Новости и прогнозы: валютный рынок от 07-11-2005

13:55 США, Redbook (05.11)
23:50 Япония, (M2+CDs) money supply (октябрь), г/г - 2.1%

Новые сообщения об активизации в сфере слияний и поглощений ряда компаний, включая Scottish Power, привели к росту большинства фондовых индексов в Европе.
Акции Scottish Power подорожали на 3.4% после того, как осведомленный источник сообщил, что эта энергокомпания ведет переговоры о возможном предложении со стороны немецкой E.ON.
Вместе с тем, акции нефтедобывающих компаний закрылись в минусе, следуя за ценой не нефть, которая дешевеет из-за прогнозов теплой погоды.
Кроме того, прибавили в цене акции экспортеров, поскольку курс доллара достиг к евро полуторагодового максимума. Две трети отчитавшихся компаний, входящих в расчет индекса Stoxx 50, показали результаты, превысившие прогнозы экспертов. 10%-ное изменение курса доллара к евро влечет за собой соответствующее изменение прибыли европейских компаний в среднем на 3%.

Авиакомпания, основанная 19-летним британцем, в понедельник утром совершила свой первый перелет из Саутгемптона на остров Мэн. Регулярные полеты, которые будут совершаться дважды в день, Alpha One Airways планирует начать с конца ноября. Чуть позже будет открыт рейс из Эдинбурга в Кардифф. Изначально Alha One Airways была создана для перелетов из Оксфорда в Кембридж, но маршрут быстро отменили. Владелец компании Мартин Халстед, говорит, что на этот раз он уверен в успехе. Идея создать собственную авиакомпанию родилась у него, когда он однажды сидел в кофейне с друзьями. В 2003 году он оставил школу ради карьеры пилота. В 18 лет получил разрешение на управление самолетом. Однако так и не смог найти работу, так как, по его словам, конкуренция в этой области сейчас очень высока.
Тогда Мартин решил создать свою собственную авиакомпанию. Деньги на проект он собрал, продав свой первый бизнес, который начал в 15 лет.
Основанная им авиакомпания купила один 18-местный BAE Jetstream 31 и собирается взять в аренду еще один самолет. Компания Alpha One Airways намерена обслуживать маршруты, которые слишком коротки для больших авиакомпаний. В первый год работы планируется перевезти около 75 тысяч пассажиров.
По словам Халстеда, авиалиния будет работать без билетов, а стоимость перелета, которая составит примерно 50 долларов, включены прохладительные напитки на борту и даже шампанское. Он говорит, что намерен привнести в авиацию новый подход, и, несмотря на молодой возраст, у него есть целая команда опытных товарищей. Сейчас у него в штате работает 26 человек. Однако, по словам Халстеда, пока он единственный руководитель авиакомпании, который еще и управляет самолетами. Многие уже называют молодого предпринимателя будущим Ричардом Брэнсоном, сравнивая его с известным в Британии бизнесменом и любителем приключений.

Needham & Co понизил рейтинг Apple Computer AAPL с Buy до Hold.
Jefferies & Co понизил рейтинг Cogent COGT с Hold до Underperform.
Robert W. Baird понизил рейтинг SanDisk SNDK с Outperform до Neutral.
Global Crown Capital понизил рейтинг ATI Tech ATYT с Overweight до Neutral.

Longbow повысил рейтинг Plexus PLXS с Neutral до Buy.
Ryan, Beck & Co повысил рейтинг Independence Bank ICBC с Underperform до Mkt Perform.
Wachovia повысил рейтинг Cooper Cameron CAM с Underperform до Mkt Perform.
Jefferies & Co повысил рейтинг McAfee MFE с Underperform до Hold.

Акции биотехнологической компании Genzyme Corporation упали в цене после того, как рейтинг компании был понижен Bear Stearn.

Акции Mcafee Inc подорожали после повышения рейтинга компании инвестиционным банком Jefferies & Co.

Телекоммуникационная компания QUALCOMM Incorporated объявила о планах по выкупу своих акций на сумму $2.5 млрд.

Выбросы так называемых парниковых газов в атмосферу к 2030 году возрастут на 52%, если мир не примет срочных мер по снижению энергопотребления, утверждают исследователи. Предупреждение содержится в ежегодном докладе "Перспективы мировой энергии", обнародованном Международным энергетическим агентством (МЭА), в которое входят 26 экономически развитых стран, являющихся к тому же главными потребителями нефти.
В соответствии с Киотским протоколом, к 2008-2012 годам развитые страны должны сократить выбросы "парниковых газов" на 5% по сравнению с уровнем 1990-го. Авторы документа говорят, что при сохранении нынешних тенденций спрос на энергию в ближайшие 25 лет возрастет более чем наполовину. При этом они призывают активно инвестировать в нефтяную инфраструктуру. В противном случае, утверждают эксперты МЭА, в ближайшие четверть века топливо может подорожать еще на 13 долларов за баррель.
Мир, говорится в докладе, переживает "годы недовложений" как в переработку, так и в добычу нефти. По данным Агентства, мировая нефтяная промышленность нуждается в 20,3 трлн. долларов, которые должны быть инвестированы в эту сферу до 2030 года; в противном случае будет нанесен тяжелый удар по всей мировой экономике.
"Если средства не будут вложены вовремя и в необходимых объемах, нефтяные цены вновь возрастут, и глобальная экономика будет переживать новые потрясения", - подчеркивает старший экономист МЭА Фатих Бирол.
Агентство утверждает, что экономически рентабельных запасов нефти на планете хватит до 2030 года, и главная проблема - в модификации всей системы добычи, переработки и поставок топлива.
"Прогнозируемые тенденции имеют важное значение и ведут к нестабильному будущему, - говорит руководитель МЭА Клод Мандил. - Мы должны изменить их и вывести планету на адекватный энергетический путь".

EUR/USD восстановился к $1.1805, однако трейдеры утверждают, что объемы торгов остаются низкими. Это восстановление вызвано закрытием коротких позиций после неудачной попытки евро установить новые сессионные минимумы в районе $1.1776.

Ситуация на валютном рынке остается неопределенной. Однозначно сегодня лидирует транспортный сектор, который воспользовался снижением нефтяных цен (-$1.20 $59.35/баррель). Dow Jones Transportation Average (DJT) вырос на 1.0%. Наибольший рост демонстрируют акции Landstar System (LSTR 41.09 +1.24). За ней следуют JB Hunt (JBHT 21.33 +0.43) и AMR Corp. (AMR 14.63 +0.25). Относительная слабость наблюдается в секторе авиаперевозок.

USD/JPY остается в районе Y117.65 после установления минимумов на Y117.45. Трейдеры напоминают, что на этом уровне курс начал роста после пятничных данных, в результате чего взял Y118.00.

Что касается долларовой репатриации, международные экономисты в Goldman Sachs сказали, что, основываясь на недавних корпоративных отчетах о квартальных доходах, они ожидают $120 миллиардов репатриации в заключительные два месяца года, что еще будет действовать льготный режим налогообложения, учрежденный Homeland Investment Act. Экономисты подчеркнули, однако, что репатриация будет иметь ограниченный эффект на валютный рынок. "Самые крупные корпорации США, которые репатриируют 75% всего объема переводимых средств, уже захеджированы", - сказал Goldman Sachs в понедельник. "Мы оцениваем, что общий спрос на доллар, связанный с HIA, будет меньше, чем $20 миллиардов в оставшейся части года", - добавили экономисты. Основная часть движений в пятницу происходила из-за ликвидации долгосрочных коротких позиций по доллару. По некоторым слухам в стопах прошло около E5 миллиардов на прорыве ниже $1.1850.

"Любая пауза в росте доллара будет ограничена", говорит Meg Browne, валютный стратег Brown Brothers Harriman & Co. "Рынок по-прежнему благосклонно настроен к доллару".

В понедельник доллар достиг $1.1777 против евровалюты, что является новым 18-месячным максимумом, последний раз наблюдавшийся в мае 2004 года. Основной причиной роста доллара остаются ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС. На прошлой неделе доллар по этой же причине установил новые годовые максимумы против евро, йены, швейцарского франка и австралийского доллара. Сегодня, после преодоления $1.1800, на рынке появились слухи о том, что миллиардер Уоррен Баффет скупает доллары после того, как в этом году потерял более чем $900 млн. на операциях с валютой. Баффет, который прогнозировал ослабление курса американской валюты в этом году, сократил объем контрактов в сентябре до $16.5 млрд. против $21.5 млрд. в июне. Евро не спасло даже выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который заявил, что ставки в регионе будут повышены в случае необходимости.
Необходимо также отметить укрепление японской йены, что происходит впервые за последние семь дней и является наиболее продолжительным падением с июля. Йена упала к 26-месячному минимуму против доллара на спекуляциях относительно того, что Банк Японии продолжит придерживаться политики нулевой ставки. урс продолжил восстанавливаться даже после того, как опубликованный отчет показал снижение индекса ведущих экономических индикаторов Японии в сентябре до 50%.
Ситуация на Wall Street остается неопределенной. Снижение нефтяных цен не смогло поддержать оптимизм инвесторов. Необычно теплая погода на северо-востоке США и в других частях страны продолжает удерживать цены на нефть ниже отметки $60. Это ослабило опасения инвесторов относительно того, что высокие цены на нефть могут негативно сказаться на корпоративных прибылях компаний и потребительских затратах, которые отвечают за 2/3 экономики страны. Декабрьские фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели и остаются ниже отметки $60 за баррель.

В Еврозоне нет признаков вторичной инфляции от высоких цен на нефть, и ЕЦБ должен обратить на это внимание, сказал в понедельник Жан-Клод Юнкер, глава Еврогруппы, объединяющей министров финансов Еврозоны. "По моим впечатлениям, до сих пор у нас не наблюдалось эффектов вторичной (инфляции) и ЕЦБ должен взять на заметку отсутствие этих вторичных эффектов", - сказал он. ЕЦБ не должен спешить с повышением процентных ставок, несмотря на все большие признаки растущего инфляционного давления в Еврозоне, говорится в докладе банковской федерации Германии BdB. "В целом, на Европейский центральный банк не оказывается давление с целью срочного повышения ставок", - говорится в ежемесячном докладе BdB. "Изменение ставки в Еврозоне должно быть подготовлено весьма тщательно и представлено после внимательного приготовления участников рынка с целью предотвращения излишней реакции на рынках", - отмечается в документе. Ранее в понедельник президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сказал, что центробанки должны быть готовы к росту процентных ставок для борьбы с инфляционными ожиданиями. ЕЦБ уже в течение двух с половиной лет удерживает ключевую ставку на минимальном уровне в 2 % годовых.

"Банк Японии сообщил, что реальный эффективный обменный курс (REER) иены снизился к настоящему моменту (номинальный курс в марте 1973 взят за 100 % REER) до Y108.7 по состоянию на октябрь", - обращают внимание валютные стратеги из Barclays Capital. "Это лишь немного превышает Y106.3, который был в апреле 1990, самый низкий уровень после Соглашения "Плаза", - говорят они. Рост к Y118.38 означает, что REER иены достиг самого низкого уровня, начиная с Соглашения "Плаза", используя вычисления Barclays Capital. "В среднесрочном периоде иена, как ожидается, продолжит ослабляться из-за уменьшения профицита баланса, увеличения числа слияний/поглощений и оттока портфельных инвестиций при экономическом восстановлении", - говорят стратеги. "Однако, возможно, понадобится некоторое время, чтобы иена существенно упала ниже самых низких уровней, начиная с Соглашения "Плаза", в реальном выражении, необходимо появление психологической причины", - добавляет Barclays.

В то время как рынок ждет в ближайшее время тестирования минимумов 2004 г. около $1.1760, технические аналитики пытаются смотреть более широко, оценивая перспективы дальнейшего падение евро. Технические аналитики в Citigroup имеют начальную цель на $1.1433, где расположено 200-ый МА. Технический аналитик BNPParibas Энди Шаверье говорит, что "пятничный прорыв $1.1870 и медвежье недельное закрытие нанесло существенный ущерб, открывая возможность падения к концу года к $1.14/$1.11". Мэт Ван Дикофф, аналитик из Brown Brothers Harriman, говорит, что следующий большой уровень поддержки по евро находится на $1.1383, то есть в области минимума ноября 2003 г. "Следующий приличный уровень поддержки ниже этого расположен лишь на $1.0795, минимуме сентября 2003", - говорит он.

USD/JPY показал новые сессионные минимумы в районе Y117.45, поглотив стопы при прохождении Y117.65. Ранее на Y117.50 отмечались ордера на покупку со стопами ниже.

GBP/USD торгуется в области $1.7440 , оставаясь в диапазоне $1.7405/40. Ранее минимумы были отмечены на $1.7390. Здесь же находятся ордера на покупку со стопами ниже.

USD/JPY снизился к Y117.53 на продажах евро/йены. Курс поглотил ордера на покупку в области Y117.65/70. Ниже отмечались стопы, поглощении е которых может ускорить падение доллара.

Фондовый рынок в понедельник открылся ростом, однако уже к середине сессии восходящий импульс иссяк и основные индексы оказались под нулевой отметкой. Снижение нефтяных цен не смогло поддержать оптимизм инвесторов.
Спустя около двух часов после начала торгов настроения на рынке были смешанными, при этом Dow Jones industrial average (+17.14 до 10547.90) и Nasdaq composite (+2.46 до 2171.89) демонстрировали рост, тогда как S&P снизился на 0.17 до 1219.97.
Необычно теплая погода на северо-востоке США и в других частях страны продолжает удерживать цены на нефть ниже отметки $60. Это ослабило опасения инвесторов относительно того, что высокие цены на нефть могут негативно сказаться на корпоративных прибылях компаний и потребительских затратах, которые отвечают за 2/3 экономики страны. Декабрьские фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели до $59.07 за баррель.
На корпоративном фронте: вырлосли акции некоторых технологических компаний, включая Microsoft Corp., IBM и Apple Computer.
Акции TiVo подорожали на 6% на сообщении о том, что Yahoo! близка к оглашению о сотрудничестве с компанией звукозаписи.
Акции Qualcomm также выросли в цене после того, как телекоммуникационная компания огласила о планах выкупа акций на сумму $2.5 млрд.
Цены на казначейские облигации выросли, при этом доходность снизилась до 4.63%. Золото подорожало до $458.50 за унцию.

EUR/USD не смог удержаться выше $1.1800 и снова торгуется в районе $1.1780. В области утренних минимумов на $1.1775 трейдеры по-прежнему отмечают опционный барьер. Также опционы находятся на $1.1775, $1.1760 и $1.1750.

Объявленное концерном сокращение в течение трех лет 32 000 рабочих мест ударит по карману немецких налогоплательщиков. Как сообщает журнал Focus со ссылкой на источник в правительственных кругах, минимум 20 000 человек, которым предстоит покинуть концерн, является госслужащими. А это значит, что государство вынуждено будет взять их на свой баланс. Таким образом, бюджету ФРГ это обойдется, по данным журнала Focus, дополнительными расходами в объеме полмиллиарда евро в год.

После пятничного ралли доллара на рынке появились слухи о том, что известный миллиардер Уоррен Баффет начал покупать доллары. Напомним, что несколько последних лет он был ярым долларовым медведем. В пятницу компания Баффета Berkshire Hathaway опубликовала квартальные результаты за III квартал, согласно которому объем коротких позиций по доллару, которые держит компания, якобы сократился до 16.5 млрд. долл. с 21.5 млрд. долл. в период с июня по сентябрь. По словам дилеров, эти операции частично могли быть связаны с репатриацией капитала. Ко всему прочему, дилеры сообщают, что в пятницу после пробития $1.1850 сработало большое количество стопов на сумму около 5 млрд. долл. "Этот объем удивительно совпадает с результатами Баффета", - заметил один из дилеров.
Согласно прогнозу экономистов Goldman Sachs, основываясь на последних заявлениях компаний, объем репатриации за последние 2 месяца этого года может составить 120 млрд. долл. Вместе с тем эксперты считают, что эти цифры окажут незначительное влияние на валютный рынок. "Крупные американские корпорации совершают большое количество операций по хеджированию, мы ожидаем, что общий спрос на доллар за эти 2 месяца окажется менее 20 млрд. долл.", добавили экономисты Goldman Sachs.

GBP/USD восстанавливается вслед за евро и сейчас торгуется в области $1.7440. Курс приблизился к ордерам на продажу, которые располагаются в зоне $1.7450/60. Преодоление этой области откроет дорогу на $1.7500. Ордера на покупку находятся на $1.7420, более крупные - в районе $1.7400/1.7390.

EUR/USD продолжает восстанавливаться, торгуясь в настоящий момент выше $1.1800 - в области $1.1815. По словам трейдеров, рост курс происходит благодаря поглощению стопов после того, как устояла поддержка на $1.1775. В зоне $1.1840/50 ранее отмечались ордера на продажу.

В настоящее время совокупный бюджет всех 15 спецслужб США составляет $44 млрд. Отмечается, что бюджет спецслужб в США является государственной тайной, но на минувшей неделе этот секрет был случайно раскрыт, когда на конференции в Сан-Антонио (шт. Техас) заместитель главы управления ЦРУ по сбору разведданных Мэри Маргарет Грэм впервые "проговорилась" о размере бюджетных ассигнований на деятельность американских спецслужб.
Как заявили в конгрессе США, при рассмотрении ежегодного бюджетного законопроекта о финансировании спецслужб цифра расходов в публичных документах нигде традиционно не называется и все обсуждения по размерам финансирования "разведывательного сообщества" проходят за закрытыми дверями.
Каких-либо подтверждений или опровержений в связи с высказываниями Мэри Маргарет Грэм со стороны официальных структур в Вашингтоне пока не последовало.

Чистая прибыль Munich Re выросла в минувшем квартале на 35% до Е492 млн. с Е 365 млн. годом ранее, что превысило прогнозы 15 аналитиков, ожидавших Е 391 млн., благодаря притоку средств от продажи доли в Allianz AG, с помощью которых были покрыты выплаты страховых премий после ураганов в США .
"Бремя расходов, во многом связанных с ураганами, было скомпенсировано отличными результатами инвестиционной деятельности, - заявил финансовый директор Munich Re Джоерг Шнайдер. - При отсутствии негативных сюрпризов мы сможем добиться запланированного показателя дохода на акцию в 12% после уплаты налогов".
Расходы Munich Re, связанные с выплатами ущерба от ураганов, включая "Катрину" и "Риту", в третьем квартале составили 750 млн. евро после уплаты налогов. Затраты, связанные с октябрьским ураганом "Вильма", по оценке компании, могут составить $400 млн.

Как и ожидалось, фондовый рынок США открылся с повышением. 9 из 10 экономических секторов находятся в положительной зоне.
Отстающим является сектор нефти, поскольку цена на «черное золото» упала ниже $60 за баррель.
Сегодня не ожидается важных экономических новостей или квартальных отчетов. Однако особое внимание все же следует уделить технологическому сектору. Yahoo! и Google близки к заявлению о новой услуге. Yahoo! также близка к объявлению о партнерстве с компанией TiVo. Рейтингг акций Apple был понижен Needham, тогда как ценовой ориентир по ним был повышен UBS.

Рынки недооценивают риски в кредитах, по мнению председателя ЕЦБ Трише. По его словам, банк как и раньше внимательно следит за ситуацией и готов изменить ставки, если в этом будет необходимость, в любой момент.
Основными факторами риска для экономических прогнозов Трише назвал глобальные дисбалансы, высокие цены на нефть, политику государственного протекционизма в мировой торговле, а также недооцененные кредиты.

Сегодня в 1500GMT исполняются опционы:
USD/JPY: Y113.00, Y113.20, Y115.00, Y115.20, Y118.00
EUR/JPY: Y138.00, Y139.60
EUR/USD $1.1800, $1.1900, $1.2025, $1.2050, $1.2100, $1.2250

В Ираке обнаружено новое крупное месторождение нефти, заявил министр нефти Ирака Ибрагим Бахр аль-Улюм (Ibrahim Bahr Al-Ulum).«Большие залежи нефти» обнаружены в расположенной к югу от Багдада провинции Бабиль, в районе города Хилла, сказал он. Министр не назвал ориентировочный объем запасов нового месторождения, отметив лишь, что его обнаружение «окажет большое влияние на экономику страны». По разведанным запасам нефти Ирак занимает второе после Саудовской Аравии место в мире. На сегодня они составляют 112 млрд баррелей. Однако из-за войн и экономических санкций работы по разведке новых месторождений в течение многих лет были фактически заморожены. Вместе с тем, по мнению экспертов, только в западных охваченных вооруженным сопротивлением районах Ирака за счет бурения более глубоких скважин можно выйти на новые нефтяные пласты, запасы которых окажутся на уровне около 100 млрд баррелей.

Экономическая активность во всем мире остается высокой, несмотря на высокие цены на нефть, сказал в понедельник президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише.
Трише сказал, что руководители центральных банков Большой десятки не комментировали недавнее снижение цен на нефть, так как "очень трудно спрогнозировать", как будут меняться эти цены в дальнейшем. Кроме того, по словам Трише, все участники встречи пришли к единому мнению, что последствия ураганов "Катрина" и "Рита" для мировой экономики будут кратковременными и незначительными. Трише также сказал, что для центральных банков "существенно важно" сохранять доверие участников рынка в вопросах, связанных с инфляцией. "Центральные банки должны сохранять доверие участников рынка… и ограничивать инфляционные ожидания", - сказал он.
Трише отметил, что несколько лет назад было "немыслимо" выпускать государственные облигации с очень большим сроком погашения, имея в виду тридцатилетние облигации. Он также сказал, что руководители центральных рынков изучают влияние глобализации на снижение цен на товары и услуги, но конкретных выводов по этому вопросу еще не сделано.
Участники встречи не обсуждали риски, связанные с дисбалансом в мировой экономике, но подчеркнули, что такие риски существуют. По словам Трише, участники встречи "обратили внимание на то, что участники финансовых рынков недооценивают угрозу стабильности мировой экономики". Трише добавил, что эта угроза исходит, в том числе, и от большой разницы между доходностями активов в мире.
Участники встречи отметили "высокие темпы роста" торговли между странами с развивающейся экономикой. Трише сказал, что большое количество высокообразованных специалистов, работающих на обширном рынке развивающихся стран Азии, Латинской Америки и Восточной Европы, вливаются в ряды профессионалов на мировом рынке.

Падение цен на нефть ниже ключевой отметки $60 за баррель в понедельник может стать катализатором роста фондового рынка. Инвесторы надеются продолжить ралли прошлой недели, несмотря на снижение рынков других регионов.

Цены на нефть снизились под отметку $60 за баррель, поскольку непривычно теплая погода на севере США способствует снижению спроса на топливо.
Декабрьские контракты на нефть light снизились на 63 цента до $59.95 за баррель. В свою очередь, аналогичные контракты на нефть Brent упали на 70 центов до $58.55.

Также инвесторы ожидают получить хорошие квартальные результаты от Dell и Cisco, которые предоставят свои отчеты в течение этой недели.

Основные рынки азиатского региона в понедельник закрылись с понижением. Основные рынки Европы также торгуются в отрицательной зоне.

Согласно сообщению New York Times, сейчас Microsoft лидирует в борьбе за покупку America Online, которая является подразделением Time Warner.
Wall Street Journal сообщает, что интернет-компанииYahoo! и Google близки к заявлению о новой услуге.
Times и Journal говорят, что Yahoo! Также близка к объявлению о партнерстве с компанией TiVo.
Также Journal сообщает, что Walt Disney решила приостановить производство некоторых мультфильмов, несмотря на то, что сборы от продаж за прошедшие выходные от проката мультфильма "Chicken Little" достигли $40 млн.
В понедельник не ожидается выхода экономических новостей или квартальных отчетов, способных задать тон на рынке акций.

Еврокомиссия подтвердила, что финансовые министры Еврозоны на своем собрании сегодня вечером будут все внимание уделять обсуждению инфляции.
Спикер Комиссии Амелия Торрес сообщила, что министры будут обсуждать экономическую ситуацию с основной опорой на инфляционное развитие в Еврозоне.
Ранее представитель ЕС заявил, что президент еврогруппы Жан-Клод Джанкер будет дискутировать на тему инфляционного давления, как результат высоких цен на нефть.

У евро-медведей в пятницу получилась отличная вечеринка, так как евро/доллар потерял больше фигуры. В итоге евро добрался до долгосрочной поддержки $1.1765/1.1860, причем большая часть из этих уровней уже пробита. Если евро упадет ниже $1.1765, то и краткосрочные, и долгосрочные перспективы для евро серьезно ухудшатся. Дальнейшей более-менее серьезной поддержкой станет $1.1375. Исходя из этого, уцелевшим евро-быкам стоит поторопиться и вступить в последний бой, если они хотят избежать окончательного поражения.

Были опубликованы следующие данные:
09:30 UK Industrial production (сентябрь) 0.5% 0.8% -0.9%
09:30 UK Manufacturing output (сентябрь) г/г -0.8% -0.3% -0.1%
09:30 UK Manufacturing output (сентябрь) -0.3% 0.4% -0.2%
09:30 UK Industrial production (сентябрь) г/г -1.1% -1.0% -1.9%
10:00 EU Retail sales (сентябрь) adjusted -0.4% 0.9%
10:00 EU Retail sales (сентябрь) adjusted г/г 0.9% 2.0%
11:00 DE Industrial production (сентябрь) adjusted 1.2% 0.8% -1.5%

В понедельник на европейской сессии доллар по отношению к основным валютам находился в узких диапазонах вблизи достигнутых ранее уровней сопротивления. Японская валюта продемонстрировала первый день подорожания по отношению к доллару после недели безудержного падения. Недавнее снижение иены стало самым продолжительным с июля. Текущей коррекции способствовали слухи, что снижение было чрезмерным.
«Внезапное снижение иены слишком затянулось», - считает Toshiaki Kimura, Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. «Однако, рост иены - всего лишь коррекция долгосрочной нисходящей тенденции».
Вышедшие новости показали, что промышленное производство в Германии в сентябре выросло больше, чем предполагали аналитики. Основной причиной роста производства в первый месяц осени эксперты называют повышение спроса на выпускаемую продукцию со стороны США.
Производство в Великобритании показало сокращение второй месяц подряд, что говорит о том, что производители страны пытаются избежать снижения роста в связи с высокими ценами на нефть.
Экономика Великобритании приближается к наиболее медленному годовому росту за 13 лет в условиях невысоких потребительских расходов и 38%-го роста цен на сырую нефть.
"Восстановление в секторе обрабатывающей промышленности явно упало", - комментирует Алан Касл, экономист из Lehman Brothers, Лондон, - "Более того, налицо нисходящий тренд в обрабатывающей промышленности как секторе экономики".

EUR/USD после достижения минимума в районе $1.7777 повысился в район $1.1820. Оставшуюся часть европейских торгов курс находился в узком диапазоне $1.1810/20.
GBP/USD оставался в диапазоне $1.7450/1.7500.
USD/JPY после снижения в район поддержки Y117.50/60 торговался в узком диапазоне Y117.70/90.

Сегодня не ожидается выхода каких-либо важных экономических новостей. Настроения на покупку американской валюты остаются в силе. Однако рост доллара может быть ограничен заявлением представителя ЕЦБ Nicholas Garganas. В частности, Garganas отметил, что рост денежной массы представляет «серьезную угрозу» для уровня инфляции и может стать причиной, по которой банк впервые за 5 лет прибегнет к повышению ставок.

Усилия, предпринимаемые Европой по выполнению условий Киотского протокола, направленных на борьбу с глобальным потеплением, могут нанести урон экономике и привести к сотням тысяч потерянных рабочих мест к 2010 году, свидетельствуют данные исследования международной организации International Council for Capital Formation (ICCF).
Соблюдение протокола может ударить по ВВП Германии, Британии, Испании и Италии в связи с резким ростом стоимости энергоносителей, сказано в докладе. Ратифицированный 141 государством протокол направлен на ограничение выбросов в атмосферу так называемых парниковых газов, которые принято считать причиной глобального потепления.
Изменение климата может спровоцировать засухи и наводнения, привести к поднятию уровня океана и исчезновению тысяч видов к 2100 году. “Данные нашего исследования говорят о том, что альтернативный подход (к изменению климата) необходим как развивающемуся, так и развитому миру”, — сказала Марго Торгинг, управляющий директор ICCF.

Промышленное производство в Германии в сентябре выросло на 1.2% м/м. Аналитики ожидали повышения этого показателя на 0.9%. Производство в Германии по сравнению с сентябрем 2004 года увеличилось на 3.1%, что совпало со средним прогнозом экспертов. Основной причиной роста производства в первый месяц осени эксперты называют повышение спроса на выпускаемую продукцию со стороны США. Согласно окончательным данным, в августе падение промпроизводства составило 1.5% по сравнению с июлем, а не 1.6%.

Объявленное концерном сокращение в течение трех лет 32 000 рабочих мест ударит по карману немецких налогоплательщиков. Минимум 20 000 человек, которым предстоит покинуть концерн, является госслужащими. А это значит, что государство вынуждено будет взять их на свой баланс. Таким образом, бюджету ФРГ это обойдется дополнительными расходами в объеме полмиллиарда евро в год.

Рост доллара произошел вопреки выходу слабого обзора состояния рынка труда США в пятницу, отмечает агентство. По версии Нейла Меллора из Bank of New York, это произошло потому, что рынок больше поверил ФРС, нежели данным. А Федеральный Резерв, напомним, поднял процентные ставки в течение 12-ого раза подряд на прошлой неделе, а ставка составляет теперь 4.00 %, при этом центральный банк сообщил, что продолжит повышать ставки и далее. Рынки теперь полагают, что эта ставка достигнет 4.75 % в 2006. Вдобавок, инвесторы знают, что следует ждать всплеска занятости из-за восстановления разрушений, причиненных ураганами. Также играют на руку доллару последние комментарии президента Eвропейского центрального банка Жан-Клода Трише, которые были не настолько жесткими, как это ожидалось.

Производство Великобритании показало сокращение второй месяц подряд, что говорит о том, что производители страны пытаются избежать снижения роста в связи с высокими ценами на нефть.
Объем производства в секторе обрабатывающей промышленности сократился на 0.3% после снижения на 0.2% в августе, сообщил сегодня Офис национальной статистики. Эти данные оказались значительно ниже прогноза +0.3%, ожидавшегося экономистами. Общий объем промышленного производства, который включает энергетику и коммунальное хозяйство, вырос на 0.5% м/м.
Экономика Великобритании приближается к наиболее медленному годовому росту за 13 лет в условиях невысоких потребительских расходов и 38%-го роста цен на сырую нефть. "Восстановление в секторе обрабатывающей промышленности явно упало", - комментирует Алан Касл, экономист из Lehman Brothers, Лондон, - "Более того, налицо нисходящий тренд в обрабатывающей промышленности как секторе экономики".

Японская валюта продемонстрировала первый день подорожания по отношению к доллару после недели безудержного падения. Недавнее снижение иены стало самым продолжительным с июля. Текущей коррекции способствовали слухи, что снижение было чрезмерным.
На прошлой неделе иена по отношению к доллару упала до 26-месячного минимума на фоне сообщений, что Банка Японии продолжит придерживаться политики нулевой ставки, тогда как Федеральный Резерв продолжил цикл повышений. По отношению к евро доллар впервые с мая 2004 года показал отметку $1.18. Этому способствовали сообщения, что ЕЦБ не намерен в этом году повышать ставку.
«Внезапное снижение иены слишком затянулось», - считает Toshiaki Kimura, Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. «Однако, рост иены - всего лишь коррекция долгосрочной нисходящей тенденции».
По мнению аналитиков Sumitomo Mitsui Banking Corp., сегодня иена будет колебаться в диапазоне Y117.50-Y118.50 по отношению к доллару и 138.80-139.80 против евро.
Компания Berkshire Hathaway Inc., главой которой является Warren Buffett, закрыла короткие позиции по доллару после того, как в этом году потеряла более $900 млн. Buffett считал, что удешевлению доллара будет способствовать рост дефицита торгового баланса США.
Большинство инвесторов сейчас настроены на покупку доллара по отношению к евро, поскольку в своем выступлении 4 ноября глава ФРС Алан Гринспен заявил, что экономика США устойчива и монетарная политика и в дальнейшем будет направлена на повышение ставок.
С конца прошлого года доллар подорожал на 15% как по отношению к евро, так и против иены.
Однако сегодня рост американской валюты может быть ограничен заявлением представителя ЕЦБ Nicholas Garganas. В частности, Garganas сказал, что рост денежной массы представляет «серьезную угрозу» для уровня инфляции и может стать причиной, по которой банк впервые за 5 лет прибегнет к повышению ставок.

Аналитики UBS прогнозируют, что ставка ЕЦБ будет повышена в декабре в связи со значительным ростом денежного агрегата МЗ. Согласно этим же прогнозам, в 2006 году ставка ЕЦБ будет поднята еще на 75 базисных пунктов и достигнет 3%.

Уровень сопротивления 3: Y119.70
Уровень сопротивления 2: Y118.70
Уровень сопротивления 1: Y118.40
Текущая цена Y117.79
Уровень поддержки 1: Y117.50
Уровень поддержки 2: Y116.50
Уровень поддержки 3: Y116.00

Комментарий. Курс торгуется вблизи поддержки Y117.50. Серьезной поддержкой является Y116.50. Однако более важной является трендовая линия поддержки на Y116.00. Ключевым сопротивлением остается Y118.40. Его пробитие приведет к укреплению курса в область Y118.70/00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3220
Уровень сопротивления 2: Chf1.3150
Уровень сопротивления 1: Chf1.3090
Текущая цена Chf1.3046
Уровень поддержки 1: Chf1.2980
Уровень поддержки 2: Chf1.2820
Уровень поддержки 3: Chf1.2710

Комментарий. Курс отошел от ключевого сопротивления на Chf1.3090. Ближайшей поддержкой теперь является Chf1.2980. Ее преодоление откроет дорогу к Chf1.2820. Более серьезная поддержка расположена на Chf1.2710 (линия поддержки с 5 сентября). Прохождение ключевого сопротивления Chf1.3090 усилит настроения на покупку курса и приведет к продолжению роста доллара в район Chf1.3220.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7580
Уровень сопротивления 1: $1.7540
Текущая цена $1.7471
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7380
Уровень поддержки 3: $1.7340

Комментарий. Курс торгуется в середине дневного диапазона. Ближайшим уровнем поддержки является $1.7420, и далее – $1.7380. Пробитие данной области значительно усилит настроения на продажу курса. Ближайшим сопротивлением в настоящее время является $1.7540. Более важным остается $1.7580, преодоление которого может сделать целью роста $1.7720, который в данное время является ключевым. Однако следует помнить о промежуточном уровне $1.7640.

Уровень сопротивления 3: $1.2080
Уровень сопротивления 2: $1.1980
Уровень сопротивления 1: $1.1870
Текущая цена $1.1819
Уровень поддержки 1: $1.1800
Уровень поддержки 2: $1. 1760
Уровень поддержки 3: $1.1680

Комментарий. Евро торгуется вблизи $1.1800. Ключевой уровень поддержки находится в области $1.1760 (минимум 24 апреля 2004 года). Ближайшим сопротивлением теперь является $1.1870, далее - $1.1980. Ключевое сопротивление расположено в районе $1.2080.

USD/JPY Y113.00, Y113.20, Y115.00, Y115.20, Y118.00
EUR/USD: $1.1900, $1.2025, $1.2050, $1.2100, $1.2250
EURJPY: Y138.00, Y139.60

1.Trade -$61.4 млрд.
2.Consumer sent, ноябрь, 76.
3.PPI 0.0%/+0.3%.
4.Retail sales -0.8%/+0.3%.
5.CPI +0.1%/+0.2%.
6.IP +1%.

Закрытие пятницы ниже $1.1870 говорит в пользу сохранения давления на пару. Кроме того, в пользу продолжения снижения говорят и дневные индикаторы. Целью падения представляется область $1.1710, которая представляет собой 61.8% отката движения $1.3670 - $1.0504. Промежуточное сопротивление располагается в районе дневной границы Боллинджера на $1.1840, а более значимыми уровнями являются $1.1870 и $1.1935.

По мнению главы нефтяной компании BP Plc. Джона Брауна, цены на нефть не смогут удержаться выше $60 за баррель на фоне роста поставок сырья на рынки, а также поиска новых, более дешевых, источников энергии. Величину цен определяет ОПЕК, а $40 за баррель является уровнем, который, по словам многих членов картеля, может выдержать их экономика, говорит Браун. «На наш взгляд цена на нефть является слишком высокой и она снизится», - сказал он.

Ожидает в ближайшем времени ускорение темпов роста экономики.
В 2006 году инфляция будет ниже 2%, однако, рост M3 является Серьезным риском для инфляционного давления».
Для борьбы с инфляцией ЕЦБ готов принимать необходимые меры.
Рост в еврозоне развивается «как прогнозировалось».
Рост внутреннего спроса может снизить негативный эффект от снижения экспорта.

EURO
Ордера на покупку: 1.1785/80 и 1.1760/50.
Ордера на продажу: 1.1825 и 1.1850/75.

YEN
Ордера на покупку: Y117.75, Y117.70, Y117.50 и Y117.20.
Ордера на продажу: Y118.40.

STERLING
Ордера на покупку: 1.7450 $1.7425/30.
Ордера на продажу: 1.7500 1.7520/25

Пара пытается закрепиться выше $1.1800 и в настоящее время тестирует область азиатских максимумов $1.1825. Серьезное сопротивление располагается в районе $1.1850/75. Преодоление данной отметки приведет к снижению настроений на продажу и стабилизирует пару. Орддера на покупку расположены на $1.1785/80, более серьезные, - на $1.1760/50.

Разлив на реке.
Даже у цапли в воде
Коротки ноги.

Нефть продолжает снижение в связи с потеплением в США. Ожидается снижение спроса на топливо при одновременном росте объемов добычи в Мексиканском заливе. Запасы нефти на неделе с 22 по 28 октября выросли в США на 2.7 млн. баррелей - до 319.1 млн. баррелей, что на 10% выше показателя на аналогичную дату прошлого года. Стоимость нефтяных фьючерсов с поставкой в декабре на NYMEX 4 ноября снизилась на $1.20 - до $60.58 за баррель. Сегодня утром нефть торгуется в районе $60.20 за баррель.

Эксперты проанализировали состояние экономики в 21 ведущей стране мира. Оказалось, что особенно печально выглядят перспективы на рынке труда в Германии для длительно безработных и людей более старшего возраста. В настоящее время уровень безработицы среди немцев в возрасте от 55 до 64 лет равен 11,3%. Это самый высокий показатель среди выбранных экспертами стран.
Для того чтобы изменить это положение, фонд предлагает рассмотреть возможность введения более низких зарплат для старшего контингента. Кроме того, эксперты считают необходимым более тщательной проверки случаев отправки на досрочную пенсию.
Другим настораживающим моментом является то, что количество людей, которые ищут работу более года, составляет 50% всех безработных. Выше этот показатель лишь в Греции. Поэтому эксперты выступают за создание в Германии сегмента рынка с более низким уровнем зарплаты, позволяющий безработным снова войти в колею. Это позволило бы, прежде всего,  повысить шансы работников, имеющих более низкую квалификацию.
Сообщения о первых сигналах оживления на рынке занятости фонд назвал безосновательными. Наблюдаемый рост занятости, по мнению специалистов, объясняется трюками соответствующих ведомств, предлагающих безработным стать индивидуальными предпринимателями при финансовой поддержке государства в течение трех лет. (При этом им вначале ежемесячно выплачиваются 600 евро, затем сумма снижается до 240 евро). Или же работать за 1 евро в час, получая при этом, правда, пособие по безработице. Особенно при скудном состоянии государственных касс это обстоятельство вызывает вполне оправданную тревогу.
Состояние бюджета Германии эксперты фонда определили как «катастрофическое». Уровень задолженности в стране вырос с 1994 года на 24%. Таким образом, Германия по уровню задолженности оказалась на 15 месте среди 21 страны. Если так будет продолжаться и дальше, то стране грозит финансовый крах.
Также и по доходам на душу населения - в соотношении с покупательной способностью - Германия теперь оказалась позади Нидерландов, Австрии и Великобритании. Эти страны предприняли в прошлом намного более решительные реформы, чем федеративная республика, сообщают специалисты фонда Бертельсмана.
Лидируют же в рейтинге фонда Бертельсмана Ирландия, США и Норвегия. А на последних позициях рядом с Германией оказались Франция и Италия.

На азиатской сессии иена впервые за последнюю неделю укрепилась по отношению к евро и доллару. Инвесторы зафиксировали прибыль после того, как в пятницу доллар достиг двадцатишестимесячного максимума против иены. «Падение иены зашло слишком далеко,» полагает Toshiaki Kimura, главный управляющий департамента торговли валютой и финансовыми инструментами токийского представительства Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. «Тем не менее, мы наблюдаем всего лишь кратковременную резкую коррекцию в рамках долгосрочной тенденции снижение иены.»
Напомним, что на прошлой неделе иена потеряла 2.3% против доллара в связи с опасениями, что темпы восстановления экономики Японии могут оказаться недостаточными для того, чтобы центральный банк страны предпринял шаги по изменению политики процентных ставок, которые находятся на близких к нулю уровнях. В тоже время, ФРС продемонстрировал, что намерен продолжить ужесточение монетарной политики. Данный факт позволяет предположить продолжение укрепление курса доллара.

EUR/USD оставался в узком диапазоне $1.1800/25. Ордера на покупку располагаются в районе $1.1800, $1.1750/60. Предложение сосредоточено на подходе к $1.1900.
GBP/USD протестировал локальный минимум, установленный в пятницу в области $1.7450, после чего вернулся в район $1.7515/20. Ордера на продажу, размещенные в данной области ограничили рост пары, которая в настоящее время торгуется в районе $1.7480. Спрос отмечается на $1.7425/30.
USD/JPY снизился из области Y118.40 в район Y117.70, где получил поддержку и в настоящее время вернулся в область Y118.00. Ордера на покупку отмечаются на Y117.75, Y117.70, Y117.50 и Y117.20. Предложение сосредоточено на подходе к Y118.40.

Среди экономических новостей следует отметить сентябрьские данные по промышленному производству в Великобритании и Германии, а также розничные продажи в Европе. Мало вероятно, что новости смогут серьезно повлиять на рыночные настроения, и, принимая во внимание отсутствие сегодня каких-либо новостей из США, торги будут проходить под влиянием в основном технических факторов.

«Официальные лица Японии не обеспокоены падением национальной валюты, поскольку это способствует борьбе с дефляцией и стимулирует экспорт», отмечает Niels Christensen, валютный стратег Societe Generale SA. «Трудно сказать, что может остановить текущий тренд по Йене».

Основные фондовые индексы завершили первый день недели смешано. Давление продаж отмечалось на протяжении всей сессии, однако, к ее завершению, индексы восстановили часть понесенных в ходе торгов потерь. Nikkei 225 снизился на 14.36 пункта, или 0.10%, до 14061.60, а TOPIX вырос на 4.13 пункта, или 0.28%, до 1499.12.

Ордера на продажу EUR/USD отмечаются на подходе к $1.1850 и простираются вплоть до $1.1875. Если восстановление курса будет ограничено ордерами на продажу, вероятен возврат к $1.1800. Ордера на покупку находятся на $1.1795 со стопами ниже $1.1790. Поглощение этих стопов откроет дорогу к техническому уровню поддержки на $1.1760 (минимум 2004; 1.618% от недельного максимума на $1.2085). Возвращение евро выше $1.1875 ослабит давление на курс и позволит восстановиться к $1.1900.

FTSE +7, DAX, CAC -7 и Eurostoxx - без изменений.

Deutsche Welle
К концу года Volkswagen улучшил свои показатели
Программа радикального сокращения производственных расходов начинает давать первые результаты – таков главный вывод, который можно сделать из опубликованного финансового отчета немецкого концерна Volkswagen.
За минувшие три квартала оперативная прибыль крупнейшего в Европе производителя автомобилей выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти на 60 процентов. В результате Volkswagen всего за девять месяцев заработал больше прибыли, чем за весь 2004 год.

Немцы не хотят покупать "Мерседесы"
А вот у другой немецкой автомобилестроительной компании Mercedes-Benz, входящей в состав германо-американского концерна DaimlerChrysler, наиболее серьезные проблемы возникли сейчас на ее традиционно самом крупном рынке сбыта - в родной Германии. Объемы продаж автомобилей с мерседесовской звездой на капоте сократятся в этом году в ФРГ приблизительно на 7 процентов, сообщил пресс-секретарь концерна. А ведь еще в августе руководство DaimlerChrysler заявляло, что надеется удержать сбыт на уровне прошлого года.

The Wall Street Journal
Halliburton вновь обвиняют в завышенных ценах
США должны возместить Ираку 208 млн. долларов, которые были переплачены за услуги американских подрядчиков.
К такому выводу пришла специальная комиссия организации International Advisory and Monitoring Board. Комиссия расследовала работу Kellogg Brown & Root (KBR), поставлявшего продовольствие американским солдатам в Ирак. Комиссия проанализировала работу KBR, которая является отделением фирмы Halliburton, в период между 2003 и 2004 годами. Авторы аудита заключили, что цены Halliburton были завышены, а предоставленная документация была недостаточной.

ВВС
Саммит Америк: договориться не удалось
Лидеры 34 стран, участвовавшие в работе Всеамериканского саммита в аргентинском городе Мар дель Плата, не пришли к согласию по вопросу о создании свободной торговой зоны на территории двух Америк (FTAA).
Во второй день работы саммита дебаты продолжались дольше, чем было запланировано: сторонники создания FTAA надеялись определить дату начала переговоров о FTAA.
Саммит наткнулся на вполне предсказуемые противоречия между США и некоторыми странами Латинской Америки. Последние считают, что предложенный США план угрожает экономике их стран.

Хэллоуин помог Wall Street «изгнать октябрьских демонов», поскольку основные индексы достигли максимальных за последний месяц уровней.
Продолжая ралли, начавшееся в прошлую пятницу, Dow Jones Industrial Average завершил неделю с показателем в +1.2%, в то время как S&P 500 вырос на 1.8%. Наилучший результат продемонстрировал Nasdaq Composite, недельный рост которого составил 3.8%.
Alfred Goldman, аналитик AG Edwards, отмечает: «Традиционно ноябрь и декабрь являются наиболее успешными месяцами для Wall Street. В октябре фондовый рынок был перепродан, однако это идеальная ситуация для тех, кто желает купить подешевле и выйти к концу года победителем».
Аналитики отмечают, что причиной роста основных индексов были не только позитивные экономические данные, но также техника и снижение цен на нефть. Тот факт, что вероятность дальнейшего роста ставок ФРС на минувшей неделе усилилась, не смог навредить оптимизму инвесторов.
Лидером розничного сектора стала сеть супермаркетов Wal-Mart, акции которой по итогам недели выросли примерно на 5%, поскольку снижение нефтяных цен ослабило опасения относительно сокращения потребительских расходов. А это могло бы негативно сказаться на объемах продаж компании.
Громким событием стало сообщение о том, что канадская золотодобывающая компания Barrick Gold начала процесс о «вражеском» поглощении Placer-Dome за $9.2 млрд., акции которой по итогам недели подорожали на 17.9%.
Сезон квартальной отчетности еще не завершился. Агентство Standard & Poor’s заявило, что по итогам III квартала прибыли компаний выросли на 12.3% по сравнению с прошлым годом. Howard Silverblatt, аналитик S&P, полагает, что ураганы в южной части США стали причиной того, что цифра оказалась ниже предварительной, которая составляла 17%. Однако S&P отмечает, что уже 14 месяцев подряд компании индекса S&P 500 демонстрируют двойной рост операционной прибыли.
Не столь приятным для инвесторов стало сообщение Dell Computer о том, что прибыль компании по итогам III квартала не оправдает прогнозы. Это привело к падению стоимости на акции к концу недели на 4.2%.
Более чем на 19% упали акции Symantec после того, как компания понизила прогноз по выручке на 2006 год на $130 млн. до $5 млрд.
В свою очередь, акции Merck подорожали на 6.1% благодаря тому, что суд признал компанию невиновной в сердечном приступе истца, который обвинял препарат Vioxx в своей болезни. Merck снял этот препарат с продажи в прошлом сентябре в связи с подозрениями на возникновение сердечных заболеваний у пациентов, принимающих Vioxx.
Сообщение о Merck ограничило рост курса акций конкурента Pfizer – по итогам недели акции компании выросли на 3.5%.

Неделя завершилась для доллара взятием многомесячных максимумов как против евровалюты, так и против йены. Доллар в пятницу взлетел к 18-месячному пику протии евро и 27-месячному против йены на оптимизме дальнейшего роста ставок в США.
Основными событиями недели, формировавшие настроения участников рынка и оказывавшие непосредственное влияние на динамику американской валюты, были заседания центральных банков США и Еврозоны. И хотя неожиданностей рынок не получил, решения банков и последовавшие комментарии дали четко понять – ФРС продолжит повышать ставки, в то время как ЕЦБ пока к этому шагу не готов.
Во вторник FOMC уже 12-й раз подряд повысил основную ставку рефинансирования на очередных 25 пунктов, доведя ее до 4% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Немаловажное значение имело выступление главы ФРС Алана Гринспена, который подтвердил, что экономика развивается «уверенно» и что ставки по-прежнему на низком уровне.
Вслед за FOMC свое решение в четверг обнародовал ЕЦБ. Как и прогнозировалось, ставка осталась неизменной – на уровней 2%, где она остается с июня 2003 года. Однако наиболее важной для рынка стала пресс-конференция Жан-Клода Трише, который нивелировал ожидания первого повышения уже в декабре текущего года.
Кроме того, в пользу доллара говорили некоторые экономические отчеты. В понедельник рост доллара был вызван неожиданным увеличением показателя деловой активности в регионе Чикаго (Chicago PMI диаграмма). Как заявила Национальная ассоциация менеджеров по закупкам, барометр делового климата, который рассчитывается на основе данных опроса руководителей промышленных предприятий региона Чикаго, вырос в октябре до 62.9 по сравнению с 60.5 в сентябре и прогнозами снижения до 57.4. Отчет Института менеджеров по поставкам показал снижение индекса производственной активности в октябре до 59.1 по сравнению с 59.4 в сентябре (ISM manuf. диаграмма), однако показатель оказался лучше ожиданий, поскольку аналитики прогнозировали падение к 57.2. Поддержку доллару оказал рост ценового компонента до 84.0 по сравнению с 78.0.
Согласно опубликованным данным, производительность выросла на 4.1% г/г против пересмотренного показателя в +2.1% во II квартале, что поддержало не только валютный рынок, но и фондовый. Отдельный отчет показал рост сервисного ISM (ISM service диаграмма) до 60.0 против 53.3.
И хотя в пятницу важный ежемесячный отчет по ситуации на рынке труда показал рост новых рабочих мест всего на 56К, а не на 120К, - как прогнозировали эксперты, - позиции доллара пошатнулись лишь временно. Позднее курс снова вернулся в накатанную колею и к концу дня показал новые экстремумы. Аналитики уверены, что несмотря на столь незначительный прирост, аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок ФРС остаются в силе.
Против евро сыграли не только опасения того, что ставка ЕЦБ в декабре не будет повышена, но также ряд статистических отчетов. Объем розничных продаж в Германии в сентябре резко снизился, хотя прогнозы экономистов говорили о росте. Количество безработных в Германии в октябре снизилось больше, чем прогнозировали аналитики. Безработица снижалась четыре месяца из последних пяти на фоне увеличения найма низкооплачиваемых сотрудников и предложения вакансий с неполным рабочим днем. По этому поводу министр экономики Германии Вольфгагнг Клемент заявил, что зимой количество безработных не перешагнет барьер 5 млн. Дополнительное давление на стерлинг оказали показатели ухудшения настроения потребителей в Великобритании из-за роста неуверенности в отношении перспектив экономики страны и собственного финансового положения. Ухудшение потребительских настроений говорит о том, что замедление роста потребительских расходов, начавшееся в прошлом году, будет продолжаться, хотя МРС Банка Англии, скорее всего, не будет снижать ставки в ближайшее время, поскольку он обеспокоен ростом инфляционного давления, наблюдавшимся в последние месяцы.
Причиной падения иены стали заявления японских министров, включая министра финансов Sadakazu Tanigaki и секретаря кабмина Shinzo Abe, подтверждающие беспокойства, что Банк Японии не намерен пока отказываться от политики нулевой ставки.Во вторник Tanigaki сказал, что дефляция в стране не преодолена. В свою очередь, Abe заявил, что Банку Японии следует и дальше действовать в «облегченных монетарных условиях». Кроме того, Tanigaki отметил, что власти не обеспокоены текущим падением курса национальной валюты: «в целом ситуация на валютном рынке соответствует реальному положению экономики страны».
«Подобные высказывания заставляют думать, что политика Банка Японии останется неизменной», - говорит Sabrina Jacobs, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Это усилит негатив инвесторов по отношению к иене».
Основное внимание инвесторов на следующей неделе будет приковано к данным по международной торговле (US Total Trade Balance ) и заседания МРС Банка Англии.

Новая неделя не будет так насыщена важными экономическими публикациями как неделя минувшая, однако свежие статистические данные могут повлиять на настроения участников рынка по отношению к основным валютам.
Главным событием недели станут данные министерства торговли о международной торговле (US Total Trade Balance ), которые будут опубликованы в четверг. Согласно предварительным прогнозам, торговый дефицит увеличится в сентябре до $61.4 млрд. против $59.0 млрд. месяцем ранее.
В начале недели ожидаются отчеты по кредитованию потребителей и Wholesale inventories. В четверг кроме показателей международной торговли, вниманию рынка будут предложены предварительные оценки Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма) за ноябрь.
В пятницу финансовые рынки США будут закрыты в связи с празднованием Дня Ветеранов.

Из европейских событий наиболее важным станет заседание Банка Англии. После того, как на прошлой неделе ФРС в 12-й раз повысил основную ставку кредитования до 4%, а ЕЦБ снова оставил свою ставку на уровне 2%, аналитики не ожидают каких-либо изменений в монетарной политике со стороны МРС.
Кроме заседания Банка Англии, неделя будет насыщена последними данными по промышленному производству Британии, Франции и Германии. Также выйдут отчеты по розничным продажам Еврозоны. Франция также предоставит октябрьские показатели инфляции и оценки роста ВВП страны в III квартале.

Уровень сопротивления 3: Y119.70
Уровень сопротивления 2: Y118.70
Уровень сопротивления 1: Y118.40
Текущая цена Y117.90
Уровень поддержки 1: Y117.50
Уровень поддержки 2: Y116.50
Уровень поддержки 3: Y116.00

Комментарий. Курс протестировал верхнюю границу восходящего двухмесячного канала Y118.40 и после незначительного отката возобновил рост. Целью укрепления курса представляется область Y118.70/00. Серьезной поддержкой является Y116.50. Более важной является трендовая линия поддержки на Y116.00. Промежуточный уровень отмечается на Y117.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3220
Уровень сопротивления 2: Chf1.3150
Уровень сопротивления 1: Chf1.3090
Текущая цена Chf1.3070
Уровень поддержки 1: Chf1.2980
Уровень поддержки 2: Chf1.2860
Уровень поддержки 3: Chf1.2760

Комментарий. Курс остается в районе ключевого сопротивления Chf1.3090. Ближайшей поддержкой является Chf1.2980. Его преодоление откроет дорогу к Chf1.2880. Более серьезная поддержка расположена на Chf1.2820 (линия поддержки с 5 сентября). Прохождение ключевого сопротивления Chf1.3090 усилит настроения на покупку курса и приведет к продолжению роста доллара в направлении Chf1.3220.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7580
Уровень сопротивления 1: $1.7540
Текущая цена $1.7501
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7380
Уровень поддержки 3: $1.7340

Комментарий. На часовом графике начинает формироваться бычья дивергенция, что говорит о вероятности отката. Ближайшим сопротивлением в настоящее время является $1.7540. Более важным остается $1.7580, преодоление которого может сделать целью роста $1.7720, который в данное время является ключевым. Однако следует помнить о промежуточном уровне $1.7640. Ближайшим уровнем поддержки является $1.7450, более серьезной зоной представляется $1.7380/1.7420. Пробитие данной области значительно усилит настроения на продажу курса.

Уровень сопротивления 3: $1.2080
Уровень сопротивления 2: $1.1980
Уровень сопротивления 1: $1.1870
Текущая цена $1.1813
Уровень поддержки 1: $1.1800
Уровень поддержки 2: $1. 1760
Уровень поддержки 3: $1.1680

Комментарий. Евро пробил ключевую зону поддержки $1.1870 и в настоящее время остается под давлением. Сейчас ближайшей поддержкой в настоящее время является район отметки $1.1800. Важный уровень находится в области $1.1760 (минимум 24 апреля 2004 года). Ближайшим сопротивлением теперь является $1.1870, далее - $1.1980. Ключевое сопротивление расположено в районе $1.2080.

High Low Close
EUR/USD 1.1992 1.1800 1.1821
USD/JPY 118.32 117.13 118.21
GBP/USD 1.7711 1.7455 1.7510
USD/CHF 1.3082 1.2863 1.3059

EUR/JPY 140.79 139.44 139.75
EUR/GBP 0.6772 0.6739 0.6748
GBP/JPY 208.10 206.45 207.02
GBP/CHF 2.2884 2.2771 2.2867

FTSE-100 +73.30 (+1.28%) 5431.90
Dow +8.17 (+0.08%) 10530.76
Nasdaq +9.21 (+0.43%) 2169.43
S&P+0.20 (+0.02%) 1220.14
10YR -2/32 4.66% 96 25/32

05:00 Япония, Leading indicators (сентябрь) preliminary - 100.0
05:00 Япония, Coincident indicators (сентябрь) preliminary - 80.0
09:30 Британия, Industrial production (сентябрь) 0.8% -0.9%
09:30 Британия, Industrial production (сентябрь), г/г -1.0% -1.9%
09:30 Британия, Manufacturing output (сентябрь) 0.4% -0.2%
09:30 Британия, Manufacturing output (сентябрь), г/г -0.3% -0.1%
10:00 Еврозона, Retail sales (сентябрь) adjusted - 0.9%
10:00 Еврозона, Retail sales (сентябрь) adjusted, г/г - 2.0%
11:00 Германия, Industrial production (сентябрь) adjusted 0.8% -1.5%
11:00 Германия, Industrial production (сентябрь) unadjusted, г/г - 4.8%
20:00 США, Consumer credit (сентябрь), млрд. +3.0 +4.9