Новости и прогнозы: валютный рынок от 08-06-2004

Основные валютные пары продолжают оставаться на прежних уровнях, стабилизировавшись после выступления главы ФРС Алана Гринспена. Особая активность на рынке отсутствует. По словам трейдеров, объемы также невелики. Евро продолжает торговаться в районе $1.2262, стерлинг - на $1.8346. Доллар/франк остается на Chf1.2378, а доллар/йена - на Y109.66.

Основные индексы снова торгуются ниже нулевой отметки. Снижение в ценах на нефть сегодня было кратковременным, поэтому и не оказало поддержки фондовому рынку. Согласно правительственному прогнозу, в III квартале цены на нефть снизятся до $36 за баррель. Dow не смог закрепиться выше уровня сопротивления на 10390.20. Однако закрытие выше этой отметки позволит индексу продолжить свой рост вплоть до 10704.52, откуда стоит ожидать некоторых продаж. Прохождение этого уровня сделает следующей целью роста максимум 19 февраля - на 10753.63.

AG Edwards понизил рейтинг Tribune TRB с Buy до Hold.
JP Morgan понизил рейтинг Alliance Gaming AGI с Overweight до Underweight.
Fulcrum понизил рейтинг Adobe Systems ADBE с Buy до Neutral.

IRG Research повысил рейтинг OSI Pharm OSIP с Sell до Neutral.
Bear Stearns повысил рейтинг Alcoa AA с Peer Perform до Outperform.
Oppenheimer повысил рейтинг Bristol-Myers BMY с Sell до Neutral.
Deutsche Securities повысил рейтинг Guidant GDT с Hold до Buy.
Lehman Brothers повысил рейтинг Magnum Hunter MHR с Underweight до Equal-weight.

Федеральный Резерв готов к более агрессивному повышению ставок вместо медленного или "умеренного", как говорил ранее. Во вторник глава ФРС Алана Гринспен заявил, что это возможно в том случае, если темпы роста инфляции будут "требовать" подобных действий от центрального банка.
Выступая в Лондоне перед банкирами, Гринспен повторил свою уверенность в том, что центральный банк США может повышать ставки медленно. "Это основано на том, как в грядущие месяцы будет развиваться экономическая и финансовая среда," объяснил он, но добавил: "Если текущие ставки не будут соответствовать ситуации, Федеральный Резерв готов к вынужденным мерам для поддержания ценовой стабильности в целях обеспечения стабильного экономического роста." Федеральный Комитет Открытого Рынка (FOMC) является "правой рукой" ФРС в этом вопросе.
На протяжении довольно длительного времени ФРС удерживала основную процентную ставку США на уровне 1%, - что является минимумов за последние 46 лет, - несмотря на усиление экономического восстановления. При этом центральный банк, по его словам, ожидал подтверждения экономического роста со стороны рынка труда США. В своем заявлении, последовавшем за майским заседанием комитета, центральный банк отметил: "повышение ставок будет происходить умеренными темпами."
Однако сейчас, когда рынок труда за последние 3 месяца демонстрирует крупнейший рост за последние 4 года, экономисты ожидают, что Федеральный Резерв, на своем заседании в конце этого месяца, повысит основную ставку США на 25 базисных пунктов, при этом вариант о первом повышении в августе уже не рассматривается.
"Гринспен оставил открытым вопрос о возможном повышении на 50 пунктов," говорит Tony Crescenzi, ведущий стратег рынка облигаций в Miller Tabak & Co.
"Хотя Гринспен и не намекал на то, что именно это произойдет в результате заседания 29/30 июня. Возможно, что подобные намеки будут в июньском заявлении, что даст повод рынку предположить об августовском повышении на 50 базисных пунктов."
Федеральный Резерв прибегает к сокращению ставок в случае необходимости поддержать экономическое восстановление и повышает их с целью "охлаждения" роста инфляции.
Трейдеры Chicago Board уверены в том, что 30 июня ставки будут повышены на 25 пунктов и лишь 8% из них говорят о 50-пунктовом повышении. Трейдеры также ожидают, что следующее повышение в августе принесет в собой увеличение ставок на 50 пунктов, при этом за подобный исход выступили 39% опрошенных.

Основные индексы продолжают медленно выравниваться в положительную зону, при этом недостаток давление сегодня рассматривается как позитивный фактор на фоне вчерашнего укрепления. Nasdaq находится в области вчерашнего максимума, а некоторые технические аналитики отмечают уровень сопротивления на 2025. Взятие этой отметки добавит позитива индексу и, вероятнее всего, сможет отразиться на общей ситуации. Изменение рейтингов сегодня не радует своим разнообразием. Так, Oppenheimer повысил рейтинг Bristol-Myers до neutral, а рейтинг Alcoa был повышен до outperform агентством Bear Stearns.

Marc Chandler, ведущий валютный стратег HSBC, сказал: "Комментарии Гринспена оказались более "ястребиными", нежели ожидалось, что и оказало поддержку доллару." Сейчас доллар против евро торгуется на $1.2256, против стерлинга - на $1.8344. Доллар против франка стабилизировался в районе Chf1.2380, а против японской йены - на Y109.74.

В I квартале 2004 года доля финской компании Nokia на мировом рынке мобильных телефонов существенно упала до 28,9% против 34,6% годом ранее. При этом объем мирового рынка мобильных телефонов вырос на 34% до 153 млн. штук. По мнению аналитика Gartner Бена Вуда, хуже всего дела у Nokia в Западной Европе, где "ее доля рынка сократилась на 10%". В 2003 году доля рынка Nokia составляла 38%. Как отмечает Вуд, "у Nokia две основные проблемы: первое - отношения с операторами мобильной связи по поводу поставок персонализированных трубок; второе - модельный ряд, который плохо конкурирует с изделиями других производителей".
Темпы роста продаж телефонов Nokia росли в I квартале, но не так быстро, как у конкурентов. Разрыв между ними и Nokia сокращается, а финской компании вряд ли удастся достигнуть целевого показателя в 40% мирового рынка. Вес второго по величине в мире производителя сотовых телефонов Motorola выросл с 14,7% до 16,4%, а Samsung Electronics - с 10,8% до 12,5%.
Данные Gartner считаются самыми точными, так как учитывают продажи конечным пользователям, а не розничным торговцам. Агентство отмечает, что по темпам роста Nokia проигрывает всем шести своим основным конкурентам. Рост мирового рынка сотовых телефонов более, чем на треть связан с бурным ростом мобильной связи на развивающихся рынках. Ввиду роста спроса Gartner уже второй раз в 2004 году повысила прогноз мировых поставок мобильных телефонов. В этом году мировые поставки ожидаются на уровне 600 млн. штук против мартовского прогноза на уровне 580 млн. штук и прошлогодних продаж на уровне 520 млн. штук.

EUR/JPY угрожает пробитием важного уровня поддержки на Y134.50, что оказывает дополнительное давление на EUR/USD, который также торгуется немногим выше уровня поддержки на $1.2250. Стопы, по словам трейдеров, расположенные ниже этих уровней, могут быть большими. Их поглощение может вызвать сильное ослабление валютных пар. В настоящий момент EUR/JPY торгуется на Y134.57, а EUR/USD - на $1.2260.

Dow "перешагнул" нулевую отметку и теперь торгуется в "зеленой" зоне, однако активность по-прежнему низка. Завтра Tommy Hilfiger (TOM) и H&R Block (HRB) опубликуют свои квартальные отчеты. Из экономических данных завтра ожидается лишь wholesale inventories, которые практически не оказывают влияния на ситуацию на рынке. Однако техническая картина, в противовес всему остальному, выглядит довольно не плохо. Так, Nasdaq продолжает удерживаться выше 2,000.

В феврале 2000 года британский телекоммуникационный концерн Vodafone поглотил немецкий концерн "Маннесман", который был одним из крупнейших в Германии операторов мобильной связи. Владельцам "Маннесмана" было предложено по 309 евро за каждую их акцию и они уступили. В общей сложности покупка обошлась англичанам почти в 200 млрд. евро. Теперь, четыре года спустя, новые хозяева подали в финансовое управление Дюссельдорфа налоговую декларацию с требованием изъять из налогооблагаемой суммы прибыли 50 млрд. евро. Vodafone объясняет это тем, что при покупке компания изрядно переплатила, на самом деле рыночная цена "Маннесмана" была на четверть ниже. При этом Vodafone ссылается на 6-ю статью немецкого закона о подоходном налоге - если реальная стоимость приобретенного предприятия ниже уплаченной за него цены, то на эту разницу допустимо уменьшить облагаемую налогом сумму доходов. По единодушному мнению немецких экспертов, это сделать можно. Это значит, что дочерняя компания британского концерна - "Водафон Германия" - в ближайшие годы вообще не будет платить налогов с прибыли, а министр финансов не досчитается примерно 20-и млрд. евро в государственном бюджете. Единственный шанс прижать Vodafone - доказать, что тогда, четыре года назад он сам искусственно взвинчивал цены на акции "Маннесмана", чтобы отпугнуть возможных конкурентов.

"Тяжелые торги по стерлингу предполагают, что доллар показал свои краткосрочные минимумы и теперь стоит ожидать его укрепления в грядущие дни," говорит Marc Chandler из HSBC. По его словам, ближайший уровень поддержки по EUR/USD находится на $1.2220, прохождение которого сделает вероятным тестирование $1.2130/50. В настоящий момент курс торгуется на $1.2255. Пробитие стерлингом поддержки на $1.8340 может вызвать снижение еще на 1 цент. Сейчас фунт находится в районе $1.8350. Уровень сопротивления по USD/JPY расположен на Y110.10, далее - на Y110.50. Сейчас доллар/йена торгуется на Y109.79.

Комментарии Гринспена дали повод обсуждать его ранее высказывание об "умеренном повышении ставок", отмечает Alan Ruskin, директор исследовательского отдела 4Cast. "Это подчеркивает неуверенность Федерального Резерва, когда речь идет об инфляционной ситуации в стране," добавил Ruskin.

Домостроитель Dominion Homes (DHOM) в понедельник заявил, что во II квартале ожидает некоторого снижения объемов продаж жилья по сравнению с прошлым годом.

Разработчик видеоигр Take-Two Interactive Software (TTWO) во вторник опубликовал квартальные убытки, которые практически вдвое превысили прогнозы экспертов. Компания также понизила свой прогноз на текущий квартал и весь финансовый год в связи со слабыми продажами.

Издатель Chicago Tribune и Los Angeles Times, Tribune Co. (TRB) в понедельник после закрытия предостерег о намерении сократить штат и другие расходы. Tribune заявила, что это коснется лишь некоторых изданий, включая Los Angeles Times.

Доля мирового рынка Nokia Corp Ads (NOK) резко сократилась в связи со слабым дизайном, недостатком новых моделей, а также напряженными отношениями с операторами мобильной связи. Мировая доля рынка Nokia в I квартале сократилась до 28.9% по сравнению с имевшимися 34.6%, что наблюдалось в прошлом году.

Cymer Inc (CYMI) ожидает, что прибыль во II квартале составит $92.3 - $94.1 млн., что ниже ожиданий Wall Street.

Производитель коммуникационного оборудования Harris Corp (HRS) в понедельник после закрытия заявил, что намеревается купить Orkand Corp., частного провайдера технических услуг. Сделка оценивается в $66 млн. наличными. Компания также повысила свой прогноз по прибыли на 2005 год до $2.25 - $2.35 на акцию с $2.15 - $2.30.

Крупнейший мировой производитель микрочипов для мобильных телефонов Texas Instruments (TXN) понизил свой прогноз по прибыли на II квартал. Этот пересмотр разочаровал инвесторов, которые ожидали совсем иного.

Основным событием дня во вторник стало выступление главы ФРС Алана Гринспена по вопросам монетарной политики. Традиционно, на ожиданиях подобного рода выступления инвесторы покупают доллар, что и можно было наблюдать сегодня. Тем не менее, этот фактор оказал лишь временную поддержку американской валюте, которая позднее отыграла значительную часть дневного роста.
Во вторник, выступая в Лондоне на International Monetary Conference, Гринспен заявил, что намерения Федерального Резерва повышать основную процентную ставку в США "умеренными" темпами может быть аннулировано в случае, если это будет необходимо. Глава центрального банка США четко дал понять рынку, что ФРС готова к более агрессивным действиям, при этом основным фактором, предопределяющим подобный шаг, может стать отчет по инфляции, который будет опубликован в четверг. В центр внимания рынка снова вернулся вопрос о возможном повышении ставок не на 25 базисных пунктов, как обсуждалось ранее, а на целых 50! Напомним, что заседание FOMC состоится 29/30 июня. Однако, в случае резкого повышения ставок на 50 пунктов, реакция рынка может быть абсолютно разнообразной. В одной стороны, это может оказать поддержку доллару, но одновременно тяжким грузом ляжет на фондовый рынок, падение которого рано или поздно отразится на курсе "родного" доллара. Это также позволит рынку обсуждать некоторую "медлительность" центрального банка, который "пытается наверстать упущенное". Но… подождем четверга и инфляционных данных.
Комментарии Алана Гринспена не смогли остаться без внимания Wall Street, который во вторник открылся в минусах. Неизбежность повышения ставок и ранее негативно влияла на фондовый рынок, а вероятность повышения сразу на целых 50 пунктов не смогла не столкнуться с нежеланием инвесторов покупать американские акции. Дополнительное давление на рынок оказал новый, - пусть и не столь значительный, как ранее, - всплеск цен на нефть, причиной которому послужили очередные геополитические беспокойства. Вдобавок ко всему, ослабления технологического сектора не позволяет Nasdaq укрепляться, хотя он и остается выше отметки 2,000.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Индексы настойчиво удерживаются ниже нулевой отметки на легких объемах. Ситуация не впечатляет. Аутсайдеры превосходят лидеров незначительно. Несколько устойчивых секторов все же сегодня стоит отметить - сектор нефти и отдыха, акции ни одной из компаний не выросли на более, чем 1%, поэтому определенных лидеров выделить сложно. Комментарии главы ФРС Алана Гринспена сегодня стали основным событием дня и оказались негативным фактором для фондового рынка. Давление на ситуацию также оказал некоторый рост цен на нефть, а также ослабление полупроводникового сектора. Тем не менее, Nasdaq все еще удерживается выше отметки 2,000...

Steven Pearson, ведущий валютный стратег Halifax Bank заявил, что "Федеральному Резерву необходимо будет удивить рынок в вопросе того, насколько агрессивно он намеревается действовать. В настоящий момент существует вероятность повышения ставок на 50 базисных пунктов."

Claudio Piron, валютный стратег Standard Chartered Bank, сказал: "Если ставки будут повышены в пределах ожиданий, как это было в 1984 и 1999 годах, - это окажет доллару поддержку. Однако, если ФРС повысит ставки на 150 базисных пунктов, это приведет к падению американской валюты, поскольку такой поворот событий будет говорить о том, что Федеральный Резерв "не успевает" за темпами инфляции и экономического восстановления и пытается "догнать упущенное", в то время как доверие к центрального банку будет подорвано."

Комментарии Алана Гринспена относительно того, что в случает очевидных признаков инфляции Федеральный Резерв будет предпринимать более агрессивные шаги в вопросе повышения ставок добавили беспокойств на Wall Street касательно растущих цен на нефть, а также ситуации с восстановлением в технологическом секторе. Это стало причиной пессимистичного открытия фондового рынка США во вторник.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (-8.09 до 10382.99), Standard & Poor's 500 (-2.68 до 1137.74) и Nasdaq composite (-6.99 до 2013.63) торговались в минусах. Некоторое "снятие прибылей" также усилило давление после двух сессий роста.
Выступая в Лондоне на International Monetary Conference, Алан Гринспен заявил, что Федеральный Резерв готов к изменению ставок в таком темпе, который будет способствовать поддержанию ценовой стабильности.
Гринспен также будет выступать в четверг в Сенате. Особых различий в его комментариях с недавними выступлениями не ожидается, хотя его речи и пристально отслеживаются в плане определенных намеков относительно того, что же предпримет ФРС на заседании 29/30 июня. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды предполагают 100%-вероятность того, что центральный банк США повысит ставки на 25 базисных пунктов.
Несколько сессий ослабления цен на "черное золото" сократили опасения относительно бума на товарных рынках. Однако во вторник все это вернулось на рынок, при этом цены на нефть поднялись после известий о столкновениях в Нигерии и новых угрозах поставок нефти. Фьючерсы на американскую легкую нефть подорожали на 14 центов до $38.80 за баррель.
Участники рынка переживают по поводу нестабильности цен на нефть, что влияет на потребительские расходы, являющиеся двигателем экономики.
Среди корпоративных известий: акции Texas Instruments снизились в цене после того, как производитель микрочипов понизил свой прогноз по прибыли, в то время как аналитики рассчитывали на обратное.
Акции Take-Two Interactive Software упали более, чем на 4% после того, как разработчик видеоигр опубликовал большие убытки и понизил свой квартальный и годовой прогнозы в связи со слабыми продажами.
Настроение рынка негативное, а объемы ниже среднедневных. Около 162 млн. акций торгуется на NYSE и около 265 млн. - на Nasdaq.

Руководство корпорации Microsoft признало, что вело переговоры о возможности слияния с немецким гигантом программного обеспечения SAP AG. Однако, по словам представителей Microsoft, диалог завершился безрезультатно. Крупнейший в мире производитель компьютерных программ в последнее время испытывает все большее давление со стороны как европейских, так и американских антимонопольных властей. Впрочем, такое давление испытывает не только Microsoft: власти США подало судебный иск против другого гиганта - корпорации Oracle, активно добивающейся слияния с конкурирующей фирмой PeopleSoft.
Руководство Oracle настаивает на том, что сфера программного обеспечения нуждается в крупных слияниях. Однако министерство юстиции США считает, что в результате сделки между Oracle и PeopleSoft на рынке останется только две серьезные фирмы, разрабатывающие программы для аудиторов и кадровиков.
При этом крупнейшим конкурентом новой корпорации (если слияние Oracle - Peoplesoft все же состоится) окажется именно SAP.
В своем заявлении руководство Microsoft говорит, что корпорация "начала предварительные дискуссии с SAP, чтобы обсудить возможность потенциального слияния двух компаний. Несколько месяцев назад Microsoft завершил эти обсуждения ввиду сложности потенциальных трансакций и последующей интеграции".

Chris Gothard, валютный стратег Brown Brothers Harriman отметил: "Основным "двигателем" торгов остаются опасения относительно того, что Федеральный Резерв не прибегнет к агрессивному повышению ставок. Доллар также находится под давлением после того, как автомобиль, начиненный взрывчаткой, взорвался у основной военной базы на северо-востоке иракского города Баква."

После некоторого оптимизма по доллару, вызванному комментариями Гринспена, курс американской валюты против швейцарского франка в настоящий момент снижается. Доллар/франк не смог преодолеть уровень сопротивления на Chf1.2420 и откатил к фигуре.

Уровень сопротивления 4: $1.2435 максимум 18 марта
Уровень сопротивления 3: $1.2390 максимум 1 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.2353 максимум Европейской сессии
Уровень сопротивления 1: $1.2310 часовой максимум
Текущий уровень: $1.2269
Уровень поддержки 1: $1.2270 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.2250 максимум 3 июня
Уровень поддержки 3: $1.2200 поддержка с 14 мая
Уровень поддержки 4: $1.2140 часовой минимум

Комментарий: Евро находится под давлением и приближается к поддержке $1.2250. Ключевой уровень - $1.2200 (18-дневная линия поддержки). Учитывая то, что часовые индикаторы направлены вниз, а на 10-дневном momentum наблюдается медвежья дивергенция, вероятно пробитие этой поддержки. Начальные сопротивление - $1.2310 и максимум сессии на $1.2353.

Экономист Ян Шепердсон из HFE отмечает, что "Гринспен сегодня не сказал ничего радикального на выступлении на конференции в Лондоне". "Он вновь повторил то, что Fed будет действовать умеренно, однако есть несколько моментов, где он идет дальше, чем другие официальные лица из ФРС. Самое значимое из его слов - это признание того, что если взгляд Fed на экономику будет несколько ошибочным, то Fed будет делать все, что необходимо. Другими словами, нет гарантии того, что действия будут "умеренными". Шепердсон отмечает, что Гринспен прямо не сказал о 50 б.п., "но сделал первый шаг к этому".

Эксперты прогнозируют, что Банк Англии на этой неделе может поднять ставку. Этому способствует рост цен на недвижимость и рекордного потребительского долга. Это повышение станет уже четвертым с ноября прошлого года.
Большинство экономистов прогнозируют увеличение ставки на 25 базисных пунктов - до 4.5%. Некоторые эксперты считают, что повышение может произойти позднее - в июле или августе. Официальные лица Банка Англии на прошлой неделе отмечали, что увеличение процентных ставок может оказаться более быстрым, чем прогнозировалось ранее.

Как и предрекали фьючерсы фондовый рынок открылся с понижением. Комментарии главы Федерального Резерва Алана Гринспена были негативно восприняты рынком бондов. Гринспен сказал, что в случае необходимости ставки ФРС будут повышаться более быстрыми темпами, чем это предполагалось ранее. Также он отметил, что рост цен на нефть внушает некоторое беспокойство.

Уровень сопротивления 4: $1.8570 максимум 2 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.8505 61.8% движения $1.7580 - $1.9140
Уровень сопротивления 2: $1.8485 максимум 2 июня
Уровень сопротивления 1: $1.8395 23.6% движения $1.8370 - $1.8460

Уровень поддержки 1: $1.8360 61.8% движения $1.8485 - $1.8280
Уровень поддержки 2: $1.8320 минимум часового шипа 7 июня
Уровень поддержки 3: $1.8280 минимум 1 июня
Уровень поддержки 4: $1.8250 23.6% движения $1.8485 - $1.7485

Фунт не пробил уровень поддержки 1.8360, однако нисходящие риски превалируют, учитывая медвежью дивергенцию на 10-дневном моментуме. В ближайшие сессии можно ждать снижения к 1.8280 и ниже. Начальное сопротивление - на 1.8395 (23.6% движения 1.8370-1.8460).

США, ФРС, Гринспен: недавнее небольшое падение цен на нефть было приятной неожиданностью
США, ФРС, Гринспен: ценовое давление пока небольшое, цены на нефть могут подстегнуть CPI
США, ФРС, Гринспен: страх дефляции в целом позади.

США, Гринспен: рост цен на энергетику вызывает беспокойство
США, Гринспен: решение ФРС по ставкам будет основано на экономических прогнозах
США, Гринспен: если прогнозы ФРС не оправдаются, будут приняты необходимые меры для поддержания ценовой стабильности

Bank of America Corp выступил сегодня с прогнозом, согласно которому в будущем можно ожидать дальнейшее слияние между банками США и Европы.
"В финансовой индустрии продолжится консолидация, и она включит межконтинентальные слияния", - сказал председатель Bank of America Чарльз Гиффорд.
Он отказался назвать возможные сделки, включая интерес банка к британскому брокеру Cazenove.

Во вторник на европейских торгах цена золота немного подросла в связи со снижением курса американской валюты, однако, торговля идет вяло. Котировки тройской унции золота к середине дня составляли $394,50/395,25 против $393,50/394,25 в Нью-Йорке в понедельник вечером.
После безуспешной попытки преодолеть психологически важный для золота барьер в $400 за унцию инвесторы будут пытаться найти утешение в слабости доллара, который поможет вырасти ценам на драгметаллы.
"Золото стало на один шаг ближе к отметке $396,50 и будет ждать дальнейших сигналов от евро. Если европейская валюта преодолеет $1,24, золото также подорожает", - говорится в ежедневном отчете Андреаса Маага из UBS.

Плохие новости от производителей микрочипов Intel и Texas Instruments стали причиной снижения фьючерсов. Инвесторы ожидают выступление Алана Гринспена.
Открытие фондового рынка, согласно фьючерсам, будет со снижением.
В понедельник Dow и Nasdaq значительно выросли, что связано со снижением цен на нефть и усилением оптимизма по поводу дальнейшего восстановления экономики США. Dow вырос на 1.5%, тогда как Nasdaq показал рост на 2.1%.
Во вторник акции Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись с повышением. Nikkei вырос на 0.7%. Европейские рынки торгуются смешанно.
Фьючерсы на нефть в США снизились на 14 центов и их цена составляет $38.52 за баррель. В Лондоне фьючерсы на нефть Brent подешевели на 33 цента до $35.63 за баррель. Золото дорожает.

В ближайшей перспективе движение по EUR/GBP, по мнению Monument Securities, будет сбалансированным. Уровень поддержки находится на 0.6675-80. Пока он не пройден, есть вероятность движения к 0.6705-10 и дальше - к 0.6745. Пробитие ниже 0.6675 приведет к продолжению нисходящего движения в район 0.6640 и 0.6623.

EUR/USD протестировал уровень сопротивления на 1.2345 и 1.2375, но Merrill Lynch скептически относится к продолжению роста. Дневной моментум находится в зоне перекупленности. Длинные позиции с 1.22 частично закрываются. Для агрессивных трейдеров Merrill Lynch рекомендует продавать от 1.2335-50. Стоп выше 1.2375.

Кросс находится в 1-месячном диапазоне 200.00-205.00. Дневное закрытие ниже 200.00 приведет к движению в район 198.00 и 196.00. Пробитие выше 205.50 приведет к тестированию 15-летней линии сопротивления на 208.50.

Были опубликованы следующие данные:
06:00 Germany Wholesale prices (May) 0.5% - 0.4%
06:00 Germany Wholesale prices (May) Y/Y 3.6% - 2.4%
07:55 Germany Unemployment (May) seasonally adjusted +9K - +23K
07:55 Germany Unemployment rate (May) seasonally adjusted 10.5% - 10.5%
07:55 Germany Unemployment rate (May) seasonally unadjusted 10.3% - 10.7%
10:00 Germany Industrial production (April) adjusted 2.2% - -1.0 (-1.1)%
10:00 Germany Industrial production (April) adjusted Y/Y 2.9% - 0.4 (-0.1)%

Пакет европейских данных показал небольшое сокращение уровня безработицы без учета сезонных колебаний и замедление роста количества безработных в Германии, сильный рост промышленного производства, а также рост оптовых цен. Это еще раз говорит о том, что экономическая ситуация в крупнейшей экономике Еврозоны улучшается. Показатель оптовых цен указывает на усиление инфляционного давления. Это дает повод думать, что ставки ЕЦБ будут повышены раньше, чем ожидается. Некоторые аналитики считают, что к концу года рост ставок составит 25 базисных пунктов.
Улучшение экономики Германии, несомненно, благотворно отразится на экономике Еврозоны в целом. Появление данного фактора на фоне ожидания роста ставок способно оказать поддержку евро в среднесрочном периоде.

EUR/USD установил максимум на 1.2354. После консолидации в районе 1.2340/50 начал снижение, которое вызвано желанием участников рынка зафиксировать прибыль.
GBP/USD находится в треугольнике. Максимум сейчас находится на 1.8458. Курс, поддерживая евро, корректироуется вниз и сейчас находится в районе 1.8380.
Курс USD/JPY не смог пробить уровень поддержки на 109.50. Большую часть сессии иена находилась в диапазоне 109.50-110.00.

Также сегодня ожидается выступление Алана Гринспена по вопросам, касающимся монетарной политики. Традиционно это оказывает поддержку доллару, но сегодняшний день может стать исключением. Вряд ли прозвучит что-то новое. Повышение ставок в июне на 25 пунктов рынок уже учел, а о том, что рост инфляции не представляет угрозы, говорилось ранее.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Быстрый рост занятости в США позволяет Бушу говорить о решении проблемы дефицита рабочих мест, что является хорошей новостью в преддверии ноябрьских выборов и на фоне снижения его популярности. Учитывая смешанную реакцию на майский отчет по занятости со стороны финансовых рынков, утвердилось мнение, что Федеральный Резерв будет постепенно повышать ставки, что тоже является позитивным фактором. С тех пор, как Буш занял пост президента США в январе 2001 года, недостаток рабочих мест сократился с 2.6 млн. в прошлом августе до текущих 1.1 млн. Если и на протяжении следующих пяти месяцев сократятся текущие средние темпы роста занятости, составляющие 235,000 в месяц, дефицит рабочих мест будет компенсирован. Буш уже воспользовался данными, раскритиковав Керри за пессимизм.

Похоже, что сегодня USD/JPY стабилизируется в диапазоне 109.50 - 110.30. Уровень поддержки находится на 109.15. В среднесрочной перспективе банк видит снижение курса в район 108.30.

Майкл Вулфолк из Bank of New York отмечает, что фокус рынка теперь начинает смещаться от данных по рынку труда к заседанию Fed, которое пройдет 29-30 июня. "Если цены на нефть продолжат падать, глобальные инвесторы начнут перепозиционировать свои инвестиции. Вероятно, в этом случае они обратят внимание на доллар". "Кроме того, участники рынка будут следить за данными по CPI, PPI и по дефлятору PCE, чтобы оценить влияние цен на нефть на инфляцию. Сейчас, пожалуй, рынок будет рад увидеть повышение ставок ФРС на 25 базисных пунктов в июне и еще на 25 пунктов в августе, так как недавнее решение ОПЕК снизило риски продолжения роста цен на нефть, что может развязать руки Fed", считает Вулфолк. "При этом "умеренные" действия ФРС могут оставить доллар слабым, а пара евро/доллар продолжит торговлю в диапазоне до конца июня. Сейчас главное - это рыночные настроения, поэтому нужно внимательно следить за нефтью и ситуацией на фондовом рынке: это подскажет направление движения доллара".

Уровень сопротивления 4: $1.8600 максимум 1 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.8570 максимум 2 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.8505 61.8% движения $1.7580 - $1.9140
Уровень сопротивления 1: $1.8485 максимум 2 июня

Уровень поддержки 1: $1.8360 61.8% движения $1.8485 - $1.8280
Уровень поддержки 2: $1.8320 минимум 4 июня
Уровень поддержки 3: $1.8280 минимум 1 июня
Уровень поддержки 4: $1.8250 23.6% движения $1.8485 - $1.7485

Фунт консолидируется в фигуре треугольник последние 6 сессий. Основание фигуры - $1.8480/1.8300. Учитывая то, что дневные индикаторы находятся на уровнях перекупленности и то, что 10-дневный моментум показывает медвежью дивергенцию, вероятно пробитие треугольника вниз.

Уровень сопротивления 4: Y112.00 50.0 % движения Y109.10 - Y114.90
Уровень сопротивления 3: Y111.60 Kijun-линия облака Ichimoku
Уровень сопротивления 2: Y111.00 нижняя граница разрыва и часовой максимум
Уровень сопротивления 1: Y110.60 Tenken-Линия облака Ichimoku

Уровень поддержки 1: Y109.50 часовой минимум
Уровень поддержки 2: Y109.20 200-дневный МА и 50.0 % движения Y114.90 - Y103.50
Уровень поддержки 3: Y108.45 вершина облака Ichimoku
Уровень поддержки 4: Y107.85 основание облако Ichimoku

Доллар не смог пробить ключевой уровень поддержки на Y109.20. Есть вероятность повышения курса в район Tenken-линиии на Y110.60. Это актуально, пока цены находятся выше уровня поддержки Y109.20.

Взлет цен на нефть уже девять раз за последние 50 лет приводил к затяжной рецессии в американской экономике. Экономисты опасаются, что такими же будут последствия нынешнего нефтяного бума.
"Нынешняя ситуация [с ростом цен на нефть] начинает меня беспокоить", - говорит исполнительный директор аналитического центра Energy Modeling Forum при Стэнфордском университете Хиллард Хантингтон. По его оценке, вероятность того, что высокие цены на нефть в ближайшие месяцы приведут к снижению темпов экономического роста в США и других странах, превышает 60%.
Дорогая нефть приводит к сокращению размеров располагаемых доходов потребителей. Но обратной стороной является сокращение нормы прибыли корпораций, снижение заинтересованности компаний инвестировать в собственное развитие и нанимать новых сотрудников. Существует и риск того, что рост цен на энергоносители вынудит центральные банки, которые стремятся сдержать рост инфляции, сильно повысить процентные ставки - тогда экономический рост может захлебнуться.
Но не все эксперты разделяют пессимизм по поводу нефтяного бума. Экономист Калифорнийского университета Джеймс Хэмилтон, который первым обнаружил связь между ценами на нефть и ростом экономики США в начале 1980-х, считает, что при нынешнем уровне цен негативных последствий можно избежать. "Сегодня цены на нефть выросли не из-за ограниченности предложения, а из-за роста спроса", - подчеркивает он. По словам эксперта, по сравнению с прошлым годом мировая нефтедобыча выросла на 3 млн баррелей нефти в день. Однако спрос растет еще быстрее, таща за собой и цены. Один только Китай потребляет на 1 млн баррелей в день больше, чем в 2000 г. По словам Хэмилтона, рост спроса на нефть свидетельствует о бурном развитии мировой экономики. "Такой рост затормозить трудно", - говорит он.
Оппоненты, в том числе и Хантингтон, также допускают, что высокий спрос на нефть является индикатором экономической мощи. Однако, напоминают они, несмотря на развитие альтернативной энергетики, нефть и газ по-прежнему играют важнейшую роль для коммунального хозяйства, транспорта и некоторых видов промышленного производства.
По прогнозам, экономика США вырастет до конца нынешнего года менее чем на 4,5%. В 2005 г. ее рост составит порядка 3-4%. По мнению экономиста в области энергетики Стивена Брауна, сотрудника The Federal Reserve Bank of Dallas, рост цен на нефть и на газ станет съедать по 0,3% экономического роста в год на протяжении ближайших трех лет. В денежном выражении это составляет порядка $115 млрд при условии, что цены на нефть стабилизируются на отметке $30 за баррель. Если же цена сохранится на нынешнем уровне, в ближайшие три года ВВП США недосчитается $210 млрд, поскольку каждый год будет расти на 0,5% медленнее, чем мог бы.
Что касается Европы, то, по прогнозу швейцарского UBS, рост ВВП в зоне евро составит 1,6% в нынешнем году и 2,1% в будущем. Однако, если до конца года цена на нефть продержится у отметки $40 за баррель, в 2005 г. ВВП Еврозоны недотянет до прогноза 0,3%.

HSBC отмечает, что дневной стохастик сильно перекуплен, что предполагает нисходящую коррекцию в последующие сессии. Уровень поддержки находится на 1.8350. В случае его пробития нисходящее движение продолжится в район 1.8295 и далее - к 1.8220. Пробитие уровня сопротивления 1.8480, что маловероятно, повлечет за собой отмену медвежьих настроений.

EUR/USD продолжает торговаться ниже отметки 1.2340. Согласно слухам, защитный барьер расположен в районе 1.2350. Индикаторы банка показывают, что ралли, начавшееся из района 1.2000, своим существованием обязано спекулянтам, а не структурным изменениям. Цель восходящего движения отмечается в районе 1.2600.

Пакет европейских данных показал небольшое сокращение уровня безработицы без учета сезонных колебаний и замедление роста количества безработных в Германии, а также рост оптовых цен. Это еще раз говорит о том, что экономическая ситуация в крупнейшей экономике Еврозоны улучшается. Показатель оптовых цен указывает на усиление инфляционного давление. Это дает повод думать, что ставки ЕЦБ будут повышены раньше, чем ожидается. Некоторые аналитики считают, что к концу года рост ставок составит 25 базисных пунктов.
Улучшение экономики Германии, несомненно, благотворно отразится на экономике Еврозоны в целом. Появление данного фактора на фоне ожидания роста ставок способно оказать поддержку евро в среднесрочном периоде. Сегодня ожидается выход данных по промышленному производству в Германии. Если данные выйдут сильными, фактор усиления экономики в регионе получит еще одно подтверждение, а евро получит дополнительную поддержку.
Также сегодня ожидается выступление Алана Гринспена по вопросам, касающимся монетарной политики. Традиционно это оказывает поддержку доллару, но сегодняшний день может стать исключением. Вряд ли прозвучит что-то новое. Повышение ставок в июне на 25 пунктов рынок уже учел, а о том, что рост инфляции не представляет угрозы, говорилось ранее. Данные по инфляции в США (PPI) будут опубликованы в четверг. Если показатель вырастет, снова возникнут сомнения по поводу безупречности политики ФРС. Это может усилить настроения на продажу доллара, которые и так в последнее время властвуют на рынке.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Стратег Tim Mazanec из Investors Bank & Trust говорит, что на фоне "прозрачной недели" в плане фундаментальных известий, ситуация на валютных рынках может определяться позиционированием и технической картиной. Рост EUR/USD выше $1.2360 будет расценено рынком как очень позитивный сигнал, который может повлечь за собой достижение не только $1.25, однако и других максимумов в области $1.29. Закрытие USD/JPY ниже Y109 может вызвать снижение курса до Y105, а может быть и ниже.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2250-1.2350.
Покупка 1.2240 со стопом 1.2180.

Mizuho Bank
Если пара сможет удержаться выше поддержки 1.2300/1.2280, то евро сможет продолжить восходящее движение. Наша цель - ключевое сопротивление на 1.2450/1.2500.
Банк рекомендует покупать на 1.2300, добавить на 1.2220, стоп ниже 1.2135. Закрыть длинные позиции на подходе к 1.2345, возобновить покупки выше с целью 1.2450/1.2500.

EUR/JPY торгуется в середине 4-недельного диапазона. Уровень поддержки находится на 135.00 и пока он удерживается, сохраняется вероятность тестирования 136.50. В случае пробития 135.00 нисходящее движение продолжится в район 134.00, где, по мнению банка, очень хорошая возможность для покупки кросса.

Спокойный рынок в понедельник не нарушил восходящую тенденцию по EUR/USD, которая длится уже месяц и началась на уровне 1.1780. Так как серьезных уровней сопротивления пока не наблюдается, восходящее движение имеет все шансы продолжиться. По мнению банка ближайший уровень сопротивления находится на 1.2390, ключевой - на 1.2465-70. Уровни поддержки расположены в районах 1.2320 и 1.2380-70.

Продолжая обсуждать причины резкого падения курса доллара в начале торгов понедельника, участники рынка приходят к выводу, что поводом для этого послужила его вялая реакция сильные американские данные пятницы по ситуации на рынке труда. Отсутствие покупок доллара послужило сигналом для начала его продаж. Доллар особенно сильно снизился против иены, чему способствовал рост Nikkei на 2.8%, и повышение доходности JGB. "Рынок явно теряет интерес к оценкам перспектив изменения процентных ставок в США, "но пока не ясно, на что рынок переключит свое внимание", говорит Masamichi Koike из Sumitomo-Mitsui Bank.

Японские экспортеры не размещают на рынке большого количества ордеров на продажу USD/JPY, и потому снижение могут спровоцировать спекулянты, говорит японский трейдер. Он добавляет, что снижение под 109.00 откроет путь к ключевому уровню поддержки 108.30. Его же прохождение 108.30 будет "крайне медвежьим признаком", предполагая его дальнейшее снижение под 106.00 уже в ближайший месяц. Но все еще остаются шансы для роста курса, так как преодоление уровня сопротивления 110.30 будет поводом для его дальнейшего роста к 112.00. Сейчас USD/JPY торгуется на 109.60.

Betfair оценивает вероятность повышения ставки Банком Англии на 25 б.п. по итогам заседания в четверг до 4.50% в 60%. Вероятность сохранения ставки оценивается в 40%. Ставки на повышение в 0.25% принимаются в соотношении $1.73 к $1, на сохранение - $2.40 к $1, а на повышение на 50 б.п. в соотношении более чем $25 в $1. Несмотря на то, что более вероятным выглядит повышение ставки, UBS ожидает, что они не изменятся, ссылаясь на снижение курса GBP, а также не негативное для фунта, особенно против евро, влияние региональных выборов в Британии, проводимых в четверг.

Nikkei завершил торги с ростом на 0.7% до 11521.93, откатив от максимумов сессии, так как участники рынка отказались продолжать активно покупать японские акции после того, как индекс смог превысить ключевую отметку 11500. Теперь вплоть до пятницы на рынке ждут продолжение торгов в диапазоне 11430 - 11550, говорят участники. Акции нефтяных компаний, таких как Nippon Oil, существенно выросли, в то время как акции банков, и акции компаний, зависящих от внутренней ситуации в экономике, также продемонстрировали рост. Но "до тех пор, пока мы не увидим сильных позитивных новостей из США или Японии, нет оснований ждать существенного продолжения роста рынка", говорит трейдер. Количество выросших акций превысило количество снизившихся в соотношении 927 к 501, а акции 130 компаний практически не изменились в цене. Topix вырос на 0.5% до 1157.92

EURO
Ордера на покупку 1.2270, стопы на 1.2245
Ордера на продажу 1.2340/50 и 1.2375

YEN
Ордера на покупку 109.40, стопы на 109.10/15
Ордера на продажу Y110.05/10 и Y110.30

STERLING
Ордера на покупку 1.8370
Ордера на продажу 1.8420 и 1.8475

Уровень сопротивления 1,8560
Уровень сопротивления 1,8500
Уровень сопротивления 1,8430
Текущая цена 1,8434
Уровень поддержки 1,8350
Уровень поддержки 1,8270
Уровень поддержки 1,8210

Комментарий. Фунт получает дополнительную поддержку от ожиданий повышения в четверг ставок в Британии на 0.25%, а также позитивным ожиданиям по публикуемым на неделе британским данным.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

В связи с тем, что большинство америакских рынков в пятницы будут закрыты по поводу национального дня траура по бывшему президенту США Роналду Рейгану, публикация апрельских данных по торговому балансу перенесена на понедельник, 14 июня. Время публикации осталось неизменным - 1330 GMT.

Уровень сопротивления 111,00
Уровень сопротивления 110,50
Уровень сопротивления 109,80
Текущая цена 109,77
Уровень поддержки 109,20
Уровень поддержки 108,80
Уровень поддержки 108,20

Комментарий. Несмотря на позитивные для доллара ожидания выступления главы ФРС, курс демонстрирует склонность к снижению к ключевому уровню поддержки 109.20. Его преодоление откроет путь к 108.20, а в перспективе и к 106.80.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Betfair оценивает шансы на повышение ставки ФРС на 0.25% до 1.25% в конце июня приблизительно в 80%. Вероятность того, что ставка останется неизменной или повысится на 50 б.п. оцениваются в 10%. Ставки на то, что монетарная политики ФРС останется неизменной, принимаются в соотношении $10.50 к $1, на 25 б.п. повышение в соотношении $1.25 к $1, и на повышение на 50 б.п. в соотношении немногим более $9 к $1. Практически единогласное мнение аналитиков о том, что ставка ФРС будет повышена на 25 б.п., не подтверждается.

До тех пор, пока кросс EUR/JPY торгуется ниже 135.26, он имеет склонность к дальнейшему снижению исходя из технического анализа, пишет Citigroup. Неудачныя попытка подняться выше 136.73 увеличила риск его снижения в краткосрочной перспективе. При прохождении уровня поддержки 135.26, целью станет зона 131.60-72 (55-ти и 200-дневные МА). Ближайший серьезный уровень поддержки находится на 133.06-134.06. Сейчас кросс торгуется на 135.34.

Уровень сопротивления 1,2450
Уровень сопротивления 1,2410
Уровень сопротивления 1,2350
Текущая цена 1,2336
Уровень поддержки 1,2310
Уровень поддержки 1,2280
Уровень поддержки 1,2180

Комментарий. Курс пытается закрепиться ниже уровня поддержки, теперь сопротивления, 1.2350. Его преодоление откроет путь к ключевому уровню поддержки 1.2280, преодоление которого позволит с большей уверенностью говорить о возобновлении долгосрочной тенденции снижения курса доллара.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 1,2600
Уровень сопротивления 1,2490
Уровень сопротивления 1,2380
Текущая цена 1,2336
Уровень поддержки 1,2280
Уровень поддержки 1,2250
Уровень поддержки 1,2180

Комментарий. Курс продолжает демонстрировать склонность к росту, несколько сдерживаемую ожиданиями выступления Алана Гринспена. В качестве цели в краткосрочной перспективе стоит рассматривать уровень сопротивления 1.2490.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс доллара вырос в начале торгов, но в последствии более чем компенсировал весь свой прирост против основных валют, продемонстрировав незначительное снижение по итогам сессии. Похоже, рынок начинает серьезно сомневаться в том, что в ходе своего сегодняшнего выступления Алан Гринспен скажет что-либо существенное, что могло бы поддержать доллар. Именно традиционный оптимизм инвесторов в преддверии выступления главы ФРС являлся основанием для если не покупок доллара, то для частичного закрытия прибыльных позиций на его продажу в понедельник.

Курс EUR/USD в начале торгов показал минимум на 1.2279, но не смог пройти ниже и в последствии показал существенный рост. Сейчас курс торгуется в районе 1.2350, поднявшись выше вчерашнего максимума на 1.2341.
Курс GBP/USD также несколько снизился в начале торгов, но не сумел опуститься ниже вчерашних минимумов на 1.8346, показав минимум на 1.8367. Сейчас курс торгуется на 1.8432, формируя разворотную модель "двойное дно" на коротких графиках. Модель предполагает возобновление роста курса для начала к 1.8480, а в последствии и к 1.8560.
Курс USD/JPY в ходе азиатских торгов показал максимум на 110.07, пока не сумев преодолеть зону поддержки в районе 109.50. Но значительное снижение курса к концу сессии и отсутствие признаков того, что он может закрепиться выше промежуточного уровня поддержки 109.80, предполагает большую вероятность возобновления его снижения к 109.20 и ниже.

На рынке сохраняется настроение на продажу доллара. До сих пор ожидания выступления главы ФРС Алана Гринспена, в ходе которого он может пролить свет на перспективы изменения процентных ставок в США, а также дать оценки текущей экономической ситуации в стране, не смогли оказать традиционной поддержки курсу доллара. Это говорит о сохранении на рынке сильного настроения на продажу доллара.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Эксперты считают, что решение ОПЕК повысить квоты на добычу нефти вряд ли приведет в ближайшем будущем к снижению цен ниже отметки в $35 за баррель, так как не устраняет дисбаланс между спросом и предложением на рынке. Это решение, вероятно, лишь снимет излишнюю напряженность, но не приведет к радикальному изменению тенденций на рынке нефти. ОПЕК, по мнению экспертов, продолжает придерживаться прежней линии, которая предусматривает жесткое соотнесение предложения нефти со спросом, чтобы не дать потребляющим странам накопить большие запасы топлива. По их мнению, ОПЕК сейчас надо было бы увеличить производство более радикально. Однако страны, входящие в организацию, до конца года смогут прибавить сверх уже объявленного повышения лишь 1 млн. баррелей в день.

Аналитики мировых рынков бондов оценивают перспективы регионов, в которых центральные банки уже начали циклы повышений процентных ставок, таких как Британия, Австралия и Новая Зеландия, и тех, что, вероятно, еще не скоро начнут их повышать, таких как Еврозона. "Лучше держаться подальше от тех, кто уже прошел пол пути в рамках программы повышения ставок" в сравнении с теми, кто только собирается начинать этот процесс, говорит Donald Quigley из Julius Baer. Тем временем Larry Greenberg, экономист международник в Ried Thunberg, опубликовал свои прогнозы по росту ставок на конец текущего года: 100 б.п. в США, еще 75 б.п. в Британии, 25 б.п. в Еврозоне и Австралии. В Японии повышения ставок не ожидается.

Так как в пятницу рынки США будут закрыты в связи с национальным днем траура по бывшему президенту США Роналду Рейгану, публикация майского индекса PPI, первоначально назначенная на пятницу 11 июня, перенесена на четверг, 10 июня, сообщило бюро трудовой статистики. Время публикации остается неизменным - 1330 GMT.

Учитывая негативное отношение к доллару послу публикации в пятницу майского отчета по занятости в США, который не смог привести к его существенному росту, курс EUR/USD, вероятно, сможет протестировать максимумы, и его целями в краткосрочной перспективе является зона 1.2450-1.2500, говорит японский трейдер. Но он добавляет, что курсу нелегко будет преодолеть уровень 1.2600, как считают некоторые трейдеры, так как на подходе к нему стоит ждать значительных продаж в защиту опционного барьера. Также он отмечает сильную зону поддержки на 1.2250. Сейчас курс торгуется на 1.2330

CNN
Рейганомика продолжает жить.
Президент Буш продолжил традицию значительных сокращений налогов.
В понедельник значительно выросли цены на акции.
Основные американские индексы мощно выросли на фоне стабилизации цен на нефть и оптимизма по поводу восстановления в экономике.

Financial Times
ООН поддерживает передачу власти в Ираке.
Существует беспокойство по поводу роли американских войск в этом процессе.
Microsoft шокировал сектор отказом от переговоров с SAP.
Обе стороны заявили, что "не намерены возобновлять переговоры".
Несмотря на оптимизм, на Wall Street ощущается подавленность.
Основные индексы выросли на надеждах трейдеров на устойчивое ралли после сильного отчета по занятости в США и снижении цен на нефть после достаточно спокойных выходных на Ближнем востоке.
Европейский комментарий: стратегические запасы нефти.
Решит ли Европа вслед за США начать формировать стратегические запасы нефти? Pascal Lamy, член торговой комиссии Евросоюза, верит, что время для этого пришло.

Bloomberg
Курс доллара вырос, так как ралли на американском фондовом рынке снизило опасения по поводу дефицита.
После роста S&P 500 до максимального значения за пол года, курс доллара продолжил свой рост.
Большой Восьмерке пора пригласить в свой клуб Китай
Главы азиатских стран считают, что важность их роли в мировой экономике традиционно недооценивается. Китай грозит расшатать клуб Большая Семерка, так как его роль в мире начинает превышать роль некоторых членов этого клуба.

Несмотря на ожидания, что хедж фонды могут извлечь свои средства и выйти с рынка нефти, учитывая недавнее падение цен, аналитик из одного американского фонда считает, что в целом фонды не потеряли энтузиазм по отношению к нефти, и, вероятно, они откроют новые позиции после того, как частично возьмут прибыли. Сохранение нестабильности на Ближнем востоке и глобальное восстановление приведут к возобновлению тенденции роста цен на нефть, считает он.

Курс USD/JPY получил солидную поддержку в районе 109.50, и при этом отмечается сильный интерес на покупку на подходе и в районе 109-й фигуры, говорит японский трейдер. Несмотря на негативное отношение к доллару, рынку необходим свежий импульс, например резкий рост Nikkei, для того, чтобы прорваться ниже минимума от 31 мая на 109.06. Выше уровней текущих цен, стопы отмечаются на 110.00 и 110.20, но даже их срыва вряд ли будет достаточно для того, чтобы курс смог на азиатских торгах подняться существенно выше 110.30. Сейчас USD/JPY торгуется на 109.75

После недельного закрытия EUR/CHF ниже 1.5275, UBS понизил месячный прогноз до 1.53 с 1.54. "Пересмотр не столь значителен, и в краткосрочной перспективе нельзя отбрасывать возможность роста, так как рынок, похоже, несколько опережает самого себя". Учитывая ожидания сокращения дифференциала процентных ставок по EUR/CHF, индекс рисков UBS предполагает торговлю в диапазоне 1.5250-1.5400. Благодаря "неожиданно сильным фундаменталиям Швейцарии", UBS также снизил трехмесячный прогноз с 1.54 до 1.52. Трехмесячный прогноз по USD/CHF сейчас составляет 1.25, и есть потенциал его снижения к концу года в район 1.14.

Пятница 11 июня объявлена в США Днем траура "в знак скорби по 40-му президенту США Рональду Рейгану", скончавшемуся в минувшую субботу в возрасте 93 лет. Правительственные учреждения будут закрыты.
Пока еще не поступало информации от статистических агентств, однако, высока вероятность того, что данные по PPI и торговые отчеты будут опубликованы только в следующий понедельник.
Данные Университета Мичиган как частного учреждения могут быть обнародованы и в пятницу. По некоторым предположениям, в пятницу могут не работать и рынки, как это уже было в 1994 г. в день траура по президенту Никсону.

По мнению Bear Stearns, у иены есть все причины для дальнейшего подорожания. Данные по ВВП Японии хорошие, данные за первый квартал пересматриваются в сторону повышения, нет никаких признаков обеспокоенности Министерства финансов и Банка Японии. Китай не хочет повышать ставки, пока это не сделает ФРС, "на протяжении 2-3 недель будет возможность для покупок иены".

Рынок продолжал анализировать опубликованный в пятницу пакет американских данных, продав доллар с самого начала торгов в качестве продолжения его пятничных продаж азиатскими участниками. Рынок продолжает обсуждать неустойчивость на американском рынке труда, а значит и в экономике, слабость роста на американском фондовом рынке, структурные проблемы и геополитические риски - все эти факторы негативны для доллара. Основной риск заключается в том, что ситуация в экономике и на фондовом рынке США может существенно усложниться в случае, если ФРС будет вынужден ускорить процесс повышения ставок в стране. В пятницу PPI даст намек на развитие инфляционной ситуации в мае.

Курс EUR/USD значительно вырос в начале торгов, показав максимум дня на 1.2341, максимальное значение за последние два месяца. Но в целом, после мощного роста пятницы, курс колебался в достаточно узком диапазоне немногим выше 1.2300.
Курс GBP/USD также подрос в начале торгов, но переписать максимумом даже прошлой недели не сумел, откатив от 1.8482 к минимуму дня на 1.8346. Похоже, торговцы фунтом начинают частично закрывать прибыльные позиции в преддверии долгожданного заседания МРС в четверг. Рынок практически единодушно ждет повышения ставки на 0.25%.
Курс USD/JPY существенно снизился, чему способствовал максимальный в текущем году рост японского фондового рынка, уже не первый месяц показывающего корреляцию с курсом иены против основных валют.

Но основным фактором, ограничившим снижение доллара против основных валют в краткосрочной перспективе, является сегодняшнее выступление главы ФРС Алана Гринспена на конференции, посвященной монетарной политике. По окончании конференции ожидается сессия ответов Гринспена на вопросы журналистов. Рынок полагает, что выступление сможет внести дополнительную ясность в вопрос роста ставок в США, что позитивно отражается на долларе. Дополнительную поддержку доллару также оказал рост на американском фондовом рынке, вызванном по сути тем же фактором.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Официальные представители NYSE и Nasdaq заявили, что в пятницу фондовый рынок США будет закрыт в знак памяти бывшего президента Рональда Рейгана, который скончался в субботу.

"FOMC в конце месяца? Цены на нефть? Китай? Передача власти в Ираке?" - международные экономисты в Goldman Sachs говорят что, в то время как эти факторы важны, инфляция и ожидания инфляции стали ключевой темой для финансового рынка. Касаясь облигаций, можно утверждать, что высокая инфляция увеличивает перспективу более высоких процентных ставок. "Мы заняли слегка более конструктивную позицию из-за того, что рынки уже оценили адекватное повышение ставки центральным банком, но, очевидно и то, что дальнейшее увеличение инфляционных ожиданий было бы разрушительным для подобного представления", - говорит GS . Инфляция могла бы оказать смешанное воздействие на акции. То есть если инфляция усилится, акции будут ориентироваться на более высокие процентные ставки. Более высокая инфляция могла бы также быть свидетельством того, что рост производительности труда в США замедляется. "Для FX более высокая американская инфляция могла бы вести к падению доллара, если ФРС будет повышать ставку медленно, как и обещала",- отмечают эксперты. Для Китая/Японии, говорит GS, рост цен в США мог бы побудить азиатские центробанки допустить некоторое укрепление своих валюты.

Международная террористическая организация "Аль-Каида" готовит новые теракты на авиалиниях США и их союзников. "Все базы, транспортные узлы и средства передвижения, прежде всего те, которыми часто пользуются американцы и жители Западной Европы, являются непосредственными целями наших операций, запланированных на ближайшее будущее", - говорится в заявлении на одном из арабских сайтов. В этой связи "Аль-Каида" советует мусульманам, чтобы не оказаться случайной жертвой теракта, подальше держаться от американцев и граждан западных стран - их союзников.

High Low Close
EUR/USD 1.2341 1.2298 1.2319
USD/JPY 110.81 109.45 109.62
GBP/USD 1.8482 1.8346 1.8407
USD/CHF 1.2404 1.2345 1.2369

EUR/JPY 136.56 134.85 135.03
EUR/GBP 0.6715 0.6669 0.669
GBP/JPY 204.54 201.09 201.77
GBP/CHF 2.2856 2.2704 2.2767

DJA 10391.08 +148.26 +1.45%
Nasdaq 2020.62 +42.00 +2.12%
S&P 1140.42 +17.92 +1.60%
US10YT 99 28/32 +3/32 4.76%

06:00 DE Wholesale prices, май, м/м 0,4
06:00 DE Wholesale prices, май, г/г 2,4
07:55 DE Unemployment, май +23К
07:55 DE Unemployment rate, май, б.у.с.к. 10,7
07:55 DE Unemployment rate, май, у.с.к. 10.5
11:00 DE Industrial production, апрель, м/м -1.1
11:00 DE Industrial production, апрель, г/г -0,1
13:15 US Выступление Алана Гринспена
23:50 JP ВВП, I квартал, пересмотр, кв/кв 1,4 1,4
23:50 JP ВВП, I квартал, пересмотр, г/г 5,6 5,6