - это первое изменение ставки с июня 2002 года.

Eric Nickerson of GlobalEqon говорит, что отчет Challenger об увольнениях не повлияет на пятничный отчет по payroll. "Компонента по безработице, входящая в ISM Services может быть лучшим показателем," говорит Nickerson "В сентябре она составила 49.1; в октябре эта цифра превысила 50, что должно оказать поддержку пятничным данным." "Позитивные данные необходимы для поддержания рынка ценных бумаг и доллара. Отрицательные данные приведут к росту облигаций и переоценке прогноза на IV квартал 2003 года, "сказал Nickerson.

EURO-DOLLAR показал минимум дня на $1.1412, после чего поднялся к $1.1450. Трейдеры говорят, что ходили слухи о цифре 66 касательно ISM non-mfg и, возможно, реальные данные немного разочаровали рынок. Многие банки купили евро на низах и поддерживают его рост.

Сентябрьские factory new orders показали +0.5%, что практически совпадает с прогнозами аналитиков. Durable orders были пересмотрены с повышением до +1.1% (пред. значение +0.8%), nondurable orders -0.2% на coal и petroleum products. Excluding defense, orders +1.5%. Excluding transportation, orders +0.6%. Shipments +1.4%, inventories -0.4%, unfilled orders +0.1%. Inventory/shipments ratio 1.30, рекордно низкая цифра.
Октябрьский non-mfg ISM составил 64.7 против 63.3 прошлого месяца. New orders (64.4) и employment (52.9) выросли. Exports 58.0 против 56.0 в сентябре.

US ISM NON-MFG INVENTORY SENTIMENT 60.0 OCT. VS. 60.5 SEPT.
US ISM NON-MFG IMPORTS INDEX 56.0 OCT. VS. 55.0 SEPT.
US ISM NON-MFG EXPORT ORDERS 58.0 OCT. VS. 56.0 SEPT.
US ISM NON-MFG INVENTORIES 49.0 OCT. VS. 47.5 SEPT.
US ISM NON-MFG ORDER BACKLOG 54.0 OCT. VS 57.0 SEPT
US ISM NON-MFG SUPPLIER DELIVERIES 53.0 OCT. VS. 55.0 SEPT.

US ISM NON-MFG PRICES 58.7 OCT. VS. 60.1 SEPT.
US ISM NON-MFG EMPLOYMENT INDEX 52.9 OCT. VS. 49.1 SEPT.
US ISM NON-MFG NEW ORDERS 64.4 OCT. VS. 59.9 SEPT

US SEP MFG INVENT -0.4%; SHIPMENTS +1.4%; UNFILLD ORDRS +0.1%
US AUG FACTORY ORDERS REVISED TO -0.3% (PREV -0.8%)
US SEP NONDURABLES ORDERS DOWN ON PETROLEUM AND COAL PRODUCTS
US SEP DURABLES ORDERS REV TO +1.1% (PREV +0.8%), NONDUR-0.2%
US SEP CIV AIRCRAFT CAPITAL GDS ORDERS -9.0% (MKT NEWS CALC)
US SEP NONDEF AIRCRAFT,PARTS ORDERS -3.9%,DEFENSE AIR +1.6%
US SEP FACTORY ORDERS EX-TRANS +0.6%; TRANSPORTATION -0.1%
US SEP SEMICONDUCTORS SHIPMENTS -8.2% VS AUG +19.9%
US SEP INVENTORY/SHIPMENTS RATIO 1.30 VS AUG 1.33; RECORD LOW
US SEP NONDEF CAP GDS EX AIR SHIPMNTS +2.7%;INVENTORIES -0.4%
US SEP DEF CAP GDS NEW ORDERS-26.9%;NONDF CAP GDS EX AIR+4.7%

Oct non-mfg ISM 62; Sep factory orders +0.6%.

Экономисты Morgan Stanley считают, что октябрьский non-mfg ISM составит 64 против 63.3 в сентябре.

The Securities and Exchange Commission и Massachusetts regulators во вторник обвинили нескольких бывших брокеров Prudential Financial в мошенничестве относительно тысяч трейдеров, работающих в фондах.
SEC выдвинула обвинения против брокеров Martin Druffner, Justin Ficken, Skifter Ajro, John Peffer и Marc Bilotti, а также бывшего менеджера Robert Shannon, который вроде бы одобрил действия брокеров. Massachusetts Secretary of the Commonwealth William Galvin также обвиняет Druffner, Ficken, Ajro и Shannon, вместе с бывшим Boston office manager, Michael Vanin.
Брокеров обвинили после того, как Prudential получила в прошлом году около 25,000-30,000 писем от фондов, которые были весьма обеспокоены тем, что их брокеры были замечены в неподходящем выборе времени для операций на рынке, но ничего не предпринимали, для устранения проблемы.
SEC говорит, что бывшие брокеры обманывали фонды и их акционеров сокрытием своих личностей. Их деятельность во вред клиентам продолжалась с конца 2001 года до сентября 2003 года.
Шестеро подсудимых до сентября 2003 года работали в Бостонском отделении Prudential Securities - сейчас им совместно владеют Wachovia Corp. и Prudential Financial.

Уровень сопротивления 4: $1.6995 Дневной максимум 31 октября
Уровень сопротивления 3: $1.6975 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.6905 Дневной минимум 31 октября
Уровень сопротивления 1: $1.6875 50.0% от движения $1.6675 - $1.7080 и линия сопротивления от 30 сентября

Текущий уровень: $1.6757

Уровень поддержки 1: $1.6735 Часовые низы
Уровень поддержки 2: $1.6680 Дно текущего движения 4 ноября
Уровень поддержки 3: $1.6665 Линия поддержки от 22 сентября

Комментарий: Продавцы пытаются снизить курс под уровень поддержки на $1.6735. Часовые и дневные графики также говорят в пользу снижения. Пробитие $1.6735 сделает следующей целью уровень $1.6680, а далее - линию поддержки на $1.6665. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.6800.

Около 70,000 United Food и Commercial Workers, участвовавших в забастовке, не учтены при подсчете октябрьских payroll. Однако, BLS не считает многих из этих рабочих как бастовавших, так как часть времени им оплатили. Более того, магазины наняли новых работников (общее число - около 14000). Таким образом, речь идет о двойном подсчете payrolls, которые будут учитывать как бастовавших, так и вновь нанятых. Позже придется вычесть эти цифры из общего числа payrolls.

Ходит много разговоров по поводу истечения опционов сегодня на Американской сессии, что может повлиять на торги. Так, трейдеры упоминали уровень $1.1500 по евро-доллару.

Отчеты о доходах, опубликованные вчера после закрытия и сегодня утром не представляют много интереса. Однако, отчет Cisco ожидается сегодня после закрытия и рынок ожидает этого отчета.
"тусклый" день вторника, похоже, продолжится и в среду. По ожиданиям, фьючерсы откроются с небольшим понижением. Рынок получит "порцию" экономических отчетов в 10:00 ET, но в большей степени, все будут ожидать отчета компании Cisco.

Большим отчетом среды стал отчет компании Priceline.com (PCLN 29.25). Это уже о чем-то говорит, поскольку PCLN в III квартале заработала $243 млн. Это не очень большая компания. Прибыль на 3 цента превысила ожидания, но доходы оказались немногим меньше. Важным стало заявление компании о снижении прогнозов относительно прибыли в IV квартале. В свете нового дня, это привело к снижению фьючерсов Nasdaq.

Было еще несколько отчетов.
Prudential (PRU 38.05) опубликовал производственные доходы в $0.70 с акции, что на 14 центов выше прогнозов аналитиков и на 30% больше прошлого года на акцию.
Tommy Hilfiger (TOM 14.38) заявил о доходах, превышающих прогнозы на 13 центов.
Polo Ralph Lauren (RL 30.05) превысил прогнозы на цент.

Что касается рейтингов, Morgan Stanley внесли Symbol Technology (SBL 12.54) в свой Focus List, несмотря на разочаровывающий отчет о доходах, мотивируя тем, что признаки разворота в лучшую сторону есть.
Smith Barney Citigroup присвоил рейтинг "sell" компании Safeway (SWY 20.02).
Рейтинг AT&T Wireless (AWE 7.00) был понижен Morgan Stanley до "equal-weight".

Сегодня нужно только ждать. Рынок ожидает выхода ISM Services Index в 10:00 ET.

По прогнозам аналитиков Deutsche Bank, легкая рецессия в первой половине 2003 года будет преодолена. Объем ВВП в третьем квартале 2003 года может возрасти на 0,2 %. Однако эксперты тут же ограничивают оптимизм, отмечая, что пока нельзя говорить о долгосрочном подъеме.
В аналитических прогнозах Deutsche Bank указывается, что серьезную опасность для экономического роста может представлять дальнейшее усиление позиции евро по сравнению с долларом и другими ведущими валютами. Хотя по оценкам многих банков, его курс в 2004 году стабилизируется на уровне 1,20 доллара за евро, указывается, что подъем до уровня 1,35 доллара будет означать снижение роста ВВП на 0,7%.
Большинство крупных иностранных банков дают более оптимистические прогнозы развития немецкой экономики. Альфред Розеншток из японского инвестиционного фонда Nomura International считает, что иногда, взгляд из-за границы может оказаться более беспристрастным. Многим в Германии хочется в это верить...

Экономист Bill Quan из Mizuho сказал, что октябрьские данные по забастовщикам могут привести к росту октябрьских payrolls!. Увеличение количества бастующих на 6.700 человек "все равно не далеко от 70.000 бакалейщиков, которые бастовали в Калифорнии во время проведения обзора. Когда забастовка окончится, забастовщики будут плачены согласно системе, включающей бастующих во время периода проведения обзора. Это значит, что забастовщики будут учтены в октябрьский payrolls как трудоустроенные.. Но это лишь половина истории. Когда забастовка окончится, бакалейные магазины будут вынуждены замещать ушедших работников, что многие делают еще во время проведения октябрьского обзора. И эти люди также будут учтены как трудоустроенные. Т.е. вместо того, чтобы снизить значения payrolls, забастовка может привести к их росту хотя бы в октябре. Этот двойной учет будет исключен из ноябрьских данных. С этой точки зрения можно ожидать роста payrolls в октябре на 75.000 и даже больше".

EURO-DOLLAR немного снизился и торгуется сейчас в зоне $1.1465/70. Раннее упоминались ордера на покупку в области $1.1440, но некоторые трейдеры говорят о возможных покупках на $1.1450. Ордера на продажу находятся на подходе к $1.1500. По словам трейдеров, на этом уровне истекают опционы сегодня на Американской сессии.

Показав в начале Европейской сессии низы на $1.6732, CABLE не задержался ниже $1.6745 и сейчас торгуется в области $1.6790. Ордера на продажу упоминаются на подходе к $1.6800, а также в зоне $1.6820/25. Дальнейшие ордера на продажу располагаются в районе важного уровня на $1.6870/75 (61.8% от движения $1.6997/1.6680).

Уровень безработицы, с учетом поправок на сезонные колебания, в сентябре составил 8.8%.
В сентябре 2002 года, уровень безработицы Европы составлял 8.5%.
Среди сентябрьских данных по уровню безработицы 9 стан Еврозоны, в одном государстве этот показатель вырос, в другом - снизился, а в остальных 7- остался без изменений.
Испания в сентябре снова показала самый высокий уровень unemployment rate, который составил 11.2% как и в августе. Показатель Франции также не изменился по сравнению с августом 9.5%, Германии - 9.4%, Финляндии - 8.9% против 9.0 в августе, Бельгии - 8.0% и Португалии - 7.4%, что выше показателя августа в 6.9%.
Люксембург продемонстрировал самый низкий уровень безработицы в сентябре - 3.8%. Австрия - 4.5% и Ирландия - 4.7%. Сентябрьские данные Греции, Италии и Нидерландов еще не опубликованы.
Unemployment rate 15 государств Евросоюза составила 8.0% в сентябре, что выше показателя за аналогичный период 2002 года, когда он составил 7.8%.
По подсчетам Eurostat в сентябре 2003 года количество безработных составило: 12.4 млн мужчин и женщин Еврозоны, а также 14.3 млн в EU-15.

Министр труда и экономики Германии, Вольфганг Клемент (Wolfgang Clement) заявил в четверг в бундестаге, что при улучшении условий хозяйственного развития и при реализации намеченных реформ в следующем году экономический рост в стране может составить 2% ВВП. Если же бундесрат (палата земель федерального парламента) блокирует намеченные реформы, то эта цифра не превысит 1,5%. Ожидания федерального правительства соответствуют и прогнозам ведущих экономических институтов, представленным на этой неделе.
По мнению Клемента, число безработных в Германии к концу этого года составит 4,39 млн. человек, а в 2004 году уменьшится на 30.000 человек.
Ведущие экономические институты страны предсказали рост в следующем году на 1,7% и стагнацию - в 2003 году. Ханс Айхель также заявил о "черном нуле" для текущего года, хотя весной и планировал рост в 0,75%. Как заявил его пресс-секретарь, окончательную вёрсту бюджета на следующий год можно осуществить только после шестого ноября, когда будут известны данные о налоговых сборах. Но, по сообщению газеты "Файнэншл таймс Дойчланд", они могут оказаться меньше ожидаемых, что создаст министру финансов серьезные дополнительные трудности.

Уровень сопротивления 4: $1.1620 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 3: $1.1525 5-дневный МА и 50.0% от движения $1.1430 - $1.1620
Уровень сопротивления 2: $1.1510 Часовая вершина
Уровень сопротивления 1: $1.1480 Часовая линия сопротивления от 30 октября

Текущий уровень: $1.1475

Уровень поддержки 1: $1.1430 Дно текущего движения 3 ноября
Уровень поддержки 2: $1.1405 Линия поддержки от 14 октября и 55-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.1340 Дневной максимум 18 сентября
Уровень поддержки 4: $1.1310 50.0% от движения $1.1860 - $1.0765

Комментарий: Euro продолжает торговаться ниже 5-дневной линии сопротивления на $1.1480. Пока еще евро находится выше $1.1430, но пробитие линии поддержки, которая пересекается с 55-дневным МА, снизит курс до $1.1405. Медвежья дивергенция на 10-дневном momentum и slow-stochastics становиться сильнее.

Августовские Retail Sales Еврозоны составили -0.1% M/M, -0.9% Y/Y.
Розничные продажи Еврозоны в августе остались слабыми, снизившись на 0.1%м/м и 0.9% г/г, что, в основном, связано с сильной жарой.
Последние данные говорят о том, что consumer spending оставались слабыми в III квартале, хотя июльские продажи были пересмотрены с повышением на месячной основе до +0.3% с раннее опубликованных +0.1% (но в то же время пересмотрены с понидением на годовой основе до -0.2%).
Retail sales периода июль-август также снизились до 0.2% против средних данных за II квартал, отмечая квартальное снижение в -0.2% во II квартале.
В августе, объемы продаж по Еврозоне non-food products снизились до 3.0% y/y, причиной чему стали такие категории как textiles, clothing и footwear (-7.9%). Продажи books, newspapers в специализированных магазинах снизились до -4.6% y/y. Все остальные категории также продемонстрировали снижение, за исключением pharmaceutical и medical goods, продажи которых выросли до 1.5% y/y.
Продажи food, drinks и tobacco выросли до 1.4% y/y в августе. Однако, в то время, когда продажи в неспециализированных магазинах выросли на 1.5%, объем продаж в специализированных магазинах снизились до 3.3%.
В EU-15, августовские retail sales не изменились от показателя предыдущего года на месячной основе, но выросли до 0.3% на годовой.
Рост годового уровня наблюдался в Финляндии (+5.5%), Франции (+1.6%) и Испании (+1.3%). Остальные страны показали снижение: Италия (-3.4%), Германия (-3.0%) и Португалия (-2.9%).

Проект дополнительного бюджета на текущий год, основные положения которого министр финансов Айхель представил в четверг, предусматривают рекордный рост задолженности за всю историю существования ФРГ. Она составит 43,4 млрд. евро. Основные причины - низкие налоговые поступления и рост суммы социальных выплат безработным. Напомним, что первоначально эта сумма в текущем году не должна была превысить 18,9 млрд. евро. Общий дефицит государственного бюджета страны в текущем году составит, по оценкам министра финансов, 85-90 млрд., то есть около 4% от ВВП.
По сообщению газеты "Берлинер цайтунг", в правительстве существуют тайные планы повышения налога на добавленную стоимость (НДС). Со ссылкой на информированные круги, газета сообщает, что в кабинете и в руководстве парламентской фракции СДПГ обдумывается возможность его повышения, но не в этом году, а "в среднесрочной перспективе". Пресс-секретарь министра финансов назвал эти утверждения "грубым вздором".

Европейский фондовый рынок в среду торгуется в минусах, что связано с закрытием прибыльных позиций по финансовых рынках. BNP Paribas снизился на отчете о доходах в III квартале, которые показали прибыль в E970млн, что выше ожиданий аналитиков, которые прогнозировали E738-814млн. Munich Re торгуется в отрицательной зоне, после понижения его рейтинга JP Morgan до "neutral" с "overweight", однако ценовой ориентир был повышен до E112 с E108. CAC -25пунктов (-0.7%), DAX -34пункта (-0.9%) и FTSE-100 снизился на 31пункт (-0.7%).

Factory Orders за сентябрь.
Median +0.6%
Range +0.3% до +1.4%
Responses 16
Aug03 -0.8%
Jul03 +2.0%
Согласно ожиданиям, Factory orders должны вырасти до 0.6% в сентябре на фоне роста в 0.8% по durable orders. Nondurables orders ожидаются с небольшим ростом.

Non-Manufacturing ISM Index за октябрь.
Median 62.0
Range 59.0 до 66.5
Responses 14
Sep03 63.3
Aug03 65.1
По прогнозам аналитиков, non-manufacturing ISM может немного снизиться в октябре до 62.0, но все еще отражая рост в секторе услуг.

Евро снизился против доллара и йены в начале Европейской сессии с среду. Трейдеры сосредоточились на предстоящих экономических данных США. Доллар-йена торговался в узком диапазоне.
EURO открылся на европейских торгах на $1.1490. В начале Европейской сессии продажи Американского банка оказали давление на евро, к чему присоединились продавцы Средней Азии. С $1.1440 евро откатил, однако в зоне $1.1490/00 его "встретили" ордера на продажу. Трейдеры говорят, что на уровне $1.1500 сегодня истекают опционы на Американской сессии.
Ордера на покупку находятся в области $1.1440/$1.1425, дальнейший уровень на покупку - $1.1400 Экономические данные Еврозоны:
1.August retail trade снизился до -0.1% m/m и -0.9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца.
2.July retail trade пересмотрены на +0.3% m/m, -0.2% y/y.
3.September unemployment rate осталась на уровне 8.8%.
4.Oct manufacturing PMI составил 56.0 против 53.6 в сентябре.
Германия: Oct services PMI составил 53.7 против Sep 52.4
Франция: Oct services PMI показал 59.9 против Sep 55.6
Италия: Oct PMI services index 55.7 против Sep 53.1; Oct new car registrations -0.3% y/y; Sep +9.8% y/y.
Испания: Sep workday adjusted industrial production -0.1% y/y.

YEN открылась в начале Европейской сессии на Y109.65 против доллара и Y125.99 против евро. На азиатских торгах йена торговалась в узком диапазоне против доллара Y109.52/80 и Y125.70/10 против евро.
Евро-йена поднялся выше Y126, но продажа Японскими банками евро-доллара вскоре отразилась и на снижении кросса, в то время как доллар-йена продолжал торговаться в азиатском диапазоне.
Ордера Японских экспортеров на продажу замечены выше Y110.00 и, по словам трейдеров, расположены вплоть до Y110.20 со стопами выше.
Ордера на покупку - на подходе к Y109.50, а также в зоне Y109.30/20.
Ордера на покупку еuro-yen находятся на подходе к Y125.50 со стопами на пробитии этого уровня. Если стопы сработают - это откроет дорогу на Y125.10/00.
Ордера на продажу - на Y126.20 со стопами на пробитии Y126.30.

STERLING открылся на европейских торгах на $1.6855 и stg0.6817 против евро. В начале азиатских торгов, на повышении учетной ставки Резервным Банком Австралии, фунт вырос с $1.6810 до $1.6871, а кросс - с stg0.6838 дo stg0.6810. После этого кабель торговался в диапазоне $1.6850/60 и в области stg0.6810 против евро.
Закрытие прибыльных позиций привело к снижению фунта до $1.6735/40, в то время как кросс вырос до stg0.6840/45.
Ордера на покупку находятся на $1.6735 и $1.6680.
Основные ордера на продажу - на подходе к $1.6800, $1.6825 и $1.6870.
Экономические данные Британии:
1.Sep manufacturing output -0.2% m/m; -0.5% y/y.
2.Sep ind output остался без изменений m/m; -1.0% y/y.
3.Manufacturing снизился второй месяц подряд.
4.CIPS Oct services activity index 59.1 против Sep 58.7 5.Halifax house price index вырос до 1.2% m/m в октябре.

Комиссия ЕС, по всей видимости, предоставит Германии время до 2005 года, чтобы снизить уровень дефицита госбюджета до определенной европейским Пактом стабильности границы в 3% от ВВП.
Об этом сообщил в Берлине комиссар Евросоюза по вопросам экономики и финансов Педро Сольбес, принявший участие в заседании кабинета министров ФРГ. Как стало известно из правительственных кругов, 22 октября он заявил, что требования ЕС к Германии не будут жёстче тех, которые предъявляются к Франции. Днём ранее Комиссия ЕС разрешила Парижу в третий раз превысить трёхпроцентную границу бюджетного дефицита, поставив задачу выполнить это условие Маастрихтского договора в 2005 году. Комиссар предположил, что подобное послабление может быть оказано и Берлину, тем более, что "положение с конъюнктурой в Германии хуже, чем во Франции".
Сольбес приветствовал планируемые Герхардом Шрёдером (Gerhard Schroder) социально-экономические реформы, объединённые в программе "Agenda-2010". Он выразил надежду, что они будут приняты парламентом и реализованы на практике. Одновременно комиссар Евросоюза высказал в Берлине озабоченность состоянием дел немецкого бюджета.

Согласно опросам, практически все аналитики уверены, что ставка Банка Англии на заседании МРС в ноябре будет повышена на 25 базисных пунктов.
Некоторые эксперты продолжают настаивать на повышении ставки на 50 базисных пунктов, но все же вероятность этого практически равна нулю.
К концу 2004 года ставка Банка Англии прогнозируется на уровне 4.25%.

EUR/USD: Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1520/30.
Ордера на покупку - в зоне $1.1440/10.

GBP/USD: Ордера на продажу находятся на подходе к $1.6800, $1.6825 и $1.6870.
Ордера на покупку - на $1.6735 и $1.6680.

USD/CHF: Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3700.
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.3620/00.

USD/JPY: Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80. Более серьезные объемы ордеров расположены в зоне Y110.00/20 и на Y110.50.
Ордера на покупку находятся в районе Y109.40.Стопы - при пробитии уровня Y109.25.

EUR/JPY: Ордера на продажу - в районе Y126.20. Стопы - при пробитии Y126.30.
Ордера на покупку расположены в районе Y125.50.

EUR/CHF: Ордера на продажу находятся в районе Chf1.5700. Стопы - при пробитии. Дальнейшие продажи ожидаются из зоны Chf1.5750/60.
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.5650/20.

CABLE снижается под важный уровень поддержки на $1.6745, показав минимум на $1.6735, где было замечено закрытие прибыльных позиций. Сейчас курс торгуется возле $1.6750. Если фунт сможет закрепиться ниже $1.6745, то возможна более глубокая коррекция до $1.6680.

В 15:00/10:00 US Oct non-mfg ISM. В прошлом месяце составлял 63.3, средний прогноз 62.
Также, в 15:00/10:00 US Sep factory orders. Показатель прошлого месяца -0.8%, средний прогноз +0.6%, августовские данные должны пересмотреть в сторону повышения.
В 13:00/08:00 Cleveland Fed Pres Pianalto выступает с речью.
В 15:40/10:40 President Bush встречает Congo President Joseph Kabila в Белом Доме.
В 17:30/12:30 Cleveland Fed Pres Pianalto выступает перед Fed.
В 22:20/17:20 Philly Fed Pres Santomero выступает перед Univ of Pennsylvania на тему монетарной политики.
В 23:00/18:00 Комментарии Fed Gov Bies.
В 23:00/18:00 US TsySec Snow выступает перед Econ Club of Washington

Августовский показатель Еврозоны по retail trade снизился до -0.1% m/m и -0.9% на годовой основе.
Июльский показатель retail trade был пересмотрен до +0.3% m/m, -0.2% y/y.
Продажи non-food products снизились до 3.0% y/y в августе, из-за таких категорий, как textiles, clothing и footwear (-7.9%) а также books, newspapers и другие продажи в специализированный магазинах (-4.6%). Все остальные категории также продемонстрировали снижение, за исключением pharmaceutical и medical goods, продажи которых выросли до 1.5% y/y.
Продажи food, drinks и tobacco выросли до 1.4% y/y в августе. Однако, в то время, когда продажи в неспециализированных магазинах выросли на 1.5%, объем продаж в специализированных магазинах снизились до 3.3%.
EMU retail sales в июле и августе составили -0.2%.
Unemployment rate за сентябрь составила 8.8%, что совпадает с пересмотренным показателем за август и с прогнозами аналитиков.

"Потребители Еврозоны касательно перспектив экономики настроены совсем не оптимистично. Это связано с увеличением рисков в деловой сфере, поскольку продолжается разочарование в возрождении экономики," говорит экономический обозреватель Eric Nickerson, GlobalEqon.
Он объясняет, что безработица сокращает количество потребителей. Улучшения в деловой сфере возможны лишь при сокращении налогов и усилении внешнего спроса. Падение октябрьского consumer confidence во Франции только подтверждает, что затраты потребителей могут сократиться больше, чем прогнозируют аналитики, а рост экономики Еврозоны делает то же самое.

Франция избежала санкций за нарушение бюджетных ограничений в странах-членах еврозоны. Парижу пришлось пообещать в следующем году еще сильнее ограничить свои расходы.
Министр финансов страны Франсис Мер заявил своим коллегам из стран Евросоюза, что предпримет дальнейшие меры, направленные на сокращение бюджетного дефицита Франции.
Его обещания хватило для того, чтобы убедить министров финансов ЕС не голосовать по внесенному Еврокомиссией проекту санкций против страны.
Франция два года подряд нарушает так называемый пакт о росте и стабильности ЕС, ограничивающий бюджетный дефицит на уровне 3% от валового продукта страны, и рискует нарушить его еще раз в 2004 году.
Неспособность Парижа привести бюджет в порядок вызвала критику со стороны стран ЕС с не столь мощной экономикой, которые, тем не менее, за счет жестких финансовых мер умудряются оставаться в пределах предписанного дефицита бюджета.
Франция, однако, не хочет отступать со своих позиций, утверждая, что стране нужны дополнительные расходы для стимуляции застопорившейся экономики.
Позицию Парижа поддержала Германия, крупнейшая экономика Евросоюза, тоже испытывающая немалые трудности.

Уровень сопротивления 4: Y111.75 Дневной максимум 30 сентября Уровень сопротивления 3: Y111.50 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: Y110.45 Часовые пики
Уровень сопротивления 1: Y109.80 Вершина часового рейнджа

Текущий уровень: Y109.70

Уровень поддержки 1: Y109.45 Дневной минимум 4 ноября
Уровень поддержки 2: Y109.30 Бывшая neckline перевернутой модели H&S и 21-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y109.05 Дневной максимум 27 октября
Уровень поддержки 4: Y108.65 Дневной минимум 31 октября

Комментарий: Сегодняшние движения по dollar-yen можно назвать "рваными", после потерь вторника, следовавшие за стремительным ростом понедельника. Цена сейчас находится ниже 5-дневного МА. Промежуточный уровень поддержки находится на Y109.45, что недалеко от бывшей neckline развернутой фигуры head-&-shoulders на Y109.30.

Утренний рост CABLE остановился на уровне сопротивления $1.6870 (61.8% от движения с $1.6997 до $1.6680). На Европейской сессии курс корректировался в зону $1.6775. Пока фунт торгуется выше $1.6745 - существует большая вероятность роста. Если же курс снизится под $1.6745 - это откроет дорогу до $1.6680. Важные уровни сопротивления находятся на $1.6800 и $1.6825.

Мanufacturing output за сентябрь Британии составил -0.2% m/m; -0.5% y/y; при этом средний прогноз составлял +0.3% m/m, +0.2% y/y. Сентябрьский industrial output остался без изменений m/m; -1.0% y/y; при этом средний прогноз составлял +0.5% m/m; -0.3% y/y.
Manufacturing снизился второй месяц подряд, с большим снижением в electrical и optical equipment. 7 секторов продемонстрировали рост и 6 - снижение.
Industrial output также снизилось, с квартальным снижением на 0.2%, с годовым снижением в 0.7%. В общем, данные разочаровали, хотя CIPS говорит о том, что ситуация в секторе улучшается.

В октябре services PMI Еврозоны составил 56.0, показав самый высокий уровень с декабря 2000 года, превысив прогнозы аналитиков и показатель прошлого месяца 53.6. New business вырос до 55.5, что также является самым высоким уровнем с декабря 2000 года. Business expectations, тем временем, немного снизились до 68.3 с сентябрьского в 69.8. Безработица продолжает сокращаться, однако медленными темпами (48.5, лучший показатель с августа и выше 47.7 в сентябре). Эти данные следовали за сильными показателями Италии, Германии и Франции, services PMI которой вырос до 59.9 в октябре против 55.6 в прошлом месяце. Спорным вопросом остается то, окажут ли эти данные сильное влияние на валютный рынок.

Gordon Brown сказал во вторник, что экономика Британии продолжает уверенно расти, и что он не будет ломать собственные фискальные правила по поводу кредитования. В интервью Brown сказал "Мы выполним наши фискальные правила и бюджетные обязательства". Он сказал, что высказанные рядом комментаторов предположения о том, что он не сможет этого добиться, основываются на мнении, что экономика Британии замедлит свой рост. Brown сказал, что Британия является единственной из крупных индустриальных стран, экономика которой продолжает расти последовательно, квартал за кварталом, на протяжении последних шести лет, и что этот "уникальный рост, превышает рост в других странах, и такая ситуация сохранится". "На текущий момент усиливают рост две экономики - США и Британии, что является результатом стимулирующей монетарной и фискальной политики, проводимых в них", сказал он.
На вопрос об ожидаемом рынками повышении процентных ставок в Британии в четверг, Brown сказал, что он не будет предвосхищать независимое решение Банка Англии. И добавил "Экономика растет, и важно стабилизировать этот процесс … необходимо понять тот важный факт, что процентные ставки исторически находятся на очень низком уровне". Но он также озабочен тем, чтобы ставки не выросли до высоких уровней выше 10%, отмечавшихся в начале 90-х - "конечно, мы не намерены вернуться к периоду начала 90-ч, когда процентные ставки были не приемлемы для людей в результате политического провала правительства Консерваторов", сказал он.

Уровень сопротивления 4: stg0.6900 минимум 29 сентября
Уровень сопротивления 3: stg0.6885 максимум 30, 31 октября
Уровень сопротивления 2: stg0.6860 максимум 4 ноября
Уровень сопротивления 1: stg0.6830 часовые экстремумы

Уровень поддержки 1: stg0.6805 минимум текущего движения
Уровень поддержки 2: stg0.6780 минимум 27 марта & нижняя граница дневного Bollinger
Уровень поддержки 3: stg0.6750 минимум 24 марта
Уровень поддержки 4: stg0.6720 минимум марта

Если кросс-курс сможет пробить уровень поддержки stg0.6805, то мы увидим минимальные значения 27 марта 2003 года на stg0.6775/80. Тем не менее, ключевым уровнем поддержки остается минимум марта этого года stg0.6720.

UK CIPS OCT EMPLOYMENT INDEX 51.1 VS 51.0
UK CIPS OCT OUTSTANDING BUSINESS 51.0 V SEP 50.3
UK CIPS OCT INCOMING NEW BUSINESS 58.4 VS SEP 58.6
UK CIPS OCT INPUT PRICES INDEX 56.0 VS SEP 54.7
UK CIPS OCT PRICES CHARGED INDEX 51.4 VS SEP 50.1

UK Q3 MANUF OUTPUT UNCHANGED Q/Q; -0.4% Y/Y
NS: WEAKER THAN SEEN IND. OUTPUT KNOCKS 0.05 PP OFF Q3 GDP
UK AUG MANUFACTURING OUTPUT REV -0.5% M/M; -0.9% Y/Y
UK NS: MANUF. TREND ESTIMATE REVISED DOWN TO +0.5% Y/Y VS +1%
UK SEP MINING, QUARRYING OUTPUT DN 1.5% M/M; DN 7.5% Y/Y
UK SEP GAS, WATER, ELEC, OUTPUT UP 4.3% M/M; UP 3.5% Y/Y

UK Manufacturing output, Sep, y/y -0.5
UK Industrial production, Sep unch
UK Industrial production, Sep, y/y -1.0
UK CIPS service index, Oct 59.1

SEP INDUSTRY OUTPUT +0.5% M/M; -0.3% Y/Y
SEP MANUF. OUTPUT +0.3% M/M; +0.2% Y/Y
OCT SERVICES PMI: 59.0

Ордера на продажу находятся в районе Chf1.5700. Стопы - при пробитии. Дальнейшие продажи ожидаются из зоны Chf1.5750/60.
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.5650/20.

Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3700. Пробитие данной зоны приведет к расширению восходящего движения до Chf1.3740/50.
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.3620/00.

OCT SERVICE PRICES CHARGED 48.1; SEP 48.5
OCT SERVICE INPUT PRICE INDEX 54.6; SEP 53.9
OCT PMI SERVICES ACTIVITY INDEX 56.0, SEP 53.6

OCT SERVICE PRICES CHARGED 46.1; SEP 46.3
OCT SERVICE INPUT PRICE INDEX 51.9; SEP 51.6
OCT PMI SERVICES ACTIVITY INDEX 53.7; SEP 52.4

OCT SERVICE PRICES CHARGED 49.8; SEP 51.2
OCT SERVICES INPUT PRICES 53.4 VS SEP 54.1
OCT PMI SERVICES INDEX 59.9 VS SEP 55.6

OCT SERVICES PRICES CHARGED 49.5; SEP 49.0
OCT SERVICES INPUT PRICES 61.6 VS SEP 58.7
OCT PMI SERVICES INDEX 55.7 VS SEP 53.1

Ордера на покупку расположены в районе Y125.50. Основным покупателем выступают Европейские финансовые институты. В случае пробития данного уровня возможно расширение движения до Y125.10/00. Более серьезные объемы стопов находятся ниже данной зоны.
Остаются актуальными ордера на продажу в районе Y126.20. Стопы - при пробитии Y126.30.

Уровень сопротивления 4: $1.6995 максимум 31 октября
Уровень сопротивления 3: $1.6975 максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.6905 минимум 31 октября
Уровень сопротивления 1: $1.6875 50.0% движения $1.6675 - $1.7080 & линия сопротивления с 30 октября

Уровень поддержки 1: $1.6810 21-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.6785 часовой минимум
Уровень поддержки 3: $1.6680 минимум 4 ноября
Уровень поддержки 4: $1.6665 линия поддержки с 22 сентября

Возможно продолжение нисходящей тенденции. Пробитие зоны сопротивления $1.6870/75, где проходит линия сопротивления спроектированного канала со второй половины сентября, встретило отпор. Остается риск пробития уровня поддержки $1.6810.

Мировой экономический форум представляет актуальный анализ конкурентоспособности немецкой экономики. Общество "Инициатива новой социальной рыночной экономики" (INSM) представило во вторник меморандум, в котором более сорока известных экономистов призывают федеральное правительство к проведению всеобъемлющих реформ. Поводом для меморандума послужил детальный анализ германской экономической политики, который Всемирный экономический форум (ВЭФ) совместно с INSM представили во Франкфурте-на-Майне в рамках презентации "Глобального исследования конкуренции".
Согласно опросу, проведенному на 72-х ведущих предприятиях Германии, страна сейчас переживает структурное ослабление. Трудовое законодательство слишком консервативное, система оплаты труда негибкая, налоги неэффективны. При этом в Германии через систему дотаций совершенно бессмысленно расходуются огромные средства.
Глобальное исследование конкуренции даёт сравнительный анализ конкурентоспособности 102 стран мира. По многим экономическим показателям Германия находится где-то в середине списка, а по некоторым занимает вообще последние позиции. Это относится к таким индикаторам, как "гибкость" и "эффективность" налоговой системы, практика найма и увольнения персонала. На 100-м месте из 102-х возможных оказалась Германия по показателю "объем госдотаций". Не может похвастаться страна и качеством системы образования. Структурные реформы необходимы срочно. Иначе Германия может потерять конкурентоспособность. Страна удерживает 13-е место в мире, благодаря крепким предприятиям. По уровню присутствия на зарубежных рынках и числу транснациональных корпораций Германия занимает первые места. По мнению INSM, это происходит всего лишь потому, что негативные тенденции от плохой экономической политики в этих сферах проявляются медленнее, чем в других.
Tasso Enzweiler, руководитель INSM, пояснил, что меморандум должен посодействовать укреплению немецкой конкурентоспособности. "Мы ожидаем, что более ста экономистов поддержат наш призыв. Уже через три дня после распространения меморандума его подписали более сорока профессоров. Среди них - имена авторитетных учёных", - говорит Enzweiler.
Согласно меморандуму, ситуация не возволяет Германии оставаться страной с самым коротким в мире рабочим днём и с негибкой налоговой системой. Прежде всего в реформировании нуждается социальная сфера. INSM устами своих руководителей призывает к проведению немедленных и самых глубоких реформ в стране.

Согласно опросам, практически все аналитики уверены, что ставка Банка Англии на заседании МРС в ноябре будет повышена на 25 базисных пунктов.
Некоторые эксперты продолжают настаивать на повышении ставки на 50 базисных пунктов, но все же вероятность этого практически равна нулю.
К концу 2004 года ставка Банка Англии прогнозируется на уровне 4.25%.

Уровень сопротивления 4: $1.1655 линия сопротивления с 24 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1620 максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.1525 5-дневный МА & 50.0% движения $1.1430 - $1.1620
Уровень сопротивления 1: $1.1510 часовой максимум

Уровень поддержки 1: $1.1470 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.1430 минимум 3 ноября
Уровень поддержки 3: $1.1405 спроектированная линия поддержки с 14 октября & 55-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.1340 максимум 18 сентября

Похоже, что евро подешевеет в краткосрочном периоде. Ближайшие уровни поддержки находятся на $1.1470, $1.1430 и $1.1405. Любое восходящее движение следует трактовать как коррекционное. Скорее всего оно ограничится 5-дневным МА.

В Азиатскую сессию доллар несколько подешевел против основных валют. Иена продолжает консолидацию в районе ключевого уровня Y110.00.

YEN:
-- Торговый диапазон по иене против доллара Y109.52 - Y109.79.
- Торговый диапазон по иене против евро Y125.68 - Y126.08.
-- Большую часть сессии пара находилась в узком диапазоне 25 пунктов, хотя объемы торгов были достаточными.
- Американские фонды выступали покупателями USD/JPY, но каждое восходящее движение встречало отпор в районе Y109.80 со стороны Японских финансовых институтов.
-- Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80. Более серьезные объемы ордеров расположены в зоне Y110.00/20 и на Y110.50.
- Ордера на покупку находятся в районе Y109.40.
- Стопы - при пробитии уровня Y109.25.
- EUR/JPY на протяжении сессии находилась в узком диапазоне Y125.65- 126.25.

Комментарии от Mizoguchi.
- Мы будем принимать меры в случае нежелательной волатильности на валютных рынках
-- Рынок сосредоточит свое внимание на фундаментальных данных

EURO:
-- Торговый диапазон по евро против доллара $1.1470 - $1.1497.
- Зона ордеров на покупку евро расположена на $1.1460, на продажу - на $1.1500.
- Американские банки продавали евро в начале сессии, но на уровне $1.1470 был интерес на покупку, что послужило причиной небольшого подорожания евро.
-- Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1520/30 Ордера на покупку - в зоне $1.1440/10.

Несмотря на восстановление в сентябре, розничные продажи во Франции останутся посредственными в ближайшее время, сказал институт статистики Insee по результатам месячного обзора. Несмотря на заметный рост продаж продуктов питания и товаров длительного пользования после их снижения летом, в целом рост остается ниже среднего, особенно у специализированных розничных торговцев.
В целом ожидания роста активности на ближайшие месяцы несколько улучшились, но остались ниже средних уровней последних двух лет. Планы заказов несколько выросли в октябре, особенно что касается домашних товаров длительного пользования, продуктов питания, а также предметов роскоши, которые достигли нормальных уровней. Несколько выросли запасы, особенно мебели и домашних аксессуаров.
Так как обзор Insee показал снижение потребительского оптимизма и покупательной способности в октябре, перспективы розничных продаж дают мало надежды на то, что частное потребление приведет к ускорению роста экономики в ближайшие месяцы.
Оценки перспектив роста цен в секторе розничной торговли в октябре практически не изменились, скрыв заметное улучшение ожиданий специализированных магазинов и постепенное снижение в магазинах широкого профиля, особенно не торгующих продуктами питания.

SEP INDUSTRY OUTPUT +0.5% M/M; -0.3% Y/Y

SEP MANUF. OUTPUT +0.3% M/M; +0.2% Y/Y

OCT SERVICES PMI: 59.0

В октябре было объявлено об увольнении 171,874 человек, по сравнению с сентябрьскими 76,506. Эти данные не учитывают сезонные колебания.
Уровень увольнений октября этого года на 2.3% ниже, чем в октябре 2002 года.
Наибольшее число увольнений приходится на автомобильный сектор (28,363), сектор розничной торговли (21,169), телекоммуникаций (21,030) и промышленных товаров (17,484).
В 2003 году максимум увольнений пришлось на государственный сектор и предприятия, не ориентированные на прибыль (163,886). Для сравнения, в октябре 2002 года в этой же сфере количество уволенных было только 79,742.
"Такие факторы, как улучшение технологий производства и консолидация работают против создания новых рабочих мест. Любое увеличение на рынке вакансий в ближайшее время будет весьма незначительным," говорят аналитики. "Рост производительности не помогает тем, кто ищет работу. Наоборот, это дает возможность компаниям как можно дольше не нанимать новых работников."

Основной PMI index вырос до 51.3 в первый раз за полгода. Большинство аналитиков ожидали не такой сильный рост индекса.
Недавние улучшения в бизнес-ожиданиях Еврозоны нашли отражение в росте новых заказов (53.2) - самом быстром за 17 месяцев.
Eurozone output также вырос (53.1 после 51.8).
Возрождение промышленности Еврозоны соответствует прогнозам ЕСВ и подтверждают прогнозы рынка по поводу повышения ставки ЕСВ в следующем году.
Рост в Италии превзошел ожидания и составил 51.8, завершив тем самым 8-месячное нахождение индекса ниже 50. Output также увеличился (52.4), что сопровождалось ростом во всех отраслях. New orders оказались в положительной зоне (53.0 после 49.3). Input prices ускорились (54.7), тогда как output prices снизились (48.9 после 49.5).
В Германии индекс вырос до 51.2. Дальнейшее увеличение new orders (53.6) сопровождалось усилением экспортного спроса (54.6), что подтверждает глобальный циклический разворот.. Output также усилился (53.3 против 52.5). Но output prices, несмотря ни на что сократились до 45.5 против 51.2.
Во Франции после 7-месячного спада индекс вырос до 51.0. Оutput показал 52.8, а new orders выросли до 53.2. Input prices увеличились в первый раз за 5 месяцев, но output prices продолжают снижаться (49.2).
Лидирующие позиции среди стран Еврозоны сохраняет Австрия, несмотря на небольшое сокращение индекса до 54.3 после сентябрьского роста.

Большую часть сессии пара находилась в узком диапазоне 25 пунктов, хотя объемы торгов были достаточными.
Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80. Более серьезные объемы ордеров расположены в зоне Y110.00/20 и на Y110.50.
Ордера на покупку находятся в районе Y109.40.Стопы - при пробитии уровня Y109.25.

На протяжении сессии евро находился в диапазоне $1.1460 -$1.1500. Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1520/30 Ордера на покупку - в зоне $1.1440/10.

Telegraph

Chancellor Gordon Brown снова предостерегает Европу об отсутствии должной гибкости и недостаточно конкурентоспособной Европейской экономической политике.

Financial Times

Японские экспортеры страдают от роста иены.
Рост иены привел к падению фондового рынка Японии. Nikkei 225 снизился на 1.7% до отметки 10,668.78 после того как во вторник его рост составил 2.7%.

Wall Street Journal

The Securities and Exchange Commission и Massachusetts regulators во вторник обвинили нескольких бывших брокеров Prudential Financial в мошенничестве относительно тысяч трейдеров, работающих в фондах.
SEC выдвинула обвинения против брокеров Martin Druffner, Justin Ficken, Skifter Ajro, John Peffer и Marc Bilotti, а также бывшего менеджера Robert Shannon, который вроде бы одобрил действия брокеров. Massachusetts Secretary of the Commonwealth William Galvin также обвиняет Druffner, Ficken, Ajro и Shannon, вместе с бывшим Boston office manager, Michael Vanin.
Брокеров обвинили после того, как Prudential получила в прошлом году около 25,000-30,000 писем от фондов, которые были весьма обеспокоены тем, что их брокеры были замечены в неподходящем выборе времени для операций на рынке, но ничего не предпринимали, для устранения проблемы.
SEC говорит, что бывшие брокеры обманывали фонды и их акционеров сокрытием своих личностей. Их деятельность во вред клиентам продолжалась с конца 2001 года до сентября 2003 года.
Шестеро обвиняемых до сентября 2003 года работали в Бостонском отделении Prudential Securities - сейчас им совместно владеют Wachovia Corp. и Prudential Financial.

Бонусы брокерских фирм по сравнению с прошлым годом возросли на 10%-20%.

Bloomberg

Boeing Co., самый большой в мире производитель самолетов, намерен продать Китаю 30 самолетов на сумму около $2 млрд. Это должно сократить дефицит торгового баланса США с Китаем

Повышение Банком Англии ставок на 25 б.п. не обязательно приведет к росту фунта, т.к. рынок уже учел в цене такое решение, сказал стратег из JPMorgan Chase. JPMC отчет Flow of Funds показал, что объемы длинных позиций по фунту практически в четыре раза превышают среднее значение последних лет. Но, хоть первичная реакция будет ограниченной, стратег считает, что стерлингу еще есть куда расти. "Сразу после ожидаемого роста ставок мы ожидаем лишь ограниченный рост фунта с учетом рыночной позиции о ожиданий", сказал он. "Но в начале следующей недели, в то же время, мы предполагаем дальнейший рост фунта, поддерживаемого более высокими ставками в Британии, а также не прямо на ожидаемом нами разочаровывающем отчете по занятости в США в пятницу и последующей за этим продажей доллара", сказал он.

Nikkei 225 закрылся с понижением на 10.43 пункта или на 0.10%, на отметке 10,837.54.
TOPIX снизился на 6.70 пункта или на 0.63% до отметки 1063.31.

Премьер-министр Франции Jean-Pierre Raffarin во вторник заявил, что обменные курсы ведущих валют, включая юань, должны лучше отражать экономические реалии.
"Основные международные валюты, такие как доллар, евро, а также китайский юань, должны лучше отражать экономическую ситуацию в своих странах."
Он говорит о необходимости структурных реформ для роста экономики в Европе, чтобы не отставать от экономик США и Китая.
"Мы должны придавать росту экономики приоритетное значение," говорит Raffarin.
Raffarin также отметил, что для поддержания конкурентоспособности Европе следует улучшить свои возможности сотрудничать с другими региональными блоками на валютных рынках и зарубежными торговыми организациями.
Кроме того, Европа нуждается большие промышленные группы, такие как Airbus и Arianespace, которые являются финансово стабильными с достаточной финансовой базой , чтобы успешно конкурировать на мировых рынках.

Нервная обстановка вокруг предстоящего выхода U.S. non-farm payroll спровоцировала закрытие длинных позиций по доллару. Это разочаровало тех участников рынка, которые ожидали продолжения впечатляющего роста доллара, начатого в понедельник.

Пара EUR/USD закрылась на отметке $1.1500, недалеко от максимума дня, установленного на $1.1515. Исходя из данных технического анализа, евро в ближайшее время будет находится в районе ключевого уровня сопротивления $1.1545/50.
В настоящее время подходящий момент для продолжения нисходящего движения по евро и последующего тестирования зоны поддержки, образовавшейся после объявления результатов заседания Большой Семерки гэпом $1.1270 - $1.1360. При прохождении этой зоны возможно движение в район $1.1235/40.

USD/JPY закрылась на Y109.58, что намного ниже максимума дня на Y111.00.
Вернувшись после трехдневных выходных, японские экспортеры увидели USD/JPY выше психологического уровня Y110. В результате агрессивных продаж были сорваны стопы в районе данного уровня и движение расширилось до дневного минимума на Y109.40,

Накануне выхода U.S. October non-manufacturing ISM (62.0 против Sept. 63.3) и September factory orders (+0.6% против -0.8 % в августе), а также ключевого отчета non-farm payroll вряд ли можно ожидать выход доллара из установившегося в последнее время диапазона.
Согласно прогнозам аналитиков, ожидания по октябрьским non-farm payrolls составляют 50,000.
"Рынок не намерен до пятницы выходить из установившихся рамок," говорит T.J. Marta, аналитик Citigroup. Он также заметил, что многие участники рынка ждут тестирования евро зоны $1.1430 и иеной - уровня Y111.50.

По словам трейдеров, сильный рост показателя U.S. payrolls в сочетании с многообещающими данными нескольких прошлых недель могут спровоцировать дальнейший рост доллара.
"Вполне понятная тенденция payrolls может привести участников рынка, которые держат короткие позиции по доллару, как можно скорее закрыть их," говорит один британский трейдер.
Однако, многие трейдеры все еще сомневаются насчет стабильности роста экономики США (даже несмотря на ВВП за третий квартал +7.2%). Ввиду этого негативные payroll приведут к плачевным последствиям для фондового рынка США, бондов и доллара.

Рынок золота во вторник закрылся на отметке $379.50. На протяжении дня золото находилось в диапазоне $377.00 - $380.55.

Дайджест фондового рынка за 04.11.2003 года.

Цены закрытия:
Dow -19.63 -0.20% 9838.83
Nasdaq -9.73 -0.49% 1957.97
S&P -5.77 -0.54% 1053.25

Рынок открылся с понижением. В начале дня индексы торговались в отрицательной зоне. Однако, это снижение было воспринято, как возможность для покупки. Участники рынка приняли во внимание то, что ставка находится на самом низком за всю историю уровне, инфляция остается низкой, а политика Fed соответствует экономической ситуации. Это дает возможность утверждать, что восходящая тенденция на фондовом рынке не нарушится.

Среди лидеров торгов во вторник - финансовый сектор, который, как правило, определяет направление движения рынка. Аутсайдеры дня - сектор розничных продаж, фармацевтический сектор, а также секторы компьютерного оснащения, полупроводников, телекоммуникаций и нефтепереработки.

Несмотря на то, что индексы во второй половине сессии торговались в отрицательной зоне, 10 из 30 компонентов Dow продолжали оставаться на положительной территории. Лидерами среди этих составляющих являлись Caterpillar (CAT 74.97 +0.92), 3M (MMM 79.55 +0.76) и McDonalds (MCD 26.06 +0.67). Наиболее отстающей на торгах во вторник были компании Johnson & Johnson (JNJ 49.28 -0.50), IBM (IBM 89.12 -0.56) и Merck (MRK 44.06 -0.63).

Отчеты компаний продолжают впечатлять. Вчера после закрытия торгов Cephalon (CEPH 46.42) объявил о доходах в на акцию, на 6 центов превысивших ожидания, а также сказал, что он купит Cima Labs (CIMA 31.31). MetLife (MET 31.51) отчитался в рамках ожиданий. United Surgical (USPI 30.65) на 3 цента превысил прогнозы по доходности акций и повысил оценки IV квартала.
Разочаровал Fair Isaac (FIC 63.98), чьи доходы и доходность акций не дотянули до ожиданий. Менее впечатляющий отчет опубликовал страховой брокер AON (AOC 22.14), на пенни не дотянувших до ожидавшейся доходности и показавших более низкие доходы, а также Clear Channel (CCU 41.40), также на пенни не дотянувший до ожиданий. Но в целом отчеты являются позитивными. Это будет очень сильный квартал.
Другие корпоративные новости включают получение Carl Icahn разрешение FTC на приобретение большей доли Eastman Kodak (EK 24.21). Само по себе это ничего не значит, но может привести к спекуляциям.
Компания Novell Inc (NOVL) говорит о покупке Linux software developer Suse Linux AG of Germany за $210 млн. наличными. IBM планирует инвестировать в Novell Inc (NOVL) $50 млн. На текущих торгах акции компании выросли на 1.78 (+29.42%).
Matritech Inc (NMPS) говорит об убытках в третьем квартале на сумму $1.7 million, или 6 центов на акцию. или 6 центов на акцию. Годом ранее убытки составляли $2.1 млн или 7центов на акцию. Акции компании выросли на текущих торгах на 0.54 (+30.00%).
Marvel Enterprises (MVL) говорит, что рост доходов в третьем квартале составил 85 центов на акцию. Однако продажи компании остались на предыдущем уровне. Кроме того, компания обеспокоена, что рост годовых доходов будет ниже прогнозов из-за высокого налогообложения. На текущих торгах цена акций компании снизилась на 1.54 (-4.87%).
Gillette Co (G) в своем отчете говорит о росте доходов до $416 млн. или 41 цент на акцию. По прогнозам экспертов она бы составила $354 млн. или 33 цента на акцию. На текущих торгах акции компании выросли на 1.47 (+4.52%).

Изменились рейтинги нескольких крупных компаний.
JP Morgan повысил рейтинг Hewlett-Packard (HPQ 22.70) до "overweight", а SG Cowen повысил рейтинг McDonalds (MCD 25.39) до "strong buy". Deutsche Securities снизил рейтинг MetLife, в то время как Goldman Sachs снизил рейтинг AT&T Wireless (AWE 7.26) до "underperform" (sell).

"Потребители Еврозоны касательно перспектив экономики настроены совсем не оптимистично. Это связано с увеличением рисков в деловой сфере, поскольку продолжается разочарование в возрождении экономики," говорит экономический обозреватель Eric Nickerson, GlobalEqon.
Он объясняет, что безработица сокращает количество потребителей. Улучшения в деловой сфере возможны лишь при сокращении налогов и усилении внешнего спроса. Падение октябрьского consumer confidence во Франции только подтверждает, что затраты потребителей могут сократиться больше, чем прогнозируют аналитики, а рост экономики Еврозоны делает то же самое.

The Securities and Exchange Commission и Massachusetts regulators во вторник обвинили нескольких бывших брокеров Prudential Financial в мошенничестве относительно тысяч трейдеров, работающих в фондах.
SEC выдвинула обвинения против брокеров Martin Druffner, Justin Ficken, Skifter Ajro, John Peffer и Marc Bilotti, а также бывшего менеджера Robert Shannon, который вроде бы одобрил действия брокеров. Massachusetts Secretary of the Commonwealth William Galvin также обвиняет Druffner, Ficken, Ajro и Shannon, вместе с бывшим Boston office manager, Michael Vanin.
Брокеров обвинили после того, как Prudential получила в прошлом году около 25,000-30,000 писем от фондов, которые были весьма обеспокоены тем, что их брокеры были замечены в неподходящем выборе времени для операций на рынке, но ничего не предпринимали, для устранения проблемы.
SEC говорит, что бывшие брокеры обманывали фонды и их акционеров сокрытием своих личностей. Их деятельность во вред клиентам продолжалась с конца 2001 года до сентября 2003 года.
Шестеро подсудимых до сентября 2003 года работали в Бостонском отделении Prudential Securities - сейчас им совместно владеют Wachovia Corp. и Prudential Financial.

Японию волнует вопрос, может ли вернуться "Mr Yen," Eisuke Sakakibara. Это возможно, если Демократическая Партия Японии устроит сюрприз, вносящий смуту в воскресные выборы. Говорят, что только внесение имени Sakakibara как потенциального Министра Финансов добавляет голосов для победы DPJ в выборах.

08:45 Italy PMI services (October) - 53.1
08:50 France PMI services (October) - 55.6
08:55 Germany PMI services (October) seasonally adjusted 52.8 52.4
09:00 EU(12) PMI services (October) - 53.6
09:30 UK CIPS services index (October) 58.9 58.7
09:30 UK Industrial production (September) 0.3% -0.9%
09:30 UK Industrial production (September) Y/Y - -0.9%
09:30 UK Manufacturing output (September) 0.2% -0.6%
09:30 UK Manufacturing output (September) Y/Y - -0.8%
09:30 UK BoE meeting begins
11:00 EU(12) Retail sales (August) - 0.1%
11:00 EU(12) Retail sales (August) Y/Y - unch
11:00 EU(12) Unemployment (September) 8.8% 8.8%
15:00 USA Factory orders (September) 0.7% -0.8%
15:00 USA ISM services index (October) 63.0 63.3

Daily History за 04 ноября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1516 1,1427 1,1494
USD/JPY 111,06 109,39 109,55
GBP/USD 1,6849 1,6674 1,6804
USD/CHF 1,366 1,3574 1,3617

EUR/JPY 127,31 125,77 125,92
EUR/GBP 0,6865 0,6818 0,6841
GBP/JPY 186,11 183,5 184,1
GBP/CHF 2,2898 2,2756 2,2879

DJA -19,63 -0,20% 9838.83
Nasdaq -9,74 -0,49 1957,96
S&P -5,77 -0,49% 1053,25
US10YT 11/32 4.29% 99 19/32