Новости и прогнозы: валютный рынок от 04-11-2003

"Мы увеличили ценовую цель по S&P 500 и прогнозы по доходности на 2003-04 годы", написал Chip Dickson, стратег Lehman Brothers. "На основании лучших, чем ожидалось, корпоративных отчетов за III квартал и также признаки продолжения роста, мы повысили прогнозы доходности S&P на 2003-04 годы до $54.75 и $60.00 с $53.25 и $58.25 соответственно. Основываясь на более высоких прогнозах по доходности, мы повысили ценовую цель на ближайшие 12 месяцев с 1100 до 1150. Новая цель продолжает предполагать P/E более 18.0x, и лишь отражает рост прогнозов по доходности. Прогноз не основывается на предположении общего роста, и таким образом основанием для роста в 2004 году послужат корпоративные отчеты".

Президент Федерального Резервного банка Чикаго Michael Moskow указал на рост курса доллара, происходивший до февраля прошлого года, как на один из факторов, тормозящим активность в автомобильной промышленности США. Выступая на конференции в Детройте он сказал, что "сильный доллар" привели к росту конкурентоспособности американских производителей автомобилей, но добавил, что их мощности используются далеко не в полной мере из-за сильной конкуренции из-за рубежа и со стороны заводов иностранных компаний в США. "Согласно некоторым оценкам, американские автомобильные компании могут производить около 20 млн. машин в год, что на 3 млн. выше средних продаж в последние годы".
Не смотря на высокие объемы продаж в последние годы, даже после рецессии, Moskow считает, что высокие цены на сырье снизили прибыльность в секторе. "Если отвлечься от недавней ситуации, то динамика курса доллара в последние несколько лет привели Большую Тройку к невыгодной ценовой ситуации и к значительному росту продаж импортных автомобилей".
В отличии от предыдущих деловых циклов, Moskow сказал, "не смотря на период замедления роста, продажи легковых автомобилей в целом оставались высокими в ходе всего периода рецессии и постепенного восстановления". Он отметил, что "только в одном квартале продажи снизились ниже 16 млн. единиц" в сравнении с в среднем 15 млн. на протяжении середины 90-х. Но не смотря на столь оптимистичные данные, Moskow добавил, что Большая Тройка детройтских производителей "лишь незначительно, если вообще смогли, увеличили продажи и уступили часть доли рынка иностранным конкурентам". Их доля рынка сократилась с 73% в 1996 до 60% в этом году. Он добавил, что Большая Тройка увеличила продажи благодаря "значительному их стимулированию", что привело к "снижению прибыльности от проданных автомобилей". "При более высоких фиксированных затратах на рабочую силу, заводы и оборудование, становится дешевле продавать машины при большом стимулировании спроса, чем закрывать завод", сказал он.
Moskow сказал, что американские производители "могу контролировать некоторые дополнительные ценовые издержки" и что они называют не только предыдущий рост курса доллара, но и "рост затрат на здравоохранение" и "суммы так называемых официальных расходов, оплачиваемых увольняемым".

Gordon Brown сказал во вторник, что экономика Британии продолжает уверенно расти, и что он не будет ломать собственные фискальные правила по поводу кредитования. В интервью Brown сказал "Мы выполним наши фискальные правила и бюджетные обязательства". Он сказал, что высказанные рядом комментаторов предположения о том, что он не сможет этого добиться, основываются на мнении, что экономика Британии замедлит свой рост. Brown сказал, что Британия является единственной из крупных индустриальных стран, экономика которой продолжает расти последовательно, квартал за кварталом, на протяжении последних шести лет, и что этот "уникальный рост, превышает рост в других странах, и такая ситуация сохранится". "На текущий момент усиливают рост две экономики - США и Британии, что является результатом стимулирующей монетарной и фискальной политики, проводимых в них", сказал он.
На вопрос об ожидаемом рынками повышении процентных ставок в Британии в четверг, Brown сказал, что он не будет предвосхищать независимое решение Банка Англии. И добавил "Экономика растет, и важно стабилизировать этот процесс … необходимо понять тот важный факт, что процентные ставки исторически находятся на очень низком уровне". Но он также озабочен тем, чтобы ставки не выросли до высоких уровней выше 10%, отмечавшихся в начале 90-х - "конечно, мы не намерены вернуться к периоду начала 90-ч, когда процентные ставки были не приемлемы для людей в результате политического провала правительства Консерваторов", сказал он.

The Securities and Exchange Commission и Massachusetts regulators во вторник обвинили нескольких бывших брокеров Prudential Financial в мошенничестве относительно тысяч трейдеров, работающих в фондах.
SEC выдвинула обвинения против брокеров Martin Druffner, Justin Ficken, Skifter Ajro, John Peffer и Marc Bilotti, а также бывшего менеджера Robert Shannon, который вроде бы одобрил действия брокеров. Massachusetts Secretary of the Commonwealth William Galvin также обвиняет Druffner, Ficken, Ajro и Shannon, вместе с бывшим Boston office manager, Michael Vanin.
Брокеров обвинили после того, как Prudential получила в прошлом году около 25,000-30,000 писем от фондов, которые были весьма обеспокоены тем, что их брокеры были замечены в неподходящем выборе времени для операций на рынке, но ничего не предпринимали, для устранения проблемы.
SEC говорит, что бывшие брокеры обманывали фонды и их акционеров сокрытием своих личностей. Их деятельность во вред клиентам продолжалась с конца 2001 года до сентября 2003 года.
Шестеро подсудимых до сентября 2003 года работали в Бостонском отделении Prudential Securities - сейчас им совместно владеют Wachovia Corp. и Prudential Financial.

По словам некоторых трейдеров, хорошие покупки USD/JPY ожидаются в зоне Y109.30/00. Стоп в таком случае надо ставить жесткий. Ниже данной зоны от попыток купить USD/JPY следует отказаться.

Повышение Банком Англии ставок на 25 б.п. не обязательно приведет к росту фунта, т.к. рынок уже учел в цене такое решение, сказал стратег из JPMorgan Chase. JPMC отчет Flow of Funds показал, что объемы длинных позиций по фунту практически в четыре раза превышают среднее значение последних лет. Но, хоть первичная реакция будет ограниченной, стратег считает, что стерлингу еще есть куда расти. "Сразу после ожидаемого роста ставок мы ожидаем лишь ограниченный рост фунта с учетом рыночной позиции о ожиданий", сказал он. "Но в начале следующей недели, в то же время, мы предполагаем дальнейший рост фунта, поддерживаемого более высокими ставками в Британии, а также не прямо на ожидаемом нами разочаровывающем отчете по занятости в США в пятницу и последующей за этим продажей доллара", сказал он.

Dow -18, Nasdaq -9, S&P -5.71

Несмотря на то, что индексы торгуются в отрицательной зоне, 10 из 30 компонентов Dow продолжают оставаться на положительной территории. Лидерами среди этих составляющих являются Caterpillar (CAT 74.97 +0.92), 3M (MMM 79.55 +0.76) и McDonalds (MCD 26.06 +0.67). Наиболее отстающей на сегодняшних торгах являются компании Johnson & Johnson (JNJ 49.28 -0.50), IBM (IBM 89.12 -0.56) и Merck (MRK 44.06 -0.63)...
SG Cowen повысил MCD до Strong Buy с Outperform

Около 70,000 United Food и Commercial Workers, участвовавших в забастовке, не учтены при подсчете октябрьских payroll. Однако, BLS не считает многих из этих рабочих как бастовавших, так как часть времени им оплатили. Более того, магазины наняли новых работников (общее число - около 14000). Таким образом, речь идет о двойном подсчете payrolls, которые будут учитывать как бастовавших, так и вновь нанятых. Позже придется вычесть эти цифры из общего числа payrolls.

Японию волнует вопрос, может ли вернуться "Mr Yen," Eisuke Sakakibara. Это возможно, если Демократическая Партия Японии устроит сюрприз, вносящий смуту в воскресные выборы. Говорят, что только внесение имени Sakakibara как потенциального Министра Финансов добавляет голосов для победы DPJ в выборах.

"Потребители Еврозоны касательно перспектив экономики настроены совсем не оптимистично. Это связано с увеличением рисков в деловой сфере, поскольку продолжается разочарование в возрождении экономики," говорит экономический обозреватель Eric Nickerson, GlobalEqon.
Он объясняет, что безработица сокращает количество потребителей. Улучшения в деловой сфере возможны лишь при сокращении налогов и усилении внешнего спроса. Падение октябрьского consumer confidence во Франции только подтверждает, что затраты потребителей могут сократиться больше, чем прогнозируют аналитики, а рост экономики Еврозоны делает то же самое.

Экономисты Northern Trust говорят, что потребление в США в четвертом квартале замедляется. Они указывают на снижение автопродаж в октябре и говорят о неблагоприятной тенденции в ноябре-декабре. Кроме того, в октябре отмечают довольно низкие продажи, не включая автомобили.

Marvel Enterprises (MVL) говорит, что рост доходов в третьем квартале составил 85 центов на акцию. Однако продажи компании остались на предыдущем уровне. Кроме того, компания обеспокоена, что рост годовых доходов будет ниже прогнозов из-за высокого налогообложения. На текущих торгах цена акций компании снизилась на 1.54 (-4.87%).

Mcdata CorpB (MCDT) говорит о том, что доходы компании в третьем квартале составят около $93 - $95 млн, тогда как ожидались $107 - $112 млн.

Gillette Co (G) в своем отчете говорит о росте доходов до $416 млн. или 41 цент на акцию. По прогнозам экспертов она бы составила $354 млн. или 33 цента на акцию. На текущих торгах акции компании выросли на 1.47 (+4.52%).

По мнению трейдеров, похоже, что евро продолжит восходящее движение и протестирует зону $1.1545/45. Однако, поскольку слишком многие ожидают это движение, евро или не дойдет до указанной цели, или же пробьет данную зону, зацепив те небольшие объемы стопов, которые там расположены.

Премьер-министр Франции Jean-Pierre Raffarin во вторник заявил, что обменные курсы ведущих валют, включая юань, должны лучше отражать экономические реалии.
"Основные международные валюты, такие как доллар, евро, а также китайский юань, должны лучше отражать экономическую ситуацию в своих странах."
Он говорит о необходимости структурных реформ для роста экономики в Европе, чтобы не отставать от экономик США и Китая.
"Мы должны придавать росту экономики приоритетное значение," говорит Raffarin.
Raffarin также отметил, что для поддержания конкурентоспособности Европе следует улучшить свои возможности сотрудничать с другими региональными блоками на валютных рынках и зарубежными торговыми организациями.
Кроме того, Европа нуждается большие промышленные группы, такие как Airbus и Arianespace, которые являются финансово стабильными с достаточной финансовой базой , чтобы успешно конкурировать на мировых рынках.

Компания Novell Inc (NOVL) говорит о покупке Linux software developer Suse Linux AG of Germany за $210 млн. наличными. IBM планирует инвестировать в Novell Inc (NOVL) $50 млн. На текущих торгах акции компании выросли на 1.78 (+29.42%).

Matritech Inc (NMPS) говорит об убытках в третьем квартале на сумму $1.7 million, или 6 центов на акцию. или 6 центов на акцию. Годом ранее убытки составляли $2.1 млн или 7центов на акцию. Акции компании выросли на текущих торгах на 0ю54 (+30.00%).

Cima Labs (CIMA) будет куплена компанией Cephalon за сумму около $515 млн. Акции Cima Labs (CIMA) выросли на 1.91 (+6.10%).

Dow +2, Nasdaq +1, S&P -2.61

В начале дня индексы торговались в отрицательной зоне. Однако, это снижение было воспринято, как возможность для покупки. Участники рынка приняли во внимание то, что ставка находится на самом низком за всю историю уровне, инфляция остается низкой, а политика Fed соответствует экономической ситуации. Это дает возможность утверждать, что восходящая тенденция на фондовом рынке не нарушится.
Среди лидеров торгов во вторник - финансовый сектор, который, как правило, определяет направление движения рынка. Аутсайдеры дня - сектор розничных продаж, фармацевтический сектор, а также секторы компьютерного оснащения, полупроводников, телекоммуникаций и нефтепереработки.

Экономисты Goldman Sachs повысили свои ожидания периода июль-сентябрь по ВВП Японии до 2.2% по отношению квартал к кварталу. Прогнозы Goldman основываются на ожидании продолжения роста capital spending периода апрель-июнь и возобновлении затрат на высокотехнологичную продукцию. Также они ожидают "возобновления роста экспорта". Экономисты говорят, что рост в третьем квартале был не только солидным, "он покажет, что восстановление экономики вполне жизнеспособно и сопровождается ростом капитальных затрат и внутреннего спроса." И добавляют :"Это имеет большое влияние на финансовые рынки."

Экономисты Bear, Stearns говорят: "Даже несмотря на сильный рост layoff в октябре, мы не намерены придавать слишком большое значение этому одноразовому увеличению показателя. Большинство показателей рынка труда указывают на улучшения в сфере занятости к началу четвертого квартала". Они заметили, что Challenger не учитывают сезонных колебаний, а октябрь и в прошлые годы был месяцем повышения показателя layoff.

Drew Matus экономист Lehman говорит, что обеспокоен состоянием октябрьских Challenger layoffs. "Возможно, некоторую часть увольнений можно отнести на счет сезонности. Но, несмотря на такой рост показателя, наши ожидания по payrolls остаются без изменений и составляют +50,000."

Greenspan в своем выступлении заметил, что недавно вышедшие показатели говорят о быстром восстановлении экономики. Возможно, это вселяет надежду на оздоровление в сфере занятости. Но, в целом, Greenspan предпочел воздержаться от комментариев по поводу перспектив развития экономики.

В октябре было объявлено об увольнении 171,874 человек, по сравнению с сентябрьскими 76,506. Эти данные не учитывают сезонные колебания.
Уровень увольнений октября этого года на 2.3% ниже, чем в октябре 2002 года.
Наибольшее число увольнений приходится на автомобильный сектор (28,363), сектор розничной торговли (21,169), телекоммуникаций (21,030) и промышленных товаров (17,484).
В 2003 году максимум увольнений пришлось на государственный сектор и предприятия, не ориентированные на прибыль (163,886). Для сравнения, в октябре 2002 года в этой же сфере количество уволенных было только 79,742.
"Такие факторы, как улучшение технологий производства и консолидация работают против создания новых рабочих мест. Любое увеличение на рынке вакансий в ближайшее время будет весьма незначительным," говорят аналитики. "Рост производительности не помогает тем, кто ищет работу. Наоборот, это дает возможность компаниям как можно дольше не нанимать новых работников."

Один трейдер предположил, что евро вырос на данных Challenger, т.к. трейдеры посчитали, что высокий уровень увольнений могут привести к менее оптимистичным payrolls в пятницу. В то же время никакой четкой корреляции между этими индикаторами не может быть. Евро остался ниже 1.1500/10, на котором ранее отмечались ордера на продажу, но некоторые трейдеры говорят, что курс должен вырасти до 1.1550 для исчезновения текущей перепроданности и появления хороших уровней для продажи.

EUR/CHF вырос до свежего трехлетнего максимума после прохода выше 1.5620 на фоне разговоров о широкомасштабных продажах франка, особенно против йены. Не смотря на специфический интерес на продажу CHF/JPY со стороны японских участников, мы отметим некоторые исследования валютного рынка, поддержавшие эти продажи. Торгово-взвешенный франк снизился до двухлетнего минимума, подчеркивая возобновление популярности франка в качестве очень дешевой валюты при carry trades. На фоне массы слухов и высказываний аналитиков по поводу желания восстановить короткие позиции по доллару против ряда валют, идея о том, что в краткосрочной перспективе доллар несколько вырастет, также привело к частичному переключению из доллара как основной валюты в пользу франка. При этом торговцы франком чувствуют себя в безопасности, т.к. SNB не будет сдерживать этого движения. Мы отметим покупку японской Shin Etsu части Swiss Clariant за 380 млн. франков.

Уровень сопротивления 4: $1.6905 Дневной минимум 31 октября
Уровень сопротивления 3: $1.6880 50.0% oт движения $1.6675 - $1.7080 и 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.6800 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.6770 Часовые пики и 23.6% от движения $1.6675 - $1.7080
Текущий уровень: $1.6756
Уровень поддержки 1: $1.6675 Дно текущего движения на Азиатской сессии
Уровень поддержки 2: $1.6660 Линия поддержки от 22 сентября
Уровень поддержки 3: $1.6540 Дневной минимум 14 октября
Уровень поддержки 4: $1.6515 38.2% oт движения $1.7080 - $1.5615
Комментарий: Курс должен подняться выше 1.6785 в ближайшее время, иначе импульс начнет угасать. Индикаторы на часовых графиках выглядят перекупленными, и с указывающим вниз дневным oscillators можно ждать снижения курса к минимуму на 1.6675. Снизу основная линия поддержки находится на 1.6660.

Рост ISM соответствует росту durables goods orders в годовом исчислении на 10%, говорит экономист Ian Shepherdson из HFE. Он считает, что это не соответствует "приблизительно равной" оценке рисков для роста, объявленных Федеральным Резервом.

Курс торгуется выше 0.6850 на фоне роста EUR/USD, а фунт не смог подняться к 1.6800. Если курс сможет уверенно подняться выше 0.6855, то ожидается продолжение ралли к 0.6880/85. Ордера на покупку отмечены на 0.6825, более сильные на 0.6810/00.

Минимальное значение курса составило 109.94. Курс откатил на более оптимистичных покупках, т.к. трейдеры говорят о расположенных ниже значительных ордерах на покупку со стороны японских участников рынка, возможно, связанных с Министерством Финансов Японии. Трейдеры говорят, что аналогичные слухи ходили ночью, но не получили подтверждения. По разговорам, ниже 109.80 находятся значительные стопы.

Повышение Банком Англии ставок на 25 б.п. не обязательно приведет к росту фунта, т.к. рынок уже учел в цене такое решение, сказал стратег из JPMorgan Chase. JPMC отчет Flow of Funds показал, что объемы длинных позиций по фунту практически в четыре раза превышают среднее значение последних лет. Но, хоть первичная реакция будет ограниченной, стратег считает, что стерлингу еще есть куда расти. "Сразу после ожидаемого роста ставок мы ожидаем лишь ограниченный рост фунта с учетом рыночной позиции о ожиданий", сказал он. "Но в начале следующей недели, в то же время, мы предполагаем дальнейший рост фунта, поддерживаемого более высокими ставками в Британии, а также не прямо на ожидаемом нами разочаровывающем отчете по занятости в США в пятницу и последующей за этим продажей доллара", сказал он.

Курс торгуется в районе 1.5630, что значительно выше 1.5600, сдерживавшего рост курса несколько последних месяцев. По слухам, курс покупался британским и швейцарским банками при движении через 1.5600, и, также по разговорам, спрос, связанный с торговцами опционами, может продолжить рост курса. Стопы упоминаются выше рынка. Также ходят разговоры об опционном барьере на 1.5650.

"Мы увеличили ценовую цель по S&P 500 и прогнозы по доходности на 2003-04 годы", написал Chip Dickson, стратег Lehman Brothers. "На основании лучших, чем ожидалось, корпоративных отчетов за III квартал и также признаки продолжения роста, мы повысили прогнозы доходности S&P на 2003-04 годы до $54.75 и $60.00 с $53.25 и $58.25 соответственно. Основываясь на более высоких прогнозах по доходности, мы повысили ценовую цель на ближайшие 12 месяцев с 1100 до 1150. Новая цель продолжает предполагать P/E более 18.0x, и лишь отражает рост прогнозов по доходности. Прогноз не основывается на предположении общего роста, и таким образом основанием для роста в 2004 году послужат корпоративные отчеты".

Фьючерсы фондовых рынков говорят о частичном снятии прибылей сегодня утром
Вчерашнее ралли было подкреплено сильными данными ISM Index, который вышел на уровне 57.0 и говорит о дальнейшем восстановлении промышленного сектора в октябре. Также был ряд менее важных отчетов, которые по сумме были позитивны. Но в целом это лишь поддержало общее бычье настроение. Сегодня не много новостей, и на открытии нас ждут продажи.

Отчеты компаний продолжают впечатлять. Вчера после закрытия торгов Cephalon (CEPH 46.42) объявил о доходах в на акцию, на 6 центов превысивших ожидания, а также сказал, что он купит Cima Labs (CIMA 31.31). MetLife (MET 31.51) отчитался в рамках ожиданий. United Surgical (USPI 30.65) на 3 цента превысил прогнозы по доходности акций и повысил оценки IV квартала.
Разочаровал вчера Fair Isaac (FIC 63.98), чьи доходы и доходность акций не дотянули до ожиданий.

Сегодня утром Gillette (G 32.50) объявил о доходности акций на 5 центов выше ожиданий - доходность акций апо сравнению с прошлым годом выросла на 24%, а доходы компании на 10.9%.
MBIA, Inc. (MBI 59.64) объявил о доходности акций на 6 центов выше ожиданий, Masco (MAS 27.78) объявил о доходности акций на пенни выше ожиданий, и Emerson (EMR 57.64) - на 4 цента.
Менее впечатляющий отчет опубликовал страховой брокер AON (AOC 22.14), на пенни не дотянувших до ожидавшейся доходности и показавших более низкие доходы, а также Clear Channel (CCU 41.40), также на пенни не дотянувший до ожиданий. Но в целом отчеты являются позитивными. Это будет очень сильный квартал.

Другие корпоративные новости включают получение Carl Icahn разрешение FTC на приобретение большей доли Eastman Kodak (EK 24.21). Само по себе это ничего не значит, но может привести к спекуляциям.
Экономических новостей сегодня нет. Основное внимание приковано к пятничному отчету по занятости. Ожидается рост payrolls на 50 - 70 тыс. человек. Но перед этим в среду будут опубликованы сервисные ISM и в четверг New Claims.

Изменились рейтинги нескольких крупных компаний. JP Morgan повысил рейтинг Hewlett-Packard (HPQ 22.70) до "overweight", а SG Cowen повысил рейтинг McDonalds (MCD 25.39) до "strong buy". Deutsche Securities снизил рейтинг MetLife, в то время как Goldman Sachs снизил рейтинг AT&T Wireless (AWE 7.26) до "underperform" (sell).

После вчерашнего роста многие откроются сегодня со снижением. Позже индексы начнут расти. Такой прогноз может осуществиться или нет, но тенденция основана на общем бычьем настрое. Он остается в силе.

Один трейдер приписал недавний рост к свежим максимумам сессии спросу со стороны крупного немецкого банка, который привел к срыву малозаметных стопов выше ранее упоминавшихся ордеров на продажи по 1.1480. Выше интерес на продажу отмечен на 1.1500/10 со стопами выше 1.1520.

Не смотря на восстановление в сентябре, розничные продажи во Франции останутся посредственными в ближайшее время, сказал институт статистики Insee по результатам месячного обзора. Не смотря на заметный рост продаж продуктов питания и товаров длительного пользования после их снижения летом, в целом рост остается ниже среднего, особенно у специализированных розничных торговцев.
В целом ожидания роста активности на ближайшие месяцы несколько улучшились, но остались ниже средних уровней последних двух лет. Планы заказов несколько выросли в октябре, особенно что касается домашних товаров длительного пользования, продуктов питания, а также предметов роскоши, которые достигли нормальных уровней. Несколько выросли запасы, особенно мебели и домашних аксессуаров. Так как обзор Insee показал снижение потребительского оптимизма и покупательной способности в октябре, перспективы розничных продаж дают мало надежды на то, что частное потребление приведет к ускорению роста экономики в ближайшие месяцы.
Оценки перспектив роста цен в секторе розничной торговли в октябре практически не изменились, скрыв заметное улучшение ожиданий специализированных магазинов и постепенное снижение в магазинах широкого профиля, особенно не торгующих продуктами питания.

Курс поднялся выше ранее упоминавшихся ордеров на продажу на 1.1480 и показал новый максимум сессии на 1.1487, но трейдеры сказали, что это движение не было поддержано ростом объемов. Выше ордера на продажу отмечены на 1.1500/10, уровне Фибоначчи.

SCHROEDER: Германия и Франция не намереваются изменить условия Пакта Стабильности. Пакт должен интерпретироваться с позиции стимулирования роста. Франция и Экофин придут к согласию по поводу дефицита бюджета первой к концу года.

Gordon Brown сказал во вторник, что экономика Британии продолжает уверенно расти, и что он не будет ломать собственные фискальные правила по поводу кредитования. В интервью Brown сказал "Мы выполним наши фискальные правила и бюджетные обязательства". Он сказал, что высказанные рядом комментаторов предположения о том, что он не сможет этого добиться, основываются на мнении, что экономика Британии замедлит свой рост. Brown сказал, что Британия является единственной из крупных индустриальных стран, экономика которой продолжает расти последовательно, квартал за кварталом, на протяжении последних шести лет, и что этот "уникальный рост, превышает рост в других странах, и такая ситуация сохранится". "На текущий момент усиливают рост две экономики - США и Британии, что является результатом стимулирующей монетарной и фискальной политики, проводимых в них", сказал он.
На вопрос об ожидаемом рынками повышении процентных ставок в Британии в четверг, Brown сказал, что он не будет предвосхищать независимое решение Банка Англии. И добавил "Экономика растет, и важно стабилизировать этот процесс … необходимо понять тот важный факт, что процентные ставки исторически находятся на очень низком уровне". Но он также озабочен тем, чтобы ставки не выросли до высоких уровней выше 10%, отмечавшихся в начале 90-х - "конечно, мы не намерены вернуться к периоду начала 90-ч, когда процентные ставки были не приемлемы для людей в результате политического провала правительства Консерваторов", сказал он.

Курс ограничил рост серединой 110-й фигуры из-за продолжающихся продаж со стороны японских экспортеров и упоминании ордеров на продажу вплоть до 111.00 и выше. В то же время на рынке не наблюдается нехватки участников, рассчитывающих на рост курса или открытие длинных позиций по доллару после побития диапазона торгов. Темпы и размеры роста доллара в понедельник предполагают продолжение тенденции. Может ли это означать, что экспортеры почувствуют это и поднимут ордера на продажу для их исполнения по более выгодной цене? При росте курса выше 115.00 и уровней, предшествовавших заседанию Большой Семерки, но не в условиях, сложившихся после этого заседания, сказал один участник рынка, имеющих отношение к экспортерам. Они сейчас больше склонны просто к ведению бизнеса. Это мнение подтвердилось упоминанием о том, что большие объемы "горячих денег" участвовали в росте курса доллара в понедельник, которые будут изыматься по мере роста курса. Крайне большие объемы длинных позиций по йене, согласно данным IMM во вторник, также оказались причиной роста курса USD/JPY. Но как было сказано в понедельник, CitiGroup и State Street начали предупреждать о снижении объемов притока денег в йену, т.к. Nikkei растет медленнее американского фондового рынка.

"Это может оказаться окончанием роста курса евро в текущем году", сказал Tom Hobson из Merrill Lynch по поводу динамики курса евро в понедельник. Закрытие дня ниже $1.1545 подтвердит дальнейшее снижение курса евро, хотя общая ситуация уже выглядит медвежьей. "Вероятность того, что курс развернулся, составляет 80%", говорит Hobson. С учетом недавней модели "двойной вершины" (евро не смог подняться выше $1.1850/60), он ожидает снижения курса ниже основания гепа (после заседания Большой Семерки) с 1.1382 до $1.1415 в ближайшие дни. "В ближайшие две недели мы сможем увидеть и $1.1240", говорит Hobson. Основанием для роста курса евро являются сильные американские данные текущей и прошлой недель. "Все дело в восстановлении экономики", считает он.

Уровень сопротивления 4: $1.1680 5-дневный МА, линия сопротивления от 24 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1620 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.1560 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.1500 38.2% от движения $1.1430 - $1.1620
Текущий уровень: $1.1474
Уровень поддержки 1: $1.1430 Низ текущего движения 3 ноября
Уровень поддержки 2: $1.1400 55-дневный МА и дневной минимум 29 сентября
Уровень поддержки 3: $1.1340 Дневной максимум 18 сентября
Уровень поддержки 4: $1.1310 50.0% oт движения $1.1860 - $1.0765 Комментарий: Продолжающаяся дивергенция на часовых графиках делает вероятным проход курса выше 1.1480, что сделает возможным тестирование 1.1500, 1.1525 и 1.1545 - уровней отката от движения с 1.1620 до 1.1430. В то же время этот рост рассматривается как коррекционный, и для изменения этого мнения курс должен подняться выше 21-дневного МА на 1.1560.

Доллар и евро сократили часть потерь против йены на утреннем спросе со стороны европейского банка. Стерлинг компенсировал часть потерь против евро и доллара на утренней европейской сессии после резкого падения на азиатской. Внимание вернулось к заседанию Банка Англии в четверг.

EURO Открыл сессию на $1.1445. На азиатской сессии курс оказался под давлением, снизившись с 1.1470 до 1.1428 вслед за снижением EUR/JPY, но курс откатил к 1.1445 на закрытии позиций. Курс вырос на европейской сессии благодаря спросу со стороны европейского банка. Но рост не был уверенным и продажи с 1.1465 опять вернули курс на 1.1445.
Стопы отмечены на 1.1420 с ордерами на покупку на 1.1395/00 и стопами ниже на 1.1390. Ордера на продажу отмечены на 1.1480, а также на 1.1500/10.
Бычья дивергенция на часовых графиках предполагает риск роста курса в течение дня. Падение в понедельник было очень сильным, цены находятся ниже базы Bollinger band и 5-дневного МА, необходим рост курса, прежде чем на рынок вернутся медведи.

YEN Открыла европейскую сессию на Y110.28 и Y126.35 против евро. Курс доллара и евро вырос до максимумов на 111.01 и 127.20 на открытии японской сессии, но вернувшиеся с длинных выходных японцы быстро начали открывать длинные позиции по йене, о она выросла до 110.02 и 125.83 против евро к открытию европейской сессии. На утренней европейской сессии были отмечены покупки курса со стороны японских банков, американского инвестиционного дома и и британского банка, и доллар с евро несколько выросли до 110.40 и 126.55 соответственно.
Ордера на покупку отмечены на 109.95/00 и перед стопами на 109.80. Ордера на продажу на 110.50, а также в районе 111.00 и 111.50. Ордера на покупку EUR/JPY отмечены на 125/80/85 и на 125/40/50. Ордера на продажу на подходе к 127.00.
Пробив перевернутую модель H&S на прошлой неделе, доллар формирует потенциальную H&S на часовых графиках. Цены сейчас рисуют правое плечо. Neckline проходит на Y110.05, а целью при его пробитии должен быть уровень 108.55. В то же время рост курса выше 111.50 отменит этот вариант развития событий.

STERLING Открыл европейскую сессию на $1.6740, stg0.6844 против евро. Продажи со стороны японских участников привели к резкому снижению курса с 1.6770 до 1.6677 на срыве ряда стопов. Аналогичное движение привело к росту EUR/GBP c 0.6825 к 0.6850. Также отмечен интерес на продажу GBP/JPY. В начале европейской сессии курс вырос до $1.6740 и stg0.6845 с восстановлением длинных позиций по фунту перед заседанием Банка Англии, на котором ожидается повышение ставок. Рост курса продолжился до 1.6760/70, в то время как против евро курс снизился к 0.6840
Ордера на продажу отмечены на 1.6770/75 со стопами выше 1.6780, которые, если сработают, откроют дорогу на 1.6810. Большие по объемам стопы отмечены выше этого уровня, срыв которых при ведет курс на 1.6875. Ордера на покупку отмечены на 1.6700/10, более сильные в районе 1.6675/70. По евро ордера на покупку отмечены на 0.6825 с более сильными на 0.6800.
Фунт достиг цели пробития модели "алмаз", отмеченного в понедельник, и сейчас формирует коррекционный откат. Промежуточный уровень сопротивления находится на 1.6770, прорыв которого открывает дорогу до 21-дневного МА на 1.6800 и, возможно, на 1.6880. Основным уровнем поддержки является линия на $1.6660.
Неудача в прохождении курсом выше 0.6850/55 на азиатской сессии привело к тому, что основным риском является снижение курса. Уровень stg0.6850/55 является критическим с учетом важности 5-дневного МА и 23.6% от движения с stg0.6805 до stg0.6995. Индикаторы на часовых графиках повернулись вниз, подтверждая негативные оценки на фоне явно негативных дневных индикаторов.

MIZOGUCHI: Валютный рынок начал фокусировать внимание на силе экономики США. Будем принимать меры против волатильных колебаний валютного рынка.
FUKUI: Еще возможно банкротство банков после окончания срока гарантии по депозитам. Необходима новая модель бюджетного финансирования банковской системы. Необходимо определиться с тем, как контролировать роста объемов выпуска JGB.

Президент Федерального Резервного банка Чикаго Michael Moskow указал на рост курса доллара, происходивший до февраля прошлого года, как на один из факторов, тормозящим активность в автомобильной промышленности США. Выступая на конференции в Детройте он сказал, что "сильный доллар" привели к росту конкурентоспособности американских производителей автомобилей, но добавил, что их мощности используются далеко не в полной мере из-за сильной конкуренции из-за рубежа и со стороны заводов иностранных компаний в США. "Согласно некоторым оценкам, американские автомобильные компании могут производить около 20 млн. машин в год, что на 3 млн. выше средних продаж в последние годы".
Не смотря на высокие объемы продаж в последние годы, даже после рецессии, Moskow считает, что высокие цены на сырье снизили прибыльность в секторе. "Если отвлечься от недавней ситуации, то динамика курса доллара в последние несколько лет привели Большую Тройку к невыгодной ценовой ситуации и к значительному росту продаж импортных автомобилей".
В отличии от предыдущих деловых циклов, Moskow сказал, "не смотря на период замедления роста, продажи легковых автомобилей в целом оставались высокими в ходе всего периода рецессии и постепенного восстановления". Он отметил, что "только в одном квартале продажи снизились ниже 16 млн. единиц" в сравнении с в среднем 15 млн. на протяжении середины 90-х. Но не смотря на столь оптимистичные данные, Moskow добавил, что Большая Тройка детройтских производителей "лишь незначительно, если вообще смогли, увеличили продажи и уступили часть доли рынка иностранным конкурентам". Их доля рынка сократилась с 73% в 1996 до 60% в этом году. Он добавил, что Большая Тройка увеличила продажи благодаря "значительному их стимулированию", что привело к "снижению прибыльности от проданных автомобилей". "При более высоких фиксированных затратах на рабочую силу, заводы и оборудование, становится дешевле продавать машины при большом стимулировании спроса, чем закрывать завод", сказал он.
Moskow сказал, что американские производители "могу контролировать некоторые дополнительные ценовые издержки" и что они называют не только предыдущий рост курса доллара, но и "рост затрат на здравоохранение" и "суммы так называемых официальных расходов, оплачиваемых увольняемым".

Вслед за курсом евро, фунт вырос при стабилизации EUT/GBP ниже 0.6850, но встретил сильные ордера на продажу на 1.6770/75, которые могут остановить дальнейший рост. В то же время, если курс сможет подняться выше, то следующие ордера на продажу находятся на 1.6800/10 со значительными стопами выше этого уровня. Если эти стопы будут сорваны, целью роста курса будет 1.6870/80. Ордера на покупку отмечены на 1.6710/00.

Резкий рост курса до 1.1480 наткнулся на сильный интерес на продажу, что привело к закрытию спекулятивных покупок и снижению курса к 1.1460. Выше ордера на продажу отмечены на 1.1500/10 со стопами выше.

Торги на европейской сессии проходят достаточно спокойно, что предполагает возможность консолидационного дня после сильного движения в понедельник, которое привело DXY до его максимальных уровней более чем за месяц. Но спокойствие торгов и отсутствие отката ночью (кроме USD/JPY) также предполагает продолжение роста доллара. Данные ISM называются причиной его роста, но с учетом позитивных данных, публиковавшихся раньше. Существует мнение, что они оказались лишь катализатором движения, ставшего возможным с учетом объемов коротких позиций по доллару. Речь не идет о снижении важности фактора восстановления роста в экономике в качестве основы роста курса доллара. Но сила движения и данные о том, что три фонда закрыли свои длинные позиции по евро на 1.1500-50 на фоне массы более мелких стопов подтверждают мнение о том, что дело в позиционировании.
Если оценивать ситуацию в целом, отсутствие по сути причин для снижения доллара 20-23 октября также показывают готовность рынка согласиться со снижением доллара после заседания Большой Семерки без особых возражений. Такое отношение к доллару сохраняется, но ситуация становится все менее негативной для доллара.

Уровень сопротивления 4: stg0.6930 Бывшая линия поддержки с 21 марта 2003, сейчас сопротивление. Уровень сопротивления 3: stg0.6900 Дневной минимум 29 сентябряи
Уровень сопротивления 2: stg0.6885 Дневной максимум 30 октября
Уровень сопротивления 1: stg0.6855 5-дневный МА и 23.6% от stg0.6805 до stg0.6995
Текущий уровень: Stg0.6840
Уровень поддержки 1: stg0.6805 Минимум текущего движения 3 ноября
Уровень поддержки 2: stg0.6780 Дневной минимум 27 марта
Уровень поддержки 3: stg0.6750 Дневной минимум 24 марта
Уровень поддержки 4: stg0.6720 Мартовский месячный минимум.
Комментарий: На Азиатской сессии курс не смог подняться выше stg0.6850/55, что предполагает сильный риск его снижения. Критическим уровнем является stg0.6850/55 с учетом важности 5-дневного МА и 23.6% от движения с stg0.6805 до stg0.6995. Часовые индикаторы развернулись вниз и подтверждают негативные оценки на фоне явно медвежьих дневных индикаторов.

Строительный сектор Британии рост в октябре наивысшими темпами за два года, согласно опубликованному сегодня обзору Chartered Institute of Purchasing and Supply. Construction Purchasing Managers Index вырос в октябре до 58.9 с 56.9 в сентябре, что является наивысшей отметкой с июля 2001 года. Активность роста по всему сектору. Housing activity index вырос до 64.9 с 61.6 в сентябре, увеличиваясь максимальными темпами с апреля 2000 года. Сommercial activity index вырос до 58.3 с 56.1 в сентябре, в то время как new orders index вышел на уровне 59.5, выше предыдущего 58.6.
Строительные компании нанимали больше работников в октябре, т.к. employment index вырос до 56.5 с сентябрьских 53.3. Quantity of purchases index снизился до 54.9 с 55.8, в то время как input prices index вырос до 57.8 с 57.1.
"Этот рост, наибольший с июля 20021 года, основывается на росте объемов нового бизнеса и росте оптимизма клиентов", сказал Roy Ayliffe, Director of Professional Practice в Chartered Institute of Purchasing and Supply. Он добавил, что менеджеры по закупкам отреагировали на сильный росте сектора в октябре усилением давления на поставщиков, используя жесткую стратегию запасов.

Курс торгуется достаточно активно, но продолжает ощущать сопротивление со стороны ордеров на продажу на 1.1460, которые сдерживают его рост. По слухам, ордера на продажу находятся и выше 1.1460, вплоть до технического уровня сопротивления на 1.1475. Проход выше этого уровня позволит протестировать следующий уровень ордеров на продажу на 1.1500/10.

Нашел сильное сопротивление от ордеров на продажу в районе 0.6850 после восстановления курса на азиатской сессии с минимумов американской на 0.6805. Стерлинг постепенно снижается на фоне продаж GBP/JPY. Сейчас курс торгуется в районе 0.6835. Интерес на покупку отмечен в районе минимумов азиатской сессии на 0.6825, более сильный интерес находится на 0.6800. Линия поддержки канала, сдержавшая вчерашнее снижение курса на 0.6815, сегодня находится сразу под 0.6800, что добавляет силы этой зоне поддержки. Проход курсом ниже 0.6800 предполагает его дальнейшее снижение к 0.6775/70.

CABLE продолжает свой рост, после снижения по азиатских торгах до $1.6677, поглотив на своем пути стопы на пробитии $1.6750 и $1.6700. Ордера на продажу замечены в зоне t $1.6770/75 со стопами выше $1.6780, поглощение которых может повлечь коррекцию до $1.6810. Большие стопы замечены выше этого уровня. Если они сработают, то движение продолжится до $1.6875. Ордера на покупку находятся в области $1.6710/00, более крупными объемами - в районе $1.6675/70.

Трейдеры определились с оценками целей снижения евро, предполагая возможность уровней 1.12-1.13 на этой неделе. Jeremy Fand из West LB сказал, что возможно снижение и до $1.1000, линии поддержки тренда, в случае позитивного сюрприза от отчета по занятости.

Уровень сопротивления 4: Y112.30 Дневной максимум 26 сентября
Уровень сопротивления 3: Y111.75 Дневной максимум 30 сентября
Уровень сопротивления 2: Y111.50 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 1: Y110.50 Часовые пики

Текущий уровень: Y110.35

Уровень поддержки 1: Y110.05 Neckline часового H&S
Уровень поддержки 2: Y109.60 Бывшая neckline перевернутой модели H&S и 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y109.05 Дневной максимум 27 октября
Уровень поддержки 4: Y108.65 Дневной минимум 31 октября

Комментарий: "Пробив" перевернутую модель H&S на прошлой неделе, в настоящий момент доллар формирует потенциальную фигуру H&S на часовых графиках. Уровень шеи (neckline) находится на Y110.05, пробитие которого делает целью движения Y108.55. Однако, пробитие выше Y111.50 опровергнет этот сценарий.

Экономисты из JP Morgan говорят: "Сентябрьский отчет construction spending оказался значительно сильнее ожидавшегося. Это предполагает существенное улучшение оценок ВВП США в III квартале". Они ожидает роста оценок с 7.2% до 7.5%.

UKS BROWN: Настойчиво защищает экономику Британии, упоминая ее индивилуальность среди других экономик. Brown сказал, что за последние 6 лет, экономика страны на квартальной основе росла и что она продолжает укрепляться. Он сказал, что на данный момент только экономики Великобритании и США демонстрируют рост и что это явилось следствием активной монетарной и фискальной политик.

Текущие условия в промышленном секторе США являются наилучшими с конца 1999 года, хоть и маловероятно, что рост активности продолжится в ближайшие месяцы, считает Norbert Ore, руководитель обзора Institute for Supply Management.
Рurchasing managers index (PMI) вырос в октябре до 57.0, значительно выше и без того сильных 53.7 в сентябре, и оказавшиеся лучшим значением с января 2000 года. Рост индекса был связан с ростом компонентов production с 57.3 до 62.6, и new orders с 60,4 до 64,3. "Это явно лучшие показатели по промышленному сектору за несколько лет", сказал Ore в частном интервью. Ноябрь и декабрь 1999 года были последними месяцами, когда и new orders и production были выше 60.0. "Это очень агрессивные уровни". Также Ore верит, что PMI, который калькулируется из субиндексов, не сможет подняться выше 57 в ближайшие месяцы. С учетом редких значений new orders и production выше 60, Ore ожидает снижения индекса и его дальнейшей консолидации.
Не смотря на неординарный рост, компонент Еmployment продолжил снижаться, хоть и более медленными темпами. Еmployment index вышел в октябре на уровне 47.7 против 45.7 в сентябре, 37-й месяц подряд ниже 50.0. Хоть шесть из 20 отраслей сообщили о росте занятости в сравнении с сентябрем, по мнению Ore рост в основном пришелся на не высоко оплачиваемые "синие воротнички". Ore предупредил, что промышленный сектор продолжает делать больше при меньшей занятости, и будет очень сдержано увеличивать занятость, пока экономика не наберет силу.
"Работодатели не хотят начинать нанимать людей. Этот процесс может начаться в следующем году, когда о росте занятости заявит 10 или более отраслей".
Респонденты сообщили о сокращении запасов 45-й месяц подряд, субиндекс которых показал 44,5 в октябре против сентябрьских 42.7. Но с учетом данных Bureau of Economic Analysis, значение индекса выше 42.1 говорит о росте запасов. Признавая, что данные ISM не показывают полного понимания проблемы, Ore отметил, что значение субиндекса выше 50.0 крайне редко и акцентировал, что запасы нужно оценивать в сравнении с продажами.
"Промышленники улучшили соотношения между запасами и продажами. Они могут продавать больше продукции при меньших объемах запасов".
Не смотря на сильный спрос и рост производства, Ore верит, что запасы в отношении к продажам не выросли. "Я ожидаю роста экономики, в котором мы будем продолжать улучшать отношение запасов к продажам (inventory-to-sales ratio), что предполагает рост запасов более медленными темпами, чем рост продаж".
Респонденты резко снизили оценки запасов у заказчиков, до 39.0 с 44.5 в сентябре. Ore верит, что индекс, значение которого в среднем в последние четыре месяца составляло 42.3, предполагает, что заказчики направят новые заказы для восстановления собственного уровня запасов. Эти заказы, с учетом малых запасов у производителей, должны привести к росту производства. "Я считаю, что именно это мы и наблюдаем сейчас".
Ore не верит, что комбинация низкой занятости, низких запасов и все еще слабых капитальных инвестиций создаст условия для роста цен. Ценовой компонент показал значение выше 50 двадцатый месяц подряд, поднявшись до 58.5 с 56.0 в сентябре, но он считает, что рост цен в основном относится к сырью и полуфабрикатам, и, в большей части, не ведет к росту цен на конечные продукты. Он сказал, что промышленники "не любят брать на себя весь рост промежуточных цен", но у них нет выбора. Он считает, что может появиться незначительное ценовое давление, но лишь в энергоемких отраслях. "Нам пока рано беспокоиться по поводу инфляции". Что касается других компонентов, то export orders выросли (59.6 в октябре против 52.9 в сентябре) благодаря комбинации улучшения ситуации в экономиках за рубежом и конкурентных преимуществ снижения доллара. Компонент imports сохранился на сильных 57.3 против 60.7 в сентябре, в то время как backlogs продолжили расти (53.5 против 52.5).
Среди секторов, industrial & commercial equipment & computers показал 57.2, electronics - 53.6 и transportation equipment - 51.3. Он сказал, что ситуация в glass, stone & aggregate позитивна, что говорит о силе потребительского спроса, в то время как ситуация в слабом секторе wood & paper также улучшилась благодаря росту использования мощностей.

Оverall sentiment index снизился на 2 пункта до 6-месячных низов и показал -29.
Private consumption в сентябре восстановилось после снижения в августе.
Скудные бюджеты домохозяйств без сомнения отразились на последнем росте цен на продовольствие и подтвердило возможность роста инфляции.
Беспокойства на рынке труда немного утихли, отражая, возможно, снижение в росте соискателей в июле-августе. Однако уровень безработицы в сентябре вырос и по ожиданиям это продолжиться в следующем году.

Bill Quan из MIzuho сказал "Все компоненты отчета (ISM) говорят об улучшении ситуации в промышленном секторе. Как это происходит уже несколько последних месяцев, лидерами роста остаются компоненты new orders и production".
Экономист Drew Matus из Lehman сказал, что ISM и construction spendings оказались "более сильными новостями, предполагающие более быстрый рост экономики в будущем и возможность улучшения оценок III квартала.
Joe Lavorgna, экономист из Deutsche Bank, сказал, что отчет ISM "показал значительный рост в большинстве компонентов, что говорит об общей уверенности роста". Он ожидает роста payrolls в пятницу на 125.000 человек.
Ian Shepherdson, главный экономист HFE, назвал выход ISM "театральным" и "если так продолжится, то годовой ВВП следует ожидать около 5%." Он также отметил рост ключевых компонентов.
Экономист Brian Wesbury из GKST сказал "Только в год выборов рост экономики на 7,2% в среднегодовом исчислении, и эти новости все еще рассматриваются как нечеткий признак роста".
"Это может оказаться окончанием роста курса евро в текущем году", сказал Tom Hobson из Merrill Lynch по поводу динамики курса евро в понедельник. Закрытие дня ниже $1.1545 подтвердит дальнейшее снижение курса евро, хотя общая ситуация уже выглядит медвежьей. "Вероятность того, что курс развернулся, составляет 80%", говорит Hobson. С учетом недавней модели "двойной вершины" (евро не смог подняться выше $1.1850/60), он ожидает снижения курса ниже основания гепа (после заседания Большой Семерки) с 1.1382 до $1.1415 в ближайшие дни. "В ближайшие две недели мы сможем увидеть и $1.1240", говорит Hobson. Основанием для роста курса евро являются сильные американские данные текущей и прошлой недель. "Все дело в восстановлении экономики", считает он.

С начала Европейской сессии DOLLAR-SWISS торгуется выше Chf1.3600. Ордера на продажу замечены в области Chf1.3650/60 со стопами выше. Если курс пройдет эту зону, то следующей целью станет область Chf1.3740/50. Ордера на покупку - в зоне Chf1.3600/1.3590 со стопами ниже.

EURO-SWISS торгуется возле Chf1.5600. Ордера на покупку замечены на Chf1.5580, а ордера на продажу - на подходе к Chf1.5620. Ордера на покупку большими объемами находятся на Chf1.5550.

Аналитики, экономисты и трейдеры замечают, что до 08:30GMT наблюдалось бычье настроение по доллару и нейтральное по отношению к другим основным валютам.

Уровень сопротивления 4: $1.6905 Дневной минимум 31 октября
Уровень сопротивления 3: $1.6880 50.0% oт движения $1.6675 - $1.7080 и 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.6800 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.6770 Часовые пики и 23.6% от движения $1.6675 - $1.7080

Текущий уровень: $1.6760

Уровень поддержки 1: $1.6675 Дно текущего движения на Азиатской сессии
Уровень поддержки 2: $1.6660 Линия поддержки от 22 сентября
Уровень поддержки 3: $1.6540 Дневной минимум 14 октября
Уровень поддержки 4: $1.6515 38.2% oт движения $1.7080 - $1.5615

Комментарий: Cable сегодня корректирует снижение, которое мы наблюдали вчера. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.6770, пробитие которого может привести курс к 21-дневному МА на $1.6800, а возможно и к уровню $1.6880. Что касается нижних целей, то важный уровень поддержки находится на $1.6660.

WALL STREET
Конгресс США окончательно ободрил $87.5 млрд.
Конгресс США дал окончательное ободрение на $87.5 млрд инвестиций для Ирака и Афганистана, из которых ? должно пойти на военные операции в Ираке, а оставшаяся сумма - для Американский войск в Афганистане. Продажи General Motors и Ford падают…
Объемы продаж General Motors и Ford в прошлом месяце снизились, в то время как продажи их Японских конкурентов выросли, несмотря на пожары и рост налогов в Калифорнии.

BLOOMBERG
Yukos назначает Simon Kukes в качестве исполнительного директора вместо Khodorkovsky, который находится под арестом:
AO Yukos Oil Co., крупнейшая нефтяная компания России, назначила нового главу в лице Simon Kukes, который является "ветераном" нефтяной промышленности, вместо содержащегося под арестом Mikhail Khodorkovsky, который вчера оставил свой пост.
В результате сокращения рабочих мест компания Credit Suisse заявила о прибыли в III квартале в размере $1.5 млрд.

Экономическая активность в промышленном секторе в октябре выросла четвертый месяц подряд, в то время как экономика в целом показала рост 24 месяц подряд, было сказано в тексте отчета ISM, который сегодня был опубликован Norbert J. Ore, главой Institute for Supply Management(TM) Manufacturing Business Survey Committee и руководитель группы стратегических исследований в Georgia-Pacific Corporation. "Производственный сектор показал рост четвертый месяц подряд. Лидером роста остается компонент New Orders. Компонент Production в октябре значительно вырос. Рост продолжается уже шестой месяц подряд. Компонент Backlog of Orders указывает на то, что количество еще не исполненных заказов продолжило расти в октябре. В то же время Employment продолжил снижаться, находясь ниже рубежа 50.0 37-й месяц подряд. Компонент Prices Index, что в секторе уже 20-й месяц подряд растут цены. New Export Orders росли в октябре 22-й месяц подряд, в то время как октябрьские Imports Index рос 12-й месяц.
Индекс показывает значительное улучшение, но оценки менеджеров не отражают реальной тенденции. Это говорит о том, что в ряде секторов еще не растут. Публикуемый ISM индекс PMI в октябре показал 57, т.е. вырос на 3,3% в сравнении с 53.7 в сентябре. New Orders Index вырос на 3.9 пункта с 60.4 в сентябре до 64.3 в октябре. Production Index вырос на 5.3 пункта с 57.3 до 62.6. Employment Index в октябре показал значение в 47.7%, увеличившись на 2 пункта в сравнении с сентябрьскими 45.7...
"это лучший отчет из того, что мы видели в последнее время с точки зрения экономического роста промышленного сектора. Ситуация продолжает улучшаться, и очевидно, что промышленный сектор закончит 2003 год в очень позитивном духе, подразумевая продолжение тенденции", сказал Ore. Из 20 отраслей промышленного сектора 14 заявили о росте: Leather; Instruments & Photographic Equipment; Food; Glass, Stone, & Aggregate; Tobacco; Paper; Fabricated Metals; Industrial & Commercial Equipment & Computers; Rubber & Plastic Products; Chemicals; Electronic Components & Equipment; Primary Metals; Furniture; and Transportation & Equipment.

Экономисты считают, что Комитет Монетарной Политики Банка Англии увеличит ставки с 3.5% до 3.75% до конца этого года, и до 4.25% к концу 2004 года.

Уровень ставки repo, 2003; Уровень ставки repo, 2004
B Levett, 4Cast 3.75% 4.75%
J Carrick, ABN Amro 3.75% n/a
A Law, Barclays Capital 3.75% 5.0%
J Loynes, Capital Economics 3.75% 4.25%
P Dixon, Commerzbank 3.75% 4.25%
N Hill, CSFB 3.75% 4.25%
D Egginton, Daiwa 3.75% 4.75%
G Buckley, Deutsche 3.75% 4.25%
John OSullivan, DRKW 3.75% 3.75%
N Kounis, Fortis Bank 3.75% 5.0%
A Chester, HBOS 3.75% 5.0%
J Butler, HSBC 3.75% 4.0%
J Knightley, ING 3.75% 4.25%
A Castle, Lehman Brothers 3.75% 4.0%
T Williams, Lloyds TSB 3.75% 4.5%
S Lewis, Monument 3.75% 4.5%
G Dicks, RBS 3.75% 4.25%
S Block, Schroders 3.75% 4.0%
B Hilliard, SocGen 3.75% n/a
R Barnett, UBS 3.75% 4.5%

Большинство аналитиков ожидали не такой сильный рост индекса.
Недавние улучшения в бизнес-ожиданиях Еврозоны нашли отражение в росте новых заказов (53.2) - самом быстром за 17 месяцев.
Eurozone output также вырос (53.1 после 51.8).
Возрождение промышленности Еврозоны соответствует прогнозам ЕСВ и подтверждают прогнозы рынка по поводу повышения ставки ЕСВ в следующем году.
Рост в Италии превзошел ожидания и составил 51.8, завершив тем самым 8-месячное нахождение индекса ниже 50.
Output также увеличился (52.4), что сопровождалось ростом во всех отраслях. New orders оказались в положительной зоне (53.0 после 49.3). Input prices ускорились (54.7), тогда как output prices снизились (48.9 после 49.5).
В германии индекс вырос до 51.2. Дальнейшее увеличение new orders (53.6) сопровождалось усилением экспортного спроса (54.6), что подтверждает глобальный циклический разворот.. Output также усилился (53.3 против 52.5). Но output prices, несмотря ни на что сократились до 45.5 против 51.2.
Во Франции после 7-месячного спада индекс вырос до 51.0. Оutput показал 52.8, а new orders выросли до 53.2. Input prices увеличились в первый раз за 5 месяцев, но output prices продолжают снижаться (49.2).
Лидирующие позиции среди стран Еврозоны сохраняет Австрия, несмотря на небольшое сокращение индекса до 54.3 после сентябрьского роста.

Азиатская сессия началась продажами доллара против йены.
Dollar-yen торговался далеко от утренних пиков на фоне растущего Nikkei и сильных данных по PMI Японии. Курс открылся около Y111.00, однако вскоре снизился до Y110.60/70. Были замечены объемные продажи экспортеров, которые помогли доллару снизиться под Y110.50. На курс также повлияли продажи по euro-yen. Валютная пара показала сессионные низы на Y110.02, после чего откатила до Y110.30, где доллар снова столкнулся с продажами, которые вернули курс на Y110.10. Ордера на покупку находятся на Y109.80 и Y109.50, а ордера на продажу - на Y110.50, вплоть до Y111.00.
FUKUI:
1.Банкротство банков все еще возможно по окончании банковского депозита, гарантированного властями.
2.Необходима новая структура притока общественных фондов в банки.
EURO-YEN на азиатских торгах продали Японские банки с Y127.20. Рынком были поглощены стопы на пробитии Y127.00, Y126.50 и Y126.00. Кросс показал минимум дня на Y125.83, после чего откатил выше Y126.00 к концу Азиатский сессии. В начале Европейской сессии коррекция продолжилась до Y126.30. Ордера на покупку замечены ниже Y126.00, вплоть до Y125.80 с основными стопами на пробитии Y125.60. Ордера на продажу - на подходе к Y127.00.
CABLE также продавали большими объемами Японские банки и он снизился с утренних максимумов на $1.6775, поглотив стопы на пробитии ниже $1.6750 (дно понедельника и 61.8% от последнего движения). Это привело к дальнейшему снижению и к очередному поглощению стопов на пробитии $1.6700, после чего фунт показал низы сессии на $1.6675. Закрытие коротких позиций помогло фунту немного восстановиться. Ордера на покупку замечены на $1.6650, а ордера на продажу расположены на $1.6750.
Торги по еuro-dollar в начале вторника были смешанными, хотя большую часть Азиатской сессии евро находился под давлением и показал минимум на $1.1430. Стопы замечены ниже $1.1420. Большие ордера на покупку, а также важный технический уровень поддержки находятся на $1.1395. Дальнейшие большие стопы располагаются на $1.1390.
Октябрьский consumer sentiment Франции снизился на 2 пункта до 6-месяцных низов на -29 против -27 в сентябре.

EURO-YEN на азиатских торгах продали Японские банки с Y127.20. Рынком были поглощены стопы на пробитии Y127.00, Y126.50 и Y126.00. Кросс показал минимум дня на Y125.83, после чего откатил выше Y126.00 к концу Азиатский сессии. В начале Европейской сессии коррекция продолжилась до Y126.30. Ордера на покупку замечены ниже Y126.00, вплоть до Y125.80 с основными стопами на пробитии Y125.60. Ордера на продажу - на подходе к Y127.00.

Уровень сопротивления 4: $1.1680 5-дневный МА, линия сопротивления от 24 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1620 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.1560 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.1500 38.2% от движения $1.1430 - $1.1620

Текущий уровень: $1.1450

Уровень поддержки 1: $1.1430 Низ текущего движения 3 ноября
Уровень поддержки 2: $1.1400 55-дневный МА и дневной минимум 29 сентября
Уровень поддержки 3: $1.1340 Дневной максимум 18 сентября
Уровень поддержки 4: $1.1310 50.0% oт движения $1.1860 - $1.0765

Комментарий: Euro торгуется в диапазоне $1.1430/70. Бычья дивергенция на часовых графиках говорит о возможности роста в краткосрочном периоде. Снижение понедельника было довольно резким со снижением цены под базу Bollinger band 5-дневный МА - необходим откат.

FRANCE OCT JOBLESS WORRIES DOWN TO +62 VS +63 IN SEP
FRANCE OCT FUTURE STANDARD OF LIVING UP TO -35 VS -37 IN SEP
FRANCE OCT PERSONAL FINANCIAL OUTLOOK DOWN TO -5 VS -4 IN SEP
FRANCE OCT SENT ON GOOD TIME TO BUY DOWN TO -18 VS -16 IN SEP Средний прогноз составлял -26

Банки Японии и Британии, а также Американский инвестиционный дом купили DOLLAR-YEN на Y110.02, после того, как курс продали на азиатских торгах с уровней выше Y111.02. Ордера на покупку остаются на подходе к Y110.00/90 со основными стопами на пробитии Y109.80. Ордера на продажу - на Y110.70/80 со стопами выше, поглощение которых может привести к тестированию максимумов понедельника в области Y111.50.

REYNDERS добавил: "Президент ECB, Trichet сказал, что Пакт Стабильности должен поддерживать кредитоспособность."

Показатель CBI увеличился c +17% в сентябре до +35% в октябре. Ожидания составляли +25%.
В ноябре ожидается рост показателя до +37%.
Аналитики все же обеспокоены, что восстановление экономики "остается хрупким" и добавляют, "Банк Англии должен быть уверен, что серией повышений ставки не повредит доверию. "
Объем чистых продаж в октябре вырос до +22%по сравнению с сентябрьскими +11%.
Uunderlying trend of sales вырос до +21% после +19% в сентябре.
Оorders balance в октябре возрос до +14% с +13% в предыдущем месяце.

Министр финансов Франции, Francis Mer дал обещание предпринять дополнительные меры по сокращению дефицита бюджета страны в 2004 году и повторился относительно того, что дефицит бюджета составит меньше 3% ВВП только в 2005 году.
Председатель Eurorgoup и министр финансов Италии Giulio Tremonti поприветствовал Mer, который до сих пор настаивал на том, что его государство не сможет сократить дефицит более, чем на 0.7% от ВВП GDP в следующем году.
Тем временем, Mer отказался комментировать детали новых мер Франции. Он сказал, что все это будет опубликовано накануне 25 ноября.
EU Economic and Monetary Affairs Commissioner Pedro Solbes сказал, что следующим шагом в процессе Пакта Стабильности против Франции будет статья 104 (9), предпоследняя фаза пакта перед наложением финансовых санкций.
В то же время, Tremonti подчеркнул, что Франция сейчас "готова сотрудничать в отношение сокращения дефицита ".

Показатель CIPS в октябре достиг отметки 54.2 по сравнению с сентябрьскими 53.2. Это максимальный уровень с декабря 1999 года.
Ожидания экспертов составляли 53.4. Цифры, превышающие 50 говорят о росте сектора, а значения показателя ниже 50 говорят о сокращении производства.
Такой подъем активности отражает быстрый рост в показателе output. Оutput index увеличился до 59.0 с 54.9 в сентябре. Это максимальное значение индекса с сентября 1996 года.
New orders index вырос дo 57.0 после сентябрьских 56.4. Еxport orders index снизился до 54.1 с 54.8 в сентябре.
Finished goods index также возрос до 45.2 с сентябрьских 43.0. Input prices index увеличился до 52.9 после 50.3 в сентябре.
Несмотря на рост активности, производственные предприятия в октябре сокращали рабочие места. Еmployment index снизился с 50.7 до 49.8.

Президент ECB Jean-Claude Trichet заявил, что ECB будет продолжать поддерживать политику сильного евро.
" Wim Duisenberg вместе с министрами финансов в свое время сказал, что мы будем следовать стратегии сильного и стабильного евро," сказал Trichet.
Вспоминая последний рост евро, Trichet заметил, что курс определялся валютным рынком. "В настоящий момент, мне нечего добавить к этому," сказал он.
Trichet заметил, что стабильная валюта усилит уверенность инвесторов и вкладчиков. Это было одним из условий роста и ценовой стабильности.
"ECB несет огромную ответственность за рост кредитоспособности единой валюты," подчеркнул он.
Trichet сказал, что ECB склоняется к мнению "что мы должны сделать все возможное, чтобы увеличить общее доверие в Еврозоне и тогда это отразиться во всех секторах.

Министр финансов Бельгии REYNDERS перед заседанием в Брюсселе сказал, что Франции необходимо предпринять четкие меры относительно бюджета к концу ноября.

Основные Европейские биржи во вторник открылись с понижением. FTSE снизился на 15 пунктов, DAX - на 2 пункта, CAC - на 4пункта и Eurostoxx 50 - на 5пунктов.

В 07:45/02:45 будут опубликованы октябрьские данные Франции по Consumer confidence. В 08:00/03:00 Министры финансов EU-15 (Ecofin) встречаются в Брюсселе.
В 08:50/03:50 выходят октябрьские данные Франции по PMI.
В 17:30/12:30 EU Trade Commissioner Pascal Lamy выступает с речью в Вашингтоне.

Roberts заявил, что по причине сильных экономических данных, инвесторы начинают допускать возможность ужесточения политики Fed.
В частности, он сказал, что некоторые трейдеры верят в то, что Fed начнет ужесточать свою политику уже к середине следующего года.
Roberts сказал, что данные начинают показывать рост инфляции, что ыбло заметно по публикации в понедельник ценового компонента ISM.
Joe Lavorgna, Deutsche Banc, сказал: "На данный момент нельзя сказать, что экономика развивается быстрыми темпами или что она достаточно сильна, чтобы спровоцировать рост занятости."
Однако, он заметил, что темпы роста увеличиваются и это отражается на рынке труда. Он ожидает пятничных payrolls на уровне 125,000.
В добавок ко всему, хорошие construction spending говорят в пользу "еще одного небольшого пересмотра в положительную сторону по ВВП за III квартал," добавил Lavorgna.

Премьер Министр Люксембурга Jean-Claude Juncker в понедельник сказал, что важно, чтобы Франция не снижала дефицит своего торгового баланса излишне быстро из-за его влияния на экономику Еврозоны. В интервью он сказал "Я не столь строг… Франция является значительной частью в ВВП Еврозоны … т.е. мы должны быть крайне осторожны, т.к. вызывает беспокойство возможное влияние сокращения дефицита во Франции на рост в Еврозоне", сказал он.
Juncker сказал, что он не знает, в каких объемах Франция будет сокращать дефицит бюджета с целью убедить Ecofin council и European Commission, что она придерживается условий Пакта роста и стабильности. "Мы посмотрим на эти цифры… и примем решение не сегодня, а к концу месяца", сказал он.
На вопрос, достаточно ли будет сокращение расходов в следующем году на 1 млрд. евро для снижения текущих расхождений французской бюджетной политики с условиями Пакта, он ответил "Мы будем оценивать суть сокращений и будем четко знать, что Франция будет делать в 2005 году".

Сенат США окончательно одобрил предложение Президента George W Bush о необходимости инвестиций для Ирака и Афганистана. Общая сумма инвестиций составляет $87.5 млрд, из которых ? должно пойти на военные операции в Ираке, а оставшаяся сумма - для Американский войск в Афганистане. Это самое дорогое и амбициозное предприятие США со времен Плана Marshall о восстановлении Европы после II-ой Мировой Войны.

FUKUI:
1.Банкротство банков все еще возможно по окончании банковского депозита, гарантированного властями.
2.Необходима новая структура притока общественных фондов в банки.

Nikkei сообщила, что согласно опросу, проведенному среди ведущих управляющих в частном секторе, показал растущий оптимизм среди представителей этой группы по поводу изменения ситуации в экономике Японии. В ходе опроса более 100 президентов крупных компаний выяснилось, что 77.6% считают, что экономика постепенно восстанавливается, и около трети сообщили о том, что они планируют развитие бизнеса вследствие этого. Также почти 62% считают, что дефляция становится менее суровой.

Торги по еuro-dollar в начале вторника были смешанными, хотя большую часть Азиатской сессии евро находился под давлением и показал минимум на $1.1430. Стопы замечены ниже $1.1420. Большие ордера на покупку, а также важный технический уровень поддержки находятся на $1.1395. Дальнейшие большие стопы располагаются на $1.1390.

Dollar-yen торгуется далеко от утренних пиков на фоне растущего Nikkei и сильных данных по PMI Японии. Курс открылся около Y111.00, однако вскоре снизился до Y110.60/70. Были замечены объемные продажи экспортеров, которые помогли доллару снизиться под Y110.50. На курс также повлияли продажи по euro-yen. Валютная пара показала сессионные низы на Y110.02, после чего откатила до Y110.30, где доллар снова столкнулся с продажами, которые вернули курс на Y110.10. Ордера на покупку находятся на Y109.80 и Y109.50, а ордера на продажу - на Y110.50, вплоть до Y111.00. Euro-yen также продавали Японские банки, что привело к снижению кросса на Y125.88, поглотив при этом стопы на Y126.00. Ордера на покупку располагаются в зоне Y125.40/50.

На Японской сессии CABLE продавали большими объемами Японские банки и он снизился с утренних максимумов на $1.6775, поглотив стопы на пробитии ниже $1.6750 (дно понедельника и 61.8% от последнего движения). Это привело к дальнейшему снижению и к очередному поглощению стопов на пробитии $1.6700, после чего фунт показал низы сессии на $1.6675. Закрытие коротких позиций помогло фунту немного восстановиться. Ордера на покупку замечены на $1.6650, а ордера на продажу расположены на $1.6750.

Дайджест фондового рынка за 03.11.2003 год.

Dow 9858.46 +57.34 +0.59%
Nasdaq 1967.70 +35.49 +1.84%
S&P 1059.02 +8.31 +0.79%
Treasuries 99 6/32 -14/32 4.35%

Новости о росте экономики появились на рынке, и фондовые индексы выросли на этом. Поддерживаемые сильными экономическими данными прошлой недели, включающих первичные оценки ВВП США в III квартале, основные индексы открыли торги в позитивной зоне. Дополнительную и существенную поддержку рынок получил от лучших, чем ожидалось, данных ISM и Construction Spending. Конкретнее, ISM вышел на уровне 57 (средний прогноз 55.8) и говорит о росте в промышленном секторе. Данные не оказались абсолютным сюрпризом после недавних публикаций лучших, чем ожидалось, отчетов Chicago, Philly, и NY Empire State. Construction Spending выросли на 1.3%, выше среднего прогноза в 0.4%, показав, что рост в секторе недвижимости в последние недели оказался сильнее, чем ожидалось. Экономические данные поддерживают фондовый рынок, особенно в виду исторически низких процентных ставок, мягкой инфляции и обещания Федерального Резерва сохранять процентные ставки на низком уровне "значительный период времени". Dow. S&P 500 и Nasdaq показали сегодня новые максимумы за 52 недели.

Сегодняшний рост поддерживается большим количеством секторов. Среди победителей отмечены сектора semiconductor, networking, software, hardware, internet и telecommunications. Среди аутсайдеров - сектора gold, oil services, biotech, и drug. Среди наиболее отстающих находятся акции Vertex Pharma (VRTX 12.78 -0.34), Medimmune (MEDI 25.88 -0.78) и Protein Design (PDLI 13.27 -0.21). Индексы небольших и средних компаний также торговались недалеко от своих максимумов. Не смотря на рост, американские индексы не дотягивают до относительного прироста дня, показанного европейскими индексами - +1,1%, +2,0% и +2,4% соотвестсвенно для FTSE, CAC, и DAX.

Среди компаний, входящих в Dow, 24 из 30 показывают рост, лидерами которого являются United Technologies (UTX 85.98 +1.29), Intel (INTC 33.98 +1.03) и Caterpillar (CAT 74.17 +0.89). Среди растущих акций находится и General Motors (GM 43.07 +0.40), не смотря на 7%-е снижение продаж в октябре. Среди других производителей автомобилей, Ford (F 12.26 +0.13) объявил о снижении продаж в октябре на 2%, в то время как DaimlerChrysler (DCX 37.49 +0.55) увеличил продажи на 11%.

Среди шести отстающих в Dow находится DuPont (DD 40.14 -0.26) после того, как Smith Barney снизил его рейтинг до Hold с Buy, говоря о том, что с изменением ситуации в экономике компания сменяет свои предпочтения. Это говорит о переходе к более агрессивной торговой стратегии. Wachovia повысила Lehman Brothers (LEH 72.00) до "outperform" (buy). UBS повысила рейтинг акций трех основных железнодорожных компаний.

Semiconductor Industry Organization в воскресенье издала пресс-релиз, в котором сказала, что продажи в третьем квартале выросли на 17.5%, тогда как в сентябре продажи выросли на 6.5%.

На этой неделе будет много отчетов за третий квартал. Сегодня выйдет 14 отчетов, но упоминания стоят только два из них.
Kellogg (K 33.13) говорит о росте прибыли на каждую акцию на $0.5,что на 4 цента выше ожиданий и на 14% превышает результат прошлого года.
Teva Pharmaceuticals (TEVA 56.92) говорит о доходах в $0.53на акцию, что также на 4 цента выше прогнозов, и росте на 29% по сравнению с прошлым годом.

Похоже, в ноябре будет неплохой старт. Ужастные сентябрь и октябрь в прошлом. Период ноябрь-январь традиционно неплохой для фондового рынка. В центре внимания остаются отчеты о доходах компаний за третий квартал

Дайджест валютного рынка за 03.112003 год.

В понедельник выходили следующие данные:
Japan National Culture Day holiday
08:45 Italy PMI (October) 51.8 - 49.8
08:50 France PMI (October) 51.0 49.1 48.6
08:55 Germany PMI (October) seasonally adjusted 51.2 50.7 50.2
09:00 EU(12) PMI (October) 51.3 - 50.1
09:30 UK CIPS manufacturing index (October) 54.2 53.4 53.2 (52.9)
11:00 UK CBI retail sales volume balance (October) +35% +19% +17% 1
5:00 USA ISM index (October) 57.0 55.7 53.7
15:00 USA Construction spending (September) 1.3% 0.4% 0.7 (0.2)%

На азиатских торгах в понедельник доллар поднялся выше против йены, показав уровень Y110. Однако объемы оставались небольшими, поскольку в Японии был национальный праздник.
YEN торговалась против доллара в диапазоне Y109.70 - Y110.25 и Y127.05 - Y127.60 против евро. На коротких продажах Американских фондов доллар-йена показал низы сессии на Y109.70, после чего вырос к зоне ордеров на продажу Y110.00, что недалеко от максимумов пятницы на Y110.15, хотя и этот уровень вскоре был переписан до Y110.25.
В области Y110.40/50 ордера экспортеров на продажу сдержали дальнейший рост. Euro-yen также отошла от утренних минимумов на Y127.05 на росте dollar-yen.
EURO торговался против доллара в диапазоне $1.1573 - $1.1588. На фоне праздника в Японии евро снизился до низов и торговался в узком диапазоне.

Евро начал Европейскую сессию на отметке $1.1582.
Спрос со стороны Американского инвестиционного банка в начале Европейской сессии спровоцировал покупки евро. Трейдеры говорили о защите опционов на $1.1500 и $1.1600.
Безработица в Германии, без учета сезонных колебаний, в октябре снизилась на 47,000 до 4.16 млн.
YEN открыла Европейскую сессию на Y110.15 и Y127.58 против евро. Доллар протестировал верхнюю границу дневного Bollinger на Y110.45, но ключевым уровнем оставался Y110.55. Пробитие в пятницу уровня 109.80 сделало целью район Y112.70. Ярко выраженная "бычья" дивергенция на дневном графике была хорошей поддержкой. STERLING начал Европейскую сессию на отметке $1.6960, stg0.6829 против евро. Cable продолжал торговаться в широком диапазоне $1.6880/1.7080. Нисходящее движение и пробитие $1.6910/15, может сделать целями движения $1.6710/15.
EUR/GBP протестировал уровень поддержки stg0.6820. Однако, ключевым уровнем был stg0.6720, пробитие которого может привести к движению в район stg0.6650.

На Американской сессии выходили данные по ISM и construction spending, которые продолжили серию сильных отчетов прошлой недели и спровоцировали значительный рост доллара.
Быки по доллару, которые были разочарованы неспособностью доллара вырасти на сильных октябрьских данных и росте фондового рынка, наконец, отстояли свои позиции, после того, как евро-доллар и доллар-йена пробили долгосрочные уровни поддержки и сопротивления на $1.1530 и Y111.35 соответственно.
Еuro-dollar при закрытии показал $1.1457, что довольно далеко от максимумов дня на $1.1619 и немного выше минимумов на $1.1430.
Dollar-yen закрылся на Y111.08, на фоне низов дня на Y109.73 и его вершин на Y111.49.
Были пробиты важные уровни сопротивления по доллару: на $1.1530 по евро и Y111.35 против йены (пики 6 октября), что может привести доллар к $1.1270/$1.1360 по евро и Y112.70/Y113.60 против йены, по мнению аналитиков.
До тех пор, пока доллар не "возьмет" эти уровни, движения по нему можно рассматривать как коррекционные.
В краткосрочной перспективе евро может протестировать минимумы 19 сентября на $1.1235.
Что касается других финансовых рынков - они закрылись с плюсами.

Президент Bundesbank Ernst Welteke в пятницу заявил, что финансовое укрепление в некоторых странах-членов Еврозоны "жизненно необходимо" для избежания конфликтов между Европейской монетарной системой и государственными финансовыми чиновниками, а также в частности между отдельными государствами.
Welteke определил 2 важные проблемы, которые необходимо решить президенту ЕЦБ Jean-Claude Trichet. Во-первых, он должен продолжать успешную работу ЕЦБ за последние 5 лет в достижении стабильности цен. Во-вторых, ему предстоит "провести" Европу через сложный процесс расширения Евросоюза в ближайшие годы.
Welteke отказался отвечать на вопросы, связанные с монетарной политикой и текущим состоянием экономики.

В то время, пока ходят слухи о том, что BOE может увеличить ставки на следующей неделе и что также может поступить RBA, никто не ожидает каких-либо действий от ECB в следующий четверг. Экономисты Lehman Brothers говорят, что "в конечном итоге, ставки оставались без изменений несколько месяцев." Пока евро будет продолжать свой рост, рост экономики Еврозоны будет оставаться слабым и инфляция будет снижаться, говорят они. Заглядывая в I квартал 2004 года, они видят возможность для снижения, а не роста, ставок Еврозоны. "Это основано на нашем прогнозе значительного дальнейшего снижения по доллару, которое, по ожиданиям, должно привести к росту евро до $1.2500 к середине следующего года," говорят аналитики.

07:45 France Consumer confidence (October) -26 -27
13:55 USA Redbook (01.11)

Daily History за 03 ноября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1625 1,1428 1,1458
USD/JPY 111,53 109,70 110,96
GBP/USD 1,6982 1,6755 1,6761
USD/CHF 1,3646 1,3365 1,3605

EUR/JPY 128,16 126,85 127,14
EUR/GBP 0,6860 0,6805 0,6838
GBP/JPY 187,42 185,85 185,97
GBP/CHF 2,2906 2,2674 2,2803

DJA 9858.46 (+57.34) +0.59%
Nasdaq 1967.70 (+35.49) +1.84%
S&P 1059.02 (+8.31) +0.79%
US10YT 99 6/32 (-14/32) 4.35%